[
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"text": "Die Gewinne brechen ein, die E-Mobilität"
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"text": "will nicht so richtig"
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"text": "zünden, das Verbrenneraus"
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"text": "naht und nun auch noch die Zölle aus"
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"text": "den USA: Die"
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"text": "deutschen Autobauer stecken in"
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"text": "der Krise."
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"text": "Wie geht es weiter?"
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"text": "Und wie reagieren Investoren?"
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"text": "Welche Chancen und welche"
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"text": "Risiken gibt es für Aktionäre?"
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"text": "Fragen, die mir Uli Stephan von der"
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"text": "Deutschen Bank beantwortet."
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"text": "Mein Name ist Jessica Schwarzer und"
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"text": "damit herzlich willkommen"
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"text": "zu den PERSPEKTIVEN to go."
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"text": "Uli, die deutsche Autoindustrie wurde in"
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"text": "den vergangenen Jahren so"
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"text": "ein bisschen vom Superstar"
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"text": "zum Sorgenkind."
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"text": "Wie konnte das passieren?"
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"text": "Ja, die deutsche Automobilindustrie wird"
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"text": "insbesondere aus der"
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"text": "Volksrepublik China stark"
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"text": "„angegriffen“."
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"text": "Man hat vor allen Dingen auf dem Markt in"
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"text": "China in großem Umfang Autos abgesetzt."
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"text": "Das ist sozusagen das erste Problem, was"
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"text": "nun auftaucht, weil"
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"text": "die Chinesen mittlerweile"
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"text": "ganz überwiegend"
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"text": "chinesische Autos kaufen."
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"text": "Die deutschen Automobilhersteller"
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"text": "gehen deswegen auch Kooperationen mit"
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"text": "chinesischen Autoherstellern"
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"text": "ein, um eben dort für den"
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"text": "chinesischen Markt"
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{
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"text": "speziell Autos zu bauen."
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"end": 3679.583,
"text": "Man muss dazu sagen, dass die"
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"text": "chinesischen Autobauer"
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"text": "wenig profitabel sind, zumindest"
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{
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"end": 3685.333,
"text": "die allermeisten hochgradig"
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"text": "subventioniert sind."
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"text": "Der Wettbewerb dort extrem ist."
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"text": "Aber wie gesagt, das hat dazu geführt,"
},
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"end": 3693.291,
"text": "dass deutsche Automobile"
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"text": "in China deutlich weniger"
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"text": "abgesetzt worden sind."
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"text": "In Europa kam dann eben dazu, dass man"
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"text": "zweigleisig gefahren ist."
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"text": "Man hat dann Verbrenner hergestellt, auch"
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"text": "für den Export, aber"
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"text": "auch für den Binnenmarkt."
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"text": "Darüber hinaus dann eben"
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"text": "die E-Mobilität aufgebaut."
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"text": "Spätestens mit der Aufgabe der Subvention"
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"text": "für E-Autos sind dann"
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"text": "die Absatzzahlen dort"
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"text": "zusammengebrochen."
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"text": "Und man hatte eben teure Fabriken"
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"text": "aufgebaut, die heute leer stehen oder"
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"text": "nicht mehr gebraucht"
},
{
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"text": "werden oder zum Teil"
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{
"start": 3723.958,
"end": 3724.833,
"text": "nicht mehr gebraucht werden."
},
{
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"end": 3727.125,
"text": "Man muss dazu sagen, wir hatten auch oder"
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"text": "wir haben wahrscheinlich"
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"text": "immer noch Überkapazitäten"
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{
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"text": "bei Autos."
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"text": "Und dieser Mix stückweit die"
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{
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"end": 3736.125,
"text": "Elektromobilität verschlafen zu haben,"
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"text": "politische Entscheidungen,"
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"end": 3740.416,
"text": "zweigleisig fahren, Druck aus China."
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"text": "Und jetzt eben die Zölle führen dazu,"
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"text": "dass die"
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"text": "Automobilindustrie tatsächlich in einer"
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{
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"text": "strukturellen Krise ist und sich im"
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"text": "Grunde genommen neu erfinden muss."
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"text": "Man muss wirklich darüber nachdenken, was"
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{
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"text": "ist die Mobilität der"
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{
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"text": "Zukunft und wie wird"
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{
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"end": 3756.375,
"text": "sie aussehen?"
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"text": "Werden junge Menschen in 10, 20 Jahren"
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{
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"text": "weiterhin auf Spaltmaße"
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{
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"text": "und gepflegte Nähte der Sitze"
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{
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"text": "achten oder ist das Display und das"
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{
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"end": 3769.625,
"text": "Soundsystem wichtiger?"
},
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"text": "Also ich glaube, das sind so wirklich"
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"text": "ganz strategische Themen,"
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"end": 3774.541,
"text": "die jetzt getroffen werden"
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{
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"end": 3775.75,
"text": "und entschieden werden müssen."
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"text": "Und die chinesischen Automobilhersteller"
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{
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"text": "sind eben sehr gut im"
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{
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"end": 3782.0,
"text": "Bereich Entertainment,"
},
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"text": "E-Mobilität, Laden, Batterien, das sind"
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{
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"end": 3786.5,
"text": "ja die großen Schwerpunkte"
},
{
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"text": "auch, wo viele Subventionen"
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{
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"end": 3789.333,
"text": "in China hingeflossen sind."
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{
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"end": 3791.625,
"text": "Und die Deutschen haben im Grunde"
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{
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"text": "genommen den Verbrenner"
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{
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"text": "perfektioniert, ich glaube aus"
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{
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"text": "den modernen Dieselmotoren kommt fast"
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{
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"text": "kein Stickstoff mehr"
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{
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"text": "raus und sie verbrauchen ja"
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{
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"text": "auch deutlich weniger Diesel."
