[
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    "end": 3.76,
    "text": "Das sind die Finanzthemen des Tages."
  },
  {
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    "text": "Wir sprechen über florierende Luftfahrt-Titel, dabelnde Chemiewerte und einen historischen Ferrari-Moment!"
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    "text": "Im Thema des Tages bereiten wir euch perfekt auf das größte IPO-Jahr der Geschichte vor – und in der Triple EET präsentieren wir euch sechs Aktien mit besonders großer Übernahmefantasie."
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    "text": "Alles auf Aktien!"
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    "text": "Der tägliche Börsen-Shot Es begrüßen euch Nando Sommerfeld"
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    "text": "und Holger Schäpitz aus der Weltwirtschaftsredaktion."
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    "end": 52.98,
    "text": "Die im Podcast besprochenen Aktien & Fonds stellen keine spezifischen Kauf- oder Anlageempfehlungen dar, die Moderatoren und der Verlaghaften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen."
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    "text": "Blick auf die Märkte!"
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    "text": "Dachs da gestern so ganz allein ohne Unterstützung der Wall Street, ohne London, Zürich, Os-Oslo und auch Kopenhagen."
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    "text": "Aber Frankfurt hat geliefert – Der Dachss gewann zwei Komma Null Prozent auf fünfundzwanzigtausend dreihundertneunachtzig Punkte."
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    "text": "Ja das Rekordhoch bei fünfund zwanzig tausend fünfundund acht Punkten ist damit gar nicht mehr weit weg!"
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    "text": "So ist es."
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    "text": "Und über die Gründe hatten wir ja gestern schon gesprochen, der amerikanische Präsident hat verkündet das Rahmenabkommen mit dem Iranstehe kurz vor der Finalisierung."
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    "text": "Kriegsende wieder öffnen der Straße von Hormuz."
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    "text": "Bedingungen weitgehend ausgehandelt so hieß es zumindest und die Börse hat genau das gehört was sie hören wollte."
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    "text": "Der Ölpreis der Sorte brennt viel sechs Prozent Und damit auch die Denditen an den Anleihmärkten, zehn-Jährige Bundesanleihen rentierten erst mal seit langer Zeit wieder unter drei Prozent."
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    "text": "Ich bin genau bei zwei Kommandoren vier Prozent."
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    "text": "und der Euro, der kletterte leicht auf einst sechzehn, zweieinvierzig und der Bitcoin hat es immerhin wieder über die siebenundsebzigtausend Dollar Marke geschafft."
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    "text": "Aber wie sollte das anders sein?"
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    "text": "Hinter den Kulissen hacken die Gespräche schon wieder Atomprogrammen, Sanktionserleichtungen."
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    "text": "beide Seiten ziehen die roten Linien jetzt nach und US-Beamte sorgen sich das Terra."
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    "text": "Nach ersten Zugeständnissen jetzt auf Zeit spielt."
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    "end": 142.06,
    "text": "und Außenamtssprecher Bargay der sagt selbst Fortschritt ja Einigung?"
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    "text": "Naja nicht unmittelbar!"
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    "text": "Der Börse war es egal."
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    "text": "im Plus war alles was fliegt und was reißt."
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    "text": "Lufthansa plus vier Prozent Air France Cal M plus sechs sogar MTU Aero Engines plus sechs Prozent Ryanair plus fünf Ja Das konnte sich sehen lassen."
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    "end": 160.66,
    "text": "Ja, und die Iren haben sogar noch eins draufgesetzt!"
  },
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    "end": 168.98,
    "text": "Die haben nämlich die letzte Anleihe, die sie hatten über eine Million Euro, zurückgezahlt ... Und damit ist Ryanair praktisch schuldenfrei."
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    "text": "Ob das jetzt so perfekt ist nach der betriebswirtschaftlichen Theorie weiß man nicht, da gibt's immer so ne optimale Verschulung."
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    "text": "aber wie jeden Fall gibt es einen Billigflieger ohne Schulden und das in der Branche fast schon exotisch."
  },
  {
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    "text": "Die waren auch im Plus, dann bin ich vier Komma neun Prozent."
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    "start": 184.299,
    "end": 192.799,
    "text": "Wenn das Öl fällt und die Urlauber wieder Lust bekommen, dann geht's bei den Reisetitel-Schlag auf Schlag und so eben wie gesagt, die Toy fünf Prozent plus!"
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    "text": "Mal sehen, wie lange das anhält."
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    "text": "Verlierer gab es natürlich auch und das waren die Chemieaktien BASF minus Nullkommar sechs, Brenntagminus Nullkommen sieben Prozent der Sekt."
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    "text": "Dauer hatte vom Krieg ja profitiert."
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    "text": "wir haben euch oft genug berichtet höhere Preise knappere Vorprodukte."
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    "text": "jetzt dreht sich das Spiel halt um."
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    "end": 214.32,
    "text": "interessant die Aktien der deutschen Börse eine Kriegsgewinnerin war, zumindest gemäß der Logik-Volatilität."
