[
{
"start": 3600.458,
"end": 3602.208,
"text": "Deutsche Bank"
},
{
"start": 3602.208,
"end": 3604.708,
"text": "präsentiert Perspektiven To Go."
},
{
"start": 3604.958,
"end": 3606.041,
"text": "Ihr Audio-Podcast"
},
{
"start": 3606.041,
"end": 3607.75,
"text": "rund um das Thema Börse."
},
{
"start": 3608.666,
"end": 3612.25,
"text": "Value, Quality, Momentum, Dividend, Size."
},
{
"start": 3612.625,
"end": 3614.333,
"text": "Mit diesen Strategien verbinden viele"
},
{
"start": 3614.333,
"end": 3615.416,
"text": "Investoren die Hoffnung,"
},
{
"start": 3615.666,
"end": 3617.0,
"text": "langfristig besser als der"
},
{
"start": 3617.0,
"end": 3617.958,
"text": "Markt abzuschneiden."
},
{
"start": 3617.958,
"end": 3618.833,
"text": "Funktioniert das wirklich?"
},
{
"start": 3619.458,
"end": 3621.25,
"text": "Welche Chancen und Risiken gibt es?"
},
{
"start": 3621.625,
"end": 3623.0,
"text": "Und welche Anlagestrategien"
},
{
"start": 3623.0,
"end": 3624.958,
"text": "helfen gegen die aktuelle Krise?"
},
{
"start": 3624.958,
"end": 3626.041,
"text": "Darüber spreche ich mit Uli"
},
{
"start": 3626.041,
"end": 3627.291,
"text": "Stephan von der Deutschen Bank."
},
{
"start": 3627.791,
"end": 3629.083,
"text": "Mein Name ist Jessica Schwarzer."
},
{
"start": 3629.208,
"end": 3630.916,
"text": "Damit herzlich willkommen zu einer neuen"
},
{
"start": 3630.916,
"end": 3633.416,
"text": "Folge der Perspektiven To Go."
},
{
"start": 3633.875,
"end": 3635.958,
"text": "Uli, günstige Titel, profitable"
},
{
"start": 3635.958,
"end": 3637.583,
"text": "Unternehmen oder zuletzt gut"
},
{
"start": 3637.583,
"end": 3639.708,
"text": "gelaufene Aktien, also Value,"
},
{
"start": 3640.0,
"end": 3641.166,
"text": "Quality, Momentum."
},
{
"start": 3641.75,
"end": 3644.125,
"text": "Das soll über einen langen Zeitraum"
},
{
"start": 3644.125,
"end": 3646.0,
"text": "besser sein als der Markt."
},
{
"start": 3646.208,
"end": 3646.708,
"text": "Stimmt das überhaupt?"
},
{
"start": 3647.041,
"end": 3648.5,
"text": "Da bin ich durchaus skeptisch."
},
{
"start": 3649.416,
"end": 3649.958,
"text": "Also man sieht es"
},
{
"start": 3649.958,
"end": 3651.708,
"text": "beispielsweise in diesem Jahr wieder."
},
{
"start": 3651.708,
"end": 3654.291,
"text": "Am Anfang des Jahres ist Value deutlich"
},
{
"start": 3654.291,
"end": 3656.708,
"text": "besser gelaufen als Wachstum."
},
{
"start": 3657.166,
"end": 3658.625,
"text": "Mittlerweile hat sich das ein Stück weit"
},
{
"start": 3658.625,
"end": 3660.5,
"text": "ins Gegenteil verkehrt."
},
{
"start": 3660.916,
"end": 3662.666,
"text": "Es liegt natürlich auch daran, dass die"
},
{
"start": 3662.666,
"end": 3664.5,
"text": "Wachstumsaktien in den"
},
{
"start": 3664.5,
"end": 3667.083,
"text": "Vorjahren extrem gut gelaufen waren,"
},
{
"start": 3667.083,
"end": 3668.166,
"text": "mittlerweile teuer sind"
},
{
"start": 3668.166,
"end": 3669.833,
"text": "und so weiter und so fort."
},
{
"start": 3669.833,
"end": 3672.0,
"text": "Aber ich bin skeptisch, dass man"
},
{
"start": 3672.0,
"end": 3675.666,
"text": "langfristig, systematisch"
},
{
"start": 3675.666,
"end": 3677.0,
"text": "den Markt schlagen kann."
},
{
"start": 3678.166,
"end": 3679.75,
"text": "Da habe ich einfach sehr viele"
},
{
"start": 3679.75,
"end": 3682.916,
"text": "verschiedene Modelle mir angeguckt im"
},
{
"start": 3682.916,
"end": 3685.416,
"text": "Zuge der Überprüfung"
},
{
"start": 3685.458,
"end": 3687.0,
"text": "der Effizienzmarkthypothese."
},
{
"start": 3687.916,
"end": 3690.166,
"text": "Und wenn die Effizienzmarkthypothese zwei"
},
{
"start": 3690.166,
"end": 3692.166,
"text": "Implikationen hat, dann ist"
},
{
"start": 3692.166,
"end": 3694.375,
"text": "die, dass der Preis immer richtig"
},
{
"start": 3694.458,
"end": 3696.75,
"text": "ist, wahrscheinlich heute abzulehnen."
},
{
"start": 3697.541,
"end": 3700.333,
"text": "Aber die Hypothese, dass der beste"
},
{
"start": 3700.333,
"end": 3701.75,
"text": "Schätzer für den Kurs von"
},
{
"start": 3701.75,
"end": 3703.041,
"text": "morgen, der Kurs von heute"
},
{
"start": 3703.125,
"end": 3705.625,
"text": "ist, das stimmt, glaube ich."
},
{
"start": 3706.166,
"end": 3708.916,
"text": "Also man kann zumindest auf kurzer und"
},
{
"start": 3708.916,
"end": 3711.416,
"text": "mittlere Frist kaum Prognosen machen."
},
{
"start": 3711.583,
"end": 3713.916,
"text": "Es ist aber so, dass wir am Kapitalmarkt"
},
{
"start": 3713.916,
"end": 3714.541,
"text": "oder in der"
},
{
"start": 3714.541,
"end": 3716.375,
"text": "Kapitalmarkttheorie würde man von einem"
},
{
"start": 3716.458,
"end": 3718.5,
"text": "Submartingale reden oder"
},
{
"start": 3718.5,
"end": 3719.958,
"text": "von einer positiven Drift."
},
{
"start": 3720.333,
"end": 3722.75,
"text": "Wir haben natürlich Wachstum und dieses"
},
{
"start": 3722.75,
"end": 3724.541,
"text": "Wachstum tendiert dann nach"
},
{
"start": 3724.541,
"end": 3726.625,
"text": "oben und der Markt oszilliert"
},
{
"start": 3726.625,
"end": 3728.0,
"text": "um dieses Wachstum herum."
