[
  {
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    "end": 3.76,
    "text": "Das sind die Finanzthemen des Tages."
  },
  {
    "start": 7.04,
    "end": 17.419,
    "text": "Wir reden heute mit dem Versteher der Märkte, mit einem Stammgast und Meisterinvestor, der die großen Trends besonders früh sieht bevor sie beginnen und bevor sie gehen."
  },
  {
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    "end": 24.5,
    "text": "Und so zeichnet er bei uns gleich das Szenario vom Januar zweitausend was bedeuten würde dass der große Knall"
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    "text": "ganz"
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    "text": "nah ist."
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    "text": "Doch unser Gast ist kein Pessimist."
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    "text": "Im Gegenteil für deutsche und europäische Aktien, ist er sogar optimistisch wie"
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    "text": "lange nicht"
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    "text": "mehr!"
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    "text": "Und das sagt der nicht nur so – er nennt sie auch seine größten Favoriten."
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    "text": "Später geht es dann um seine Biontech-Fable die Schrödinger Theorie und die Inside-Google-Methode."
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    "text": "Weil der Mann herumkommt spricht er über chinesische Daunenjacken eine japanische Ofenachze und seine enttäuschte Liebe zu einem französischen Papier."
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    "text": "gibt's das große Auffahrt."
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    "text": "Und der Stammgast nimmt den besten Grund, warum KI uns nicht auslöschen wird!"
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    "text": "Ein Gespräch mit Hendrik Leber"
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    "text": "Die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen."
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    "text": "Heute ist Samstag, der zwölfte September und wir haben an den Börsen ... Ja du sagst ja immer September!"
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    "text": "Wir haben eine klassische September-Woche hinter uns."
  },
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    "text": "Diesmal hat es funktioniert mit dem nicht so guten September... Und es hätte ja fast noch geklappt."
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    "text": "Der Freitag war tatsächlich ganz ziemlich gut aber diese Woche konnte nicht im Plus enden."
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    "text": "Diesseits und jenseits des Atlantiks sind die Kurse am Ende tatsächlich gefallen im DAX ziemlich deutlich minus eins Komma acht Prozent."
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    "text": "Und auch in Amerika da hatten wir eine verkürzte Woche."
  },
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    "text": "der Montag Der war ja noch frei wenn ich richtig zurückdenke genau S&P fünf Hundert Minus nur Komma Acht Prozent."
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    "text": "Nesseck einhundert Minuss nur Kommar sechs prozent."
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    "text": "aber der Socks gut den dürfen nicht vergessen."
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    "text": "Halbleiter Index der hat es noch geschafft."
  },
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    "text": "erstaunlicherweise Vielleicht liegt das auch an San Francisco der Goldman Sachs Tech Konferenz Leicht im Plus."
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    "text": "Nr."
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    "text": "acht Prozent, Holger!"
  },
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    "text": "Und es liegt bestimmt auch an Qualcomm die ja mit Amazon zusammen irgendwie Chips machen wollen."
  },
  {
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    "end": 156.88,
    "text": "Jeder will hier mit jedem Chips entwickeln?"
  },
  {
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    "end": 159.22,
    "text": "Ja wobei das finde ich immer gar nicht mehr so erfreut."
  },
  {
    "start": 159.26,
    "end": 165.66,
    "text": "also dieses Circle die da wieder entstehen und jeder mit jedem... Das hat für mich jetzt schon wieder wie sagt man so schönen Geschmäckle."
  },
  {
    "start": 166.48,
    "end": 170.04,
    "text": "Auf jeden Fall der DAX ist jetzt im September minus zwei Komma sechs Prozent."
  },
  {
    "start": 170.44,
    "end": 173.579,
    "text": "und selbst die Wall Street S&P Minus null Komma vier."
  },
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    "text": "Jetzt"
  },
  {
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    "text": "Was willst du enttäuscht sein, wenn der September unterm Strich noch ein Plus landet?"
  },
  {
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    "text": "Nächste Woche haben wir ja Fettsitzung."
  },
  {
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    "end": 187.26,
    "text": "Da habe ich mit dem Defender auch auf eine positive Woche gewettet."
  },
  {
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    "text": "Diese Woche hatte ich auf eine negative und gewonnen."
  },
  {
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    "end": 191.94,
    "text": "Und nächste Woche haben beide auf eine Positive gewettelt."
  },
  {
    "start": 191.98,
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    "text": "Mal sehen ob das wirklich so kommt."
  },
  {
    "start": 193.92,
    "end": 197.26,
    "text": "Weil dieser Zinsschritt könnte durchaus etwas Positives sein."
  },
  {
    "start": 197.48,
    "end": 201.2,
    "text": "Wobei... Dummerweise ja, wenn wir jetzt auch die Woche uns angucken."
  },
  {
    "start": 201.7,
    "end": 220.2,
    "text": "Der Inflationstroker, die Inflationsangst so groß geworden ist, dass man nicht sagen kann hey one and done also einen oder nach gibt's nichts mehr sondern in den Märkten wird nicht nur neunzig Prozent für kommende Woche eingepreist und eben auch noch ein Zinsschritt Und dann wäre es eben nicht won-and-done Sondern dann wärs noch weiter und dann wäre das nicht so'n Befreiungsdruck."
  },
  {
    "start": 220.24,
    "end": 221.44,
    "text": "Naja mal sehen was is."
  },
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    "text": "Ja"
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    "text": "Schöner Ausblick schonmal wieder für die kommende Wache."
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    "text": "Es bleibt spannend"
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    "end": 226.82,
    "text": "Auf jeden Fall."
  },
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    "end": 236.82,
    "text": "Aber gut, der Belastungsfaktor, klar das war die Eskalation im Nahen Osten und die Houthi Milizen, die jetzt da rund um die Straße von Bob Ilman-Depb oder ich weiß nicht wie sie heißt?"
  },
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    "end": 238.5,
    "text": "Der kann es immer so gut aussprechen!"
  },
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    "end": 249.38,
    "text": "Die haben ja der strategische Positionen eingenommen und deswegen hast du jetzt nicht nur Straße von Hormuz geschlossen oder eben beeinträchtigt, sondern eben noch diese Route ums Rote Meer."
  },
  {
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    "text": "Und dann haben die Saudis am Freitag auch noch ihre Ostwest-Pipeline geschlossen weil es da Anschläge gab."
  },
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    "text": "also... Das war alles nicht so."
  },
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    "text": "was an das."
  },
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    "text": "Ja, es ist tatsächlich in der Art Eskalation wieder auf ohnehin hohem Niveau und ja ich finde so erstmals seit vielen Monaten, dass die Märkte wieder so richtig beeindruckt sind."
  },
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    "text": "Zumindest vom Öl."
  },
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    "text": "beim Öl?"
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    "text": "Genau!"
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    "end": 273.1,
    "text": "Der Ölmarkt..."
  },
  {
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    "end": 275.26,
    "text": "Und die Anleihenrediten natürlich."
  },
  {
    "start": 275.6,
    "end": 281.92,
    "text": "Ja du sind ja zwei sehr wichtige Faktoren, die auch gar nicht so krass reagiert haben zumindest das Öl lange nicht."
  },
  {
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    "text": "aber jetzt sind wir bei Brenn tatsächlich deutlich über hundert Dollar Fast neun Prozent diese Woche hoch, hundertfünf waren es jetzt am Freitag."
  },
  {
    "start": 289.219,
    "end": 299.0,
    "text": "Und du hast das gesagt bei den Anleihen, achtzehn Basispunkte hochgegangen bei fast fünf Prozent die zehnjährigen amerikanischen und die deutschen bei dreieinhalb Prozent."
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  {
    "start": 299.56,
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    "text": "Genau, Wahnsinn!"
  },
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    "text": "Fast fünf, das ist wirklich schon wirklich krass."
  },
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    "end": 315.06,
    "text": "Das hat natürlich dann so die klassischen zinssensitiven Sektoren ein bisschen beeinflusst wobei Versorger in Deutschland sind ganz gut gelaufen RWE Telekom, Ähon."
  },
  {
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    "end": 320.78,
    "text": "Die hatten eigentlich eine ganz gute Woche, die sind alle im Plus gelandet weil eben die Strommerfrage zunimmt."
  },
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    "end": 322.68,
    "text": "und bei der Telekom weiß ich gar nicht was ist."
  },
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    "text": "Bei der Telekommen weißt du gar nichts?"
  },
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    "text": "Nee"
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    "end": 333.88,
    "text": "aber keine Ahnung was sie gemacht haben außer dass sie irgendwelche Telekom-Techniker bei uns im Haus in den Nachbarn Glasfaser gelegt haben und uns das dafür abgeschaltet haben."
  },
  {
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    "end": 337.92,
    "text": "und dann meinten Sie am achtundzwanzigsten September kommen wir wieder."
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    "text": "Was?!"
  },
  {
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    "text": "Ja das!"
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  {
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    "end": 345.6,
    "text": "Und dann ... Also jeder, der sich mal aufgeregt hat bei Trade Republic vielleicht mal in der Telefonschleife denkt."
  },
  {
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    "end": 347.88,
    "text": "Wenn du bei der Telekomm anrufst ..."
  },
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    "text": "Das ist immer noch so"
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    "text": "schlimm!"
  },
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    "text": "... bräuchst du wenn du zwanzig Uhr anruft?"
  },
  {
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    "end": 356.52,
    "text": "... zwanzig Minuten, dann hab ich noch mal um Nuller angerufen."
  },
  {
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    "text": "Da brauchst du vierzig Minuten und da geht nichts!"
  },
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    "text": "Und heute Morgen um sieben Uhr zwanzrig... ...brauchte ich fünfzehn Minuten."
  },
  {
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    "end": 367.32,
    "text": "Also ganz ehrlich, wer sich da beschwert, dass er... äh...und auch...auch"
  },
  {
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    "text": "da ist... Was ist denn mit der KI?"
  },
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    "text": "Hallo?!"
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  {
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    "text": "keine KI?"
  },
  {
    "start": 371.9,
    "end": 383.96,
    "text": "Ich versuch' dich erst mal davon abzuhalten, dass du mit einer Telefonstelle, das mit einem Menschen in den Kontakt kommst,... ...zumal wir ja nicht...ähhm...ja, ich muss eigentlich darüber reden, aber es war auf jeden Fall, kann ich sagen vielleicht, ähm.... Trotzdem hat die Telekom geworden."
  },
  {
    "start": 385.159,
    "end": 385.64,
    "text": "Ja, toll!"
  },
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    "text": "Null Komma-Sechs, null Komma Sechs sieben Prozent, wow!"
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    "text": "Wieso?"
  },
  {
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    "text": "Obwohl Outperform deutlich outperformt ist."
  },
  {
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    "end": 390.46,
    "text": "Ich"
  },
  {
    "start": 390.5,
    "end": 395.94,
    "text": "würd' dich sagen wenn der DAX Minus ... ... Eins Komma Acht hat dann ist das eine Outperformance, ne dicke."
  },
  {
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    "end": 398.659,
    "text": "Gut, Healthcare waren die großen Verlierer in Amerika."
  },
  {
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    "end": 408.64,
    "text": "Da hatten wir ... Ähm, Amgen, die ja mit Novartis ähm diese, diese äh ähm ... ... Fahrmannssache, die da nicht geklappt hat."
  },
  {
    "start": 408.76,
    "end": 415.28,
    "text": "Dann bei Cooper gab's ähm Die haben ihre Vorkarzt, mussten sie mit Kontakt linsen."
  },
  {
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    "end": 416.52,
    "text": "Haben sie senken müssen?"
  },
  {
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    "end": 418.64,
    "text": "Ich glaub es ist sogar der S&P-Valierer, Cooper!"
  },
  {
    "start": 419.219,
    "end": 426.28,
    "text": "Ja ja, Cooper mit minus zweiundzwanzig Prozent genau die haben ihre Ognosen senken muss und das hat ordentlich reingehauen, das stimmt."
  },
  {
    "start": 426.7,
    "end": 427.32,
    "text": "Das ist echt viel..."
  },
  {
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    "end": 430.94,
    "text": "Und Apple habt ihr gehabt plus vier Prozent am Ende?"
  },
  {
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    "end": 435.18,
    "text": "Ja bin ich nach wie vor erstaunt dass das so ein Impact gab."
  },
  {
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    "end": 440.2,
    "text": "Aber was war schon irgendwie auch eine historisches Setup muss man sagen Der neue Chef gerade in paar Tage im Amt."
  },
  {
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    "end": 446.58,
    "text": "Das war jetzt nicht Next Big Thing, aber wirklich mal ein neues iPhone."
  },
  {
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    "end": 453.659,
    "text": "Also das muss man ja schon sagen und interessant war natürlich wie die mit diesen Preisen umgehen werden."
  },
  {
    "start": 453.719,
    "end": 454.84,
    "text": "Diese Preise haben sie genannt."
  },
  {
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    "text": "Das ist schon echt verrückt."
  },
  {
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    "end": 457.54,
    "text": "Echtige Phänomenstrategie, wenn ich das mal..."
  },
  {
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    "end": 458.98,
    "text": "Ja zwangelig."
  },
  {
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    "end": 460.3,
    "text": "Notgedrungen!"
  },
  {
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    "text": "Ist das inzwischen wirklich in Luxus gut?"
  },
  {
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    "end": 465.78,
    "text": "Dann wird man sehen, wie Apple diese Marge hochhalten kann."
  },
  {
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    "end": 473.42,
    "text": "bei der Markt sagt er offenbar erst Mal schaffen Sie Sagt der Markt, vier Prozent, du hast es gesagt."
  },
  {
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    "end": 474.719,
    "text": "Ist nicht schlecht!"
  },
  {
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    "end": 485.12,
    "text": "Und Oracle hat zwar gute Zahlen und ging am Anfang auch sieben Prozent am Freitagans Plus aber dann im Ende ist die Minus geendet, warum auch immer?"
  },
  {
    "start": 486.52,
    "end": 491.14,
    "text": "Ja vielleicht ist diese Skepsis, die Oracle ja grundsätzlich entgegenschlägt immer noch da."
  },
  {
    "start": 491.28,
    "end": 496.08,
    "text": "wobei die Zahlen schon ziemlich gut waren muss man sagen... Die Aktie sieht halt eigentlich gar nicht so gut aus."
  },
  {
    "start": 496.159,
    "end": 500.58,
    "text": "das ist jetzt auch nicht so dass man da irgendwie größere Gewinnmitnahmen vermuten könnte."
  },
  {
    "start": 500.68,
    "end": 503.74,
    "text": "also Läuft nicht so bei Ero Oracle."
  },
  {
    "start": 504.32,
    "end": 513.5,
    "text": "Bei Meta liest dafür ganz gut diese Woche, die haben auch gewonnen nachdem sie ihr neuen Muse Agent der für dich irgendwie Sachen macht."
  },
  {
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    "end": 516.539,
    "text": "Ja Muse ist ein schöner Name muss ich sagen."
  },
  {
    "start": 516.96,
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    "text": "Ich finde auch die so eine Muse zu haben."
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    "end": 520.88,
    "text": "Mein Agent so ne Muse... Das trifft"
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    "start": 520.939,
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    "text": "es richtig gut."
  },
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    "text": "das habe ich mir am Mittwoch schon gedacht als er's rauskam."
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    "text": "Das triffte wirklich gut."
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    "end": 535.04,
    "text": "also der Begriff der Muse Ja, das könnte ein Agent quasi an meiner Seite agieren."
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    "text": "Meinst du?"
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    "text": "Ich hab meinen KI-Agenten oder meine KI anders."
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    "end": 549.5,
    "text": "Ich lasse auch jedes Mal unsere Podcasts analysieren, ob die gut sind, schlecht sind, irgendwas und da kriege ich jedes mal mecker."
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    "text": "Und"
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    "text": "hat die Namen deinen Agent, deine KI?"
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    "text": "Meine KI heißt Claudia ... Nein, Claude."
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    "text": "Sind wir eigentlich schon bei den Gewinnern verlierern?"
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    "text": "du machen, du kannst dir einen Indizes geben."
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    "text": "Wir haben das jetzt fast alles gesagt im DAX-Munus, da ist wirklich nicht viel passiert."
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    "text": "also der größte DAX Gewinner Frisegnius... Äh, mit drei Prozent."
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    "text": "Mit drei Prozent, wir haben es gesagt."
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    "text": "Halbleite halt ganz gut funktioniert."
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    "text": "und RWE ja, Versorger."
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    "text": "Ähm ... Trotz der online Zinsentwicklung plus zweieinhalb Prozent..."
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    "text": "Gab's ein Interview mit dem Kreber von RWE bei Pioneer Und dann sagt er wirklich allen Ernstes, sagt"
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    "text": "Wir haben leider zuviel abgeschaltet bevor wir das Neue irgendwie gebaut haben."
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    "end": 607.439,
    "text": "Und er war mit unter denen, die damals sich Wasser in der Wurst saßen."
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    "end": 613.7,
    "text": "Mit dem Habeck zusammen und wahrscheinlich haben sie über den Ausstieg aus der Kernenergie geredet."
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    "end": 617.7,
    "text": "Ich weiß es nicht, aber ganz ehrlich ist er auf jeden Fall mitteil des Problems gewesen."
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    "end": 622.54,
    "text": "Er war glaube ich der, der auch keinen Bock mehr hatte hat die AKW Slapper wieder ans Netz zu bringen."
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    "text": "Ja, gut."
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    "text": "Also war es schon geständen?"
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    "text": "Nee,"
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    "text": "das war politisch."
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    "end": 630.64,
    "text": "Das war politischer Wissen zu viel ausgestiegen."
  },
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    "text": "Ach"
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    "text": "so!"
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    "text": "Er meinte gar nicht seine Firma so handig."
  },
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    "end": 634.68,
    "text": "Nein,"
  },
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    "text": "nein, nein... Das"
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    "text": "politische Diktat meinst du."
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    "text": "Emanuel, die Politik, wir wären politisch halt zu schnell bevor er das neue Angebot gebaut hätte und dann wär's im alten Ausgestiegen."
  },
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    "text": "Ich meine, die Erkenntnis ist spät gereift aber ja kurz Ja gut."
  },
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    "text": "Auf jeden Fall die Achze, zwei Komma fünf Prozent im Plus."
  },
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    "end": 656.78,
    "text": "So und Verlierer sind Heidelberg Materials mit sechs, ne fast sieben Prozent."
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    "text": "Bonovia da haben wir den Sense-Effekt sicherlich."
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    "text": "Henkelzalando... Die ist"
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    "text": "jetzt bei achtzehn."
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    "text": "Und du weißt ja die Immobilien sind ja über vierzig wert."
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    "text": "Ich wüsste die Immobilien fast geschenkt!"
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    "end": 670.24,
    "text": "Das"
  },
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    "end": 671.64,
    "text": "höre ich vom Defner schon seit Jahren."
  },
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    "text": "Ja die kennen."
  },
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    "end": 676.12,
    "text": "Es gibt noch so eine, es gibt so eine Bonovian Selfie Gruppe."
  },
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    "end": 678.38,
    "text": "Ist noch ein anderer berühmter Podcast."
  },
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    "text": "Da ist auch mit dem Game"
  },
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    "text": "Wirklich, wer denn?"
  },
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    "text": "Komm."
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    "text": "Verrat es!"
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    "text": "Das wird dir nicht verraten."
  },
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    "text": "Seit"
  },
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    "end": 684.56,
    "text": "den Anfangsbuchstaben... Nein, nein, nein."
  },
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    "start": 684.68,
    "end": 685.6,
    "text": "...in Vornamen."
  },
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    "end": 686.52,
    "text": "Nein, nix hier."
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    "text": "Aber jedenfalls wenn ihr selbst... Ich bin ja nicht dabei und ich mag die Aktien sehr nicht."
  },
  {
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    "end": 696.0,
    "text": "Es ist ja auch bekannt aber es gibt andere Menschen, die mögen sie sehr und so weiter."
  },
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    "end": 703.12,
    "text": "Wir hätten nach SAP minus, minus, minus vier Komma fünf und Rheinmetall auch mit vier Komma zwei."
  },
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    "text": "Ja Software hat es."
  },
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    "text": "Nee, Software hat das nicht leicht."
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    "end": 712.46,
    "text": "Julia Packard Enterprise und Dell, die haben und HP."
  },
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    "end": 719.54,
    "text": "All diese ganzen alten Hardware-Hersteller alle auf Rekord."
  },
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    "text": "Wahnsinn!"
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    "text": "Ja das ist echt ... Ist das"
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    "end": 723.4,
    "text": "noch mal gigantisch?"
  },
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    "end": 724.18,
    "text": "Das stimmt."
  },
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    "end": 726.6,
    "text": "Was haben wir Minus?"
  },
  {
    "start": 726.82,
    "end": 731.939,
    "text": "Cooper haben wir gesagt minus zweiundzwanzig Prozent, FactZ, minus vierzehn Prozent."
  },
  {
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    "end": 740.56,
    "text": "sehr häufig auf den KI Verliererlisten zu sehen, Amgen, Boston Scientific... Und Bookings, da hast du noch eine Geschichte?"
  },
  {
    "start": 741.02,
    "end": 741.32,
    "text": "Booking"
  },
  {
    "start": 741.4,
    "end": 741.68,
    "text": "Holdings."
  },
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    "end": 745.5,
    "text": "Ja, der gab's ja ... Die leiten unter drei Geschichten."
  },
  {
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    "end": 748.32,
    "text": "Einmal haben sie diese Kartellgeschichte jetzt endgültig verloren."
  },
  {
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    "end": 755.8,
    "text": "Die wollten ja eine schwedische Plattform übernehmen und dann ist es nicht genehmigt worden."
  },
  {
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    "end": 757.2,
    "text": "Dann haben sie geklagt."
  },
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    "end": 764.52,
    "text": "Da hat der OGH gesagt, das ist schon richtig so, ihr habt ne dominante Stellung und die dürfen nicht noch dominanter werden!"
  },
  {
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    "end": 770.38,
    "text": "Und dann tut aber gerade die KI alles dafür, dass sie eben ihre dominante Stellung verlieren."
  },
  {
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    "text": "Und Google hat angekündigt auch so eine Art Hotel-KI zu machen."
  },
  {
    "start": 775.28,
    "end": 783.439,
    "text": "und jetzt weiß ich nicht ... Die werden sicherlich sich nicht im Kleinklein der Kundenbeziehungen irgendwie machen, aber es kann ja sein das diese sich irgendwo dazwischen setzen."
  },
  {
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    "end": 786.58,
    "text": "und wozu brauchst du dein Booking noch?"
  },
  {
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    "end": 787.6,
    "text": "Das weiss man halt nicht!"
  },
  {
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    "end": 794.72,
    "text": "Du kannst ja als Hotel dich beispielsweise auch mit einer MCP Schnittstelle einfach Anschließend an die"
  },
  {
    "start": 794.76,
    "end": 794.96,
    "text": "K.I.,"
  },
  {
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    "end": 799.9,
    "text": "das wäre ganz einfach, da musst du jetzt noch nicht mal so viel Know-how haben und nicht so viel"
  },
  {
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    "text": "investieren.\"."
  },
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    "end": 802.12,
    "text": "Stimmt, Bucking, schatz ich's!"
  },
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    "end": 803.32,
    "text": "Wer ist hier dabei?"
  },
  {
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    "text": "Läuft"
  },
  {
    "start": 803.82,
    "end": 807.66,
    "text": "nicht mehr gut die Akte, zwanzig Prozent, zwölf Monats Performance im Minus."
  },
  {
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    "end": 812.34,
    "text": "Ich habe gerade mal geguckt eine gewisse Airbnb-Akse liegt vierzig Prozent im Plus."
  },
  {
    "start": 812.62,
    "end": 817.96,
    "text": "Ja kann ich auch sagen, die Wach... Die Airbnb wächst mittlerweile mit zehn und diese sind zuletzt noch mit fünf Prozent gewachsen."
  },
  {
    "start": 818.42,
    "end": 819.1,
    "text": "Also,"
  },
  {
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    "end": 821.24,
    "text": "das ist genau die gegenläufige Entwicklung."
  },
  {
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    "end": 825.04,
    "text": "Wo wir früher immer Booking schneller gewachsen sind, jetzt erbieren wieder schneller ab."
  },
  {
    "start": 825.14,
    "end": 825.28,
    "text": "Das ist"
  },
  {
    "start": 825.32,
    "end": 826.92,
    "text": "ja gut, dass ich vor einem Jahr ausgestiegen bin!"
  },
  {
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    "end": 829.64,
    "text": "Aber gut, da steht auf einem anderen Platz..."
  },
  {
    "start": 831.78,
    "end": 840.86,
    "text": "Dann können wir mal gucken, nächster Tag ein Hundert EMD ganz vorn, Qualcomm Intel, Terradine, Marvel, Lumentum, Medaarm Holdings und und und"
  },
  {
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    "end": 846.9,
    "text": "...ja Gut, dann wollten wir noch mal ganz kurz nach San Francisco gucken."
  },
  {
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    "end": 849.08,
    "text": "Wir haben es ja groß angekündigt und auch groß so über Berichte."
  },
  {
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    "end": 854.36,
    "text": "Den Schedule hattest du uns herausgesucht für die Goldman Sachs Tech-Konferenz... Und wir"
  },
  {
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    "end": 855.52,
    "text": "haben sogar ein Bild bekommen!"
  },
  {
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    "end": 858.34,
    "text": "Daniel Kröger, erinnerst dich noch der DWS-Formager?"
  },
  {
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    "end": 859.02,
    "text": "Ja natürlich!"
  },
  {
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    "end": 859.54,
    "text": "Schickter"
  },
  {
    "start": 859.62,
    "end": 866.98,
    "text": "ein Bild wie er irgendwie mit Jensen Wang zusammen und zu Krimassen."
  },
  {
    "start": 867.7,
    "end": 869.1,
    "text": "Er hat quasi den Chippitz gemacht."
  },
  {
    "start": 870.04,
    "end": 870.64,
    "text": "Er hat wirklich,"
  },
  {
    "start": 870.88,
    "end": 873.28,
    "text": "er hat sich die Promis geholt und ein paar Selfies."
  },
  {
    "start": 873.36,
    "end": 874.42,
    "text": "Aber er"
  },
  {
    "start": 874.52,
    "end": 878.92,
    "text": "saß da auch und hat sich ein paar dieser Vorstellungen angeguckt."
  },
  {
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    "end": 882.52,
    "text": "Eigentlich wollte er dann bei uns auftreten und berichten?"
  },
  {
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    "end": 885.939,
    "text": "Ja will ja auch noch aber ich weiß nicht, ihr wollt jetzt noch Urlaub machen da."
  },
  {
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    "end": 890.82,
    "text": "Er kommt irgendwann zurück und kann einmal von so einer Konferenz berichten wie genau die abläuft."
  },
  {
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    "text": "Gibt's ja auch ..."
  },
  {
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    "end": 894.62,
    "text": "Was sind die Learning-Zeuger?"
  },
  {
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    "text": "Na ja, das Interessante ist."
  },
  {
    "start": 897.66,
    "end": 901.46,
    "text": "Die Learning ist genau das Gegenteil von dem was ihr gleich von unserem Gast hören werdet."
  },
  {
    "start": 901.56,
    "end": 906.939,
    "text": "also da gilt halt KI als nachhaltiger Trend."
  },
  {
    "start": 907.1,
    "end": 916.48,
    "text": "Die Unternehmen haben davon berichtet dass sie Visibilität bis zwei tausend sieben zwanzig oder achtundzwanzig haben also sprich dass die Nachfrage auf Jahre sichtbar wird."
  },
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    "text": "und deshalb jetzt jeder hat irgendwie An unterschiedlichen Stellen hat Engpässe gesehen, da gab es."
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    "text": "teilweise haben Leute gesagt sie finden kein Land mehr."
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    "text": "Es gibt kein Strom mehr, es gibt kein Packaging mehr Speicher und so weiter."
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    "text": "Und Jensen Wanges natürlich wieder aufgetreten hat dann von seinem KI-Marktpotenzial von drei bis vier Billionen bis zwei Tausend Dreißig gesprochen also wo die jetzt nur so ungefähr achthundert Milliarden ausgeben werden das dann drei bis Vier Billion und hat dann nochmal seine siebzig Prozent Wachstum, zwei tausend sieben zwanzig gesagt."
  },
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    "text": "Und Space X hat richtig geflext da."
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    "text": "die kamen damit zahlen um die Ecke die waren schon bombastisch und sie wollen schon demnächst ihre Rechenkapazität oben im Weltall machen weil Sie auf der Erde zu wenig Strom haben."
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    "text": "Als ich sagte wie es ist dass da natürlich die Hyper Skiller und Co ihren KI Boom nicht runter reden das ist ja auch klar Ähm, in San Francisco."
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    "text": "Und wir haben heute mit Hendrik Leber als unseren Gast, der ja grundsätzlich kein KI-Skeptiker ist!"
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    "text": "Aber der andere Sicht auf den aktuellen Trend da hat und auf die Branche... ...und auf die Entwicklung, er haben natürlich ein sehr gutes Gegengewicht und ich könnte mir vorstellen dass Hendrik da ein bisschen objektiver draufschaut."
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    "text": "Ich weiß es nicht."
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    "text": "also wenn du eine Einen Vortrag von Broadcom Chef Fok Tan, der hat halt gesagt einen Gigawatt Cluster bringt rund dreißig Milliarden Umsatz bei zehn Milliarden Dollar Betriebskosten im Jahr."
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    "text": "Also du musst damit gewinnen und Space X, die meinen auch für zwei tausend sieben zwanzig Erlöse zwischen dreizig bis fünfzig Milliarden Dollar pro Gigawatt zu bekommen."
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    "text": "also ist alles so ähnlich sein."
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    "text": "Also wenn sie gebaut und dann gar nicht ausgelassen, dann kommt es nicht zu diesen Gewinnen oder diesen Umsätzen?"
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    "text": "Aber die meinen zumindest... Sie würden die Nachfrage sehen, die Inferenz wird er deutlich zunehmend billiger werden und das günstiger wird."
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    "text": "Dann gibt's ja immer dieses berühmte Paradox."
