[
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    "end": 3.76,
    "text": "Das sind die Finanzthemen des Tages."
  },
  {
    "start": 6.28,
    "end": 12.38,
    "text": "Wir sprechen über den gruseligen September-Auftakt Kracherzahlen von Dell und dem letzten Take von GoPro."
  },
  {
    "start": 12.96,
    "end": 24.9,
    "text": "Im Thema des Tages blicken wir auf den Ski in IPO, schauen welche Fast Fashion Aktie wirklich liefert – und in der Triple A Idee dreht sich alles um eine Enzymaktie, die fremde Blockbuster in eigene Erlöse verwandelt!"
  },
  {
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    "end": 30.84,
    "text": "Alles auf Aktien, der tägliche Börsenschaft."
  },
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    "text": "Es begrüßen euch Leer-Ötchen"
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    "end": 35.6,
    "text": "und Holger Cepitz aus der Weltwirtschaftsredaktion!"
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  {
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    "end": 48.04,
    "text": "Die im Podcast besprochenen Aktien & Fonds stellen keine spezifischen Kauf oder Anlageempfehlungen dar."
  },
  {
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    "end": 54.9,
    "text": "Die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etwaige Verluste die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen."
  },
  {
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    "text": "Blick auf die Märkte"
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    "text": "Heute ist Mittwoch, der zweite September."
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    "text": "Und wir wünschen euch einen euphorischen Start in den Tag!"
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    "text": "Nämlich genau in einem Monat ist es soweit."
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    "end": 78.259,
    "text": "unser Alles auf Aktien sammelt für den Berlin-Stadt und die Verlosung ist durch und alle Gewinnerinnen und Gewinne bekommen heute im Laufe des Tages eine E-Mail."
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  {
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    "text": "Und dann ist hoffentlich die Euphorie groß an den Märkten."
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    "text": "da war von Euphori gestern keine Spur."
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    "end": 89.14,
    "text": "Der September hat sich schon am ersten Handelstag genauso benommen wie sein Ruf verlangt der DAX."
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  {
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    "end": 91.64,
    "text": "Der ist unter die sechsen zwanzigtausend Punkte mal gerutscht."
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  {
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    "text": "Schluss, fünfundzwanzig tausend neunhundertsiebzig."
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    "text": "Das war ein Minus von eins Komma Eins Prozent."
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    "text": "Der S&P-Fund hat auch verloren, zero Komma sieben Prozent."
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  {
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    "end": 104.86,
    "text": "und der Nest Deck einhundert gingen sogar mit einem Minus von eins Komma drei Prozent aus dem Handel."
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  {
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    "end": 106.66,
    "text": "Belastet haben vor allem die Chipwerte."
  },
  {
    "start": 106.72,
    "end": 109.06,
    "text": "die Märkte der Socks verlor zwei Komma Eins Prozent."
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    "text": "Auslöser war einmal mehr der Ölmarkt."
  },
  {
    "start": 111.479,
    "end": 115.199,
    "text": "Die USA haben gestern Nachmittag erneut Ziele der Revolutionsgarten angegriffen."
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  {
    "start": 115.64,
    "end": 121.32,
    "text": "Tehran hat Gegenangriffe gemeldet und am Morgen waren dann schon zwei Super-Tanker in der Straße von Hormuz von Geschossen getroffen."
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  {
    "start": 121.78,
    "end": 124.259,
    "text": "Ja Brent sprangen wir in der Folge um gut fünf Prozent auf."
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  {
    "start": 125.5,
    "end": 127.08,
    "text": "ninety fünf Dollar."
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    "end": 131.9,
    "text": "Und was viele dabei unterschätzen oder gar nicht sehen, der europäische Gaspreis."
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    "end": 133.26,
    "text": "Der läuft mit nach oben."
  },
  {
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    "end": 139.5,
    "text": "der TTF-Future so heißt er stand in der Spitze bei Einen und siebzig Euro Fünfzig je Megawatt Stunde."
  },
  {
    "start": 139.92,
    "end": 142.079,
    "text": "das war der höchste Stand seit über drei Jahren."
  },
  {
    "start": 142.12,
    "end": 146.88,
    "text": "Seit Anfang August sind das über zwanzig Prozent kein Nachrichtenrisiko mehr."
  },
  {
    "start": 146.94,
    "end": 151.16,
    "text": "Das ist eher so was wie eine Inflation mit Zeitverzöger."
  },
  {
    "start": 151.26,
    "end": 157.16,
    "text": "und genau da liegt jetzt die Brücke zum eigentlichen Problem des Tages, nämlich dem Anleihemarkt."
  },
  {
    "start": 157.54,
    "end": 163.859,
    "text": "Die Rendite zäniger amerikanische Staatsanleihen deckt die Kletterte um vier Basispunkte auf vier Komma sieben neun Prozent."
  },
  {
    "start": 164.24,
    "end": 169.7,
    "text": "das war das höchste Niveau seit anderthalb Jahren und dreißig Jahre Lagen bei knapp fünf Komma drei Prozent."
  },
  {
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    "end": 171.859,
    "text": "Ja, das ist sogar ein globales Phänomen."
  },
  {
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    "end": 177.22,
    "text": "Die zehnjährigen Bundesanleihen bei drei Komma Drei Vier Prozent so hoch wie zuletzt bei Zwei Tausend Elf."
  },
  {
    "start": 177.62,
    "end": 189.24,
    "text": "die britischen gilt plus Sechzehn Basis Punkte auf fünf Komma zwei Prozent auch da höchster Stand seit Zwei tausend Acht und in Japan hat die Zehnjährige erstmals seit Neunzehneinundsechsundneinzig die Dreiprozent Marke berührt."
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  {
    "start": 189.78,
    "end": 192.62,
    "text": "Da bricht gerade eine ganze Generationserfahrung weg."