},
{
"start": 3728.25,
"end": 3729.666,
"text": "So und dann muss man eben gucken, dass"
},
{
"start": 3729.666,
"end": 3730.916,
"text": "man die Unternehmen"
},
{
"start": 3730.916,
"end": 3732.583,
"text": "kauft und da bin ich schon"
},
{
"start": 3732.583,
"end": 3734.666,
"text": "ein Stück weit bei dir, Jessica, bei"
},
{
"start": 3734.666,
"end": 3735.958,
"text": "Qualität, bei"
},
{
"start": 3735.958,
"end": 3738.375,
"text": "Wachstumsaktien, die eben genau"
},
{
"start": 3738.375,
"end": 3740.041,
"text": "diese Kriterien erfüllen."
},
{
"start": 3740.625,
"end": 3742.416,
"text": "Aber dann kann ich immer noch nicht genau"
},
{
"start": 3742.416,
"end": 3743.791,
"text": "sagen, wo was wann ist."
},
{
"start": 3744.166,
"end": 3745.875,
"text": "Ich kann nur davon ausgehen, dass es eben"
},
{
"start": 3745.875,
"end": 3747.291,
"text": "langfristig nach oben geht."
},
{
"start": 3747.291,
"end": 3748.875,
"text": "Aber es gibt ja schon Strategien, die in"
},
{
"start": 3748.875,
"end": 3750.416,
"text": "bestimmten Marktphasen"
},
{
"start": 3750.416,
"end": 3752.416,
"text": "besser laufen als andere oder"
},
{
"start": 3752.458,
"end": 3754.333,
"text": "eben auch mal Ruhe in mein Depot bringen."
},
{
"start": 3754.333,
"end": 3755.166,
"text": "Also ich selber mache ja dieses"
},
{
"start": 3755.166,
"end": 3757.166,
"text": "Faktor-Investing, kombiniere verschiedene"
},
{
"start": 3757.166,
"end": 3759.5,
"text": "Bausteine und mitunter"
},
{
"start": 3759.5,
"end": 3761.458,
"text": "ist es ja schon gut, Qualitätsaktien in"
},
{
"start": 3761.458,
"end": 3762.583,
"text": "stürmischen Zeiten zu haben,"
},
{
"start": 3762.583,
"end": 3763.458,
"text": "weil es die vielleicht nicht"
},
{
"start": 3763.458,
"end": 3765.208,
"text": "so zerlegt in einer Wirtschaftskrise."
},
{
"start": 3765.458,
"end": 3767.5,
"text": "Also die Unternehmen, ist das eine"
},
{
"start": 3767.5,
"end": 3768.833,
"text": "falsche Strategie, die ich da fahre?"
},
{
"start": 3769.083,
"end": 3769.833,
"text": "Nein, gar nicht."
},
{
"start": 3770.0,
"end": 3771.625,
"text": "Die Frage ist, ob man das Timing dann"
},
{
"start": 3771.625,
"end": 3773.5,
"text": "wirklich so gut hinbekommt oder ob man"
},
{
"start": 3773.5,
"end": 3774.416,
"text": "nicht von vornherein"
},
{
"start": 3774.416,
"end": 3777.416,
"text": "sagt, ich versuche es mit mehreren dieser"
},
{
"start": 3777.416,
"end": 3778.875,
"text": "Strategien, um einfach"
},
{
"start": 3778.875,
"end": 3779.791,
"text": "auch hier nochmal eine"
},
{
"start": 3779.791,
"end": 3781.291,
"text": "gewisse Diversifikation zu haben."
},
{
"start": 3781.75,
"end": 3782.916,
"text": "Wie gesagt, ich würde auch nicht davon"
},
{
"start": 3782.916,
"end": 3784.875,
"text": "ausgehen, dass man sich zu sehr"
},
{
"start": 3784.875,
"end": 3785.791,
"text": "diversifiziert, dann"
},
{
"start": 3785.791,
"end": 3786.875,
"text": "kann man auch wieder einfach den Markt"
},
{
"start": 3786.875,
"end": 3788.708,
"text": "kaufen, dann ist es preiswerter."
},
{
"start": 3789.5,
"end": 3792.083,
"text": "Aber gerade diese Strategien haben"
},
{
"start": 3792.083,
"end": 3795.041,
"text": "natürlich diese Tendenz"
},
{
"start": 3795.041,
"end": 3796.416,
"text": "eben zu dem, was ich vorhin"
},
{
"start": 3796.416,
"end": 3797.708,
"text": "beschrieben habe, Wachstum"
},
{
"start": 3797.708,
"end": 3798.75,
"text": "und so weiter und so fort."
},
{
"start": 3798.833,
"end": 3800.375,
"text": "Das sind natürlich Qualitätstitel, das"
},
{
"start": 3800.375,
"end": 3800.958,
"text": "sind Titel, die"
},
{
"start": 3800.958,
"end": 3802.958,
"text": "nachhaltig über längere Frist"
},
{
"start": 3802.958,
"end": 3805.458,
"text": "gute Dividende ausgeschüttet haben und"
},
{
"start": 3805.458,
"end": 3806.75,
"text": "man davon ausgehen kann,"
},
{
"start": 3806.75,
"end": 3807.583,
"text": "dass das auch in Zukunft"
},
{
"start": 3807.708,
"end": 3808.625,
"text": "sein wird."
},
{
"start": 3808.916,
"end": 3812.916,
"text": "Momentum ist eine Idee, die am"
},
{
"start": 3812.916,
"end": 3814.458,
"text": "Kapitalmarkt funktioniert."
},
{
"start": 3815.333,
"end": 3816.666,
"text": "Also wenn der Kapitalmarkt sozusagen"
},
{
"start": 3816.666,
"end": 3817.75,
"text": "einmal ein Trend"
},
{
"start": 3817.75,
"end": 3819.166,
"text": "aufgenommen hat, dann dauert er"
},
{
"start": 3819.166,
"end": 3821.375,
"text": "oft länger, als man das"
},
{
"start": 3821.375,
"end": 3822.625,
"text": "vielleicht vermuten würde."
},
{
"start": 3823.291,
"end": 3825.333,
"text": "Und insofern kann man das schon machen."
},
{
"start": 3825.375,
"end": 3827.75,
"text": "Das Timing dann von der einen Strategie"
},
{
"start": 3827.75,
"end": 3828.666,
"text": "in die andere zu"
},
{
"start": 3828.666,
"end": 3830.166,
"text": "wechseln, das dürfte allerdings"
},
{
"start": 3830.166,
"end": 3831.375,
"text": "nicht allzu einfach sein."
},
{
"start": 3831.375,
"end": 3832.833,
"text": "Das tue ich gar nicht, ich kombinier sie"
},
{
"start": 3832.833,
"end": 3834.25,
"text": "einfach und lasse es laufen."
},
{
"start": 3834.25,
"end": 3835.125,
"text": "Aber kommen wir jetzt mal auf die"
},
{
"start": 3835.125,
"end": 3835.916,
"text": "einzelnen Strategien, was"
},
{
"start": 3835.916,
"end": 3837.208,
"text": "gerade die Momentum-Strategie"
},
{
"start": 3837.208,
"end": 3837.708,
"text": "angesprochen."
