[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 4.96,
    "text": " Deutsche Bank präsentiert Perspektiven to Go."
  },
  {
    "start": 4.96,
    "end": 7.84,
    "text": " Ihr Audio-Podcast rund um das Thema Börsen."
  },
  {
    "start": 7.84,
    "end": 11.8,
    "text": " Ist die Börsen-Party vorbei?"
  },
  {
    "start": 11.8,
    "end": 15.24,
    "text": " Die Zinsenkungen in den USA sind wohl erst mal verschoben."
  },
  {
    "start": 15.24,
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    "text": " Zumindest spielte das der Markt in der vergangenen Woche."
  },
  {
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    "end": 23.48,
    "text": " Und dann ist da die jüngste Eskalation der beiden rivalisierenden Mächte im Nahen Osten,"
  },
  {
    "start": 23.48,
    "end": 29.68,
    "text": " dem Iran und Israel, die das Risiko eines militärischen Flächenbrans erheblich gesteigert haben"
  },
  {
    "start": 29.68,
    "end": 30.68,
    "text": " oder auch nicht."
  },
  {
    "start": 30.68,
    "end": 34.64,
    "text": " Was heißt das für die Börse und die Quartalszahlen-Saison?"
  },
  {
    "start": 34.64,
    "end": 35.64,
    "text": " Die beginnt ja auch."
  },
  {
    "start": 35.64,
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    "text": " Wie läuft es da?"
  },
  {
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    "end": 39.52,
    "text": " Viele Fakten, Daten, Zahlen und Unwegbarkeiten."
  },
  {
    "start": 39.52,
    "end": 44.56,
    "text": " Uli Stefan von der Deutschen Bank ordnet die Lage in den Perspektiven to Go ein."
  },
  {
    "start": 44.56,
    "end": 47.4,
    "text": " Mein Name ist Jessica Schwarz, und damit herzlich willkommen."
  },
  {
    "start": 47.4,
    "end": 52.52,
    "text": " Uli, wie haben die Märkte auf die jüngste Eskalation im Nahen Osten reagiert?"
  },
  {
    "start": 52.52,
    "end": 54.24,
    "text": " Ja, erstaunlich ruhig, Jessica."
  },
  {
    "start": 54.24,
    "end": 58.56,
    "text": " Also wir haben vor allen Dingen natürlich auf den Ölpreis geguckt und selbst der ist"
  },
  {
    "start": 58.56,
    "end": 60.0,
    "text": " ein bisschen zurückgegangen."
  },
  {
    "start": 60.0,
    "end": 67.44,
    "text": " Also der Eindruck war offensichtlich, dass Israel hoffentlich muss man ja noch sagen,"
  },
  {
    "start": 67.44,
    "end": 73.2,
    "text": " besonnen reagiert, zu keinem großen Gegenschlag ausholt und ich will jetzt sagen, sich die"
  },
  {
    "start": 73.2,
    "end": 77.08,
    "text": " Lage beruhigt, aber zumindest nicht weiter eskaliert im Nahen Osten."
  },
  {
    "start": 77.08,
    "end": 81.0,
    "text": " Hat dich das überrascht, dass die Märkte so relativ gelassen reagiert haben?"
  },
  {
    "start": 81.0,
    "end": 85.72,
    "text": " Also ich habe gestern schon mal in den Gazzetten nachgeguckt und versuchte viel zu lesen, auch"
  },
  {
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    "end": 87.28,
    "text": " in angelsächsischer Presse."
  },
  {
    "start": 87.28,
    "end": 93.84,
    "text": " Und es stand doch relativ schnell fest, dass Iran recht frühzeitig gewarnt hat, dass"
  },
  {
    "start": 93.84,
    "end": 99.6,
    "text": " der Iran-Ziele, vor allen Dingen malitärische Ziele auf den Golanhöhen und in der Nägerfüste"
  },
  {
    "start": 99.6,
    "end": 105.6,
    "text": " angegriffen hat, keine zivilen Ziele, dass die meisten Raketen eben wahrscheinlich auch"
  },
  {
    "start": 105.6,
    "end": 112.0,
    "text": " aufgrund dieser frühzeitigen Warnung abgefangen worden sind und dass der Iran offensichtlich"
  },
  {
    "start": 112.0,
    "end": 115.84,
    "text": " hier ein innenpolitisches Signal setzen wollte."
  },
  {
    "start": 115.84,
    "end": 121.04,
    "text": " Man muss da immer noch vorsichtig sein, ich bin auch kein politischer Kommentator an"
  },
  {
    "start": 121.04,
    "end": 127.84,
    "text": " der Stelle, aber ich glaube, dass diese Hintergründe dazu geführt haben, dass die Märkte doch"
  },
  {
    "start": 127.84,
    "end": 129.84,
    "text": " recht ruhig und besonnen reagiert haben."
