[
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1.158,
    "end": 6.081,
    "text": "Hallo und herzlich willkommen zum P2P-Café und heute haben wir wieder mal eine 10 in 10."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 6.121,
    "end": 17.329,
    "text": "Es hat sich schon fast traditionell eine 10 in 10 hier festgebissen und zwar inDemo und das ist auch durchaus interessant, weil da auch ganz schön Entwicklung hinter steckt, seit sie begonnen haben, oder Thomas?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 18.004,
    "end": 23.406,
    "text": "Ja, allerdings haben sie sich bereits bewegt, nicht alles geliefert, was sie so am Anfang versprochen haben, aber da kommen wir natürlich später noch drauf."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 23.426,
    "end": 27.107,
    "text": "Für alle, die wirklich Indemo noch nicht kennen, kann ich noch drei Worte dazu sagen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 27.147,
    "end": 36.251,
    "text": "Also Indemo ist eine lettische, von der Zentralbank Lettland regulierte Immobilieninvestmentplattform, die 2022 gegründet wurde und 2023 an den Start ging."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 36.291,
    "end": 40.752,
    "text": "Gefühlt haben sie schon viel früher mit angefangen, aber das ist eine andere Geschichte, die können da woanders nachhören."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 40.812,
    "end": 45.334,
    "text": "Und bei denen kriegt ihr diese sogenannten Notes, so strukturierte Wertpapiere."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 46.352,
    "end": 53.399,
    "text": "Und da investiert man in spanische ausgefallene, vergünstigt eingekaufte Immobilienkredite, die nennen die DDIs."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 53.439,
    "end": 59.946,
    "text": "Und verdient wird eben am Ende beim Verkauf oder zwischendurch, wenn es versteigert oder so vorher abgelöst werden, aber im Prinzip nicht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 60.567,
    "end": 62.969,
    "text": "Wartet man, bis irgendwann das Ding verwertet ist."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 62.989,
    "end": 65.891,
    "text": "Der Gründer ist dort Sergej Wiskowski."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 65.911,
    "end": 67.293,
    "text": "Der ist auch unser Interviewpartner."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 67.353,
    "end": 70.835,
    "text": "Und die Plattform hat aktuell um die 20 Millionen Euro Kundenvermögen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 70.835,
    "end": 74.078,
    "text": "16.600 Anleger sind da unterwegs."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 74.098,
    "end": 75.559,
    "text": "Mit 10 Euro ist man dabei."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 75.579,
    "end": 77.621,
    "text": "Kein Zweitmarkt, keine Rückaufgarantie."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 77.701,
    "end": 80.964,
    "text": "Und dann kommt die spannende Kommunikation von Indemo, was die Rendite angeht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 81.004,
    "end": 83.966,
    "text": "Da findet man alle möglichen Bandbreiten von 22,4%."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 84.426,
    "end": 89.01,
    "text": "Zielkorridor von 15,1% für die DTIs."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 90.131,
    "end": 91.352,
    "text": "Und das wird natürlich auch Thema sein."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 92.376,
    "end": 95.74,
    "text": "Aber 16.000 Anleger, das ist schon deutlich mehr, als ich damals eigentlich erwartet hatte."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 95.76,
    "end": 101.947,
    "text": "Das Konzept sah eher schwierig aus, um es an den Markt zu bringen, aber ich muss sagen, was Marketing so angeht, machen die auch echt einen guten Job."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 101.967,
    "end": 107.433,
    "text": "Deswegen sind sie auch heute schon das, ich glaube, dritte Mal ist er jetzt hier und erzählt uns, ja, antwortet uns auf unsere Fragen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 107.473,
    "end": 107.533,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 104.782,
    "end": 108.504,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 108.544,
    "end": 108.925,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 108.965,
    "end": 112.067,
    "text": "Geht mal 18 Sekunden, um sich vorzustellen, dann steigen wir mit der ersten Frage ein."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 113.078,
    "end": 121.803,
    "text": "All right, dear P2P Cafe community and listeners, today with Thomas and Lars is Sergejs, CEO and co-founder of Indemo."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 122.323,
    "end": 129.447,
    "text": "I'm glad to meet you once again for the third time and make the retrospective on the Indemo journey in the last two years."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 129.767,
    "end": 130.608,
    "text": "So let's chip in."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 131.693,
    "end": 134.475,
    "text": "Genau, also dann geht es gleich los mit den nicht ganz harten Fragen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 134.495,
    "end": 137.017,
    "text": "Die haben wir ein bisschen aufgespart, ein bisschen weich angefangen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 137.057,
    "end": 140.7,
    "text": "Übrigens, so den Fragen, die haben wir ja bei der Community alle eingeholt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 140.74,
    "end": 144.683,
    "text": "Ich glaube, es ist nur eine einzige Frage dazugekommen von mir."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 144.723,
    "end": 146.564,
    "text": "Der Rest waren alles Community-Fragen, oder was?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 147.387,
    "end": 147.969,
    "text": "Ja, stimmt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 147.989,
    "end": 148.671,
    "text": "Gut, dass du es erwähnst."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 148.711,
    "end": 149.052,
    "text": "Richtig."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 149.072,
    "end": 150.376,
    "text": "Diesmal haben wir vorher alles abgefahren."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 150.396,
    "end": 152.301,
    "text": "Ich glaube, wir haben auch wirklich alles mit reingenommen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 152.799,
    "end": 160.988,
    "text": "Ja, wir haben es ein bisschen strukturiert und so, aber zumindest alle Themenbereiche oder Themenblöcke sind abgedeckt und daher sollte jeder auf die Kosten kommen, der eine Frage gestellt hat."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 161.028,
    "end": 166.695,
    "text": "Genau, die erste, die einfachste Frage war, ob sich dieses Geschäftsmodell nicht auch auf andere Länder erweitern wird."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 166.715,
    "end": 168.477,
    "text": "Wie sieht es denn mit Expansionen bei Ihnen aus?"
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 169.608,
    "end": 169.988,
    "text": "All right."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 170.028,
    "end": 170.289,
    "text": "Yeah."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 170.489,
    "end": 171.81,
    "text": "Thanks, Thomas, for the question."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 172.05,
    "end": 178.377,
    "text": "So currently we are still focusing on the opportunity which provides the NPL market of Spain."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 179.057,
    "end": 183.862,
    "text": "And in our mid or short term horizon, definitely it will be for the time being."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 184.588,
    "end": 189.412,
    "text": "We see that opportunity in Spain gives quite many good benefits."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 191.408,
    "end": 191.628,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 189.652,
    "end": 192.754,
    "text": "First of all, the NPL market is growing."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 192.995,
    "end": 199.54,
    "text": "More buyers, more sellers, higher supply and ability to offer good product for the community."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 200.0,
    "end": 207.886,
    "text": "And the other side is also healthy and well-performing real estate market, which is growing year over the year."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 209.128,
    "end": 211.028,
    "text": "Also Fokus liegt weiter auf Spanien."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 211.048,
    "end": 213.649,
    "text": "Dort ist die Rendite ja attraktiv."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 213.709,
    "end": 216.67,
    "text": "Und sie überlegen schon, ob sie expandieren wollen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 216.71,
    "end": 222.971,
    "text": "Also halt in dem Region oder aber auch mittelosteuropäische Märkte."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 223.031,
    "end": 232.253,
    "text": "Und grundsätzlich ist natürlich die Expansion auf die Länder beschränkt, wo es dieses Produkt, also dieses Debt-Produkt geben kann oder geben möglich ist."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 232.273,
    "end": 234.673,
    "text": "Konkrete Länder hat er uns, glaube ich, gar nicht genannt, Lars, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 235.711,
    "end": 238.362,
    "text": "Ne, da hat er sich aber auch schon in den letzten Jahren immer bedeckt gehalten."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 238.766,
    "end": 240.207,
    "text": "Also da habe ich natürlich nochmal nachgefragt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 240.267,
    "end": 243.888,
    "text": "Also bleibt es eigentlich nur bei Spanien und wir können nichts weiter erwarten."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 245.057,
    "end": 245.397,
    "text": "All right."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 245.437,
    "end": 246.659,
    "text": "Yeah, yeah, definitely."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 246.699,
    "end": 249.661,
    "text": "So in the coming couple of years, it will be just Spain."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 250.242,
    "end": 258.67,
    "text": "But in the meantime, we're also exploring other markets as institutional sellers work pan-European."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 258.87,
    "end": 261.713,
    "text": "So definitely holding hand on the pulse."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 261.793,
    "end": 264.155,
    "text": "But for the time being, it will be just Spain."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 265.158,
    "end": 267.519,
    "text": "Also auch bei der Nachfrage keine Länder rausgelassen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 268.28,
    "end": 277.226,
    "text": "Also nur pan-europäisch, also irgendwas vielleicht, aber eigentlich klingt das für mich so wie, ja, wir wollen uns nicht die Türen zuschlagen, aber eigentlich reicht uns Spanien."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 278.064,
    "end": 279.907,
    "text": "Ja, ich glaube, da haben die auch schon genug zu tun."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 279.927,
    "end": 292.286,
    "text": "Außerdem ist es ja auch für uns ganz gut, weil dann ist ja auch dieser, es war eine baltische Plattform, in Riga registriert, beziehungsweise in Lettland, aber das Produkt selbst ist ja in Spanien und das gefällt ja auch vielen ganz gut, so wie ich das mitbekommen habe."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 292.636,
    "end": 293.577,
    "text": "Ja, müssen wir was anderes."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 294.575,
    "end": 301.542,
    "text": "Genau, dann die zweite Frage, da ging es um Ausfälle und da haben wir gefragt, wie sich ein potenzieller Ausfall bzw."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 301.562,
    "end": 305.446,
    "text": "eine Insolvenz der Service Company in Spanien auf Indemo bzw."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 305.486,
    "end": 309.53,
    "text": "die bestehenden Immobilien, die Discount Adapt auswerten würde."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 310.771,
    "end": 312.732,
    "text": "All right, yeah, so good question."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 312.772,
    "end": 317.134,
    "text": "So definitely default or insolvency is not, which is very nice event."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 317.214,
    "end": 329.24,
    "text": "But in case of Indemo structure, which is built with cooperation partners, the impact will be much lower than in classic P2P, where everything depends on the loan originator's cash flows or buyback."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 330.012,
    "end": 341.197,
    "text": "So just to repeat, all discounted debts are basically mortgage NPLs, which are first of all secured by residential properties, and also all rights and all assets are registered in the land register."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 341.257,
    "end": 345.839,
    "text": "So they cannot disappear at one moment from the balance sheet of the servicer."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 346.519,
    "end": 351.222,
    "text": "The key thing here that we have added in our cooperation structure, it is security deed."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 351.782,
    "end": 358.745,
    "text": "So in a case of material default, it allows us to take control over the servicing company shares and management."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 359.406,
    "end": 362.727,
    "text": "to ensure continuity of operations and active portfolio managing."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 363.328,
    "end": 372.832,
    "text": "So it is quite a big instrument to ensure that all the portfolio is continued to be serviced and returns delivered."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 374.162,
    "end": 375.544,
    "text": "Ja, fand ich eine super spannende Antwort."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 375.564,
    "end": 377.446,
    "text": "Ich glaube, die haben wir auch so noch gar nicht gehört."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 377.486,
    "end": 379.247,
    "text": "Also den ersten Teil schon."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 379.671,
    "end": 379.773,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 379.288,
    "end": 382.971,
    "text": "Also die Forderungen, die sind durch Immobilien im Grundbuch abgesichert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 382.991,
    "end": 388.317,
    "text": "Die bleiben also bestehen, egal was da im Hintergrund passiert mit der Service Company."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 388.357,
    "end": 391.06,
    "text": "Und jetzt ganz cool, Indemo hat eine Übernahmeregelung."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 391.778,
    "end": 393.159,
    "text": "Eine sogenannte Security Deed."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 393.199,
    "end": 398.601,
    "text": "Und das bedeutet, dass bei einem Ausfall die Indemo die Kontrolle über die Service Company übernehmen kann."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 399.321,
    "end": 403.042,
    "text": "Und dadurch wird dann halt das Weiterlaufen des Portfolio Management sichergestellt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 403.123,
    "end": 406.924,
    "text": "Und ja, die Rückflüsse, die sind dann entsprechend auch planbar für die Zukunft."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 407.624,
    "end": 409.085,
    "text": "Und ja, da habe ich noch ein bisschen nachgebohrt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 409.105,
    "end": 410.425,
    "text": "Das klingt alles ganz, ganz gut."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 410.465,
    "end": 416.928,
    "text": "Aber ich würde ganz gerne wissen, wann bekommen dann im Fall der Fälle die Investoren ihr Geld zurück?"