  },
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    "start": 214.42,
    "end": 217.84,
    "text": "Rauf Absicherungsgeschäfte drauf umsetze dann eben auch rauf."
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    "end": 221.48,
    "text": "die haben jetzt Frieden einkehren schrumpft diese Goldader."
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    "text": "zwischenzeitlich gab es ein klares Minus am Ende dann sogar aber noch ein leichtes plus."
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    "text": "Die Anleger trauen dem frieden offenbar nicht so ganz ich auch nicht ehrlich gesagt."
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    "text": "und die story des Tages die kam und das hatten wir auch schon gestern berichtet von delivery hero Und zwar geht's da ja um den Übernahmeproker durch Uber plus elf Prozent bei Delivery Hero."
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    "end": 250.32,
    "text": "Auf siebenunddreißig Euro, sechzig, Uber will ja übernehmen und hat auch schon mal dreidreißige Eurons Spiel gebracht aber natürlich viel zu mickrig!"
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  {
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    "end": 259.019,
    "text": "mehrere Großaktionäre peilen da eher vierzig Euro an und gewinne aber auch einer der Großaktionen von Delivery Heroes nämlich Prosus."
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    "start": 259.26,
    "end": 260.04,
    "text": "Die haben zwei Komma."
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    "text": "acht Prozent sind gestiegen, die können sich natürlich die Hände reiben wenn mehr für Delivery Hero bezahlt wird."
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    "end": 271.18,
    "text": "Ihr könnt euch vielleicht auch die Händen reiben, aber dazu gibt es dann gleich mehr in der Triple E Idee."
  },
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    "text": "Vorher."
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    "text": "schauen wir auf Ferrari, die Aktie gewann mich fast drei Prozent und der Grund ist historisch."
  },
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    "end": 284.12,
    "text": "Der italienische Luxus Sportwagenbauer hat gestern nämlich in Rom sein erstes vollelektrisches Auto präsentiert vorgestellt."
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    "text": "es ist tatsächlich passiert mit dem Modell Lutsche Was so viel heißt, wie Licht wagt der Konzern einen strategischen Kurswechsel?"
  },
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    "end": 298.26,
    "text": "Während ja Konkurrenten wie Porsche und Lamborghini ihre Elektroambition wegen schwacher Nachfrage zuletzt zurückgeschraubt haben."
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    "start": 298.32,
    "end": 302.44,
    "text": "Und der Preis für Lutsche liegt bei fünfhundertfünfzigtausend Euro plus."
  },
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    "start": 302.68,
    "end": 308.98,
    "text": "Die Auslieferung soll tatsächlich schon im vierten Quartal beginnen aber wahrscheinlich so wie ich Ferrari kenne wird denen das wieder gelingen."
  },
  {
    "start": 310.9,
    "end": 313.5,
    "text": "für lässige, ich finde Luzsch ist ein cooler Name."
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    "end": 315.2,
    "text": "Für fünfhundertfünfzig tausend Euro!"
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    "end": 315.58,
    "text": "So eben."
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    "text": "aber stell die Termine, die gibt es hier kostenlos."
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    "start": 317.42,
    "end": 322.76,
    "text": "und zwar gibt's Zahlen von Xiaomi Punei also aus China dann Zetschscale Amerika."
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    "start": 323.34,
    "end": 325.9,
    "text": "Beiwa legt zahlen zum ersten Quartal vor."
  },
  {
    "start": 326.02,
    "end": 332.36,
    "text": "Also Amerika gibts den Index des Verbrauchervertrauens für Mai und damit sind das auch schon alle Termine für Dienstag."
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    "text": "Das Thema des Tages"
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    "text": "Der IPO-Markt, also der Markt für Neuemission."
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    "end": 342.54,
    "text": "Der ist ja gerade am aufwachen."
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    "start": 342.7,
    "end": 349.1,
    "text": "SpaceX, peilt für Mitte Juni einen der größten Börsengänge in der Geschichte an und es sollte sogar der größte Börsengang der Geschichte werden."
  },
  {
    "start": 349.26,
    "end": 354.52,
    "text": "OpenEye will ja an Tropic zuvor kommen mit seinem Börsengang und in den nächsten Wochen den Prospekt einreichen."
  },
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    "end": 361.62,
    "text": "Und dazu haben auch noch Ora – das sind die mit dem Ring am Finger – und blockchain.com vergangene Woche ihre Papiere eingereicht."
  },
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    "text": "Was man schon sagen kann uns steht die größte Neuemissionswelle...ja!"
  },
  {
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    "text": "seit Jahren, wenn nicht gar in der Geschichte bevor."
  },
  {
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    "end": 370.42,
    "text": "Ja ich komme mal mit den Zahlen dazu."
  },
  {
    "start": 370.7,
    "end": 380.159,
    "text": "Goldman Sachs erwartet für dieses Jahr rund einhundert Börsegänge mitten im Volumen von hundertsechzig Milliarden Dollar und zum Vergleich vergangenen Jahr waren es nur achtunddreißig Milliarden."