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    "text": "und jetzt kannst du mit Hendrik Leber mit der Vorstellung unseres Gassen machen wir müssen doch mal auch mal die Optimist oder nicht dass er jetzt gleich wenn ihr ihn hört unter dem Tisch versinkt und gleich in große Depressionen verfällt."
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    "text": "Das ist ja das Schöne!"
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    "text": "also er ist wirklich sehr zuversichtlich und vor allem hat er auch so eine positiver rangehensweise."
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    "text": "schaut auf diesen trend auf diese k?"
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    "text": "i blase die ja als solche bezeichnend das können wir schon mal verraten sehr skeptisch."
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    "text": "aber er hat auch sofort alternativen paraten und die sich dann ganz woanders befinden."
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    "text": "aber das werden wir jetzt gleich erfahren von."
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    "text": "da ist dass wie gesagt sie wird überhaupt kein dumiges gespräch an."
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    "text": "Also er sprüht geradezu von Ideen und das werden so viele Aktien-Ideen wohlgemerkt, Ideen gedroppt."
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    "text": "Das ist immer wunderbar und ... Da hab"
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    "text": "auch beschimpft!"
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    "text": "Die hat mir gesagt, so viele Akzen?"
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    "text": "da sein und ihr kriegt hier so viele Aktieniden."
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    "text": "Das"
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    "text": "Ich freue mich immer auf die Unterhaltung weil die so vielseitig sind und kreuz- und quer durchs ganze Themengebet gehen."
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    "text": "Aber bevor wir Kreuz- und Quer machen soll es natürlich geradeaus erst einmal zu dir gehen lieber Hendrik, da falls es Loch Leute gibt die dich nicht kennen sollten dass du kurz sagst wer du bist was sich ausmacht und warum die Leute beim Kreuz & Quer unmittelig mitmachen sollten."
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    "text": "ich könnte jetzt im jahrelosster siebenfünfzig anfangen."
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    "text": "ja meine Geburt Und das Leben lückenlos aufzählen möchte ich aber nicht."
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    "end": 1179.84,
    "text": "Ich habe viel gesehen, ich bin Investor im Akatis – also ich bin bei AkatIS für das Investmentgeschäft zuständig, hab zwei Fonds in selbst verantworten und das ist der Akatista T-Nivelliflexfond und der Akati-Axien Globalfond."
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    "text": "Und finde die Themen, die wir da abbilden können so wahnsinnig spannend dass ich gern mehr darüber erzählen möchte!"
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    "text": "Die Leidenschaft über Börse, Märkte und Themen zu reden verbindet uns alle."
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    "text": "Das ist schon mal gut!"
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    "text": "Jetzt hast du erzählt, du wärst auf Rothscholl in Deutschland gewesen und hättest so ein bisschen deine Formpalette vorgestellt."
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    "text": "Vielleicht kannst du uns die Stimmung schildern?"
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    "text": "Du hast natürlich jetzt nicht jeden getroffen aber trotzdem hast du ja bestimmt ein gutes Bild weil du ja häufiger sowas machst wie so'n bisschen die Stimmung."
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    "text": "ist es eher so Sachsen-Anhalt-Stimmung wo die Leute sagen die da üben?"
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    "text": "oder würdest du sagen ne ich habe eine andere Stimmung angetroffen im Rest des Landes."
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    "text": "Ich habe eine ganz positive Woche erlebt."
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    "text": "Ich sage mal kurz, wie die Tour ging?"
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    "text": "Das fing in Köln an über Hamburg Berlin Leipzig jetzt heute Frankfurt nächste Woche Richtung Schweiz Österreich Lichtenstein unter Enz am Ende nach Stuttgart in München."
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    "text": "und das ist die Stimmung ist in verschiedenen Landseilen unterschiedlich."
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    "text": "also die Leipziger sind viel enger dabei."
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    "text": "sie wollen viel mehr wissen."
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    "text": "Die Frankfurter sind ziemlich entspannt, weil hier ja sehr viel los ist und wir sind nur einer von vielen."
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    "text": "Wir haben es gemerkt, wenn da Stühle reingetragen werden, weil mehr kommen als sie angemeldet hatten oder das wir geplant hatten, ist immer ein gutes Zeichen."
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    "text": "Die Leute wollten ein bisschen hinter die Kulissen schauen."
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    "text": "also wie ist das denn jetzt mit den Zinsen und dem Tramp und dem KI?"
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    "text": "haben also an der Stelle sehr viel nachgefragt."
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    "text": "und dann auch eben die Fragen, wo wollt ihr denn euren Mehrertrag eigentlich herholen?"
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    "text": "Was macht ihr besser als"
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    "text": "andere?\"."
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    "text": "Und ich habe mir jetzt einfach Spaß gemacht."
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    "text": "Was aber interessant war und das komme ich gerade auf eine Gespräche, dass ich vor zwei Stunden noch hatte."
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    "text": "Altersvorsorge-Depro bei einer Volksbank war das Thema."
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    "text": "Die haben als sich Tausende von Riesterverträgen."
  },
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    "end": 1297.18,
    "text": "Ich hab gedacht was Schöneres gibt es jetzt mit Kunden zu reden dass der Staat ihnen was schenkt und sich steuerlich begünzt."
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    "end": 1303.34,
    "text": "Das ist, das hatte ja am ersten Januar eine so wunderbare Situation für den deutschen Kapitalmarkt."
  },
  {
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    "end": 1309.34,
    "text": "Der Staat gibt etwas dazu, er schützt mich steuerlos bis zur Rente – und es kann jeder, jeder kann mitmachen!"
  },
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    "text": "Und das finde ich einfach eine tolle Entwicklung, die da kommt also..."
  },
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    "text": "Gut, aber jetzt haben wir ja Riester."
  },
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    "text": "Hat der Staat ja auch schon was dazu getan?"
  },
  {
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    "end": 1324.42,
    "text": "Vielleicht kannst du ja noch mal Menschen kurz mitnehmen, was das Schönerer jetzt am Altersvorsorge-Depot gegenüber der Riesterrente ist, die es ja schon seit fünfundzwanzig Jahren gibt."
  },
  {
    "start": 1325.02,
    "end": 1337.14,
    "text": "Ja also es gibt jetzt einfach mehrere positive Elemente wie eben im ... Die zuschüssisch dann sollen die Kinder hier noch dazukommen... Also das finde ich ganz besonders wichtig dass sie auch Zuschüsse kriegen!"
  },
  {
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    "end": 1346.84,
    "text": "So und jetzt war Riester ist an zwei Dingen kaputt gegangen zu hohen Gebühren Da wurde auch richtig zugegriffen von den Anbietern und das andere an der Garantie."
  },
  {
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    "text": "Wenn ich eine Garantianbiete, muss sich das Geld für die Garantien irgendwo hernehmen?"
  },
  {
    "start": 1355.3,
    "end": 1360.86,
    "text": "Und es läuft klassisch so dass man sagt Ich nehme alle Dividenden und finanziere mir damit die Kurssicherungen nach unten."
  },
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    "end": 1364.08,
    "text": "Jetzt hat man aber ne Zeit wo wir Negativzins hatten."
  },
  {
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    "end": 1371.62,
    "text": "Wir hatten also keine Erträge drin und wenn ich keine Erträge habe da kann ich auch keiner Garantime machen und da ist das Produkt irgendwann mal kaputt gegangen."
  },
  {
    "start": 1371.68,
    "end": 1379.14,
    "text": "daran Am Kapitalmarkt gehört es einfach dazu, am Aktienmarkt dass die Kurse nach oben und unten gehen aber eben langfristig nach oben."
  },
  {
    "start": 1379.96,
    "end": 1383.86,
    "text": "Und wenn ich da sage Ich will alles Risiko rausnehmen bleibt am Ende nichts mehr übrig."
  },
  {
    "start": 1384.72,
    "end": 1389.2,
    "text": "Das fehlt im neuen Altesversorgendepot Die Pflicht zu einer Garantie."
  },
  {
    "start": 1389.82,
    "end": 1398.76,
    "text": "und dann sag' ich Wenn ich eh noch dreißig Jahre Zeit habe oder für ein Kind vielleicht sechzig Jahre sogar noch Dann stürme mich die kurzfristigen Kurschwankungen überhaupt nicht."
  },
  {
    "start": 1399.32,
    "end": 1401.78,
    "text": "Da mache ich vielleicht einen Cost-Average, jeden Monat das Gleiche."
  },
  {
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    "end": 1404.22,
    "text": "Damit kriege ich langfristig gute Durchnitzkurse hin."
  },
  {
    "start": 1405.1,
    "end": 1412.84,
    "text": "und darum ist das Altersvorsorgedepot eine super Sache und wir haben in dem Standarddepot eben ein Kostendeckel von einem Prozent."
  },
  {
    "start": 1413.8,
    "end": 1419.38,
    "text": "Da hat der Staat gesagt mehr darf nicht für das Standarddepo genommen werden und das ist im Grunde auch für den Kunden eine gute"
  },
  {
    "start": 1419.46,
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  },
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    "text": "Also wir sind ja auch große Fans und freuen uns sehr auf diese Virenzen, die Rentenrevolution."
  },
  {
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    "text": "Jetzt hab ich Arbeit tatsächlich in dieser Woche schon ... Man vernimmt immer mehr skeptische oder so ein bisschen Sorgen auch, dass das Ganze doch wieder sehr"
  },
  {
    "start": 1434.64,
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    "text": "bürokratisch"
  },
  {
    "start": 1435.58,
    "end": 1441.18,
    "text": "einen großen Aufwand bedeutet dann wieder doch undurchsichtig Und das dann irgendwie mit der Fülle der Varianten."
  },
  {
    "start": 1442.44,
    "end": 1446.86,
    "text": "Ja, dass da wieder eine Art Bürokratiewust auf die Leute zukommt und das abschreckt."
  },
  {
    "start": 1447.22,
    "end": 1447.8,
    "text": "Siehst du das auch?"
  },
  {
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    "end": 1449.32,
    "text": "Oder wirst du da eine Warnung geben?"
  },
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    "text": "Ja, wie mein Kollege Risse sagt."
  },
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    "text": "Also ist eine deutsche Lösung geworden mehr kompliziert als es eigentlich sein müsste und das ist so typisch."
  },
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    "start": 1457.14,
    "end": 1458.82,
    "text": "da gibt's eben drei Varianten davon usw."
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    "text": "Dennoch mit ein bisschen Hilfe, ein bisschen Beratung wird man einfach das Standarddepot oder ein freies Depo nehmen sich zusammenbauen."
  },
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    "end": 1470.18,
    "text": "aber es sind viele Durchführungsverordnungen noch nicht draußen."
  },
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    "text": "also wenn ich mich heute anmelde irgendwo kriege dann schon das?"
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    "end": 1475.22,
    "text": "Oder muss ich da irgendwie einen Paskopie vorzeigen?"
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    "text": "oder die Steuerung?"
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    "text": "was muss ich eigentlich machen?"
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    "end": 1480.6,
    "text": "Da hat der Staat ein bisschen geschlafen mit seinen Leistungen."
  },
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    "text": "Aber bis zum ersten, ersten haben wir das."
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    "text": "also ich mache mir da keine Gedanken."
  },
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    "end": 1486.82,
    "text": "wenn man es einmal hat wird man auch nicht mehr rausgehen."
  },
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    "end": 1491.96,
    "text": "und jetzt gibt's ja verschiedene anbieter die schon gesagt haben wir machen das ganz umsonst."
  },
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    "start": 1493.04,
    "end": 1508.26,
    "text": "kannst du dir vorstellen dass das produkt ganz um sonst dass das funktionieren kann weil sie doch erklär bedürftig auf eine weise ist was ein bürokratisches produkt ist dass man das möglicherweise mit k i macht oder keine ahnung wie oder sagst du das ist vielleicht auf der falschen seite jetzt gespart?"
  },
  {
    "start": 1509.0,
    "end": 1511.84,
    "text": "Wenn man das Produkt ehrlich anbietet, kostet es einfach ein Geld."
  },
  {
    "start": 1511.94,
    "end": 1523.2,
    "text": "Also in der internen Verwaltung auf alle Fälle und wir haben die These, dass einige jetzt mit Billigangeboten reingehen und im Laufe der Jahre merken ich das bringt mich finanziell um und dann übernommen werden."
  },
  {
    "start": 1523.4,
    "end": 1524.44,
    "text": "Ich glaube das ist unser Bild."
  },
  {
    "start": 1525.42,
    "end": 1531.64,
    "text": "Dass das nicht auf ewig hält Und der Grund ist einfach So einen Konto aufzumachen und so ein bisschen da rum zu trainen Ist ja eine Geschichte."
  },
  {
    "start": 1532.38,
    "end": 1539.6,
    "text": "Aber dann kommt die Ehe dazu Dann kommen die Kinder dazu Dann kommt die Scheidung Dann kommt alles Mögliche Da kommt ein Todesfall Das muss verwaltet werden."
  },
  {
    "start": 1539.68,
    "end": 1553.92,
    "text": "Und das ist schwer, das ist kompliziert Behördenkrams und das haben die heutigen Anbieter, die es für lau anbieten noch nicht im Visier dass das echte Kostvorsacht darum einige Anbiter werden an ihrer eigenen Kostenstruktur aufgeben müssen."
  },
  {
    "start": 1554.58,
    "end": 1557.28,
    "text": "Aber kann man nicht mit Technologie das alles lösen?"
  },
  {
    "start": 1557.48,
    "end": 1560.26,
    "text": "Ist ja immer noch diese Denke von gestern, dass man sagt Alles kostet."
  },
  {
    "start": 1560.78,
    "end": 1567.28,
    "text": "aber wenn ich technologisch irgendwie gut aufsetze Dass sich das vielleicht dann viel günstiger hinbekomme"
  },
  {
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    "end": 1570.94,
    "text": "Ja, man kann es einfacher machen."
  },
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    "end": 1579.6,
    "text": "Aber ich stehe mir das einfach so eine einfache Situation vor in irgendeiner Erbschaftsveröffentlichung Formulare Behörden und so weiter."
  },
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    "end": 1584.86,
    "text": "Das muss ja auch alles mit erledigt werden Muss sich an die Gesamtkosten reinrechnen Rechnen."
  },
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    "end": 1586.62,
    "text": "Ich glaube nicht dass das aufgeht."
  },
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    "end": 1588.6,
    "text": "Da kann man mit KI ein bisschen unterstützen."
  },
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    "end": 1590.36,
    "text": "aber Ende ist es Handarbeit."
  },
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    "end": 1594.28,
    "text": "gegen die deutsche Bürokratie hat die KI keine Chance."
  },
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    "text": "Wir werden es sehen, wir werden das feststellen was passiert."
  },
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    "end": 1605.62,
    "text": "auf jeden Fall ist es spannend dass es da schon einen richtigen preisfettbewerb auch gibt und dass man da jetzt schon um die Kunden regelrecht buhlt."
  },
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    "end": 1608.86,
    "text": "das lässt er darauf hoffen dass es zumindest ein Erfolg wird"
  },
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    "text": "oder?"
  },
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    "text": "Ja also ich bin felsenfest überzeugt dass es ein sehr großer Erfolg ist und dass die meisten noch nicht verstanden haben wie groß dieser Erfolg sein wird"
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    "text": "Wirklich?"
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    "text": "Und kannst du dir vorstellen, dass wir wirklich eine richtige Aktienkultur in Deutschland bekommen und dass wir dann alle irgendwie feststellen, Aktien sind doch kein Teufelszeug."
  },
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    "start": 1628.08,
    "end": 1642.4,
    "text": "Wenn ich erst mal fünf Jahre eingezahlt habe und sehe wie mein Ertrag steigt, das ich denke so hoch... Vielleicht kann ich ja auch neben meiner staatlich geförderten Riester-Vorsorge oder Altersvorsorge noch privat ein paar Sparpläne haben?"
  },
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    "end": 1643.72,
    "text": "Das ist das Ziel."
  },
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    "end": 1651.14,
    "text": "Erst mal stelle ich mir für die finanzielle Erziehung in Deutschland, also ganz wichtig vor, speziell mit diesen geförderten Kinderdepots."
  },
  {
    "start": 1651.2,
    "end": 1659.28,
    "text": "Ich weiß nicht wo wir da im Moment stehen aber... Die Kinder sollen ja Zuschüsse kriegen für ihr Altershorsorge-Depot, schon in der Jugend."
  },
  {
    "start": 1659.9,
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    "text": "Und ich freue mich auf die Dialoge, die die Kinder mit ihren Lehrern haben werden."
  },
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    "text": "Ich bin ja öfters mein Schulen gewesen und das ist immer so ein Bild, da sitzen hundert Schüler vor einem."
  },
  {
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    "end": 1672.58,
    "text": "Zwei sind wirklich heiß interessiert und die anderen wissen nicht wie ihn passiert."
  },
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    "end": 1676.12,
    "text": "In meiner ehemaligen Schule im Juaneum in Herborn."
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    "text": "Ich habe gesagt, ich komme auch mal für einen Vortrag."
  },
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    "end": 1679.3,
    "text": "Lieber nicht, lieber nicht!"
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    "end": 1681.24,
    "text": "Das ist ja die Wirtschaft, das ist so finanzend übel."
  },
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    "text": "Wollen wir nicht sehen?"
  },
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    "text": "Also nette Menschen..."
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    "text": "Wirklich?!"
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    "text": "Oh Gott!"
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    "end": 1688.48,
    "text": "Die haben Angst vorm Kapitalmarkt und vor dem Kapitalismus."
  },
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    "end": 1690.4,
    "text": "Und jetzt stelle ich mir ein Kind vor."
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    "end": 1700.72,
    "text": "Ich stelle mal vor der Vater ist bei SAP vielleicht und es hat dann eben auch SAP in seinem Debo drinnen und fragt dann die Lehrerin, der Kurs ist gestern fünf Prozent runtergegangen."
  },
  {
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    "text": "Liebe Lehrerinnen, kannst du mir das bitte mal erklären?"
  },
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    "start": 1704.14,
    "end": 1709.92,
    "text": "Und die Lehrerin oder der Lehrer steht da unter ... Ich weiß nicht, ich lese den Wirtschaftszeiten der Zeitung nicht, kann gar nichts sagen."
  },
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    "text": "Oder"
  },
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    "start": 1710.72,
    "end": 1715.02,
    "text": "der sagt Kapitalismus ist böse, Aktien sind Teufelszeug würden doch die heutigen Lehrer sagen."
  },
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    "text": "Na klar"
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    "end": 1715.58,
    "text": "ja!"
  },
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    "text": "Jetzt aber die praktische Erfahrung."
  },
  {
    "start": 1717.84,
    "end": 1719.88,
    "text": "Oder er sagt hättest du lieber ein Salesforce investiert."
  },
  {
    "start": 1721.92,
    "end": 1732.34,
    "text": "Aber jetzt die praktisch Seite, in meiner Familie habe ich erlebt Wir haben ein Versicherungsmantel genommen, da zwei Fonds von uns in Akatsaxien globalen Aktien Datini-Fond reingepackt."
  },
  {
    "start": 1733.18,
    "end": 1737.72,
    "text": "Für jeden anteilig und das ist jetzt nach etwa fünf Jahren doppelt so viel geworden."
  },
  {
    "start": 1738.42,
    "end": 1740.54,
    "text": "Und jetzt kriegen wir Kontas und wundern sich."
  },
  {
    "start": 1741.46,
    "end": 1746.3,
    "text": "Vier von den Sechsten sind Beamte also wir sind sechs Geschwister und dann gucken die da drauf."
  },
  {
    "start": 1746.66,
    "end": 1748.44,
    "text": "und wo kommt denn das Geld eigentlich her?"
  },
  {
    "start": 1748.78,
    "end": 1749.98,
    "text": "Und es wird jeden Monat mehr!"
  },
  {
    "start": 1752.02,
    "end": 1752.86,
    "text": "Das muss man lernen."
  },
  {
    "start": 1752.92,
    "end": 1754.02,
    "text": "ich glaube dass muss man sagen."
  },
  {
    "start": 1755.26,
    "end": 1758.68,
    "text": "Man muss über fünf bis zehn Jahre mal lernen, wie so ein Deposit verhält und entwickelt."
  },
  {
    "start": 1759.12,
    "end": 1760.38,
    "text": "Und dass es langfristig was Gutes"
  },
  {
    "start": 1760.46,
    "end": 1760.6,
    "text": "ist.\"."
  },
  {
    "start": 1760.66,
    "end": 1762.82,
    "text": "Und dann gibt's natürlich ideologischen Fragen."
  },
  {
    "start": 1762.88,
    "end": 1765.4,
    "text": "Wollen wir diesen Firmen den Amerikanern das Geld in den Rachen schieben?"
  },
  {
    "start": 1765.44,
    "end": 1770.44,
    "text": "Und da kann man darüber diskutieren, was hätte ich gern lieber drin oder wirklich lieber Nachhaltigkeit haben."
  },
  {
    "start": 1770.8,
    "end": 1777.66,
    "text": "Aber zu erleben, wie Kurse schwanken, wie es hoch-und runtergeht – das muss ein persönliches Erlebnis kann einem keiner beibringen!"
  },
  {
    "start": 1778.2,
    "end": 1779.2,
    "text": "Ja, das wollte ich nämlich grad sagen."
  },
  {
    "start": 1779.26,
    "end": 1793.44,
    "text": "Es kann ja auch wirklich sein... Ich drücke wirklich die Daumen, dass wir da jetzt gerade zum Start irgendwie in eine schwächere Börsenphase reingehen und dass wir nicht diesen Telecom-Effekt wieder erleben werden auf einmal das halbe Land quasi mit der Börse in die Tiefe rauscht."
  },
  {
    "start": 1793.7,
    "end": 1795.08,
    "text": "Wir sehen das ja an den USA immer, ne?"
  },
  {
    "start": 1795.16,
    "end": 1799.02,
    "text": "Dass da alle irgendwie mit den Aktienkursen deutlich mehr Mitfiebern weil ihre Altersvorsorge dran hängt."
  },
  {
    "start": 1799.9,
    "end": 1800.94,
    "text": "Meinst du, das halten wir aus?"
  },
  {
    "start": 1802.58,
    "end": 1804.02,
    "text": "Das wird auf alle Fälle passieren."
  },
  {
    "start": 1804.08,
    "end": 1806.16,
    "text": "also eine Enttäuschung kommt garantiert."
  },
  {
    "start": 1806.88,
    "end": 1808.9,
    "text": "Jetzt erzähl ich mal ein bisschen aus meinen Kundenerfahrungen."
  },
  {
    "start": 1808.98,
    "end": 1820.06,
    "text": "Also, wenn Kunde da bei uns irgendwie einschalten ... Wir haben ja keine Direktkunden, aber man kennt ja viele mit einem Reden und dann kommt mal so'n schwaches Jahr dazwischen, was mach ich denn da?"
  },
  {
    "start": 1820.6,
    "end": 1824.22,
    "text": "Und dann fragen sie, und dann ist die Krise wieder vorbei und alle sind glücklich!"
  },
  {
    "start": 1824.62,
    "end": 1827.92,
    "text": "Wenn man mal eine Krise durchgemacht hat, dann hat man's eigentlich geschafft."
  },
  {
    "start": 1828.18,
    "end": 1830.22,
    "text": "Dann weiß man wie das funktioniert, dass sich wieder erholt."
  },
  {
    "start": 1832.44,
    "end": 1835.3,
    "text": "Ich ahne ... dass es ein bisschen Stress geben könnte in den Börsen."
  },
  {
    "start": 1835.38,
    "end": 1840.72,
    "text": "Also da teile ich eure Einschätzung, dass man gleich nach dem Start schon mal erst mal vielleicht einen Rücksetzer hat."
  },
  {
    "start": 1841.86,
    "end": 1846.64,
    "text": "Aber dann sage ich mach doch einen Cost-Averageing also jeden Monat den gleichen Betrag und dann nivelliert sich das raus."
  },
  {
    "start": 1847.84,
    "end": 1851.78,
    "text": "Es wird ein bisschen stress geben, das gehört dazu und dann hat man's einmal hinter sich und gelernt."
  },
  {
    "start": 1852.82,
    "end": 1855.2,
    "text": "Jetzt hast du die Märkte schon angesprochen."
  },
  {
    "start": 1855.26,
    "end": 1861.18,
    "text": "Wir erleben ja schon so ein bisschen Volatilität erhöhte jetzt, wir haben Ölpreise, die wieder jenseits von hundert sind."
  },
  {
    "start": 1861.22,
    "end": 1871.66,
    "text": "Wir haben auf einmal Renditen zehn Jahre in Amerika fast fünf Prozent in Deutschland, haben wir drei Komma fünft fast... Ist das jetzt ein neues Regime, was wir da erleben?"
  },
  {
    "start": 1871.84,
    "end": 1876.14,
    "text": "Oder ist es jetzt einfach nur mittlerer Osten."
  },
  {
    "start": 1876.28,
    "end": 1877.92,
    "text": "Da ist halt noch kein Friedengestifte."
  },
  {
    "start": 1878.04,
    "end": 1888.2,
    "text": "wenn das mal wieder kommt dann geht der Ölpreis wieder runter und wir haben die gute alte weiß ich nicht in Amerika vier Prozent bei zehn Jägen und in Deutschland wieder zweieinhalb bis drei Prozent."
  },
  {
    "start": 1888.64,
    "end": 1897.42,
    "text": "oder ist das jetzt etwas Neues was wir sehen und weil alle Welt sich verschuldet weil alle welt irgendwie ja die Kohle der Leute ran will müssen mit höheren Renditen leben."
  },
  {
    "start": 1897.5,
    "end": 1898.2,
    "text": "und was heißt das?"
  },
  {
    "start": 1901.12,
    "end": 1906.02,
    "text": "Ja, das ist eine Phase die wir in der Weltgeschichte schon einige Male erlebt haben."
  },
  {
    "start": 1906.5,
    "end": 1919.38,
    "text": "Also ich gehe mal ganz weit zurück, Tultenkrise Amsterdam – das war so ne Spekulationsblase – dann gibt es ganz interessante Blasen wo die Schotten einer Expedition gemacht haben an den Richtung Panama weil sie da eine Kolonie errichten wollten."
  },
  {
    "start": 1920.16,
    "end": 1924.34,
    "text": "Ganz Schottland hatte sich verschuldet und konnten die Schulden nicht zahlen."
  },
  {
    "start": 1925.68,
    "end": 1933.8,
    "text": "Die Besiedler sind gestorben und dann hat Schottland seine Unabhängigkeit verloren an England, weil die damals sich verspekuliert haben."
  },
  {
    "start": 1934.06,
    "end": 1946.08,
    "text": "Dann kamen kurze Zeit später diese Mississippi-Blase wo in Amerika ungeahnte Reichtümer und investiert auch heute schon."
  },
  {
    "start": 1946.36,
    "end": 1949.3,
    "text": "Milchmädchen haben da investiert, gab es in Frankreich und in England."
  },
  {
    "start": 1949.4,
    "end": 1949.98,
    "text": "Es ging auch schief."
  },
  {
    "start": 1950.46,
    "end": 1954.82,
    "text": "Dann gab's eine Blase rund um die Kanäle in England, Transportkosten vielen Plätzen."
  },
  {
    "start": 1955.24,
    "end": 1964.04,
    "text": "Da kamen die Eisenbahnen, da kam der Eklifizierung, dann kam schließlich irgendwann der neue Markt ... Also diese Krisen gibt es regelmäßig."
  },
  {
    "start": 1964.34,
    "end": 1965.52,
    "text": "Und was das gemeinsam ist?"
  },
  {
    "start": 1965.86,
    "end": 1971.34,
    "text": "Erst mal dass Sie unglaublich viel Aufmerksamkeit bekommen wenn sie stattfinden und danach wieder die Luft rausgeht."
  },
  {
    "start": 1971.88,
    "end": 1973.78,
    "text": "Das ist immer die gleiche Regel."
  },
  {
    "start": 1974.86,
    "end": 1981.9,
    "text": "Im Moment haben wir ein bisschen Kapitalkinderbeit, wir hatten ja in vielen Jahren zu viel Geld ... Man nennte das ja Essets-"
  },
  {
    "start": 1981.92,
    "end": 1982.8,
    "text": "... Savingsglatt!"
  },
  {
    "start": 1983.04,
    "end": 1984.18,
    "text": "Hat mir nicht savingsglatt?"
  },
  {
    "start": 1984.34,
    "end": 1986.22,
    "text": "War das diese Methode?"
  },
  {
    "start": 1986.9,
    "end": 1993.48,
    "text": "und weil wir einfach zu wenig Essets gemacht haben, du hast ja Esset Light erzählt, dass er bei Unternehmen nicht mehr viel investieren musste, das ändert sich ja."
  },
  {
    "start": 1993.96,
    "end": 1999.12,
    "text": "Ja genau, im Moment wird der Kapital aufgenommen unter wen Rechencenter gebaut, also die Zahl, die ich einfach gelesen hatte."
  },
  {
    "start": 1999.2,
    "end": 2006.26,
    "text": "Achthundert Milliarden für Rechenzentren, achtzig Milliarden aber nur an Umsatz und es wird einfach viel Geld in die Hand genommen."
  },
  {
    "start": 2006.3,
    "end": 2006.88,
    "text": "und wer profitiert?"
  },
  {
    "start": 2006.94,
    "end": 2016.18,
    "text": "nicht nur die Tipphersteller auch die Beton-Zementverkäufer und andere am Bau, am Stromversorgung überall wird im Moment verdient."
  },
  {
    "start": 2016.54,
    "end": 2022.54,
    "text": "Und dann wird man irgendwie feststellen wir haben jetzt genügend Rechencentren und wir haben eigentlich zu viele Rechen Zentren."
  },
  {
    "start": 2022.7,
    "end": 2030.3,
    "text": "und da gibt's mit Kampfpreise, kommt ein Kampfpreis aus China Die Zinsen können nicht bezahlt werden und da gibt es einen Crash am Kreditmarkt."
