[
  {
    "start": 1.26,
    "end": 3.76,
    "text": "Das sind die Finanzthemen des Tages."
  },
  {
    "start": 7.2,
    "end": 15.46,
    "text": "Wir reden heute mit dem Technologie-Versteher, denn während Tech die Börse beherrscht, beherrsch niemand Tech so gut wie unser Gast!"
  },
  {
    "start": 16.0,
    "end": 41.52,
    "text": "Er liefert mit seinen Fonds unglaubliche Überrenditen und deshalb erwarten wir dass er uns den Markt und seine Phänomene erklären kann... Unser Experte schildert seinen Micron Moment, teilt mit uns die Hyper Liquid-Idee und verrät die Hundert X-Option."
  },
  {
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    "end": 43.42,
    "text": "Ein Gespräch mit Jan Beckers!"
  },
  {
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    "end": 72.58,
    "text": "Die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen."
  },
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    "end": 82.22,
    "text": "Heute ist Samstag, der dreizehnte Juni und Kanada hat eins-eins gespielt."
  },
  {
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    "text": "Gehen wir denn eigentlich?"
  },
  {
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    "end": 83.86,
    "text": "Gehen wie war das jetzt?"
  },
  {
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    "end": 85.759,
    "text": "Bosnien hier zu kombinieren."
  },
  {
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    "end": 87.28,
    "text": "Ich hab getippt zwei Eins!"
  },
  {
    "start": 87.46,
    "end": 91.58,
    "text": "Ich dachte schon als die Einzelnen geführt haben, die Bosnia ... Da habe ich wieder einen guten Tipp abgegeben."
  },
  {
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    "text": "Das"
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    "end": 94.119,
    "text": "weiß doch jeder, dass das Unentschied ausgeht!"
  },
  {
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    "end": 98.96,
    "text": "Aber das war natürlich Ironie ist ja klar denn heute ist Samstag der dreizehnte Juni."
  },
  {
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    "end": 104.199,
    "text": "aber heute ist vor allen Dingen der Tag nach dem großen Börsen DB von SpaceX."
  },
  {
    "start": 104.3,
    "end": 105.56,
    "text": "darüber reden wir auch gleich."
  },
  {
    "start": 105.6,
    "end": 112.52,
    "text": "nochmal haben ein paar spannende Zahlen noch zusammengetragen zu diesem doch recht erfolgreichen Auftakt, würde ich zumindest sagen."
  },
  {
    "start": 113.08,
    "end": 123.46,
    "text": "Aber natürlich müssen wir erst mal über diese Börsenwoche ganz kurz noch reden, denn der Börsengang war natürlich so eine große Kirsche auf dieser Börsewoche, denn die war eigentlich wieder ziemlich erfolgreich!"
  },
  {
    "start": 123.5,
    "end": 125.28,
    "text": "Wenn sie auch Volatil war aber am Ende wahnsinn"
  },
  {
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    "end": 126.0,
    "text": "erfreulich."
  },
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    "end": 127.1,
    "text": "Zwei geteilt war es."
  },
  {
    "start": 127.14,
    "end": 129.199,
    "text": "Die erste Teil der Woche war ja wirklich gruselig."
  },
  {
    "start": 129.28,
    "end": 135.799,
    "text": "da gab's richtig dicken Einbruch noch am Dienstag als dann plötzlich die Nahost-Konflikt wieder aufkam."
  },
  {
    "start": 136.32,
    "end": 140.9,
    "text": "Und dann gab's glücklicherweise den zweiten Teil der Woche besser und es gab irgendwie tausend Rotationen."
  },
  {
    "start": 140.96,
    "end": 144.519,
    "text": "Erst hatten wir die, erst hatten wir diese Aktien an den Sektor."
  },
  {
    "start": 144.579,
    "end": 146.66,
    "text": "also man sieht das ist gerade ziemlich wild zugeht."
  },
  {
    "start": 146.74,
    "end": 154.68,
    "text": "aber am Ende hatten wir plus zero Komma sieben Prozent beim s&p fünfhundert und Plus zwei Komma drei Prozent Beim Neste kein hundert."
  },
  {
    "start": 155.799,
    "end": 156.04,
    "text": "Hast du"
  },
  {
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    "end": 157.5,
    "text": "jetzt die Indices vorgetragen?"
  },
  {
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    "end": 158.0,
    "text": "Ja oder"
  },
  {
    "start": 158.28,
    "end": 158.359,
    "text": "was?"
  },
  {
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    "end": 160.06,
    "text": "Ich lasse dir nämlich den lausigen Sack."
  },
  {
    "start": 160.5,
    "end": 161.0,
    "text": "Das bleibt"
  },
  {
    "start": 161.1,
    "end": 161.6,
    "text": "deiner hier."
  },
  {
    "start": 162.46,
    "end": 166.62,
    "text": "Der DAX hat es wirklich wieder geschafft im Minus zu sein, minus nur fünf Prozent diese Woche."
  },
  {
    "start": 167.04,
    "end": 168.299,
    "text": "Das ist wirklich nicht viel los!"
  },
  {
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    "end": 168.4,
    "text": "Nee"
  },
  {
    "start": 168.6,
    "end": 172.4,
    "text": "das ist nicht viel Los und ich habe ja schon hier geschrieben wir lassen ihn vielleicht mal irgendwann weg"
  },
  {
    "start": 172.98,
    "end": 173.12,
    "text": "weil"
  },
  {
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    "end": 175.04,
    "text": "der DAX... Könnt man mitteilen?"
  },
  {
    "start": 175.18,
    "end": 180.359,
    "text": "Wollt ihr dass der DAx weiter hier noch Teil des Wochenrückbicks ist oder ist er einfach so unbedeutend?"
  },
  {
    "start": 180.4,
    "end": 189.6,
    "text": "Weil ich kann euch jetzt gleich sagen der DA X ist zwei Komma zwei drei Billionen Dollar schwer und genauso viel wie SpaceX fast."
  },
  {
    "start": 189.859,
    "end": 193.2,
    "text": "Und du fragst dich so, warum muss ich hier einmal die Woche als SpaceX vorlesen?"
  },
  {
    "start": 193.5,
    "end": 194.0,
    "text": "Muss ich nicht!"
  },
  {
    "start": 194.04,
    "end": 194.92,
    "text": "Deswegen können wir es weglassen."
  },
  {
    "start": 194.96,
    "end": 201.519,
    "text": "Aber ihr könnt's mal schreiben, entweder an a.atworldie oder einfach bei Spotify in die Kommentare."
  },
  {
    "start": 202.06,
    "end": 205.579,
    "text": "Ich hab dazu auch noch eine ganz spannende DAX-Geschichte."
  },
  {
    "start": 206.24,
    "end": 208.519,
    "text": "Fett mir gerade ein hat mich unser Kollege Daniel Wetzel heute geschrieben."
  },
  {
    "start": 208.82,
    "end": 215.859,
    "text": "Also die Superstar-Aktien im DAX ist ja ... Wenn man mal von Rhymedal abnimmt, abseht, würde ich sagen... würde ich sagen Siemens Energy."
  },
  {
    "start": 216.16,
    "end": 222.06,
    "text": "Siemens energy, die sind ja eine der wenigen großen deutschen Konzerne, die wirklich wo es richtig global auch richtig gut läuft."
  },
  {
    "start": 222.1,
    "end": 230.5,
    "text": "Ich glaube sie haben neunzig Prozent ihres Business-Gasturbine vor allem im Ausland und die haben jetzt quasi so eine Art Patriotismus Strategie verkündet am Freitag."
  },
  {
    "start": 230.94,
    "end": 240.579,
    "text": "Die erlassen jetzt quasi deutschen Kunden in Deutschland quasi so einer Art Reservierungsgebühr weil die müssen ja einen riesigen Auftrags überhangen."
  },
  {
    "start": 241.16,
    "end": 244.98,
    "text": "Und die deutschen Kunden, also wenn es um sozusagen deutsche Energiemarkt gibt."
  },
  {
    "start": 245.22,
    "end": 249.079,
    "text": "Die bekommen jetzt quasi diese ganzen Reservierungsgebühren was viele, viele Millionen Euro sind."
  },
  {
    "start": 249.46,
    "end": 252.9,
    "text": "Bekommen sie erlassen weil sie den Standort Energiestandort Deutschland zu stärken wollen."
  },
  {
    "start": 252.94,
    "end": 259.44,
    "text": "Also das sind fast schon Almosen für den Standorts Deutschland von... einem der wenigen wirklich erfolgreichsten."
  },
  {
    "start": 259.54,
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    "text": "Amis müssen zahlen, wenn jetzt also irgendein Rechenzentrum eine Gas-Turbine will von Siemens Energy oder vielleicht irgendeinen..."
  },
  {
    "start": 266.52,
    "end": 269.12,
    "text": "Ja die müssten sich so Kapazitäten reservieren."
  },
  {
    "start": 269.24,
    "end": 280.159,
    "text": "dafür weil die Nachfrage so groß ist musst du quasi dafür eine Gebühr zahlen dass du sagst hey ich hätte bitte meine Gasturbine in Drei Monaten und dann sagen, ja, da müssen wir aber irgendwie in den Slot nach vorne verliegen."
  },
  {
    "start": 280.2,
    "end": 282.44,
    "text": "Das kostet aber ein paar Millionen, also sozusagen Aufschlag."
  },
  {
    "start": 282.8,
    "end": 284.8,
    "text": "Und diesen ganzen Aufschlagskram, denen erlassen sie quasi."
  },
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    "text": "Und wenn"
  },
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    "start": 285.04,
    "end": 288.54,
    "text": "die Katerina jetzt unsere ganzen Gaskraftwerke auf in Auftrag gibt?"
  },
  {
    "start": 289.2,
    "end": 291.1,
    "text": "Dann gibts die quasi ohne Gebühr."
  },
  {
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    "text": "Genau,"
  },
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    "text": "genau."
  },
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    "end": 293.5,
    "text": "Die gibt's hier ohne Gebühren und sofort."
  },
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    "start": 294.12,
    "end": 294.44,
    "text": "Hammer!"
  },
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    "end": 295.48,
    "text": "Ist gut ne?"
  },
  {
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    "end": 299.04,
    "text": "Fast besser als die SpaceX-Geschichte ist, aber ich muss wirklich sagen..."
  },
  {
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    "end": 300.64,
    "text": "Na das würde ich jetzt nicht"
  },
  {
    "start": 300.68,
    "end": 300.88,
    "text": "machen."
  },
  {
    "start": 300.94,
    "end": 308.719,
    "text": "Gut, aber ich würde jetzt ja noch konkurrieren den Indizys an MSCI World in dieser Woche gemessen zumindest wenn man den iShares Core MSCI world nimmt."
  },
  {
    "start": 308.76,
    "end": 328.0,
    "text": "Das ist immer so ein bisschen problematisch weil man muss ja immer einen MSCI-World nehmen der irgendwie abbildbar ist und dann muss man auch mal gucken von wann bis wann der geht ob man den nimmt der von... ... und auch wieder von zweiundzwanzig bis zwanzig Uhr Freitagabend schließt, oder wenn du den Xetra MSCI World nimmst."
  },
  {
    "start": 328.04,
    "end": 332.84,
    "text": "Ich hab jetzt den Zweiundzwzig-Uhr-MSCI-World genommen... Und der hat plus null Komma sechs gemacht!"
  },
  {
    "start": 333.32,
    "end": 337.86,
    "text": "Und der Fuzzi Allworld gemessen am Wengart, Fuzzie Allwald plus eins Komma Eins Prozent."
  },
  {
    "start": 338.1,
    "end": 338.14,
    "text": "So."
  },
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    "end": 339.34,
    "text": "Ah okay."
  },
  {
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    "text": "Kann ich mal sagen ob er vielleicht die Indizisten lieber haben wollt?"
  },
  {
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    "text": "Wobei das..."
  },
  {
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    "end": 346.48,
    "text": "Bitte nicht Daumen runter für den DAX Leute, das kann ich sagen."
  },
  {
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    "text": "Daumen hoch."
  },
  {
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    "text": "Ja, bitte da oben hoch."
  },
  {
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    "text": "Wir müssen quasi Patrioten sein."
  },
  {
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    "end": 354.26,
    "text": "Jetzt auch gerade jetzt wo die Weltwirtschaft beginnt."
  },
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    "text": "Was hast"
  },
  {
    "start": 357.54,
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    "text": "du denn getippt für Weltmeister?"
  },
  {
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    "end": 361.92,
    "text": "Du hast ja nicht mitgemacht, du bist der Spieleiter!"
  },
  {
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    "end": 364.9,
    "text": "Ich bin Spielleiter, ich mache mit aber darf nicht gewinnen."
  },
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    "end": 370.719,
    "text": "Es wird sich alles entscheiden... im Achtelfinale deutscher"
  },
  {
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    "text": "gegen Frankreich."
  },
  {
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    "end": 376.3,
    "text": "Du glaubst schon, dass wir Gruppensieger werden in dem Baum dann auf der einen Seite mit Frankreich landen?"
  },
  {
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    "text": "Wahrscheinlich!"
  },
  {
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    "text": "Wobei die Gruppe wirklich gar nicht so einfach ist muss man sagen."
  },
  {
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    "text": "Unsere Gruppe"
  },
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    "end": 380.6,
    "text": "ist nicht einfach."
  },
  {
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    "end": 382.9,
    "text": "du musst nur einmal gegen Kyrers Sauer gewähnen und dann kommst du weiter."
  },
  {
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    "end": 383.44,
    "text": "Also das ist"
  },
  {
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    "end": 385.42,
    "text": "ja wirklich lächerlich weil"
  },
  {
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    "end": 386.78,
    "text": "auch die dritten weiterkommt."
  },
  {
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    "end": 388.54,
    "text": "es ist eine lächerliche Sache vorwundet."
  },
  {
    "start": 388.58,
    "end": 388.84,
    "text": "Gruppen"
  },
  {
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    "end": 391.02,
    "text": "Sieger zu werden meine ich aber wie unsere beiden Gegner."
  },
  {
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    "end": 393.54,
    "text": "Elfen mein Küste und Ecuador sind jetzt kein Fallobst."
  },
  {
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    "end": 399.52,
    "text": "Aber jetzt schweifen wir schon wieder ab ins Mittwoch beim Fußball Das stimmt."
  },
  {
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    "end": 399.86,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 399.92,
    "end": 406.5,
    "text": "sie müssen wir uns jetzt ein bisschen von Deftl und Sherpitz abkoppeln, weil er ja auch über SpaceX heute gesprochen"
  },
  {
    "start": 406.54,
    "end": 406.659,
    "text": "hat."
  },
  {
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    "end": 406.98,
    "text": "Richtig!"
  },
  {
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    "end": 408.34,
    "text": "Hört da in jedem Fall auch"
  },
  {
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    "end": 409.159,
    "text": "rein wenn"
  },
  {
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    "end": 410.24,
    "text": "ihr das noch nicht getan habt."
  },
  {
    "start": 410.719,
    "end": 413.04,
    "text": "Trotzdem, SpaceX jetzt hier wollen wir mal paar Zahlen sagen."
  },
  {
    "start": 413.38,
    "end": 416.04,
    "text": "also wo haben wir jetzt öffentlich lieber Holger?"
  },
  {
    "start": 416.34,
    "end": 421.1,
    "text": "Weil ich war ja ehrlich gesagt als die heiße Phase war war ich gar nicht überhaupt nicht am Start."
  },
  {
    "start": 421.159,
    "end": 421.24,
    "text": "Wir"
  },
  {
    "start": 422.98,
    "end": 429.3,
    "text": "saßen gerade und haben den Clotscast aufgenommen Und dann ging mitten im Klotzgas, kam auf einmal dieser erste Kurs."
  },
  {
    "start": 430.18,
    "end": 443.659,
    "text": "Und dann war der erste Kurz, glücklicherweise konnte ich nicht zum ersten Kurs sofort handeln, weil ich wollte ja meine zugeteilten Dinger gleich zum ersten Kurz verrubeln und bin glückliche Weise beim Fernsehen sonst hätte ich nämlich zu Hundertfünfzig mit plus elf Prozent versucht, den Kram loszuwerden."
  },
  {
    "start": 444.34,
    "end": 448.78,
    "text": "Und glücklerweise ging es danach nach dem ersten Kurst relativ gut nach oben."
  },
  {
    "start": 449.48,
    "end": 451.56,
    "text": "Dann hatten wir den Höchststand bei Hundertsexten-Siebzig."
  },
  {
    "start": 451.7,
    "end": 453.28,
    "text": "das war dann ein Plus von dreißig Komma Acht."
  },
  {
    "start": 453.38,
    "end": 458.68,
    "text": "Das habe ich leider auch nicht in die kriegt Und der Schluss war dann bei hundertsechzig, fünfneunzig plus neunzehnkundmal zwei."
  },
  {
    "start": 459.38,
    "end": 463.02,
    "text": "Ich hab für ... ich glaub zwanzig oder zweinzwanzig Prozent irgend sowas."
  },
  {
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    "end": 470.76,
    "text": "Ähm, plus die Aktien vom Fritzer und von mir beziehungsweise ... einen habe ich ja behalten weil ja der Disco-Kugelmoment ihr wisst ja immer."
  },
  {
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    "end": 470.94,
    "text": "Wie viel"
  },
  {
    "start": 470.98,
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    "text": "hat man denn bekommen?"
  },
  {
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    "end": 472.44,
    "text": "Wie viele hat man bekommen?"
  },
  {
    "start": 472.68,
    "end": 473.48,
    "text": "Also von denen was man?"
  },
  {
    "start": 473.82,
    "end": 485.719,
    "text": "Ich habe für Fünftausend gezeichnet und Trade Republic hat dreizehn Prozent zugeteilt Und dann habe ich halt Fünf, fünf Aktien bekommen und das fand ich das Gute was die gemacht haben dass sie auch Bruchstücke gemacht haben."
  },
  {
    "start": 485.8,
    "end": 491.8,
    "text": "Also du konntest selbst der für uns der fünfundundfünfzig geseint hat, hat Null, sechs bekommen also sonst hätte er nämlich null bekommen."
  },
  {
    "start": 491.84,
    "end": 498.62,
    "text": "und es fand ich eine ziemlich gute Idee weil die ja auch bruchsstückaktion haben und ich aber von anderen gehört kommen."
  },
  {
    "start": 498.68,
    "end": 501.1,
    "text": "direkt hat angeblich zwanzig Prozent zugeteilt."
  },
  {
    "start": 501.219,
    "end": 505.58,
    "text": "ihr geht sogar noch eine höhere quote und auch deutsche bank und das hatte ich jetzt dummerweise."
  },
  {
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    "end": 507.74,
    "text": "Ja, das hast du nicht geschafft."
  },
  {
    "start": 507.8,
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    "text": "Weil die ja vorher schon ihren Kram geschlossen haben."
  },
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    "end": 513.28,
    "text": "Und weil du wieder auf den letzten Drucker zeichnen würdest?"
  },
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    "text": "Wir haben den Podcast am Donnerstag aufgenommen und ich wollte nach dem Podcast sofort was machen."
  },
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    "text": "Alles für AAA geopfert."
  },
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    "end": 529.68,
    "text": "Ihr seht mein Reichtum dass ich hier da sitze liegt alles am Podcast sonst hätte ich jetzt einfach hinwerfen können Weiß ich nicht, ein schönes Wochenende wir machen."
  },
  {
    "start": 529.98,
    "end": 535.6,
    "text": "Oder man macht es so wie der einfach jetzt am Montag in Ruhe einsteigt."
  },
  {
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    "text": "Machst du wirklich am Montags?"
  },
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    "end": 538.62,
    "text": "Ja, im Montag nur über dich wieder Zeit."
  },
  {
    "start": 538.66,
    "end": 547.5,
    "text": "Gab eine interessante Geschichte von Blumenberg das am Montage der Gamasquiz kommt weil nämlich viele Optionen angeblich noch gedeckt werden müssen."
  },
  {
    "start": 548.0,
    "end": 553.28,
    "text": "Und dann musst du dich als Optionshändler, weil die Aktie doch sich besser entwickelt hat, als es einige erwartet haben."
  },
  {
    "start": 553.38,
    "end": 563.1,
    "text": "Dann musst du ja am Ende ... Denn das sind Optionen, die bisher schon sehr weit aus dem Geld sind, sind jetzt näher am Geld und da muss der Optionshänder sich im Zweifelsfalle eindecken."
  },
  {
    "start": 564.38,
    "end": 567.12,
    "text": "Wenn ihr sonst Gamma-Squeeze hattest, kann's noch mit der Aktie hochgehen?"
  },
  {
    "start": 567.22,
    "end": 568.2,
    "text": "Das weiß man nicht so richtig!"
  },
  {
    "start": 568.28,
    "end": 571.78,
    "text": "Ich würde vielleicht die erste Woche abwarten bis ich das ein bisschen beruhigt hatte..."
  },
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    "end": 573.62,
    "text": "Dann vielleicht Dienstag mal gucken."
  },
  {
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    "end": 582.56,
    "text": "Interessant, also ich außerdem langfristig zehn Jahre Monat für Monat in diese Zukunfts-Aktie meine wegen auch Jahrhundertaktien."
  },
  {
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    "end": 583.78,
    "text": "das war übrigens auch Tenor."
  },
  {
    "start": 584.08,
    "end": 592.28,
    "text": "Ich war ja lustiger weil ich habe deswegen alles verpasst Weil ich auf einer Party war Von von einem guten Freund von mir von meinem Kumpel Gunnar"
  },
  {
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    "end": 593.14,
    "text": "und"
  },
  {
    "start": 593.6,
    "end": 595.439,
    "text": "Die Firma, lustigerweise heißt Giga."
  },
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    "start": 595.56,
    "end": 600.34,
    "text": "Also ich weiß qual auf der Gigaparty während des PSX-IPO."
  },
  {
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    "end": 605.8,
    "text": "das war sehr sehr cool und da haben wir auch natürlich über SpaceX zu sprechen ganz viel."
  },
  {
    "start": 605.84,
    "end": 617.28,
    "text": "nicht nur weil die Firma und die Party Giga hieß oder heißt sondern weil natürlich alle damit beschäftigt sind und diese Idee sozusagen langfristig einzusteigen, immer wieder nachzukaufen im Zweifel wenn auch der Gammasquiz durch ist etc."
  },
  {
    "start": 617.6,
    "end": 617.74,
    "text": "Pp."
  },
  {
    "start": 618.36,
    "end": 624.86,
    "text": "Phantagrosen anklangen übrigens das wollte ich schon mal loswerden ein sehr schöner Podcast den der Gunnar da macht."
  },
  {
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    "end": 626.1,
    "text": "So willst du"
  },
  {
    "start": 626.46,
    "end": 628.78,
    "text": "noch mehr Werbung machen?"
  },
  {
    "start": 630.42,
    "end": 631.02,
    "text": "Die machen"
  },
  {
    "start": 631.14,
    "end": 633.64,
    "text": "Bahnbaustellenüberwachung und es gibt einen sehr guten Podcast."
  },
  {
    "start": 633.68,
    "end": 636.74,
    "text": "wer sich für das Thema interessiert bahn nämlich Gleisgeflüster."
  },
  {
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    "end": 640.74,
    "text": "Können wir hier auch mal?"
  },
  {
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    "end": 641.24,
    "text": "Ja, finde"
  },
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    "start": 641.28,
    "end": 641.939,
    "text": "ich unbedingt."
  },
  {
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    "end": 644.7,
    "text": "Also unbedingt solltet ihr jeder reinhören bei Gleis geflüsst."
  },
  {
    "start": 644.74,
    "end": 649.96,
    "text": "Ich bin mir ganz sicher das ist bestimmt einer der Podcast die dann sagt warum die Bahn zu spät ist"
  },
  {
    "start": 651.12,
    "end": 652.62,
    "text": "oder wie sie wieder pünktlich kommt."
  },
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    "end": 654.38,
    "text": "So, das war's denn für heute?"
  },
  {
    "start": 655.54,
    "end": 656.34,
    "text": "Bei den von der Werbung."
  },
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    "start": 656.4,
    "end": 658.46,
    "text": "oder hast du noch weitere Sachen hier?"
  },
  {
    "start": 658.8,
    "end": 660.08,
    "text": "Nein wir haben doch hier noch ein paar... Also"
  },
  {
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    "end": 662.72,
    "text": "die Susi ist übrigens bei so und so."
  },
  {
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    "end": 664.14,
    "text": "GmbH, die machen Würstchen."
  },
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    "end": 666.82,
    "text": "Wir sollten mal unbedingt da hingehen, das ist ganz wichtig!"
  },
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    "end": 669.0,
    "text": "Ach Holgerchen, komm lass uns mal."
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    "end": 670.62,
    "text": "Wie groß ist denn SpaceX jetzt?"
  },
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    "end": 671.96,
    "text": "Achso, wie groß die sind?"
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    "end": 676.0,
    "text": "Ich hab ja eben schon gesagt dass sie zwei Komma eins Billionen sind, fast so groß wie der DAX."
  },
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    "start": 676.6,
    "end": 680.76,
    "text": "insofern Jetzt noch ein weiteres Große."
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    "end": 685.52,
    "text": "Wir sind jetzt Nummer sechs nach Video, Alphabet, Apple, Microsoft und Amazon."
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    "end": 686.18,
    "text": "Genau!"
  },
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    "text": "Sie sind sogar sechs geworden?"
  },
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    "end": 688.78,
    "text": "Richtig, genau."
  },
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    "end": 691.3,
    "text": "Das ist ein größer als TSMC die Nummer sieben sind."
  },
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    "end": 696.12,
    "text": "Darum wird es übrigens auch in unserem Gespräch gehen nämlich um das Thema Mac Seven."
  },
  {
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    "end": 697.88,
    "text": "Wer sind eigentlich die Mac Seven?"
  },
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    "text": "Sind es noch die alten?"
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    "text": "Sind's die neuen?"
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    "end": 700.8,
    "text": "Wer können die neun sein?"
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    "end": 704.22,
    "text": "Das wird auch eines der Themen sein, die da gleich mit uns..."
  },
  {
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    "end": 707.06,
    "text": "Du hast einen Datenpinzen noch, den haben wir nicht gemacht im Interview."
  },
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    "end": 708.54,
    "text": "Oh ja, stimmt."
  },
  {
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    "end": 712.939,
    "text": "Ja ich hab mal die KI gefragt aber der hat da komplett versagt."
  },
  {
    "start": 713.1,
    "end": 716.96,
    "text": "Da müssen wir nochmal in den Deep Dive gehen tatsächlich."
  },
  {
    "start": 717.34,
    "end": 717.38,
    "text": "So."
  },
  {
    "start": 717.5,
    "end": 719.82,
    "text": "und das zweite große Thema war ja absehbar dass es so kommt."
  },
  {
    "start": 719.96,
    "end": 724.06,
    "text": "Elon Musk ist jetzt tatsächlich der erste Billionär auf diesem Planeten."
  },
  {
    "start": 724.1,
    "end": 729.88,
    "text": "Es ist sogar Billionäre und noch ein bisschen mehr sogar!"
  },
  {
    "start": 731.18,
    "end": 734.42,
    "text": "Und der Abstand, man kann sich das gar nicht mehr zurückerinnern."
  },
  {
    "start": 734.46,
    "end": 737.5,
    "text": "Das war immer mal ein Wettrennen um den Platz eins und es ist schon lange her."
  },
  {
    "start": 737.58,
    "end": 737.74,
    "text": "Es macht"
  },
  {
    "start": 737.78,
    "end": 739.34,
    "text": "mal Larry Ellison vor kurzem noch."
  },
  {
    "start": 739.4,
    "end": 740.56,
    "text": "Du erinnert es dir?"
  },
  {
    "start": 740.86,
    "end": 742.08,
    "text": "Larry ist nicht mehr so groß!"
