[
{
"start": 3600.458,
"end": 3602.208,
"text": "Deutsche Bank"
},
{
"start": 3602.208,
"end": 3604.666,
"text": "präsentiert PERSPEKTIVEN To Go."
},
{
"start": 3604.958,
"end": 3606.041,
"text": "Ihr Audio-Podcast"
},
{
"start": 3606.041,
"end": 3607.791,
"text": "rund um das Thema Börse."
},
{
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"end": 3611.25,
"text": "Die Nervosität an den Märkten ist"
},
{
"start": 3611.25,
"end": 3613.458,
"text": "hoch, heftigere Kursschwankungen inklusive."
},
{
"start": 3613.708,
"end": 3615.791,
"text": "Die Angst vor einer KI-Blase, oder besser"
},
{
"start": 3615.791,
"end": 3616.625,
"text": "die Angst vor dem"
},
{
"start": 3616.625,
"end": 3618.541,
"text": "Platzen der KI-Blase, ist groß."
},
{
"start": 3619.25,
"end": 3620.875,
"text": "Ungewissheit gibt es auch über die"
},
{
"start": 3620.875,
"end": 3622.458,
"text": "Geldpolitik der US-Notenbank."
},
{
"start": 3622.708,
"end": 3624.875,
"text": "Und nun? Ist das nur ein kurzer"
},
{
"start": 3624.875,
"end": 3626.5,
"text": "Kursrücksetzer, eine mehr"
},
{
"start": 3626.5,
"end": 3627.875,
"text": "oder weniger deutliche Korrektur"
},
{
"start": 3627.875,
"end": 3628.541,
"text": "oder vielleicht sogar"
},
{
"start": 3628.541,
"end": 3630.291,
"text": "der Anfang eines Crashs?"
},
{
"start": 3630.291,
"end": 3632.166,
"text": "Glaskugel-Fragen, die Uli Stephan von der"
},
{
"start": 3632.166,
"end": 3633.541,
"text": "Deutschen Bank nicht wirklich mag,"
},
{
"start": 3634.166,
"end": 3635.333,
"text": "Antworten bekomme ich"
},
{
"start": 3635.333,
"end": 3636.333,
"text": "aber hoffentlich trotzdem."
},
{
"start": 3636.666,
"end": 3638.0,
"text": "Mein Name ist Jessica Schwarzer und damit"
},
{
"start": 3638.0,
"end": 3640.333,
"text": "herzlich willkommen zu einer neuen Folge"
},
{
"start": 3640.333,
"end": 3642.25,
"text": "der PERSPEKTIVEN To Go."
},
{
"start": 3643.041,
"end": 3645.041,
"text": "Uli, da war wirklich einiges los an den"
},
{
"start": 3645.041,
"end": 3647.0,
"text": "Märkten in den vergangenen Tagen, oder?"
},
{
"start": 3647.166,
"end": 3649.0,
"text": "Ja, Jessica, da hast du völlig recht,"
},
{
"start": 3649.0,
"end": 3651.583,
"text": "vor allen Dingen bei den Werten, die ja"
},
{
"start": 3651.583,
"end": 3653.583,
"text": "sehr gut gelaufen sind über das Jahr."
},
{
"start": 3653.583,
"end": 3655.958,
"text": "Wir haben natürlich extrem hohe"
},
{
"start": 3655.958,
"end": 3657.125,
"text": "Schwankungen gesehen."
},
{
"start": 3657.458,
"end": 3659.291,
"text": "Ich erinnere noch an den April und die"
},
{
"start": 3659.291,
"end": 3660.333,
"text": "Zölle, die"
},
{
"start": 3660.333,
"end": 3662.5,
"text": "Zoll-Diskussionen, die uns ja begleitet haben."
},
{
"start": 3662.75,
"end": 3665.208,
"text": "Dann der Streit zwischen den USA und"
},
{
"start": 3665.208,
"end": 3666.375,
"text": "China zwischendurch, um"
},
{
"start": 3666.375,
"end": 3667.5,
"text": "seltene Erden, um Chips."