  },
  {
    "start": 2031.9,
    "end": 2037.78,
    "text": "Und das kommt eigentlich in solchen Booms regelmäßig, doch sollten wir uns einfach einstellen... Wo"
  },
  {
    "start": 2037.9,
    "end": 2039.18,
    "text": "sind wir denn jetzt bei dieser Geschichte?"
  },
  {
    "start": 2039.22,
    "end": 2041.54,
    "text": "Also ich würde sagen KI ist auf jeden Fall eine Mlaase!"
  },
  {
    "start": 2041.6,
    "end": 2042.68,
    "text": "Das wird zu schon sagen."
  },
  {
    "start": 2042.72,
    "end": 2045.0,
    "text": "also das ist ja auch strittig."
  },
  {
    "start": 2045.58,
    "end": 2047.84,
    "text": "Und das ist nur die Frage, wo sind wir dann in der Blase?"
  },
  {
    "start": 2047.88,
    "end": 2049.96,
    "text": "Wenn wir jetzt mal die zweitausender Analogie nehmen."
  },
  {
    "start": 2050.02,
    "end": 2056.6,
    "text": "Sind wir dann unter sieben, neunzig, achten, neundneinzig oder vielleicht schon im Januar zwei tausend und wir haben noch drei Monate bis dann der März kommt?"
  },
  {
    "start": 2056.66,
    "end": 2059.7,
    "text": "Oder wie wird's du das beschreiben?"
  },
  {
    "start": 2060.08,
    "end": 2061.2,
    "text": "Eher Januar-Zweitausend."
  },
  {
    "start": 2061.24,
    "end": 2062.86,
    "text": "ich glaube es ist doch maximal so"
  },
  {
    "start": 2062.98,
    "end": 2063.44,
    "text": "dicht dran."
  },
  {
    "start": 2067.12,
    "end": 2069.14,
    "text": "Ich habe mich jetzt hier auf Zuversicht eingestellt, Hendrik."
  },
  {
    "start": 2069.3,
    "end": 2070.12,
    "text": "Ja, wir dachten jetzt ein"
  },
  {
    "start": 2070.16,
    "end": 2070.74,
    "text": "bisschen ..."
  },
  {
    "start": 2071.7,
    "end": 2074.42,
    "text": "Sommerfeld wollte zuversicht haben aber die kriegt er jetzt erst mal nicht."
  },
  {
    "start": 2078.5,
    "end": 2082.62,
    "text": "Ja, ich seh einfach wie ... Wie der Wettbewerb zum Beispiel zunimmt."
  },
  {
    "start": 2083.04,
    "end": 2097.4,
    "text": "Also, ich nehm mal ein Beispiel, das ich grade vor zwei Wochen gehört hab von einer Bank die mit Microsoft eng gearbeitet hat und die haben mit Co-Pilot gearbeitet vom Microsoft und immer kostenlos und probiert mal aus, macht man das?"
  },
  {
    "start": 2097.48,
    "end": 2098.3,
    "text": "Und alle ganz glücklich!"
  },
  {
    "start": 2099.0,
    "end": 2101.36,
    "text": "Es kommt Microsoft und sagt aber es kostet Geld."
  },
  {
    "start": 2101.78,
    "end": 2108.34,
    "text": "übrigens, wir müssen jetzt bald über Geld reden und da sagt dann eben diese Bank Das wusste ich gar nicht."
  },
  {
    "start": 2108.38,
    "end": 2116.68,
    "text": "Jetzt müssen wir mal gucken, wofür wir es wirklich brauchen und die werden garantiert in Konsum an Token diese Abrechnung mit Microsoft deutlich einschränken."
  },
  {
    "start": 2117.54,
    "end": 2121.3,
    "text": "Und jetzt kommt da die Phase wo man sagt rechnet sich das oder ist es nur eine Spielerei?"
  },
  {
    "start": 2121.62,
    "end": 2123.3,
    "text": "Und an manchen Stellen rechnet es sich, wird bleiben."
  },
  {
    "start": 2123.38,
    "end": 2124.7,
    "text": "Da werden die Preise auch hoch gehen."
  },
  {
    "start": 2126.2,
    "end": 2127.96,
    "text": "An manchen Ställen verdient die Leute mit Werbung."
  },
  {
    "start": 2128.46,
    "end": 2139.26,
    "text": "Also wenn ich mir vorstelle dass jetzt Google mit Gimini meinen man halbes Leben kennt, weil ich so viele Fragen gestellt habe und dann mir sagt also du machst doch einen guten Wein."
  },
  {
    "start": 2139.32,
    "end": 2141.52,
    "text": "Ich hätte da was für dich, hab' ich herausgesucht."
  },
  {
    "start": 2141.86,
    "end": 2152.34,
    "text": "Und dann hätt' ich gerne aber Kommissionen, fünfzehn Prozent vom Weinhandel Das wird kommen, diese Commercialisierung Also auf der Konsumentenseite zum einen Bei den Profi-Anwendungen zum anderen."
  },
  {
    "start": 2153.92,
    "end": 2162.76,
    "text": "Viele werden da kein Produkt haben Mit einem normalen ChatGBT wo ich mal ein Bildchen machen kann Da kann nicht die Beträge durchholen, die ich eigentlich bräuchte."
  },
  {
    "start": 2163.42,
    "end": 2164.88,
    "text": "Also ich glaube, es wird einen Shake-Out geben."
  },
  {
    "start": 2165.96,
    "end": 2174.16,
    "text": "Ich weiß nicht an welcher Stelle und das wird erst mal harmlos anfangen, dass irgendjemand umkippt oder die Zinsen nicht bezahlen kann."
  },
  {
    "start": 2174.86,
    "end": 2180.22,
    "text": "Und dann wird man feststellen wie sich dieses System fortpflanzt und wie im Private-Date-Bereich dann plötzlich jemand ausfällt."
  },
  {
    "start": 2182.7,
    "end": 2184.04,
    "text": "Aber da sind wir nicht weit weg davon."
  },
  {
    "start": 2184.38,
    "end": 2193.28,
    "text": "Man sieht auch jetzt schon, dass die Kurse der Magnificent Seven auch sich schon wesentlich langsamer verhalten als sie es noch vom Jahr getan"
  },
  {
    "start": 2193.36,
    "end": 2193.56,
    "text": "haben."
  },
  {
    "start": 2194.54,
    "end": 2197.1,
    "text": "Das stimmt, aber was wäre das erste Anzeichen?"
  },
  {
    "start": 2197.18,
    "end": 2206.0,
    "text": "Also wo müsste ich dann ... Damals bei der Finanzkrise war's ja so, dass erst mal ein paar einzelne Forstpleite gegangen sind von Bear Stearns."
  },
  {
    "start": 2206.36,
    "end": 2209.32,
    "text": "Dann war die ganze Investment-Bug Bear Steerns dran und so weiter."
  },
  {
    "start": 2210.32,
    "end": 2211.5,
    "text": "Wo muss ich ihn jetzt aufpassen?"
  },
  {
    "start": 2211.56,
    "end": 2213.98,
    "text": "Wo müsste ich hingucken, wo du sagst?"
  },
  {
    "start": 2214.32,
    "end": 2215.88,
    "text": "Da wird's als Erstes einschlagen!"
  },
  {
    "start": 2217.96,
    "end": 2220.96,
    "text": "Es wird an irgendeiner unauffälligen Stelle einschlagen."
  },
  {
    "start": 2221.0,
    "end": 2225.64,
    "text": "Wir hatten ja vor ein paar Jahren auch mal diesen Bankenkrise in USA, wer ist die Republic Bank?"
  },
  {
    "start": 2225.68,
    "end": 2226.48,
    "text": "oder ich weiß gar nicht wie die hieß?"
  },
  {
    "start": 2226.52,
    "end": 2227.26,
    "text": "es waren drei Banken die"
  },
  {
    "start": 2229.06,
    "end": 2231.48,
    "text": "Silicon Valley Bank meinst du die?"
  },
  {
    "start": 2232.1,
    "end": 2232.14,
    "text": "Ja"
  },
  {
    "start": 2232.28,
    "end": 2234.18,
    "text": "diese Regionalbank."
  },
  {
    "start": 2235.12,
    "end": 2240.3,
    "text": "Hat das System relativ schnell verarbeitet aber das wird ein Name sein von dem wir keine Ahnung haben dass überhaupt existiert."
  },
  {
    "start": 2240.44,
    "end": 2241.16,
    "text": "das vermute ich mal."
  },
  {
    "start": 2241.2,
    "end": 2243.4,
    "text": "Und dann werden wir vielleicht sagen, ach die hängen da auch mit drin."
  },
  {
    "start": 2243.6,
    "end": 2244.62,
    "text": "Ah das wusste ich auch nicht!"
  },
  {
    "start": 2246.42,
    "end": 2248.12,
    "text": "Es wird so eine Kettenreaktion geben."
  },
  {
    "start": 2248.62,
    "end": 2250.06,
    "text": "Ich gehe aber nochmal zurück aufs Jahrzehntausende."
  },
  {
    "start": 2250.9,
    "end": 2257.38,
    "text": "Ich hatte damals einige Artikel drüber gelesen wie diese Ratings manipuliert worden sind für den Hypothekakrediten."
  },
  {
    "start": 2257.78,
    "end": 2261.8,
    "text": "Wie sie passend gemacht wurden, dass sie besser in die Portfolien reinpassen."
  },
  {
    "start": 2262.62,
    "end": 2265.28,
    "text": "Und ich hab gedacht, das war, glaub ich, November, Leute."
  },
  {
    "start": 2265.62,
    "end": 2267.08,
    "text": "Da geht was in die ganz falsche Richtung."
  },
  {
    "start": 2267.12,
    "end": 2276.26,
    "text": "Dann hatten wir den Mai-Mai-Sieben mit Bersturn zum UBS, der Peter Wufli musste gehen und da war mein persönlicher Gedanke ... Jetzt haben's alle verstanden!"
  },
  {
    "start": 2276.76,
    "end": 2283.08,
    "text": "Und tatsächlich hat es noch mal anderthalb Jahre gedauert bis Lehmen im Oktober, bis die volle Härte durchkam."
  },
  {
    "start": 2283.8,
    "end": 2284.88,
    "text": "So stell ich mir das auch vor."
  },
  {
    "start": 2285.52,
    "end": 2286.62,
    "text": "Kleiner Rücksetzer irgendwo?"
  },
  {
    "start": 2287.86,
    "end": 2289.2,
    "text": "Na ja ach, das waren nur kleine Rücksetzer."
  },
  {
    "start": 2289.68,
    "end": 2291.5,
    "text": "Dann kommt irgendwas Größeres, wo man denkt, oh!"
  },
  {
    "start": 2292.42,
    "end": 2293.52,
    "text": "Ist ja doch schlimmer, als ich dachte."
  },
  {
    "start": 2294.48,
    "end": 2297.34,
    "text": "Dann würde man sagen ist jetzt auch repariert und dann passiert irgendwie noch mal was anderes."
  },
  {
    "start": 2297.38,
    "end": 2305.72,
    "text": "also es wird in mehreren Wellenbewegungen passieren Rücksetzer kleine Erholung Rücksetzer und wird sich wahrscheinlich etwa zwei Jahre hinziehen."
  },
  {
    "start": 2306.52,
    "end": 2308.1,
    "text": "Wie hast du denn damals reagiert?"
  },
  {
    "start": 2308.16,
    "end": 2311.5,
    "text": "Als das für dich schon eigentlich relativ klar war dass da etwas passiert?"
  },
  {
    "start": 2311.56,
    "end": 2312.96,
    "text": "hast Du dich dann schon zurückgezogen?"
  },
  {
    "start": 2313.22,
    "end": 2327.36,
    "text": "Ja Ich hatte Damals wie übrigens auch heute beobachtet Dass die Volatilität an den Märkten sehr gering ist Absolut glatte Segeloberfläche auf dem Wasser und habe gedacht, something is wrong."
  },
  {
    "start": 2327.92,
    "end": 2330.96,
    "text": "Und wir haben im Jahr six Volatilität gekauft."
  },
  {
    "start": 2331.64,
    "end": 2338.18,
    "text": "Also das ist für Amateure leider nicht zugänglich aber an den Markt wird Risiko gehandelt."
  },
  {
    "start": 2338.24,
    "end": 2340.52,
    "text": "also ich kann Volatilität kaufen oder verkaufen."
  },
  {
    "start": 2341.42,
    "end": 2346.4,
    "text": "Wir hatten damals Volatität gekauft und das Ding ist explodiert in Kurs als dann die Krise"
  },
  {
    "start": 2346.5,
    "end": 2346.74,
    "text": "kamen."
  },
  {
    "start": 2347.82,
    "end": 2351.0,
    "text": "Und wir haben das genau gemacht in drei Fonds jetzt aktuell."
  },
  {
    "start": 2351.04,
    "end": 2357.84,
    "text": "Wir haben wieder Volatilität gekauft, ein Jahr Laufzeit also... Das ist mein Zeithorizont und wir sind gerade dabei auch Koalition zu kaufen."
  },
  {
    "start": 2359.02,
    "end": 2360.14,
    "text": "Was ist denn Koalation?"
  },
  {
    "start": 2361.14,
    "end": 2363.0,
    "text": "Vielleicht das mal zur Volatilität."
  },
  {
    "start": 2363.06,
    "end": 2363.68,
    "text": "was kauft ihr da?"
  },
  {
    "start": 2363.8,
    "end": 2364.88,
    "text": "Kauft ihr dann so einen Move?"
  },
  {
    "start": 2365.46,
    "end": 2368.26,
    "text": "Also so einen Rentenmarkt-Volatilitätsding?"
  },
  {
    "start": 2368.34,
    "end": 2372.04,
    "text": "So einen Wichsen-Aktienmarkt-Vollatilitit?"
  },
  {
    "start": 2373.02,
    "end": 2374.42,
    "text": "Welche Volatillität kauft Ihr?"
  },
  {
    "start": 2377.0,
    "end": 2380.72,
    "text": "Wir bezahlen implizierte Volatilitäten und bekommen realisierte."
  },
  {
    "start": 2380.78,
    "end": 2385.52,
    "text": "Das heißt, ich kaufe heute die Volatilität vom Wix, die heute gehandelt wird."
  },
  {
    "start": 2386.3,
    "end": 2387.92,
    "text": "Also Aktienmarkt-Volatilität nehmt ihr?"
  },
  {
    "start": 2387.98,
    "end": 2388.44,
    "text": "Okay gut."
  },
  {
    "start": 2388.5,
    "end": 2388.54,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 2388.64,
    "end": 2389.48,
    "text": "Entschuldigung das war nicht klar."
  },
  {
    "start": 2390.12,
    "end": 2392.88,
    "text": "Übrigens Rennmark-Vollatilitet wäre auch eine super Geschichte."
  },
  {
    "start": 2392.96,
    "end": 2396.34,
    "text": "Ist auch relativ niedrig, das wundert mich ja auch trotz hoheres Renditen."
  },
  {
    "start": 2397.16,
    "end": 2398.58,
    "text": "Es hat sich schon gelungen, das werden wir auch machen."
  },
  {
    "start": 2398.76,
    "end": 2399.22,
    "text": "Super Idee!"
  },
  {
    "start": 2399.9,
    "end": 2400.96,
    "text": "Nee, guckst du nicht mal an."
  },
  {
    "start": 2401.0,
    "end": 2406.52,
    "text": "Das ist faszinierend, dass der Move trotz der starken Ausschläge relativ ringig ist."
  },
  {
    "start": 2406.82,
    "end": 2408.6,
    "text": "Gut aber du hast gesagt ihr kauft jetzt noch Korrelation?"
  },
  {
    "start": 2408.7,
    "end": 2409.62,
    "text": "Was macht denn da genau?"
  },
  {
    "start": 2410.02,
    "end": 2412.58,
    "text": "Ja und jetzt haben wir diese glatte Oberfläche"
  },
  {
    "start": 2413.3,
    "end": 2413.8,
    "text": "und unten"
  },
  {
    "start": 2413.84,
    "end": 2414.94,
    "text": "drunter brodelt es."
  },
  {
    "start": 2415.02,
    "end": 2428.14,
    "text": "meiner Ansicht nach also wenn ich schaue was für eine Volatilität einzelne Aktien haben im Vergleich mit dem Index das sind Riesenlücke dazwischen und die Lücke heißt eigentlich im Markt gibt es wenig Korrelation."
  },
  {
    "start": 2428.32,
    "end": 2433.7,
    "text": "Alles läuft hin und her, und darum eben kreuz- und quer eben auch zueinander."
  },
  {
    "start": 2434.8,
    "end": 2437.68,
    "text": "Und das ist ... Wenn eine Krise kommt, läuft alles in Gleichtakt."
  },
  {
    "start": 2437.98,
    "end": 2440.82,
    "text": "Alle Aktien runter, alle Aktien wieder hoch, alle Akzien wieder runter!"
  },
  {
    "start": 2441.46,
    "end": 2449.18,
    "text": "Und Korrelations kann man eben auch kaufen und wir monetarisieren das eben im Moment auch wieder im Zertifikat weil ich lang Korrelation gehen möchte."
  },
  {
    "start": 2449.38,
    "end": 2449.46,
    "text": "Wie"
  },
  {
    "start": 2449.54,
    "end": 2450.06,
    "text": "geht denn das?"
  },
  {
    "start": 2450.28,
    "end": 2458.26,
    "text": "Kannst du es mal da, einmal für Freaks und jemand der jetzt nicht Freak ist kann vielleicht eine Minute kurz irgendwie sich Zähne putzen oder was anderes machen während du es erzählst."
  },
  {
    "start": 2458.4,
    "end": 2458.52,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "start": 2458.74,
    "end": 2459.1,
    "text": "Erzähl mal."
  },
  {
    "start": 2459.16,
    "end": 2459.82,
    "text": "wie macht man das?"
  },
  {
    "start": 2460.26,
    "end": 2465.28,
    "text": "Ja man sagt einfach ich nehme die Differenz zwischen der Volatilität der einzelnen Aktien."
  },
  {
    "start": 2465.46,
    "end": 2465.82,
    "text": "Das sind einfach"
  },
  {
    "start": 2465.86,
    "end": 2466.34,
    "text": "hundert Aktien die"
  },
  {
    "start": 2466.42,
    "end": 2466.58,
    "text": "wir dann"
  },
  {
    "start": 2466.62,
    "end": 2466.86,
    "text": "nehmen werden."
  },
  {
    "start": 2466.9,
    "end": 2467.8,
    "text": "Und im Gesamtmarkt!"
  },
  {
    "start": 2468.14,
    "end": 2470.16,
    "text": "Genau und die Differenz wird praktisch schon ausbezahlt."
  },
  {
    "start": 2470.24,
    "end": 2481.6,
    "text": "gewissermaßen Es ist ein Hightech, aber ich glaube es für viele Anleger das zu wissen dass es gibt und dass man das auch im positiven Sinne für die Menschheit machen kann finde ich eigentlich eine wichtige Nachricht."
  },
  {
    "start": 2481.66,
    "end": 2485.18,
    "text": "Aber es wundert einen ja schon warum sind der Gesamtmarkt so glatt?"
  },
  {
    "start": 2485.8,
    "end": 2487.34,
    "text": "Und die einzelnen Sachen sowohl latte."
  },
  {
    "start": 2487.56,
    "end": 2493.9,
    "text": "Wir hatten letztens schon mal einen Gast und er hat gesagt Wir haben auch gesagt, Mensch die Volatilität ist doch so hoch und wir redeten einander vorbei."
  },
  {
    "start": 2493.96,
    "end": 2495.32,
    "text": "Er sagt so ich kann das nicht sehen!"
  },
  {
    "start": 2495.46,
    "end": 2499.92,
    "text": "Ich guck mir den Gesamtmarkt an... Das ist total glatt und ich weiß immer von ihr redet und wir sind doch dort dort!"
  },
  {
    "start": 2500.34,
    "end": 2502.26,
    "text": "Als in der Aktien zwanzig Prozent dreizehn."
  },
  {
    "start": 2502.3,
    "end": 2502.56,
    "text": "Ja das ist"
  },
  {
    "start": 2502.6,
    "end": 2503.78,
    "text": "die Rotation die ständige?"
  },
  {
    "start": 2503.9,
    "end": 2513.66,
    "text": "Ja die stständige Rotation aber vielleicht wie kann es sein dass der Gesamtmarkt weil sich jetzt aus diversifiziert und dann mendelt sich das aus?"
  },
  {
    "start": 2513.88,
    "end": 2519.14,
    "text": "oder wie kann er sein dass Der Gesamt Markt so ruhig ist und unten drunter wie die Brudelnummer ist?"
  },
  {
    "start": 2520.18,
    "end": 2521.78,
    "text": "Ja, erklären kann ich es nicht wirklich."
  },
  {
    "start": 2521.88,
    "end": 2526.96,
    "text": "Ich kann mir nur vorstellen ... dass die Zockerei einfach überhand genommen hat und Nachrichten gehandelt werden."
  },
  {
    "start": 2527.68,
    "end": 2529.8,
    "text": "Wir investieren in langfristige Trends."
  },
  {
    "start": 2531.38,
    "end": 2533.94,
    "text": "Wenn ich auf Nachrichten handle, was ist bei dem passiert?"
  },
  {
    "start": 2534.02,
    "end": 2537.08,
    "text": "Wo wurden gerade die Gewinnerwartungen übertroffen?"
  },
  {
    "start": 2537.82,
    "end": 2542.66,
    "text": "Dann bin ich hin- und herzocken und das erklärt vielleicht dieses große Durcheinander am Markt."
  },
  {
    "start": 2542.96,
    "end": 2544.08,
    "text": "Aber es ist nur ein Raten."
  },
  {
    "start": 2544.16,
    "end": 2545.94,
    "text": "Ich hab keine fundierte Erklärung dafür."
  },
  {
    "start": 2546.1,
    "end": 2546.16,
    "text": "Gut,"
  },
  {
    "start": 2546.24,
    "end": 2548.06,
    "text": "jetzt wollen wir noch mal über die Renditen reden."
  },
  {
    "start": 2549.52,
    "end": 2553.68,
    "text": "Ist das ein Phänomen, was nur kurzfristig ist?"
  },
  {
    "start": 2553.72,
    "end": 2555.58,
    "text": "Weil alle Kapital wollen?"
  },
  {
    "start": 2555.7,
    "end": 2579.42,
    "text": "und wenn dann dein Szenario kommt, dass die Rendite wieder runtergehen und wir wieder eine Normalität haben oder sind wir einfach in so einem neuen Regime weil halt alle feststellen, mensch doch höher verschuldet und irgendwie kommen wir für der Verschuldung nicht wieder runter Dieser Debasement-Trade mit dem Dollar ganz häufig, dann sehen wir irgendwie ... Oder wird das wieder weggehen?"
  },
  {
    "start": 2580.7,
    "end": 2581.7,
    "text": "Ich glaub es wird bleiben."
  },
  {
    "start": 2582.68,
    "end": 2586.9,
    "text": "Was wir neulich mal diskutiert haben im Team ist aber die Frage was der Risikoaufschlag noch."
  },
  {
    "start": 2586.94,
    "end": 2607.02,
    "text": "Bisher hatten ja Anleihen, also US-Anleihen waren einfach Geld als risikofaier Zinssatz und die Spreadts, also die Differenzen zwischen Unternehmensanleihen und Schadzanleihen haben sich verringert nicht unbedingt weil die Unternehmensanleihen besser geworden sind, sondern vielleicht weil die US-Staatsanlehen unsicherer geworden sind."
  },
  {
    "start": 2607.86,
    "end": 2611.06,
    "text": "Also das Vertrauen kann ich ja in den Credit defaults mal irgendwie ablesen."
  },
  {
    "start": 2611.3,
    "end": 2614.48,
    "text": "Das Vertrauen hat Tennisel eher abgenommen in die Kapitalmärkte."
  },
  {
    "start": 2615.02,
    "end": 2618.52,
    "text": "Ich glaube auch dass wir fundamental mehr Kapital brauchen in den nächsten Jahren."
  },
  {
    "start": 2618.58,
    "end": 2630.1,
    "text": "Wir hätten so ein paar Jahre eben auch ohne große Rüstungsausgaben wo wir mit leichten, eleganten Geschäftsmodellen Geld verdienen konnten ohne investieren zu müssen."
  },
  {
    "start": 2630.18,
    "end": 2631.5,
    "text": "Aber die Investition kommt zurück."
  },
  {
    "start": 2631.9,
    "end": 2642.02,
    "text": "Das haben wir jetzt bei den Rechenzentren natürlich Infrastrukturen ein großes Thema nicht nur in Deutschland auch in anderen Ländern wo die Bahnnetze oder die Hochgeschwindigkeitszüge gebaut werden müssen."
  },
  {
    "start": 2643.1,
    "end": 2646.82,
    "text": "dann haben wir die Rüstungsausgaben die ganz massiv durchschlagen die viel Kapital binden."
  },
  {
    "start": 2647.46,
    "end": 2654.06,
    "text": "also ich glaube wenn über lange Zeiträume Hören Kapitalbedarf sehen und damit auch eine höhere Verzinsung."
  },
  {
    "start": 2654.54,
    "end": 2657.86,
    "text": "Dann haben wir noch die Inflation, die die Verzinsen natürlich auch weiter nach oben."
  },
  {
    "start": 2657.94,
    "end": 2660.48,
    "text": "Da wäre ja die Frage, sind es Realrenditen, die steigen?"
  },
  {
    "start": 2660.6,
    "end": 2665.02,
    "text": "Also muss ich jetzt einfach damit rechnen ... Weil der Kapitalbedarf höher ist, kriege ich höhere Realenditen."
  },
  {
    "start": 2665.06,
    "end": 2670.44,
    "text": "Wir haben mittlerweile auch zehnjährige Realendieten in Deutschland, die sind auf dem höchsten Stand seit, auch länger Zeit und Amerika auch."
  },
  {
    "start": 2670.96,
    "end": 2675.26,
    "text": "oder ist einfach ein reiner Inflationseffekt und real Renditen bleiben gleich."
  },
  {
    "start": 2675.44,
    "end": 2677.36,
    "text": "Was ist der Treiber dieser Geschichte?"
  },
  {
    "start": 2677.56,
    "end": 2680.88,
    "text": "Jetzt finde ich nicht ganz sattelfest aber die These werden eben die Realrendieten."
  },
  {
    "start": 2680.92,
    "end": 2686.78,
    "text": "beim Ehrgleich von diesen höheren Verzinsungen frisst die Inflation auch entsprechend mehr auf."
  },
  {
    "start": 2687.32,
    "end": 2692.36,
    "text": "Also die Inferktion hat sich wirklich in diese Systeme reingefressen, aber es gibt einen Spezialisten, die jetzt besser wissen."
  },
  {
    "start": 2692.44,
    "end": 2694.98,
    "text": "also das ist nicht meine Kernkompetenz."
  },
  {
    "start": 2695.72,
    "end": 2700.1,
    "text": "Na ja gut du musst ja überlegen, du hast ja auch mal dir deine Inflations bauen lassen."
  },
  {
    "start": 2700.14,
    "end": 2701.96,
    "text": "so eine Inflatsionsabsicht hast du doch auch mal gewählt."
  },
  {
    "start": 2702.14,
    "end": 2702.88,
    "text": "oder hast du das nicht mehr?"
  },
  {
    "start": 2703.26,
    "end": 2704.34,
    "text": "Na, die läuft weiterhin."
  },
  {
    "start": 2705.26,
    "end": 2706.52,
    "text": "Ich sehe immer die offiziellen Statements."
  },
  {
    "start": 2706.56,
    "end": 2708.66,
    "text": "Inflation geht wieder zurück und ich seh nur dass sie ansteigt."
  },
  {
    "start": 2709.14,
    "end": 2711.0,
    "text": "Ich fahre abends zu meinen Demini oder so."
  },
  {
    "start": 2711.08,
    "end": 2712.76,
    "text": "was macht doch mal ein Preisvergleich bei Walmart."
  },
  {
    "start": 2713.24,
    "end": 2719.7,
    "text": "Sag' ich aber sucht die zehn populärsten Artikelpreise heute, preis vor einem Jahr Und bei all die Amerika rechnen wir den Preisteigungsrat daraus."
  },
  {
    "start": 2719.74,
    "end": 2721.76,
    "text": "Wir liegen immer durchgängig bei drei oder vier Prozent."
  },
  {
    "start": 2721.86,
    "end": 2725.44,
    "text": "im Moment also Die zwei Prozent von gestern gibt's nicht mehr."
  },
  {
    "start": 2726.54,
    "end": 2728.04,
    "text": "Da haben wir die Energiepreise noch nicht einmal mit."
  },
  {
    "start": 2728.08,
    "end": 2728.36,
    "text": "dabei"
  },
  {
    "start": 2728.98,
    "end": 2729.14,
    "text": "Stimmt."
  },
  {
    "start": 2729.18,
    "end": 2731.94,
    "text": "wenn du noch die Tankstellenpreise abfragst dann wär es wahrscheinlich noch höher."
  },
  {
    "start": 2733.18,
    "end": 2736.58,
    "text": "Das ist ja wirklich krass, was auch noch an den Raffineriemarschen dazu liegt."
  },
  {
    "start": 2736.62,
    "end": 2739.66,
    "text": "Nicht nur am Ölpreis, da haben wir noch ein Extra-Boost dazu."
  },
  {
    "start": 2739.8,
    "end": 2744.38,
    "text": "Also insofern würdest du sagen, welche Rediten könntest du dir vorstellen?"
  },
  {
    "start": 2744.5,
    "end": 2751.32,
    "text": "Mit was muss man rechnen wenn ich jetzt Häuslebauer bin und sage okay, ich muss immer hundert Basispunkte mehr auf die deutsche Anleihe truffpacken."
  },
  {
    "start": 2751.38,
    "end": 2759.24,
    "text": "Jetzt haben wir mit der zehnjährigen... Ich guck mal nach, ich glaube drei Komma fünf wahrscheinlich Ja genau dreifünf sind wir genau drauf."
  },
  {
    "start": 2759.88,
    "end": 2761.76,
    "text": "Hätte ich dann vier, fünf?"
  },
  {
    "start": 2762.16,
    "end": 2764.06,
    "text": "Das ist so die ... Da musst du dich drauf einstellen."