  },
  {
    "start": 742.12,
    "end": 743.62,
    "text": "Willst du wissen wo Larry jetzt steht?"
  },
  {
    "start": 743.86,
    "end": 744.98,
    "text": "Du kannst ihm halt Nummer zwei sagen."
  },
  {
    "start": 745.04,
    "end": 746.12,
    "text": "ich gucke dir mal wo Larry steht."
  },
  {
    "start": 746.46,
    "end": 749.28,
    "text": "Der müsste nach dieser Woche nicht so gut mehr da stehen."
  },
  {
    "start": 749.42,
    "end": 751.439,
    "text": "Nee hat auf jeden Fall ein bisschen verloren würde ich behaupten."
  },
  {
    "start": 751.86,
    "end": 757.0,
    "text": "Ein anderer Larry ist auch Platz zwei nämlich Larry Page mit dreihundert sechs Milliarden."
  },
  {
    "start": 757.04,
    "end": 761.5,
    "text": "Also mal satte Achthundert Milliarden Dollar Unterschied inzwischen."
  },
  {
    "start": 761.86,
    "end": 766.6,
    "text": "Und der Larry Ellison ist Platz Fünf mit zwei Hundertdreißig, das ist ja lausig!"
  },
  {
    "start": 766.64,
    "end": 766.72,
    "text": "Ach,"
  },
  {
    "start": 766.76,
    "end": 767.74,
    "text": "das geht doch auch noch!"
  },
  {
    "start": 767.78,
    "end": 767.96,
    "text": "Das ist ja"
  },
  {
    "start": 768.0,
    "end": 769.3,
    "text": "fast eine Billion Unterschied!"
  },
  {
    "start": 770.52,
    "end": 773.12,
    "text": "Herr Larry du bist leider ne Billion kleiner, tut mir Leid."
  },
  {
    "start": 774.5,
    "end": 774.56,
    "text": "Ja,"
  },
  {
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    "end": 775.36,
    "text": "was soll ich sagen?"
  },
  {
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    "end": 776.76,
    "text": "Es ist schon ein großer Unterschied."
  },
  {
    "start": 777.02,
    "end": 785.38,
    "text": "Dass er nicht so'n großes Ego hatte und dass ihn das runterzieht... Was ich auch noch interessant fand, das tatsächlich ... Wir haben ja am Donnerstag war's."
  },
  {
    "start": 785.52,
    "end": 792.58,
    "text": "Da hat sich der ganze Abzeichnete des Bessics sehr erfolgreich wird oder dass das IPO heißt eigentlich das IPO oder der IPO?"
  },
  {
    "start": 792.74,
    "end": 793.6,
    "text": "Ich sag immer beides!"
  },
  {
    "start": 794.52,
    "end": 804.8,
    "text": "Aber ich kann dir auf jeden Fall sagen es war sehr hilfreich hyperliquid den Kurs anzukommen also diese Börse... Also was sie nicht hinbekommen haben die waren kurz vor Eröffnung also diese Hundert Fünfzig."
  },
  {
    "start": 805.439,
    "end": 811.12,
    "text": "Da gab es noch mal so, das war doch zu ... Das hat Hyperliquid nicht so gut hingekriegt."
  },
  {
    "start": 811.439,
    "end": 822.2,
    "text": "Aber ungefähr die Tendenz war immer sehr gut und auch als der Kurs dann tickerte ist dieser Hyperliqua ... Also wer irgendwie ein Real-Time-Ding haben will?"
  },
  {
    "start": 822.82,
    "end": 826.12,
    "text": "Der kann einfach sich HyperliQUID anschauen und da hat er den Kurs auch immer."
  },
  {
    "start": 826.26,
    "end": 827.66,
    "text": "Und feinlich hatte ich ihn in dem Jahr vierundzwanzig sieben."
  },
  {
    "start": 827.72,
    "end": 834.0,
    "text": "also man könnte jetzt nachts, wir nehmen jetzt auf um Nuller vierunddreißig, kann man sich auch HyperliQuit anschauen!"
  },
  {
    "start": 836.439,
    "end": 838.74,
    "text": "auch hyper liquid wird ein größeres thema sein."
  },
  {
    "start": 838.939,
    "end": 841.42,
    "text": "so sprich aus gutem aus guten gründen."
  },
  {
    "start": 841.72,
    "end": 847.26,
    "text": "was ich aber eigentlich sagen wollte ist dass die space-aktien am freitag alle ziemlich abgeschmiert sind."
  },
  {
    "start": 847.32,
    "end": 856.52,
    "text": "der one x space innovators das ist ja also ziemlich der bekannteste index dazu drei kommer sieben prozent verlore nach dem ihr am vortag quasi durch die bank alle gewonnen haben."
  },
  {
    "start": 857.28,
    "end": 864.02,
    "text": "ich weiß gar nicht wie würdest du dir das erklären dass die jetzt obwohl es ipo ja irgendwie ... jetzt nicht unerfolgreich war, dass sie so abgerauscht sind."
  },
  {
    "start": 865.32,
    "end": 870.24,
    "text": "Es kann keine Umschichtung gewesen sein... Schicht ist ja nicht um und sagt, ich muss da schnell Space X kaufen, dann nehme ich mal weg!"
  },
  {
    "start": 871.16,
    "end": 878.62,
    "text": "Vielleicht ist es einfach eine Gewinn-Mitname oder vielleicht sagen die jetzt, nein das ist alles doch eher schlecht gegen was es jetzt gibt?"
  },
  {
    "start": 878.72,
    "end": 887.5,
    "text": "Und vielleicht sagst du dann doch das Original statt irgendwie so ein Rocket Lab oder Planet Lab oder weiß ich nicht."
  },
  {
    "start": 888.4,
    "end": 890.939,
    "text": "Oder vielleicht auch einfach Gewinn mitnehmen, die klassischen Gewinne haben."
  },
  {
    "start": 890.98,
    "end": 899.74,
    "text": "Jetzt ist das große Ereignis da und jetzt kann man einfach mal raus, weil so richtig weiß man ja jetzt erstmal nicht wie es um diesen Space Hype jetzt wirklich weitergeht,"
  },
  {
    "start": 900.22,
    "end": 900.32,
    "text": "denn"
  },
  {
    "start": 900.42,
    "end": 901.54,
    "text": "SpaceX am Markt ist."
  },
  {
    "start": 901.98,
    "end": 902.98,
    "text": "Könnte ja auch sein."
  },
  {
    "start": 903.08,
    "end": 903.36,
    "text": "Selde"
  },
  {
    "start": 903.46,
    "end": 904.84,
    "text": "News, selde Fact!"
  },
  {
    "start": 905.36,
    "end": 908.56,
    "text": "Vielleicht den Fact und vorher waren alle sehr nervös ob's klappt oder nicht klappt."
  },
  {
    "start": 912.8,
    "end": 914.5,
    "text": "Ich kann mir schon sagen, es ist sehr erfolgreich gewesen."
  },
  {
    "start": 914.56,
    "end": 915.76,
    "text": "jetzt der Börsengang."
  },
  {
    "start": 916.84,
    "end": 931.66,
    "text": "Wenn man guckt welches Volumen da ist und wenn man überlegt das ist wirklich der mit Abstand größte Börsengang ist die könnten sogar jetzt wenn der Greenshoe noch zugeteilt wird auf Achtzig Milliarden als Platzierungsvolumen kommen."
  },
  {
    "start": 931.82,
    "end": 934.0,
    "text": "Das ist schon ziemlich... ziemlich fett."
  },
  {
    "start": 934.16,
    "end": 941.08,
    "text": "Der Nächstgrößte war neunzwanzig Milliarden, wobei man sagen muss, wir müssen es ja jetzt hoch rechnen weil das ja andere Dollar waren damals als der."
  },
  {
    "start": 941.18,
    "end": 947.7,
    "text": "also zwischen Inflation, wenn du es jetzt hochrehnst, wäre es ungefähr achtunddreißig Milliarden der nächste Größe."
  },
  {
    "start": 947.76,
    "end": 952.8,
    "text": "aber das zeigt auch welch großer Unterschied da jetzt ist und welche größeren Unterschiede wir haben."
  },
  {
    "start": 952.84,
    "end": 963.88,
    "text": "und was jetzt für ein Mega-Unternehmen eines an die Börse kam, was sofort Platz sechs ist und was wirklich zwei Billionen wert ist... Auch das Mega unterschieden."
  },
  {
    "start": 963.939,
    "end": 966.76,
    "text": "auch das wird die Börsenwelt komplett verändern weil du jetzt einfach einmal ja."
  },
  {
    "start": 967.68,
    "end": 970.3,
    "text": "Ganz neuen neues Unternehmen da hast."
  },
  {
    "start": 970.4,
    "end": 973.7,
    "text": "und jetzt musst du ja als index an bietet ihr überlegen wie bild ich diesen ab?"
  },
  {
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    "end": 985.62,
    "text": "Und wir kriechen es rein und so weiter, und es muss ja mit den nächsten die dann kommen auch machen mit open eye und antropic die er dann auf irgendwie vielleicht eins Komma sechs Billionen und Eins Komma zwei Billion wert sind."
  },
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    "text": "Es ist schon das ist schon schon krass."
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    "text": "auch darüber werden wir mit dem Also nicht über die Indizes, aber wir werden auf jeden Fall bei den anderen IPOs auch mit unseren Versprechen."
  },
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    "text": "Also für die Welt ja eine ganz andere."
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    "text": "und auf einmal musst du gucken welcher Index nimmt das wie rein?"
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    "text": "Dann werden die Indices sich unterschiedlich entwickeln, man muss sie überlegen was man für ein Index hat!"
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    "text": "Das ist schon nochmal... bisschen anspruchsvoll alles."
  },
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    "text": "Und ich habe sehr, sehr viele Nachrichten gestern bekommen."
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    "text": "Ich habe fünf Aktien bekommen und alle von Leuten die klassischerweise nicht so aktiv an der Börse sind."
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    "text": "das heißt wir haben jetzt wieder eine ganze Reihe von Kleinanlegern die ich will nicht sagen dass sie komplett neu am Start sind aber ich würde sagen es ist ein Allesklassische ETF-Sparer und Sparerin die jetzt aber tatsächlich mal in diese Akte weil Sie davon fasziniert sind weil sie die Story gut finden oder weil sie einfach irgendwie Es war tatsächlich auch immer Fehler von Disco-Kugelmoment, das ist ja so ein geflügeltes Wort inzwischen."
  },
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    "end": 1038.9,
    "text": "Das ist gut!"
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    "text": "Den erleben wollten weil sie die Lust haben sich mit diesem Thema, mit dem Unternehmen und den Markt zu beschäftigen."
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    "text": "Und du hast es auch erlebt?"
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    "text": "Ich finde ja den Disco Kugelnmoment alleine schon... Das ist ja am Freitag so gegangen, guckst, aha."
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    "text": "Wo ist mit dieser vorbörsliche Kurs?"
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    "text": "Dann hab ich die auch dem Fritzen geschickt und die auch in der Klasse immer so, oh wie viel hast du gezeichnet."
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    "text": "So das war wirklich ein Moment wo du in der Schulterhose... Und dann gucken alle sich die vorbössigen Kurse an, oh die Rakete hebt ab!"
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    "text": "Und dann guckt man da, dann guckt man in seinem Depot nach."
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    "text": "Oh, das ist schon zugeteillt!"
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    "text": "Wenn das natürlich immer was mit FOMO zu tun oder immer aufregend... Auf jeden Fall ist es cool dabei zu sein und nicht einfach nur zu gucken."
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    "text": "Ja, fünfzehnunddreißig, jetzt geht der Handel los."
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    "text": "Sondern dass du wirklich dabei bist."
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    "text": "Das ist schon ... Man konnte relativ schnell das Ding handeln an der deutschen Börse."
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    "text": "Es war ja mit die Frage, wie schnell wird das in einer deutschen Böse handelbar gemacht?"
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    "text": "Und ich kam dann aus dem Glotzkaas raus um die Uhr neun fünfzig oder achtundfünfzig und konnte das Ding dann relativ schnell die Aktien auch handeln."
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    "text": "relativ einfach."
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    "text": "das ist gut."
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    "text": "diese ganzen Befürchtungen haben sich auch nicht bestätigt."
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    "text": "was ich aber tatsächlich meine es viele jetzt investiert sind in einer Aktion wo sie keine klassischen Aktieninvestoren sind."
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    "text": "Die wollen es ihnen behalten zumindest ein Teil und Sie werden sich eben mit diesem Unternehmen beschäftigen mit den Chancen und Risiken mit dem Markt etc."
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    "text": "Und so hast du wieder ein bisschen würde ich behaupten Teil für die Aktienkultur in diesem Land getan."
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    "text": "umso besser halt dass der Börsenkrank erfolgreich ist."
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    "text": "Das wäre halt schon doof gewesen, wenn jetzt alle wieder frustriert sind am ersten Tag."
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    "text": "Also das finde ich von da ist es gut und das sind natürlich auch alles potenzielle Tribblehörer."
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    "text": "Ist ja klar bei diesen sie auf dem Laufenden bleiben!"
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    "text": "was musst du wissen?"
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    "text": "Was musst du da wissen?"
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    "text": "Und ich fand nur diese Euphorie auch."
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    "text": "wir hatten am Nachmittag noch eine Sondersendung im Fernsehen und da war auch der Professor Walter da."
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    "text": "der Experte für Raumfahrt."
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    "text": "War nicht selbst auch mal"
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    "text": "der Wald?"
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    "text": "Ja klar, ich glaube ja."
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    "text": "Und dann haben wir so, weiß ich nicht, ihr konntet auch... Der sagt doch so, ah!"
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    "text": "Ich kann jetzt mit Elon Musk das jetzt nicht die Person, die ich jetzt so besonders zu schätzen weiß."
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    "text": "Aber der Typ ist halt ein geiler Ingenieur."
  },
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    "text": "Der Typ is'n Macher und ich kann richtig nah vollziehen dass sie Leute Bock haben auf einen Macher zu setzen, der einfach irgendwie auch Risiko nimmt."
  },
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    "text": "Ich fand, genau so ist es."
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    "text": "Du bist hier in Deutschland, du erlebst jedes Mal, wir werden über Rumdiskutieren."
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    "text": "Hier ist seit acht Jahren kein Wachstum mehr ... Es ist wirklich ein Abfakt mit diesem Land und dann erlebst du das!"
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    "text": "Und du kannst einfach durch eine Aktienkauf damit machen."
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    "text": "Das ist schon geil."
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    "text": "Genau."
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    "text": "Da denkste ich schon so... Das müsst ihr euch alle zu klaremachen, dass ihr ... So schlecht es diesem Land auch geht, klar versucht hier den Laden nach vorne zu bringen."
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    "text": "Nicht abzuhauen und irgendwie wegzugehen aber auch was umzusetzen."
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    "text": "Aber die schnellste Weg wie man sich da eine gewisse Absicherung macht ist indem man einfach investiert."
  },
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    "end": 1243.16,
    "text": "Klar die Gefahr besteht immer dass jemand irgendwann kommt und sagt so ja die Abgeltungssteuer müssen wir mal mit dem persönlichen Steuersatz machen oder irgendwie oh ihr habt zu viel auf dem Konto dann müssen wir etwas machen."
  },
  {
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    "text": "Die Gefahr besteht immer, dass der Staat irgendwann kommt und dieses Eigentum nicht mehr so schützt wie man das gerne geschützt wüsste."
  },
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    "text": "Aber trotzdem ist die Möglichkeit da sich an solchen Wachstum, an solchen Innovationen oder an solchen geilen Ideen zu beteiligen bei einem Typen, der schneller denkt als wir alle zusammen uns auch überfordert mit seinem Denken gut auch politisch mal ein bisschen schräg ist."
  },
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    "text": "Das ist schon... Ich finde es eine geile Idee!"
  },
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    "text": "Auch wenn ich die Aktie für Heilung bewertet."
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    "text": "Eine, du hast noch eine Aktie."
  },
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    "text": "Ich hab vier und ein halb"
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    "text": "verkauft und habe eine behalten."
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    "end": 1279.88,
    "text": "Und die behalte ich auch, das ist meine Diskogucke im Moment."
  },
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    "end": 1281.2,
    "text": "Akties wie meine eine Airbnb."
  },
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    "end": 1285.76,
    "text": "Wobei da konnte ich ja nicht zeigen, dann hab' ich zum ersten Kurs das Ding bekommen... Stimmt!"
  },
  {
    "start": 1285.8,
    "end": 1288.4,
    "text": "...und der erste Kurs war hundert Prozent über dem Ausgabe-Kurse."
  },
  {
    "start": 1288.44,
    "end": 1293.92,
    "text": "Insofern bin ich jetzt glücklicher mit der gezeichneten Aktie, dass es nochmal ein besseres Gefühl gibt, damit"
  },
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    "text": "man damit machen kann."
  },
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    "end": 1302.52,
    "text": "So, jetzt atmen wir mal durch, lassen das Thema space X hinter uns Zumindest vorerst kommt gleich noch wie im Gespräch mit Jan Becker ist auch nochmal."
  },
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    "end": 1304.84,
    "text": "Und da geht es ja dann sowieso wieder hoch her."
  },
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    "end": 1309.22,
    "text": "jetzt machen wir mal ganz schnell die Indizes,"
  },
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    "start": 1309.36,
    "end": 1309.54,
    "text": "bitte?"
  },
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    "end": 1312.14,
    "text": "Ganz schnell nochmal fürs fürs Protokoll."
  },
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    "end": 1312.44,
    "text": "der Dachs."
  },
  {
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    "end": 1319.98,
    "text": "Wie gesagt leichte Minus nur Komma fünf Prozent Adidas ganz von Simrice und Kontinental Verlierer ist schon ein bisschen spannender."
  },
  {
    "start": 1320.36,
    "end": 1323.88,
    "text": "ehrlich gesagt SAP minus dreizehn das war natürlich am Ende richtig schlechte Woche."
  },
  {
    "start": 1323.94,
    "end": 1327.9,
    "text": "natürlich Ja mitgehangen mit gefangen bei Oracle"
  },
  {
    "start": 1328.26,
    "end": 1333.78,
    "text": "Ja, aber für Software war insgesamt ... Für Software und es war noch für diese ERP-Software besonders."
  },
  {
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    "text": "Weil Oracle halt gezeigt hat"
  },
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    "end": 1335.22,
    "text": "A.)"
  },
  {
    "start": 1336.0,
    "end": 1336.96,
    "text": "Du musst investieren!"
  },
  {
    "start": 1337.68,
    "end": 1339.74,
    "text": "Das ist ja schon krass, siebzig Milliarden Kerbex."
  },
  {
    "start": 1340.32,
    "end": 1340.42,
    "text": "Und"
  },
  {
    "start": 1340.52,
    "end": 1340.52,
    "text": "B.)"
  },
  {
    "start": 1341.28,
    "end": 1342.74,
    "text": "Die Zahlen leider nicht so gut."
  },
  {
    "start": 1342.82,
    "end": 1345.78,
    "text": "was jetzt das ERP Geschäft anbetrifft?"
  },
  {
    "start": 1346.74,
    "end": 1349.94,
    "text": "Das war wirklich eine ganz toxische Mischung."
  },
  {
    "start": 1351.06,
    "end": 1351.3,
    "text": "Stimmt."
  },
  {
    "start": 1352.22,
    "end": 1356.3,
    "text": "So, dann haben wir S&P-Fünfhundert leicht und plus nur noch sechs fünf Prozent."
  },
  {
    "start": 1356.34,
    "end": 1361.18,
    "text": "Da sind die... da sind natürlich die Hypeleiter und die Speicherwerte ganz weit oben."
  },
  {
    "start": 1361.24,
    "end": 1365.14,
    "text": "KLA, Sandisk, einunddreißig, siebenundzwanzigprozent Intel."
  },
  {
    "start": 1365.32,
    "end": 1366.12,
    "text": "Wie der ist ja sehr stark?"
  },
  {
    "start": 1366.2,
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    "text": "Vier zwanzig prozent."
  },
  {
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    "text": "Gut"
  },
  {
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    "end": 1368.22,
    "text": "ich hab mal den letzten Wochen verloren."
  },
  {
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    "text": "also insofern Applied."
  },
  {
    "start": 1369.52,
    "end": 1370.42,
    "text": "Ein bisschen mit"
  },
  {
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    "end": 1370.78,
    "text": "dem Bewegung."
  },
  {
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    "end": 1371.12,
    "text": "Das stimmt."
  },
  {
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    "end": 1372.06,
    "text": "Applied Materials."
  },
  {
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    "end": 1373.18,
    "text": "Und was sehe ich hier?"
  },
  {
    "start": 1373.44,
    "end": 1374.32,
    "text": "GM Smucker!"
  },
  {
    "start": 1374.38,
    "end": 1379.8,
    "text": "Wir haben viel drüber gesprochen dieser Woche auch obwohl du gar nicht dabei warst Leer und Ich plus zwölf Prozent."
  },
  {
    "start": 1381.18,
    "end": 1382.82,
    "text": "Deine Akte Kannst du vor sein."
  },
  {
    "start": 1383.2,
    "end": 1384.32,
    "text": "Ja, ja."
  },
  {
    "start": 1384.38,
    "end": 1386.04,
    "text": "Wird es jetzt auch weiter Erdnussbutter geben?"
  },
  {
    "start": 1386.26,
    "end": 1390.2,
    "text": "Nicht nur Erdnisbutter, sondern ... Es gibt jetzt wieder der Kaffee von James Bucker, der ..."
  },
  {
    "start": 1390.58,
    "end": 1390.94,
    "text": "Richtig!"
  },
  {
    "start": 1391.44,
    "end": 1400.78,
    "text": "Die geht's nämlich jetzt wieder bei ... Den kannst du bei Donuts, bei Duncan heißen dir jetzt, kannst du hier wieder kaufen und die haben richtig die Preise erhöht."
  },
  {
    "start": 1402.04,
    "end": 1404.78,
    "text": "Und das obwohl der Dollar gefallen ist."
  },
  {
    "start": 1404.9,
    "end": 1406.96,
    "text": "Das finde ich wirklich, der kostet mittlerweile über zehn Euro."
  },
  {
    "start": 1407.36,
    "end": 1414.56,
    "text": "Das ist nicht irgendwie ein halbes Kilo oder so eine komische ... Die amerikanische Einheit, wo du so ein Dreiviertelfund irgendwas kriegst."
  },
  {
    "start": 1415.18,
    "end": 1416.84,
    "text": "Also das ist wirklich schon krass!"
  },
  {
    "start": 1417.1,
    "end": 1419.52,
    "text": "Da müsste auf jeden Fall auch was bei James Macca ankommen von dem..."
  },
  {
    "start": 1420.46,
    "end": 1423.76,
    "text": "Ja war ja ein Grund, weshalb die Zahlen so gut ausgefallen sind des Kaffeegeschäfts."
  },
  {
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    "end": 1426.28,
    "text": "Haben wir drüber gesprochen?"
  },
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    "end": 1429.22,
    "text": "kurz so ansonsten verlierer super microcomputer"
  },
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    "text": "berichtet"
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    "text": "siebenundzwanzig Prozent."
  },
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    "end": 1436.82,
    "text": "Adobe tatsächlich wahrscheinlich wirklich wegen des CFO der da überraschend den Abgang macht und zu Marvell wechselt."
  },
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    "start": 1437.42,
    "end": 1444.68,
    "text": "Und Oracle haben wir schon darüber gesprochen Autodesk ablavin Software Salesforce Software Akamai Software"
  },
  {
    "start": 1445.3,
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    "text": "Gartner ist Informations Service und das ist die klassischen die Klassien."
  },
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    "start": 1451.62,
    "end": 1458.96,
    "text": "und Go Daddy is auch Ein Internet-Bauonkel."
  },
  {
    "start": 1459.2,
    "end": 1463.46,
    "text": "und wenn du nicht mehr ein Internet Bauonkel brauchst, weil die KI dir das baut, das Internet."
  },
  {
    "start": 1463.94,
    "end": 1465.92,
    "text": "Die eine Internetseite braucht auch kein Go-Date mehr."
  },
  {
    "start": 1468.16,
    "end": 1470.7,
    "text": "Ähnliches Bild im Nasdaq sind die ähnliche Werte."
  },
  {
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    "end": 1478.02,
    "text": "da kann man vielleicht noch mal erwähnen dass Micron und Asml diese Woche sehr stark waren und Arm Und bei den Verlierern sich dann noch jemanden der on top kommt."
  },
  {
    "start": 1478.98,
    "end": 1484.98,
    "text": "Wenn Microsoft minus sechs Prozent ist natürlich Palant hier auch wieder bei den Verlehrern mit minus fünf Prozent."
  },
  {
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    "end": 1485.8,
    "text": "Da läuft es auch nicht"
  },
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    "end": 1486.06,
    "text": "wirklich."
  },
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    "text": "Und Thompson rollt das noch, minus fünf vier?"
  },
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    "text": "Auch nicht so"
  },
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    "text": "geil!"
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    "text": "So jetzt kommen wir zu unserem Gast, Jan Weckers."
  },
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    "text": "Der ist natürlich regelmäßig da."
  },
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    "end": 1499.72,
    "text": "der ist ein super stamm Gas also nicht nur weil er super ist sondern war doch super häufig da ist."
  },
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    "end": 1509.82,
    "text": "aber Es ist halt wirklich auch gut begründet weil in diesen Zeiten wo alles Bei Tech wirklich gut läuft sein Tech nochmal deutlich besser."
  },
  {
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    "end": 1524.2,
    "text": "Ja, und ich hab auch noch mal geguckt... ...ich habe einen meiner Lieblings-Podcasts ist ja der Master Investor Podcast und da war T-Row so ein Tech-Formager da,... ...der auch als Superstar gilt."
  },
  {
    "start": 1524.58,
    "end": 1532.36,
    "text": "aber der Bäcker hat diesen Typen geschlagen und es gibt so eine geile Benchmark und wenn jemand ETF-Bench zuhört er soll die mal nachbauen."
  },
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    "start": 1532.42,
    "end": 1537.28,
    "text": "das sind mich der MSCI ACVI Technologie und der ist nämlich richtig cooler."
  },
  {
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    "end": 1545.04,
    "text": "Das ist nämlich noch ein besserer als der MSCI Information Technology, also MSCI ACWI-Technologie."
  },
  {
    "start": 1545.16,
    "end": 1551.5,
    "text": "den mal bitte nachbauen und selbst den hat der Backers weit abgeschlagen."
  },
  {
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    "end": 1564.8,
    "text": "Also das ist wirklich auch international nicht nur weil ich sonst mal den Vergleich mit dem Teelen oder mit weiß ich nicht dem Arc Innovation, der auch in Deutschland gelistet ist oder mit Nastic Internet oder weiß ich nicht."
  },
  {
    "start": 1564.84,
    "end": 1571.22,
    "text": "Oder Nastic einhundert oder dem Digital Leaders Fund oder Singularity oder EM Digital Leaders und so weiter."
  },
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    "end": 1573.02,
    "text": "Er hat sie wirklich alle geschlagen!"
  },
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    "text": "Und ja das ist das Besondere."
  },
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    "text": "Deswegen ist er auch so häufig da weil er einfach irgendwie bewiesen ist dass es kann."
  },
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    "text": "Das ist nicht nur irgendwie better, dass man einfach mehr Risiko nimmt und dann wenn's nach oben geht Glück hat, sondern irgendwie... Scheint's auch heilfahrt zu sein."
  },
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    "end": 1591.18,
    "text": "Ich finde aber, es ist ein anderes Gespräch als sonst."
  },
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    "text": "Nee ich auch hab' ich will's ja nicht verraten."
  },
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    "text": "Weil es gibt einen Bild dazu."