  },
  {
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    "end": 384.62,
    "text": "Und das letzte Boomjahr zwanzigundzwanzig lag bei hundertfünfzehn Milliarden."
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  {
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    "end": 393.02,
    "text": "Das Volumen vom Hundertsechtzig-Milliarden-Dollar wäre ein Rekord auch wenn in den Jahren neunundneinzig und zweitausend noch mehr Firmen an die Börsen gegangen sind."
  },
  {
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    "text": "aber die Volumi da waren da kleiner."
  },
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    "end": 399.719,
    "text": "Und das wirft zwei Fragen auf, die wir heute im Thema des Tages anschauen."
  },
  {
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    "text": "Nämlich erstens – wie haben sich die jüngsten Börsengänge eigentlich geschlagen?"
  },
  {
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    "end": 409.0,
    "text": "Also ist es sinnvoll da einfach zu zeichen wobei natürlich amerikanische Börsegängen zu zeichnen immer sehr schwierig sind."
  },
  {
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    "end": 413.12,
    "text": "aber vielleicht gibt's das ja in Deutschland mal eine Ausnahme diesmal."
  },
  {
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    "end": 419.3,
    "text": "und zweitens was sagt die Geschichte eigentlich wenn so ganz großen neue Missionen kommt?"
  },
  {
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    "end": 421.64,
    "text": "Da gibt's immer die Frage, Gibt es einen Crash?"
  },
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    "end": 423.3,
    "text": "Ist das ein Zeichen für den Höchststand."
  },
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    "end": 426.26,
    "text": "Wir fangen vielleicht mit den frischen Zahlen an."
  },
  {
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    "end": 427.2,
    "text": "und der ersten Frage."
  },
  {
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    "end": 432.08,
    "text": "Und da hat die Information nämlich mal eine Auswertung gemacht und hat sich alle Tech-IPOs angeschaut."
  },
  {
    "start": 432.82,
    "end": 440.2,
    "text": "Wenn man sich die anschaut, dann lag der Medien also der Wert wo links oder rechts genauso viele Tech IPOs lagen."
  },
  {
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    "end": 443.58,
    "text": "Der lag bei minus Zweiunddreißig Prozent."
  },
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    "text": "Das ist schon krass."
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    "text": "Wir reden ja über Tech, wir reden nicht über ... Also das ist ja eigentlich boom, möchte man meinen."
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    "end": 456.719,
    "text": "Und bei einzelnen Namen ist es sogar noch dramatischer, klarer."
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    "text": "Seit dem September IPO ver- sechzig Prozent eingebrochen, Stabhub."
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    "text": "Das ist ja diese Ticketplattform ebenfalls minus sechzig Prozent Chime."
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    "end": 466.26,
    "text": "Das Fintech minus vierunddreißig."
  },
  {
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    "end": 470.84,
    "text": "Figma, das Designtool, dass alle gefeiert haben über der Reißigprozent runter."
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    "text": "Aber und das ist interessant!"
  },
  {
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    "end": 475.84,
    "text": "Es gibt zwei spektakuläre Ausreißer nach oben Corvif."
  },
  {
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    "end": 480.1,
    "text": "Das is ja der KI Cloud Anbieter plus hundertsechzig nach dem IPO."
  },
  {
    "start": 480.7,
    "end": 485.94,
    "text": "Oder seit dem IPO in Circle, das ist ja der Stablecoin-Emitent plus zweihundertfünfundsechzig Prozent."
  },
  {
    "start": 486.0,
    "end": 487.7,
    "text": "und es gibt halt ein klares Muster."
  },
  {
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    "end": 492.36,
    "text": "Wer eine KI oder eine Crypto-Story erzählt wird gefeiert und alles andere wird"
  },
  {
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    "end": 493.04,
    "text": "abgestraft.\"."
  },
  {
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    "end": 496.34,
    "text": "Und genau das hat sich auch zu zweitausend sechstenzwanzig fortgesetzt."
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    "end": 499.9,
    "text": "Sarah Bras, der KI-Chippersteller plus vierzig seit dem Mai."
  },
  {
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    "end": 500.54,
    "text": "IPO."
  },
  {
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    "end": 505.52,
    "text": "Fervor Energy, das war ja diese Geothermie-Firma die Strom für KI Rechencenter liefern will."
  },
  {
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    "end": 506.78,
    "text": "Ebenfalls plus vierzig."
  },
  {
    "start": 507.219,
    "end": 512.3,
    "text": "Hawkeye Three Sixty in Satelliten Defense Spezialist immerhin plus siebzehn Prozent."
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  {
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    "end": 513.98,
    "text": "Interessant ist auch der erste Handelstag."
  },
  {
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    "end": 521.52,
    "text": "Goldmann hat mal ausgerechnet, der dreißig Jahresmedian für den IPO Erstkurs gewinnt also wenn ihr zeichnet."