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"end": 3804.833,
"text": "Also insofern hat man dort die Perfektion"
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{
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"text": "aufgebaut, aber weil"
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{
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"text": "wir ja eh fahren wollen"
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"end": 3809.958,
"text": "in Zukunft die E-Mobilität nach vorne"
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"end": 3812.0,
"text": "geschoben wird und das"
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{
"start": 3812.0,
"end": 3814.583,
"text": "Klimawandels, hat man hier jetzt"
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{
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"end": 3816.208,
"text": "Probleme, muss eben"
},
{
"start": 3816.208,
"end": 3817.916,
"text": "umdenken und muss neue Wege suchen."
},
{
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"end": 3820.166,
"text": "Lass uns kurz auf die ganz aktuellen"
},
{
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"end": 3821.5,
"text": "Zahlen schauen, ohne"
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{
"start": 3821.5,
"end": 3822.5,
"text": "dabei natürlich zu sehr auf"
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{
"start": 3822.5,
"end": 3824.5,
"text": "die Aktien einzugehen, denn das können"
},
{
"start": 3824.5,
"end": 3825.583,
"text": "wir hier nicht leisten, dann"
},
{
"start": 3825.583,
"end": 3826.458,
"text": "müssen wir mit jedem unserer"
},
{
"start": 3826.458,
"end": 3828.416,
"text": "Hörern Beratungsprotokolle ausfüllen –"
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{
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"end": 3829.333,
"text": "das würde zu lange dauern."
},
{
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"end": 3831.5,
"text": "Aber die Zahlen, da stimmen wir"
},
{
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"end": 3832.375,
"text": "wahrscheinlich zu, die waren"
},
{
"start": 3832.375,
"end": 3833.875,
"text": "ja wirklich katastrophal nach"
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{
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"end": 3836.833,
"text": "VW und Mercedes, hat dann auch noch BMW"
},
{
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"end": 3837.75,
"text": "einen kräftigen"
},
{
"start": 3837.75,
"end": 3839.708,
"text": "Gewinneinbruch im ersten Halbjahr"
},
{
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"end": 3840.416,
"text": "verkündet."
},
{
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"end": 3842.166,
"text": "Das war nicht schön, was"
},
{
"start": 3842.166,
"end": 3844.125,
"text": "man da lesen und hören musste."
},
{
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"end": 3845.916,
"text": "Nein, das ist so, das ist ja auch nicht"
},
{
"start": 3845.916,
"end": 3847.5,
"text": "der erste Gewinneinbruch,"
},
{
"start": 3847.5,
"end": 3849.0,
"text": "den die Automobilindustrie"
},
{
"start": 3849.083,
"end": 3850.041,
"text": "zu vermelden hat."
},
{
"start": 3850.083,
"end": 3851.875,
"text": "Wir haben ja schon jetzt einige Quartale"
},
{
"start": 3851.875,
"end": 3853.0,
"text": "hinter uns, wo die Zahlen"
},
{
"start": 3853.0,
"end": 3855.208,
"text": "auch nicht so richtig doll waren."
},
{
"start": 3855.75,
"end": 3857.458,
"text": "Die Gewinne sind auch mit Abstand am"
},
{
"start": 3857.458,
"end": 3858.666,
"text": "stärksten nach unten"
},
{
"start": 3858.666,
"end": 3861.0,
"text": "revidiert worden von allen Sektoren."
},
{
"start": 3861.666,
"end": 3863.541,
"text": "Also in der Automobilindustrie ging es um"
},
{
"start": 3863.541,
"end": 3864.791,
"text": "30 Prozent in den"
},
{
"start": 3864.791,
"end": 3866.25,
"text": "letzten sechs Monaten nach"
},
{
"start": 3866.25,
"end": 3868.458,
"text": "unten, was die Erwartungen angeht."
},
{
"start": 3868.458,
"end": 3869.916,
"text": "Diese wurden aber dann zum Teil eben"
},
{
"start": 3869.916,
"end": 3871.291,
"text": "nochmal untertroffen und"
},
{
"start": 3871.291,
"end": 3872.791,
"text": "da sieht man eben, wie groß"
},
{
"start": 3872.791,
"end": 3873.833,
"text": "der Druck ist."
},
{
"start": 3874.458,
"end": 3877.0,
"text": "Ja, wie ich vorhin gesagt habe, man muss"
},
{
"start": 3877.0,
"end": 3878.666,
"text": "sicherlich nach vorne"
},
{
"start": 3878.666,
"end": 3880.0,
"text": "strategisch überlegen, wie man"
},
{
"start": 3880.041,
"end": 3881.041,
"text": "sich aufstellen will."
},
{
"start": 3881.75,
"end": 3883.625,
"text": "Von der Börse her muss man natürlich auch"
},
{
"start": 3883.625,
"end": 3884.375,
"text": "sagen, dass die"
},
{
"start": 3884.375,
"end": 3886.083,
"text": "Bewertungen mittlerweile auch"
},
{
"start": 3886.083,
"end": 3887.541,
"text": "wirklich nicht mehr hoch sind."
},
{
"start": 3887.541,
"end": 3888.833,
"text": "Wir haben ja einzelne"
},
{
"start": 3888.833,
"end": 3890.583,
"text": "Automobilhersteller, die dann kurz"
},
{
"start": 3890.583,
"end": 3892.5,
"text": "Gewinnverhältnisse oder im englischen"
},
{
"start": 3892.541,
"end": 3894.666,
"text": "P.E., wie man so schön sagt, Price"
},
{
"start": 3894.666,
"end": 3896.958,
"text": "Earnings, haben die tiefen"
},
{
"start": 3896.958,
"end": 3898.541,
"text": "einstelligen Bereich liegen"
},
{
"start": 3899.083,
"end": 3900.5,
"text": "einige sogar unter fünf."
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{
"start": 3901.0,
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"text": "Das ist schon wirklich"
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{
"start": 3902.0,
"end": 3903.541,
"text": "ausgesprochen preiswert."
