[
  {
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    "end": 3.76,
    "text": "Das sind die Finanzthemen des Tages."
  },
  {
    "start": 7.16,
    "end": 16.9,
    "text": "Wir reden heute mit dem ETF-Entwickler, wir reden mit ihm über das wahrscheinlich wichtigste Anlageprodukt dieses Jahrhunderts und ihr bekommt den ultimativen Deep Dive dazu!"
  },
  {
    "start": 17.22,
    "end": 22.52,
    "text": "Es geht um die perfekte Bauanleitung, die aktiv Passivillusionen und die Sache mit dem Spread."
  },
  {
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    "end": 28.52,
    "text": "Unser Gast erzählt und verrät alles wer seine Auftraggeber sind welchen Tipp er für Frank Telen hat."
  },
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    "end": 41.38,
    "text": "Außerdem geht es um die MSIA World Prophezeiung, das Problem mit dem Freilichtmuseum und natürlich entwerfen wir unseren ganz eigenen Alles auf Aktien-ETF."
  },
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    "text": "Ein Gespräch mit Chris Püllen!"
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    "text": "Heute ist Samstag der April und die Märkte haben sich erstaunliche Robust geschlagen, obwohl es gar keine harten neuen Fakten zu den USA-Iranverhandlungen gab."
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  {
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    "text": "Der Ölpreis, aber der ist ja gesunken ... nicht gesunken, der ist geschiegen!"
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  {
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    "text": "Um siebzehn Prozent sogar brennt auf Hundertsechs Dollar zuletzt."
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    "text": "Das Problem ist halt überhaupt nicht gelöst, das ist maximal vertagt."
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    "text": "Die Lage rund um Iran und Ormus ist halt weiterhin ernst."
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    "text": "Und ja irgendwie ... Bislang haben wir einfach eine relativ robuste Marktreaktion."
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    "text": "Das finde"
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    "text": "ich auch fasziniert, oder?"
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    "text": "Also"
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    "text": "in mir ist das gar kein Thema mehr, also es wird irgendwie ausgeblendet,"
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    "text": "oder?!"
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    "text": "Aber wenn du mal anguckst... Es gibt für den Fall krasse Unterschiede zwischen Europa-und Übersee."
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    "text": "jetzt kannst du ja dann im Amt hier mal nachkommen und die Indizes hier bitte deklamieren."
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    "text": "Ja, da sieht man es."
  },
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    "text": "Sie sehen wir da eigentlich dann, dass das irgendwie doch eine Rolle spielt Iran und Russland."
  },
  {
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    "text": "Wir wissen ja inzwischen ist Europa und Deutschland stärker betroffen von dem Rohstoffproblem was dadurch entsteht Und beim Dachsammel dementsprechend diese Woche wieder minus zwei Komma drei Prozent verloren."
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    "text": "Das ist schon krass."
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    "text": "Da fangen wie du siehst, dass Amerika plus nur über die Woche hat und auf Allzeit hochgeschlossen hat."
  },
  {
    "start": 157.74,
    "end": 162.64,
    "text": "Und der Nasdaq einhundert sogar plus zwei Komma vier Prozent und auch auf allzeit hoch geschlossen hat."
  },
  {
    "start": 162.72,
    "end": 175.06,
    "text": "und wenn wir jetzt mal einfach die ökonomischen Zahlen, die diese Woche rausgekommen sind man nebeneinander legst da gab es ja die PMIs also Einkaufsmanager-Indizes, wo so Firmen und Menschen gefragt werden."
  },
  {
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    "end": 176.62,
    "text": "Wie geht's denn heute?"
  },
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    "text": "Und wie wird es Ihnen morgen gehen?"
  },
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    "start": 178.019,
    "end": 180.66,
    "text": "oder glauben Sie, dass es Ihnen ... Ich weiß nicht was geht!"
  },
  {
    "start": 181.98,
    "end": 186.38,
    "text": "Das gibt es dann im Servicesektor, im Maschinenbau oder eben im Industriesektor."
  },
  {
    "start": 186.46,
    "end": 187.44,
    "text": "und eben so ein Komposite."
  },
  {
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    "end": 194.42,
    "text": "Dann siehst du halt der PMI in Deutschland ist schon Einenfünfzigneun auf Achtentvierzigdrei gefallen also unter Fünfzig."
  },
  {
    "start": 194.48,
    "end": 195.62,
    "text": "das heißt Kontraktion."
  },
  {
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    "end": 199.68,
    "text": "Also die wirtschaftliche Aktivität wird eher zurückgehen."
  },
  {
    "start": 200.14,
    "end": 203.96,
    "text": "Und Amerika ist von fünfzig, drei auf zweiundfünfzig gestiegen."
  },
  {
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    "end": 210.24,
    "text": "und dann guckst du mal weiter ... Dann siehst du den Evo-Geschäftslimaindex, der ist auf den tiefsten Stand seit Mai zwanzig gefallen."
  },
  {
    "start": 211.24,
    "end": 212.28,
    "text": "Wir erinnern uns Corona."
  },
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    "text": "Was passiert da danach?"
  },
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    "text": "Rezession!"
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    "text": "Wenn du in Amerika guckest, Uni Michigan kam am Freitag Verbrauchervertrauen gestiegen von siebenundvierzig sechs"
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    "text": "auf ..."
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    "text": "auf ... und wenn du am Montag kommst ja unser GFK-Konsumklima raus, der heißt jetzt glaube ich nimm irgendwas weil die da was umstrukturiert haben."
  },
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    "start": 231.68,
    "end": 234.14,
    "text": "Egal wie er heisst, er wird sicherlich nicht steigen!"
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    "text": "Und ..."
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    "text": "Da siehst Du halt schon es ist ..."
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    "text": "Ja wobei normalerweise spielen sich diese Makrodaten in der Börse dann gar nicht so schnell wieder."
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    "text": "aber in dem Fall sag mal so... Ich glaub'"
  },
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    "text": "die Leute sind genervt."
  },
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    "text": "Ich glaub', die Leute das sind genau als die internationalen Investoren Zum Jahresanfang noch, oh Europa das wird das ganz große Ding."
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    "text": "oder wir hatten ja letztes Jahr war er auch bei schon Outperformer."
  },
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    "text": "Zumindest wenn man es in Währungen sich anguckt und dann sagt man ey komm das ist das war halt ein bisschen zweites halbjahr zurück gegangen wieder und dann war Amerika wieder besser gelaufen."
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    "text": "Dann sagt man aber jetzt."
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    "text": "Und dann passiert das und du stellst chest wie nackig Europa dasteht, wenn du mal eine Energiekrise wieder mal über den Kontinent bringst."
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    "text": "Ja"
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    "text": "das meine ... Das meine Cell-America-Tese."
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    "text": "Nicht die bei so einem das Gut gealterte..."
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    "text": "Da hat doch jemand noch geschrieben, der Sommerfeld müsste sich entschuldigen."
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    "text": "So bitte, du hast es die Einweige schon bei Spotify geschrieben."
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    "text": "Bitte!"
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    "text": "Derjenige trollt mich da seit Wochen."
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    "text": "Ich sag's jetzt trotzdem einmal ... Diese T-Sitz ist nicht aufgegangen."
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    "text": "Wobei mein Deutschlandetf gar nicht so schlecht läuft."
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    "text": "tatsächlich, wundere ich mich sogar ein bisschen."
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    "text": "Du hast ja den großen, den breiten."
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    "text": "Ja, genau."
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    "end": 326.44,
    "text": "Es gibt einen von ... Ich glaub für den Wengart, ich glaube es gibt's in Deutschland irgendwie, da hast du irgendwie drei Hundert Welten drin."
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    "text": "Aber die Großen sind trotzdem auch schwergewichtig."
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    "text": "Den hab' ich"
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    "text": "mir tatsächlich damals, also ne?"
  },
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    "text": "Ich habe das nicht sozusagen einfach hinaus geblasen sondern aufgrund dieser These hab' mich mit diesen ETF zugelegt."
  },
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    "text": "Wie gesagt ist jetzt gar nicht so eine große Katastrophe."
  },
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    "text": "aber Fakt ist dass diese Unsicherheit, das war damals diese These."
  },
  {
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    "end": 356.88,
    "text": "Die Unsicherkeit die auch die Politik und das Tun von Donald Trump über Amerika bringt und natürlich auch über den Rest der Welt dass das in Amerika Markel mit sich bringt... Das ist nicht so gekommen!"
  },
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    "end": 357.78,
    "text": "Noch nicht?"
  },
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    "text": "Also weißt du es nicht?"
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    "text": "Ich hab ja auch nichts umgestellt."
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    "text": "ich sage immer man darf Amerika nie abschreiben weil die jetzt einfach immer clever schaffen sich anzupassen und auch jetzt in diesem neuen Ding mehr zu spielen Und ..."
  },
  {
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    "text": "Ja, guck dir die Zahlen an, die wir diese Woche hatten."
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    "text": "Jenseits von Makro."
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    "text": "Am Ende dieser Earnings diesen Woche hat gezeigt, die Zahlen sind einfach durch die Bank gut."
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  {
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    "text": "Gut, es gab ein paar Enttäuschungen."
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    "text": "Ein paar gibt's immer!"
  },
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    "end": 398.1,
    "text": "Aber wenn du guckst, ähm ... Achtzig Prozent der Unternehmen haben die Gewinnerwartung übertroffen und die im Schnitt zehn"
  },
  {
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    "end": 399.7,
    "text": "Komma sechs Prozent."
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    "text": "Es kann ja auch mal passieren, dass so eine Earning-Season der Großteil die Erwartung einfach reißt."
  },
  {
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    "text": "Das passiert"
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    "text": "selten weil du vorher die Leute geidest."
  },
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    "text": "aber das ist eben der Unterschied."
  },
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    "text": "zum letzten Mal ist, Die Earnings nach unten gedeitet worden sind."
  },
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    "text": "Das ist normalerweise bei der Earning-Saison immer so, ey runter und dann springst du drüber und sagt hallo übertroffen!"
  },
  {
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    "text": "Das war diesmal nicht so sondern die haben es sogar angerohnt."
  },
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    "text": "Seit Jahresanfang sind diese Gewinnerwarte um fünf Prozent gestiegen und dann hast Du jetzt eine Gewinnwachsung von zwölf Prozent schon gehabt"
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    "text": "und das nochmal"
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  {
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    "text": "übertroffen."
  },
  {
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    "end": 446.28,
    "text": "Das is schon krass für die beste Earningssaison-Schätzung seit dem Jahr Und das finde ich schon bemerkenswert."
  },
  {
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    "end": 447.14,
    "text": "Die"
  },
  {
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    "end": 448.98,
    "text": "ULTIME heißt schon ihre Berechtigung?"
  },
  {
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    "end": 459.7,
    "text": "Ja, die Bewertungen sind trotzdem hoch und wenn ich jetzt mir überlege, wenn du diese Energiekrise nicht löst dann hast du trotzdem Starkflationsgefahren."
  },
  {
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    "end": 468.88,
    "text": "Du wirst natürlich in Amerika, die haben ja selbst Energie deswegen werden sie von der Konjunktur so kräftig nach unten gehen wie wir, aber die haben natürlich auch eine Inflation."
  },
  {
    "start": 468.94,
    "end": 476.54,
    "text": "Dann hast du ein bisschen weniger Zinsenkungen und das wird dem Markt jetzt nicht, wenn Du höhere Zinsen hast ist es für den Markt auch nicht gut."
  },
  {
    "start": 476.6,
    "end": 479.08,
    "text": "dann gibt's halt eine Bewertungsanpassung in irgendeiner Form."
  },
  {
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    "text": "Aber bisher... Sieht das wirklich alles?"
  },
  {
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    "end": 485.82,
    "text": "Sieh die Berichte so wirklich großartig, weil du nach Deutschland guckst."
  },
  {
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    "end": 497.54,
    "text": "Da hast du dann wirklich so eine Bayeris-Dorf mit einer Nivea-Krise und der Akzeptiv noch mal fällt... Du hast Friseños, dass irgendwie abverkauft wird, weil Goldman mal irgendwie das Kurs hier nach unten genommen hat."
  },
  {
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    "end": 502.3,
    "text": "Man hat irgendwie das Gefühl international Investoren sagen ich hab kein Bock mehr!"
  },
  {
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    "end": 504.5,
    "text": "Das ist doch nicht aufgegangen dieses Europa-Ding."
  },
  {
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    "end": 507.64,
    "text": "Jetzt hat man es verkauft und vielleicht sind sie in Einstiegs-Songs."
  },
  {
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    "text": "Tschau."
  },
  {
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    "end": 510.32,
    "text": "Vielleicht immerhin das."
  },
  {
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    "end": 522.08,
    "text": "Mamy, aber wenn ich mir die Wirtschaftszahlen angucke oder die Regierung anguccke und sehe was da rumgedockt hat und gemacht wird ... Und jetzt ist der Tankrabatt gestern noch beschlossen worden!"
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    "text": "Ist es nicht wunderbar?"
  },
  {
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    "text": "Jetzt haben wir ein Tankbatt."
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    "text": "Es wird so lange, wenn die Leute das dann gut finden bis dann irgendwann vielleicht einfach keinen Sprit mehr gibt oder dass keine Rosinen alle werden und die Flugreise im Sommer dann einfach ausfallen muss Weil man vorher nicht gespart hat."
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    "text": "Gebt sich schon auf der Kippa, aber jetzt haben wir in der kommenden Woche die große Gesundheitsreformen."
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    "end": 547.78,
    "text": "Ah ... Dann kommt die Einkommensteureformen und Rennen mit Reformen?"
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    "text": "Nee, ich glaub' die kommt nicht."
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    "end": 562.64,
    "text": "Ich glaube nicht, dass sie die Steuerreform... Ich gab euch diese zwei CDU-Menschen, die ja jetzt diese Steuerre Form entwickelt haben und dann twenty fünf Milliarden Entlastung haben."
  },
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    "text": "Ja."
  },
  {
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    "end": 572.0,
    "text": "Unser Kollege Carsten Salbe sagt, die schon stehen sehr gut und das ist jetzt keiner der zu übertriebenem Optimismus neigt?"
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    "start": 572.92,
    "end": 577.4,
    "text": "Wie die Steuerreform für die ... Für den Bürger!"
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    "end": 578.12,
    "text": "Für die Bürger, ja."
  },
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    "end": 580.1,
    "text": "Davon wirklich Einkommenssteuerreformen."
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    "end": 584.8,
    "text": "Das wäre die erste Einkommensteuereform seit Gerhard Schröder, seit zwanzig Jahren."
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    "text": "Okay."
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    "text": "So lange ist es schon wieder her."
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    "text": "Wenn wir noch haben, dann haben wir besser fahren."
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    "text": "Dann"
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    "text": "musst du doch den Seibel fragen und sagst, seibel alter wie sieht's denn aus?"
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    "text": "Ich verdiene hier zweiundfünfzigtausend muss zu sagen... Ach"
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    "text": "wirklich?!"
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    "text": "Also ich jetzt nicht!"
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    "text": "Ich dachte nur du bist ja Chef deswegen gehst du hin sagst ihm das und dann würd ihr sagen ne du bist leider nicht derjenige der entlastet wird."
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    "end": 619.8,
    "text": "Ja das kann schon sein dass die Besserverdiener nicht so wirklich entlastete werden, ich glaube tatsächlich oder das weiße ich das eher sozusagen die untere Mitte zumindest mal nennen entlastet wird."
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    "end": 625.1,
    "text": "So, jetzt aber da wir beide keine Steuerexperten sind ... Nee, wir sind"
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    "text": "keine Steuexperte!"
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    "text": "Aber ich bin trotzdem als skeptisch dass das irgendwie steuer ist."
  },
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    "text": "Natürlich bist du skeptischer."
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    "text": "Das ist doch ..."
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    "text": "Ja es ist politische Ökonomie."
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    "end": 647.42,
    "text": "Du musst einfach nur ein Studium in der politischen Ökologie einmal belegt haben und dann weißt du wie es läuft?"
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    "text": "Dann weißt du, dass die Politik im Zweifel irgendwie sich selbst beschneiden muss."
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    "end": 662.62,
    "text": "Weil sie das nicht hinkriegt in einem normalen Leben und es ist nichts schöneres als das Geld anderer Menschen auszugeben um zu verteilen."
  },
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    "text": "dem zu nehmen dem zu geben ist wunderschön."
  },
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    "text": "Da kommt immer das Gefühl von Aktivität und wie großartig ist das denn?"
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    "text": "Aber ob das dann gut ist, wenn du ne Staatsquote von über fünfzig Prozent hast?"
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    "text": "Ich weiß es nicht."
  },
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    "text": "Jetzt bin ich schon mit der Mekka-Onkel hier."
  },
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    "text": "Ja, ich freu' mich auch so auf unseren Gast!"
  },
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    "text": "Nämlich diesen."
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    "text": "Der ist nämlich ganz positiv."
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    "text": "Das stimmt, aber doch eine sagen muss ich dann bevor ich ihn misst."
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    "end": 691.1,
    "text": "Ich muss auch noch was Positives haben, bevor wir anfangen... Es scheint so zu sein dass die Menschen von Kaufland ... ja, ich hab also eine Kaufland App und die scheinen hier in unserem Podcast zu hören."
  },
  {
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    "end": 695.16,
    "text": "Wir haben vor zwei Wochen, glaube ich, oder vor einer Woche über Frischkäse gesprochen."
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    "text": "Ja richtig"
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    "end": 705.14,
    "text": "Und Ich guck in meine App und in meinen personalisierten Rabatten, hab ich zwanzig Prozent auf alle Frischkäse."
  },
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    "end": 706.28,
    "text": "Nicht nur auf eine Sorte."
  },
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    "text": "Normalerweise hast du irgendwie ... Die gucken genau, das sind das Proteinpulver gekauft, dann kriegst du das mal als Angebot"
  },
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    "start": 713.14,
    "end": 713.28,
    "text": "usw.,"
  },
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    "start": 713.68,
    "end": 716.1,
    "text": "sondern zwanziv Prozent auf all die Frischkäsesorten!"
  },
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    "end": 723.72,
    "text": "Und da bin ich natürlich gleich wie so ein paffelaufischer Hund zum Küheregal gelaufen."
  },
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    "end": 726.14,
    "text": "Hab meine zwanzi Prozent erst mal aktiviert, muss man immer aktivieren."
  },
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    "text": "Und dann habe ich mir alle Frischkäse gekauft und hab sie alle noch mal durchgetestet, weil es ja auch Rückmeldungen gab."
  },
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    "end": 740.439,
    "text": "Ich muss leider sagen die Schummelmarke wenn's den Fettarmen gibt ist doch ... das ist doch die Leckerste!"
  },
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    "end": 743.98,
    "text": "Dann wird auch geschummelt was irgendwie Fettarm ist."
  },
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    "end": 746.72,
    "text": "Da kriegst du so ein ... der von Bukko?"
  },
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    "end": 753.3,
    "text": "Von Alaa hat ... der hat zweihundert Kalorien und will mir das als Fettarme verkaufen."
  },
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    "text": "Fettarm ist ... Ja, ja."
  },
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    "text": "Meine Frau auch so, guck mich an!"
  },
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    "text": "Den hab ich gegessen, als ob ich sie vergiftet hätte."
  },
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    "text": "Das war schon der mit dem wenigsten Kalorien hat."
  },
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    "text": "Achtzig pro hundert Gramm."
  },
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    "text": "Aber das ist so mit Joghurt, der kann nix und der Exquisa ohne Fett."
  },
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    "text": "Der kann auch nichts."
  },
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    "text": "Da muss noch ein bisschen Salz rein oder irgendwas,"
  },
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    "text": "aber der"
  },
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  },
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    "text": "wir nicht."
  },
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    "text": "Und dann gibt's auch so einen Joghurt von der Schummelmarke und der ist auch nicht richtig lecker."
  },
  {
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    "end": 795.56,
    "text": "Er hat aber nur achtzig Kalorien."
  },
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    "text": "Und der normale Fettarme von der Shummel Marke ist der Leckerste."
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    "text": "Gut auf jeden Fall wird seine App geflutet."
  },
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    "text": "Damit haben wir das Frischkäse-Thema"
  },
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    "text": "jetzt einfach geklärt."
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    "text": "Jetzt kommen wir zu den Indizes, bevor wir dann zu unserem Gas kommen und das wird richtig gut heute."
  },
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    "end": 814.98,
    "text": "DAX wie gesagt minus zwei Komma drei Prozent."
  },
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    "text": "an der Spitze haben wir zwei Werte vor allem zu nennen Infinien und die denke ich schon schwimmen auf der Highlight der Welle irgendwie mit Das schon."
  },
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    "text": "Und Siemens Energy, die hatten einfach richtig gute Zahlen."
  },
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    "text": "Wir haben darüber berichtet neun Prozent der Plus."
  },
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    "text": "Boah!"
  },
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    "text": "Dann haben wir halt klassische Werte wenn der Ölpreis steigt und also RWE-Versorger."
  },
  {
    "start": 841.48,
    "end": 854.439,
    "text": "BSF haben wir auch erzählt das ist der klassische German Trade, German Chemical Trade weil sie einfach ihre die Preise für alle Sachen explodieren gerade Und du wirst ... epische, was haben wir geschrieben?"
  },
  {
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    "end": 861.64,
    "text": "Epische Ausmaße werden die Gewinnrevisionen haben von den Chemie-Unternehmen."
  },
  {
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    "text": "Also von BSF oder von Langsays oder von Wacker."
  },
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    "end": 868.26,
    "text": "Chemie hat ja schon selbst die Prognosen nach oben genommen."
  },
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    "end": 871.36,
    "text": "Oder teilweise auch Seltronik und wie sie alle heißen."
  },
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    "end": 874.54,
    "text": "Gut Brenntag haben wir mit noch als Gewinner ein Prozent im Plus."
  },
  {
    "start": 875.2,
    "end": 884.56,
    "text": "Und SAP hat obwohl die Zahlen einigermaßen waren ist nicht mal geschafft in die Gewinnerliste zu kommen weil Sie halt und die restliche Woche verloren haben."
  },
  {
    "start": 884.76,
    "end": 889.28,
    "text": "Und deswegen sind sie gar nicht hier groß, weder bei den großen Gewinnern"
  },
  {
    "start": 889.68,
    "end": 890.14,
    "text": "noch verlieren."
  },
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    "end": 891.84,
    "text": "Sie sind aber auch nicht bei den Großen verlieren?"
  },
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    "end": 892.16,
    "text": "Ja, das stimmt!"
  },
  {
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    "end": 893.16,
    "text": "Davon gab es ja eben jede Menge."
  },
  {
    "start": 894.66,
    "end": 900.56,
    "text": "MTU Aero Engines mit fast minus-sechzehn Prozent ganz weit hinten... Ja gut, dass"
  },
  {
    "start": 900.62,
    "end": 904.8,
    "text": "natürlich wenn du über Mannkeit Sprit mehr hast oder Karusin hast, nicht mehr fliegen kannst."
  },
  {
    "start": 905.4,
    "end": 910.7,
    "text": "Also ich glaube die Flugbranche bin mir nicht sicher ob die Leute jetzt noch Fünfzig Flugzeuge, dies Jahr Mehrordern."
  },
  {
    "start": 910.78,
    "end": 921.1,
    "text": "Also ich glaube es ist halt immer so ein bisschen jetzt schwierig wenn du schon die Sachen nicht ausgelastet bekommst oder mit Karusin befüllt bekommest und deswegen fallen"
  },
  {
    "start": 921.14,
    "end": 923.56,
    "text": "das wahrscheinlich... Kein besonders günstiges Umfeld in der Tat."
  },
  {
    "start": 923.62,
    "end": 932.76,
    "text": "Rein mit da hat noch deutlich verloren minus zwölf Prozent Fräsinius minus zehn, Siemens Helfinis minus neun, siemens Helfanis habe ich nichts mitbekommen was da losgewiesen sein soll."
  },
  {
    "start": 932.8,
    "end": 933.28,
    "text": "in Bayer-Storch."
  },
  {
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    "end": 937.04,
    "text": "Da haben wir über die Nivea Krise gesprochen, Bayer Storf deutliche Minus auch."
  },
  {
    "start": 939.98,
    "end": 945.82,
    "text": "Und die haben sogar Probleme mit den Einzelhändern, die überwerfen sich wo mit denen und werden gerade ausgelistet weil sie halt zu teuer sind."
  },
  {
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    "end": 948.439,
    "text": "Ich sag ja ich hab das schon ewig gesagt!"
  },
  {
    "start": 948.52,
    "end": 951.84,
    "text": "Das Deo haben Sie zu teurer gemacht und die Creme haben Sie zuteuer gemacht."
  },
  {
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    "end": 953.42,
    "text": "Und niemand hat auf mich gehört."
  },
  {
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    "end": 956.58,
    "text": "Der Markt hat"
  },
  {
    "start": 957.18,
    "end": 957.66,
    "text": "auch nicht gehört."
  },
  {
    "start": 958.26,
    "end": 961.98,
    "text": "Dann kommen wir zum S&P-Fivehundert, AMD größte Gewinner fünfundzwanzig."
  },
  {
    "start": 962.1,
    "end": 965.34,
    "text": "United Rentals Die haben Zahlen gehabt."
  },
  {
    "start": 965.38,
    "end": 968.48,
    "text": "Zweiundzwanzigvier Textesinstruments, die haben wir auch gesprochen."
  },
  {
    "start": 968.58,
    "end": 973.82,
    "text": "Intel plus zwanzig On-Semi... Also es ist wirklich so eine richtige MSemicontakt der Woche."
  },
  {
    "start": 973.92,
    "end": 974.88,
    "text": "Baker Use klar!"
  },
  {
    "start": 975.98,
    "end": 978.16,
    "text": "Das ist natürlich auch gut ins Umfeld."
  },
  {
    "start": 979.42,
    "end": 983.14,
    "text": "So ein Öl-Dienstleister, Servicedienstleiste, dann haben wir GE, Venova."
  },
  {
    "start": 983.38,
    "end": 984.7,
    "text": "über die Zahlen haben wir aufgesprochen."
  },
  {
    "start": 985.32,
    "end": 992.04,
    "text": "und noch NXP CME Und im Minus haben wir Lululemon, da gibt's wieder ein Managementwechsel."
  },
  {
    "start": 992.68,
    "end": 993.439,
    "text": "minus vierzehn."
  },
  {
    "start": 993.96,
    "end": 995.2,
    "text": "Traktor Supply Company."
  },
  {
    "start": 996.68,
    "end": 997.56,
    "text": "Hab ich nichts gesehen?"
  },
  {
    "start": 997.62,
    "end": 999.58,
    "text": "Wahrscheinlich haben die auch Zahlen gehabt, weil wir wahrscheinlich übersehen."
  },
  {
    "start": 1000.2,
    "end": 1003.74,
    "text": "und Charter Communications Minus Vierundzwanzig ist der große Verlierer."
  },
  {
    "start": 1004.56,
    "end": 1011.08,
    "text": "Ich guck gerade hier ob ich mein alten Texas Instruments Taschenrechner finde jetzt leider nicht hätte gedacht er liegt ja in der Schublade."
  },
  {
    "start": 1011.86,
    "end": 1014.16,
    "text": "aber gut wir sprachen da"
  },
  {
    "start": 1014.82,
    "end": 1016.26,
    "text": "noch plus einen Fünfzig Arm."
  },
  {
    "start": 1017.5,
    "end": 1018.439,
    "text": "Unfassbar Wahnsinn!"
  },
  {
    "start": 1018.6,
    "end": 1018.96,
    "text": "Einen"
  },
  {
    "start": 1019.06,
    "end": 1022.08,
    "text": "Fünfzehn Prozent ist die Aktie gestiegen in dieser Woche."
  },
  {
    "start": 1023.18,
    "end": 1023.939,
    "text": "Ach, sich so."
  },
  {
    "start": 1024.54,
    "end": 1027.66,
    "text": "Wenn wir jetzt den Socks noch mal angucken, den Semicontakt der Index ..."
  },
  {
    "start": 1027.84,
    "end": 1028.14,
    "text": "Ja das ist"
  },
  {
    "start": 1028.18,
    "end": 1029.56,
    "text": "fast zehn Prozent der Index."
  },
  {
    "start": 1030.14,
    "end": 1031.62,
    "text": "Und zehn Prozent des Socks!"
  },
  {
    "start": 1031.98,
    "end": 1033.28,
    "text": "Das ist ein Index mit dreißig Werten."
  },
  {
    "start": 1034.02,
    "end": 1035.98,
    "text": "und dann sieht man das dieser Halbleiter-Index."
  },
  {
    "start": 1036.22,
    "end": 1046.36,
    "text": "und ja da ist natürlich auch Arm vorne, einen Vierzier AMD, fünfundzwanzig und dann ... oder in Verlierern ist ASML minus Nullkommar Eins vier."
  },
  {
    "start": 1046.42,
    "end": 1055.3,
    "text": "Es gibt überhaupt nur zwei Werte im Minus und CoreRent mit Minus Zwei Sechs Und NVIDIA ist auch mit unter den ... ja, hinteren."
  },
  {
    "start": 1055.58,
    "end": 1057.72,
    "text": "Also unter den Worst Performa mit drei Komma Drei."
  },
  {
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    "end": 1060.7,
    "text": "Wobei die ein Allzeit hochgemacht"
  },
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    "start": 1060.76,
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    "text": "haben."
  },
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    "end": 1064.18,
    "text": "Ja, diese sind am Freitag noch mal ganz gut gewohnt."
  },
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    "end": 1066.6,
    "text": "Aber ASMRs in dieser Woche Minus?"
  },
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    "end": 1067.42,
    "text": "Tatsächlich."
  },
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    "end": 1068.68,
    "text": "Krass!"
  },
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    "end": 1070.36,
    "text": "Aber sie sind halt auch sehr gut gelaufen."
  },
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    "end": 1074.08,
    "text": "Aber das sind natürlich die anderen natürlich auch."
  },
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    "end": 1074.9,
    "text": "Mein Arm hat."
  },
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    "end": 1076.58,
    "text": "was hast du vorhin gesagt hier zu Date."
  },
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    "end": 1078.98,
    "text": "Seit Jahren ist es einfach über hundert Prozent glaube ich."
  },
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    "start": 1082.72,
    "end": 1083.5,
    "text": "Sie sind genauso gut wie"
  },
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    "end": 1084.32,
    "text": "Inter."
  },
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    "end": 1085.08,
    "text": "Wahnsinn,"
  },
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    "end": 1085.44,
    "text": "krass!"
  },
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    "text": "Wir hätten doch einen ETF draus machen sollen."
  },
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    "text": "So ein CPU-ETF?"
  },
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    "end": 1092.74,
    "text": "Das wäre das richtige Ding."
  },
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    "end": 1094.52,
    "text": "Da kommen wir jetzt"
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    "end": 1099.5,
    "text": "zu ... Wir machen einen, wo wir lauter so diesen Trend reinpacken"
  },
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    "end": 1099.7,
    "text": "können."
  },
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    "end": 1103.38,
    "text": "Können wir ja alles und ihr könnt es dann auch ab sofort ... Wenn"
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    "text": "ihr die Folge gehört habt."
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    "end": 1105.78,
    "text": "Genau, deswegen müsste die Folge hören."
  },
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    "end": 1114.0,
    "text": "Mit Chris ... Das ist wirklich ein... Ja, es ist hier so'n Fundstück würde ich's jetzt mal nennen."
  },
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    "end": 1134.18,
    "text": "Wie wir das besonders gerne haben, jemanden, den kaum jemand kennt der aber so ein spannendes Mindset hat vor allen Dingen, sonst spannendes Wissen und über so ein spanntes Produkt reden kann und sich damit beschäftigt Und wir reden ja sowieso die ganze Zeit über ETFs Aber so nah dran wie heute in dieser Folge waren wir eigentlich noch nie."
  },
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    "end": 1137.78,
    "text": "Also, ich hab mich gefragt danach nach dem Gespräch."
  },
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    "end": 1141.4,
    "text": "Warum haben wir eigentlich noch nie mal so genau auf das Thema ETFs geguckt?"
  },
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    "text": "Aber ich glaube, weil es auch gar nicht so viele Experten oder Expertinnen gibt zu diesem Thema und Chris zählt definitiv dazu."
  },
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    "text": "Genau!"
  },
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    "end": 1155.9,
    "text": "Und er hat gegründet Naro IQ und nennt selbst das Shoppy Pfeifee ETF's."
  },
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    "end": 1163.74,
    "text": "Und die meinen halt sie bringen also du hast halt Force oder irgendwelche Ideen Und die stellen dir die Infrastruktur bereit."
  },
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    "end": 1172.18,
    "text": "Die Idee ist, dass viele alte Vorgesellschaften ... die jetzt halt feststellen, dass sie keine ETFs haben und das sie feststellen."
  },
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    "start": 1172.24,
    "end": 1175.82,
    "text": "Dass da eher Abflüsse sind oder keine Zuflüsse mehr und die überleben wollen."
  },
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    "end": 1180.2,
    "text": "Die denken sich so, warum rappe ich denn nicht meine Forst auch ins ETF rein?"
  },
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    "start": 1180.24,
    "end": 1192.12,
    "text": "Und dann müsstest du halt die Infrastruktur entweder selbst bauen oder müsstest zu einem anderen Weit-Lebelhersteller gehen oder eben zu Chris der dir einfach die Infrastrukturen eben das gibt was du noch brauchst."
  },
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    "start": 1192.72,
    "end": 1197.36,
    "text": "und dann hast kannst du halt auch deinen Kram als ETF machen."
  },
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    "end": 1199.92,
    "text": "Und das ist halt die Idee von ihm."
  },
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    "end": 1208.04,
    "text": "Da werden wir erfahren, was man da alles können muss und wenn man ETF macht, worauf es ankommt..."
  },
  {
    "start": 1209.36,
    "end": 1213.36,
    "text": "...und warum's da auch so ein wirklich krasses Momentum gibt?"
  },
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    "end": 1220.02,
    "text": "Ich meine, dass als das Vorsorgegesetz wird, hat dafür Sorgen, dass Chris sehr viel zu tun hat."
  },
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    "end": 1229.48,
    "text": "in den nächsten Wochen und Monaten war das Thema ETF wird halt eine große Rolle spielen, weil wir wissen ja es werden nur Produkte zugelassen die besonders günstig sind glaube oder ein nebisch"
  },
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    "start": 1229.54,
    "end": 1230.14,
    "text": "Standardprodukt."
  },
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    "end": 1234.34,
    "text": "Du kannst alles du kannst natürlich alles verkaufen aber als Standardproduk musst du halt einen Prozent haben."
  },
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    "end": 1250.84,
    "text": "und wenn du jetzt schon in aktiv gemäßchen Form von eins Komma fünf oder eins Kommasieben hast kannst natürlich eine neue Anteilsklasse machen Kannste machen und kann sagen was auch gleicher vor für reines wo kannst aber auch irgendwie den Kram in so einen Mantel rappen."
  },
  {
    "start": 1251.28,
    "end": 1259.16,
    "text": "Und ein ETF heißt ja nicht zwingend, dass du ... Ein ETF in den Index nur abbildest und so passiv bist."
  },
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    "end": 1262.86,
    "text": "Du kannst dir auch alles in so einem Ding reinrappen."