},
{
"start": 3838.5,
"end": 3840.25,
"text": "Die zielt auf Aktien, die in den"
},
{
"start": 3840.25,
"end": 3841.833,
"text": "vergangenen Monaten sich"
},
{
"start": 3841.833,
"end": 3843.041,
"text": "besonders gut entwickelt haben."
},
{
"start": 3843.625,
"end": 3845.625,
"text": "Das heißt ja eigentlich, dass ich damit"
},
{
"start": 3845.625,
"end": 3847.125,
"text": "ein Trendfolger bin und"
},
{
"start": 3847.125,
"end": 3848.208,
"text": "im Zweifel, wenn ich jetzt"
},
{
"start": 3848.208,
"end": 3850.25,
"text": "erst eine Momentum-Strategie kaufe, das"
},
{
"start": 3850.25,
"end": 3850.833,
"text": "kann man ja auch mit"
},
{
"start": 3850.833,
"end": 3852.166,
"text": "ETFs und Fonds machen oder"
},
{
"start": 3852.333,
"end": 3854.416,
"text": "Einzelaktien, renne ich dann nicht"
},
{
"start": 3854.416,
"end": 3855.375,
"text": "eigentlich dem Trend"
},
{
"start": 3855.375,
"end": 3856.708,
"text": "hinterher und klappt das wirklich?"
},
{
"start": 3857.083,
"end": 3858.416,
"text": "Der Trend hält eben oft"
},
{
"start": 3858.416,
"end": 3860.833,
"text": "länger, als man das erwartet hat."
},
{
"start": 3860.833,
"end": 3862.208,
"text": "Ich meine, wir reden seit, ich weiß"
},
{
"start": 3862.208,
"end": 3863.458,
"text": "nicht, Ausbruch von"
},
{
"start": 3863.458,
"end": 3865.666,
"text": "Corona, dass Technologieaktien,"
},
{
"start": 3865.666,
"end": 3867.0,
"text": "die Magnificent Seven und so"
},
{
"start": 3867.0,
"end": 3868.458,
"text": "weiter und so fort teuer sind."
},
{
"start": 3869.291,
"end": 3870.875,
"text": "Und das hat eben doch mehrere Jahre"
},
{
"start": 3870.875,
"end": 3872.708,
"text": "getragen, bis es jetzt"
},
{
"start": 3872.708,
"end": 3874.958,
"text": "zuletzt durch die Diskussion"
},
{
"start": 3875.291,
"end": 3878.875,
"text": "um Investitionen, um Cash flows, um die"
},
{
"start": 3878.875,
"end": 3880.416,
"text": "Frage Disruption und ob"
},
{
"start": 3880.416,
"end": 3881.75,
"text": "sich diese hohen Investitionen"
},
{
"start": 3881.833,
"end": 3883.541,
"text": "tragen, ein bisschen in die andere"
},
{
"start": 3883.541,
"end": 3884.833,
"text": "Richtung gegangen ist."
},
{
"start": 3884.833,
"end": 3885.958,
"text": "Das ist aber nicht entschieden."
},
{
"start": 3886.541,
"end": 3887.791,
"text": "Also man muss auch hier wieder sagen,"
},
{
"start": 3887.791,
"end": 3888.791,
"text": "dass die Technologie natürlich"
},
{
"start": 3888.791,
"end": 3890.0,
"text": "hervorragend berichtet"
},
{
"start": 3890.0,
"end": 3892.791,
"text": "hat in der Berichtssaison und sollten"
},
{
"start": 3892.791,
"end": 3894.125,
"text": "sich diese Investitionen"
},
{
"start": 3894.125,
"end": 3895.5,
"text": "tatsächlich als Wachstumstreiber"
},
{
"start": 3895.541,
"end": 3898.291,
"text": "herausstellen, dann hat man"
},
{
"start": 3898.291,
"end": 3900.125,
"text": "möglicherweise falsch"
},
{
"start": 3900.125,
"end": 3903.25,
"text": "reagiert, wenn man jetzt verkauft hat."
},
{
"start": 3903.25,
"end": 3905.0,
"text": "Aber wie gesagt, das können wir heute"
},
{
"start": 3905.0,
"end": 3906.583,
"text": "noch nicht abschließend beurteilen."
},
{
"start": 3906.583,
"end": 3907.916,
"text": "Das müssen wir einfach sehen."
},
{
"start": 3908.0,
"end": 3909.208,
"text": "Aber insgesamt sieht man, dass solche"
},
{
"start": 3909.208,
"end": 3911.291,
"text": "Trends länger dauern, als"
},
{
"start": 3911.291,
"end": 3913.416,
"text": "man das am Anfang vermutet"
},
{
"start": 3913.5,
"end": 3916.041,
"text": "und insofern kann man sicherlich ein"
},
{
"start": 3916.041,
"end": 3917.916,
"text": "Stück weit da der Herde hinterherlaufen."
},
{
"start": 3917.916,
"end": 3920.875,
"text": "Das ist ein Muster, was tatsächlich an"
},
{
"start": 3920.875,
"end": 3922.25,
"text": "den Kapitalmärkten funktioniert."
},
{
"start": 3922.5,
"end": 3923.625,
"text": "Aber du hast es schon angesprochen."
},
{
"start": 3923.625,
"end": 3924.75,
"text": "Im Augenblick ist da eben auch diese"
},
{
"start": 3924.75,
"end": 3926.416,
"text": "Sorge um hohe Investitionen"
},
{
"start": 3926.416,
"end": 3927.583,
"text": "in künstliche Intelligenz,"
},
{
"start": 3927.583,
"end": 3928.5,
"text": "um die Folgen auf"
},
{
"start": 3928.5,
"end": 3930.083,
"text": "unterschiedlichste Geschäftsmodelle."
},
{
"start": 3930.625,
"end": 3932.416,
"text": "Und das hat ja schon eine Menge Anleger,"
},
{
"start": 3932.416,
"end": 3932.916,
"text": "ihre Depots"
},
{
"start": 3932.916,
"end": 3934.333,
"text": "zwischenzeitlich umschichten lassen"
},
{
"start": 3934.458,
"end": 3936.083,
"text": "und auf einmal lief Value"
},
{
"start": 3936.083,
"end": 3938.0,
"text": "wieder, die Substanzaktien."
},
{
"start": 3938.791,
"end": 3940.916,
"text": "Heißt das dann, wenn so ein Trend endet,"
},
{
"start": 3941.125,
"end": 3942.5,
"text": "dann kommt nicht sofort"
},
{
"start": 3942.5,
"end": 3944.416,
"text": "der nächste Trend, das"
},
{
"start": 3944.416,
"end": 3946.416,
"text": "nächste Momentum, sondern man geht dann"
},
{
"start": 3946.416,
"end": 3947.541,
"text": "auf Nummer sicher und"
},
{
"start": 3947.541,
"end": 3948.541,
"text": "setzt dann eher auf die"
},
{
"start": 3948.583,
"end": 3949.541,
"text": "Substanzaktien?"