  },
  {
    "start": 521.679,
    "end": 534.38,
    "text": "und dann eben der erste Kurs, der liegt bei sechzehn prozent und zwei tausendsechsundzwanzig sind wir bisher sogar bei neunzehnten Prozent also leicht über dem Schnitt aber Heid entfernt von den Sechzig Prozent Exzessen aus dem Dot-Com Jahr."
  },
  {
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    "end": 545.12,
    "text": "Ja und Goldmann hat das Muster der Gewinner mal sauber rausgearbeitet, wer mehr als zwanzig Prozent Umsatzwachstum hat und in den ersten ein zwei Jahren profitabel will."
  },
  {
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    "end": 549.48,
    "text": "Die fällt aus Sicht von zwölf Monaten im Schnitt plus neunzig Prozent."
  },
  {
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    "end": 555.06,
    "text": "Und wer langsam wächst und erst spät profitabel wird, der verliert fünfundsechzig Prozent."
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  {
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    "text": "also ihr seht Wachstum allein reicht nicht."
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  {
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    "text": "es muss auch der Weg in die schwarzen Zahlen sichtbar sein und das erklärt übrigens auch warum SpaceX gerade so kritisch beäugt wird."
  },
  {
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    "end": 571.939,
    "text": "Die filing unterlagen zeigen verlangsamtes Umsatzwachstums und steigen den Cash Burn weil sich das Unternehmen ja zur KI Rechenzentrumsfirma umbauten."
  },
  {
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    "text": "was auffällt halt auch dabei."
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  {
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    "text": "viele IPOs sind auf Perfektionen gepreist."
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    "text": "Und was das heißt, naja."
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  {
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    "text": "Das wissen wir!"
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  {
    "start": 581.48,
    "end": 586.88,
    "text": "Das heißt es ist die elegante Umschreibung für kein Millimeter Spielraum für Enttäuschungen."
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    "start": 586.92,
    "end": 590.74,
    "text": "und damit kommen wir nur zur zweiten Frage Was sagt die Historie?"
  },
  {
    "start": 590.82,
    "end": 602.54,
    "text": "Und jetzt wird's so interessant denn Wir haben zwei Studie mit komplett gegensätzlichen Schlüssen auch mit unterschiedlichen Schlüsse und sage mal bühnefrei für Bullen und Bären der Wortscreen Wer macht den Anfang?"
  },
  {
    "start": 602.7,
    "end": 603.16,
    "text": "Sammerfeld"
  },
  {
    "start": 603.72,
    "end": 608.64,
    "text": "Der Bär, ich sage mal der Bär und das ist in dem Fall Michael Hartnett von Bank of America."
  },
  {
    "start": 609.22,
    "end": 624.96,
    "text": "Er hat sich die zehn größten Börsengänge aller Zeiten angeschaut Aramco Alibaba Softbank Entity Visa AIA Inel Facebook also Meda GM und ICBC Und gefragt ob es danach zu einem Ausverkauf kam."
  },
  {
    "start": 625.06,
    "end": 626.66,
    "text": "und sein Befund ist gemischt."
  },
  {
    "start": 627.14,
    "end": 633.28,
    "text": "Nach drei Mega-IPOs kam es in den kommenden Monaten zu einem stärkeren Ausverkauf des jeweiligen lokalen Aktienindex."
  },
  {
    "start": 633.76,
    "end": 636.52,
    "text": "Beim Rest gab's aber zum Teil deutliche Plusseitigen!"
  },
  {
    "start": 638.36,
    "end": 640.16,
    "text": "Eigentlich Sorge ist eine andere."
  },
  {
    "start": 640.24,
    "end": 649.08,
    "text": "Es nicht jeder einzelne IPO, sondern diese Konzentration die wir gerade erleben und Tech macht im S&P-Fivehundert schon heute über vierundvierzig Prozent aus."
  },
  {
    "start": 649.12,
    "end": 667.8,
    "text": "Wenn jetzt noch SpaceX und Open AI an die Börse kommen dann würde diese Konzentation auf rund achtundvierzig Prozent steigen und das ist höher als in den Roaring Twenties also vor hundert Jahren höher als den Nifty Fiftys der Siebziger, höher als beim Japanboom der Achtziger und höher als in der TMT-Blase der Neunziger."
  },
  {
    "start": 667.86,
    "end": 674.06,
    "text": "Und sein Fazit ist, Strong Price Action Retail Mania Slamping Wall so bubbly!"
  },
  {
    "start": 674.3,
    "end": 681.32,
    "text": "So hat er geschrieben – also eher als Bubblezeichen wenn eben ein Insektor so eine hohe Konzentration hat."
  },
  {
    "start": 681.84,
    "end": 683.32,
    "text": "Absolut klares Statement."
  },
  {
    "start": 683.76,
    "end": 690.26,
    "text": "Jetzt kommt aber der Bulle, Goldman Sachs und dieser Bulle widerspricht Hartlid in zentralen Punkten."
  },
  {
    "start": 690.46,
    "end": 696.12,
    "text": "Goldmann's Scantese lautet wörtlich mega IPOs ungleich Market Pain."