},
{
"start": 3668.0,
"end": 3669.625,
"text": "Also es gab schon genug einschließlich"
},
{
"start": 3669.625,
"end": 3671.625,
"text": "Notenbanken und Schuldendiskussionen,"
},
{
"start": 3672.0,
"end": 3673.75,
"text": "deshalb sehr hohe Volatilitäten."
},
{
"start": 3674.291,
"end": 3676.375,
"text": "Ich glaube, dass der ein oder andere"
},
{
"start": 3676.375,
"end": 3678.833,
"text": "Portfolio-Manager vor Jahresende seine"
},
{
"start": 3678.833,
"end": 3680.541,
"text": "Performance in Sicherheit bringen will"
},
{
"start": 3680.791,
"end": 3682.125,
"text": "und deshalb nicht mehr"
},
{
"start": 3682.125,
"end": 3683.5,
"text": "allzu viel riskieren möchte."
},
{
"start": 3683.791,
"end": 3685.375,
"text": "Vor allen Dingen wird da ja diese Angst"
},
{
"start": 3685.375,
"end": 3688.041,
"text": "vor einer KI-Blase und ihrem Platzen"
},
{
"start": 3688.041,
"end": 3689.166,
"text": "gespielt an den Märkten."
},
{
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"end": 3691.125,
"text": "Vergangene Woche haben alle ganz gespannt"
},
{
"start": 3691.125,
"end": 3692.416,
"text": "auf die Zahlen des"
},
{
"start": 3692.416,
"end": 3694.0,
"text": "Chipherstellers NIVIDIA gewartet."
},
{
"start": 3694.666,
"end": 3695.666,
"text": "NIVIDIA musste liefern,"
},
{
"start": 3695.958,
"end": 3697.0,
"text": "NIVIDIA lieferte auch."
},
{
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"end": 3699.083,
"text": "Doch die Erleichterung inklusive"
},
{
"start": 3699.083,
"end": 3701.041,
"text": "steigender Kurse, die werte ja nur kurz."
},
{
"start": 3701.041,
"end": 3701.875,
"text": "Warum denn eigentlich?"
},
{
"start": 3702.166,
"end": 3704.166,
"text": "Ja, weil die Anleger dann doch auf die"
},
{
"start": 3704.166,
"end": 3706.166,
"text": "Fed geguckt haben und da gab's Stimmen,"
},
{
"start": 3706.166,
"end": 3709.458,
"text": "dass möglicherweise keine Zinssenkung in"
},
{
"start": 3709.458,
"end": 3711.416,
"text": "diesem Jahr mehr folgen wird."
},
{
"start": 3711.791,
"end": 3713.041,
"text": "Der Markt hat daraufhin"
},
{
"start": 3713.041,
"end": 3714.75,
"text": "mögliche Zinssenkungen"
},
{
"start": 3715.208,
"end": 3715.75,
"text": "der amerikanischen"
},
{
"start": 3715.75,
"end": 3717.291,
"text": "Notenbank komplett ausgepreist."
},
{
"start": 3717.583,
"end": 3719.291,
"text": "Über das Wochenende hat sich dann der"
},
{
"start": 3719.291,
"end": 3721.0,
"text": "Chairman der Fed New"
},
{
"start": 3721.0,
"end": 3723.291,
"text": "York, John Williams, gemeldet,"
},
{
"start": 3723.291,
"end": 3726.125,
"text": "hat gesagt, doch, er hält das für möglich,"
},
{
"start": 3726.125,
"end": 3728.791,
"text": "dass es nochmal ein Cut geben könnte"
},
{
"start": 3728.958,
"end": 3729.958,
"text": "und insofern haben sich"
},
{
"start": 3729.958,
"end": 3731.166,
"text": "die Märkte wieder beruhigt."
},
{
"start": 3731.666,
"end": 3733.958,
"text": "Also wir müssen im Moment mit so einem"
},
{
"start": 3733.958,
"end": 3735.666,
"text": "gewissen \"Hin und Her\" leben,"
},
{
"start": 3736.291,
"end": 3737.5,
"text": "weil die Fed ja auch in"
},
{
"start": 3737.5,
"end": 3739.666,
"text": "einem Umfeld entscheiden muss,"
},
{
"start": 3740.208,
"end": 3743.125,
"text": "in dem sie nicht alle Daten hat. Nach wie"
},
{
"start": 3743.125,
"end": 3744.5,
"text": "vor hängen wir hier dem"
},
{
"start": 3744.5,
"end": 3746.708,
"text": "Shutdown in Amerika hinterher."