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    "text": "Wir haben wir stehen alle da und ich habe extra weil unsere Social Media Abteilung gesagt Es geht grad so'n Bild mit Helm Mit so einem Typ mit dem gelben Helm viral Und deswegen bin ich auf diesem Bild Habe ich den gelbem Helm aufgesetzt und... Und"
  },
  {
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    "end": 1615.56,
    "text": "deshalb war das Gespräch anders als sonst."
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    "text": "Nee, das war das."
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    "text": "Das Spiel war anders als sonst, weil wir überhaupt ein Bild mit ihm machen konnten zusammen"
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    "text": "ich meine ..."
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    "text": "Nein, aber was ich meine ist, dass wird tatsächlich... Aber nee, das verrate ich jetzt nicht!"
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    "text": "Er hat einfach sehr gut erklärt warum da gerade was passiert?"
  },
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    "text": "Und man versteht auch ganz gut, warum er mit seinen Fonds grade so gut aussieht."
  },
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    "text": "Aber jetzt liegen wir dann auch los."
  },
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    "text": "Herzlich willkommen Jan!"
  },
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    "text": "Ja hallo zusammen."
  },
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    "end": 1641.04,
    "text": "schön mal wieder hier zu sein."
  },
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    "end": 1642.08,
    "text": "Schön, dass du da bist."
  },
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    "start": 1642.12,
    "end": 1653.16,
    "text": "Du bist glaube ich der Häufig ist das Stammgast hier, aber trotzdem magst du vielleicht den einen oder die anderen geben, die dich noch nicht kennen und deswegen auch für dich eine Minute Elevator-Pitch was dich ausmacht."
  },
  {
    "start": 1653.32,
    "end": 1658.3,
    "text": "Wer du bist und warum du so oft Stammgas bist, ich könnte es auch gleich in den Elevater-Pitsch mit rein fangen, deine Minute läuft jetzt!"
  },
  {
    "start": 1658.9,
    "end": 1662.2,
    "text": "Ja, ich bin er vom Background Tech Unternehmer."
  },
  {
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    "end": 1664.98,
    "text": "Er hat dann Bit Capital gegründet."
  },
  {
    "start": 1665.08,
    "end": 1676.74,
    "text": "vor, ich glaube neun Jahren, vor acht Jahren haben wir den BIT Global Technology Leaders aufgelegt und uns sehr gefreut dass er in den acht Jahren das Geld unser Anleger bis jetzt etwa verzehnfacht"
  },
  {
    "start": 1676.78,
    "end": 1676.88,
    "text": "hat."
  },
  {
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    "end": 1678.7,
    "text": "Den TenX!"
  },
  {
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    "end": 1679.88,
    "text": "Da hat er schon gesagt, warum war es so?"
  },
  {
    "start": 1679.94,
    "end": 1680.06,
    "text": "Kommt"
  },
  {
    "start": 1680.1,
    "end": 1684.32,
    "text": "gleich mit dem TenBack her um die Ecke und da bleiben die Leute in jedem Fall dran weil das möchten sie natürlich auch."
  },
  {
    "start": 1684.36,
    "end": 1684.54,
    "text": "Und auch"
  },
  {
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    "end": 1686.8,
    "text": "dieses Jahr, ich habe mal hier geschaut ist es"
  },
  {
    "start": 1686.92,
    "end": 1687.28,
    "text": "plus"
  },
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    "start": 1687.88,
    "end": 1693.78,
    "text": "Neunundzwanzig Prozent, wenn man all diese Technologie vor dieser exponentielles Wachstum versprechen."
  },
  {
    "start": 1694.32,
    "end": 1694.94,
    "text": "Wie Arc Innovation."
  },
  {
    "start": 1695.0,
    "end": 1695.18,
    "text": "Das sieht"
  },
  {
    "start": 1695.26,
    "end": 1696.82,
    "text": "immer so toll aus mit deinen wunden Kurven da."
  },
  {
    "start": 1696.96,
    "end": 1697.32,
    "text": "Warte mal."
  },
  {
    "start": 1697.62,
    "end": 1698.44,
    "text": "Und wer ist ganz oben?"
  },
  {
    "start": 1699.08,
    "end": 1699.5,
    "text": "Jan Beckes meint"
  },
  {
    "start": 1699.64,
    "end": 1699.86,
    "text": "ich auch."
  },
  {
    "start": 1700.06,
    "end": 1701.68,
    "text": "Ja ja plus neunund zwanzig Prozent."
  },
  {
    "start": 1701.8,
    "end": 1705.76,
    "text": "Dann kommt der Kollege Thelen mit seinem... Der hieß früher XDNA."
  },
  {
    "start": 1705.86,
    "end": 1709.48,
    "text": "Jetzt heißt er TEQ Disruptive Technologies Da Mit Zweiundzwanzig."
  },
  {
    "start": 1710.02,
    "end": 1715.58,
    "text": "Dann Zwanzig prozent der Singularity Form und dann... Ja, kommt lange nix."
  },
  {
    "start": 1716.32,
    "end": 1716.46,
    "text": "Wow!"
  },
  {
    "start": 1717.4,
    "end": 1717.52,
    "text": "Gut."
  },
  {
    "start": 1718.06,
    "end": 1719.34,
    "text": "Berechtigte Einladung, würde ich sagen."
  },
  {
    "start": 1720.72,
    "end": 1726.5,
    "text": "So und vielleicht kannst du uns am Anfang mitnehmen wie du auch dieses Jahr wieder ja so diese wunderbaren neunzwanzig Prozent hast."
  },
  {
    "start": 1726.86,
    "end": 1730.6,
    "text": "denn das Umfeld hat sich ja schon ein bisschen rauer geworden."
  },
  {
    "start": 1730.68,
    "end": 1736.18,
    "text": "ist ein bisschen Kurssprünge hoch-und runter Software mal an Software mal aus."
  },
  {
    "start": 1736.32,
    "end": 1739.62,
    "text": "vielleicht sortier uns mal die Sache oder klär uns wegen plus neun zwanzig hier"
  },
  {
    "start": 1739.66,
    "end": 1741.02,
    "text": "macht Ja genau."
  },
  {
    "start": 1741.1,
    "end": 1745.66,
    "text": "wer war für uns auf jeden Fall wieder ein erfolgreicher Start ins Jahr bis jetzt."
  },
  {
    "start": 1746.52,
    "end": 1751.68,
    "text": "Tatsächlich ist insgesamt ein turbulentes Umfeld an der Stelle."
  },
  {
    "start": 1751.78,
    "end": 1764.42,
    "text": "Wir sind ganz froh, dass wir sehr viel Software vermieden haben in den Fonds und stattdessen voll auf AI-Infrastruktur und ausgewählte Gewinner bei den Applikationen gesetzt haben."
  },
  {
    "start": 1765.1,
    "end": 1771.82,
    "text": "Bei der AI-infrastruktur kommt es eigentlich immer darauf an irgendwo gerade genau auf das richtige Bottleneck setzt."
  },
  {
    "start": 1773.12,
    "end": 1774.64,
    "text": "Was ist gerade wieder knapp?"
  },
  {
    "start": 1776.9,
    "end": 1781.64,
    "text": "Und da muss man sagen, hat unser Team sehr gute Arbeit geleistet."
  },
  {
    "start": 1781.94,
    "end": 1792.38,
    "text": "Ich sag mal viele Daten haben uns dabei geholfen und so war es einfach im Vergleich zum... Nes-Stack, wo ja auch viel schöner von drin steckt."
  },
  {
    "start": 1792.5,
    "end": 1801.86,
    "text": "Dann nochmal, ich sag mal, ich glaub etwa fünfzehn Prozent mehr Performance die wir dort liefern könnten und das natürlich ein Ansporn, dass dann noch ins ganze Jahr zu tragen an der Stelle"
  },
  {
    "start": 1802.74,
    "end": 1804.64,
    "text": "Das wird jetzt... Die Entwicklung ist ja immer schneller."
  },
  {
    "start": 1804.84,
    "end": 1808.34,
    "text": "Diese bottlenecks entstehen und verschwinden ja immer, immer schneller."
  },
  {
    "start": 1809.4,
    "end": 1811.88,
    "text": "Da läuft es bei euch auf Hochtouren gerade oder?"
  },
  {
    "start": 1811.92,
    "end": 1815.14,
    "text": "Ich meine da hat man doch mehr zu tun KI okay unterstützt."
  },
  {
    "start": 1815.2,
    "end": 1820.3,
    "text": "Hast du auch schon erklärt die letzten Besuche, dass ihr inzwischen sehr viel natürlich macht damit?"
  },
  {
    "start": 1820.4,
    "end": 1830.08,
    "text": "Aber wie gesagt gerade diese bottlenecks also alle paar Monate heißt es software wer tot dann ist es doch nicht so oder nur teile dessen."
  },
  {
    "start": 1830.98,
    "end": 1833.44,
    "text": "Also erklär doch mal was da grade abgeht."
  },
  {
    "start": 1833.86,
    "end": 1835.52,
    "text": "bei euch beim research"
  },
  {
    "start": 1836.06,
    "end": 1841.6,
    "text": "Genau, wir haben ja ein Team von fünfundzwanzig Leuten die bei uns auf der Performance Seite beitragen."
  },
  {
    "start": 1841.64,
    "end": 1855.96,
    "text": "Das ist irgendwo eine Mischung aus Analysten, die teilweise hochspezialisiert sind und beispielsweise eben nur Semi-Kondaktoren machen also nur Halbleiter oder sich auf bestimmte andere Wertschöpfungen machen Teile beschränkt haben."
  },
  {
    "start": 1856.32,
    "end": 1879.78,
    "text": "Das sind dann eine Mischung aus Quans, die für uns sehr, sehr interessante Datensetsauswerten, Pattern erfinden und uns eben helfen jeweils auf die richtigen Teile innerhalb von AI-Infrastruktur zu setzen, sondern ist auch nicht so dass diese Bottlenecks ständig verschwinden, sondern es eher Der Markt preist sie dann schnell, wenn ein Bottleneck auftaucht."
  },
  {
    "start": 1880.1,
    "end": 1891.66,
    "text": "So ein neues Bottlenecktaucht auf und es kann sein, dass du innerhalb von drei Monaten in dieser Bottleneckerarea vielleicht mal zwei bis dreihundert Prozent mit unterschiedlichen Titeln oder so machen kannst."
  },
  {
    "start": 1891.72,
    "end": 1893.82,
    "text": "Und dann ist das Bottlenecken auch nicht gleich weg."
  },
  {
    "start": 1894.28,
    "end": 1897.72,
    "text": "aber die Unternehmen sind dann halt zu teuer geworden."
  },
  {
    "start": 1900.1,
    "end": 1903.5,
    "text": "In der Regel überreizt wieder das nächste Bottleneck dort."
  },
  {
    "start": 1904.64,
    "end": 1932.82,
    "text": "Das ist etwas, was am Ende einen hochdynamischen Anlagenstil erfordert und es ist natürlich genau das wo wir uns auch in den letzten Jahren darauf spezialisiert haben, wo wir irgendwie gute Infrastruktur für gebaut haben, die richtigen Marktexperten... Und genau, und jetzt muss man einfach sagen seit dem ChatGP Team Moment damals haben wir natürlich jetzt drei Jahre Zeit gehabt dort einfach für uns Team Infrastruktur aufzubauen."
  },
  {
    "start": 1933.84,
    "end": 1938.82,
    "text": "Und natürlich selber auch in der Nutzung von AI und damit im Leverage stehen."
  },
  {
    "start": 1938.9,
    "end": 1944.56,
    "text": "unser Analysten, unser Team haben letzten Endes noch mal einiges dazu bauen können."
  },
  {
    "start": 1944.62,
    "end": 1949.9,
    "text": "ist jetzt auch nicht so dass man sagt AI macht uns jetzt produktiver, deswegen werden wir weniger Analysten."
  },
  {
    "start": 1949.98,
    "end": 1951.42,
    "text": "Sondern nein, wir stellen ein!"
  },
  {
    "start": 1951.78,
    "end": 1955.1,
    "text": "Wir suchen auch sehr aktiv und klicken"
  },
  {
    "start": 1955.26,
    "end": 1956.48,
    "text": "anfangen hier zum Einstellungen."
  },
  {
    "start": 1957.64,
    "end": 1958.76,
    "text": "Und die gute Nachricht vor allem."
  },
  {
    "start": 1958.8,
    "end": 1958.92,
    "text": "Genau"
  },
  {
    "start": 1959.1,
    "end": 1961.24,
    "text": "das ist ja gut wenn jemand wie wen sucht ihr damit euch sehen?"
  },
  {
    "start": 1961.28,
    "end": 1961.46,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 1962.12,
    "end": 1970.44,
    "text": "wir suchen weiterhin auf der Software-Engineersite sowohl sehr erfahrene Positionen mit Leadership Ambitionen..."
  },
  {
    "start": 1971.52,
    "end": 1972.4,
    "text": "Was müssen sie machen genau?"
  },
  {
    "start": 1972.66,
    "end": 1973.82,
    "text": "Die müssen dann Software programmieren"
  },
  {
    "start": 1977.5,
    "end": 1981.32,
    "text": "Die bauen am Ende für uns Infrastruktur, Dateninfrastruktur und"
  },
  {
    "start": 1981.52,
    "end": 1982.0,
    "text": "Tools."
  },
  {
    "start": 1985.8,
    "end": 2004.24,
    "text": "Natürlich ist es am Ende eine Arbeit in Kombination mit der künstlichen Intelligenz was natürlich immer mehr auch zu einem Überwachungsjob und so einer Koordination verschiedener KI-Agenten Er wird, aber es ist tatsächlich bei uns zumindest in dem was wir machen und natürlich auch mit den Opportunities die's bei uns gibt."
  },
  {
    "start": 2004.66,
    "end": 2007.2,
    "text": "Ist es so nicht weniger Software Engineering oder nein?"
  },
  {
    "start": 2007.92,
    "end": 2008.42,
    "text": "Wir suchen mehr!"
  },
  {
    "start": 2009.48,
    "end": 2020.2,
    "text": "Wir suchen weitere Analysten beispielsweise Menschen die sich um viele Bereiche der ganzen Wertschöpfungskette verschiedene Hardware-Themen sei es jetzt Defense, sei es andere Themen kümmern."
  },
  {
    "start": 2020.86,
    "end": 2038.7,
    "text": "Wir sind ein healthcare fokussierten Analystin absolut offen die besten Leute dort auch mit Venture Capital oder PE-Background, wenn sie denn sehr gut in unseren Bereich kommen zu nehmen und freuen uns da auf viele Bewerbungen."
  },
  {
    "start": 2038.74,
    "end": 2046.38,
    "text": "Insofern wird Capital wächst nicht nur was die AUM angeht aber erfreulicherweise natürlich deutlich mehr bei den AUM als auch beim Headcount."
  },
  {
    "start": 2046.42,
    "end": 2046.6,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 2047.38,
    "end": 2048.38,
    "text": "ist Wachstum EOM?"
  },
  {
    "start": 2051.16,
    "end": 2060.68,
    "text": "Bei dem Headcount ist es so, wir suchen ausgewählte Top-Schlüsseleute und bei den AUM haben wir uns jetzt sicherlich in den letzten zwölf Monaten verdoppelt."
  },
  {
    "start": 2060.88,
    "end": 2062.76,
    "text": "Wie viele sind zuflüssen?"
  },
  {
    "start": 2062.82,
    "end": 2063.02,
    "text": "Und wie"
  },
  {
    "start": 2063.64,
    "end": 2065.42,
    "text": "viel hat der Markt euch gegeben?"
  },
  {
    "start": 2065.78,
    "end": 2067.22,
    "text": "Ich glaube, das ist tatsächlich so."
  },
  {
    "start": 2067.6,
    "end": 2080.52,
    "text": "Wir haben wahrscheinlich in den letzen zwölfen Monaten, sage ich mal ... ich glaube, es müsste dann im Global Technology, das war wahrscheinlich siebzig, achtzig Prozent oder sowas an Performance erzählt Und dann kommen weitere asset raises on top."
  },
  {
    "start": 2080.6,
    "end": 2090.46,
    "text": "Du hast natürlich auch immer mal Outfluss, weil wenn deine Fonds sehr stark scheiden kannst du ja auch sein dass man Gewinnmitnahmen dabei hast in deiner Anleger, weil die denken ist das jetzt alles so teuer geworden?"
  },
  {
    "start": 2090.9,
    "end": 2097.24,
    "text": "an der Stelle muss man aber eigentlich sagen gerade ich das wäre zwei bis viel mehr im Jahr umschichten immer wieder günstigere Titel."
  },
  {
    "start": 2097.4,
    "end": 2097.5,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 2097.54,
    "end": 2103.5,
    "text": "wär die Frage gewesen wie hat die Umschlagquote sich erhöht in diesen Zeiten dir so krass laufen?"
  },
  {
    "start": 2103.66,
    "end": 2103.98,
    "text": "Ist es so?"
  },
  {
    "start": 2104.34,
    "end": 2107.96,
    "text": "Also bei uns muss man sagen, war die Umschlagsquote ja schon immer ziemlich hoch."
  },
  {
    "start": 2108.18,
    "end": 2124.64,
    "text": "Und deswegen waren wir wahrscheinlich relativ gut auf dieses Environment vorbereitet wo eben ich sage mal die beste Strategie ist nicht kaufen und fünf oder zehn Jahre halten sondern jeweils dort dabei sein wo gerade Die Traction ist also, wo wir Business Traction sind."
  },
  {
    "start": 2124.76,
    "end": 2128.76,
    "text": "Aber gleichzeitig auch, wo die Bewertungen vielleicht noch nicht insonentlich gewachsen sind... Kannst du zahlen"
  },
  {
    "start": 2128.8,
    "end": 2129.6,
    "text": "denn mit der Quote?"
  },
  {
    "start": 2129.7,
    "end": 2130.98,
    "text": "Dass du sagst so, weiß ich nicht!"
  },
  {
    "start": 2131.02,
    "end": 2134.86,
    "text": "Wir hatten bisher sechs Mal umgeschlagen jetzt haben wir irgendwie sieben mal oder...?"
  },
  {
    "start": 2135.22,
    "end": 2147.82,
    "text": "Wie gesagt das bewegt sich irgendwo zwischen zwei und fünfmal und es hat sich auch insgesamt nicht drastisch erhöht oder so weil wir auch vorher schon sehr viel Daten getriebenes auch vergrößern oder Verkleinern von Positionen hat."
  },
  {
    "start": 2147.86,
    "end": 2150.64,
    "text": "Das ist ja auch immer ein ganz neues Unternehmen."
  },
  {
    "start": 2150.7,
    "end": 2156.92,
    "text": "reinkommt kann ja in dem Jahr einfach sein, Unternehmen ist irgendwo zu teuer geworden oder relativ teuer worden."
  },
  {
    "start": 2156.96,
    "end": 2163.02,
    "text": "Wir nehmen Gewinne mit auf den Weg nach oben, Unternehmen wird günstiger und dann kaufen wir eben an der Stelle wieder nach."
  },
  {
    "start": 2163.54,
    "end": 2169.16,
    "text": "Also ihr macht so ein Zwischending zwischen... Fundamental, dann Momentum ist die Quantgeschichte."
  },
  {
    "start": 2169.24,
    "end": 2169.86,
    "text": "und was ist noch das?"
  },
  {
    "start": 2171.26,
    "end": 2173.6,
    "text": "Quant ist an der Stelle weit mehr als Momente."
  },
  {
    "start": 2173.68,
    "end": 2178.28,
    "text": "Momente müssen relativ triviales Signal mit dem natürlich jeder arbeiten kann."
  },
  {
    "start": 2179.24,
    "end": 2186.52,
    "text": "Und ich sag mal für uns ist es eher interessanter und momentan berichtet, guckt ja dann wo steigt der Preis der Akte."
  },
  {
    "start": 2187.76,
    "end": 2196.84,
    "text": "Für uns ist er eher spannender zu sehen, wo sehen wir Business Fundamentals, die steigen und einen Preis, der noch nicht in dem Maße nachgezogen hat."
  },
  {
    "start": 2196.88,
    "end": 2211.2,
    "text": "Und dafür haben wir uns einfach die Tools gebaut zu sehen wo gerade in welcher Unternehmen und in welchen Marktbereichen grade wir vielleicht mal unsere Analysten fokussieren um genau dort die spannendsten Unternehmen zu finden."
  },
  {
    "start": 2211.24,
    "end": 2220.48,
    "text": "Also ihr nehmt Märkte die in säkularen Wachstumsfragen sind dann sucht den auch Unternehmen die auch wachsen aber nicht zu teuer sind und wo dann auch Momentum rein... Ich"
  },
  {
    "start": 2220.9,
    "end": 2230.08,
    "text": "sag mir, das spannendste ist immer wenn du Unternehmen findest die vielleicht vorher okay Wachstum hatten und dann auf einmal den Breakout haben."
  },
  {
    "start": 2230.14,
    "end": 2236.82,
    "text": "Das ist der Moment wenn der Akt sehr richtig spannend wie wenn du jetzt beispielsweise die Memory Hersteller oder sowas anguckt."
  },
  {
    "start": 2236.86,
    "end": 2246.46,
    "text": "die hatten halt dann irgendwo ich sage mal in den letzten twelve hundert nie ein Break out Moment und wurden dann vom Markt vor her sehr, sehr günstig bewertet."
  },
  {
    "start": 2246.96,
    "end": 2255.04,
    "text": "Und dann irgendwann hat der Markt umgeschaltet und gesehen, oh Umsätze steigen viel stärker, Margen steigen an."
  },
  {
    "start": 2255.24,
    "end": 2257.88,
    "text": "und dann kam die große Debatte ja aber das ist jetzt zyklisch."
  },
  {
    "start": 2257.94,
    "end": 2270.54,
    "text": "und dann irgendwann kam da rein okay aber eigentlich hält die Nachfrage jetzt viel länger an weil KI vielleicht wirklich ein Ausnahmetechnologiesprung ist den wir sehen."
  },
  {
    "start": 2272.32,
    "end": 2276.5,
    "text": "Und dann ist natürlich immer die Frage, wann ist eine Aktie jetzt so gut gelaufen?"
  },
  {
    "start": 2276.56,
    "end": 2282.94,
    "text": "Insofern haben wir bei unseren Memory Werten auf dem Weg nach oben auch viele Gewinne mitnehmen können."
  },
  {
    "start": 2283.02,
    "end": 2283.1,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 2283.14,
    "end": 2283.96,
    "text": "auch dann liegen lassen!"
  },
  {
    "start": 2284.58,
    "end": 2286.98,
    "text": "Weil es lief ja immer weiter, das ist ja das Faszinierende."
  },
  {
    "start": 2287.3,
    "end": 2294.86,
    "text": "Man sagt erst so früher war das ja Preis zu Buchbewertung und weil das als ein zügliches Ding ist... Das ist zu groß, aber jetzt schon sehr teuer."
  },
  {
    "start": 2294.9,
    "end": 2303.62,
    "text": "Wenn man bei KGV angeguckt hat was man früher nicht angegückt hat weil es ja so zyklisch war und dann ist ein KG V eigentlich nicht das Richtige... Und auf jeden Fall schaltet man um und sagt so, preis du Buch nicht mehr?"
  },
  {
    "start": 2303.7,
    "end": 2304.66,
    "text": "Jetzt können doch KG fahren."
  },
  {
    "start": 2304.7,
    "end": 2305.56,
    "text": "Guck mal im Pack-Rail-Show!"
  },
  {
    "start": 2305.7,
    "end": 2305.96,
    "text": "Jetzt gucken"
  },
  {
    "start": 2306.0,
    "end": 2307.18,
    "text": "wir hier... Wie kriegt man"
  },
  {
    "start": 2307.22,
    "end": 2307.52,
    "text": "das hin?"
  },
  {
    "start": 2308.02,
    "end": 2314.62,
    "text": "Das ist eigentlich das Wichtige, dass man an der Stelle umstellen kann und nichts sagt okay, so wurde das eigentlich immer bewertet."
  },
  {
    "start": 2315.18,
    "end": 2317.36,
    "text": "Sondern am Ende werden wir bezahlt dafür, dass."
  },
  {
    "start": 2317.8,
    "end": 2321.26,
    "text": "in diesem Moment macht es aber Sinn da anders drauf zu gucken an dieser Stelle."
  },
  {
    "start": 2322.38,
    "end": 2325.48,
    "text": "Vielleicht nehmen wir einmal das Beispiel, um das Plastische machen und die Leute abzuholen."
  },
  {
    "start": 2325.56,
    "end": 2330.32,
    "text": "Wir haben beispielsweise Holger und ich in unseren Jahresend folgen übers Zen-Disk gesprochen."
  },
  {
    "start": 2330.76,
    "end": 2340.92,
    "text": "Da waren die schon, da waren wir fast überrascht, dass sie im Jahr ist und der große Gewinner waren irgendwie so ein bisschen unter der Oberfläche aber war offenbar schon eine riesen Nummer mehrere hundert Prozent."
  },
  {
    "start": 2340.98,
    "end": 2346.1,
    "text": "Und dann gab es die große Diskussion Können diese Preise überhaupt noch durchsetzen?"
  },
  {
    "start": 2347.36,
    "end": 2348.26,
    "text": "Steigen die Inputkosten?"
  },
  {
    "start": 2348.3,
    "end": 2348.66,
    "text": "Genau!"
  },
  {
    "start": 2348.76,
    "end": 2350.92,
    "text": "Dann lief das aber noch vier fünf Monate locker weiter."
  },
  {
    "start": 2351.04,
    "end": 2356.82,
    "text": "Wo an dieser Stelle jetzt unabhängig ob Zen-disk oder andere Memory Akteur wo seid ihr denn da eingestiegen?"
  },
  {
    "start": 2356.86,
    "end": 2358.0,
    "text": "also wann habt ihr das erkannt?"
  },
  {
    "start": 2358.32,
    "end": 2362.82,
    "text": "Also wir sind in Memory eingestiegen als allererstes mit Micron."
  },
  {
    "start": 2363.84,
    "end": 2367.94,
    "text": "Den Call hast du sogar hier gemacht, ich erinnere mich noch daran da warst du das vor anderthalb Jahren oder so?"
  },
  {
    "start": 2368.34,
    "end": 2372.88,
    "text": "Ja genau, ich glaube etwa und damals war es eben das Interessante in der Situation war."
  },
  {
    "start": 2373.5,
    "end": 2388.2,
    "text": "Es war für uns nach unseren Gesprächen einfach mit Markteilnehmern So klar wenn du jetzt diesen Sprung hast von Am Ende Compute, also quasi Rechenleistung an der Stelle."
  },
  {
    "start": 2388.64,
    "end": 2390.76,
    "text": "Dann brauchst du damit auch eine Ausweitung"
  },
  {
    "start": 2390.84,
    "end": 2391.04,
    "text": "von Memory."
  },
  {
    "start": 2391.08,
    "end": 2391.9,
    "text": "So wie du vom"
  },
  {
    "start": 2392.14,
    "end": 2395.48,
    "text": "Training zur Agente gehst, brauchst auf einmal diese komischen Speicher und dann..."
  },
  {
    "start": 2395.52,
    "end": 2395.9,
    "text": "Absolut!"
  },
  {
    "start": 2395.96,
    "end": 2402.54,
    "text": "Und es war aber so, Memory kam noch aus einem anderen Zeichen, nämlich aus einer Überkapazitätzeichen."
  },
  {
    "start": 2402.68,
    "end": 2408.26,
    "text": "Deswegen hast du zwar auf der einen Seite schon absehen können dass wir einen Mega-KI-Boom sehen."
  },
  {
    "start": 2408.32,
    "end": 2413.44,
    "text": "Auf der anderen Seite kamen die aber eigentlich noch aus einem recht negativen Markt, den"
  },
  {
    "start": 2413.5,
    "end": 2413.92,
    "text": "sie hatten"
  },
  {
    "start": 2414.3,
    "end": 2415.22,
    "text": "und deswegen ... Genau!"