  },
  {
    "start": 129.84,
    "end": 135.76,
    "text": " Unmittelbar nach diesem Angriff am Samstagabend haben aber die Kryptowährung reagiert, da"
  },
  {
    "start": 135.76,
    "end": 137.72,
    "text": " ging es dann schon erstmal runter."
  },
  {
    "start": 137.72,
    "end": 141.52,
    "text": " Da war so ein bisschen diese Flucht raus aus dem Risiko schon zu sehen, oder?"
  },
  {
    "start": 141.52,
    "end": 146.08,
    "text": " Ja, da sieht man eben, dass Kryptos doch kein Gold sind, auch kein Digitales, sondern dass"
  },
  {
    "start": 146.08,
    "end": 152.36,
    "text": " sie ein hochspekulatives Investment sind, was im Grunde genommen eher läuft wie Aktien,"
  },
  {
    "start": 152.36,
    "end": 154.36,
    "text": " als dass man das mit Gold vergleichen kann."
  },
  {
    "start": 154.36,
    "end": 159.08,
    "text": " Also wir haben das ja schon in der Vergangenheit ein paar Mal erlebt und insofern muss man"
  },
  {
    "start": 159.08,
    "end": 166.56,
    "text": " zumindest unter dem Aspekt des Risikos und der Diversifikation vorsichtig sein mit Kryptowährungen."
  },
  {
    "start": 166.56,
    "end": 170.8,
    "text": " In der vergangenen Woche ist es ja nicht so wirklich rund gelaufen an den Märkten,"
  },
  {
    "start": 170.8,
    "end": 176.88,
    "text": " die Zinssenkung in den USA kommen wahrscheinlich später und es wird auch mit weniger Zinsschritten"
  },
  {
    "start": 176.88,
    "end": 177.88,
    "text": " erwartet."
  },
  {
    "start": 177.88,
    "end": 180.16,
    "text": " War das der Grund für die Rücksetzer, die wir gesehen haben?"
  },
  {
    "start": 180.16,
    "end": 181.48,
    "text": " Ja, das würde ich so sagen, Jessica."
  },
  {
    "start": 181.48,
    "end": 186.6,
    "text": " Wir hatten zum einen einen wirklich bärenstarken Arbeitsmarktbericht mal wieder."
  },
  {
    "start": 186.6,
    "end": 192.48,
    "text": " Es waren 212.000 Neustellen erwartet worden, es kam dann über 300.000 rein."
  },
  {
    "start": 192.48,
    "end": 196.2,
    "text": " Also der Arbeitsmarkt in den USA brummt immer noch."
  },
  {
    "start": 196.2,
    "end": 201.32,
    "text": " Die Löhne sind weiter gestiegen auf Jahresbasis, etwas weniger als im Vormonat, aber immer"
  },
  {
    "start": 201.32,
    "end": 202.52,
    "text": " noch über 4%."
  },
  {
    "start": 202.52,
    "end": 206.72,
    "text": " Und dann kam eben ein paar Tage später auch noch die Inflationszahl."
  },
  {
    "start": 206.72,
    "end": 213.6,
    "text": " Auch hier sind die Inflationsdaten höher gewesen, als sie erwartet worden waren, sowohl"
  },
  {
    "start": 213.6,
    "end": 218.96,
    "text": " in der Headline Inflation, also des gesamten Warenkorps, als auch in der Kernrate, wo"
  },
  {
    "start": 218.96,
    "end": 225.88,
    "text": " die sehr volatilen Teile wie Öl oder bzw. Energie- und Nahrungsmittel herausgerechnet"
  },
  {
    "start": 225.88,
    "end": 226.88,
    "text": " werden."
  },
  {
    "start": 226.88,
    "end": 232.0,
    "text": " Also diese beiden Daten haben dann dazu geführt, dass der Markt die Meinung oder im Markt sich"
  },
  {
    "start": 232.0,
    "end": 238.4,
    "text": " die Meinung verfestigt hat, dass die Notenbank nicht so viel Spielraum haben wird, die Zinsen"
  },
  {
    "start": 238.4,
    "end": 240.88,
    "text": " sehr früh und sehr stark zu senken."
  },
  {
    "start": 240.88,
    "end": 245.76,
    "text": " Man geht jetzt glaube ich vom September aus als ersten Termin und dann der erste Schritt"
  },
  {
    "start": 245.76,
    "end": 247.72,
    "text": " und ein zweiter dann nochmal danach."