},
{
"start": 3747.291,
"end": 3749.583,
"text": "Und insofern wird das FOMC-Meeting"
},
{
"start": 3749.583,
"end": 3750.25,
"text": "sicherlich ein"
},
{
"start": 3750.25,
"end": 3751.833,
"text": "ausgesprochen spannendes werden."
},
{
"start": 3752.083,
"end": 3753.041,
"text": "Und es waren ja wirklich die"
},
{
"start": 3753.041,
"end": 3754.5,
"text": "US-Arbeitsmarktdaten, die da der"
},
{
"start": 3754.5,
"end": 3755.458,
"text": "Gamechanger zumindest"
},
{
"start": 3755.458,
"end": 3756.541,
"text": "an dem Freitag war,"
},
{
"start": 3756.541,
"end": 3757.791,
"text": "nach den NIVIDIA-Zahlen."
},
{
"start": 3757.791,
"end": 3759.541,
"text": "Vorher sah ja alles super aus."
},
{
"start": 3760.625,
"end": 3762.958,
"text": "Trotz dieser eigentlich recht einfachen"
},
{
"start": 3762.958,
"end": 3766.166,
"text": "Erklärung, ist in Social Media"
},
{
"start": 3766.416,
"end": 3768.708,
"text": "und auch in renommierten Tageszeitungen"
},
{
"start": 3768.708,
"end": 3772.208,
"text": "immer noch was von einem rätselhaften"
},
{
"start": 3772.208,
"end": 3773.25,
"text": "Kurssturz am"
},
{
"start": 3773.25,
"end": 3775.208,
"text": "vergangenen Donnerstag zu lesen."
},
{
"start": 3775.5,
"end": 3776.291,
"text": "Was war denn da um"
},
{
"start": 3776.291,
"end": 3777.5,
"text": "Himmels Willen so rätselhaft?"
},
{
"start": 3777.5,
"end": 3778.583,
"text": "Ja, es waren eben nicht nur die"
},
{
"start": 3778.583,
"end": 3780.291,
"text": "Arbeitsmarktzahlen, sondern es waren eben"
},
{
"start": 3780.291,
"end": 3783.125,
"text": "auch Äußerungen von Mitgliedern des"
},
{
"start": 3783.125,
"end": 3785.041,
"text": "Geldpolitischen Rates in Amerika,"
},
{
"start": 3785.041,
"end": 3787.416,
"text": "die sich da kritisch geäußert hatten."
},
{
"start": 3788.125,
"end": 3789.833,
"text": "Ansonsten waren die Stimmungsindikatoren"
},
{
"start": 3789.833,
"end": 3791.291,
"text": "der Wirtschaft so auf"
},
{
"start": 3791.291,
"end": 3793.541,
"text": "einem okay Niveau."
},
{
"start": 3793.541,
"end": 3795.25,
"text": "Die Arbeitsmarktdaten waren ja auch nicht"
},
{
"start": 3795.25,
"end": 3797.083,
"text": "nur gut, zwar waren mehr"
},
{
"start": 3797.083,
"end": 3798.5,
"text": "neue Stellen geschaffen worden,"
},
{
"start": 3798.5,
"end": 3799.375,
"text": "als erwartet, aber die"
},
{
"start": 3799.375,
"end": 3800.625,
"text": "Arbeitslosenquote war hoch."
},
{
"start": 3800.625,
"end": 3801.541,
"text": "Und da sieht man dann, dass die"
},
{
"start": 3801.541,
"end": 3802.916,
"text": "amerikanische Notenbank doch in einer"
},
{
"start": 3802.916,
"end": 3804.791,
"text": "gewissen Zwickmühle steckt."