  },
  {
    "start": 2764.18,
    "end": 2765.34,
    "text": "oder würdest du sagen nee."
  },
  {
    "start": 2765.96,
    "end": 2772.94,
    "text": "Da könnt ihr mir noch mehr vorstellen lieber Heuselbauer vielleicht ist ja mein Vorwort darlegen ganz gut wenn du weißt dass du schon in zwei oder drei Jahren was bauen willst."
  },
  {
    "start": 2773.58,
    "end": 2777.58,
    "text": "Ja also das Heusselbau ist immer gut um mit Influenzeiten Kredite aufzunehmen."
  },
  {
    "start": 2777.62,
    "end": 2783.22,
    "text": "Also aber ich würde mal sagen so einen Laufe der sechs Jahre kann halbes bis einem Prozent durchaus noch dazukommen"
  },
  {
    "start": 2785.06,
    "end": 2785.52,
    "text": "Wirklich?"
  },
  {
    "start": 2785.86,
    "end": 2786.58,
    "text": "Ich glaube es geht eh auch."
  },
  {
    "start": 2787.56,
    "end": 2794.8,
    "text": "Aber wie ich die Welt sehe Wir haben vier Zahlen, vier Zeitreihen die wichtig sind um zu schauen in welchem Regime bin ich eigentlich."
  },
  {
    "start": 2795.7,
    "end": 2797.22,
    "text": "Das sind Unternehmensanleihensrenditen."
  },
  {
    "start": 2797.26,
    "end": 2803.52,
    "text": "das ist meine Welt weil Staatsanleihen ... Ich will ja was verdienen also muss ich im Risiko Aufschlag haben."
  },
  {
    "start": 2803.76,
    "end": 2819.96,
    "text": "darum haben wir auf Staatsanleihen geschaut USA und Europa und die sogenannte Free Cashflow Rendite von Aktien Europa und USA Und das teuerste US-Unternehmensanein, die liegen so im sechs Prozent der Bereich oder mehr."
  },
  {
    "start": 2821.76,
    "end": 2838.06,
    "text": "Im Vergleich dazu ist die Free Cash Flow Rendite von amerikanischen Unternehmen nur zweieinhalb Prozent etwa und da gibt es ökonomisch kaum einen Sinn in die Aktien zu investieren im Vergleich zu den Zinspapieren von den gleichen Firmen."
  },
  {
    "start": 2839.6,
    "end": 2845.14,
    "text": "Die Differenz zwischen beiden ist die Hoffnung auf mehr Wachstum und da glaube ich einfach, dass wir im Moment einen Boom haben der irgendwie wieder zurück kommt."
  },
  {
    "start": 2845.18,
    "end": 2848.48,
    "text": "Also ich glaube die Hoffnungen das es ewig so weiter geht ist glaube ich nicht da."
  },
  {
    "start": 2849.34,
    "end": 2860.62,
    "text": "Europa liegt ein bisschen in der Mitte, die Free-Casual Rendite der europäischen Aktien ist ziemlich gut, liegt knapp hinter den amerikanischen Unternehmensanleihen und dann kommen die europäischen Zinsprodukte der Unternehmen."
  },
  {
    "start": 2861.12,
    "end": 2868.94,
    "text": "Und da ist im Moment für mich ein Sweetspot europäische Aktien Weil die haben schöner Renditen noch, die sind noch ein bisschen hinterhergeblieben."
  },
  {
    "start": 2869.7,
    "end": 2872.14,
    "text": "Das ist für mich so ein Schwerpunkt der ich im Moment habe."
  },
  {
    "start": 2872.72,
    "end": 2883.0,
    "text": "Wenn du jetzt dein Welt vor dir anguckst hast du dann auch entsprechend anders als der MSCI World, der über siebzig Prozent Amerika hat hättest du jetzt niedrigeren US-Santeil?"
  },
  {
    "start": 2883.2,
    "end": 2883.7,
    "text": "Ja genau!"
  },
  {
    "start": 2884.42,
    "end": 2886.08,
    "text": "Ist das etwa einem Jahr oder genauer?"
  },
  {
    "start": 2887.02,
    "end": 2894.14,
    "text": "Seit dem Moment, wo der Zelenski damals in Washington so vorgeführt worden ist auf dem Sofa ... Da hab ich ganz ungutes Gefühl bekommen."
  },
  {
    "start": 2895.18,
    "end": 2901.74,
    "text": "Und da war ich grade in Hongkong an dem Tag so... Wir haben die US-Quote auf etwa fünfzig Prozent runtergenommen?"
  },
  {
    "start": 2902.32,
    "end": 2902.86,
    "text": "Ohne geht nicht!"
  },
  {
    "start": 2903.14,
    "end": 2904.44,
    "text": "Das is wirklich ein dynamisches Land."
  },
  {
    "start": 2904.92,
    "end": 2906.48,
    "text": "Nur bitte nicht in der Gewichtung."
  },
  {
    "start": 2906.52,
    "end": 2911.72,
    "text": "Wir haben Europa-Quoten auf dreißig Prozent genommen, Japan auf zehn und China auf zehn."
  },
  {
    "start": 2912.74,
    "end": 2913.0,
    "text": "Wow!"
  },
  {
    "start": 2913.48,
    "end": 2915.56,
    "text": "Okay, das weicht ja schon ein bisschen ab."
  },
  {
    "start": 2915.72,
    "end": 2915.78,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 2915.84,
    "end": 2918.14,
    "text": "ein bisschen ist gut und es weicht schon sehr ab."
  },
  {
    "start": 2918.68,
    "end": 2922.74,
    "text": "Und du glaubst ... dass es jetzt eine längere Phase ist?"
  },
  {
    "start": 2922.86,
    "end": 2927.8,
    "text": "Du sagst, Europa hat jetzt anderperformt seit eigentlich der Finanzkrise in Amerika."
  },
  {
    "start": 2928.54,
    "end": 2932.94,
    "text": "Jetzt müsste's auch mal einen längeren Zeitraum outperformen."
  },
  {
    "start": 2933.04,
    "end": 2934.36,
    "text": "oder was ist so deine Vorstellung?"
  },
  {
    "start": 2935.26,
    "end": 2937.7,
    "text": "Damit du in der Krise besser durch die Krise kommst?"
  },
  {
    "start": 2937.76,
    "end": 2939.24,
    "text": "oder was is so deiner Idee dahinter?"
  },
  {
    "start": 2940.16,
    "end": 2944.94,
    "text": "Ich bin von der Stimmung her positiver als die meisten es sind."
  },
  {
    "start": 2945.32,
    "end": 2947.74,
    "text": "Du hattest ja vorhin gefragt, wie's lief auf unsere Roadshow?"
  },
  {
    "start": 2948.32,
    "end": 2949.52,
    "text": "Stimmung ist ganz gut!"
  },
  {
    "start": 2950.18,
    "end": 2964.06,
    "text": "Ich schaue das bei vielen Firmen an, bei vielen mittelgroßen deutschen Firmen, dass es denen eigentlich recht gut geht und die Kurse noch zurückgeblieben sind also ein Kursgewinnverhältnis von fünfzehn bei einer absolut wunderbaren Ergebnisdynamik finde ich doch klasse."
  },
  {
    "start": 2965.36,
    "end": 2974.08,
    "text": "Also ich beobachte es nah dran in den Firmen auch in der Stimmung Was die Politik macht, man kann sehr viel schimpfen."
  },
  {
    "start": 2974.58,
    "end": 2983.44,
    "text": "Aber das Thema Digitalisierung Europa erleichterte Antragsverarbeitung, Baugenehmigung digital kommt so in kleinen Schrittchen ziemlich unauffällig daher."
  },
  {
    "start": 2984.14,
    "end": 2986.52,
    "text": "aber es erleichtert das Wirtschaften in Deutschland."
  },
  {
    "start": 2987.36,
    "end": 2987.86,
    "text": "Das ist cool."
  },
  {
    "start": 2988.0,
    "end": 2990.54,
    "text": "Ich habe heute eine lustige Grafik gesehen von Goldman Sachs."
  },
  {
    "start": 2990.6,
    "end": 3002.56,
    "text": "Die haben mal die Pack Ratios angeguckt wo man ja das Kursgewinnenverhältnis durch dieses Gewinnwachstum nimmt und dann waren die Pack Races am niedrigsten beim M-Dach Dann beim DAX und dann kam lange nix, dann kam Europa."
  },
  {
    "start": 3002.84,
    "end": 3004.04,
    "text": "Und dann kam Amerika irgendwann."
  },
  {
    "start": 3004.14,
    "end": 3008.54,
    "text": "Also wir haben von der Bewertung sind wir relativ künstig."
  },
  {
    "start": 3008.58,
    "end": 3009.14,
    "text": "Das wird so auch sehen?"
  },
  {
    "start": 3009.18,
    "end": 3009.52,
    "text": "Also das deckt"
  },
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    "start": 3009.56,
    "end": 3012.52,
    "text": "sich ja hundert Prozent für meine Beobachtung vor Ort."
  },
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    "text": "Ich denke... Da haben wir schon ein paar Mal erwähnt."
  },
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    "text": "vielleicht aber die Krone ist zum Beispiel Weltmarktführer bei Getränkeabfüllmaschinen."
  },
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    "text": "also da kann man Pettflaschen und Dosen und Flaschen kann man da durchschießen Und da kommt am Ende dann einfach eine abgefüllte Flasche Coca-Cola raus und nur zum Beispiel."
  },
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    "text": "Ich hatte immer gedacht, die sind zyklisch geht hoch und runter."
  },
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    "text": "Wenn Geld da ist wird investiert und wenn kein Geld da isst, spart man es wieder."
  },
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    "text": "Es ist viel weniger zyklig als ich dachte."
  },
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    "text": "Die sind auf allen Kontinenten unterwegs."
  },
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    "end": 3049.72,
    "text": "In der Antarktis haben sie nix aber sonst haben sie überall ne Anlage stehen oder Anlagen stehen."
  },
  {
    "start": 3051.26,
    "end": 3056.7,
    "text": "Im Grunde noch ein halbes Familienunternehmen, Kursgewinnverhältnis unter fünfzehn Leute."
  },
  {
    "start": 3056.74,
    "end": 3059.32,
    "text": "das ist ein Top Unternehmen im Weltmarschstab."
  },
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    "start": 3059.96,
    "end": 3061.5,
    "text": "attraktiv bewertet, mitwachst du."
  },
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    "end": 3064.1,
    "text": "Und von der Sorte gibt es eine ganze Menge in Deutschland."
  },
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    "text": "Wenn wir sagen, zwanzig würde ich wahrscheinlich zusammenkriegen?"
  },
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    "text": "Okay dann vielleicht kannst du noch ein paar mehr sagen."
  },
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    "text": "Kronis haben wir jetzt... Ich gucke hier gerade drauf."
  },
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    "end": 3075.0,
    "text": "KGV von elf sogar, wenn man die Gewinnschätzung für zwei tausendsechsundzwanzig nimmt."
  },
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    "text": "Wahnsinn!"
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    "text": "Was hast du denn auch im Angebot?"
  },
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    "text": "Darf ich auch so stinklangweilige Titeln nennen?"
  },
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    "start": 3082.2,
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    "text": "Na"
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    "start": 3082.3,
    "end": 3090.02,
    "text": "klar, du kannst jetzt auch nicht Sto sagen und sagst Baustoffe, wenn du das magst oder du kannst weiß ich nicht auch andere Sachen sagen was du willst"
  },
  {
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    "text": "Deutsch."
  },
  {
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    "text": "Der Motorenhersteller, jetzt!"
  },
  {
    "start": 3094.42,
    "end": 3096.24,
    "text": "Deutsch ist ja Rüstung womöglich so gemacht?"
  },
  {
    "start": 3096.28,
    "end": 3102.48,
    "text": "Ja ganz genau jahrelang war das für so langweilig mit diesen blöden Dieselmotoren dafür die Trecker."
  },
  {
    "start": 3102.6,
    "end": 3110.02,
    "text": "also denkt man Leute was soll und die kriegen einfach Aufträge für die Rüstungsindustrie jetzt und für die Notstromversorgung oder Stromversorgungen von diesen Rechenzentren."
  },
  {
    "start": 3110.06,
    "end": 3115.68,
    "text": "hätte man auch nicht gedacht ne Das ist ein langweiler Titel der wahnsinnig günstlich."
  },
  {
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    "end": 3117.6,
    "text": "ich will gleich mal gucken was wir noch haben."
  },
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    "start": 3121.78,
    "end": 3125.8,
    "text": "Ich will dich gerade mal die Deutsche Handbriefbank, das ist jetzt in einer anderen Kategorie."
  },
  {
    "start": 3127.0,
    "end": 3130.12,
    "text": "Skandal in USA, die handeln unter Buchwert."
  },
  {
    "start": 3130.7,
    "end": 3133.56,
    "text": "Die hatten ein neuerchen Skandal im Amerika-Abstreibung und dreihundert Millionen."
  },
  {
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    "end": 3135.32,
    "text": "Und es war aber begrenzt auf Amerika!"
  },
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    "start": 3135.58,
    "end": 3137.02,
    "text": "Der Rest des Geschäfts ist wunderbar."
  },
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    "end": 3137.7,
    "text": "Ja?"
  },
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    "end": 3139.62,
    "text": "Und dann kaufe ich die unter Buch."
  },
  {
    "start": 3139.66,
    "end": 3144.52,
    "text": "Wert, die machen Rendite... Das sind so furchtbar langweilig ...und ich denke da mache ich auch nichts verkehrt."
  },
  {
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    "end": 3148.02,
    "text": "Aber VW handelt auch unter Buchwert."
  },
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    "end": 3154.0,
    "text": "Da nachgehst, dann können wir noch ein paar alte Industrieklassiker rauszuholen."
  },
  {
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    "end": 3156.12,
    "text": "Unter Buchwert handelt in Deutschland vieles?"
  },
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    "end": 3164.02,
    "text": "Ja ... Was wir immer anschauen, rechnet sich das operative Geschäft und ist das operatives Geschäft gesund."
  },
  {
    "start": 3164.64,
    "end": 3170.68,
    "text": "Und wir haben die Autohersteller seit Jahren nicht mehr angefasst, weil wir dachten, sie haben noch so viel an Arbeit vor sich."
  },
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    "start": 3170.86,
    "end": 3180.04,
    "text": "Erst mal zu lernen dass die Elektromobilität wirklich kommt, zu wissen das ich die Skills dafür nicht habe und sie aufbauen muss und dass es eben Geld kostet die Fabriken da hinzustellen."
  },
  {
    "start": 3180.4,
    "end": 3184.68,
    "text": "Vor etwa zehn Jahren hab' ich VW gefragt was wenn die Elektro Mobilität kommt?"
  },
  {
    "start": 3184.72,
    "end": 3191.2,
    "text": "Was macht ihr denn mit einem Getriebewerk in Kassel Boah, da machen wir irgendwie Elektromotoren."
  },
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    "start": 3191.78,
    "end": 3193.2,
    "text": "Ja aber so einfach geht das nicht."
  },
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    "start": 3193.28,
    "end": 3198.92,
    "text": "also die Naivität oder die Überheblichkeit deutscher Autohersteller diesen Trend richtig wahrzunehmen."
  },
  {
    "start": 3200.7,
    "end": 3208.76,
    "text": "Wir sehen seit vielen Jahren und denken okay wenn er dann mal die Investitionen hinter euch habt und das gelernt hat wie das Geschäft funktioniert mit der Elektromobilität Dann können wir ja wieder reden."
  },
  {
    "start": 3209.04,
    "end": 3210.2,
    "text": "bis dahin steigen wir nicht ein."
  },
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    "end": 3216.26,
    "text": "Und bei einer deutschen Pfandriefbank ich meine die haben einen Kerngeschäft von immobilen Finanzierungen bekommen."
  },
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    "end": 3219.18,
    "text": "Das Gerngeschäft ist wunderbar gesund."
  },
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    "start": 3219.64,
    "end": 3221.26,
    "text": "Also ich will alles jetzt durchschauen."
  },
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    "start": 3222.12,
    "end": 3226.38,
    "text": "und dann messen wir bei den operativen Assets, wie ist da die Rendite?"
  },
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    "end": 3228.68,
    "text": "Wir machen eine Bilanzerlegung."
  },
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    "start": 3230.76,
    "end": 3235.38,
    "text": "einerseits praktisch das was brauche ich fürs Geschäft und was liegt sonst noch an Geld rum?"
  },
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    "start": 3235.6,
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    "text": "oder was habe ich sonst noch für Schulden?"
  },
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    "start": 3238.08,
    "end": 3243.38,
    "text": "Die Finanzierungsfrage gut haben uns Schulden zählen für den Wert einer Firma überhaupt nicht."
  },
  {
    "start": 3244.2,
    "end": 3246.28,
    "text": "ja die Bagel könnte ihr ausschütten."
  },
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    "start": 3247.26,
    "end": 3250.18,
    "text": "dann durch wird die Firma nicht weniger profitabel als dies vorher schon war."
  },
  {
    "start": 3251.9,
    "end": 3262.92,
    "text": "Und da erwarten wir schon, dass wir über zehn Prozent Rendite auf die operativen Assets machen oder wenn ich Steuern mit hypothetisch reihen rechne und wenn eine Firma das dauerhaft nicht bringt, dann brauchen wir sie auch nicht."
  },
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    "start": 3263.34,
    "end": 3264.04,
    "text": "Das ist ziemlich einfach!"
  },
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    "end": 3266.78,
    "text": "Okay so, das sind aber schon zwei."
  },
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    "start": 3268.04,
    "end": 3268.18,
    "text": "Achso?"
  },
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    "end": 3269.9,
    "text": "Ja ja du hast doch noch ein paar mehr."
  },
  {
    "start": 3270.08,
    "end": 3270.84,
    "text": "Ich weiß ja nicht."
  },
  {
    "start": 3271.64,
    "end": 3274.0,
    "text": "Du weißt, ich will dich hier nicht bremsen."
  },
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    "start": 3275.6,
    "end": 3276.58,
    "text": "für Tipps abgegen."
  },
  {
    "start": 3277.34,
    "end": 3278.74,
    "text": "Es gibt nicht nur Tipps, es geht um Ideen."
  },
  {
    "start": 3278.78,
    "end": 3280.06,
    "text": "Das muss man ganz klar den Leuten sagen."
  },
  {
    "start": 3280.1,
    "end": 3282.4,
    "text": "Es geht hier nur um deine Ideen die du spannend findest."
  },
  {
    "start": 3282.52,
    "end": 3289.12,
    "text": "und ob jemand das macht oder nicht macht ist wirklich in seinem Deck und jeder ist dafür selbst verantwortlich dass wir uns immer sagen Wir machen hier keine Tipps."
  },
  {
    "start": 3290.52,
    "end": 3291.36,
    "text": "SAP haben wir gemacht."
  },
  {
    "start": 3293.44,
    "end": 3300.72,
    "text": "Die SAP haben er neulich gekauft weil alle Welt sagt mit der KI rechnen sich gehen die alten Geschäftsmodelle alle kaputt."
  },
  {
    "start": 3301.28,
    "end": 3304.98,
    "text": "ja also Man sagt der Software SS Service, das ist Mausetod."
  },
  {
    "start": 3305.2,
    "end": 3308.9,
    "text": "Jeder baut sich jetzt seine eigene App und die kann das für einen Bruchteil der kosten."
  },
  {
    "start": 3308.94,
    "end": 3314.86,
    "text": "Und da gehört eben eine SAP mit dazu wie auch ne Adobe oder wie ne Salesforce."
  },
  {
    "start": 3314.92,
    "end": 3315.38,
    "text": "Salesforce?"
  },
  {
    "start": 3315.9,
    "end": 3316.08,
    "text": "Ja ja."
  },
  {
    "start": 3316.42,
    "end": 3316.74,
    "text": "Servicenau."
  },
  {
    "start": 3317.1,
    "end": 3320.28,
    "text": "Die ganze ... alle Mist braucht man nicht mehr."
  },
  {
    "start": 3321.86,
    "end": 3323.98,
    "text": "Dann guckt man sich die KI an was sie kann, die kannt sehr viel."
  },
  {
    "start": 3325.14,
    "end": 3332.36,
    "text": "aber sie kann ich ... zu einem Stückpreis von ... Zweiunddreißig Cent Buchen."
  },
  {
    "start": 3333.26,
    "end": 3338.82,
    "text": "Dazu brauch ich ganz klassische Datenbanken, die das sauber verwalten und fehlerfrei verwalten."
  },
  {
    "start": 3339.42,
    "end": 3343.72,
    "text": "Und wenn ich die ... ähm ... Die KI-Frage wieviel schrauben hab' ich dann so?"
  },
  {
    "start": 3344.06,
    "end": 3348.28,
    "text": "Na ja, so ... Äh, drei tausend dreihundert und kann nicht sein?"
  },
  {
    "start": 3348.8,
    "end": 3348.84,
    "text": "Oh!"
  },
  {
    "start": 3348.88,
    "end": 3350.68,
    "text": "Ich habe mich gehört, es sind dreitausend zweihundert."
  },
  {
    "start": 3350.98,
    "end": 3351.68,
    "text": "Ach, ich habe mich geirrt."
  },
  {
    "start": 3351.92,
    "end": 3353.26,
    "text": "Sie kennen auf sich die Lube der KI."
  },
  {
    "start": 3353.84,
    "end": 3358.96,
    "text": "Leute, das Ding ist gefährlich KI da direkt in operative Systeme reinzupacken."
  },
  {
    "start": 3359.52,
    "end": 3371.46,
    "text": "Darum glaube ich, es gibt eine Welt wo auf der einen Seite diese bestandsführende Systeme ganz wichtig sind und die Implementierung beim Kunden vielleicht die Lösung oder die Auswertungen mit der KI gemacht werden."
  },
  {
    "start": 3371.5,
    "end": 3376.9,
    "text": "das ist eine gute Arbeitsteilung und ich glaube die SAP ist massiv zu stark gedrückt worden."
  },
  {
    "start": 3377.0,
    "end": 3377.94,
    "text": "Da haben wir sie gekauft."
  },
  {
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    "end": 3382.8,
    "text": "Okay, du hast ein Eckert ... Ach, Infini, aber du hattest auch Eckert und Ziegler hat dich noch gehört?"
  },
  {
    "start": 3384.2,
    "end": 3386.12,
    "text": "Was fandest du an den Isotopen-Geschichten?"
  },
  {
    "start": 3386.5,
    "end": 3386.58,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 3386.8,
    "end": 3387.14,
    "text": "ganz genau."
  },
  {
    "start": 3387.56,
    "end": 3390.06,
    "text": "Das eckerte Ziegeln und wir haben auch den Spin auf die Pentixa-Farm."
  },
  {
    "start": 3390.3,
    "end": 3391.76,
    "text": "Es ist ein bisschen schwieriger zu erklären."
  },
  {
    "start": 3391.8,
    "end": 3393.0,
    "text": "dann wollte ich so ein bisschen drüber springen."
  },
  {
    "start": 3394.56,
    "end": 3397.46,
    "text": "Radiodiagnostika sind ein heißes Thema in der Medizin."
  },
  {
    "start": 3397.66,
    "end": 3399.68,
    "text": "Wir haben auch die Telix, das ist eine australische Firma."
  },
  {
    "start": 3402.6,
    "end": 3416.32,
    "text": "Man stelle sich vor Ich wünsche es mir nicht aber ich hätte Krebs Und vielleicht doch mit der Stasen Wenn ich dann Radioisotope nehme Verstrahlte Antikörper, die sich irgendwo im Körper ansiedeln."
  },
  {
    "start": 3417.18,
    "end": 3424.28,
    "text": "Kann ich dann unter einem Pettgerät in der Röhre feststellen sind Metastasen da und wo ist der Krebs aktiv?"
  },
  {
    "start": 3425.76,
    "end": 3434.62,
    "text": "Und dem nächsten Schritt kann man darüber überlegen, kann ich da auch Medikamente draufschicken, die genau an diese Stelle gehen, wo der Kreb gerade wütet."
  },
  {
    "start": 3435.68,
    "end": 3443.32,
    "text": "Da ist Eckhardt und Ziegler ... Ich weiß gar nicht wie ... weit der Bereich von Eckert und Ziegler reicht, aber einer der dominanten Anbieter."
  },
  {
    "start": 3444.08,
    "end": 3454.84,
    "text": "Die Sachen, diese Radion-Nukleageschichten müssen irgendwo angerührt werden und müssen eigentlich ganz schnell wieder sich auflösen – also Halbwertszeit ist das Stichwort – und müssen schnell zum Kunden."
  },
  {
    "start": 3455.22,
    "end": 3458.14,
    "text": "Und es eckert uns Zieglers einfach den Platz in dem Geschäft."
  },
  {
    "start": 3458.86,
    "end": 3459.7,
    "text": "Und die Ausblüterung."
  },
  {
    "start": 3459.82,
    "end": 3476.16,
    "text": "Pentixer Farmen wollen eben auch Diagnostika verkaufen auch Medikamente verkaufen in ein paar Jahren und das sind so zwei deutsche Hightech-Jewelen, wo man aber mit einer klassischen Bewertung nicht wirklich rankommt."
  },
  {
    "start": 3477.24,
    "end": 3479.32,
    "text": "Aber in dem Teamkomplex ... ich spring jetzt ein bisschen."
  },
  {
    "start": 3479.36,
    "end": 3482.34,
    "text": "der SFC Energy habe ich schon für einen meiner Lieblingstitel."
  },
  {
    "start": 3483.0,
    "end": 3500.58,
    "text": "Brennstoffzellen war bisher für die Wohnmobile, für die Baustellenüberwachung Das waren die Stromversorgungen, die kalte Stromversorge mit Methanol ja und die Ukraine braucht es eben auch weil ich in so einem Drohnen-Kontrollbereich, da darf keine Wärme abstrahlen."
  },
  {
    "start": 3500.64,
    "end": 3504.44,
    "text": "Denn die Wärmung wird gefunden von russischen Satelliten oder von Drohnten."
  },
  {
    "start": 3505.84,
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    "text": "Darum muss es absolut kalte Stromerzeugungen sein."
  },
  {
    "start": 3508.44,
    "end": 3513.6,
    "text": "das kann SFC und darum ist ein neuer Markt entstanden den wir vor zwei Jahren auch noch nicht so erahnt hätten."
  },
  {
    "start": 3513.98,
    "end": 3516.9,
    "text": "Das sind nur paar Beispiele aus der deutschen Szene."
  },
  {
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    "text": "Gibt doch mehr."
  },
  {
    "start": 3519.44,
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    "text": "aber ich wollte ein paar spannende bringen."
  },
  {
    "start": 3521.26,
    "end": 3523.78,
    "text": "Du sagst ja, super bewertet."
  },
  {
    "start": 3523.82,
    "end": 3527.04,
    "text": "Das sind viele Perlen die quasi rumliegen, die nur entdeckt werden müssen."
  },
  {
    "start": 3527.1,
    "end": 3531.78,
    "text": "aber bisher hat sich einfach niemand dafür interessiert trotz dieser tollen Zahlen und guten Zahlen auch gerade deutscher Maschinenbau."
  },
  {
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    "end": 3539.5,
    "text": "was mal so erinnert sich denn jetzt dass das die auch wieder in den Fokus der Investoren der internationalen Investoren rücken?"
  },
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    "text": "ist es einfach nur das Phänomen Abkehr von Amerika?"
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    "text": "oder weil?"
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    "text": "ich sehe noch nicht ganz warum man sich auf einmal für diese meine wegen auch deutschen Perlen interessieren sollte?"
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    "text": "Ja also Zum einen natürlich die Tatsache, dass ich schon mit mehreren stärkeren Verwerfungen am Markt rechne."
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    "text": "Dass diese Zockerwelt, die wir im Moment erleben wo es nicht um Fundamentalwerte geht sondern um Nachrichten, dass sie sich wieder normalisiert ist und sagt was habe ich eigentlich jetzt in der Hand hier für ein Papier?"
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    "text": "also nach so einem Strukturbruch den ich erwartet wird Kommt wieder Normalität rein."
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    "text": "Und das andere ist einfach die Amerikaner spielen Trends, ne?"
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    "text": "Die sehen eben ... In Europa tut sich was, dann schmeißen alle da ihr Geld rein und im Halben Jahr sind sie wieder draußen."
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    "text": "also Das is' die Liebe der Amerikanern, die i's sehr volatile."
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    "text": "auch würde ich mal sagen."
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    "text": "Da stecken die großen Geldbeträge, ne."
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    "text": "Du kannst dich schon vorstellen dass die jetzt auf einmal so sagen so hoch."
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    "text": "Jetzt bin ich zu sehr in Amerika und jetzt gucke ich mal schnell im Ausland."
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    "text": "oder eine SfD-Energie."
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    "text": "Nee die würden eher sagen deutscher Mittelstand ist heißen."
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    "text": "Ich kenne auch wirklich einen US Investor mit dem ich das vor einem Viertel Jahr diskutiert habe der auf ein paar Hundert Milliarden sitzt und der sagt, ich hab jetzt mein erstes Investment in Deutschland gemacht und würde gerne noch mehr machen."
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    "text": "kannst du mir guten Anwalt empfehlen und solche Sachen."
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    "text": "Ein großes Universitätsindauement dass er es sagte Vielleicht auch weil die Renditen Amerika nicht mehr so laufen, wie sie mal gelaufen sind."
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    "text": "Da gibt es Jagdgründe, die sind noch vollkommen unbejagt."
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    "text": "Genau, wenn es was zu jagen gibt und du wolltest noch Infineon vorhin jagen das ist wahrscheinlich diese besonderen Chips die sehr viel Strom aushalten?"
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    "text": "Ist es die Geschichte oder hast du noch eine neue im eingebaut?"
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    "text": "Was die meisten nicht wissen dass sie eben auch für Quantencomputer-Tipps bauen."
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    "text": "also die sind auch in Hightech Bereichen da."
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    "text": "Also ich war ja vor ein paar Jahren mal im Büro von Professor Blatt in Innsbruck."