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 417.685,
    "end": 420.386,
    "text": "Sure, yeah, this is a good point to elaborate on."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 420.726,
    "end": 427.987,
    "text": "So here we should look into the business model of a servicing company as they have in Spain."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 428.608,
    "end": 432.088,
    "text": "The model is basically built on the outsourcing."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 432.328,
    "end": 436.649,
    "text": "So the servicing company usually is like a management seat or a strategy seat."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 439.39,
    "end": 451.858,
    "text": "But all the legal foreclosure team, legal foreclosure team, out-of-court negotiations team, it is outsourced contractors."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 452.599,
    "end": 463.366,
    "text": "And considering that in Spain there is quite large and established, basically multi-billion NPL market, these roles can be replaced by other professional market players."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 463.946,
    "end": 478.975,
    "text": "So even if a company cooperation partner defaults, then overtaking the control, you could either continue to work with the same teams which were outsourced as a contractors or change them to the more reliable and better ones."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 480.026,
    "end": 484.529,
    "text": "Ja, also diese Servicefirma, die arbeitet in Spanien viel mit externen Dienstleistern zusammen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 484.649,
    "end": 488.632,
    "text": "Dazu gehören dann Anwälte, Inkasso und entsprechend andere Sachen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 488.672,
    "end": 496.337,
    "text": "Und er hat jetzt dann gesagt, dass der spanische NPL-Markt, der ist extrem groß und diese Teams dann jederzeit auch ersetzt werden können bzw."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 496.357,
    "end": 498.679,
    "text": "durch bessere Anbieter ausgetauscht werden können."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 499.5,
    "end": 505.508,
    "text": "Und das bedeutet halt für Anleger, dass der Prozess dann ganz normal weiterläuft und die Rückflüsse, die hängen dann nicht am Fortbestand der Firma."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 507.142,
    "end": 507.563,
    "text": "Zweite Nagel"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 505.548,
    "end": 509.173,
    "text": "Aber er ist immer noch nicht konkret geworden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 509.193,
    "end": 510.795,
    "text": "Wann kriegen die Investoren denn ihr Geld zurück?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 510.815,
    "end": 514.3,
    "text": "Das heißt, ich habe nochmal nachgefragt, wie lange wird das denn jetzt konkret dauern?"
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 515.99,
    "end": 516.651,
    "text": "Yeah, yeah."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 516.711,
    "end": 541.614,
    "text": "So in terms of the time, I would say some sort of legal operational gray zone would be a couple of months for us realizing our rights, overtaking the control, going through the register to set up our management, our found management, and then renegotiating new cooperation with the same contractors or finding new ones."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 541.974,
    "end": 558.302,
    "text": "So in my view, it would be a couple of months which might slightly decrease pace of the servicing, but this will be put to the end and basically everything will continue as business as usual."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 559.104,
    "end": 560.765,
    "text": "Ja, also jetzt ist es ein bisschen konkreter geworden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 560.845,
    "end": 567.009,
    "text": "Er spricht von einer Übergangsphase von circa einigen Monaten, aber er hat es keine klare Zeit genannt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 567.049,
    "end": 569.711,
    "text": "Aber genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 569.771,
    "end": 581.158,
    "text": "Und in der Zeit übernimmt Indemo dann die Kontrolle, trägt sich dann im Register ein und organisiert alles neu und meinte dann so beiläufig, dass die Servicing-Geschwindigkeit, die könnte kurzzeitig etwas sinken und danach würde alles weiterlaufen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 581.218,
    "end": 583.559,
    "text": "Also es hat alles sehr, sehr theoretisch."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 583.639,
    "end": 588.142,
    "text": "Und ja, dann habe ich danach auch angemerkt, das erinnert uns vielleicht an Wind aus Mexiko mit diesen Treuhandfonds."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 588.582,
    "end": 598.376,
    "text": "Das war ja auch alles super sicher auf der grünen Wiese, aber als es dann passiert ist bei Alibio Capital, dann wollte man irgendwie von diesem Treuhandfonds nichts mehr wissen und die hängen jetzt trotzdem in der Rückholung."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 598.746,
    "end": 598.966,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 598.416,
    "end": 604.966,
    "text": "Also ja, auf der grünen Wiese und vorher hört sich das mal alles ganz toll an, aber wenn es dann soweit ist, dann ist es halt schwierig."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 605.839,
    "end": 618.812,
    "text": "Well, just small addition is the key difference here is that in classic lending, in classic origination, a lot of depends on the origination cash flows."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 618.912,
    "end": 627.14,
    "text": "And if business stops, then it might be lack of cash flows, which are needed to finance amortization of the portfolio."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 627.68,
    "end": 630.123,
    "text": "In our business model, everything is already defaulted."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 630.203,
    "end": 638.292,
    "text": "So it's just basically servicing the portfolio and bigger part of contractors also works on the success-based model."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 638.332,
    "end": 644.018,
    "text": "So they get paid from the success from the result with some minor retainers."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 644.94,
    "end": 649.562,
    "text": "Ja, das hat er sich jetzt natürlich nicht nehmen lassen, hier das nochmal zu differenzieren."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 649.602,
    "end": 654.524,
    "text": "Also bei klassischen Kreditgebern wie bei Mintos, da hängen die Rückzahlungen natürlich vom Cashflow ab."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 654.744,
    "end": 657.225,
    "text": "Und ja, fallen die halt weg, dann war es das halt erstmal."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 657.265,
    "end": 658.806,
    "text": "Und bei Indemo ist es halt anders."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 658.846,
    "end": 660.967,
    "text": "Da sind die Forderungen ja bereits ausgefallen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 661.007,
    "end": 665.789,
    "text": "Und da geht es dann nur noch um das Eintreiben der Werte und die ganzen Dienstleister, die da dranhängen, die arbeiten erfolgsbasiert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 666.55,
    "end": 668.292,
    "text": "Und die werden dann bezahlt, wenn das Geld reinkommt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 668.312,
    "end": 670.494,
    "text": "Das heißt, dem ist da auch dran gelegen, dass das halt passiert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 671.155,
    "end": 680.326,
    "text": "Ja, und dadurch meint er, dass der Prozess halt selbst bei einem Ausfall der Service Company im Hintergrund dann halt funktionsfähig und finanziell unabhängig bleibt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 680.366,
    "end": 683.209,
    "text": "Aber wie gesagt, das ist halt alles nur Theorie."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 683.229,
    "end": 684.451,
    "text": "Ich hoffe, wir werden es nie herausfinden."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 685.331,
    "end": 695.029,
    "text": "Genau, darauf hätte ich meine Frage dann abgezählt oder die Frage von euch, die ich dann gestellt habe, ob denn die spanische Service Company profitabel wäre und ob es dafür einstehbare Geschäftszahlen gibt."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 696.612,
    "end": 697.433,
    "text": "Yeah, sure."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 697.553,
    "end": 703.416,
    "text": "So as you know, when we were building Indemo, the key principle was transparency."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 703.456,
    "end": 712.501,
    "text": "So the Spanish servicing company Tamarindo Vector, it's profitable and all financials are available on the Indemo website."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 712.641,
    "end": 713.902,
    "text": "So you could find them online."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 715.555,
    "end": 715.775,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 714.342,
    "end": 720.784,
    "text": "In the legal documentation section on the website, so currently four years financial statements are available."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 721.344,
    "end": 725.586,
    "text": "So 2021, 2022, 2023, 2024, and the last two years, 23 and 24, are already audited financial statements by Big Ten international audit firm Mothers."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 732.87,
    "end": 740.214,
    "text": "So in terms of the numbers, then for the year 23, Tamarindo Vector reported profit of around €22,000."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 741.895,
    "end": 744.476,
    "text": "And for the 24, it's already €56,000."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 745.297,
    "end": 753.001,
    "text": "And operational results, as far as I know, for the first 10 months of 2025 also show profitability."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 753.762,
    "end": 756.103,
    "text": "And basically business is growing and is profitable."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 741.8,
    "end": 769.206,
    "text": "Das war jetzt natürlich eine leichte Frage für ihn, weil findet man alles auf der Webseite bei ihm tatsächlich, dass ihr Dienstleister Tamarinda, es hat irgendwie Vibes für Launch für mich gegeben, aber egal, heißt doch so ähnlich, ne, die Bude?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 770.592,
    "end": 771.894,
    "text": "Ah, ja, ja, irgendwie sowas."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 771.914,
    "end": 773.555,
    "text": "Irgendwas mit TA, genau."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 773.595,
    "end": 774.557,
    "text": "Auf jeden Fall zurück zum Thema."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 774.597,
    "end": 776.599,
    "text": "Finanzberichte gibt es für 2021 bis 2024."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 777.44,
    "end": 780.163,
    "text": "Sehr geehrt, sich ja nicht nehmen lassen, die einzeln aufzudröseln."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 780.183,
    "end": 782.506,
    "text": "Kann man unter Legal Documentation runterladen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 782.546,
    "end": 784.408,
    "text": "Und es gab tatsächlich einen Gewinn."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 784.408,
    "end": 790.274,
    "text": "23 waren es 22.000, 24 56.000 wurde von der Internationalen Prüfgesellschaft."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 790.315,
    "end": 791.596,
    "text": "Massas, heißt die wirklich Mutter?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 769.91,
    "end": 792.377,
    "text": "Tambadana, ja, ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 792.437,