},
{
"start": 3805.0,
"end": 3807.583,
"text": "Hohe Inflation, möglicherweise eine"
},
{
"start": 3807.583,
"end": 3809.458,
"text": "bisschen schwächer laufende"
},
{
"start": 3809.458,
"end": 3812.083,
"text": "Wirtschaft Richtung Jahresende."
},
{
"start": 3812.125,
"end": 3814.416,
"text": "Und wie gesagt, deshalb wird es natürlich"
},
{
"start": 3814.416,
"end": 3817.333,
"text": "sehr spannend sein, wie denn die"
},
{
"start": 3817.333,
"end": 3819.791,
"text": "Entscheidung des FOMC, des Geldpolitischen"
},
{
"start": 3819.791,
"end": 3820.75,
"text": "Rates, ausfallen wird."
},
{
"start": 3821.416,
"end": 3823.416,
"text": "Dazu kommt, dass die Berichtssaison jetzt"
},
{
"start": 3823.416,
"end": 3824.375,
"text": "vorbei ist und du hattest"
},
{
"start": 3824.375,
"end": 3825.333,
"text": "es ja angesprochen,"
},
{
"start": 3825.625,
"end": 3827.416,
"text": "die hohen Investitionen, die wir hier"
},
{
"start": 3827.416,
"end": 3828.666,
"text": "sehen, 400 Milliarden"
},
{
"start": 3829.541,
"end": 3830.916,
"text": "sollen es in diesem Jahr sein,"
},
{
"start": 3831.125,
"end": 3835.208,
"text": "533 Milliarden, nur der großen"
},
{
"start": 3835.208,
"end": 3840.166,
"text": "Hyperscaler, ist angekündigt für 2026."
},
{
"start": 3840.541,
"end": 3844.0,
"text": "McKinsey rechnet vor, dass es bis zu 7"
},
{
"start": 3844.0,
"end": 3846.416,
"text": "Billionen weltweit im Umfeld der"
},
{
"start": 3846.416,
"end": 3848.708,
"text": "künstlichen Intelligenz werden könnte,"
},
{
"start": 3849.041,
"end": 3850.458,
"text": "also gewaltige Summen."
},
{
"start": 3850.708,
"end": 3851.916,
"text": "Man rechnet damit, dass die"
},
{
"start": 3851.916,
"end": 3854.291,
"text": "Stromnachfrage dann"
},
{
"start": 3854.291,
"end": 3856.291,
"text": "alleine so hoch sein wird,"
},
{
"start": 3856.416,
"end": 3859.5,
"text": "wie heute ganz Japan mit 120 Millionen"
},
{
"start": 3859.5,
"end": 3862.416,
"text": "Menschen, ein Industrieland, verbraucht."
},
{
"start": 3862.916,
"end": 3866.041,
"text": "Also das alles, käme das so, erfordert"
},
{
"start": 3866.041,
"end": 3868.25,
"text": "natürlich immense Investitionen."
},
{
"start": 3868.791,
"end": 3870.958,
"text": "Und die Frage, die dahinter steckt, ist"
},
{
"start": 3870.958,
"end": 3872.083,
"text": "eigentlich nicht so sehr"
},
{
"start": 3872.083,
"end": 3873.5,
"text": "die Investition selbst,"
},
{
"start": 3873.5,
"end": 3875.0,
"text": "sondern die Frage, die dahinter stellt,"
},
{
"start": 3875.5,
"end": 3877.125,
"text": "wird es profitabel werden,"
},
{
"start": 3877.125,
"end": 3878.666,
"text": "werden die Unternehmen mit diesen"
},
{
"start": 3878.666,
"end": 3880.958,
"text": "Investitionen Geld verdienen?"
},
{
"start": 3881.583,
"end": 3883.25,
"text": "Das ist heute sicherlich nicht total"
},
{
"start": 3883.25,
"end": 3884.25,
"text": "ausgemacht, weil wir"
},
{
"start": 3884.25,
"end": 3885.166,
"text": "natürlich viel sehen,"
},
{
"start": 3885.291,
"end": 3887.583,
"text": "wo man dann Bildchen malen kann oder mit"
},
{
"start": 3887.583,
"end": 3889.458,
"text": "seinen Large Language Models"
},
{
"start": 3889.875,
"end": 3892.75,
"text": "sich Texte verfassen kann, übersetzen,"
},
{
"start": 3892.75,
"end": 3893.833,
"text": "zusammenfassen, was auch immer."