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    "end": 205.06,
    "text": "Matt Maley von Miller Tabak hat dafür die Erkenntnis des Tages geliefert der Aktienmarkt habe diese Rendite Bewegungen das ganze Jahr bislang ignorieren können, höhere Renditen sein für Aktien so lange egal bis sie es plötzlich nicht mehr sind."
  },
  {
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    "end": 208.9,
    "text": "Ja und gestern war dann so ein Tag an dem Sie plötzlich nicht mal egal waren?"
  },
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    "text": "Ganz genau!"
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    "text": "Und es zählten sowohl hart als auch Software-Aktien zu den verlieren."
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    "start": 214.54,
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    "text": "SAP."
  },
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    "end": 217.1,
    "text": "War mit Minus drei Komma fünf Prozent größer."
  },
  {
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    "end": 221.14,
    "text": "DAX-Fallier in USA knickten Crowdstrike und Cloudflare um mehr als sechs Prozent ein."
  },
  {
    "start": 221.579,
    "end": 227.24,
    "text": "auf der Gewinnerseite RWE knapp einen Prozent im Plus auf neunfünfzig Euro und das waren vier Monats hoch."
  },
  {
    "start": 227.799,
    "end": 232.6,
    "text": "und merkt die deutsche Merk plus Null Komma fünf Prozent nach einer Hochstufung durch HSBC."
  },
  {
    "start": 232.799,
    "end": 235.48,
    "text": "Auch Apple konnte gegen den Trend nach oben laufen."
  },
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    "end": 247.94,
    "text": "John Tönnes, der hatte nämlich gestern seinen ersten Arbeitstag und hat das schon mal sehr euphorisch begonnen und hat seinen Mitarbeitenden gesagt Zitat ein phänomenaler iPhone Start für die kommende Woche stehe bevor."
  },
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    "text": "ja Und der Konzert kommt jetzt schon auf."
  },
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    "end": 257.659,
    "text": "vier Kommen acht Billionen Dollar Börsen wert und möglicherweise haben wir da bald Fünf Millionen, wenn es wirklich der phänomenale Start wird."
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    "text": "Warten wir mal ab!"
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    "text": "Bei den Einzelwerten gab es gestern aber noch eine kuriose Geschichte, nämlich GoPro."
  },
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    "end": 267.54,
    "text": "Der Action-Kamerahersteller wird von Starman Optical übernommen."
  },
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    "text": "Zweihundertfünfundachtzig Millionen Dollar in Bar, ein Dollar vierzehn, die Aktie rund dreißig Prozent aufschlag."
  },
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    "end": 274.62,
    "text": "Die Aktie sprang um vierzig Prozent."
  },
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    "text": "nur so zur Erinnerung."
  },
  {
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    "end": 281.44,
    "text": "Im Jahr zweizehntausend stand das Papier noch bei dreiundneunzig Dollar und die Firma war fast zwölf Milliarden Dollar wert."
  },
  {
    "start": 281.84,
    "end": 289.08,
    "text": "Schon am Montag war GoPro um dreiundvierzig Prozent gestiegen weil bekannt wurde dass der YouTuber Markiplier mit acht Komma fünf Prozent größter."
  },
  {
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    "end": 299.1,
    "text": "Wenn ein Influencer plötzlich als Anker-Aktion funktioniert, dann ist die Marktverfassung von ... ja schon ganz gut zusammengefasst."
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    "text": "Ja und auch was GoPro mittlerweile ist nämlich auch schon fast eine Meme-Aktion."
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    "text": "Fast fünfhundert Millionen Aktien wurden gesegadelt."
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    "text": "Wahnsinn!"
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    "end": 309.02,
    "text": "Fünfhundert Million."
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    "end": 313.04,
    "text": "Nach Börsenstoß gab es an gestern Abend noch die geballte Ladung von Tech-Zahlen."
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    "end": 314.84,
    "text": "Dell hat alle anderen an die Wand gespielt."
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    "end": 316.54,
    "text": "der Gewinn der Aktie hat sich verdreifacht."
  },
  {
    "start": 317.04,
    "end": 322.98,
    "text": "Plus zweihundert drei Prozent auf sieben Kommand Null Vier Dollar je Aktie erwartet hat der Markt nur vier Dollar Neunzehn."
  },
  {
    "start": 323.02,
    "end": 326.5,
    "text": "Der Umsatz, der sprang um achtundfünfzig Prozent auf Siebendvierzig Milliarden."
  },
  {
    "start": 326.54,
    "end": 330.5,
    "text": "und das spannende war dass noch nicht mal die KI Spalle das herausragende war."
  },
  {
    "start": 330.659,
    "end": 335.3,
    "text": "Die Server für KI brachten Sechzehn Kommand vier Milliarden Dollar."
  },
  {
    "start": 335.34,
    "end": 336.54,
    "text": "Das waren plus von hundert Prozent."
  },
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    "end": 337.38,
    "text": "aber eigentlich so."
  },
  {
    "start": 337.58,
    "end": 340.42,
    "text": "ja Im Rahmen des Konsens, die Musik spielte anderswo."
  },
  {
    "start": 340.58,
    "end": 353.62,
    "text": "Klassisches Server und Netzwerktechnik plus hundertzwanzig Prozent Speicher plus sechsundzwanzige Firmen PCs plus zweiundzwannzig Und die Unternehmen kaufen also wieder Technik über die ganze Breite und die Aktien waren nachbörslich sieben Prozent."
  },
  {
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    "text": "Der Kontrast dazu heißt Credo."
  },
  {
    "start": 355.659,
    "end": 361.06,
    "text": "Der Netzwerkspezialist hat auch die Erwartungen geschlagen, gewinnt ein Dollar zwanzig statt ein dollar sechzehn."
  },
  {
    "start": 361.2,
    "end": 364.48,
    "text": "Umsatz plus hundert vierzehn Prozent auf vierhundertneunundsebzig Millionen."
