[
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    "start": 1.98,
    "end": 5.06,
    "text": "Herzlich willkommen zu Defna und Schäpitz, Wirtschafts-Podcast von Welt."
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  {
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    "end": 6.98,
    "text": "Mein Name ist Defna, Dietmar Deffner."
  },
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    "end": 9.68,
    "text": "Mein name ist Schäppitz, Zolger Schäpis!"
  },
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    "end": 17.1,
    "text": "Die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf oder Anlageempfehlungen dar."
  },
  {
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    "end": 24.1,
    "text": "Die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etwaige Verluste die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen."
  },
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    "text": "Episode fünfundundachtend reinigen bei Defna... Und ich bin nach meiner einen Woche Zurück und ich habe so eine kleine Deutschlandreise."
  },
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    "text": "Einmal durchs Klang quergefahren, ich hab jetzt nicht so oft angehalten bzw zwangsweise wurde ich angehalten durch die deutsche Bahn Aber ich habe davon auch einen Bullen oder Behen mitgebracht,"
  },
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    "text": "dass es nicht mehr Cliffhanger ist."
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    "text": "Das"
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    "text": "ist der Cliffhänger."
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    "text": "Ganz klar!"
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    "text": "Ich hab dann eine gewisse Vermutung."
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    "text": "die Vermutungen?"
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    "text": "Ich lasse mich gerne positiv überraschen."
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    "end": 72.46,
    "text": "Dann haben wir natürlich heute nachdem wirklich eines der spannendsten IPOs bevorsteht und das gemacht wird trotz der wackeligen Stimmung an Tropic wollen wir euch mitgeben ob wir zeichnen wollen oder nicht und streiten darüber ...geile Zahlen, sehr geile Zahlen oder sehr sehr geilen Zahlen sind."
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    "text": "Und dann ist eigentlich auch"
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    "text": "so ein Bayeres hier drin."
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    "text": "gemacht und Aktienidien habt ihr in den vergangenen Wochen, wer's noch nicht gehört hat, Thomas Abholz, zwölf Ideen... Habt ihr hier bekommen?"
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    "text": "Insofern seid ihr damit gut ausgestattet!"
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    "text": "Ja, kann man gut nochmal nachhören."
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    "text": "Genau das"
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    "text": "war eine gute Vertretung."
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    "text": "Auf jeden Fall ja."
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    "text": "Und er das sehr gut erklärt."
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    "text": "Genau."
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    "text": "So haben wir schon direkt anfangen."
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    "text": "Ich weiß nicht,"
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    "text": "vielleicht hast du irgendwie meine Abwesenheit noch was gekauft."
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    "text": "Ich habe tatsächlich wirklich viel verkauft, weil ich alles mögliche verkaufte."
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    "end": 106.04,
    "text": "Aber ein bisschen Zwangsliquidierung."
  },
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    "end": 118.54,
    "text": "Wenn man gehebelte Portfolios hat, dann muss man liquidieren oder nachschießen."
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    "text": "Bei Volovia"
  },
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    "text": "ging es ja bekanntlich nach unten und da hab' ich vieles liquidiert."
  },
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    "end": 127.5,
    "text": "Manchmal war es auch ganz gut so, dass man dann rechtzeitig noch rausgestiegen ist."
  },
  {
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    "text": "Bei Nebius zum Beispiel habe ich gerade nochmal dann irgendwie"
  },
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    "text": "zu"
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    "text": "guten Kursen noch verkauft."
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    "end": 138.5,
    "text": "Da finde ich jetzt könnte man eigentlich also die Neo-Clouds sind ja insgesamt unter Druck"
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    "text": "Spannende Geschichte!"
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    "end": 149.0,
    "text": "Die werden alle angezählt... Ich könnte mir vorstellen das Nebios vielleicht zu den zu den guten Zellen, die man rauspicken kann."
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    "text": "Da wirst du eine Konsolidierung geben!"
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    "text": "Das hat ja auch so schön Elon Musk geschehen da"
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    "end": 160.24,
    "text": "gäbe es... Elon Musk quasi ist ja eine Konsoliung wo alle quasi in der Neoclouds untergehen und bloß noch die Hyperscaler überlegen."
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    "text": "Wo nur noch er überlegt?"
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    "text": "Ich glaube am Ende nur noch hier."
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    "text": "Aber dann können wir bei Anthropik mit diskutieren."
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    "text": "Weil ich mich gerade auf dem Alles-Auf-Aktien-Gipfel damals hatte, mich ein Hörer gefragt."
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    "text": "Nebus kann man das zukaufen?"
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    "text": "Da hab' ich gedacht, nee ja, ich find's aktuell ein bisschen teuer."
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    "text": "Ich hoffe er hat da nicht zugegriffen und vielleicht sind es jetzt eher Kaufkurse."
  },
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    "text": "Jetzt muss sich die ganze Lage so ein bisschen konsolidiert hat und... Ja, es werden bestimmt..."
  },
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    "end": 188.24,
    "text": "So Minus-Fürzig-Prozent von der Fanform hoch."
  },
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    "end": 188.88,
    "text": "Es werden bestimmt"
  },
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    "end": 192.62,
    "text": "nicht alle überleben aber Nebus ist glaube ich auch relativ solide aufgesteilt."
  },
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    "text": "Aber ihr könnt euch hier nicht genau... Ich habe es mir jetzt nicht wieder genau angeschaut."
  },
  {
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    "text": "Ich bin"
  },
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    "end": 206.56,
    "text": "ein großer Iron Fan und der Iron Chef hat ja auch einen eigenen Post gemacht und dann war er auch Iron Mid als Invest in Germany, diese Initiative kam der auch mit nach Deutschland."
  },
  {
    "start": 207.06,
    "end": 219.16,
    "text": "Und dann hat Jan Beckers und Haar Duong, der ja auch beim Summit dabei war die haben den befragt und das war durchaus ein recht positives Fazit was sie gezogen haben."
  },
  {
    "start": 219.26,
    "end": 234.82,
    "text": "aber natürlich du machst natürlich vorab machst so Verträge Und wenn dann die Kosten irgendwie davon galoppieren dir, kannst du das gegebenenfalls nicht voll auf die Preise umsetzen weil du ja schon die Verträge gemacht hast und dann hast du halt ein Margenproblem."
  },
  {
    "start": 235.66,
    "end": 244.06,
    "text": "Du hast einen Finanzierungsproblem oder Liquiditätsproblem an der Ende, weil du natürlich erst investieren musst Und du noch nicht alles bekommst."
  },
  {
    "start": 244.1,
    "end": 255.0,
    "text": "Aber der Iron Chef hat so ein bisschen die Finanzierung mal gemacht, dass ein Teil schon vorab gezahlt wird und er hätte wohl schon für die meisten Investitionen in diese GPUs da hätte er schon das Geld vorab bekommen."
  },
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    "start": 255.08,
    "end": 263.72,
    "text": "aber wenn er dann die Rechenzentren noch bauen müsste oder so, ist es so ein Problem sein, dass du gegebenenfalls eine Finanzierungslücke hast?"
  },
  {
    "start": 265.16,
    "end": 270.04,
    "text": "Die Märkte oder die Banken nicht mehr dir zu ordentlichen Kosten finanzieren, ist die Marge weg."
  },
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    "text": "Oder du kriegst gar kein Geld mehr und dann hast du halt ein"
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    "text": "Problem.\"."
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    "text": "Und das ist halt das was die Märkte gerade krass durchspielen."
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    "text": "Dass es nicht irgendwie sofort keine KI mehr gibt sondern dass einfach die Finanzierung nicht mehr funktioniert und eben nicht mehr alle durchkommen."
  },
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    "text": "Das ist halt die Idee."
  },
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    "text": "Nebius"
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    "text": "scheint da so bisschen solider finanzierer zu sein."
  },
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    "start": 288.4,
    "end": 292.7,
    "text": "aber wie gesagt das ist jetzt hier keine ganz... Tiefgreifende Analyse, die ich da mitdenen"
  },
  {
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    "text": "habe."
  },
  {
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    "text": "Ja, Iran und Corvif angeblich auch."
  },
  {
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    "end": 301.48,
    "text": "Also bei Corvive hat Goldman Sachs sie hochgestuft und hat nochmal sich das genau angeschaut wie die das finanzieren und kam auch zum Ergebnis dass es funktionieren könnte."
  },
  {
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    "end": 309.88,
    "text": "Und man sieht ja auch, dass Nvidia beispielsweise bei dieser Firma in Australien, die an die Börse gehen wollte uns nicht geschafft hat jetzt da auch eingreift."
  },
  {
    "start": 309.92,
    "end": 320.66,
    "text": "also man hat natürlich immer Interessenten Dieser, dieser Chiphersteller oder wer auch immer die dann gegebenenfalls die Finanzierung übernehmen weil sie eben auch auf die Rechenkapazität bzw."
  },
  {
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    "end": 323.24,
    "text": "auf die Abnahme der Chips angewiesen sind"
  },
  {
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    "end": 325.28,
    "text": "und deswegen... Am Ende die Zentralbank der KK"
  },
  {
    "start": 325.92,
    "end": 327.0,
    "text": "ist kalt!"
  },
  {
    "start": 327.34,
    "end": 340.32,
    "text": "Das heißt es nicht wenn der Markt nicht mehr bereit ist das dann gar keiner mehr bereitist muss natürlich gucken ob diese Verschachtelung dir jetzt auch wieder bei der Meta geschichtet dass eben NVIDIA, einer der großen Investoren dieses fünfundneunzig Milliarden."
  },
  {
    "start": 341.22,
    "end": 342.88,
    "text": "Also Gelddrucken können Sie"
  },
  {
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    "end": 344.3,
    "text": "immer noch nicht bei NVIDA."
  },
  {
    "start": 344.9,
    "end": 351.42,
    "text": "Im Gegensatz zu den Zentralbanken, Chips vielleicht schon, aber an die Geschäftsmedaille war bisher so etwas wie Gelddrucken."
  },
  {
    "start": 351.66,
    "end": 356.24,
    "text": "Aber das ist schon ein bisschen als Risiko und da ist rote Flagge"
  },
  {
    "start": 357.02,
    "end": 357.08,
    "text": "zu."
  },
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    "end": 358.34,
    "text": "Aber du kannst immer noch die"
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    "text": "Aktion"
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    "end": 361.98,
    "text": "Rekäufe streichen und hast immer da noch Spielraum."
  },
  {
    "start": 362.5,
    "end": 369.72,
    "text": "Man darf nicht vergessen, dass viele Tech-Firmen immer noch Aktienrekäufer machen und diese Bonds nur ausgeben weil sie das eben weiterhin machen wollen."
  },
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    "end": 371.5,
    "text": "Da könnte man aber auch was tun."
  },
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    "start": 371.58,
    "end": 378.22,
    "text": "also ich sehe das noch nicht so negativ und ich sehe auch nicht, dass es irgendwie... Dass die KI Blase jetzt schon platzen würde"
  },
  {
    "start": 378.76,
    "end": 380.86,
    "text": "Das würde ich auch nicht sehen."
  },
  {
    "start": 381.1,
    "end": 385.66,
    "text": "wie gesagt Ja, ich habe ja immer wieder mal Zweifel, dass es vielleicht hohe Bewertungen gibt."
  },
  {
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    "end": 394.76,
    "text": "Aber ich glaube schon, dass wir jetzt so ein bisschen doch einige Luft rausgelassen haben und das jetzt vielleicht schon in dieser Konsolidierung so einen gewissen Boden gefunden ist."
  },
  {
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    "end": 395.16,
    "text": "Und"
  },
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    "end": 397.66,
    "text": "gut, dann wärst du der Anhänger der These aus Verkauf."
  },
  {
    "start": 397.76,
    "end": 397.98,
    "text": "kurz?"
  },
  {
    "start": 398.34,
    "end": 410.64,
    "text": "Also oder mal ein zwischenseitiger Ausverkauf um ein bisschen was zu bereinigen die doch etwas gestretched Positionierung und dann könnt ihr wieder von da ab... Ich bin mir nur noch nicht sicher ob die Positionen wirklich schon So abgebaut sind."
  },
  {
    "start": 410.68,
    "end": 413.5,
    "text": "Das ist die Frage, ob die Leute wirklich schon die Positionierung haben?"
  },
  {
    "start": 413.56,
    "end": 418.42,
    "text": "Die eine Frage hat ja auch Thomas Rabeau gesagt, das ist jetzt keine Platz, sondern es gibt halt eine Korrektur."
  },
  {
    "start": 418.58,
    "end": 426.02,
    "text": "und die Frage ist natürlich klar, ist jetzt die Korrektor schon insgesamt beendet oder gibt es in diesem KI-Bäben doch wieder nochmal Nachbäben"
  },
  {
    "start": 426.06,
    "end": 426.26,
    "text": "usw.,"
  },
  {
    "start": 426.94,
    "end": 430.54,
    "text": "aber es war ja doch schon wirklich über Wochen wie sich das hingezogen hat."
  },
  {
    "start": 430.6,
    "end": 434.88,
    "text": "Jetzt immer wieder noch mal neue Verkaufsfällen, neuen nachbäbene Wellen um's."
  },
  {
    "start": 434.96,
    "end": 437.06,
    "text": "wirklich in der Artbähmensprache passt da ganz gut."
  },
  {
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    "end": 444.42,
    "text": "Und jetzt eben mit Entropic, Meta- und Kapitalerhöhung sieht man doch wieder das Viehgeld reinfließt."
  },
  {
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    "end": 445.54,
    "text": "Natürlich ja!"
  },
  {
    "start": 446.28,
    "end": 448.34,
    "text": "Und dass wir das fließt alles in KI-Infrastruktur."
  },
  {
    "start": 448.62,
    "end": 453.7,
    "text": "Also von daher ist da erst mal wieder noch ein bisschen Nachschub da an der Finanzierung."
  },
  {
    "start": 453.88,
    "end": 461.92,
    "text": "und wie gesagt früher oder später wird eine KI-Blase auch noch stärker korrigieren und platzen oder vielleicht Es"
  },
  {
    "start": 463.88,
    "end": 469.56,
    "text": "gibt immer eine Plase, weil die menschliche Natur ist nun mal so."
  },
  {
    "start": 469.8,
    "end": 474.2,
    "text": "Die Technologien mögen sich ändern aber der Mensch bleibt der Mensch und der ist für Euphorie,"
  },
  {
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    "end": 474.76,
    "text": "für"
  },
  {
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    "end": 478.42,
    "text": "Gier einfach anfällig und dann gibt es irgendwann auch Betrüger, die das aussetzen weiter."
  },
  {
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    "end": 479.56,
    "text": "Es ist jedes Mal so."
  },
  {
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    "end": 481.18,
    "text": "Und das wird"
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    "end": 483.72,
    "text": "auch diesmal so sein."
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  {
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    "end": 488.6,
    "text": "nur ist halt die Frage Ist es jetzt wirklich eine Blase wie ein neuer Markt, wo gar nichts dahinter ist?"
  },
  {
    "start": 488.64,
    "end": 490.64,
    "text": "Das ist auf keinen Fall... Also das ist ja was dahinter."
  },
  {
    "start": 490.68,
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    "text": "Die Frage ist halt nur, wie viel"
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    "text": "so viel... Internet-Bubble war auch nicht nichts dahinten!"
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    "start": 495.74,
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    "text": "Ja aber heute ist schon weniger."
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    "text": "Heute ist schon viel mehr dahinter."
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    "text": "also mehr"
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  {
    "start": 501.18,
    "end": 503.02,
    "text": "Geld verdient wird da und es ist ganz richtig."
  },
  {
    "start": 504.56,
    "end": 509.12,
    "text": "Aber trotzdem kann auch da überinvestiert werden mit Dingen mit denen Geld verdienen wird."
  },
  {
    "start": 511.14,
    "end": 513.199,
    "text": "Bei Anschaubi können wir das Ganze ja noch weiter diskutieren."
  },
  {
    "start": 513.439,
    "end": 521.52,
    "text": "Aber das nur vorne weg, weil es ja das Markt beherrschene Thema jetzt war in den ganzen letzten Wochen seitdem wir darüber auch immer widersprechen und..."
  },
  {
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    "end": 525.68,
    "text": "Ich hab eine Aktion gekauft, der Ludwig hat mich angerufen."
  },
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    "start": 525.72,
    "end": 531.42,
    "text": "Der hatte bei uns die Idee Tonys getroppt."
  },
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    "end": 536.16,
    "text": "im Podcast und da wollte ich noch nicht so richtig, dachte ich es ist ne gute Idee und rief mir nochmal an."
  },
  {
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    "end": 547.78,
    "text": "Bei Specs ist immer so dass du fünf Jahre einen Zusätzliches Wandlungsrecht nach hast und wenn dir der Spec über elf Euro fünfzig ist dann ... Würden die Wandler ihre Geld wandeln?"
  },
  {
    "start": 548.0,
    "end": 551.26,
    "text": "und dann meint er, ja das ist ja höher als elfen."
  },
  {
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    "end": 554.98,
    "text": "Jetzt wandeln die Leute das Geld, da dachte ich aber wenn die wandeln gibt es eigentlich noch mehr Aktien."