  },
  {
    "start": 2415.42,
    "end": 2419.58,
    "text": "Und deswegen war es insofern spannend weil damals die Kurser noch gar nicht so angezogen sind und das war auch so."
  },
  {
    "start": 2419.66,
    "end": 2435.0,
    "text": "nachdem wir eingestiegen sind ging's zwischendurch nochmal drei bis vierzig Prozent oder sowas runter und dann darf sich an dieser Stelle natürlich nicht von der Tese beirren lassen und dann haben wir irgendwann noch Heinigs und Sandesk an der Stelle beispielsweise dazu gekauft."
  },
  {
    "start": 2435.6,
    "end": 2437.18,
    "text": "Aber trotzdem ist es."
  },
  {
    "start": 2437.32,
    "end": 2441.16,
    "text": "im Nachhinein denkst du immer, hätten wir natürlich noch früher noch mehr dabei sein können."
  },
  {
    "start": 2441.2,
    "end": 2448.1,
    "text": "Auf der anderen Seite muss man sagen für unsere Anleger haben wir da auf jeden Fall gut mitverdienten ein paar gute Griffe gehabt."
  },
  {
    "start": 2448.52,
    "end": 2449.08,
    "text": "Und jetzt?"
  },
  {
    "start": 2449.54,
    "end": 2452.94,
    "text": "Wo die teilweise KGVs von vier haben?"
  },
  {
    "start": 2453.04,
    "end": 2455.44,
    "text": "aber alle sich fragen Ist das jetzt Peak Earnings?"
  },
  {
    "start": 2456.1,
    "end": 2462.48,
    "text": "Die haben ja langfristige Abnahmeverträge Kann vielleicht peak earnings erst... Ist es noch gar nicht so und geht es bis sieben zwanzig, achtzwartig?"
  },
  {
    "start": 2463.88,
    "end": 2465.62,
    "text": "Was habt wie guckt ihr jetzt auf diese Sache"
  },
  {
    "start": 2467.7,
    "end": 2468.04,
    "text": "so drauf?"
  },
  {
    "start": 2470.28,
    "end": 2476.64,
    "text": "Es gibt natürlich gute Argumente dafür, dass es weiterhin Zyklen bei Speicher geben wird."
  },
  {
    "start": 2477.14,
    "end": 2484.46,
    "text": "Auf der anderen Seite sehen wir sehr gute Argumenten dafür, das der KI-Zyklus insgesamt noch ..."
  },
  {
    "start": 2485.0,
    "end": 2486.12,
    "text": "Früher,"
  },
  {
    "start": 2486.86,
    "end": 2488.02,
    "text": "er ist das Gewalt."
  },
  {
    "start": 2488.1,
    "end": 2488.34,
    "text": "Ich muss"
  },
  {
    "start": 2488.38,
    "end": 2491.86,
    "text": "mal einordnen, weil ich blitzes Podcast gehört habe von den innings, neuen innings."
  },
  {
    "start": 2492.34,
    "end": 2494.16,
    "text": "und mit welchem inning sind wir jetzt bei KI?"
  },
  {
    "start": 2494.32,
    "end": 2497.04,
    "text": "Und der der formator kam zum Ergebnis im vierten inning."
  },
  {
    "start": 2497.16,
    "end": 2500.44,
    "text": "wie würdest du sagen Welche Sportart war das mit den innings?"
  },
  {
    "start": 2500.48,
    "end": 2500.92,
    "text": "Baseball."
  },
  {
    "start": 2501.04,
    "end": 2501.4,
    "text": "Baseball,"
  },
  {
    "start": 2501.46,
    "end": 2501.68,
    "text": "danke!"
  },
  {
    "start": 2502.88,
    "end": 2511.64,
    "text": "Ich glaube eigentlich, dass es unsere Methode wäre, das jetzt auf die Baseball-Innings an der Schere unterzüge zumal auch völlig unklar ist was sind?"
  },
  {
    "start": 2511.74,
    "end": 2518.42,
    "text": "ich sag mal wenn du jetzt drauf guckst wir werden zehn Jahre plus Ein mega KI-Wachstums-Rentern."
  },
  {
    "start": 2518.46,
    "end": 2525.96,
    "text": "Das ist, glaube ich gar nicht die große Frage an der Stelle, sondern die aus Anleger sich relevantere ist."
  },
  {
    "start": 2526.0,
    "end": 2532.54,
    "text": "ja in welchen Schüben und mit welchen Korrekturen oder Crash zwischendurch geht das vonstatten?"
  },
  {
    "start": 2533.04,
    "end": 2534.76,
    "text": "Und was sind am Ende die Auslöser davon?"
  },
  {
    "start": 2535.24,
    "end": 2544.88,
    "text": "Und da hat niemand die absolute Weisheit, das vorherzusagen."
  },
  {
    "start": 2545.8,
    "end": 2560.18,
    "text": "Das Leichteste, was man gerade als Privatanleger natürlich vorher sein kann ist KI wird in den nächsten fünf bis fünfzehn Jahren alle Branchen komplett tiefgreifend berühren verändern produktiver machen."
  },
  {
    "start": 2561.72,
    "end": 2563.84,
    "text": "Inklusive der eigenen, in der man arbeitet."
  },
  {
    "start": 2565.14,
    "end": 2582.64,
    "text": "und ich sage mal, der eine Call, den man machen muss, man muss daran mitverdienen Und das kann man an der Stelle mit hoher Wahrscheinlichkeit auch machen, wenn man eben dort investiert sei es jetzt über unseren Fonds, sei es auch über Indizes wie man's da auch machen will."
  },
  {
    "start": 2583.74,
    "end": 2588.42,
    "text": "Das kann man relativ sicher machen was Wahrscheinlich nicht hinbekommt."
  },
  {
    "start": 2588.54,
    "end": 2597.0,
    "text": "Ist das dann auch noch im Detail zu time und zu sagen, dann kommt der zwanzig Prozent ein hoch, dann der dreißig lehnteim ich jetzt da steige aus?"
  },
  {
    "start": 2597.84,
    "end": 2606.24,
    "text": "Ich glaube was man machen sollte ist wenn wir irgendwann in komplett verrückten Zeiten angekommen sind, dann sollte man natürlich Gewinne mitnehmen, Exposure verringern."
  },
  {
    "start": 2606.62,
    "end": 2607.98,
    "text": "aber da sehe ich uns derzeit"
  },
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    "end": 2608.84,
    "text": "überhaupt nicht."
  },
  {
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    "end": 2613.98,
    "text": "Also hat ja gesagt auf einmal Kommt des dritt profitables Unternehmen der Welt wie Google."
  },
  {
    "start": 2615.02,
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    "text": "Hey, wir wollen auch mal eine Kapitale machen über Achtzig Milliarden erst und dann sagen sie ein paar Tage später."
  },
  {
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    "text": "Oh!"
  },
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    "text": "Wir haben uns überlegt."
  },
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    "text": "Vierundachzig Milliarden."
  },
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    "text": "Die brauchen vierundachzehn Millionen."
  },
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    "end": 2625.6,
    "text": "Das Tritt-Profitab ist noch neben der Welt."
  },
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    "text": "Was ist denn da los?"
  },
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    "end": 2628.2,
    "text": "Auf jeden Fall könnte man die These machen."
  },
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    "end": 2629.82,
    "text": "CapEx wird weiter steigen."
  },
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    "end": 2631.46,
    "text": "Die ist wahrscheinlich ... Die ist dann für dofe."
  },
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    "end": 2635.06,
    "text": "die These aber... Man kann auch die These aufmachen, wenn man es negativ sieht."
  },
  {
    "start": 2635.24,
    "end": 2642.7,
    "text": "Wenn die's nicht hinkriegen, so ein hoch profitabeles Leben aus ihren bisher laufenden Cashflows, das zu finanzieren... wie soll andere Leute das mitkriegen?"
  },
  {
    "start": 2642.74,
    "end": 2647.86,
    "text": "Weil ich kannst du mal sortieren was zum Google Moment bei dir ausmacht und dann siehst du wieder einfach mal andere kommen."
  },
  {
    "start": 2648.14,
    "end": 2655.84,
    "text": "Dann sagt Amazon noch Video nochmal eine Anleihe, dann kommt der Nächste und sagt wir haben hier noch jedes Unternehmen kommt er jetzt und will einfach mal Kohle haben!"
  },
  {
    "start": 2655.96,
    "end": 2657.44,
    "text": "Und da denkt man ja schon, wenn alle Kohl haben wollen."
  },
  {
    "start": 2660.56,
    "end": 2674.24,
    "text": "Also die sehen alle den großen Preis vor sich, den man bekommen kann wenn man eben der oder einer der ganz zentralen Teilnehmer dieser Industrie an der Stelle ist."
  },
  {
    "start": 2674.3,
    "end": 2682.66,
    "text": "Die sehen aber auch den großen Schaden vor sich wenn sie dort eben nicht dazu gehören, nicht Gewinner sind."
  },
  {
    "start": 2682.74,
    "end": 2697.84,
    "text": "Und deswegen ist es für die zum ersten Mal auch ein ziemlich existenzielles Spiel an der Stelle wo ich sage mal Google vor drei vier fünf Jahren oder so war relativ predictable was da in den nächsten Jahren passiert."
  },
  {
    "start": 2698.44,
    "end": 2701.72,
    "text": "und jetzt Es könnte extrem gut sein."
  },
  {
    "start": 2701.88,
    "end": 2708.58,
    "text": "Es könnte aber auch sein, dass sie den Fehltritt machen und dann viel schlechter dastehen."
  },
  {
    "start": 2708.62,
    "end": 2711.66,
    "text": "Das heißt es ist für alle Teilnehmer ein High-Stakes Game."
  },
  {
    "start": 2712.66,
    "end": 2719.02,
    "text": "Auch wenn man jetzt an die handelnden Personen dahinter denkt, einen Marksackkörper oder sonst was... Die wollen ja natürlich alle dort gewinnen!"
  },
  {
    "start": 2719.58,
    "end": 2724.04,
    "text": "Und das führt dazu, dass Sie dort auch alle fleißig weiter investieren werden."
  },
  {
    "start": 2725.96,
    "end": 2737.58,
    "text": "Fühlen wir uns weiterhin gut mit unserer These, zu sagen ausgewählte Applikation und ansonsten jeweils die interessantesten bottlenecks in der AI Value Chain finden."
  },
  {
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    "end": 2740.3,
    "text": "Aber habt ihr so ein Google seht?"
  },
  {
    "start": 2740.82,
    "end": 2741.42,
    "text": "Habt ihr die dann noch?"
  },
  {
    "start": 2741.46,
    "end": 2750.38,
    "text": "weil irgendwie hat man das Gefühl die kommt von... Die hatten ja eher niedriger, also er war eher so low, kapitalintensiv."
  },
  {
    "start": 2750.54,
    "end": 2752.5,
    "text": "Nicht mehr kapital, die waren eher nicht kapitalistisch."
  },
  {
    "start": 2752.54,
    "end": 2755.7,
    "text": "und jetzt sind sie wie eine Schwerindustrie, die wahnsinnig viel investieren müssen."
  },
  {
    "start": 2756.18,
    "end": 2760.58,
    "text": "Capital Heavy, Capital Light und irgendwie weiß ich nicht... Wie kriegt man das dann hin?"
  },
  {
    "start": 2760.7,
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    "text": "Und würdet ihr noch Google jetzt haben in diesem Moment?"
  },
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    "start": 2762.56,
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    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 2763.3,
    "end": 2771.38,
    "text": "wir müssen dazu sagen, wir waren nie so in unserem Mindset, dass wir sagen alles muss immer irgendwie schön Capital Light sein oder uns was sondern."
  },
  {
    "start": 2771.42,
    "end": 2796.48,
    "text": "Wir finden es eigentlich gar nicht schlecht wenn er in manchen Industrien man sich eben auch dank seiner assets Dank seiner Investments die man getestigt hat eben auch ja eine Defensible häufig physische Mode an der Stelle aufbaut und insofern finden wir's gut und sehen bei Alphabet die Infrastruktur, die sie sich aufbauen ja auch erkaufen."
  },
  {
    "start": 2796.56,
    "end": 2804.36,
    "text": "Und Sie können es ja auch viel günstiger als viele andere Weise eben zu günstigen Kosten finanzieren durchaus weiterhin als ein Asset."
  },
  {
    "start": 2804.8,
    "end": 2813.06,
    "text": "Wir sind trotzdem so dass wir sagen ich sage mir bei Hyperscaler Exposure sind wir jeweils immer ausgewählt dort dabei."
  },
  {
    "start": 2813.54,
    "end": 2820.68,
    "text": "Alphabet haben wir auch erst, ich sag mal vor letzten Sommer eigentlich gekauft in dem Moment wo die zum großen Sprung."
  },
  {
    "start": 2821.56,
    "end": 2835.96,
    "text": "Wir versuchen dort sehr lektiv Exposure zu haben, weil wir natürlich insgesamt den Anspruch haben dass wir für unsere Portfolien höhere Renditen erzählen als wir es jetzt einfach mit einem Buy and Hold Max Seven Portfolio oder sowas erzielen."
  },
  {
    "start": 2836.0,
    "end": 2842.82,
    "text": "und Max Seven hat ja auch dieses Jahr beispielsweise gar nicht so toll in Summe oder so an der Stelle performt."
  },
  {
    "start": 2843.74,
    "end": 2845.88,
    "text": "Ein bisschen Alphabet oder nicht?"
  },
  {
    "start": 2846.2,
    "end": 2847.9,
    "text": "Ja, wir haben Alphabet gehört noch"
  },
  {
    "start": 2847.98,
    "end": 2848.06,
    "text": "zu."
  },
  {
    "start": 2848.14,
    "end": 2853.26,
    "text": "Am Microsoft-Welt ist es ein anderer Fall wo viele sagen Software das wird disruptiert."
  },
  {
    "start": 2853.72,
    "end": 2854.9,
    "text": "dann haben die ihre Cloud."
  },
  {
    "start": 2854.96,
    "end": 2861.82,
    "text": "okay sind sie gut aber Software ist so schlecht und bei KI haben Sie auch nicht das Leading Edge Modell sondern müssen immer einkaufen."
  },
  {
    "start": 2863.08,
    "end": 2864.3,
    "text": "Also was wäre so ein Microsoft-Fall?"
  },
  {
    "start": 2864.52,
    "end": 2866.5,
    "text": "Ja, bei Microsoft ist es ein schöner Fall."
  },
  {
    "start": 2866.56,
    "end": 2878.44,
    "text": "Weil Anfang zwanzig dreiundzwanzig war das mit unsere größte Position als sie eigentlich so ein bisschen natürlich von der Open AI Partnerschaft profitiert haben auf einer riesigen Welle geritten und Cloudgeschäft angezogen haben."
  },
  {
    "start": 2879.46,
    "end": 2887.22,
    "text": "Wir haben sie zu einem guten Zeitpunkt aus dem Portfolio rausgenommen Und sind derzeit an der Zeitlinie, was Microsoft dann geht?"
  },
  {
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    "end": 2887.74,
    "text": "Okay."
  },
  {
    "start": 2888.18,
    "end": 2897.84,
    "text": "Was viele auch immer wieder fragen beziehungsweise diese Mac-Seven werden auch immer häufiger in Frage gestellt weil es eben natürlich sehr viele andere große Akteure inzwischen gibt."
  },
  {
    "start": 2897.88,
    "end": 2904.02,
    "text": "In der SK Heinex, Broadcom und Micron haben wir gesagt würdest du sagen... Es sind überhaupt noch diese Mac Seven."
  },
  {
    "start": 2904.12,
    "end": 2907.58,
    "text": "oder würde ich so sagen vielleicht müssen wir mal über eine neue Rangliste nachdenken."
  },
  {
    "start": 2909.0,
    "end": 2909.58,
    "text": "Neugrumpieren!"
  },
  {
    "start": 2910.0,
    "end": 2913.86,
    "text": "Also es wird bestimmt wieder ein neues Akronym oder sobald... Vielleicht"
  },
  {
    "start": 2913.9,
    "end": 2914.36,
    "text": "jetzt hier, Jan."
  },
  {
    "start": 2914.4,
    "end": 2915.08,
    "text": "Du hast die Chance hier."
  },
  {
    "start": 2915.22,
    "end": 2915.78,
    "text": "Großes Publikum?"
  },
  {
    "start": 2917.26,
    "end": 2917.46,
    "text": "Ich würde"
  },
  {
    "start": 2917.5,
    "end": 2921.78,
    "text": "mal die größten zehn Werte auf dem Bildschirm holen und dann können wir uns überlegen wie wir das Ding nehmen"
  },
  {
    "start": 2921.82,
    "end": 2921.98,
    "text": "werden."
  },
  {
    "start": 2922.02,
    "end": 2922.24,
    "text": "Genau!"
  },
  {
    "start": 2923.0,
    "end": 2929.98,
    "text": "Aber tatsächlich ist eine neue Fahrlangs quasi aufgebaut wird also auch Akteure, die da groß bleiben."
  },
  {
    "start": 2930.04,
    "end": 2930.12,
    "text": "Es"
  },
  {
    "start": 2930.78,
    "end": 2952.42,
    "text": "ist ja auf jeden Fall so dass die Bedeutung von AI-Infrastruktur, im Falle gleich zu beispielsweise Konsumentenanwendung hat massiv zugenommen in den letzten zwei Jahren und wir sehen da jetzt auch erst mal kein großes Ende weil es natürlich auf der Konsumentenseite auch extrem viel Wettbewerb gibt."
  },
  {
    "start": 2954.56,
    "end": 2964.12,
    "text": "Und wir dürfen ja nicht vergessen dass ja auch noch die großen neuen Akteure jetzt mit dazukommen, die sind ja quasi dann auch gleich sehr groß Die werden ja auch in diese Fahrlangs reinkommen."
  },
  {
    "start": 2964.18,
    "end": 2964.38,
    "text": "Genau,"
  },
  {
    "start": 2964.46,
    "end": 2968.08,
    "text": "die sind eben ja auch neue Wettbewerber auf der Konsumenten-Seite."
  },
  {
    "start": 2969.1,
    "end": 2975.44,
    "text": "Aber wir haben jetzt hier... Ich habe jetzt mal die Max Seven mal hier neu absortiert und es hat sich rein gemogelt TSMC als Chip Wert."
  },
  {
    "start": 2975.48,
    "end": 2976.02,
    "text": "Stimmt richtig!"
  },
  {
    "start": 2976.1,
    "end": 2976.16,
    "text": "Und"
  },
  {
    "start": 2976.2,
    "end": 2977.38,
    "text": "das hat sich reingemogelt."
  },
  {
    "start": 2978.1,
    "end": 2993.56,
    "text": "Samsung ist ungefähr gleich auf mit Tesla also könnte auch mit dem Max Seven sein und wir haben noch Broadcom mit drin würde man müsste man jetzt Schippwerte mit in so eine Big Tech-Verlangs mit reinbinden oder was zu sagen, die haben jetzt halt ihren Moment."
  },
  {
    "start": 2993.64,
    "end": 3010.72,
    "text": "Aber eigentlich ist das dann doch wieder ein zügliches Geschäft und irgendwann werden wir es schon feststellen, dass sie da rundherum wird zu sagen ne, die sind jetzt mit in diesen Dingern dauerhaft drin weil einfach jetzt als Halbleiter oder als Infrastruktur für diesen neuen Trend werden Sie gebraucht und kommen auch nicht wieder raus so schnell."
  },
  {
    "start": 3011.24,
    "end": 3016.6,
    "text": "Es kommt natürlich schon sehr darauf an, was man jetzt mit diesem Akronhym oder so etwas ausdrücken will."
  },
  {
    "start": 3018.52,
    "end": 3028.52,
    "text": "Wenn man einfach Market Cap weighted irgendwo an Unternehmen beteiligt sein will, dann kann man dafür natürlich einen Index oder sowas kaufen."
  },
  {
    "start": 3028.96,
    "end": 3047.3,
    "text": "Man hat immer ein bisschen das Problem dass es viel Hindsight dabei ist weil gerade groß im Index drin ist was die letzten drei Jahre besonders gut gelaufen ist und das ist ja in den seltensten Fällen das was in den nächsten drei Jahren auch am allerbesten läuft."
  },
  {
    "start": 3047.36,
    "end": 3055.04,
    "text": "Insofern würde ich, ich sag mal ein bisschen weg davon da jetzt einfach den was ist am größten und davon das Akronym zu kreieren."
  },
  {
    "start": 3055.42,
    "end": 3070.92,
    "text": "Ein Tesla oder sowas muss man auch sagen, ist ja gar nicht im besonderen irgendwo aktuell für den AI-Siegeszug positioniert außer was ihr Self Driving Momentum angeht."
  },
  {
    "start": 3071.2,
    "end": 3075.76,
    "text": "aber ich würde aus einer Anlegersicht komplett Alternativ drauf gucken."
  },
  {
    "start": 3075.86,
    "end": 3081.8,
    "text": "und entweder willst du halt wirklich, ich sag mal sehr ordentlicher Upside aktiv gemanagt haben."
  },
  {
    "start": 3081.86,
    "end": 3093.28,
    "text": "Dann nimmst du dir beispielsweise unseren Fonds Portfolio oder du sagst du möchtest irgendwie ein breites Portfoli aber da solltest du dann eben an der Stelle auch nicht nur Tech Hype Werte drin haben, ne?"
  },
  {
    "start": 3093.36,
    "end": 3108.68,
    "text": "Dann brauchst du den breiten weltweiten Index weil es werden auch wieder die Zeiten kommen wenn die jetzt sehr gehypen unternehmen durch eine Krise gehen und insofern glaube ich, ich würde es eher aus den beiden Buckets betrachten."
  },
  {
    "start": 3108.76,
    "end": 3111.0,
    "text": "Was ist denn eure Medianmarketcap im Form?"
  },
  {
    "start": 3111.04,
    "end": 3119.02,
    "text": "Um mal zu wissen wie groß euer Vehikel in etwa ist um festzustellen ob er dann sehr auf kleinere Wertes legt oder ob's dann doch wieder groß ist..."
  },
  {
    "start": 3119.3,
    "end": 3122.44,
    "text": "Also an der Stelle muss man sagen das ist eine Mischung."
  },
  {
    "start": 3122.56,
    "end": 3134.12,
    "text": "typischerweise bei den Applikationen haben wir typischerweise, ich sag mal die meisten Returns irgendwo zwischen ein paar Milliarden und hundert Milliarden Market Cap oder sowas."
  },
  {
    "start": 3134.56,
    "end": 3139.42,
    "text": "Typischerweise erzielt bei AI-Infrastrukturwerten."
  },
  {
    "start": 3140.12,
    "end": 3144.76,
    "text": "Die sind jetzt an der Stelle sehr, sehr groß geworden und ich sage mal auch die Speicherherstellerin haben wir vielleicht gekauft."
  },
  {
    "start": 3144.8,
    "end": 3146.7,
    "text": "da waren die immer hundertzwarhundert Milliarden wert."
  },
  {
    "start": 3147.94,
    "end": 3154.82,
    "text": "Und jetzt sind sie eben Faktor fünf teilweise Faktoren zehn an dieser Stelle größer."
  },
  {
    "start": 3155.56,
    "end": 3173.22,
    "text": "und deswegen würde ich sagen wir suchen nicht speziell nach einer Market Cap sondern wir suchen natürlich auf unter nach Unternehmen die für das was sie am Fundamentals insbesondere an Profitabilität und das Innsverhältnisgesetz zur Wachstum- und Defensivität besonders attraktive KBI's haben."
  },
  {
    "start": 3173.28,
    "end": 3184.48,
    "text": "Und die finden wir sowohl bei den ganz großen, als auch natürlich die viel unbeobachteten Werte, die dann eben eher eine Marketcap von paar Milliarden oder vielleicht zehn bis zwanzig"
  },
  {
    "start": 3184.54,
    "end": 3184.72,
    "text": "haben.\"."
  },
  {
    "start": 3185.08,
    "end": 3188.26,
    "text": "Man kann das schon sehen, dass früher, wo man sagte, hundert Milliarden ist schon was groß."
  },
  {
    "start": 3188.52,
    "end": 3189.74,
    "text": "Das kann sich nicht mehr verzehnfachen!"
  },
  {
    "start": 3190.76,
    "end": 3191.76,
    "text": "Das gibt's jetzt nicht mehr,"
  },
  {
    "start": 3193.54,
    "end": 3193.88,
    "text": "oder?"
  },
  {
    "start": 3194.34,
    "end": 3197.7,
    "text": "Das war immer ein Nichtgerechtfertigteil."
  },
  {
    "start": 3197.74,
    "end": 3201.44,
    "text": "Ihr glaubt ich hab damals schon als Facebook oder so was an die Börse ging."
  },
  {
    "start": 3201.9,
    "end": 3219.88,
    "text": "Hier ist es alles schon viel zu groß und das war damals schon großer Quatsch und man muss eben drauf gucken wie ... Wie viele Leben, wie viele Konsumentenentscheidung können diese Unternehmen jetzt in welchem Ausmaß beruhen?"
  },
  {
    "start": 3219.98,
    "end": 3220.28,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "start": 3220.5,
    "end": 3221.08,
    "text": "Weil die Frage"
  },
  {
    "start": 3221.16,
    "end": 3223.78,
    "text": "ist doch wirklich... Ich meine wir haben jetzt Wirin über Billionen Unternehmen."
  },
  {
    "start": 3223.84,
    "end": 3226.2,
    "text": "das sind ja schon eine ganze Menge, wir haben gesagt zehn, fünfzehn oder so."
  },
  {
    "start": 3226.24,
    "end": 3229.18,
    "text": "in diesem Club kann sich dann auch."
  },
  {
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    "end": 3231.36,
    "text": "Invidia ist natürlich jetzt das größte."
  },
  {
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    "end": 3235.32,
    "text": "Aber kann sich ein zwei oder drei Billionen Unternehmen, kann sich das noch verzehnfachen innerhalb von fünf Jahren?"
  },
  {
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  },
  {
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    "text": "Gute"
  },
  {
    "start": 3236.36,
    "end": 3236.58,
    "text": "Frage."
  },
  {
    "start": 3236.62,
    "end": 3238.28,
    "text": "und was würdest du glauben ist das größste Unternehmen?"
  },
  {
    "start": 3238.32,
    "end": 3242.38,
    "text": "Was gibt's mal abgesehen von der Hyperinflation wo er dann automatisch war so hoch ging?"
  },
  {
    "start": 3242.42,
    "end": 3250.64,
    "text": "aber nehmen wir an wir haben normales Umfeld, zwei Prozent Inflation und ist nicht besonders wie groß glaubst du kann unternehmen werden wo du sagst ja Fluch der Größe kommt dann doch irgendwann"
  },
  {
    "start": 3250.7,
    "end": 3251.52,
    "text": "in absehbarer Zeit."
  },
  {
    "start": 3251.74,
    "end": 3263.56,
    "text": "Also ich glaube wichtiger als dass sich etwas in Fünfzehn Jahren vor zehn facht ist ja auch was macht mein portfolio in den nächsten zwölf monaten und dann in den nähsten zwölfen monaten?"
  },
  {
    "start": 3264.7,
    "end": 3277.48,
    "text": "Unser ansatz wäre eher zu sagen ok die die cnx im for haben wir auch hergestellt Indem wir jedes Jahr etwas gefunden haben, was sich vielleicht in dem jahr verdoppelt Vielleicht auch mal verdreifacht und wir dann unswischen diesen werten wieder trainen."
  },
  {
    "start": 3277.52,
    "end": 3278.42,
    "text": "das wäre unser ansatz."
  },
  {
    "start": 3278.48,
    "end": 3291.2,
    "text": "ich möchte jetzt nicht sagen welches es ist unternehmen was jetzt irgendwie fifty trillion market cap hat weil Dafür würde es voraussetzen, dass die Weltwirtschaft insgesamt dank AI viel schneller wächst."