},
{
"start": 3894.625,
"end": 3896.666,
"text": "Aber es gibt eben auch schon erste"
},
{
"start": 3896.666,
"end": 3897.875,
"text": "Beispiele für wirkliche"
},
{
"start": 3897.875,
"end": 3899.375,
"text": "Produktivitätsfortschritte."
},
{
"start": 3899.583,
"end": 3902.041,
"text": "Und das sehen wir in der Medizin, das"
},
{
"start": 3902.041,
"end": 3903.541,
"text": "sehen wir auch bei Kreativen,"
},
{
"start": 3904.166,
"end": 3906.458,
"text": "die mit künstlicher Intelligenz noch"
},
{
"start": 3906.458,
"end": 3908.416,
"text": "besser, noch kreativer,"
},
{
"start": 3908.416,
"end": 3909.75,
"text": "noch schneller werden können."
},
{
"start": 3909.75,
"end": 3911.625,
"text": "Wir sehen es in der Finanzbranche, wir"
},
{
"start": 3911.625,
"end": 3912.916,
"text": "sehen es bei Energieversorgung."
},
{
"start": 3912.916,
"end": 3914.5,
"text": "Also es gibt schon einige"
},
{
"start": 3914.5,
"end": 3916.25,
"text": "Bereiche, wo es jetzt anfängt."
},
{
"start": 3916.458,
"end": 3918.958,
"text": "Ich glaube, das Ganze nimmt Fahrt auf."
},
{
"start": 3918.958,
"end": 3921.166,
"text": "Deswegen würde ich annehmen, dass wir bei"
},
{
"start": 3921.166,
"end": 3922.708,
"text": "der künstlichen Intelligenz"
},
{
"start": 3922.708,
"end": 3924.958,
"text": "und allem, was damit zu tun hat, eher in"
},
{
"start": 3924.958,
"end": 3926.875,
"text": "einem Boom sind, der noch etwas anhält,"
},
{
"start": 3926.875,
"end": 3928.666,
"text": "als bei einer Blase oder"
},
{
"start": 3928.666,
"end": 3929.833,
"text": "vor einer Blase stehen."
},
{
"start": 3929.833,
"end": 3930.583,
"text": "Damit hast du meine nächste"
},
{
"start": 3930.583,
"end": 3932.666,
"text": "Frage schon halb beantwortet."
},
{
"start": 3932.666,
"end": 3933.583,
"text": "Aber trotzdem gibt es ja"
},
{
"start": 3933.583,
"end": 3935.0,
"text": "immer diese Angst vor der Blase"
},
{
"start": 3935.0,
"end": 3936.375,
"text": "und die ist ja immer verbunden mit"
},
{
"start": 3936.375,
"end": 3938.083,
"text": "angeblichen Überbewertungen"
},
{
"start": 3938.083,
"end": 3939.458,
"text": "bei den Technologiekonzernen."
},
{
"start": 3940.0,
"end": 3941.541,
"text": "Wie teuer sind die denn jetzt eigentlich"
},
{
"start": 3941.541,
"end": 3943.083,
"text": "noch nach dem Kursrutsch?"
},
{
"start": 3943.333,
"end": 3944.333,
"text": "Ja, es gibt schon eine"
},
{
"start": 3944.333,
"end": 3945.958,
"text": "große Spanne, muss man sagen,"
},
{
"start": 3946.208,
"end": 3949.416,
"text": "allerdings der im Zentrum stehende Wert,"
},
{
"start": 3950.083,
"end": 3953.166,
"text": "der ja 90 Prozent der Chips baut für"
},
{
"start": 3953.166,
"end": 3954.541,
"text": "künstliche Intelligenz,"
},
{
"start": 3954.541,
"end": 3956.708,
"text": "hat KGV nach Bloomberg, was deutlich"
},
{
"start": 3956.708,
"end": 3958.916,
"text": "unter 30 mittlerweile wieder liegt."