  },
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    "end": 1265.3,
    "text": "Es ist hier nur der Manteltrum rum."
  },
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    "end": 1269.64,
    "text": "Da kannst du auch aktives Kram reinpacken oder was du auch immer da reinpackst."
  },
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    "end": 1273.02,
    "text": "Das im Grunde ist der ETF nur die Hülle!"
  },
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    "text": "Wird"
  },
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    "start": 1273.94,
    "end": 1277.64,
    "text": "uns alles erklärt, wird auch mit wirklich diversen Örtümern aufräumen."
  },
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    "start": 1278.68,
    "end": 1279.48,
    "text": "Sehr sehr interessant."
  },
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    "start": 1279.56,
    "end": 1282.52,
    "text": "ihr werdet sehr viele Aha-Effekte haben."
  },
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    "end": 1283.78,
    "text": "das liebe ich ja."
  },
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    "start": 1283.98,
    "end": 1284.58,
    "text": "Aha-Momente."
  },
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    "text": "Aha Momente genau du hast recht."
  },
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    "text": "Also starten wir!"
  },
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    "text": "Herzlich willkommen Chris."
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    "text": "Vielen vielen Dank dass ihr da seid."
  },
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    "end": 1300.64,
    "text": "Ja schön dass du da bist und wir haben schon im Vorgespräch gesagt er ist der Mann der genau das meint, was er sagt."
  },
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    "end": 1303.32,
    "text": "Das wisst ihr jetzt schon mal aber vielleicht wollen die Leute noch mehr."
  },
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    "start": 1303.38,
    "end": 1311.02,
    "text": "bitte ich wisse Chris wer du bist was dich ausmacht und vor allem warum man jetzt an diesem wunderbaren frühlingshaften Wochenende dir eineinhalb Stunden lauschen soll."
  },
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    "end": 1312.62,
    "text": "deine Minute läuft jetzt"
  },
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    "text": "Genau, also ich glaube das darf grundsätzlich erstmal jeder selber entscheiden."
  },
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    "start": 1315.96,
    "end": 1317.64,
    "text": "Aber ich bin Chris eine der Gründer von NARO EQ."
  },
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    "start": 1318.48,
    "end": 1326.14,
    "text": "Wir machen aus Voranbietern ETF-Anbieter Das heißt wir helfen genau den ganzen, ich sag jetzt mal alten Garde des Vorgechefs in die Zukunft einzusteigen."
  },
  {
    "start": 1326.3,
    "end": 1343.72,
    "text": "Das sind deutsche Anbieters aber auch europäische Anbiete weil wir daran glauben dass die Zukunft des Investment und ETF Geschäftes nicht von großen US Anbieten dominiert werden soll Die globale Marktanteile haben sondern weiter von deutschen Arbeitsplätzen, europäischen Arbeitsplätze weiter von Anbietern die ja auch die Eltern und Großeltern schon kennen."
  },
  {
    "start": 1344.3,
    "end": 1350.28,
    "text": "Und genau hoffen damit irgendwie ein Blueprint zu sein was man grundsätzlich aus Deutschlands und Europas Wirtschaft machen kann."
  },
  {
    "start": 1350.36,
    "end": 1355.78,
    "text": "wir glauben Transformation ist stärker als Disruption in Zeiten von KI und Technologie und ich glaube das war noch nicht mal ne Minute."
  },
  {
    "start": 1356.84,
    "end": 1360.48,
    "text": "Du hättest jetzt noch zehn Sekunden gehabt aber gut da hast du sie uns geschenkt."
  },
  {
    "start": 1361.12,
    "end": 1367.3,
    "text": "also ihr seid so ein bisschen so wie ihr versucht Den Tod der klassischen KVG'en, wie man so schön sagt."
  },
  {
    "start": 1367.82,
    "end": 1370.3,
    "text": "Abzuwenden und die in die ETF-Welt zu machen."
  },
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    "start": 1370.36,
    "end": 1379.26,
    "text": "weil wir ja feststellen das wenn man die Fondsflüsse sich anguckt dass bei aktiven Fonds Geld eher abfließt und Geld eher in die Passiven rein fließt."
  },
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    "text": "So kann man das zusammenfassen?"
  },
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    "text": "Ja jein."
  },
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    "end": 1384.84,
    "text": "also ich würde sagen... Ich würde mal mit dem ersten Aufräumen."
  },
  {
    "start": 1385.02,
    "end": 1388.1,
    "text": "aktiver Fonds und passiver ETF ist nicht zwangsläufig richtig."
  },
  {
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    "end": 1391.12,
    "text": "es ist ein Fonds & ETF und es ist aktiv und passiv."
  },
  {
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    "end": 1393.48,
    "text": "Der ETF ist aber grundsätzlich die Hülle."
  },
  {
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    "end": 1400.34,
    "text": "Das heißt, es geht vor allem darum zu ermöglichen Teil des ETF Markts zu sein."
  },
  {
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    "end": 1406.1,
    "text": "Ob die Strategie dann passiv aktiv oder dreimal im Kreis gedreht ist, ist irgendwie weniger wichtig für uns sozusagen."
  },
  {
    "start": 1406.18,
    "end": 1409.42,
    "text": "Sondern es geht vor allem darum dass man eben am ETF-Markteil haben kann."
  },
  {
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    "end": 1413.34,
    "text": "ich benutze immer das Beispiel so ein bisschen wir sitzen hier neben irgendwie am Nachmittag auf."
  },
  {
    "start": 1413.38,
    "end": 1421.12,
    "text": "wenn wir heute einen Publikumsfonds preisen dann bekommen wir den Preis von morgen Abend des nächsten Geschäftstage ist den wir achtundvierzig Stunden später kennen."
  },
  {
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    "end": 1423.28,
    "text": "ja man stellt sich mal vor man bucht zu einem Flug."
  },
  {
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    "end": 1428.18,
    "text": "Das ist einfach unglaublich weit weg von jeglicher Konsumentenerfahrung, die es heutzutage noch gibt."
  },
  {
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    "end": 1439.8,
    "text": "Und beim ETF ist das eben so... Ich drück jetzt auf Kaufen, krieg den Preis von jetzt, kriegt die Abrechnung von jetzt und wir glauben dass deswegen der Mantel, der Rapper des ETFs die Zukunft dominieren wird mehr als ist es aktiv?"
  },
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    "text": "Ist es passiv?"
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    "text": "Ist is thematisch?"
  },
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    "text": "Is it equity?"
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    "text": "Is its online?"
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    "end": 1448.24,
    "text": "Aber es doch gibt ja jetzt auch die Aktiv-Germanitionen, also jetzt die Aktive-Gmanion werden da auch teilweise jetzt Börsen gehandelt."
  },
  {
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    "end": 1450.92,
    "text": "Also es gibt doch auch weiß ich nicht so ein DWS Top-Dividende."
  },
  {
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    "text": "kann ich da auch irgendwie in Hamburg, an der Börse handeln oder sonst wie."
  },
  {
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    "end": 1455.62,
    "text": "Also es gibt's doch jetzt schon."
  },
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    "end": 1456.34,
    "text": "Genau!"
  },
  {
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    "end": 1458.34,
    "text": "Als das jetzt nicht das Einzige... Warum sagst du?"
  },
  {
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    "text": "Muss das sein dass die in diese neue Welt reinkommen?"
  },
  {
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    "end": 1463.84,
    "text": "und warum wollen alle Leute aktiv gemanagt?"
  },
  {
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    "end": 1468.14,
    "text": "Sagen sie eine Frau Manager schafft das ja nie den Markt zu schlagen."
  },
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    "end": 1472.18,
    "text": "aber Aktivgemanagten im ETF sagen wir geil Wie kommt das?"
  },
  {
    "start": 1472.22,
    "end": 1473.44,
    "text": "Vielleicht kannst du uns da ein bisschen mitnehmen."
  },
  {
    "start": 1473.48,
    "end": 1479.84,
    "text": "vielleicht kann sich auch mal so die Fondsflüsse uns erklären wie viel daraus fließt reinfließt Und warum der ETF dieses wahnsinnige Image hat."
  },
  {
    "start": 1479.88,
    "end": 1486.02,
    "text": "und wieder da sagen aktive Tolles ein Diss, aber bei den anderen klassischen Fonds sagen wir die schaffen es nicht."
  },
  {
    "start": 1486.26,
    "end": 1486.68,
    "text": "Sehr sehr gern!"
  },
  {
    "start": 1486.76,
    "end": 1489.84,
    "text": "Also vielleicht mal einfach aus Interesse weil das glaube ich ganz interessant ist."
  },
  {
    "start": 1490.34,
    "end": 1492.36,
    "text": "ursprünglich sind ETFs eigentlich teurer als Fonds."
  },
  {
    "start": 1492.4,
    "end": 1493.38,
    "text": "Warum?"
  },
  {
    "start": 1493.72,
    "end": 1495.8,
    "text": "Weil man bei ETFs den Sekundärmarkt bezahlen muss."
  },
  {
    "start": 1496.06,
    "end": 1501.8,
    "text": "Also wenn man in die USA schaut, in die Geschichte des ETFs ist der Vanguard-Indexfonds günstiger als der Vanguard Index ETF."
  },
  {
    "start": 1502.4,
    "end": 1503.66,
    "text": "Zwischen sind sie gleichbepreist?"
  },
  {
    "start": 1503.7,
    "end": 1505.72,
    "text": "weil die Kosten des Sekundäermarks fix kosten sind."
  },
  {
    "start": 1505.76,
    "end": 1509.1,
    "text": "das heißt die größer die Assets des Fonds sind desto weniger relevant ist es."
  },
  {
    "start": 1509.14,
    "end": 1509.38,
    "text": "Jetzt wusste"
  },
  {
    "start": 1509.42,
    "end": 1510.72,
    "text": "ich nicht was der Sekundärenmarkt erklärt."
  },
  {
    "start": 1510.78,
    "end": 1511.12,
    "text": "Ich darf"
  },
  {
    "start": 1511.9,
    "end": 1512.72,
    "text": "aber alles auf Aktien."
  },
  {
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    "end": 1513.78,
    "text": "Aber gut."
  },
  {
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    "end": 1518.32,
    "text": "Wir haben vom Profi bis zum Anfänger alle..."
  },
  {
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    "end": 1520.22,
    "text": "Sekundäremarkt ist die Börse!"
  },
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    "end": 1521.62,
    "text": "Genau Fertig."
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  {
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    "end": 1522.82,
    "text": "Genau,"
  },
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    "end": 1523.58,
    "text": "jetzt weiß ich ja Bescheid."
  },
  {
    "start": 1527.12,
    "end": 1528.18,
    "text": "Den muss man eben bezahlen."
  },
  {
    "start": 1528.42,
    "end": 1537.36,
    "text": "und das heißt die Historie hat dann dafür gesorgt aber dass vor allem im ETF-Mantel Passive Produkte irgendwie verpackt worden sind."
  },
  {
    "start": 1537.44,
    "end": 1546.2,
    "text": "Und gerade in Europa war das dann immer sehr, sehr deutlich so dass diese ja ich sag mal der ETF und passiv irgendwie so ein bisschen sehr stark miteinander verbunden sind."
  },
  {
    "start": 1546.24,
    "end": 1549.36,
    "text": "Wir haben tatsächlich dann das Slide bei uns auf dem Pitch Deck die aktiv-passive Illusionen."
  },
  {
    "start": 1549.78,
    "end": 1552.72,
    "text": "Ein ETF muss passiv sein, ein Form muss aktiv sein."
  },
  {
    "start": 1553.3,
    "end": 1553.9,
    "text": "Das ist aber nicht so."
  },
  {
    "start": 1554.12,
    "end": 1557.62,
    "text": "zum Beispiel wenn man in die Schweiz schaut da gibt es eine Stempelsteuer auf ETFs d.h."
  },
  {
    "start": 1557.8,
    "end": 1562.18,
    "text": "Da werden zb viele Indexfonds und keine Index ETF gekauft um diese zu vermeiden."
  },
  {
    "start": 1562.34,
    "end": 1569.52,
    "text": "alle Märkte funktionieren dann unterschiedlich und ich glaube die Diskussion ob jetzt aktives Management sinnvoll ist oder nicht."
  },
  {
    "start": 1569.82,
    "end": 1570.72,
    "text": "Die steht mir nicht zu."
  },
  {
    "start": 1571.5,
    "end": 1574.9,
    "text": "Das ist auch quasi jetzt, glaube ich, was wir uns anschauen."
  },
  {
    "start": 1575.2,
    "end": 1579.36,
    "text": "Meine persönliche Meinung dazu ist das kann mal sinnvoll sein und kann mal nicht sinnvoll werden."
  },
  {
    "start": 1579.84,
    "end": 1595.88,
    "text": "Ich glaube irgendwie den breiten amerikanischen Markt auszubeformen ein US-Bloodchip Large Equity Fund könnte schwierig sein aber einen deutsche Mitcaps oder südostasiatische Technologie oder zum Beispiel so ein Total Return Phone zu machen jedes Jahr sieben Prozent."
  },
  {
    "start": 1596.62,
    "end": 1601.48,
    "text": "Das könnten schon sinnvolle Produkte sein Aber immer der Produktanbieter entscheiden, nicht wir."
  },
  {
    "start": 1602.16,
    "end": 1613.36,
    "text": "Und wir helfen dem Produktanbeater aber eben in diesen ETF-Mantel zu kommen und mal Gefühl dafür zu geben – Wir haben in Europa ungefähr tausend Vorenbieters die liegeli vorn Anbietern sind."
  },
  {
    "start": 1614.1,
    "end": 1615.12,
    "text": "Was heißt das ganz konkret?"
  },
  {
    "start": 1615.76,
    "end": 1619.32,
    "text": "Ich glaube den kennen vielleicht viele Leute hier aus dem Podcast Der Bit Capital von Jan Beckers."
  },
  {
    "start": 1619.74,
    "end": 1623.62,
    "text": "Das ist kein Vorentbietter Sondern das ist ein Portfolio-Manager, der seinen eigenen Fonds hat."
  },
  {
    "start": 1624.18,
    "end": 1631.02,
    "text": "Fondsanbieter darunter also die Einheit, die rechtlich den Fonds auflegt, ist aber die sogenannte KVG Die Kapitalverwaltungsgesellschaft."
  },
  {
    "start": 1631.06,
    "end": 1644.7,
    "text": "Das ist im Fall von Jan glaube ich die Hansa investe wenn ich mich nicht täusche und das heißt dass es theoretisch einen Partner von uns und nicht der Jan Selbst zum Beispiel in diesem Fall und davon gibt es knapp tausend in Europa."
  },
  {
    "start": 1645.04,
    "end": 1648.96,
    "text": "Und jetzt können die Hansa Invest zu euch kommen, können sagen wir wollen den Backers als ETF rappen?"
  },
  {
    "start": 1649.26,
    "end": 1652.08,
    "text": "Dann kann der Backer gar nichts sagen oder so könnt ihr ja sagen, Moment moment."
  },
  {
    "start": 1652.14,
    "end": 1653.78,
    "text": "meine Marge will ich hier behalten."
  },
  {
    "start": 1654.74,
    "end": 1655.88,
    "text": "Genau das entscheidet der natürlich."
  },
  {
    "start": 1656.74,
    "end": 1658.68,
    "text": "Aber genau also rein theoretisch wäre das so."
  },
  {
    "start": 1659.24,
    "end": 1660.72,
    "text": "Sagen wir mal um einfach ein Beispiel."
  },
  {
    "start": 1660.76,
    "end": 1664.24,
    "text": "gleich dazu ein kurzer Disclaimer Bit Capital ist kein Kunde von uns."
  },
  {
    "start": 1666.12,
    "end": 1666.52,
    "text": "Hans-Einwest"
  },
  {
    "start": 1666.56,
    "end": 1667.52,
    "text": "ist auch kein Kunde von uns."
  },
  {
    "start": 1667.78,
    "end": 1668.12,
    "text": "Was könnt"
  },
  {
    "start": 1668.16,
    "end": 1668.5,
    "text": "ihr werden?"
  },
  {
    "start": 1668.6,
    "end": 1670.12,
    "text": "Hört mal zu, Freunde!"
  },
  {
    "start": 1671.14,
    "end": 1672.28,
    "text": "Oder hat Hans ein bisschen was anderes?"
  },
  {
    "start": 1672.34,
    "end": 1674.58,
    "text": "Sind die schon mit irgendeinem anderen Weitlabelmann zusammen?"
  },
  {
    "start": 1674.76,
    "end": 1674.88,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 1674.92,
    "end": 1677.78,
    "text": "weiß ich nicht ... Kann ich einfach nicht sagen."
  },
  {
    "start": 1678.68,
    "end": 1686.14,
    "text": "Aber wir können auch, also erster Kunde von uns Partner ist auch öffentlich die Haukon-Aufhäuser Fun Services, die auch ja kein unbekannter Name ist jetzt irgendwie im deutschen Markt."
  },
  {
    "start": 1686.2,
    "end": 1693.54,
    "text": "und um ein Beispiel zu bleiben, die HAUKON Aufhäuse sagt Wir haben einen Kunden der möchte unbedingt einen ETF machen aber wir als Haus können ETFs nicht anbieten."
  },
  {
    "start": 1693.58,
    "end": 1698.16,
    "text": "dann können sie mit uns zusammenarbeiten und auf ihrer bestehenden Infrastruktur ETFs anbieten."
  },
  {
    "start": 1698.66,
    "end": 1701.62,
    "text": "Und der Kunde muss eben nicht zu einem Wide Label ETF Provider gehen."
  },
  {
    "start": 1701.7,
    "end": 1703.26,
    "text": "und die Hauron Aufhäuser verliert das Geschäft nicht."
  },
  {
    "start": 1703.32,
    "end": 1703.48,
    "text": "Warum"
  },
  {
    "start": 1703.56,
    "end": 1706.5,
    "text": "können die keinen ETFs bieten?"
  },
  {
    "start": 1707.16,
    "end": 1708.66,
    "text": "Ich glaube, berechtigte Frage."
  },
  {
    "start": 1709.34,
    "end": 1715.56,
    "text": "So wie wir das beschreiben ist immer ein Fonds hat eigentlich so acht Bausteine und einen ETF irgendwie eher neun."
  },
  {
    "start": 1715.74,
    "end": 1724.98,
    "text": "also es gibt einfach eine zusätzliche Abteilung wenn man das machen will, weil eben diese Börse der Sekundärmarkt muss überwacht werden verbunden werden vertraglich angeschlossen werden."
  },
  {
    "start": 1725.12,
    "end": 1728.6,
    "text": "Also Spread Monitoring wir eben im Vorgespräch schon mal ganz kurz gemacht werden."
  },
  {
    "start": 1728.7,
    "end": 1748.08,
    "text": "Liquiditätsmonitorings müssen so genannte Ein-Av ein Indikativ NAV gerechnet werden Marketmaker müssen angebunden werden Datenschnittstellen müssen in Echtzeit geteilt werden Datenschnittstellen müssen vor Marktöffnung geteiled werden also viele Sachen die bei einem ähm etwas älteren Haus vielleicht nicht ganz vorne in der Tagesordnung stehen, sozusagen."
  },
  {
    "start": 1748.68,
    "end": 1751.24,
    "text": "Und diese Dienste bieten wir dann quasi an."
  },
  {
    "start": 1751.56,
    "end": 1759.88,
    "text": "und genau die großen Häuser hat Backrock, die DWS am Mundi, haben das intern oder bilden das eben über ein globales Ökosystem ab."
  },
  {
    "start": 1761.16,
    "end": 1762.54,
    "text": "Wir helfen dann KVG dabei."
  },
  {
    "start": 1762.66,
    "end": 1766.76,
    "text": "Das Interessante im Setup ist glaube ich, dass ihre anderen Bereiche aber unberührt bleiben."
  },
  {
    "start": 1767.26,
    "end": 1777.22,
    "text": "Also die Vorbuchhaltung macht weiter ihren Job, das Risikomanagement macht weiter seinen Job, Und wir sind quasi wie so ein bisschen die ETF-Abteilung für diese Häuser."
  },
  {
    "start": 1778.74,
    "end": 1784.34,
    "text": "Was ist der Unterschied zu dem, wenn eine Börse hingeht und sagt, wir handeln deinen aktiv gemanagten klassischen Fonds?"
  },
  {
    "start": 1784.8,
    "end": 1785.56,
    "text": "Den handeln wir jetzt!"
  },
  {
    "start": 1785.62,
    "end": 1790.72,
    "text": "Den kannst du bei uns kaufen und verkaufen... Kann da die Gesellschaft sagen, will ich eigentlich gar nicht?"
  },
  {
    "start": 1791.08,
    "end": 1792.42,
    "text": "Ich will dass es über uns abgewickelt wird."
  },
  {
    "start": 1792.48,
    "end": 1794.78,
    "text": "Ginge das oder können die nix dagegen tun?"
  },
  {
    "start": 1795.24,
    "end": 1796.44,
    "text": "und warum reicht das nicht?"
  },
  {
    "start": 1796.48,
    "end": 1800.86,
    "text": "Und warum braucht's einen ETF damit sie irgendwie zu euch kommen müssen?"
  },
  {
    "start": 1801.16,
    "end": 1802.78,
    "text": "Also super wichtige Frage auch!"
  },
  {
    "start": 1802.92,
    "end": 1804.88,
    "text": "Es gibt ja jetzt bereits Börsen gelistete Fonds."
  },
  {
    "start": 1805.1,
    "end": 1805.16,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 1805.5,
    "end": 1813.38,
    "text": "Und Börsengelistete fonds und ETFs unterscheiden sich insofern als dass ein ETF einen sogenannten Authorized Participant hat, einen AP."
  },
  {
    "start": 1814.78,
    "end": 1817.3,
    "text": "der ist meistens in seiner Funktion ähnlich dem Marketmaker."
  },
  {
    "start": 1817.66,
    "end": 1818.7,
    "text": "Wer sind die Großen in Europa?"
  },
  {
    "start": 1819.0,
    "end": 1824.9,
    "text": "Jane Street, Flow Traders, Virtu, Saskia Hanna, Citadel macht kein europäisches ETF-Geschäft."
  },
  {
    "start": 1824.98,
    "end": 1827.12,
    "text": "Aber grundsätzlich diese Kategorie an Firmen."
  },
  {
    "start": 1828.14,
    "end": 1829.94,
    "text": "und was beim ETF passiert?"
  },
  {
    "start": 1830.06,
    "end": 1837.04,
    "text": "im Gegensatz zum Fonds ist das nur dieser eine Teilnehmer gegenüber der Kapitalverwaltungsgesellschaft Die Fondsanteile beziehen."
  },
  {
    "start": 1837.68,
    "end": 1839.16,
    "text": "Das heißt, beim Fonds funktioniert das so."
  },
  {
    "start": 1839.76,
    "end": 1845.96,
    "text": "Chappits kauft zehn Anteile, Sommerfeld kauft Zehn Anteilen, Pülen kaufzehn Antteile, dreimal werden zehn Anteil gekauft."
  },
  {
    "start": 1846.48,
    "end": 1850.18,
    "text": "Beim ETF ist so jeder von uns drei kauft zehn Anteil über die Börse."
  },
  {
    "start": 1850.64,
    "end": 1852.02,
    "text": "Die kauft er bei Marketmaker."
  },
  {
    "start": 1852.34,
    "end": 1860.6,
    "text": "Der Marketmaker kauft und verkauft von seinem Buch Und dann sozusagen gibt er einmal nach hinten eine Order auf, wenn er voll oder leer gelaufen"
  },
  {
    "start": 1860.64,
    "end": 1860.68,
    "text": "ist."
  },
  {
    "start": 1860.72,
    "end": 1861.82,
    "text": "Bitte dreißig neu schaffen!"
  },
  {
    "start": 1862.16,
    "end": 1862.9,
    "text": "So ungefähr genau."
  },
  {
    "start": 1862.98,
    "end": 1872.3,
    "text": "Das heißt ganz konkret in einem Fall bei unserem ETF zum Beispiel von uns da haben wir ne Minimum Creation Size von einer Million Euro das heißt wir haben eine Millionen Euro A- Zehntausend Voranteile"
  },
  {
    "start": 1872.36,
    "end": 1872.5,
    "text": "z.B.,"
  },
  {
    "start": 1872.88,
    "end": 1889.06,
    "text": "die wird einmalig kreiert und dann kauft und verkauft der Market Maker bis er leer läuft oder vollläuft und kreierte neue Anteile für Ne Mio untergibt die Anteide zurück und das führt auch dazu mit ganz tiefen Schwenk zu machen, warum das Management des ETFs effizienter ist."
  },
  {
    "start": 1889.16,
    "end": 1890.76,
    "text": "Es ist Transaktionskosten effizienter."
  },
  {
    "start": 1891.12,
    "end": 1899.74,
    "text": "du hast quasi nicht ein Cash Pocket was sich hin und her bewegt die ganze Zeit sondern es wird mit der Creation taggleich zum Market and Close die Wertpapiere gekauft."
  },
  {
    "start": 1900.22,
    "end": 1902.62,
    "text": "Und jetzt hast Du gesagt, jetzt seid ihr irgendwie dazwischen!"
  },
  {
    "start": 1902.96,
    "end": 1904.2,
    "text": "Wovon dienten Ihr dann?"
  },
  {
    "start": 1904.62,
    "end": 1912.52,
    "text": "Also muss ich ja wissen damit wir hier weiterregen, will jeder wissen wo hat der Chris hier die Hand auf gehalten damit er wissen was er dann schön findet oder was er nicht so schön findet."
  },
  {
    "start": 1912.62,
    "end": 1917.66,
    "text": "Wir verdienen an den Essens Das heißt, wir nehmen quasi einen Teil der Gebühren mit."
  },
  {
    "start": 1917.7,
    "end": 1929.4,
    "text": "Wir werden immer von der KVG bezahlt und die KVg sagt dann gut für den normalen Fonds stellen wir dem Kunden, weiß ich nicht, zwanzig Basispunkte in Rechnung und beim ETF stellen wir ihm dreinzwanzig-basispunkte"
  },
  {
    "start": 1929.44,
    "end": 1929.58,
    "text": "rechnen."
  },
  {
    "start": 1929.62,
    "end": 1930.18,
    "text": "Und die drei kriegt ihr?"
  },
  {
    "start": 1930.72,
    "end": 1939.22,
    "text": "Dass das du jetzt gesagt, aber also könnten auch sechs sein und manchmal streckt die Kvgs vor, könnten Zwei sein und manchmal zahlt die KVG drauf."
  },
  {
    "start": 1939.84,
    "end": 1940.74,
    "text": "Das hängt immer von der KVGs... Und wenn"
  },
  {
    "start": 1940.78,
    "end": 1944.96,
    "text": "das Volumen nicht läuft, also wenn da nicht richtig Creation reinkommt dann habt ihr mit Zitronen gehandelt?"
  },
  {
    "start": 1945.12,
    "end": 1947.66,
    "text": "Dann haben wir uns vertraglich dagegen abgesichert mit Floor Fies."
  },
  {
    "start": 1949.18,
    "end": 1953.28,
    "text": "Ach so, dir sagt du musst mindestens lieber Hauk aufhäuse, wenn wir jetzt was machen."
  },
  {
    "start": 1953.64,
    "end": 1955.54,
    "text": "Mindestens fünfhunderttausend!"
  },
  {
    "start": 1956.1,
    "end": 1961.1,
    "text": "Aber und dann eben on top diese Gebühr am ETF."
  },
  {
    "start": 1961.28,
    "end": 1964.6,
    "text": "Genau, also der Betrag ist etwas geringer sozusagen aber genau."
  },
  {
    "start": 1964.7,
    "end": 1969.54,
    "text": "Also pro E-Sinn sozusagen verdienen wir eine Floor-Fee und Basispunkte."
  },
  {
    "start": 1969.74,
    "end": 1972.78,
    "text": "Und so hat nur gewisse Summe werden die Floor Fee überschritten."
  },
  {
    "start": 1973.06,
    "end": 1974.44,
    "text": "Wir verdienen an den Basispunten."
  },
  {
    "start": 1976.22,
    "end": 1981.14,
    "text": "Genau, das heißt was es bedeutet auch für den Manager ist mit steigenden Volumen wird er immer profitabler."
  },
  {
    "start": 1981.52,
    "end": 1983.58,
    "text": "Vielleicht auch ganz interessant im Unterschied zum Fonds."
  },
  {
    "start": 1984.1,
    "end": 1987.48,
    "text": "Beim Fonds ist so dass man eine fixe Management fee hat, siebzig Basispunkte."
  },
  {
    "start": 1988.02,
    "end": 1991.78,
    "text": "Beim ETF ist die Management-Fee variabel weil die laufenden Kosten fix sind."
  },
  {
    "start": 1992.3,
    "end": 1997.08,
    "text": "Das heißt beim Fonds hat man ne fixe management fee und laufende Variable kosten, eins Komma zwei sechs."
  },
  {
    "start": 1997.22,
    "end": 1999.66,
    "text": "wenn der Wirtschaftsprüfer ein bisschen teurer wird sind's Eins Komma Zwo Neun."
  },
  {
    "start": 2000.4,
    "end": 2003.96,
    "text": "Beim ETF hat man einen fixen Kostenbetrag, die sogenannte TER."
  },
  {
    "start": 2004.06,
    "end": 2008.64,
    "text": "Die Total Expense Ratio von null Komma sieben neun Prozent und die Management-Fees Variabel."
  },
  {
    "start": 2009.0,
    "end": 2014.56,
    "text": "Das heißt je höher das Volumen ist desto niedriger werden die Fixkosten und desto höher wird die Management Fees."
  },
  {
    "start": 2014.6,
    "end": 2014.8,
    "text": "Deswegen"
  },
  {
    "start": 2014.98,
    "end": 2017.7,
    "text": "skalierbar, je höher desto schöner ist das Ganze?"
  },
  {
    "start": 2017.92,
    "end": 2021.16,
    "text": "Jetzt habt ihr aber angefangen so als ETFs für kleine Läger."
  },
  {
    "start": 2021.22,
    "end": 2022.56,
    "text": "also so eine Idee so weiß ich."
  },
  {
    "start": 2022.6,
    "end": 2024.68,
    "text": "Sommerfeld will ein ETF bauen, Schapots ein."
  },
  {
    "start": 2024.72,
    "end": 2029.36,
    "text": "dann gehen wir zu Chris und sagen ey Chris hier wie wollen wir den super ZETTF machen?"
  },
  {
    "start": 2030.1,
    "end": 2032.9,
    "text": "Ich finde, wir sollten das meinst du für diesen Podcast ein bisschen im Blick behalten."
  },
  {
    "start": 2034.56,
    "end": 2036.92,
    "text": "Lass uns doch mal alles auf Aktien-ETF am Ende bauen!"
  },
  {
    "start": 2037.34,
    "end": 2039.42,
    "text": "Also so'n bisschen wollen wir diesen Baukasten... Genau,"
  },
  {
    "start": 2039.48,
    "end": 2044.64,
    "text": "aber ihr habt ja angefangen als Privatding und habt dann aber festgestellt ist es nicht oder doch?"
  },
  {
    "start": 2044.7,
    "end": 2046.66,
    "text": "Oder Aktieman, warum habt ihr da von deinem Abstand genommen?"
  },
  {
    "start": 2046.7,
    "end": 2048.48,
    "text": "Ich kann sogar noch früher anfangen wenn Du Lust hast."
  },
  {
    "start": 2049.56,
    "end": 2055.18,
    "text": "Wir haben einen Mitgründer und ich Nils, wir kennen's seit zehn Jahren, sind befreundet seit der Uni Und wir haben mal angefangen wie Gifolios."
  },
  {
    "start": 2055.22,
    "end": 2056.06,
    "text": "Das habe ich schon"
  },
  {
    "start": 2056.1,
    "end": 2056.28,
    "text": "gesagt."
  },
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    "end": 2058.14,
    "text": "Sehr gut, bitte vorher!"
  },
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    "text": "Und"
  },
  {
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    "end": 2063.58,
    "text": "schöne Grüße an Andreas den CEO von Wikifolio an der Stelle im Urgründer... Was machen wir"
  },
  {
    "start": 2063.64,
    "end": 2064.0,
    "text": "am Anfang?"
  },
  {
    "start": 2064.06,
    "end": 2065.22,
    "text": "Du hast das so gelernt vom Kollegen Hecker,"
  },
  {
    "start": 2065.32,
    "end": 2067.54,
    "text": "dass die Grüße immer"
  },
  {
    "start": 2067.92,
    "end": 2068.3,
    "text": "am Anfang"
  },
  {
    "start": 2071.92,
    "end": 2072.14,
    "text": "ist."
  },
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    "text": "Ich"
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    "end": 2079.28,
    "text": "habe heute mit meinem Kollegen Lars Rickert von der Hock-Offersaal gesprochen und deswegen dann auch mal eine schöne Grüce an Lars an der Stelle."
  },
  {
    "start": 2081.28,
    "end": 2081.96,
    "text": "Aber trafst du noch nicht?"
  },
  {
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    "end": 2082.02,
    "text": "Ja,"
  },
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    "start": 2082.06,
    "end": 2083.34,
    "text": "können wir deine Mutter kriegen?"
  },
  {
    "start": 2085.08,
    "end": 2085.96,
    "text": "Nein, ich glaube die hört nicht rein."
  },
  {
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    "end": 2086.54,
    "text": "Wirklich nicht?"
  },
  {
    "start": 2086.9,
    "end": 2096.1,
    "text": "Also es ist schon... also ich versuche ihr das immer wieder zu erklären was sie macht und meine Mutter ist eine unglaublich smarte ganz tolle Frau aber ich habe das Gefühl dass Interesselevel an Finanzmarkt-Empferstruktur relativ schnell ist."
  },
  {
    "start": 2096.14,
    "end": 2096.34,
    "text": "Aber wir"
  },
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    "text": "machen das ja anders!"
  },
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    "end": 2101.06,
    "text": "Wir nennen das Idiotainment, wir fangen auch ein bisschen Unterhaltung dazu."
  },
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    "end": 2103.38,
    "text": "Wir können auch über dein Fußball nachher noch sehen."
  },
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    "end": 2104.12,
    "text": "Hast du das schon gemächt?"
  },
  {
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    "end": 2105.36,
    "text": "Der Markt ist hier die Börse."
  },
  {
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    "end": 2105.88,
    "text": "Ja genau,"
  },
  {
    "start": 2105.94,
    "end": 2107.76,
    "text": "das wissen Sie sich nicht so stark garummäßig."
  },
  {
    "start": 2107.86,
    "end": 2117.38,
    "text": "Wir könnten auch über börsere Interfekten auch noch irgendwie über familiäre Sachen Dating und sowas machen wir auch häufiger machen."
  },
  {
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    "end": 2119.9,
    "text": "Ich bin verlobt."
  },
  {
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    "end": 2122.64,
    "text": "Ja, ich bin ein offenes Buch ... Weißt du das?"
  },
  {
    "start": 2122.94,
    "end": 2123.28,
    "text": "Meine Mutter."
  },
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    "end": 2125.18,
    "text": "Okay,"
  },
  {
    "start": 2125.66,
    "end": 2125.76,
    "text": "gut."
  },
  {
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    "end": 2127.06,
    "text": "Habt ihr so richtig mit Verlobungsregeln?"