  },
  {
    "start": 247.72,
    "end": 251.92,
    "text": " Wir waren halt manchmal bei ganz anderen Erwartungen an die US-Notenbank fett."
  },
  {
    "start": 251.92,
    "end": 255.92,
    "text": " Wir sind aber auch mal mit einer ganz anderen Erwartung an die US-Konjunktur rangegangen."
  },
  {
    "start": 255.92,
    "end": 261.44,
    "text": " Also im letzten Jahr hat man sich überschlagen mit negativen Meldungen zur US-Konjunktur."
  },
  {
    "start": 261.44,
    "end": 264.08,
    "text": " Sie hat sich bisher erstaunlich gut gehalten."
  },
  {
    "start": 264.08,
    "end": 267.84,
    "text": " Ich will hier immer noch nicht das Ende sozusagen an die Wand malen."
  },
  {
    "start": 267.84,
    "end": 271.72,
    "text": " Es wird wahrscheinlich in diesem Jahr etwas schwächer laufen als im nächsten Jahr,"
  },
  {
    "start": 271.72,
    "end": 277.0,
    "text": " aber es sieht momentan so aus, als könnte die US-Wirtschaft eine Rezession vermeiden"
  },
  {
    "start": 277.0,
    "end": 283.2,
    "text": " und vor dem Hintergrund ist es natürlich auch klar, dass die Inflationszahlen etwas höher"
  },
  {
    "start": 283.2,
    "end": 284.2,
    "text": " sind."
  },
  {
    "start": 284.2,
    "end": 288.16,
    "text": " Zwar laufen die Lieferketten wieder besser, das hilft der Inflation, aber die gesamtwirtschaftliche"
  },
  {
    "start": 288.16,
    "end": 293.84,
    "text": " Nachfrage in den USA ist nach wie vor sehr, sehr stark und deswegen kommt die Inflation"
  },
  {
    "start": 293.84,
    "end": 298.48,
    "text": " langsamer und schleppender zurück, als das vielleicht manch einer erhofft hatte."
  },
  {
    "start": 298.48,
    "end": 302.44,
    "text": " In Europa gab es auch Zahlen aus Deutschland glaube ich auch, Frankreich, noch ein paar"
  },
  {
    "start": 302.44,
    "end": 307.12,
    "text": " andere Länder, da sieht es ein bisschen anders aus und da sind auch die Zinserwartungen etwas"
  },
  {
    "start": 307.12,
    "end": 308.12,
    "text": " andere richtig."
  },
  {
    "start": 308.12,
    "end": 309.72,
    "text": " Das ist völlig korrekt Jessica."
  },
  {
    "start": 309.72,
    "end": 315.2,
    "text": " In Deutschland beispielsweise ist die Inflationsrate mittlerweile auf 2,2 Prozent zurückgegangen,"
  },
  {
    "start": 315.2,
    "end": 319.88,
    "text": " also da kann man fast vom Erreichen des Ziels der Notenbanken sprechen."
  },
  {
    "start": 319.88,
    "end": 324.8,
    "text": " Das ist sicherlich eine deutsche Ebene auf der harmonisierten Europäischen, also da ist"
  },
  {
    "start": 324.8,
    "end": 331.52,
    "text": " der Warenkorb einfach dann etwas anders zusammengestellt, da sind die deutschen Spezialitäten herausgerechnet."
  },
  {
    "start": 331.52,
    "end": 337.6,
    "text": " Da ist sie noch ein Schnapshöher, aber insgesamt sieht es doch so aus, als würde die Inflation"
  },
  {
    "start": 337.6,
    "end": 340.88,
    "text": " in Europa stärker zurückgehen, weil nicht nur die Lieferketten, sondern hier eben auch"
  },
  {
    "start": 340.88,
    "end": 345.56,
    "text": " die gesamtwirtschaftliche Nachfrage sehr schwach ist und vor dem Hintergrund der schwachen"
  },
  {
    "start": 345.56,
    "end": 352.12,
    "text": " Nachfrage, der schwachen Konjunktur rechnet der Markt sehr intensiv damit, dass die Europäische"
  },
  {
    "start": 352.12,
    "end": 355.96,
    "text": " Zentralbank im Juni den ersten Zinsschritt gehen wird."
  },
  {
    "start": 355.96,
    "end": 361.16,
    "text": " Meiner Ansicht nach hat Frau Lagarde auch diese Tür sehr deutlich geöffnet und dann preist"
  },
  {
    "start": 361.16,
    "end": 364.6,
    "text": " der Markt drei weitere Zinsschritte noch bis zum Jahresende."