},
{
"start": 3958.916,
"end": 3961.083,
"text": "Es gibt aber andere, auch auf der"
},
{
"start": 3961.083,
"end": 3964.458,
"text": "Softwareseite, die bei 4 und 500 liegen."
},
{
"start": 3965.25,
"end": 3966.5,
"text": "Also von daher ist die Range da"
},
{
"start": 3966.5,
"end": 3968.208,
"text": "sicherlich ausgesprochen groß"
},
{
"start": 3968.416,
"end": 3971.208,
"text": "und die Anleger werden sich schon damit"
},
{
"start": 3971.208,
"end": 3972.125,
"text": "beschäftigen müssen,"
},
{
"start": 3973.208,
"end": 3975.083,
"text": "welche Bewertungen denn gerechtfertigt"
},
{
"start": 3975.083,
"end": 3977.541,
"text": "sind, also mit zukünftigen Gewinnen dann"
},
{
"start": 3977.541,
"end": 3979.583,
"text": "auch gedeckt werden können."
},
{
"start": 3979.833,
"end": 3981.916,
"text": "Deswegen glaube ich, dass wir diese ganz"
},
{
"start": 3981.916,
"end": 3983.416,
"text": "großen Sprünge, wie wir die in den"
},
{
"start": 3983.416,
"end": 3984.916,
"text": "letzten zwei Jahren gesehen haben,"
},
{
"start": 3985.541,
"end": 3988.041,
"text": "möglicherweise nicht mehr erleben, weil"
},
{
"start": 3988.041,
"end": 3989.75,
"text": "eben schon einiges eingepreist ist,"
},
{
"start": 3989.75,
"end": 3990.708,
"text": "weil der Markt aber"
},
{
"start": 3990.708,
"end": 3992.041,
"text": "auch etwas breiter wird."
},
{
"start": 3992.041,
"end": 3993.333,
"text": "Aber ich glaube schon, dass die"
},
{
"start": 3993.333,
"end": 3995.375,
"text": "Technologiewerte nach wie vor diejenigen"
},
{
"start": 3995.375,
"end": 3996.916,
"text": "sind, die den Markt hier ziehen werden."
},
{
"start": 3997.0,
"end": 3998.416,
"text": "Ich hatte ja so ein bisschen das Gefühl"
},
{
"start": 3998.416,
"end": 3999.416,
"text": "in dieser Gemengelage"
},
{
"start": 3999.416,
"end": 4000.541,
"text": "in den vergangenen Tagen,"
},
{
"start": 4000.541,
"end": 4002.375,
"text": "vor allen Dingen eben zum vergangenen"
},
{
"start": 4002.375,
"end": 4004.541,
"text": "Wochenende hin, dass man so"
},
{
"start": 4004.541,
"end": 4005.791,
"text": "ein bisschen darauf wartet,"
},
{
"start": 4005.791,
"end": 4007.208,
"text": "dass es Investoren gibt, die wirklich"
},
{
"start": 4007.208,
"end": 4009.0,
"text": "darauf warten einen Grund zu finden, um"
},
{
"start": 4009.0,
"end": 4010.208,
"text": "Gewinne mitzunehmen,"
},
{
"start": 4010.625,
"end": 4012.708,
"text": "weil die Märkte ja so gut gelaufen sind."
},
{
"start": 4012.708,
"end": 4013.916,
"text": "Du hast es vorhin auch schon angesprochen,"
},
{
"start": 4013.916,
"end": 4015.458,
"text": "dass da eben wirklich zum Jahresende der"
},
{
"start": 4015.458,
"end": 4017.0,
"text": "ein oder andere sagt, okay, jetzt bringe"
},
{
"start": 4017.0,
"end": 4018.666,
"text": "ich mal meine, in Anführungsstrichen,"
},
{
"start": 4019.125,
"end": 4020.583,
"text": "\"Schäfchen ins Trockene\""
},
{
"start": 4020.583,
"end": 4021.791,
"text": "und dann schauen wir mal."
},
{
"start": 4022.0,
"end": 4023.583,
"text": "Ja, man sieht es eben nicht nur bei der"
},
{
"start": 4023.583,
"end": 4025.0,
"text": "Technologie, wo über die hohen"
},
{
"start": 4025.0,
"end": 4026.125,
"text": "Investitionen gesprochen werden."