  },
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    "end": 556.74,
    "text": "Das ist eine Verwässerung, das ist gar nicht so positiv."
  },
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    "end": 558.84,
    "text": "Aber er meint, dass wäre positiv, weil alle sehen wie geil das ist!"
  },
  {
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    "end": 561.62,
    "text": "Und bis achtzehn kannst du wandeln... Bei Tonys jetzt?"
  },
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    "start": 561.9,
    "end": 564.9,
    "text": "...und deswegen würde die Aktie bis acht zehn gehen."
  },
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    "text": "Bis achtzehne gehen, nee."
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    "start": 566.3,
    "end": 569.0,
    "text": "Die haben auch ein Speck, du hast recht, da musst du mal gucken ob du was auch geben."
  },
  {
    "start": 569.04,
    "end": 580.42,
    "text": "Das war relativ voranteilig, bei jedem Speck den du bringst Hast du halt noch so eine Sache, dass so wie wenn du baust hast ja auch nochmal Gewährleistung für so und so vier Jahre und kannst noch ein bisschen Geld zurückhalten."
  },
  {
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    "end": 582.1,
    "text": "Und das ist wohl bei Specs ähnlich?"
  },
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    "end": 592.68,
    "text": "Du hast halt einen kleinen Anteil wo dann die Aktien nach fünf Jahren bei elf Dollar Fünfzeh oder elf Euro Fünfzig ist, wenn sie zu sehen begeben ist, kannst du eben nochmal einen zusätzlichen Teil wandeln."
  },
  {
    "start": 593.1,
    "end": 597.6,
    "text": "Das war ja bei Tonys Erfall und da habe ich mir ein paar Tonys gekauft und die hat sich ganz gut entwickelt"
  },
  {
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    "end": 601.74,
    "text": "Und ich hab tatsächlich letzten Freitag dann nochmal bei Ehängen nachgekauft."
  },
  {
    "start": 601.8,
    "end": 606.34,
    "text": "Also nicht nochmal, sondern bei ehängen nach gekauft weil die so verprügelt worden sind."
  },
  {
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    "end": 620.44,
    "text": "China Tech Aber schon auf der Zelle schon bekannt hier Tesla der Lüfte immer noch ja die Einzigen die wirklich schon einen Patent haben für autonomenfliegende Passagierdrohne."
  },
  {
    "start": 621.52,
    "end": 625.54,
    "text": "Wie alles, China wird einfach verkauft ohne Rücksicht auf Verluste."
  },
  {
    "start": 625.9,
    "end": 635.28,
    "text": "Die sind auf zweihundertsechzig Millionen Euro Markkapitalisierung-Dollar gefallen."
  },
  {
    "start": 635.38,
    "end": 644.64,
    "text": "Obwohl sie also so weit fortgeschritten sind auch in vielen anderen Ländern schon den Markt vorbereiten natürlich überall wieder als Einzelhandel Lizenzen haben müssen."
  },
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    "end": 646.6,
    "text": "aber es ist halt die Chinaschwäche."
  },
  {
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    "end": 654.7,
    "text": "dann Ich habe es ja schon mal als Bär vorgestellt, vor einigen Wochen und Monaten gefühlt."
  },
  {
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    "end": 657.18,
    "text": "Wo ich schon meinte das wären schon eine sehr"
  },
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    "text": "kurze,"
  },
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    "end": 659.84,
    "text": "aber das ist noch einmal viel billiger geworden."
  },
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    "end": 662.48,
    "text": "Und irgendwie hat mich die am Freitag so angeschrien."
  },
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    "end": 664.04,
    "text": "Echt kürzer Kramschreihe!"
  },
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    "end": 665.54,
    "text": "Also hier-to-date."
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    "end": 671.78,
    "text": "Da muss ich noch mal ein bisschen aufstocken."
  },
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    "text": "Aber was?"
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    "end": 676.74,
    "text": "Ist einfach so eine reine Kurs, die dich anschreien oder hast du da auch noch Meldungen gesehen ... Nee"
  },
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    "end": 677.58,
    "text": "dann hat man ein"
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    "text": "ist wie so etwas Metaphysisches."
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    "end": 680.9,
    "text": "Das"
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    "text": "ist"
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    "text": "gut!"
  },
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    "end": 685.02,
    "text": "Ne ne, da hab' ich dann auch keine Meldung mehr gesehen."
  },
  {
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    "text": "Dann muss ich auch sofort"
  },
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    "start": 685.8,
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    "text": "handeln."
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    "text": "Dann"
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    "text": "geht's nicht alles, dann muss mein Defter zugreifen und ... Nein aber... Hatt ich ja schon länger und die Beobachtest du."
  },
  {
    "start": 693.92,
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    "text": "Wenn du was im Depot hast, hast das ja immer noch mehr vor Augen als wenn du was abschmiert oder nichts."
  },
  {
    "start": 699.24,
    "end": 707.14,
    "text": "Als es irgendwann jetzt ist dann guckst du mal einmal wieder drauf auf die Markkapitalisierung links also dafür dass sie soweit sind und da hat er vieles dazu beigetragen."
  },
  {
    "start": 707.18,
    "end": 716.72,
    "text": "Ich hab's auch immer diese question mit einem kleinen Flugzeug erzählt der dann wieder dass die Ängste ausgelöst hat, dass die Regulierung verschärft wird in China für alles Fliegende."
  },
  {
    "start": 716.96,
    "end": 723.26,
    "text": "Obwohl das sehr autonom fliegende Drohnen sind ja ganz andere Geschichte als ein Kleinflugzeug mit menschlichen Versagen."
  },
  {
    "start": 724.14,
    "end": 727.76,
    "text": "aber wie gesagt China insgesamt ist einfach immer noch einem Problem."
  },
  {
    "start": 727.82,
    "end": 730.06,
    "text": "da sieht man auch bei den Auto Herstellern X-Peng und Co."
  },
  {
    "start": 730.74,
    "end": 733.62,
    "text": "Und das sieht man jetzt aber auch wieder bei den deutschen Herstellen."
  },
  {
    "start": 733.66,
    "end": 740.32,
    "text": "Mercedes heute mit Gewinnwarnung aufgrund von China Porsche auch immer noch mit Problemen in China Aber die haben wir nix."
  },
  {
    "start": 741.24,
    "end": 744.5,
    "text": "Jetzt hat man mal einen ordentlichen Gewinn vorgelegt und können heute gerade zulegen."
  },
  {
    "start": 744.76,
    "end": 752.76,
    "text": "Aber Mercedes ist halt nochmal wieder eine Gewinnwarnung, also es ist wirklich die deutschen Autobauer sind da auch eben hängen der Fett mit drin."
  },
  {
    "start": 753.12,
    "end": 753.74,
    "text": "Und das ist... Das"
  },
  {
    "start": 753.82,
    "end": 755.92,
    "text": "ist der China-Shock, zwei Punkt Null."
  },
  {
    "start": 756.04,
    "end": 757.72,
    "text": "Das würde ich sagen wird's ja immer wieder sein!"
  },
  {
    "start": 757.78,
    "end": 769.24,
    "text": "Die Leute kapieren noch nicht was da gerade abgeht und deswegen kann ich wirklich nur sagen Lieber die Politik hat ja so ein bisschen darauf jetzt reagiert und hat ja versucht irgendwie, wir wollten jetzt ein paar Quoten auf Hybrid wagen."
  },
  {
    "start": 769.34,
    "end": 772.8,
    "text": "Und dann haben sich Merz und Macron irgendwie zusammengekommen."
  },
  {
    "start": 772.84,
    "end": 773.54,
    "text": "Das reicht nicht!"
  },
  {
    "start": 773.58,
    "end": 788.3,
    "text": "Wir brauchen eine kohärente China-Strategie um wirklich den Umgang der deutschen Industrie zu vermeiden weil sie in allen Gebieten uns angreifen und da muss man eine eigene Plattform machen wo man selbst was hinbekommt."
  },
  {
    "start": 788.34,
    "end": 794.88,
    "text": "und B muss man vielleicht auch seine eigene Industrie schützen und muss nochmal genauer drauf gucken, wo hier unfaire Handelspraktiken sind usw."
  },
  {
    "start": 795.74,
    "end": 798.66,
    "text": "Insofern ich verstehe nicht warum er das immer noch nicht verstanden hat!"
  },
  {
    "start": 798.76,
    "end": 804.66,
    "text": "Und jeden Monat geht das Handelsbilanz-Devizit mit China weiter nach unten oder oben das Devizit."
  },
  {
    "start": 804.96,
    "end": 805.96,
    "text": "Es ist wirklich... Ich versteh"
  },
  {
    "start": 806.0,
    "end": 806.44,
    "text": "es wirklich nicht mehr."
  },
  {
    "start": 806.48,
    "end": 809.38,
    "text": "Weil wir halt einfach zuabhängig sind von China in vielen Bereichen?"
  },
  {
    "start": 810.02,
    "end": 810.28,
    "text": "Nein"
  },
  {
    "start": 810.38,
    "end": 816.82,
    "text": "weil die einfach selbst das Inland Die müssen ihren ganzen Tank bei uns abliefern."
  },
  {
    "start": 817.08,
    "end": 831.9,
    "text": "Das ist leider nicht nur Tanz, sondern mittlerweile haben die auch richtig gute Technologie dabei und da müssen wir halt trotzdem gucken und müssen sagen wenn ihr bei uns verkaufen wollt muss es genauso stattfinden wie das bei uns damals war als wir Anfang der Ende der neunziger Anfang der zweitausende kommen wird."
  },
  {
    "start": 832.36,
    "end": 835.52,
    "text": "A müsste bei uns produzieren B müsste jetzt nur H mit uns teilen."
  },
  {
    "start": 835.96,
    "end": 837.66,
    "text": "Da gibt es gewisse Quoten."
  },
  {
    "start": 837.92,
    "end": 840.04,
    "text": "Und das muss man einfach wirklich den so diktieren und das"
  },
  {
    "start": 840.38,
    "end": 841.24,
    "text": "geht auch diktierend!"
  },
  {
    "start": 841.3,
    "end": 842.0,
    "text": "Ja, natürlich diktiert er."
  },
  {
    "start": 842.06,
    "end": 844.3,
    "text": "Der Coolchapitz ist auf dicke Hose aber ich meine... Nicht auf dickem Hose?"
  },
  {
    "start": 844.34,
    "end": 847.34,
    "text": "...und dann sagen wir halt die Chinesen Batsch, da kriegst du halt keine seltenen Erden mehr."
  },
  {
    "start": 847.6,
    "end": 850.2,
    "text": "Da ist schon der Trump mit seiner ganz dicken Hose eingeknickt nach."
  },
  {
    "start": 850.24,
    "end": 850.3,
    "text": "Nee,"
  },
  {
    "start": 850.86,
    "end": 852.1,
    "text": "und da sind wir in Europa noch"
  },
  {
    "start": 852.6,
    "end": 853.6,
    "text": "viel alle abhängiger."
  },
  {
    "start": 855.08,
    "end": 857.0,
    "text": "Diese Wirtschaft bricht gerade in China zusammen."
  },
  {
    "start": 858.58,
    "end": 859.82,
    "text": "Die Binnenkonjunktur funktioniert nicht."
  },
  {
    "start": 860.04,
    "end": 863.58,
    "text": "Dann musst Du jetzt einfach wirklich Kante zeigen und darf sich nicht von denen unruhigern."
  },
  {
    "start": 863.62,
    "end": 867.32,
    "text": "oder musst Du wirklich Europa mit einer Stimme sprechen, nicht jeder."
  },
  {
    "start": 867.44,
    "end": 867.56,
    "text": "Oh!"
  },
  {
    "start": 868.0,
    "end": 873.22,
    "text": "Ich hätte gern meinen Wein, oh ich hätte gern hier, nee das ist nicht so schlimm, machen wir mal"
  },
  {
    "start": 873.6,
    "end": 880.0,
    "text": "hier... Die Deutschen die großen quasi gegen Stimmen, die sich gegen Zölle usw."
  },
  {
    "start": 880.7,
    "end": 882.0,
    "text": "gewandt haben bei Bier natürlich weiter"
  },
  {
    "start": 882.64,
    "end": 883.46,
    "text": "gerne exportieren"
  },
  {
    "start": 883.52,
    "end": 883.72,
    "text": "wollen."
  },
  {
    "start": 883.78,
    "end": 888.46,
    "text": "und jetzt merken wir es halt auch dass klar das ist nicht mehr so läuft mit den autoexporten jetzt plus."
  },
  {
    "start": 888.5,
    "end": 891.96,
    "text": "sie sind mir auch für zölle aber es ist wir haben in der Tat ein anderes."
  },
  {
    "start": 892.14,
    "end": 894.98,
    "text": "wir haben seit Trump ein anderes Welt-Regime insgesamt."
  },
  {
    "start": 895.28,
    "end": 895.44,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 895.5,
    "end": 896.04,
    "text": "ist nicht Trump!"
  },
  {
    "start": 896.12,
    "end": 896.7,
    "text": "Es ist China!"
  },
  {
    "start": 896.9,
    "end": 898.12,
    "text": "Verstehst du mal Deffener?"
  },
  {
    "start": 898.18,
    "end": 898.64,
    "text": "Sei da nicht so."
  },
  {
    "start": 898.7,
    "end": 899.9,
    "text": "na' ich!"
  },
  {
    "start": 901.08,
    "end": 908.78,
    "text": "Die Chinesen... haben ein festes Ziel, sie wollen wieder der Nabel der Welt die größte Wirtschaftsnazonen werden."
  },
  {
    "start": 908.86,
    "end": 911.94,
    "text": "Die gehen voran mit den Sachen holen sich das Know-how."
  },
  {
    "start": 912.02,
    "end": 918.28,
    "text": "im Zweifelsfall übernehmen Sie mal was kaufen wir auch in Deutschland etwas zu und versuchen dann auch Exzellenz zu machen."
  },
  {
    "start": 918.54,
    "end": 922.36,
    "text": "Und die wollen uns einfach, ja ob sie jetzt ganz platt machen wollen und nicht so das ist den Schritt."
  },
  {
    "start": 922.4,
    "end": 923.76,
    "text": "Das ist ob Trump hin oder her?"
  },
  {
    "start": 923.8,
    "end": 925.02,
    "text": "Nein ich sage nur seit dem."
  },
  {
    "start": 925.14,
    "end": 930.24,
    "text": "Es gibt immer Verwässenschuld."
  },
  {
    "start": 930.58,
    "end": 931.9,
    "text": "Ich wollte"
  },
  {
    "start": 931.94,
    "end": 937.6,
    "text": "doch gar nicht gesagt Schuld sondern ich habe gesagt seit werden Zölle sowieso wieder neu gesehen."
  },
  {
    "start": 937.64,
    "end": 947.24,
    "text": "deswegen muss man wahrscheinlich auch in Europa einfach mehr mit Zöllen agieren ob es für grundsätzlich Handpolitische gut finden oder nicht."
  },
  {
    "start": 947.34,
    "end": 953.94,
    "text": "Aber wie gesagt, es ist ein anderes Regime insgesamt da und wenn die einen mit Zollen sich wehren müssen halt die anderen auch mit mit Zölln arbeiten."
  },
  {
    "start": 954.38,
    "end": 971.0,
    "text": "aber trotzdem haben wir halt einfach immer ja oft schlechte Kartenweiber in vielen Bereichen zuabhängig sind von China Wie gesagt ob es Antibiotika sind oder was auch immer Und Zulieferungen im Theologiebereich und seltene Erden und und und von daher"
  },
  {
    "start": 971.54,
    "end": 973.76,
    "text": "Da wirst du ja mal schön, wenn wir einfach dann die Strategie entwickeln."
  },
  {
    "start": 973.84,
    "end": 979.46,
    "text": "Einfach eine Strategie hinweg und sagen das wollen wir bei uns haben, das ist strategisch wichtig, das machen wir jetzt!"
  },
  {
    "start": 979.52,
    "end": 980.76,
    "text": "Und da investieren wir jetzt auch."
  },
  {
    "start": 980.9,
    "end": 986.02,
    "text": "Das wird vorangebracht oder in Europa-Strategie und sagt das, dass, dass... Aber das sieht man überhaupt nicht."
  },
  {
    "start": 986.06,
    "end": 987.64,
    "text": "Ist es frustrierend?"
  },
  {
    "start": 987.7,
    "end": 989.12,
    "text": "In der ganzen Geschichte sind immer noch Stückwerk."
  },
  {
    "start": 989.48,
    "end": 992.06,
    "text": "Dann sagen wir mal ein paar Hybridzölle einführen."
  },
  {
    "start": 992.12,
    "end": 993.78,
    "text": "Ja, das bringt doch nicht das Problem weg."
  },
  {
    "start": 993.88,
    "end": 1002.12,
    "text": "Das Problem ist, dass ein Konkurrent ist, der uns irgendwie wirklich Konkurrenz macht mit teilweise unfairen Methoden und dann müssen wir gucken, wo es ist unfair."
  },
  {
    "start": 1002.5,
    "end": 1003.32,
    "text": "Wo müssen wir uns schützen?"
  },
  {
    "start": 1003.38,
    "end": 1004.84,
    "text": "Aber wo müssen wir auch besser werden?"