  },
  {
    "start": 364.6,
    "end": 370.16,
    "text": " Also während in den USA vielleicht ein halbes Prozent Punkt gesenkt wird, ist es dann in"
  },
  {
    "start": 370.16,
    "end": 376.0,
    "text": " Europa ein ganzes Prozentpunkt und das liegt wie gesagt an der Konjunktur und führt dazu,"
  },
  {
    "start": 376.0,
    "end": 379.08,
    "text": " dass der Dollar im Moment doch an Stärke zum Euro gewinnt."
  },
  {
    "start": 379.08,
    "end": 381.4,
    "text": " Kann man das auch schon an den Rentenmärkten ablesen?"
  },
  {
    "start": 381.4,
    "end": 387.28,
    "text": " Fließt mehr Geld dann in die USA, wo die Zinsen höher sind und wahrscheinlich auch noch ein"
  },
  {
    "start": 387.28,
    "end": 391.68,
    "text": " bisschen länger höher bleiben oder sieht man das noch nicht ganz so stark?"
  },
  {
    "start": 391.68,
    "end": 396.0,
    "text": " Die US-Rentenmärkte sind natürlich grundsätzlich die größten Märkte der Welt."
  },
  {
    "start": 396.0,
    "end": 401.24,
    "text": " Die Spreads sind schon ziemlich eng, sie sind vor allen Dingen auch im Corporate-Bereich"
  },
  {
    "start": 401.24,
    "end": 407.28,
    "text": " sehr eng und deshalb würden wir doch eher europäische Unternehmen an Laien präferieren,"
  },
  {
    "start": 407.28,
    "end": 410.16,
    "text": " besonders im Bereich der guten Bonitäten."
  },
  {
    "start": 410.16,
    "end": 414.12,
    "text": " Hier könnten die Spreads also tatsächlich noch ein Stück weit zusammenlaufen."
  },
  {
    "start": 414.12,
    "end": 418.56,
    "text": " In Amerika sind sie schon sehr sehr eng und da würden wir nicht mehr allzu viel erwarten"
  },
  {
    "start": 418.56,
    "end": 419.56,
    "text": " für den Rest des Jahres."
  },
  {
    "start": 419.56,
    "end": 421.96,
    "text": " Kommen wir zurück zu den Aktienmärkten."
  },
  {
    "start": 421.96,
    "end": 426.84,
    "text": " Das sind ja nicht nur die Geldpolitik, die da im Augenblick für Bewegungen sorgt, sondern"
  },
  {
    "start": 426.84,
    "end": 428.44,
    "text": " auch die Quartalsberichtssaison."
  },
  {
    "start": 428.44,
    "end": 430.68,
    "text": " Die hat jetzt begonnen in den USA."
  },
  {
    "start": 430.68,
    "end": 435.88,
    "text": " Wir sind ja in Europa immer ein bisschen später und traditionell legen einige Banken"
  },
  {
    "start": 435.92,
    "end": 440.36,
    "text": " Als allererste vor, das haben wir auch vergangener Woche erlebt."
  },
  {
    "start": 440.36,
    "end": 441.84,
    "text": " Wie ist das gelaufen?"
  },
  {
    "start": 441.84,
    "end": 445.36,
    "text": " Eigentlich haben die Banken ganz ordentlich berichtet, muss man sagen."
  },
  {
    "start": 445.36,
    "end": 448.92,
    "text": " Das Problem ist, dass die Zinsmargen nicht so reingekommen sind,"
  },
  {
    "start": 448.92,
    "end": 450.48,
    "text": " wie man das gehofft hatte."
  },
  {
    "start": 450.48,
    "end": 455.16,
    "text": " Also man erlebt hier, dass die Geschäftsbanken"
  },
  {
    "start": 455.16,
    "end": 459.6,
    "text": " mit den steigenden Zinsen in den Vereinigten Staaten"
  },
  {
    "start": 459.6,
    "end": 461.64,
    "text": " die Kreditzinsen angehoben haben."
  },
  {
    "start": 461.64,
    "end": 464.04,
    "text": " Sie machen das immer erst mit einer Verzögerung"
  },
  {
    "start": 464.12,
    "end": 466.12,
    "text": " und haben ja den Einlagezinsen."
  },
  {
    "start": 466.12,
    "end": 469.56,
    "text": " Insofern ist die Zinsdifferenz sehr gut gelaufen."
  },
  {
    "start": 469.56,
    "end": 473.12,
    "text": " Mittlerweile müssen sie auch die Einlagezinsen nachziehen."