  },
  {
    "start": 3291.26,
    "end": 3298.96,
    "text": "Viel größer wird weiterhin hohe profit margin set und das ist absolut ein case der ist nicht unrealistisch, dass es passiert."
  },
  {
    "start": 3299.56,
    "end": 3314.18,
    "text": "aber für unser ansatz ist ja unsere ansatzes ja nicht zu sagen wo ist das nächste zehn x in fünf zehn sondern wir sagen wir brauchen Unternehmen die sich in einem Jahr verdoppeln verdreifachen können Und davon dann ein"
  },
  {
    "start": 3314.26,
    "end": 3314.36,
    "text": "paar."
  },
  {
    "start": 3316.0,
    "end": 3320.04,
    "text": "Das ist sehr klar, dass ihr natürlich die Chancen woanders seht diese großen."
  },
  {
    "start": 3320.1,
    "end": 3331.08,
    "text": "aber tatsächlich das war die Frage und das hast du ja gerade beantwortet ob das grundsätzlich aus deiner, du bist ja quasi auch einen Technologie-Spezialist, ob es denkbar ist, dass diese Großen noch so viel mehr größer werden?"
  },
  {
    "start": 3331.2,
    "end": 3331.58,
    "text": "Es"
  },
  {
    "start": 3331.64,
    "end": 3348.28,
    "text": "ist denkbar, dass große noch deutlich größer wird über einen längeren Zeitpunkt und natürlich vor allen Dingen mit der Frage was macht die Weltwirtschaft, sehen wir AI induziert auf einmal massives Wachstum in den nächsten zwei bis drei vier fünf Jahren."
  },
  {
    "start": 3348.64,
    "end": 3350.26,
    "text": "Das Elektrifizierung?"
  },
  {
    "start": 3351.06,
    "end": 3357.6,
    "text": "Auf dreißig Jahre das Wachsum und ein Prozentpunkt jährlich gesteigert hat durch Elektrifozierung."
  },
  {
    "start": 3357.66,
    "end": 3360.38,
    "text": "Allein diese Technologie und KI wird dann noch als größer wahrgenommen."
  },
  {
    "start": 3360.42,
    "end": 3363.16,
    "text": "wenn man sagt okay dann haben wir vielleicht einen Prozent zusätzliches Wachslums."
  },
  {
    "start": 3364.0,
    "end": 3365.9,
    "text": "Kannst du mir sowas anfangen oder sagst so?"
  },
  {
    "start": 3367.18,
    "end": 3373.36,
    "text": "Also es ist immer lehrreich und hilfreich, historischer Parallelen dort zu suchen."
  },
  {
    "start": 3373.42,
    "end": 3376.44,
    "text": "Insofern ist das eine wertvolle Betrachtung."
  },
  {
    "start": 3377.98,
    "end": 3394.9,
    "text": "Nur sind wir jetzt in einer bereits so durch technologisierten Welt die auch miteinander vernetzt ist dass wenn AI dann viele Prozesse, viele Schritte Ich sag mal, in einem vielfachen Maße produktiver macht."
  },
  {
    "start": 3394.94,
    "end": 3398.44,
    "text": "Dann kann es auf einmal auch deutlich schneller an der Stelle gehen."
  },
  {
    "start": 3398.72,
    "end": 3406.2,
    "text": "was man aber im Kopf haben muss Es gibt sehr viele Szenarien wie AI sich in den nächsten Jahren ausspielen kann Auch wie es dorthin gibt."
  },
  {
    "start": 3406.24,
    "end": 3408.16,
    "text": "Das kann ganz unterschiedliche Fahre geben."
  },
  {
    "start": 3408.2,
    "end": 3416.18,
    "text": "das kann natürlich auch durchaus sein dass wir große gesellschaftliche Proteste bekommen das große Sachen schief laufen bei AI."
  },
  {
    "start": 3416.44,
    "end": 3440.28,
    "text": "Das muss man auch im Hinterkopf haben, wir sind jetzt in einer Phase wo wir das wahrscheinlich am Beispiel von Cyberrisiken dort sehen werden, wo er jetzt auch innerhalb kürzester Zeit nach dem OPUS-VIII rauskam wurden große Kryptoprotokolle bereits erfolgreich attackiert, wo fünf Jahre vorher jeder Researcher nichts gefunden hat."
  },
  {
    "start": 3441.1,
    "end": 3448.68,
    "text": "Wir können uns auf eine Welt einstellen die volatiler und auch chaotischer werden wird."
  },
  {
    "start": 3449.24,
    "end": 3461.46,
    "text": "Während es nahezu sicher ist dass wir massives AI-Wachstum vor uns haben muss man als Anleger immer wieder auf Rückschläge und überraschende Momente gefasst sein."
  },
  {
    "start": 3462.44,
    "end": 3465.52,
    "text": "Jetzt aber trotzdem noch mal die Frage, wie groß kannst du mir... Mal einfach trotzdem nochmal die Idee."
  },
  {
    "start": 3465.66,
    "end": 3468.12,
    "text": "Wie groß kannst Du Dir vorstellen, ein Unternehmen wachsen kann?"
  },
  {
    "start": 3468.98,
    "end": 3470.4,
    "text": "Also auf mich mal einfach meinen Wert!"
  },
  {
    "start": 3470.96,
    "end": 3477.0,
    "text": "Es kommt einfach drauf an, wie die Weltwirtschaft mitwächst und am Ende muss man den Case durchmachen."
  },
  {
    "start": 3477.48,
    "end": 3480.38,
    "text": "In welchen Branchen in welchen Themen agiert das Unternehmen?"
  },
  {
    "start": 3480.82,
    "end": 3482.94,
    "text": "Welchen Marktanteil könnte es dort bekommen?"
  },
  {
    "start": 3483.44,
    "end": 3485.8,
    "text": "Wie groß könnten die Margen davon wiederum sein?"
  },
  {
    "start": 3485.84,
    "end": 3489.8,
    "text": "Und sie können grundsätzlich bei AI Geschäftsmodellen sehr hoch sein."
  },
  {
    "start": 3490.38,
    "end": 3495.42,
    "text": "Dann fragst du dich im letzten Schritt und wie bewertet der Markt das dann zu dieser Zeit?"
  },
  {
    "start": 3495.92,
    "end": 3501.32,
    "text": "Und in einer Phase großer Euphorie, die natürlich dann auch entstehen kann."
  },
  {
    "start": 3501.76,
    "end": 3503.34,
    "text": "Kann das wiederum sehr hoch sein?"
  },
  {
    "start": 3503.82,
    "end": 3508.8,
    "text": "Insofern ... Die Upside, die wir in den nächsten Jahren für die Märkte haben."
  },
  {
    "start": 3508.84,
    "end": 3512.86,
    "text": "und ich sage mal wenn wir vor zwei drei Jahren gesprochen haben, haben wir glaube ich den Case auch mal aufgemacht."
  },
  {
    "start": 3513.36,
    "end": 3519.52,
    "text": "Wir werden wahrscheinlich einen AI-induzierten Sehr starken Bullenmarkt sehen!"
  },
  {
    "start": 3519.62,
    "end": 3528.36,
    "text": "Und wir sehen jetzt ja auch Teile davon bereits wobei ich wiederum der Meinung bin bei all dem, was wir auch an Gegenwind vielleicht nochmal aus Makro zwischendurch sehen."
  },
  {
    "start": 3528.42,
    "end": 3533.86,
    "text": "Bei allen den Rücksetzern sind für ihn der längeren Strecke dessen noch relativ früh."
  },
  {
    "start": 3534.82,
    "end": 3538.9,
    "text": "Ich meine beim Video würde das zähnig sein, wenn fünfzig Millionen Dollar haben daneben."
  },
  {
    "start": 3539.38,
    "end": 3541.82,
    "text": "Ich will zu mal hier gesagt haben, hier hätte man es vielleicht zuerst gehört."
  },
  {
    "start": 3542.14,
    "end": 3542.28,
    "text": "Sehr gut!"
  },
  {
    "start": 3542.32,
    "end": 3543.58,
    "text": "Wenn wir hier in zehn Jahren nochmal drauf schauen..."
  },
  {
    "start": 3544.42,
    "end": 3549.0,
    "text": "Was glaubst du denn wie viel euer Fond pro Jahr machen kann in diesem?"
  },
  {
    "start": 3549.1,
    "end": 3553.12,
    "text": "Weil Du ja gesagt hast, wir sind doch früh, wir haben... Kann man da sagen dass ist so."
  },
  {
    "start": 3554.18,
    "end": 3561.06,
    "text": "Wenn Sie was hier für einen Durchschnitt haben, dann könnten wir klären ob das weiter so geht."
  },
  {
    "start": 3561.72,
    "end": 3572.84,
    "text": "Wir sind angetreten damals als wir in den Vorgelautstein haben gesagt, wir möchten fünfzehn Prozent plus X machen langfristig und natürlich nicht frei von Schwankung."
  },
  {
    "start": 3572.9,
    "end": 3578.8,
    "text": "Das war unser Ziel und ich sage mal ist auch weiterhin unser Ziel."
  },
  {
    "start": 3578.92,
    "end": 3580.94,
    "text": "Und die Frage ist natürlich, wie groß ist das X?"
  },
  {
    "start": 3581.68,
    "end": 3589.94,
    "text": "Historisch gesehen im Durchschnitt ist es glaube ich so in unserem professionellen Vorwurf etwas freier investieren können."
  },
  {
    "start": 3590.02,
    "end": 3594.879,
    "text": "wir glaube ich ein und vierzig Prozent Durchschnittsrendite in den letzten neun Jahren."
  },
  {
    "start": 3594.92,
    "end": 3604.42,
    "text": "Das summiert sich dann auf tausend sechsunter Prozent Netto-Rendite, das heißt vor Sechzehnfachungen wäre zum Anfang dabei war im für alle öffentlichen Usitsfonds."
  },
  {
    "start": 3604.46,
    "end": 3605.299,
    "text": "Wie habe ich hier vor mir jetzt?"
  },
  {
    "start": 3605.339,
    "end": 3607.12,
    "text": "Übergesprachlich die Zahl genau kentz."
  },
  {
    "start": 3607.16,
    "end": 3607.6,
    "text": "Da müssten"
  },
  {
    "start": 3607.68,
    "end": 3610.839,
    "text": "wir bei etwa, ich sag mal, etwa fünfunddreißig Prozent... Die sind"
  },
  {
    "start": 3610.879,
    "end": 3611.799,
    "text": "siebenund dreißig Komma zwei!"
  },
  {
    "start": 3612.06,
    "end": 3618.06,
    "text": "Bei siebendreißzig Komma Zwei Prozent Durchsnitz Rendite seit Auflage liegen nach allen Kosten."
  },
  {
    "start": 3618.339,
    "end": 3625.319,
    "text": "wohlgemerkt In der kürzeren Zeit gibt es ungefähr bei zehn X Netto."
  },
  {
    "start": 3625.58,
    "end": 3625.62,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 3625.759,
    "end": 3627.399,
    "text": "neunhört neunvierzig Prozent sogar ein bisschen mehr."
  },
  {
    "start": 3627.92,
    "end": 3629.399,
    "text": "Zehn Komma"
  },
  {
    "start": 3629.44,
    "end": 3629.52,
    "text": "fünf."
  },
  {
    "start": 3629.58,
    "end": 3631.24,
    "text": "Könnt ihr euch noch ein paar schwache Jahre erlauben?"
  },
  {
    "start": 3635.56,
    "end": 3637.08,
    "text": "Nein!"
  },
  {
    "start": 3637.879,
    "end": 3638.779,
    "text": "Wie schauen wir nach vorne?"
  },
  {
    "start": 3640.18,
    "end": 3642.779,
    "text": "so nach vorne eigentlich, wie wir angetreten sind."
  },
  {
    "start": 3642.839,
    "end": 3645.319,
    "text": "Wir sagen fünfzehn Prozent plus X konservativ."
  },
  {
    "start": 3645.92,
    "end": 3669.64,
    "text": "Wir glauben aber es gibt viele Szenarien in denen wir das ordentlich übertreffen können nicht zuletzt deshalb weil wir in den letzten zwei drei Jahren durch die Tools, die wir an die Hand bekommen haben mit AI durch das was wir uns gebaut haben und auch durch einfach unser Risikomanagement was wir nach zwanzig-zweiundzwanzig komplett neu aufgestellt und verbessert haben, insgesamt viel besser performen können."
  },
  {
    "start": 3669.68,
    "end": 3675.44,
    "text": "Weil ohne das Jahr zwanzig-zweiundzwanzig wäre unsere Performance noch mal deutlich deutlich besser gewesen ist."
  },
  {
    "start": 3675.5,
    "end": 3693.42,
    "text": "jetzt in das alles reingerechnet Und ich glaube uns zumindest in den letzten es war so in den Letzten man immer erst Mal gekriset hat Trump Krise oder auch Ich sag mal als es dieses Frühjahr runter ging da gingen wir eher So ich sage mir ähnlich runter wie in DCs Und das ist natürlich keine Gewissheit, dass es immer passiert."
  },
  {
    "start": 3693.5,
    "end": 3700.66,
    "text": "Aber ich glaube, es ist zumindest so... Ich denke in einer irgendwann wieder auftretenden Krise werden wir deutlich besser gewappt."
  },
  {
    "start": 3700.859,
    "end": 3701.279,
    "text": "Insofern!"
  },
  {
    "start": 3701.6,
    "end": 3719.04,
    "text": "Wir bleiben dabei fünfzehn Prozent plus X aber wir freuen uns natürlich wenn das X äh ich sag mal ähnlich gut ausfällt wie wie wie wir's in den letzten Jahren in die Bücher oder weil EI is wirklich ein absolut positive Sondersituation für die Märkte, in die wir investieren."
  },
  {
    "start": 3719.56,
    "end": 3729.54,
    "text": "Und man kann auch sagen mit unserem Antritt das würde ich sagen etwa fünf Jahre davor gegründet haben sind wir jetzt extrem gut aufgestellt das zu kapitalisieren und zu skalieren."
  },
  {
    "start": 3730.56,
    "end": 3734.6,
    "text": "Jetzt hast du ja gesagt Es ist davon auszugehen, dass es nicht immer gradlich nach oben geht."
  },
  {
    "start": 3734.66,
    "end": 3735.259,
    "text": "Das ist klar!"
  },
  {
    "start": 3735.299,
    "end": 3742.04,
    "text": "Es kann richtige Wellen geben und ihr seid dann quasi eure Herausforderung diese Welle nach unten dann auch früh zu erkennen."
  },
  {
    "start": 3743.18,
    "end": 3743.62,
    "text": "was können?"
  },
  {
    "start": 3743.839,
    "end": 3753.62,
    "text": "so wir müssen jetzt gar nicht von schwarzen Schwänen reden aber was können dann so Momente Ereignisse sein wo ihr relativ schnell zucken werdet und sagt okay das ist jetzt haben wir richtiges Abwärtspotenzial."
  },
  {
    "start": 3754.68,
    "end": 3760.339,
    "text": "Also wir haben dieses Jahr beispielsweise als Anfang des Jahres dafür, ich sag mal auf dem Vorkonkretz."
  },
  {
    "start": 3760.379,
    "end": 3765.779,
    "text": "Wir haben gesagt, wir sehen drei besondere Risiken dieses Jahr also drei die wir besonders beobachten."
  },
  {
    "start": 3766.2,
    "end": 3772.2,
    "text": "Das eine ist das Risiko technologischer Disruption für einzelne Unternehmen."
  },
  {
    "start": 3772.5,
    "end": 3776.48,
    "text": "Also beispielsweise Software ist dann auch sehr schnell davon da reingefallen."
  },
  {
    "start": 3776.52,
    "end": 3780.02,
    "text": "Das ist ein wichtiges Risiko was man mitkommen muss."
  },
  {
    "start": 3780.359,
    "end": 3784.779,
    "text": "Dann haben wir gesagt geopolitische Konflikte sind ein wichtiges Risiko am Ende auch."
  },
  {
    "start": 3785.18,
    "end": 3796.04,
    "text": "Ich sag mal, er hat sich auch realisiert und wir haben gesagt wenn ich den Slide mir nochmal vorhin ruhig stoffe werden wahrscheinlich Inflationserhöhend wirken."
  },
  {
    "start": 3797.1,
    "end": 3798.98,
    "text": "so Das ist jetzt auch reingetroffen."
  },
  {
    "start": 3799.02,
    "end": 3801.14,
    "text": "Wir haben uns Kuppe angucken, es ist so Höhelauch."
  },
  {
    "start": 3801.2,
    "end": 3801.279,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 3801.319,
    "end": 3802.0,
    "text": "das hat ja jetzt nicht den"
  },
  {
    "start": 3802.1,
    "end": 3803.58,
    "text": "Mega-Impact auf den Markt?"
  },
  {
    "start": 3803.66,
    "end": 3812.52,
    "text": "Naja am Ende die Makrolage hat sich an der Stelle natürlich insgesamt verdüstert."
  },
  {
    "start": 3813.1,
    "end": 3830.48,
    "text": "was aber gleichzeitig passiert ist und das war unsere viel stärkere These ist weil wir es ja jeden Tag auch bei unserem eigen in unserer eigenen Nutzung gesehen haben AI ist wieder so viel besser geworden, die Nutzung ist wieder massiv angestiegen und ja auch die dahinter stehenden Revenue Streams."
  },
  {
    "start": 3830.62,
    "end": 3834.56,
    "text": "Insbesondere natürlich bei Introffic."
  },
  {
    "start": 3835.52,
    "end": 3835.759,
    "text": "Was ist"
  },
  {
    "start": 3835.819,
    "end": 3836.58,
    "text": "noch eure KI-Rechnung?"
  },
  {
    "start": 3837.319,
    "end": 3839.42,
    "text": "Was müsst ihr an Tropic für Tokens überweisen?"
  },
  {
    "start": 3839.759,
    "end": 3840.94,
    "text": "Was habt ihr da im Monat mittlerweile"
  },
  {
    "start": 3841.02,
    "end": 3841.24,
    "text": "schon."
  },
  {
    "start": 3841.66,
    "end": 3847.2,
    "text": "Die ist ziemlich hoch, aber sie ist auch für uns weiterhin so profitabel dass das jetzt nicht so ist."
  },
  {
    "start": 3847.24,
    "end": 3848.899,
    "text": "wir sind dort also... Und kannst du uns"
  },
  {
    "start": 3848.939,
    "end": 3850.74,
    "text": "ungefähr sagen ist es eine sechsstellige Summe?"
  },
  {
    "start": 3852.96,
    "end": 3855.06,
    "text": "Wir sind dort sechstellig."
  },
  {
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    "end": 3855.74,
    "text": "Boah!"
  },
  {
    "start": 3856.52,
    "end": 3860.22,
    "text": "Da verdient ihr ja schon gut mit euch Und der ist halt nicht die einzigen, würde ich vermuten."
  },
  {
    "start": 3861.72,
    "end": 3863.64,
    "text": "Also ihr seid große Antropic-Anhänger und ihr macht..."
  },
  {
    "start": 3865.88,
    "end": 3871.279,
    "text": "Wir nutzen verschiedene Modelle, sind aber auch sehr happy mit Antrophics und noch sehr happy."
  },
  {
    "start": 3872.12,
    "end": 3893.38,
    "text": "wir legen gerade einen Crossover Fund auf wo man mit uns eben auch zumindest wenn es regulatorisch erlaubt ist ab einer gewissen Schwelle in diese Unternehmen investieren darf haben deshalb vorbörselig in Enttrophic und Open-Eye dort auch bereits mitinvestiert, vom Balance Sheet um das dann da reinzurollen."
  },
  {
    "start": 3893.48,
    "end": 3894.939,
    "text": "Und sind weiterhin bullish."
  },
  {
    "start": 3896.279,
    "end": 3899.939,
    "text": "was diese Unternehmen angeht halten sie auch für sehr gut geführt."
  },
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    "text": "Wie viel seid ihr da reingekommen?"
  },
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    "text": "Ich sag mal letztes Jahr haben wir angefangen dieser Unternehmen"
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    "text": "zu machen."
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    "text": "Macht ihr denn auch mit Finanzierungsrunden oder geht ihr einfach Secondaries, da wollen wir hier raus und dann gibt es ja auch so einen Markt für Secondaries."
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    "text": "Die sind meist nicht so günstig."
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    "text": "Da muss man meist noch ein Aufschlag sein, je nachdem wie..."
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    "text": "Es gibt verschiedene Arten und Wege, gerade Exposure zu bekommen."
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    "text": "Und die Anleger, die da wirklich sehr neugierig sind... ...möglicherweise Lust drauf haben, die dürfen uns dann gerne erschreiben an unsere E-Mail"
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    "text": "Adresse."
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    "text": "Wir müssen erst einmal sagen, wir nehmen vor dem SpaceX Start auf."
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    "text": "Wir nehmen Donnerstagnachmittag auf."
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    "text": "Ich gucke noch mal schnell wo die gerade handelt."
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    "text": "Genau!"
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    "text": "wir lassen es doch mal ganz kurz."
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    "text": "wenn du sagst Open Eye on a Tropic Seid ihr dabei?"
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    "text": "Ihr beschäftigt euch sehr damit."
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    "text": "ne?"
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    "text": "Also wir aus unserer Beobachtung muss man sagen Entroffic ist ganz klar derzeit das attraktivste Unternehmen aus dem Komplex sehr gut gemanagt und sehr gut positioniert."
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    "text": "Ich sage mal, sehr schlüssig in der Positionierung im Vorgehen."
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    "text": "Open AI halten mir auch für sehr gut aufgestellt dadurch natürlich dass man einfach diesen starken Consumer Trust hat."
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    "text": "dort der erste Urlaub."
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    "text": "Ja, wir gucken uns das auch auf Hyperliquid."
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    "text": "Wir gucken uns es natürlich auch auf hyperliquids."
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    "end": 4018.14,
    "text": "Das ist ein wertvolles Instrument an der Stelle und auch ein schöner Case wo wir sagen Krypto kommt gerade hat sein Moment nach Stablecoins Wo wirklich real world Nutzung Und auch in Form von hyperlikle beispielsweise dahinter liegende cash flows."
  },
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    "end": 4032.02,
    "text": "Ja, jetzt ihren Moment haben und ... Ich würde sagen das ist ein recht fairer Spread."
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    "end": 4034.52,
    "text": "Dienstort auf Hyper Liquid gibt."
  },
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    "end": 4043.14,
    "text": "die Hyper Liquid Trader sind smart an der Stelle was sich ja auch gezeigt hat als beispielsweise Cerebras in die Börse ging."
  },
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    "text": "man konnte bei Hyper Liquid frühzeitig da"
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    "text": "Exposure bekommen."
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    "text": "Seribus hatte ja seinen, ich sag mal etwa hundert Prozent Pop und der Hyper Liquid Preis den man vorher schon hatte war ungefähr dann drei Prozent entfernt oder von."
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    "text": "das heißt extrem stark für die Preisfindung."
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    "text": "Aber natürlich auch spannend dass man eben jetzt dank Tokenisierung und dank Crypto Assets auf einmal Assets, ich sag mal die vielleicht jetzt noch nicht handelbar sind."
  },
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    "end": 4078.759,
    "text": "Handelbarmacht an der Stelle und das ist aus unserer Sicht... Da kann ich wieder"
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    "end": 4091.1,
    "text": "mitmachen, da kann ich jetzt einfach auf mich auch anmelden und dann könnte ich da einfach jetzt beispielsweise zu dem Zeitpunkt wo wir jetzt aufnehmen ist Space X bei hundert dreiundsechzig so und dann kündige ich jetzt schon zur Hundert dreieinzehnte."
  },
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    "end": 4098.059,
    "text": "wenn ich glaube dass der Pop am ersten Tag größer ist würde ich kündig jetzt zur Hunderdreien sich kaufen Und wenn ihr am ersten Tag bei hundertfünfzig seid, verkaube ich zuhundertfünftig."
  },
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    "text": "Ich sag schönen Tag und fertig ist!"
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    "text": "Das ist in der Tat so."
  },
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    "text": "Jetzt ist natürlich hyperliquid in einigen Regionen um die Welt noch gesperrt aber wer möchte findet das schon seinen Weg rein?"
  },
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    "end": 4117.359,
    "text": "Und es ist ein schöner Use Case wo man wirklich sagen kann Krypto hat jetzt seine echt"
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    "text": "spannende."
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    "text": "Deswegen ist dieser Coin ja auch so gut gelaufen."
  },
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    "end": 4123.2,
    "text": "also der Wenig wie stark ist hyperliqid?"
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    "end": 4130.439,
    "text": "Halbe Liquid hat sich seitdem low, was damals im Trump-Zauerkonflikt da war etwa verfünffacht."
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  },
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    "text": "erzählt."
  },
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    "end": 4146.559,
    "text": "Wir sind dort als Anleger sehr früh dabei gewesen, wir haben es im Grunde am Seite der Gründungsgeschichte dort verfolgen können."
  },
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    "end": 4153.62,
    "text": "Es war auch in unseren Cryptofonds-Eich der am stärksten Vertreter der Tocken und ist es derzeit auch."
  },
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    "end": 4158.219,
    "text": "Vor Bitcoin beispielsweise, weil wir erst schon länger die Tee sehr hatten."
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    "text": "Wir wollen das Krypto und wir glauben daran."
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    "end": 4170.3,
    "text": "dann ist es für uns investable wenn wir uns wegentwickeln von Memes und schlecht bewertbaren ich sag mal Narrativen zu realen Fundamentals."
  },
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    "text": "Und da ist Hyper Liquid einfach rausgestochen."
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    "text": "Ich meine das sind irgendwo zwölf Leute Die vielleicht knapp eine Milliarde an Umsatz machen der quasi gleich gewinn ist."
  },
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    "end": 4190.68,
    "text": "und dieser Gewinn geht zu sieben neunzig Prozent in Token-Bibaxes, also wie ein Aktienrückkauf der am Ende den Adlegern zugutekommt die diesen Token"
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    "text": "besitzen."
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    "text": "Kauf mal besser den token oder kauft man besser das unternehmen."
  },
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    "text": "Das ist ja auch böse notiert, du kannst ja beides"
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    "text": "nehmen."
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    "end": 4199.84,
    "text": "Moment moment das Unternehmen ist nicht bürsennotiert."
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    "text": "es gibt an der stelle treasuries die das aufgegriffen haben."
  },
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    "text": "Das hat"
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    "text": "tun?"
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    "end": 4210.34,
    "text": "Das ist eine treasury firma"
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    "end": 4211.16,
    "text": "die"
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    "end": 4215.38,
    "text": "wiederum Einen dort, die Exposure-Möglichkeit an der Stelle."
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    "text": "Also wer kein Poker hat, diesen Hyper Liquid Token zu kaufen kann man das machen?"
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    "end": 4219.559,
    "text": "Aber es gibt auch so EtPs wo man das mitmachen kann."
  },
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    "end": 4220.1,
    "text": "Das gibt's ja auch."
  },
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    "end": 4224.4,
    "text": "Es gibt verschiedene ... Ich sag mal, es gibt zunehmend viele Produkte."
  },
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    "end": 4234.139,
    "text": "aber interessanterweise, auf das ist sehr interessant, kann man zum Beispiel sowas auf Beines nicht kaufen weil beinens halt sich denkt so hm... Die fressen mein ganzes Lunch!"
  },
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    "end": 4236.7,
    "text": "Und der"
  },
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    "text": "Coinbase-Landschut auch gegessen, oder?"
  },
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    "text": "Ja genau."
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    "end": 4248.04,
    "text": "Der Coinbase hat sich aber dann nutzherfreundlicher entschieden das trotzdem zu verkaufen was ich aus Kundensicht für den richtigen Weg da erteilt."
  },
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    "start": 4248.1,
    "end": 4251.16,
    "text": "Aber es zeigt in dem Sinne wir sind jetzt im Wandel."