  },
  {
    "start": 696.28,
    "end": 703.0,
    "text": "also sie haben sich die vier größte Börsengange der letzten dreißig Jahre angeschaut Visa GM Alibaba und Meda."
  },
  {
    "start": 703.62,
    "end": 712.08,
    "text": "Der S&P-Fünfhundert ist im Monat vor dem Mega-IPO-Umschnitt um ein Prozent gefallen und im Monat nach dem IPO um fünf Prozent gestiegen."
  },
  {
    "start": 712.8,
    "end": 715.84,
    "text": "Und Goldmann sagt auch, der Treiber war Makro."
  },
  {
    "start": 716.08,
    "end": 719.82,
    "text": "Also einfach das Umfeld nicht das IPO-Angebot."
  },
  {
    "start": 719.98,
    "end": 721.82,
    "text": "Keine Verkaufsfälle bei den Megacaps!"
  },
  {
    "start": 722.02,
    "end": 724.08,
    "text": "Keine Liquidationen bei dem Momentum Liebling."
  },
  {
    "start": 724.52,
    "end": 729.54,
    "text": "Die These vom IPO-Zunami, der den Markt runterzieht, hält Empirichnis statt."
  },
  {
    "start": 729.74,
    "end": 731.28,
    "text": "Das sagt zumindest Goldmann Sachs."
  },
  {
    "start": 731.66,
    "end": 739.64,
    "text": "aber man muss natürlich auch wissen die wollen ja auch bekanntlich die großen IPOs mit in den Markt bringen beispielsweise auch jetzt von SpaceX."
  },
  {
    "start": 740.32,
    "end": 743.8,
    "text": "Ja gut dahin weiß dass man echt dabei in die vergessen die trommeln."
  },
  {
    "start": 743.92,
    "end": 744.72,
    "text": "nicht umsonst."
  },
  {
    "start": 745.16,
    "end": 749.08,
    "text": "aber auch beim thema index inklusion versuch goldmann die panik mache zu entzaubern."
  },
  {
    "start": 749.14,
    "end": 756.26,
    "text": "rechenbeispiel gefällig hier kommt es eine firma mit einer billion dollar market kapitalisierung und zehn prozent streue besitze in s&p."
  },
  {
    "start": 756.3,
    "end": 768.76,
    "text": "fünfhundert ein gewicht von unter nur kommen bei fünf procent der fährt Kaufstruck auf die bestehenden Indexmitglieder lege bei unter fünf Basispunkten ihrer Markkapitalisierung und unter fünf Prozent ihres Tagesumsatzes."
  },
  {
    "start": 769.22,
    "end": 770.6,
    "text": "Also mechanisch ist das also"
  },
  {
    "start": 771.08,
    "end": 771.26,
    "text": "kaum"
  },
  {
    "start": 771.36,
    "end": 771.86,
    "text": "spürbar!"
  },
  {
    "start": 772.48,
    "end": 784.22,
    "text": "Und dann ist natürlich die Frage, was es mit den Vor-Cache Quoten... Vor den vier großen IPOs sind die Cash-Reserven der US-Aktienfonds im Medien drei Prozent gestiegen, danach um zwei Prozent gefallen."
  },
  {
    "start": 784.28,
    "end": 791.52,
    "text": "Und aktuell liegen die Cashquoten bei eins Komma Vier Prozent und wenn man das in Dollar rechnet, sind das Hundert Einund Achtzig Milliarden."
  },
  {
    "start": 791.56,
    "end": 796.56,
    "text": "Da wäre also genug Pulver da, um die IPOs zu schlucken ohne jetzt andere Aktien verkaufen zu müssen."
  },
  {
    "start": 796.92,
    "end": 802.0,
    "text": "Ein Detail ist vielleicht noch ganz spannend für die Trader unter euch nämlich die Lockupperiode."
  },
  {
    "start": 802.04,
    "end": 805.16,
    "text": "Das sind ja so Aktien, die man am Anfang nicht verkaufen darf."
  },
  {
    "start": 805.32,
    "end": 808.68,
    "text": "über nach einem bestimmten Zeitpunkt darf man sie verkaufen."
  },
  {
    "start": 809.14,
    "end": 823.08,
    "text": "Und da hat Goldmann noch festgestellt, im Schnitt fallen IPO seit zwei tausendseinzehnt rund fünf Prozent im Monat vor dem Ende dieser Lockup-Frist und bei IPOs seit zweitausendzehnzehn sogar zehn Prozent in den ersten sechs Monaten davor."
  },
  {
    "start": 823.36,
    "end": 832.06,
    "text": "aber und das ist die gute Nachricht innerhalb von drei Monaten nach dem Lock up Ablauf erholen sich typischerweise die Kurse wieder über den Erstkurs hinaus."
  },
  {
    "start": 832.54,
    "end": 833.82,
    "text": "Ja, für euch heißt es konkrete."
  },
  {
    "start": 833.92,
    "end": 839.8,
    "text": "Wenn ihr bei SpaceX oder Open AI zeichnet müsst ihr mit einem Durchhänger rund um die Lockup Period rechnen."