},
{
"start": 3949.583,
"end": 3952.416,
"text": "Ja, wie gesagt, also erstens waren"
},
{
"start": 3952.416,
"end": 3954.041,
"text": "natürlich die Technologie- und"
},
{
"start": 3954.041,
"end": 3955.5,
"text": "Wachstumsaktien relativ"
},
{
"start": 3955.75,
"end": 3956.541,
"text": "teuer mittlerweile."
},
{
"start": 3956.958,
"end": 3958.208,
"text": "Sie sind über Jahre gelaufen."
},
{
"start": 3958.791,
"end": 3961.166,
"text": "Dann kam jetzt diese Diskussion um die"
},
{
"start": 3961.166,
"end": 3962.208,
"text": "Investition, die wir ja"
},
{
"start": 3962.208,
"end": 3963.0,
"text": "auch schon ein bisschen länger"
},
{
"start": 3963.041,
"end": 3963.375,
"text": "haben."
},
{
"start": 3964.041,
"end": 3965.458,
"text": "Die Diskruption dazu."
},
{
"start": 3965.458,
"end": 3967.5,
"text": "Da gab es einige Studien, die das Ganze"
},
{
"start": 3967.5,
"end": 3968.375,
"text": "noch einmal verschärft"
},
{
"start": 3968.375,
"end": 3970.166,
"text": "haben und die Anleger haben"
},
{
"start": 3970.166,
"end": 3971.708,
"text": "dann gesagt, na ja gut, dann gucken wir"
},
{
"start": 3971.708,
"end": 3972.5,
"text": "uns doch mal an, was"
},
{
"start": 3972.5,
"end": 3973.583,
"text": "eben noch nicht so gut"
},
{
"start": 3973.625,
"end": 3974.75,
"text": "gelaufen ist, was aber vielleicht"
},
{
"start": 3974.75,
"end": 3977.666,
"text": "trotzdem eine ordentliche Qualität hat."
},
{
"start": 3977.666,
"end": 3979.0,
"text": "Weil man muss ja auch diese ganzen"
},
{
"start": 3979.0,
"end": 3980.458,
"text": "Hyperscaler und so weiter"
},
{
"start": 3980.458,
"end": 3981.958,
"text": "und so fort mit Vorprodukten,"
},
{
"start": 3982.208,
"end": 3984.416,
"text": "mit Endprodukten, mit"
},
{
"start": 3984.416,
"end": 3987.041,
"text": "Strom und so weiter versorgen."
},
{
"start": 3987.041,
"end": 3988.208,
"text": "Und wie sieht es denn da aus?"
},
{
"start": 3988.791,
"end": 3992.25,
"text": "Und wenn da die Titel dann doch deutlich"
},
{
"start": 3992.25,
"end": 3994.0,
"text": "preiswerter sind, dann hat"
},
{
"start": 3994.0,
"end": 3996.583,
"text": "eben eine solche Umschichtung"
},
{
"start": 3996.75,
"end": 3997.625,
"text": "stattgefunden."
},
{
"start": 3997.625,
"end": 3999.041,
"text": "Die Frage ist, wie lange trägt sie?"
},
{
"start": 3999.041,
"end": 4000.25,
"text": "Das kann dir heute"
},
{
"start": 4000.25,
"end": 4002.25,
"text": "keiner wirklich beantworten."
},
{
"start": 4002.25,
"end": 4004.666,
"text": "Wir sehen jetzt mit dem Konflikt in"
},
{
"start": 4004.666,
"end": 4005.666,
"text": "Middle East, aber das"
},
{
"start": 4005.666,
"end": 4006.458,
"text": "würde ich auch noch nicht als"
},
{
"start": 4006.5,
"end": 4009.25,
"text": "Trend beschreiben wollen, dass dadurch"
},
{
"start": 4009.25,
"end": 4011.291,
"text": "aus eine Umkehr auch mal möglich ist."
},
{
"start": 4011.583,
"end": 4013.416,
"text": "Das ist dann eine Frage von Fristigkeit."
},
{
"start": 4013.541,
"end": 4015.375,
"text": "Ich würde wahrscheinlich eine gute"
},
{
"start": 4015.375,
"end": 4017.25,
"text": "Mischung bevorzugen auf"
},
{
"start": 4017.25,
"end": 4018.541,
"text": "der einen Seite auf Wachstum"
},
{
"start": 4019.041,
"end": 4021.375,
"text": "setzen dort, wo ich glaube, dass nicht so"
},
{
"start": 4021.375,
"end": 4022.916,
"text": "stark disruptiert wird"
},
{
"start": 4022.916,
"end": 4025.208,
"text": "bzw. dass die Unternehmen"
},
{
"start": 4025.583,
"end": 4027.0,
"text": "eine Chance haben, auch ihre"
},
{
"start": 4027.0,
"end": 4029.25,
"text": "Investitionen wieder über Gewinne"
},
{
"start": 4029.25,
"end": 4030.625,
"text": "einfahren zu können."
},
{
"start": 4031.0,
"end": 4033.333,
"text": "Und auf der anderen Seite eben gucken, wo"
},
{
"start": 4033.333,
"end": 4034.75,
"text": "ich im Value-Bereich"
},
{
"start": 4034.75,
"end": 4036.458,
"text": "bei Unternehmen bin, die"
},
{
"start": 4036.625,
"end": 4037.25,
"text": "von diesen ganzen"
},
{
"start": 4037.25,
"end": 4038.625,
"text": "Entwicklungen profitieren können."
},
{
"start": 4038.833,
"end": 4040.083,
"text": "Lass uns doch mal schauen, wer"
},
{
"start": 4040.083,
"end": 4042.25,
"text": "auf welche Kennzahlen schaut."
},
{
"start": 4042.5,
"end": 4045.083,
"text": "Bei Value ist ja viel Kursbuchwälder-"
},
{
"start": 4045.083,
"end": 4047.458,
"text": "verhältnis, Kursgewinnverhältnis."
},
{
"start": 4047.666,
"end": 4048.75,
"text": "Was ist dann noch entscheidend?"
},
{
"start": 4048.958,
"end": 4051.875,
"text": "Ja, Jessica, in der Kapitalmarkttheorie"
},
{
"start": 4051.875,
"end": 4053.75,
"text": "würde man Value einfach"
},
{
"start": 4053.75,
"end": 4056.625,
"text": "als die Aktien oder Sektoren"
},
{
"start": 4056.875,
"end": 4058.5,
"text": "bezeichnen, die preiswert sind."
},
{
"start": 4059.125,
"end": 4059.5,
"text": "Und das wird"
},
{
"start": 4059.5,
"end": 4062.291,
"text": "typischerweise am PI festgemacht."
},
{
"start": 4062.291,
"end": 4063.291,
"text": "Man kann natürlich auch andere"
},
{
"start": 4063.291,
"end": 4066.125,
"text": "Indikatoren hinzuzählen,"
},
{
"start": 4066.125,
"end": 4068.125,
"text": "Preisbuch usw. und sofort, die"
},
{
"start": 4068.5,
"end": 4071.375,
"text": "mir zeigen, dass ein Sektor billig ist."