  },
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    "end": 4259.28,
    "text": "von zentralisierten Bursen wird eben von dezentralisierter Burses wie Hyper Liquid viel Wasser abgegriffen."
  },
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    "start": 4259.32,
    "end": 4273.6,
    "text": "und das Spannende ist jetzt halt dass wir an dem Moment stehen wo eben nicht mehr nur Krypto dort gehandelt wird, sondern als der Iran-Konflikt kam wurden dort dann über am Wochenende Iran-konflikt bräuchte aus."
  },
  {
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    "text": "Alle denken sich oh mein Gott was macht Öl?"
  },
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    "end": 4280.019,
    "text": "Dort wurde es eben Millionen und Milliardenfach am Wochenenden handelbar gemacht."
  },
  {
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    "end": 4291.639,
    "text": "Was dazu geführt hat ist natürlich auch alle möglichen Wall Street Trader die vorher dachten ja Kryptos sind das eigentlich auf einmal gezwungen waren sich intensiv damit auseinander zu setzen ist ein interessanter Moment."
  },
  {
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    "end": 4296.639,
    "text": "Wir haben, glaube ich, Krypto-Märkte down in den Jahr zwanzigfünfundzwanzig starker gesehen."
  },
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    "end": 4320.18,
    "text": "Wir sehen aber auf der anderen Seite jetzt wirklich spannende Use Cases wie beispielsweise Hyperliquid mit eigentlich seinen Perpetual Futures an den Markt kommen und spannende neue Use Caces wie eben Tokenisierung von Aktien die man vielleicht sonst nicht treten kann ermöglichen."
  },
  {
    "start": 4320.24,
    "end": 4331.32,
    "text": "Und das ist aus unserer Sicht ein spannender Moment, auch ist ja vielleicht Krypto als Esset-Klasse nochmal wieder neu sich anzuschauen und zu bewerten."
  },
  {
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    "end": 4339.019,
    "text": "Ich frage mich warum dann Solana oder Aether auf die teilweise als die Blockchain gelten für Ertokonisierung?"
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    "text": "Warum die nichts können?"
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    "text": "aber so ein Hyper Liquid?"
  },
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    "text": "Auf einmal doch was gerade!"
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    "end": 4345.42,
    "text": "Vielleicht kannst du uns da mal mitnehmen was da der Unterschied?"
  },
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    "text": "Es ist schon mal schön, dass erwachsen wird und die Use-Case jetzt bezahlt wäre."
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  },
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    "end": 4354.8,
    "text": "Aber trotzdem nicht meintest du auch in the use case?"
  },
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    "text": "Wo sind die denn?"
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  {
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    "end": 4367.08,
    "text": "Naja also Hyper Liquid wurde ja gebaut von einem Gründer der ein Background hat, nicht nur in Harvard sondern auch im High Frequency Trading."
  },
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    "end": 4377.559,
    "text": "Das heißt diese Chain wurde Nativ dafür gebaut wirklich als allererstes Performance im Finanzsektor zu liefern."
  },
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    "text": "Und man muss sagen, die haben einen exzellenten Job!"
  },
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    "text": "Da war er geliefert."
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    "text": "Es"
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    "text": "muss schnell gehen, die beiden Sachen müssen wieder haben."
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    "end": 4383.38,
    "text": "Genau,"
  },
  {
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    "end": 4384.48,
    "text": "es muss sicher sein."
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    "text": "Sie haben es geschafft auch sehr intelligente Marktmechanismen dort einzubauen und damit sind sie ja dann einfach mit Perpetual Futures gestartet."
  },
  {
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    "text": "Perpetural Futures sind Futures, die man beispielsweise nicht rollen muss."
  },
  {
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    "text": "Du sagst okay ich muss jetzt nach zwei Monaten wieder mich neu positionieren."
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    "end": 4406.98,
    "text": "Einfach ein besseres effizienteres Instrument was wir auf den Markt gebracht haben."
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  {
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    "text": "Und jetzt haben sie es halt geschafft, sehr viel Liquidität dort anzuziehen."
  },
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    "end": 4416.219,
    "text": "Diese Liquidität ist natürlich auch wieder und das natürlich zu sehr günstigen Freien."
  },
  {
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    "end": 4421.62,
    "text": "Das ist eine gewisse Mode die Sie an der Stelle haben gegenüber anderen."
  },
  {
    "start": 4421.68,
    "end": 4424.32,
    "text": "Es gibt jetzt ganz viele andere Protokolle, die nachkommen."
  },
  {
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    "end": 4443.0,
    "text": "was man auch sagen sollte Hyperliquid nach dem Kurs entsteht hat jetzt natürlich auch durchaus viele Risiken vor sich insbesondere regulatorischer Natur weil Amerikaner jetzt auch dort offiziell gar nicht das Ding treten kann, weil sie eben nicht in den USA registriert sind."
  },
  {
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    "end": 4449.82,
    "text": "Da sind alles Themen die jetzt auch natürlich ich sage mal eine negative Kursentwicklung durchaus"
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    "text": "ermöglichen."
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    "text": "würde ich mal anrufen bei der US-Regier und würde sagen so was machen die denn da mit diesen Futures?"
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    "text": "Die man nicht rollen muss?"
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    "text": "oder ist das... Der CFTC hat auch vor einer Woche oder sowas sich noch geäußert Ja, es hätt sich aber so er will dieses ganze Geschäft natürlich in die USA holen."
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    "text": "Die haben jetzt in den USA eine viel kryptofreundliche Regulierung an der Stelle."
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    "text": "Wollen das erinnern?"
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    "start": 4475.219,
    "end": 4475.6,
    "text": "Nichts ist so."
  },
  {
    "start": 4475.7,
    "end": 4479.059,
    "text": "trotz bleiben regulatorische Risiken wer das Geschäft dann dort macht."
  },
  {
    "start": 4479.98,
    "end": 4491.36,
    "text": "was aber in jedem Fall bleibt ist das Instrument Und das wird sich in ganz vielen weiteren Bereichen durchsetzen und dadurch haben wir so ein bisschen auf einmal kann niemand mehr leugnen."
  },
  {
    "start": 4491.54,
    "end": 4502.019,
    "text": "Wir haben echt spannende Krypto Assets da draußen, die Cash Flows liefern, die das Finanzsystem was ja am Ende vielfach erhofft und propagiert wurde verändern."
  },
  {
    "start": 4502.12,
    "end": 4504.92,
    "text": "So dann stehen wir dem natürlich entgegen."
  },
  {
    "start": 4505.32,
    "end": 4511.9,
    "text": "Ethereum beispielsweise aber auch Solana mit einem sehr langen Ich sag mal, erfolgreichen Trackercode für Stabilität."
  },
  {
    "start": 4512.44,
    "end": 4512.639,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 4512.78,
    "end": 4519.639,
    "text": "eben auch mit einer anderen, ich sage mal mit einem anderen Fokus und einen anderen Agenda."
  },
  {
    "start": 4520.42,
    "end": 4530.2,
    "text": "Und ein Ethereum ist weiterhin die Chain auf der Großteil von Decentralized Finance stattfindet."
  },
  {
    "start": 4530.92,
    "end": 4535.36,
    "text": "aber die Trajectory liegt klar an dieser Stelle."
  },
  {
    "start": 4535.68,
    "end": 4540.34,
    "text": "bei Hyperlegit macht sich eben dann auch in den Kursen bemerkbar."
  },
  {
    "start": 4540.4,
    "end": 4565.96,
    "text": "Ich glaube, wenn man jetzt so ich sag mal sich dienen den Top ten Index der index sehr top ten Konzentren hat eigentlich im letzten Jahr und da weiß es was es gibt einen von Bitwise anguckt hat er im letzten Ja weil eben eigentlich alles runter ging etwa vierzig Prozent an der Stelle verloren Während ein Hyperliquid an der Stelle mit, ich sag mal in dem Zeitpunkt, Vier-Fünfhundertprozent oder so was rausgestochen."
  },
  {
    "start": 4566.04,
    "end": 4567.62,
    "text": "Kryptos hat nicht mehr gleich Kryptoch?"
  },
  {
    "start": 4567.66,
    "end": 4568.059,
    "text": "Hyperliqid"
  },
  {
    "start": 4568.1,
    "end": 4572.04,
    "text": "ist nur Platz zehn hinter Dogecoin, wenn die mir bei der Marketcap angucken."
  },
  {
    "start": 4572.08,
    "end": 4573.28,
    "text": "Nee, wenn ich mir die Marketcap angehen könnte..."
  },
  {
    "start": 4573.32,
    "end": 4575.54,
    "text": "Genau und das ist natürlich an der Stelle so."
  },
  {
    "start": 4575.62,
    "end": 4581.42,
    "text": "man muss natürlich immer darauf gucken, was es am Ende die Fully Dalooted-Marketcap für alle Coins ist."
  },
  {
    "start": 4581.54,
    "end": 4583.26,
    "text": "Also es ist am Ende ein bisschen komplexer."
  },
  {
    "start": 4583.32,
    "end": 4594.32,
    "text": "aber das Schöne ist, man kann diese Berechnungen jetzt eben anstellen und kann sich ganz genau überlegen, auf das ich das gucke was es ist wachstummen und dass es insofern schön als jetzt eben"
  },
  {
    "start": 4594.639,
    "end": 4595.68,
    "text": "drauf machen wirklich"
  },
  {
    "start": 4596.9,
    "end": 4602.34,
    "text": "sind, die du jetzt wieder mit relativ klassischen Analysen-Methoden dort auch weiterkommst."
  },
  {
    "start": 4602.4,
    "end": 4617.719,
    "text": "Und das führt eben aus unserer Sicht zu schönen Situationen, dass eben die Kryptomärkte sich jetzt wandeln und wir von diesen spekulativen, narrativ getriebenen Use Cases zu echten Anwendungen, echten Cash Flows und echten Fortschritt kommen."
  },
  {
    "start": 4617.86,
    "end": 4628.059,
    "text": "Das wird dann aus unserer sehen mit dem nächsten Bullenmarkt, wann auch immer er genau."
  },
  {
    "start": 4629.38,
    "end": 4633.019,
    "text": "anfängt an der Stelle für uns, sondern natürlich auch Kompliment an Haar und das Team."
  },
  {
    "start": 4633.44,
    "end": 4640.36,
    "text": "Natürlich cool dass auf des letzten Jahr bezogen wir dreißig Prozent plus sind während alles andere eigentlich dreizig vierzig fünfzehn Prozent wirklich?"
  },
  {
    "start": 4640.4,
    "end": 4640.6,
    "text": "Wir haben"
  },
  {
    "start": 4640.639,
    "end": 4644.9,
    "text": "es ja noch mal angefangen, aber da haben wir"
  },
  {
    "start": 4644.94,
    "end": 4645.9,
    "text": "es immer... Da ist ich so, wow!"
  },
  {
    "start": 4646.219,
    "end": 4654.32,
    "text": "Deswegen wäre meine Hoffnung, dass wir diese Traction wenn der ganze Markt dann dreht nochmal in verstärkter Fassung umbringen können."
  },
  {
    "start": 4654.36,
    "end": 4662.16,
    "text": "Für uns aber das Wichtigste was bestehen bleibt Fundamentals zählen in Krypto und das ist aus unserer Sicht eine gute Basis."
  },
  {
    "start": 4662.24,
    "end": 4673.28,
    "text": "Und es ist auch insofern spannend, weil die Welten von Equity und Kryptos sich eben mit tokenisierten Stocks aber auch tokenisierte Bonds jetzt vermischen an der Stelle."
  },
  {
    "start": 4675.219,
    "end": 4676.12,
    "text": "Wo bleiben die großen?"
  },
  {
    "start": 4676.7,
    "end": 4682.9,
    "text": "Wenn ich jetzt so ein Bitcoin-Ethiom Solana Ripple gebinde habe."
  },
  {
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    "end": 4684.16,
    "text": "So, hab ich jetzt einen Korb?"
  },
  {
    "start": 4684.26,
    "end": 4685.16,
    "text": "Genau, haben viele sich"
  },
  {
    "start": 4685.84,
    "end": 4687.3,
    "text": "geholt und gehöre ich zu denen auch so."
  },
  {
    "start": 4687.38,
    "end": 4691.44,
    "text": "Jetzt hab' ich das Ding da liegen... war jetzt nicht so der Brüller!"
  },
  {
    "start": 4691.719,
    "end": 4692.28,
    "text": "Was mache ich jetzt?"
  },
  {
    "start": 4692.32,
    "end": 4706.04,
    "text": "Sag' ich jetzt okay, dann muss ich halt nach Hyperlink mit dazu binden oder sagen hey du hast ein altes Gebind, das ist irgendwie das Altglas, bring es mal weg und mach mal lieber ein anderes"
  },
  {
    "start": 4706.219,
    "end": 4706.639,
    "text": "Gebinde draus."
  },
  {
    "start": 4707.36,
    "end": 4716.8,
    "text": "Ich würde jetzt sagen, für jemanden der sich nicht so aktiv damit beschäftigen will, würde ich sagen Bitcoin als Basis was sich auch weiter in Abheb von allem."
  },
  {
    "start": 4717.4,
    "end": 4721.639,
    "text": "und dann halte ich unseren aktiv gemanischen Fonds für eine gute weitere Basis."
  },
  {
    "start": 4722.219,
    "end": 4744.0,
    "text": "Und dann kommt es darauf an, ob man selber eben sagen möchte, man hat nur Sicht auf sei's ein Issyrem, sei das ein vielleicht Solana oder werde ich auch schon deutlich vorsichtiger an der Stelle und möchte noch ein paar... der zumindest bewiesenermaßen nützlichen Token er drinnen, auch wenn dort eben die Gesamtekonomik halt noch nicht gut aussieht."
  },
  {
    "start": 4744.24,
    "end": 4747.7,
    "text": "Das kann man sich an dieser Stelle fragen."
  },
  {
    "start": 4747.74,
    "end": 4753.78,
    "text": "aber es ist aus meiner Sicht auch im Kryptomarkt so wie wir jetzt bei den Equities diskutiert haben."
  },
  {
    "start": 4754.12,
    "end": 4762.26,
    "text": "Wir kommen in Marktphasen die sich viel schneller vollziehen wo auch die Gewinner abgesehen von Bitcoin in seiner Nische, schnell wechseln können."
  },
  {
    "start": 4762.3,
    "end": 4768.059,
    "text": "Wobei auch bei Bitcoin muss man ja argumentieren, Bitcoin hat eines nicht was es eigentlich bräuchte als Wertspeicher."
  },
  {
    "start": 4768.519,
    "end": 4771.059,
    "text": "Bitcoin hat keine Vertraulichkeit im Sinne."
  },
  {
    "start": 4771.16,
    "end": 4785.18,
    "text": "also meine Bitcoins die ich irgendwo hinschicke sind für immer transparent und vielleicht kann jemand nachvollziehen wie ihm sie irgendwie hören und das ist natürlich schon etwas wo man sich fragen kann, müsste nicht Geld eigentlich privat bleiben."
  },
  {
    "start": 4785.219,
    "end": 4803.2,
    "text": "Deswegen kommt man dann vielleicht zu einer weiteren interessanten Investment-These rund um Privacy Coins an der Stelle, wo man irgendwo bei Seacash Monero und vielen anderen landen würden die wir auch für grundsätzlich hochspannend erhalten."
  },
  {
    "start": 4804.2,
    "end": 4807.46,
    "text": "Und insofern es kommt darauf an wie man"
  },
  {
    "start": 4808.059,
    "end": 4808.68,
    "text": "Könnte es wirklich?"
  },
  {
    "start": 4808.98,
    "end": 4817.98,
    "text": "Ich freu mich mal zwischen Monero und Seedcash, weil die eben so Privacy sind wie wenn ich Gold bei mir zuhause im Tresor habe."
  },
  {
    "start": 4818.3,
    "end": 4819.6,
    "text": "Ist das bessere Gold?"
  },
  {
    "start": 4819.76,
    "end": 4820.019,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 4820.36,
    "end": 4830.32,
    "text": "wir sind zumindest haben sie... Ich sag mal, fundamental sehr begründbare Möglichkeit Bitcoin einen Teil seines Marktanteils."
  },
  {
    "start": 4830.92,
    "end": 4835.92,
    "text": "Ein Teil seiner Use Cases abzunehmen und dafür sind sie relativ günstig bewertet."
  },
  {
    "start": 4836.28,
    "end": 4856.68,
    "text": "Ich sage mal bei einer Marketcap eher von fünf oder sieben Milliarden wenn wir dann sagen das wird global in Mischen eine Form des Geldes was es teilweise eben im Fall von Monero beispielsweise auch ist durchaus, ich sag mal etwas ein ganzer Space gibt aber noch viel andere Projekte."
  },
  {
    "start": 4856.74,
    "end": 4863.42,
    "text": "dann eben eine interessante Asymetrie die man dort vorführen kann und auch muss man sagen auch wieder Fundamental zählen."
  },
  {
    "start": 4864.019,
    "end": 4872.2,
    "text": "Auch diese Coins wieder deutlich vor allem gewesen was eben ich sage mal fundamental nichts hatte nur einen Narrativ"
  },
  {
    "start": 4873.78,
    "end": 4879.1,
    "text": "klare Algorithmen, dass du weißt davon gibt es nur ein zwanzig Millionen oder das muss man immer machen."
  },
  {
    "start": 4880.62,
    "end": 4880.66,
    "text": "Du"
  },
  {
    "start": 4880.719,
    "end": 4887.219,
    "text": "hast sehr gutes timing mit dieser Frage weil das ist natürlich ein absolut wichtiges Thema."
  },
  {
    "start": 4887.32,
    "end": 4891.9,
    "text": "kannst du dabei verifizieren was genau diese anzeigen Coins drin ist."
  },
  {
    "start": 4892.559,
    "end": 4903.84,
    "text": "Was bei einem Privacy Coin auf gewisse Issus stoßen kann und das ist quasi jetzt fünf Tage her oder so in ein Woche her, uns zum Thema Cybersecurity bringt."
  },
  {
    "start": 4904.76,
    "end": 4919.559,
    "text": "Dann wurden nämlich beim Seekalsch-Protokoll was ich sage mal seit etwa zehn Jahren auch gibt wie Monero und damit eigentlich ein gehärtetes Protokolles wo viele Leute probiert haben es zu hacken weil wer's hackt kriegt einen sehr großen Preis es nicht geschafft haben."
  },
  {
    "start": 4920.0,
    "end": 4941.219,
    "text": "dann kommt ein Trophics neues Modell Opus VIII auf den Markt Wohlgemerkt, aber von SIECASH bezahlter Security-Researcher nimmt es um die Schwachzustellen zu finden und einen Tag später heißt es oh wir können komplett neue SIE CASH Sprinten in einem shielded Pool allerdings von Siekash."
  },
  {
    "start": 4942.96,
    "end": 4945.519,
    "text": "Coin, Coin, coin fünfzig Prozent runter."
  },
  {
    "start": 4946.04,
    "end": 4954.1,
    "text": "War aus unserer Sicht aber eine gute Kaufmöglichkeit weil die Wahrscheinlichkeit das wirklich im Großen Stil etwas passiert ist und ich beheben kann."
  },
  {
    "start": 4954.88,
    "end": 4956.46,
    "text": "Ich sag mal relativ klein."
  },
  {
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    "end": 4957.8,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 4957.84,
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    "text": "dann ist Privacy wieder ein Problem?"
  },
  {
    "start": 4959.94,
    "end": 4961.059,
    "text": "Ein Stück weit genau."
  },
  {
    "start": 4962.0,
    "end": 4963.2,
    "text": "es hat dort seine Einschränkungen."
  },
  {
    "start": 4963.24,
    "end": 4964.139,
    "text": "deswegen sei ich ja auch."
  },
  {
    "start": 4964.8,
    "end": 4967.559,
    "text": "Ich denke nicht dass Bitcoin komplett den Rang abläuft."
  },
  {
    "start": 4967.9,
    "end": 4977.78,
    "text": "Ich glaube aber schon Privacy wird in den nächsten Jahren, auch weil AI unsere ganzen Leben so viel transparenter macht."
  },
  {
    "start": 4977.82,
    "end": 4985.5,
    "text": "und mit allen möglichen Implikationen glaube ich an die These von Privacy insgesamt."
  },
  {
    "start": 4985.66,
    "end": 4994.78,
    "text": "Nicht nur was Kreuz angeht als eine interessante Investmenthypothese Und glaube aber auch, ich sage mal es ist ein riskantes Umfeld."
  },
  {
    "start": 4994.88,
    "end": 4997.96,
    "text": "Regulierung ist natürlich auch ein Riesenthema dort."
  },
  {
    "start": 4998.559,
    "end": 5012.24,
    "text": "Wir sehen ja beispielsweise in der EU die Müste natürlich Privacy und auch ich sag mal Datenschutz gerade sehr zurück drängen in manchen Bereichen also es hat definitiv seine Risiken ist ein spannender Bereich mit aus unserer sich viel"
  },
  {
    "start": 5012.28,
    "end": 5012.559,
    "text": "Arbeit."
  },
  {
    "start": 5012.6,
    "end": 5013.78,
    "text": "Genau man kann sagen"
  },
  {
    "start": 5013.92,
    "end": 5014.639,
    "text": "was steht da noch drauf an?"
  },
  {
    "start": 5015.059,
    "end": 5019.88,
    "text": "Muss ich dann irgendwie so einen Druckhersteller nehmen weil er Bargeld gedruckt werden kann?"
  },
  {
    "start": 5019.92,
    "end": 5022.24,
    "text": "oder Das ist noch so eine dumme Idee."
  },
  {
    "start": 5022.36,
    "end": 5023.9,
    "text": "Aber was gehört es zu Privacy?"
  },
  {
    "start": 5024.04,
    "end": 5026.24,
    "text": "Wo muss ich da hinkucken?"
  },
  {
    "start": 5027.2,
    "end": 5031.74,
    "text": "Es gibt dort nichts, was man jetzt Börsen notiert groß kaufen könnte an der Stelle zumindest nicht."
  },
  {
    "start": 5032.28,
    "end": 5038.96,
    "text": "Man kann natürlich gucken welche Cybersecurity-Aktien an dieser Stelle aber es gibt nicht die eine total spannende bürsennotierte Werte dort."
  },
  {
    "start": 5039.019,
    "end": 5040.34,
    "text": "Ich würde sagen das ist ein Bereich"
  },
  {
    "start": 5040.84,
    "end": 5040.9,
    "text": "wo"
  },
  {
    "start": 5041.54,
    "end": 5048.139,
    "text": "teilweise Krypto, teilweise auch Startups Ihr Feld an der Stelle finden"
  },
  {
    "start": 5048.44,
    "end": 5048.62,
    "text": "werden."
  },
  {
    "start": 5048.66,
    "end": 5051.66,
    "text": "Auf jeden Fall habe ich das Gefühl, dass ihr da schon genau hinschaut gerade."
  },
  {
    "start": 5053.54,
    "end": 5056.58,
    "text": "Wir schauen definitiv in die große Chance."
  },
  {
    "start": 5056.62,
    "end": 5064.96,
    "text": "Wir mögen einfach natürlich asymmetrische Abseite, wir mögen etwas wo du mal ein Xen-X machen kannst oder in dem Feld vielleicht auch mal einen Hundert X. Das hat"
  },
  {
    "start": 5065.019,
    "end": 5066.059,
    "text": "noch gar keiner so auf dem Schirm."
  },
  {
    "start": 5066.1,
    "end": 5067.78,
    "text": "Ein bisschen"
  },
  {
    "start": 5067.88,
    "end": 5076.34,
    "text": "diese Idee... Das ist ja das schöne einer Investmentese Potenzialversichert, wenn sie jeder wüsste."
  },
  {
    "start": 5077.46,
    "end": 5082.139,
    "text": "Dann streiten wir uns darum kann das irgendwie überhaupt noch ein fünftiger machen?"
  },
  {
    "start": 5082.26,
    "end": 5085.639,
    "text": "Schlechte Nachrichten ja und jetzt wissen es sehr viele Menschen."
  },
  {
    "start": 5086.18,
    "end": 5088.94,
    "text": "Es wäre insofern nicht schlecht, wenn wir bereits positioniert wären."
  },
  {
    "start": 5089.66,
    "end": 5095.66,
    "text": "Okay aber ich habe dir schon erzählt C-Cache und Monero Das ist ja Teil der Geschichte."
  },
  {
    "start": 5097.58,
    "end": 5097.66,
    "text": "Wir"
  },
  {
    "start": 5097.7,
    "end": 5098.559,
    "text": "waren bei Entropic"
  },
  {
    "start": 5099.019,
    "end": 5099.58,
    "text": "von"
  },
  {
    "start": 5099.74,
    "end": 5100.019,
    "text": "den IPOs."
  },
  {
    "start": 5100.219,
    "end": 5105.139,
    "text": "Du hattest gesagt, dieser Spread zwischen Entropic und Open AI passt schon?"
  },
  {
    "start": 5105.9,
    "end": 5108.42,
    "text": "Wie groß ist denn das Problem für Open AI?"
  },
  {
    "start": 5108.48,
    "end": 5113.54,
    "text": "wenn Entropic, sagen wir viele, wenn die jetzt davor kommen dann hat Open AI tatsächlich ein größeres Problem."
  },
  {
    "start": 5113.6,
    "end": 5114.28,
    "text": "wie siehst du das?"
  },
  {
    "start": 5116.3,
    "end": 5119.82,
    "text": "Denkbar, deswegen haben wir ja auch jetzt gerade schnell gefeilt."
  },
  {
    "start": 5120.58,
    "end": 5138.6,
    "text": "Also ich sag mal für Open Air war es natürlich viel schöner Siecom als erstes weil der Anleger andrang sicherlich gerade bei Entroffic Am heißesten, also definitiv wenn wir es mal aus der Sicht professioneller Anleger."
  },
  {
    "start": 5140.32,
    "end": 5152.98,
    "text": "Da ist der Bedarf dort reinzukommen eigentlich am höchsten und insofern wäre's für Open Air natürlich schön vorher kaufen, gekauft werden dann."
  },
  {
    "start": 5153.559,
    "end": 5156.76,
    "text": "Aber wer weiß ob Antrophic in den Gefahren tun wird."
  },
  {
    "start": 5156.82,
    "end": 5156.88,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 5156.96,
    "end": 5161.16,
    "text": "gibt es genug Geld um diese ganzen IPOs jetzt zu finanzieren?"
  },
  {
    "start": 5161.28,
    "end": 5163.38,
    "text": "Diese ganze Kapitalerhöhung... Also"
  },
  {
    "start": 5163.82,
    "end": 5167.719,
    "text": "das ist definitiv eines der relevanten Marktrisiken."
  },
  {
    "start": 5168.5,
    "end": 5171.519,
    "text": "Viele IPOs kommen auf den Markt die viel Kapital brauchen."
  },
  {
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    "end": 5173.94,
    "text": "und wo kommt das Kapital an dieser Stelle her."
  },
  {
    "start": 5174.639,
    "end": 5181.76,
    "text": "Ich hatte beispielsweise für mich, die sich sagt wenn viele Leute irgendwo einfach ihren Elon Musk-Share haben wollen."
  },
  {
    "start": 5183.12,
    "end": 5188.34,
    "text": "Dann wird vielleicht ein Teil des Kapitals auch aus Tesla rausfließen, was dann in SpaceX"
  },
  {
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    "end": 5189.82,
    "text": "an der Stelle"
  },
  {
    "start": 5190.88,
    "end": 5191.059,
    "text": "geht?"
  },
  {
    "start": 5191.32,
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    "text": "Die Frage ist natürlich, ist das jetzt schon passiert oder passiert es noch?"
  },
  {
    "start": 5194.76,
    "end": 5196.74,
    "text": "und wir sind ja hier vor der Aufnahme."