  },
  {
    "start": 840.12,
    "end": 840.84,
    "text": "das ist normal."
  },
  {
    "start": 841.2,
    "end": 843.56,
    "text": "Wer Nerven hat kauft genau dann nach."
  },
  {
    "start": 844.14,
    "end": 846.36,
    "text": "ja und jetzt habt ihr die beiden Sichtweisen."
  },
  {
    "start": 846.52,
    "end": 854.26,
    "text": "bear-hardnet war vor Konzentrationsplase und Top Signal und Bulle Goldman sagt historisch waren mega IPOs nicht Ereignisse für den breiten Markt."
  },
  {
    "start": 855.02,
    "end": 855.74,
    "text": "was ziehen wir daraus?"
  },
  {
    "start": 856.62,
    "end": 857.92,
    "text": "Ich würde sagen drei Lehren."
  },
  {
    "start": 858.08,
    "end": 870.56,
    "text": "Erstens, wer breit in IPOs investiert und wenn es Tech-IPOs sind, der kauft im Schnitt eben zweiunddreißig Prozent Minus außer er trifft die Namen mit echter KI Story und sichtbarem Fahrt zur Profitabilität."
  },
  {
    "start": 870.68,
    "end": 875.04,
    "text": "Goldmanns neunzig prozentige gilt nur für die Schnellwachser mit Namen Break Even."
  },
  {
    "start": 875.2,
    "end": 878.28,
    "text": "und da muss man ganz klar sagen Selektion schlägt Marktbreite!"
  },
  {
    "start": 878.76,
    "end": 883.06,
    "text": "Zweite Lehre den Markt Crash wegen IPO-Volumen müsst ihr nicht fürchten."
  },
  {
    "start": 883.62,
    "end": 890.28,
    "text": "Die Goldman-Daten sind eindeutig, die vier größten Listings der letzten dreißig Jahre haben den S&P-Fünfhundert nicht erschüttert."
  },
  {
    "start": 890.36,
    "end": 896.08,
    "text": "und wer aus Angst vor dem SpaceX-IPO seine Aktien verkauft, der handelt halt ganz klar gegen die"
  },
  {
    "start": 896.16,
    "end": 896.52,
    "text": "Empirie.\"."
  },
  {
    "start": 898.32,
    "end": 901.08,
    "text": "Der wichtigste Punkt, Hardnetz-Konzentrationswarnung."
  },
  {
    "start": 901.18,
    "end": 902.88,
    "text": "Die bleibt trotzdem ernst zu nehmen."
  },
  {
    "start": 903.16,
    "end": 911.2,
    "text": "Wenn forty acht Prozent eures S&P fünfhundert in Tech und KI stecken dann ist das kein diversifikationsprodukt mehr sondern ein klumpen Risiko mit Etikett."
  },
  {
    "start": 911.28,
    "end": 918.2,
    "text": "und Goldmann bestätigt das implizit wenn sie schreiben dass asset allocation durch risico limits oft nicht voll mitziehen können."
  },
  {
    "start": 918.34,
    "end": 929.96,
    "text": "und wer das eben nicht will der muss aktiv gegensteuern etwa durch equal weight indices oder aber sich so einen value Faktor mit einbauen vielleicht Europa-Übergewichten oder stärker Gewichten?"
  },
  {
    "start": 930.38,
    "end": 930.98,
    "text": "Oder eben auch"
  },
  {
    "start": 931.08,
    "end": 931.72,
    "text": "Schwellenländer."
  },
  {
    "start": 938.4,
    "end": 944.96,
    "text": "So stellt man sich das vor, so soll es aussehen wenn die Übernahmefantasiebesitz von einer Aktie ergreifte."
  },
  {
    "start": 945.02,
    "end": 951.64,
    "text": "Wir sprachen ja gestern schon kurz drüber und heute in den Märkten auch über die Kursrallye der Delivery Hero hier."
  },
  {
    "start": 952.12,
    "end": 955.939,
    "text": "Uber bult um den Lieferdienst, es halten sich Spekulationen über einen Bieterkampf."
  },
  {
    "start": 956.02,
    "end": 959.86,
    "text": "dann auch Dorders soll interessiert sein teilweise als Teilhaber oder nicht."
  },
  {
    "start": 960.36,
    "end": 962.0,
    "text": "Wie auch immer das ganze ausgeht feststeht."
  },
  {
    "start": 962.06,
    "end": 965.1,
    "text": "die Aktionäre von Delivery Hero werden profitieren."
  },
  {
    "start": 965.439,
    "end": 972.06,
    "text": "gestern nochmal zwölf Prozent plus wir haben gesagt der elfte Gewinntag in Serie, neunzig Prozent Kursplus in dieser Zeit."
  },
  {
    "start": 972.439,
    "end": 972.7,
    "text": "das ist"
  },
  {
    "start": 972.8,
    "end": 973.12,
    "text": "stark."