},
{
"start": 4071.416,
"end": 4073.166,
"text": "Da muss man ein bisschen aufpassen, weil"
},
{
"start": 4073.166,
"end": 4074.0,
"text": "es gibt manchmal auch"
},
{
"start": 4074.0,
"end": 4076.25,
"text": "Gründe, warum etwas preiswert"
},
{
"start": 4076.291,
"end": 4076.625,
"text": "ist."
},
{
"start": 4076.625,
"end": 4077.875,
"text": "Wir haben ja auch an dieser Stelle schon"
},
{
"start": 4077.875,
"end": 4079.25,
"text": "öfter beispielsweise"
},
{
"start": 4079.25,
"end": 4081.25,
"text": "über die Automobilindustrie"
},
{
"start": 4081.541,
"end": 4082.583,
"text": "gesprochen und dass da"
},
{
"start": 4082.583,
"end": 4084.5,
"text": "strukturelle Veränderungen sind."
},
{
"start": 4085.0,
"end": 4086.583,
"text": "Und die muss man dann eben auch mit"
},
{
"start": 4086.583,
"end": 4087.666,
"text": "einberechnen und sich"
},
{
"start": 4087.666,
"end": 4090.583,
"text": "fragen, ist dieser Sektor, dieser"
},
{
"start": 4090.75,
"end": 4093.25,
"text": "Titel preiswert, weil er im Moment an der"
},
{
"start": 4093.25,
"end": 4095.625,
"text": "Börse keine Beachtung findet oder gibt es"
},
{
"start": 4095.75,
"end": 4098.25,
"text": "Gründe, gute Gründe, warum"
},
{
"start": 4098.25,
"end": 4100.291,
"text": "ein solcher Titel billig ist."
},
{
"start": 4100.5,
"end": 4102.625,
"text": "Wovor Anleger sich hüten sollen, ist zu"
},
{
"start": 4102.625,
"end": 4104.125,
"text": "denken, dass sie jeweils"
},
{
"start": 4104.125,
"end": 4105.833,
"text": "schlauer sind als der Markt."
},
{
"start": 4106.125,
"end": 4108.416,
"text": "Also da wäre ich ganz vorsichtig."
},
{
"start": 4108.416,
"end": 4110.791,
"text": "Das kann ich sozusagen aus 30 Jahren"
},
{
"start": 4110.791,
"end": 4112.0,
"text": "Beschäftigung mit der"
},
{
"start": 4112.0,
"end": 4115.208,
"text": "Börse wirklich sagen."
},
{
"start": 4116.0,
"end": 4118.458,
"text": "Sich für schlauer zu halten, ist oft"
},
{
"start": 4118.458,
"end": 4119.791,
"text": "nicht wirklich angezeigt."
},
{
"start": 4120.0,
"end": 4121.333,
"text": "Das ist ja auch der Grund, warum Warren"
},
{
"start": 4121.333,
"end": 4122.666,
"text": "Buffett der bekannteste"
},
{
"start": 4122.666,
"end": 4123.75,
"text": "Valueanleger, auch wenn gerade"
},
{
"start": 4123.833,
"end": 4125.375,
"text": "in Rente gegangen, warum der immer auf"
},
{
"start": 4125.375,
"end": 4128.5,
"text": "sogenannte Burggraben Aktien gesetzt hat."
},
{
"start": 4128.791,
"end": 4130.125,
"text": "Sie sollten einmal natürlich günstig"
},
{
"start": 4130.125,
"end": 4131.875,
"text": "bewertet sein, aber auf der anderen"
},
{
"start": 4131.875,
"end": 4133.0,
"text": "Seite, das Geschäftsmodell"
},
{
"start": 4133.083,
"end": 4134.833,
"text": "eben auch ein gewissen Burggraben,"
},
{
"start": 4134.833,
"end": 4136.791,
"text": "gewisse Wettbewerbsvorteile etc."
},
{
"start": 4137.208,
"end": 4137.708,
"text": "pp haben."
},
{
"start": 4137.958,
"end": 4140.0,
"text": "Ja genau, also das ist ja das typische"
},
{
"start": 4140.0,
"end": 4141.708,
"text": "Investment, was Warren"
},
{
"start": 4141.708,
"end": 4143.416,
"text": "Buffett getätigt hat seit Leben"
},
{
"start": 4143.458,
"end": 4143.75,
"text": "lang."
},
{
"start": 4143.75,
"end": 4145.5,
"text": "Er hat eben geguckt, wie ist das"
},
{
"start": 4145.5,
"end": 4147.166,
"text": "Geschäftsmodell, aber auch"
},
{
"start": 4147.166,
"end": 4148.666,
"text": "wie ist das Management, wo sind"
},
{
"start": 4148.666,
"end": 4150.375,
"text": "die Absatzmärkte und so weiter."
},
{
"start": 4150.5,
"end": 4152.25,
"text": "Da ist er doch tief in die"
},
{
"start": 4152.25,
"end": 4154.791,
"text": "Fundamentaldaten eines solchen"
},
{
"start": 4154.791,
"end": 4156.541,
"text": "Unternehmens eingestiegen."
},
{
"start": 4157.083,
"end": 4159.041,
"text": "Das war nicht nur mal eben geguckt, wie"
},
{
"start": 4159.041,
"end": 4160.291,
"text": "ist das PI oder sowas,"
},
{
"start": 4160.291,
"end": 4161.208,
"text": "sondern es kommt eben"
},
{
"start": 4161.208,
"end": 4163.458,
"text": "wirklich drauf an, ja auf all diese Dinge"
},
{
"start": 4163.458,
"end": 4163.708,
"text": "wie ist"
},
{
"start": 4163.708,
"end": 4165.875,
"text": "Geschäftsmodell, wie ist das Management"
},
{
"start": 4166.041,
"end": 4168.166,
"text": "aufgestellt, was sind die Märkte, was"
},
{
"start": 4168.166,
"end": 4169.958,
"text": "sind die Produkte und"
},
{
"start": 4169.958,
"end": 4172.375,
"text": "dann hat er gesagt, da sehe"
},
{
"start": 4172.375,
"end": 4173.291,
"text": "ich Potenzial."
},
{
"start": 4173.833,
"end": 4176.583,
"text": "Dieser Wert dieses Unternehmen ist aus"
},
{
"start": 4176.583,
"end": 4177.625,
"text": "meiner Sicht nicht"
},
{
"start": 4177.625,
"end": 4179.708,
"text": "adäquat bepreist und dann hat"
},
{
"start": 4179.75,
"end": 4181.083,
"text": "er aber auch mit einem sehr langen"
},
{
"start": 4181.083,
"end": 4182.333,
"text": "Zeithorizont natürlich"
},
{
"start": 4182.333,
"end": 4185.416,
"text": "investiert und hat gesagt, ich glaube"
},
{
"start": 4185.5,
"end": 4188.208,
"text": "daran, ich habe Geduld und wenn es"
},
{
"start": 4188.208,
"end": 4189.375,
"text": "kurzfristig nicht"
},
{
"start": 4189.375,
"end": 4191.416,
"text": "funktioniert, dann wird es langfristig"
},
{
"start": 4191.416,
"end": 4192.166,
"text": "funktionieren."