  },
  {
    "start": 1004.9,
    "end": 1010.46,
    "text": "einfach nur sagen Wir machen Zoll drauf Und dann sind wir irgendwie weiter können weiter so herwerkeln und irgendwie schlechter sein."
  },
  {
    "start": 1010.52,
    "end": 1011.84,
    "text": "das funktioniert hier langfristig nicht."
  },
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    "end": 1016.46,
    "text": "Sondern wir müssen halt auch langfristigen zu überlegen was ist unser Was ist unsere Strategie?"
  },
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    "end": 1023.28,
    "text": "Was wollen wir hier in dem was fenterfalten wir für strategisch wichtig und so weiter und das tun wir halt Irgendwie nicht."
  },
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    "text": "Gut, aber... Gut"
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    "text": "so angenommen?"
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    "text": "Ja."
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    "text": "Schäbitsarbeit ist eine Strategie aus, oder?"
  },
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    "text": "Ich arbeite schon"
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    "text": "jetzt."
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    "text": "Du musst einfach auf die Plattform."
  },
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    "text": "Plattform Europa!"
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    "text": "Wo wollen wir hin?"
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    "text": "Was soll hier entstehen?"
  },
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    "text": "Wo müssen wir da hingehen und wie investieren wir dann damit ... dass auch da ein dieses Ziel auch kommt."
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    "text": "Das wäre industriepolitisch"
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    "text": "hier, ja?"
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    "text": "Nein!"
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    "text": "Der Staat soll natürlich nicht"
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    "text": "sagen..."
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    "text": "der Staat soll nicht sagen übrigens bei Solarzellen ist die Firma X gut, bei dem ist Y-Gut und bei dem is Z-Gutt sondern der Stadt soll sagen wir wollen bei den Bereichen sind wir wichtig dann machen wir gute Standortbedingungen und dann können die Firmen und die private Engagement, kann sich dann gucken wie sie es irgendwie hinbekommen."
  },
  {
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    "end": 1075.84,
    "text": "Es muss kein staatlicher Lenker sagen das will ich nicht usw."
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    "text": "Einfach nur die Rahmenbedingung setzen und sagen hey da wollen wir hin."
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    "text": "und im Zweifelsfalle wenn's um Handelspolitik geht ist natürlich eine Staatsaufgabe keine Firmaufgabe dann muss halt auch die Rahmenbedingung da sitzen."
  },
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    "end": 1093.3,
    "text": "Ich will ja nicht Industriepolitik nach Frankreich manier machen und da ... Nein!"
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    "text": "Das ist nicht meine Idee."
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    "text": "So,"
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    "text": "Guss?"
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    "text": "Das soll nicht unser Thema sein heute."
  },
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    "text": "Nur ein kleiner Side-Track."
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    "text": "So ist es."
  },
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    "text": "Und wie gesagt, ein Tropic muss wir gleich noch diskutieren."
  },
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    "text": "aber fangen wir jetzt mal zügig mit unseren Bullenbären an und ich habe einen kleinen China-Knall dabei."
  },
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    "text": "Hast du beim Bullen der Woche?"
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    "text": "Noch mal China."
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    "text": "Weil's halt einfach so günstig war bei den Aktienhäsen."
  },
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    "end": 1120.28,
    "text": "Das ist ein unglaublicher Ausverkauf."
  },
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    "end": 1136.719,
    "text": "China hat aber jetzt im dritten Quartal, das BIP war stärker als erwartet und das hat jetzt aber auch wieder nochmal für Gegenwind an den Börsen gesorgt weil dann die Hoffnung auf mehr Konjunkturmaßnahmen, Finanzspritzen oder so wie es wieder verpufft ist."
  },
  {
    "start": 1137.439,
    "end": 1139.419,
    "text": "deswegen war das auch wieder gegen Wind für den Bösen."
  },
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    "end": 1141.719,
    "text": "Also da Börse kann man es auch nicht recht machen."
  },
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    "text": "Na ja, warum"
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    "text": "ist die Wirtschaft gewachsen?"
  },
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    "end": 1147.919,
    "text": "Weil sie einfach einen Export überschlossen haben."
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    "end": 1149.62,
    "text": "Das ist ein ganz relativ einfacher Mechanik."
  },
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    "end": 1158.36,
    "text": "und dann sagt natürlich jeder... Nicht nur gibt's weniger Stimulus sondern diese Politik, die auf zulasten der restlichen Welt geht."
  },
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    "end": 1163.86,
    "text": "das wird so weiter nicht gehen und deswegen werden dann jeder sagen, dass ist glaube ich noch ein Risiko wo die Leute sagen so Oh!"
  },
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    "text": "Das"
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    "text": "ist"
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    "end": 1167.179,
    "text": "das"
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    "end": 1168.84,
    "text": "auch ein Risiko, was die Leute sehen."
  },
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    "end": 1174.04,
    "text": "So dann würde ich jetzt mein Bär der Woche machen und mein Bäderwoche ist natürlich meine kleine Quer durch Deutschland-Deutschland-Reise."
  },
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    "end": 1174.159,
    "text": "Ich"
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    "text": "habe"
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    "text": "mit der Bahn gefahren."
  },
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    "end": 1191.36,
    "text": "Auf dem Hinweg von Berlin bis da Brücken und nach Frankreich weitergefahren mit einem Mietwagen aber zumindest bin ich einmal von ganz Osten Westen gefahren."
  },
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    "end": 1200.159,
    "text": "Und dann habe ich ja in Deutschland natürlich, als ich im Urlaub war mit dieses Investorenkonferenz anguckt, investe in Germany."
  },
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    "end": 1202.12,
    "text": "und da hat der Kanzler auch gesprochen."
  },
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    "end": 1206.04,
    "text": "und was ich ja faszinierend fand, er fing so mit Klischees an."
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    "end": 1213.78,
    "text": "und das erste Klischee Im Urlaub wären wir die Ersten als Deutschen am Strand und breiten schon vor dem Frühstück die Handtücher aus."
  },
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    "end": 1222.159,
    "text": "Dann hat er so erzählt, Deutsche seien fleißig gegen früh ins Bett, stünden vor dem Sonnenaufgang auf... ...und der Berufsverkehr sei morgens zwischen sechs und sieben am stärksten!"
  },
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    "end": 1224.52,
    "text": "Wenn wir Liefertermine vereinbaren halten wir Sie auch ein."
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    "text": "Wenn Freunde aus Deutschland um neunzehn Uhr zum Abendessen um sieben einladen kommen sie um zwei Minuten vor sieben."
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    "end": 1241.54,
    "text": "Und die Idee war Wir sind genau das was Investoren am meisten schätzen nämlich beständig voraussehbar und einfach leistungsfreudig, und würden die Armen hochkrempeln."
  },
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    "end": 1250.56,
    "text": "Das war so mein, das war so was ich ... Und dann hab' ich es mal abgecheckt durch das, was ... Aber guck wie sie sind in Deutschland wirklich!"
  },
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    "end": 1254.58,
    "text": "diesen Berufsverkehr zwischen sechs und sieben, den habe ich noch nie erlebt."
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    "end": 1260.159,
    "text": "Ich muss ja mit raus, wenn ich meine Kolumne bei Welt habe immer kurz nach sieben aus dem Haus Und der ist der Berufswirk hier nie voll."
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    "end": 1269.32,
    "text": "Was ich aber hingegen sehr sehr wohl sehe Wenn nicht mal freitags, wenn wir keinen Glotztast haben Mal um zwei Uhr Nachmittag schonmal nach Hause fahre Ist es immer wahnsinnig voll."
  },
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    "end": 1271.78,
    "text": "Also dieses fleißig arbeiten das konnte ich nicht erkennen."
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    "text": "Die Zuverlässigkeit ist mir beim Bahnfahren komplett abhandekommen weil es ist nicht mehr nur so dass es Das ist irgendwie die Strecken stausgibt oder irgendwie eine Weiche nicht funktioniert, oder was auch immer."
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    "text": "so mittlerweile funktioniert."
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    "text": "Auch das Fahrgerät nicht mehr und wir sind mit zum ICE hingefahren."
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    "end": 1292.52,
    "text": "da waren zwei ICE zusammengekoppelt und einer von beiden hatte dann irgendwas was nicht mehr ging."
  },
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    "start": 1292.6,
    "end": 1299.699,
    "text": "Da mussten sie auseinander koppeln und haben sich irgendwie eine Stunde gebraucht um festzustellen wie kriegen wir jetzt einen ICE weitergefahren und den anderen lassen wir im Bahnhof stehen?"
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    "end": 1303.84,
    "text": "Das zeigt mir... völlig, völlig absurde Sachen."
  },
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    "end": 1309.1,
    "text": "Dann ist mittlerweile sogar so dass die Bahn-App nicht mehr mit diesen ganzen Chaos-Stande zurechtkommt."
  },
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    "end": 1310.02,
    "text": "das ist das weiter."
  },
  {
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    "end": 1313.04,
    "text": "dann sind wir bin ich weitergefahren im Regionalexpress."
  },
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    "end": 1329.34,
    "text": "da hat man dann statt einem mit zum Doppelzug war natürlich am Wochenende immer mehr Leute fahren hat man einfach nur mit einem gekommen weil natürlich der Zug kaputt war und dann stand es oder zwei Stunden eng aneinander gedrängt und hast dann auch noch mitbekommen wie der deutsche so denkt hatte ich einen Beamten Typen neben mir."
  },
  {
    "start": 1329.399,
    "end": 1333.58,
    "text": "ein präsiger Typ hat dann so laut mit dem Handy telefoniert."
  },
  {
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    "end": 1347.239,
    "text": "Also das ist so wie früher, man kennt es ja, es war eine Marotte wenn man im Späti war und da den die Späti-Menschen angetroffen hat, das war ja früher, das ist ja ne migrantische Aktion, dass du immer laut mit deinem Handy mit Lautsprecher telefonierst."
  },
  {
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    "end": 1349.179,
    "text": "Und das haben wir in Deutschland mittlerweile übernommen."
  },
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    "text": "auch ne schöne Eigenschaft."
  },
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    "end": 1357.719,
    "text": "Das hat der Typ dann voll im Zuge gemacht, es ging wo irgendeine Gesundheitsdienstleistung und er rief dann irgendeinen Arzt an und er sagte na was er denn jetzt wollte?"
  },
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    "end": 1359.26,
    "text": "Was wird dir jetzt das kosten oder das kosten?"
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    "text": "Dann sagt er einfach so wer wissen sie was?"
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    "end": 1364.52,
    "text": "Ich kriege ja Beihilfe als Beamter, ich krieg alles ersetzt."
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    "end": 1370.02,
    "text": "Mir ist es egal was es kostet und ich dachte mir so, wenn nicht genau so denken habe, es ist mir egal was das kostet!"
  },
  {
    "start": 1370.5,
    "end": 1374.219,
    "text": "So gibt ein Gesundheitssystem zugrunde, wenn ich einfach denke, oh zahlt hier der Staat?"
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  {
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    "end": 1380.76,
    "text": "Und dann sind wir weitergefahren und haben einfach wirklich... Ganz viele solche Sachen erlebt."
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    "end": 1384.02,
    "text": "Dann war ein Stellwerk kaputt, bliebst mit dem Zug stehen."
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    "end": 1389.32,
    "text": "dann in Bonn die Straßenbahnen, sechsundsechzig nach drei Monaten haben sich noch nicht hinbekommen."
  },
  {
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    "end": 1399.679,
    "text": "das fehlende Bauteil oder das Bauteile was nicht nach deutscher TGL-Norm genommen war dass noch nicht mal jetzt irgendwie wieder zu fahren zu bringen sondern es wurden immer noch Buses."
  },
  {
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    "end": 1410.439,
    "text": "Dann bin ich mit meinem Vater, haben wir seinen Opa besucht der auf dem Soldatenfriedhof in Andi liegt und also kann ich jedem nur mal raten."
  },
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    "text": "Also dein Opa?"
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    "end": 1417.699,
    "text": "Mein Opa genau sein Vater und da sieht man... Da waren dreißigtausend Menschen begraben."
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    "end": 1420.179,
    "text": "dann sieht man wie furchtbar Krieg ist."
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    "end": 1421.639,
    "text": "das kann man sich auch nochmal anschauen."
  },
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    "text": "aber das war jetzt gar nicht."
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    "end": 1429.239,
    "text": "meine Erkenntnis war sehr schön und sehr würdevoll gemacht da und es war ein sehr bewegender Moment auch wenn er Nazi war."
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    "text": "Aber mein Vater, Rentner im Osten groß geworden hat in die Rentenkasse eingezahlt."
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    "text": "Genau ich sag acht Jahre!"
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    "end": 1439.36,
    "text": "Und jetzt?"
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    "end": 1446.28,
    "text": "Er fährt nach Mexiko, er guckt sich den drei Dingens Stausee Damm in China an und er fährt dahin dahinten."
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    "end": 1452.06,
    "text": "und dann erzählt er mir ja wirst du was so ungewehrm zum Gerechtigkeitsproblem hier in Deutschland."
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    "text": "Ich sage Alter ticst Du noch"
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    "text": "richtig?!"
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    "end": 1461.34,
    "text": "Du fährst hier irgendwie, du denkst als Rentner hast du ein Reisebüro scheinengemacht und erzählst mir fast von Ungerechtigkeit."
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    "end": 1464.08,
    "text": "Du kriegst irgendwie vierenhalb Prozent Rentenerhöhung."
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    "end": 1467.58,
    "text": "Und erzählts mir was ist es in diesem Land ungerecht geworden?"
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  {
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    "end": 1468.899,
    "text": "Wo du fast nie was eingesetzt hast!"
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    "end": 1470.56,
    "text": "Das ist so die Denkweise, die jeder hat."
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  {
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    "end": 1477.899,
    "text": "Mir hatten Praktikanten nicht einen Volontär, er hat mir den Text geschickt über unseren AAA Summit und es ging um KI."
  },
  {
    "start": 1478.04,
    "end": 1485.12,
    "text": "Ich schrieb mir einen Text der wirklich, ich würde sagen minderwertig at best war Und ich habe erst mal keinen Bock gehabt, den überhaupt mehr anzugucken."
  },
  {
    "start": 1485.159,
    "end": 1491.32,
    "text": "Gut dann hab' ich's gemacht, hab ihn redigiert, hab ihm dann wieder zurückgeschickt und er war jetzt im Urlaub... Ich war by the way auch im Urlaub!"
  },
  {
    "start": 1491.36,
    "end": 1503.62,
    "text": "...und der hat den Text da nicht mal sich angeguckt und gedacht oh ich guck mal was ich da besser machen kann, sondern er hat mich einfach weiter geschickt so an die Produzentin und hat geschrieben so ja danke dass du es gemacht hast und hat dann niemals ich will was draus sagen nee ich hab Urlaub das funktioniert so nicht."
  },
  {
    "start": 1505.879,
    "end": 1508.979,
    "text": "Dieses wirklich Wesen in Deutschland, ich will nicht mehr Exzellenz."
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  {
    "start": 1509.379,
    "end": 1512.459,
    "text": "Ich kremple nicht mehr die Ärmel hoch der Staat zahlt mir doch alles."
  },
  {
    "start": 1512.719,
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    "text": "es geht trotzdem ungerecht zu."
  },
  {
    "start": 1514.459,
    "end": 1518.639,
    "text": "und dieses ganze Ding und dann wird's noch unpünktlich Und keiner kriegt irgendwie was auf die Reihe."
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    "text": "das ist für mich so ein."
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    "text": "aber moralisch sind wir alle toll."
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    "text": "Wir haben jetzt einen Podcast gehabt von einem irgendwie einfach über Brasilien den brasilian Schock genannt und da steht auf Spotify ein Kommentar drunter Ja, so."
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    "text": "Man muss doch jetzt sagen die Demokratie hat gesegt in Brasilien."
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    "text": "das müsste doch noch dazu sagen ihr könnt auch nicht so einem Typen wie dem Bolsonaro als börsenfreundlich ich habe ihn überhaupt nicht als Börsewolle ich hab wir haben einfach nur gesagt hey es geht runter Wir sind immoralisierend sind wir wirklich Weltmeister im Ärmel hoch krempeln und sonst was Sind wir wirklich mittlerweile Luschen und Mieten geworden?"
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    "text": "Ich fange schon an fast wieder wie der Posch hat hier zu rennen."
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    "text": "es ist wirklich Und ich denke mir dann war Jensen Wang mit bei dieser Konferenz."
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    "text": "Da kommt der Typ hinter uns und sagt, ey in Deutschland ihr habt doch alles was ihr braucht."
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    "text": "Ich denke mir wirklich so... Und ich habe keinen wirklich erlebt der in Deutschland richtig Bock hat ey Ärmel hoch können."
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    "text": "Dann lief da der Fernseher und liefen die ganze Zeit diese Proteste in Paris Und das waren wirklich ... Die Proteste waren wirklich lächerlich weil natürlich es hat geregnet wie in Ström."
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    "text": "Da war natürlich auch weniger auf der Straße Aber es wollte trotzdem ausgebreitet Riesen groß oder wurde die ganzen Tag hatten dieser Nachrichten sein Wenn du doch drauf guckst wenn du im Hotel warst Darüber berichtet."