  },
  {
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    "end": 2128.3,
    "text": "Wie macht man es heute mit Verlopern?"
  },
  {
    "start": 2129.38,
    "end": 2131.98,
    "text": "Wenn du wieder zurückdrehen würdest, könnt ihr dich verklagen schon?"
  },
  {
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    "end": 2133.1,
    "text": "Ist das schon versprochen?"
  },
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    "end": 2134.56,
    "text": "oder wie habt ihr das am Morgen"
  },
  {
    "start": 2134.6,
    "end": 2134.82,
    "text": "gemacht?"
  },
  {
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    "end": 2135.92,
    "text": "Verklagen glaube nicht!"
  },
  {
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    "end": 2138.9,
    "text": "Ich muss sowieso einen Ehevertrag schließen aufgrund meines Gesellschaftsvertrages."
  },
  {
    "start": 2139.92,
    "end": 2141.92,
    "text": "Also das ist ein relativ klares Ding."
  },
  {
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    "end": 2145.38,
    "text": "Übrigens auch so ein Gesetz."
  },
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    "end": 2150.84,
    "text": "Ich darf auch keinen Extremsport machen, zum Beispiel ohne Genehmigung."
  },
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    "start": 2151.88,
    "end": 2152.94,
    "text": "Also das Risiko ist zu groß!"
  },
  {
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    "end": 2154.16,
    "text": "Was darfst du machen?"
  },
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    "end": 2154.72,
    "text": "Bis wohin?"
  },
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    "end": 2155.6,
    "text": "was kannst du"
  },
  {
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    "end": 2155.8,
    "text": "machen?!"
  },
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    "end": 2156.0,
    "text": "Das ist"
  },
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    "end": 2156.96,
    "text": "jetzt nicht festgeschrieben..."
  },
  {
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    "end": 2160.84,
    "text": "Aber von der Piste oft piste, ist nicht mehr."
  },
  {
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    "end": 2164.44,
    "text": "Das müsste ja dann am Ende Anwälter ausfechten mit einander was das wäre?"
  },
  {
    "start": 2166.32,
    "end": 2170.02,
    "text": "Wenn du jetzt gegen Verstoßen würdest, wären deine Anteile weg oder was passiert denn?"
  },
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    "start": 2170.32,
    "end": 2171.72,
    "text": "Ja, das müsste erst mal weitergehen."
  },
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    "end": 2173.24,
    "text": "also du würdest dagegen verstoßen."
  },
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    "start": 2173.94,
    "end": 2178.74,
    "text": "Dann würde man sagen, du, der weiß ich nicht, ist jetzt fünfzehn Monate im Krankenhaus und kann die Firma nicht mehr führen."
  },
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    "end": 2183.54,
    "text": "Und dann stellt sich die Frage, es ist so genannte Gut-Lieber Fall oder ein Bad-LIEBER FALL?"
  },
  {
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    "end": 2191.18,
    "text": "Und das hängt dann vom Ausgestalten des Vertragsterms ab darüber diskutieren, ob das so wäre oder nicht."
  },
  {
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    "end": 2192.36,
    "text": "Aber ... Genau."
  },
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    "text": "Haben wir noch was zum Gründen gelernt?"
  },
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    "text": "Wie"
  },
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    "end": 2195.5,
    "text": "war die Frage eigentlich nochmal?"
  },
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    "text": "Die war ganz"
  },
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    "end": 2196.26,
    "text": "gut."
  },
  {
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    "end": 2196.64,
    "text": "Wir hatten"
  },
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    "end": 2198.38,
    "text": "mal mit der Freundin, was jetzt mit dem ... Nein!"
  },
  {
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    "end": 2202.18,
    "text": "Da vorher haben wir noch vor angefangen, aber bei Wikifolio kommen wir gleich dazu."
  },
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    "end": 2206.56,
    "text": "Also keine Angst also weil Leute sagen würden immer links und rechts abbiegen und ich wieder zurück zum Weg bin."
  },
  {
    "start": 2206.6,
    "end": 2206.9,
    "text": "Da haben"
  },
  {
    "start": 2206.98,
    "end": 2207.6,
    "text": "sie auch nichts."
  },
  {
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    "end": 2208.06,
    "text": "Da"
  },
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    "start": 2208.14,
    "end": 2209.9,
    "text": "wollen Sie aber diese Geschichte mit verloben."
  },
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    "end": 2211.98,
    "text": "Ist es jetzt wieder voll innen?"
  },
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    "end": 2212.56,
    "text": "Nee, glaube ich nicht."
  },
  {
    "start": 2212.72,
    "end": 2215.3,
    "text": "Ich würde sagen du findest relativ wenig Leute in Berlin-Mitze, die verlobt sind."
  },
  {
    "start": 2216.2,
    "end": 2216.22,
    "text": "ja."
  },
  {
    "start": 2216.36,
    "end": 2217.64,
    "text": "Spießer ist ein großes Wort finde ich."
  },
  {
    "start": 2218.14,
    "end": 2219.06,
    "text": "Okay, wie wird das dann?"
  },
  {
    "start": 2219.3,
    "end": 2219.54,
    "text": "Ich"
  },
  {
    "start": 2220.26,
    "end": 2222.22,
    "text": "komme immerhin aus Mönchengladbach und nicht aus Berlin-Mitte."
  },
  {
    "start": 2223.94,
    "end": 2225.98,
    "text": "Da ist man hart, da ist man schon das Leben gewohnt, ne?"
  },
  {
    "start": 2226.02,
    "end": 2226.08,
    "text": "Nö"
  },
  {
    "start": 2226.2,
    "end": 2226.24,
    "text": "du!"
  },
  {
    "start": 2226.38,
    "end": 2229.14,
    "text": "Aber ich habe schon das Ziel eine Familie und Kinder irgendwann zu haben."
  },
  {
    "start": 2229.22,
    "end": 2231.8,
    "text": "also ich muss jetzt nicht mit Achtendreißig nach zum Dreifest bergals im Stolpern."
  },
  {
    "start": 2231.84,
    "end": 2233.5,
    "text": "Das ist irgendwie nicht meine Zielsetzung."
  },
  {
    "start": 2233.54,
    "end": 2233.66,
    "text": "Du bist"
  },
  {
    "start": 2233.7,
    "end": 2234.32,
    "text": "ja echt ein Spießer!"
  },
  {
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    "end": 2238.08,
    "text": "Wie"
  },
  {
    "start": 2238.12,
    "end": 2239.48,
    "text": "lange es noch hin bis Kind kriegen?"
  },
  {
    "start": 2239.56,
    "end": 2240.24,
    "text": "Hast du noch ein bisschen, oder?"
  },
  {
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    "end": 2240.34,
    "text": "Ja,"
  },
  {
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    "end": 2241.88,
    "text": "das würde"
  },
  {
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    "end": 2242.76,
    "text": "jetzt auch die Mutter wieder"
  },
  {
    "start": 2243.3,
    "end": 2244.34,
    "text": "hin."
  },
  {
    "start": 2244.5,
    "end": 2247.42,
    "text": "Ich hatte letztes Jahr hundertdreißig Hotelnächte in europäischen Städten."
  },
  {
    "start": 2247.58,
    "end": 2250.78,
    "text": "also ich werde schon gerne ein Vater sein der seinen Kind auch sieht."
  },
  {
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    "end": 2252.54,
    "text": "Das ist momentan doch nicht so richtig"
  },
  {
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    "end": 2253.48,
    "text": "absehbar."
  },
  {
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    "end": 2255.98,
    "text": "Als wenn der IPO war von eurem Unternehmen dann würdest"
  },
  {
    "start": 2256.06,
    "end": 2256.14,
    "text": "du..."
  },
  {
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    "end": 2259.24,
    "text": "Nach IPO wird"
  },
  {
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    "end": 2260.94,
    "text": "die Aussage durch jetzt ungern"
  },
  {
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    "end": 2261.48,
    "text": "festgekriegt."
  },
  {
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    "end": 2262.78,
    "text": "Du hast"
  },
  {
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    "end": 2263.18,
    "text": "gesagt,"
  },
  {
    "start": 2263.78,
    "end": 2268.38,
    "text": "IPO erst im Jahr zwei Tausend fünfunddreißig!"
  },
  {
    "start": 2268.6,
    "end": 2269.7,
    "text": "Solange will ich nicht warten?"
  },
  {
    "start": 2270.04,
    "end": 2271.2,
    "text": "Ich höre schon, da geht es ja"
  },
  {
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    "end": 2271.68,
    "text": "gar nicht."
  },
  {
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    "end": 2274.42,
    "text": "Also äh...ne, ne, ich glaube das sind wir sehr allein."
  },
  {
    "start": 2274.66,
    "end": 2275.42,
    "text": "Das würde nicht passieren."
  },
  {
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    "end": 2280.24,
    "text": "aber weil du gefragt hast Wir waren im Urlaub, oder Urlaub in Portugal."
  },
  {
    "start": 2280.48,
    "end": 2284.08,
    "text": "Im Januar und es war ein Effort von quasi mir."
  },
  {
    "start": 2284.26,
    "end": 2287.16,
    "text": "Unser Produktchef hat den Ring abgeholt hier weil ich's zeitlich nicht geschafft habe."
  },
  {
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    "end": 2287.74,
    "text": "Ich war in Brüssel."
  },
  {
    "start": 2288.26,
    "end": 2289.28,
    "text": "Den hat dann jemand mitgenommen."
  },
  {
    "start": 2289.32,
    "end": 2291.44,
    "text": "zum Kundentermin in Frankfurt wo ich jemanden gesehen habe."
  },
  {
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    "end": 2293.78,
    "text": "Den hab' ich dann eingesteckt, bin ich ihm mitgenommen... Ah ist"
  },
  {
    "start": 2293.82,
    "end": 2294.42,
    "text": "sie das alles schon?"
  },
  {
    "start": 2294.52,
    "end": 2295.3,
    "text": "Kennst du die Geschichte schon?"
  },
  {
    "start": 2295.36,
    "end": 2295.94,
    "text": "Nee, ich glaube nicht!"
  },
  {
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    "end": 2298.64,
    "text": "Also den Part nicht sozusagen aber genau."
  },
  {
    "start": 2298.74,
    "end": 2302.08,
    "text": "und dann haben wir das tatsächlich relativ romantisch."
  },
  {
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    "end": 2306.8,
    "text": "Sonnenuntergang Portugal klippen nach dem Surfen Genau."
  },
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    "end": 2307.58,
    "text": "Wusstest du sie"
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    "text": "das schon?"
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    "text": "Oder war sie..."
  },
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    "text": "Nein, natürlich nicht!"
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    "text": "das ist doch eine Überraschung."
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  },
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    "text": "Sie hat Ja gesagt."
  },
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    "text": "Sie sind verlobt, hallo."
  },
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    "text": "Weint man da schon?"
  },
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    "text": "Ich"
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    "text": "hab einen Träne vergossen, ja."
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    "text": "Ist ja schon ein sonderer Moment davon."
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    "text": "Du gibst ja nicht so viel."
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    "text": "Nee, es sollte mir nur ein Bein bleiben machen."
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    "text": "Das wäre zumindest die Zielsetzung her."
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    "text": "Ähm.."
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    "text": "ich habe das auch mal gemacht."
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    "text": "Ich habe bis erstes Mal ein Korb gekriegt."
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    "text": "Ja, weil ich nicht ... Da hatte"
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    "text": "ich auch eine"
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    "text": "Trägerwache."
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    "text": "Das war mal anders!"
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    "text": "Aber es ist trotzdem die Frau noch geworden?"
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    "text": "Noch"
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    "text": "nicht?!"
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    "text": "Aber"
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    "text": "das zweite Mal musst du siehren."
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    "text": "Ich hab nicht zwei Frauen im Endeffekt."
  },
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    "text": "Das ist völlig ausreichend."
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    "text": "Wo haben wir stehengeblieben?"
  },
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    "text": "Wikifolio hat angefangen."
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    "text": "Genau."
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    "end": 2357.76,
    "text": "glaub ich, das irgendwie immer interessant war."
  },
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    "end": 2366.48,
    "text": "Das war zu der Zeitpunkt, dass alle Menschen so ein bisschen unterschiedlich ticken und wenn alle ihren unterschiedlichen Spotify-Feed haben und ihre unterschiedliche Netflix-Feed wollen sie vielleicht ihren eigenen ETF auch haben."
  },
  {
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    "text": "Und die Akkommissierung"
  },
  {
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    "text": "ist furchtbar."
  },
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    "end": 2369.56,
    "text": "Genau!"
  },
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    "text": "Das bringt"
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    "text": "uns alle auseinander."
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    "end": 2374.56,
    "text": "Wäre es nicht schön, wenn wir alle unseren MSCI World hätten fertig werden?"
  },
  {
    "start": 2374.6,
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    "text": "Nee gut, nicht wirklich."
  },
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    "end": 2377.52,
    "text": "Ist das sicherlich nicht Christmannung?"
  },
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    "text": "Ja"
  },
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    "end": 2380.48,
    "text": "also ich glaube... Also du inzwischen bin ich da."
  },
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    "end": 2382.82,
    "text": "Jeder soll das gerne machen, wie er das möchte."
  },
  {
    "start": 2382.88,
    "end": 2383.44,
    "text": "Ich bin da relativ"
  },
  {
    "start": 2383.5,
    "end": 2384.08,
    "text": "emotionslos.\"."
  },
  {
    "start": 2384.32,
    "end": 2393.64,
    "text": "Aber... Das ist damals dann gescheitert weil wir uns dann gesagt haben Das wird wahrscheinlich mit Wikifolios nicht funktionieren, weil du hast einen Counterparty-Risk und so weiter."
  },
  {
    "start": 2393.94,
    "end": 2399.32,
    "text": "Und das ist auch einfach aus einer Förderungsperspektive eine andere Risikoklasse, weil es ein Zertifikat ist"
  },
  {
    "start": 2399.38,
    "end": 2399.56,
    "text": "usw.,"
  },
  {
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    "end": 2400.74,
    "text": "das muss ein ETF sein."
  },
  {
    "start": 2401.24,
    "end": 2404.9,
    "text": "Und haben dann gesagt okay wie wär's denn wenn jeder individuell seinen eigenen ETF bauen könnte?"
  },
  {
    "start": 2404.98,
    "end": 2412.94,
    "text": "Und dass es ehrlicherweise dann einfach daran gescheitert, dass die regulatorischen Kosten pro Jahr, pro Auflage einfach da sind und hoch sind."
  },
  {
    "start": 2413.42,
    "end": 2414.78,
    "text": "Also mal konkret, darüber reden wir."
  },
  {
    "start": 2415.2,
    "end": 2419.38,
    "text": "Deutschland sind so zehntausend Euro und Luxemburg sind so dreißigtausend Euro pro Isen-Projahr."
  },
  {
    "start": 2419.94,
    "end": 2420.66,
    "text": "die Anfall für... Und"
  },
  {
    "start": 2420.78,
    "end": 2422.98,
    "text": "Irland ist doch besser für amerikanische Aktien."
  },
  {
    "start": 2423.02,
    "end": 2424.16,
    "text": "muss ich nicht so viel Quellensteuer zahlen?"
  },
  {
    "start": 2424.24,
    "end": 2424.32,
    "text": "Ist"
  },
  {
    "start": 2424.36,
    "end": 2425.62,
    "text": "korrekt aber Irland is noch teurer!"
  },
  {
    "start": 2426.06,
    "end": 2426.48,
    "text": "Noch teurer?"
  },
  {
    "start": 2426.68,
    "end": 2426.7,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 2427.14,
    "end": 2427.58,
    "text": "Pro Jahr pro Iser."
  },
  {
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    "end": 2428.88,
    "text": "Du meinst in Deutschland das ist am günstigsten?"
  },
  {
    "start": 2428.94,
    "end": 2429.28,
    "text": "Korrekt ja."
  },
  {
    "start": 2429.38,
    "end": 2432.98,
    "text": "Aber trotzdem wegen der ganzen steuerlichen Geschichten und anderer Geschichten gehen wir lieber... Nee,"
  },
  {
    "start": 2433.58,
    "end": 2442.5,
    "text": "es hat vor allem damit zu tun dass im Deutschland Ein bisschen Nerd-Talk, aber in Deutschland ist es so dass die Vorprospekte, die gebaut werden sind standardisiert."
  },
  {
    "start": 2443.18,
    "end": 2448.06,
    "text": "Das heißt eine Einreichung bei der Bafin ist auch schneller als eine Einreichung bei den CSSF in Luxemburg zum Beispiel."
  },
  {
    "start": 2448.1,
    "end": 2456.1,
    "text": "Also wir haben jetzt einen Partner gehabt, der hat seine Barfengenehmigung innerhalb von vier Wochen gekommen für das Burg."
  },
  {
    "start": 2456.14,
    "end": 2456.98,
    "text": "Die Barfin ist unglaublich gut!"
  },
  {
    "start": 2458.12,
    "end": 2459.36,
    "text": "Also kann man nicht anders sagen."
  },
  {
    "start": 2459.44,
    "end": 2465.72,
    "text": "Und in Luxemburg sind die Dokumente nicht standardisiert und das hat a, verzögert dass den Genehmigungsprozess, das war jetzt aber gar nicht."
  },
  {
    "start": 2465.76,
    "end": 2468.02,
    "text": "die Frage ist erhöht die Wirtschaftsprüferkosten?"
  },
  {
    "start": 2468.84,
    "end": 2477.58,
    "text": "Weil der Wirtschaftsprüfer muss ja jeden Bericht und jeden Prospekt überprüfen einmal im Jahr und in Luxenburg liegt die Gebühr dann irgendwo zwischen zwölf und neunzehntausend und in Deutschland bei sieben."
  },
  {
    "start": 2477.62,
    "end": 2477.72,
    "text": "Geht"
  },
  {
    "start": 2477.76,
    "end": 2479.56,
    "text": "es nicht schneller mit KI jetzt und günstiger?"
  },
  {
    "start": 2480.16,
    "end": 2485.44,
    "text": "Du also am Ende musst von PWC oder IY jemand einen Unterschrift drunter machen um was er dafür charged Das liegt am Ende bei ihm"
  },
  {
    "start": 2486.28,
    "end": 2487.5,
    "text": "Aber es wird, ich glaube günstiger."
  },
  {
    "start": 2488.64,
    "end": 2493.52,
    "text": "KBMG hat doch jetzt gerade irgendwie zehn Prozent der Leute rausgeworben weil's viel schneller geht."
  },
  {
    "start": 2493.6,
    "end": 2495.1,
    "text": "Glaubt ihr haben auch zehn Prozent ihre Preise gesenkt?"
  },
  {
    "start": 2495.64,
    "end": 2496.3,
    "text": "Das weiß ich nicht."
  },
  {
    "start": 2496.34,
    "end": 2496.76,
    "text": "Ich glaub' ich"
  },
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    "start": 2497.68,
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    "text": "zu mir das noch nicht!"
  },
  {
    "start": 2498.24,
    "end": 2499.14,
    "text": "Die Magen..."
  },
  {
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    "end": 2500.12,
    "text": "Ah du wir bezahlen das ja nicht."
  },
  {
    "start": 2500.18,
    "end": 2508.92,
    "text": "also aber also das war der Grund warum wir gesagt haben muss man mal rechnen als würdest jetzt den Holger Chepitz ETF machen und muss erstmal dreißigtausend Euro regulatorische Gebühren zahlen und du zahlst gerade null."
  },
  {
    "start": 2509.0,
    "end": 2514.12,
    "text": "Komma zwei Prozent auf deinen Eichers ETF Da musst du schon, also ich weiß nicht was ihr verdient hier."
  },
  {
    "start": 2514.28,
    "end": 2516.36,
    "text": "Aber das muss schon... Das"
  },
  {
    "start": 2516.58,
    "end": 2516.7,
    "text": "ist"
  },
  {
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    "text": "ein"
  },
  {
    "start": 2520.34,
    "end": 2522.48,
    "text": "Wochenverdienst, den wir da für die Dreißigtausend kriegen."
  },
  {
    "start": 2522.56,
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    "text": "Auf jeder"
  },
  {
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    "text": "Woche verdienst du klar dreißig tausend?"
  },
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    "text": "Ja."
  },
  {
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    "end": 2528.02,
    "text": "Null Komma zwei Prozent bei dreizig Tausend."
  },
  {
    "start": 2528.18,
    "end": 2535.2,
    "text": "Dann bist du so bei fünfzehn Millionen ungefähr, ähm, die Du den sieben müsstest damit dass Du die gleiche Kostenquote quasi hast und dann noch kein Anderen verdient."
  },
  {
    "start": 2536.66,
    "end": 2537.5,
    "text": "Also das war quasi das."
  },
  {
    "start": 2537.56,
    "end": 2541.34,
    "text": "und dann haben wir davon ausgegangen, dass arbeiten wahrscheinlich nicht alle Menschen Deutschlands bei Axelspringer."
  },
  {
    "start": 2542.02,
    "end": 2543.64,
    "text": "Wahrscheinlich sozusagen ... Das hat er nie"
  },
  {
    "start": 2543.72,
    "end": 2545.56,
    "text": "übrigens mit dem gehalten."
  },
  {
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    "end": 2546.0,
    "text": "Wirklich?"
  },
  {
    "start": 2546.3,
    "end": 2547.8,
    "text": "Ja, das wollten wir vielleicht nochmal erwähnen."
  },
  {
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    "end": 2549.42,
    "text": "Genau!"
  },
  {
    "start": 2549.5,
    "end": 2555.04,
    "text": "Auf jeden Fall war da klar, es funktioniert nicht, dass wir für jeden Menschen einen individuellen ETF bauen können."
  },
  {
    "start": 2555.98,
    "end": 2564.94,
    "text": "also lasst uns doch es ermöglichen, dass wenigstens jede Firma oder jeder Asset Manager, jeder mit einer Idee, jede Distributionsplattform ihr eigenes Produkt machen kann."
  },
  {
    "start": 2565.78,
    "end": 2573.54,
    "text": "Und genau haben uns dann eben entschieden, dass wir nicht in Konkurrenz treten mit einer Hauk- und Aufhäuser oder einer Universal Investment."
  },
  {
    "start": 2574.4,
    "end": 2579.52,
    "text": "Sondern eben das wir denen dabei helfen und die unterstützen in diesen Bereichen das zu tun."
  },
  {
    "start": 2579.58,
    "end": 2581.86,
    "text": "Ich hatte eben im Vorgespräch das Beispiel genannt was ich immer ganz gerne mache."
  },
  {
    "start": 2582.34,
    "end": 2587.44,
    "text": "man stelle sich vor es ist zwei Jahrzehnte und Deichmann möchte irgendwie ins Internet vom stationären Handel."
  },
  {
    "start": 2588.1,
    "end": 2594.66,
    "text": "Und ich kann jetzt entweder sagen, ich bau Zalando und ersetze Deichmann oder ich kann sagen, Ich baue Shopify und helfe Dahlmann einen Online-Shop zu bauen."
  },
  {
    "start": 2595.02,
    "end": 2601.16,
    "text": "Wir haben uns fürs Zweite entschieden, es geht euch nicht um Schuhe sondern irgendwie um Geld, Assets, Vertrauen... Wie"
  },
  {
    "start": 2601.2,
    "end": 2602.16,
    "text": "schnell geht so ein Shop?"
  },
  {
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    "end": 2604.12,
    "text": "Kriegt man in zehn Tagen aufgebaut?"
  },
  {
    "start": 2604.6,
    "end": 2606.7,
    "text": "Und was kostet, wie lange dauert bei euch so etwas?"
  },
  {
    "start": 2608.08,
    "end": 2611.6,
    "text": "Meinst du jetzt die einzelne E-Syn oder unsere Firma quasi insgesamt."
  },
  {
    "start": 2611.64,
    "end": 2616.2,
    "text": "Die einzelnen E-syn... Also es hängt vom Domizil ab, wie lang die Regulatoren brauchen."
  },
  {
    "start": 2616.76,
    "end": 2624.62,
    "text": "aber wir haben jetzt Projekte gehabt mit einem Launch Mitte Mai wo wir ein Kickoff Anfang Februar hatten also zwischen drei und sechs Monaten würde ich sagen."
  },
  {
    "start": 2624.9,
    "end": 2627.78,
    "text": "Okay, ihr habt das schon an Start gebracht?"
  },
  {
    "start": 2628.42,
    "end": 2631.06,
    "text": "Wir haben jetzt live zwei und in der Auflage acht."
  },
  {
    "start": 2632.32,
    "end": 2633.36,
    "text": "Also geht's ja zu richtig los"
  },
  {
    "start": 2634.48,
    "end": 2636.54,
    "text": "Das hast du gesagt, aber wir geben uns viel Mühe jeden Tag."
  },
  {
    "start": 2637.08,
    "end": 2639.02,
    "text": "Welche sind denn schon live, können wir mal die Spreads uns anschauen?"
  },
  {
    "start": 2639.32,
    "end": 2639.56,
    "text": "Ich kann's"
  },
  {
    "start": 2639.6,
    "end": 2640.14,
    "text": "schon live gucken."
  },
  {
    "start": 2640.5,
    "end": 2644.3,
    "text": "Also jetzt Freitags-Nametags müssten ja eigentlich nur ganz gut aussehen weil US-Märkte schon offen sind."
  },
  {
    "start": 2645.2,
    "end": 2647.46,
    "text": "aber das kannst du auf der deutschen Börse, kannst du es immer nachschauen."
  },
  {
    "start": 2647.5,
    "end": 2647.6,
    "text": "Okay"
  },
  {
    "start": 2647.72,
    "end": 2648.38,
    "text": "welcher habt ihr denn?"
  },
  {
    "start": 2649.16,
    "end": 2650.84,
    "text": "Das sind beides die ETFs der Hauke und Aufhäuser."
  },
  {
    "start": 2651.0,
    "end": 2655.08,
    "text": "also ist wichtig zu sagen an dieser Stelle nochmals nicht unsere ETFs, ein ETF unseres Partners."
  },
  {
    "start": 2655.16,
    "end": 2659.36,
    "text": "Die Initiatoren dieses ETFs sind nicht unsere Kunden, sondern die Kunden unseres Partneres."
  },
  {
    "start": 2660.24,
    "end": 2662.1,
    "text": "Aber wer ist da für den Spread zuständig?"
  },
  {
    "start": 2662.16,
    "end": 2662.96,
    "text": "Wo du gerade die Spread solltest?"
  },
  {
    "start": 2663.22,
    "end": 2672.06,
    "text": "Weil ich guck mir immer diesen KOM direkt voran mit State Street das gemacht und denke ich mal, wenn ich die Spread sehe, denk ich immer so da verdient sich irgendein Marketmaker Porsche."
  },
  {
    "start": 2672.2,
    "end": 2673.54,
    "text": "Gut jetzt haben die nicht so viele Umsätze drin."
  },
  {
    "start": 2673.58,
    "end": 2675.9,
    "text": "vielleicht ist auch nur ein Travidea verdient aber er verdient was dran."
  },
  {
    "start": 2676.98,
    "end": 2679.8,
    "text": "Ich glaube da reicht einen Porsche nicht."
  },
  {
    "start": 2680.4,
    "end": 2680.9,
    "text": "Zu viel verdienen die?"
  },
  {
    "start": 2681.24,
    "end": 2688.96,
    "text": "Ja also du kannst ja mal die Liste der reichsten Amerikaner anschauen und da wirst Du feststellen, dass stehen deutlich mehr Marketmaker Gründer als Assetmanager"
  },
  {
    "start": 2689.4,
    "end": 2689.82,
    "text": "Wirklich?"
  },
  {
    "start": 2690.2,
    "end": 2694.9,
    "text": "Die Market-Maker sind die... Der Präsident von"
  },
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    "end": 2697.26,
    "text": "Virtu war im Übergangsteam von Donald Trump."
  },
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    "end": 2704.24,
    "text": "Der Mitgründer von Saskia Hahn ist dieser Robert Mercer, der sehr viel so quasi in Cambridge und Litigern diesen Tag machte."
  },
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    "start": 2704.28,
    "end": 2704.5,
    "text": "Das müssen"
  },
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    "text": "wir machen!"
  },
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    "end": 2706.2,
    "text": "Die mehr nicht mehr Podcasts haben, vielleicht?"
  },
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    "start": 2706.24,
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    "text": "Aber ich mein, Market"
  },
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    "end": 2707.76,
    "text": "Mega sagt doch schon"
  },
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    "end": 2708.22,
    "text": "dein Name."
  },
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    "end": 2710.74,
    "text": "Ich meine da bist du der Macherherr."
  },
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    "end": 2714.92,
    "text": "Und wenn du nur den Kompirekt handelst, da guck dir mich keiner drauf."
  },
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    "end": 2716.08,
    "text": "Die scheinen das nicht zu machen?"
  },
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    "start": 2716.12,
    "end": 2718.8,
    "text": "Haben die nicht... Du bist ja heißt bis komm direkt!"
  },
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    "end": 2724.46,
    "text": "Mach so einen neuen ETF auf, neuer Welt-ID, mach groß auf der Webseite, wir kommen und bauten nicht so viel Amerika drin."
  },
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    "end": 2726.62,
    "text": "Ist grad nicht so gut dass sie nicht so viele Amerika haben."
  },
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    "start": 2726.66,
    "end": 2738.12,
    "text": "aber egal, haben sie gemacht und dann guckst du nicht traurbar als komm direkt und sagst, ah ist total beschissener Umsatz drinnen also irgendwie Liquidität geht so und wenn man Liquidität rein kommt, dann fliegen die Spreads auch nachher."
  },
  {
    "start": 2738.62,
    "end": 2739.08,
    "text": "wie geht denn das?"
  },
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    "end": 2744.54,
    "text": "Also erst mal macht die komm direkt den ETF ja nicht selbst, sondern sie bauen ihn mit einem Partner der State Street."
  },
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    "text": "Ganz genau!"
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    "text": "Das heißt die kommen direkt kann da wirklich gar nix für."
  },
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    "text": "Hä?"
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    "text": "Fast die State Street... Du guckst"
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    "end": 2752.52,
    "text": "da einmal das an, schick gehst dann zwei State-Rufs mal an in Nünchen und sagst so..."
  },
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    "text": "Ja, Sie"
  },
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    "end": 2753.96,
    "text": "können einflussig sein."
  },
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    "text": "Eeeh,"
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    "end": 2756.64,
    "text": "das ist doch nicht unser Anspruch hier oder... Ich"
  },
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    "end": 2760.18,
    "text": "bin dazu wenig involviert weder bei komm direkt noch State Street um das Burteilen zu können."
  },
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    "text": "was passiert aber... Aber guckt"
  },
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    "end": 2763.28,
    "text": "du dir immer die Spreads von euren von den Dingern an."
  },
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    "end": 2766.12,
    "text": "Also wir wissen natürlich, was Markt üblich ist."
  },
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    "end": 2771.36,
    "text": "Und ich glaube da gibt es auch generell einfach viele Themen die Leute unterschätzen."
  },
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    "end": 2777.58,
    "text": "also Nummer eins man vergisst das oft aber Market-Maker sind zum Beispiel immer nicht am Markt präsent."
  },
  {
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    "end": 2782.34,
    "text": "also eine Quote von ninety fünf Prozent und über fünf Prozent ist extrem gut."
  },
  {
    "start": 2782.9,
    "end": 2789.42,
    "text": "Das bedeutet für jeden Markteilnehmer also jetzt der normalen ETF kauft jede zwanzigste Sekunde kann man den ETF nicht handeln."
  },
  {
    "start": 2790.6,
    "end": 2792.02,
    "text": "Das sind Sachen, die Leute oft gar nicht wissen."
  },
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    "start": 2792.1,
    "end": 2801.34,
    "text": "Aber wenn um fünfzehn Uhr zum Beispiel Konsumapreisdaten machen dann sind oft ETFs zehn, fünfzehnt, zwanzig Sekunden nicht handelbar weil die Marketmaker ihre Preise adjusten basieren auf den Hedgefonds, die quasi algorithmisch reinkommen."
  },
  {
    "start": 2801.88,
    "end": 2806.84,
    "text": "und das merkt aber keiner, weil wenn du um Fünfzehn Fünfzehn Uhr, Uhr und drei Sekunden die Order ausgibst."
  },
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    "start": 2806.88,
    "end": 2809.48,
    "text": "Und die wurde um fünfzehn uhr, uhr und zwanzig sekunden ausgeführt."
  },
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    "text": "Denkst"
  },
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    "text": "du"
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    "text": "es okay?"
  },
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    "end": 2811.52,
    "text": "Das merkst du ja gar nicht."
  },
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    "end": 2812.28,
    "text": "also guckst in der Abrechnung."
  },
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    "end": 2814.4,
    "text": "sie ist die Minute, die war fünfzehntnullnull."
  },
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    "end": 2817.1,
    "text": "Selbst wenn's null eins oder null zwei ist interessiert eigentlich nicht."
  },
  {
    "start": 2817.14,
    "end": 2825.68,
    "text": "aber Marketmakers sind... Wenn sie gut sind und die Produkte gut gemanagt sind mit einem guten Kapitalmarkt Team sind sie über fünfundneinzig Prozent Aber selbst über neunzig prozent immer noch gut."
  },
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    "end": 2827.7,
    "text": "Okay Es ist nur ein Beispiel."
  },
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    "end": 2831.92,
    "text": "Das zweite Beispiel ist, du guckst auf den Spread und das ist sicherlich auch richtig interessanter als eigentlich..."
  },
  {
    "start": 2831.96,
    "end": 2832.4,
    "text": "Wo guckt man jetzt"
  },
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    "end": 2832.8,
    "text": "drauf?"
  },
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    "start": 2833.06,
    "end": 2833.7,
    "text": "Leute damit hier."
  },
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    "start": 2833.76,
    "end": 2837.48,
    "text": "jeder der hier zuhört will es jetzt auch machen, ich kann nicht im Blumen gucken, das hat nicht jeder."
  },
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    "start": 2837.84,
    "end": 2839.42,
    "text": "also wie gehe ich da jetzt ran?"
  },
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    "end": 2843.82,
    "text": "Du guckst ja in deinem Broker, deins Vertrauens oder deiner Finanzwebsite."
  },
  {
    "start": 2843.86,
    "end": 2846.74,
    "text": "Deines Vertrauents guckste jetzt an und da gibt es einen Kaufkurs und ein Verkaufkurs."
  },
  {
    "start": 2847.5,
    "end": 2850.8,
    "text": "Und der Differenz zwischen dem Kauf- und Verkaufkurs ist der Spread."
  },
  {
    "start": 2851.54,
    "end": 2862.48,
    "text": "Um das auch mal zu sagen, der Spread ist nicht nur weil die Marketmaker Geld verdienen wollen – das tun sie auch – aber er ist auch weil die marketmaker echte Kosten haben im Markt zu stehen sozusagen."
  },
  {
    "start": 2862.82,
    "end": 2867.92,
    "text": "Das heißt spreads von kompliziteren Produkten sind größer als von Produkten, die leichter sind."
  },
  {
    "start": 2868.04,
    "end": 2883.7,
    "text": "Wenn also der alles auf Aktien ETF, den wir heute machen wollen, jamaikanische Gold-Bitcoin Mining-Aktien enthält, dann würde das wahrscheinlich ein höheren Spread nach sich ziehen, als jetzt einen S&P-Fünfhundert ETF, der sehr viel gehandelt wird sozusagen."