  },
  {
    "start": 473.12,
    "end": 476.28,
    "text": " Deswegen verdient man da nicht mehr so viel Geld."
  },
  {
    "start": 476.28,
    "end": 480.52,
    "text": " Vor diesem Hintergrund haben sie eigentlich ganz gut berichtet."
  },
  {
    "start": 480.52,
    "end": 483.76,
    "text": " Auch die Erwartungen im Großen und Ganzen übertroffen."
  },
  {
    "start": 483.76,
    "end": 488.44,
    "text": " Aber die Anleger haben das Problem erkannt,"
  },
  {
    "start": 488.44,
    "end": 491.36,
    "text": " dass die Zinsprovisionen nicht so sprudeln,"
  },
  {
    "start": 491.36,
    "end": 493.72,
    "text": " wie das in der Vergangenheit gewesen ist."
  },
  {
    "start": 493.8,
    "end": 499.08,
    "text": " Das ist eine sehr sichere und wenig volatile Einnahmequelle für Banken."
  },
  {
    "start": 499.08,
    "end": 501.68,
    "text": " Man hat es auch gesehen, in den Quartalsberichten"
  },
  {
    "start": 501.68,
    "end": 505.4,
    "text": " ist darauf hingewiesen worden, dass das nach vorne anders aussehen wird"
  },
  {
    "start": 505.4,
    "end": 507.72,
    "text": " als nach hinten rückwärtsgewandt aussah."
  },
  {
    "start": 507.72,
    "end": 510.72,
    "text": " An der Börse wird bekanntlich die Zukunft gehandelt."
  },
  {
    "start": 510.72,
    "end": 512.48,
    "text": " Das waren die Banken."
  },
  {
    "start": 512.48,
    "end": 515.64,
    "text": " Gab es noch andere Unternehmen, die schon berichtet haben?"
  },
  {
    "start": 515.64,
    "end": 517.72,
    "text": " Gab es positive Überraschungen?"
  },
  {
    "start": 517.72,
    "end": 520.2,
    "text": " Es gibt insgesamt positive Überraschungen."
  },
  {
    "start": 520.2,
    "end": 523.0,
    "text": " Jessica, ich darf nie bei einzelne Werte reden."
  },
  {
    "start": 523.08,
    "end": 527.52,
    "text": " Wir haben gesehen, auch gerade aus dem Bereich des diskussionären Konsums,"
  },
  {
    "start": 527.52,
    "end": 532.0,
    "text": " also nicht zyklischen Konsum, die sehr gut berichtet haben."
  },
  {
    "start": 532.0,
    "end": 534.08,
    "text": " Wir liegen da im Moment blindet."
  },
  {
    "start": 534.08,
    "end": 536.08,
    "text": " Man muss immer noch sehr vorsichtig sein,"
  },
  {
    "start": 536.08,
    "end": 539.08,
    "text": " weil wir am Anfang der Berichtssaison sind, blindet bedeutet."
  },
  {
    "start": 539.08,
    "end": 543.08,
    "text": " Diejenigen, die berichtet haben und diejenigen, die noch nicht berichtet haben,"
  },
  {
    "start": 543.08,
    "end": 545.52,
    "text": " werden eingerechnet mit den Erwartungen,"
  },
  {
    "start": 545.52,
    "end": 547.56,
    "text": " die der Markt dort insgesamt hat."
  },
  {
    "start": 547.56,
    "end": 551.16,
    "text": " Da liegen wir bei Communication Service im Moment bei +27%,"
  },
  {
    "start": 551.24,
    "end": 553.24,
    "text": " Technologie +21%."
  },
  {
    "start": 553.24,
    "end": 556.52,
    "text": " Man sieht hier, dass doch einige Unternehmen"
  },
  {
    "start": 556.52,
    "end": 559.8,
    "text": " aus diesen Bereichen schon sehr gut berichtet haben."
  },
  {
    "start": 559.8,
    "end": 564.16,
    "text": " Auch bei den Überraschungen liegt der S&P 500 sehr gut."
  },
  {
    "start": 564.16,
    "end": 567.2,
    "text": " Die Unternehmen liegen im Moment 13,5%"
  },
  {
    "start": 567.2,
    "end": 569.88,
    "text": " über den Erwartungen der Analysten."
  },
  {
    "start": 569.88,
    "end": 572.8,
    "text": " Auch hier immer noch Vorsicht angesagt."
  },
  {
    "start": 572.8,
    "end": 575.96,
    "text": " Wir haben gerade den Startpunkt gesehen, der Berichtssaison."