    "end": 795.939,
    "text": "Ich glaube, ich habe das auch so verstanden, aber ich habe sie jetzt vorher noch nie gehört."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 795.979,
    "end": 797.119,
    "text": "Da muss man nochmal nachgucken."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 796.156,
    "end": 797.797,
    "text": "Okay."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 797.817,
    "end": 800.699,
    "text": "Naja, auf jeden Fall geprüft, ordentlich geprüft."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 800.739,
    "end": 804.401,
    "text": "Und die Rentabilität wird auch wohl für die ersten 10 Monate auf 25 gut aussehen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 804.902,
    "end": 808.584,
    "text": "Wir müssen uns also keine Sorgen machen, dass so schnell die Insolvenz kommt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 808.624,
    "end": 811.266,
    "text": "Auch wenn ich natürlich sagen muss, der Gewinn ist schon eher dünn, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 811.566,
    "end": 812.927,
    "text": "Mit 50k."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 812.967,
    "end": 819.711,
    "text": "Ja, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 819.751,
    "end": 820.191,
    "text": "Versteuern."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 820.231,
    "end": 820.291,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 812.976,
    "end": 820.36,
    "text": "Ja, wobei der, ich weiß jetzt nicht genau, wie die arbeiten, aber manchmal ist der Gewinn ja auch bei großen Companies total dünn, weil die halt alles einfach ausgeben."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 821.041,
    "end": 823.022,
    "text": "Ich kenne jetzt nicht die ganzen, die anderen Zahlen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 823.062,
    "end": 824.323,
    "text": "Also es kann durchaus anders aussehen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 824.363,
    "end": 828.365,
    "text": "Aber ja, vielleicht hat ja jemand der Zuschauer, der Zuhörer dann Bock, sich da reinzufuchsen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 828.886,
    "end": 830.426,
    "text": "Ja, wir gehen jetzt erstmal weiter mit den Projekten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 830.486,
    "end": 841.433,
    "text": "Und zwar die nächste Frage, da ging es nämlich darum, ob es schon Projekte gibt, wo zu erwarten ist, dass die geplante, dass der geplante Zins von 15,1 Prozent, mit dem sie erwerben, nicht eingehalten werden kann."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 844.497,
    "end": 844.718,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 842.099,
    "end": 849.581,
    "text": "So first of all, we need to once again repeat that the 15% per annum, it's target return."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 849.601,
    "end": 858.944,
    "text": "So some cases will bring us, and we already saw it will, they brought much higher return as it was faster recoveries."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 860.998,
    "end": 861.218,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 859.424,
    "end": 866.666,
    "text": "And definitely some cases or some worst case scenario cases will bring also longer recoveries and lower returns."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 867.438,
    "end": 880.448,
    "text": "So to confirm or disapprove this 15% per annum target, we need to look at the full cycle of all the debts and we need a couple of years to either confirm or deny it."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 883.2,
    "end": 883.421,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 881.168,
    "end": 894.859,
    "text": "So I would say we need also to look into the model or basically the performance model, how the servicing company is choosing the debts on the market and which come to Zendimo."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 895.581,
    "end": 905.104,
    "text": "So here we also need to look into the model how the servicing company choose debts on the market and how the pricing model is based."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 907.995,
    "end": 908.215,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 905.264,
    "end": 917.888,
    "text": "So key metrics are the correlation of the legal recovery stage towards the price to value, so how big is the discount, and price to debt, so how big is the discount towards the total debt."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 918.568,
    "end": 929.088,
    "text": "And here the servicing company set the maximum acceptable PTV and the maximum acceptable PTD, to survive even more longer recovery times."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 929.748,
    "end": 938.774,
    "text": "And the worst case scenario here is a resolution of the debt around five years, which is like the longest term we have assumed."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 939.309,
    "end": 939.349,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 939.434,
    "end": 946.858,
    "text": "And even at that case, the annual return to be delivered is higher than 7% per annum."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 948.883,
    "end": 952.525,
    "text": "Ja, also er hat da nochmal gesagt, die 15,1 Prozent, das ist ein Zielwert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 952.565,
    "end": 954.766,
    "text": "Das ist halt kein garantiertes Ergebnis."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 954.806,
    "end": 960.409,
    "text": "Ich habe nochmal auf der Website geschaut, da haben sie es jetzt, ich weiß nicht, ob es vorher schon da war, aber da ist es jetzt auch ziemlich deutlich erklärt mit so einem Sternchen unten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 961.15,
    "end": 963.431,
    "text": "Das soll man sich also nicht verrückt machen lassen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 963.491,
    "end": 965.752,
    "text": "Also einige Fälle, die bringen dann halt höhere Renditen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 965.772,
    "end": 970.435,
    "text": "So war es, glaube ich, von mir in fast allen Fällen, weil die Rückgewinnung entsprechend schneller läuft."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 970.455,
    "end": 972.376,
    "text": "Ich glaube, jetzt haben sie auch wieder zwei zurückgeholt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 972.416,
    "end": 976.278,
    "text": "Die hatten auch beide, ich glaube, der eine war bei 15,9, der andere war noch deutlich höher."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 976.318,
    "end": 977.379,
    "text": "Da lief es deutlich besser."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 978.099,
    "end": 983.944,
    "text": "Und andere, die dauern dann halt länger und liefern dann entsprechend niedrigere Renditen, muss man auch mitrechnen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 984.004,
    "end": 988.608,
    "text": "Und ja, ob der Zielwert insgesamt erreichbar ist, darüber haben wir auch schon sehr, sehr oft gesprochen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 988.648,
    "end": 994.973,
    "text": "Das zeigt sich dann erst über den vollständigen Portfoliozyklus, also in ein paar Jahren, das heißt also, wenn das gesamte Portfolio eigentlich abgebaut ist."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 995.513,
    "end": 1006.881,
    "text": "Das heißt eigentlich, wenn man die ganze Zeit weiter investiert, dann wird man eigentlich nie das richtige Ergebnis haben, weil man halt immer Projekte hat, die halt gerade nicht zahlen und die vielleicht noch mal zwei Jahre laufen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1006.901,
    "end": 1011.124,
    "text": "Das ist ja ein ewiger Diskussionspunkt auch bei Indemo und wo auch viele ungeduldig werden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1011.624,
    "end": 1014.386,
    "text": "Ja, aber ja, das sehen wir auch bei uns in den Renditen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1014.526,
    "end": 1017.048,
    "text": "Das ist ja auch ein Punkt, an dem du dich immer gestört hast, Thomas, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1017.552,
    "end": 1024.836,
    "text": "Genau, deswegen habe ich auch gleich die Frage näher geklopft, ob die 15,1% nicht aus der Luft gegriffen sind und irgendwie eine Zahl, die nicht auf Dauer so haltbar ist."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1024.856,
    "end": 1029.518,
    "text": "Man hat eben schon von fünf Jahren gesprochen, ausgegangen sind wir von zwei, maximal drei."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1029.558,
    "end": 1032.28,
    "text": "Ich war ja von Anfang an dabei und habe einige Projekte mitgenommen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1032.97,
    "end": 1036.072,
    "text": "Und das Cashback haben sie ja irgendwie erst spät eingeführt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1036.288,
    "end": 1036.349,
    "text": "Hm?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1036.112,
    "end": 1039.855,
    "text": "Und ich bin sehr weit weg von den 15% Gesamtrendite aus Portfolio."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1039.915,
    "end": 1045.198,
    "text": "Und da war meine Frage, ob wir das eher mit guten 10% rechnen sollten, als irgendwie mit 15% am Ende."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1045.238,
    "end": 1047.5,
    "text": "Also ich muss sagen, ich glaube dann immer so richtig dran."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1064.002,
    "end": 1064.222,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1048.058,
    "end": 1091.148,
    "text": "Well, yeah, just to repeat what I told in previous question, to confirm or disapprove this assumption, we really need to wait for the whole portfolio of yours to be recovered so then we could see what are the average and whether it's 15 like a target one or it is slightly above or slightly below but yeah i i i would say i encourage community not to be in a rush considering the discounted depth it's still mid midterm horizon or even longer horizon instruments And it's a real passive capital investments instrument."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1091.208,
    "end": 1096.922,
    "text": "So we need to look in a slightly broader horizon how the portfolio have performed."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1097.879,
    "end": 1105.426,
    "text": "Ja, da kommt man mal mit, dass man natürlich erst bis zum Schluss warten muss, bis die vollständige Einholung des gesamten Portfolios erfolgt hat."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1105.466,
    "end": 1110.31,
    "text": "Wenn man natürlich das so wie du macht, Lars, ständig reinvestiert, dann wird der Zeitpunkt ja nie eintreten."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1110.37,
    "end": 1114.554,
    "text": "Also wird man nie erfahren, ob es denn überhaupt sich gelohnt hat, der ganze Spaß."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1114.634,
    "end": 1116.135,
    "text": "Oder man muss halt zwischendurch mal aufhören."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1116.155,
    "end": 1119.639,
    "text": "Und er ermutigt die Community ja nochmal dazu, eben Geduld zu haben."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1119.679,
    "end": 1123.082,
    "text": "Das ist ein Investment, eben ein mittel- bis langfristigen Horizont."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1123.762,
    "end": 1130.287,
    "text": "Und man sollte eben die Rendite über einen breiten Zeithorizont beurteilen von Indemo, nicht nur über so einen kurzen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1130.307,
    "end": 1132.889,
    "text": "Dann habe ich halt jetzt wissen wollen, ja und was ist denn jetzt der Horizont?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1132.909,
    "end": 1140.014,
    "text": "Sind denn jetzt die zwei Jahre, offensichtlich sind die zu wenig, sind es dann drei Jahre, ab wann wir das Portfolio das erste Mal beurteilen können oder wo ist der Punkt?"