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{
"start": 3903.541,
"end": 3905.208,
"text": "Aber sowas ist natürlich auch nicht"
},
{
"start": 3905.208,
"end": 3906.208,
"text": "wirklich immer ein"
},
{
"start": 3906.208,
"end": 3908.916,
"text": "Kaufsignal, sondern es hat ja gründet,"
},
{
"start": 3909.083,
"end": 3910.0,
"text": "dass es so aussieht."
},
{
"start": 3910.0,
"end": 3911.0,
"text": "Da muss ich als Anleger dann schon"
},
{
"start": 3911.0,
"end": 3911.916,
"text": "nochmal genauer hinschauen"
},
{
"start": 3911.916,
"end": 3912.708,
"text": "und vielleicht auch ein bisschen"
},
{
"start": 3912.708,
"end": 3913.5,
"text": "nach vorne schauen."
},
{
"start": 3914.166,
"end": 3917.25,
"text": "Prognosen, Geschäftsmodelle, Produkte,"
},
{
"start": 3917.25,
"end": 3918.291,
"text": "die da kommen und"
},
{
"start": 3918.291,
"end": 3920.125,
"text": "wahrscheinlich auch wie ein"
},
{
"start": 3920.125,
"end": 3922.458,
"text": "Konzern aufgestellt ist mit"
},
{
"start": 3922.458,
"end": 3924.041,
"text": "Blick auf die US-Zölle, oder?"
},
{
"start": 3924.041,
"end": 3925.75,
"text": "Ja, das ist absolut richtig, Jessica."
},
{
"start": 3925.958,
"end": 3927.333,
"text": "Ich wollte auch nicht damit sagen, dass"
},
{
"start": 3927.333,
"end": 3928.125,
"text": "man jetzt sozusagen"
},
{
"start": 3928.125,
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"text": "Outride Autos kaufen sollte."
},
{
"start": 3930.375,
"end": 3932.375,
"text": "Ich wollte nur darauf hinweisen, auch mit"
},
{
"start": 3932.375,
"end": 3933.541,
"text": "den Revisionen der"
},
{
"start": 3933.541,
"end": 3935.166,
"text": "Unternehmensgewinne, bzw."
},
{
"start": 3935.416,
"end": 3937.333,
"text": "Erwartung für die Unternehmensgewinne,"
},
{
"start": 3937.583,
"end": 3939.791,
"text": "dass hier schon einiges eingepreist ist."
},
{
"start": 3940.0,
"end": 3941.458,
"text": "Also es ist nicht so, dass die Börse"
},
{
"start": 3941.458,
"end": 3942.375,
"text": "bisher nicht darauf"
},
{
"start": 3942.375,
"end": 3944.166,
"text": "reagiert hat, sondern es ist"
},
{
"start": 3944.166,
"end": 3946.416,
"text": "eben ein Sektor, der auch wirklich"
},
{
"start": 3946.416,
"end": 3948.083,
"text": "preiswert bewertet wird"
},
{
"start": 3948.083,
"end": 3949.666,
"text": "an der Börse, weil er eben"
},
{
"start": 3949.666,
"end": 3951.875,
"text": "diese strukturellen Probleme hat."
},
{
"start": 3952.041,
"end": 3954.458,
"text": "Und ich bin auch bei dir, man muss immer"
},
{
"start": 3954.458,
"end": 3955.541,
"text": "vorsichtig sein mit mean"
},
{
"start": 3955.541,
"end": 3957.041,
"text": "reversion, also ob das, was"
},
{
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"end": 3958.5,
"text": "gefallen ist, auch wieder unbedingt"
},
{
"start": 3958.5,
"end": 3959.625,
"text": "steigen muss und das, was"
},
{
"start": 3959.625,
"end": 3960.541,
"text": "gestiegen ist, unbedingt"
},
{
"start": 3960.541,
"end": 3961.5,
"text": "wieder fallen muss."
},
{
"start": 3961.916,
"end": 3963.208,
"text": "Da wäre ich noch nicht total von"
},
{
"start": 3963.208,
"end": 3965.166,
"text": "überzeugt, weil es natürlich Gründe hat."
},
{
"start": 3965.75,
"end": 3966.75,
"text": "So, die Gründe haben wir ja im"
},
{
"start": 3966.75,
"end": 3967.458,
"text": "Wesentlichen schon"
},
{
"start": 3967.458,
"end": 3969.041,
"text": "aufgezählt und jetzt kommen eben noch"
},
{
"start": 3969.041,
"end": 3970.666,
"text": "mal die Zölle dazu."
},
{
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"end": 3973.208,
"text": "Nun ist es nicht so, dass ein Auto"
},
{
"start": 3973.208,
"end": 3974.416,
"text": "irgendwie an einem"
},
{
"start": 3974.416,
"end": 3976.666,
"text": "Standort, Stuttgart, München, wie"
},
{
"start": 3976.666,
"end": 3979.666,
"text": "auch immer gebaut wird und dann wohin"
},
{
"start": 3979.666,
"end": 3981.0,
"text": "transportiert wird, sondern es sind"
},
{
"start": 3981.0,
"end": 3981.875,
"text": "natürlich ganz, ganz"
},
{
"start": 3981.875,
"end": 3984.666,
"text": "viele Vorprodukte, die in"
},
{
"start": 3984.666,
"end": 3986.541,
"text": "einem Auto dann eingebaut werden."
},
{
"start": 3987.291,
"end": 3988.958,
"text": "Ich meine, Källenius, der Chef von"
},
{
"start": 3988.958,
"end": 3990.333,
"text": "Daimler, hat mal gesagt,"
},
{
"start": 3990.333,
"end": 3991.333,
"text": "gibt praktisch auf dieser Welt"
},
{
"start": 3991.375,
"end": 3993.083,
"text": "kein Land, aus dem sie nicht irgendwelche"
},
{
"start": 3993.083,
"end": 3993.708,
"text": "Teile beziehen"
},
{
"start": 3993.708,
"end": 3995.375,
"text": "würden, wahrscheinlich würde"
},
{
"start": 3995.375,
"end": 3996.666,
"text": "einem schon nach Hand voll einfallen,"
},
{
"start": 3996.916,
"end": 3998.083,
"text": "aber will damit nur"
},
{
"start": 3998.083,
"end": 3999.791,
"text": "sagen, ist ein extrem global"
},
{
"start": 3999.875,
"end": 4003.583,
"text": "aufgestelltes, aufgestellte Industrie mit"
},
{
"start": 4003.583,
"end": 4004.583,
"text": "vielen Vorprodukten."