  },
  {
    "start": 364.92,
    "end": 374.34,
    "text": "und trotzdem verlor die Aktie, die schon im regulären Handel neun Prozent Liefer geschlossen hatte nachbößlich nochmal Neun Prozent weil da sind wir wieder beim Gut reicht einfach nicht mehr."
  },
  {
    "start": 374.56,
    "end": 376.2,
    "text": "das ist bei KI-Aktien inzwischen zu wenig."
  },
  {
    "start": 376.6,
    "end": 381.58,
    "text": "mal wieder die Lehre des Abends bei KI Werten wird nicht mehr der Konsens geschlagen sondern die Fantasie"
  },
  {
    "start": 382.4,
    "end": 385.44,
    "text": "Und Phantasie, das war auch wieder das Stichwort bei MongoDB."
  },
  {
    "start": 385.62,
    "end": 386.9,
    "text": "Die war da zu groß!"
  },
  {
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    "end": 395.04,
    "text": "Die haben zwar ihren Gewinn auf zwei Dollar Null drei gesteigert und das war über den einst einen sechzig Umsatz plus dreißig Prozent."
  },
  {
    "start": 395.56,
    "end": 399.159,
    "text": "Das ist das höchste Wachstum seit Jahren von fünfundzwanzig auf dreizig Prozent beschleunigt."
  },
  {
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    "end": 408.8,
    "text": "aber die klautsparte Atlas, die trat mit neun zwanzig Prozent Steilung auf der Stelle und das waren die Anlegerübe, die Akte voller Nachbössig, dreizehprozent."
  },
  {
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    "end": 411.46,
    "text": "Tja, da waren die Hoffnungen größer als Realität."
  },
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    "text": "Ja, GitLab gewann dagegen."
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    "text": "Sechzehn Prozent Gewinne."
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    "text": "Vierundzwanzig Cent statt Achtzehntzent."
  },
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    "end": 419.08,
    "text": "Umsatz plus einundzwantig Prozent."
  },
  {
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    "text": "Operative Marge Fünfzehn statt erwarteter elf Komma."
  },
  {
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    "end": 425.04,
    "text": "zwei Prozent ja und auch die Jahresburg-Mose wurde nach oben korrigiert."
  },
  {
    "start": 425.42,
    "end": 429.78,
    "text": "Palo Alto Networks derweil schwankt den Nachbößlich ziemlich zwischen Gewinnen und Verlusten."
  },
  {
    "start": 429.94,
    "end": 433.36,
    "text": "Der Cyber Security Riese überzeugte bei den entscheidenden Kennzahlen."
  },
  {
    "start": 433.52,
    "end": 439.1,
    "text": "Die Wiederkehrende erlöse der neuen Sicherheitsprodukte stiegen um vierund sechzig Prozent auf neun Komma einen Milliarden Dollar."
  },
  {
    "start": 439.76,
    "end": 440.8,
    "text": "Aber auch das war nicht genug."
  },
  {
    "start": 440.92,
    "end": 447.42,
    "text": "Das Management nannte drei KI-Schübe, die das Sicherheitsgeschäft befeuern – die Verbreitung offener KI-Modelle seit Juni."
  },
  {
    "start": 447.52,
    "end": 451.86,
    "text": "und je mächtiger die Modelle, desto größer wohl die Angst der IT-Chefs!"
  },
  {
    "start": 452.06,
    "end": 459.159,
    "text": "Und dann hat sich noch mal ... Georg gemeldet, der hatte ja die Idee mit diesem Zertifikat auf den Gaspreis mit dem Gehebelten."
  },
  {
    "start": 459.32,
    "end": 463.46,
    "text": "Und das hat mittlerweile zugelegt, seitdem er die Idee hier getroppt hatte."
  },
  {
    "start": 463.62,
    "end": 477.4,
    "text": "und er meinte aber jetzt nicht damit dass der Gasprei so schnell wieder runterkommt, aber man sollte wohl mal einen Stop-Lost einziehen bei zehn bis fünfzehn Prozent gewinnen denn das Zertifikat war dieser Mini Long auf den TTF Gaspreise von Tobel."
  },
  {
    "start": 477.56,
    "end": 486.1,
    "text": "Der handelt aus einem Gasfuture und wenn man sich mal die gasfuturische Kurve anguckt dann ist für Frühjahr, ist unter der K.O.-Schwelle."
  },
  {
    "start": 486.159,
    "end": 488.0,
    "text": "So wer jetzt denkt, das wäre chinesisch?"
  },
  {
    "start": 488.92,
    "end": 489.74,
    "text": "Aber den Schein nicht hat!"
  },
  {
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    "end": 492.26,
    "text": "Das ganz einfach im Futures kann man eben."
  },
  {
    "start": 492.3,
    "end": 495.3,
    "text": "immer gibt es eine Kurve und da wird eben erwartet dass er wieder runter geht."
  },
  {
    "start": 495.34,
    "end": 499.64,
    "text": "deswegen muss man eben diesen Stop setzen damit man das Ding nicht irgendwann wertlos hat."
  },
  {
    "start": 499.88,
    "end": 502.3,
    "text": "und wertlos sind auch nicht die Termine oder die machst du jetzt"
  },
  {
    "start": 502.7,
    "end": 505.32,
    "text": "Nee, und die sind auch nicht auf Chinesisch sondern auf Deutsch."
  },
  {
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    "text": "Sehr gut!"
  },
  {
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    "end": 508.24,
    "text": "Der wichtigste Unternebensabend der Woche steht nämlich an."
  },
  {
    "start": 508.38,
    "end": 516.46,
    "text": "nach Nvidia's extrem starken Ausblick in der Vorwoche muss vor allem Broadcom jetzt zeigen ob der KI-Boom auch bei Customchips und Netzwerktechnik weiter beschleunigt."
  },
  {
    "start": 516.88,
    "end": 521.0,
    "text": "Neben Broadcom gibt es noch Zahlen von Hewlett Packer Enterprise, Snowflake und C-III."