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1141.241,
    "end": 1141.762,
    "text": "All right."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1141.842,
    "end": 1150.668,
    "text": "So two, three years is, I would say, average and bigger part of that should be recovered in this horizon."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1151.309,
    "end": 1165.3,
    "text": "But as I mentioned, it might be longer cases or worst case scenarios when we could see that some smaller part of the portfolio could reach a longer recovery timings."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1165.88,
    "end": 1181.908,
    "text": "But as I mentioned, the First of all, the model itself built with assumptions, built with validation of the discounts when the debts are bought and also discounts by their own allow to suffer."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1183.029,
    "end": 1183.25,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1182.128,
    "end": 1194.553,
    "text": "There is enough caution to survive longer recovery periods and still deliver, in my view, currently attractive returns and get to the average of 15% per annum, in my view."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1195.387,
    "end": 1197.209,
    "text": "Also er schafft es nicht, sich festlegen zu lassen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1197.249,
    "end": 1202.633,
    "text": "Und ich meine, eigentlich hätte er jetzt sagen können, es geht eher in die Richtung drei Jahre, weil die zwei Jahre haben wir ja schon gerissen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1203.234,
    "end": 1207.097,
    "text": "Also ich bin der Meinung, es müssen mindestens drei sein, bevor man da was sieht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1207.137,
    "end": 1214.844,
    "text": "Und dann ist halt die Frage, wenn man fleißig weiter investiert hat oder fleißig aufgebaut hat das Portfolio noch mehr, dann wird man auch nach drei Jahren noch nicht wissen, ob es denn gelohnt hat."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1214.864,
    "end": 1217.026,
    "text": "Dann müsste man das ja irgendwie auseinanderdröseln."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1217.346,
    "end": 1224.268,
    "text": "sozusagen den ersten Teil rausziehen in eine eigene Ansicht, einen eigenen Xier drauf rechnen, den zweiten Teil und so weiter."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1225.628,
    "end": 1227.749,
    "text": "Aber das haben wir später noch im Fazit das Thema."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1227.809,
    "end": 1230.97,
    "text": "Und du hast mir dann eine kleine Breitseite gegeben."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1231.01,
    "end": 1231.05,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1231.943,
    "end": 1233.023,
    "text": "Genau, ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1233.043,
    "end": 1240.088,
    "text": "Wenn man auf die Website schaut, und ich glaube, das haben sie auch bis heute nicht geändert, dann werben die immer noch mit 20 Prozent."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1240.148,
    "end": 1243.771,
    "text": "Und da habe ich ihn gefragt, was nicht vielleicht ein bisschen irreführend ist."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1246.459,
    "end": 1246.679,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1244.269,
    "end": 1251.057,
    "text": "All right, yeah, I would say that Indimo is slightly different from the business models and especially product-wise."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1251.778,
    "end": 1261.749,
    "text": "So on the B2B market, so definitely we are more open and glad for investors who want to reveal and understand the product better."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1262.43,
    "end": 1268.854,
    "text": "not just, you know, running for the faster returns for the high cashbacks or some extra bonuses."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1269.354,
    "end": 1278.8,
    "text": "So this is why we are investing a lot of our resources, time into educating investors, understanding how the product performs."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1279.4,
    "end": 1290.547,
    "text": "Also, this is why we are also investing a lot of resources in building the platform, giving maximum transparency and basically giving investors ability to be a pilot."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1294.599,
    "end": 1294.821,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1291.247,
    "end": 1303.912,
    "text": "When they invest and also secondary market, which will come next year, it will be also built for the experienced debt traders."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1304.032,
    "end": 1313.116,
    "text": "And we will be helping our community members to become such experienced traders in the coming months before the secondary market is launched."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1322.551,
    "end": 1322.773,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1313.597,
    "end": 1324.658,
    "text": "So definitely, yeah, we are more for the educated and eager community which want to understand how Indemo works and what is the benefits of discounted debts as a product."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1325.814,
    "end": 1328.455,
    "text": "Er hat nochmal erklärt, dass Indemo anders funktioniert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1328.495,
    "end": 1334.299,
    "text": "Die Rückflüsse, die kommen ja nicht monatlich, sondern über mehrere Jahre, weil es halt um die Verwertung von Immobilien geht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1334.339,
    "end": 1343.263,
    "text": "Diese aktuell angezeigte Durchschnittsrendite, die ist nicht ein jährlich ausgezahlter Zinssatz, sondern das ist der Wert über den aktuellen Projektzyklus."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1343.303,
    "end": 1347.666,
    "text": "Und das ist wohl das, was die Immobilien bisher entsprechend erreicht haben."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1347.706,
    "end": 1353.869,
    "text": "Und er hat auch nochmal gesagt, dass sich Indemo an die besonders schlauen Anleger richtet, die das Produkt wirklich verstehen wollen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1353.465,
    "end": 1354.847,
    "text": "Ich hab das auch persönlich genommen, Lars."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1354.867,
    "end": 1356.089,
    "text": "Ich hab das schon persönlich genommen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1356.149,
    "end": 1357.792,
    "text": "Das scherzt durch."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1357.416,
    "end": 1361.861,
    "text": "Und weniger an diejenigen, die nur auf schnelle Zinsen oder Cashbacks aus sind."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1361.901,
    "end": 1363.783,
    "text": "Also da bist du dann tatsächlich raus, Thomas."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1363.54,
    "end": 1365.783,
    "text": "Naja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1365.844,
    "end": 1366.464,
    "text": "Ja, wofür denn?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1366.485,
    "end": 1368.227,
    "text": "Cashback nimmst du ja auch fleißig bei den Demo-Mittels."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1368.247,
    "end": 1368.668,
    "text": "Erzähl mal nix."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1363.803,
    "end": 1369.43,
    "text": "Musst du dann wieder zu Fitbit gehen oder so."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1369.47,
    "end": 1369.911,
    "text": "Ja, ja, klar."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1369.951,
    "end": 1370.992,
    "text": "Ansonsten verdienst du ja keinen Zinsen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1373.063,
    "end": 1377.468,
    "text": "Dann hat er auch nochmal betont, dass die Plattform viel in Transparenz und Bildung investiert."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1377.508,
    "end": 1380.311,
    "text": "Dann haben die ja so eine Academy, wo man sich immer einlesen kann in Themen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1380.331,
    "end": 1381.532,
    "text": "Das ist tatsächlich ziemlich cool."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1381.552,
    "end": 1384.676,
    "text": "Ja, da kann sich heute ja keiner beschweren, dass er nicht gewusst hat, worum es geht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1384.716,
    "end": 1389.221,
    "text": "Und dann hat er nochmal erwähnt oder hat nochmal hingewiesen auf den Secondary-Markt oder auf den Zweitmarkt, der ja 2026 kommt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1390.822,
    "end": 1396.484,
    "text": "Und der soll dann auch nochmal richtig interessant werden für Leute, die dann entsprechend ihre Immobilien handeln wollen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1396.524,
    "end": 1399.465,
    "text": "Und damit kann dann wohl auch ganz gut wahrscheinlich Geld verdient werden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1399.485,
    "end": 1401.025,
    "text": "Da bin ich mal sehr, sehr drauf gespannt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1401.065,
    "end": 1403.686,
    "text": "Vielleicht kannst du dann ja auch nochmal eine ordentliche Rendite bekommen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1403.806,
    "end": 1404.187,
    "text": "Vielleicht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1404.207,
    "end": 1404.467,
    "text": "Bin gespannt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1404.487,
    "end": 1404.627,
    "text": "Zeit, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1404.647,
    "end": 1404.747,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1403.706,
    "end": 1406.627,
    "text": "Wer weiß."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1406.667,
    "end": 1419.891,
    "text": "Dann habe ich ihn noch gefragt, wie viele Investoren oder wie viele, ich glaube es waren Immobilien, wie viele Immobilien schon über die Zeit von zwei Jahren sind, also die über die Zeit von zwei Jahren schon laufen, zwei Jahre laufen und noch nicht zurückgekommen sind."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1423.302,
    "end": 1423.522,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1420.945,
    "end": 1426.348,
    "text": "Well, so if we speak in the rough numbers, then like 10% of the portfolio was recovered."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1426.408,
    "end": 1431.731,
    "text": "So now on Indemo, from the beginning, it was listed more than 150 debts."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1431.831,
    "end": 1435.513,
    "text": "And as you know, 13 were recovered, so like rough 10."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1459.428,
    "end": 1459.648,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1436.414,
    "end": 1473.194,
    "text": "But yeah, but the key difference is that we see that a big amount, big number of debtors early debts which we listed from the beginning they are now reaching the auction phase so seems that it is a part of debts which basically there was no ability to recover them throughout of course settlement as early stage so they reached the auction and this means that in the coming like a short time they need to come to the end So I would say this is also like some sort of testament that this two, three years horizon is a very targeted one."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1473.734,
    "end": 1484.597,
    "text": "So like below two years, it's out of court settlements, a pop-up, and in two, three years, basically it's end of the, like average end of the legal recovery procedure."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1490.128,
    "end": 1490.168,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1490.188,
    "end": 1490.228,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1484.978,
    "end": 1492.46,
    "text": "And some small part goes like in the third and fourth year, but it's some sort of worst case scenario, as we call them."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1493.804,
    "end": 1498.008,
    "text": "Er spricht davon, dass bisher 10% des gesamten Portfolios vollständig zurückgeholt wurden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1498.068,
    "end": 1503.512,
    "text": "Er hat gesagt, 13 von 150 Fällen, ich glaube mittlerweile müssen es 15 sein, weil zwei sind letzte Woche wieder zurückgekommen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1503.572,
    "end": 1509.377,
    "text": "Und viele der frühen Fälle, die erreichen jetzt die Auktionsphase, also das Ende des normalen Prozesses."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1509.397,
    "end": 1515.502,
    "text": "Und er hat dann nochmal ein paar Zahlen gegeben, also alles was unter zwei Jahren ist, da sind die Rückgewinnungen meist außergerichtlich."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1516.042,
    "end": 1534.362,
    "text": "Also die gehen nicht den kompletten Weg, zwei bis drei Jahre, das ist diese typische Dauer für den kompletten Rechtsweg, also für alle Stages, die man da in diesem Flow-Diagramm sieht und alles, was über drei Jahren ist, das wäre dann nur in Worst-Case-Fällen, die haben wir jetzt natürlich noch nicht gesehen, bin ich mal gespannt, wie viele dann über die drei Jahre auch noch drüber gehen werden, das werden wir dann vielleicht nächstes Jahr dann diskutieren."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1534.982,
    "end": 1535.823,
    "text": "Oder ein Jahr darauf."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1535.843,
    "end": 1541.207,
    "text": "Also er hat dann nochmal, ganz kurz zu machen, zwei bis drei Jahre sind realistisch."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1541.247,
    "end": 1543.429,
    "text": "Die meisten Fälle, die werden sich in dem Bereich bewegen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1543.469,
    "end": 1551.375,
    "text": "Das heißt jetzt in den nächsten Monaten dürfte eigentlich ziemlich viel passieren, wenn die viele Immobilien jetzt diesen kompletten Weg abgeschlossen haben."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1551.944,
    "end": 1554.926,
    "text": "Ich bin gespannt, ich kann berichten, ich habe ganz viele aus der ersten Zeit, eigentlich alle."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1555.619,
    "end": 1560.963,
    "text": "Ja und wenn du in deine Flow-Dokumentation reinschaust, sind die wirklich dann alle schon so kurz vor Ende oder?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1568.063,
    "end": 1568.383,
    "text": "Ich bin gespannt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1568.403,
    "end": 1568.463,
    "text": "Gut."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1561.356,
    "end": 1572.283,