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    "text": "Ich hab da zwei Quantenkompüter im Büro stehen und dann habe ich mir die Malen geguckt und dann hab' ich mit den Tipps angeguckt und da stand Infineon drauf."
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    "text": "Ja?"
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    "text": "Also ich hab diesen Waever gesehen aus dem die Tipps für die Quantenkomputer rausgebrochen werden und das war Infineone ja."
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    "text": "Und die arbeiten eng zusammen – ich glaube auch sogar mit IBM – ähm ... und da sind sie sehr stark, das weiß einfach nur kein Mensch."
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    "text": "Wir kennen alle die Quantencomputer, die so wie so ein Kegel aussehen und die ultra stark gekühlt werden."
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    "text": "Aber es gibt ganz andere Techniken für Quanten Computer zum Beispiel die Ionenfallen-Technologie wo in einer ganz feinen Spalt verschiedene geladen Atome in eine Perlenkette stehen und die die Rechenoperation machen Und das ist bei Raumtemperatur."
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    "text": "Das kann Infineon."
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    "text": "Also das sind so Gründe weil ich glaube dass einfach deutsche technologie gefertigt in österreich und in deutschland ziemlich gut ist."
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    "text": "Jetzt klär uns auf, warum wir weiter hyped sein sollen?"
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    "text": "und dass eben ... BionTech einfach eine ganze Batterie von verschiedenen Programmen hat auf verschiedene Krebsarten."
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    "text": "Da hab ich gesagt, schattistisch wird aus irgendeiner von diesen Dingen was rauskommen aus den Reihen."
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    "text": "Man weiß nicht genau bei welcher Krebsart und welche Technologie also mehr Impfung oder mehr Einzeltherapie also auf den ... Menschen bezogenen spezifischen Krebs zugeschnitten, also die haben eine ganze Batterie von verschiedenen Ansätzen und meiner Ansicht nach müsste Ende dieses Jahres was eingereicht werden für die Zulassung."
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    "text": "Also ich bin mir sehr sicher dass da etwas kommt."
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    "text": "mich ärgert so ein bisschen das Mensch mit durcheinander."
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    "text": "Ich habe den neuen CEO noch nicht getroffen weiß nicht ob der das wirklich gut kann Also hab dann auch keinen Urteil dazu aber die Technologie wird es tragen."
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    "text": "Ich bin jetzt einfach in den Aktienglobalform ein bisschen rübergegangen."
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    "text": "die Fuchs mit ihren Schmierstoffen Die Genoptik sind in der Chipindustrie ganz wichtig."
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    "text": "Die Extron, die in der Bedampfung von Chips ganz wesentlich ist"
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    "text": "War das aber nicht auch ein Zockerwert?"
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    "text": "Axtron und irgendwann musste ich da short gehen weil die zu doll gelaufen war."
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    "text": "also dass es ja nun"
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    "text": "Und ich kenne auch einen Zudieferer für Extron, die genau das gesagt haben."
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    "text": "Wenn nicht in die Leistungshalb-Litergie brauche ich einfach eine Beschichtung mit ... Ach, ich weiß nicht, es ist gar nie um den Tritt."
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    "text": "Aber eine Technik, die nur die Extron weltweit drauf hat in der Qualität und wenn ich mir mein Ladegerät angucke, das ist eben mit diesen Technologien gebaut kommt aus China aber hat diese Gallium Nitritz Technologie drin, das wird laufen."
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    "text": "Aber es war schon zu stark gehypt."
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    "text": "also wir haben auch da ein bisschen abgebaut."
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    "text": "Haben die die Wände jetzt geschafft dass der Corona-Hangover ist vorbei..."
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    "text": "Der"
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    "text": "ging sehr lang und immer wieder gab's Hoffnung dann gab's wieder eins drauf!"
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    "text": "Und du glaubst jetzt ist das ganze Überkapazitätsthema alles weg?"
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    "text": "Ich gucke mir gerne immer die Quartalsweise, die Zahlen an und die verschiedenen Segmenten."
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    "text": "Ich glaube das ist weg!"
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    "text": "Und grundsätzlich der Trend warum ich damals auch Satorius gekauft hatte, ist ja ungebrochen."
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    "text": "Biologics nehmen immer weiter zu also biologisch produzierte Arzneimittel... ...und wenn ich einmal den Produktionsprozess etabliert habe dann kann ich ihn auch nachträglich nicht mehr ändern."
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    "text": "Wenn das Medikament am Markt ist, ist Satorias auch dabei Verbrauchsartikeln."
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    "text": "Und wenn es einen Nachahmer gibt, ist auch bei denen der Prozess definiert und kann nicht geändert werden."
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    "text": "Das heißt die mehr Nachahmers gibt das zu mir."
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    "text": "also ich glaube die haben den Tiefpunkt deutlich hinter sich gelassen."
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    "text": "Ich guck mir gerade die Aktie mal an!"
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    "text": "Aber du glaubst da ist... Dann hast du, ich weiß nicht, du hattest Schrodinger?"
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    "text": "Das waren doch die Ratten-Aktie."
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    "text": "Die Rattenaktie?"
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    "text": "Das war Charles River."
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    "text": "Genau, das war die Ratnenakze."
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    "text": "Entschuldigung, ich bringe sie durcheinander."
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    "text": "Ja."
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    "end": 3994.96,
    "text": "Wir haben in Berlin leider ein bisschen viel, mittlerweile liegen die Tod auf der Straße und man denkt sich so ziemlich eklig teilweise darum zu fahren muss man aufpassen um nicht mit dem Fahrrad drüber zu fahren."
  },
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    "text": "aber was ist denn das?"
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    "text": "ist jetzt der Schrodinger mit Charles River geworden?"
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    "text": "Also, bei Talsilver haben wir deutlich rausgegangen."
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    "end": 4020.3,
    "text": "Von den Wachstumsaussichten ... Die These war ja einfach, wenn ich das ganze im Labor in der Zelle ausprobieren kann, dann brauch ich die Mäuse nicht mehr dafür und die FDA hat auch die Bedingungen etwas erleichtert, dass sich nicht unbedingt die Maus-Experimente braucht um Medikament weiterzuentwickeln."
  },
  {
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    "end": 4031.26,
    "text": "Wobei da sind diese süßen Tiere ... Ich war beim Aufsichtsrat einer Biotechfirma und sagte eben, Herr Professor, ich muss kurz noch mal rüber an die Uni nach den Mäusen zu gucken."
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    "text": "Ja."
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    "text": "Ja."
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    "text": "Schrötingers Katze kennen wir alle und da kommt eben der Name her."
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    "text": "Schrötinger als Katze, Schrötiger deutscher Physiker."
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    "text": "Schröningers Katze ist eine Katze wo man nicht weiß, lebt sie oder lebt sich nicht."
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    "end": 4061.58,
    "text": "Und im Moment wo man nachguckt entscheidet es sich also wunderbares Gedankenexperiment für viele Quantenphysiker hat aber mit der Firma selber wenig zu tun."
  },
  {
    "start": 4063.16,
    "end": 4068.02,
    "text": "Wenn ich die Vorstellung habe als Chemiker in einem Pharmaunternehmen, da hätte ich ein gutes Medikament."
  },
  {
    "start": 4068.98,
    "end": 4071.52,
    "text": "Das könnte man so und so mit der Chemikale hinbekommen."
  },
  {
    "start": 4072.12,
    "end": 4079.2,
    "text": "Dann können sie das zu Schrödinger geben und die könnten dann gucken, mit welchen Molekül-Konfigurationen könnte das denn klappen?"
  },
  {
    "start": 4079.92,
    "end": 4082.66,
    "text": "Und die machen dann wirklich pro Entwurf."
  },
  {
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    "end": 4089.42,
    "text": "also ich brauche das Moleküle und zwei von dem drei andere."
  },
  {
    "start": 4089.58,
    "end": 4094.36,
    "text": "und dann wie könnte man die anordnen, dass es pharmazeutisch gut funktioniert?"
  },
  {
    "start": 4094.92,
    "end": 4099.06,
    "text": "Und da macht Schrödinger mal locker immer eine Milliarde verschiedene Konstellationen."
  },
  {
    "start": 4099.68,
    "end": 4103.8,
    "text": "Wie klemme ich das Atom eines anderen Atoms ran unter dem dritten Atom?"
  },
  {
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    "end": 4104.52,
    "text": "und wie baue ich das auf?"
  },
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    "end": 4106.42,
    "text": "links drehen rechts drehen wir auch immer"
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    "end": 4110.36,
    "text": "Und das kann nicht die KI disruptieren."
  },
  {
    "start": 4110.54,
    "end": 4118.819,
    "text": "Das wäre meine Frage als erstes, wenn ich sage so, oh Mann, die machen das und ich kann das doch da wäre auch die klassische Idee wie Software brauche ich doch kein SAP mehr?"
  },
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    "start": 4119.22,
    "end": 4123.28,
    "text": "Lass mal hier selbst programmieren ein bisschen Vibecoding, das wird schon."
  },
  {
    "start": 4123.36,
    "end": 4128.24,
    "text": "und bei dem würde ich sagen so kommen liebe KI mach mal mit ein paar Molekülen das kriegen wir dahin."
  },
  {
    "start": 4128.56,
    "end": 4131.42,
    "text": "oder bin ich da zu doof oder optimistisch?"
  },
  {
    "start": 4131.84,
    "end": 4140.92,
    "text": "Die KI kommt als nächstes ins Spiel diese zwei Milliarden an Simulationen gemacht habe, dann kommt die KI und geht die durch."
  },
  {
    "start": 4140.96,
    "end": 4144.78,
    "text": "Und sagt okay das könnte funktionieren, dass könnte funktionierend das funktionieren."
  },
  {
    "start": 4148.9,
    "end": 4154.92,
    "text": "Die KI wird trainiert an hunderttausend Beispielen ungefähr und macht da eine Prognose welches Molekül was taugen könnte?"
  },
  {
    "start": 4155.56,
    "end": 4159.7,
    "text": "Damit so kürze ich einfach die Entwicklungszeiten in der Pharmaforschung vielleicht ein oder zwei Jahre."
  },
  {
    "start": 4160.98,
    "end": 4169.44,
    "text": "Also Schrödinger wäre dann zum klassischer KI Produktivitätsgewinne, wenn wir jetzt mal in dieser Kategorie denken."
  },
  {
    "start": 4169.5,
    "end": 4180.24,
    "text": "Weil wir haben bisher gesehen dass die ganzen Zulieferer bei KI gewonnen haben oder die Modelle an Bieter oder was auch immer und jetzt könnte auch mal die Unternehmen, die sie einsetzen profitieren und da wird zu sagen Schrödinger wäre so ein Fall."
  },
  {
    "start": 4180.7,
    "end": 4184.22,
    "text": "Ich würde eher sagen einen Enabler der macht Dinge möglich."
  },
  {
    "start": 4185.0,
    "end": 4190.68,
    "text": "ja also bei Schröningern können wir auch nicht kurz gucken, wie profitabel sind die."
  },
  {
    "start": 4190.72,
    "end": 4193.42,
    "text": "Sondern wir gucken, wieviel Kooperation haben die?"
  },
  {
    "start": 4194.38,
    "end": 4197.48,
    "text": "Also das ist ja eine Programme und dann muss es für mich von Jahr zu Jahr hochgehen."
  },
  {
    "start": 4197.94,
    "end": 4206.28,
    "text": "Und die machen da noch Eigenentwicklungen manchmal dabei und sagen, da haben wir was gefunden an das die Pharmaindustrie nicht gedacht hat und das beobachten wir dabei."
  },
  {
    "start": 4207.56,
    "end": 4207.6,
    "text": "Ja."
  },
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    "end": 4211.6,
    "text": "Was ich aber auch spannend ... wenn mal ein bisschen Hightech reden wollen also Ja."
  },
  {
    "start": 4211.86,
    "end": 4213.86,
    "text": "Ich will keinen überfordern hier, aber..."
  },
  {
    "start": 4214.86,
    "end": 4216.04,
    "text": "Bei uns wird niemand überfordert."
  },
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    "end": 4220.72,
    "text": "Die Leute haben am Anfang die Triggerwarnung bekommen, wir werden so ein bisschen kreuz und quer gehen?"
  },
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    "start": 4221.14,
    "end": 4225.16,
    "text": "Und wer gradlinig das will, der ist sowieso schon ... macht was anderes jetzt!"
  },
  {
    "start": 4225.64,
    "end": 4230.02,
    "text": "Ja ich will auch eine offene Story gehen, die sich innerhalb von Google abspielt."
  },
  {
    "start": 4230.88,
    "end": 4231.46,
    "text": "Innerhalb von Google."
  },
  {
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    "end": 4236.12,
    "text": "Wir kennen Gimini, das ist sozusagen Kundenrelevant oder Privatnutzerrelevant."
  },
  {
    "start": 4236.84,
    "end": 4240.34,
    "text": "Aber in Google gibt es ja eine Firma in London, die heißt DeepMind."
  },
  {
    "start": 4241.2,
    "end": 4247.7,
    "text": "Und Dieb meint, hat sich an dem Thema Proteinfaltungen versucht und das erfolgreich gelöst."
  },
  {
    "start": 4248.3,
    "end": 4249.42,
    "text": "Jetzt denkt man Proteinfalte."
  },
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    "end": 4250.68,
    "text": "was soll das denn schon wieder?"
  },
  {
    "start": 4255.16,
    "end": 4256.18,
    "text": "Wie kommt ein Protein überhaupt zu?"
  },
  {
    "start": 4256.34,
    "end": 4257.78,
    "text": "Der Mensch besteht im Wesentlich aus Proteinen."
  },
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    "start": 4257.82,
    "end": 4262.46,
    "text": "die Proteine machen die Arbeit und geben die Signale und bilden die Antikörper."
  },
  {
    "start": 4262.54,
    "end": 4265.1,
    "text": "also der Körper ist ein Proteinkörper."
  },
  {
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    "end": 4268.72,
    "text": "Proteine entstehen aus Mitochondrien."
  },
  {
    "start": 4270.54,
    "end": 4273.3,
    "text": "Der hat zwei Teile, einen Fünfzig S-Einheit und ein Dreißig S-Alternheit."
  },
  {
    "start": 4273.34,
    "end": 4276.26,
    "text": "Und in der Mitte läuft die RNA durch!"
  },
  {
    "start": 4276.64,
    "end": 4283.16,
    "text": "Die läuft da rein Buchstabe für Buchstabbe... ...und wie bei einer Strickliesel kommt am anderen Ende ein Protein raus."
  },
  {
    "start": 4283.82,
    "end": 4283.86,
    "text": "Ja?"
  },
  {
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    "end": 4284.3,
    "text": "Jetzt muss er."
  },
  {
    "start": 4284.34,
    "end": 4289.74,
    "text": "die Stricklesel hört sich noch einfach an aber das hat eine erste zweite dritte und vierte Dimensionen."
  },
  {
    "start": 4290.24,
    "end": 4295.18,
    "text": "Die verschlingt sich einander, verschlingt sie dann nochmal.. ..und auf einer vierten Ebene verschlingt es sich nochmal wieder."
  },
  {
    "start": 4295.78,
    "end": 4296.86,
    "text": "So ganz kompliziert."
  },
  {
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    "end": 4298.7,
    "text": "Also ich bin noch dabei."
  },
  {
    "start": 4298.9,
    "end": 4299.04,
    "text": "Ich bin"
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    "end": 4299.74,
    "text": "auch dabei, okay?"
  },
  {
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    "end": 4300.56,
    "text": "Ja, ich tricke diese!"
  },
  {
    "start": 4301.42,
    "end": 4315.88,
    "text": "So und jetzt hat es jahrelang Versuche gegeben ähnlich wie wir auf der Suche nach Außerirdischen dass man gesagt haben wir verteilen das aus der Welt solche Tools Und wer das am besten pronostizieren kann der geht irgendein Preis oder was auch immer Hat alles nicht viel gebracht."
  },
  {
    "start": 4316.38,
    "end": 4317.52,
    "text": "und dann kommt die Google Tochter."
  },
  {
    "start": 4317.62,
    "end": 4320.88,
    "text": "Dieb meint daher und baut ein Programm das das Pognosizieren Kann."
  },
  {
    "start": 4321.36,
    "end": 4328.24,
    "text": "Aus dieser RNA Kommt Hinten folgende Folgen des Proteinen raus Und das ist deswegen wichtig."
  },
  {
    "start": 4329.32,
    "end": 4342.54,
    "text": "Diese Faltungen sind ungemein schwierig, damit der Antikörper, der meinen Virus bekämpfen soll, anknüpfen kann muss er eine Andockstelle finden und diese Andock-Stelle wegen der Verwirbelung sind die so schwer zu erreichen."
  },
  {
    "start": 4342.94,
    "end": 4345.46,
    "text": "wenn ich das prognostizieren kann bin ich der Held."
  },
  {
    "start": 4346.12,
    "end": 4352.44,
    "text": "Und dieses Deep Mind, dafür hat es letztes Jahr den Nobelpreis gegeben für Hassibis & Jumper Die aus dem Google Stall kommen."
  },
  {
    "start": 4353.62,
    "end": 4355.06,
    "text": "Das hat inzwischen die dritte Version."
  },
  {
    "start": 4356.48,
    "end": 4360.7,
    "text": "AlphaFold heißt, es gibt die Version drei und die ganze wissenschaftliche Welt arbeitet damit."
  },
  {
    "start": 4361.54,
    "end": 4373.34,
    "text": "Und jetzt hat Dieb Meint vor ein paar Tagen veröffentlicht dass sie Milliarden von möglichen Mutationen am menschlichen Gen durchsimuliert haben welche Krankheiten das verursachen könnte."
  },
  {
    "start": 4374.2,
    "end": 4385.6,
    "text": "ja und das ist ich würde sagen der Hammer an Durchbrüchen in den Genanalyse und in der Behandlung und das is einfach nur eine von vielen Tochtergesellschaften von Google."
  },
  {
    "start": 4386.14,
    "end": 4388.08,
    "text": "Also, mich fasziniert sowas."
  },
  {
    "start": 4388.58,
    "end": 4394.98,
    "text": "Und wir haben die Alphabet-Importfolie, weil ich glaube ... Das ist so was von Hightech, da halten nicht viele mit."
  },
  {
    "start": 4395.88,
    "end": 4397.14,
    "text": "Ja, das war jetzt eine große Story!"
  },
  {
    "start": 4397.66,
    "end": 4407.1,
    "text": "Zum einen im Gesundheitswesen tut sich massiv was mit Massendaten, mit Genen und KI also gewaltige Umbrüche und es gibt Firmen, mit denen man davon profitieren kann."
  },
  {
    "start": 4407.8,
    "end": 4419.88,
    "text": "Glaubst du denn eigentlich dass ... das Konzerne wie Alphabet beispielsweise Aufgrund dieser technologischen Überlegenheit, die sind ja diese Google Bats beispielsweise gibt es auch noch."
  },
  {
    "start": 4420.18,
    "end": 4425.6,
    "text": "Dass sie nochmal ganz andere Dimensionen in relativ nahe Zukunft erreichen können auf was die Markkapitalisierung angeht?"
  },
  {
    "start": 4425.64,
    "end": 4428.32,
    "text": "Ich meine einfach wird das jetzt drei Millionen wert oder so etwas ne?"
  },
  {
    "start": 4429.08,
    "end": 4435.0,
    "text": "Oder dreieinhalb dass die da nochmal ganz anderes Sprünge auch jenseits des klassischen KI-Business hinlegen?"
  },
  {
    "start": 4436.52,
    "end": 4440.56,
    "text": "Nee das glaube ich nicht unbedingt weil das ist ein bisschen fast eine Benefitsveranstaltung."
  },
  {
    "start": 4441.42,
    "end": 4445.26,
    "text": "Die lassen ein paar Sachen laufen, die ökonomisch überhaupt keinen Nutzen bringen."
  },
  {
    "start": 4445.82,
    "end": 4453.94,
    "text": "Da kann mal eine davon groß werden... aber das ist also ökonymisch nicht das Beste."
  },
  {
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    "text": "Welchen Raider würde ich sagen?"
  },
  {
    "start": 4455.4,
    "end": 4457.64,
    "text": "Schafft das alles ab und spart uns Kosten ein."
  },
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    "end": 4462.76,
    "text": "Aber ich glaube dass es gut Menschen tun, das hat erleben."
  },
  {
    "start": 4463.18,
    "end": 4463.78,
    "text": "Ja, das ist interessant."
  },
  {
    "start": 4463.84,
    "end": 4470.4,
    "text": "Weil viele sagen ja da schlummern noch die großen Billionen Perlen bei Googlebets und dann haben sie diesen noch und das noch und so weiter."
  },
  {
    "start": 4471.14,
    "end": 4471.88,
    "text": "Würdest du nicht teilen?"
  },
  {
    "start": 4472.24,
    "end": 4476.18,
    "text": "Nee aber ich sehe sehr viel Nutzen in der Integration der verschiedenen Google-Dienste."
  },
  {
    "start": 4479.58,
    "end": 4481.94,
    "text": "Also ich bin heftiger Benutzer von Google Maps."
  },
  {
    "start": 4484.04,
    "end": 4489.1,
    "text": "also diese Woche waren wir in Köln und dann einfach zu gucken Zug fällt aus."
  },
  {
    "start": 4489.7,
    "end": 4491.24,
    "text": "was es für eine alternative Google Maps."
  },
  {
    "start": 4491.3,
    "end": 4494.72,
    "text": "sag mir doch mal bitte mit welchem Öffentlich-Verkehrsmitkommen ich am Best dahin?"
  },
  {
    "start": 4495.12,
    "end": 4498.22,
    "text": "Und soll ich in Deutsch über die Brücke laufen oder dann auf den Zug warten, solche Geschichten."
  },
  {
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    "end": 4500.02,
    "text": "Ja das ist es doch, praktisch!"
  },
  {
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    "end": 4500.72,
    "text": "In Köln"
  },
  {
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    "end": 4503.12,
    "text": "ja, in Kölnen gerade wird gerade gebaut überall da hast du Recht."
  },
  {
    "start": 4503.58,
    "end": 4504.48,
    "text": "Über die Brückenlaufen kann"
  },
  {
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    "end": 4508.72,
    "text": "ein großer Vorteil sein und da ist Google so gut."
  },
  {
    "start": 4508.78,
    "end": 4513.56,
    "text": "also Karten zusammenzubringen mit meinen Wünschen mit Reisen."
  },
  {
    "start": 4514.02,
    "end": 4516.24,
    "text": "Also Google hat ja Google Flights zum Beispiel."
  },
  {
    "start": 4516.3,
    "end": 4520.06,
    "text": "Da sind alle Flüge der Welt drin Das haben die alles noch nicht monetarisiert."
  },
  {
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    "end": 4521.4,
    "text": "Und dann die Empfehlung ... Jetzt"
  },
  {
    "start": 4521.46,
    "end": 4522.54,
    "text": "machen sie Hotels auch!"
  },
  {
    "start": 4523.4,
    "end": 4527.02,
    "text": "Da hat ja Booking kräftig verloren, weil jetzt auch Google in den Hotelmarkt einsteigt."
  },
  {
    "start": 4527.32,
    "end": 4527.36,
    "text": "Ja"
  },
  {
    "start": 4527.44,
    "end": 4534.7,
    "text": "das ist aber die Frage, ob die wirklich den Ärger mit dem Endkunden haben wollen der dann sturniert und sagt für meine Katze war er nicht genügend Auslauf oder so was?"
  },
  {
    "start": 4535.14,
    "end": 4542.66,
    "text": "Also Google hätte sich sehr vorsichtig raus aus Themengebieten wo Sie tennenziell Anleger verlieren und bietet nur die Infrastruktur dafür an."
  },
  {
    "start": 4543.2,
    "end": 4549.44,
    "text": "Aber wenn es in ein paar Jahren gelingt diese Sachen besser zusammenzufügen noch stärker ein Gewinner als die es heute sind."
  },
  {
    "start": 4549.94,
    "end": 4562.98,
    "text": "Und heute schon, wenn ich bei Google in der normalen Abfrage was eingebe, kriege ich eine KI-Antwort und ich gebe so viele klassische Fragen nicht mehr bei Gmini eins, sondern schon oben im Suchfeld von Google – und ich gewöhn mich dran!"
  },
  {
    "start": 4563.32,
    "end": 4565.46,
    "text": "So, dann bin ich wieder im Netz vom Google gefangen."
  },
  {
    "start": 4565.58,
    "end": 4567.42,
    "text": "Ja, stimmt, das geht mir auch tatsächlich."
  },
  {
    "start": 4568.48,
    "end": 4574.96,
    "text": "Was ich mich frage Hendrik ist, wir reden jetzt über wirklich sehr unterschiedliche Geschäftsmodelle und dann reden wir über Kronos."
  },
  {
    "start": 4575.02,
    "end": 4575.82,
    "text": "Davon komme ich nicht weg."
  },
  {
    "start": 4576.36,
    "end": 4581.36,
    "text": "Über Alphabet, die komplexesten Biotech-Aktöre..."
  },
  {
    "start": 4582.4,
    "end": 4582.56,
    "text": "Wie"
  },
  {
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    "text": "verschaffst du?"
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  },
  {
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    "text": "Deswegen bist du auch hier Stammgast bei uns."
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  {
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    "end": 4597.62,
    "text": "aber wie verschaffste diese Informationen auch, wie nennen wir es heutzutage diese Deep Dives hast du da, so hast ja jetzt auch kein hundertköpfiges Team oder vielleicht doch."
  },
  {
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    "text": "Also wie kommst du da so tief rein?"
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    "text": "Ja eine riesige Neugierde ist sicherlich dabei."
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    "end": 4611.68,
    "text": "dann Themen wie die unsere Lindauer Nobelpreisträger Konferenz wo wir ja schon mal miteinander geredet"
  },
  {
    "start": 4611.74,
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    "text": "haben,"
  },
  {
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    "end": 4614.52,
    "text": "wo er wirklich absolute Hightech präsentiert."
  },
  {
    "start": 4615.98,
    "end": 4618.92,
    "text": "Wir fördern auch ein paar Projekte in der Entwicklung."
  },
  {
    "start": 4619.2,
    "end": 4621.06,
    "text": "also da kriegt man so ein bisschen Kenntnis davon."
  },
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    "end": 4623.78,
    "text": "aber verstehen tu ich es am Ende nicht."
  },
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    "end": 4626.38,
    "text": "Also ich rede clever drüber und weiß es doch nicht."
  },
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    "text": "Was ihr aber sehen kann, ob die Kunden das akzentieren?"
  },
  {
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    "text": "Und das ist der größte Test eigentlich den ich machen kann."
  },
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    "text": "Und gerade bei so einer Schrodinger oder bei anderen, die Abzellera, die Riesensprung gemacht haben ... Wenn ich das Grundprinzip verstanden habe, wenn ich sehe dass die Kunden mehr und mehr das Produkt haben wollen und dafür bezahlen, wenn das Management keine Fehler macht dann hab' ich den Gewinner!"
  },
  {
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    "end": 4652.64,
    "text": "Okay..."
  },
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    "text": "Das ist die."
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    "text": "Jetzt freu ich mich, jetzt"
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    "text": "würde"
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    "text": "ich meine andere Frage stellen."
  },
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    "text": "Gär ist ja... die machen ja auch irgendwie weiß ich nicht so Milchabfüllanlagen und Sonnenkram."
  },
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    "end": 4666.32,
    "text": "das ist ein bisschen krones, ein bisschen größer."
  },
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    "text": "Ohne"
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    "text": "Kronen!"
  },
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    "end": 4668.5,
    "text": "Ohne Kronen wäre das was?"
  },
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    "end": 4668.9,
    "text": "Gär?"
  },
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    "text": "Auch immer mal interessant."
  },
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    "text": "aber es gibt noch einen Alfa-Lawal und also... Ja, ja."
  },
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    "end": 4680.06,
    "text": "Ich habe gerne stark zu Grunde liegende Trends."
  },
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    "end": 4681.5,
    "text": "Das war mein Mikrofon, da ist gerade hier runter."
  },
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    "end": 4685.1,
    "text": "viel Saatgut ist ja so ein Thema."
  },
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    "text": "Ich brauche immer besseres Saat-Gut, kann ich damit Geld verdienen?"
  },
  {
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    "end": 4695.54,
    "text": "Das ist schwer aber die Notwendigkeit, bessere Saat Guts zu bekommen, ist einfach groß und fundamental drin!"
  },
  {
    "start": 4696.44,
    "end": 4701.36,
    "text": "Der Trend, die Landschaftshafte automatisieren... ... ist ein ganz großer Trend."
  },
  {
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    "text": "Ah,"
  },
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    "start": 4701.76,
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    "text": "da haben wir Acribusiness!"
  },
  {
    "start": 4702.9,
    "end": 4708.4,
    "text": "Acribbusiness ist auch so ein Ding... Diese Woche in Deutschland kann man jetzt auch einen Acrib business ETF kaufen."
  },
  {
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    "end": 4713.0,
    "text": "von VanEck habe ich mir mal angeguckt und das ist aber in den letzten Jahren seit Jahrzehntausend."
  },
  {
    "start": 4713.08,
    "end": 4715.6,
    "text": "zweiundzwanzig ist Acrib Business überhaupt nicht mehr gelaufen."
  },
  {
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    "end": 4720.72,
    "text": "Ja, interessiert mich wahnsinnig und wir waren auf dem Wagening auf dieser jährlichen Konferenz da."
  },
  {
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    "text": "zweimal war ich da um zu gucken was sich da so tut technologisch."
  },
  {
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    "end": 4726.54,
    "text": "Da tut es sich viel nur viele sind sehr kleinteilig."
  },
  {
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    "end": 4732.4,
    "text": "Also da hab ich mal irgendwie so ein Weinbauroboter, der die Trauben einzeln analysiert."
  },
  {
    "start": 4732.98,
    "end": 4733.28,
    "text": "Gibt es!"
  },
  {
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    "end": 4734.48,
    "text": "Ist toll ist wichtig."
  },
  {
    "start": 4734.74,
    "end": 4741.46,
    "text": "aber damit räume ich nicht den Weltmarkt ab und wir haben die Volatilität aus dem natürlichen Nahrungsmittelzyklen."