  },
  {
    "start": 5196.78,
    "end": 5204.48,
    "text": "Ich denke, dass haben dann viele schon vorgezogen, was jetzt kein Allzuinteressanter Ja, genau."
  },
  {
    "start": 5204.6,
    "end": 5209.94,
    "text": "Oder ich sage mal, es ist ja auch nicht so dass jeder jetzt immer vollständig investiert ist an der Stelle."
  },
  {
    "start": 5210.58,
    "end": 5217.38,
    "text": "aber Es ist definitiv diese Flows einfach sind ein relevanter Faktor an den Märkten."
  },
  {
    "start": 5218.32,
    "end": 5219.8,
    "text": "Wie macht ihr solche IPOs mit Zeichnen?"
  },
  {
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    "end": 5222.219,
    "text": "Der ist so weil er denkt gibt einen Zeichen aus gewinnen."
  },
  {
    "start": 5222.36,
    "end": 5228.36,
    "text": "oder würdet ihr sagen Ich würde nur zeichnen wenn ich Gut, ihr seid ja sehr handlungsfreudig."
  },
  {
    "start": 5228.42,
    "end": 5231.5,
    "text": "Deswegen würde ich vermuten du würdest auch für einen Zeichnungsgewinn, dafür wird es doch auch dich krumm machen."
  },
  {
    "start": 5231.559,
    "end": 5231.719,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 5232.44,
    "end": 5233.94,
    "text": "es kommt an der Stelle immer darauf an."
  },
  {
    "start": 5233.98,
    "end": 5249.48,
    "text": "die schönste Situation ist natürlich dass wir sagen hey wir kennen das Unternehmen total lange wissen es ist super sprechen deswegen früh mit den Banken Helfen den im Prozess irgendwie das zu bewerten, geben den Feedback und kriegen dann eine schöne Zeichnung die wir gerne erhalten oder auch noch ausbauen."
  },
  {
    "start": 5250.28,
    "end": 5252.34,
    "text": "Das gibt es aber nicht mehr."
  },
  {
    "start": 5252.44,
    "end": 5252.98,
    "text": "Nach dem IPO."
  },
  {
    "start": 5253.44,
    "end": 5255.059,
    "text": "So an der Stelle ist es natürlich so."
  },
  {
    "start": 5256.0,
    "end": 5265.42,
    "text": "wenn wir jetzt davon ausgehen hier es gibt dort Zeichnungsgewinne oder sowas Dann sind wir daran interessiert, sie auch zu einem gewissen Grad auf jeden Fall mitzunehmen."
  },
  {
    "start": 5266.3,
    "end": 5271.78,
    "text": "Weil das ist natürlich unsere Aufgabe für unsere Anleger dort irgendwo gewinnmaximierend zu halten."
  },
  {
    "start": 5271.84,
    "end": 5275.82,
    "text": "und wenn wir davon ausgehen dass wir Tolle Profits erzielen können."
  },
  {
    "start": 5275.86,
    "end": 5276.019,
    "text": "Wie viel"
  },
  {
    "start": 5276.059,
    "end": 5277.2,
    "text": "müsstest du geben, damit ihr mitmacht?"
  },
  {
    "start": 5277.28,
    "end": 5277.719,
    "text": "Also niemand an."
  },
  {
    "start": 5277.8,
    "end": 5280.559,
    "text": "Du würdest sagen musst es zwanzig Prozent zeigen oder so gewesen"
  },
  {
    "start": 5280.6,
    "end": 5280.719,
    "text": "sein."
  },
  {
    "start": 5280.76,
    "end": 5282.28,
    "text": "Nein das ist eine Funktion davon."
  },
  {
    "start": 5282.36,
    "end": 5285.66,
    "text": "wenn du mir zwei Prozent an einem Tag garantierst dann bin ich da weg."
  },
  {
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    "end": 5287.04,
    "text": "Das spielt sich gar nicht!"
  },
  {
    "start": 5289.3,
    "end": 5292.019,
    "text": "Können wir uns ausrechnen."
  },
  {
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    "end": 5296.7,
    "text": "Wir haben zweihundert Handelstagen ...annualisiert."
  },
  {
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    "end": 5300.32,
    "text": "X machen, dann ist das super."
  },
  {
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    "text": "Aber es ist eine Frage dessen... was ist das risk-reward an der Stelle?"
  },
  {
    "start": 5304.94,
    "end": 5311.46,
    "text": "Das würde mich jetzt noch mal interessieren weil wir über Newscase hyperliquid gesprochen haben und du ja auch so geschwärmt hast, wie effizient das schon ist."
  },
  {
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    "end": 5314.68,
    "text": "Du hast gesagt Holger, hundertsechzig, hundertsechzig"
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  {
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    "end": 5314.98,
    "text": "bei SPSX."
  },
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    "text": "Ich"
  },
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    "text": "meine wenn das so effiziente ist, da hast du die zwanzig Prozent doch"
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    "text": "schon Ja aber du weißt ja nicht ob das falsch ist, das"
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    "text": "kann sich gar nicht"
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    "text": "beschwankt ja auch von Tag"
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    "end": 5326.86,
    "text": "zu Tag Zeit waren die sehr zuverlässig."
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    "text": "Aber ich würde doch, wenn nicht jetzt Elon Musk wäre, dann würde ich doch auch bei Hyper Liquid gucken."
  },
  {
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    "end": 5335.32,
    "text": "Das wäre bei mir meine Startseite derzeit und da würde ich bei meinen Banken anrufen als das Ding bei Hundertfünfundfünfzig war und so."
  },
  {
    "start": 5335.78,
    "end": 5339.94,
    "text": "Wir wollen hier noch ein bisschen Zeichnungsgewinn haben, könnt ihr mal damit ein bisschen anfassen?"
  },
  {
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    "end": 5344.219,
    "text": "Die Frage ist ja was will Elon Musk an dieser Stelle?"
  },
  {
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    "end": 5351.0,
    "text": "Und Elon Musk wird hier jetzt nicht am Day One hingehen und sagen... Ich pumpe jetzt, was er auch gar nicht kann."
  },
  {
    "start": 5352.32,
    "end": 5363.9,
    "text": "Elon Musk hat ja schon ein Interesse, dass er jetzt natürlich einen hohen Preis dort erzielt und er hat auch in Interesse das die Story weiter geht weil er möchte ja auch in der Zukunft wieder weiter fundraisen."
  },
  {
    "start": 5364.219,
    "end": 5366.86,
    "text": "und man muss ja auch sagen er hat ja auch eine Vergangenheit."
  },
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    "start": 5366.96,
    "end": 5374.219,
    "text": "ich sage mal jetzt könnte man sagen irgendwie Investoren X oder Twitter investiert hätten, so das war nicht sehr erfolgreich."
  },
  {
    "start": 5374.62,
    "end": 5379.36,
    "text": "Aber er hat trotzdem noch sich irgendwo um sie gekommen und sie dann wieder in etwas besseres reingefoldet."
  },
  {
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    "text": "Stimmt da!"
  },
  {
    "start": 5381.2,
    "end": 5383.62,
    "text": "Und insofern... Die Morgensendling"
  },
  {
    "start": 5383.66,
    "end": 5385.98,
    "text": "haben keinen schlechten Deal am Ende mit ihrem Twitter-Diggins gemacht?"
  },
  {
    "start": 5386.019,
    "end": 5386.5,
    "text": "Ja genau."
  },
  {
    "start": 5386.92,
    "end": 5393.66,
    "text": "Insofern glaube ich es ist eine komplexe Situation weil du eigentlich sagen musst fundamental bewertet also tolles Unternehmen."
  },
  {
    "start": 5393.88,
    "end": 5394.82,
    "text": "Das sind wir uns alle eigentlich."
  },
  {
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    "text": "Fundamental sauteuer Was"
  },
  {
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    "text": "wird dein fairer Wert?"
  },
  {
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    "end": 5401.16,
    "text": "Wenn du sagst, hundertfünfunddreißig ist der Ausgabepreis."
  },
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    "start": 5401.54,
    "end": 5402.08,
    "text": "Ist es hundert?"
  },
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    "start": 5402.68,
    "end": 5419.04,
    "text": "Also ich finde wir sollten über Market Caps an dieser Stelle sprechen weil das natürlich irgendwo greifbarer und ich würde sagen bei one trillion würde ich sagen wäre es fundamental."
  },
  {
    "start": 5419.7,
    "end": 5423.26,
    "text": "so dass man überlegen könnte könnte interessant sein."
  },
  {
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    "end": 5423.48,
    "text": "Dann habt"
  },
  {
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    "end": 5425.24,
    "text": "ihr bei Elan Maske Aufschlag für dich drei, sie muss nach drauf gehen."
  },
  {
    "start": 5425.28,
    "end": 5425.74,
    "text": "für die Gründer?"
  },
  {
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    "end": 5426.04,
    "text": "Ja"
  },
  {
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    "end": 5426.82,
    "text": "genau so."
  },
  {
    "start": 5427.559,
    "end": 5432.08,
    "text": "aber jetzt ich sage mal bei einst Kommonsie muss ich sagen auch das kann aufgehen absolut!"
  },
  {
    "start": 5432.5,
    "end": 5437.139,
    "text": "Die Frage ist einfach nur was muss dann alles richtig gehen, auf welchen Zeitraum wie es die Rendite denn?"
  },
  {
    "start": 5437.6,
    "end": 5451.38,
    "text": "und da wir ja grundsätzlich ich sag mal nach hohen Returns für unser Einligerstreben sind wir lieber bei Sachen dabei die nicht jeder haben will weil es eine Hype ist sondern wir gucken uns lieber an was halten wir für attraktiv bewertet?"
  },
  {
    "start": 5452.34,
    "end": 5453.019,
    "text": "Okay, verstehe."
  },
  {
    "start": 5453.54,
    "end": 5457.04,
    "text": "Zumal das ja bei der aktuellen Lage wären es da sogar eher zwei Billionen, ne?"
  },
  {
    "start": 5457.44,
    "end": 5459.04,
    "text": "Mit Hundertsechzig, Hundertsiebzig sind wir mit zwei Billonen."
  },
  {
    "start": 5459.08,
    "end": 5459.16,
    "text": "Genau!"
  },
  {
    "start": 5459.28,
    "end": 5460.34,
    "text": "Da hätten wir ungefähr zwei Billion."
  },
  {
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    "end": 5462.68,
    "text": "dann und das ist schon sehr stolz."
  },
  {
    "start": 5462.84,
    "end": 5466.6,
    "text": "Aber ich weiß nicht, würdest du auch so Crater Full Theorie, würdest du auch sowas mitmachen?"
  },
  {
    "start": 5466.7,
    "end": 5473.84,
    "text": "Also würdest Du sagen wenn ich denke... Wenn jetzt dein Kollege kommt, der Quadmann und sagt so... Ich sehe aber richtiges Ried hier in Dresden."
  },
  {
    "start": 5473.92,
    "end": 5474.68,
    "text": "Und weißt du was?"
  },
  {
    "start": 5474.76,
    "end": 5483.16,
    "text": "Naja also ich sag mal unser Kandessen wo unsere Attention drauf geht ist fundamental unterbewertete Unternehmen zu finden."
  },
  {
    "start": 5484.059,
    "end": 5494.44,
    "text": "und nur wenn und die normalen Rand-IPO wo irgendjemand denkt, hey das könnte jetzt mal zwanzig Prozent hochgehen oder so."
  },
  {
    "start": 5494.96,
    "end": 5499.24,
    "text": "Den gucken wir uns dann nicht an weil das lenkt von unserem Geschäft einfach ab."
  },
  {
    "start": 5499.8,
    "end": 5509.76,
    "text": "Wir gucken uns die Unternehmen an, die wir fundamental spannend finden ein SpaceX, weil es relevant ist für den Markt und für viele andere Unternehmen auch für viele Zulieferer oder sowas an der Stelle."
  },
  {
    "start": 5510.24,
    "end": 5511.66,
    "text": "Gucken wir uns natürlich an dieser Stelle an."
  },
  {
    "start": 5512.48,
    "end": 5519.1,
    "text": "Und wenn wir dann denken, wir können für unsere Anleger dort zwanziges Prozent machen ja dann werden wir bescheuert, wenn wir sagen, wir machen das nicht."
  },
  {
    "start": 5520.5,
    "end": 5520.76,
    "text": "Das ist"
  },
  {
    "start": 5520.82,
    "end": 5521.6,
    "text": "genau die Frage."
  },
  {
    "start": 5521.86,
    "end": 5530.62,
    "text": "Also superzyklus Weltraum, Space Economy – das muss ja tatsächlich spannend für euch sein im Windschatten von SpaceX!"
  },
  {
    "start": 5531.019,
    "end": 5531.48,
    "text": "Absolut."
  },
  {
    "start": 5531.639,
    "end": 5538.12,
    "text": "und da kommt es aber natürlich dann darauf an Konviction drauf zu haben dass die Bewertungen dort attraktiv sind."
  },
  {
    "start": 5538.18,
    "end": 5538.58,
    "text": "Da sind"
  },
  {
    "start": 5538.68,
    "end": 5539.28,
    "text": "auch schon Rickel"
  },
  {
    "start": 5539.36,
    "end": 5539.5,
    "text": "auf."
  },
  {
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    "end": 5549.24,
    "text": "Und ich glaube man findet sie, aber das ist auch durchaus etwas wo wir noch zusätzliche Arbeit reinstecken gerade."
  },
  {
    "start": 5549.76,
    "end": 5555.6,
    "text": "Und wo wir, wenn wir den absolut Top-Fachmann Investor dort finden... Würde"
  },
  {
    "start": 5555.639,
    "end": 5556.1,
    "text": "die einstellen?"
  },
  {
    "start": 5556.139,
    "end": 5558.4,
    "text": "Dann sind wir sehr interessiert, ihn einzustellen!"
  },
  {
    "start": 5558.44,
    "end": 5559.44,
    "text": "Ah, guck mal ja!"
  },
  {
    "start": 5559.48,
    "end": 5559.78,
    "text": "Was ist"
  },
  {
    "start": 5559.82,
    "end": 5561.04,
    "text": "das, was ist die E-Mail-Attesse?"
  },
  {
    "start": 5561.139,
    "end": 5563.68,
    "text": "Jan at bitminuscavity.com oder was es"
  },
  {
    "start": 5563.74,
    "end": 5563.82,
    "text": "ist?"
  },
  {
    "start": 5563.86,
    "end": 5574.219,
    "text": "Die schickt man am besten einfach an infoatbitcap oder schaut am allerbesten auf unserer Rekrutingsseite findet dem passenden Ansprech dann kommt's definitiv an der Stelle auch an."
  },
  {
    "start": 5575.68,
    "end": 5577.96,
    "text": "Ich hätte einen für euch, aber der ist schon in Rente gegangen."
  },
  {
    "start": 5580.1,
    "end": 5580.24,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 5580.32,
    "end": 5583.24,
    "text": "ist der große Space-Spezialist."
  },
  {
    "start": 5584.1,
    "end": 5585.34,
    "text": "Vielleicht bringen wir euch mal zusammen!"
  },
  {
    "start": 5587.26,
    "end": 5588.96,
    "text": "Für ein Gespräch mit unserem Team."
  },
  {
    "start": 5590.94,
    "end": 5591.82,
    "text": "Habt ihr irgendwelche Aktien da?"
  },
  {
    "start": 5594.6,
    "end": 5596.24,
    "text": "Eine kurze Flipwette auf SpaceX."
  },
  {
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    "end": 5597.1,
    "text": "gibt es noch irgendwas?"
  },
  {
    "start": 5597.84,
    "end": 5605.96,
    "text": "Wir sind investiert und machen gerade viel Research auf relevante Teile der Zulieferer."
  },
  {
    "start": 5606.5,
    "end": 5614.62,
    "text": "Aber es ist nicht so, dass ich jetzt hier irgendeine Space-Wette in den Vordergrund stellen würde, weil kann gut sein, dass wir in zwei Monaten nicht mehr investiert sind."
  },
  {
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    "end": 5619.639,
    "text": "und wie gesagt, wir suchen in dem Bereich den absoluten Topman."
  },
  {
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    "end": 5624.96,
    "text": "Wenn wir ihn dann haben, dann kommen wir gerne mal zusammen hier vorbei."
  },
  {
    "start": 5627.139,
    "end": 5627.36,
    "text": "Das hat"
  },
  {
    "start": 5627.42,
    "end": 5629.12,
    "text": "ja mit Haar auch schon sehr, sehr gut geklappt!"
  },
  {
    "start": 5631.3,
    "end": 5634.0,
    "text": "Was sind denn so die tollen Ideen, die ihr habt?"
  },
  {
    "start": 5634.04,
    "end": 5639.76,
    "text": "Du hast ja in den letzten Jahren immer Iron Einer oder ich guck gerade mal hier nochmal durch."
  },
  {
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    "end": 5642.2,
    "text": "Auto eins war mal so eine Zwischending."
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    "text": "oder er hatte Hot Eight oder er hattet Caspi Weiß ich nicht, was war das?"
  },
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    "text": "Oder Grindr oder... Ich weiß nicht."
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    "text": "Wir haben ja über einige Namen hier schon gesprochen, dass wir weiter ein Hyperliquid im Portfolio haben."
  },
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    "text": "Es ist an der Stelle auch kein Geheimnis."
  },
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    "text": "Wir hatten auch ein Auto eins weiter in dem Portfolium."
  },
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    "text": "Wir sprachen darüber."
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    "text": "Wir sind bei Memory-Werten weiterhin investiert Und ansonsten würde ich glaube jetzt keine speziellen Einzeltitel rausstellen, auch weil es eben... Ich glaube den Anliegern eher zum Schaden führt."
  },
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    "text": "Weil wir empfehlen wieder was das ist in Dreime oder Raus."
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    "text": "Ne empfehlung ist ja nichts!"
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    "text": "Also wir sind weiterhin voller Fokus auf die spannendsten Bottlenecks der Infrastruktur und da sind beispielsweise gerade viele Werte, die für die Vernetzung zwischen Chips, Datencentern."
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    "text": "So eine Lumentung"
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    "text": "z.B.,"
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    "text": "so Optogramm?"
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    "text": "Das ist spannend, haben wir letztes Jahr gekauft und es ist jetzt weiterhin spannend und teuer!"
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    "text": "Und das würde er dann sagen, eher noch drin."
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    "text": "oder wird er denn so was rauspacken?"
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    "text": "Wenn wir sagen es ist teuer und nicht die Gigatraction."
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    "text": "Dann ist es entweder mit einem kleinen Wert drin oder es ist draußen und typischerweise ist es dann eher draußen."
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    "text": "Das klang jetzt sehr nach draußen!"
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    "text": "Aber es war schon ein cooler Welt gewesen."
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    "text": "Absolut."
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    "text": "Ich war gerade auf der Konferenz dort im Dezember in Arizona Der CEO von Lumentum, sagen mit dem CEO von Coherent."
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    "text": "Was interessanterweise auch noch sein Buddy war und dann haben sie sich dort auf der Bühne zugeworfen."
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    "text": "Und das war der bullische Moment an der Stelle wo du sehen konntest okay?"
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    "text": "Der Markt hängt halt komplett in seinen Prognosen hinterher."
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    "text": "Jetzt brauchst du eben mehr Conviction da drauf bei diesen Preisen dort noch zu kaufen."
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    "text": "Deswegen würde ich die jetzt nicht herausstellen hier an dieser Stelle."
  },
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    "text": "Gibt es irgendwas mit Rechenzentren im All?"
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    "text": "wo irgendwie noch irgendwelche Titel dabei sind, wo man sagt so, hast du da irgendwas?"
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    "text": "Also ich glaube nicht aus unserer Sicht nichts investiert wird."
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    "text": "Schade!"
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    "text": "Ja ihr habt ja auch den Spezialisten noch nicht."
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    "text": "Genau."
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    "text": "Glaubst du daran dass es kommt oder ist das zu"
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    "text": "freaky?"
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    "text": "Ich glaube irgendwann kommt es."
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    "text": "aber wenn wir mal darauf gehen... Elon Musk hat jetzt einen riesen Interesse wie natürlich auch viele seiner Volksleute dort."
  },
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    "text": "Das Thema jetzt zu pumpen, weil irgendwie musst du diese SpaceX-Bewertung mit großen Fantasien für dir gut aufgeschwertes Recht fertigen."
  },
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    "end": 5816.04,
    "text": "und ich glaube er ist ein unfassbar begnadeter Unternehmer und hat irgendwo viel Gutes getan."
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    "end": 5822.34,
    "text": "aber wir sollten auch wissen seine Timelines werden in der Regel nicht gehalten."
  },
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    "end": 5825.82,
    "text": "So würde ich da jetzt auch drauf gucken."
  },
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    "end": 5845.32,
    "text": "Er ist sehr gut darin, auch die physischen Constraints verschiedener Themen zu verstehen und sie zu lösen aber er schafft ja es in den Timelines, die er erwähnt an die er selber wahrscheinlich nicht glaubt weil er erwählt sich um Fun-Training zu machen und das Momentum hochzuhalten."
  },
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    "end": 5846.5,
    "text": "Das nicht?"
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    "text": "Und insofern denke ich es wird kommen Aber wird es viel länger dauern als dort jetzt auch."
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    "end": 5855.7,
    "text": "Und dann ist die Frage, was macht dann der Markt drauf?"
  },
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    "text": "Das ist wiederum die komplexere Frage."
  },
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    "end": 5859.46,
    "text": "Stimmt!"
  },
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    "text": "Aber vielleicht kannst du uns mal sagen so einem Segment wo wir jetzt schon sehen am Markt da wird jetzt inzwischen unterschieden, haben wir gesagt vor einem halben Jahr ja alle noch gesagt KI Kifsobwehr das gilt jetzt so nicht mehr."
  },
  {
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    "end": 5872.26,
    "text": "Es kommt darauf an, es macht Unterschiede."
  },
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    "text": "Wie positioniert ihr euch denn da jetzt gerade?"
  },
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    "text": "Also"
  },
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    "end": 5885.96,
    "text": "wir haben uns generell seit Jahren vorsichtig oder kaum bei Software positioniert und der Grund war einfach, Software ist so lange so gut gelaufen."
  },
  {
    "start": 5886.58,
    "end": 5895.32,
    "text": "War relativ vorhersehbar für Analysten auch seltsam in okay, jetzt modellieren wir hier nochmal dreier Grows und dann landen die irgendwo bei."
  },
  {
    "start": 5895.96,
    "end": 5900.84,
    "text": "ich sag mal, dann landest du damit wenn diese drei Jahre Gross eintreffen, dann Landest du irgendwo bei zehn Prozent Return."
  },
  {
    "start": 5901.879,
    "end": 5908.46,
    "text": "Und das war natürlich nicht das, was wir für unsere Anleger gesucht haben und deswegen haben wir Software tendenziell vermieden."
  },
  {
    "start": 5908.5,
    "end": 5929.42,
    "text": "Wir haben dann einfach als Teil unserer AI Research auch früh gesagt, wenn AI jetzt so gut wird in der Softwareprogrammierung, dann hast du natürlich ein Problem weil deine Software Modes vielleicht gar nicht mehr so halten auch wenn nicht jetzt jeder hingeht und sich das SLP weikodet."
  },
  {
    "start": 5929.46,
    "end": 5937.52,
    "text": "Da ist es ja doch schon so, dass all diese guten Unternehmen... Und es gibt viele gute Softwareunternehmen daraus, sich jetzt viel mehr ins Gehege kommen."
  },
  {
    "start": 5937.86,
    "end": 5949.5,
    "text": "Dann baut dieses Softwareunternehm noch angrenzensprodukt hier das andere da und am Ende hast du dann statt ein zwei drei Guten die normalerweise fünf oder zehn gute Lösungen."
  },
  {
    "start": 5949.76,
    "end": 5959.42,
    "text": "Das sollte sich auf einen stark intensivierenden Wettbewerb auslösen und das wird am Ende tendenziell Margen unterbringen."
  },
  {
    "start": 5959.7,
    "end": 5978.66,
    "text": "Und jetzt muss man nur bei Software überlegen, du hast einzelne Software-Bereiche wie jetzt irgendwie Observability von Software natürlich auch Agents irgendwo Tracking Cyber Security Identität von Nutzern und Agenten sind natürlich Bereiche wo du vielleicht ein Vielfaches der Nachfrage bald hast."
  },
  {
    "start": 5979.42,
    "end": 5985.82,
    "text": "und da sind dann auch die Werte die trotz der Issus, die ich gerade genannt habe, performen können."
  },
  {
    "start": 5986.26,
    "end": 5999.48,
    "text": "Aber du hast jetzt auch das Issue... Das sind natürlich auch genau die Werte, die jetzt deutlich teurer sind wiederum als andere und deswegen ist es auch dort so."
  },
  {
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    "end": 6008.62,
    "text": "Ich sage mal, die ganz guten davon sind wir jetzt auch wieder gerne bei mal zwanzigmal Sales und haben trotzdem ja weiterhin des Waption Risiken und weiteren Wettbewerb."
  },
  {
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    "end": 6015.219,
    "text": "Es könnte sein, dass einzelne Unternehmen davon für uns wieder interessant werden."
  },
  {
    "start": 6015.26,
    "end": 6026.34,
    "text": "Aber es ist jetzt nicht so das wir sagen genau dort ist jetzt gerade die sicherste Bereich wo wir gute Returns erzielen können."
  },
  {
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    "end": 6028.059,
    "text": "Jetzt habt ihr noch Global Fintech."
  },
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    "text": "Habt ihr auch noch einen?"
  },
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    "end": 6030.26,
    "text": "Was sind da drin?"
  },
  {
    "start": 6032.68,
    "end": 6039.12,
    "text": "Wir bauen den Fonds gerade um zu einem Fond der eben besonders hohe Returns erzählen soll."
  },
  {
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    "end": 6044.58,
    "text": "Ja,"
  },
  {
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    "end": 6048.46,
    "text": "ich glaube muss es aber auch sehr zyklisch sehen."
  },
  {
    "start": 6048.98,
    "end": 6062.879,
    "text": "Fintech selber ist durch eine sehr schwere existenzielle Krise an der Stelle gegangen wo wahrscheinlich neunzig, fünfneunzig Prozent aller Fintech-Werte schlecht performt haben und sich nicht erholt haben."
  },
  {
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    "end": 6069.44,
    "text": "Wir haben in unserem Fintek Portfolio dafür ziemlich gut aufgeholt und eigentlich ziemlich gute Returns erzählt."
  },
  {
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    "end": 6073.0,
    "text": "ich glaube jetzt auf den letzten seit Jahresanfang sagen wir mal, dreinundzwanzig Prozent?"
  },
  {
    "start": 6073.559,
    "end": 6077.26,
    "text": "In einem natürlich deutlich eingeschränkteren..."
  },
  {
    "start": 6077.68,
    "end": 6083.34,
    "text": "Aber ich gucke da rein und denke mir wo ist der Fintec, das ist eher wie mit der BIT Global Internet Leaders oder"
  },
  {
    "start": 6084.84,
    "end": 6088.96,
    "text": "es ist so Es sind einundfünfzig Prozent weiterhin an Fintech drin."
  },
  {
    "start": 6089.12,
    "end": 6096.139,
    "text": "Wir sind aber gerade dabei, den Fonds in eine neue sehr interessante Positionierung reinzubringen."
  },
  {
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    "end": 6097.16,
    "text": "Was ist denn da so drinnen, Holger?"
  },
  {
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    "end": 6100.0,
    "text": "Nein ich sehe viele Parallelen zum anderen."
  },
  {
    "start": 6100.54,
    "end": 6104.879,
    "text": "Also ich sehe viel Parallel zum anderen wo ich denke jetzt so Alphabet, Amazon ..."
  },
  {
    "start": 6105.059,
    "end": 6110.54,
    "text": "Ich würde das ... Nee man muss natürlich so betrachten."