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    "text": "aber die wichtigste Meldung Moody's hat Frankreich nicht runtergestuft die viel wichtiger für dieses Land sind überhaupt nicht."
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    "text": "Ich denke mir so, wenn Leute natürlich auch so verdummt werden."
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    "text": "Auch noch von Medien und Fernsehs."
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    "text": "Nein,"
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    "text": "nein!"
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    "text": "Es sind so viele Sachen wo du einfach... Wo Leute auch noch irgendwie nicht kapieren was wirklich wichtig ist."
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    "text": "Und mal sehen ich muss dir etwas tun."
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    "text": "Das kann nicht sein dass dieses Gesundheitssystem hier weiter ausnehmen sondern könnte man vielleicht gucken ob das sie Prozent günstiger kriegen oder sonst?"
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    "text": "Und das auch noch öffentlich in der Bahn machen wo jeder eng gedrängt da steht Und nicht kapiert, dass es vielleicht auch nicht laut telefonieren."
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    "text": "Das hat mich völlig fertig geworden."
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    "text": "dieses Land ich weiß nicht... Ich verstehe nicht."
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    "text": "wir haben hier wirklich so gute voraus in."
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    "text": "das Land ist so schön und ich bin für sich das schöne Gegengeframen und am Rhein runter fährst von Bonn nach Trier."
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    "text": "wenn der Zug denn mal fährt dann ist das so eine schöne Landschaft."
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    "text": "Wir haben so ein geiles Land wir haben Rechtssicherheit wir haben so viele gute Sachen und trotzdem kriegen wir es nicht hin Leute."
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    "text": "Das finde ich hochgradig frustriert und deswegen meine ganzen Sachen die ich ja kennengelernt habe."
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    "text": "Wir sind leider mein Bär der Woche, obwohl so wie Jensen Wang das ja gesagt hat."
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    "text": "Ihr habt diese Ingenieurskunst... ihr müsst nur mal wieder ins Tun kommen."
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    "text": "und aber komm wir in die Tun!"
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    "text": "Die einen denken ich habe doch jetzt schon alles getan hier für's Land, die anderen denken so meine Zukunft ist doch eh scheiße."
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    "text": "was soll ich denn da hier mich noch anstrengen?"
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    "text": "Und keiner will wirklich hier etwas machen."
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    "text": "oder Kanzler erzählt was von Handtüchern Und übrigens, diese Rede ging zwölf Minuten später los."
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    "text": "Außer dass das Handtuch-Ting sowieso peinlicher ist."
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    "text": "ich nicht."
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    "text": "Rundumabrecht!"
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    "text": "ist vorbei!"
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    "text": "Ich könnte jetzt gleich hier bei Posch hat anfangen im Mega-Erfolgsgast."
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    "text": "Ich will gar nicht so negativ sein und will auch nicht alle beschimpfen und nicht alle Politikers entscheiden."
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    "text": "Aber diese Beobachtung"
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    "text": "ist ja vollkommen richtig."
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    "text": "halt einfach nicht dass das mal genutzt wird?"
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    "end": 1730.84,
    "text": "Es ist einfach noch nicht angekommen."
  },
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    "end": 1735.219,
    "text": "Dieser Druck, das wir wirklich... Da sieht man ja in der ganzen politischen Debatte."
  },
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    "end": 1741.879,
    "text": "jeder will einfach Törf bewahren und ist nicht bereit zu irgendeineren kleinsten Veränderungen, so einer kleinen Reform."
  },
  {
    "start": 1741.939,
    "end": 1746.52,
    "text": "Die darf alle immer reformen, alle schreien nach Reform aber bitte nicht in meinem Vorgarten ja?"
  },
  {
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    "end": 1749.199,
    "text": "Und von daher bringen wir unser Land nicht voran."
  },
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    "end": 1749.979,
    "text": "das ist."
  },
  {
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    "end": 1750.899,
    "text": "Wir brauchen wieder ein bisschen mehr."
  },
  {
    "start": 1751.04,
    "end": 1755.919,
    "text": "Kennedy, frage ich nicht was dein Land für dich zugen kann sondern Frage was du für den Land tun kannst."
  },
  {
    "start": 1756.739,
    "end": 1772.719,
    "text": "und dann gibt es noch mein Bär der Woche dass ich nochmal eine neue große Sorge finde ich die Ich habe in diesem land das bisher wenigstens hier noch Eigentumsrecht gehalten Momentan nicht mehr gelten, weil sie komplett angezählt worden sind von der links-grünen Linken."
  },
  {
    "start": 1773.379,
    "end": 1774.659,
    "text": "Koalition in Berlin."
  },
  {
    "start": 1774.82,
    "end": 1790.679,
    "text": "Und das, obwohl der SPD-Kandidat Krach gesagt hat mit ihm wird es keine Enteignungen geben und sofort ist er umgeknickt und in den Sonnigungsgesprächen... Also das ist eine ganz große Enttäuschung weil ich meine die Grünen waren ja so ehrlich haben gesagt Ja wir wollen das auch und"
  },
  {
    "start": 1791.199,
    "end": 1791.84,
    "text": "wollen es umsetzen."
  },
  {
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    "text": "Der kracht"
  },
  {
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    "end": 1792.56,
    "text": "mich!"
  },
  {
    "start": 1793.02,
    "end": 1793.939,
    "text": "Wir kochen nein!"
  },
  {
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    "end": 1796.419,
    "text": "Ohne dann müssen sie alleine regieren."
  },
  {
    "start": 1796.479,
    "end": 1796.979,
    "text": "Die Linken."
  },
  {
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    "end": 1799.399,
    "text": "ganz markige Worte... Hast du"
  },
  {
    "start": 1799.439,
    "end": 1800.76,
    "text": "das Interview gehört was ihr gegeben hat?"
  },
  {
    "start": 1805.399,
    "end": 1810.379,
    "text": "Ja, wir müssen uns der Tatsache sehen dass wir die Wahl nicht gewonnen haben und jetzt muss ich mich halt dem beugen."
  },
  {
    "start": 1810.6,
    "end": 1810.699,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 1810.78,
    "end": 1811.459,
    "text": "ist Demokratie!"
  },
  {
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    "end": 1815.56,
    "text": "Demokratie ist eben auch, dass man zu seinen Wahlversprechen steht."
  },
  {
    "start": 1815.62,
    "end": 1823.219,
    "text": "Und nicht wenn ich dann darf ich halt vorhin sagen das ist ein quasi eine rote Linie und da müssen wir alleine regieren so."
  },
  {
    "start": 1823.979,
    "end": 1826.26,
    "text": "Man kann ja sagen immer klar muss Kompromisse machen."
  },
  {
    "start": 1826.86,
    "end": 1839.239,
    "text": "aber wenn man solche roten mit markigen sprechen soll ich kenne Leute die dann extra deswegen die SPD gewählt haben nicht die Grünen zum Beispiel weil eben weil das eben der Unterschied war Und ja, von daher."
  },
  {
    "start": 1839.979,
    "end": 1841.82,
    "text": "Das ist auf jeden Fall eine ganz große Enttäuschung."
  },
  {
    "start": 1841.879,
    "end": 1848.659,
    "text": "und diese Enteignungspläne die rot-grün-rot hier hat das sind wirklich die Zeiger schon jetzt die ersten Auswirkungen."
  },
  {
    "start": 1849.239,
    "end": 1864.02,
    "text": "dass zum Beispiel die Schwedische Immobiliengruppe Heimstarten Bo Start die bisher in Berlin rund zwanzigtausend Wohnungen hat im Wert von fünf Milliarden Euro dass sie sagen, wir werden jetzt keine Euro mehr in Deutschland investieren."
  },
  {
    "start": 1864.1,
    "end": 1871.199,
    "text": "Noch nicht mal nur in Berlin sondern in Deutschland weil natürlich Berlin damit das ganze Land quasi anzählt."
  },
  {
    "start": 1871.36,
    "end": 1881.58,
    "text": "die Eigentumsrechte im ganzen Land Weil was in Berlin möglich ist ich habe es ja vor früher schon oft ausgeführt Ist dann natürlich auch ein Risiko für Deutschland weil dieses Grundgesetz auf das man sich beruft gilt der in ganz Deutschland."
  },
  {
    "start": 1881.659,
    "end": 1885.459,
    "text": "und wenn heute hier in Berlin die Linken auf die Idee kommen, dann kommt sie morgen vielleicht keine Ahnung."
  },
  {
    "start": 1885.52,
    "end": 1891.78,
    "text": "In Frankfurt oder in München auf die idee man weiß es ja nicht um solche Pläne durchzuziehen oder zumindest anzukündigen."
  },
  {
    "start": 1892.56,
    "end": 1897.179,
    "text": "Und das ist eben das Verheerende, dass die Pläne so unrealistisch sie auch sein mögen."
  },
  {
    "start": 1897.659,
    "end": 1911.78,
    "text": "Möglicherweise jetzt einfach schon Auswirkungen haben und die Idee, dass man damit irgendwie die Wohnungsproblematik bekämpfen kann natürlich Art Absurdum geführt wird bald eben jetzt schon die Investoren sich zu zurückziehen und sich mehr zurückziehen werden."
  },
  {
    "start": 1912.06,
    "end": 1918.02,
    "text": "Das war ja auch auf dem Investitionsgipfel in Berlin, wo dann der Kanzler sagt, nein aber hier sind Eigentumsrechte sicher."
  },
  {
    "start": 1918.419,
    "end": 1924.32,
    "text": "Ja ausgerechnet in Berlin und natürlich haben alle internationalen Investoren gefragt was ist denn da los?"
  },
  {
    "start": 1924.8,
    "end": 1934.82,
    "text": "Und wenn wir jetzt hier investieren sollen im Rechenzentrum dann sicher, ich meine kann man ja genauso fragen ist hier auch gedeckt von Artikel fünfzehntes Grundgesetzes."
  },
  {
    "start": 1935.399,
    "end": 1938.26,
    "text": "Steht ja alles mögliche drin, Grundboden, Produktionsstätten."
  },
  {
    "start": 1938.939,
    "end": 1944.699,
    "text": "Theoretisch kann man dann alles vergesellschaften und deswegen ist es so problematisch."
  },
  {
    "start": 1944.739,
    "end": 1944.78,
    "text": "Das"
  },
  {
    "start": 1944.82,
    "end": 1945.699,
    "text": "wäre ein Präzidenzfall?"
  },
  {
    "start": 1945.739,
    "end": 1947.199,
    "text": "Ja auf jeden Fall."
  },
  {
    "start": 1947.6,
    "end": 1949.159,
    "text": "Deiner Herr muss mal sagen genau."
  },
  {
    "start": 1949.26,
    "end": 1952.199,
    "text": "und jetzt kommt Dobrin will einen Antie-Enteignungsgesetz machen."
  },
  {
    "start": 1952.28,
    "end": 1955.62,
    "text": "das ist natürlich verfassungsrechtlich auch ganz, ganz problematischer."
  },
  {
    "start": 1955.739,
    "end": 1958.0,
    "text": "Da sagen ganz viele Experten auch die Justizministerin."
  },
  {
    "start": 1958.54,
    "end": 1966.56,
    "text": "Ich würde auch sagen, man kann nicht eben einen Grundgesetzartikel durch ein Bundesgesetz, sein einfaches Bundesgesetz näher definieren."
  },
  {
    "start": 1966.639,
    "end": 1967.659,
    "text": "Das wird nicht funktionieren."
  },
  {
    "start": 1967.739,
    "end": 1981.899,
    "text": "entweder man ändert das Grundgesetz oder man muss das eben so akzeptieren und dann warten bis das Verfassungsgericht... ich glaube am Ende wird es darauf hinauslaufen dass das Bundesverfassungs-Gericht in dieser Sache entscheiden muss."
  },
  {
    "start": 1982.28,
    "end": 1983.739,
    "text": "da habe ich ganz große Zuversicht."
  },
  {
    "start": 1985.86,
    "end": 1992.06,
    "text": "Die Linken hier in Berlin mit den Plänen nicht durchkommen werden, weil sie ja selber auch einen eigenen Deckel gegeben haben."
  },
  {
    "start": 1992.139,
    "end": 1997.84,
    "text": "Also Sie haben mir gesagt wir wollen am Ende des Tages ein bisschen abgemildert die ursprünglichen Pläne."
  },
  {
    "start": 1997.939,
    "end": 2000.58,
    "text": "jetzt sollen ja nur noch ab zehntausend Wohnungen enteignet werden."
  },
  {
    "start": 2000.62,
    "end": 2002.639,
    "text": "das ist komplett egal für die Eigentumsrechte."
  },
  {
    "start": 2003.78,
    "end": 2005.8,
    "text": "Das ist genauso willkürlich wie alles andere."
  },
  {
    "start": 2006.06,
    "end": 2014.86,
    "text": "und wenn sie morgen eine Neubauwohnung soll nicht enteigent werden aufs Konzernmorgen erinnern können sagen ach jetzt doch Neubauer Wohnungen lieber Investoren habt ihr mal schön neu gebaut."
  },
  {
    "start": 2018.959,
    "end": 2027.06,
    "text": "Das ist, wenn einmal das Vertrauen gebrochen ist in Eigentumsrechte und einmal willkürlich irgendwelche Grenzen und Preise festgelegt worden sind."
  },
  {
    "start": 2027.459,
    "end": 2031.479,
    "text": "Dann gibt es da überhaupt keinen Vertrauen mehr und weder in Berlin noch in Deutschland."
  },
  {
    "start": 2031.52,
    "end": 2034.199,
    "text": "Das schädigt den deutschen Standort so massiv."
  },
  {
    "start": 2034.639,
    "end": 2036.76,
    "text": "Und deswegen klar sollte man irgendwas dagegen tun."
  },
  {
    "start": 2036.879,
    "end": 2039.719,
    "text": "aber ich glaube ich fürchte einfach der Bundesregierung sind da die Hände gebunden."
  },
  {
    "start": 2041.959,
    "end": 2052.799,
    "text": "Was mich eben noch zuversichtlich stimmt ist, dass es sicherlich aus verfassungsrechtlicher Sicht dann schwierig sein wird das so durchzuziehen wie sie sich's vorstellen nehmen."
  },
  {
    "start": 2053.219,
    "end": 2057.779,
    "text": "Die Enteignung gegen Entschädigungen von sechzehn Milliarden höchstens."
  },
  {
    "start": 2057.839,
    "end": 2064.04,
    "text": "Sie wollen ja einhundertsechzig tausend Wohnungen enteignen und dafür höchstens den Deckel von sechzehn Milliarden bezahlen."
  },
  {
    "start": 2064.1,
    "end": 2067.04,
    "text": "Es hieße Hunderttausend Euro pro Wohnung, ja?"
  },
  {
    "start": 2067.239,
    "end": 2068.839,
    "text": "Und das sind jetzt keine Einzimmer-Appartements."
  },
  {
    "start": 2068.88,
    "end": 2074.9,
    "text": "Das sind ja durchaus dann eben Wohnungen zwei bis drei Zimmer in der Größenordnung als auch Hundertausend Euro."
  },
  {
    "start": 2075.0,
    "end": 2081.219,
    "text": "Da sagt einem jeder klare Menschenverstand, dass das deutlich unter Marktwert ist."
  },
  {
    "start": 2081.819,
    "end": 2089.54,
    "text": "Und da sagen ja auch viele Experten, dass eben die Werte deutlich darüber sind also die Verkehrswerte auf jeden Fall."
  },
  {
    "start": 2089.759,
    "end": 2094.719,
    "text": "und die Frage ist dann letztendlich wie viel muss man bezahlen?"
  },
  {
    "start": 2094.759,
    "end": 2101.44,
    "text": "Das wird letztendling die Frage sein, die des Verfassungsgericht am Ende des Tages klären muss."
  },
  {
    "start": 2103.779,
    "end": 2108.279,
    "text": "Aber dass das auf jeden Fall mehr sein werden als die Sechzehn Milliarden, da sind sie eigentlich fast alle Experten einig."
  },
  {
    "start": 2108.859,
    "end": 2124.98,
    "text": "So und es gibt dann einen sehr guten Artikel von dem Staatsrecht Lamatias Herdegen der in der Welt am Sonntag darauf hingewiesen hat wie viele juristische Dinge da dieses Vorhaben zum Scheitern verurteilen."
  },
  {
    "start": 2126.5,
    "end": 2129.04,
    "text": "Und er sagt, da muss man nachgewiesen werden."
  },
  {
    "start": 2129.08,
    "end": 2130.92,
    "text": "Das ist wirklich ein klares Allgemeininteresse."
  },
  {
    "start": 2131.9,
    "end": 2134.319,
    "text": "da ist, wenn man nach Artikel fünfzehn enteignen will."
  },
  {
    "start": 2134.819,
    "end": 2142.819,
    "text": "Das bezweifelt er das bloß die Überführung von Wohnungen im Staat des Eigentums, dass schon dieses Kriterium dadurch erfüllt wird weil ja kein neuer Wohnraum geschaffen wird."
  },
  {
    "start": 2143.38,
    "end": 2151.24,
    "text": "dann der Grundsatz der Verhältnismäßigkeit eine Enteignung müsse geeignet und erforderlich sein um ein legitimes Ziel zu erreichen, das sieht auch zweifehaft."