    "text": "muss ich nochmal gucken, kann ich ja gar nicht sagen, ich habe jetzt nicht mehr so engmaschig alles verfolgt, zeitlang war ich da näher dran, mittlerweile nicht mehr ganz so nah, kann ich da nicht, muss ich mal gucken, aber ich glaube fast nicht, dass die alle schon total weit waren."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1572.363,
    "end": 1575.445,
    "text": "Ich meine, eigentlich müsste das ja auch drei Jahre der Durchschnitt sein, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1575.505,
    "end": 1587.133,
    "text": "Ich meine, wenn ich mir das so angucke, über drei Jahre, kleiner zwei Jahre, also eigentlich hätte ich es mit drei Jahren, aber egal, das hergebe, Berato sein zwei bis drei Jahre, dann nagelt das sich fest, dann werden wir nächstes Jahr mal dran messen können."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1589.469,
    "end": 1590.291,
    "text": "Du hast Pech gehabt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1590.331,
    "end": 1592.815,
    "text": "All meine Fragen wurden zwischendrin schon von ihm beantwortet."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1592.835,
    "end": 1594.097,
    "text": "Dann musst du also weitermachen, Lars."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1594.377,
    "end": 1595.339,
    "text": "Ja, genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1595.359,
    "end": 1600.571,
    "text": "Die nächste Frage ist, wie sich die Discounted Debt bei deutlich höheren Kapitalmarktzinsen verhalten."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1601.278,
    "end": 1601.698,
    "text": "All right."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1601.998,
    "end": 1602.218,
    "text": "Yeah."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1602.338,
    "end": 1609.842,
    "text": "So when capital market interest rates are significantly higher, discounted debt actually behaves quite resistantly."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1614.155,
    "end": 1614.375,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1610.122,
    "end": 1625.688,
    "text": "So first of all, risk profile is closer to someone who bought an existing apartment or house in Spain, not a development project, as we don't take some construction or sales risk, which usually explode when rates go up."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1626.346,
    "end": 1634.214,
    "text": "Secondly, we buy the debts at roughly 30-40% discount from the market value of the property, so there is a very strong caution."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1634.915,
    "end": 1644.258,
    "text": "Even if price is correct due to the interest rate going up, investors are protected by the discount we lock in at entry."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1644.818,
    "end": 1650.08,
    "text": "And finally, higher rates usually create more distress and more motivated seller."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1650.58,
    "end": 1654.942,
    "text": "So it becomes a buyer market also on NPL institutional market."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1655.382,
    "end": 1657.363,
    "text": "So here as a cash is a king."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1657.623,
    "end": 1664.005,
    "text": "So Indema can acquire more and better collateral, a deeper discount and offer them to the community."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1665.12,
    "end": 1667.166,
    "text": "It is also a win for our investors."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1668.459,
    "end": 1674.983,
    "text": "Ja, also die Discount-Adepts, die reagieren robust auf höhere Zinsen und das Risiko sagt, das ähnelt eher dem Kauf einer bestehenden Wohnung."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1677.961,
    "end": 1678.001,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1675.023,
    "end": 1680.427,
    "text": "Also die haben ja kein Bau- oder Verkaufsrisiko wie bei anderen Projekten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1680.447,
    "end": 1684.85,
    "text": "Und die Forderungen, die werden mit 30 bis 40 Prozent Rabatt auf den Immobilienwert gekauft."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1684.89,
    "end": 1690.094,
    "text": "Und dieser Puffer, der schützt dann, selbst wenn die Immobilienpreise halt wegen hoher Zinsen fallen würden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1690.514,
    "end": 1693.216,
    "text": "Und steigende Zinsen, die führen dann meist zu mehr Notverkäufen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1693.236,
    "end": 1698.119,
    "text": "Das bedeutet darum, dass Indemo dann bessere Fälle zu höheren Abschlägen kaufen kann."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1698.84,
    "end": 1702.824,
    "text": "Und für Anleger kann das dann sogar zu noch attraktiveren Renditen führen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1712.995,
    "end": 1713.215,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1703.464,
    "end": 1715.998,
    "text": "Und dann habe ich noch weiter gefragt, was ist der Worst Case für ein Projekt wäre, also dass es zum Beispiel ewig dauert oder weniger wert ist als gedacht oder dass es komplett ausfällt und fragung mal, was er da geantwortet hat."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1716.873,
    "end": 1717.193,
    "text": "Sure."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1717.373,
    "end": 1723.735,
    "text": "So here we need to recall a key investor document, which provides for recovery scenarios."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1724.075,
    "end": 1727.477,
    "text": "And here we need to look into two scenarios."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1728.657,
    "end": 1731.358,
    "text": "One of them is a so-called stress scenario."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1732.058,
    "end": 1743.262,
    "text": "So it shows that the real estate market is paying drop by almost 45%, which reflects the drop after the big financial crisis."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1744.022,
    "end": 1752.405,
    "text": "And it gives the assumption that for like three and a half years are needed to recover and market is 45% down."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1752.845,
    "end": 1757.467,
    "text": "And in this case, the capital loss, loss of capital of investors will be slightly above 6%."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1758.987,
    "end": 1766.689,
    "text": "But other scenario, which is called adverse scenario, it provides the correction of 15%."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1766.852,
    "end": 1767.072,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1767.489,
    "end": 1772.21,
    "text": "So basically the real estate market in Spain falls for 15%."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1772.49,
    "end": 1778.271,
    "text": "Then the return is set for 6% per annum."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1778.351,
    "end": 1785.153,
    "text": "So it's still investors are earning, not 15%, but 6%, which is currently with a low interest rate."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1785.193,
    "end": 1786.973,
    "text": "It's quite appealing still."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1787.961,
    "end": 1794.083,
    "text": "Ja, also er hat bei der Frage auf das KIT verwiesen, also auf das Key-Investor-Dokument, was ich mir ehrlicherweise noch nie durchgelesen habe."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1794.123,
    "end": 1797.844,
    "text": "Hast du schon mal durchgelesen?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1795.154,
    "end": 1798.438,
    "text": "Ich habe es am Anfang mal tatsächlich mal angeguckt, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1798.759,
    "end": 1801.663,
    "text": "Ja, ja, aber ich meine, wenn man schon mal eine Plattform hat, die sowas raushauen, ne?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1801.683,
    "end": 1801.783,
    "text": "Ja, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1801.803,
    "end": 1801.843,
    "text": "Ne."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1797.924,
    "end": 1802.625,
    "text": "Ach du Streber, all klar."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1802.645,
    "end": 1805.486,
    "text": "Das haben die regulierten Plattformen eigentlich alle, also dann müsstest du alle anderen auch gelesen haben."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1806.834,
    "end": 1809.556,
    "text": "Gut, da habe ich dich erwischt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1809.576,
    "end": 1812.638,
    "text": "Gut, also er spricht auf jeden Fall von zwei unterschiedlichen Szenarien."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1812.658,
    "end": 1815.459,
    "text": "Also einmal das Stress-Szenario, was da drin steht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1815.479,
    "end": 1817.241,
    "text": "Das ist halt ein Extremfall."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1817.261,
    "end": 1819.062,
    "text": "Da würden die Immobilienpreise um ca."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1819.062,
    "end": 1822.424,
    "text": "45% fallen, wie beispielsweise nach der Finanzkrise."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1822.444,
    "end": 1824.505,
    "text": "Und dann würde eine Recovery ca."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1824.505,
    "end": 1826.326,
    "text": "3,5 Jahre dauern."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1826.366,
    "end": 1831.369,
    "text": "Und hier würden Anleger tatsächlich was verlieren, aber auch nur etwas über 6% ihres Kapitals."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1831.77,
    "end": 1833.711,
    "text": "Ich glaube, damit sind wir dann auch ganz gut bedient in so einem Fall."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1834.311,
    "end": 1836.212,
    "text": "Und dann haben wir ein zweites Szenario, was da drin steht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1836.252,
    "end": 1839.293,
    "text": "Das ist das Adverse-Szenario, wie wir es genannt hatten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1839.313,
    "end": 1841.394,
    "text": "Das ist ein realistischer Fall."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1841.434,
    "end": 1844.915,
    "text": "Und hier würden dann die Immobilienpreise um 15% fallen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1844.955,
    "end": 1851.118,
    "text": "Die Rückgewinnung, die läuft normal weiter und die Anleger, die würden zwar weniger verdienen, nur sprich von 6% pro Jahr."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1851.158,
    "end": 1855.96,
    "text": "Das ist halt weit unter dem 15%-Ziel, aber die würden halt immer noch positiv rauskommen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1856.693,
    "end": 1864.135,
    "text": "Also wirkliche Geldverluste, seiner Meinung nach, treten dann halt wirklich nur auf, wenn es echt extrem wird in den Märkten."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1870.296,
    "end": 1872.657,
    "text": "Oder nicht so extrem auf jeden Fall, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1872.677,
    "end": 1873.798,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1873.818,
    "end": 1878.94,
    "text": "Gut, dann erinnern wir uns ja dann, wir hatten ja bis vor kurzem noch diese multiplen Projekte in einem Node."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1864.175,
    "end": 1881.521,
    "text": "Und ja, hoffen wir, dass es auch da nie dazu kommt oder zumindest nicht mehr zu unserer Lebzeit."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1881.641,
    "end": 1881.761,
    "text": "Acht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1878.98,
    "end": 1882.041,
    "text": "Ich glaube, es waren sechs oder acht da drin."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1882.101,
    "end": 1883.001,
    "text": "Acht, genau."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1883.061,
    "end": 1886.223,
    "text": "Und jetzt haben sie ja umgestellt auf die Single Nodes."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1886.323,
    "end": 1887.223,
    "text": "Und da war natürlich die Frage..."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1898.029,
    "end": 1898.072,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1888.038,
    "end": 1899.862,
    "text": "Ob es denn weiterhin oder bald wieder die mit mehreren Projekten geben wird, ich muss zugeben, ich fand die auch nicht unpraktisch, allerdings waren die halt etwas komisch gewichtet, die waren nicht gleichgewichtet, sondern eher so random irgendwie."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1899.882,
    "end": 1901.843,
    "text": "Von daher hören wir mal rein, was er dazu meint."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1902.685,
    "end": 1914.356,
    "text": "Yes, so currently we are exploring interest of investors, whether they want to get or basically be offered with all type of nodes, which offer this eight dubs bundle or basket."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1914.997,
    "end": 1921.964,
    "text": "But we are focusing more on the new type of nodes where we worked hard for almost one and a half years."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1922.466,
    "end": 1922.686,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1922.504,
    "end": 1925.286,
    "text": "to launch them, and we did it successfully in November."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1925.766,
    "end": 1932.47,
    "text": "So it allows us to develop the platform interface much better, much more informative."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1932.731,
    "end": 1939.315,
    "text": "So I would say if it's a string demand from investors to return the old nodes, we can consider it."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 1939.795,
    "end": 1948.961,
    "text": "But for the time being, we're focusing on the new type of nodes, offering to invest in individual properties in individual depths."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1949.343,
    "end": 1954.306,
    "text": "Ja, also ich muss ja zugeben, dass ich gar nicht kapiert habe, warum ich das das erste Mal erzähle, dass die anderen wegfallen werden."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1954.466,
    "end": 1972.675,
    "text": "Ich dachte immer, die werden nebenbei existieren, die neuen, aber die sind ja offensichtlich weggefallen und wenn man ihn richtig versteht, muss man auf die Barrikaden gehen, wenn man die noch haben will, weil eigentlich wollen sie sich nur auf die neuen Single Notes fokussieren und die alten Multiplen, die wird es wohl so vermutlich nicht mehr geben, außer alle schreien halt, ich will, ich will, ich will."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1972.715,
    "end": 1972.756,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1973.083,
    "end": 1983.487,