},
{
"start": 4192.166,
"end": 4193.875,
"text": "Also es ist nicht nur das wirklich"
},
{
"start": 4193.875,
"end": 4196.0,
"text": "intensive Auseinandersetzen"
},
{
"start": 4196.0,
"end": 4198.5,
"text": "mit Werten des Unternehmens,"
},
{
"start": 4198.5,
"end": 4199.75,
"text": "sondern es ist natürlich dann auch ein"
},
{
"start": 4199.75,
"end": 4201.125,
"text": "Stück weit die Geduld,"
},
{
"start": 4201.125,
"end": 4202.291,
"text": "die man aufbringen muss,"
},
{
"start": 4202.833,
"end": 4205.041,
"text": "um ja am Ende des Tages erfolgreich zu"
},
{
"start": 4205.041,
"end": 4205.916,
"text": "sein und man muss"
},
{
"start": 4205.916,
"end": 4207.0,
"text": "natürlich der Ehrlichkeit halber"
},
{
"start": 4207.041,
"end": 4208.583,
"text": "sagen, auch Warren Buffett war nicht"
},
{
"start": 4208.583,
"end": 4210.166,
"text": "immer erfolgreich, also"
},
{
"start": 4210.166,
"end": 4211.333,
"text": "auch das gehört dann dazu."
},
{
"start": 4211.333,
"end": 4213.708,
"text": "Im Prinzip ist es bei Qualitätsaktien,"
},
{
"start": 4213.708,
"end": 4215.416,
"text": "bei Quality ja ähnlich"
},
{
"start": 4215.416,
"end": 4216.583,
"text": "mit den Kennzahlen und"
},
{
"start": 4216.708,
"end": 4218.791,
"text": "mit den ein bisschen weicheren Faktoren"
},
{
"start": 4218.791,
"end": 4219.75,
"text": "oder mit dem Blick aufs"
},
{
"start": 4219.75,
"end": 4221.916,
"text": "Unternehmen und die Bilanz,"
},
{
"start": 4222.125,
"end": 4223.541,
"text": "aber da ist dann eben der Preis nicht"
},
{
"start": 4223.541,
"end": 4224.375,
"text": "mehr so entscheidend"
},
{
"start": 4224.375,
"end": 4225.875,
"text": "und es ist häufig auch so,"
},
{
"start": 4225.875,
"end": 4228.541,
"text": "dass Qualitätsaktien sehr teuer sind,"
},
{
"start": 4228.541,
"end": 4231.0,
"text": "zumindest im Vergleich zu Peer Group."
},
{
"start": 4231.833,
"end": 4233.041,
"text": "Was macht Quality aus?"
},
{
"start": 4233.916,
"end": 4234.875,
"text": "Warum funktioniert das,"
},
{
"start": 4234.875,
"end": 4235.625,
"text": "wenn auch nicht immer?"
},
{
"start": 4235.708,
"end": 4237.708,
"text": "Ja, aber es ist eben genau das, was du"
},
{
"start": 4237.708,
"end": 4238.75,
"text": "sagst, man guckt hier"
},
{
"start": 4238.75,
"end": 4241.125,
"text": "nicht nur auf den Preis bzw."
},
{
"start": 4241.583,
"end": 4243.041,
"text": "die Bewertung der Aktien, sondern man"
},
{
"start": 4243.041,
"end": 4244.041,
"text": "guckt bei Quality schon"
},
{
"start": 4244.041,
"end": 4246.375,
"text": "direkt stärker hinein, was"
},
{
"start": 4246.375,
"end": 4248.416,
"text": "denn das Unternehmen wirklich macht und"
},
{
"start": 4248.416,
"end": 4249.375,
"text": "was das Produkt, die"
},
{
"start": 4249.375,
"end": 4251.583,
"text": "Absatzmärkte sind und versucht"
},
{
"start": 4251.583,
"end": 4254.208,
"text": "dann eben für die Zukunft zu ermitteln,"
},
{
"start": 4254.208,
"end": 4255.291,
"text": "wie sich dieses"
},
{
"start": 4255.291,
"end": 4256.666,
"text": "Unternehmen weiterentwickeln"
},
{
"start": 4256.708,
"end": 4257.041,
"text": "könnte."
},
{
"start": 4257.25,
"end": 4258.875,
"text": "Und da sind dann alle Investoren ja auch"
},
{
"start": 4258.875,
"end": 4259.666,
"text": "wirklich bereit eben"
},
{
"start": 4259.666,
"end": 4261.458,
"text": "diesen höheren Preis zu zahlen,"
},
{
"start": 4261.458,
"end": 4262.208,
"text": "wenn sie sehen, dass"
},
{
"start": 4262.208,
"end": 4263.666,
"text": "alles sieht top aus, richtig?"
},
{
"start": 4263.833,
"end": 4265.75,
"text": "Ja, natürlich, weil man dann eben sehr"
},
{
"start": 4265.75,
"end": 4267.208,
"text": "viel stärker noch auf Wachstum guckt."
},
{
"start": 4267.625,
"end": 4269.666,
"text": "Also will das auch nicht pauschal sagen,"
},
{
"start": 4269.666,
"end": 4270.958,
"text": "aber bei Value hast du"
},
{
"start": 4270.958,
"end": 4273.0,
"text": "eben sehr oft Unternehmen,"
},
{
"start": 4273.458,
"end": 4277.166,
"text": "die ja sehr gut im Markt liegen, aber"
},
{
"start": 4277.166,
"end": 4278.416,
"text": "nicht mehr so dieses ganz"
},
{
"start": 4278.416,
"end": 4279.958,
"text": "große Wachstum aufweisen,"
},
{
"start": 4280.125,
"end": 4283.25,
"text": "wohin gegen bei Quality dann doch eher in"
},
{
"start": 4283.25,
"end": 4284.75,
"text": "Richtung Growth, also"
},
{
"start": 4284.75,
"end": 4286.083,
"text": "Wachstumsaktien, schon"
},
{
"start": 4286.125,
"end": 4287.791,
"text": "mehr auf das Potenzial der"
},
{
"start": 4287.791,
"end": 4289.125,
"text": "Unternehmen geguckt wird."