  },
  {
    "start": 973.58,
    "end": 977.16,
    "text": "Da wäre mir natürlich sehr gern dabei gewesen, doch es muss ja nicht Delivery Heroes sein."
  },
  {
    "start": 977.24,
    "end": 981.5,
    "text": "Es gibt da draußen jede Menge anderer Aktien bei denen Übernahme-Fantasie ausbrechen kann."
  },
  {
    "start": 981.56,
    "end": 988.48,
    "text": "Doch wie immer liegt die Herausforderung darin, die Kandidaten zu erkennen und dabei wollen wir euch in der Teubel EED heute helfen!"
  },
  {
    "start": 988.96,
    "end": 991.939,
    "text": "Und dafür nutzen wir mal wieder die Schlautköpfe von Gottmann Sachs."
  },
  {
    "start": 991.98,
    "end": 994.98,
    "text": "Die sind den Sachen übernahmen als er irgendwie ganz nah dran."
  },
  {
    "start": 995.439,
    "end": 998.7,
    "text": "damit verdient die Investmentbank auch das ganz große Geld."
  },
  {
    "start": 999.34,
    "end": 1004.72,
    "text": "Ja, wir haben uns also mal den Goldman Sachs European M&A Target Index angeschaut."
  },
  {
    "start": 1004.76,
    "end": 1013.58,
    "text": "Der enthält siebenunddreißig europäische Werte bei denen M&E Phantasie herrscht, also der ihrer Meinung nach Und damit sind nicht nur Übernahmen gemeint, das ist auch ganz wichtig."
  },
  {
    "start": 1013.68,
    "end": 1026.4,
    "text": "In dem European Target Index sind auch Firmen bei denen Goldman Sachs halt grundsätzlich Transaktionspotenzial sieht also etwa durch Buyouts, Beteiligungseinstieg, Assetverkäufen, Spinoffs zählen dazu Abspaltung oder auch Private Equity Deals."
  },
  {
    "start": 1026.48,
    "end": 1034.26,
    "text": "Also aus den siebenunddreißig Werten des Index haben wir mal sechs herausgefiltert denen Goldman aktuell besonders großes Kurs Potenzial zutraut."
  },
  {
    "start": 1034.74,
    "end": 1038.36,
    "text": "Beziehungsweise alle Analysten im Schnitt das Zutrauen Genau."
  },
  {
    "start": 1038.46,
    "end": 1044.1,
    "text": "und da wäre zunächst Entain, der britische Sportwetten- und Gaming Konzern."
  },
  {
    "start": 1044.22,
    "end": 1052.8,
    "text": "Der gehört zu den weltweit größten Anbietern mit Marken wie Leadbrokes, Coral Bevinn und dem US Joint Venture Bet MGM."
  },
  {
    "start": 1052.92,
    "end": 1058.2,
    "text": "Die M&E Story liegt hier in der Größe – die digitalen Plattformen einer möglichen Portfoliofokussierung."
  },
  {
    "start": 1058.28,
    "end": 1066.42,
    "text": "Übernahme Fantasie besitzt laut Goldman Sachs Strategen auch der Akzept von Und das ist die Firma hinter EmoScout."
  },
  {
    "start": 1067.0,
    "end": 1078.14,
    "text": "Also in dem mobilen Marktplatz mit starker Plattformposition und für M&E-Investoren interessant wegen hoher strategische Relevanz von Immobiliendaten, Marktplatzökosysteme und auch wiederkehrenden Umsätzen."
  },
  {
    "start": 1079.64,
    "end": 1083.04,
    "text": "war zuletzt etwa mit Übernahmen in Spanien auffällig."
  },
  {
    "start": 1083.4,
    "end": 1084.54,
    "text": "Ja, die sind da sehr emsig."
  },
  {
    "start": 1084.9,
    "end": 1086.86,
    "text": "und dann hätten wir da noch die Big Yellow Group."
  },
  {
    "start": 1086.94,
    "end": 1093.02,
    "text": "das ist ein britischer Self-Storage Anbieter mit Fokus auf sichere Lagerflächen für Privat- und Geschäftskunden."
  },
  {
    "start": 1093.06,
    "end": 1095.86,
    "text": "Das Unternehmen besitzt Einenhundert Elf Standorte aktuell."
  },
  {
    "start": 1096.42,
    "end": 1103.48,
    "text": "Und hier kommt die M&A Phantasie aus Immobilienwerten, Standortknappheit und Konsolidierungspotenzial im Self Storage Markt."
  },
  {
    "start": 1103.54,
    "end": 1111.48,
    "text": "Und spannend ist auch Meros Industries, dass es der vierte Wert Die Briten haben zum Aerospace und Defense-Zulieferer gewandelt."
  },
  {
    "start": 1111.56,
    "end": 1118.14,
    "text": "Und diese Metamorphose ist laut Einschätzung von Goldman längst nicht beendet, und Zukäufe etwa sind sehr"
  },
  {
    "start": 1118.2,
    "end": 1118.78,
    "text": "wahrscheinlich.\"."