  },
  {
    "start": 521.48,
    "end": 528.76,
    "text": "außerdem veranstaltet Bayer ein Investoren-Event in den USA Und makroseitig wird noch das Basebook vom US Notenbank veröffentlicht."
  },
  {
    "start": 532.439,
    "end": 540.74,
    "text": "Das Thema des Tages Gestern war großer Ski-Intag in Hongkong und der Kurs hat ziemlich schnell gezeigt, was Anleger wirklich von dem Modekonzern halten."
  },
  {
    "start": 541.6,
    "end": 546.06,
    "text": "Das kann man wohl sagen, Ausgabepreis war ja forty-sechstundfünfzig Honk und Dollar."
  },
  {
    "start": 546.18,
    "end": 550.439,
    "text": "Und zwischenzeitlich ging es mal zehn Prozent runter bis auf dreiundvierzig zwei in siebzig!"
  },
  {
    "start": 550.96,
    "end": 555.08,
    "text": "Und der Schlusskurs, der war dann knapp unter dem IPO-Preis nicht bei achtundviertzig fünfzig."
  },
  {
    "start": 555.66,
    "end": 561.8,
    "text": "Eingesammelt haben Sie eins Komma sieben Milliarden Dollar und bewertet wird jetzt Schiin mit gut sechsundzwanzig Milliarden."
  },
  {
    "start": 561.86,
    "end": 569.2,
    "text": "Und werden Sie euch gestern ja schon gesagt die waren zweitausend zwanzig im privaten Marktmal mit hundert Milliarden Dollar bewerteten?"
  },
  {
    "start": 569.24,
    "end": 572.28,
    "text": "Naja, und im Zuge des IPO's sind jetzt ganz viele Zahlen an die Oberfläche gekommen."
  },
  {
    "start": 572.34,
    "end": 573.82,
    "text": "Und einer hat mich da wirklich umgehauen!"
  },
  {
    "start": 574.2,
    "end": 576.74,
    "text": "Shein setzt zweiundvierzig Milliarden Dollar um."
  },
  {
    "start": 576.84,
    "end": 581.4,
    "text": "Es ist doppelt so viel wie H&M... ...und isst an der Börse trotzdem weniger wert als sie Schwedenes sind."
  },
  {
    "start": 581.84,
    "end": 584.78,
    "text": "Dabei gilt H&m ja in der Branche schon seit ein paar Jahren."
  },
  {
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    "end": 586.439,
    "text": "Sondern es regelt recht als Patient."
  },
  {
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    "end": 599.88,
    "text": "Ja, und da gehört man jetzt auf die Idee kommen, ah, so mit Fast-Fashion oder Billigmode holt man an der börse nichts aber.... Das ist gründlich falsch, es gibt nicht durchaus Fast-Fashion-Aktien mit denen man ordentlich verdienen konnte."
  },
  {
    "start": 600.0,
    "end": 604.76,
    "text": "Wenn du mal einfach auf eine zwanzig Jahresperformance guckst da hat fast Retailing das ist ja die Uni-Clo Mutter."
  },
  {
    "start": 605.24,
    "end": 614.32,
    "text": "Die steht ganz vorn in zwanzigeren tausend achthundert Neunundachtzig Prozent in Euro macht durchschnittlich sechzehn Komma eins Prozent pro Jahr also für zwanzig Jahre."
  },
  {
    "start": 614.42,
    "end": 617.54,
    "text": "Sechszehn Kommen ein zu sein ja für Ja, dann kommt nix."
  },
  {
    "start": 617.7,
    "end": 620.16,
    "text": "das ist so eine Mode kette aus england."
  },
  {
    "start": 620.54,
    "end": 623.34,
    "text": "Die haben vierzehnt Komma drei Prozent pro jahr gemacht an Indie Tax."
  },
  {
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    "end": 625.3,
    "text": "Wie ist er von Sarah bekannt?"
  },
  {
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    "end": 628.8,
    "text": "Vierzehn Prozent Pro Jahr in den vergangenen zwei Jahrzehnten"
  },
  {
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    "end": 630.9,
    "text": "Ja, das schlägt so ziemlich jeden Index."
  },
  {
    "start": 631.06,
    "end": 635.16,
    "text": "Der MSCI World hat etwa im gleichen Zeitraum im Schnitt neun Komma acht Prozent gewonnen."
  },
  {
    "start": 635.62,
    "end": 642.36,
    "text": "aber jetzt die andere Hälfte derselben Fashion Brands ja die Primark Mutter ABF nur fünf Komma Fünf Prozent."
  },
  {
    "start": 642.46,
    "end": 651.96,
    "text": "im Jahr Gap vier Komma Acht Prozent und H&M sogar noch Vier Komma Eins Prozent über dem Jahr Über zehn Jahre verteilt stehen H& M und Primak sogar in Euro Im Minus."
  },
  {
    "start": 652.439,
    "end": 653.32,
    "text": "Das ist schon krass."
  },
  {
    "start": 653.48,
    "end": 659.38,
    "text": "zwölf Prozent Punkt der Rendite Unterschied pro Jahr über zwei Jahrzehnte Und dass in der gleichen Branche."
  },
  {
    "start": 659.62,
    "end": 669.06,
    "text": "Also was man da schon mal feststellen kann, Fast Fashion taugt jetzt nicht als Corp und das Analysehaus Bernstein die haben wir aufgeschrieben warum die Trennlinie genau dort verläuft?"
  },
  {
    "start": 669.1,
    "end": 672.48,
    "text": "Und die Studie heißt The Devilverse Uniqlo und Sarah."
  },
  {
    "start": 672.78,
    "end": 673.6,
    "text": "sehr schöne Überschrift."
  },
  {
    "start": 674.1,
    "end": 677.62,
    "text": "und Bernstein spannt die Branche über zwei Achsen auf."