},
{
"start": 4004.958,
"end": 4007.666,
"text": "Ich habe mal gelesen, selbst ein Motor"
},
{
"start": 4007.666,
"end": 4008.041,
"text": "für einen"
},
{
"start": 4008.041,
"end": 4009.875,
"text": "Scheibenwischer, wechselt irgendwie"
},
{
"start": 4010.0,
"end": 4011.958,
"text": "sieben, achtmal die Grenze, weil"
},
{
"start": 4011.958,
"end": 4013.083,
"text": "Komponenten aus"
},
{
"start": 4013.083,
"end": 4014.708,
"text": "verschiedenen Ländern kommen."
},
{
"start": 4015.333,
"end": 4017.333,
"text": "So, und insofern muss man eben bei den"
},
{
"start": 4017.333,
"end": 4018.833,
"text": "Zöllen gucken, wer"
},
{
"start": 4018.833,
"end": 4021.25,
"text": "produziert, wo was, weil ja nicht"
},
{
"start": 4021.333,
"end": 4023.5,
"text": "nur Autos, sondern auch Autoteile, also"
},
{
"start": 4023.5,
"end": 4025.0,
"text": "Vorprodukte mit"
},
{
"start": 4025.0,
"end": 4026.833,
"text": "Zöllen, belegt worden sind."
},
{
"start": 4026.833,
"end": 4029.25,
"text": "Jetzt sind die großen deutschen"
},
{
"start": 4029.25,
"end": 4031.25,
"text": "Automobilhersteller zumindest zwei"
},
{
"start": 4031.25,
"end": 4033.666,
"text": "namhafte, einer aus München"
},
{
"start": 4033.666,
"end": 4035.875,
"text": "und einer aus Stuttgart, die größten"
},
{
"start": 4035.875,
"end": 4037.916,
"text": "Exporteure von Automobilen"
},
{
"start": 4037.916,
"end": 4039.208,
"text": "aus den Vereinigten Staaten"
},
{
"start": 4039.333,
"end": 4041.625,
"text": "von Amerika, danach kommt ein deutsches"
},
{
"start": 4041.625,
"end": 4043.5,
"text": "Unternehmen aus Wolfsburg"
},
{
"start": 4043.5,
"end": 4045.208,
"text": "und dann gibt es verschiedene"
},
{
"start": 4045.458,
"end": 4047.291,
"text": "japanische Unternehmen, die folgen, es"
},
{
"start": 4047.291,
"end": 4048.208,
"text": "sind eben nicht die"
},
{
"start": 4048.208,
"end": 4049.833,
"text": "amerikanischen Unternehmen,"
},
{
"start": 4050.416,
"end": 4052.75,
"text": "die hier groß exportieren, da kann man"
},
{
"start": 4052.75,
"end": 4053.791,
"text": "sicherlich auch mal über"
},
{
"start": 4053.791,
"end": 4054.958,
"text": "die Qualität und ähnliches"
},
{
"start": 4054.958,
"end": 4055.5,
"text": "nachdenken."
},
{
"start": 4056.375,
"end": 4059.041,
"text": "Dazu kommt, dass die Amerikaner auch nur"
},
{
"start": 4059.041,
"end": 4060.083,
"text": "bedingt in Amerika"
},
{
"start": 4060.083,
"end": 4062.541,
"text": "produzieren, also auch hier sehr"
},
{
"start": 4062.541,
"end": 4065.208,
"text": "viele Vorleistungen aus dem Ausland"
},
{
"start": 4065.208,
"end": 4066.625,
"text": "kommen und der"
},
{
"start": 4066.625,
"end": 4068.458,
"text": "amerikanische Präsident hat ja vor"
},
{
"start": 4068.458,
"end": 4070.125,
"text": "allen Dingen die Nachbarstaaten Kanada"
},
{
"start": 4070.125,
"end": 4071.958,
"text": "und Mexiko, da sind die"
},
{
"start": 4071.958,
"end": 4072.875,
"text": "Verhandlungen noch nicht"
},
{
"start": 4072.916,
"end": 4074.5,
"text": "ganz am Ende, deswegen kann man das noch"
},
{
"start": 4074.5,
"end": 4074.958,
"text": "nicht wirklich"
},
{
"start": 4074.958,
"end": 4077.0,
"text": "abschließend sagen, aber diese"
},
{
"start": 4077.0,
"end": 4079.083,
"text": "beiden Länder doch mit höheren Zöllen"
},
{
"start": 4079.083,
"end": 4080.5,
"text": "belegt als andere, vor"
},
{
"start": 4080.5,
"end": 4081.5,
"text": "allen Dingen auch Kanada"
},
{
"start": 4082.0,
"end": 4084.166,
"text": "und deswegen werden die Importe eben auch"
},
{
"start": 4084.166,
"end": 4085.333,
"text": "für amerikanische"
},
{
"start": 4085.333,
"end": 4087.458,
"text": "Automobilhersteller dann"
},
{
"start": 4087.625,
"end": 4088.125,
"text": "teurer."