  },
  {
    "start": 2883.92,
    "end": 2890.4,
    "text": "Das heißt, der spread ist auch so'n bisschen die Kosten des Marketmakers im Markt zu stehen und ich hatte es ja gerade eben schon erwähnt."
  },
  {
    "start": 2890.58,
    "end": 2892.52,
    "text": "Der Marketmaker hält diese Anteile ja auch auf dem Buch."
  },
  {
    "start": 2893.08,
    "end": 2895.32,
    "text": "dafür muss der Marketmaker zum Beispiel auch Eigenkapital vorhalten."
  },
  {
    "start": 2895.94,
    "end": 2898.78,
    "text": "Deswegen, sozusagen auch da muss der Market Maker für vergütet werden."
  },
  {
    "start": 2898.82,
    "end": 2904.08,
    "text": "Das heißt die machen das nicht nur aus spassern Freude sondern sie sind wirklich quasi auch die stehen halt im Risiko."
  },
  {
    "start": 2904.12,
    "end": 2904.26,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 2904.38,
    "end": 2907.42,
    "text": "jeder Anbieter muss ein Market Maker beschäftigen!"
  },
  {
    "start": 2907.82,
    "end": 2916.1,
    "text": "Das kann ich aber so einen hier ab in den Markt schönen Tag noch, sondern ich hab jemanden und der muss dann auch Redemption Creation diesen Prozess müssen wir gleich nochmal darüber reden wie das genau funktioniert."
  },
  {
    "start": 2916.5,
    "end": 2921.14,
    "text": "Der muss es auch machen und je nachdem ob ich ihn guten habe oder schlechten habe und ob ich den gut bezahle oder schlecht bezahlen."
  },
  {
    "start": 2921.5,
    "end": 2922.56,
    "text": "macht er das besser oder schlechter?"
  },
  {
    "start": 2922.84,
    "end": 2927.72,
    "text": "Und der von komm direkt scheint jetzt eher Porsche zu lieben als jetzt unbedingt ein kleines Brett zu nehmen."
  },
  {
    "start": 2927.76,
    "end": 2927.84,
    "text": "Ich"
  },
  {
    "start": 2927.9,
    "end": 2931.06,
    "text": "bin weiter davon entweck' ein einzelnes Wurzeln."
  },
  {
    "start": 2931.18,
    "end": 2934.02,
    "text": "Wenn ich's wissen würde, würde ich's tun."
  },
  {
    "start": 2934.38,
    "end": 2934.9,
    "text": "Weiß ich einfach nicht."
  },
  {
    "start": 2935.38,
    "end": 2935.62,
    "text": "Das ist mir"
  },
  {
    "start": 2935.68,
    "end": 2936.38,
    "text": "nur aufgefallen weil"
  },
  {
    "start": 2939.1,
    "end": 2942.18,
    "text": "Genau, also wir können wie gesagt gerne mal den Live-Test machen."
  },
  {
    "start": 2942.78,
    "end": 2944.22,
    "text": "Die ETS in der Hockenäufe war der eine ETFs."
  },
  {
    "start": 2944.3,
    "end": 2950.44,
    "text": "der ETF von Tech Capital vom Franktelen und der andere ETF ist von Innova, das ist in zweiter Robotweise."
  },
  {
    "start": 2950.66,
    "end": 2950.86,
    "text": "Ist es"
  },
  {
    "start": 2952.7,
    "end": 2954.9,
    "text": "der General Artificial Intelligence oder so was?"
  },
  {
    "start": 2954.94,
    "end": 2961.54,
    "text": "Da habe ich sogar einen Sparplan für fünf Euro im Monat drauf, aber genau das Gefühl wollte ich mal haben... Bin ich ein Plus sogar mit, ja?"
  },
  {
    "start": 2961.62,
    "end": 2961.68,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 2961.88,
    "end": 2962.46,
    "text": "Der hat gut beformt!"
  },
  {
    "start": 2962.76,
    "end": 2963.94,
    "text": "Also es ist ein passives Produkt."
  },
  {
    "start": 2964.28,
    "end": 2968.86,
    "text": "also das ist jetzt quasi nicht... Das Team von Ter Capitel steht da nicht, dreht sich drei Mal im Kreis und wirft eine Datscheil und dann"
  },
  {
    "start": 2968.96,
    "end": 2969.52,
    "text": "nehmt sie die Aktivität."
  },
  {
    "start": 2969.56,
    "end": 2972.06,
    "text": "Nein, nein, die haben keine Bauneinindexen und der wird regelmäßig angepasst."
  },
  {
    "start": 2972.24,
    "end": 2972.7,
    "text": "Korrekt genau."
  },
  {
    "start": 2972.9,
    "end": 2974.36,
    "text": "Das werdet ihr hier auch noch nicht im Spiel gewesen."
  },
  {
    "start": 2974.44,
    "end": 2974.62,
    "text": "Doch,"
  },
  {
    "start": 2974.66,
    "end": 2975.26,
    "text": "es gibt doch auch welche,"
  },
  {
    "start": 2975.34,
    "end": 2976.48,
    "text": "die... Es sind so aktiven ETFs."
  },
  {
    "start": 2978.26,
    "end": 2978.48,
    "text": "In Jova"
  },
  {
    "start": 2978.56,
    "end": 2979.44,
    "text": "ETFs sind aktive ETF."
  },
  {
    "start": 2979.5,
    "end": 2979.88,
    "text": "Wie geht er?"
  },
  {
    "start": 2980.6,
    "end": 2980.92,
    "text": "Was macht er?"
  },
  {
    "start": 2981.16,
    "end": 2984.68,
    "text": "Äh in Jova ist ein Schweizer Robo-Advisor, die sehr nachhaltig sind."
  },
  {
    "start": 2985.28,
    "end": 2986.96,
    "text": "Und die haben ein eigenes Nachhaltigkeits-ISG."
  },
  {
    "start": 2987.12,
    "end": 2990.42,
    "text": "Screening und wählende Aktien auch, ist eigentlich ein ganz interessantes Ding."
  },
  {
    "start": 2990.46,
    "end": 2991.48,
    "text": "Das sehen wir inzwischen immer mehr."
  },
  {
    "start": 2992.08,
    "end": 2994.84,
    "text": "Die waren mal zum Thema Individualisierung nochmals würde gefallen."
  },
  {
    "start": 2995.22,
    "end": 3003.82,
    "text": "Die war einmal eine breitere Vermögensverwaltung und haben dann festgestellt okay in dieser breiteren Vermögenverwaltungen wollen doch mehr Leute das gleiche haben als man vielleicht denkt."
  },
  {
    "start": 3004.26,
    "end": 3007.06,
    "text": "Heute denken zweimal sie sind Special Snowflakes, die meisten sind es dann aber nicht."
  },
  {
    "start": 3007.66,
    "end": 3013.92,
    "text": "Und das heißt, wenn wir quasi unsere Gesamtentscheidung zu Tesla oder Apple oder Microsoft oder wem auch immer ändern ist es was unterschiedliches."
  },
  {
    "start": 3013.98,
    "end": 3017.2,
    "text": "Wenn wir in fünfzehntausend Einzeldepots, fünfzehntausende Aktien ein- und rauskaufen müssen?"
  },
  {
    "start": 3017.72,
    "end": 3021.08,
    "text": "Oder ob wir einfach einen Voranteil machen, einen Lookthrough machen."
  },
  {
    "start": 3021.16,
    "end": 3028.42,
    "text": "Das heißt im Portfolio steht immer noch prozentual wie viel du von der einzelnen Aktie hältst aber du kannst die Umschichtungen vormachen also viel günstiger für Kunden."
  },
  {
    "start": 3029.74,
    "end": 3032.88,
    "text": "dann kann man ja immer noch Pro Kunde entscheiden wie groß dieser Baustein ist."
  },
  {
    "start": 3033.14,
    "end": 3041.32,
    "text": "Also wenn doch ein Kunde sagt ich möchte einmal Doppelfokus auf USA quasi in Rüstung dort wahrscheinlich eher nicht, aber was auch immer ist haben."
  },
  {
    "start": 3041.5,
    "end": 3043.42,
    "text": "Genau dann kann man das trotzdem machen."
  },
  {
    "start": 3043.66,
    "end": 3049.2,
    "text": "und das heißt sie entscheiden quasi ihren Kern Baustein nach ihren eigenen Kriterien, eigenen Ansätzen aktiv."
  },
  {
    "start": 3049.24,
    "end": 3053.22,
    "text": "und dass das Produkt jetzt hundertfünfundreich Millionen Euro oder so ungefähr."
  },
  {
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    "end": 3055.98,
    "text": "Und wenn der TL-Netz erfolgreich ist, werdet ihr auch reich?"
  },
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    "text": "Der Chris und der Frank?"
  },
  {
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    "text": "Habt ihr schon in Samuel Bond am Rheinland gelaufen?"
  },
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    "end": 3063.62,
    "text": "Erst mal ist das ja nicht unser Kunde."
  },
  {
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    "text": "Ja gut, aber ... Das"
  },
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    "end": 3066.76,
    "text": "ist der Kunde der Haukon-Aufhäuser sozusagen."
  },
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    "text": "Also ich kenn Frank auch und komme gut mit ihm aus."
  },
  {
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    "end": 3077.26,
    "text": "Aber das Verhältnis ist wenn irgendwelche Themen gibt es immer noch einen Verkaufsprospekten."
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    "text": "Warum hast du den jetzt so?"
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    "end": 3082.26,
    "text": "oder über dieses Business?"
  },
  {
    "start": 3082.48,
    "end": 3083.82,
    "text": "Eigentlich kommt die doch gar nicht in Kontakt."
  },
  {
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    "text": "Korrekt!"
  },
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    "end": 3088.1,
    "text": "Es gibt da aber den kleinen Unterschied dass das Passiv ist und den Index bauen wir."
  },
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    "text": "Ah!"
  },
  {
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    "end": 3092.36,
    "text": "Wie habt ihr Index gebaut?"
  },
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    "end": 3095.98,
    "text": "Dann müssen wir hier gar nicht nur über Technik reden, sondern auch über Inhalte."
  },
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    "text": "Er schickt"
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    "end": 3099.64,
    "text": "euch was sie haben wollen und ihr baut den Index."
  },
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    "start": 3099.76,
    "end": 3099.98,
    "text": "Korrekt."
  },
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    "text": "Wir sind der sogenannte Calculation Agent."
  },
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    "end": 3109.74,
    "text": "Das heißt wir developen den Index nicht selber, sondern wir rechnen den weil... Auch ein Index ist ein reguliertes Instrument zumindest noch."
  },
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    "text": "Ihr seid"
  },
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    "start": 3110.06,
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    "text": "so solaktiv in einem."
  },
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    "start": 3111.42,
    "end": 3116.64,
    "text": "Ja also wir verkaufen Indizes nicht als eigenes Geschäft wie Solaktif das macht."
  },
  {
    "start": 3116.94,
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    "text": "Das heisst wir sind keine Solaktive Konkurrenz."
  },
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    "end": 3130.4,
    "text": "Aber wir haben festgestellt, in diesem ETF-Aufsatz gibt es immer Leute die auch ein passives Produkt wollen und Indexing, Portfoliomanagement und Capital Markets zusammenzulegen hat einfach Effizienzvorteile."
  },
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    "start": 3130.44,
    "end": 3132.7,
    "text": "Weil man stelle sich vor das würde ein passiges Produkt sein."
  },
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    "start": 3133.02,
    "end": 3140.18,
    "text": "alles auf Aktien ETF Und ihr macht einen tollen Index und dann kommt jetzt zu eurem Produktanbieter und der sagt ja Moment aber Liquiditätstechnik ist eine Katastrophe."
  },
  {
    "start": 3140.36,
    "end": 3146.36,
    "text": "also wenn ihr da hundert Millionen rein investieren wollt und investiert nur in deutsche Small Caps Das funktioniert halt einfach nicht."
  },
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    "end": 3149.58,
    "text": "So, und das heißt es hat einen strukturellen Vorteil das mit anzubieten?"
  },
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    "text": "Genau!"
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    "text": "Und"
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    "end": 3154.14,
    "text": "dann könnt ihr aber auch dem Frank sagen jetzt hast du uns hier so ein kleines Ding reingemacht."
  },
  {
    "start": 3154.2,
    "end": 3156.88,
    "text": "Es wird immer nur in Asien gehandelt oder gar nicht in Deutschland gehandelte."
  },
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    "start": 3156.92,
    "end": 3164.92,
    "text": "würde ich jetzt mal von absehen weil da der Index ja irgendwie vom net asset value abweichen oder irgendwas schieflaufen?"
  },
  {
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    "text": "oder wie macht ihr das?"
  },
  {
    "start": 3166.14,
    "end": 3169.02,
    "text": "Ja genau also du machst individuellen nicht."
  },
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    "start": 3169.16,
    "end": 3174.76,
    "text": "Also wir sagen die Aktie ist... Käse oder was ich schon mal gar nicht mache, ist das Geschäftsmodell von dem Unternehmen finde ich doof."
  },
  {
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    "end": 3179.02,
    "text": "Aber wir sagen ein Index, was ist ungefähr euer Anspruch an Volumen?"
  },
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    "end": 3183.98,
    "text": "Und dass es euer Index und dann musst du ja ein sogenanntes Minimum ADV haben."
  },
  {
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    "end": 3191.72,
    "text": "Das heißt also einen Average Trading, Daily Trading Volume der muss eine Mindest Market Cap haben damit das Produkt handelbar ist und so."
  },
  {
    "start": 3192.24,
    "end": 3194.1,
    "text": "Das sind dann Sachen die im Index festgelegt werden."
  },
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    "end": 3197.18,
    "text": "Das machen wir aber auch für andere Partner und andere Kunden."
  },
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    "text": "Aber wie ist das schon"
  },
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    "end": 3198.18,
    "text": "vorher?"
  },
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    "start": 3198.58,
    "end": 3207.04,
    "text": "Wie früher bei der Dreisatbörse, da musstest du ja auch immer nachmittags, hast du immer als Furcht, per Fax musst du zu damals deinen Wert hinschicken, konnte die ganze Redaktion schon sitzen sagen, Mensch, der kauft heute das!"
  },
  {
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    "end": 3208.08,
    "text": "Guck ich mir mal an..."
  },
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    "end": 3210.22,
    "text": "Ich handle keine Einzelaktien"
  },
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    "end": 3214.62,
    "text": "Aber ihr habt das vorher schon, also wenn du jetzt weißt der Frank hat seinen Index umgebaut."
  },
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    "end": 3218.78,
    "text": "Du weißt das Volumen ist drin und du weißt dann genau welches Volumen da das Ding neu reinkommt."
  },
  {
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    "text": "Um mit dem"
  },
  {
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    "end": 3222.5,
    "text": "Frank zu nahe zu treten glaube ich noch nicht dass es marktbewiegend ist was gerade passiert."
  },
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    "text": "aber"
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  {
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    "text": "wie soll"
  },
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    "text": "er denn?"
  },
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    "text": "Das nächste rein?"
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    "end": 3226.46,
    "text": "sagst hier mal bitte."
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    "text": "Was habt ihr so auf den Zettel?"
  },
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    "end": 3231.36,
    "text": "Ich meine es müsste sich unseren Head of Indexing fragen."
  },
  {
    "start": 3232.76,
    "end": 3234.54,
    "text": "Es gibt ein Quartals mäßiges Rebalancing."
  },
  {
    "start": 3234.64,
    "end": 3239.34,
    "text": "Das heißt, was zum dreißigsten Sechsten passiert kann ich leider noch nicht sagen."
  },
  {
    "start": 3239.44,
    "end": 3241.5,
    "text": "Selbst wenn es könnte, dürfte sich aus regulatorischen Gründen nicht tun."
  },
  {
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    "end": 3241.58,
    "text": "Und"
  },
  {
    "start": 3241.62,
    "end": 3243.4,
    "text": "das ist genau so ein Rebalance?"
  },
  {
    "start": 3243.46,
    "end": 3245.84,
    "text": "Das ist nämlich auch übrigens, wenn man den Gesamtmarkt anguckt."
  },
  {
    "start": 3246.1,
    "end": 3254.78,
    "text": "Goldman Sachs hat beispielsweise festgestellt, dass jetzt Ende April weil diese ganzen vierzig, sechszig, vierzig Forst die Aktien sind so gut gelaufen, dass die Leute Aktien verkaufen müssen in einem Rekordvolumen."
  },
  {
    "start": 3254.82,
    "end": 3257.44,
    "text": "Da können dann Bewegungen sein nur wegen dieses Rebalancing."
  },
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    "end": 3258.86,
    "text": "Das merkt wir damit bewegt"
  },
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    "start": 3258.9,
    "end": 3259.0,
    "text": "werden."
  },
  {
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    "end": 3262.2,
    "text": "Aber es ist ein interessanter Punkt wo wir nochmal auf dieses aktiv Passiv Thema kommen."
  },
  {
    "start": 3262.38,
    "end": 3268.38,
    "text": "Wenn du ein passiver Index bist, du hast fünfzig Titel und Du hattest jetzt zweihundert, dreihundert Millionen Inflo in den Defense ETF."
  },
  {
    "start": 3268.74,
    "end": 3270.02,
    "text": "Der ist passiv und muss rebalancen!"
  },
  {
    "start": 3270.44,
    "end": 3276.82,
    "text": "Und du musst auf einmal fünfzehn Millionen oder zwanzig Millionen in der Aktie nachkaufen... ...die halt echt klein ist?"
  },
  {
    "start": 3277.36,
    "end": 3278.42,
    "text": "Dann ist das ein Riesenthema!"
  },
  {
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    "end": 3286.72,
    "text": "Das heißt, je kleiner, nischiger Informations- ineffizienter die Märkte sind, desto höher ist die Chance für ein systematisches Outperform von aktiven Strategien."
  },
  {
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    "end": 3287.82,
    "text": "Also wenn du das siehst?"
  },
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    "end": 3289.16,
    "text": "Ich werde dann gucken und sagen, oh,"
  },
  {
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    "end": 3296.24,
    "text": "da so was... Genau also wenn du in den USA schaust zum Beispiel hatten wir auch eben, also wir kennen die Jungs vom Roundhill zum Beispiel super gut, Roundhill Investments."
  },
  {
    "start": 3296.58,
    "end": 3297.74,
    "text": "Die haben den DRAM aufgemacht!"
  },
  {
    "start": 3298.24,
    "end": 3298.52,
    "text": "Die"
  },
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    "text": "kennt ihr auch noch?"
  },
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    "end": 3301.68,
    "text": "Da haben wir diese Woche drüber gesprochen"
  },
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    "end": 3303.24,
    "text": "und gesagt, ich kenne den Tim und Gründern aus."
  },
  {
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    "text": "Eine"
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  {
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    "text": "Milliarde in zehn Tagen, Alter, ich meine... Warum"
  },
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    "start": 3305.2,
    "end": 3306.06,
    "text": "bist du denn nicht zu uns"
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    "text": "gekommen?!"
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  {
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    "end": 3308.56,
    "text": "Wir wollten das machen, wir wollten den DRam... Ja,"
  },
  {
    "start": 3309.2,
    "end": 3309.28,
    "text": "nach"
  },
  {
    "start": 3309.4,
    "end": 3310.76,
    "text": "meinem Verständnis ist es eine US-Eason."
  },
  {
    "start": 3310.8,
    "end": 3312.28,
    "text": "Das heißt du kannst in Europa immer noch machen?"
  },
  {
    "start": 3313.02,
    "end": 3315.28,
    "text": "Genau das können wir auch einen CPU machen."
  },
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    "end": 3324.6,
    "text": "Da packen wir die Intel, ARM, ASML ein bisschen SK Heinex... Dann kann man auch diesen ganzen DRAM fuck mit reinpacken."
  },
  {
    "start": 3325.08,
    "end": 3325.88,
    "text": "Wir nennen uns das CPO."
  },
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    "end": 3326.38,
    "text": "Ging das?"
  },
  {
    "start": 3326.42,
    "end": 3327.0,
    "text": "Kann man machen?"
  },
  {
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    "end": 3329.56,
    "text": "Du müssen uns das dann genau anschauen."
  },
  {
    "start": 3329.72,
    "end": 3331.72,
    "text": "aber grundsätzlich gucken wir uns alle Themen an!"
  },
  {
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    "end": 3339.88,
    "text": "Wir wollten Frontrunning machen, was sogar legal ist."
  },
  {
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    "end": 3343.7,
    "text": "Weil ich ja nur aufgrund öffentlicher Informationen handeln kann."
  },
  {
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    "end": 3344.04,
    "text": "Nee"
  },
  {
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    "end": 3351.48,
    "text": "also die Information, die ich jetzt bekomme am zwanzigsten März, was rebalanced wird erst mal bekommen ich die nicht weil ich bin Geschäftsführer unserer Mutter."
  },
  {
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    "end": 3355.38,
    "text": "wir haben zwei regulierte Töchter aber die Geschäftsführe unsere regulierten Töchter"
  },
  {
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    "end": 3359.14,
    "text": "Mensch, hast du schon gehört?"
  },
  {
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    "end": 3360.42,
    "text": "Der Frank schüchtet jetzt was"
  },
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    "start": 3362.42,
    "end": 3362.5,
    "text": "auf."
  },
  {
    "start": 3362.62,
    "end": 3365.7,
    "text": "Wir haben also klar regulierte Scheine des Wolls zwischen allen Abteilungen."
  },
  {
    "start": 3366.94,
    "end": 3372.16,
    "text": "Also A- ich weiß es nicht B. wenn ich's wissen würde wären das natürlich Insiderinformationen, auf denen ich handeln"
  },
  {
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    "end": 3372.76,
    "text": "dürfte"
  },
  {
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    "end": 3375.12,
    "text": "und auch meine Verlobte nicht übrigens."
  },
  {
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    "end": 3384.0,
    "text": "Also quasi... Nee, ich dürft es dir nicht erzählen und ich glaube wenn ich erzählen würde und würd es doch auch handeln würde ich immer noch strafbar machen."
  },
  {
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    "end": 3388.4,
    "text": "Also, oder zumindest wenn du weißt das es aus Insiderquellen oder so stammt."
  },
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    "end": 3392.1,
    "text": "Aber wie gesagt da halte ich mich also... Es gibt so viele Negativbeispiele im Finanzspektrum."
  },
  {
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    "end": 3396.94,
    "text": "Ich glaube man hat schon die Chance dass die Firma pleite geht um fünfzig Prozent reduziert Wenn man sich regulatorisch konform verhält."
  },
  {
    "start": 3397.0,
    "end": 3398.56,
    "text": "deswegen machen wir das Superpriorität"
  },
  {
    "start": 3398.6,
    "end": 3398.64,
    "text": "uns."
  },
  {
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    "end": 3399.98,
    "text": "Wir lernen nicht extrem Sport!"
  },
  {
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    "end": 3401.84,
    "text": "Wir lernen keine Einzelaktien handeln!"
  },
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    "text": "Was"
  },
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    "text": "für ein Leben!"
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    "end": 3405.6,
    "text": "Ich möchte mal"
  },
  {
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    "end": 3406.3,
    "text": "auf dieses Round-Tool."
  },
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    "end": 3412.54,
    "text": "Beispiel was diese Woche im Podcast hatten und wir waren so fasziniert als wir dann auch noch mal vielleicht für alle, die es nicht gehört haben."
  },
  {
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    "end": 3418.42,
    "text": "Die haben quasi einen ETF aufgelegt mit dem Motto DRAM."
  },
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    "end": 3424.08,
    "text": "Quasi die Speicheraktien und wirklich jeder kennt die wir hier hundertmal runtergerattet haben was ich Seagate"
  },
  {
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    "end": 3424.36,
    "text": "und"
  },
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    "text": "Sandisk."
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    "text": "also wirklich keine Kunst."
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    "text": "Also wir haben uns ein bisschen lustig darüber gemacht."
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    "text": "okay das hätten wir auch machen können."
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    "text": "Das heißt die hatten die Idee und haben das dann selbst aufgelegt?"
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    "text": "Also, Roundtail arbeitet in USA mit einem Dienstleister zusammen."
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    "text": "Ähm quasi der... also mit einer Hansa Invest, der USA mäßig sozusagen."
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    "start": 3449.28,
    "end": 3451.98,
    "text": "und genau die machen dann diese Sachen, die reichen die ein, die haben die Ideen."
  },
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    "start": 3452.38,
    "end": 3469.96,
    "text": "und vielleicht einmal weil das der interessante Punkt ist ähm wenn du mit den Leuten dort sprichst ohne jetzt konkrete Namen zu nennen aber dann sagen sie bei allen aktiven Themen und auch sowas wie beispielsweise Roundtales sind ziemlich groß für Weekly Earnings zum Beispiel Produkte, die laufen wie Hölle so Und du musst ... Das Meme-Ding"
  },
  {
    "start": 3470.0,
    "end": 3470.9,
    "text": "ist nicht gelaufen."
  },
  {
    "start": 3470.94,
    "end": 3471.62,
    "text": "Die haben"
  },
  {
    "start": 3471.8,
    "end": 3473.42,
    "text": "einen Max-Seven-ETF, der sehr gut läuft."
  },
  {
    "start": 3473.46,
    "end": 3473.8,
    "text": "Die hatten"
  },
  {
    "start": 3473.86,
    "end": 3476.86,
    "text": "ein Meme ETF und mussten sie wieder schließen weil er lief nicht."
  },
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    "text": "Ja ja"
  },
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    "text": "genau also klar."
  },
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    "end": 3480.14,
    "text": "Zehn Wetten machst, Klappen in die Stalle zehn."
  },
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    "end": 3481.64,
    "text": "Gut, sagst du dominant."
  },
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    "text": "Wahrscheinlich."
  },
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    "end": 3486.06,
    "text": "Die haben nur Indizes, aber machen keine ETFs drauf."
  },
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    "start": 3486.12,
    "end": 3488.06,
    "text": "Das würde ich gleich noch fragen."
  },
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    "end": 3500.94,
    "text": "Aber anyway dieser ETF und was die halt sagen ist wenn ich alle drei Monate oder alle sechs Monate in diesem starren Gerüst des Index mich bewegen muss dann verliere ich quasi einfach Flexibilität."
  },
  {
    "start": 3502.52,
    "end": 3505.84,
    "text": "Ja, mir eine erhöhte operative Möglichkeit gibt."
  },
  {
    "start": 3505.88,
    "end": 3510.24,
    "text": "Es geht gar nicht darum dass da jemand pickt und sagt ich muss jetzt heute die Aktion oder morgen die Aktie."
  },
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    "start": 3510.32,
    "end": 3519.8,
    "text": "aber wenn ich dreihundert Millionen Inflo habe dann ist es einfach besser für meine Anleger wenn sie nicht gleich verteilt equal weighted quasi in die Produkte fliegen."
  },
  {
    "start": 3520.3,
    "end": 3527.88,
    "text": "weil quasi wenn ich die Aktien nachkaufe Und ich musste jetzt zweihundert Millionen Euro im rebalancing bait rein knallen Dann ist das einfach scheiße für anleger."
  },
  {
    "start": 3528.34,
    "end": 3528.36,
    "text": "so."
  },
  {
    "start": 3528.6,
    "end": 3537.18,
    "text": "und wenn ich jetzt die nehmen könnte und würde sagen gut Ich schüchte das mal ein bisschen um und mittelfristig mache ich den über zehn Tage hinweg oder fünfzehn Tage hin weg, die Order."
  },
  {
    "start": 3537.62,
    "end": 3538.62,
    "text": "Das ist einfach deutlich besser!"
  },
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    "start": 3539.1,
    "end": 3539.14,
    "text": "D.h.,"
  },
  {
    "start": 3539.62,
    "end": 3543.46,
    "text": "die Aussage passives Grundsätzlich gut und aktives grundsätzlich schlecht ist einfach falsch."
  },
  {
    "start": 3544.16,
    "end": 3557.86,
    "text": "Ich glaube was relativ klar ist das jetzt so ein klassischer Stock-Picking Ansatz und ich kenne alles besser und so... Da gibt's hinreichend ein bisschen auf das Studium zu."
  },
  {
    "start": 3558.5,
    "end": 3561.98,
    "text": "Aber da fragen wir uns auch immer, wenn jetzt einen Index umgebaut wird?"
  },
  {
    "start": 3562.02,
    "end": 3565.76,
    "text": "Es sind ja nie mal an S&P-Fünfhunde, wird Freitagabend Bekannte geben die und die Arzt zu kommen rein."
  },
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    "start": 3566.38,
    "end": 3570.06,
    "text": "Muss ich als ETF-Anbieter genau an dem Tag... muss sich das genau einzahlen."
  },
  {
    "start": 3570.1,
    "end": 3573.16,
    "text": "Das kannst du nicht schon vorher ein bisschen und danach ein bisschen oder bis in irgendwas."
  },
  {
    "start": 3573.46,
    "end": 3577.6,
    "text": "Sondern es ist wirklich so, dass ich wirklich gezwungen bin, das genau so zu machen wie der Index."
  },
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    "start": 3578.46,
    "end": 3578.48,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 3578.7,
    "end": 3580.02,
    "text": "Weil sonst hab' ich halt einen Tracking aber."
  },
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    "start": 3580.56,
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    "text": "Genau."
  },
  {
    "start": 3580.78,
    "end": 3582.34,
    "text": "also es gibt noch mal ein paar Details."
  },
  {
    "start": 3582.42,
    "end": 3585.0,
    "text": "ne Du hast eine synthetische Replikation, physische Repliktion."
  },
  {
    "start": 3585.16,
    "end": 3588.64,
    "text": "Also Gibt's ein paar Details noch, aber grundsätzlich ist die Aussage richtig."
  },
  {
    "start": 3589.08,
    "end": 3596.2,
    "text": "Wenn am eindreißenden drittenes Rebalancing Date ist und am ersten vierten hat der Index diese... Komponents, da müssen zum ersten Viertel diese Komponenten abgeben."
  },
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    "start": 3596.28,
    "end": 3597.38,
    "text": "Genau zu der Zeit!"
  },
  {
    "start": 3597.46,
    "end": 3607.64,
    "text": "Also wenn ich SpaceX, beispielsweise der SpaceX Börsengang kommt und ich weiß jetzt ist in der Extra schon die... Der S&P-Fünfhundert hat ja extra schon die Regeln geändert damit sie auch relativ schnell reinkommen können."
  },
  {
    "start": 3607.94,
    "end": 3613.7,
    "text": "also weiß ich genau, wenn ich am Anfang reinkomme bevor die in den Index kommen kriegen die nochmal irgendwann einen Indexschub durch all die Indextracker."
  },
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    "end": 3620.04,
    "text": "Korrekt, also ich meine das war doch damals.. Ich kann es nicht mehr genau recalln wann das war aber als Tesla an den S& P Fünfhundert aufgenommen wurde."
  },
  {
    "start": 3620.08,
    "end": 3620.38,
    "text": "Wahnsinn"
  },
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    "end": 3623.84,
    "text": "Und dann erst sind sie rein, dann haben Sie noch einen Aktien-Split gemacht."
  },
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    "text": "Alle Register gezogen!"
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    "text": "Okay jetzt wollen wir den alles auf Aktien ETF aufmachen."
  },
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    "end": 3632.0,
    "text": "Was machen wir?"
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    "text": "Wir haben jetzt eine Idee... Also die Titel sind kein Problem."
  },
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    "text": "Ist ein aktiver oder passiver ETF?"
  },
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    "text": "Ja"
  },
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    "end": 3641.68,
    "text": "aktiver."
  },
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    "text": "Wir könnten auch den so aktiv machen, dass ich einfach so Pets zurufe."
  },
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    "end": 3648.28,
    "text": "Wir rufen dir ein Zoo und heute haben wir das so."
  },
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    "text": "oder wie würden wir das machen?"
  },
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    "end": 3649.9,
    "text": "Es"
  },
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    "end": 3650.66,
    "text": "ist interessant."
  },
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    "end": 3657.0,
    "text": "also rein regulatorisch ist es so, dass ein Index einer Logik folgen muss."
  },
  {
    "start": 3658.02,
    "end": 3661.06,
    "text": "Diese Logik kann aber auch ein interne Scoring System sein."
  },
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    "start": 3662.16,
    "end": 3667.5,
    "text": "Und dieses interne scoring system Dahinter fragt der Regulator nicht, wie ihr das ganze scored."
  },
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    "start": 3668.16,
    "end": 3669.2,
    "text": "Also ich spitze es jetzt mal zu."
  },
  {
    "start": 3669.38,
    "end": 3680.76,
    "text": "und wenn ihr sagt irgendwie wir nehmen irgendwie alle Aktien mit einem Anfangsbuchstaben von B die kriegen einen Scoring von zehn Und dann machen wir irgendwie noch einen Return on Equity Score und den Umsatz Growth Score."
  },
  {
    "start": 3681.82,
    "end": 3682.62,
    "text": "Das ist unser System."
  },
  {
    "start": 3682.84,
    "end": 3690.36,
    "text": "und dann gibt's alles auf Aktionsscore von vierundachtzig und alle über X bis zu siebzig Titeln werden dann aufgenommen usw."
  },
  {
    "start": 3692.5,
    "end": 3696.88,
    "text": "Wichtig ist für den Regulator, dass ein passives Produkt muss für die nachbaubar sein."
  },
  {
    "start": 3696.96,
    "end": 3699.18,
    "text": "Die alle Informationen haben."
  },
  {
    "start": 3699.86,
    "end": 3704.14,
    "text": "So das ist quasi das das produkt das heißt den meisten leuten sich für ein aktives produkt entscheiden."
  },
  {
    "start": 3704.18,
    "end": 3725.18,
    "text": "die unterscheiden sich nicht nur sozusagen deswegen dazu weil sie sagen okay ich möchte hier wirklich aktiv Entscheidungen treffen sondern Ich möchte Leuten vielleicht auch nicht sagen warum ich auf diese entscheidung komme weil wenn jetzt dass alles auf Aktien-Score-System öffentlich verfügbar wäre oder es muss auf Nachfragter eröffentlicht werden, dann ist das natürlich eure AIP im gewissen Rahmen."
  },
  {
    "start": 3725.4,
    "end": 3728.46,
    "text": "Das heißt, es gibt zum Beispiel eine ganz präsente Produktkategorie."
  },
  {
    "start": 3728.5,
    "end": 3734.2,
    "text": "die GlobalX ETFs und die Global X ETF folgen einem eigenen GlobalX Scoring System."
  },
  {
    "start": 3734.38,
    "end": 3737.8,
    "text": "Das ist nicht öffentlich aber kann dem Regulator gegenüber öffentlich vorgelegt werden."
  },
  {
    "start": 3737.84,
    "end": 3744.58,
    "text": "Ich meine sie haben auch einen Artificial Intelligence ETF von GlobalX den es gibt und der folgt einen GlobalX Score."
  },
  {
    "start": 3746.36,
    "end": 3750.8,
    "text": "Die könnten theoretisch auch sitzen im Office und mit Pfeilen werfen."
  },
  {
    "start": 3751.26,
    "end": 3751.54,
    "text": "Wenn das"
  },
  {
    "start": 3751.64,
    "end": 3752.48,
    "text": "ein Score wäre für die?"