    "text": "Also das macht ja auch Sinn, weil das daran hängt ja, wie wir dann später noch erfahren werden, auch noch andere Weiterentwicklungen und deswegen können sie die glaube ich auch gar nicht weiter pflegen und damit kann man dann de facto dann später nichts mehr tun."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 1983.507,
    "end": 1984.628,
    "text": "Deswegen macht das schon Sinn."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1985.658,
    "end": 1989.42,
    "text": "Ja, aber vermutlich ist es der Hauptgrund, hat er uns damals ja auch verraten."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1989.48,
    "end": 1992.322,
    "text": "Ohne es jetzt zu spoilern, das wäre deine Frage dann."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1992.362,
    "end": 1993.482,
    "text": "Dann gehen wir mal nochmal rein."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1993.502,
    "end": 1997.505,
    "text": "Und zwar habe ich dann gefragt, ob es dann auch nochmal ein Update vom Auto-Invest geben wird."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 1997.565,
    "end": 2002.267,
    "text": "Also damit man eben ein Maximum per Immobilie festlegen kann."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2002.607,
    "end": 2008.471,
    "text": "Wenn ich jetzt sagen will, ich würde wohl Immobilie 50 Euro drin haben, dann wäre das dann schön, wenn man das im Auto-Invest auch so mitgeben könnte."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2008.531,
    "end": 2010.792,
    "text": "Und da hat er uns dazu folgendes gesagt."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2011.42,
    "end": 2042.454,
    "text": "yeah yeah sure so first priority was to launch one node one depth which is successfully done now we cleared our path to make auto invest revamp so in the coming couple of weeks we will announce that auto invest is updated it will be added what you just mentioned so it will be new settings to limit ability to invest in the same depths in the same basically in the new nodes but with the same depth it will add other functions which our community was giving the feedback."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2042.494,
    "end": 2043.295,
    "text": "So stay tuned."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2043.415,
    "end": 2052.15,
    "text": "And I suppose P2P Cafe listeners will be among the first to know that the new AutoInvest version is available in demo."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2052.824,
    "end": 2064.933,
    "text": "Das ist schön, dass alle bis auf ich das sehen werden, weil ich habe bis heute es noch nicht geschafft, einen Auto-Invest bei mir zu kriegen, weil ich beim ersten Mal beim Anmelden ja hands-down über die Fragen drüber bin und ich dachte, dann jucken die Fragen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2064.973,
    "end": 2068.676,
    "text": "Dann haben sie mir den Auto-Invest ja nicht erlaubt und seitdem habe ich das gar nicht mehr gemacht, die neue Befragung."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2068.716,
    "end": 2084.176,
    "text": "Also ich kann mir den Auto-Invest nicht angucken, aber er wird kommen, der Update wird kommen, da gibt es auch neue Einstellungen, irgendwie Investment-Limits, Maximum pro Note und Und ja, da hat er wohl einiges aus der Community aufgegriffen und da könnt ihr euch dann freuen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2084.216,
    "end": 2085.239,
    "text": "Das habt ihr dann bald."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2085.279,
    "end": 2086.041,
    "text": "Ich hab's weiterhin nicht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2086.721,
    "end": 2092.96,
    "text": "Ja, gut, dann kommt als nächstes die Frage nach dem Zweitmarkt, wann der denn wohl gestartet wird."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2093.897,
    "end": 2097.94,
    "text": "Yeah, this is, I would say, main flagship for the next year."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2098.64,
    "end": 2103.463,
    "text": "So the current year flagship was released a couple of weeks ago."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2103.503,
    "end": 2104.944,
    "text": "So it was one node, one depth."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2105.084,
    "end": 2108.647,
    "text": "So as I mentioned, it took us almost 15 months to get there."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2108.847,
    "end": 2124.059,
    "text": "So quite comprehensive discussions on the regulatory concerns with the Central Bank of Latvia, getting the approval and making the platform interface fit and suitable for the new product, which was done in November 3."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2124.719,
    "end": 2126.842,
    "text": "So almost one month we are with it."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2127.442,
    "end": 2130.186,
    "text": "And the good thing is that it's cleared our path."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2130.646,
    "end": 2134.851,
    "text": "And now we could build the secondary market in a way we wanted to."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2135.282,
    "end": 2139.364,
    "text": "So in December, we will start all the planning works."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2139.665,
    "end": 2145.308,
    "text": "And as of January, we will be working on the development of the secondary market."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2145.328,
    "end": 2152.012,
    "text": "So basically, UX and IT works, operational works, and legal and regulatory ones."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2152.192,
    "end": 2157.635,
    "text": "And as I mentioned before, our plan is that the secondary market should go live in the first half."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2157.735,
    "end": 2161.197,
    "text": "So basically, before the summer of next year."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2162.125,
    "end": 2168.73,
    "text": "Also der Secondary Market hat er gesagt, das ist das Hauptprojekt für 2025, aber 2026 meint er doch eigentlich, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2170.061,
    "end": 2172.043,
    "text": "Ja, davon müssen wir ausgehen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2169.01,
    "end": 2172.753,
    "text": "Ich glaube 2026 hat er gesagt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2172.083,
    "end": 2173.004,
    "text": "Dieses Jahr schaffen sie es nicht mehr."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2172.773,
    "end": 2173.673,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2173.713,
    "end": 2174.974,
    "text": "Das ist ja fast rum."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2175.014,
    "end": 2178.857,
    "text": "Also die haben 15 Monate für die Abstimmung gebraucht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2178.917,
    "end": 2181.779,
    "text": "Und ja, der Weg ist jetzt aber frei."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2181.799,
    "end": 2185.321,
    "text": "Durch diese Einprojektregelung."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2185.422,
    "end": 2188.103,
    "text": "Und jetzt geht es in die Detailplanung im Dezember."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2188.143,
    "end": 2191.466,
    "text": "Und ab Januar wird dann die UX entwickelt, also das Interface."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2192.28,
    "end": 2197.822,
    "text": "Und Ziel soll es sein, das Ding vor dem Sommer 2026 zu launchen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2197.862,
    "end": 2202.603,
    "text": "Also im ersten Halbjahr 2026 sollten wir da auf jeden Fall irgendwas sehen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2202.743,
    "end": 2203.803,
    "text": "Bin ich mal gespannt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2203.823,
    "end": 2210.745,
    "text": "Und dann habe ich noch nachgefragt, wird es Auf- oder Abschläge denn geben, weil das ist natürlich für einige Zweitmarktexperten auf jeden Fall interessant."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2210.879,
    "end": 2211.72,
    "text": "Ja, das kann wirklich interessant werden."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2213.334,
    "end": 2213.834,
    "text": "All right."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2213.894,
    "end": 2214.174,
    "text": "Yeah."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2214.214,
    "end": 2225.377,
    "text": "So the main difference of the secondary market, which like how we planned it and how the concept is, that we will set the debt trading rules."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2226.197,
    "end": 2231.679,
    "text": "So each debt, each stage will have dedicated pricing rules."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2232.381,
    "end": 2232.601,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2232.819,
    "end": 2237.963,
    "text": "it will reflect that with the progressing through the stages, also the price goes up."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2238.323,
    "end": 2243.387,
    "text": "And so investors will be able to set the selling price according to these rules."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2243.567,
    "end": 2249.771,
    "text": "Of course, investors will be able, so it will help to navigate, to understand how the market operates."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2250.171,
    "end": 2283.341,
    "text": "But for sure, if investors want to make some sort of fire sale he could apply like sell it for the price he invested initially or apply some discount if he wants or definitely he could try out and set the premium higher than the rule set so it will be good good interesting moment historical moment for Ndemo and the whole community to see how the market will explore and then explode and basically the people will be trying to educate becoming the debt traders"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2284.292,
    "end": 2285.932,
    "text": "Ja, das Ding hört sich wirklich komplex an."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2285.972,
    "end": 2290.513,
    "text": "Also für jede Forderung und jede Phase gibt es dann feste Preisregeln."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2290.553,
    "end": 2294.634,
    "text": "Also je weiter die Recovery, desto höher ist dann der Preisrahmen entsprechend."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2294.694,
    "end": 2298.735,
    "text": "Und dann innerhalb dieser Regeln können die Anleger ihren Verkaufspreis dann festlegen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2298.795,
    "end": 2301.516,
    "text": "Also die können dann den Verkauf zum Einstiegspreis machen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2301.536,
    "end": 2307.917,
    "text": "Die können das Ding rabattieren, damit sie schneller rauskommen oder halt einen Aufpreis, wenn sie denken, das ist halt viel Wert und sie wollen mehr rausbekommen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2308.657,
    "end": 2312.442,
    "text": "Das kann wirklich interessant sein, aber es hört sich echt komplex an."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2312.482,
    "end": 2315.045,
    "text": "Also da bin ich mal gespannt, ob wir das wirklich hinbekommen in der Zeit."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2315.065,
    "end": 2315.145,
    "text": "Okay."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2315.814,
    "end": 2320.855,
    "text": "Ja, es kann natürlich wieder dafür sorgen, dass es am Anfang vielleicht ein paar Schnäppchen gibt für Leute, die genervt sind und schnell raus wollen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2320.895,
    "end": 2327.276,
    "text": "Ich kenne ja auch einen, Grüße gehen nach Berlin, der hat keinen Bock mehr drauf, der will eigentlich so schnell wie es geht raus und kommt natürlich jetzt nicht raus."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2327.316,
    "end": 2330.977,
    "text": "So jemand, da gibt natürlich das Ganze dann auch gerne ein bisschen Discount her."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2331.037,
    "end": 2334.238,
    "text": "Also, der sagt 1%, mir doch egal."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2334.278,
    "end": 2338.079,
    "text": "Dann kann das ja doch erst attraktiv sein, da ein bisschen Pulver auf der Plattform zu haben, wenn das kommt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2339.175,
    "end": 2339.516,
    "text": "Ja, genau."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2343.58,
    "end": 2343.88,
    "text": "Reinvest 24?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2345.896,
    "end": 2346.116,
    "text": "Flaschettes."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2346.136,
    "end": 2346.176,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2346.196,
    "end": 2346.236,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2346.256,
    "end": 2346.316,
    "text": "Mhm."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2339.536,
    "end": 2346.381,
    "text": "Das hat sich in der Vergangenheit schon bei verschiedenen Plattformen bewahrheitet, dass es da zu Chaos kommt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2346.521,
    "end": 2349.143,
    "text": "Aber wenn das dann rauskommt, dass es dann zu Chaos führen kann."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2349.163,
    "end": 2355.008,
    "text": "Das war, glaube ich, auch bei den Mintos Immobilien so, dass man die dann auch relativ sogar mit Aufpreis verkaufen konnte."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2355.028,
    "end": 2355.709,
    "text": "Die wurden abgenommen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2355.729,
    "end": 2356.81,
    "text": "Das war auch total irre."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2356.85,
    "end": 2359.212,
    "text": "Also sowas kann man hier natürlich auch sehen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2359.252,
    "end": 2365.657,
    "text": "Gut, dann gab es auch noch eine andere Frage und zwar, ob diese Anforderungen dann auch für die Hypothekendarlehen gelten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2365.677,
    "end": 2367.118,
    "text": "Denn die haben wir ja bis jetzt noch gar nicht gesehen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2367.782,
    "end": 2374.564,
    "text": "Aber dafür haben sie ja zu Anfang auch Marketing gemacht, also dass neben den DDIs noch ein zweites Produkt kommen soll, was wir allerdings nie gesehen haben."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2374.644,
    "end": 2381.667,
    "text": "Und dann habe ich auch noch festgestellt, dass die Werbeseiten für die DDIs, für die Würdigendarlehen auch von der Website gelöscht wurden."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2381.727,
    "end": 2383.708,
    "text": "Und ja, was da denn los ist?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2383.748,
    "end": 2386.129,
    "text": "Also kommen die noch, kommen die nicht mehr?"