},
{
"start": 4088.791,
"end": 4091.458,
"text": "Letzter Satz hier hatte zuletzt der CEO"
},
{
"start": 4091.458,
"end": 4093.541,
"text": "von Ford gesagt, dass"
},
{
"start": 4093.541,
"end": 4094.875,
"text": "es im Grunde genommen ein"
},
{
"start": 4094.875,
"end": 4097.666,
"text": "relativ an Wettbewerbsnachteil ist,"
},
{
"start": 4097.666,
"end": 4099.0,
"text": "wollte auch im Weißenhaus"
},
{
"start": 4099.0,
"end": 4100.791,
"text": "vorsprechen, denn man muss"
},
{
"start": 4100.875,
"end": 4103.5,
"text": "die hohen Zölle bei Produkten aus Mexiko"
},
{
"start": 4103.5,
"end": 4106.541,
"text": "und aus Kanada zahlen, wohin gegen Autos"
},
{
"start": 4106.541,
"end": 4109.041,
"text": "aus Europa oder Japan mit einem deutlich"
},
{
"start": 4109.041,
"end": 4110.75,
"text": "niedrigeren Zollsatz dann"
},
{
"start": 4110.75,
"end": 4113.0,
"text": "in die USA importiert werden"
},
{
"start": 4113.0,
"end": 4113.166,
"text": "können."
},
{
"start": 4113.416,
"end": 4115.25,
"text": "Und ich habe gelesen, dass nur etwa die"
},
{
"start": 4115.25,
"end": 4116.833,
"text": "Hälfte der in den USA"
},
{
"start": 4116.833,
"end": 4118.125,
"text": "verkauften Fahrzeuge auch"
},
{
"start": 4118.125,
"end": 4120.0,
"text": "dort zusammengebaut werden, also das wird"
},
{
"start": 4120.0,
"end": 4120.666,
"text": "dann wirklich ein"
},
{
"start": 4120.666,
"end": 4121.875,
"text": "teures Spielchen und du hast"
},
{
"start": 4121.875,
"end": 4123.416,
"text": "ja die komplexen Lieferketten gerade"
},
{
"start": 4123.416,
"end": 4126.041,
"text": "schon angesprochen und Ford,"
},
{
"start": 4126.5,
"end": 4127.791,
"text": "da gibt es ja auch schlechte"
},
{
"start": 4127.875,
"end": 4130.083,
"text": "Nachrichten, die sagen ja, sie streichen"
},
{
"start": 4130.083,
"end": 4131.083,
"text": "wegen Trumps Zöllen"
},
{
"start": 4131.083,
"end": 4133.416,
"text": "Prognosen zusammen, Wettbewerber"
},
{
"start": 4133.458,
"end": 4135.541,
"text": "GM beziffert die Zusatzkosten für das"
},
{
"start": 4135.541,
"end": 4136.458,
"text": "gesamte Jahr auf 4"
},
{
"start": 4136.458,
"end": 4137.625,
"text": "bis 5 Milliarden Dollar."
},
{
"start": 4138.291,
"end": 4139.916,
"text": "Das ist schon wirklich übel und den"
},
{
"start": 4139.916,
"end": 4142.0,
"text": "US-Autobauern, wenn ich es richtig in"
},
{
"start": 4142.0,
"end": 4142.791,
"text": "Erinnerung habe, geht"
},
{
"start": 4142.791,
"end": 4144.125,
"text": "es ja auch nicht gerade glänzend."
},
{
"start": 4144.333,
"end": 4145.375,
"text": "Ja, das ist so."
},
{
"start": 4145.75,
"end": 4147.75,
"text": "Die haben natürlich auch jahrelang mit"
},
{
"start": 4147.75,
"end": 4149.5,
"text": "Konkurrenz zu kämpfen gehabt."
},
{
"start": 4149.791,
"end": 4151.916,
"text": "Wie gesagt, ich würde da weniger bei der"
},
{
"start": 4151.916,
"end": 4152.416,
"text": "amerikanischen"
},
{
"start": 4152.416,
"end": 4154.875,
"text": "Administration sein und sagen, das ist ein"
},
{
"start": 4154.875,
"end": 4156.833,
"text": "reines Zollthema, sondern ich glaube,"
},
{
"start": 4156.833,
"end": 4157.333,
"text": "dass das eher ein"
},
{
"start": 4157.333,
"end": 4159.416,
"text": "Qualitätsthema ist und das wird"
},
{
"start": 4159.416,
"end": 4160.5,
"text": "im Zweifelsfall durch die"
},
{
"start": 4160.5,
"end": 4161.875,
"text": "Zölle nicht gelöst werden."
},
{
"start": 4162.5,
"end": 4164.333,
"text": "Man muss aber auch dazu sagen, Jessica,"
},
{
"start": 4164.625,
"end": 4167.5,
"text": "dass der Markt wohl recht rational ist."
},
{
"start": 4168.0,
"end": 4169.666,
"text": "Also in den Vereinigten Staaten von"
},
{
"start": 4169.666,
"end": 4171.25,
"text": "Amerika werden insgesamt"
},
{
"start": 4171.25,
"end": 4173.458,
"text": "knapp 11 Millionen Fahrzeuge"
},
{
"start": 4173.5,
"end": 4173.916,
"text": "gebaut."
},
{
"start": 4174.916,
"end": 4176.125,
"text": "Darunter sind aber noch nicht"
},
{
"start": 4176.125,
"end": 4177.833,
"text": "einmal 2 Millionen Pick-ups."
},
{
"start": 4178.333,
"end": 4180.583,
"text": "Der Rest sind SUVs und leichte"
},
{
"start": 4180.583,
"end": 4182.458,
"text": "Transportfahrzeuge, also"
},
{
"start": 4182.458,
"end": 4184.708,
"text": "Pickups und und und und und, die ja"
},
{
"start": 4184.75,
"end": 4185.583,
"text": "auch dort sehr viel"
},
{
"start": 4185.583,
"end": 4187.0,
"text": "stärker nachgefragt werden."
},
{
"start": 4187.0,
"end": 4188.541,
"text": "Also auch wenn man die Verkäufe anguckt,"
},
{
"start": 4189.041,
"end": 4190.125,
"text": "sind es eben insgesamt"
},
{
"start": 4190.125,
"end": 4192.291,
"text": "fast 16 Millionen Fahrzeuge"
},
{
"start": 4192.291,
"end": 4194.458,
"text": "und nur gut 3 Millionen Pick-ups."