},
{
"start": 4026.166,
"end": 4027.583,
"text": "Man sieht es beispielsweise auch in der"
},
{
"start": 4027.583,
"end": 4029.708,
"text": "Verteidigung, wo die"
},
{
"start": 4029.708,
"end": 4031.541,
"text": "Märkte ja sehr gut gelaufen sind"
},
{
"start": 4031.541,
"end": 4034.708,
"text": "übers Jahr und die seit Oktober doch"
},
{
"start": 4034.708,
"end": 4036.291,
"text": "kräftig korrigieren."
},
{
"start": 4036.291,
"end": 4038.666,
"text": "Hier sehen wir einige Aktien, die 25-30"
},
{
"start": 4038.666,
"end": 4041.75,
"text": "Prozent mittlerweile korrigiert haben."
},
{
"start": 4042.375,
"end": 4044.458,
"text": "Auch das ist wahrscheinlich eher eine"
},
{
"start": 4044.458,
"end": 4046.208,
"text": "Einstiegsmöglichkeit, wenn"
},
{
"start": 4046.208,
"end": 4047.75,
"text": "man denn dann daran denkt,"
},
{
"start": 4048.0,
"end": 4051.25,
"text": "dass die Europäer, dass die NATO-Länder ihr"
},
{
"start": 4051.25,
"end": 4053.208,
"text": "3-Prozent-Ziel erreichen werden."
},
{
"start": 4053.25,
"end": 4054.5,
"text": "Und wie gesagt, auch bei den"
},
{
"start": 4054.5,
"end": 4056.833,
"text": "Technologiewerten, bei der künstlichen"
},
{
"start": 4056.833,
"end": 4057.958,
"text": "Intelligenz, glaube ich,"
},
{
"start": 4057.958,
"end": 4059.125,
"text": "dass wir eher am Anfang stehen."
},
{
"start": 4059.125,
"end": 4060.708,
"text": "Die Gewinnerwartungen fürs nächste Jahr"
},
{
"start": 4060.708,
"end": 4062.541,
"text": "sind angehoben worden auf"
},
{
"start": 4062.541,
"end": 4064.75,
"text": "mittlerweile 24 Prozent,"
},
{
"start": 4065.416,
"end": 4070.041,
"text": "was die \"Mag Seven\" angeht, also die berühmt"
},
{
"start": 4070.041,
"end": 4072.75,
"text": "berüchtigten, hätte ich fast gesagt, sieben"
},
{
"start": 4072.75,
"end": 4076.416,
"text": "Großkonzerne in den Vereinigten Staaten."
},
{
"start": 4077.416,
"end": 4080.166,
"text": "Und daran sieht man schon, dass der Markt"
},
{
"start": 4080.166,
"end": 4082.125,
"text": "doch insgesamt, oder die Analysten,"
},
{
"start": 4082.208,
"end": 4083.291,
"text": "wenn man sie auf die einzelnen"
},
{
"start": 4083.291,
"end": 4084.208,
"text": "Unternehmen gucken,"
},
{
"start": 4084.833,
"end": 4086.25,
"text": "nicht so pessimistisch sind,"
},
{
"start": 4086.25,
"end": 4088.0,
"text": "wie vielleicht manch ein Strategie, der"
},
{
"start": 4088.0,
"end": 4090.541,
"text": "von oben drauf guckt und die jetzige"
},
{
"start": 4090.541,
"end": 4092.958,
"text": "Situation dann mit der Dotcom-Blase vor"
},
{
"start": 4092.958,
"end": 4094.458,
"text": "25 Jahren vergleicht."
},
{
"start": 4094.458,
"end": 4095.333,
"text": "Du hast mir gerade noch ein gutes"
},
{
"start": 4095.333,
"end": 4097.041,
"text": "Stichwort gegeben, dieses \"bei"
},
{
"start": 4097.041,
"end": 4097.916,
"text": "Kursrücksetzern"
},
{
"start": 4097.916,
"end": 4099.541,
"text": "einzusteigen, nachzukaufen\"."