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2386.81,
    "end": 2387.054,
    "text": "Thank you."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2386.149,
    "end": 2390.13,
    "text": "Ja, das wäre natürlich auch eine Sache, um halt einen entsprechenden Cashflow zu haben, regelmäßigen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2390.435,
    "end": 2391.91,
    "text": "Ja, wir waren ja lange versprochen."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2393.712,
    "end": 2396.974,
    "text": "It's too early to say whether it's dead or not."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2397.114,
    "end": 2404.757,
    "text": "I would say currently still Indemo is a fintech, so we need to have proper agile focus on the development."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2405.497,
    "end": 2417.123,
    "text": "And considering that for the last two years, NPL or discounted product were the key product, then definitely the community is waiting the liquidity or ability to exit when they want."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2417.163,
    "end": 2418.003,
    "text": "So secondary market."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2418.658,
    "end": 2427.671,
    "text": "So we need to focus to make it happen, which is because it's not a trivial thing and requires quite significant development resources for us to build it."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2428.412,
    "end": 2432.799,
    "text": "And when it's done, then we could also look into the new product offering."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2433.92,
    "end": 2443.667,
    "text": "One of them indeed could be mortgage loans and others might be also real estate backed investment opportunities, which like the working title is fix and leap."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2443.707,
    "end": 2463.62,
    "text": "So basically the flats, apartments, which are all, so not just early debts, which are NPLs, but late stage debts, real estates, which are overtaking from the debtors and where there is some sort of capex or reparation are made and then they offered as a real estate sale."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2464.181,
    "end": 2469.786,
    "text": "So this could be also potential product for the next year, but we will keep updated how it's going."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2469.927,
    "end": 2477.875,
    "text": "And main target, main focus definitely now is on secondary market launch, which is long awaited and requested by our community."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2478.869,
    "end": 2482.272,
    "text": "Also das Hypotheken-Produkt, das ist noch nicht tot, aber aktuell halt nicht im Fokus."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2482.312,
    "end": 2489.179,
    "text": "Also die haben halt jetzt alle Ressourcen auf den Secondary-Market, weil das halt auch die Community möchte und wir haben eben gehört, dass das Ding auch ziemlich komplex ist."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2489.219,
    "end": 2496.766,
    "text": "Und erst nach dem Launch des Secondary-Marktes, des Secondär-Marktes, dann wird es neue Produkte geben, darunter halt auch diese Hypotheken-Darlehen eventuell."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2496.806,
    "end": 2503.672,
    "text": "Und, das habe ich jetzt zum ersten Mal gehört, Fix & Flip-ähnliche Immobilienprojekte, also übernommene Wohnungen, die werden dann renoviert und weiterverkauft."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2503.712,
    "end": 2511.359,
    "text": "Und das ist ganz interessant, weil ich habe ja jetzt mein Investment auf einer anderen Plattform gestartet, in Saudi-Arabien, beziehungsweise in Dubai, auf Smart Crowd."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2511.379,
    "end": 2514.341,
    "text": "Und da gibt es auch diese Fix & Flip-Projekte, auch ganz, ganz neu."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2514.361,
    "end": 2516.423,
    "text": "Und da sind echt krasse Renditen teilweise drin."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2516.443,
    "end": 2523.909,
    "text": "Die haben schon Projekte erreicht von 45%, 29%, 18%, also echt nette Sachen bei."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2523.949,
    "end": 2531.695,
    "text": "Also wenn sowas mal auf den Demo kommen würde, da wäre ich bestimmt auch auf jeden Fall dabei, auch wenn es sicherlich risikoreicher ist als die DDIs."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2531.735,
    "end": 2532.836,
    "text": "Aber das wäre eine nette Sache."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2508.49,
    "end": 2533.489,
    "text": "Ja, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2533.549,
    "end": 2538.073,
    "text": "Ich fand es wieder interessant, dass Sergei wieder eineinhalb Minuten gebraucht hat, um zu sagen, nein."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2540.111,
    "end": 2544.854,
    "text": "Secondary Market ist wichtig und vielleicht machen wir mal coole Sachen wie Fix und Flip."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2544.894,
    "end": 2547.175,
    "text": "Aber gut, so ist er, kennen wir ihn."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2547.215,
    "end": 2550.196,
    "text": "Genau, eine Bonusfrage hatte man auch noch, die hat auch die Community gestellt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2550.216,
    "end": 2554.079,
    "text": "Wir hätten sowas ja nie getraut, uns ihn zu fragen, aber das stimmt natürlich schon."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2554.119,
    "end": 2556.06,
    "text": "Sergei sieht ganz gut aus im Moment."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2556.1,
    "end": 2564.104,
    "text": "Also wenn man ihn vom Start kennt, war halt die Frage, was hilft Sergei dabei, dass er viel besser und gesünder aussieht, wie vor zwei Jahren, ob er uns das verraten kann."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2565.911,
    "end": 2567.551,
    "text": "All right, yeah, nice question."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2567.591,
    "end": 2568.051,
    "text": "Thank you."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2568.091,
    "end": 2570.252,
    "text": "Thank you for the compliment from the community."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2576.749,
    "end": 2576.969,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2571.412,
    "end": 2579.294,
    "text": "Well, first of all, I suppose Indemo as a startup, as a project, is really inspiring me as it's growing."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2579.314,
    "end": 2584.935,
    "text": "And when we started, it was just 100 or something large community."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2584.975,
    "end": 2592.396,
    "text": "Now it's more than 16,000 registered investors, and it's really cool to spend time with them."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2593.056,
    "end": 2605.665,
    "text": "But definitely also using some, it's a small secret, but I'm using some biohacking tactics, you know, considering to cope with the stress and workload and the challenges."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2606.205,
    "end": 2611.769,
    "text": "So, yeah, Lars knows I dropped drinking any alcohol for more than one year."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2611.789,
    "end": 2620.234,
    "text": "I am dedicating time for sleep using Oura Ring and also suggesting, like, recommending our community members to use it."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2620.675,
    "end": 2622.256,
    "text": "Not giving the referral code, definitely."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2623.317,
    "end": 2635.814,
    "text": "And yeah, definitely looking into my food habits, like regime and other stuff and using some supplements to stay healthy and energized."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2638.234,
    "end": 2638.525,
    "text": "Vielen Dank."
  },
  {
    "speaker": "Indemo",
    "start": 2636.074,
    "end": 2640.6,
    "text": "So not a big magic, but some practices which help me to stay focused."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2641.417,
    "end": 2646.98,
    "text": "Ja, also auch hier, er hat erst mal 30 Sekunden Magishing-Pla rausgehauen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2647.66,
    "end": 2649.141,
    "text": "Er hat sich echt schenken können."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2649.161,
    "end": 2651.382,
    "text": "Dann kam sein zentraler Punkt aus meiner Sicht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2651.402,
    "end": 2655.084,
    "text": "Der Verzicht auf Alkohol seit über einem Jahr."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2655.104,
    "end": 2656.844,
    "text": "Das habe ich damals auch mitgekriegt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2656.884,
    "end": 2659.646,
    "text": "Da hat er ja aktiv daran gearbeitet."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2659.686,
    "end": 2660.586,
    "text": "Finde ich super."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2660.646,
    "end": 2663.007,
    "text": "Und natürlich auch das Thema bewusstes Schlafmanagement."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2663.027,
    "end": 2665.929,
    "text": "Da hat er ja auch seinen Ohrring vorgestellt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2665.969,
    "end": 2667.93,
    "text": "Du hast eine Mi, ich habe eine Garmin-Uhr."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2668.67,
    "end": 2672.691,
    "text": "Das ist natürlich schon hilfreich, wenn man so ein bisschen seinen Schlaf trackt oder halt einfach genug schläft."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2672.751,
    "end": 2677.032,
    "text": "Ich meine, es geht auch, wenn man einfach genug schläft, aber es ist halt nicht so einfach."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2677.092,
    "end": 2685.873,
    "text": "Und das Thema Ernährung und irgendwelche Supplementen und Nahrungsergänzungsmittel hat er dann auch noch draufgepackt und irgendwie zur Stressbewältigung ein paar Biohacks."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2700.896,
    "end": 2704.159,
    "text": "Ja, also ich mache ja auch extrem viel in dem Bereich."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2704.199,
    "end": 2709.405,
    "text": "Also da kann man echt auch einiges machen, um sein Leben so ein bisschen zu verbessern."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2709.425,
    "end": 2712.508,
    "text": "Sein Aussehen zu verbessern, seine Fitness zu verbessern, whatever."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2712.548,
    "end": 2713.989,
    "text": "Und seine Energie vor allem."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2685.893,
    "end": 2714.208,
    "text": "Wissen wir ja von dir, Lars, als alter Mediator, das ist natürlich kein Mediator, sondern Meditationspraktizierender, da bist du ja auch unterwegs und ich würde halt sagen als Fazit, Kein Alkohol und mehr Schlaf waren definitiv eine gute Entscheidung und auch bestimmt der größte Hebel für ihn."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2714.268,
    "end": 2717.75,
    "text": "Apropos Energie, dann lass uns mal ins Fazit reingehen, bevor unsere Energie weg ist."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2714.029,
    "end": 2718.394,
    "text": "Gut, dann, genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2718.434,
    "end": 2719.755,
    "text": "Genau, das wollte ich gerade vorschlagen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2719.775,
    "end": 2721.117,
    "text": "Ja, also kommen wir zu meinem Fazit."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2721.137,
    "end": 2724.18,
    "text": "Also das Liquiditätsthema, das ist natürlich nach wie vor nervig."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2724.938,
    "end": 2727.559,
    "text": "Und das wird auch die Plattform wohl oder übel noch länger begleiten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2727.579,
    "end": 2730.12,
    "text": "Das sind sie halt gestartet und das ist jetzt erstmal so."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2730.16,
    "end": 2735.863,
    "text": "Aber trotzdem, wenn man mal auf den Anfang schaut, dann ist der Weg, den die Demo jetzt gegangen ist, der ist schon ziemlich beachtlich."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2735.883,
    "end": 2741.465,
    "text": "Auch wie sie auf die Community eingehen und was da alles umgesetzt wurde."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2741.505,
    "end": 2743.546,
    "text": "Die Community ist extrem aktiv."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2743.606,
    "end": 2748.308,
    "text": "Sie haben schon einiges gemacht, damit die Plattform attraktiv ist für Anleger."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2748.368,
    "end": 2751.549,
    "text": "Und auch die Anlageklasse an sich, die ist natürlich super interessant nach wie vor."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2751.569,
    "end": 2756.279,
    "text": "Es gibt jetzt auch keine Keine Alternative auf dem Markt, nirgendwo, zumindest habe ich noch keine gesehen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2756.92,
    "end": 2757.26,
    "text": "Oh, und mit vielen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2757.28,
    "end": 2757.32,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2757.523,
    "end": 2784.777,