  },
  {
    "start": 3753.56,
    "end": 3753.9,
    "text": "Der"
  },
  {
    "start": 3754.38,
    "end": 3759.44,
    "text": "Peter hat irgendwie in die Mitte getroffen, deswegen müssten wir jetzt umschichten dann wäre es auch"
  },
  {
    "start": 3760.02,
    "end": 3760.26,
    "text": "korrekt."
  },
  {
    "start": 3760.48,
    "end": 3762.0,
    "text": "Also das ist natürlich bei einem Dachs nicht so."
  },
  {
    "start": 3762.58,
    "end": 3764.02,
    "text": "Das hängt immer von den Indexregeln ab."
  },
  {
    "start": 3764.66,
    "end": 3771.04,
    "text": "aber sobald es nachbildbar ist für Dritte, die das Scoring System haben... ist es okay, als Passiverindex."
  },
  {
    "start": 3771.14,
    "end": 3771.46,
    "text": "Was würdest"
  },
  {
    "start": 3771.5,
    "end": 3771.82,
    "text": "du machen?"
  },
  {
    "start": 3772.6,
    "end": 3780.54,
    "text": "Wenn du jetzt wir wärst und du würdest sagen mach lieber ein Index, da gibt's den AAA-Index und einen ETF-Truf oder willst du sagen ne machts aktiv und..."
  },
  {
    "start": 3781.9,
    "end": 3784.3,
    "text": "Das hängt ein bisschen davon ab wie ihr on Brand sein wollt."
  },
  {
    "start": 3785.1,
    "end": 3791.56,
    "text": "also wenn ihr eine Brand kreieren wollt die eher abhängig is von der Person, mit dem ich aktiv gehen."
  },
  {
    "start": 3792.24,
    "end": 3796.42,
    "text": "Wenn ihr sagt ihr wollt eine brand kreiern die thematisch ist dann würde ich passiv gehen."
  },
  {
    "start": 3796.78,
    "end": 3799.34,
    "text": "Also sagen wir mal alles auf Aktien sind die die Aktien Experten."
  },
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    "end": 3801.36,
    "text": "Du wirst mega was abgeht und so."
  },
  {
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    "end": 3804.18,
    "text": "Was ist mit dem Argentinien-ETF?"
  },
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    "end": 3807.7,
    "text": "Gibt's nicht in Deutschland, das ärgert mich schon ewig."
  },
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    "end": 3808.0,
    "text": "Das ist ja ein"
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    "end": 3808.18,
    "text": "Ding!"
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    "text": "Gibt es in Amerika aber..."
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    "end": 3818.1,
    "text": "So zum Beispiel und jetzt wenn ihr einen Argentinian ETF machen würdet dann wäre der Brand ja Argentinium ETF."
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    "end": 3821.02,
    "text": "Wow cool des Land Millet also"
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    "end": 3822.58,
    "text": "oder was?"
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    "end": 3823.44,
    "text": "Jetzt mit der Pressefreiheit?"
  },
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    "end": 3826.74,
    "text": "nicht ganz so, das würde mich jetzt ein bisschen nerven, aber sonst bin ich wirtschaftlich keinem etwas."
  },
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    "end": 3827.74,
    "text": "Ich gestalte vier"
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    "end": 3833.06,
    "text": "As Aber das möchte"
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    "start": 3833.1,
    "end": 3833.38,
    "text": "ich nicht."
  },
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    "end": 3834.94,
    "text": "Um mal an dem Beispiel zu bleiben... Ja,"
  },
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    "end": 3836.62,
    "text": "aber dann macht weiter!"
  },
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    "end": 3837.34,
    "text": "Ich habe"
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    "end": 3838.78,
    "text": "vier Argentinienaktien"
  },
  {
    "start": 3838.82,
    "end": 3843.3,
    "text": "bei mir schon im Übrigen der Köpfe von ETF draußen machen."
  },
  {
    "start": 3843.72,
    "end": 3843.9,
    "text": "Das gibt"
  },
  {
    "start": 3843.94,
    "end": 3846.86,
    "text": "die sogenannten Fünfzehnvierzig-Regel im Usitz-Bestrum."
  },
  {
    "start": 3851.06,
    "end": 3853.04,
    "text": "Aber any case, back dazu."
  },
  {
    "start": 3853.24,
    "end": 3853.86,
    "text": "Agentinium-Ram"
  },
  {
    "start": 3853.92,
    "end": 3855.24,
    "text": "könnten wir hier gar nicht machen weil wir acht..."
  },
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    "end": 3856.64,
    "text": "Korrekt!"
  },
  {
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    "end": 3859.76,
    "text": "Deswegen können wir auch kein Bitcoin ETF machen."
  },
  {
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    "end": 3861.38,
    "text": "Das ist korrekt, das ist ein S-Exposure."
  },
  {
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    "end": 3861.9,
    "text": "Kannst"
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  {
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    "end": 3863.98,
    "text": "du mal gerne einen Apple Weekly Earnings ETF machen?"
  },
  {
    "start": 3864.66,
    "end": 3864.98,
    "text": "Geht doch nicht."
  },
  {
    "start": 3866.54,
    "end": 3870.92,
    "text": "So, das bedeutet in dem Argentinien Kontext nochmal zu bleiben."
  },
  {
    "start": 3871.78,
    "end": 3874.48,
    "text": "In diesem Fall würde ich euch empfehlen, ein passives Produkt zu machen."
  },
  {
    "start": 3875.26,
    "end": 3883.28,
    "text": "Weil ihr macht ja die Argentinian Wette und nicht Herr Holger Cepitz, der ist weiß ich nicht fünfmal im Jahr in Argentinien und da geht er dann auf alle Farben."
  },
  {
    "start": 3883.42,
    "end": 3885.58,
    "text": "Und der weiß genau Peter Schmitz!"
  },
  {
    "start": 3886.04,
    "end": 3886.64,
    "text": "Der ist der Beste."
  },
  {
    "start": 3887.16,
    "end": 3899.82,
    "text": "Wenn ihr jetzt eine große deutsche Privatbank wäret und würdet sagen, wir wollen unser Exposure irgendwie hebeln, dass wir die deutsche Industrie super können dann würde ich euch empfehlen einen German Mitcap ETF vielleicht aktiv zugestalten."
  },
  {
    "start": 3900.22,
    "end": 3905.14,
    "text": "Dann macht ihr Research zu und warum Und wie toll und wie entwickelt und wer profitiert von KI usw."
  },
  {
    "start": 3905.22,
    "end": 3907.46,
    "text": "Ist immer so ein bisschen die Frage ob es on-brand ist oder nicht?"
  },
  {
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    "end": 3908.2,
    "text": "Gut, jetzt haben wir das."
  },
  {
    "start": 3908.32,
    "end": 3909.8,
    "text": "Jetzt kommen wir zu dir und sagen... Wofür"
  },
  {
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    "end": 3910.42,
    "text": "entscheiden wir uns denn?"
  },
  {
    "start": 3911.52,
    "end": 3913.3,
    "text": "Wir würden aktiv machen Logisch!"
  },
  {
    "start": 3913.58,
    "end": 3914.88,
    "text": "Wir sind doch jetzt hier die Checker."
  },
  {
    "start": 3915.58,
    "end": 3918.5,
    "text": "Aber aktiv können wir in Transparenz sein, ne?"
  },
  {
    "start": 3918.56,
    "end": 3918.6,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 3918.82,
    "end": 3922.28,
    "text": "Also Jesus, du musst quasi täglich offenlegen was im ETF ist."
  },
  {
    "start": 3923.34,
    "end": 3923.4,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 3923.8,
    "end": 3927.84,
    "text": "wird es nicht schon versuchen, einige das auszuhölen und so ein bisschen erst nach einer Woche ... Es"
  },
  {
    "start": 3927.92,
    "end": 3929.62,
    "text": "gibt sogenannte semi-transparente ETFs."
  },
  {
    "start": 3929.66,
    "end": 3930.5,
    "text": "Genau wie ist das?"
  },
  {
    "start": 3931.42,
    "end": 3933.52,
    "text": "Das müsste ich nachgucken weil das ist domizilabhängig."
  },
  {
    "start": 3934.0,
    "end": 3938.32,
    "text": "also semi transparente ETF von Luxemburg und in Irland können wir unter städtischen Kriterien folgen."
  },
  {
    "start": 3938.36,
    "end": 3938.98,
    "text": "Ich würde verwoten"
  },
  {
    "start": 3939.02,
    "end": 3940.9,
    "text": "da aber ich würd dann Zypern aufwägen."
  },
  {
    "start": 3940.94,
    "end": 3943.14,
    "text": "da gibt's garantiert semi semi semisemi transparent."
  },
  {
    "start": 3943.56,
    "end": 3943.96,
    "text": "Kannst du auch nicht"
  },
  {
    "start": 3944.0,
    "end": 3944.56,
    "text": "den Stein auflegen?"
  },
  {
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    "end": 3947.26,
    "text": "Sind die?"
  },
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    "start": 3947.3,
    "end": 3947.92,
    "text": "Die da kann nicht EU."
  },
  {
    "start": 3948.46,
    "end": 3954.56,
    "text": "Lichtenstein hat den interessanten Vorteil, dass sie Usitz-Regeln in der EU folgen können und ohne Stempelsteuer in die Schweiz verkaufen als der Zornunion ist."
  },
  {
    "start": 3954.98,
    "end": 3956.42,
    "text": "Alter, der kümmert richtig was!"
  },
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    "text": "Ich würde Schwerin oder so nehmen."
  },
  {
    "start": 3959.0,
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    "text": "Was willst du zu nehmen?"
  },
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    "text": "Schwering."
  },
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    "text": "Also das sind alte Heimat."
  },
  {
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    "text": "Meckenburg-Fordpramann."
  },
  {
    "start": 3963.66,
    "end": 3965.12,
    "text": "Da bist Du Bremen-Fan geworden in Schweringen?"
  },
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    "start": 3965.68,
    "end": 3967.82,
    "text": "Ja... Und der Fußball setzt sich überall durch"
  },
  {
    "start": 3967.96,
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    "text": "ne?"
  },
  {
    "start": 3968.08,
    "end": 3968.68,
    "text": "Ja Hansa gedacht."
  },
  {
    "start": 3971.16,
    "end": 3974.16,
    "text": "Die Fans sind ein bisschen herausfordert Obwohl, gibt's ... Ja."
  },
  {
    "start": 3974.52,
    "end": 3974.68,
    "text": "Wie sind"
  },
  {
    "start": 3974.72,
    "end": 3975.4,
    "text": "wir denn jetzt da schon?"
  },
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    "end": 3976.48,
    "text": "Okay, weiter gehts!"
  },
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    "end": 3976.62,
    "text": "Ja"
  },
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    "start": 3976.74,
    "end": 3983.32,
    "text": "genau, ihr wart jetzt bei dem Aktiv- ... Wir kommen jetzt zu dir und sag' das... Und jetzt legen wir die unsere Liste vor."
  },
  {
    "start": 3985.26,
    "end": 3986.84,
    "text": "Wir haben die fünfzehn, haben wir schon mal."
  },
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    "end": 3987.34,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "start": 3987.4,
    "end": 3992.92,
    "text": "Dann gucken wir uns die Titel an und dann sagst du zu wenig Umsatz oder nur handelbar in so und so."
  },
  {
    "start": 3993.76,
    "end": 3997.58,
    "text": "Aktiv ist es egal, aber nur kurz ein Beispiel, der will wirklich diskutieren wollen."
  },
  {
    "start": 3997.98,
    "end": 4000.9,
    "text": "Es gibt im USES Mantel die sogenannte Fünfzehnvierzigregel."
  },
  {
    "start": 4001.26,
    "end": 4007.38,
    "text": "Das bedeutet Aktien dürfen nur maximal bis zehn Prozent Exposure haben."
  },
  {
    "start": 4007.88,
    "end": 4014.34,
    "text": "Und die Aktien, die zwischen fünf und zehn Prozent liegen mit dem Exposure, dürfen gemeinschaftlich nicht mehr als vierzig Prozent ausmachen."
  },
  {
    "start": 4014.64,
    "end": 4018.2,
    "text": "Das heißt wenn du es ausrechnest liegst du meistens so um die fünfundzwanzig Titel ..."
  },
  {
    "start": 4018.48,
    "end": 4025.8,
    "text": "Beim Taxi-ITF wo ich ja fünfzehn haben kann, wenn ich so ein SAP war ist jetzt nicht mehr aber die hatten ja mal fünfzehnten Prozent im DAX."
  },
  {
    "start": 4025.92,
    "end": 4026.58,
    "text": "wie geht das dann?"
  },
  {
    "start": 4026.88,
    "end": 4027.66,
    "text": "Das ist eine gute Frage."
  },
  {
    "start": 4027.72,
    "end": 4031.98,
    "text": "das hängt wahrscheinlich damit zusammen dass das Rebalancing Date Einmal im halben Jahr oder so."
  },
  {
    "start": 4032.62,
    "end": 4034.62,
    "text": "Eigengestöfte ist nicht sein, also müßig mit dem Detail angucken."
  },
  {
    "start": 4034.92,
    "end": 4041.44,
    "text": "Dachs hat ja die Regel gemacht dass sie fünfzehn haben weil er hat ja Linde vorher gesagt wir können nie groß werden und wir sind immer wieder gestutzt worden."
  },
  {
    "start": 4041.62,
    "end": 4047.7,
    "text": "Und dann hat Deutsche Börse gesagt na gut sind wir mal nicht so machen wir maximal, maximale Sache ist fünfzehnt."
  },
  {
    "start": 4047.8,
    "end": 4050.46,
    "text": "Und wenn ich jetzt in Dachsetf bin muss ich auf fünfzehen haben?"
  },
  {
    "start": 4050.52,
    "end": 4050.76,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 4050.8,
    "end": 4052.02,
    "text": "ist eine gute Frage, müsste ich mir anschauen."
  },
  {
    "start": 4053.26,
    "end": 4054.8,
    "text": "Vielleicht haben die besonders gute Kontakte nach Brüssel."
  },
  {
    "start": 4054.84,
    "end": 4056.52,
    "text": "Das könnte ich mir vorstellen."
  },
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    "end": 4059.98,
    "text": "Ich glaub, da hätte Trady Public zu dem Monopolbörsen auch noch mal einen interessanten Teil sein."
  },
  {
    "start": 4060.02,
    "end": 4060.6,
    "text": "Monopol-Börsen?"
  },
  {
    "start": 4060.72,
    "end": 4060.86,
    "text": "Stimmt!"
  },
  {
    "start": 4061.04,
    "end": 4064.26,
    "text": "Der Christian hat auch Monopol Börsen gesagt."
  },
  {
    "start": 4064.32,
    "end": 4064.92,
    "text": "Er ist ja auch"
  },
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    "start": 4065.18,
    "end": 4066.36,
    "text": "das auch öfter."
  },
  {
    "start": 4066.48,
    "end": 4067.1,
    "text": "Monopol-Bürsen?"
  },
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    "end": 4067.26,
    "text": "Ja."
  },
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    "text": "Gut."
  },
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    "text": "Also jetzt haben wir das?"
  },
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    "text": "Jetzt haben wir"
  },
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    "text": "die Reden... So, ich"
  },
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    "text": "habe hier schon mal die"
  },
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    "end": 4075.84,
    "text": "Rede."
  },
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    "start": 4075.88,
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    "text": "Wir sind in der Probe."
  },
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    "end": 4076.72,
    "text": "Ok."
  },
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    "start": 4076.76,
    "end": 4079.08,
    "text": "Kommt ihr zu mir und sagt, wollen wir gerne machen?"
  },
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    "start": 4079.48,
    "end": 4081.86,
    "text": "Dann müsst ihr mir sagen wie ihr es vertreiben wollt."
  },
  {
    "start": 4084.14,
    "end": 4089.5,
    "text": "Top Podcasts, Max und Springer kriegen die ganzen Weltbild-Anzeigen better for free."
  },
  {
    "start": 4090.3,
    "end": 4091.04,
    "text": "Das kriegen wir schon irgendwie hin."
  },
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    "start": 4091.44,
    "end": 4095.28,
    "text": "Und dann sag ich super okay... Wie viel C-Ding bringt dir mit?"
  },
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    "start": 4095.88,
    "end": 4099.52,
    "text": "Das heißt du brauchst einen Mindestbetrag den du irgendwie erzielen musst."
  },
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    "start": 4099.56,
    "end": 4099.62,
    "text": "Wie"
  },
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    "start": 4099.66,
    "end": 4103.98,
    "text": "viel müsstest du muss man mindestens mitbringen damit das schon mal gut losgeht?"
  },
  {
    "start": 4104.34,
    "end": 4107.84,
    "text": "Also operativ bei uns in unserem Kontext bei anderen ist es deutlich mehr."
  },
  {
    "start": 4108.26,
    "end": 4111.02,
    "text": "Bei uns im Kontext bist du zwischen fünf und zehn Millionen musst du schon mitbringen."
  },
  {
    "start": 4112.24,
    "end": 4112.34,
    "text": "Soviel!"
  },
  {
    "start": 4113.6,
    "end": 4114.66,
    "text": "Ja und das ist sehr, sehr wenig."
  },
  {
    "start": 4114.74,
    "end": 4115.899,
    "text": "Also wenn du normalerweise... Aber"
  },
  {
    "start": 4116.0,
    "end": 4116.5,
    "text": "nicht teilweise."
  },
  {
    "start": 4116.56,
    "end": 4118.279,
    "text": "ETFC die haben nur eins Komma irgendwas?"
  },
  {
    "start": 4118.84,
    "end": 4119.54,
    "text": "Wie geht denn das dann?"
  },
  {
    "start": 4119.72,
    "end": 4121.68,
    "text": "Das sieht komisch wieder rausgeflossen oder was?"
  },
  {
    "start": 4121.84,
    "end": 4121.96,
    "text": "Oder"
  },
  {
    "start": 4122.46,
    "end": 4126.08,
    "text": "kann sein oder die haben eine sogenannte TER Cap."
  },
  {
    "start": 4126.72,
    "end": 4128.66,
    "text": "Das heißt die nehmen die."
  },
  {
    "start": 4129.24,
    "end": 4131.52,
    "text": "ich sag mal Soll ich es formulieren?"
  },
  {
    "start": 4131.96,
    "end": 4135.3,
    "text": "Die nehmen die Services und Dienstleistungen, die sie bezahlen und bezahlen sie außerhalb des Fonds"
  },
  {
    "start": 4135.66,
    "end": 4136.18,
    "text": "sozusagen."
  },
  {
    "start": 4136.66,
    "end": 4137.859,
    "text": "Und werden separate Rechnung geschrieben."
  },
  {
    "start": 4137.899,
    "end": 4140.979,
    "text": "Das ist aber regulatorisch nicht ganz einfach auch dummizielabhängig, das geht glaube ich ein bisschen zu tief."
  },
  {
    "start": 4142.56,
    "end": 4145.34,
    "text": "Weil der ETF muss ja auch operativ gekauft werden... Aber du hast sicherlich recht!"
  },
  {
    "start": 4145.92,
    "end": 4152.84,
    "text": "Ein Produkt mit twenty-fünfzig Titeln kann kleinere Seedingarmen als eins mit zweihundertfuffzig Titeln in den MSCI World mit fünf Millionen zu sieden wird kompliziert."
  },
  {
    "start": 4153.72,
    "end": 4155.92,
    "text": "Und das ist glaube ich so das eine."
  },
  {
    "start": 4156.319,
    "end": 4160.979,
    "text": "Und dann würden wir hingehen und sagen, guck mal mit diesen KVG-Partnern wir zusammen."
  },
  {
    "start": 4161.12,
    "end": 4164.38,
    "text": "Denn es würde nie einen alles auf Aktien nach RUIQ Vertrag geben."
  },
  {
    "start": 4165.68,
    "end": 4166.72,
    "text": "Das macht der nicht?"
  },
  {
    "start": 4166.76,
    "end": 4167.08,
    "text": "Genau!"
  },
  {
    "start": 4167.22,
    "end": 4171.94,
    "text": "Sondern es würde ein alles auf Aktion kvg-Vertrag geben und kvgnarruiq-Vortrag."
  },
  {
    "start": 4172.04,
    "end": 4174.74,
    "text": "Jetzt einmal bei dem Beispiel zu bleiben die Hauk & Aufhäuser zum Beispiel."
  },
  {
    "start": 4175.279,
    "end": 4176.38,
    "text": "Der würden wir das dann vorstellen."
  },
  {
    "start": 4176.44,
    "end": 4182.819,
    "text": "aber wir haben auch andere kvga Partner den wir uns auch vorstellen und die würden dann sagen super dass sind die Konditionen Die wollen wir gerade haben."
  },
  {
    "start": 4182.92,
    "end": 4188.56,
    "text": "Und ihr sagt dann vielleicht, du kriegst ... Wir wollen nach Irland wegen US-Quellensteuer oder wir wollen nach Deutschland weil das reduziert kosten?"
  },
  {
    "start": 4189.08,
    "end": 4194.96,
    "text": "Oder wir wollen noch Luxemburg, weil wir wollen es in Asien vertreiben und da hat er irgendwie ein mega Brandname der Standort Luxembourg."
  },
  {
    "start": 4195.28,
    "end": 4195.66,
    "text": "Wirklich?"
  },
  {
    "start": 4195.82,
    "end": 4196.78,
    "text": "Ja total, total krass."
  },
  {
    "start": 4196.88,
    "end": 4197.4,
    "text": "Von der Asien"
  },
  {
    "start": 4197.44,
    "end": 4197.8,
    "text": "verkaufen?"
  },
  {
    "start": 4198.0,
    "end": 4198.78,
    "text": "Triple A in Asie?"
  },
  {
    "start": 4200.98,
    "end": 4204.28,
    "text": "Und das Einzige was wir an Kohle mitbringen müssen, ist das Seeding."
  },
  {
    "start": 4204.78,
    "end": 4207.18,
    "text": "Das Seeding an Kohlen und dann die Gebührenstruktur halt."
  },
  {
    "start": 4207.52,
    "end": 4214.8,
    "text": "Also du hast dann quasi, ich sag mal meistens funktionelle es irgendwie so, die Verwahrstelle nimmt vier Basispunkte und dann mindestens zehn tausend Euro... Aber das"
  },
  {
    "start": 4214.86,
    "end": 4215.38,
    "text": "seien wir ja nicht!"
  },
  {
    "start": 4215.44,
    "end": 4216.32,
    "text": "Das seien ja unsere Anleger."
  },
  {
    "start": 4216.44,
    "end": 4224.02,
    "text": "Korrekt genau, ihr zahlt es nur wenn sie den Betrag Und eure Anlegerinnen sind auch hier."
  },
  {
    "start": 4225.04,
    "end": 4232.0,
    "text": "Genau, das heißt aber genau und deswegen ist es vielen Leuten so wichtig dass die Multiplikation aus Seeding und TER die Kosten deckt."
  },
  {
    "start": 4232.72,
    "end": 4234.34,
    "text": "Also deswegen müssen wir auch genug sehten..."
  },
  {
    "start": 4234.4,
    "end": 4238.34,
    "text": "Also wenn ihr zum Beispiel das Preisen würdet mit neunundvierzig Basispunkten irgendwie..."
  },
  {
    "start": 4238.6,
    "end": 4239.48,
    "text": "Das wird künstig!"
  },
  {
    "start": 4241.08,
    "end": 4242.88,
    "text": "Die müssen hier ganz neue Parameter dann aufstehen."
  },
  {
    "start": 4242.92,
    "end": 4242.96,
    "text": "Ich"
  },
  {
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    "text": "würde unter der magischen ein Prozentmarke bleiben vielleicht."
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    "text": "Das macht"
  },
  {
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    "text": "ja jeder."
  },
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    "text": "Gibt's ETFs über?"
  },
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    "end": 4250.6,
    "text": "Ich gehe davon aus, das wird kommen."
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    "text": "Es gibt"
  },
  {
    "start": 4251.6,
    "end": 4253.34,
    "text": "auch jetzt den ersten ETF der Zwei-Zwanzig ist."
  },
  {
    "start": 4253.52,
    "end": 4255.38,
    "text": "Zwanzig Prozent Performance fee und zwei Prozent Management fee."
  },
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    "end": 4255.66,
    "text": "Was"
  },
  {
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    "end": 4256.36,
    "text": "ist das denn?"
  },
  {
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    "end": 4261.06,
    "text": "Das ist ein Private Credit Anbieter aus Irland glaube ich."
  },
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    "start": 4261.1,
    "end": 4262.4,
    "text": "Kannst du suchen in meiner Presseform"
  },
  {
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    "end": 4262.6,
    "text": "vor."
  },
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    "end": 4263.98,
    "text": "Okay"
  },
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    "text": "okay."
  },
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    "start": 4264.66,
    "end": 4266.16,
    "text": "Deswegen nochmal eine Diskussion am Anfang."
  },
  {
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    "text": "Der ETF ist nur der Mantel!"
  },
  {
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    "text": "Ich gehe davon aus, wir werden LTIFs im ETF-Mantel sehen."
  },
  {
    "start": 4270.96,
    "end": 4274.06,
    "text": "Wir werden VC-Force im ETF Mantel sehen und private Credit-Forces im ETF."
  },
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    "start": 4274.78,
    "end": 4278.26,
    "text": "Und nur weil der Warnmantel so hip ist und ein gutes Image hat, finden das alle Leute gearbeitet?"
  },
  {
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    "end": 4279.78,
    "text": "Dann hast du immer auch eine gewisse Transparenz!"
  },
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    "text": "Genau."
  },
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    "end": 4283.46,
    "text": "also der Mantel ist sicherlich nicht für alle Sachen gleich."
  },
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    "end": 4283.74,
    "text": "gut."
  },
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    "end": 4287.4,
    "text": "aber nochmal ich glaube der Hauptpunkt dieser Marketingbrand zieht natürlich."
  },
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    "start": 4287.8,
    "end": 4295.5,
    "text": "Aber ich glaub den Hauptpunkt ist vor allem der Du bekommst jetzt den Preis Du bekommst nicht den preis nächsten tag du weißt ihn nicht."
  },
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    "start": 4295.56,
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    "text": "acht und vier zwanzig später jetzt."
  },
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    "text": "Jetzt"
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    "text": "bei Spotify den zugeladen"
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    "text": "verstehe."
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    "end": 4303.74,
    "text": "aber wie kann ich mit private kreditprodukte jetzt ein preis haben."
  },
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    "end": 4306.02,
    "text": "Dann kommt der market maker wieder"
  },
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    "start": 4306.32,
    "end": 4308.34,
    "text": "zum beispiel einen gesogen ein ketmond etf"
  },
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    "end": 4310.36,
    "text": "Stimmt, hier gibt es schon den neuen."
  },
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    "start": 4310.46,
    "end": 4314.48,
    "text": "Wenn man richtig was unkoreliert hat, dann dient ein Cat-Bond als Katastrophenbock"
  },
  {
    "start": 4315.0,
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    "text": "und das"
  },
  {
    "start": 4315.26,
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    "text": "ist wirklich unkorioliert."
  },
  {
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    "end": 4319.74,
    "text": "Der kriegt relativ viel für und dies Jahr haben wir bisher wenig Ärger gehabt."
  },
  {
    "start": 4319.78,
    "end": 4324.18,
    "text": "Ich kenne jetzt nicht genau den Spread von dem Comdirect ETF aber ich würde sagen der Cat-bond ETF hat einen höheren Spread."
  },
  {
    "start": 4324.76,
    "end": 4326.84,
    "text": "So, weil der Marketmaker hat ja da wieder ein erhöhtes Risiko."
  },
  {
    "start": 4327.12,
    "end": 4329.44,
    "text": "Komplexität des Produktens steht im Markt, höherer Spread."
  },
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    "text": "Komm direkt!"
  },
  {
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    "end": 4335.96,
    "text": "Das ist ein normaler fuckiger MSCI-World wo einfach irgendwie große Unternehmen weniger... Jetzt kommt noch mal drauf klar!"
  },
  {
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    "end": 4336.92,
    "text": "Nein ich komme nicht klar!"
  },
  {
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    "end": 4339.94,
    "text": "Weil es wirklich ein Standardprodukt ist was da beworbert auf der Webseite."
  },
  {
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    "end": 4345.4,
    "text": "Da müssen die doch truff gucken und sagen so Freunde für unsere Anleger, für unsere komm' direkt Kunden machen wir nur das Beste."
  },
  {
    "start": 4345.5,
    "end": 4349.3,
    "text": "Ich glaube ihr hören garantiert kommen direkt Kunden mit zu Und die werden Druck ausüben."
  },
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    "end": 4349.82,
    "text": "auch kommen direkt"
  },
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    "text": "wenn man rufen"
  },
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    "text": "kann in dem Marketmaker reden"
  },
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    "text": "Telefon-Service dabei kommen direkt."
  },
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    "end": 4358.1,
    "text": "Was der Christian jetzt erst gemacht hat, das haben die Kennen nicht schon da."
  },
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    "text": "Wir wollen beim Catbond gerade stehen."
  },
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    "text": "Genau!"
  },
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    "text": "Das ist aber ein"
  },
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    "text": "geiles Ding."
  },
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    "text": "Also richtig gutes Ding."
  },
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    "text": "Wir haben es sogar mal vorgestellt bei alles Wachstum als Triple ED, der CatBond ETF."
  },
  {
    "start": 4369.92,
    "end": 4370.28,
    "text": "Als Beispiel."
  },
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    "end": 4373.7,
    "text": "So, also ich glaube quasi der... Also was dann passiert ist, du hast ne?"
  },
  {
    "start": 4373.8,
    "end": 4377.44,
    "text": "Sag mal mal ihr wollt das Preisen mit... Neunneinzig Basispunkten ja!"
  },
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    "start": 4377.5,
    "end": 4378.52,
    "text": "Das wird ja ein gutes Ding."
  },
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    "end": 4379.08,
    "text": "Ja."
  },
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    "end": 4382.3,
    "text": "Und dann kommt man in den Seeding-Summen mit zwei Millionen."
  },
  {
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    "end": 4384.0,
    "text": "Kommt dir da nicht weit weil es nur zwanzig tausend."
  },
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    "start": 4384.08,
    "end": 4385.56,
    "text": "In Luxemburg nimmt schon der Regulator dreißig."
  },
  {
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    "end": 4387.44,
    "text": "Quasi mit Wirtschaftsprüfer und so weiter."
  },
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    "end": 4389.5,
    "text": "Das heißt die meisten Leute versuchen das dann zu matchen."
  },
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    "end": 4392.6,
    "text": "Also wenn du mit zehn Basispunkte starten willst, muss schon jemand mitbringen."
  },
  {
    "start": 4393.0,
    "end": 4396.68,
    "text": "Wenn du mit achtzig Basispunken starten willst, dann reichen vielleicht auch fünfzehn Millionen."
  },
  {
    "start": 4396.8,
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    "text": "Vielleicht"
  },
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    "end": 4398.98,
    "text": "nehmen wir hunderthälftbasispunkte können doch nicht schlecht"
  },
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    "end": 4400.48,
    "text": "Hundert Elf."
  },
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    "text": "Wie viel müssen wir da mitbringen?"
  },
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    "end": 4403.86,
    "text": "Das hängt von den Konditionen der Partnern"
  },
  {
    "start": 4403.9,
    "end": 4405.02,
    "text": "ab, das kann ich ja nicht sagen."
  },
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    "end": 4405.98,
    "text": "Stimmt!"
  },
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    "end": 4408.0,
    "text": "Eins eins eins, jetzt machen wir."
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    "end": 4409.3,
    "text": "Oder zwei zwei zwei."
  },
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    "end": 4411.28,
    "text": "Ja, schreibe ich auf."
  },
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    "start": 4411.46,
    "end": 4412.02,
    "text": "Kannst du mitschreiben,"
  },
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    "start": 4413.02,
    "end": 4413.4,
    "text": "Chris?"
  },
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    "end": 4414.8,
    "text": "Ich hab mein Handy sind mal im Flugmodus."
  },
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    "end": 4415.62,
    "text": "Aber"
  },
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    "end": 4419.0,
    "text": "notizen geht doch auch ohne Flug."
  },
  {
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    "end": 4419.42,
    "text": "Das stimmt."
  },
  {
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    "end": 4420.68,
    "text": "Ist korrekt."
  },
  {
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    "end": 4421.66,
    "text": "Waren"
  },
  {
    "start": 4421.72,
    "end": 4423.6,
    "text": "mal in Ausrede."
  },
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    "start": 4424.14,
    "end": 4426.08,
    "text": "Und wenn er rausgeht haben"
  },
  {
    "start": 4426.14,
    "end": 4428.6,
    "text": "wir das angeboten."
  },
  {
    "start": 4428.68,
    "end": 4429.44,
    "text": "Und dann können"
  },
  {
    "start": 4429.6,
    "end": 4430.78,
    "text": "wir mal testen, ob wir schneller..."
  },
  {
    "start": 4431.9,
    "end": 4433.98,
    "text": "Ich glaub mit euch kriegen wir auf jeden Fall einen guten PR-Aufschlag hin."
  },
  {
    "start": 4435.06,
    "end": 4436.02,
    "text": "Ja vielleicht kriminellen Rabatt!"
  },
  {
    "start": 4437.68,
    "end": 4439.1,
    "text": "Den geben wir natürlich an unsere"
  },
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    "end": 4439.38,
    "text": "Hörer und"
  },
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    "end": 4440.92,
    "text": "Hören weiter in die Anwege."
  },
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    "end": 4444.68,
    "text": "Du musst ja darüber nachdenken, ihr bezahlt uns nicht."
  },
  {
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    "end": 4446.58,
    "text": "Die KVG bezahlt sich ja deswegen."
  },
  {
    "start": 4446.62,
    "end": 4447.48,
    "text": "Wir sitzen ja quasi in einem Boot."
  },
  {
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    "end": 4447.96,
    "text": "Ach so?"
  },
  {
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    "end": 4448.66,
    "text": "Wie ist das in einem"
  },
  {
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    "end": 4448.86,
    "text": "Boot?!"
  },
  {
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    "end": 4450.78,
    "text": "Der Christ und wir sind so!"
  },
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    "end": 4454.14,
    "text": "Habt ihr hier noch ein günstigerer KVG im Angebot?"
  },
  {
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    "end": 4458.22,
    "text": "Das kann man so nicht sagen, aber wir helfen den Partner logischerweise dabei."
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    "end": 4459.26,
    "text": "Die günstigste"
  },
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    "end": 4460.02,
    "text": "KvG zu finden!"
  },
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    "end": 4464.36,
    "text": "Und ihr habt jetzt bisher nur Hauke und Auffolse, was war die zweite?"
  },
  {
    "start": 4465.64,
    "end": 4468.02,
    "text": "Wir können noch nicht über die zweite, dritte, vierte, fünfte, sechste KVGs..."
  },
  {
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    "end": 4469.12,
    "text": "Aber habt ihr schon im Angebote?"
  },
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    "text": "Geht das denn jetzt so richtig?"
  },
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    "end": 4471.1,
    "text": "Ich wollte auch mal fragen."
  },
  {
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    "end": 4474.7,
    "text": "Ihr habt dir zwei quasi an Start gebracht, hast du gesagt mit"
  },
  {
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    "end": 4475.32,
    "text": "Haukes?"