},
{
"start": 4195.0,
"end": 4196.333,
"text": "In Europa oder in Japan"
},
{
"start": 4196.333,
"end": 4198.041,
"text": "sieht das genau umgekehrt aus."
},
{
"start": 4198.041,
"end": 4200.291,
"text": "Hier ist die Produktion an Pick-ups und"
},
{
"start": 4200.291,
"end": 4201.083,
"text": "auch der Absatz an"
},
{
"start": 4201.083,
"end": 4203.416,
"text": "Pickawes viel, viel höher als"
},
{
"start": 4203.416,
"end": 4206.541,
"text": "der von Pickups und ähnlichen Fahrzeugen."
},
{
"start": 4207.208,
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"text": "Und wie gesagt, der Markt"
},
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"text": "ist da sehr rational gewesen."
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"text": "Die deutschen Automobilhersteller baut"
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"text": "deswegen größere SUVs auch"
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"text": "in den Vereinigten Staaten"
},
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"start": 4217.291,
"end": 4217.833,
"text": "von Amerika."
},
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"text": "Exportieren sie dann nach Europa, holen"
},
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"text": "aber wie gesagt die"
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"end": 4223.25,
"text": "Pickawes, weil einfach die"
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{
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"text": "Nachfrage in Europa größer ist, die"
},
{
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"end": 4227.0,
"text": "Pickawes, die dann in"
},
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"text": "Amerika verkauft werden, eben aus"
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{
"start": 4228.5,
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"text": "Europa."
},
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"text": "Also eigentlich völlig"
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"start": 4229.708,
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"text": "rational und völlig in Ordnung."
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"text": "Aber der amerikanische Präsident sieht"
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"start": 4234.0,
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"text": "das anders und belastet"
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"text": "eben jetzt mit Zöllen."
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{
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"text": "Für uns Europäer müssten theoretisch"
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{
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"text": "diese SUVs, diese"
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{
"start": 4242.0,
"end": 4244.0,
"text": "deutschen SUVs aus den Vereinigten"
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{
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"text": "Staaten dann eigentlich billiger werden."
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"end": 4246.375,
"text": "Bin gespannt."
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"text": "Trump hat ja in der Vergangenheit immer"
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"text": "wieder darauf gepocht,"
},
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"text": "dass die Zölle Arbeitsplätze"
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"end": 4254.25,
"text": "in die USA zurückbringen würden."
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"text": "Auch in der Automobilindustrie."
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"text": "Aber das glaubt doch"
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{
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"text": "eigentlich niemand, oder?"
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{
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"text": "Es ist ja auch nicht so einfach mal eben"
},
{
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"text": "da ein Werk auf die"
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{
"start": 4261.291,
"end": 4262.5,
"text": "grüne Wiese zu stellen und"
},
{
"start": 4262.5,
"end": 4264.541,
"text": "zu sagen, ich produziere jetzt alles hier"
},
{
"start": 4264.541,
"end": 4265.666,
"text": "und auch ganz alleine und"
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{
"start": 4265.666,
"end": 4266.708,
"text": "brauche keine Zulieferer"
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{
"start": 4266.708,
"end": 4267.0,
"text": "mehr."
},
{
"start": 4267.166,
"end": 4268.958,
"text": "Also das wird sicherlich unterschiedlich"
},
{
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"end": 4270.166,
"text": "sein von Sektor zu"
},
{
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"end": 4271.958,
"text": "Sektor und ja wie man als"
},
{
"start": 4272.0,
"end": 4274.125,
"text": "Unternehmen dann mit den Zöllen umgeht,"
},
{
"start": 4274.458,
"end": 4274.916,
"text": "es wird auch"
},
{
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"end": 4276.416,
"text": "wahrscheinlich nicht so sein, dass"
},
{
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"end": 4279.791,
"text": "die Zölle von einer einzelnen Partei in"
},
{
"start": 4279.791,
"end": 4281.875,
"text": "Anführungsstrichen getragen werden muss."
},
{
"start": 4281.875,
"end": 4284.75,
"text": "Wir sehen im Moment, Jessica, dass die"
},
{
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"end": 4286.166,
"text": "Zölle vor allen Dingen"
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{
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"end": 4288.5,
"text": "von US-Importeuren getragen"
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{
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"end": 4292.458,
"text": "werden, also die Exporteure weltweit."
},
{
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"end": 4294.5,
"text": "Und dann haben ihre Preise nicht gesenkt"
},
{
"start": 4294.5,
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"text": "bisher, sondern"
},
{
"start": 4295.416,
"end": 4297.916,
"text": "liefern zugleichen Preisen"
},
{
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"end": 4299.041,
"text": "an die US-Grenze."
},
{
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"end": 4302.458,
"text": "Dort kommt dann der Aufschlag, den im"
},
{
"start": 4302.458,
"end": 4304.583,
"text": "Moment die Importeure"
},
{
"start": 4304.583,
"end": 4306.416,
"text": "tragen, weil sie die Preise"
},
{
"start": 4306.416,
"end": 4307.333,
"text": "noch nicht an die"
},
{
"start": 4307.333,
"end": 4308.541,
"text": "Konsumenten weitergeben."
},
{
"start": 4309.166,
"end": 4311.458,
"text": "Das würde man sonst in der Inflation ein"
},
{
"start": 4311.458,
"end": 4312.666,
"text": "Stück weit sehen, wobei"
},
{
"start": 4312.666,
"end": 4314.5,
"text": "Automobile auch nur in"
},
{
"start": 4314.5,
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"text": "sehr begrenzten Raum"
},
{
"start": 4316.125,
"end": 4318.083,
"text": "im Warenkorb einnehmen."
},
{
"start": 4318.083,
"end": 4320.916,
"text": "Ich glaube es sind 2% oder ähnliches."