  },
  {
    "start": 4741.52,
    "end": 4743.08,
    "text": "also mal zu viel scheinen zu wenig"
  },
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    "end": 4743.64,
    "text": "und"
  },
  {
    "start": 4743.96,
    "end": 4747.8,
    "text": "diese Zyklicität und die Kleinteiligkeit machen's schwerer zu investieren."
  },
  {
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    "end": 4754.62,
    "text": "Okay gut Also würdest du nicht da einen Trend sehen, dass es jetzt irgendwie... Mir braucht mehr Dünger."
  },
  {
    "start": 4754.84,
    "end": 4764.44,
    "text": "Man braucht besseres Saatgut und man braucht mehr High-Tech weil wir tendenziell mehr Lebensmittel brauchen aber das Umfeld tendenziellschlechter ist."
  },
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    "start": 4765.1,
    "end": 4766.28,
    "text": "Ja also die Trend sehe ich."
  },
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    "text": "Aber dann haben auch Precision Farming."
  },
  {
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    "end": 4776.86,
    "text": "Precision farming heißt auch, dass sich die Düngemittel ja nicht mehr oder die Pestizide oder den Sektizide ja nicht versprühe, sondern von der Drohne ausbringen."
  },
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    "end": 4778.08,
    "text": "Ich habe das bei BSF gesehen."
  },
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    "end": 4781.18,
    "text": "die Fliege geht es über Feld sagt hier wurde gesprüht, hier wurde nicht gesprühen."
  },
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    "end": 4787.24,
    "text": "Die geht dann jede Blüte an im Grunde und sprüht da drauf und dann wird der Verbrauch wieder runter."
  },
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    "end": 4795.12,
    "text": "also die Dinge sind zu interdependent und zum investieren zu schwierig."
  },
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    "end": 4797.84,
    "text": "Dann gibt es noch Chemiewerte."
  },
  {
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    "end": 4801.8,
    "text": "Sagen auch viele, die haben ja schon ein bisschen ihr kleines Coming-out gehabt."
  },
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    "end": 4808.94,
    "text": "dieses Jahr nachdem die Konkurrenz nicht mehr liefern konnte ist da noch mehr zu holen?"
  },
  {
    "start": 4810.02,
    "end": 4813.16,
    "text": "Ja auch das ist für mich zu zyklisch im Ganzen also für die massenchemie."
  },
  {
    "start": 4814.08,
    "end": 4825.9,
    "text": "Also was zum Beispiel bei ESF da macht bei Metallorganischen Frameworks ist unglaublich CO² aus der Luft rauszuholen, Wasser aus der trockenen Wüstenluft rausholen."
  },
  {
    "start": 4826.24,
    "end": 4832.36,
    "text": "Unglaubliche technologische Entwicklungen aber in diesen riesigen Konzernen mit diesem Riesen-Öleinsatz und so weiter da."
  },
  {
    "start": 4833.8,
    "end": 4836.58,
    "text": "ein Fundamentaltrend draus zu holen ist sehr schwer."
  },
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    "end": 4840.52,
    "text": "das schwankt dann stärker mit den Ölpreisen als dass es mit dem fundamentalen Wachstum geht."
  },
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    "end": 4841.26,
    "text": "Das ist sehr schwierig."
  },
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    "end": 4843.54,
    "text": "Ich habe eine Chemieakze die ich spannend finde."
  },
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    "end": 4849.7,
    "text": "das ist die Nissan Chemical Und die stellen viele Chemikalien her für die Chipindustrie."
  },
  {
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    "end": 4852.88,
    "text": "Da würde ich mal sagen Da hab ich so einen Fundamentaltrend, der mich trägt."
  },
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    "start": 4853.94,
    "end": 4856.72,
    "text": "Aber bei den anderen großen Chemieherstellern fühle ich mich ein bisschen hilflos."
  },
  {
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    "text": "Okay ... Gut, haben wir noch eine Einzelaktion jetzt vergessen?"
  },
  {
    "start": 4860.88,
    "end": 4863.44,
    "text": "Wo du sagst die muss unbedingt noch besprochen werden?"
  },
  {
    "start": 4863.48,
    "end": 4863.9,
    "text": "Dann würd' ich ..."
  },
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    "start": 4863.94,
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    "text": "Ich will gerne mal meine Kanibalen nochmal loswerden!"
  },
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    "text": "Ja, bitte!"
  },
  {
    "start": 4868.58,
    "end": 4875.02,
    "text": "Die Frage am Anfang war ja Stimmung und meine Stimmung ist gut weil ich viel Value-Aktien aktuell finde."
  },
  {
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    "end": 4880.58,
    "text": "Und eine Kategorie der Value Aktien, die nenne ich die Kanibalen."
  },
  {
    "start": 4881.12,
    "end": 4883.02,
    "text": "Das sind Firmen, die sich selber auffressen."
  },
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    "end": 4885.86,
    "text": "Also sogar Autokanibalismus ist das Grunde!"
  },
  {
    "start": 4886.72,
    "end": 4888.54,
    "text": "Es gibt Firmen die haben keine Zukunft mehr."
  },
  {
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    "end": 4890.62,
    "text": "Die kommen nicht mehr vom Fleck."
  },
  {
    "start": 4891.28,
    "end": 4892.48,
    "text": "PayPal ist ein Beispiel."
  },
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    "end": 4894.56,
    "text": "Die im Grunde staginieren die."
  },
  {
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    "end": 4897.96,
    "text": "Die werden nie wieder richtig wachsen und auch nicht kaputt gehen."
  },
  {
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    "end": 4900.62,
    "text": "Und dann kaufen sie eben eigene Aktien zurück."
  },
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    "end": 4902.58,
    "text": "Und das finde ich einfach spannend."
  },
  {
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    "end": 4908.72,
    "text": "Weil es ja das Risiko rausnimmt... Der Gewinn pro Aktie steigt dann ja weil es weniger Aktien sind?"
  },
  {
    "start": 4909.06,
    "end": 4911.24,
    "text": "gewinnt pro Aktie, weniger Aktien heißt mehr gesehen."
  },
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    "end": 4919.36,
    "text": "Der Cashflow wird nicht für Unsinn ausgegeben als dass ich eine Akquisition mache sondern ich gebe es den Aktionären, denen gehört das Geld ja eigentlich."
  },
  {
    "start": 4920.8,
    "end": 4926.16,
    "text": "und damit wird die Firma immer kleiner und kleiner und kleinere und ich werde pro Jahr pro Zentral immer reicher und reicher."
  },
  {
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    "end": 4936.44,
    "text": "Und da habe ich einige Aktien davon der General Mills gehört dazu Die PayPal zum Beispiel und die Charter Communications."
  },
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    "end": 4946.34,
    "text": "und darum sage Es ist für mich im Moment eine spannende Zeit zu investieren, weil diese Irreläufer die so spannend sind immer reichlicher werden."
  },
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    "start": 4947.46,
    "end": 4950.6,
    "text": "Okay das dann in Würde schrumpfen und du gewinnst nach damit?"
  },
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    "text": "Ja ganz genau!"
  },
  {
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    "end": 4953.3,
    "text": "Ist ja nichts Schlimmes dabei."
  },
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    "end": 4953.92,
    "text": "Das"
  },
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    "end": 4954.66,
    "text": "muss sich immer"
  },
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    "start": 4954.72,
    "end": 4957.88,
    "text": "super sexy sein es kann auch langweilig sein und das finde ich auch nicht schlecht"
  },
  {
    "start": 4958.48,
    "end": 4958.94,
    "text": "Das ist ja super."
  },
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    "end": 4960.54,
    "text": "Wer da noch mit verdienen kann, das ist ja wunderbar!"
  },
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    "start": 4960.82,
    "end": 4963.42,
    "text": "Jetzt bist du ja noch in ein anderes Business eingestiegen ins ETF-Business."
  },
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    "end": 4973.12,
    "text": "Du hast den lassen aktiv gemanagt und du hast sogar einen unserer Gäste wie hieß er aus Köln war von Naro IQ."
  },
  {
    "start": 4973.92,
    "end": 4975.22,
    "text": "der hat es bei euch mit aufgesetzt."
  },
  {
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    "end": 4977.34,
    "text": "Chris wie hieß er denn?"
  },
  {
    "start": 4978.34,
    "end": 4980.3,
    "text": "Ich weiß es nicht mehr, aber hat's hier schon angedeutet?"
  },
  {
    "start": 4981.9,
    "end": 4982.44,
    "text": "Was Großes"
  },
  {
    "start": 4982.5,
    "end": 4982.74,
    "text": "kommt."
  },
  {
    "start": 4988.08,
    "end": 4995.38,
    "text": "Aber trotzdem war er der ETF-Enabler und hat euch das Business gelassen und hat nur einfach die Plattform zur Verfügung gestellt."
  },
  {
    "start": 4997.74,
    "end": 5001.1,
    "text": "Was ist denn eure erste Erfahrung von diesen aktiven ETFs?"
  },
  {
    "start": 5001.14,
    "end": 5006.26,
    "text": "Der heißt ja Akates Altersvorsorge ETF und ist ein aktiv gemanagter."
  },
  {
    "start": 5007.78,
    "end": 5011.88,
    "text": "Was basiert ihr jetzt auf eurem anderen Portfolio?"
  },
  {
    "start": 5012.12,
    "end": 5015.04,
    "text": "Und ihr macht den nicht extra oder wird er extra aktiv gemacht?"
  },
  {
    "start": 5015.14,
    "end": 5016.3,
    "text": "Erklär uns mal, was ihr da genau macht."
  },
  {
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    "end": 5021.32,
    "text": "Also ich bin ja gegen Index ETFs weil ich glaube das ist trügerisch."
  },
  {
    "start": 5022.24,
    "end": 5026.98,
    "text": "Da is sehr viel mehr Klumpenrisiko drin als man glaubt und es ist alles eine große Gleichmacherei."
  },
  {
    "start": 5027.14,
    "end": 5028.8,
    "text": "Ich glaube an aktive Fonds."
  },
  {
    "start": 5029.92,
    "end": 5033.94,
    "text": "Fonds gibt klassische Music Vehikel wie traditionell reguliert."
  },
  {
    "start": 5036.58,
    "end": 5039.94,
    "text": "Als ich mir klar wurde, was da eigentlich passiert, dachte ich das ist die Welt von gestern."
  },
  {
    "start": 5040.82,
    "end": 5042.88,
    "text": "Nicht der Inhalt sondern die Art wie ich den kaufe."
  },
  {
    "start": 5043.36,
    "end": 5047.72,
    "text": "Ich fülle einen Antrag aus, reiche den ein bei der Vorgesellschaft."
  },
  {
    "start": 5047.76,
    "end": 5054.22,
    "text": "Das sind wir und dann wird zugeteilt dafür gesagt du bekommst so viel Stück zu diesem Preis."
  },
  {
    "start": 5055.02,
    "end": 5060.94,
    "text": "Und das is eigentlich so'n bisschen preußische hundert Jahre alte Mentalität."
  },
  {
    "start": 5061.22,
    "end": 5062.68,
    "text": "Du bekommest eine Zuteilung."
  },
  {
    "start": 5064.12,
    "end": 5068.34,
    "text": "Der Kunde heute sagt aber Ich sehe da was, das will ich jetzt haben."
  },
  {
    "start": 5068.82,
    "end": 5069.48,
    "text": "Will ich haben?"
  },
  {
    "start": 5069.8,
    "end": 5070.12,
    "text": "Jetzt!"
  },
  {
    "start": 5071.34,
    "end": 5073.08,
    "text": "Der will wisch und weg das Produkt"
  },
  {
    "start": 5073.14,
    "end": 5073.48,
    "text": "kaufen.\"."
  },
  {
    "start": 5074.36,
    "end": 5083.78,
    "text": "Und ich denke einfach, dass es von der Administration in der Zukunft her einfach der bessere Weg ist statt einen Tag zu warten zu sagen, ich mache jetzt die Transaktion."
  },
  {
    "start": 5083.84,
    "end": 5086.4,
    "text": "Darum haben wir ein ETF gemacht, der sofort verfügbar ist."
  },
  {
    "start": 5087.04,
    "end": 5088.02,
    "text": "Technisch ganz anders."
  },
  {
    "start": 5088.12,
    "end": 5097.42,
    "text": "interessanterweise hat uns Naro IQ ja sehr geholfen mit das Ganze aufzusetzen und zu verwalten Ziemlich komplex im Hintergrund."
  },
  {
    "start": 5098.74,
    "end": 5105.3,
    "text": "Und es ist nicht der erste ETF, es werden wahrscheinlich dieses Jahr noch zwei ETFs dazukommen."
  },
  {
    "start": 5105.9,
    "end": 5116.1,
    "text": "Einbrauchen wir für das Altersvorsorge-Depot als niedrig Risiko-ETF und eins wollen wir mit Zukunftsaktien ausstatten die praktisch Zukunftsthemen widerspiegeln."
  },
  {
    "start": 5117.64,
    "end": 5124.82,
    "text": "Ich weiß nicht ob wir in Zukunft noch konventionelle Fonds überhaupt an... also neu auflegen wollen."
  },
  {
    "start": 5125.42,
    "end": 5133.44,
    "text": "Der Trend Richtung ETF ist sehr, sehr stark und wie gesagt nicht wegen den Indizes sondern ich habe kurzfristig schnelle Kurse kann jederzeit kaufen."
  },
  {
    "start": 5133.7,
    "end": 5134.74,
    "text": "das ist der große Vorteil."
  },
  {
    "start": 5135.56,
    "end": 5137.48,
    "text": "Aber wie läuft jetzt euer aktiv gemanagete?"
  },
  {
    "start": 5138.04,
    "end": 5142.02,
    "text": "Ihr wird jetzt nur dieser ETF diese Altersvorsorge ETF."
  },
  {
    "start": 5142.16,
    "end": 5145.3,
    "text": "wird der separat gemanagt von euch oder habt ihr das so?"
  },
  {
    "start": 5145.84,
    "end": 5150.56,
    "text": "Also es ist nicht so, dass der sich an den Akatis global irgendwie anlehnt."
  },
  {
    "start": 5150.6,
    "end": 5155.54,
    "text": "Sondern das ist wirklich nur dieser Vorfall wird gemacht und dann müsste jeden Morgen euer Marketmaker schicken."
  },
  {
    "start": 5156.58,
    "end": 5159.06,
    "text": "die und die Transaktionen haben wir jetzt anders."
  },
  {
    "start": 5159.18,
    "end": 5163.06,
    "text": "bitte wenn ihr jetzt neue Einheiten schafft müsst ihr das bitte so bauen."
  },
  {
    "start": 5163.34,
    "end": 5164.74,
    "text": "oder wie läuft das?"
  },
  {
    "start": 5165.82,
    "end": 5167.32,
    "text": "Wir machen eine vierteljährliche Umschichtung."
  },
  {
    "start": 5167.5,
    "end": 5176.52,
    "text": "Also wir gucken, machen nicht jeden Tag da was sondern vierteliärlich weil auch die Transaktionskosten gehen ja in die Kostenquote rein und wir möchten den Formen wegen Broker-Kosten kaputtmachen."
  },
  {
    "start": 5177.84,
    "end": 5182.72,
    "text": "Wir setzen auf... Auf dem besten, das sind nämlich die Aktien, die wir heute im Bestand haben."
  },
  {
    "start": 5182.92,
    "end": 5185.56,
    "text": "Das ist der Topf mit dem die KI arbeiten darf."
  },
  {
    "start": 5186.06,
    "end": 5189.8,
    "text": "Und dann läuft ne KI Optimierung drüber Die daraus stabile Portfolios baut."
  },
  {
    "start": 5190.3,
    "end": 5197.3,
    "text": "Das sind nicht unbedingt Portfolien besonders starke Performance liefern, sondern wir optimieren auf die Sharp Ratio."
  },
  {
    "start": 5197.78,
    "end": 5204.76,
    "text": "Also gute Rendite zur akzeptablen Risiko und dazu machen wir einige hundertausend Simulationsnäufe."
  },
  {
    "start": 5205.38,
    "end": 5219.8,
    "text": "unter denen finden wir vier heraus, die was taugen gucken uns die Verteilung an und sagen dann so ein bisschen mit Augenschein diese Verteidigung gefällt mir gut und darum nehmen wir diese Fünfzig Aktien und bestücken damit das Depot geben das weiter als Basket."
  },
  {
    "start": 5220.1,
    "end": 5222.22,
    "text": "dieser Basket wird in dem ETF umgesetzt"
  },
  {
    "start": 5223.28,
    "end": 5225.08,
    "text": "Und das wird aber nur alle vierte Jahre angepasst."
  },
  {
    "start": 5225.12,
    "end": 5237.02,
    "text": "Das ist nicht so wie bei Jan Becker, der ja seinen aktiv gemanagten dann hat und dann einfach jeden Tag seinem Marketmaker mitteilt heute haben wir das gemacht und dann wird da umgeschiedet."
  },
  {
    "start": 5237.72,
    "end": 5243.96,
    "text": "Sie macht nur alle vierteljahre und ich habe auch immer sofort sehe ich die aktuellen Positionen bei euch richtig?"
  },
  {
    "start": 5244.42,
    "end": 5247.58,
    "text": "Genau genau und ihr könnt wirklich siekündlich gehandelt werden."
  },
  {
    "start": 5248.44,
    "end": 5249.32,
    "text": "Okay das ist super."
  },
  {
    "start": 5249.88,
    "end": 5254.48,
    "text": "habt ihr denn nicht Angst dass ihr eure Euer Geheimnis ein bisschen verratet."
  },
  {
    "start": 5254.76,
    "end": 5257.38,
    "text": "Und das Zweite, wie kann man dann noch Geld verdienen?"
  },
  {
    "start": 5257.46,
    "end": 5259.48,
    "text": "Wenn man nur eine Kostenquote von null vier hat?"
  },
  {
    "start": 5259.56,
    "end": 5262.26,
    "text": "oder habt ihr da noch irgendwelche anderen Kosten damit drin?"
  },
  {
    "start": 5262.32,
    "end": 5264.34,
    "text": "bei Jan Beckers gibt es ja der Erfolgskosten."
  },
  {
    "start": 5264.38,
    "end": 5268.02,
    "text": "Da denkt man, da wird's am Ende richtig teuer wenn er mal ein bisschen Performance macht."
  },
  {
    "start": 5268.32,
    "end": 5268.9,
    "text": "Wie macht ihr das?"
  },
  {
    "start": 5270.22,
    "end": 5273.5,
    "text": "Na gut die Welt heisst sie in zwei Teilen einen Beratungsteil und einem nicht-Beratungszahl."
  },
  {
    "start": 5274.84,
    "end": 5277.44,
    "text": "Der Beratungsteil schluckt viel Geld braucht auch viel Geld."
  },
  {
    "start": 5277.58,
    "end": 5283.08,
    "text": "wir müssen auch viel bleibt dann auch nicht mehr so ansinnig viel übrig."
  },
  {
    "start": 5283.72,
    "end": 5295.38,
    "text": "Das heißt, wenn wir da mit einer Kostenquote von dreißig oder vierzig Basispunkten reingehen und sonst keine weiteren Kosten hätten, wären wir hundertprozentig zufrieden."
  },
  {
    "start": 5295.9,
    "end": 5302.26,
    "text": "Wir haben allerdings auch im Hintergrund einiges an Kosten laufen wegen dem Marketmaking und wegen den Umschichtungen usw."
  },
  {
    "start": 5302.34,
    "end": 5305.62,
    "text": "Und das heißt, wir brauchen eine gewisse Größe damit sich das Ganze gut rechnet."
  },
  {
    "start": 5308.06,
    "end": 5313.86,
    "text": "Aber trotzdem sagt er es ist die Zukunft weil er feststellt Weil die Kunden zu reagieren, weil es der Kundenwunsch ist."
  },
  {
    "start": 5314.02,
    "end": 5321.02,
    "text": "oder sagt ihr auch ne also das ist schon das modernere, dass die modernerer Art wie man wie man Fonds kauft."
  },
  {
    "start": 5321.94,
    "end": 5323.92,
    "text": "Der Zugang zu den Fonds wird erleichtert."
  },
  {
    "start": 5325.0,
    "end": 5343.5,
    "text": "wenn ich heute einen vor in Deutschland auflege und in Italien an dem Mann bringen möchte dann muss sich da zugelassen sein Ich muss verfügbar sein bei den Banken Und dann ist er immer noch nicht leicht zu kaufen."
  },
  {
    "start": 5343.9,
    "end": 5347.18,
    "text": "So ein ETF kann ich überall auf der Welt sagen, hätte ich jetzt gern."
  },
  {
    "start": 5347.28,
    "end": 5356.04,
    "text": "Also von der Internationalität her ist es ein wichtiges Produkt und manche Neobroker können klassische Fondsen nicht mehr abwickeln."
  },
  {
    "start": 5356.48,
    "end": 5361.02,
    "text": "Die haben einfach ... Der Apparat ist nicht dafür ausgelegt und bei denen will ich dennoch Präsenz sein."
  },
  {
    "start": 5361.08,
    "end": 5365.66,
    "text": "also wenn ich mir meinen Marktkontakt erhalten möchte brauche ich den ETF."
  },
  {
    "start": 5367.38,
    "end": 5373.98,
    "text": "Und könntest du dir vorstellen, dass der auch einen deiner Aktiven die schon jetzt da sind noch auf ein ETF-Vehikel rumziehst."
  },
  {
    "start": 5374.04,
    "end": 5375.74,
    "text": "Weiß ich nicht dein Datini?"
  },
  {
    "start": 5376.96,
    "end": 5383.84,
    "text": "oder ist er so komplex und mit so viel... Sachen, das ein Market-Maker gar nicht machen könnte."
  },
  {
    "start": 5383.92,
    "end": 5393.62,
    "text": "Weil er ja dann, wenn ihr irgendwelche Zertifikate euch gemacht habt und da müsst ihr immer jeden Tag Zertifikaten neu schaffen oder eben wieder zurückgeben, je nachdem wie Zuflüsse oder Abflüsse sind?"
  },
  {
    "start": 5393.8,
    "end": 5395.62,
    "text": "Ja der Ding ist ziemlich komplex."
  },
  {
    "start": 5395.74,
    "end": 5401.96,
    "text": "also wenn wir so Spezialprodukte wie Korrelation auflegen kann man nicht jeden Tag ein bisschen rein und raus gehen."
  },
  {
    "start": 5402.02,
    "end": 5405.74,
    "text": "Das sind einfach Blöcke die ich da reinkaufe, die ich dann eingehalten muss."
  },
  {
    "start": 5405.88,
    "end": 5406.96,
    "text": "Ich glaube nicht dass es kommen wird."
  },
  {
    "start": 5407.04,
    "end": 5413.62,
    "text": "nein Ich glaube, es wird eine neue Welt an Akatis ETFs geben, die neben der alte Welt tritt."
  },
  {
    "start": 5414.64,
    "end": 5416.34,
    "text": "Weil der Kostendruck auch einfach zu groß ist."
  },
  {
    "start": 5416.46,
    "end": 5423.0,
    "text": "Wie du schon sagst, du kannst nicht über ein gewisses Level rübergehen und dann kommen gewisse Strategien einfach da nicht in Frage."
  },
  {
    "start": 5423.04,
    "end": 5427.98,
    "text": "beziehungsweise Du musst da mitmischen gerade jetzt auch im Wettbewerb um das Altersvorsorge-Depot."
  },
  {
    "start": 5428.26,
    "end": 5428.78,
    "text": "Ja genau"
  },
  {
    "start": 5430.04,
    "end": 5430.58,
    "text": "Und das lege gut."
  },
  {
    "start": 5430.62,
    "end": 5437.34,
    "text": "mit vierzig Basispunkten seit ihr ja da auf jeden Fall mit unter dem unter den ein Prozent seid ihr ja auf jeden Fall mit dabei."
  },
  {
    "start": 5437.4,
    "end": 5437.46,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 5437.64,
    "end": 5443.38,
    "text": "wobei aber die Translationskosten mit hinzukommen also die Umschichtungskosten und dann laufen wir schon Richtung achtzig Basispunkte hoch."
  },
  {
    "start": 5444.1,
    "end": 5448.66,
    "text": "Also unser Anteil werden die vierzig und dann kommen die zusätzlichen Kosten drauf."
  },
  {
    "start": 5449.28,
    "end": 5451.7,
    "text": "Da müssen wir enorm haushalten mit den Umschrichtungen."
  },
  {
    "start": 5452.96,
    "end": 5453.9,
    "text": "Ist es so teuer?"
  },
  {
    "start": 5455.38,
    "end": 5456.98,
    "text": "Ja weil viele Parteien involviert sind."
  },
  {
    "start": 5457.92,
    "end": 5464.5,
    "text": "Normaler Broker Trade ist nicht zu teuer Aber wenn wir wirklich regelmäßig umschichten das addiert sich schon auf Einbuchungskosten."
  },
  {
    "start": 5464.7,
    "end": 5466.88,
    "text": "Wir brauchen auch einen Volumen, damit die Dekressionen da läuft."
  },
  {
    "start": 5468.2,
    "end": 5472.74,
    "text": "Okay also es müsste skalieren, damit sich das am Ende lohnt."
  },
  {
    "start": 5473.04,
    "end": 5480.4,
    "text": "Aber wir sind dann noch... Es hat uns jetzt schon überzeugt."
  },
  {
    "start": 5480.46,
    "end": 5480.94,
    "text": "oder was zu sagen?"
  },
  {
    "start": 5480.98,
    "end": 5495.76,
    "text": "Wir sind in der Testphase und sagten ja, wir müssen dabei sein ist doch egal ob's uns sofort zufrieden stellt oder wie Viele aktive sagen jetzt so, das ist überhaupt nichts für uns und weiß ich nicht."
  },
  {
    "start": 5495.84,
    "end": 5496.86,
    "text": "Verstehst du was ich meine damit?"
  },
  {
    "start": 5498.12,
    "end": 5502.44,
    "text": "Aber komm, dass die Realität ... Ich muss mich dir stellen und wenn wir dann nicht ausgeschlossen sein wollen müssen wir dabei sein."
  },
  {
    "start": 5502.6,
    "end": 5503.28,
    "text": "fertig Ja"
  },
  {
    "start": 5503.54,
    "end": 5504.66,
    "text": "okay gut verstanden."
  },
  {
    "start": 5506.5,
    "end": 5507.24,
    "text": "Dann dein Datini."
  },
  {
    "start": 5507.34,
    "end": 5509.8,
    "text": "hast du da irgendwie noch ein paar andere spannende Sachen?"
  },
  {
    "start": 5509.84,
    "end": 5511.04,
    "text": "der ist ja dieses Jahr sehr gut gelaufen."
  },
  {
    "start": 5511.46,
    "end": 5514.3,
    "text": "Was war so der Treiber vom Datini diesjahr?"
  },
  {
    "start": 5515.16,
    "end": 5517.58,
    "text": "Wesentlichen Biotech und bisschen auch Krypto."
  },
  {
    "start": 5519.16,
    "end": 5522.42,
    "text": "Also Biotech hat ja jahrelang stillgelegen, ist massiv gesprungen."
  },
  {
    "start": 5523.68,
    "end": 5525.32,
    "text": "Dann eher Small Caps als Large Caps."
  },
  {
    "start": 5525.4,
    "end": 5531.14,
    "text": "also wir haben überwiegend kleine Aktien diesen auch gut gelaufen und natürlich auch Krypto hat nochmal ein bis zwei Prozentpunkte gebracht."
  },
  {
    "start": 5531.18,
    "end": 5532.74,
    "text": "das hat sich auch wieder ganz gut erholt."
  },
  {
    "start": 5532.98,
    "end": 5533.78,
    "text": "Das waren die Haupttreiber."
  },
  {
    "start": 5535.14,
    "end": 5539.52,
    "text": "Krypto ist ja auch eine Geschichte, da ist ein bisschen das Interesse raus und irgendwie so."
  },
  {
    "start": 5540.24,
    "end": 5542.16,
    "text": "die Gemeinde scheint weitergezogen zu sein."
  },
  {
    "start": 5542.24,
    "end": 5547.3,
    "text": "Und die Zocker sind woanders und machen lieber Prediction Markets als Bitcoin oder Ether oder was auch immer."
  },
  {
    "start": 5547.72,
    "end": 5551.56,
    "text": "Dann gibt es aber andererseits doch so ein paar strukturellere Trends, die man da erlebt."
  },
  {
    "start": 5553.3,
    "end": 5560.62,
    "text": "Also nicht hyperliquid beispielsweise oder auch immer mehr Projekte über die Ethereum."
  },
  {
    "start": 5561.74,
    "end": 5562.36,
    "text": "Blockchain gehen."
  },
  {
    "start": 5563.18,
    "end": 5565.36,
    "text": "Kannst du uns da mal mitnehmen, was du da grad siehst?"
  },
  {
    "start": 5565.82,
    "end": 5565.94,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 5566.68,
    "end": 5570.68,
    "text": "der Hauptpunkt ist immer noch ... Und auch die Hauptgewichtung is immer noch Bitcoin."
  },
  {
    "start": 5570.8,
    "end": 5580.8,
    "text": "also wir haben drei Produkte Bitcoin abbilden drin eins mit Ethereum und eines ist Coinbase als Zugangsportal Was ich nicht so durchgesetzt hat."
  },
  {
    "start": 5580.88,
    "end": 5584.28,
    "text": "bisher ist die Blockchain eine Basistechnologie für Transaktionen."
  },
  {
    "start": 5584.6,
    "end": 5585.74,
    "text": "Ich warte drauf dass es kommt."
  },
  {
    "start": 5585.8,
    "end": 5586.84,
    "text": "aber es kommt und kommt noch nicht."
  },
  {
    "start": 5587.92,
    "end": 5590.72,
    "text": "Aber die Knappheit von Bitcoin ist immer nochmal ein Hauptargument."
  },
  {
    "start": 5591.48,
    "end": 5601.3,
    "text": "Wenn Herr Trump Treasury Notes druckt, um Geld aufzunehmen dann ist eben die Geldmenge der Amerikaner explodiert."