  },
  {
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    "end": 6119.1,
    "text": "Da wir die These verfolgt haben Im Fintech-Mark gibt es wenige Gewinner, die sehr große Gewinner sein werden."
  },
  {
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    "end": 6125.44,
    "text": "Wir haben beispielsweise Robin Hood oder so was an der Stelle letztes Jahr, als das gut gelaufen ist mit maximaler Gewichtung gefahren."
  },
  {
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    "end": 6127.52,
    "text": "Habt ihr aber ausgenommen jetzt"
  },
  {
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    "end": 6127.78,
    "text": "inzwischen?"
  },
  {
    "start": 6127.82,
    "end": 6132.82,
    "text": "Ja genau wir haben zwischendurch rausgekattet vorher aber maximale Gewichtungen sein."
  },
  {
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    "end": 6142.9,
    "text": "Wir unterliegen dort natürlich den Konzentrationsregeln eines Usage Force und haben es dafür ziemlich gut geschafft, die verbleibenden Gewinner zu picken."
  },
  {
    "start": 6143.46,
    "end": 6151.799,
    "text": "Und da musste natürlich sagen Geschäftsmodelle wie ein Auto-Eins oder sowas sind jetzt nicht Kernfinte gestartet."
  },
  {
    "start": 6152.0,
    "end": 6167.42,
    "text": "aber eine große Komponente ihrer derzeitigen und künftigen Wertschöpfung ist dass sie in der besten Lage sind Autokredite zu vergeben und das wird künftig ich sag mal bei Kawana beispielsweise US Vorbild sind das wahrscheinlich so dreißigvierzig Prozent der Gewinne."
  },
  {
    "start": 6168.04,
    "end": 6180.74,
    "text": "Und das machen sie auch aus gutem Grund, weil du mit der Marktposition irgendwie die Sie haben Autos komplett zu verstehen und auch Autos im Kreditausfall verwerten zu können strukturell gut aufgestellt sind."
  },
  {
    "start": 6180.94,
    "end": 6184.46,
    "text": "Solche Themen sind jetzt natürlich auch im Fintech-Lieders drin."
  },
  {
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    "end": 6186.78,
    "text": "Ich habe da auch drinnen sehe ich"
  },
  {
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    "end": 6188.1,
    "text": "ja nur wenn es... wie schnell?"
  },
  {
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    "end": 6199.5,
    "text": "Wir haben unseren Anlegern den Gefallen total dort viele weitere gute Ideen reinzupackern, wenn so ein Fonds hat die Auflage zu einen und fünfzig Prozent in FinTech investieren."
  },
  {
    "start": 6199.96,
    "end": 6200.04,
    "text": "Und"
  },
  {
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    "end": 6202.02,
    "text": "wir haben unseren Anleger an den Gefallen zu tun."
  },
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    "start": 6202.32,
    "end": 6216.12,
    "text": "Wir taten viel Return mit anderen zusätzlichen Titeln, die nicht Kern-FinTech auf der Nase stehen haben aber um jetzt wiederum in volle Gekleid zu gehen, repositionieren will und er wird dann auch nicht mehr Fintag heißen."
  },
  {
    "start": 6216.16,
    "end": 6217.12,
    "text": "Sondern hat eine andere"
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    "end": 6218.139,
    "text": "Positionierung."
  },
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    "end": 6218.68,
    "text": "Wie heißt der"
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  {
    "start": 6218.719,
    "end": 6218.799,
    "text": "denn?"
  },
  {
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    "end": 6222.02,
    "text": "Kannst du für uns heute mal was Exklusives heiße dann?"
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    "end": 6222.84,
    "text": "Alle mal weg hören."
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    "text": "kurz noch vor uns jetzt hier."
  },
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    "end": 6229.9,
    "text": "Wir werden damit noch kommunizieren."
  },
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    "text": "Sollen"
  },
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    "end": 6230.82,
    "text": "wir es ausdenken, Jan?"
  },
  {
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    "end": 6231.68,
    "text": "Wir sind immer gut da drin!"
  },
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    "end": 6233.34,
    "text": "Was würdest Du machen?"
  },
  {
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    "end": 6242.58,
    "text": "Jetzt würde ich sagen das ist so ne Tech... Die Restaurante ist spektierlich, es muss ein bisschen spürtig sein."
  },
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    "end": 6243.379,
    "text": "Das könnte natürlich... Wenn"
  },
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    "end": 6249.1,
    "text": "man so den Speicheraspekt oder den Halbleiter-Aspekt da rein bekäme, dann müsstet ihr richtig drehen."
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  {
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    "text": "und die DRAM Idee, ne?"
  },
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    "text": "Nee,"
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    "text": "Fintech ist auch nicht gut."
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    "end": 6255.2,
    "text": "Fintec war wahrscheinlich immer kleiner!"
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    "end": 6258.74,
    "text": "Das ist das Schöne bei Fintech, dass es dadurch produktiver wird."
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    "end": 6261.44,
    "text": "Aber dann kannst du ja wiederkommen wenn ihr das quasi gedreht habt."
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    "start": 6261.48,
    "end": 6263.4,
    "text": "der Name ist da und dann reden wir da mal."
  },
  {
    "start": 6263.46,
    "end": 6264.2,
    "text": "Kannst du uns"
  },
  {
    "start": 6264.26,
    "end": 6264.879,
    "text": "mal ungefähr sagen?"
  },
  {
    "start": 6264.94,
    "end": 6268.2,
    "text": "Ich rieche ungefähr damit wir ein bisschen mitteilen."
  },
  {
    "start": 6268.76,
    "end": 6272.5,
    "text": "Sehr interessante Spekulation hier aber es wird nicht mehr allzu lange dauern"
  },
  {
    "start": 6272.54,
    "end": 6273.0,
    "text": "an dieser Stelle."
  },
  {
    "start": 6273.139,
    "end": 6274.4,
    "text": "Also Space wird's noch nicht werden."
  },
  {
    "start": 6274.44,
    "end": 6275.02,
    "text": "Nee,"
  },
  {
    "start": 6275.059,
    "end": 6277.18,
    "text": "da ist kein Expert oder Expertin da, das stimmt!"
  },
  {
    "start": 6278.36,
    "end": 6280.26,
    "text": "Ja, wir wissen es nicht."
  },
  {
    "start": 6280.299,
    "end": 6281.58,
    "text": "Was habt ihr noch für einen enormen"
  },
  {
    "start": 6282.24,
    "end": 6282.44,
    "text": "Forum?"
  },
  {
    "start": 6282.54,
    "end": 6304.74,
    "text": "Ich sag mir im Universum wo ich wirklich gerade noch herausheben würde weil er einfach sehr gutes Alpha erzeugt hat ist der Global Cryptoliders muss man einfach sagen gegen den schwachen Kryptomarkt, dreizig Prozent seit Jahresanfang etwa gestiegen auch noch mehr seit ich sage mal dem letzten Jahr gehen würde ich noch neben dem Technology Leaders auf jeden Fall herausheben."
  },
  {
    "start": 6305.16,
    "end": 6320.84,
    "text": "Und dann haben wir eben zwei defensivere Produkte, den BIT Defensive Grows der einfach mit Einsatz von Portfolio-Konstruktion und mit bestimmten Hetsches dafür sorgt, dass wir eine gute Performance dort erzählen wenn es hochgeht."
  },
  {
    "start": 6321.219,
    "end": 6324.879,
    "text": "Das wäre aber deutlich weniger Drawdown haben, wenn's runter geht."
  },
  {
    "start": 6324.92,
    "end": 6328.299,
    "text": "das war ein Wunsch viele Anlegergruppen."
  },
  {
    "start": 6328.76,
    "end": 6331.52,
    "text": "und dann haben wir vor etwa einem Jahr... Was ist mit so einer Core Option"
  },
  {
    "start": 6331.62,
    "end": 6331.9,
    "text": "Strategie?"
  },
  {
    "start": 6331.94,
    "end": 6332.639,
    "text": "oder wie macht man das?"
  },
  {
    "start": 6332.68,
    "end": 6335.559,
    "text": "Man könnte ja einfach Cores verkaufen und dann... Das machst"
  },
  {
    "start": 6336.08,
    "end": 6358.96,
    "text": "du mit zwei Leiden, das machst du einerseits in der Portfoli-Kinstruktion, dass du dir dort einen Portfolium zusammenbaust was einerseits unsere Conviction Titel Abbild, andererseits Titelabbild die genau damit weniger korreliert sind an der Stelle und dann nutzt du eben selektiv noch Optionen oder Futures um in bestimmten Moment das Risiko dort zu verringern."
  },
  {
    "start": 6359.0,
    "end": 6359.08,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 6359.18,
    "end": 6362.02,
    "text": "Put-Optionen werden gekauft und Call-Optionen verkauft."
  },
  {
    "start": 6362.1,
    "end": 6362.92,
    "text": "Welches ist so eine Strategie?"
  },
  {
    "start": 6363.799,
    "end": 6364.82,
    "text": "Beispielsweise, genau."
  },
  {
    "start": 6365.62,
    "end": 6370.68,
    "text": "Und es gibt dort recht gute sofistizierte Möglichkeiten das zu machen."
  },
  {
    "start": 6371.16,
    "end": 6374.379,
    "text": "aber das ist quasi eine Defensive-Variante."
  },
  {
    "start": 6374.46,
    "end": 6385.42,
    "text": "und dann haben wir als Konservativsten mit Capital Fonds den BIT Multi Asset Fonds, ich glaube etwa einem Jahr an der Stelle aufgegeben."
  },
  {
    "start": 6385.5,
    "end": 6391.44,
    "text": "er hat wirklich das Ziel einerseits Elemente unseres Alphas in diesen Fonds unterzubringen."
  },
  {
    "start": 6391.5,
    "end": 6412.059,
    "text": "Auf der anderen Seite eben mit einer Mischung aus Anleihen, Edelmetallen aber auch selektiv Krypto da war beispielsweise ein kleines bisschen Hyper Liquid drin eine interessante aber sehr stabile Performance an dieser Stelle zu erzielen und natürlich seinen Wettbewerb dort auch ein paar Prozentpunkte Rendite voraus"
  },
  {
    "start": 6412.2,
    "end": 6412.44,
    "text": "zu sein."
  },
  {
    "start": 6413.219,
    "end": 6415.58,
    "text": "Der hat niedriger Trawdance sehe ich hier gerade?"
  },
  {
    "start": 6415.639,
    "end": 6416.02,
    "text": "Absolut!"
  },
  {
    "start": 6419.639,
    "end": 6420.76,
    "text": "So, jetzt mache ich mal den Holger."
  },
  {
    "start": 6421.62,
    "end": 6424.18,
    "text": "Weil erstens sollen wir ja nicht so lange wieder werden."
  },
  {
    "start": 6424.219,
    "end": 6425.94,
    "text": "Zweitens ist es wahnsinnig heiß hierzu."
  },
  {
    "start": 6426.92,
    "end": 6427.0,
    "text": "Und"
  },
  {
    "start": 6428.12,
    "end": 6430.34,
    "text": "drittens hast du ja immer ... Was haben wir denn noch vergessen?"
  },
  {
    "start": 6431.0,
    "end": 6433.58,
    "text": "Was wollen wir hier sozusagen, was hast du hier"
  },
  {
    "start": 6433.76,
    "end": 6434.299,
    "text": "mitzuteilen?"
  },
  {
    "start": 6434.66,
    "end": 6437.059,
    "text": "Wenn wir schon die neuen Fond jetzt den Namen des neuen Fonds haben"
  },
  {
    "start": 6437.12,
    "end": 6437.42,
    "text": "bekommen."
  },
  {
    "start": 6437.46,
    "end": 6437.92,
    "text": "Oder das sind wir fein."
  },
  {
    "start": 6437.98,
    "end": 6438.58,
    "text": "Das würde ich noch erst"
  },
  {
    "start": 6439.0,
    "end": 6439.7,
    "text": "mal zufangen."
  },
  {
    "start": 6439.74,
    "end": 6440.86,
    "text": "Vielleicht haben wir doch was gegessen!"
  },
  {
    "start": 6440.9,
    "end": 6444.74,
    "text": "Ich glaube, wir haben echt viel gecovert an der Stelle."
  },
  {
    "start": 6444.78,
    "end": 6449.799,
    "text": "Ich glaube dass wichtigste ist wahrscheinlich einfach noch die Message und dafür sind wir auch angetreten."
  },
  {
    "start": 6451.0,
    "end": 6461.48,
    "text": "Wir leben in der kompletten technologischen Disruption verschiedenster Branchen sind natürlich gerade in Europa damit auch nicht immer auf der Gewinnerseite aufgestellt."
  },
  {
    "start": 6462.32,
    "end": 6468.44,
    "text": "Wenn es eine Message gibt, dann glaube ich die für das eigene Vermögen und das eigene Portfolio."
  },
  {
    "start": 6468.94,
    "end": 6493.379,
    "text": "Man muss daran mitverdienen und man muss einfach an dieser massiven AI-Wertschöpfung mit verdienen und das irgendwo mit einem Blick auf fünf bis zehn Jahre wenn man's jetzt macht über unsere Fonds oder auch über Indizes Kann ich einfach nur empfehlen und hoffe, dass ja auch BitCaptain mischen dort irgendwie unseren volkswirtschaftlichen Wohlstand zu wahren."
  },
  {
    "start": 6493.58,
    "end": 6494.62,
    "text": "Und zum Beispiel dem"
  },
  {
    "start": 6494.68,
    "end": 6496.98,
    "text": "persönlichen, wenn schon Deutschland nach"
  },
  {
    "start": 6497.879,
    "end": 6499.52,
    "text": "Hause geht... Dem persönlichen auch!"
  },
  {
    "start": 6499.6,
    "end": 6500.559,
    "text": "Das ist selbstverständlich."
  },
  {
    "start": 6500.82,
    "end": 6502.46,
    "text": "Ich muss noch eine letzte Frage von dir und"
  },
  {
    "start": 6502.76,
    "end": 6503.299,
    "text": "das gehört immer die"
  },
  {
    "start": 6503.34,
    "end": 6504.12,
    "text": "letzte Frage mit mir?"
  },
  {
    "start": 6504.5,
    "end": 6506.219,
    "text": "Nein, scherz."
  },
  {
    "start": 6506.639,
    "end": 6508.02,
    "text": "Hauptsache die letzte Antwort gehört nicht dir."
  },
  {
    "start": 6509.02,
    "end": 6513.9,
    "text": "Das wird ein bisschen noch gar nicht gelaufen."
  },
  {
    "start": 6514.04,
    "end": 6516.86,
    "text": "Bei KI sind die Branchen, die durch KI jetzt produktiver werden."
  },
  {
    "start": 6516.92,
    "end": 6518.639,
    "text": "Da haben wir immer gedacht es muss doch Biotech werden!"
  },
  {
    "start": 6518.9,
    "end": 6520.799,
    "text": "Es muss doch irgendwie Maschinenbau werden!"
  },
  {
    "start": 6521.16,
    "end": 6522.62,
    "text": "Und Medizinsechnik"
  },
  {
    "start": 6522.7,
    "end": 6523.0,
    "text": "oder so?"
  },
  {
    "start": 6523.42,
    "end": 6523.48,
    "text": "Und"
  },
  {
    "start": 6523.52,
    "end": 6526.78,
    "text": "bisher ist das wirklich mal ein bisschen aber nicht so wirklich."
  },
  {
    "start": 6527.02,
    "end": 6528.28,
    "text": "Wann kommt denn diese dritte Welle?"
  },
  {
    "start": 6528.34,
    "end": 6529.04,
    "text": "und dann nehmen wir sie viertel?"
  },
  {
    "start": 6529.1,
    "end": 6529.54,
    "text": "Ich weiß es nicht."
  },
  {
    "start": 6529.62,
    "end": 6530.28,
    "text": "Gibt's das noch?"
  },
  {
    "start": 6530.34,
    "end": 6530.6,
    "text": "Also ich"
  },
  {
    "start": 6530.639,
    "end": 6548.96,
    "text": "glaube was ich beobachten kann ist... Wir denken Biotec ist an einem interessanten Moment Sowohl strukturell, weil Biotag einfach die letzten fünf, sechs Jahre schon, also eigentlich seit Ende, spätestens seit Ende Corona schlecht performt hat."
  },
  {
    "start": 6549.0,
    "end": 6556.0,
    "text": "Es gab viel zu viele schlechte Unternehmen oder einfach nicht Unternehmen, die überwärt waren und die am Ende jetzt aus dem Markt rausgewaschen wurden."
  },
  {
    "start": 6556.74,
    "end": 6562.18,
    "text": "Wir verfolgen sehr eng die klinischen Ergebnisse wie der Bayer-Tex und die waren zuletzt sehr, sehr viel versprechen."
  },
  {
    "start": 6562.24,
    "end": 6576.0,
    "text": "wir glauben BioTrack ist insgesamt auf einem interessanten Track und haben dort auch für unser Anleger durchaus ein paar sehr, sehr gute Werte gefunden die auch ich sag mal teilweise dieses Jahr auch AI Outperform konnten."
  },
  {
    "start": 6576.719,
    "end": 6579.62,
    "text": "Insofern da sind wir bullish drauf und dann nur das natürlich für Deutschland erfreulich."
  },
  {
    "start": 6579.68,
    "end": 6598.12,
    "text": "Ich glaube dass die Opportunity jetzt für Deutschland gerade darin liegt, dass sie sagen wir haben eigentlich so viel gute klassische Industries hier, so viel Automobil eher so viel Maschinenbauer, die wenn wir jetzt in ein Zeitalter kommen wo Robotics gefragt werden."
  },
  {
    "start": 6598.16,
    "end": 6617.28,
    "text": "Wo viele andere physische Komponenten auch für Datencenter wieder wichtig werden, wo wir hoffentlich auch Standort unsere Stärken ausspielen können und wo es teilweise auch Börsenotiert interessante Unternehmen gibt, die eben nicht zu amerikanischen Prämien dort bewertet sind."
  },
  {
    "start": 6617.379,
    "end": 6621.799,
    "text": "Das würde ich sagen das freut mich Und es ist natürlich immer schön."
  },
  {
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    "end": 6629.879,
    "text": "und wenn ich dann irgendwie von amerikanischen Freunden und Investoren die Frage habe, was ist eigentlich mit diesem deutschen Wert gerade?"
  },
  {
    "start": 6630.5,
    "end": 6633.04,
    "text": "Dann merkt man da passiert auch gerade einiges."
  },
  {
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    "end": 6635.08,
    "text": "Und diese sind ja auch wieder in der großen Ordnung von euch."
  },
  {
    "start": 6635.2,
    "end": 6645.44,
    "text": "also wenn du sagst wir sind irgendwie so bei ein paar Milliarden oder was auch immer und die Gefahr dass irgendwie deutsche Werte mit amerikanischem Prämien belegt werden sehe ich grade nicht leider eigentlich."
  },
  {
    "start": 6646.1,
    "end": 6647.9,
    "text": "Aber Bayer-Tech warten wir das schon ewig drauf."
  },
  {
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    "end": 6650.379,
    "text": "Ich freue mich nur, wann das Wann in diesem Moment"
  },
  {
    "start": 6650.44,
    "end": 6650.639,
    "text": "kommt."
  },
  {
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    "end": 6662.799,
    "text": "Das ist ja genau Märkte an der Stelle drehen sich und je länger es gedauert hat, je länger als gedauerte eine Recovery dort kommt umso interessanter kann sie dann natürlich auch werden."
  },
  {
    "start": 6663.52,
    "end": 6665.74,
    "text": "Und könntet ihr den Fintech im Biotech um bewandeln?"
  },
  {
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    "text": "Letzter Versuch"
  },
  {
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    "text": "Jörn!"
  },
  {
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    "end": 6669.68,
    "text": "Ja, das ist nicht unser... Alles"
  },
  {
    "start": 6669.719,
    "end": 6671.719,
    "text": "wird auch zu kompliziert aber..."
  },
  {
    "start": 6674.24,
    "end": 6680.1,
    "text": "Wir nehmen den Schwung mit, den wir haben und lenken es in eine für viele Anlegerinteressante Richtung."
  },
  {
    "start": 6680.219,
    "end": 6685.16,
    "text": "Und die ernaunzen wir dann, wenn es so weit ist was in etwa zwei Monate... Jetzt hat man alles versucht,"
  },
  {
    "start": 6685.219,
    "end": 6686.2,
    "text": "dass das in Form angeht!"
  },
  {
    "start": 6688.719,
    "end": 6690.2,
    "text": "Wie spekulieren im Schluss nachher weiter?"
  },
  {
    "start": 6690.76,
    "end": 6692.74,
    "text": "Du musst ja auch nächstes Mal noch etwas zu erzählen."
  },
  {
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    "end": 6699.34,
    "text": "Dann sagen wir vielen Dank, dass du da warst und hoffen, dass es noch ein gutes... Was wirst du da für die nächsten Wochen sein?"
  },
  {
    "start": 6700.78,
    "end": 6705.44,
    "text": "Ich glaube, auf die Nächsten worden würde ich definitiv jetzt keine spezielle Prognose haben."
  },
  {
    "start": 6705.5,
    "end": 6714.52,
    "text": "Weil das Einzige was ich sagen kann, das neue Entrophic-Modell, was wir seit kurzem haben ist wieder richtig, richtig stark."
  },
  {
    "start": 6714.74,
    "end": 6718.92,
    "text": "Das heißt Token gehen weiter nach oben der Verbrauch."
  },
  {
    "start": 6719.76,
    "end": 6722.559,
    "text": "Das sind natürlich grundsätzlich sehr positive Impulse für den Markt."
  },
  {
    "start": 6722.94,
    "end": 6735.04,
    "text": "wenn wir auch natürlich im Iran gucken, bleiben Risiken darüber auch wenn ich dort einige Theorien zuletzt gehört habe dass es während der Fußballwehren sich lösen kann."
  },
  {
    "start": 6735.08,
    "end": 6738.26,
    "text": "Who knows?"
  },
  {
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    "end": 6752.639,
    "text": "Die Makrolage bleibt komplexer als irgendwo zu Jahresanfang und so werden würde ich eher sagen wenn wir hier in sechs bis zwölf Monaten zusammensetzen würde ich sagen Denke ich, dass wir hier guter Dinge sind."
  },
  {
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    "text": "Was genau in drei Wochen passiert?"
  },
  {
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    "text": "Das ist schwer!"
  },
  {
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    "end": 6758.799,
    "text": "Da kann ich keine Prognose zu abgeben."
  },
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    "end": 6762.32,
    "text": "Dann freuen wir uns aufs nächste Zusammensitzen."
  },
  {
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    "text": "Vielen Dank Jan."
  },
  {
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    "end": 6764.02,
    "text": "Ich"
  },
  {
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    "end": 6764.639,
    "text": "danke euch auch."
  },
  {
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    "end": 6770.92,
    "text": "Ja wie gesagt das war sehr sehr aufschlussreich."
  },
  {
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    "end": 6772.559,
    "text": "Wollt ihr jetzt noch sagen was es besonders war?"
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    "end": 6784.08,
    "text": "Ich werde jetzt noch sagen, das Besondere ist dass es diesmal wirklich weniger um so Aktien ging die er irgendwie hat oder hatte und wie oft er die gedreht hat."
  },
  {
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    "end": 6793.78,
    "text": "Sondern dass er wirklich sehr gut erklärt hat Warum er welche Sektoren stark sieht, warum er auf welche Signale er achtet und so weiter und sofort."
  },
  {
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    "end": 6798.6,
    "text": "Und auch das Thema Software SpaceX dann die ganze Krypto-Nummer."
  },
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    "end": 6799.9,
    "text": "Das fand ich sowieso sehr gut da."
  },
  {
    "start": 6799.98,
    "end": 6808.18,
    "text": "Es hatten wir gar nicht um einen Plan, dass wir darüber reden aber diese Outperformance dieses Kryptolieders haben wir natürlich übergesprochen was die Gründe sind."
  },
  {
    "start": 6808.6,
    "end": 6819.719,
    "text": "Aber da muss man auch wirklich Kompliment an Haar sagen also in einer solchen Zeit wo Kryptos stagniert oder verliert, so eine Outperformance hinzulegen."
  },
  {
    "start": 6819.98,
    "end": 6821.059,
    "text": "Das muss man auch erst mal hinbekommen."
  },
  {
    "start": 6823.299,
    "end": 6829.82,
    "text": "Wenn du genau hingehört... Also ich fand das Gespräch ist deswegen besser gewesen weil er persönlich da war und wir nicht über Riverside das aufgenommen haben."
  },
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    "text": "Das ist auf jeden Fall schonmal ein Ding gewesen."
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    "text": "Und ja, dass er halt die Muster so ein bisschen erklärt hat mit denen er losgeht."
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    "text": "Er hatte eigentlich ein ähnliches Muster wenn du mal die letzten Podcast-Wochen mit den Gästen mal Revue passieren lässt."
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    "text": "Es geht immer um Bottlenecks, die sie gucken also immer wo gibt's irgendwelche Engpässe?"
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    "text": "Die gemessen an dem Bottleneck und an dem Potenzial unterbewertet sind und haben dann Momentum und kriegen was rein?"
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    "text": "das ist eigentlich wieder... wieder so ähnlich gewesen."
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    "text": "Man merkt, man muss halt in diesem KI-Spiel gucken, wo gibt's Bottlenecks?"
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    "text": "und jetzt könnte man immer denken ja der hat ja gute Reden dann ist er zum richtigen Zeitpunkt eingestiegen, aber ganz ehrlich die Performance zeigt ja dass er das offenbar tatsächlich ist ne?"
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    "text": "aber"
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    "text": "Das fand ich normal eine richtige ... Dass in der Zeit wo du mit KI immer besser deine ganzen Einkäufe, deinen ganzen Kram abbilden kannst, dein ganzes Verhalten besser kennst."
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    "text": "Da zu sagen, da wird auch eine Gegenbewegung stattfinden und Privacy wird noch mal neuer trennt."
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    "text": "Das fand ich auch eine kluge Idee."
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    "text": "also da wäre es gut wenn wir noch nicht nur digitale Münzen finden würden sondern dass wir eben vielleicht auch da nochmal ein paar Aktien finden die davon"
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    "text": "profitieren können."
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    "text": "Das stimmt so."
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    "text": "Privacies das Stichwort."
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    "text": "ich verabschiede mich jetzt auch in meinem Privatleben zumindest für ein paar Tage."
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    "text": "ja Ich muss jetzt auch ins Bett ich muss um fünf Uhr schon wieder aufstehen Ich mache mitten der Fußball-WM, mach ich ein Handballwochenende."
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    "text": "mit meinem Sohn und deswegen aber wir haben hier ganz gutes Paket wieder abgeliefert vor allem natürlich Jan Beckers und SpaceX."
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    "text": "also diese Kombination hat für einen guten Podcast gesorgt."
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    "text": "und wer sorgt denn in der kommenden Woche für den guten AAA Podcast lieber heute?"
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    "text": "Ich kann ja auch nur mich selbst spielen und da muss einfach nur ich selbst sein... ...und dann kam Philipp und hat mir das Atmen beigebracht und ich kann es vielleicht für alle die jetzt hier nach diesem Podcast noch ein bisschen nicht wissen wie's geht würde ich schon mal vormachen ist es zwei Mal einatmen und dann wieder ausatmen."
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    "text": "Dann kann man ganz entspannt gucken, ob man am Montag SpaceX kauft oder vielleicht noch ne Woche wartet."
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    "text": "Zweimal einatmen und einmal raus,"
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    "text": "Das"
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    "text": "und dann könnte Philipp kommt da an und macht dann so ja Holger guck mal so ein bisschen wie der gute Onkel, der mir irgendwie sagt wird schon wieder so ein bissel wie der Doktor, der sagt kriegen wir hin?"
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    "text": "Das"
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    "text": "Nein, aber das wird's nächste Woche auch noch mal in ..."
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    "text": "Ja euch beide."
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]