  },
  {
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    "end": 4476.58,
    "text": "Ein Partner, zwei ETFs."
  },
  {
    "start": 4477.58,
    "end": 4479.66,
    "text": "So'n acht sind in Arbeit Korrekt."
  },
  {
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    "end": 4481.9,
    "text": "Das heißt, das geht jetzt so richtig für euch los."
  },
  {
    "start": 4481.98,
    "end": 4483.12,
    "text": "dann, wenn es funktioniert?"
  },
  {
    "start": 4483.16,
    "end": 4485.46,
    "text": "Also wir haben quasi... also noch mal auf uns!"
  },
  {
    "start": 4485.68,
    "end": 4492.46,
    "text": "Wir haben unser Pre-Seat Geld übt knapp drei Millionen Euro im November zwanzig dreinzwanzig auf dem Konto gehabt."
  },
  {
    "start": 4492.96,
    "end": 4496.54,
    "text": "Äh, das hab ich mir nämlich gescreenshotet von der Vivid Banking App."
  },
  {
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    "end": 4497.46,
    "text": "Hey mein Sofie!"
  },
  {
    "start": 4497.68,
    "end": 4498.12,
    "text": "Ich weiß noch was..."
  },
  {
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    "end": 4499.44,
    "text": "Ich komm aus Mittelschein."
  },
  {
    "start": 4499.74,
    "end": 4501.98,
    "text": "Mein Papa arbeitet bei der Stadt und meine Mama ist Erzieherin."
  },
  {
    "start": 4502.02,
    "end": 4503.82,
    "text": "Da haben wir auch nie gedacht, woher man kommt."
  },
  {
    "start": 4504.26,
    "end": 4504.38,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 4504.78,
    "end": 4505.44,
    "text": "muss geil sein oder?"
  },
  {
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    "end": 4510.06,
    "text": "Als wir unser Haus finanziert haben, stand auf dem Kontrauszug minus drei Hundertdreißig Tausend."
  },
  {
    "start": 4510.1,
    "end": 4510.86,
    "text": "Dann denkt man so Boah!"
  },
  {
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    "end": 4514.06,
    "text": "Guckt mal das Schluck kurz und sagt, keine Angst vor Krediten."
  },
  {
    "start": 4514.12,
    "end": 4515.72,
    "text": "Da hat er gesagt, wir machen es bis heute die Idee."
  },
  {
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    "end": 4517.78,
    "text": "Ich hab sein Kredit nie aufgezahlt."
  },
  {
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    "text": "Der rollt immer nur."
  },
  {
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    "end": 4520.78,
    "text": "Das ist so ein Kredittroller."
  },
  {
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    "text": "Aber wie man was am Plusma sieht ... Denkt man sich so, kriegt man da so eine Art?"
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  {
    "start": 4527.18,
    "end": 4528.76,
    "text": "Ja also, man zeigt's auf jeden Fall nicht am Coty."
  },
  {
    "start": 4529.66,
    "end": 4529.8,
    "text": "Also,"
  },
  {
    "start": 4530.4,
    "end": 4531.04,
    "text": "äh, die Indie-App."
  },
  {
    "start": 4531.42,
    "end": 4532.64,
    "text": "Okay."
  },
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    "text": "Aber genau..."
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    "text": "Hat sich auch drei Komma zwei eins oder sowas."
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    "text": "Musst du aber noch mal nachzählen, ob das dann wirklich genug Stellen sind."
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    "text": "Aber"
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    "text": "Da hat man doch sofort Angst, dass der Pleite geht bei dem, als"
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    "text": "er es hat."
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    "text": "Ja, also wir haben jetzt damals ein kurzer Werbeblock."
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    "text": "Wir haben das damals bei Vivid Money gemacht weil Vivids die einzige Business Banking App waren mit einem Depot und ich direkt gesagt habe, es muss in Geldmarktfonds."
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    "text": "Damals war Silicon Valley Bank"
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    "text": "schon besser Silicon Valley und wollte ich grad sagen."
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    "text": "Genau!"
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    "text": "Also wir haben gesagt, wir machen das einfach nicht."
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    "text": "Das wäre das Bankkonto."
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    "text": "Also das"
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    "text": "ist crazy."
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    "text": "Macht null Sinn."
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    "end": 4570.1,
    "text": "und deswegen... Die waren damals hier einzige Businessbanking App mit einem Depotkonto."
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    "text": "Ach so, dann habt ihr schnell rübergeschoben."
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    "text": "Und dann ist es ja dein Geld und nicht das von Vivet!"
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    "text": "Okay okay okay... Aber dieser Moment bis der Geldmarkt gekauft war standst du schon da dazugekommen?"
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    "text": "Das"
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    "text": "ist jetzt umgeklafft."
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    "text": "Und wir sind"
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    "text": "jetzt kurz um die Geldmark geschätet."
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    "end": 4598.64,
    "text": "Weil viele immer sagen, wenn ich ein Geldmarkt kaufe sitzen sie da und sagen bin ich da den falschen Spreadname habe ich ja sofort meine Alberendite schon versammelt."
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    "text": "was hast du gemacht damit du wirklich weil du gerade so eine große Summe hast dann willst du ja wirklich einen richtigen Kurs machen?"
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    "end": 4607.22,
    "text": "Hast du dann zum net asset value irgendwie bei der vorn gesellen oder versucht das Ding zu trainen?"
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    "end": 4612.1,
    "text": "oder wie macht man dass man Geldmark von so clever traded dass man auch wirklich günstig reinkommt."
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    "text": "Das ist"
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    "end": 4613.14,
    "text": "ne gute Frage."
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    "end": 4617.86,
    "text": "also auch da gilt immer gucken wann die Märkte offen sind."
  },
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    "end": 4623.559,
    "text": "Also super banales Beispiel, wenn ich allen aus meinem Freundeskreis sage, wenn du einen S&P kauf, kauf ihn nachmittags."
  },
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    "end": 4632.18,
    "text": "Allein das ist so eine krasse Spätreduktion weil die underlying Assets des Produkts sind dann offen, liquide Absicherungs-Pontakte sind günstiger."
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    "end": 4641.2,
    "text": "also das ist ein super Quick Fix irgendwie und es gilt für Geldmarkprodukte grundsätzlich auch Ich glaube kauf damals gar nicht gemacht, das hat ein Teammitglied gemacht."
  },
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    "text": "Aber ehrlicherweise war das aber weniger Priorität als es gibt ja keine Alternative."
  },
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    "text": "Es musste irgendein Geldmarktfonds sein weil wir wollten uns auf gar keinen Fall um Konto lassen."
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    "text": "sozusagen sichtlich und genau deswegen war das plus man muss auch sagen also klar vom Splats das aufgewessen."
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    "end": 4668.38,
    "text": "aber wenn ich jetzt irgendwie weiß ich nicht sechs Monate lang dann das Zinshopping mache und an sechs monatelang das zinsmopping machen den Mitarbeiter muss er immer bezahlen der das dann irgendwie umschichtet und so habe ich mal bisschen Splatszahlen Okay."
  },
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    "end": 4694.64,
    "text": "Genau, aber dann haben wir jetzt zwei Jahre lang gebaut also von November XXIII bis Dezember XXV bis der erste ETF Live gegangen ist weil unsere Dienstleistung reguliert ist und regulierte Technologieanbieter und Partner angebordet die Genehmigung der einzelnen Isens bekommen und haben den ersten gelohnt jetzt im Dezsember in dem zweiten im Januar Jetzt im Mai gehen zwei bis drei weitere Produkte live im Juni ein bis zwei weitere Produkten."
  },
  {
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    "text": "Kannst du sagen welche Richtung das geht?"
  },
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    "end": 4703.54,
    "text": "Also, es ist ein weiteres Produkt mit der Hock und Aufhäuser von der Investment-Boutique."
  },
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    "text": "Und das ist ein ETF mit einem bekannten deutschen Fondshaus, was jetzt auch in der letzten Zeit schon mal an der Presse war."
  },
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    "end": 4717.14,
    "text": "Ich meine, das ist ja ein perfektes Timing mit diesem ETF-Thema."
  },
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    "text": "Habt ihr da eigentlich relevante Konkurrenz auf diesem Level?"
  },
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    "end": 4724.8,
    "text": "Oder einfach die Konkurrence, dass es theoretisch auch jeder selbst machen kann wenn er möchte?"
  },
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    "text": "Genau."
  },
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    "end": 4729.94,
    "text": "also es gibt keine Konkurrents zu uns im klassischen Sinne was ein bisschen schade ist weil wir den Fundraising einfacher machen."
  },
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    "text": "Wenn's das in den USA"
  },
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    "end": 4732.02,
    "text": "gibt... Muss ich Leuten das mal klären!"
  },
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    "end": 4738.28,
    "text": "Also Trade Republic wird das Team wahrscheinlich nicht gerne hören aber die Robin Hood Story in den US hat sich sicherlich nicht geholfen."
  },
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    "text": "Deswegen"
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    "text": "sagen die, wir machen ein bisschen was ganz anderes."
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    "text": "Damals war das glaube ich anders und inzwischen oder genau bei uns gibt es nicht,"
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    "text": "d.h.,"
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    "text": "die Alternativen sind eigentlich zweierlei."
  },
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    "text": "also der Pitch ist relativ simpel."
  },
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    "text": "hey du musst ihn in den ETF-Markt."
  },
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    "text": "Du hast gerade zwei scheißoptionen."
  },
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    "text": "Scheißoption Nummer eins ist, du musst es selbst bauen D.h."
  },
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    "end": 4765.12,
    "text": "du musst fünf Leute einstellen sechs Leute einschellen acht Leute einscheinen Datenschnittstellen bauen du weißt du bist ein Corporate du kriegst es ähnlich hin kostet drei Jahre und am Ende hast du ein Produkt was immer noch manuelles."
  },
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    "text": "Option eins."
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    "end": 4775.6,
    "text": "Option zwei, du sourst das Ganze aus und du source das ganze aus an einen vielleicht sogar Konkurrenten- und Mitanbieter quasi der all die Sachen hat."
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    "end": 4778.36,
    "text": "aber Nummer eins Du hast echt hohe Fixkosten."
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    "end": 4780.059,
    "text": "also dieser geflügelte Begriffe."
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    "end": 4783.48,
    "text": "so bei fünfzig Basispunkten und fünfzig Millionen bist du break even?"
  },
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    "text": "Roundabout."
  },
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    "text": "Das hängt halt von den Konditionen, ich kann es wirklich nicht sagen."
  },
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    "end": 4791.86,
    "text": "Also würdig wenn ich's könnte aber das hängt immer von den kondition."
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    "end": 4799.08,
    "text": "und wenn die KVG sagt alles auf Aktien ist toll dann geben die euch zwölf Basispunkte, wenn sie sagen die sind doof, dann geben wir euch zwanzig also wie im Bazaar quasi von den Sachen."
  },
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    "end": 4801.18,
    "text": "Aber du wirst ein gutes Wort für uns einlegen oder?"
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    "end": 4801.44,
    "text": "Ich gebe"
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    "text": "ein sehr gutes Wort heute."
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    "end": 4808.18,
    "text": "Und quasi dass... und nicht nur das sondern man verliert auch seine gesamte Wertschöpfungskette."
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    "end": 4812.88,
    "text": "Also mal jetzt ein Beispiel zu nehmen, irgendwie von einem großen Haus wie ... Weiß ich nicht."
  },
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    "text": "Union Investment zum Beispiel oder so was?"
  },
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    "text": "Die haben ja noch keinen ETF angeboten!"
  },
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    "text": "Ja"
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    "text": "die ersten ETFs hatten den ersten MSCI World ETF, zweitausend"
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    "text": "Eins?!"
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    "text": "Ich komm da immer noch nicht klar mit und dann haben sie es wieder eingestellt."
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    "text": "Das war der erste überhaupt!"
  },
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    "text": "MSCI-World"
  },
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    "end": 4829.34,
    "text": "alles so... das hatten die."
  },
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    "end": 4840.72,
    "text": "So aber nun mal ein Beispiel zugeben, sagen wir mal, die würden das dann outsourcen an jemanden dritten wie HNETF oder Wastone, die sind selber KVG'n."
  },
  {
    "start": 4841.72,
    "end": 4843.42,
    "text": "Die haben eigene Verwarstellen und so weiter."
  },
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    "end": 4845.26,
    "text": "Die sind das All-in-Paket was wir ja nicht sind."
  },
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    "end": 4847.82,
    "text": "Dann verlierst du deine Wertschöpfungskette."
  },
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    "start": 4848.64,
    "end": 4852.78,
    "text": "Deine Vorbuchhaltung hat keinen Job mehr, dein Risikomanagement hat keinen job mehr, deine Verwahrsteller hat kein job mehr."
  },
  {
    "start": 4852.86,
    "end": 4854.04,
    "text": ",dein Trading Desk hat keinenjob mehr."
  },
  {
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    "end": 4855.76,
    "text": "Alle diese Ströme fliegen es weg!"
  },
  {
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    "end": 4858.44,
    "text": "Und wir wissen von einem bekannten Anbieter mal ein Gefühl dafür zu geben."
  },
  {
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    "end": 4861.98,
    "text": "Globale Townhall CEO sagt also Outgessourced."
  },
  {
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    "end": 4866.2,
    "text": "ETFs CEO sagt, wir machen jetzt auch ETFs und das ist die Zukunft."
  },
  {
    "start": 4866.46,
    "end": 4871.42,
    "text": "Und dann gibt's eine Wortmeldung vom Head of Fund Accounting der sagt ihr hättet uns auf früher sagen können dass Vorbuchhaltung kein Teil der Zukunft ist."
  },
  {
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    "end": 4876.34,
    "text": "Okay so und wie ermöglichen es denen?"
  },
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    "end": 4877.6,
    "text": "Können wir gleich noch mal darüber sprechen?"
  },
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    "text": "weil ich eben am Anfang in der Intro gesagt hatte Blueprint für Europa."
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    "text": "Wie ermöglichend ist eben der Vorbuch Haltung weiter ihren Job zu machen."
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    "end": 4888.68,
    "text": "So indem sie halt einfach technische Möglichkeiten an die Hand gibt, die sie vorher nicht hat."
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    "end": 4890.48,
    "text": "Aber du kannst es trotzdem aber auch machen."
  },
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    "end": 4893.24,
    "text": "Also kannst du es wählen wie so ein Cafeterier-Prinzip?"
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    "text": "Ja, ja in Theoretik."
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    "end": 4896.1,
    "text": "Kannst du aber quasi."
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    "end": 4896.92,
    "text": "wir können nicht alle Sachen."
  },
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    "end": 4901.44,
    "text": "also wir könnten nicht Risiko-Management übernehmen zum Beispiel oder wir könnten das ISG-Reporting nehmen."
  },
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    "end": 4903.32,
    "text": "Wir machen wirklich nur den ETF Services Teil."
  },
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    "end": 4908.82,
    "text": "Okay, ihr könnt mit unserem... Depot, da könntest du jetzt nicht keine ..."
  },
  {
    "start": 4909.6,
    "end": 4909.72,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "start": 4909.76,
    "end": 4911.0,
    "text": "Wir könnten nicht Verwarstelle sein."
  },
  {
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    "end": 4913.42,
    "text": "Ich kann nicht quasi die Order-Ausführung irgendwo machen."
  },
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    "start": 4913.559,
    "end": 4917.32,
    "text": "Wir haben keine Eigenhandelslizenz, wir haben keine KVG-Lizenz und"
  },
  {
    "start": 4917.42,
    "end": 4917.7,
    "text": "so weiter."
  },
  {
    "start": 4917.74,
    "end": 4918.32,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 4918.4,
    "end": 4918.5,
    "text": "ist"
  },
  {
    "start": 4918.68,
    "end": 4919.76,
    "text": "die ganze Trading usw."
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    "text": "Deswegen sind wir übrigens auch günstiger, also nur mal ein Gefühl dafür zu geben."
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    "end": 4925.2,
    "text": "Die anderen sind alle gierig und wir sind nicht gierigt."
  },
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    "end": 4928.08,
    "text": "Sondern es ist eher, die anderen machen halt neun Puzzleteile und wären nur eins."
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    "text": "Und wenn du die acht andere Puzzle-Teile schon im Haus hast?"
  },
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    "text": "Na gut, das ist halt günstige!"
  },
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    "text": "Gut, jetzt nur noch mal."
  },
  {
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    "text": "Das ist"
  },
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    "end": 4937.34,
    "text": "quasi dein Pitch den du bei den Kunden halt auch immer..."
  },
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    "text": "Genau!"
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    "text": "Also das ist der relativ simple Pitch."
  },
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    "text": "Du siehst"
  },
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    "end": 4944.48,
    "text": "Werbe ab des Dinges ein, Ding-Ding, Werbung nimmst"
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    "text": "Wir haben ja gefragt wie"
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    "text": "Sie arbeiten und wie es losgingen und wer die Kunden sind usw."
  },
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    "text": "Und was"
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    "text": "das Angebot ist."
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    "text": "Ja Aber"
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    "end": 4960.68,
    "text": "jetzt müssen die Leute nochmal kapieren wie das mit diesen Creation Redemption Ding ist und wie das dann... also wir haben jetzt das Portfolio, wir haben das Ding jetzt an den Markt"
  },
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    "text": "gebracht."
  },
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    "text": "Wir haben das Seat Money und jetzt geht's los!"
  },
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    "text": "Und jetzt wollen die Leute ja immer wissen, wie werden neue ETF-Anteile geschaffen?"
  },
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    "text": "Wie werden sie wieder eingezogen?"
  },
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    "end": 4969.059,
    "text": "Wie funktioniert das?"
  },
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    "start": 4969.1,
    "end": 4983.08,
    "text": "Vielleicht kannst du uns da nochmal richtig in den Leuten erklären, wie es ist und warum das auch wichtig ist, dass man da einen guten Anbieter hat, ein Marketmaker weil das kann auch teuer oder nicht teuer sein, weil man kann dann auch irgendwie schon rebalancing mit den neuen Mit Redemption und Creation und so was machen Erklemmers."
  },
  {
    "start": 4983.12,
    "end": 4988.7,
    "text": "Genau also gute Frage Der Part funktioniert quasi so, dass wir legen das alles auf."
  },
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    "text": "KvG ist gewählt, Prospekt reichen ein und so weiter."
  },
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    "text": "Dann auch interessant ist, jeder ETF startet als Fonds."
  },
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    "end": 5005.42,
    "text": "Das heißt es ist ein Fonds, der dann gelistet wird über den Sekundärmarkt und die Börse und dem berechtigten Teilnehmer, den Authorize-Battelsebind."
  },
  {
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    "end": 5007.26,
    "text": "Das heisst, fünft sei Millionen fließen rein, zwanzi Millionen."
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    "end": 5011.18,
    "text": "Und abdann kann keiner mehr gegen den Fonds zeichnen!"
  },
  {
    "start": 5011.82,
    "end": 5013.86,
    "text": "Das verboten, das rechtlich im Verzweck ausgeschlossen."
  },
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    "start": 5014.1,
    "end": 5016.92,
    "text": "Außer in Situationen wo die Börse schließt oder irgendwie sowas."
  },
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    "end": 5020.48,
    "text": "Nur noch der berechtigte Teilnehmer, den Authorize Participant kann handeln."
  },
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    "start": 5020.98,
    "end": 5028.54,
    "text": "und was er macht ist, der gibt uns dann eine Million Euro, sind direkt einundzwanzig Millionen im Fonds schon nicht schlecht bekommt dafür Zehntausend Anteile weil ihr mit hundert Euro preist."
  },
  {
    "start": 5029.38,
    "end": 5033.62,
    "text": "und diese Zehnteusend Anteil nimmt er dann und kauft und verkauft Am Markt."
  },
  {
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    "end": 5034.36,
    "text": "So,"
  },
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    "end": 5035.74,
    "text": "an der Börse quasi."
  },
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    "end": 5036.5,
    "text": "Genau"
  },
  {
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    "end": 5043.5,
    "text": "und wie das Ganze dann funktioniert ist dass man als Anleger selber eben an der bürse dann ein Zeichschnitt kauft rein siebzig Stück verkauft achtundfünfzig Stück."
  },
  {
    "start": 5043.54,
    "end": 5048.4,
    "text": "so auch vielleicht ganz interessant ist diese Market Maker und Authorize Participants."
  },
  {
    "start": 5048.46,
    "end": 5050.66,
    "text": "die gibt es nur in der Xetra-Börse sozusagen."
  },
  {
    "start": 5051.02,
    "end": 5056.08,
    "text": "das heißt lang und schwarz getex trade gate da geht es überall nicht Die Trade Gate, Lang und Schwarz."
  },
  {
    "start": 5056.14,
    "end": 5059.3,
    "text": "Und Get-Tex deckt sich in der gleichen logischen Sekunde an."
  },
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    "end": 5059.66,
    "text": "Ah!"
  },
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    "end": 5069.2,
    "text": "Genau das bedeutet sozusagen auch, dass wir jetzt da schon mal die Anfrage hatten... Was ist denn wenn der Spray bei Trading Public oder bei Finanzen.net zero oder so zu hoch ist?"
  },
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    "end": 5071.6,
    "text": "Dann sag ich ja du, da kann lang und schwarz machen man sowohl."
  },
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    "end": 5076.5,
    "text": "Das heißt quasi, ich weiß nicht bei welchen Spreads du geguckt hast bei dir kommen direkt."
  },
  {
    "start": 5076.54,
    "end": 5079.74,
    "text": "Wenn der Spread aber zum Beispiel bei der Get-tex so hoch ist, dann können wieder die kommen direkt."
  },
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    "start": 5079.78,
    "end": 5081.2,
    "text": "was noch die State Street was für."
  },
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    "end": 5082.48,
    "text": "Da kann nur die Get-text was für?"
  },
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    "start": 5084.24,
    "end": 5088.8,
    "text": "Das heißt nur der Spread an der Hauptbörse, sozusagen kann vom Marketmaker beeinflusst werden."
  },
  {
    "start": 5088.88,
    "end": 5094.78,
    "text": "Alle Lokalbörsen können sich dann eindecken wie sie wollen und genau da wird dann gehandelt die ganze Zeit bis es..."
  },
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    "start": 5094.86,
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    "text": "Wenn Xetra zu ist?"
  },
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    "start": 5095.76,
    "end": 5096.3,
    "text": "Wie geht das denn?"
  },
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    "start": 5097.08,
    "end": 5102.86,
    "text": "Wenn Xtrat zu ist, haben die entweder sich davor danach eingebucht und du kannst bei Xtray auch außerbörsig handeln."
  },
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    "start": 5102.96,
    "end": 5103.38,
    "text": "Es geht schon!"
  },
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    "end": 5107.559,
    "text": "Aber der Market Maker ist dann also sehr, sehr kompliziert."
  },
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    "start": 5107.62,
    "end": 5110.68,
    "text": "Aber es gibt sogenannte On-Screen Trades und so."
  },
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    "start": 5110.84,
    "end": 5112.84,
    "text": "Also du kannst schon außerbörstig die Stücke beziehen."
  },
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    "start": 5113.42,
    "end": 5117.02,
    "text": "Du kannst ja nur nicht beziehen wenn alle wirklich um acht Uhr machen sich glaube ich zu oder irgendwie sowas."
  },
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    "end": 5121.08,
    "text": "Dann kann's jetzt nicht in Mitternacht um zwölf bei Tragedy Public einen ICS MSR World ETF kommen."
  },
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    "start": 5121.12,
    "end": 5122.84,
    "text": "Aber du kannst das bis zehn glaub ich gehen."
  },
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    "start": 5122.88,
    "end": 5123.18,
    "text": "Bis zehn?"
  },
  {
    "start": 5123.36,
    "end": 5123.74,
    "text": "Kann sein."
  },
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    "text": "Ja"
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    "end": 5126.5,
    "text": "aber jetzt komm mal Creation Redemption."
  },
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    "end": 5127.22,
    "text": "wie geht das jetzt?"
  },
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    "end": 5131.86,
    "text": "Weil das war Aktien, die Leute hören hier zu und sagen geil."
  },
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    "end": 5133.12,
    "text": "Die will ich jetzt kaufen!"
  },
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    "end": 5135.059,
    "text": "Du hast jetzt nur eine Million Stück haste?"
  },
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    "end": 5137.8,
    "text": "Und jetzt auf einmal werden zwei Millionen angefragt."
  },
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    "start": 5137.88,
    "end": 5139.38,
    "text": "wie kriegst du jetzt so schnell die zwei Millionen?"
  },
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    "start": 5139.42,
    "end": 5140.38,
    "text": "Wie kriegste sie so schnell jetzt?"
  },
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    "start": 5140.52,
    "end": 5140.78,
    "text": "Genau als."
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    "start": 5140.82,
    "end": 5148.3,
    "text": "der Marketmaker sieht das dann und dann gibt er vor Cut-Off, vielleicht ist es ne festgefertigte Uhrzeit, vierzehntreißig, fünfzehnten dreißig gibt da eine Order auf."
  },
  {
    "start": 5149.48,
    "end": 5154.9,
    "text": "Diese Order ist dann eine Million Euro Zum Beispiel, die fließt in den Fonds und in der logischen Sekunde."
  },
  {
    "start": 5155.12,
    "end": 5156.96,
    "text": "quasi wo die Order oder nicht in der Logischen Sekund."
  },
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    "start": 5157.02,
    "end": 5162.28,
    "text": "aber dann wenn die Order kommt muss am gleichen Tag quasi müssen die Transaktionen ausgeführt werden."
  },
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    "start": 5162.6,
    "end": 5167.38,
    "text": "Das heißt man kauft die Wertpapiere ohne dass sie eine Million Euro da sind sozusagen."
  },
  {
    "start": 5167.84,
    "end": 5174.74,
    "text": "Das ist die Werden auf Pump in Anführungszeichen gekauft und einen Tag später im T plus eins."
  },
  {
    "start": 5174.8,
    "end": 5178.32,
    "text": "wenn das ganze US-amerikanische Aktien hat Settelt das Geschäft auf Clearstream."
  },
  {
    "start": 5179.02,
    "end": 5187.58,
    "text": "In diesem Cutoff-Zeit werden die eine Million Euro und die Zehntausend Anteile werden kreiert, einen Tag später setteln sie dann auf ClearStream... Zu"
  },
  {
    "start": 5187.62,
    "end": 5188.14,
    "text": "welchem Preis?"
  },
  {
    "start": 5188.92,
    "end": 5190.7,
    "text": "...zudem NFV des vorherigen Tages."
  },
  {
    "start": 5191.18,
    "end": 5193.02,
    "text": "Das heißt es ist ganz interessant."
  },
  {
    "start": 5193.08,
    "end": 5194.62,
    "text": "also eigentlich um... Kann ich"
  },
  {
    "start": 5194.66,
    "end": 5196.0,
    "text": "da irgendeinen Vorteil machen draußen?"
  },
  {
    "start": 5196.04,
    "end": 5198.48,
    "text": "Jetzt muss man mal... Ich rate gerade hier nicht mehr."
  },
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    "start": 5198.54,
    "end": 5199.86,
    "text": "so geht da irgendwas weil"
  },
  {
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    "end": 5203.1,
    "text": "er ... theoretisch nicht, also weil... Wenn"
  },
  {
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    "end": 5206.22,
    "text": "ich mit ganz viel Geld so arbitratische Geschäfte mache, geht da irgendwas rauszuholen?"
  },
  {
    "start": 5206.26,
    "end": 5208.66,
    "text": "Dass ich irgendwo einen besseren Preis habe."
  },
  {
    "start": 5209.6,
    "end": 5217.24,
    "text": "Wenn du wissen würdest welche Creation es gäbe, könntest du vorherwissen was heute Market on Close gehandelt wird."
  },
  {
    "start": 5219.12,
    "end": 5220.059,
    "text": "Ach sehr viel Konjunktiv!"
  },
  {
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    "end": 5225.46,
    "text": "Also wenn du jetzt sagen würdest, es gibt diese sevenhundertfünfundneunzehnte ETFs die haben eins."
  },
  {
    "start": 5225.559,
    "end": 5228.34,
    "text": "Komma acht Milliarden Creations Und nicht eins."
  },
  {
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    "end": 5232.68,
    "text": "Komma sechs Milliarden Redemptions, dann weißt du wie sich der Market und Close heute Abend verhält."
  },
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    "end": 5234.12,
    "text": "Okay, okay"
  },
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    "end": 5236.64,
    "text": "theoretisch aber wenn die"
  },
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    "start": 5236.72,
    "end": 5240.14,
    "text": "wieder Leute wieder Geld abziehen würden dann wird das wieder anders."
  },
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    "start": 5240.72,
    "end": 5243.64,
    "text": "Genau, also da sagt der Marketmaker ich gebe euch eine Million Euro zurück."
  },
  {
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    "end": 5243.88,
    "text": "Zurück?"
  },
  {
    "start": 5244.38,
    "end": 5247.62,
    "text": "Sozusagen oder beziehungsweise ich möchte eine Millionen Euro zurück und ich geb euch die Zehntausend Anteile."
  },
  {
    "start": 5247.66,
    "end": 5248.7,
    "text": "Und dann müssen sie verkaufen?"
  },
  {
    "start": 5248.82,
    "end": 5249.94,
    "text": "In diesem Moment wird verkauft."
  },
  {
    "start": 5250.04,
    "end": 5253.22,
    "text": "das ist die Dimension und das settelt dann ebenfalls am Tag..."
  },
  {
    "start": 5253.36,
    "end": 5257.36,
    "text": "Wenn einfach so schnell wären die denn neue Anteilen geschaffen ohne sehr jenige das mitbekommen?"
  },
  {
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    "end": 5259.8,
    "text": "wie kann man das so schnell machen dass es nicht irgendwie... Also"
  },
  {
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    "end": 5260.82,
    "text": "schnell würde ich sagen."
  },
  {
    "start": 5261.68,
    "end": 5264.5,
    "text": "also wenn du etwas sowas in T plus zwei settelst das ist schon sehr lang."
  },
  {
    "start": 5264.6,
    "end": 5271.22,
    "text": "Also ein Anteil is ja nur einen Datenpunkt Das ja nücht Es gibt ja nicht eine Urkunde oder irgendwie sowas."
  },
  {
    "start": 5271.9,
    "end": 5275.7,
    "text": "Also ich glaube, wir laufen in einen Echtzeit-Settlement."
  },
  {
    "start": 5275.76,
    "end": 5276.4,
    "text": "Tokenisierung"
  },
  {
    "start": 5276.54,
    "end": 5277.02,
    "text": "und dann zack?"
  },
  {
    "start": 5277.36,
    "end": 5277.54,
    "text": "Du musst"
  },
  {
    "start": 5277.58,
    "end": 5280.12,
    "text": "mal was anderes... also wenn du mal ein Gedankenexperiment machst."
  },
  {
    "start": 5281.3,
    "end": 5286.58,
    "text": "Der ETF und die Börse mimik eigentlich die Features, die eine Blockchain natürlich hat."
  },
  {
    "start": 5289.14,
    "end": 5296.64,
    "text": "Und wenn du ... Ich glaube, die Zukunft wird so aussehen dass ETFs relativ zügig in den nächsten Jahren disruptiert werden von tokenisierten Fonds."
  },
  {
    "start": 5297.62,
    "end": 5302.16,
    "text": "Aber tokenisierten Fonds, die nicht einmal am Tag den Preis bekommen sondern in Echtzeit einen Preis bekommen."
  },
  {
    "start": 5302.26,
    "end": 5303.6,
    "text": "Weil dann bräuchte man keinen Marketmaker."
  },
  {
    "start": 5304.7,
    "end": 5307.04,
    "text": "Der Marketmaker der jetzt noch reich ist, der ist dann tot?"
  },
  {
    "start": 5308.02,
    "end": 5309.38,
    "text": "Der Mittelmann?"
  },
  {
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    "end": 5309.64,
    "text": "Du"
  },
  {
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    "end": 5312.26,
    "text": "brauchst natürlich trotzdem eine Tesla-Aktie, braucht ein Marketmaker."
  },
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    "end": 5319.58,
    "text": "aber das Spannende bei einem ETF oder bei einem Fond ist ja Nicht Angebot und Nachfrage bestimmen den Preis Sondern die underlying Assets."
  },
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    "end": 5321.82,
    "text": "Dann wird es doch deutlich günstiger."
  },
  {
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    "end": 5328.72,
    "text": "perspektivisch Das ist eher teurer wird mit den ETF-Gebühren."
  },
  {
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    "end": 5334.76,
    "text": "Genau, also ich glaube wir sind jetzt in der Phase wo quasi die ETF Gebühr oder es werden deutlich mehr ETFs kommen."
  },
  {
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    "end": 5337.96,
    "text": "Ich glaube auch mehr aktive kommen und so weiter und sofort."
  },
  {
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    "end": 5343.42,
    "text": "aber wenn man am Horizont schaut was die nächste Innovation ist dann ist es eigentlich die das quasi?"
  },
  {
    "start": 5343.8,
    "end": 5344.26,
    "text": "die Börser?"
  },
  {
    "start": 5344.3,
    "end": 5347.059,
    "text": "und Schraud Ertet ja wie gesagt den Trading Public Gründer zu Gast."
  },
  {
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    "end": 5350.64,
    "text": "er hätte denen ja mal fragen können wie viel Prozent der Gebühren Cleanstream kosten."
  },
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    "start": 5350.68,
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    "text": "sind diese ein Haus trägt für den Sammelverwahr"
  },
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    "end": 5359.18,
    "text": "Und die hat uns nur gezeigt, dass sie so mal rüberrollen müssen und es dann so ein paar Missmatch da war."
  },
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    "text": "Wenn dir das"
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    "text": "für"
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    "text": "ihn pleite geht meinte, dann hätten wir da ein Problem."
  },
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    "text": "Aber das tun die nicht so schnell!"
  },
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    "text": "Du musst natürlich versuchen diese offenen Sachen irgendwie runterzukriegen."
  },
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    "text": "Kleestream würde ich pleite gehen."
  },
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    "text": "aber wenn du jetzt anschaust... Das ist öffentlich zugänglich."
  },
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    "text": "Die Gebühren-Tabelle der Deutsche Börse Group da."
  },
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    "text": "Ich glaube über hundert Milliarden sind eine von fünf Basispunkten."
  },
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    "text": "Ist das ein Problem für deutsche Börsen?"
  },
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    "text": "Wollen wir alles tokenisieren?"
  },
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    "text": "Ja."
  },
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    "text": "Dann kommt"
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    "text": "die Aktie schon mal nicht bei uns."
  },
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    "text": "Also"
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    "text": "ich"
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    "text": "glaube, das ist ja alles eine Frage."
  },
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    "text": "dafür haben sie."
  },
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    "end": 5399.86,
    "text": "es gibt ne Kampagne die heißt Westima, ist nur Tochter der deutschen Börse quasi."
  },
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    "text": "Die machen also die Bauneantokonisierung und so."
  },
  {
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    "end": 5406.88,
    "text": "Ich glaube das geht jetzt nicht weg aber du brauchst in Tokonisierung keinen Zentralverwahrer mehr."
  },
  {
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    "text": "Ja, dass sie mit dabei sind bei dieser neuen Technologie ist glaube ich schon."
  },
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    "end": 5411.98,
    "text": "Da bleibt nicht so viel Hängen."