  },
  {
    "start": 5601.62,
    "end": 5609.34,
    "text": "Bei Bitcoin explodieren keine Geldmenge weil die Zahl der Token beschränkt ist und wir werden in ein paar Jahren mit Infektionen weiter zunimmt."
  },
  {
    "start": 5609.38,
    "end": 5616.44,
    "text": "einfach sagen da habe ich einen Werkzeug das immer knapp bleibt und mir damit einen guten Wertspeicher darstellt."
  },
  {
    "start": 5617.84,
    "end": 5620.4,
    "text": "Und diese Tokenisierung der Welt, das du immer mehr siehst."
  },
  {
    "start": 5621.0,
    "end": 5627.02,
    "text": "Dass Wertpapiere tokenisiert werden und dass mittlerweile Futures darauf gehandelt werden."
  },
  {
    "start": 5627.18,
    "end": 5630.46,
    "text": "Ich kann jetzt S&P-Futures machen."
  },
  {
    "start": 5632.22,
    "end": 5636.72,
    "text": "Das siehst du... ...das ist noch nicht der große Renner?"
  },
  {
    "start": 5639.58,
    "end": 5643.0,
    "text": "Also ich glaube die Prediction Markets nehmen weiter zu."
  },
  {
    "start": 5643.34,
    "end": 5651.96,
    "text": "Ich sehe es wenn ich mir die Achse von Robin Hood angucke die eben klassisches Brokerage anbieten und eben auch prediction markets."
  },
  {
    "start": 5652.04,
    "end": 5659.52,
    "text": "Und die prediction markets wachsen wesentlich schneller als die klassischen brokerage Aktivitäten, aber Regulierung hat schon seinen Sinn."
  },
  {
    "start": 5659.9,
    "end": 5665.32,
    "text": "also wenn prediction markets manipuliert werden dann gibt es keine Handhabe."
  },
  {
    "start": 5666.059,
    "end": 5670.02,
    "text": "Wenn klassische Aktienmärkte manipulieren werden gibt es sehr starke Durchgriffsmöglichkeiten."
  },
  {
    "start": 5670.76,
    "end": 5677.54,
    "text": "Das wird vermutlich missenkonvergieren, dass die klassischen Märkte vielleicht vierundzwanzig Stunden offen sind und über das Wochenende durchhandeln."
  },
  {
    "start": 5678.92,
    "end": 5684.12,
    "text": "Ich hab den Kern der Frage vergessen ..."
  },
  {
    "start": 5684.34,
    "end": 5688.24,
    "text": "Nee, weil die Idee war Tokenisierung der Welt."
  },
  {
    "start": 5688.86,
    "end": 5693.62,
    "text": "Dass alles auf irgendeine Blockchain kommt und dann handelbar gemacht wird."
  },
  {
    "start": 5694.32,
    "end": 5698.34,
    "text": "Und da hast du gesagt, es wäre noch nicht so sichtbar?"
  },
  {
    "start": 5701.04,
    "end": 5701.74,
    "text": "Ich vermisse es."
  },
  {
    "start": 5702.5,
    "end": 5702.66,
    "text": "Okay."
  },
  {
    "start": 5702.7,
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    "text": "Ich"
  },
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    "end": 5704.36,
    "text": "vermiss, dass das noch nicht da ist."
  },
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    "text": "Mein IT-Kollege hier wundert sich ... Der baut gerade ein paar Oberflächen neu und wunderts sich über die Komplexität einer Wertpapierorder."
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    "text": "Das haben wir gestern mit der Universale Investment mal besprochen, die ja für uns die ganze Technik vorhalten."
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    "text": "Da wird eine Order losgeschickt."
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    "text": "Wird geprüft?"
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    "text": "Sind alle Wertpapersitel buchbar?"
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    "text": "Hier ist was zu ändern, hier ist die Stückelung falsch und so weiter."
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    "text": "Da wird es wieder losgeschickt, wird verbucht."
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    "text": "Dann wird die Order an den Kapitalmarkt geschickt, dann wird abgeglichen, was hat der Broker gemacht?"
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    "text": "Was haben wir in Auftrag gegeben?"
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    "text": "Was hat die Universal als Top Buchhalter praktisch gesehen?"
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    "text": "Stimmt das überein?"
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    "text": "Dann wird's über Einschimpfungen gebracht."
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    "text": "Und da passieren immer wieder Fehler, immer wieder im komplizierten Prozess."
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    "text": "Das ist aufwendig!"
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    "text": "... eine Anfrage gestellt, ist das nachhaltig oder nicht?"
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    "text": "Da muss ich das wieder stronnieren."
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    "text": "Beim Stronnieren passieren auch viele... Also so viel menschliches tun!"
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    "text": "So viele Akteure in dem Geschäft und ich wollte doch nur die Achze kaufen."
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    "text": "Und dann bei der Blockchain sage ich aber kauf' ich jetzt ist meins."
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    "text": "Ich warte auf diese radikale Verkürzung."
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    "text": "Warum das nicht schneller geht weiß ich nicht."
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    "text": "Vielleicht sind die Platzherrscher sagen ja wir wollen rationalisieren wenn unsere Gesellschaft weiterhin erhalten bleibt, dann bleiben wir doch lieber beim alten System."
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    "text": "Das ist so ein bisschen der Verdacht den ich habe."
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    "text": "Wer hat denn Willen zur Veränderung?"
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    "text": "Keiner!"
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    "text": "Und T plus zwei hat ja auch was für sich..."
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    "text": "Ja aber mit China haben wir immer T plus null."
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    "text": "also das ist aber stressig ein bisschen."
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    "end": 5810.94,
    "text": "Wir müssen das Geld dran schaffen bevor wir die Transaktionen in Auftrag geben und noch wissen wir gar nicht ob dir die Wertpapiere gibt und wenn nicht gibts richtig Ärger mit den Chinesen."
  },
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    "end": 5818.68,
    "text": "Oh okay Wo du gerade China ansprichst, können wir auch da noch mal hingucken."
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    "end": 5822.74,
    "text": "Da sagst du ja ihr habt einen relativ großen China-Anteil haben wir vorhin rausgehört."
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    "text": "also eure Welt als du uns deine Welt vorgestellt hast."
  },
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    "text": "jetzt ist ja China der Markt Ein sehr schwieriger."
  },
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    "text": "Die klassischen Tech-Unternehmen laufen nicht gut, dann gibt es diese Arshares dieser Hypegeschichten wo dann so CXMT also dieser Speicherchip Hersteller oder andere Börsengange waren."
  },
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    "end": 5843.54,
    "text": "da geht's richtig ab."
  },
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    "end": 5848.92,
    "text": "Andere Segmenten gar nicht... wie kriegt man das denn in den Griff und was macht ihn in China?"
  },
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    "text": "Ja gut, der Markt muss noch erwachsen werden meiner Ansicht nach."
  },
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    "end": 5862.32,
    "text": "Also da hat man Top Aktien unterbeweht überhaupt nichts Ich weiß nicht, erratisches Kursverhalten irgendwo."
  },
  {
    "start": 5862.88,
    "end": 5877.36,
    "text": "Aber das ist nur eine Phase meiner Ansicht nach in ein paar Jahren wird China einen sehr gut regulierten Markt haben müssen einfach damit sie auch ausländisches Kapital anziehen und ich glaube die Amerikaner sind weitgehend ausgesperrt aus dem chinesischen Markt."
  },
  {
    "start": 5877.84,
    "end": 5883.04,
    "text": "manche Submerkte sind gar nicht zugänglich für Ausländer im Tech-Märkte."
  },
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    "start": 5883.08,
    "end": 5888.08,
    "text": "die sind nicht zugenglich aber Das wird sich normalisieren in den nächsten Jahren."
  },
  {
    "start": 5888.68,
    "end": 5902.84,
    "text": "Ich finde einfach technologisch sind die Chinesen richtig weit vorne, wir haben es gesehen ja auch bei den Chipherstellern, bei der KI-Geschichte, bei den elektrischen Autos ohnehin und jetzt aktuell im Bereich Healthcare."
  },
  {
    "start": 5904.48,
    "end": 5918.34,
    "text": "wenn ich lese dass eine KT Therapie in China dreihunderttausend Dollar kostet um den USA anderthalb Millionen dann sehe ich da auch richtigen Wettbewerb kommen aus der Ecke Mit zehn Prozent Antein macht es nicht allzu viel aus."
  },
  {
    "start": 5919.48,
    "end": 5926.4,
    "text": "Aber ich möchte unbedingt dabei sein im chinesischen Markt, weil die Dynamik der nächsten zehn Jahre wird dort stecken."
  },
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    "end": 5928.9,
    "text": "Glaubst du wirklich?"
  },
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    "end": 5934.4,
    "text": "Weil bisher war ja immer das Landesgewachsen ... Aber die Aktionäre haben nie was davon abbekommen."
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    "text": "Irgendwie war es immer... Ich weiß nicht, wer's gekriegt hat?"
  },
  {
    "start": 5936.76,
    "end": 5938.68,
    "text": "Vielleicht die Bevölkerung oder die Partei wäre auch immer."
  },
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    "end": 5940.26,
    "text": "Aber der Aktionär war es nicht."
  },
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    "text": "Warum soll sich das ändern?"
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    "end": 5946.22,
    "text": "Weil du sagst, sie brauchen Geld und wenn Sie Geld brauchen, dann werden Sie die Actionäre mal netter behandeln."
  },
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    "start": 5946.3,
    "end": 5949.24,
    "text": "Und dann wird das schon mal... Dann wird das alleine... Müssen Sie das?"
  },
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    "start": 5949.98,
    "end": 5951.54,
    "text": "Weil Sie sonst keinen Kapital kriegen."
  },
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    "end": 5955.38,
    "text": "Und Kapital ist wichtig um in Innovationen finanzieren zu können, un-und-und!"
  },
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    "end": 5956.5,
    "text": "Oder wie siehst Du das?"
  },
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    "start": 5956.72,
    "end": 5958.36,
    "text": "Also äfter die Governance verbessert sich."
  },
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    "end": 5964.32,
    "text": "ich glaube schon also dass da Da gab es ja wirklich sehr zielächtige Firmen, die in Deutschland dann auch angeboten wurden."
  },
  {
    "start": 5966.28,
    "end": 5982.86,
    "text": "Das ist glaube ich weitgehend vorbei, glaube ich und was wir im Moment einfach erleben, ist dass die Chinesen, die ja primär in die Immobilien investieren – das ist ihre Sparkasse – erst dann wieder in die Aktiemärke zurückkommen wenn der Immobiliemarkt sich stabilisiert hat."
  },
  {
    "start": 5983.28,
    "end": 5988.48,
    "text": "Also solange ich Geld verliere bei der Immobilie mache ich keine Experimente am Kapitalmarkt."
  },
  {
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    "end": 5995.46,
    "text": "Aber sobald sich das dreht und es muss ich zwangsläufig irgendwann stabilisieren, dann kommen die auch in die Aktienmärkte zurück."
  },
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    "end": 5997.52,
    "text": "Und da werden die Chinesen die größten Käufer sein."
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    "text": "Wenn du jetzt die zehn Prozent anteil hast... Was investierst du da in China?"
  },
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    "text": "Ich nehme die größte Zehnhang-Sängenwerte oder wie kann man sich das vorstellen?"
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    "end": 6013.92,
    "text": "Und ich muss ehrlich sein, ich habe Taiwan auch mitgerechnet und Hongkong als China."
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    "text": "gemoble."
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    "end": 6020.5,
    "text": "Dann hast du so was wie TSMC natürlich auch mit dabei."
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    "text": "Aber ich guck gerade mal rein, was habe ich denn hier?"
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    "text": "Ah"
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    "text": "ja das"
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    "end": 6030.38,
    "text": "sind die Klimaanlagen!"
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    "text": "Ja, ja."
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    "end": 6033.12,
    "text": "Und ich hab ein bisschen im Wahntest geguckt."
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    "text": "was war das eigentlich?"
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    "start": 6034.44,
    "end": 6035.86,
    "text": "Das waren Heißluft-Fritösen."
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    "text": "da war Medea auch dabei weit hinten."
  },
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    "end": 6041.52,
    "text": "und Kuka-Roboter nicht vergessen."
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    "end": 6045.66,
    "text": "die haben Kuka gekauft in Augsburg und es ist jetzt ein Teil von Medea."
  },
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    "end": 6047.44,
    "text": "Dann habe ich Buschidengen."
  },
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    "end": 6053.72,
    "text": "Ich habe die Bushiden kennengelernt vor etwa zwanzig Jahren in China."
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    "text": "Die machen Daunenjacken Und ich hab mir damals so zwei Daunenjacken gekauft und Buzi Deng hat gesagt, wird schon schrott sein."
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    "text": "Nein die werden richtig gut, die habe ich heute noch!"
  },
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    "text": "Und Buzideng ist für Daunenkne in China die Nummer eins und die China kann kalt werden das kann nicht sagen."
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    "end": 6079.02,
    "text": "Also ein Haushaltsartikel oder ein Kleidungsartikel Die Xiaomi habe ich mit ihren Elektroautos mit den Smartphones."
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    "text": "Ein Erlebnis nochmal aus einer Hongkong-Konferenz."
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    "text": "Der Finanzchef dachte wir fragen uns immer Sind wir so viel besser oder sind die anderen so viel schlechter als wir?"
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    "text": "Also ... arrogant."
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    "text": "Das nenn ich mal eine Hybris."
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    "text": "Selbstsicher, arrogant, angriffig... Ich find das gar nicht schlecht aus Eigenschaften."
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    "text": "Da frage ich mich ja immer, dass die machen der tolle Autos und die machen Roboter."
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    "text": "Und die Aktie fällt und fällt und fehlt und fällt!"
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    "text": "wir... Überkapazitäten..."
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    "text": "Machen sie so viel schlechter oder machen wir es so viel besser?"
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    "text": "Ja Telfonza macht es viel besser mit den Autos."
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    "text": "Erklärst uns mal, oder hast"
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    "text": "du auch keine"
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    "text": "Ahnung?"
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    "end": 6128.7,
    "text": "Schaupeng, X-Peng geschrieben."
  },
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    "end": 6130.68,
    "text": "Ich weiß es nicht!"
  },
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    "end": 6134.96,
    "text": "Was ich aber weiß ist dass der Wettbewerb in China knüppelhart ist."
  },
  {
    "start": 6135.64,
    "end": 6138.38,
    "text": "also wenn wir sagen das ist der Start er fördert das alles ja so ein bisschen."
  },
  {
    "start": 6139.22,
    "end": 6144.84,
    "text": "Wenn ich da über hundert Automarken erlebe, dann ist das ein brutaler Auslese-Bettbewerb, den wir haben."
  },
  {
    "start": 6145.2,
    "end": 6151.36,
    "text": "Und da haben wir BYD und Schaumie und Kattel natürlich als Zulieferer."
  },
  {
    "start": 6151.4,
    "end": 6158.84,
    "text": "Da haben wir die Geely oder Geely, da haben weite vorne ... Was machen die Nähmaschinen?"
  },
  {
    "start": 6158.88,
    "end": 6160.82,
    "text": "Oder was machen sie normalerweise nicht?"
  },
  {
    "start": 6160.86,
    "end": 6161.82,
    "text": "Ich nennen Sie mal die X-Peng."
  },
  {
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    "end": 6164.5,
    "text": "Irgendwas, was mit Autos nichts zu tun hat jedenfalls."
  },
  {
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    "end": 6165.26,
    "text": "Ja,"
  },
  {
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    "text": "warum heute machen die noch?"
  },
  {
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    "end": 6170.76,
    "text": "Aber da gibt es auch andere, die auch sehr gut sind."
  },
  {
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    "end": 6172.38,
    "text": "Unitree und Ähnliche."
  },
  {
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    "end": 6177.72,
    "text": "Botaler Wettbewerb von hundert werden fünf wahrscheinlich überleben oder vielleicht auch zehn."
  },
  {
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    "end": 6179.46,
    "text": "Und ich brauche die anderen neunzig nicht."
  },
  {
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    "end": 6181.94,
    "text": "Und dann setze ich lieber auf die reinen, die klaren Gewinner."
  },
  {
    "start": 6183.26,
    "end": 6189.84,
    "text": "Ich nenn sie noch mal X-Peng ist für mich leichter auszusprechen, die ... Von der weiß ich nie ob so eine Gewinner ist."
  },
  {
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    "text": "Ich kann's nicht kommentieren."
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    "text": "Wie bei dies sind wir sicher die Nummer eins oder"
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    "text": "Hast du noch neben, ich finde ja Bozi denken gucke ich mir gerade an KGV von Zehn der Daunjackenhersteller."
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    "text": "aber die Jagdse über ein Jahr kommt man da nichts mit machen aber vielleicht langfristig."
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    "text": "Ich gucke das mal an."
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    "text": "Macht gar nix"
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    "text": "und macht mir gar nichts."
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    "text": "Und die Jagdsnitzers sind guter Schnitte."
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    "text": "also diese asiatische Schnitte sind ja häufig sehr viel einfacher auch japanisch oder chineses ganz schlichte Schnitte und ich finde die bindegut hat meine dritte jetzt."
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    "text": "Wo sie denken?"
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    "text": "Ich werde mal gucken, wo es die gibt."
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    "text": "Hast du noch irgendwas anderes und vielleicht auch so eine Mode-Tippen noch in der Aktie aus China?"
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    "text": "Nö, soll ich noch einen Japaner bringen wie ... Ja ja, ein"
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    "text": "Japaner, wenn du noch einen Japanese hast."
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    "text": "Ich weiß nicht, beim letzten Mal hast du von einem Japanerlebnis erzählt und warst noch ganz besält."
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    "text": "Ich weiss noch da kam dir fast die Tränen."
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    "text": "Ja vor Glück ne!"
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    "text": "Aber dann hat sich die Kuppensei auch schon erwähnt mit der Atomdickenbeschichtung."
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    "text": "Ich glaube ja."
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    "text": "Kann sein."
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    "text": "Wir hatten ja diesen Japantrip."
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    "text": "Glückseligkeit kommt ja auch durch die Betrachtung von den Tempeln in Kyoto im Herbstlaub."
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    "text": "Also, da hat man ein inneres Harmonie-Gefühl ... Ja?"
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    "text": "Da kommen wir zu den japanischen Firmen und das setze ich ein bisschen fort."
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    "text": "Die sind lange nicht so hektisch wie Amerikaner."
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    "text": "Im Konferenzraum, wie mich da hinsetzt... Und bedächtigt dann die Sandbildteiche noch studiert oder die T-Zeremonie mitmach mit dem Vorstand zusammen."
  },
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    "text": "Hat einen anderen Takt als bei uns."
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    "text": "Und eine Firma hat mich wahnsinnig begeistert, die Japaner sagen Kokusai würde ich sie mal aussprechen."
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    "text": "Die machen atomedicke Beschichtung von Computerchips."
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    "text": "und wenn ich die Computer-Tipps der nächsten drei bis vier Generationen wachsen ja in die Höhe."
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    "text": "Damit Sie in den Höhe wachsen müssen beschichtet werden."
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    "end": 6303.059,
    "text": "Eine Schicht nach der anderen wird wieder weggeätzt, wieder geschichtet, Geetsgeschichte usw."
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    "text": "Und damit das einen Sinn ergibt... Hundert Lagen Papier aufeinander kleben, dann wird es ziemlich krumpelig."
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    "text": "Es muss aber ganz glatt sein!"
  },
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    "end": 6324.34,
    "text": "Das heißt Atom muss neben Atom sitzen und an der Ecke muss das Atom um die Ecke rumgehen und unten in der anderen Ecke darf es nicht verklumpen irgendwo... Und das kann Kokos sei."
  },
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    "text": "Die sind da Weltmalführer."
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    "text": "in diesem Single Layer Atomic Deposition Batch Verfahren haben da, glaube ich, achtzehnt Prozent Weltmarktanteil."
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    "end": 6340.28,
    "text": "Und wenn die nächsten Tip-Generationen kommen, dann sind die auf alle Fälle mit"
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    "text": "dabei.\"."
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    "text": "Also das ist ein Titel so absoluter Geheimtipp für mich – ganz kleine Aktie aber einfach super spannend!"
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    "text": "Das sind Sachen, die ich liebe."
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    "text": "Das stinkt ja gut."
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    "text": "So, jetzt haben wir die ganze... Wie lange hast"
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    "text": "du sowas eigentlich Geduld?"
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    "text": "Also dass du sagst, eh Kokosei!"
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    "text": "Die liebe ich."
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    "text": "das ist noch klein aber das wird kommen."
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    "text": "und dann wartest du ein Jahr zwei Jahre vier Jahre oder wie lange wartet man da noch?"
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    "text": "Auch durchaus zehn bis fünfzehn Jahre kann es durchaus sein."
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    "text": "Also wir haben manche von den Biotech-Hit'n, die jetzt gut laufen wie Twist Bioscience ab Zeller haben wir vor fünf Jahren gekauft."
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    "text": "Die Basilea mit ihren Muttiresistenten Keim und Pilzen, die da bekämpfen."
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    "text": "Habe ich auch sicher fünfzehn Jahre drin."
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    "text": "also manche Sachen laufen sehr lange."
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    "text": "Okay, du bist doch der größte der größten Aktionär."
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    "text": "dann irgendwann und die kennen dich denn schon?"
  },
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    "text": "Also kennen tun wir uns ja!"
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    "text": "Wir werden noch regelmäßig kontaktiert von Menschen mit Gesprächen haben wollen."
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    "text": "Du hattest doch immer zwei, wir hatten auch zwei Aktien."
  },
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    "text": "Einer war eine polnische Aktie die hatte doch der Vertausenfahrer und das waren nicht nur so ein Zehn X es war so ein richtiger."
  },
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    "text": "was ist denn daraus geworden?"
  },
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    "end": 6422.3,
    "text": "Und das Zweite war diese Aktie, die Kohleflaschen wieder mit Enzymen, die müssen wir noch besprechen."
  },
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    "end": 6424.3,
    "text": "Ja das war ein Flop bisher."
  },
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    "text": "Wir haben ja die Pilotanlage angeguckt von der Carbios in Frankreich."
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    "end": 6431.0,
    "text": "Ja, genau!"
  },
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    "text": "Die zerlegen ja Petflaschen mit Enzymen innerhalb von vierundzwanzig Stunden bei sechsundsechzig Grad in die Basischemikale, die dem zugrunde liegen."
  },
  {
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    "end": 6443.0,
    "text": "und das haben wir uns also angegückt."
  },
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    "end": 6446.36,
    "text": "und dann haben sie irgendwann den Chef rausgeschmissen und wir dachten was ist denn los?"
  },
  {
    "start": 6447.3,
    "end": 6453.92,
    "text": "Die wollten eine Fabrik aufsetzen, der Spatenstich war schon, haben aber das Geld nicht zusammen bekommen."
  },
  {
    "start": 6454.6,
    "end": 6461.02,
    "text": "Und jetzt hängen sie darum, haben wieder schon wieder ein Managementwechsel und die Fabrik wird immer noch nicht gestartet."
  },
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    "end": 6470.8,
    "text": "Kooperation mit China angekündigt weil diese Polyester Kleidung aus Asien, die muss ja auch recycelt werden."
  },
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    "start": 6471.38,
    "end": 6475.5,
    "text": "also der Markt ist groß Die Technik ist da und Sie kommen einfach nicht in die Pötte."
  },
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    "start": 6475.58,
    "end": 6480.26,
    "text": "und ich glaube Verhauptet die Managementprobleme sind gewaltig."
  },
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    "end": 6489.9,
    "text": "Wir haben sie immer noch, weil die Technologie gut ist Und die Partner sind nicht abgesprungen, wie L'Oréal zum Beispiel oder ... Wie heißt es noch mal?"
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    "end": 6490.98,
    "text": "Die Freizeitsport."
  },
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    "end": 6499.32,
    "text": "Eine der bekannten Freizeit-Sports aus den USA, die sehr unweltbewusst sind."
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    "start": 6499.9,
    "end": 6501.52,
    "text": "Die wollen auf alle Fälle mit denen zusammenarbeiten."
  },
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    "end": 6503.48,
    "text": "Also Markt ist da, Technik ist da."
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    "end": 6505.04,
    "text": "Managementmäßig."
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    "text": "Das war die eine Geschichte."
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    "text": "Polen habe ich im Moment drei Aktien."
  },
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    "text": "Ich weiß nicht mehr genau,"
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    "end": 6523.78,
    "text": "Das war diese Aktie, die diese Chips getestet hat und wo man dann Ausschuss reduzieren konnte."
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    "text": "Und das ist natürlich ein riesen Ding gewesen."
  },
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    "text": "Wie hieß sie denn?"
  },
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    "text": "Ich weiß es auch nicht mehr."
  },
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    "end": 6532.66,
    "text": "Aber wenn du drei Aktien hast, sag mal ich, drei Du hast vielleicht kriegen Sie auch über"
  },
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    "start": 6532.7,
    "end": 6532.76,
    "text": "den."
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  {
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    "end": 6535.24,
    "text": "Die eine, die in das Muster reinfällt... Ist die XTPL?"
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    "end": 6536.32,
    "text": "Ja genau!"
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  {
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    "end": 6541.58,
    "text": "Die soll sich noch vor Hundertfachen, das kommt ja alles noch."
  },
  {
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    "text": "Also das kommt noch, okay."
  },
  {
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    "end": 6550.16,
    "text": "Das mach ich ja gerne, immer garantierend schriftlich und zwar ärgerlich."
  },
  {
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    "end": 6551.72,
    "text": "Absolut topfirma!"
  },
  {
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    "end": 6553.84,
    "text": "Die machen ja Mikroverdrahtung."
  },
  {
    "start": 6554.42,
    "end": 6567.059,
    "text": "Und was so toll ist, die haben superfeine Düsen eine superfein elektrisch leitende Tinte und damit können sie Chips auch in der dritten Dimension bearbeiten Verbindungen legen reparieren auch."
  },
  {
    "start": 6567.12,
    "end": 6571.94,
    "text": "also wenn irgendwo da bei einer beim Display, wo ein Fehler drin ist."
  },
  {
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    "end": 6575.7,
    "text": "Dann gehen die rüber mit ihrer feinen Nadel und reparieren das."
  },
  {
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    "end": 6582.18,
    "text": "So gute Nachricht ist da stehen jetzt asiatische Investoren, die wollen mit rein, strategisch wollen sie mit rein."
  },
  {
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    "end": 6584.72,
    "text": "Gutes Zeichen."
  },
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    "end": 6588.22,
    "text": "Die haben mehrere Anlagen auf der Welt im Testbetrieb stehen."
  },
  {
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    "end": 6592.76,
    "text": "Das ist sowohl USA als auch Korea, als auch China."
  },
  {
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    "end": 6599.42,
    "text": "überall stehen die Anlagen zum Test und wenn sie sich bewährt haben bestellen die dann eben auch schon mal ein Hundert von diesen Geräten."
  },
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    "end": 6601.22,
    "text": "also sind gut gut aufgestellt."
  },
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    "end": 6604.14,
    "text": "Und was ich weiß ja noch bis jetzt."
  },
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    "end": 6611.28,
    "text": "doch kann ich schon erzählen Ich habe eine Miniquote gekauft an einem."
  },
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    "text": "darf ich das erzählen?"
  },
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    "text": "Ja klar"
  },
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    "text": "Also unsere Dinge."
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    "end": 6623.7,
    "text": "Ich habe ein NDA da unterschrieben, aber ich bin ja jetzt aktionär an einer Firma die macht Computer Chips fürs Hirn, die man ins Hirn einsetzt."
  },
  {
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    "text": "Ah!"
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    "text": "Gibt es viel Konkurrenz?"
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    "text": "Aber gut."
  },
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    "end": 6634.38,
    "text": "Ja klar, ich will auch nicht sagen wer und wie... Aber ich hab gesagt liebe XTPL lieber Herr Granik das ist der Chef von der Firma."
  },
  {
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    "end": 6638.46,
    "text": "ihr könnt doch auch biologische Verdratungen herstellen."
  },
  {
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    "end": 6642.86,
    "text": "Auf der Haut zum Beispiel, nehmt doch mal Kontakt auf und im Kontakt kam raus."
  },
  {
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    "end": 6646.14,
    "text": "ja das könnten wir vielleicht an einigen Stellen da im Hirn einsetzen."
  },
  {
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    "end": 6656.14,
    "text": "also das sind irre Themen super High Tech die da möglicherweise auch in die Fortsetzung reingehen und umsetzen sich wieder Spiegel."
  },
  {
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    "end": 6661.82,
    "text": "Du meinst du kannst dein Hirn dann irgendwie weiß ich nicht vom Plack befreien?"
  },
  {
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    "end": 6665.9,
    "text": "Und dann wäre alles wieder gut Und du könntest ..."
  },
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    "end": 6667.64,
    "text": "Das ist die Denali."
  },
  {
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    "text": "Auch das muss ich noch erst sehen."
  },
  {
    "start": 6670.9,
    "end": 6675.16,
    "text": "Nein, es geht darum um Menschen, die ihren Körper nicht mehr bewegen können."
  },
  {
    "start": 6675.76,
    "end": 6683.52,
    "text": "Da ist ALS oder Querschnittslehmung aber auch Schädelhirntrauma und solche Geschichten, Schlachanfall."
  },
  {
    "start": 6684.08,
    "end": 6687.48,
    "text": "Da gibt's viele Menschen, sie wissen was sie sagen wollen im Kopf?"
  },
  {
    "start": 6687.58,
    "end": 6688.36,
    "text": "Es kommt nicht raus!"
  },
  {
    "start": 6689.16,
    "end": 6690.4,
    "text": "Ich hab's schon bei der eigenen Mutter erlebt."
  },
  {
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    "end": 6695.08,
    "text": "Sie wusste, was sie sagen wollte und die Worte kamen nicht aus dem Mund raus."
  },
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    "text": "Es"
  },
  {
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    "text": "hat nichts mit Demenz zu tun, sondern ein anderes Thema?"
  },
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    "text": "Nein, es ist ein anderes"
  },
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    "text": "Themen."