},
{
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"end": 4322.083,
"text": "Das macht nicht jetzt"
},
{
"start": 4322.083,
"end": 4324.041,
"text": "wirklich sehr viel aus."
},
{
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"end": 4326.916,
"text": "Nichtsdestotrotz werden möglicherweise"
},
{
"start": 4326.916,
"end": 4328.541,
"text": "diese Preise der Importeure"
},
{
"start": 4328.541,
"end": 4330.125,
"text": "irgendwann an die Konsumenten"
},
{
"start": 4330.458,
"end": 4331.208,
"text": "weitergegeben."
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{
"start": 4331.833,
"end": 4334.041,
"text": "Am Ende wird es wahrscheinlich so sein,"
},
{
"start": 4334.041,
"end": 4334.916,
"text": "dass ein Teil dieser"
},
{
"start": 4334.916,
"end": 4336.25,
"text": "Zölle auf die Margen der"
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{
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"text": "Hersteller geht, die in die USA"
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{
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"end": 4339.708,
"text": "exportieren, ein Teil auf"
},
{
"start": 4339.708,
"end": 4341.333,
"text": "die Importeure und ein Teil auf"
},
{
"start": 4341.333,
"end": 4343.416,
"text": "die Konsumenten werden wir sehen."
},
{
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"end": 4345.791,
"text": "Und nochmal, dann gibt es Unternehmen"
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{
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"end": 4347.125,
"text": "heute schon, die gesagt"
},
{
"start": 4347.125,
"end": 4348.291,
"text": "haben, sie werden die Produktion"
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{
"start": 4349.0,
"end": 4349.583,
"text": "in den Vereinigten"
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{
"start": 4349.583,
"end": 4351.375,
"text": "Staaten aus- oder umbauen."
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{
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"end": 4354.0,
"text": "Es gibt andere, die gesagt haben, naja,"
},
{
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"text": "wir überlegen, ob wir"
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{
"start": 4354.958,
"end": 4355.791,
"text": "uns für den Markt nicht"
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{
"start": 4355.791,
"end": 4356.625,
"text": "ganz zurückziehen."
},
{
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"end": 4358.958,
"text": "Es ist ein großer Markt, ich hatte ja"
},
{
"start": 4358.958,
"end": 4359.708,
"text": "vorhin schon gesagt, der"
},
{
"start": 4359.708,
"end": 4361.416,
"text": "Absatz rund 16 Millionen"
},
{
"start": 4361.666,
"end": 4364.583,
"text": "Fahrzeuge, ungefähr ein bisschen weniger"
},
{
"start": 4364.583,
"end": 4366.833,
"text": "Fahrzeuge werden in Europa abgesetzt."
},
{
"start": 4367.458,
"end": 4369.791,
"text": "Der chinesische Markt ist doppelt so groß"
},
{
"start": 4369.791,
"end": 4372.375,
"text": "mit 30 Millionen Fahrzeugen."
},
{
"start": 4372.375,
"end": 4373.541,
"text": "Aber wie gesagt, da verlieren wir im"
},
{
"start": 4373.541,
"end": 4374.666,
"text": "Moment auch als"
},
{
"start": 4374.666,
"end": 4376.958,
"text": "europäische, als nicht chinesische"
},
{
"start": 4377.0,
"end": 4379.125,
"text": "Hersteller, Marktanteile."
},
{
"start": 4379.125,
"end": 4381.125,
"text": "Insofern würde das schon sehr weh tun,"
},
{
"start": 4381.291,
"end": 4382.583,
"text": "wenn man sich aus den"
},
{
"start": 4382.583,
"end": 4383.833,
"text": "Vereinigten Staaten zurückziehen"
},
{
"start": 4383.833,
"end": 4384.208,
"text": "müsste."
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{
"start": 4384.208,
"end": 4386.0,
"text": "Was heißt das für mich als Anlegerin?"
},
{
"start": 4386.0,
"end": 4388.166,
"text": "Ich weiß ja, ich wurde Homebuyers und"
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{
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"end": 4389.708,
"text": "Sektorbuyers, dass die"
},
{
"start": 4389.708,
"end": 4392.791,
"text": "deutschen Anleger früher sehr, sehr"
},
{
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"end": 4394.625,
"text": "verliebt in ihre Auto-Aktien waren."
},
{
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"end": 4396.25,
"text": "Wenn man sich hier Studien anschaut,"
},
{
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"text": "Erhebungen von Direktbanken,"
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{
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"end": 4398.541,
"text": "dann ist das deutlich weniger"
},
{
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"end": 4399.083,
"text": "geworden."
},
{
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"end": 4400.583,
"text": "Das sind jetzt die Tech-Werte dann doch"
},
{
"start": 4400.583,
"end": 4401.833,
"text": "eher führend in den Depots."
},
{
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"end": 4403.791,
"text": "Aber nichtsdestotrotz gibt es ja immer"
},
{
"start": 4403.791,
"end": 4404.583,
"text": "noch viele Anleger, die"
},
{
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"end": 4405.625,
"text": "Auto-Aktien vielleicht"
},
{
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"end": 4407.541,
"text": "interessant finden, mal"
},
{
"start": 4407.541,
"end": 4409.041,
"text": "Fanden im Depot haben."
},
{
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"end": 4410.416,
"text": "Muss ich die alle nochmal"
},
{
"start": 4410.416,
"end": 4412.041,
"text": "auf den Prüfstand stellen?"
},
{
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"end": 4413.25,
"text": "Hab ich vielleicht auch könnte ich auf"
},
{
"start": 4413.25,
"end": 4414.375,
"text": "Schnäppchenjagd gehen?"
},
{
"start": 4414.375,
"end": 4417.75,
"text": "Und wenn ja, was abgesehen vom KGV wären,"
},
{
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"end": 4419.791,
"text": "dann die Kennzahl nicht mehr anschauen."
},
{
"start": 4419.791,
"end": 4421.125,
"text": "Vielleicht auch eine Dividendenrendite?"