  },
  {
    "start": 677.72,
    "end": 685.64,
    "text": "Da kann man oben steht Trend unten steht Basics, links in diesem Diagramm steht Billig und Rechtsteuer."
  },
  {
    "start": 685.88,
    "end": 697.5,
    "text": "Und wenn man da mal die Marken dazu ordnet, also Trend Basics Billigteuer dann sitzt oben rechts, also Trent und teuer, Sarah oben links, Trent und billig, Shein und ganz unten."
  },
  {
    "start": 697.8,
    "end": 699.18,
    "text": "das ist Uniqlo praktisch."
  },
  {
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    "end": 700.26,
    "text": "ja ganz allein"
  },
  {
    "start": 700.5,
    "end": 703.22,
    "text": "Bernstein trennt da die Trendimmunozone."
  },
  {
    "start": 703.36,
    "end": 710.28,
    "text": "Da kommt man nur mit jahrelang Skalenaufbau und Materialforschung rein, in der Mitte stehen Marken wie H&M, Gap, Old Navy & Trimark."
  },
  {
    "start": 710.66,
    "end": 716.62,
    "text": "Bernstein beschriftet dieses Feld als strukturelle Verlierer – weder schnell genug im Trend noch zeitlos genug für die Basics."
  },
  {
    "start": 717.18,
    "end": 721.32,
    "text": "Und unsere Rendite-Tabelle von eben ist im Grunde die Auswertung dieser Karte bzw."
  },
  {
    "start": 721.5,
    "end": 722.56,
    "text": "dieses Diagramms vielmehr!"
  },
  {
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    "end": 725.42,
    "text": "Genau, und dann stellen wir mal die zwei Gewinne gegenüber."
  },
  {
    "start": 725.66,
    "end": 726.5,
    "text": "Nämlich Indie-Tex?"
  },
  {
    "start": 726.7,
    "end": 729.38,
    "text": "Das ist so laut Bernstein das Modekamii!"
  },
  {
    "start": 729.5,
    "end": 732.46,
    "text": "Und der Konzern hat bewusst keine eigene Meinung dazu was modisch ist."
  },
  {
    "start": 732.92,
    "end": 736.48,
    "text": "Er kopiert was die Kunden ohnehin wollen... ...und liefert schnell nach."
  },
  {
    "start": 736.56,
    "end": 739.08,
    "text": "Produktion in Europa und Nordafrika statt Fernost."
  },
  {
    "start": 739.58,
    "end": 742.8,
    "text": "Flache Erstbestellung, Marketingbudget ist praktisch null."
  },
  {
    "start": 743.2,
    "end": 745.46,
    "text": "Das Schaufenster ist da quasi die Werbung."
  },
  {
    "start": 746.42,
    "end": 747.96,
    "text": "Uniclo macht exakt das Gegenteil."
  },
  {
    "start": 748.34,
    "end": 752.38,
    "text": "Weniger als ein Tausend Kernartikel im Jahr, dafür rund eine Million Stück pro Artikel."
  },
  {
    "start": 752.8,
    "end": 759.6,
    "text": "Zara nun mal so zum Vergleich führt über zehntausend Kern-Artikel und Unicloo verkauft Verlässlichkeit statt Knapphalt."
  },
  {
    "start": 759.66,
    "end": 761.14,
    "text": "Wer beim Heat Tag Poli z.B."
  },
  {
    "start": 761.42,
    "end": 764.64,
    "text": "zögert findet ihn auch nächstes Jahr noch zum gleichen Kreis im Sortiment wieder!"
  },
  {
    "start": 765.06,
    "end": 766.98,
    "text": "Und entscheidend ist der Markt dahinter."
  },
  {
    "start": 767.24,
    "end": 776.42,
    "text": "Eine Modemage erreicht nicht nur moderaffine Leute in Städten, Uniqlo verkauft ja quasi an alle und deshalb trägt sich ein Laden auch an der Landstraße."
  },
  {
    "start": 776.66,
    "end": 783.28,
    "text": "und deshalb gibt es in Japan alleine achthundert Filialen von Uniqlauern und die wollen die Zahl sogar noch mal verdoppeln."
  },
  {
    "start": 784.88,
    "end": 785.939,
    "text": "trotzdem Indie-Tex."
  },
  {
    "start": 786.1,
    "end": 792.3,
    "text": "Proto Marge, Indie Tax, Achtundfünfzig Komma Drei gegen Dreien, Fünftig Komma acht Prozent bei Fast Retailing."
  },
  {
    "start": 792.6,
    "end": 798.939,
    "text": "Operative Marge zwanzig Komma Eins gegen Sechzehn Komma Sechs und Kapital Rindite dreinvierzig Kommanne Neun gegen Achtendreißig Sieben."
  },
  {
    "start": 799.24,
    "end": 801.82,
    "text": "Beim Working Capital ist der Abstand aber am größten."
  },
  {
    "start": 802.22,
    "end": 809.92,
    "text": "Indie-Tex arbeitet mit minus zehn Prozent vom Umsatz, finanziert sich als über die Lieferanten und Fast Retailing bindet plus sechs Komma vier Prozent."
  },
  {
    "start": 810.34,
    "end": 816.7,
    "text": "Unterm Strich bleiben Inditex siebzehn Prozent des Umsatzes als freier Cashflow und bei Fast Retailing sind es nur dreizehn Prozent, die hängenbleiben"
  },
  {
    "start": 817.32,
    "end": 819.939,
    "text": "Und die Börse, die zahlt aber genau umgekehrt."
  },
  {
    "start": 820.04,
    "end": 826.3,
    "text": "Fast Retailing kostet das Zweiundvierzigfache der Gewinne und Indie-Tex haben ein KGV von Vierundzwanzig."
  },
  {
    "start": 826.82,
    "end": 828.22,
    "text": "Das liegt daran bei Uniqlo."
  },
  {
    "start": 828.439,
    "end": 831.36,
    "text": "ist die Landkarte noch weiß oder gibt es noch Expansionspotenzialen?"