},
{
"start": 4289.125,
"end": 4290.541,
"text": "Was ich spannend finde, ich habe eben"
},
{
"start": 4290.541,
"end": 4291.458,
"text": "einfach auch, weil ich da rein"
},
{
"start": 4291.458,
"end": 4292.5,
"text": "investiere, mir immer"
},
{
"start": 4292.541,
"end": 4294.166,
"text": "mal wieder angeschaut, was ist denn so im"
},
{
"start": 4294.166,
"end": 4295.75,
"text": "MSCI World Value drin,"
},
{
"start": 4295.75,
"end": 4296.833,
"text": "was ist im MSCI World"
},
{
"start": 4296.875,
"end": 4298.708,
"text": "Quality drin und es gibt da bei den"
},
{
"start": 4298.708,
"end": 4300.333,
"text": "Top-Unternehmen schon auch"
},
{
"start": 4300.333,
"end": 4301.541,
"text": "Überschneidungen, aber das sehen"
},
{
"start": 4301.541,
"end": 4303.041,
"text": "wir ja auch bei Growth und Value, also"
},
{
"start": 4303.041,
"end": 4304.0,
"text": "ein Unternehmen kann am"
},
{
"start": 4304.0,
"end": 4305.333,
"text": "Ende auch beides sein."
},
{
"start": 4305.333,
"end": 4306.541,
"text": "Das heißt, wenn ich diese Sachen"
},
{
"start": 4306.541,
"end": 4308.583,
"text": "kombiniere gerade als ETF-Anlegerin,"
},
{
"start": 4309.125,
"end": 4309.625,
"text": "sollte ich vielleicht"
},
{
"start": 4309.625,
"end": 4311.416,
"text": "auch genau hinschauen, was ich mir dafür"
},
{
"start": 4311.416,
"end": 4313.375,
"text": "Klumpenrisiken einhandle, oder?"
},
{
"start": 4313.375,
"end": 4313.833,
"text": "Ja, absolut."
},
{
"start": 4314.125,
"end": 4315.416,
"text": "Also das ist eine Überschneidung bei"
},
{
"start": 4315.416,
"end": 4317.25,
"text": "Growth und Value gibt, das"
},
{
"start": 4317.25,
"end": 4318.25,
"text": "würde mich jetzt überraschen,"
},
{
"start": 4318.375,
"end": 4321.541,
"text": "weil das eigentlich nach Definition gar"
},
{
"start": 4321.541,
"end": 4322.708,
"text": "nicht geschehen kann, weil"
},
{
"start": 4322.708,
"end": 4323.75,
"text": "wie gesagt, also man würde"
},
{
"start": 4323.833,
"end": 4325.5,
"text": "sagen, alles was preiswert ist, das ist"
},
{
"start": 4325.5,
"end": 4326.833,
"text": "irgendwie Value, was"
},
{
"start": 4326.833,
"end": 4328.75,
"text": "Wachstum ist, hat normalerweise"
},
{
"start": 4328.75,
"end": 4331.0,
"text": "dann auch eine höhere Bewertung, weil"
},
{
"start": 4331.0,
"end": 4332.666,
"text": "eben hier auf Wachstum geguckt wird."
},
{
"start": 4332.666,
"end": 4334.583,
"text": "Aber Buffett hat auch Apple gekauft und"
},
{
"start": 4334.583,
"end": 4335.166,
"text": "das würde man nicht"
},
{
"start": 4335.166,
"end": 4336.625,
"text": "unbedingt als Value bezeichnen,"
},
{
"start": 4336.666,
"end": 4336.958,
"text": "eigentlich."
},
{
"start": 4337.291,
"end": 4339.416,
"text": "Ja, aber Buffett hat auch nicht gesagt,"
},
{
"start": 4339.416,
"end": 4340.666,
"text": "dass er nur nach einem"
},
{
"start": 4340.666,
"end": 4342.125,
"text": "gewissen Stil investiert,"
},
{
"start": 4342.125,
"end": 4343.583,
"text": "sondern er hat sich eben wie gesagt das"
},
{
"start": 4343.583,
"end": 4344.708,
"text": "Unternehmen sehr genau"
},
{
"start": 4344.708,
"end": 4347.041,
"text": "angeguckt und die Geschäftspotenziale"
},
{
"start": 4347.541,
"end": 4348.5,
"text": "ermittelt und das hat er"
},
{
"start": 4348.5,
"end": 4350.708,
"text": "offensichtlich bei Apple erkannt."
},
{
"start": 4350.958,
"end": 4352.625,
"text": "Er hatte im Vorfeld ja immer gesagt, er"
},
{
"start": 4352.625,
"end": 4353.916,
"text": "investiert nur in das, was"
},
{
"start": 4353.916,
"end": 4355.541,
"text": "er verstehen kann, hat aber"
},
{
"start": 4355.541,
"end": 4357.416,
"text": "dann ein Stück weit immer betont, dass er"
},
{
"start": 4357.416,
"end": 4358.291,
"text": "die Technologie eben"
},
{
"start": 4358.291,
"end": 4360.083,
"text": "nicht so sehr verstehen würde."
},
{
"start": 4360.333,
"end": 4362.375,
"text": "Trotzdem hat er das Potenzial von"
},
{
"start": 4362.375,
"end": 4364.5,
"text": "Technologieaktien erkannt und hat dann"
},
{
"start": 4364.5,
"end": 4365.958,
"text": "eben dort auch investiert."
},
{
"start": 4366.166,
"end": 4366.333,
"text": "Ja."
},
{
"start": 4366.333,
"end": 4368.125,
"text": "Spannend sind natürlich auch Nebenwerte,"
},
{
"start": 4368.5,
"end": 4369.291,
"text": "da haben wir ja"
},
{
"start": 4369.291,
"end": 4370.875,
"text": "zuletzt auch ein Podcast zu"
},
{
"start": 4370.875,
"end": 4373.916,
"text": "gehabt, also die SICE-Strategie und immer"
},
{
"start": 4373.916,
"end": 4374.916,
"text": "wieder spannend die"
},
{
"start": 4374.916,
"end": 4376.291,
"text": "Dividendenstrategie macht"
},
{
"start": 4376.375,
"end": 4377.0,
"text": "es Sinn, das auch"
},
{
"start": 4377.0,
"end": 4378.291,
"text": "alles noch dazu zu mischen?"
},
{
"start": 4378.291,
"end": 4380.458,
"text": "Ja, Dividenden machen einen ganz großen"
},
{
"start": 4380.458,
"end": 4381.625,
"text": "Anteil der"
},
{
"start": 4381.625,
"end": 4384.291,
"text": "Aktienperformance aus, natürlich in Europa"
},
{
"start": 4384.458,
"end": 4386.291,
"text": "mehr als in den Vereinigten Staaten, weil"
},
{
"start": 4386.291,
"end": 4386.916,
"text": "man den Vereinigten"
},
{
"start": 4386.916,
"end": 4388.583,
"text": "Staaten sehr viel stärker"
},
{
"start": 4388.666,
"end": 4390.083,
"text": "über die Aktienrückkäufe"
},
{
"start": 4390.083,
"end": 4392.166,
"text": "arbeitet als über Dividenden."
},
{
"start": 4392.875,
"end": 4395.791,
"text": "Aber es ist schon ein großer Faktor und"
},
{
"start": 4395.791,
"end": 4397.041,
"text": "insofern macht es"
},
{
"start": 4397.041,
"end": 4399.208,
"text": "natürlich Sinn auf Dividenden zu"
},
{
"start": 4399.208,
"end": 4399.625,
"text": "achten."