  },
  {
    "start": 575.96,
    "end": 579.68,
    "text": " Wir sind noch sehr früh, aber der Start war schon mal sehr ordentlich."
  },
  {
    "start": 579.76,
    "end": 582.92,
    "text": " Welche Branchen berichten oder werden erwartungsgemäß"
  },
  {
    "start": 582.92,
    "end": 585.96,
    "text": " besonders stark berichten und welche eher schwächer?"
  },
  {
    "start": 585.96,
    "end": 589.48,
    "text": " Sind das die alten Bekannten, über die wir schon oft gesprochen haben?"
  },
  {
    "start": 589.48,
    "end": 592.44,
    "text": " Ja, es sind in den Vereinigten Staaten nach wie vor"
  },
  {
    "start": 592.44,
    "end": 596.16,
    "text": " die Gesundheitsbranche, die Energie und die Grundstoffe,"
  },
  {
    "start": 596.16,
    "end": 598.64,
    "text": " die schwächer erwartet werden,"
  },
  {
    "start": 598.64,
    "end": 603.0,
    "text": " was einfach auch an den Vergleichszahlen noch des Vorjahres liegt."
  },
  {
    "start": 603.0,
    "end": 606.64,
    "text": " Also, das sind insbesondere die Sektoren,"
  },
  {
    "start": 606.72,
    "end": 610.2,
    "text": " wo die Analysten nicht sehr optimistisch in diese Berichtssaison"
  },
  {
    "start": 610.2,
    "end": 611.28,
    "text": " hinein schauen."
  },
  {
    "start": 611.28,
    "end": 614.04,
    "text": " Man muss aber auch sagen, dass die USA"
  },
  {
    "start": 614.04,
    "end": 618.6,
    "text": " aus einer relativ schwächer der Unternehmensgewinne"
  },
  {
    "start": 618.6,
    "end": 620.68,
    "text": " aus dem Winterhalbjahr hinauskommen."
  },
  {
    "start": 620.68,
    "end": 623.36,
    "text": " Und wenn man sich die Quartalserwartungen"
  },
  {
    "start": 623.36,
    "end": 625.48,
    "text": " für den Rest des Jahres anguckt,"
  },
  {
    "start": 625.48,
    "end": 628.16,
    "text": " dann sollte es eher weiter nach oben gehen."
  },
  {
    "start": 628.16,
    "end": 632.76,
    "text": " Das spiegelt eben auch die konjunkturellen Erwartungen hier wieder,"
  },
  {
    "start": 632.76,
    "end": 634.84,
    "text": " dass sich natürlich diese gute Konjunktur"
  },
  {
    "start": 634.92,
    "end": 637.6,
    "text": " dann auch in den Unternehmensgewinnen widerspiegelt."
  },
  {
    "start": 637.6,
    "end": 640.24,
    "text": " Schauen wir noch auf Europa, wie sieht es da aus?"
  },
  {
    "start": 640.24,
    "end": 642.32,
    "text": " Und wann geht es überhaupt los?"
  },
  {
    "start": 642.32,
    "end": 645.6,
    "text": " Da haben wir bisher nur Erwartungen und noch nicht viele Zahlen."
  },
  {
    "start": 645.6,
    "end": 648.16,
    "text": " Typischerweise fängt Europa rund zwei Wochen"
  },
  {
    "start": 648.16,
    "end": 650.24,
    "text": " hinter den Vereinigten Staaten an."
  },
  {
    "start": 650.24,
    "end": 653.08,
    "text": " Da haben wir noch nicht wirklich viel zu berichten."
  },
  {
    "start": 653.08,
    "end": 655.84,
    "text": " Hier sind die Erwartungen ein bisschen aufpassen,"
  },
  {
    "start": 655.84,
    "end": 658.92,
    "text": " wenn man das Quartal mit dem Vorjahresquartal,"
  },
  {
    "start": 658.92,
    "end": 663.88,
    "text": " also das erste Quartal 2024 mit dem ersten Quartal 2023,"
  },
  {
    "start": 663.96,
    "end": 666.4,
    "text": " vergleicht, sind die Erwartungen sehr schlecht."
  },
  {
    "start": 666.4,
    "end": 670.88,
    "text": " Da wird mit einem Gewinnrückgang von über 10 % gerechnet."
  },
  {
    "start": 670.88,
    "end": 674.68,
    "text": " Wenn man allerdings auf den Quartalsvergleich geht,"
  },
  {
    "start": 674.68,
    "end": 678.36,
    "text": " also das vierte Quartal gegenüber dem ersten Quartal,"
  },
  {
    "start": 678.36,
    "end": 682.56,
    "text": " vierte Quartal 2023, gegenüber dem ersten Quartal 2024,"
  },
  {
    "start": 682.56,
    "end": 684.96,
    "text": " dann wird mit einem Plus gerechnet."