  },
  {
    "start": 2151.779,
    "end": 2154.56,
    "text": "vor allem aber besonders kritisch ist die Entschädigungsfrage."
  },
  {
    "start": 2155.12,
    "end": 2166.64,
    "text": "Und da sagt der Entschätigung muss sich grundsätzlich Am Markt wird orientieren deutliche Abschläge sein, wie der mit dem Grundgesetz noch mit europäischem Eigentumsschutz vielleicht vereinbar."
  },
  {
    "start": 2167.12,
    "end": 2178.799,
    "text": "Und er verweist auch, es gibt ja neben dem Grund Gesetz noch viele andere Regelungen also internationale Investitionsabkommen die noch mal zusätzlich auch Eigentumsrechte in Deutschland von gerade von ausländischen Investoren schützen."
  },
  {
    "start": 2179.24,
    "end": 2191.94,
    "text": "Da kommt ja nochmal eine ganz andere Klagewelle auf einen zu, also da könnt ihr auch jeder ausländerische Bonovia-Aktionär und dann haben wir Ende des Tages klagen am Ende des Tages muss der Bund vielleicht so ein Schranersatz dem Bonovianaktionär leisten."
  },
  {
    "start": 2192.339,
    "end": 2200.58,
    "text": "aber also da gibt es auch noch viele andere wirklich in Abkommen geregelte Investitionsschutzabkommen, völkerrechtliche Schutzstandards die es da gibt."
  },
  {
    "start": 2201.08,
    "end": 2202.359,
    "text": "Also das ist ganz, ganz spannend."
  },
  {
    "start": 2202.4,
    "end": 2211.12,
    "text": "in Artikel kann ich nur empfehlen, kann jetzt hier nichts ganz wiedergeben wie gesagt bei weltde zu finden von Matthias Herrdegen und deswegen bin ich zuversichtlich."
  },
  {
    "start": 2211.2,
    "end": 2214.68,
    "text": "dass sagt im übrigen auch der Chef von Heimstarten Bostad."
  },
  {
    "start": 2215.06,
    "end": 2221.88,
    "text": "auch er glaubt dass es einfach eine sehr, sehr geringe Wahrscheinlichkeit hat, dass die Enteignungen tatsächlich umgesetzt werden wo?"
  },
  {
    "start": 2221.96,
    "end": 2225.319,
    "text": "Lovia sagt das gleich auch die Haltenswerfer verfassungsrechtlich absolut nicht möglich."
  },
  {
    "start": 2225.94,
    "end": 2232.7,
    "text": "Aber das ist eben dann diese große Dummheit, weil es schafft ja nur Enttäuschung auch unter den linken Wählern."
  },
  {
    "start": 2233.2,
    "end": 2233.88,
    "text": "Wie so macht man das?"
  },
  {
    "start": 2234.46,
    "end": 2237.319,
    "text": "Man sehen in Auge weiß man, dass wird nicht funktionieren."
  },
  {
    "start": 2237.759,
    "end": 2243.54,
    "text": "Man muss hier nur versuchen wieder irgendwas umzusetzen was man im Programm hat."
  },
  {
    "start": 2243.66,
    "end": 2246.94,
    "text": "Es wird eine große Enttauschung geben bei den Wählernen, bei den Mietern."
  },
  {
    "start": 2247.46,
    "end": 2258.319,
    "text": "Es wird den Wohnungsmarkt in Berlin auf Jahre hinaus nochmal weiter zurückwerfen Weil viel zu wenige neue Wohnungen entstehen Und es ist ein totales Wehrskoffel in Steinerdorsch."
  },
  {
    "start": 2258.46,
    "end": 2260.5,
    "text": "Ich habe oft davor gewarnt, aber ..."
  },
  {
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    "end": 2261.98,
    "text": "Keine hat auf dich"
  },
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    "text": "gehört!"
  },
  {
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    "text": "Nein, das gehört ja mit dazu."
  },
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    "start": 2266.18,
    "end": 2278.319,
    "text": "Es fehlt auch dieses wirtschaftliche Verständnis, dass man versteht, wenn du jemanden enteignest, dass hier keiner mehr Bock hat, hier irgendwas zu machen und wir wohnen unzubauen."
  },
  {
    "start": 2278.359,
    "end": 2279.819,
    "text": "Die vollkommen falschen Anreizen."
  },
  {
    "start": 2280.0,
    "end": 2282.44,
    "text": "über die anderen Maßnahmen der Linken war man dieser Stelle gar nicht geredet."
  },
  {
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    "end": 2283.42,
    "text": "Das wäre dann wieder Abendfeld."
  },
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    "end": 2285.74,
    "text": "Das zielt aber in die gleiche Richtung."
  },
  {
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    "end": 2287.299,
    "text": "Falsch, komplett falsch anreizt!"
  },
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    "end": 2294.92,
    "text": "Man lockt die falsche Leute in diese Stadt... Also es ist einfach zu Harnbüchend und dass die SPD so was mitmacht?"
  },
  {
    "start": 2296.279,
    "end": 2297.22,
    "text": "Was ist denn jetzt der Berder Woche?"
  },
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    "text": "SPD?"
  },
  {
    "start": 2298.2,
    "end": 2298.38,
    "text": "SPD."
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    "text": "Rudi Bahl?"
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    "text": "Die Karrellsate und die SPD."
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    "text": "Ja,"
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    "text": "gut."
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    "text": "Auch fürs Wetter."
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    "text": "Genau."
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    "end": 2308.88,
    "text": "Wir haben ein schönes Herbstwetter gerade."
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    "text": "Ich fand's noch interessant."
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    "end": 2317.6,
    "text": "Herr Krach hat dann so gesagt Hättest jetzt dem Wählerwählen beugen müssen, aber Neubau wäre ausgenommen."
  },
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    "end": 2319.7,
    "text": "Desturren ihr seid hier willkommen."
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    "text": "und ich dachte mir so nach deinem Vorwort."
  },
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    "end": 2327.759,
    "text": "Ich musste mich den Wähler-Wähln beugen ist doch ganz klar wenn der Wähler will irgendwann sagt Neubauer sind es auch zu teuer dann sind die natürlich auch dran."
  },
  {
    "start": 2328.08,
    "end": 2335.299,
    "text": "Also eine Haarebüchende so glauben wenn ich dann sage aber bitte Investoren ihr seid willkommen hier auf Wohnung zu bauen das ist ja furchtbar."
  },
  {
    "start": 2335.66,
    "end": 2341.9,
    "text": "und der Halbstartyper hat natürlich auch gesagt uninvestierbar und will nichts mehr investieren wobei er sich in Berlin auch verzockt hat."
  },
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    "start": 2341.96,
    "end": 2346.06,
    "text": "Der Armeker hat einfach die Wohnungen zu teuer gekauft, eine Billigzinsphase."
  },
  {
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    "end": 2355.279,
    "text": "Aber da muss man immer noch gucken dass sie natürlich noch persönlich auch jetzt nicht so glückvoll"
  },
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    "end": 2355.72,
    "text": "agiert haben."
  },
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    "start": 2355.759,
    "end": 2363.279,
    "text": "Ja das jeder eigentlich auch nochmal ein Eigeninteresse hat ist ja okay aber trotzdem ist es einfach ein verheerende Signal."
  },
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    "end": 2365.9,
    "text": "Gut, dann komme ich zu meinem Bullen der Woche."
  },
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    "start": 2365.96,
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    "text": "Mein Bullen ist ein Buch!"
  },
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    "end": 2368.54,
    "text": "Jetzt habe ich das Buch nicht mitgemacht."
  },
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    "start": 2368.62,
    "end": 2369.1,
    "text": "also keine Angst."
  },
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    "start": 2369.14,
    "end": 2372.14,
    "text": "Ich werde hier nicht vorlesen mit so gelben Post-its wie der Kollege Daphna als immer machen."
  },
  {
    "start": 2372.54,
    "end": 2382.22,
    "text": "Ich würde versuchen die großen Dinger hier zu bringen und es ist das Buch von Robin Wigglesworth und das heißt A Fabulous Dead – The Epic Story of How Bonds Build the Modern World."
  },
  {
    "start": 2382.9,
    "end": 2394.44,
    "text": "Es geht um den Anleihemarkt und jetzt können wir ja sagen oh Anleihen, wir sind ja keine großen Fans von Anleyen Hier habt ihr schon mitbekommen und wir haben auch eine Anleiquote relativ niedrig ist oder sogar null."
  },
  {
    "start": 2394.48,
    "end": 2399.0,
    "text": "Und man könnte jetzt denken, das wäre die perfekte Einschlaflechtüre so ein Buch über sowas."
  },
  {
    "start": 2399.279,
    "end": 2408.04,
    "text": "aber wenn man einfach mal schaut da geht es wirklich um Wirtschaftsgeschichte weil die meisten Innovationen wären ohne Anleihen nicht!"
  },
  {
    "start": 2408.48,
    "end": 2409.24,
    "text": "Machbar gewesen."
  },
  {
    "start": 2409.279,
    "end": 2416.319,
    "text": "Natürlich geht es auch Kriege, die damit finanziert wurden sind Weltreiche aber eben auch die moderne Wirtschaft und interessant."
  },
  {
    "start": 2416.38,
    "end": 2418.02,
    "text": "er hat dann auch noch ein Interview gemacht."
  },
  {
    "start": 2418.06,
    "end": 2426.6,
    "text": "also wer jetzt nicht gleich das Buch kaufen will sondern vielleicht erst mal den Typen hören will kann dass auch bei Barry Ritthols Masters in Business broadcast sich anhören."
  },
  {
    "start": 2426.96,
    "end": 2433.54,
    "text": "da hat er eine schöne Geschichte erzählt wir zum viernünzten Geburtstag einer niederländischen Anleihe nach New York gefahren sei."
  },
  {
    "start": 2433.6,
    "end": 2444.9,
    "text": "Die ist nämlich sechzehnundzwanzig ausgegeben worden zur Finanzierung von Deichen in Holland und die würde heute noch was abwerfen, deswegen ist er da hingefahren und die New-York Stock Exchange hat wohl diese Anleihen auch und bekommt da regelmäßig etwas."
  },
  {
    "start": 2444.94,
    "end": 2454.74,
    "text": "und zum viernünzen Jubiläum wurde das gefeiert in New York auf dem Paket und der hat so ein bisschen erzählt wie faszinierend er fand, so eine Feier wo seine Frau gesagt hatte, Alter wo fährst du dahin?"
  },
  {
    "start": 2455.359,
    "end": 2459.859,
    "text": "Und man kann auch so ein bisschen diese Attraktivität, dieses Sache herausfinden."
  },
  {
    "start": 2460.94,
    "end": 2467.1,
    "text": "Und das ist halt ... Menschen geben halt Geld aus was sie noch gar nicht haben."
  },
  {
    "start": 2467.259,
    "end": 2472.359,
    "text": "Man kann die Zukunft in die Gegenwart holen und das ist das Wunderbare."
  },
  {
    "start": 2472.74,
    "end": 2476.54,
    "text": "Aber was man auch an Bons so schönke, Bons sind eine Art organisiertes Vertrauen."
  },
  {
    "start": 2477.5,
    "end": 2481.2,
    "text": "Vertrauen in was hast, musst du auch nicht so viel Zins bezahlen."
  },
  {
    "start": 2481.24,
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    "text": "Und das sieht man auch sehr schön jetzt bei der Frankreich-Krise."
  },
  {
    "start": 2484.16,
    "end": 2497.06,
    "text": "wenn du eben kein Vertrauen mehr hast, dass da Reformen passieren und sonst wie oder dass es nicht zurückgezahlt wird oder was auch immer oder dass du versuchst dich da über Inflation zu entschuldigen dann wird natürlich sofort das Bestraft durch höhere Zins."
  },
  {
    "start": 2497.14,
    "end": 2503.4,
    "text": "also ein Bond gibt auch einen sehr schönen Vertrauenssignal wieder und das ist auch das wunderbare was man sieht."
  },
  {
    "start": 2503.96,
    "end": 2507.04,
    "text": "Und der Titel des Buches, The Greatest."
  },
  {
    "start": 2507.08,
    "end": 2524.48,
    "text": "Der wollte sein Buch erst nennen, the greatest show on earth aber das wäre eher so eine liebevolle Biografie genommen hat dann einfach irgendwie nochmal sich den Anleimarkt angeguckt hat auf den Historiker Thomas Barbington Merculé gestoßen und er hat in dem neunzehnten Jahrhundert ein erstaunliches Phänomen gesehen."
  },
  {
    "start": 2524.54,
    "end": 2533.38,
    "text": "Großbritannien hatte nämlich durch zahlreiche Kriege gewaltige Schulden angehäuft Und alle haben gesagt, die werden finanziell untergehen."
  },
  {
    "start": 2533.44,
    "end": 2546.279,
    "text": "Aber was sie Britten hatten, hat einen wahnsinnig ausgeprägten Bondmarkt und die haben es geschafft durch diese Bond nicht nur die Kriege zu finanzieren sondern auch noch dadurch reicher und mächtiger geworden."
  },
  {
    "start": 2546.94,
    "end": 2555.62,
    "text": "Dann hat dieser Historie geschrieben eine gigantic fabulous debt, eine gigantische sagenhafte Schuldenlast und das hat dann den Buchtitel gebracht."
  },
  {
    "start": 2556.6,
    "end": 2564.299,
    "text": "Man sieht eben wenn man günstige Finanzierungsbedingungen hat dann ist es auch für ein Land, für seine Größe und für sein virtuelles Fortkommen so wichtig."
  },
  {
    "start": 2564.339,
    "end": 2574.4,
    "text": "Und deswegen bin ich ja auch immer einer derjenigen die sagt hey Leute bevor ihr irgendwie in eine Schuldenunion mit Leuten reingeht, die da nicht so ahnung oder nicht so Bock haben das so wie wir zu veranstalten."
  },
  {
    "start": 2574.44,
    "end": 2584.46,
    "text": "Das sollte man immer aufpassen weil das wirklich ein wahnsinniger Wettbewerbsvorteil ist wenn eben Vertrauen genießt, wenn man seine Gläubiger gut behandelt und nicht irgendwie mal so sagt."
  },
  {
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    "end": 2591.92,
    "text": "So auch heute gebe ich mal das aus, dann mache ich mal einen Bondrück kauft oder mach' ich mal jenes, sondern wenn es ein Emissionskalender gibt wie das ja bei uns bei der Finanzagentur so ist."
  },
  {
    "start": 2592.64,
    "end": 2594.14,
    "text": "Und das ist das Wunderbare!"
  },
  {
    "start": 2594.64,
    "end": 2598.7,
    "text": "Was man in diesem Buch aber auch sehen kann... Es ist halt kein Freibrief für unbegrenzte Staatsverschuldung."
  },
  {
    "start": 2599.64,
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    "text": "Das kann halt durchaus sein dass die Leute mal das Vertrauen verlieren."
  },
  {
    "start": 2603.18,
    "end": 2608.58,
    "text": "Aber was es eben auch zeigt ist, bucht jetzt ein Staat Was anderes ist als ein privater Haushalt der Schuldenaufnehmen."
  },
  {
    "start": 2608.62,
    "end": 2627.6,
    "text": "Also weil ein Staat natürlich ewig lebt und an dieser Anleihe, die schon vierhundert Jahre existiert für die Deichbau sieht man ja das es halt viel längere Haltbarkeit hat und deswegen man jetzt nicht so immer schwäbische Hausfrau den Staat gleichsetzen kann sondern es gibt durchaus Unterschiede aber eben auch es gibt Grenzen des Schuldenmacherns."
  },
  {
    "start": 2627.64,
    "end": 2633.56,
    "text": "wenn irgendwann das kippt, dann ist halt vorbei mit günstiger Verschuldung."
  },
  {
    "start": 2633.6,
    "end": 2634.08,
    "text": "Es geht los."
  },
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    "end": 2658.68,
    "text": "in seinem Buch die Geschichte im Minedich des zwölften Jahrhunderts und da braucht er halt die Stadt Geld für den Krieg gegen die Türken hat dann die zur Kasse gebeten über Steuern, hat dann aber festgestellt es ist viel cleverer wenn wir das als Anleihen, die handelbar sind organisieren und dann konnte man eben viel besser darüber Ersparnisse mobilisieren."
  },
  {
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    "end": 2664.319,
    "text": "Dann wurde die Anleihe auch genutzt um irgendwie was zu hinterlegen, wenn man Geschäfte macht usw."
  },
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    "end": 2667.92,
    "text": "Also es war halt einfach eine wunderbare Erfindung."
  },
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    "end": 2679.24,
    "text": "und auch die Eisenbahnfinanzierung was sieht komplett auf dem Bond-Markt, auch da kann man nochmal sehr schön sehen, woran dann diese Bubble geplatzt ist."
  },
  {
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    "end": 2694.48,
    "text": "Weil halt irgendwann die Finanzierung nicht mehr da war, weil ein Banker der mega mäßig, der Vorgänger von JP Morgan also von John Pierpont-Morgan hat sich dann irgendwann verspekuliert oder war halt zu optimistisch und hat zu viele Sachen eingegangen."