},
{
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"end": 4422.166,
"text": "Ja sicherlich."
},
{
"start": 4422.166,
"end": 4424.583,
"text": "Also ich würde nicht glauben, dass wir"
},
{
"start": 4424.583,
"end": 4425.416,
"text": "jetzt überschwemmt"
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{
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"end": 4427.0,
"text": "werden mit US-amerikanischen"
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{
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"end": 4430.625,
"text": "Automarken, sondern ich glaube, dass sich"
},
{
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"end": 4431.708,
"text": "die Europäer nach wie"
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{
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"end": 4432.916,
"text": "vor eher mit europäischen"
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{
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"end": 4434.5,
"text": "Marken beschäftigen werden,"
},
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"end": 4436.0,
"text": "schlichtweg der Qualität wegen."
},
{
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"end": 4438.458,
"text": "Wobei es sicherlich auch vernünftige"
},
{
"start": 4438.458,
"end": 4439.958,
"text": "amerikanische Autos gibt, will das gar"
},
{
"start": 4439.958,
"end": 4440.833,
"text": "nicht in Abrede stellen."
},
{
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"end": 4442.833,
"text": "Nichtsdestotrotz bin ich immer etwas"
},
{
"start": 4442.833,
"end": 4443.75,
"text": "erschrocken, wenn man mal"
},
{
"start": 4443.75,
"end": 4445.208,
"text": "nach New York kommt und sich dort"
},
{
"start": 4445.208,
"end": 4446.041,
"text": "in den Taxi setzt."
},
{
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"end": 4448.458,
"text": "U-Bahn ist noch"
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{
"start": 4448.458,
"end": 4449.666,
"text": "schlimmer, die klappert noch mehr."
},
{
"start": 4449.958,
"end": 4451.208,
"text": "Wie ausgeschlagen, wie"
},
{
"start": 4451.208,
"end": 4452.541,
"text": "die Fahrwerke sind etc."
},
{
"start": 4453.541,
"end": 4455.5,
"text": "Aber sei es drum, also das glaube ich"
},
{
"start": 4455.5,
"end": 4456.208,
"text": "nicht, dass es da"
},
{
"start": 4456.208,
"end": 4457.333,
"text": "große Verschiebungen gibt."
},
{
"start": 4457.375,
"end": 4459.166,
"text": "Ich sehe auch noch nicht Massen von"
},
{
"start": 4459.166,
"end": 4461.0,
"text": "chinesischen Automobilen"
},
{
"start": 4461.0,
"end": 4462.541,
"text": "auf europäischen Straßen."
},
{
"start": 4463.166,
"end": 4464.25,
"text": "Dort glaube ich aber,"
},
{
"start": 4465.166,
"end": 4466.291,
"text": "das wird sich ändern."
},
{
"start": 4467.291,
"end": 4469.75,
"text": "Mit der E-Mobilität haben die Chinesen"
},
{
"start": 4469.75,
"end": 4471.041,
"text": "einfach im Moment die Nase"
},
{
"start": 4471.041,
"end": 4473.166,
"text": "vorn und produzieren darüber"
},
{
"start": 4473.208,
"end": 4473.791,
"text": "hinaus deutlich"
},
{
"start": 4473.791,
"end": 4476.583,
"text": "preiswerter als die Europäer."
},
{
"start": 4476.583,
"end": 4478.75,
"text": "Nichtsdestotrotz scheinen mir die"
},
{
"start": 4478.75,
"end": 4481.416,
"text": "europäischen Premium-Hersteller nach wie"
},
{
"start": 4481.416,
"end": 4483.166,
"text": "vor in einer relativ"
},
{
"start": 4483.25,
"end": 4485.625,
"text": "komfortablen Situation zu sein."
},
{
"start": 4486.041,
"end": 4489.708,
"text": "Dort kann man auch in den Preisen größere"
},
{
"start": 4489.708,
"end": 4490.666,
"text": "Batterien und"
},
{
"start": 4490.666,
"end": 4493.958,
"text": "ähnliches eher einbauen, wohin"
},
{
"start": 4493.958,
"end": 4496.375,
"text": "gegen die Massenhersteller sicherlich"
},
{
"start": 4496.375,
"end": 4498.0,
"text": "stärker unter Druck kommen."
},
{
"start": 4498.0,
"end": 4500.541,
"text": "Da sind die Margen nicht so hoch, da tun"
},
{
"start": 4500.541,
"end": 4501.958,
"text": "die Zölle dann noch"
},
{
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"text": "mehr weh und wie gesagt der"
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"text": "Druck aus der Volksrepublik wird auch"
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"text": "gerade in diesem Sektor weiter zunehmen."
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"text": "Insofern, wenn ich Anleger wäre, würde"
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"text": "ich mir natürlich"
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"text": "verschiedene Kennzahlen angucken,"
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"text": "die Bewertungen, aber auch die"
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"text": "Gewinnentwicklungen, gerne auch die"
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"text": "Dividendenrendite, wobei man"
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"text": "damit immer sehr vorsichtig sein muss."
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"text": "Das kann sich sehr schnell ändern."
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"text": "Es werden also vor allen Dingen die"
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"text": "Geschäftsaussichten wie sind die"
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"text": "Unternehmen aufgestellt und noch"
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"text": "mal, da werden mir die Premium-Hersteller"
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"text": "etwas lieber im Moment"
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"text": "als die Massenhersteller."
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"text": "Bleibt auf jeden Fall"
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"text": "eine sehr spannende Branche."
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"text": "Mal schauen, wie das in den nächsten"
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"text": "Monaten und Jahren weitergeht."
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"text": "Die werden ihre Geschäftsmodelle also"
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"text": "sicherlich, wie du ja"
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"text": "schon gesagt hast, anpassen."
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"text": "Und mal schauen, wie dann"
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"text": "die Börse darauf reagiert."
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"text": "Danke für diese PERSPEKTIVEN."
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"text": "To Go."
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"text": "Aber sehr gerne."
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