},
{
"start": 4399.625,
"end": 4401.083,
"text": "Hier sollten es allerdings dann die"
},
{
"start": 4401.083,
"end": 4403.166,
"text": "Unternehmen sein, die wirklich über"
},
{
"start": 4403.166,
"end": 4405.125,
"text": "längere Zeit kontinuierlich"
},
{
"start": 4405.25,
"end": 4407.916,
"text": "gute Dividenden ausschütten,"
},
{
"start": 4407.916,
"end": 4409.791,
"text": "diese auch steigern können."
},
{
"start": 4410.041,
"end": 4411.833,
"text": "Man sollte nicht nur auf die"
},
{
"start": 4411.833,
"end": 4413.791,
"text": "Dividendenrendite gucken,"
},
{
"start": 4414.0,
"end": 4415.625,
"text": "denn die kann einen manchmal dazu"
},
{
"start": 4415.625,
"end": 4417.666,
"text": "verleiten, weil beispielsweise der Kurs"
},
{
"start": 4417.666,
"end": 4420.208,
"text": "aus gründen gefallen ist in"
},
{
"start": 4420.208,
"end": 4422.25,
"text": "Unternehmen zu investieren,"
},
{
"start": 4422.25,
"end": 4424.291,
"text": "die dann die Dividenden kürzen müssen."
},
{
"start": 4424.833,
"end": 4426.625,
"text": "Und wenn das passiert, dann ist es"
},
{
"start": 4426.625,
"end": 4428.375,
"text": "meistens nicht so schön"
},
{
"start": 4428.375,
"end": 4429.666,
"text": "auch mit den Kursen an der"
},
{
"start": 4429.708,
"end": 4430.083,
"text": "Börse."
},
{
"start": 4430.708,
"end": 4433.0,
"text": "Das bedeutet also Dividendenkürzungen bei"
},
{
"start": 4433.0,
"end": 4434.375,
"text": "Unternehmen, bei"
},
{
"start": 4434.375,
"end": 4435.875,
"text": "denen man damit gerechnet"
},
{
"start": 4435.875,
"end": 4438.166,
"text": "hat, dass die Dividende kontinuierlich"
},
{
"start": 4438.166,
"end": 4438.833,
"text": "und hoch bezahlt"
},
{
"start": 4438.833,
"end": 4440.416,
"text": "werden, führen oft dazu, dass"
},
{
"start": 4440.625,
"end": 4442.25,
"text": "die Kurse doch erheblich nachgeben."
},
{
"start": 4442.25,
"end": 4443.583,
"text": "Aber eigentlich gilt das ja auch für alle"
},
{
"start": 4443.583,
"end": 4444.791,
"text": "Kennzahlen an der Börse."
},
{
"start": 4444.791,
"end": 4446.708,
"text": "So Ausreißer nach oben oder nach unten,"
},
{
"start": 4446.708,
"end": 4447.25,
"text": "da sollte man immer"
},
{
"start": 4447.25,
"end": 4448.375,
"text": "ganz genau hinschauen,"
},
{
"start": 4449.083,
"end": 4450.666,
"text": "wie sehen noch andere Kennzahlen aus und"
},
{
"start": 4450.666,
"end": 4451.75,
"text": "welchen Grund hat es gegeben."
},
{
"start": 4451.75,
"end": 4452.875,
"text": "Eben auch, weil es ja, wie du gerade"
},
{
"start": 4452.875,
"end": 4453.375,
"text": "schon sagt, das"
},
{
"start": 4453.375,
"end": 4454.5,
"text": "rechnerische Größen sind, wenn"
},
{
"start": 4454.5,
"end": 4456.083,
"text": "der Kurs abstürzt, steigt die"
},
{
"start": 4456.083,
"end": 4457.375,
"text": "Dividendenrendite und das ist ja bei"
},
{
"start": 4457.375,
"end": 4458.291,
"text": "anderen Kennzeilen ähnlich."
},
{
"start": 4458.583,
"end": 4459.041,
"text": "Ja, absolut."
},
{
"start": 4459.583,
"end": 4461.083,
"text": "Deswegen lohnt es sich schon, mit dem"
},
{
"start": 4461.083,
"end": 4463.333,
"text": "Geschäftsmodell sich auseinanderzusetzen."
},
{
"start": 4463.541,
"end": 4464.541,
"text": "Und wie gesagt, there's"
},
{
"start": 4464.541,
"end": 4466.541,
"text": "no free lunch an der Börse."
},
{
"start": 4466.541,
"end": 4467.875,
"text": "Man muss schon immer ein"
},
{
"start": 4467.875,
"end": 4469.416,
"text": "gewisses Risiko eingehen."
},
{
"start": 4470.041,
"end": 4472.0,
"text": "Und es ist besser, wenn man sich mit dem"
},
{
"start": 4472.0,
"end": 4472.416,
"text": "Unternehmen"
},
{
"start": 4472.416,
"end": 4474.625,
"text": "auseinandergesetzt hat und ein"
},
{
"start": 4474.625,
"end": 4476.708,
"text": "Gefühl dafür hat, wie die Zukunft"
},
{
"start": 4476.708,
"end": 4477.916,
"text": "aussehen könnte, zumindest."
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"text": "Und da sind bei Wachstumswerten"
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"text": "grundsätzlich die Rendite-"
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"text": "erwartungen einfach höher, als"
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"text": "sie das bei anderen Unternehmen sind."
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"text": "Aber wie gesagt, also wenn man mischt ein"
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"text": "Stück weit Value, ein"
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"text": "Stück weit Momentum und ein"
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"text": "Stück weit Qualität, dann kommt man schon"
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"text": "sehr stark in diese Richtung."
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"text": "Es ist ja ein herrliches Schlusswort"
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"text": "eigentlich, aber hier kommt"
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"text": "noch eine persönliche Frage"
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"text": "zum Schluss."
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"text": "Ich hab ehrlich gesagt"
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"text": "keine Lieblingsstrategie."
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"text": "Ich muss sowieso immer vorsichtig sein,"
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"text": "wenn ich investiere,"
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"text": "weil mir Compliance da"
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"text": "richtigerweise auf die Finger guckt."
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"text": "Aber nein, habe ich nicht."
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"text": "Ich würde nur gut diversifizieren."
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"text": "Ich würde langfristig investieren."
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"text": "Und ich würde da nicht glauben, dass ich"
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"text": "schlauer bin als der Markt."
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"text": "Das sind im Grunde genommen die Regeln."
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"text": "Ich muss bewusst ein Risiko eingehen."
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"text": "Das ist mir schon klar."
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"text": "Also insofern, das sind meine Regeln aber"
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"text": "keine besondere Strategie."
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"text": "Goldene Regeln der erfolgreichen"
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"text": "Geldanlage sind das im Grunde."
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"end": 4541.5,
"text": "Vielen Dank für diese Perspektiven To Go."
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"text": "Sehr gerne, Jessica"
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