    "text": "Daher bleibt sie jetzt natürlich bei mir im Portfolio und ich werde sie auch Stück für Stück aufstocken, einfach deswegen, damit der Cashflow einfach regelmäßiger wird, weil je mehr Projekte du halt hast, auch wenn sie halt jetzt nicht so regelmäßig kommen, aber dann sollte halt immer jeden Monat, das ist jetzt schon fast so, aber dann sollte halt immer irgendwas zurückkommen, weil aktuell haben wir eine Rendite von 6,56% letzten Monat und im November kam kein Projekt zurück, jetzt kamen gleich zwei zurück, jetzt weiß ich nicht, was wir für einen Ausschlag gegeben haben."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2784.797,
    "end": 2785.297,
    "text": "Trotzdem stehen sie..."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2785.937,
    "end": 2786.718,
    "text": "Nee, nee."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2786.738,
    "end": 2788.18,
    "text": "Trotzdem stehen sie relativ weit unten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2788.22,
    "end": 2789.521,
    "text": "Aber das ist halt das Ding."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2789.621,
    "end": 2791.182,
    "text": "Das ist halt ein anderes Konzept."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2791.223,
    "end": 2795.146,
    "text": "Man kann das jetzt nicht vergleichen mit einem Mintos, wo du halt einfach monatlich deinen Zinsen kriegst."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2795.186,
    "end": 2800.011,
    "text": "Aber trotzdem will ich es unbedingt im Portfolio behalten, weil ich einfach die Entwicklung von der Plattform auch verfolgen möchte."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2800.051,
    "end": 2805.997,
    "text": "Und ich glaube, das Ganze kann am Ende dann, wenn das Portfolio irgendwann von meinen Erben abgebaut wird, auch ganz attraktiv sein."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2806.037,
    "end": 2806.197,
    "text": "Ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2806.512,
    "end": 2809.454,
    "text": "Genau, nach fünf Jahren."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2809.494,
    "end": 2820.301,
    "text": "Ja, also ich weiß ja, ich bin da ein bisschen skeptischer und für mich hat Sergi halt wieder schwer rumgeeiert beim Thema Rendite und ich finde da, dass ich ein bisschen, ja, also diese 20%, diese 15%, das ist einfach unschön."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2820.321,
    "end": 2826.685,
    "text": "Ich hoffe, dass es auf der Webseite wirklich glatt ziehen und ja, hat mir nicht so gefallen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2826.745,
    "end": 2832.489,
    "text": "Und was die Plattform angeht, ja, das stimmt, sie ist einzigartig am Markt und wir haben keine Alternative dazu."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2832.529,
    "end": 2834.57,
    "text": "Ist für mich auch der Grund, warum ich drinbleiben werde."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2835.64,
    "end": 2835.702,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2835.53,
    "end": 2842.875,
    "text": "Aber ein Return on Invest von 15% auf die gesamte Laufzeit vom eingesetzten Kapital, da glaube ich einfach nicht mehr dran."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2842.915,
    "end": 2846.138,
    "text": "Und ich meine, das haben sie ja schon kommuniziert, bevor es das Cashback gab."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2846.178,
    "end": 2851.021,
    "text": "Und ich habe da Rendite, da bin ich nicht einmal oder gerade so bei Bondora."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2851.041,
    "end": 2855.505,
    "text": "Ich habe halt auch nicht so viel Cashback mitgenommen, habe nicht so fett aufgestockt, da gibt es dann auch immer weniger."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2855.585,
    "end": 2859.848,
    "text": "Und wenn man halt sich überlegt, das Cashback rausnehmen würde, wie dann die Rendite aussehen würde."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2859.888,
    "end": 2860.788,
    "text": "Also..."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2862.515,
    "end": 2867.979,
    "text": "Naja, aber gut, du darfst auch nicht vergessen, dass halt das meiste deines Profiles einfach nichts abwirft."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2867.999,
    "end": 2874.403,
    "text": "Aber wenn du auf deine Projekte selber schaust, dann wirst du wahrscheinlich keins haben, was unter 15,1% rausgegangen ist, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2874.423,
    "end": 2875.324,
    "text": "Das heißt, das passt ja schon."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2877.868,
    "end": 2879.109,
    "text": "Ich glaube 14, irgendwas, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2875.364,
    "end": 2880.607,
    "text": "Nur ein Teil des Geldes arbeitet halt einfach nicht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2879.129,
    "end": 2881.532,
    "text": "War da auch nicht irgendeines, wo es ein bisschen schlechter lief?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2880.668,
    "end": 2882.709,
    "text": "Also ich habe keins unter 15,9."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2881.612,
    "end": 2883.394,
    "text": "Okay, gut."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2883.554,
    "end": 2884.975,
    "text": "Mal gucken."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2882.709,
    "end": 2885.171,
    "text": "15,9 war das schlechteste, glaube ich."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2885.211,
    "end": 2885.331,
    "text": "Oder 15,1."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2884.995,
    "end": 2887.598,
    "text": "Ich bin gespannt auf jeden Fall, wie es sich entwickelt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2887.838,
    "end": 2890.561,
    "text": "Ich habe 3K drinlegen bei Indemo."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2890.581,
    "end": 2894.504,
    "text": "Ich würde eigentlich gerne sehen, wie es sich entwickelt langfristig und dann nachlegen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2894.524,
    "end": 2902.032,
    "text": "Aber das Problem ist halt, wie wir ja gelernt haben, oder ist halt einfach so, entweder ich mache jetzt ein zweites Konto auf, was glaube ich nicht geht und kann dann das tracken."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2902.732,
    "end": 2906.855,
    "text": "Oder ich müsste mir jetzt irgendwie ein Portfolio Performance auseinander dividieren und das ist natürlich die Hölle, das werde ich nicht tun."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2906.895,
    "end": 2914.619,
    "text": "Also daher bin ich noch ein bisschen zwiespältig, ob ich jetzt wirklich nochmal neues, frisches Geld reinmache, dass ich einfach nochmal drehe das Geld dort."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2914.659,
    "end": 2919.882,
    "text": "Aber dann wäre ich halt nie sagen können, wenn ich es dort weiter drehe, was ist denn jetzt die Rendite da, ne?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2920.675,
    "end": 2923.518,
    "text": "Ja, wirst du wohl mitleben müssen auf deinen letzten Tage."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2919.942,
    "end": 2923.864,
    "text": "Und das, ja, überzeugt mich nicht."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2923.904,
    "end": 2924.985,
    "text": "Oh mein Gott, was?"
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2926.169,
    "end": 2927.93,
    "text": "Ja, aber ich bin auch mit."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2928.01,
    "end": 2933.433,
    "text": "Ich meine, die 15% ist schön, aber ich sage, ich wäre ja auch mit guten 10% bei dem Modell eben zufrieden."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2933.453,
    "end": 2935.654,
    "text": "Daher ist es jetzt gar nicht so das Ding."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2935.694,
    "end": 2943.978,
    "text": "Nur würde ich halt schon mal gerne sehen, dass wir da auch über Monate mal die 10% da stehen haben und halt nicht 6%, 6% über zwei Jahre."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2944.018,
    "end": 2946.66,
    "text": "Das war jetzt irgendwie nie richtig hoch bei mir."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2946.68,
    "end": 2948.821,
    "text": "Das war am Anfang ja auch okay."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2948.841,
    "end": 2950.502,
    "text": "Die ersten Jahre ist ja gar kein Thema."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2950.522,
    "end": 2951.762,
    "text": "Das kann gar nicht sein im ersten."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2951.802,
    "end": 2954.424,
    "text": "Wobei es gibt, glaube ich, in der Community welche, die haben da schon ordentliche Rendite."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2954.884,
    "end": 2957.889,
    "text": "Die haben halt das Glück gehabt, haben das erste Projekt gekauft und sind gleich zurückgekommen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2957.909,
    "end": 2957.949,
    "text": "Hm."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2949.309,
    "end": 2960.332,
    "text": "Ja, du weißt halt nie, wann es zurückkommt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2960.592,
    "end": 2965.913,
    "text": "Das hatte ich auch schon, dass ich ein Projekt gekauft habe, was relativ schnell zurückgekommen ist, wo du dann halt so eine exorbitante Rendite hast."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2965.953,
    "end": 2970.354,
    "text": "Ja, aber auf der anderen Seite hast du mit Indemo echt eine solide Plattform, ein solides Konzept."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2970.394,
    "end": 2978.896,
    "text": "Und selbst wenn das am Ende halt weniger Rendite sind, aber es ist halt immer noch was, wo man halt gut diversifizieren kann, was man ganz gerne im Portfolio hat, finde ich."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2979.258,
    "end": 2988.241,
    "text": "Ja, vor allem ist es schön unkorreliert, also zu irgendwelchen Kreditgeschichten, Konsumentenkredite oder auch Projektentwicklung."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2988.281,
    "end": 2994.943,
    "text": "Selbst das Thema, wenn der Immobilienmarkt abkühlt, haben wir jetzt gelernt, also muss schon viel abkühlen, damit es ein Verlustgeschäft wird."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2994.983,
    "end": 2998.705,
    "text": "Das geht halt bei Estate-Guru oder so viel schneller, dass es ein Verlustgeschäft wird."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 2998.745,
    "end": 3004.607,
    "text": "Bei irgendwelchen Projektentwicklungen ist es halt gleich ein Miesen und so viel mehr Rendite gab es da auch nicht unterm Strich."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 2982.13,
    "end": 3005.103,
    "text": "Exakt, ja."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3004.667,
    "end": 3005.887,
    "text": "Also für die meisten."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3005.143,
    "end": 3007.864,
    "text": "Genau, das ist ein schöner Marketing-Claim."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3007.884,
    "end": 3009.365,
    "text": "So schlecht wie SL Kuro kann es nicht werden."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3011.062,
    "end": 3011.302,
    "text": "Genau."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3011.342,
    "end": 3014.603,
    "text": "Und weißt du, Lars, jetzt haben wir schon wieder nichts gelernt von unserem letzten Livestream."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3014.643,
    "end": 3023.645,
    "text": "Eigentlich wollten wir ja mal den Disclaimer am Anfang bringen, weil wir machen ja keine Anlageberatung und das sind alles nur unsere Ideen und wie wir investieren."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3027.09,
    "end": 3029.112,
    "text": "Das ist richtig, aber unser Fazit kam ja auch erst am Ende."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3029.692,
    "end": 3031.393,
    "text": "Der Rest war ja eigentlich Sergei, der gesprochen hat."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3031.413,
    "end": 3033.835,
    "text": "Von daher ist es heute nochmal okay, wenn wir es am Ende gemacht haben."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3023.685,
    "end": 3034.347,
    "text": "Und ihr müsst euch selbst einen Kopf machen, bevor ihr Geld dahin trägt."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3034.387,
    "end": 3035.187,
    "text": "Haben wir mal Glück gehabt."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3034.616,
    "end": 3036.638,
    "text": "Aber genau."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3036.658,
    "end": 3037.498,
    "text": "Absolut hast du recht."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3037.538,
    "end": 3039.42,
    "text": "Ihr müsst euch eure eigenen Gedanken machen."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3039.52,
    "end": 3043.303,
    "text": "Und ja, wir investieren auch auf unser eigenes Risiko und das müsst ihr entsprechend auch so machen."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3045.19,
    "end": 3047.658,
    "text": "In diesem Sinne würde ich sagen, vielen Dank, dass ihr dabei wart."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3047.698,
    "end": 3049.163,
    "text": "Hört uns beim nächsten Mal wieder zu."
  },
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    "speaker": "Lars",
    "start": 3049.183,
    "end": 3049.585,
    "text": "Bis dahin."
  },
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    "speaker": "Thomas",
    "start": 3043.923,
    "end": 3050.228,
    "text": "Gut, dann müssen wir am Ende, oder?"
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3050.248,
    "end": 3050.669,
    "text": "Bis dann."
  },
  {
    "speaker": "Thomas",
    "start": 3050.709,
    "end": 3050.929,
    "text": "Ciao, ciao."
  },
  {
    "speaker": "Lars",
    "start": 3051.27,
    "end": 3051.511,
    "text": "Ciao, ciao."
  }
]