  },
  {
    "start": 684.96,
    "end": 687.44,
    "text": " Und auch hier sieht man eben, dass sich die Gewinne"
  },
  {
    "start": 687.44,
    "end": 690.04,
    "text": " so langsam auch in Europa verbessern werden."
  },
  {
    "start": 690.12,
    "end": 693.8,
    "text": " Also auch das würden die oder zeigen die Analysten-Erwartungen,"
  },
  {
    "start": 693.8,
    "end": 696.72,
    "text": " dass man hier eine Verbesserung der Gewinne dann"
  },
  {
    "start": 696.72,
    "end": 699.4,
    "text": " zweiten, dritten, vierten Quartal vor allen Dingen,"
  },
  {
    "start": 699.4,
    "end": 701.28,
    "text": " aber im zweiten Halbjahr sieht."
  },
  {
    "start": 701.28,
    "end": 703.48,
    "text": " Während wir noch ein Minus hat gesagt,"
  },
  {
    "start": 703.48,
    "end": 706.96,
    "text": " aufs Jahr gerechnet von zweistellig im ersten Quartal sehen,"
  },
  {
    "start": 706.96,
    "end": 709.84,
    "text": " sollte es nur noch ein kleines Minus im zweiten werden"
  },
  {
    "start": 709.84,
    "end": 712.24,
    "text": " und ab dem dritten Quartal dann sogar positiv."
  },
  {
    "start": 712.24,
    "end": 714.72,
    "text": " Ich frage dich, jedes Quartal aufs neue Stelle,"
  },
  {
    "start": 714.72,
    "end": 718.4,
    "text": " wie geht denn als Anliegerin, die eher breitgestreut investiert"
  },
  {
    "start": 718.48,
    "end": 721.28,
    "text": " in so einer Quartalsberichtssaison um?"
  },
  {
    "start": 721.28,
    "end": 723.08,
    "text": " Muss ich da genauer hinschauen?"
  },
  {
    "start": 723.08,
    "end": 725.84,
    "text": " Oder kann ich das einfach an mir vorbeiziehen lassen?"
  },
  {
    "start": 725.84,
    "end": 728.04,
    "text": " Oder sollte ich vielleicht auch mal in meinem Depot"
  },
  {
    "start": 728.04,
    "end": 730.04,
    "text": " die eine oder andere Branche rausschmeißen,"
  },
  {
    "start": 730.04,
    "end": 731.24,
    "text": " eine andere dazu nehmen?"
  },
  {
    "start": 731.24,
    "end": 732.88,
    "text": " Ja, ich glaube, das ist sich schon lohnt,"
  },
  {
    "start": 732.88,
    "end": 736.56,
    "text": " das Portfolio ab und zu durchzugucken und zu diskutieren,"
  },
  {
    "start": 736.56,
    "end": 740.68,
    "text": " mit sich selbst oder mit anderen, ob man Veränderungen vornehmen sollte."
  },
  {
    "start": 740.68,
    "end": 745.24,
    "text": " Beispielsweise ist der ganze KI-Boom ja bisher sehr stark"
  },
  {
    "start": 745.24,
    "end": 747.48,
    "text": " auf die Hardware abgestrahlt."
  },
  {
    "start": 747.56,
    "end": 751.92,
    "text": " Also vor allen Dingen Semiconductor, Cloud Computing und ähnliche Unternehmen"
  },
  {
    "start": 751.92,
    "end": 754.92,
    "text": " haben sehr stark profitiert, auch am Aktienmarkt profitiert,"
  },
  {
    "start": 754.92,
    "end": 758.24,
    "text": " wohingegen die ganze Software noch stark zurückgeblieben ist."
  },
  {
    "start": 758.24,
    "end": 761.0,
    "text": " Ich könnte mir vorstellen, dass in den nächsten Quartalen"
  },
  {
    "start": 761.0,
    "end": 763.12,
    "text": " die Software stärker profitieren wird,"
  },
  {
    "start": 763.12,
    "end": 767.48,
    "text": " denn irgendwann müssen ja diese künstlichen Intelligenzthemen"
  },
  {
    "start": 767.48,
    "end": 769.56,
    "text": " dann auch kapitalisiert werden."