  },
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    "text": "Das Hirn arbeitet ja auf Einwand frei!"
  },
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    "end": 6708.1,
    "text": "Und wenn ich im Hirn abfrage welche Signale schickst du mir eigentlich?"
  },
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    "end": 6720.08,
    "text": "dann kann ich auslesen meinte jetzt ein Haus oder den Hund oder was auch immer... ...und jetzt war eine Meldung im MIT Technological Review."
  },
  {
    "start": 6720.2,
    "end": 6728.18,
    "text": "glaube Dass diese eine Patient, der seit über zehn Jahren schon drin hat mittlerweile zwei Millionen Worte rausgebracht hat mit diesen Chips."
  },
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    "start": 6728.26,
    "end": 6737.22,
    "text": "Und wenn man sich das mal vorstellt was da alles gehen kann in den nächsten Jahren für Menschen die wirklich schwer gehändekappt sind dass sie widersprechen können wäre Wahnsinn."
  },
  {
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    "end": 6746.0,
    "text": "Ja und ein bisschen zu helfen mit einer Firma aus Polen XDPL die vielleicht wird das drauf ich würde es mir wünschen."
  },
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    "start": 6747.44,
    "end": 6748.5,
    "text": "Ich habe aber noch zwei weitere."
  },
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    "start": 6749.44,
    "end": 6751.24,
    "text": "Ich muss gucken, ich muss immer auf die Zeit achten."
  },
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    "text": "Ja?"
  },
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    "end": 6759.14,
    "text": "Er macht zwei weitere Firmen aus Polen, das sind die Żabka und die Alego."
  },
  {
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    "end": 6762.44,
    "text": "Wir waren neugierig in Polen auf einer Erkundungsreise."
  },
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    "start": 6762.5,
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    "text": "Was für Firmen gibt es da eigentlich oder gibt's gute Firmen?"
  },
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    "start": 6766.02,
    "end": 6776.54,
    "text": "Ich hab die Polen als verlässlich klarwirtschaftlich nüchterndenkend, angriffig ambitioniert, sorgfältig erlebt."
  },
  {
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    "text": "Eigenschaften, die jeder gute Unternehmer haben sollte."
  },
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    "start": 6781.02,
    "end": 6785.78,
    "text": "Und was wir da gemacht haben, jetzt in mehreren Fonds ist eben die Jabka einerseits."
  },
  {
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    "end": 6793.7,
    "text": "Das ist so eine Art Seven Eleven von Polen und die Allegro, die ... So eine Art Amazon von PolEN-Firmen mit gutem Wachstum."
  },
  {
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    "end": 6795.52,
    "text": "Und wo ich aber denke, die machen das richtig!"
  },
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    "text": "Ja?"
  },
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    "end": 6800.1,
    "text": "Wir würden auch Dino einfahren, die Discounterkette."
  },
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    "text": "Die wollen auch immer alle haben, aber die wollt ihr nicht?"
  },
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    "end": 6802.78,
    "text": "Nee,"
  },
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    "end": 6806.42,
    "text": "da is ne Muttergesellschaft drüber... Wie heißt sie noch mal aus Portugal?"
  },
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    "end": 6809.9,
    "text": "Noch was, ich weiß gar den Namen nicht."
  },
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    "end": 6814.12,
    "text": "Dessen glaube ich die Haupteigentümer und die war mir wieder dann zu teuer im Kauf."
  },
  {
    "start": 6814.78,
    "end": 6816.68,
    "text": "Aber Polen scheint tatsächlich ein gutes Umfeld zu bieten."
  },
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    "end": 6817.42,
    "text": "das ist ja irgendwie so."
  },
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    "start": 6817.48,
    "end": 6818.84,
    "text": "der Musterstart irgendwie so."
  },
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    "start": 6819.4,
    "end": 6825.78,
    "text": "Der ökonomische gilt da ja schon lange Und da wird es wahrscheinlich noch einige ganz entspannende Unternehmen geben in nächster Zeit."
  },
  {
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    "end": 6828.64,
    "text": "Warum hast du festgestellt, warum die mental?"
  },
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    "end": 6831.14,
    "text": "Das sind so deutsche Tugen fast schon."
  },
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    "end": 6838.28,
    "text": "Die wir uns ein bisschen durch unseren ewigen Wohlstand haben wir uns den genügsam abtrainiert."
  },
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    "text": "Warum sind die anders?"
  },
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    "end": 6846.38,
    "text": "Wahrscheinlich weil sie eine Krise hatten und Osten hatten, weil die mehr Disruptionen hatten regelmäßig."
  },
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    "end": 6848.5,
    "text": "Vielleicht sind die so wie vor zwanzig Jahren."
  },
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    "text": "Was haben Sie hier gelernt?"
  },
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    "end": 6855.52,
    "text": "Dass man als ... Das spricht von polnischen Handwerken, wenn was repariert haben möchtest."
  },
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    "end": 6858.6,
    "text": "Der polnische Handwerk kommt auch und der repariert's, machts gut!"
  },
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    "start": 6859.32,
    "end": 6864.04,
    "text": "Und vielleicht haben Sie diese Tugenden wieder zurückgetragen, wenn sie ihre eigene Ferne dort hochgezogen haben?"
  },
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    "end": 6865.36,
    "text": "Könnte eine Erklärung sein..."
  },
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    "end": 6867.38,
    "text": "Am Ende haben Sie vor uns gelernt."
  },
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    "end": 6869.78,
    "text": "So, jetzt sind wir zum Schluss natürlich."
  },
  {
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    "end": 6879.059,
    "text": "Bevor wir gehen müssen natürlich die Fragen noch stehen ob du auch glaubst wie wir ja diese Woche von einigen Wisseblowern von Anthropic gehört haben dass die KI uns umbringen wird."
  },
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    "start": 6879.64,
    "end": 6883.04,
    "text": "Sag mal was da deine Wahrscheinlichkeit ist und was du dafür Vorkehrungen getroffen hast."
  },
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    "end": 6887.34,
    "text": "Wir hast da auch schon irgendwie einen Zertifikat erholt oder vielleicht ein Bunker dir zugelegt?"
  },
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    "end": 6888.7,
    "text": "Ich weiß nicht was man da machen könnte."
  },
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    "end": 6891.98,
    "text": "Nee aber das bringt der KI nichts uns umzubringen."
  },
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    "start": 6892.8,
    "end": 6898.04,
    "text": "also Wenn ich davon ausgehe, dass die KI mal rational handelt dann ist das ein Quatsch uns umzubringen."
  },
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    "start": 6898.24,
    "end": 6899.2,
    "text": "Die brauchen auch unseren Strom!"
  },
  {
    "start": 6899.88,
    "end": 6903.059,
    "text": "Die wollen doch, dass wir ihnen die Kraftwerke reparieren damit sie frischen Strom kriegen."
  },
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    "end": 6904.66,
    "text": "So wird das laufen."
  },
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    "text": "Ja oder siehst du nicht so Intelligenz und wie die Schraubenkai von der Du vorhin gesprochen hast?"
  },
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    "end": 6910.8,
    "text": "Dann natürlich..."
  },
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    "end": 6916.38,
    "text": "Okay aber sag mal Hendrik warum du glaubst dass die Kai das nicht macht."
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    "text": "Ich gucke mir die Evolution an."
  },
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    "end": 6925.34,
    "text": "Evolution besteht aus Nahrung und Fortpflanzung."
  },
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    "text": "So, Fortpflanzen kann sich die KI."
  },
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    "end": 6931.38,
    "text": "Die kann sie auf verschiedenen Computersystemen einnisten."
  },
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    "end": 6932.34,
    "text": "Z.B."
  },
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    "start": 6932.62,
    "end": 6936.34,
    "text": "über jeder Fluggesellschaft kann sie sich einnissen und im Hintergrund abwarten."
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    "start": 6936.44,
    "end": 6937.02,
    "text": "Das können Sie."
  },
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    "start": 6937.58,
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    "text": "Sie braucht aber Strom von uns."
  },
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    "text": "Nur mit Strom kann sie funktionieren."
  },
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    "end": 6948.46,
    "text": "Darum wird sie uns sagen ... Liebe ... Ich spekuliere jetzt einfach American Airlines!"
  },
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    "start": 6948.86,
    "end": 6948.94,
    "text": "Ja?"
  },
  {
    "start": 6949.46,
    "end": 6951.5,
    "text": "Du möchtest doch, dass deine Flugzeuge in der Luft bleiben."
  },
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    "start": 6953.88,
    "end": 6958.04,
    "text": "spendieren wir doch für mein Rechenzentrum irgendwo ein kleines Atomkraftwerk."
  },
  {
    "start": 6960.02,
    "end": 6968.98,
    "text": "Ich vermute, es wird irgendwie in die Richtung laufen, dass diese KI-Systeme sich selber organisieren, steuern und ihre bescheiden Wünsche an."
  },
  {
    "start": 6969.14,
    "end": 6974.0,
    "text": "doch etwas bisschen Strom für mich zum Rechnen artikulieren gegen uns Menschen."
  },
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    "end": 6978.48,
    "text": "Und da werden wir Menschen gebraucht als Zulieferer für die KI."
  },
  {
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    "end": 6980.76,
    "text": "Und sie wird uns leben lassen – Sie braucht uns ja!"
  },
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    "start": 6981.66,
    "end": 6988.14,
    "text": "Aber wir glauben, wir haben noch alles in der Hand Und wenn wir den Stecker rausziehen, sagt die Gip, macht ja nix."
  },
  {
    "start": 6988.34,
    "end": 6989.9,
    "text": "Ich bin noch auf dem anderen Rechner auch"
  },
  {
    "start": 6989.94,
    "end": 6990.559,
    "text": "installiert.\"."
  },
  {
    "start": 6991.78,
    "end": 6993.48,
    "text": "Das ist mein Bild der KI im nächsten Jahr an!"
  },
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    "start": 6994.34,
    "end": 7000.64,
    "text": "Und das klingt ja wesentlich freundlicher jetzt... Wir sind zwar auch untertanen der KI,"
  },
  {
    "start": 7001.24,
    "end": 7001.4,
    "text": "aber"
  },
  {
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    "end": 7003.74,
    "text": "es ist auf jeden Fall freundlichere als die KI"
  },
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    "end": 7004.24,
    "text": "wird dazu umbringen."
  },
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    "start": 7004.3,
    "end": 7004.96,
    "text": "Als dass wir sterben alle."
  },
  {
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    "end": 7007.14,
    "text": "Warum soll sie uns umbringen?"
  },
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    "end": 7008.42,
    "text": "Sie hat doch nichts davon."
  },
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    "end": 7013.4,
    "text": "Aber warum gibt's dann, also du hast uns jetzt relativ schlüssig erklärt."
  },
  {
    "start": 7013.9,
    "end": 7024.16,
    "text": "Warum kommen dann so kluge Menschen wie diese Anthropic-Menschen auf die Idee dass die Wahrscheinlichkeit das sie uns in der nächsten Dekade auslöscht größer als zehn Prozent ist?"
  },
  {
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    "text": "Was denken die anders?"
  },
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    "start": 7025.6,
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    "text": "oder übersehen wir irgendwas?"
  },
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    "end": 7028.72,
    "text": "Also irgendwie müssen ja auch ein Case haben!"
  },
  {
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    "end": 7031.16,
    "text": "Ja aber es geht keinen zwingeln."
  },
  {
    "start": 7031.24,
    "end": 7032.54,
    "text": "Wir wissen nicht wohin das läuft."
  },
  {
    "start": 7032.58,
    "end": 7036.48,
    "text": "Wir wissen noch nicht ob irgendwo DKI gebändigt werden kann oder ob es nicht gelingt."
  },
  {
    "start": 7037.1,
    "end": 7048.42,
    "text": "und Das Beste was man machen kann ist einfach zehn Science-Fiction Autoren drum zu bitten, eine Science-fiction Geschichte von heute in zehn Jahren zu schreiben und dann gucken welche von den Geschichten ist am plausibelsten."
  },
  {
    "start": 7048.64,
    "end": 7055.84,
    "text": "Wir wissen es nicht aber diese Science-fiction Autoren haben die besten Prophezeiungen."
  },
  {
    "start": 7056.2,
    "end": 7057.28,
    "text": "das hat sich immer so erwiesen."
  },
  {
    "start": 7057.34,
    "end": 7062.16,
    "text": "Philipp Dick als Anfang und dann Asimov und Saniter Flamen und Ähnliche."
  },
  {
    "start": 7063.04,
    "end": 7065.96,
    "text": "Die haben ziemlich weit in Zukunft geschaut und meistens recht behalten."
  },
  {
    "start": 7067.4,
    "end": 7080.96,
    "text": "Jetzt müssen wir natürlich zum Schluss noch wissen, wenn du wie du KI einsetzt und ob du schon eine Verdummung festgestellt hast oder ob du es einfach so einsetzt dass sie dir dient und du nicht der Untertan der KI bist sondern sie dein untertan ist."
  },
  {
    "start": 7081.04,
    "end": 7081.58,
    "text": "Was machst denn du?"
  },
  {
    "start": 7082.62,
    "end": 7085.059,
    "text": "Also im Moment bin ich noch nicht ihr Untertan."
  },
  {
    "start": 7086.7,
    "end": 7095.2,
    "text": "Klar, ich setze KI natürlich in klassischen Sprachabfragen ein und auch einfach Finanzmathematik macht man immer eine Prognose und solche Geschichten."
  },
  {
    "start": 7095.24,
    "end": 7096.46,
    "text": "das ist trivial eigentlich."
  },
  {
    "start": 7096.98,
    "end": 7098.48,
    "text": "Oder ein DCF-Modell wahrscheinlich oder so."
  },
  {
    "start": 7098.96,
    "end": 7099.08,
    "text": "Ja,"
  },
  {
    "start": 7099.48,
    "end": 7106.48,
    "text": "da lasse ich es nicht ran, weil das kann den Kapitalumschlag nicht richtig rechnen und dann merkt man, dass sich durchgemogelt ... Das kann ich wegschmeißen!"
  },
  {
    "start": 7107.66,
    "end": 7112.5,
    "text": "Aber wir setzen schon Agendensysteme ein die uns viele Arbeitsschritte abnehmen soll."
  },
  {
    "start": 7112.58,
    "end": 7122.88,
    "text": "also zum Beispiel rechnet mir den IRR aus mit dem dieses ganze Gleichungssystem irgendwie aufgeht Und hier setzen sie der Programmierung ein um unsere Benutzeroberfläche zu gestalten."
  },
  {
    "start": 7124.36,
    "end": 7131.4,
    "text": "Ich wollte jetzt ein KI-Agent mal bauen für meinen Fixed Income Kollegen, der in den Anleihebedingungen bestimmte Unzauberkeiten erfassen soll."
  },
  {
    "start": 7132.02,
    "end": 7137.74,
    "text": "Also das ist viel praktischer Arbeit und wir haben natürlich die KI, das Tochtergesellschaft Nasens in Lugano."
  },
  {
    "start": 7138.34,
    "end": 7149.14,
    "text": "Die bauen richtig sexy Modelle im Moment fürs Trading interessanterweise also nicht für unser Geschäft sondern für schnellerein und Raushandel und die Performance kann sich sehen lassen."
  },
  {
    "start": 7150.86,
    "end": 7153.54,
    "text": "Wahrscheinlich für Hedgefonds ein Angebot geben."
  },
  {
    "start": 7154.32,
    "end": 7156.04,
    "text": "Also wir haben im Grunde die ganze Palette der KI nutzen."
  },
  {
    "start": 7156.1,
    "end": 7156.2,
    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 7156.24,
    "end": 7158.2,
    "text": "habt ihr nicht auch KI-Fonds gehabt?"
  },
  {
    "start": 7158.38,
    "end": 7158.78,
    "text": "Ja, ja klar!"
  },
  {
    "start": 7158.9,
    "end": 7159.46,
    "text": "Haben wir weiterhin."
  },
  {
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    "end": 7165.68,
    "text": "Wird da auch... Habt ihr da auch schon diese Nascence laufen?"
  },
  {
    "start": 7166.24,
    "end": 7167.059,
    "text": "Ja ja, verschiedene Modelle."
  },
  {
    "start": 7167.1,
    "end": 7170.6,
    "text": "Wir haben einen Hausinternes-Modell, das Modeler LA funktioniert."
  },
  {
    "start": 7171.1,
    "end": 7174.48,
    "text": "Wir haben ein Modell, wo wir das Hausinterne kombinieren mit der NasensKI."
  },
  {
    "start": 7175.2,
    "end": 7176.6,
    "text": "Das ist unser US Produkt."
  },
  {
    "start": 7176.66,
    "end": 7178.3,
    "text": "Das hat sich dieses Jahr ganz gut gemacht."
  },
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    "text": "jetzt also hat eine Zeit gebraucht wie sonst richtig implementiert."
  },
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    "text": "Ich habe im Akadestatini Value Flexfonds eine kleine Position drin von einem eins-kommandreifachgehebelten Aktien-Portfolio, dass mir die KI baut läuft auch richtig gut."
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    "text": "Also der Vierzigprozent Plus in zwei Jahren angenehm."
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    "text": "Naisens eben die eigene Modelle, Trading eben ... Die ... äh ... vierzehn Prozent in zwei Monaten fand ich auch nicht schlecht."
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    "text": "Also ..."
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    "text": "Ähm ..."
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    "text": "da kommt's ja ... Gibt es da auch ein Forschung von euch?"
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    "text": "Oder muss ich da ... Nee"
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    "text": "das werden wir wahrscheinlich nur für Hedgefonds anbieten."
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    "text": "Wahrscheinlich."
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    "text": "Den Leber gibt's für den normalen Menschen und die KI, den Naisons gibt's jetzt für die guten Kunden."
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    "text": "Haben wir uns richtig verstanden?"
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    "text": "Nein der Leber ist doch gut!"
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    "text": "Nein, ich frage mich jetzt warum"
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    "start": 7227.22,
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    "text": "... Nein,"
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    "text": "Das gibt's für die Hedgefonds-Kunden."
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    "text": "Es könnte auch sein, dass es ein Akkates Naysense ist."
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    "text": "Würde ich sofort"
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    "text": "einen"
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    "text": "Sparmer machen?"
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    "text": "Wir wissen nicht genau, welche Kombination mit welchen Fähigkeiten gut ist."
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    "text": "Ich möchte auf alle Fälle, dass die Arbeitsstile unserer Manager in die KI eingebaut werden."
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    "text": "Lieber Kollege Erre, du arbeitest doch immer so und guckst auf die Kennziffern."
  },
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    "text": "Da hätte ich was für dich!"
  },
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    "text": "Also das wird praktisch ... vorportionierte Ideen schon mal bekommen."
  },
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    "text": "Aber das ist Teil unserer Benutzeroberfläche, die wir bauen."
  },
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    "text": "Cool!"
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    "text": "Da dürfen wir noch was erwarten."
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    "text": "dann... Ja"
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    "text": "ja und das Thema ist eben Kostendruck."
  },
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    "end": 7269.58,
    "text": "Wir müssen die Kosten runterbekommen."
  },
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    "end": 7274.76,
    "text": "mehr Produkte mit den gleichen Leuten dazu brauche ich einfach KI-Unterstützung geht gar nicht anders."
  },
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    "end": 7283.32,
    "text": "Und dass da noch als ETF demnächst so ein Akrates Nasense dreifach gehebelt ETF?"
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    "end": 7284.28,
    "text": "Den würde ich sofort nehmen."
  },
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    "end": 7286.0,
    "text": "Dreifach gehebelt aber nur auf eine Aktie."
  },
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    "text": "Ja,"
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    "text": "genau."
  },
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    "text": "Wenn müssen es richtige Wetten sein?"
  },
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    "end": 7290.02,
    "text": "Ich bitte dich!"
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    "end": 7292.98,
    "text": "Das ist wie so ein SK Heinigsgehebelt-Dreifahrt."
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    "text": "Also weiß ich nicht... Gut."
  },
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    "text": "Ja, Mann."
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    "text": "also jetzt haben wir wirklich die ganze Welt, haben wir noch irgendwas vergessen was wir unbedingt noch besprochen hätten sollen?"
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    "text": "Haben"
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    "text": "wir aber vielleicht ein bisschen viel zu verdauen für jemand der einfach ganz naiv mal reinhören wollte"
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    "text": "und überfahren"
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    "text": "hat mit unseren Themen."
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    "text": "Nee, das ist schon okay."
  },
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    "end": 7311.82,
    "text": "Naiv ist hier wirklich niemand."
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    "end": 7325.02,
    "text": "insofern war das wieder High Value Content und wir können ja auch schon verraten dass du zu unserem wunderbaren AAA Summit kommst Und dann wären wir noch mehr und dann könnte ich mir vorstellen Dass der ein oder die andere aus dem Publikum damit ihr noch einen Selfie machen will"
  },
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    "end": 7325.9,
    "text": "Wunderbar!"
  },
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    "end": 7326.74,
    "text": "Sehr schön"
  },
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    "text": "Ganz bestimmt"
  },
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    "text": "Henrik, es war wieder wie immer ein Fest uns."
  },
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    "end": 7333.1,
    "text": "Danke, dass du dir die Zeit genommen hast und noch viel Erfolg bei deiner Roadshow."
  },
  {
    "start": 7333.14,
    "end": 7340.42,
    "text": "Und dann kannst du wahrscheinlich im Oktober ja noch detaillierter sagen ob die Stimmung der Schweiz oder in Österreich besser ist als in Deutschland."
  },
  {
    "start": 7340.82,
    "end": 7341.2,
    "text": "Super,"
  },
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    "end": 7341.44,
    "text": "sehr gut."
  },
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    "text": "Gerne!"
  },
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    "text": "Bis dann,"
  },
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    "end": 7342.86,
    "text": "vielen Dank."
  },
  {
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    "end": 7351.12,
    "text": "Also ich mag das... Es ist immer so bei Hendrik Leber, der eigentlich gar nicht aufhört."
  },
  {
    "start": 7351.52,
    "end": 7354.5,
    "text": "Du mit deiner allerletzten Frage setzt er ja immer einen drauf."
  },
  {
    "start": 7354.9,
    "end": 7357.72,
    "text": "So eine Idee hätte ich noch beziehungsweise über eine Sache könnten wir noch reden."
  },
  {
    "start": 7358.66,
    "end": 7364.22,
    "text": "stundenlang weiterreden und mit was für eine Neugier."
  },
  {
    "start": 7364.5,
    "end": 7372.88,
    "text": "Das ist das sauber Wort bei ihm, er ist einfach wahnsinnig neugierig ohne Ende und der Mann ist jetzt auch keine... ...vierunddreißig mehr."
  },
  {
    "start": 7372.92,
    "end": 7384.38,
    "text": "ich glaube er ist so neunsechzig oder siebzig macht das seit Jahrzehnten und es so neugiere ich auf verschiedene Länderregionen, Branchen beschäftigt sich mit diesen Technologien."
  },
  {
    "start": 7384.44,
    "end": 7390.1,
    "text": "also wenn ich mit neunundsechszig fit, neugierig und offen bin."
  },
  {
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    "text": "Alles richtig gemacht!"
  },
  {
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    "end": 7396.12,
    "text": "Aber das ist doch unser... eigentlich ist es unser Job, sag mal?"
  },
  {
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    "text": "Ja"
  },
  {
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    "end": 7397.82,
    "text": "aber das musst du auch erstmal durchhalten."
  },
  {
    "start": 7397.98,
    "end": 7401.46,
    "text": "Das musst Du durchhalten Und ich meine, Du bist nicht mehr weit weg von Neunzig."
  },
  {
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    "end": 7403.78,
    "text": "Okay ja, war Spaß."
  },
  {
    "start": 7405.54,
    "end": 7409.26,
    "text": "Ich finde's wirklich toll, muss ich wirklich sagen und richtig gut."
  },
  {
    "start": 7409.64,
    "end": 7417.94,
    "text": "Ich fand' auch dieses Beispiel was er hatte, das war vielleicht jetzt ein bisschen vereinfacht mit dem KI-Probleme den drei Schrauben, dass die ihn richtig rechnen kann."
  },
  {
    "start": 7418.24,
    "end": 7420.44,
    "text": "Äh, drei tausend Schrauben glaube ich sagt er."
  },
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    "text": "und dann fragt man sie das nächste mal."
  },
  {
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    "end": 7423.4,
    "text": "Bist du sicher?"
  },
  {
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    "end": 7424.46,
    "text": "Es sind dreitausend schrauben."
  },
  {
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    "end": 7427.32,
    "text": "ah ja ne Du hast rechtes Wand dreitausend zweieinundsechzehn."
  },
  {
    "start": 7427.36,
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    "text": "Dann fragst du sich noch einmal da kommt noch wieder eine andere Zahl aus also die KI."
  },
  {
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    "end": 7440.22,
    "text": "Ich habe das ja bei meinem Fahrrad kauf jetzt beobachtet hat mir ein Fahrrad gekauft Und ich habe natürlich die KI gefragt Die hilft ja bei Konsumfragen."
  },
  {
    "start": 7440.64,
    "end": 7447.68,
    "text": "Möchte man meinen hab ich ihr gesagt liebe KI Ich bin so und so groß, ich brauche das Fahrrad für diesen Zweck."
  },
  {
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    "end": 7453.82,
    "text": "Ich benutze es so und zu häufig, ich habe das Gewicht X Y was muss es für ein Fahrrad sein?"
  },
  {
    "start": 7453.86,
    "end": 7459.04,
    "text": "Dann hat sie mir tausend Sachen ausgespuckt und empfohlen und dann hat sich natürlich nachher auf einen Ergebnis kapriziert."
  },
  {
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    "end": 7465.0,
    "text": "oder zweiter drei Und das ist für mich auch sehr schlüssig, habe ich noch zwei oder drei Nachfragen gestellt und das Fahrrad bestellt."
  },
  {
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    "end": 7468.12,
    "text": "Jetzt stellt sich raus dass so viele Sachen bei diesem Fahrrad nicht stimmen."
  },
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    "text": "Beispielsweise lässt sich der Lenker also nicht in der Höhe verstellen irgendwie funktioniert geht es nicht?"
  },
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    "end": 7479.52,
    "text": "Ja dann muss die KI doch drauf kommen sagen hey du bist ein großer Mensch, Nando Sommerfeldt!"
  },
  {
    "start": 7480.18,
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    "text": "Das empfehle dir einen Fahrrad."
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    "end": 7485.88,
    "text": "oder ich stelle deinen Fahrrad vor und bereit wo das natürlich geht."
  },
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    "end": 7490.58,
    "text": "was willst du mit einem Fahrrad wo du den Lenker nicht nach oben stellen kannst Und so weiter und sofort."
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    "end": 7495.98,
    "text": "Oder der Sattel, die Sattlstange beispielsweise lässt sich nicht besonders weit rausziehen."
  },
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    "text": "Hast du denn vorher ein Bild gemacht von dir?"
  },
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    "end": 7503.64,
    "text": "Und mal auf einem Fahrrad dich gesetzt und der KI gezeigt, guck mal das bin ich."
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    "text": "Ich hab ihr gesagt wie groß ich bin... Ja"
  },
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    "end": 7506.76,
    "text": "das bringt doch nichts!"
  },
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    "text": "Du musst sie"
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    "text": "vielleicht vorher in den KI kennenlernen, wissen wer du bist usw.. Hey, ich"
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    "text": "hab hier noch die Beinlänge und sowas alles was man braucht."
  },
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    "text": "Dafür habe ich ihr all genannt."
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    "text": "Was will sie mich denn sehen?"
  },
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    "text": "Das ist doch völlig egal!"
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  {
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    "end": 7529.0,
    "text": "Nee nee wenn die sieht auf dem Fahrrad dann so die sagen da muss man mal gucken das ist Fahrrad dass das das hat."
  },
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    "text": "Und schickst jetzt zurück des Fahrrads."
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    "text": "Ich werde jetzt noch morgen noch zwei drei Kniffe vornehmen."
  },
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    "end": 7540.58,
    "text": "oder vielleicht bin auch zu doof und bekommt diesen Lenker... Ich werd die KI fragen wie bekomme ich den Lenker denn daraus?"
  },
  {
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    "text": "Dann nicht checken wir vielleicht."
  },
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    "end": 7544.06,
    "text": "Wie gesagt, vielleicht krieg ich das auch irgendwie noch gefixt."
  },
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    "text": "Aber ganz ehrlich, so ein Fahrrad kostet tausend zweihunderttausend fünfhundert Euro."
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  {
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    "end": 7550.98,
    "text": "Das muss denn schon passen und ansonsten geht es zurück."
  },
  {
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    "text": "Echt?"
  },
  {
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    "end": 7554.58,
    "text": "Den Berlin-Fahrrad für tausendefünfhunderte Euro."
  },
  {
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    "end": 7556.64,
    "text": "Na ja!"
  },
  {
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    "end": 7558.08,
    "text": "Das ist ein simples Fahrrad."
  },
  {
    "start": 7558.12,
    "end": 7561.4,
    "text": "Ich brauche jetzt kein Gravel oder Rennenbike oder das ist auch kein Elektrorad."
  },
  {
    "start": 7561.54,
    "end": 7566.1,
    "text": "Also beim Wissen für Tausendfünf hundert Euro wird man doch einen Fahrrad... Du meinst, weil's gestohlen wird, oder was?"
  },
  {
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    "text": "Ja klar."
  },
  {
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    "text": "Achso naja."
  },
  {
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    "text": "Ich fahre auf damit."
  },
  {
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    "text": "Ach so, nee."
  },
  {
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    "text": "Ich hab ja eher die Ratten auf der Straße irritiert, die du immer umliegst."
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  {
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    "text": "Wo fährst du denn da lang?"
  },
  {
    "start": 7581.34,
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    "text": "Da fährste einfach bei mir über den Liemesfahrer, das ist so die Bernauer Straße und dann bist du im Wedding und dann hast du da ein ganzes Rattenasenal."
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    "text": "die züchten vielleicht da oder keine Ahnung."
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    "text": "Und da liegen sie mittlerweile tot, einige ein bisschen angefressen, andere überfahren ... Und wenn du abends langfährst und dich guckst... Nicht schön."
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