  },
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    "text": "Auf welcher Blockchain"
  },
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    "start": 5412.76,
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    "text": "wird das gemacht?"
  },
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    "text": "dann?"
  },
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    "end": 5415.7,
    "text": "Dann können wir schon"
  },
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    "start": 5415.74,
    "end": 5418.86,
    "text": "mal den Kornetor... Ich bin gut glaube ich da drin Makrothesen zu sehen."
  },
  {
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    "end": 5421.58,
    "text": "Ich beschäftige mich relativ wenig mit Blockchains in meinem täglichen"
  },
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    "text": "Alter."
  },
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    "text": "Nicht bei welcher?"
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    "end": 5424.38,
    "text": "Ist ein Ethereum oder ist es eher...?"
  },
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    "end": 5424.46,
    "text": "Das"
  },
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    "end": 5427.24,
    "text": "würde mich aus dem Fenster lehnen und sagen es passiert wahrscheinlich nicht auf der Bitcoin-Blockchain."
  },
  {
    "start": 5429.059,
    "end": 5430.16,
    "text": "Das"
  },
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    "start": 5430.22,
    "end": 5431.32,
    "text": "könnte aber hyperliquid sein!"
  },
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    "end": 5432.3,
    "text": "Wer ist"
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    "text": "das?!"
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    "text": "Gut er sagt's nicht."
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    "end": 5435.98,
    "text": "Das muss ich mal als Ausrede merken."
  },
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    "text": "Ich bin gut darin, Makro-Themen zu sehen wenn wir mehr so Details haben wollen."
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    "text": "Ja."
  },
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  },
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    "end": 5446.96,
    "text": "Sagst du, ich bin gut daran irgendwas und dann denkst du ein bisschen der große Denker nicht so detailwillig"
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    "text": "für sich beantworten, ich Bin gut darinnen."
  },
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    "text": "Ist ja ein guter Geschichte."
  },
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    "text": "Und es ist übrigens aber um einmal wieder bei dem Thema quasi zu bleiben."
  },
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    "end": 5461.16,
    "text": "Es stellt sich da schon die Frage quasi was Du... was du mit Technologie quasi insofern bauen kannst."
  },
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    "start": 5461.2,
    "end": 5465.26,
    "text": "Weil wir haben also, was wir machen in diesen ETF-Service ist, das waren die großen Provider ja selbst."
  },
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    "start": 5466.18,
    "end": 5467.88,
    "text": "und wie machen die großen Providers dasselbs?"
  },
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    "start": 5467.94,
    "end": 5469.82,
    "text": "Die machen das selbst über globale Fußabdrücke."
  },
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    "start": 5470.08,
    "end": 5470.78,
    "text": "Was bedeutet es?"
  },
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    "end": 5480.34,
    "text": "Also das hat eine Komplexität einfach... Du kennst ja heute um zwanzig uhr dreißig erst alle Preise, um den NRV dieses Tages zu rechnen."
  },
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    "start": 5480.96,
    "end": 5487.32,
    "text": "Der Marketmaker braucht aber morgens vor Marktöffnung schon den NRW ...um den Markt zu eröffnen muss ihr wissen zu welchem Preis er öffnen soll."
  },
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    "start": 5488.76,
    "end": 5489.44,
    "text": "Wie funktioniert denn das?"
  },
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    "start": 5489.92,
    "end": 5490.68,
    "text": "Arbeitet ja keiner nachts."
  },
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    "start": 5492.16,
    "end": 5505.76,
    "text": "Es funktioniert so, dass europäische ETFs in Indien gerechnet werden, amerikanische ETF sind Europa, indische ETF ist in Philippinen und deswegen ist der Markt für ETF-Administratoren noch deutlich deutlich oligopolistischer als der Markt von ETF Anbietern."
  },
  {
    "start": 5508.92,
    "end": 5510.6,
    "text": "Brown Brothers, Harryman, JP Morgan."
  },
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    "end": 5511.08,
    "text": "So viele"
  },
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    "end": 5511.68,
    "text": "gibt's da nicht!"
  },
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    "start": 5511.74,
    "end": 5517.04,
    "text": "Also die DWS rechnet, das ist zumindest mein letzter Stand, des Admin von ihren ETFs nicht selber."
  },
  {
    "start": 5517.22,
    "end": 5520.08,
    "text": "Die machen natürlich die Admin ihrer Fonds aber nicht die Ad min ihrer ETFs."
  },
  {
    "start": 5520.12,
    "end": 5524.52,
    "text": "Die haben nämlich kein Büro in Indien wo fünfzehntausend Inner sitzen und Vorbuchhaltung machen von europäischen ETFs."
  },
  {
    "start": 5524.66,
    "end": 5526.78,
    "text": "Das würde auch wegfallen wenn wir es tokenisieren oder?"
  },
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    "start": 5527.58,
    "end": 5527.96,
    "text": "Was also?"
  },
  {
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    "end": 5533.84,
    "text": "ich glaube das könnte sogar früher wegfallen quasi diese Workstreams einfach über Technologie schneller und besser gehen."
  },
  {
    "start": 5534.36,
    "end": 5545.16,
    "text": "Das heißt ich glaube die Zukunft sieht so aus, dass tausend Leute in Europa sitzen und die Arbeit von fünfzehntausend Leuten in Indien machen und müssen halt dann morgens... also nicht durcharbeiten die Nacht sondern halt um sechs oder dreißig ins Büro."
  },
  {
    "start": 5546.48,
    "end": 5554.58,
    "text": "Und ich glaube deswegen, das hatte ich im Anfang ein bisschen gesagt mit diesem Blueprint Ich glaube um jetzt mal positiv zu sein, ich glaube Europa hat."
  },
  {
    "start": 5554.64,
    "end": 5557.24,
    "text": "ne Also, es sind unglaublich wahnsinnige Chancs gerade."
  },
  {
    "start": 5557.82,
    "end": 5562.9,
    "text": "Weil die ganzen Prozesse, Kundenbeziehungen und Gelder sind noch hier... ...und die Globalisierung endet!"
  },
  {
    "start": 5563.18,
    "end": 5564.5,
    "text": "KI-Endet die Globalisierung!"
  },
  {
    "start": 5564.66,
    "end": 5565.48,
    "text": "Seid ihr Redalio-Fans?"
  },
  {
    "start": 5567.34,
    "end": 5568.559,
    "text": "Fans würde ich jetzt nicht sagen."
  },
  {
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    "end": 5569.4,
    "text": "Wir sind interessiert."
  },
  {
    "start": 5569.7,
    "end": 5575.96,
    "text": "Es gibt ja diese großen Makrozyklen, da sie dir beschreibt in seinen Büchern."
  },
  {
    "start": 5576.28,
    "end": 5580.36,
    "text": "Ich glaube man hat diesen klaren ersten Makrozyklus gehabt von Dampfmaschine usw."
  },
  {
    "start": 5580.559,
    "end": 5586.04,
    "text": "Und der letzte Makrozyklus vom Zweiten Weltkrieg bis jetzt ist eigentlich die Globalisation Und der endet jetzt."
  },
  {
    "start": 5587.42,
    "end": 5593.7,
    "text": "Und der Makrozyklus, der die Globalisierung zum Ende bringt ist künstliche Technologie oder künstlicher Intelligenz slash Technologie."
  },
  {
    "start": 5594.0,
    "end": 5594.059,
    "text": "So"
  },
  {
    "start": 5594.16,
    "end": 5597.24,
    "text": "weil du diese Themen halt nicht mehr global outsourcen musst."
  },
  {
    "start": 5597.28,
    "end": 5600.72,
    "text": "Du brauchst keinen Support-Center mehr in den Philippinen mit acht tausend Leuten."
  },
  {
    "start": 5601.5,
    "end": 5605.559,
    "text": "Du braust halt achtzig Leute im Customer Support hier, die einfach besser sind."
  },
  {
    "start": 5606.08,
    "end": 5608.2,
    "text": "so und du brauchst nicht fünfzehntausend Vorbuchhalter an Indien."
  },
  {
    "start": 5608.52,
    "end": 5613.66,
    "text": "Du braucht tausende Leute hier die dann aber die Muttersprache sprechen, die das verstehen und so weiter."
  },
  {
    "start": 5614.3,
    "end": 5617.64,
    "text": "Und das heißt ich glaube es gibt eine unglaublich große Chance Wertschöpfung wieder nach Europa."
  },
  {
    "start": 5617.68,
    "end": 5618.38,
    "text": "Reshoring?"
  },
  {
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    "end": 5620.52,
    "text": "Genau reshoring wird kommen hundert Prozent!"
  },
  {
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    "end": 5625.66,
    "text": "Es ist noch total unterschätzt dass reshouring nicht nur auf der Hardware Seite sondern auch auf der Software Seite entstehen."
  },
  {
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    "end": 5628.28,
    "text": "Deswegen sitzen die Leute von Christian auch in Rostock"
  },
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    "text": "Und in Berlin."
  },
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    "end": 5632.18,
    "text": "Ich hatte jemanden aus Berlin dran, als ich neu angerufen habe."
  },
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    "end": 5634.62,
    "text": "Es war ein richtig junger Tipp und dann hat er mich geduzt."
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    "text": "und so ja Holger wer wollen das?"
  },
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    "end": 5638.84,
    "text": "du gut, dass du glücklich bist und nicht so menschlich wie mein Glück sogar wollen."
  },
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    "text": "Das fand ich überraschen natürlich."
  },
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    "text": "Wo denn Säße?"
  },
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    "end": 5644.5,
    "text": "Dann hat der gesagt Berlin, da hat ihn ja gut berlin wollen sie alle glücklich sein."
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    "text": "Das fand ich gut."
  },
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    "text": "Aber gut aber nur dass wir jetzt irgendwie... Und das"
  },
  {
    "start": 5651.98,
    "end": 5652.94,
    "text": "sagt Redagio auch?"
  },
  {
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    "end": 5653.4,
    "text": "Ne!"
  },
  {
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    "end": 5656.139,
    "text": "Aber die Makro, also ich meinte diese Makrozyklen."
  },
  {
    "start": 5656.42,
    "end": 5660.54,
    "text": "Er sagt ja diese Hundert-Jahreszyklen und dieser Globalisierungszyklus..."
  },
  {
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    "end": 5663.139,
    "text": "Ridaio sagt auch wir würden irgendwie Bürgerkrieg haben."
  },
  {
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    "text": "Bist du auch so ein Anhänger von oder würdest du sagen da hört's dann auf?"
  },
  {
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    "end": 5666.4,
    "text": "Boah!"
  },
  {
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    "end": 5670.6,
    "text": "Ich bin viel zu weit weg vom Politik um mir da irgendwie ansatzweise eine gute Meinung zu kommen."
  },
  {
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    "end": 5673.72,
    "text": "Ach so scheinst Du eher dem Lager der Optimisten zugewandt."
  },
  {
    "start": 5674.24,
    "end": 5687.16,
    "text": "Ja, ich glaube also wenn ich in den USA bin und ich bin zweimal im Jahr in New York am Silicon Valley Inverstoren aus den USA, aber wir haben auch quasi ... Also der ETF-Markt ist einfach weiter."
  },
  {
    "start": 5687.22,
    "end": 5688.8,
    "text": "Das heißt ich versuch da mit Leuten zu sprechen."
  },
  {
    "start": 5688.9,
    "end": 5692.38,
    "text": "Und es fühlt sich schon schlecht an wenn du da bezeichnet wirst."
  },
  {
    "start": 5692.42,
    "end": 5693.74,
    "text": "und wann gehts zurück ins Freilichtmuseum."
  },
  {
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    "end": 5696.02,
    "text": "Aber ist das so oder?"
  },
  {
    "start": 5696.68,
    "end": 5699.92,
    "text": "Ja ich würde sagen, es ist halt so, wenn unsere Generationer nichts dran tut."
  },
  {
    "start": 5700.04,
    "end": 5703.7,
    "text": "also ehrlicherweise, wenn ich's einmal so offen nach ein bisschen Podcast sagen kann..."
  },
  {
    "start": 5703.84,
    "end": 5705.28,
    "text": "Du kannst dir gerne Politik machen!"
  },
  {
    "start": 5705.32,
    "end": 5705.68,
    "text": "Nein, nein,"
  },
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    "text": "nein."
  },
  {
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    "end": 5711.78,
    "text": "Ich mach keine Politik, weil wirklich einfach ... Also ich würd' sagen, wenn die Ahnung darüber hätte, hab ich einfach nicht beschäftigt mich damit."
  },
  {
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    "end": 5715.78,
    "text": "Was ich aber beurteilen kann, ist dass es ganz viel Energie hier in Berlin-Mitte und bei anderen gibt."
  },
  {
    "start": 5715.82,
    "end": 5719.54,
    "text": "Und die fließt in Ideen, die einfach unsere Gesellschaft null Prozent weiterbringen."
  },
  {
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    "end": 5722.44,
    "text": "Also das macht irgendjemand eine neue Kaffeekette auf."
  },
  {
    "start": 5722.58,
    "end": 5727.2,
    "text": "oder dann fängt der Andes AI CRM Tool System der Zukunft zu bauen?"
  },
  {
    "start": 5727.36,
    "end": 5732.66,
    "text": "Oder seine Energie dafür zu wenden weiß ich nicht neu in irgendwelchen Designsachen irgendwas zu tun."
  },
  {
    "start": 5733.02,
    "end": 5735.26,
    "text": "Es ist so viel kaputt in unserem Healthcaresystem Gesundheitspflege."
  },
  {
    "start": 5735.46,
    "end": 5736.4,
    "text": "So viel kaputten Finanzen."
  },
  {
    "start": 5736.44,
    "end": 5738.02,
    "text": "Das ist so sehr kaputt im Bürokratie."
  },
  {
    "start": 5738.059,
    "end": 5740.139,
    "text": "Wir könnten so viele vernünftige Sachen bauen."
  },
  {
    "start": 5741.36,
    "end": 5743.3,
    "text": "Ich glaub, das fängt jetzt mit Defendsthemen langsam an."
  },
  {
    "start": 5743.7,
    "end": 5745.54,
    "text": "Da ist nur in München ein echt gutes Cluster entstanden."
  },
  {
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    "end": 5754.34,
    "text": "aber wir können dann mal so viel mehr machen und das nervt mich echt am meiner Generation Gründer dass die Energie einfach zu channeln in Sachen die vielleicht auch Menschen helfen und nicht nur dem eigenen Geldbeutel."
  },
  {
    "start": 5754.94,
    "end": 5762.62,
    "text": "Und ich glaube wenn wir das mehr hätten in Europa oder vor allem in Deutschland mehr hätten Dann wären wir echt schon zwei drei Spuren weiter und wir hinterfragen uns bei uns jeden Tag."
  },
  {
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    "end": 5763.18,
    "text": "Geht es nicht?"
  },
  {
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    "end": 5771.0,
    "text": "Am Ende Die Gebührenstrukturen die wir reduzieren Die ist halt dein Geldbeutral und der Geldbeutet von anderen Leuten So und mir ist es schon wichtig."
  },
  {
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    "end": 5772.36,
    "text": "Also ich würde das nicht machen."
  },
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    "text": "Was"
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    "text": "seid ihr jetzt wert?"
  },
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    "text": "Sollt ihr nichts wert, werdet ihr mal weniger wert?"
  },
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    "end": 5784.76,
    "text": "Das ist so dass ihr einfach den Profitpool soweit schrinkt... ...dass ihr auch immer kleiner wählt und am Ende löst euch wieder auf und sagt wir haben die Welt besser gemacht!"
  },
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    "end": 5793.44,
    "text": "Ne, ich glaube so weit geht es nicht aber.. Ich sehe kein Szenario das in der nächsten zehn Jahren Profit-Pools vom Finanzministerium steigen."
  },
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    "end": 5795.18,
    "text": "Nö, das ist ja klar."
  },
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    "text": "Genau, so."
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    "text": "und die Frage ist ja... Du"
  },
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    "end": 5798.72,
    "text": "bist derjenige, der wächst ja."
  },
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    "end": 5801.1,
    "text": "Er macht die Prophet Pools kleiner aber ihr wachst ja!"
  },
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    "text": "Ja, Prophet Puls verschieben"
  },
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    "text": "sich"
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    "text": "kleinere."
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    "text": "Ja gut du hast ein größerer, aber ihr kriegt trotzdem was davon?"
  },
  {
    "start": 5808.36,
    "end": 5810.72,
    "text": "Also wenn Prophet Pules kleiner werden, werden es jetzt ja trotzdem größer."
  },
  {
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    "end": 5815.66,
    "text": "Und ETF ich meine das ist ein Megatrend der wird ja auch nicht weggehen."
  },
  {
    "start": 5815.7,
    "end": 5817.139,
    "text": "also von daher ist da ja durchaus wachster möglich."
  },
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    "text": "Der"
  },
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    "text": "Christ hat das jetzt halt klug argumentiert, aber ich dachte er ist reicher dabei."
  },
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    "text": "oder hab' ich jetzt auf dem Sehensammerfeld?"
  },
  {
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    "text": "Naja klar, weil wir sind reicher."
  },
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    "text": "Oder?!"
  },
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    "text": "Ist gut."
  },
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    "end": 5829.3,
    "text": "Also ich persönlich auch, aber vor allem geht es der Firma gut."
  },
  {
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    "end": 5831.02,
    "text": "Und ich glaube am Ende... Wie"
  },
  {
    "start": 5831.12,
    "end": 5831.639,
    "text": "viel seid ihr wert?"
  },
  {
    "start": 5832.04,
    "end": 5833.139,
    "text": "Das war die letzte Runde, fünf Komma."
  },
  {
    "start": 5833.2,
    "end": 5834.059,
    "text": "sechs Millionen habe ich gesehen."
  },
  {
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    "end": 5837.08,
    "text": "Wir haben insgesamt jetzt über zehn Millionen Euro knapp eingesammelt."
  },
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    "start": 5837.46,
    "end": 5839.36,
    "text": "Was war der letzte Wasserstand?"
  },
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    "end": 5839.96,
    "text": "Kann"
  },
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    "end": 5842.16,
    "text": "ich da nicht sagen."
  },
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    "end": 5843.7,
    "text": "Wenn sie jemand beteiligt wird's doch öffentlich."
  },
  {
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    "end": 5844.559,
    "text": "Ach so!"
  },
  {
    "start": 5845.0,
    "end": 5847.6,
    "text": "Es werden die Eigentümsfällen ist ja öffentlich, kann ich drüber sprechen, weil mit können wir nicht halten."
  },
  {
    "start": 5847.66,
    "end": 5848.82,
    "text": "Fünfzig Komma Nul Eins Prozent."
  },
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    "text": "Habt ihr noch alle Und die wollt ihr mehr behalten oder seid ihr auch bereit?"
  },
  {
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    "end": 5857.96,
    "text": "Wenn jetzt jemand hier zuhört und sagt, ey dieser Christ, den stell ich auch in Berlin Mitte hin."
  },
  {
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    "end": 5860.76,
    "text": "Man hält auch noch so eine Keynote und dann wird er auch noch."
  },
  {
    "start": 5861.08,
    "end": 5872.22,
    "text": "bei LinkedIn kriegt er noch einen Button drauf soweit sie nicht irgendwas finkert und dann macht der auch noch das und macht noch irgendwie sonst wie ihm will sich bei euch beteiligen und würde richtig Kohle reingeben und ihr werdet aber nur noch vierzig Prozent wilde machen."
  },
  {
    "start": 5872.72,
    "end": 5876.7,
    "text": "ja okay Aber ich glaube, dass wir das von der Person haben."
  },
  {
    "start": 5876.74,
    "end": 5878.38,
    "text": "Wir sind jetzt nicht auf einen Prozent fest."
  },
  {
    "start": 5878.42,
    "end": 5881.32,
    "text": "Plus auch da kann man in Gesellschaftsunterlagen Sachen festlegen."
  },
  {
    "start": 5881.88,
    "end": 5882.0,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 5882.84,
    "end": 5884.24,
    "text": "A-B-A-Scherz und B-Sherz."
  },
  {
    "start": 5884.28,
    "end": 5884.74,
    "text": "So eine Nummer."
  },
  {
    "start": 5886.74,
    "end": 5888.66,
    "text": "Das ist quasi das extremen Beispiel davon."
  },
  {
    "start": 5888.76,
    "end": 5890.139,
    "text": "aber du kannst ja sowas zum Beispiel auch sagen."
  },
  {
    "start": 5890.2,
    "end": 5892.26,
    "text": "es gewisse Entscheidungen können nur mit Gründermehheiten gefällt werden."
  },
  {
    "start": 5892.44,
    "end": 5893.76,
    "text": "Zum Beispiel oder so was weiter"
  },
  {
    "start": 5893.8,
    "end": 5895.58,
    "text": "habt ihr?"
  },
  {
    "start": 5895.7,
    "end": 5901.639,
    "text": "Ich glaube wir sind einundzwanzig FTE's aber wir haben auch Werkstudenten oder sehr Leute die halbzeit etwas machen also zwischen zwanzig und fünf zwanziger nachdem"
  },
  {
    "start": 5901.68,
    "end": 5903.22,
    "text": "jemand rechnet wenn die Leute hier zuhören."
  },
  {
    "start": 5903.84,
    "end": 5905.92,
    "text": "beim Chris will ich jetzt arbeiten, der gefällt mir."
  },
  {
    "start": 5906.12,
    "end": 5907.24,
    "text": "Habt ihr noch Jobs zu vergeben?"
  },
  {
    "start": 5907.28,
    "end": 5908.88,
    "text": "Wir fangen jetzt an, Growth und Marketing zu heiraten!"
  },
  {
    "start": 5910.0,
    "end": 5911.34,
    "text": "Große Marketing, was muss man da können?"
  },
  {
    "start": 5911.68,
    "end": 5912.5,
    "text": "Was ist denn groven?"
  },
  {
    "start": 5912.68,
    "end": 5913.32,
    "text": "Was is denn grove?"
  },
  {
    "start": 5913.4,
    "end": 5914.639,
    "text": "Wachstum."
  },
  {
    "start": 5914.9,
    "end": 5915.28,
    "text": "Das versicht"
  },
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    "start": 5915.32,
    "end": 5915.94,
    "text": "den ganzen Tag machen!"
  },
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    "end": 5916.139,
    "text": "Du musst"
  },
  {
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    "end": 5916.639,
    "text": "ja anrufen... Da hast du"
  },
  {
    "start": 5916.68,
    "end": 5917.28,
    "text": "ein Europa-Sprich"
  },
  {
    "start": 5917.36,
    "end": 5917.54,
    "text": "mit KVW."
  },
  {
    "start": 5917.66,
    "end": 5917.82,
    "text": "Weil"
  },
  {
    "start": 5917.86,
    "end": 5919.98,
    "text": "du häufig bei deiner Verlobung sein möchtest."
  },
  {
    "start": 5920.38,
    "end": 5921.22,
    "text": "Ja genau."
  },
  {
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    "end": 5922.46,
    "text": "Aber muss ich da machen?"
  },
  {
    "start": 5922.5,
    "end": 5923.94,
    "text": "Muss der KVG dann anrufen und sagen Mensch,"
  },
  {
    "start": 5924.059,
    "end": 5924.76,
    "text": "Hansa investe?"
  },
  {
    "start": 5924.8,
    "end": 5925.16,
    "text": "Anrufen"
  },
  {
    "start": 5925.22,
    "end": 5925.4,
    "text": "nicht?!"
  },
  {
    "start": 5925.52,
    "end": 5926.139,
    "text": "Wir machen also."
  },
  {
    "start": 5926.44,
    "end": 5927.2,
    "text": "das Business funktioniert"
  },
  {
    "start": 5927.52,
    "end": 5928.059,
    "text": "nur über"
  },
  {
    "start": 5928.12,
    "end": 5928.5,
    "text": "Netzwerke."
  },
  {
    "start": 5928.68,
    "end": 5928.98,
    "text": "Die Jugend"
  },
  {
    "start": 5929.04,
    "end": 5930.72,
    "text": "kann ja gar nicht telefonieren."
  },
  {
    "start": 5930.76,
    "end": 5931.18,
    "text": "oder ist es so?"
  },
  {
    "start": 5931.4,
    "end": 5934.02,
    "text": "Vielleicht schicke ich die erst mal ins Publikum zu, wo wir die einschalten."
  },
  {
    "start": 5935.68,
    "end": 5936.62,
    "text": "Nein, Scherzbeiseite."
  },
  {
    "start": 5936.68,
    "end": 5941.44,
    "text": "Also das funktioniert nicht über irgendwie Cold Call oder LinkedIn?"
  },
  {
    "start": 5941.5,
    "end": 5942.0,
    "text": "Nein, gar nicht."
  },
  {
    "start": 5942.6,
    "end": 5950.0,
    "text": "Also du kreierst Brand und Reichweite über LinkedIn-Events, Netzwerke, Zeitungsartikel, PR usw."
  },
  {
    "start": 5950.4,
    "end": 5950.46,
    "text": "Wie"
  },
  {
    "start": 5950.5,
    "end": 5953.2,
    "text": "hast du LinkedIn ... Ach, du machst ja noch nicht LinkedIn."
  },
  {
    "start": 5953.42,
    "end": 5954.28,
    "text": "Ich bereite"
  },
  {
    "start": 5954.34,
    "end": 5954.72,
    "text": "mich nur vor!"
  },
  {
    "start": 5955.18,
    "end": 5955.48,
    "text": "Wirklich?"
  },
  {
    "start": 5955.54,
    "end": 5956.24,
    "text": "Ja, ich bereite"
  },
  {
    "start": 5956.3,
    "end": 5957.139,
    "text": "mir vor seit zwei Jahren."
  },
  {
    "start": 5957.24,
    "end": 5957.559,
    "text": "Ich hab ... Ich"
  },
  {
    "start": 5957.6,
    "end": 5958.82,
    "text": "habe ... Ich hab..."
  },
  {
    "start": 5958.92,
    "end": 5962.0,
    "text": "Ich hab thirty-six tausend, aber lummerweise, ja, Thirty-sixtausend."
  },
  {
    "start": 5962.04,
    "end": 5962.46,
    "text": "Reicht das schon?"
  },
  {
    "start": 5962.58,
    "end": 5963.18,
    "text": "Kann ich da anfangen?"
  },
  {
    "start": 5963.88,
    "end": 5963.96,
    "text": "Bei"
  },
  {
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    "end": 5964.16,
    "text": "mir?!"
  },
  {
    "start": 5964.9,
    "end": 5967.52,
    "text": "Mit thirty-six Tausend wird dann irgendwie schreiben hier... Nee,"
  },
  {
    "start": 5967.72,
    "end": 5969.1,
    "text": "du solltest es nicht selber aufbauen."
  },
  {
    "start": 5969.24,
    "end": 5970.3,
    "text": "Wir nutzen das als Firma!"
  },
  {
    "start": 5970.58,
    "end": 5972.82,
    "text": "Ja ja ja, weißt du... Ich glaube, du selber brauchst das nicht haben Das ist so?"
  },
  {
    "start": 5973.32,
    "end": 5978.72,
    "text": "Nein, wir selber nutzen das als Firma und dann aber du baust die Netzwerke zu den Kunden quasi so auf."
  },
  {
    "start": 5978.86,
    "end": 5993.18,
    "text": "Also die werden auch dich aufmerksam, die haben den Namen schon mal gehört, die sprechen darüber, machen sich Gedanken... also der Markt ist für mich zumindest ganz charmant, es sind nicht so Drückerkolones Sales sondern weil zum Beispiel wenn ich dich als Anruf von Sack Holger mache den alles auf Aktien ETF mach den, mach den!"
  },
  {
    "start": 5993.559,
    "end": 5997.08,
    "text": "Und du sagst ihr braucht aber die Idee Ich baue aber das Seeding, das Geld."
  },
  {
    "start": 5997.12,
    "end": 6000.82,
    "text": "Und dann greife ich fünfzehnmal anrufen, achtzehn mal und dreizehn Mal bringt ja nix."
  },
  {
    "start": 6000.86,
    "end": 6002.08,
    "text": "wenn du das Geld nicht hast, hast du das nicht?"
  },
  {
    "start": 6003.28,
    "end": 6010.28,
    "text": "Deswegen ist es eher so, du präsentierst dich als Partner, siehst weiter euer Produkt Wenn ihr darüber nachdenkt, sprecht doch mal mit uns, wenn ihr Trends sehen wollt, fragt uns."
  },
  {
    "start": 6010.86,
    "end": 6012.3,
    "text": "Genau, ist eigentlich ein sehr partnerschaftlicher Approach."
  },
  {
    "start": 6012.34,
    "end": 6020.26,
    "text": "Macht's ziemlich cool weil es ehrlicherweise dann wenig irgendwie... Also fühlt sich einfach wenig unangenehm an und vor allem wenn man das dann glaubt was man sagt."
  },
  {
    "start": 6020.3,
    "end": 6021.74,
    "text": "also zum Beispiel dieses Vermögensverwalterbeispiel."
  },
  {
    "start": 6022.08,
    "end": 6023.48,
    "text": "Das sparen wir halt Leuten hunderttausend Euro."
  },
  {
    "start": 6023.88,
    "end": 6024.24,
    "text": "Finde schon gut!"
  },
  {
    "start": 6025.3,
    "end": 6028.66,
    "text": "Ich meine, das ist hier wirklich ein krasses Publikum hier für euch."
  },
  {
    "start": 6028.72,
    "end": 6029.26,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 6029.559,
    "end": 6032.7,
    "text": "war eine gute"
  },
  {
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    "end": 6035.7,
    "text": "Werbesache oder?"
  },
  {
    "start": 6036.16,
    "end": 6037.0,
    "text": "Aber sagen wir mal so!"
  },
  {
    "start": 6037.16,
    "end": 6042.139,
    "text": "Da dürfen schon ein paar potenzielle Akteure... aber wir finden die Idee ja gut und deswegen rennen wir ja auch drüber."
  },
  {
    "start": 6042.58,
    "end": 6045.46,
    "text": "und deswegen hat Chrissi ganz schnell spontan zugesagt."
  },
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    "start": 6045.68,
    "end": 6046.1,
    "text": "Was"
  },
  {
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    "end": 6049.559,
    "text": "ist der größte Konkurrenz von euch?"
  },
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    "text": "Ich würde sagen, der größte Konkurrent ist das Outsourcing oder das Insourcing."
  },
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    "end": 6067.68,
    "text": "Aber Insourcing machen weniger, also größter Konkurrenz des Outsourcing und da sind es die meisten Sachen, die wir gerade sehen, wahrscheinlich Wastone, will ich sagen."
  },
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    "text": "Sie übernehmen dann nur was?"
  },
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    "text": "Genau!"
  },
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    "text": "Also es gibt zum Beispiel eine... Ich weiß nicht, was ich disclosen darf."
  },
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    "end": 6085.78,
    "text": "Es gibt große Anbieter in Deutschland aus dem Versicherungsbereich die jetzt über eigene ETFs nachdenken und quasi das Überwastung machen also die Sourcen alles aus."
  },
  {
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    "end": 6095.78,
    "text": "so dann und das ist natürlich jetzt nicht irgendwie optimal glauben wir das führt einfach dazu dass Kosten teurer sind dass du deine Leute nicht behalten kannst."
  },
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    "end": 6106.92,
    "text": "aber wir verlieren momentan nur die Deals ehrlicherweise die wir nicht sehen weil du weißt ja nicht, wer gerade in Finnland über ETFs nachdenkt oder in Spanien oder Italien oder Portugal ist."
  },
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    "text": "Weißt du einfach nicht?"
  },
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    "text": "Siehst du dann der Presse wenn es passiert ist."
  },
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    "text": "das heißt wir sind immer noch sehr sehr früh."
  },
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    "text": "ich meine wir sind jetzt vier Monate am Markt mit unseren Produkten und genau wir positionieren uns da immer breiter so dass häufig Leute dann in der nächsten Zeit die richtige Entscheidung treffen."
  },
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    "text": "Und das Altersvorsorgedepot kommt da noch mal ein bisschen was rein?"
  },
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    "text": "Was passiert dann, was wird denn passieren und..."
  },
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    "text": "Also ich glaube Alters-Vorsorge-Depot Nummer eins ist."
  },
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    "text": "wir schmachen die Analyse gerade."
  },
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    "end": 6139.58,
    "text": "Ich bin glaub' ich ganz safe auf den Zahlen aber ich glaube es sind über neunzig Prozent aller Fonds sind nicht Altersforsorge Depot fähigem Standarddepot weil sie alle über einen Prozent sind in den Retailanlageklassen."
  },
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    "text": "Aber wenn Sie zu teuer sind"
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    "text": "Und das ist natürlich schon ein"
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    "text": "Ding."
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    "text": "Wenn ich jetzt bei der Union Investment bin und habe die Uni Global, dann müssen Sie für das Standardprodukt einfach das Ding für eins machen?"
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    "end": 6157.059,
    "text": "Genau!"
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    "end": 6159.96,
    "text": "Sie können eine neue Anteilsklasse machen oder Sie müssen es irgendwie umrechnen."
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    "end": 6167.04,
    "text": "Punkt eins und Punkt zwei ist aber was die dann nicht machen können, ist eben den Vertrieb über Drittplattformen."
  },
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    "end": 6171.68,
    "text": "Also zum Beispiel wenn du jetzt bei Trading Public sein willst musst du auf lang und schwarz gelistet sein."
  },
  {
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    "end": 6172.92,
    "text": "und Trading Public z.B."
  },
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    "end": 6173.94,
    "text": "liste doch nur ETFs."
  },
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    "start": 6175.96,
    "end": 6177.44,
    "text": "Just Trade z. B. auch nur ETF's."
  },
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    "start": 6177.559,
    "end": 6181.28,
    "text": "Finanzen.net Zero musst du oft der Get-Tex gelisted sein, Scalable auf ihrer eigenen Börse."
  },
  {
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    "end": 6188.16,
    "text": "da dem Konstrukt Da gibt es Börsen gelistete Fonds, aber sehr, sehr selektiv und es wird auch weniger sehen wir zumindest gerade."
  },
  {
    "start": 6188.68,
    "end": 6196.94,
    "text": "Und das heißt diese neuen Partner die wahrscheinlich den Großteil der neue Depots bekommen werden Die sind infrastrukturell noch nicht mal im Vormarkt angeboten."
  },
  {
    "start": 6196.98,
    "end": 6204.78,
    "text": "Das heißt wenn du jetzt sagst ich mache ein Publikumsfond Ich gehe auf zehn Basispunkte runter weil ich will das günstigste Altersvorsorge deboten dann kannst du das immer noch nicht bei Trading Public machen."
  },
  {
    "start": 6205.52,
    "end": 6207.26,
    "text": "Stimmt Waldhuer, da handelbar sein muss Es geht einfach"
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    "end": 6207.52,
    "text": "nicht."
  },
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    "text": "also Also ja, quasi ich glaube irgendwie ... weiß ich nicht."
  },
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    "end": 6218.0,
    "text": "Im Vormarkt zu sein, das ist so ein bisschen sie wie sich gegen das iPhone zu werden."
  },
  {
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    "end": 6222.48,
    "text": "Ich glaube, dass funktioniert einfach nicht wenn man Blackberry-Kunde ist."