  },
  {
    "start": 769.56,
    "end": 772.32,
    "text": " Und da braucht es sicherlich dann auch die Software,"
  },
  {
    "start": 772.32,
    "end": 776.24,
    "text": " um eben wirklich Anwendungen zu haben für künstliche Intelligenz"
  },
  {
    "start": 776.32,
    "end": 778.4,
    "text": " und für die Produktivitätssteigerung,"
  },
  {
    "start": 778.4,
    "end": 780.64,
    "text": " die ja von vielen Volkswirten erwartet werden."
  },
  {
    "start": 780.64,
    "end": 783.4,
    "text": " Glaubst du, dass wir einige Rücksetzer Korrekturen sehen werden"
  },
  {
    "start": 783.4,
    "end": 785.28,
    "text": " in den nächsten Wochen, oder haben wir jetzt erst mal"
  },
  {
    "start": 785.28,
    "end": 789.2,
    "text": " durch die neuen Zinssenkungsfantasien oder eben nicht mehr Fantasien"
  },
  {
    "start": 789.2,
    "end": 790.68,
    "text": " das schlimmste hinter uns?"
  },
  {
    "start": 790.68,
    "end": 793.32,
    "text": " Und es war nur diese kleine Korrektur aus der vergangenen Woche."
  },
  {
    "start": 793.32,
    "end": 795.32,
    "text": " Ja, Jessica, das ist schwer zu sagen."
  },
  {
    "start": 795.32,
    "end": 796.88,
    "text": " Wir haben es ja jetzt am Wochenende gesehen,"
  },
  {
    "start": 796.88,
    "end": 798.68,
    "text": " dass es immer wieder Überraschungen geben kann."
  },
  {
    "start": 798.68,
    "end": 800.24,
    "text": " Das ist der unangenehme Art,"
  },
  {
    "start": 800.24,
    "end": 804.56,
    "text": " dass es sicherlich nicht auszuschließen, auch in der Zukunft."
  },
  {
    "start": 804.64,
    "end": 807.84,
    "text": " Wir werden weiterhin den amerikanischen Wahlkampf beobachten müssen."
  },
  {
    "start": 807.84,
    "end": 811.36,
    "text": " Wir werden die Diskussionen zwischen den Vereinigten Staaten"
  },
  {
    "start": 811.36,
    "end": 813.68,
    "text": " und China beobachten müssen."
  },
  {
    "start": 813.68,
    "end": 816.84,
    "text": " Hier hat es ja jetzt auch eine neue Meldung aus China gegeben,"
  },
  {
    "start": 816.84,
    "end": 820.72,
    "text": " dass bis Ende des Jahrzehnts amerikanische ausländische Chips"
  },
  {
    "start": 820.72,
    "end": 824.24,
    "text": " aus der kritischen, wie so schön heißt, Infrastruktur"
  },
  {
    "start": 824.24,
    "end": 825.92,
    "text": " verbannt werden sollen."
  },
  {
    "start": 825.92,
    "end": 828.48,
    "text": " Also solche Themen bleiben sicherlich weiter."
  },
  {
    "start": 828.48,
    "end": 830.96,
    "text": " Überraschungen von der amerikanischen Notenbank."
  },
  {
    "start": 830.96,
    "end": 833.32,
    "text": " Ja, es gibt Stimmen, die mittlerweile sagen,"
  },
  {
    "start": 833.4,
    "end": 836.84,
    "text": " es gibt nur einen Zinsschritt oder gar keinen mehr dieses Jahr."
  },
  {
    "start": 836.84,
    "end": 839.36,
    "text": " Aber das sollte vor dem Hintergrund,"
  },
  {
    "start": 839.36,
    "end": 843.56,
    "text": " dass der Grund für diese weniger Zinsschritte"
  },
  {
    "start": 843.56,
    "end": 848.0,
    "text": " eine besonders gute Konjunktur ist, den Markt nicht zu sehr erschrecken."
  },
  {
    "start": 848.0,
    "end": 850.52,
    "text": " Und insofern glaube ich oder hoffe ich nicht,"
  },
  {
    "start": 850.52,
    "end": 855.76,
    "text": " dass zu viel Störfeuer aus der Richtung der Notenbanken kommen wird."
  },
  {
    "start": 855.76,
    "end": 857.48,
    "text": " Wir bleiben auf jeden Fall dran."
  },
  {
    "start": 857.48,
    "end": 859.6,
    "text": " Vielen Dank für diese Perspektiven. To go."
  },
  {
    "start": 859.6,
    "end": 860.68,
    "text": " Aber sehr gerne, Jessica."
  },
  {
    "start": 867.92,
    "end": 869.92,
    "text": " [Musik]"
  },
  {
    "start": 869.92,
    "end": 870.96,
    "text": " Also dann viel Spaß!"
  }
]