  },
  {
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    "end": 2698.5,
    "text": "und als er gekippt ist der gesamte Eisenbahnbogen zusammengekippt."
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    "text": "Und dann gab es die erste große Depressionen in den letzten Jahren."
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    "text": "All das kann man diesen Buch wunderbar sehen."
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    "text": "und Anleihen werden auch dazu genutzt, um Sklaverei und Eroberung zu finanzieren aber eben auch um technologischen Fortschritt usw."
  },
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    "text": "Deswegen ist der Anleihmarkt ein wichtigerer Grund, er ist viel größer als bei der Aktienmarkt."
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    "text": "Deshalb ist der anleihemarkt wichtig, dass zu wissen wie funktioniert das mit Kurse, Renditen, Vertrauen und so weiter."
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    "text": "Und deswegen sollte jeder diese Geschichte mal kennen weil Wirtschaftsgeschichte und Bond-Markt passt halt wirklich wunderbar zusammen."
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    "end": 2735.0,
    "text": "und das sieht man in diesem Bundesbaar."
  },
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    "end": 2741.2,
    "text": "und deswegen würde ich eben nur raten mal A Family is Dead von Robin Wigglesworth und das ist halt so ein Gialist der... Wie heißt er"
  },
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    "text": "nochmal oder hat es ein bisschen genuschelt?"
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    "text": "Robin Wickelsworth."
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    "text": "Wickelsworth!"
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    "text": "Wickesworth, wickelssworth."
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    "text": "Wir geschrieben... W-I-G-G L-E-S und Worth."
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    "text": "Wiclesworth."
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    "text": "Also W-E G-L-S, ja genau."
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    "text": "Und der Fabulous Steps."
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    "text": "Pamperswürdig?"
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    "text": "Der hat früher das Buch davor, das letzte was wir schon über ETF's jetzt über Bons."
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    "text": "Und er hat halt kapiert."
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    "text": "dieser Typ immer."
  },
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    "text": "ETF ist ja auch etwas vermeintlich langweilig."
  },
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    "text": "Bons auch aber er kennt die wichtigen Dinge sind, um zu verstehen, wie diese Wirtschaftswelt funktioniert."
  },
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    "text": "Und deswegen habe ich mich ja auch so aufgeregt, dass sie diese muddies Geschichte nicht in französischem Fernsehen sein."
  },
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    "text": "Weil das ist einfach viel wichtiger als irgendwie ..."
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    "text": "Ja, Fernseh legt auch von Bildern"
  },
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    "end": 2789.66,
    "text": "und Bonz kann man schlecht bebildern würde ich vermuten."
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    "text": "Genau da sind wir ganz schwierig."
  },
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    "text": "Aber natürlich in meinen Börsen sind noch gut darüber gesprochen."
  },
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    "end": 2806.04,
    "text": "Aber mehr über Aktien, weil man da natürlich mehr Stories hat... aber ich möchte nochmal jetzt hier unterstreichen dass der Autor des Buches Schulden ohne Söhne Holger Schäppitz ein Loblied auf Schulden gesungen hatte oder auf einem Bund."
  },
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    "text": "Nein!"
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    "text": "Ihr habt nicht auf Schulde?"
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    "text": "ein bisschen"
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    "text": "Positiv."
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    "text": "macht es möglich."
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    "text": "Ja, aber es müssen natürlich... Aber"
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    "text": "Bons sind Schulden und Allein sind Schuld."
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    "text": "Ja klar!"
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    "text": "Ich habe mich ja selbst verschuldet als ich meine Immobilien gebaut."
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    "text": "Genau."
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    "text": "Das hab' ich nicht gemacht indem ich irgendwie ne Hundertzwanzig Prozent allerlei und muss dann irgendwann mich retten lassen oder sonst was wie jetzt bei in Polen oder in Ungarn gewesen ist wo viele auch solche Sachen gemacht haben."
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    "text": "nein Weil natürlich Schulden, also jeder technologische Fortschritt ist mit über Schulden finanziert."
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    "text": "Keine Frage!"
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    "text": "Das"
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    "text": "haben wir ja nicht."
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    "text": "Konsum"
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    "text": "für Schulden."
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    "end": 2850.04,
    "text": "Das ist doch das Unterschiede hier und deswegen... Und da ich weiß dass der Staat im Zweifelsfalle Schulden aufnimmt um"
  },
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    "text": "eben keine"
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    "text": "Investition zu machen."
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    "end": 2853.92,
    "text": "Wollte nur sagen du willst jetzt hier verkürzen was auch nicht?"
  },
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    "end": 2858.1,
    "text": "Ich finde Schulden gut es sind produktive Schulden Innovationsschulden Gut."
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    "end": 2860.68,
    "text": "Konsumschulden Fuck so einfach ist es."
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    "text": "Ja aber warum fandest du das so?"
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    "text": "Dafür mögen die dann nicht gut."
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    "end": 2866.18,
    "text": "So, ich will es nicht wenn wir in der heutigen Diskussion aufmachen."
  },
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    "text": "Ich wollte das Blühende"
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    "text": "Land schon mal zeigen."
  },
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    "text": "Weil das Sondervermögen natürlich den Druck genommen hat im normalen Haushalt für Investitionen."
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    "end": 2875.68,
    "text": "Und genau so ist es gekommen!"
  },
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    "end": 2880.42,
    "text": "Du warst der Optimist und sagst du hast blühende Landschaften und jetzt werden wir so viel Investition haben wie noch nie im Leben."
  },
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    "text": "Das war"
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    "end": 2884.9,
    "text": "ja auch noch ein kleiner Saatenhieb."
  },
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    "end": 2887.66,
    "text": "Die Briten, die du jetzt hier gerade"
  },
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    "text": "gelobt"
  },
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    "end": 2899.9,
    "text": "hast, die haben für ihre ziehenjährige Anleihe, obwohl es in keiner Schuldenunion verhaftet sind, zahlen sie fünf Komma drei Fünf Prozent Rendite aktuell deutlich mehr als Frankreich."
  },
  {
    "start": 2899.94,
    "end": 2900.299,
    "text": "im Übrigen."
  },
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    "end": 2905.319,
    "text": "so So, und jetzt kommt mein Bullen der Woche."
  },
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    "start": 2905.759,
    "end": 2906.68,
    "text": "Ich mag es jetzt ganz kurz."
  },
  {
    "start": 2907.02,
    "end": 2908.24,
    "text": "Wir haben ja auch noch ein Thema zu diskutieren."
  },
  {
    "start": 2908.299,
    "end": 2908.4,
    "text": "Haben"
  },
  {
    "start": 2908.44,
    "end": 2908.48,
    "text": "wir?"
  },
  {
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    "end": 2908.779,
    "text": "Stimmt!"
  },
  {
    "start": 2908.819,
    "end": 2911.2,
    "text": "Da haben wir noch zehn Minuten Zeit fürs Thema, aber das lief doch hin."
  },
  {
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    "end": 2911.46,
    "text": "Also"
  },
  {
    "start": 2911.56,
    "end": 2912.68,
    "text": "ich mach' ganz schnell den Bullen dieser Woche."
  },
  {
    "start": 2912.98,
    "end": 2921.74,
    "text": "Das ist ein höherer Vorschlag von unserem lieben Hörer Georg, der treuerhörer ist und auch die eine oder andere Idee schon umgesetzt hat da, der auch treu dabei ist bei Chinkosola usw."
  },
  {
    "start": 2922.46,
    "end": 2929.88,
    "text": "Und er meint, hat mir jetzt geschrieben... dass er meint, bei Chinko ja zum Beispiel auch in Batterie Speicher einsteigt."
  },
  {
    "start": 2930.04,
    "end": 2950.44,
    "text": "Dass ein Kattel aus China die besseren Akkus auf jeden Fall der Technologieführer, der ganz klare Technologiführer ist bei Akkus und Batterien und Batteriespeichern und das sie jetzt aber auch deutlich abgeschmiert sind und es wäre vielleicht eine Idee."
  },
  {
    "start": 2951.96,
    "end": 2953.9,
    "text": "Deswegen habe ich die mir mal ein bisschen angeschaut."
  },
  {
    "start": 2955.779,
    "end": 2962.22,
    "text": "Kattel wird ja so abgekürzt, CA-TL und hat aber einen längeren Namen."
  },
  {
    "start": 2962.839,
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    "text": "Contemporary."
  },
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    "text": "Das ist"
  },
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    "end": 2964.859,
    "text": "sehr gut dass du hier noch mehr rausgehst."
  },
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    "text": "Ich"
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  {
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    "end": 2966.5,
    "text": "guck mal nach und die kann man mittlerweile auch schon handeln?"
  },
  {
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    "end": 2967.74,
    "text": "Genau, das kann man auch in Deutschland"
  },
  {
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    "end": 2968.16,
    "text": "handeln."
  },
  {
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    "end": 2971.18,
    "text": "Die heißt Contemporaries Emperex Technology."
  },
  {
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    "end": 2975.54,
    "text": "Genau also hin vor Ort wieder Kattl genannt und wir haben tatsächlich..."
  },
  {
    "start": 2975.6,
    "end": 2976.24,
    "text": "Guck mal rein Schaden!"
  },
  {
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    "end": 2980.9,
    "text": "Ja genau ich bin nicht dabei, aber komm auf die Bosch nicht."
  },
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    "end": 2982.62,
    "text": "Noch nicht."
  },
  {
    "start": 2984.08,
    "end": 2986.88,
    "text": "Also ich hadere damit mir, ich würde es aber mal ganz kurz."
  },
  {
    "start": 2987.62,
    "end": 2991.339,
    "text": "Grunde für die Kurspreche deutlicher Ergebnisverfehlungen in Q-Trei."
  },
  {
    "start": 2991.38,
    "end": 2999.58,
    "text": "da kamen jetzt schon die Zahlen für Q-trei und da hat man eben sowohl bei Umsatz wie beim Gewinn daneben gelegen."
  },
  {
    "start": 3000.16,
    "end": 3012.9,
    "text": "dann ist das Problem dass der verschärfte Wettbewerb in China da ist eben es kommen immer neue Wettbehörber der Batteriemarkt grundsätzlich Gefallen und Kattels Anteil am chinesischen Batterie."
  },
  {
    "start": 3012.98,
    "end": 3016.5,
    "text": "Nein, ich sag jetzt mal der Anteil des Gefallens so, das ist richtig."
  },
  {
    "start": 3017.12,
    "end": 3021.94,
    "text": "Und zwar von neunvierzig Komma acht Prozent im Januar auf vierzig Komma neun Prozent in September."
  },
  {
    "start": 3022.2,
    "end": 3026.58,
    "text": "und es gibt neue Wettbewerber zum Beispiel BWD die ja den Marktanteil gesteigert haben."
  },
  {
    "start": 3026.68,
    "end": 3028.98,
    "text": "und dann kommt eben sowas mit Schinkosolat und andere dazu."
  },
  {
    "start": 3029.66,
    "end": 3034.88,
    "text": "Und BioID ist mittlerweile doch da, den auch ernsthaft nicht auf den Fersen."
  },
  {
    "start": 3035.02,
    "end": 3040.859,
    "text": "Aber hat doch schon Patzen weggenommen und sind von siebzehn Prozent vier Prozent auf ein zwanzig Prozent gestiegen."
  },
  {
    "start": 3041.359,
    "end": 3044.74,
    "text": "Dann ist es einem Problem die Abkühlung des chinesischen Automarktes schon ganz oft besprochen."
  },
  {
    "start": 3044.98,
    "end": 3064.42,
    "text": "und nachdem man eben bei Kattel auch viele E-Auto Hersteller da versorgt leidet man darunter das den zwölften Monat im vorigen September der chinesische Inlandsautomarkt gefallen ist und dass e-V, also die iwi wachstum sich beleangsamt hat."
  },
  {
    "start": 3065.62,
    "end": 3067.779,
    "text": "Und das ist dann noch eine Korrektur."
  },
  {
    "start": 3067.839,
    "end": 3075.94,
    "text": "eben gab nach einer starken Rallye, die es vorgab im Mai twenty sechsundzwanzig haben sie da noch einen Allzeit hoch gemacht und sind seitdem abgeschmiert."
  },
  {
    "start": 3077.6,
    "end": 3085.68,
    "text": "was könnte möglicherweise für Kattel sprechen, das ist natürlich mittlerweile doch etwas attraktivere Bewertung gibt."
  },
  {
    "start": 3086.4,
    "end": 3117.54,
    "text": "Dann dass sie auch darauf hat Georg auch dann nochmal hingewiesen in Europa produzieren deswegen dann natürlich auch bei möglichen Handelsverschärfungen dann da positioniert sind weil sie in Ungarn ein europäisches Werk haben und quasi möglicherweise der Freund die ihre Partner für Europa sind dass sie der unangefochtene Weltmarktführer nach wie vor sind mit vierzehn Prozent globalen Marktanteil bei EV, also bei Elektriautos quasi."
  },
  {
    "start": 3118.52,
    "end": 3124.48,
    "text": "Und das Sie zum Beispiel auch in andere Bereiche investieren."
  },
  {
    "start": 3124.52,
    "end": 3129.22,
    "text": "Sie sind zum Beispiel bei DeepSeek dabei dem chinesischen KI-Modell."
  },
  {
    "start": 3129.88,
    "end": 3135.64,
    "text": "da sind sie einer der größten Investoren der letzten fünfzehn Milliarden Finanzierungsrunde gewesen."
  },
  {
    "start": 3136.2,
    "end": 3145.16,
    "text": "Und mittlerweile haben sie auch eine Bewertung, die etwas moderater ist."
  },
  {
    "start": 3145.359,
    "end": 3148.18,
    "text": "Ein Forward KGV von Zehn Komma Sechs."
  },
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    "end": 3153.6,
    "text": "Ja das soll es mal gewesen sein."
  },
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    "end": 3155.74,
    "text": "Also Kattel kann man sich mal anschauen."
  },
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    "end": 3165.38,
    "text": "Ich ehrlich gesagt bin da ich bin hin und her überlegt bin trotzdem ein bisschen skeptisch also würde mich da eher bei Bivaldi gut aufgehoben sehen."
  },
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    "end": 3191.02,
    "text": "Und selbst bei Cinco Solar, die natürlich viel günstiger sind aber da in den Markt rein gehen als bei Kattel, die immer noch eine hohe Bewertung haben von der Marktkapitalisierung her, immer noch bei hundertfünfzig Milliarden ungefähr bewertet sind und von daher ist es ja immer noch ein Riesel wo man vielleicht sogar nochmal bis zu was abschneiden kann."
  },
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    "end": 3204.92,
    "text": "Also ich bin mir nicht schlüssig, ob ich da einsteigen sollte und die Analysten-Schätzung übrigens noch das Volionnachtrag sehen aufwärtsprädenziell von zwei in achtzig Prozent aktuell an bei Kattl."
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    "text": "Und nur zwei sagen halten und vier in vierzig sagen kaufen?"
  },
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    "text": "Und die zwei haben aber jetzt runtergestuft."
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    "text": "Ja es ist ein Konsens, eine Konselsgeschichte"
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    "text": "Auf jeden Fall guckt es euch an und ich finde das eine spannende Idee."
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    "text": "Die Georg hat immer ein gutes Händchen für im Bereich erneuerbare Energien weil der selber auch sehr aktiv"
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    "text": "ist."
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    "text": "Das ist eine ganz spannende Geschichte weil nämlich gerade wieder Kohle zu... günstigsten Energieträger wird."
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    "text": "und wenn du Kohle verbrennst, dann musst du ja relativ viele CO²-Zertifikate kaufen."
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    "text": "Weil das eine der CO² heftigsten Geschichten ist."
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    "text": "aber viele nutzen halt wieder Kohle."
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    "text": "Und selbst mit den CO² Zertifikaten ist es die günstige Art weil eben der Gaspreis so nach oben gegangen ist."
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    "text": "Deswegen könnten auch die CO² zertifikade wieder steigen."
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    "text": "Die Idee habe ich von Bank of America gelesen, jetzt nicht meine!"
  },
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    "text": "Ich hab nur gesehen, dachte oh klingt ja spannend, weil ich schon häufiger hier diesen CO² Preis genannt hatte und das hat ja nie richtig funktioniert."
  },
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    "end": 3275.92,
    "text": "dann kommen wir zu unserem Thema."
  },
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    "end": 3283.9,
    "text": "Und da geht es ja um Antropic, nachdem wir in den vergangenen Wochen immer wieder von Leuten gehört haben, ah die haben mal Leute reingucken lassen!"
  },
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    "end": 3292.7,
    "text": "Oh ich durfte schonmal in das S-Eins-Pfeil rein gucken, haben Antropic jetzt dieses Pfeil für die gesamte Öffentlichkeit freigegeben und hat."
  },
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    "end": 3297.02,
    "text": "thirty-fünf Seiten plus Anhang kann man sich dadurch lesen und kann weiter durchgehen."
  },
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    "end": 3303.48,
    "text": "Ich würde sagen, nachdem ich jetzt nicht die ganzen Traut-Fürmen und Dreißigseiten habe."