  },
  {
    "start": 831.4,
    "end": 840.0,
    "text": "Neunfünfzig Prozent des operativen Gewinns kommen schon von außerhalb Japans Aber Europa steht erst für dreizehn Prozent des Umsatzes Und Nordamerika nur für einen neuen."
  },
  {
    "start": 840.06,
    "end": 849.58,
    "text": "Das sind zwei sehr starke Regionen und da kann man eben noch was holen, und Indie-Text die haben schon ein siebzig Prozent aus Europa und sind damit weitgehend ja saturiert könnte man sagen."
  },
  {
    "start": 850.36,
    "end": 852.22,
    "text": "Jetzt kommt aber noch eine kleine Überraschung."
  },
  {
    "start": 852.4,
    "end": 860.78,
    "text": "Auf der Bloomberg-Skala von eins bis fünf führt Indie-Tex mit einem Consens Rating, von vier Komma drei drei knapp vor Fast Retailing mit Vier Komma zwei neun."
  },
  {
    "start": 861.2,
    "end": 864.72,
    "text": "Es folgen Next mit Drei Komma Neun Fünf und Gap mit drei Komma Acht."
  },
  {
    "start": 865.18,
    "end": 870.82,
    "text": "Am unteren Ende der Tabelle stehen dagegen die Primakmutter ABF mit zwei Komma vier vier Punkten und H&M Mit Zwei Komma"
  },
  {
    "start": 872.86,
    "end": 873.28,
    "text": "Zwei Zwei."
  },
  {
    "start": 873.34,
    "end": 881.54,
    "text": "Und bei H&M stehen fünfzehn Verkaufsempfehlung gegen drei Kaufempfehlungen und bei Primark hält von Achtzeneilisten genau einer."
  },
  {
    "start": 881.98,
    "end": 883.26,
    "text": "und die Akte verkaufenswert."
  },
  {
    "start": 883.8,
    "end": 887.439,
    "text": "Und exakt die Reihenfolge irgendwie, wie wir schon von der Bernstein-Karte kennen."
  },
  {
    "start": 887.96,
    "end": 889.18,
    "text": "Dazu noch eine Koalität."
  },
  {
    "start": 889.86,
    "end": 896.72,
    "text": "H&M ist in zwölf Monaten um dreißig Komma neun Prozent gestiegen, obwohl der Konsens die Akze inzwischen unter dem aktuellen Kurs sieht."
  },
  {
    "start": 896.92,
    "end": 903.66,
    "text": "Wenn man sich die Kursziele mal anschaut, die reichen von zweihundert fünf schwedischen Groden bei der SEB bis hundert vierzehn bei JP Morgan."
  },
  {
    "start": 903.7,
    "end": 906.58,
    "text": "Das sind achtzig Prozent Abstand zwischen höchstem und tiefsten Ziel."
  },
  {
    "start": 907.88,
    "end": 912.14,
    "text": "keine wirkliche Bewertung mehr, sondern es ist eher so eine Meinungsschlacht."
  },
  {
    "start": 913.34,
    "end": 914.439,
    "text": "Wie man die Akte findet?"
  },
  {
    "start": 915.06,
    "end": 918.52,
    "text": "Ja bei Fast Retailing gibt's keine einzige Fährkaufsempfehlung."
  },
  {
    "start": 918.939,
    "end": 934.62,
    "text": "Bernstied sieht ..."
  },
  {
    "start": 937.04,
    "end": 939.66,
    "text": "Eine Warnung muss man aber dennoch loswerden, die Währung."
  },
  {
    "start": 939.74,
    "end": 944.439,
    "text": "Indien gerechnet hat Fast Retailing in Spanier auch über fünf Jahre klargeschlagen."
  },
  {
    "start": 944.48,
    "end": 952.18,
    "text": "Aber wenn man das in Euro ausrechnet dann dreht sich das Bild und hat nämlich in die Texts achtzehn Prozent pro Jahr ein Euro gemacht und fast retailing nur sechzehn."
  },
  {
    "start": 952.26,
    "end": 952.72,
    "text": "Komma Fünf."
  },
  {
    "start": 952.8,
    "end": 957.26,
    "text": "der schwache jen hat den halben Erfolg aufgefressen Und Bernstein nennt dass auch."
  },
  {
    "start": 957.34,
    "end": 963.04,
    "text": "das Hauptrisiko des Auslandsgeschäft liefert inzwischen fünfundfünfzig Prozent des operativen Gewinns."
  },
  {
    "start": 963.52,
    "end": 965.14,
    "text": "Und was heißt das jetzt für euch?"
  },
  {
    "start": 965.18,
    "end": 970.02,
    "text": "An der Börse gewinnt in dieser Branche nicht der größte, sondern der mit dem stärksten Geschäftsmodell."
  },
  {
    "start": 970.12,
    "end": 976.02,
    "text": "Indie-Tax überzeugt mit Profitabilität und Beständigkeit fast Retailing mit Wachstum und Expansionspotenzial."
  },
  {
    "start": 976.16,
    "end": 981.12,
    "text": "Wer Qualitäts sucht landet bei ZARA, wer zusätzliche Kurschancen setzen möchte sehr bei"
  },
  {
    "start": 981.26,
    "end": 981.58,
    "text": "Uniqlo.\"."
  },
  {
    "start": 986.5,
    "end": 987.58,
    "text": "In der"
  },
  {
    "start": 1000.58,
    "end": 1003.4,
    "text": "Krebstherapie findet gerade eine spannende Umstellung statt."
  },
  {
    "start": 1003.6,
    "end": 1008.56,
    "text": "Medikamente, die bislang über Stunden als Infusion verabreicht wurden gibt es zunehmend auch als Spritze."