  },
  {
    "start": 1119.46,
    "end": 1143.6,
    "text": "Und der sechste Kandidat mit besonders großer M&E-Kursfandasie ist ein alter Bekannter, die kriegische Alpha Bank."
  },
  {
    "start": 1144.0,
    "end": 1148.76,
    "text": "Die hatten wir ja auch schon mal als separate AAED und die Fantasie hier ist ziemlich konkret."
  },
  {
    "start": 1148.92,
    "end": 1155.92,
    "text": "Uni Credit hat bereits eine strategische Beteiligung von knapp dreißig Prozent aufgebaut und eine komplette Übernahme steht im Raum."
  },
  {
    "start": 1156.24,
    "end": 1157.52,
    "text": "Was in solches Szenario bedeutet?"
  },
  {
    "start": 1157.9,
    "end": 1160.66,
    "text": "Das wissen wir von der Kommerzbank-Aktion!"
  },
  {
    "start": 1163.04,
    "end": 1164.12,
    "text": "Das war alles Wachsinn."
  },
  {
    "start": 1164.3,
    "end": 1169.26,
    "text": "Wir freuen uns immer über Feedback, schickt uns alle mehr in den Triple A also a, i, d oder hinter."
  },
  {
    "start": 1169.38,
    "end": 1170.98,
    "text": "lasst uns eine Bewertung."
  },
  {
    "start": 1171.22,
    "end": 1173.56,
    "text": "heute gibt's ein Julium!"
  },
  {
    "start": 1173.62,
    "end": 1174.46,
    "text": "Ein ganz großes."
  },
  {
    "start": 1174.5,
    "end": 1187.8,
    "text": "bei unserem Schwester-Podcast DevNode und Shapeless nämlich die fünfundhundertste Folge und der DevNod ich feiern die jetzt nicht mit einer großen Buddy oder sonstigen Sachen, auch nicht mit einem Lambo wie das andere machen."
  },
  {
    "start": 1187.86,
    "end": 1192.92,
    "text": "Sondern wir feiern das mit den Hörerinnen und Hörern und haben uns Crewsbotschaften schicken lassen."
  },
  {
    "start": 1193.48,
    "end": 1203.36,
    "text": "Wir haben die uns noch nicht vorher angehört, sondern würden einfach ein paar davon, die wir haben so lange die Zeit halt reicht, uns einfach einspielen und dann mal gucken was uns Hörerin und Höre mitzuteilen haben."
  },
  {
    "start": 1203.4,
    "end": 1208.16,
    "text": "Und dann wollen wir natürlich auch noch so'n bisschen die acht Jahre Devon & Shabbos Revue passieren lassen."
  },
  {
    "start": 1208.2,
    "end": 1209.1,
    "text": "Was ist da alles passiert?"
  },
  {
    "start": 1209.16,
    "end": 1210.16,
    "text": "Welche Streits gab's?"
  },
  {
    "start": 1210.32,
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    "text": "Und was war besonders gelungen?"
  },
  {
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    "end": 1215.18,
    "text": "und unsere fünf Lernen wollen wir auch noch präsentieren."
  },
  {
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    "text": "Und am Ende sollen alle ein bisschen klüger aus der Sendung gehen."
  },
  {
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    "text": "Was war dein Lieblingserlebnis, Stefan?"
  },
  {
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    "text": "Natürlich hast du schon einmal sogar dabei!"
  },
  {
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    "end": 1224.44,
    "text": "Ja, stimmt."
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    "text": "Ich war auch tatsächlich immer dabei."
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    "text": "Bevor muss ich mal sagen, acht Jahre das ist wirklich Wahnsinn!"
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    "text": "Ihr habt den Podcast quasi mit erfunden."
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    "text": "Das war damals echt noch eine ziemlich neue Sache und ihr wart da schon am Start."
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    "text": "Und ja, ich durfte bei Dudes auch einmal dabei sein."
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    "text": "Das waren mir natürlich ne große Ehre."
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    "text": "Und ich liebe hier...ich bin ein großer Fan der Bullebär-Kategorien."
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    "text": "Ich mag es wenn Defender seinen Technoschrott verteidigt und ich mag auch Wenn ihr euch so langsam hochschaukelt und der Zoff so ...wenn man das als Treuer höre dann schon so weißt Es ist unaufweislich jetzt gestritten."
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    "text": "Und überhaupt finde ich eines eurer Grundanliegen halt so klug und hart zu streiten, und dabei alle Argumente bei der Seite zu hören und dann irgendwie am Ende auch wieder versöhnlich zu enden."
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    "text": "das find' ich super!"
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    "text": "Das kommt ja heutzutage viel zu kurz."
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    "text": "Bei Devner & Shepits kommt es halt nicht zu kurz."
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    "text": "da ist das quasi Programm."
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    "text": "und deshalb sage ich hier und heute mal explizit abonniert Devner&Shepits, sprecht über sie und empfiehlt Sie Euren Freunden und Triple-E natürlich auch."
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    "text": "Ab fünf Uhr, dein Welt und überall, wo es Podcast gibt!"
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