  },
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    "end": 3307.88,
    "text": "Ich hab den Anfang halt mit angeguckt erst mal so ein...ich guck mir am Anfang erstmal an wie wirkt dieses Ding?"
  },
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    "start": 3308.38,
    "end": 3312.5,
    "text": "Und da war ja schon auffällig das bei SpaceX im Anfang Bilder sind und so."
  },
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    "start": 3312.62,
    "end": 3313.88,
    "text": "Erstmal so vierzehn Seiten Bilder."
  },
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    "end": 3317.68,
    "text": "Das war ja bei WeWork ähnlich wo sie so weiß ich nicht eher Visionen verkauft haben."
  },
  {
    "start": 3317.92,
    "end": 3320.339,
    "text": "Das ist bei Antropic ganz anders."
  },
  {
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    "end": 3325.339,
    "text": "Die haben zwar auch irgendwelche komischen Bilder da drin, aber das ist eher so eine optische Auflockerung."
  },
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    "start": 3325.42,
    "end": 3337.88,
    "text": "Da geht es mal los mit einem Brief der sieben Gründe und Sie schreiben auch wirklich explizit rein A. uns ist gesagt worden wir sollen unser Firma nicht ein Dollar teurer verkaufen als es ist."
  },
  {
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    "end": 3339.779,
    "text": "Das findet man schon bemerkenswert in so einem Prospekt."
  },
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    "end": 3342.48,
    "text": "normalerweise möglichst viel bei einem IPO rausholen."
  },
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    "end": 3344.279,
    "text": "und Sie sagen auch hey!"
  },
  {
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    "text": "Wir sind ein Gründerteam Und das ist ein bisschen ein Merk gegen, also ein Hieb gegen die Konkurrenz von OpenAI."
  },
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    "end": 3360.24,
    "text": "Dass immer noch an Bord ist was so ein bisschen zeigt dass sie halt geschlossene Veranstaltungen und geschlossenes Sache sind, dass sie eben irgendwie gemeinsame Ziele haben usw."
  },
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    "text": "Das finde ich auch etwas Positives."
  },
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    "text": "Kommen wir zu den Zahlen?"
  },
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    "end": 3369.0,
    "text": "Da ist natürlich ein wahnsinniges Wachstum drin wenn man sich mal den Umsatz anguckt."
  },
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    "text": "Und wenn man jetzt das dritte Quartal von der Höhe von den Sechzehn Komma acht hochrechnet, aufs Jahr hätte man sieben Sechzig Komma zwei Milliarden."
  },
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    "end": 3389.5,
    "text": "Also da sieht man schon wahnsinniges Wachstum was da zu sehen ist und in dieser Art und Weise glaube ich von wenigen Unternehmen gesehen."
  },
  {
    "start": 3389.64,
    "end": 3394.62,
    "text": "Das zweite was man sehen kann sehr schön Der Umsatz ist stärker gewachsen als die Kosten im Hintergrund."
  },
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    "start": 3394.68,
    "end": 3395.94,
    "text": "also es gibt operativen Leverage."
  },
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    "end": 3404.72,
    "text": "das ist immer wichtig dass man nicht irgendwie über jedem Dollar, den man mehr rausholt und Dollar mehr an Rechenleistungen oder Sachen reinbringt."
  },
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    "end": 3407.14,
    "text": "Also man sieht schon das ist eine großartige Sache."
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    "text": "Man hat sogar schon einen operativen Gewinn im zweiten Quartal gebracht für neunundhundertsiebendvierzig ehm neunnevirensebzig Millionen Dollar."
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    "text": "Und das ist sogar noch inklusive Aktien basierter Vergütung."
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    "text": "also es wirklich eine gute eine gute Sache."
  },
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    "end": 3429.98,
    "text": "Und in Q eins war nach und minus von Eins Komma Sieben Milliarden, dann hat man ja gesehen diese Geschichte."
  },
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    "text": "Ja die haben gemacht einen Rekordverlust von Achtzig Komma sieben Milliarden im Halbjahr und das war eine riesen Reuters Schlagzeile."
  },
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    "text": "Die verbrennen ja Geld!"
  },
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    "text": "Schlimmer als in Las Vegas."
  },
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    "end": 3453.259,
    "text": "Die Leute durch den einabigen Banditen laufen lassen... Das war aber einfach nur ne reine Bilanzierungsgeschichte, weil sie halt Wandelanlagen ausgegeben haben an Google und Amazon."
  },
  {
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    "end": 3463.5,
    "text": "Und wenn die halt erfolgreiche sind und dieser Wandelwert sich erhöht als einfach die Erfolge... Die wandelanlei ist ja dadurch ein Kennzeichnet, dass man die irgendwann wandeln kann."
  },
  {
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    "end": 3471.72,
    "text": "Wenn du den höheren Wert wandeln kannst dann fällt da halt ein größerer Verlust an aber der natürlich nichts mit Geldabfluss zu tun hat."
  },
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    "text": "Das ist eine reine Sache!"
  },
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    "text": "das wäre jetzt böse, dann bleibt halt wirklich ein Nettoverlust von acht Komma vier Milliarden stehen."
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    "text": "Das ist kaum mehr als zwei tausendfünfundzwanzig, dass bei einem Fafilfachen Umsatz insofern sieht man, dass es überhaupt kein so großes Problem ist."
  },
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    "end": 3489.319,
    "text": "auch das Klum-Risiko war nur gesagt."
  },
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    "text": "Oh, allen Kunde hat irgendwie so viele, so viel Anteil."
  },
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    "end": 3498.46,
    "text": "und wenn der Kunde wegfällt, klang mal auf Metaclamma zu die eben damit programmiert haben, dann ist alles schlimm."
  },
  {
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    "end": 3507.16,
    "text": "aber auch das ist mittlerweile... Ist kein Einzelkunde kommt mehr über zehn Prozent Und im Jahr zweifach standen noch zwei Kunden für je zwölf Prozent."
  },
  {
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    "end": 3515.16,
    "text": "Also man sieht, da wird wirklich einiges... Da ist mittlerweile die Basis breiter geworden und man hat eine Net Retention Rate von neunhundert Prozent."
  },
  {
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    "end": 3517.839,
    "text": "Das heißt mit der Kundenbasis macht man immer mehr Umsatz."
  },
  {
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    "end": 3520.259,
    "text": "Das sind jetzt nur die Unternehmenskunden, die privaten Kunden."
  },
  {
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    "end": 3521.7,
    "text": "Es ist nicht so."
  },
  {
    "start": 3523.14,
    "end": 3526.46,
    "text": "Was man eben auch sieht wichtigster Treiber ist Claude Cote."
  },
  {
    "start": 3526.54,
    "end": 3534.54,
    "text": "Das ist also ein echtes Unternehmensgeschäft und man erlöst pro Mitarbeiter bei Antropic mehr als sechs Komma Sechs Millionen."
  },
  {
    "start": 3534.64,
    "end": 3538.56,
    "text": "Auch das ist eine wunderbare Sache, und Skalierung funktioniert."
  },
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    "text": "Guck ich habe mich noch was vergessen?"
  },
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    "text": "Die Bewertung ist schon runtergekommen."
  },
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    "end": 3552.94,
    "text": "Also wenn man jetzt guckt war ja zwei Billionen, weil die Rede jetzt nur für fünf bis eins Komma sieben Fünf Billion machen, dass wir jetzt einen Kurs Umsatzverhältnis von Zweiundzwanzig bis Sechsundzig."
  },
  {
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    "end": 3554.38,
    "text": "Es ist viel niedriger als es"
  },
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    "end": 3556.58,
    "text": "SpaceX."
  },
  {
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    "end": 3557.08,
    "text": "SpaceX"
  },
  {
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    "end": 3568.7,
    "text": "ist also insofern auch das günstig und deswegen würde ich jetzt einen Strich tun, nach dem ich es gelesen habe und auch gesehen hab dass sie da sehr bedächtigt sind und die Risiken auf irgendwie zwei neunzig seite Risiken vertraut."
  },
  {
    "start": 3569.0,
    "end": 3574.92,
    "text": "Das ist schon krass wenn du so viele... ja unsere Modelle haben auch ein bisschen Erpressungen mitgemacht."
  },
  {
    "start": 3574.95,
    "end": 3577.77,
    "text": "Okay, möglicherweise sind die Risiken so groß."
  },
  {
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    "end": 3580.29,
    "text": "Dass es keinen Versicherungskonzern gibt der das übernehmen möchte."
  },
  {
    "start": 3581.87,
    "end": 3593.29,
    "text": "Also es werden ja auch Riesigen genannt und ich finde halt, dass ist ein sehr defensives S-Ins-Filing und das hat mir irgendwie Vertrauen eingeflößt, dass das zumindest zum Zeichnen eine günstige Sache ist."
  },
  {
    "start": 3593.41,
    "end": 3599.21,
    "text": "deswegen würde ich auf jeden Fall weil er auch eine gewisse Tranche in Europa verkauft werden soll und dann haben wir vielleicht auch die Chance wieder ein bisschen mitzumachen."
  },
  {
    "start": 3599.25,
    "end": 3607.21,
    "text": "Ich weiß nicht wie groß da die Privatanleger sein können aber Wenn du in Europa verkaufst, dann heißt das ja immer, dass es nicht um Privatanleger handeln muss."
  },
  {
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    "end": 3611.549,
    "text": "Weil internationale Investoren in Europa die können in Amerika zeichnen und da brauchen sie in Europa für."
  },
  {
    "start": 3612.009,
    "end": 3613.589,
    "text": "Deswegen hoffe ich mal, dass ich damit machen kann!"
  },
  {
    "start": 3613.649,
    "end": 3617.029,
    "text": "Und ich würde auf jeden Fall zeichnend... Und mein Plädoli habt ihr jetzt gehört."
  },
  {
    "start": 3617.649,
    "end": 3621.049,
    "text": "Jawoll Du hättest ja auch schon für zwei Billionen gekauft."
  },
  {
    "start": 3621.169,
    "end": 3621.23,
    "text": "Wir"
  },
  {
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    "end": 3627.41,
    "text": "haben ja beim ESF-Aktien Gipfel das Thema schon mal diskutiert, da waren noch nicht so viel bekannt und jetzt ist es ein bisschen mehr bekannt."
  },
  {
    "start": 3627.549,
    "end": 3631.39,
    "text": "also deswegen... Ja, das sind natürlich Vorteile wenn's das jetzt ein bisschen günstiger gibt."
  },
  {
    "start": 3631.49,
    "end": 3640.049,
    "text": "ich finde jetzt auch dieses Umsatzverhältnis, Umsatzkursverhältnisses dann anehermaßen okay finde ich."
  },
  {
    "start": 3640.169,
    "end": 3649.37,
    "text": "Also das ist nicht so typisch wie bei Space X. aber Dann weiß ich nochmal auf ein paar Risiken hin, die ich damals auch schon teilweise genannt habe."
  },
  {
    "start": 3649.549,
    "end": 3656.71,
    "text": "Ich finde halt einfach das Grundsäge-Geschäftsmodell und da kann man ja vielleicht trotzdem klar, was einem welcher Zeichnungsgewinner machen können."
  },
  {
    "start": 3657.19,
    "end": 3668.99,
    "text": "aber auf der anderen Seite sehen wir ja dass der Markt angeknackst ist und wir wissen jetzt nicht in welchem Zustand diese unbedingte KI Euphorie ist vorbei wenn jetzt auch die KI Blase nicht sofort platzt."
  },
  {
    "start": 3669.049,
    "end": 3679.25,
    "text": "Ich glaube trotzdem wird es mit anderem Maß gemessen Auch im November, glaube ich nicht dass wir das Pendel wieder sofort überschlägt in totale Euphorie."
  },
  {
    "start": 3679.35,
    "end": 3691.33,
    "text": "Sondern dass jetzt einfach, wo man merkt Kapital ist knapp geworden, dass einfach grundsätzlich Investoren anders hinschauen und Riesingen und Chancen mehr abwägen im KI-Bereich."
  },
  {
    "start": 3692.009,
    "end": 3695.91,
    "text": "Und das wird auch bei diesem IPO sein, viele sagen es ist ein Lackmusstest."
  },
  {
    "start": 3696.009,
    "end": 3701.45,
    "text": "also wenn das IPO hier schiefgehen sollte dann ist natürlich insgesamt für den KI-Boom problematisch."
  },
  {
    "start": 3702.49,
    "end": 3705.629,
    "text": "Aber ich würde jetzt auch mal davon ausgehen, dass es klappt auf der anderen Seite."
  },
  {
    "start": 3705.79,
    "end": 3708.43,
    "text": "Wir haben natürlich viel Kapital, das momentan eingesammelt wird."
  },
  {
    "start": 3708.569,
    "end": 3718.87,
    "text": "eben Meta hat Kapitalerhöhung kurz bevor nochmal bekannt gegeben, auch wieder hundert Milliarden und dann SpaceX hat vierzehn Milliarden über Kredite eingesammlet."
  },
  {
    "start": 3718.95,
    "end": 3723.93,
    "text": "also weiter diese Massen an Geld die da aufgenommen werden."
  },
  {
    "start": 3724.049,
    "end": 3725.33,
    "text": "und woher müssen sie kommen?"
  },
  {
    "start": 3726.029,
    "end": 3732.67,
    "text": "Und wir haben schon gesehen, dass die Anleihmärkte da vorsichtig geworden sind und die Investoren insgesamt auch."
  },
  {
    "start": 3733.25,
    "end": 3737.91,
    "text": "Und von daher ist das natürlich ein Risiko, dass der Börsengang auch floppen könnte?"
  },
  {
    "start": 3738.25,
    "end": 3739.91,
    "text": "Das ist keine Frage!"
  },
  {
    "start": 3741.45,
    "end": 3747.569,
    "text": "Dass man jetzt bereit ist eine geringere Bewertung in Kauf zu nehmen zeigt ja auch, dass man es für den Markt manchmal ganzes vertraut."
  },
  {
    "start": 3748.25,
    "end": 3751.91,
    "text": "Vorher war ja immer die von den zwei Billionen die Rede unbedingt haben wollte."
  },
  {
    "start": 3753.27,
    "end": 3755.87,
    "text": "Jetzt sagt man aber wir wollen das unbedingt dieses Jahr noch durchziehen."
  },
  {
    "start": 3755.93,
    "end": 3764.41,
    "text": "offenbar sieht man so bisschen Die Chance, dass den letzten Hunde beißen und das man lieber noch mal vor Open AI auf jeden Fall in diesem Jahr an die Börse geht."
  },
  {
    "start": 3764.49,
    "end": 3768.609,
    "text": "Und lieber die geringere Bewertung kauft nimmt als das Maximal auszureizen."
  },
  {
    "start": 3768.87,
    "end": 3771.009,
    "text": "Lieber den Spatz in der Hand als die Taube auf dem Dach."
  },
  {
    "start": 3772.069,
    "end": 3776.569,
    "text": "Also ist ein bisschen eben auch ein Risiko hinweis."
  },
  {
    "start": 3776.77,
    "end": 3784.95,
    "text": "Und grundsätzlich bin ich einfach wie damals schon gesagt meine ich, dass das einfach nicht so diese Alleinstellungen manchmal haben."
  },
  {
    "start": 3785.029,
    "end": 3789.83,
    "text": "Weil die haben heute das führende KI-Modell aber das kann sich ja immer wieder schnell erinnern."
  },
  {
    "start": 3789.89,
    "end": 3797.31,
    "text": "Da ist der David Werb enorm zwischen OpenAI und Google Dimension oder allen anderen Und vor allem dann auch diesen chinesischen billigen Modellen."
  },
  {
    "start": 3797.79,
    "end": 3814.79,
    "text": "Und da könnte es einfach sein, dass KI wirklich zur Massenware wird zum Commodity zu dem Rohstoff, dass man sich dann eben günstig über weil diverse Börsen dann einkauft, dass man nicht immer beim teuersten Anbieter wirklich nur die Spezialgeschichten lösen lässt."
  },
  {
    "start": 3814.97,
    "end": 3821.41,
    "text": "Gerade als Unternehmen und über Plattformen eigentlich so viele Routine Sachen von Billig Kai sich machen lässt."
  },
  {
    "start": 3821.91,
    "end": 3836.089,
    "text": "Also das ist einfach die Gefahr da, dass da ein großer Wettbewerbsdruck da ist, dass sie langfristig bei Entropic als das große Problem, dass man eben nicht diesen Burggraben hat wie es Thomas Rapp heute letzte Woche auch gesagt hat."
  },
  {
    "start": 3836.71,
    "end": 3845.83,
    "text": "Und er hatte auch beim Bildfinanzgipfel damals ihren Vortrag gehalten und wo er gesagt hat, eben Entropic hat einfach keinen großen Burg graben."
  },
  {
    "start": 3846.069,
    "end": 3853.509,
    "text": "Er hat zum Beispiel die Anteil der Text-Anfragen nach dem Modellanbieter auf OpenRouter den größten neutralen Marktplatz für KI-Modelle ausgewertet."
  },
  {
    "start": 3854.049,
    "end": 3857.91,
    "text": "Das war Eine Auswertung im September, glaube ich."
  },
  {
    "start": 3858.27,
    "end": 3860.109,
    "text": "Und Anfang Oktober, Fünfte Oktober."