  },
  {
    "start": 1009.02,
    "end": 1017.64,
    "text": "Die Behandlung dauert dadurch teilweise nur noch fünf Minuten und möglich macht das unter anderem eine Firma, die kein einziges Krebsmedikament herstellt und trotzdem an deren Umsätzen"
  },
  {
    "start": 1017.68,
    "end": 1018.18,
    "text": "mitverdient.\"."
  },
  {
    "start": 1018.68,
    "end": 1020.54,
    "text": "Die Technologie, dahinter ist allerdings nicht neu."
  },
  {
    "start": 1020.7,
    "end": 1024.36,
    "text": "Rosch brachte Herzeptin schon seit Jahrzehnten aus Spritze auf den Markt."
  },
  {
    "start": 1024.46,
    "end": 1035.96,
    "text": "Johnson & Johnson folgte im Jahr zwei Jahrzehn mit Dazalex Fasbro und das entscheidende Enzym, die reekombinante humaner Hörleron-Diase pH zwanzig ist seit gut zwanziger Jahren bekannt."
  },
  {
    "start": 1036.14,
    "end": 1037.3,
    "text": "Neu ist die Größenordnung."
  },
  {
    "start": 1037.36,
    "end": 1042.1,
    "text": "inzwischen geht mit Ketruder auch das meistverkaufte Krebsmanagement der Welt diesen Weg!"
  },
  {
    "start": 1042.6,
    "end": 1045.66,
    "text": "Und damit bekommt die Umstellung eine ganz andere wirtschaftliche Bedeutung."
  },
  {
    "start": 1046.02,
    "end": 1051.82,
    "text": "Bei Kate Huda läuft der Patentschutz, nämlich im Jahr und achtundzwanzig aus – und danach droht Konkurrenz durch günstigere Nachahmepreparate."
  },
  {
    "start": 1052.26,
    "end": 1053.76,
    "text": "Gelingt es der amerikanischen Merck &"
  },
  {
    "start": 1053.9,
    "end": 1054.0,
    "text": "Co.,"
  },
  {
    "start": 1054.12,
    "end": 1061.22,
    "text": "die vielen Patienten vorher noch auf die neugeschützte Spritzenversion umzustellen, lässt sich ein größerer Teil des Geschäfts damit verteidigen."
  },
  {
    "start": 1061.4,
    "end": 1064.8,
    "text": "Die bequemere Verabreichung ist also auch eine Strategie gegen den"
  },
  {
    "start": 1064.84,
    "end": 1065.52,
    "text": "Patentablauf.\"."
  },
  {
    "start": 1066.02,
    "end": 1068.02,
    "text": "Und hier kommt Halo Simons Spiel."
  },
  {
    "start": 1068.06,
    "end": 1079.24,
    "text": "Der US-Konzern entwickelt kein eigenes Medikament, sondern lizenziert, enhanced ist eine Technologie die das Gewebe unter der Haut vorübergehend durchlässiger macht sodass sich auch größere Mengen spritzen lassen."
  },
  {
    "start": 1079.3,
    "end": 1087.52,
    "text": "Partner wie Rosch, Bristol Myers Squibb, Pfeiser oder Eli Lilly entwickeln daraus dann die neue Darreichungsform und bringen sie durch die Zulassung"
  },
  {
    "start": 1087.8,
    "end": 1091.7,
    "text": "HELLOSIME verdient an Verabzahlungen, Meilensteinen und den Umsätzen der Präparate."
  },
  {
    "start": 1091.74,
    "end": 1096.28,
    "text": "Das macht das Unternehmen quasi zu einer Art Mautstation für einen wachsenden Teil des Pharma-Marktes."
  },
  {
    "start": 1096.7,
    "end": 1104.96,
    "text": "Im zweiten Quartal setzte das Unternehmen schon US dollar um US dollars mehr als ein Jahr zuvor von US dollars aus Lizenzen."
  },
  {
    "start": 1105.38,
    "end": 1108.46,
    "text": "Die bereinigte Ebitdermage lag bei rund US dollars."
  },
  {
    "start": 1109.16,
    "end": 1113.2,
    "text": "Und trotzdem wird die Aktion noch mit dem zwölffachen das erwarteten Gewinnensbewerb."
  },
  {
    "start": 1113.38,
    "end": 1116.88,
    "text": "Denn der Markt zweifelt, dass das Unternehmen das Tempo halten kann."
  },
  {
    "start": 1116.94,
    "end": 1123.7,
    "text": "Dieses Jahr soll der Gewinn zwar noch um rund hundert Prozent steigen schon im kommenden Jahr rechnen an Lüsten aber nur noch mit etwa zwanzig Prozent Wachstum."
  },
  {
    "start": 1124.22,
    "end": 1129.48,
    "text": "Wichtiger für den Abschlag ist aber, dass HaloSyme nicht der einzige Anbieter dieser Technologie ist bzw."
  },
  {
    "start": 1129.82,
    "end": 1130.26,
    "text": "Nicht mehr."
  },
  {
    "start": 1130.68,
    "end": 1135.48,
    "text": "in der Spritzenversion von Kate Rudder steckt nämlich das Enzym des koreanischen Konkurrenten Alteogen."
  },
  {
    "start": 1135.94,
    "end": 1139.62,
    "text": "HaloSym hält das für eine Patentverletzung und versucht gerade das vor Gericht zu stoppen."
  },
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    "start": 1140.0,
    "end": 1142.84,
    "text": "Man muss aber sagen, bislang mit eher überschaubarem Erfolg."
  },
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    "start": 1143.28,
    "end": 1149.72,
    "text": "für Anleger hängt aber viel daran ob HaloSyme die Mautstation bleibt oder ob die Pharmakonzerne auf günstigere Enzyme ausweichen können."
  },
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    "start": 1150.14,
    "end": 1153.4,
    "text": "und ihr merkt an NoBrainer ist HaloSym nun nicht."