  },
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    "text": "Kann zwar fünf, sechs Jahre Blackberry Kunde gewesen sein aber irgendwann wird es dann doch das Smartphone wahrscheinlich werden."
  },
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    "end": 6231.1,
    "text": "und da sehen wir gerade viel, dass Leute sich damit beschäftigen."
  },
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    "text": "Und sagen so, da wollen wir dabei sein?"
  },
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    "end": 6233.36,
    "text": "Da wollen die müssen"
  },
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    "text": "irgendwas machen!"
  },
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    "text": "Wir sehen das aber auch vor allem von den Vertriebskanälen also Versicherer, Broker Banken, die eigene Produkte machen wollen."
  },
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    "text": "Stimmt!"
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    "end": 6243.34,
    "text": "Die wollen ja auch ein bisschen Marge."
  },
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    "text": "willst du schon verdienen?"
  },
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    "text": "Du musst"
  },
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    "text": "dir das vorstellen."
  },
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    "text": "also meine These ist bis zu zwanzigdreißig haben die großen zehn Lebensversicherer und die zehn großen zehn Brokont-Banken eine eigene MSCI World ETFs."
  },
  {
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    "text": "Also es macht ja wenn man darüber mal nachdenkt keinen Sinn."
  },
  {
    "start": 6255.42,
    "end": 6267.52,
    "text": "warum soll ich einen zwanzichbasispunkte iShares MSCI world ETF bauen Wenn ich eine große Direktbank bin Und Ich kann den mit Naro und Partnern auch für acht bauen Warum soll ich dann nicht meinen vertreiben und mir zwölf Basispunkten margen mitnehmen?"
  },
  {
    "start": 6268.02,
    "end": 6268.8,
    "text": "Das Ist doch ein Index."
  },
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    "end": 6271.28,
    "text": "Der Brand ist vollkommen egal."
  },
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    "end": 6277.48,
    "text": "Wenn ihr eurem Freundeskreis fragt, welche ETFs bespart werden?"
  },
  {
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    "end": 6280.42,
    "text": "Da sagt ja keiner der Invesco oder der X-Trackers."
  },
  {
    "start": 6280.72,
    "end": 6284.72,
    "text": "Der Invesko hat nur fünf Basispunkte"
  },
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    "text": "alle."
  },
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    "end": 6291.0,
    "text": "Also ich würde mal behaupten, der Großteil der Leute ist ja nicht so informiert und vergleicht orientiert wie du das wahrscheinlich bist."
  },
  {
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    "text": "Das heißt du wirst jetzt nicht ein MSC-Bullet für neunzig Basispunte machen können, es macht keinen Sinn."
  },
  {
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    "text": "Aber das Gleiche ist bei Lebensversicherungen, also die wollen alle... Wir haben große Lebensversicherung, die wir kennen."
  },
  {
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    "text": "Die sagen hey früher haben wir halt unsere eigenen Fonds hinter Lebensversichern gestellt."
  },
  {
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    "end": 6306.24,
    "text": "Inzwischen ist das Gesamtprodukt zu teuer."
  },
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    "end": 6313.0,
    "text": "Deswegen habe Markler gesagt, wir wollen ETFs reinnehmen und innerhalb von ein Jahr sind wir von hundert Prozent Fonds auf elf Prozent Fons gewachsen und neun acht Prozent ETF's."
  },
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    "end": 6322.22,
    "text": "So wenn du eh schon bei der HDI R&V Signal Iduna oder wem auch immer sitzt dann kann es auch der HDI MSCI World ETF"
  },
  {
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    "text": "sein."
  },
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    "text": "Und dann kommen die zu euch und machen das Training dran?"
  },
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    "end": 6325.88,
    "text": "Das wäre eine Möglichkeit."
  },
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    "end": 6326.24,
    "text": "Ich würde"
  },
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    "end": 6333.52,
    "text": "mich darüber freuen, aber ich glaube... dass diese Reihe werden wir sehen, weil der Brand beim Index liegt."
  },
  {
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    "end": 6337.54,
    "text": "So und das merkt man wie gesagt im Freundeskreis auch die Hörerinnen gerne."
  },
  {
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    "end": 6341.52,
    "text": "Kann man mal testen welchen ETF bespaßt du den S&P, den NASDAQ, den DAX, den MSR-World?"
  },
  {
    "start": 6341.559,
    "end": 6341.6,
    "text": "Ist"
  },
  {
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    "text": "es richtig ist, dass jetzt die Leute FUZI All World nehmen und der ist ja eigentlich gar nicht so weit."
  },
  {
    "start": 6345.12,
    "end": 6346.66,
    "text": "FUZZI...FUZII wird's denn das?"
  },
  {
    "start": 6347.12,
    "end": 6347.92,
    "text": "FTSE also?"
  },
  {
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    "end": 6348.68,
    "text": "Aber er wird zur Brand!"
  },
  {
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    "end": 6349.82,
    "text": "Er wird zur brand langsam."
  },
  {
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    "end": 6350.559,
    "text": "Ja arbeiten sie auch dran."
  },
  {
    "start": 6350.68,
    "end": 6352.059,
    "text": "Arbeitet in der Autos Wenger Team glaube ich sehr stark."
  },
  {
    "start": 6352.1,
    "end": 6352.3,
    "text": "Wenger,"
  },
  {
    "start": 6352.38,
    "end": 6353.94,
    "text": "die machen auch richtig viel Erfahrung gerade."
  },
  {
    "start": 6353.98,
    "end": 6354.98,
    "text": "Genau um das irgendwie zu machen."
  },
  {
    "start": 6355.639,
    "end": 6362.66,
    "text": "Autoles Team und ich glaube aber Das wird kommen und deswegen ist meine konträre These so ein bisschen."
  },
  {
    "start": 6363.24,
    "end": 6375.46,
    "text": "Ich glaube, dass die großen Brand-Anbieter in den nächsten fünf Jahren zum relativen Verlierer werden weil die Distributionspartner ihre eigenen Produkte bauen werden und die Schnischen von den... Meine BlackRock-Achze"
  },
  {
    "start": 6375.52,
    "end": 6376.46,
    "text": "soll die besser verkaufen?"
  },
  {
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    "end": 6379.48,
    "text": "Nee ich glaub' die werden insgesamt ja immer noch steigen."
  },
  {
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    "end": 6381.52,
    "text": "also du wirst ja immer weiter abhängig davon sein."
  },
  {
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    "end": 6383.76,
    "text": "Also das jetzt nicht."
  },
  {
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    "end": 6388.58,
    "text": "aber ich glaub', das relative Wachstum im Markt vergleicht zu den letzten drei, vier, fünf Jahren wird kleiner werden"
  },
  {
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    "text": "Aber die wachsen trotzdem noch?"
  },
  {
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    "end": 6392.2,
    "text": "Ja, also auf jeden Fall."
  },
  {
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    "end": 6394.12,
    "text": "Also verkaufen wir auf jeden fall"
  },
  {
    "start": 6394.28,
    "end": 6395.04,
    "text": "nicht."
  },
  {
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    "end": 6395.68,
    "text": "Nee,"
  },
  {
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    "end": 6396.8,
    "text": "aber nee... Die Akze!"
  },
  {
    "start": 6396.84,
    "end": 6398.26,
    "text": "Nein, nein, also auch die BlackRock-Aktion."
  },
  {
    "start": 6398.3,
    "end": 6400.96,
    "text": "Also erstes an der Management werden weiter wachsen und eben ist wer nach anderem..."
  },
  {
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    "end": 6402.38,
    "text": "Und du musst ja trotzdem auch noch als."
  },
  {
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    "end": 6408.04,
    "text": "es macht keinen Sinn ein eigenes Produkt zu bauen wenn du in Versorgungswerk bist oder einen Pensionskasse oder irgendwie sowas."
  },
  {
    "start": 6408.16,
    "end": 6409.84,
    "text": "Und die werden weiter die günstigsten Produkte nehmen."
  },
  {
    "start": 6409.88,
    "end": 6411.3,
    "text": "da sitzen ja Holger's den ganzen Tag."
  },
  {
    "start": 6411.34,
    "end": 6412.62,
    "text": "das ist nur die Aufgabe."
  },
  {
    "start": 6412.74,
    "end": 6414.52,
    "text": "kostet jetzt drei, kostet er fünf, koste der vier."
  },
  {
    "start": 6415.92,
    "end": 6417.16,
    "text": "Oder ist der replizierend oder am Swap?"
  },
  {
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    "end": 6419.7,
    "text": "Jetzt haben wir doch so viel schon gehabt."
  },
  {
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    "end": 6421.18,
    "text": "Ja, jetzt haben wir schon sehr viel gehabt."
  },
  {
    "start": 6421.22,
    "end": 6422.48,
    "text": "Wir sind schon wieder... Haben wir irgendwas"
  },
  {
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    "end": 6423.0,
    "text": "noch vergessen?"
  },
  {
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    "end": 6427.5,
    "text": "Was du immer schon mal sagen wolltest, erzählen wolltest was dich noch umtrieben hat als Gründer vielleicht"
  },
  {
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    "end": 6429.4,
    "text": "oder"
  },
  {
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    "end": 6438.84,
    "text": "was die größte Überraschung war dass du gegründet hast oder wo du gesagt hast ich habe es gemacht den Sprung und das war erst komisch und jetzt hat sich irgendwie am Ende doch gut gefügt."
  },
  {
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    "end": 6440.7,
    "text": "Oder gab's irgendwas?"
  },
  {
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    "end": 6444.78,
    "text": "Ich hab mir die besten Partnerinnen und Partner ausgesucht mit denen ich gekründet habe."
  },
  {
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    "end": 6446.2,
    "text": "War das wichtig oder irgendwas?"
  },
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    "end": 6451.72,
    "text": "Ich glaube, es ist super wichtig sein Mitgründer oder seine Mitgrunderin lange zu kennen."
  },
  {
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    "end": 6457.0,
    "text": "Es ist halt einfach unglaublich intensiv und ich glaube man muss auch sehr klar sein in der Aufgabenteilung."
  },
  {
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    "text": "also wir sind halt Innenminister und Außenminister."
  },
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    "text": "Das hört man tatsächlich sehr viel ne?"
  },
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    "text": "Also diese Aufteilungen... Der"
  },
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    "start": 6465.559,
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    "text": "Pischke ist eher der sitzt und irgendwie..."
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  {
    "start": 6468.36,
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    "text": "Aber es sind tatsächlich"
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  {
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    "text": "oft"
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  {
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    "end": 6473.54,
    "text": "Teams, oft Dusse und oft ist die Aufteilung irgendwie dann sehr klar."
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  {
    "start": 6473.78,
    "end": 6479.52,
    "text": "Ja und wie gesagt Ich habe das zumindest noch nie gesehen, dass irgendwie so ein Co-Founder Matching geklappt hat."
  },
  {
    "start": 6479.9,
    "end": 6487.72,
    "text": "Sondern auch... Also ich kenne die Geschichten nicht ganz genau, aber ich glaube auch in dem Treasure Public Fall oder zum Beispiel Scalable ist relativ klar Florian und Erik, die haben mal zusammen bei Goldman gearbeitet."
  },
  {
    "start": 6488.42,
    "end": 6490.52,
    "text": "Und die anderen haben sich irgendwann Freunde kennengelernt oder irgendwie."
  },
  {
    "start": 6490.58,
    "end": 6494.0,
    "text": "also man... Du weißt direkt dein Wertekorridors vielleicht ungefähr ähnlich?"
  },
  {
    "start": 6494.52,
    "end": 6498.2,
    "text": "And like if you crack under pressure that's really a problem!"
  },
  {
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    "end": 6503.34,
    "text": "Und ich glaube, das sind halt so Themen die irgendwie schon passen müssen."
  },
  {
    "start": 6503.92,
    "end": 6504.24,
    "text": "Das glaube ich."
  },
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    "end": 6507.98,
    "text": "als erstes unglaublich dankbar für meinen Mitgründer und für die Verbindung, die wir haben."
  },
  {
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    "end": 6514.88,
    "text": "Und das zweite was glaube ich noch mal dazukommt ist... Ich glaube die beste Zeit zum Gründen ist immer jetzt!"
  },
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    "text": "Also, Leute... Hast du richtig"
  },
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    "start": 6517.26,
    "end": 6517.639,
    "text": "ein Klo-Spruch?"
  },
  {
    "start": 6517.68,
    "end": 6518.76,
    "text": "So einen Klo Spruch."
  },
  {
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    "text": "Den können"
  },
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    "end": 6519.82,
    "text": "wir irgendwie"
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    "text": "mal schon wieder runter."
  },
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    "start": 6520.74,
    "end": 6524.059,
    "text": "Nein aber das ist wirklich die beste Zeit zu gründen und jetzt klingt so billo!"
  },
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    "start": 6524.22,
    "end": 6533.04,
    "text": "Aber gut... Nein, ich kenne so viele Leute in meinem... Ich kenne SO viele Leute, die mir sagen Ja ja ja, aber erstmal bin ich studiumfertig."
  },
  {
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    "end": 6534.34,
    "text": "Nein nein nein erst mal ich mach zwei"
  },
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    "end": 6534.66,
    "text": "Jahre BrustTV."
  },
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    "end": 6535.42,
    "text": "Achso, das meinst du okay."
  },
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    "end": 6535.639,
    "text": "Nee,"
  },
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    "end": 6536.46,
    "text": "erst mal noch war nett."
  },
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    "end": 6538.66,
    "text": "Nein, wir kann jetzt grad wollen eigentlich ne Haus kaufen."
  },
  {
    "start": 6538.72,
    "end": 6543.7,
    "text": "Und dann bist du am Ende dreiundvierzig sitzen im Job wo du dich irgendwie rumtreten lässt von"
  },
  {
    "start": 6544.4,
    "end": 6544.94,
    "text": "deinem Chef."
  },
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    "end": 6547.7,
    "text": "kriegen sagst du auch immer, jetzt passt er nicht."
  },
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    "start": 6547.74,
    "end": 6549.94,
    "text": "Jetzt passt er noch nicht in irgendein bisschen zu alt und dann ist es vorbei."
  },
  {
    "start": 6550.16,
    "end": 6551.12,
    "text": "Es ist ähnlich wie gut."
  },
  {
    "start": 6552.059,
    "end": 6561.8,
    "text": "Also genau ich glaube das einfach dass das so ein bisschen irgendwie ein Thema ist was man machen kann und was vielleicht auch noch für uns noch nicht relevant."
  },
  {
    "start": 6562.4,
    "end": 6570.36,
    "text": "aber ich glaube grundsätzlich einfach sich mal anzufangen, Sachen besser zu reden als immer nur schlecht zu reden."
  },
  {
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    "end": 6574.84,
    "text": "Also ich glaube wie gesagt bei vielen Themen zum Beispiel in Europa und Sachen die funktionieren..."
  },
  {
    "start": 6574.94,
    "end": 6575.96,
    "text": "Ich bin immer so ein Schlechträder."
  },
  {
    "start": 6576.36,
    "end": 6576.9,
    "text": "Schon bisschen ja!"
  },
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    "end": 6578.62,
    "text": "Ja, schon bisschen."
  },
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    "text": "Und es ist schlimm?"
  },
  {
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    "end": 6581.8,
    "text": "Letztens hat mich jemand erzählt wenn man schlecht redet ist man rechts."
  },
  {
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    "end": 6585.3,
    "text": "Das Schlechreden ist rechts und ich kann da sagen warum."
  },
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    "end": 6593.48,
    "text": "weil nämlich das war die Erklärung davon Weil dann natürlich immer am Ende steht, wir brauchen einen starken Mann oder eine starke Frau."
  },
  {
    "start": 6593.92,
    "end": 6598.44,
    "text": "Die den ganzen Mess hier mal aufräumen und dann hat man schon wieder dieses ... Kommt schon so ein rechtes Ding an"
  },
  {
    "start": 6598.48,
    "end": 6598.72,
    "text": "die Ecke."
  },
  {
    "start": 6598.8,
    "end": 6601.34,
    "text": "So starle ich mir ja auch noch ein starker Mann zum Beispiel."
  },
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    "end": 6603.5,
    "text": "Also das ist Quatsch!"
  },
  {
    "start": 6604.139,
    "end": 6607.22,
    "text": "Ich würde sagen einfach der jemand, der schon nicht alles schlecht redet, ist ein Pessimist."
  },
  {
    "start": 6608.059,
    "end": 6609.04,
    "text": "Nur ein Pässimist?"
  },
  {
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    "end": 6609.76,
    "text": "Ich"
  },
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    "end": 6613.3,
    "text": "finde jemand, dem ständig alles schlechtredet, der ist bei mir direkt faul."
  },
  {
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    "end": 6616.8,
    "text": "Das passt bei Holger jetzt nicht ganz..."
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    "text": "Aber ich hab auch nicht das... Also im Sinne von, wenn ich die ganze Zeit alles schlecht rede ist es ja immer eine Form von dann muss ich's nicht machen oder da muss ichs nicht tun."
  },
  {
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    "end": 6628.12,
    "text": "Oder das klappt ja eh nix."
  },
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    "end": 6628.84,
    "text": "Das wird ja eh nichts."
  },
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    "text": "Bauen wir gar nicht versuchen."
  },
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    "text": "Soll mal gar nicht starten."
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    "text": "Muss ja gar nicht tun!"
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    "text": "Stimmt?"
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    "end": 6636.22,
    "text": "Ja, aber das ist eher so ein nörgelnder Pessimist."
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    "end": 6636.42,
    "text": "Und"
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    "end": 6639.0,
    "text": "der ist doch irgendwie so, oh, das geht."
  },
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    "start": 6639.84,
    "end": 6646.88,
    "text": "Dann sagst du ja tatsächlich meistens, ihr müsst jetzt irgendwas machen und also dann kommt da noch der Aufbruch Der Aufbruch."
  },
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    "start": 6646.92,
    "end": 6647.1,
    "text": "Guck"
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    "text": "mal, da sind wir nicht in der Heldung!"
  },
  {
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    "end": 6650.139,
    "text": "Oder der aufbrechende Pessimist?"
  },
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    "start": 6651.46,
    "end": 6652.559,
    "text": "Der nörgelnde Aufbrecher..."
  },
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    "start": 6653.5,
    "end": 6654.72,
    "text": "Der Pessi misst mit Potenzial."
  },
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    "text": "Auch"
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    "start": 6655.34,
    "end": 6655.46,
    "text": "gut."
  },
  {
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    "end": 6658.58,
    "text": "Pessismisst mit potenzial PMP ist gar nicht schlecht."
  },
  {
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    "end": 6663.74,
    "text": "Aber ich finde also Ich schätze bei Seite, wir haben das gerade in der Start-up-Szene wieder so ein bisschen Trend."
  },
  {
    "start": 6663.8,
    "end": 6668.04,
    "text": "Dass alle Leute ins Silicon Valley gehen weil sie irgendwie sagen es wäre hier alles so schlecht und die Rahmenbedingungen sind zu schlecht."
  },
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    "end": 6669.3,
    "text": "Kann ich sagen dann macht doch was!"
  },
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    "end": 6681.9,
    "text": "Also mich nervt's halt wenn du zwanzig bist und du hast hier kostenlos Schule bekommen und kostenlos Schuhe bekommen und deine Eltern haben sich etwas aufgebaut basieren auf dem was deine Großeltern aufgebaut hat Und jetzt bist du smart kostenlos ausgebildet werden sagst du mit zwanzich... ...Ich bin raus?"
  },
  {
    "start": 6681.94,
    "end": 6683.0,
    "text": "Das ist schon asozial."
  },
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    "end": 6685.16,
    "text": "Ah, das sehe ich auch so."
  },
  {
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    "end": 6691.44,
    "text": "Deswegen würde ich meine Kinder ungern ins Ausgang schicken, bloß weil die alles so scheiße ist."
  },
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    "text": "Ja"
  },
  {
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    "end": 6693.94,
    "text": "du kannst ja schon ... Ich hab jetzt mal einen Jahr im Ausgang zu sehen..."
  },
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    "start": 6693.98,
    "end": 6694.46,
    "text": "Nee das meine ich nicht!"
  },
  {
    "start": 6694.52,
    "end": 6698.92,
    "text": "Das meine ich tatsächlich so, oh die nächste Generation muss auswandeln, weil hier geht alles den Bach runter?"
  },
  {
    "start": 6699.7,
    "end": 6709.88,
    "text": "Ich glaube das ist vielleicht auch was, was Gründer da, also ich bin auf dieser These sehr viel extremer geworden seitdem ich Gründter bin, weil wenn Du Gründner bist und es klappt etwas nicht dann musst Du's halt fixen bzw."
  },
  {
    "start": 6709.96,
    "end": 6713.82,
    "text": "mit Gründern in dem Fall Es gibt nichts, also kommt nobody comes f- To save you."
  },
  {
    "start": 6714.18,
    "end": 6714.28,
    "text": "Wenn"
  },
  {
    "start": 6715.36,
    "end": 6716.92,
    "text": "du groß genug bist, dann bist du geregelt!"
  },
  {
    "start": 6717.0,
    "end": 6719.02,
    "text": "Klar aber diese erste Erfahrung also"
  },
  {
    "start": 6719.1,
    "end": 6719.6,
    "text": "dieses Du"
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  {
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    "end": 6728.76,
    "text": "musst... Also wenn du uns jetzt zum Glück nicht tief an uns passiert, aber wenn du keine Ahnung nur noch drei Wochen Geld auf dem Konto hast oder vier oder sechs das wird ja nicht magischerweise mehr so."
  },
  {
    "start": 6728.98,
    "end": 6735.62,
    "text": "oder wenn irgendwie der kunde jetzt schon wieder abgesagt ist kannst du sagen aber der nächste kunde der wird es bestimmt chances are er wird's halt nicht."
  },
  {
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    "end": 6738.08,
    "text": "und dann musst du halt einfach was machen daran."
  },
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    "end": 6741.42,
    "text": "und ich glaube diese Sachen ändern indem man wirklich etwas macht."
  },
  {
    "start": 6742.559,
    "end": 6747.24,
    "text": "Das ist so ein bisschen dieses... Also, das gefällt mir einfach nicht so gut."
  },
  {
    "start": 6747.5,
    "end": 6749.7,
    "text": "Es gibt immer noch so viele gute Sachen."
  },
  {
    "start": 6749.78,
    "end": 6761.2,
    "text": "deswegen ich glaube hat es eben erwähnt mit diesem Freilichtmuseum aus den USA quasi wenn das Thema kommt und ich bin dann hier und denke mir so hey also ganz ehrlich Ich bin froh dass wir irgendwie weniger homeless Leute haben."
  },
  {
    "start": 6761.6,
    "end": 6768.38,
    "text": "unsere leute werden drei Jahre älter Wir haben weniger leute im Gefängnis Unsere leute leben gesünder die leben länger unser medianeinkommen ist höher."
  },
  {
    "start": 6768.76,
    "end": 6775.66,
    "text": "da müssen wir uns doch nicht für schämen Und ich glaube, da muss man insgesamt einfach daran arbeiten, dass diese Sachen besser werden."
  },
  {
    "start": 6775.88,
    "end": 6777.16,
    "text": "Gibt es Sachen zu tun rechts und links?"
  },
  {
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    "end": 6777.82,
    "text": "Ohne Prozent!"
  },
  {
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    "text": "Ja let's go!"
  },
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    "start": 6778.74,
    "end": 6779.7,
    "text": "So dann lass uns mal anfangen."
  },
  {
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    "end": 6781.72,
    "text": "Ich finde das ein sehr guter Schlusswort"
  },
  {
    "start": 6782.78,
    "end": 6787.28,
    "text": "Bevor wir uns in die Haare kriegen... Ich über meine Berliner Baustellenberichte wurden nichts vorhanden."
  },
  {
    "start": 6787.34,
    "end": 6788.22,
    "text": "Einfach nur den Kram stehen."
  },
  {
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    "end": 6788.32,
    "text": "Das"
  },
  {
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    "end": 6788.559,
    "text": "wollen"
  },
  {
    "start": 6788.6,
    "end": 6789.44,
    "text": "wir nicht hören."
  },
  {
    "start": 6789.62,
    "end": 6793.18,
    "text": "Da wollen wir, gerade Berlin ist ja so eine... Vielleicht müssen wir jetzt"
  },
  {
    "start": 6793.24,
    "end": 6794.26,
    "text": "mal shopfen, einfach mit in die Hand."
  },
  {
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    "end": 6796.639,
    "text": "Aber bist du jetzt Kölner oder Berliner jetzt?"
  },
  {
    "start": 6796.94,
    "end": 6799.18,
    "text": "Ähm..Ich wohne in Köln Okay."
  },
  {
    "start": 6799.4,
    "end": 6803.86,
    "text": "Aber wir haben quasi, also das ist so ein bisschen ... Ich hab's glaube ich eben im Vorgespräch so ein bißchen erzählt."
  },
  {
    "start": 6804.3,
    "end": 6807.639,
    "text": "Also ich habe in Berlin gewohnt und auch großteil unseres Teams ist es immer noch in Berlin."
  },
  {
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    "end": 6814.639,
    "text": "Das Problem ist einfach wenn du an Kunden in Amsterdam, Brüssel, Paris, Luxemburg, Zürich, London verkaufst, ist aus Berlin alles anderthalb Stunden Flug."
  },
  {
    "start": 6814.68,
    "end": 6817.26,
    "text": "Wer einmal vom BER geflogen ist, der möchte nicht mehr von BER fliegen."
  },
  {
    "start": 6817.88,
    "end": 6819.54,
    "text": "Und ab Köln und Frankfurt ist halt alles Zug."
  },
  {
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    "end": 6822.1,
    "text": "So, und ja, das ist schon deutlich einfacher."
  },
  {
    "start": 6824.0,
    "end": 6825.059,
    "text": "Gut, Chris vielen Dank!"
  },
  {
    "start": 6826.0,
    "end": 6827.5,
    "text": "dass du es so kurzfristig möglich gemacht hast."
  },
  {
    "start": 6828.44,
    "end": 6829.74,
    "text": "Jetzt haben wir mal sowas gebaut, jetzt"
  },
  {
    "start": 6829.86,
    "end": 6830.78,
    "text": "müssen wir was"
  },
  {
    "start": 6830.88,
    "end": 6836.62,
    "text": "mitbringen müssen und jetzt muss er nur noch die KVG uns suchen, die das günstige macht."
  },
  {
    "start": 6836.68,
    "end": 6837.62,
    "text": "für wie viele Basispunkte?"
  },
  {
    "start": 6838.82,
    "end": 6839.34,
    "text": "Was meinst du zu"
  },
  {
    "start": 6839.44,
    "end": 6839.68,
    "text": "sehen?"
  },
  {
    "start": 6841.3,
    "end": 6851.62,
    "text": "Also ich glaube wenn wir gute Konditionen liegen, liegen wir wahrscheinlich so bei zwölf bis fünfzehn bis eine Milliarde und so fünf Milliarden legen wir so bei sechs bis sieben."
  },
  {
    "start": 6852.559,
    "end": 6853.5,
    "text": "Oh, das Ziel oder?"
  },
  {
    "start": 6853.74,
    "end": 6857.68,
    "text": "Das Ziel ist auf jeden Fall auch mehr als eine Milliarde von da können sich die Hörerinnen und Hörern schon mal freuen."
  },
  {
    "start": 6857.74,
    "end": 6859.98,
    "text": "Auf sehr günstige Gebühren."
  },
  {
    "start": 6861.98,
    "end": 6862.559,
    "text": "Vielen Dank Chris!"
  },
  {
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    "end": 6863.5,
    "text": "Super, super gerne."
  },
  {
    "start": 6863.559,
    "end": 6864.36,
    "text": "Vielen vielen Dank für die Einladung."
  },
  {
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    "text": "Es hat Spaß"
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    "text": "Wow, das hätte immer so weitergehen können ehrlich gesagt."
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    "text": "Das war wirklich ein sehr angenehmer Zeitgenau."
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    "text": "Also ich weiß es mögen nicht alle Hörerin wenn wir abdriften Aber gerade wenn wir auch wirklich immer zu Gast haben in unserem Studio und der dann wirklich so ein guter Typ ist, Es ist halt wirklich wie der Kneipe, als wenn du eigentlich redest und dann redest du halt auf einmal auch irgendwie über die Verlobte."
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    "text": "Und den Heiratsantrag... ...und über die Mutter und über Fußball."
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    "text": "im Zweifel hätten wir auch Stunden lang mit ihm bringen können."
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    "text": "Haben wir jetzt an dieser Stelle immer nicht gemacht, haben wir im Vorfeld, im Vorgespräch usw."
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    "text": "Also das ist einfach jemand, der – und er macht da noch einfach mit ne?"
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    "text": "Ich meine, der vergisst ja auch quasi fast dass wir hier irgendwie ein Podcast haben für Video-Menschen."
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    "text": "Aber das"
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    "text": "ist ja auch das Konzept."
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    "text": "Das müssen vielleicht allen Menschen, die wieder sagen es soll bitte linear sein einen Interview und ihr stellt eine Frage."
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    "text": "Das muss man vielleicht noch mal erklären, dass wir ... Das ist kein Bug?"
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    "text": "Wenn ihr klassische Interview-Podcast haben will, wo jemand sagt und welche Werte hast du uns den mitgebracht?"
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    "text": "Das ist nicht unser Podcast."
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    "text": "Aber das wissen die Leute doch auch."
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    "text": "aber viele sagen immer, oh Mann, es mussten ... Weiß ich nicht!"
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    "text": "Wie du normalen Leben auch Leuten ins Wort fällst und irgendwie ... Mach ne Zeh, komm wirklich!"
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    "text": "Weiß' ich nicht."
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    "text": "Was ich super jetzt fand bei Chris auch, dass er wirklich zu ... So offen ist und da irgendwie auch immer, hat ja mal kurz besagt, sag ich das."
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    "text": "Das ist natürlich so bei kleineren Akteuren die jetzt nicht so krass auf Compliance achten müssen, die aber eben vor allem klug sind, das richtige Mainz in den Ideen."
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    "text": "Das ist halt super offen, weil fährt wahnsinnig viel und diese übertriebene Vorsicht war halt heute bei ihm überhaupt nicht der Fall."
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    "text": "Das ist so ein heigtes Thema für viel!"
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    "text": "wir doch was rausschneiden."
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    "text": "größte Ausdruck-Optimismus genau."
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    "text": "Ich fand es ein deutschen Optimus, aber der war für meinen Geschmack etwas zu ... Weiß ich nicht"
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    "text": "Der Typ hat Bock was zu machen und der Typ hat Spaß an seiner Arbeit und er wird dir sagen na bin mir noch über einen fünf Euro mehr Steuern weg nehmt es mir auch egal ich verdiene genug so Aber das Land ist halt nicht Chris."
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    "text": "Ich sag dir was, wenn dieser Optimismus gepaart ist mit sozusagen einem Vorwärtsdrang ... Mit Aktivismus oder?"
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    "text": "Und dann find ich das in Ordnung, wenn die Leute sagen hey, ist so alles gut, lehne ich mal zurück ja oder entspann dich mal."
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    "text": "Nee da funktioniert es nicht."
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    "text": "aber der Typ macht ja was."
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    "text": "Chris."
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    "text": "Wenn's lauter so Leute gäbe, aber das ist halt nicht ... Die Leute rufen nach einem Tankrabatt."
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    "text": "Aber dann ist es doch gut, dass solche Menschen wie Christian hier einen Forum haben bei uns und da sind auch Multiplikatoren."
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    "text": "Da müssen wir das halt ändern."
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    "text": "nicht!"
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    "text": "Ich hab ihn etwas anderes in Erinnerung."
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    "text": "Nein er war nicht optimistische aber er hat dann am Ende auch ... War nicht diffitistisch und hat dann irgendwie gesagt okay wir müssen's dann halt ändern."
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    "text": "Wir müssen die Ärmel hochkrempeln."
  },
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    "end": 7122.7,
    "text": "Und so ein Ärmel-Hochkrempler ist der Chris auch?"
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    "text": "Auf jeden Fall."
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    "end": 7130.82,
    "text": "Der hatte noch die Idee langfristig... Hatte auch die Idee gehabt dass das alles Etf ist nur eine Zwischenlösung, dass alles tokenisiert wird."
  },
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    "end": 7142.78,
    "text": "Und da haben wir noch von unserem Headschirrgast Stefan Hayek noch ne coole ETF-Idee der One Egg On Chain Economy ETF."
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    "end": 7160.78,
    "text": "Das ist nämlich genau das wenn irgendwann die Ökonomie auf tokenisiert werden und es sind alle Sachen drin in diesem One Egg on Chain Economy etf, der davon profitieren sollte Wenn halt diese Tokenisierung kommt."
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    "end": 7171.4,
    "text": "Und der Chris meint ja auch, das wäre eine der langfristig der Trends dann, dass du das halt ... Dann in ne neue Form übergibst?"
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    "text": "Das stimmt!"
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    "text": "Es passt sehr gut."
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    "text": "So, wer spricht denn in der kommenden Woche hier eigentlich?"
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    "end": 7180.42,
    "text": "Wer übernimmt den in der Kommende?"
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    "text": "Ich werde müde weitermachen."
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    "text": "Mit Leer!"
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    "text": "Und wir haben die heißeste Woche vor uns."
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    "end": 7187.86,
    "text": "Es ist mit Absahen die heißste Woche."
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    "end": 7194.16,
    "text": "Vierzig Prozent der S&P-Fünfhundert-Marketcap wird berichten."
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  {
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    "end": 7199.22,
    "text": "Darunter wirklich Max Seven ... Die haben ja diese Woche auch noch einen Allzeiten hochgemacht, die Max Seven Der Index."
  },
  {
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    "end": 7206.74,
    "text": "Zumindest ja von Gott man sagt es ja von Bloomberg knapp drunter und kommen großen Hyperscale, Amazon."
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    "end": 7210.74,
    "text": "Ich glaube Apple, Google... Alphabet"
  },
  {
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    "end": 7211.38,
    "text": "wahrscheinlich ne?"
  },
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    "end": 7212.98,
    "text": "Microsoft alle!"
  },
  {
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    "end": 7217.54,
    "text": "Also es wird wirklich richtig krass."
  },
  {
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    "end": 7221.5,
    "text": "und dann gibt's auch noch vier Notenbankentscheidungen."
  },
  {
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    "end": 7226.2,
    "text": "gut die werden jetzt wahrscheinlich alle sagen via Vigilent um wir werden erst mal nix machen."
  },
  {
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    "end": 7235.64,
    "text": "ja danke Das wird nicht so spannend, aber diese ganzen Hyperscaler, dann wirst du wieder sehen was die für Keppex-Erwartungen nach oben nehmen."
  },
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    "end": 7240.66,
    "text": "Wenn sie es schaffen, ihren Cashflow noch zu erhöhen können Sie ja noch mehr Keppax ausgeben!"
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    "text": "Das wird eine richtige Materialschlacht."
  },
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    "end": 7247.54,
    "text": "Das wird ne richtig gute Woche und das wollt dürft ihr und könnt ihr natürlich nicht verpassen."
  },
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    "text": "Deshalb abonniert uns, sprecht über uns und empfiehlt uns euren Freunden"
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    "start": 7255.36,
    "end": 7261.46,
    "text": "Und Lea und mich hört er dann Am Montag ab fünf Uhr bei Welt und überall, wo es Podcast gibt."
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]