  },
  {
    "start": 3860.49,
    "end": 3874.77,
    "text": "Da hatte DeepSeq, zwanzig Prozent ZAI, nineteen Komma zwei Prozent Google, fünfzehn Komma sieben Prozent Open AI, vierzehn Komme acht Prozent und Entropic gerade mal zwei Komma Vier Prozent also sehr, sehr geringer Marktanteil."
  },
  {
    "start": 3874.87,
    "end": 3884.79,
    "text": "da Ja wie gesagt die Gefahr ist einfach da, dass es so eine Art Commodity Cognition geben wird."
  },
  {
    "start": 3886.97,
    "end": 3893.77,
    "text": "Und dann sinken die Marschen vorbei mit den tollen Gewinnen und dem tollen Wachstumszahlen wenn die Marschensinken."
  },
  {
    "start": 3893.93,
    "end": 3905.189,
    "text": "aber auf der anderen Seite hat man nämlich sehr bei Rechenleistungen sehr weit vorausgegangen und hat sich auf Jahre in Rechenleistung zu fixen Preisen gesichert."
  },
  {
    "start": 3905.23,
    "end": 3907.029,
    "text": "Das ist natürlich ein Vorteil, wenn es weiter so boomt."
  },
  {
    "start": 3907.609,
    "end": 3922.83,
    "text": "aber das kann natürlich auch nach hinten losgehen der Schuss, wenn man weiter diese Zahlungsverpflichtungen hat Aber das Geschäft nicht so läuft wie erwartet dann geht der Schuss nach hinten los und das ist auch der großen Risiken bei Antropic."
  },
  {
    "start": 3924.47,
    "end": 3933.17,
    "text": "Ich halte es damit mit Thomas Rapphold, er sagt einfach da gibt's zu wenig Programm für diesen Modell und deswegen muss ich die Aktie auch nicht zeichnen."
  },
  {
    "start": 3934.009,
    "end": 3947.31,
    "text": "Okay, würde ich wie gesagt ... Sondern es ist attraktiv, weil das erste wirklich reine Modelle nicht so gemischt war, wo ich bei Elon Musk gar nicht weiß was Griechen da Raketen, KIs im Weltall oder nicht."
  },
  {
    "start": 3948.33,
    "end": 3950.93,
    "text": "Das ist halt mal ein KI-Modell und das ist die Intelligenz."
  },
  {
    "start": 3951.43,
    "end": 3958.33,
    "text": "Und ich glaube schon dass diese Intelligenzen einen gewissen Programm hat vielleicht den nicht so tiefes... wo du recht hast."
  },
  {
    "start": 3958.41,
    "end": 3959.93,
    "text": "und was auch natürlich problematisch ist."
  },
  {
    "start": 3960.33,
    "end": 3964.91,
    "text": "Achtzig Prozent des Umsatzes stammt aus Modellen, die in den vergangenen sechs Monaten rausgekommen sind."
  },
  {
    "start": 3964.95,
    "end": 3967.39,
    "text": "Da sieht man immer, man muss halt immer wieder neue Modelle machen."
  },
  {
    "start": 3967.43,
    "end": 3972.17,
    "text": "oder das ist natürlich ein Riesenproblem wenn du gleichzeitig darauf hingewiesen diese hohen Verpflichtungen hast."
  },
  {
    "start": 3973.87,
    "end": 3979.79,
    "text": "haben sie feste Verträge bis zu den letzten zehn Jahren und diese Vierhundertsebzehn Milliarden müssen sich abnehmen."
  },
  {
    "start": 3979.85,
    "end": 3983.689,
    "text": "Egal was passiert, wenn Sie keine Umsätze machen musst du trotzdem die Vier-Hundertsequenzen bezahlen."
  },
  {
    "start": 3983.75,
    "end": 3990.85,
    "text": "also hast dann möglicherweise ein Problem dass die Einnahmen kommen immer nur kurzfristig pro Modell rein aber die Ausgaben sind schon langfristig verpflichtet."
  },
  {
    "start": 3990.89,
    "end": 4002.129,
    "text": "das ist natürlich ein klassisches Fristenkonkurrenzproblem wie wenn Du eine Bank bist dass eine langfristig hast oder bei Vibor quasi ähnlich, du hast die Mietverträge langfristiger abgeschlossen."
  },
  {
    "start": 4002.189,
    "end": 4006.17,
    "text": "Hast aber die Einnahmen nur kurzfristig und das hat da auf einmal dann Corona kamen?"
  },
  {
    "start": 4006.23,
    "end": 4009.93,
    "text": "Oder wenn auf einmal die Leute nicht mehr bei dir buchen, dann hast du natürlich ein Problem."
  },
  {
    "start": 4010.129,
    "end": 4010.689,
    "text": "Das gebe ich zu."
  },
  {
    "start": 4010.79,
    "end": 4011.71,
    "text": "Das ist ein Risiko."
  },
  {
    "start": 4012.509,
    "end": 4018.97,
    "text": "Und was auch ein Risico ist, es kann auch ne Chance sein, dass forty-eight Prozent des Umsatzes über Amazon Google und Microsoft laufen."
  },
  {
    "start": 4019.029,
    "end": 4021.73,
    "text": "Also man kann sagen, die Hyperscaler sind ne Vertriebsmaschine für dich."
  },
  {
    "start": 4021.77,
    "end": 4025.629,
    "text": "Dass wer beim Positiv sieht und das Negativ ist natürlich... Die halten natürlich da die Hand herauf."
  },
  {
    "start": 4025.67,
    "end": 4041.49,
    "text": "von siebzehn Prozent kriegen die von diesen Umsätzen, wenn sie einfach über Amazon beispielsweise kauft und unter die Staatskunden, also die Kunden sieht mit schwierigen Daten, also mit geheimen Daten agieren."
  },
  {
    "start": 4041.609,
    "end": 4046.77,
    "text": "Die machen das Buchen meistens über Amazon und da kann Amazon eben auch damit noch verdienen."
  },
  {
    "start": 4046.81,
    "end": 4047.649,
    "text": "Das ist natürlich ein Problem."
  },
  {
    "start": 4047.75,
    "end": 4053.45,
    "text": "und das letzte Problem was ich auch noch sehe... sind die Haltefristen, wenn man sich den Prospekt anschaut."
  },
  {
    "start": 4055.47,
    "end": 4067.129,
    "text": "Die ersten Prozent können schon eine Woche da IPO gemacht werden und auch die Gründer können schon Großteil nach hundertundachzig Tagen verkaufen und müssen nicht ein Jahr warten wie es bei SpaceX ist als sie sogar noch freier in dieser Sache."
  },
  {
    "start": 4067.23,
    "end": 4069.45,
    "text": "und was man auch noch sagen muss, man hat keine Mitsprache."
  },
  {
    "start": 4069.49,
    "end": 4072.069,
    "text": "aber wie viele Leute haben mitspracht?"
  },
  {
    "start": 4072.129,
    "end": 4077.79,
    "text": "Das ist manchmal bei Meta nicht, ich sage mal bei SpaceX nicht, bei Tesla auch nicht... Dieses Mitsprache-Problem ist das nicht."
  },
  {
    "start": 4078.31,
    "end": 4084.129,
    "text": "Die Gründer haben sich so eine Schere Klasse F wie Fauna eingerichtet und haben dann nur noch einen Fünfzig Kommals, die hat man!"
  },
  {
    "start": 4084.85,
    "end": 4097.93,
    "text": "Und erst wenn jetzt von diesen sieben Gründern... Das finde ich aber auch wieder fair, wenn von diesen Siebengründern drei gehen würden, dann würde diese Schere klasse f die Stimmrechte den Stammaktionären dann auch zugutekommen werden."
  },
  {
    "start": 4097.969,
    "end": 4099.309,
    "text": "Dann wird dieses Konstrukt aufgelöst."
  },
  {
    "start": 4099.349,
    "end": 4104.75,
    "text": "Also es ist schon auch ein gewisser Wenn das Gründerteam nicht so bleibt oder wenn sich da irgendwas zu streiten."
  },
  {
    "start": 4105.469,
    "end": 4109.99,
    "text": "Das finde ich auch positiv und ist der ganze Prospekt, finde ich sehr neutral gehalten."
  },
  {
    "start": 4112.389,
    "end": 4115.469,
    "text": "Wer nur, wer dem nur noch schnell Geld geht, der soll uns auch nicht kaufen."
  },
  {
    "start": 4115.51,
    "end": 4117.729,
    "text": "Es sind Sachen drin wo ich denke es ist sympathisch."
  },
  {
    "start": 4117.79,
    "end": 4122.029,
    "text": "Das ist was wo keiner zu viel verkauft, wo sie auch keiner klein macht aber auch keine Frage."
  },
  {
    "start": 4122.13,
    "end": 4124.29,
    "text": "Aber wo du halt einfach... Und das finde ich also sympathischer."
  },
  {
    "start": 4124.349,
    "end": 4126.609,
    "text": "insofern kann ich damit gut leben."
  },
  {
    "start": 4127.149,
    "end": 4136.41,
    "text": "Ich kann auch mit der Idee gut leben dass die immer versuchen für die Welt was Gutes zu machen und auch der Topicschef dann ja auch als er mit Donald Trump da stand, sichtbar."
  },
  {
    "start": 4136.469,
    "end": 4143.09,
    "text": "Der einzige war, der noch so ein bisschen da Widerworte gegeben hat und nicht so wie Jensen Wang oder Elin Mass."
  },
  {
    "start": 4143.55,
    "end": 4147.55,
    "text": "Oder der auch nicht Chef, der sich auf die Bühne stellt und gleich damit... Ein anderes"
  },
  {
    "start": 4147.59,
    "end": 4148.95,
    "text": "Thema, aber halt jetzt lassen wir raus!"
  },
  {
    "start": 4148.99,
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    "text": "Aber"
  },
  {
    "start": 4149.09,
    "end": 4160.63,
    "text": "das finde ich halt, dass sie auch noch positiv ist, dass du wirklich jemand bist, der auch als der unter Druck geriet vom Pentagon gesagt hat, nee, unsere Modelle werden ja nicht einfach so freigeschaltet usw.. Ich finde auch noch eine attraktive Geschichte."
  },
  {
    "start": 4161.37,
    "end": 4162.29,
    "text": "Aber ich kann mir"
  },
  {
    "start": 4162.33,
    "end": 4164.809,
    "text": "schon vorstellen, dass man diese Aktie ja auch günstiger Richter ist."
  },
  {
    "start": 4164.849,
    "end": 4165.29,
    "text": "zur Zeichnung?"
  },
  {
    "start": 4166.149,
    "end": 4172.389,
    "text": "Geil, damals für SpaceX hat sich dann auch bewahrheitet die gab's dann auch mal für bin auch nicht allzu lange vor hundert Dollar unterhundert Dollar."
  },
  {
    "start": 4178.71,
    "end": 4178.769,
    "text": "Ich"
  },
  {
    "start": 4178.809,
    "end": 4181.069,
    "text": "glaube auch"
  },
  {
    "start": 4181.13,
    "end": 4195.87,
    "text": "das gerade wenn du sagst die Haldefriessen sind nicht so lang und so weiter und es ist ein bisschen mehr shaky jetzt geworden einfach dass man da wenn man da unbedingt zeichnen immer mit Da weiß man sowieso nicht, wie viel man kriegt und dann muss man ewig viel Geld da freimachen."
  },
  {
    "start": 4196.07,
    "end": 4200.349,
    "text": "Also bin ich immer nicht so fan davon und nur dass man jetzt die Disco-Kugel aufhängen kann."
  },
  {
    "start": 4200.59,
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    "text": "Doch!"
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    "end": 4201.57,
    "text": "Die Disco Kugel!"
  },
  {
    "start": 4201.61,
    "end": 4202.37,
    "text": "Das wird's genauer!"
  },
  {
    "start": 4202.55,
    "end": 4205.19,
    "text": "Und ich werde das wieder machen werden im Zahlsfall auch."
  },
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    "end": 4207.73,
    "text": "Da konnten wir öffnen wo ich das zeichnen kann bzw."
  },
  {
    "start": 4208.11,
    "end": 4209.71,
    "text": "hoffe ich darauf, dass ich da schon konnten habe."
  },
  {
    "start": 4210.63,
    "end": 4213.67,
    "text": "Ich glaube, es wird ein erfolgreicher Börsengang."
  },
  {
    "start": 4213.73,
    "end": 4217.469,
    "text": "Es wird einfach wirklich... Ein wirklich transformativer Börsengang für die Welt."
  },
  {
    "start": 4217.95,
    "end": 4222.349,
    "text": "Er glaubt schon, weil das einfach das erste wirkliche KI reine KI-Unternehmen."
  },
  {
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    "end": 4224.389,
    "text": "Da kann man wirklich mal gucken wie läuft das?"
  },
  {
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    "end": 4224.99,
    "text": "Wie geht es?"
  },
  {
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    "end": 4234.29,
    "text": "Dann hast du ja endlich mal Transparenz was diese ganzen KI Modelle anbetrifft und ob das wirklich ein gutes Businessmodell ist oder wirklich eins ist was wegkonkurriert wird und war am Ende nur noch ein paar Pennies verdient."
  },
  {
    "start": 4235.01,
    "end": 4237.57,
    "text": "Und das kann man eben bei Anthropik jetzt noch nicht sehen."
  },
  {
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    "end": 4242.61,
    "text": "da ist der operative Leverage noch da aber das können sich später zeigen wenn die Konkurrenz weiter zunimmt."
  },
  {
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    "end": 4245.15,
    "text": "Aber ich glaube, ja es wird's nicht sein."
  },
  {
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    "text": "Ich bin eher der Optimistik."
  },
  {
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    "end": 4246.69,
    "text": "Es"
  },
  {
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    "end": 4257.809,
    "text": "bleibt auf jeden Fall spannend und sorgt für wieder interessante Börsen in diesem letzten Vierteljahr und hat jetzt auch wieder ein bisschen geholfen insgesamt."
  },
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    "end": 4259.309,
    "text": "Ist positiv dass Sie das überhaupt machen!"
  },
  {
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    "text": "Man hätte ja auch sagen können."
  },
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    "text": "Weil Geld haben die noch?"
  },
  {
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    "end": 4264.17,
    "text": "Also es ist nicht so, dass sie unbedingt Geld brauchen."
  },
  {
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    "end": 4266.17,
    "text": "Die haben hundertdreizehn Milliarden auf der hohen Kante insofern."
  },
  {
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    "end": 4268.73,
    "text": "Geld ist noch da, die müssen jetzt nicht sofort einen Börsengang machen."
  },
  {
    "start": 4268.849,
    "end": 4272.19,
    "text": "aber das zeigt halt schon Sie wollen's halt und Sie sagen wir machen"
  },
  {
    "start": 4272.41,
    "end": 4275.63,
    "text": "es ein bisschen lieber jetzt wer weiß was dann noch kommt."
  },
  {
    "start": 4275.71,
    "end": 4279.11,
    "text": "also muss hier nicht besser werden die Marktsituation insgesamt."
  },
  {
    "start": 4279.25,
    "end": 4279.69,
    "text": "Was"
  },
  {
    "start": 4279.93,
    "end": 4280.87,
    "text": "sind denn die Bewegungen?"
  },
  {
    "start": 4281.03,
    "end": 4281.13,
    "text": "Die"
  },
  {
    "start": 4281.809,
    "end": 4285.469,
    "text": "sind der Regel schon eher besser als zum Auftrag neun Jahres."
  },
  {
    "start": 4286.309,
    "end": 4287.59,
    "text": "Naja, wir wissen es nicht."
  },
  {
    "start": 4291.49,
    "end": 4297.41,
    "text": "Wir werden weiter darüber diskutieren und dann gucken, ob man wirklich ein Zeichnuss auf meinen mir garantierter Zeichnis gewinnt."
  },
  {
    "start": 4297.45,
    "end": 4299.15,
    "text": "Was ich ja heute Gerechtigkeit empfinde."
  },
  {
    "start": 4299.37,
    "end": 4299.65,
    "text": "Genau"
  },
  {
    "start": 4299.769,
    "end": 4301.03,
    "text": "das ist meine Gerechtigkeit!"
  },
  {
    "start": 4301.15,
    "end": 4301.79,
    "text": "So"
  },
  {
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    "end": 4303.75,
    "text": "hat jeder seine eigene Gerechtigkeiten."
  },
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    "text": "Du bist rohle dich ja"
  },
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    "end": 4306.55,
    "text": "erst so aus."
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  {
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    "end": 4308.95,
    "text": "Wenn ich als Novi-Aktionär nicht enteignet werde, ja?"
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    "end": 4310.49,
    "text": "Und ich bin auch schon"
  },
  {
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    "end": 4312.17,
    "text": "mal... Ich habe einen Recht auf Zeichnos Gewinn."
  },
  {
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    "end": 4314.389,
    "text": "Dann haben wir das mal klar gemacht."
  },
  {
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    "end": 4316.309,
    "text": "Ansonsten bleiben wir Bulle und Werdeffner"
  },
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    "start": 4316.61,
    "end": 4317.17,
    "text": "und Jappitz."
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    "end": 4317.87,
    "text": "Wir sagen tschüss"
  },
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