  },
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    "end": 1161.74,
    "text": "unsere Tribal-ED endet aber auch hier auch nicht denn für jede dieser Spritzen braucht es spezielle Behältnisse Dichtung und oft ein Autoinjector."
  },
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    "start": 1161.88,
    "end": 1163.46,
    "text": "und da lohnt sich auch noch einen Blick."
  },
  {
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    "end": 1169.16,
    "text": "Genau, denn ein Teil dieser Lieferkette ist auffällig europäisch und es geht um mehr als eine Verpackung."
  },
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    "start": 1169.32,
    "end": 1176.46,
    "text": "Ein antikörperes dann empfindliches Eiweiß, das weder mit dem Glas noch mit dem Gummistopfen in irgendeiner Form reagieren darf, indem es Monatelan lagert."
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  {
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    "end": 1185.7,
    "text": "Deshalb stehen diese Bauteile namentlich in der Zulassung eines Medikaments Und wer sie einmal austauschen will braucht dafür neue Stabilitätsdaten und ihr könnt euch vielleicht denken Das dauert natürlich!"
  },
  {
    "start": 1186.06,
    "end": 1198.48,
    "text": "Und Schottfarmer und Gerris Heimers sind ja schon bekannt fürs Spezialklas dass unter anderem für Diabetes und abnehmen die unter anderem von Ypsomed aus der Schweiz."
  },
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    "end": 1201.6,
    "text": "Und der spannende Kandidat sitzt aber trotzdem in den USA."
  },
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    "start": 1202.08,
    "end": 1205.4,
    "text": "West Pharmaceutical, der ist ein Weltmarktführer für Stopfen und"
  },
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    "end": 1205.9,
    "text": "Dichtung.\"."
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    "start": 1206.32,
    "end": 1211.26,
    "text": "Das Unternehmen-Verkauf verbrauchs Material – und jede zusätzliche Spritze bringt da also mehr Umsatz!"
  },
  {
    "start": 1211.36,
    "end": 1216.38,
    "text": "Und bei neuen Biologiker gewinnt West eigenen Angaben zufolge mehr als neunzig Prozent der Aufträge."
  },
  {
    "start": 1216.84,
    "end": 1221.62,
    "text": "Medizinisch führt der Weg von der stundenlangen Infusion zur Spritze in fünf Minuten."
  },
  {
    "start": 1221.72,
    "end": 1233.62,
    "text": "Für euch ist es aber komplizierter, ihr müsst darauf wetten wer den größten Teil des Geschäfts abschöpft – der Entwickler der Technologie, sein günstigerer Herausforderer oder die Hersteller, deren Glas und Injektoren in jeder Spritzen stecken?"
  },
  {
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    "text": "Das war alles auf Aktien."
  },
  {
    "start": 1237.48,
    "end": 1243.34,
    "text": "Wir freuen uns immer über Feedback, deshalb schickt uns eine Mail an AAAatwell.de oder hinterlasst uns eine Bewertung!"
  },
  {
    "start": 1243.88,
    "end": 1258.16,
    "text": "Ein Hörer hat unseren Deep Dive zu den humanoiden Robotern gelobt und nach einem ETF für diesen Sektor gefragt – ja der Crane Shares Global Humanoid & Emboid Intelligent ETF setzt gezielt auf physische KI-Sensorik und Robotik."
  },
  {
    "start": 1258.26,
    "end": 1264.78,
    "text": "mit neunzig Millionen Euro ist er noch recht klein und kostet nur sechs Neu Prozent im Jahr und liegt in diesem Jahr immerhin sechzehn Prozent."
  },
  {
    "start": 1265.48,
    "end": 1270.66,
    "text": "Ja, der iShares Automation in Robotics ETF ist mit vier Komma fünf Milliarden da natürlich deutlich größer."
  },
  {
    "start": 1271.08,
    "end": 1276.22,
    "text": "Mit Null Komma Vier Prozent auch deutlich günstiger und kommt im laufenden Jahr auf vier mal vierunddreißig Prozent."
  },
  {
    "start": 1276.62,
    "end": 1280.26,
    "text": "dafür ist er weniger humanoid und mehr auf die allgemeine Automatisierung fokussiert."
  },
  {
    "start": 1280.62,
    "end": 1282.32,
    "text": "Da muss man natürlich wissen was man am Ende will."
  },
  {
    "start": 1282.62,
    "end": 1291.12,
    "text": "Christoph hat uns auch zu diesem Thema eine Mail geschrieben und er fragt ob man das Thema nicht noch etwas weiterdenken könne also zum Beispiel in Richtung der Haus- und Grundstückspflege mit Robotern."
  },
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    "end": 1294.92,
    "text": "Gibt es dann hinswerte Aktien oder ETFs, möcht ihr wissen?"
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    "start": 1294.96,
    "end": 1297.38,
    "text": "Also mehr Roboter-ETF gibt's noch nicht."
  },
  {
    "start": 1298.9,
    "end": 1300.4,
    "text": "Aber Aktien aus diesem Segment sehr wohl."
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    "start": 1300.46,
    "end": 1303.58,
    "text": "Hüskwaner aus Schweden ist Weltmarktführer bei autonomen Rasenmäern."
  },
  {
    "start": 1303.68,
    "end": 1307.66,
    "text": "Touro verdient vor allem an automatisierter Rasenpflege und Bewässerung."
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    "end": 1312.7,
    "text": "Und iRobot mittlerweile verkauft anscheinend sein PCA Robotics."
  },
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    "start": 1312.98,
    "end": 1315.02,
    "text": "Wiederum hat den Haushaltsroboter großgemacht."
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    "start": 1315.18,
    "end": 1318.7,
    "text": "aber daran müssen wir mal an anderer Stelle drauf im Detail blicken!"
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    "text": "Vielleicht lohnt da ja auch noch mal eine AAA-ID zu."
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    "text": "Jetzt heißt es aber erst einmal, abonniert uns, sprecht über uns und empfehlt uns euren"
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    "text": "Freunden!"
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