},
{
"start": 4099.541,
"end": 4101.458,
"text": "Das haben wir ja hier im Podcast schon"
},
{
"start": 4101.458,
"end": 4102.291,
"text": "öfter besprochen und du"
},
{
"start": 4102.291,
"end": 4103.583,
"text": "hast öfter schon dazu geraten,"
},
{
"start": 4103.583,
"end": 4105.125,
"text": "Kursrücksetzer eben als Chance für"
},
{
"start": 4105.125,
"end": 4107.833,
"text": "Nachkäufe zu nutzen, \"buy the dip\","
},
{
"start": 4107.833,
"end": 4109.958,
"text": "nennt man das ja so schön. In den"
},
{
"start": 4109.958,
"end": 4111.375,
"text": "vergangenen Monaten haben Investoren das"
},
{
"start": 4111.375,
"end": 4112.416,
"text": "ja auch immer wieder getan."
},
{
"start": 4113.125,
"end": 4114.708,
"text": "Wird das jetzt wieder so sein, also das,"
},
{
"start": 4114.708,
"end": 4116.375,
"text": "was wir am Montag, also gestern, schon"
},
{
"start": 4116.375,
"end": 4117.708,
"text": "gesehen haben, genau"
},
{
"start": 4117.708,
"end": 4118.958,
"text": "dieses \"buy the dip\" wieder?"
},
{
"start": 4119.166,
"end": 4120.583,
"text": "Ja, man sieht ja schon wieder eine"
},
{
"start": 4120.583,
"end": 4123.333,
"text": "gewisse Gegenreaktion an den"
},
{
"start": 4123.333,
"end": 4125.833,
"text": "Kapitalmärkten mit eben der Beruhigung"
},
{
"start": 4125.833,
"end": 4127.125,
"text": "der amerikanischen Notenbank."
},
{
"start": 4127.125,
"end": 4128.375,
"text": "Also dazu muss man ja wissen, dass die"
},
{
"start": 4128.375,
"end": 4130.375,
"text": "zukünftigen Gewinne auf den heutigen Tag"
},
{
"start": 4130.375,
"end": 4131.583,
"text": "abdiskontiert werden,"
},
{
"start": 4131.583,
"end": 4133.875,
"text": "je kleiner der Diskontfaktor, desto"
},
{
"start": 4133.875,
"end": 4135.75,
"text": "höher die aktuelle Bewertung und"
},
{
"start": 4136.5,
"end": 4137.916,
"text": "das führt dann dazu, dass wir schon"
},
{
"start": 4137.916,
"end": 4140.041,
"text": "wieder eine gewisse Erholung sehen."
},
{
"start": 4140.458,
"end": 4142.916,
"text": "Wenn ich Recht habe mit meiner Vermutung,"
},
{
"start": 4142.916,
"end": 4144.958,
"text": "dass wir also in einem Boom sind und"
},
{
"start": 4144.958,
"end": 4146.291,
"text": "nicht vor einer Blase stehen,"
},
{
"start": 4146.958,
"end": 4149.291,
"text": "dann sollte das auch noch für die"
},
{
"start": 4149.291,
"end": 4150.916,
"text": "nächsten Monate tragen."
},
{
"start": 4150.916,
"end": 4151.958,
"text": "Sicherlich immer wieder unter"
},
{
"start": 4151.958,
"end": 4153.166,
"text": "Volatilitäten, weil man"
},
{
"start": 4153.166,
"end": 4154.458,
"text": "immer wieder die Frage stellt,"
},
{
"start": 4154.458,
"end": 4157.375,
"text": "ist das denn alles wirklich profitabel,"
},
{
"start": 4157.375,
"end": 4158.708,
"text": "was da investiert wird,"
},
{
"start": 4158.708,
"end": 4160.125,
"text": "diese riesigen Daten-Center."
},
{
"start": 4160.833,
"end": 4162.708,
"text": "Aber man muss sich nur vor Augen führen,"
},
{
"start": 4163.083,
"end": 4166.0,
"text": "dass Elon Musk jetzt gesagt hat, er"
},
{
"start": 4166.0,
"end": 4167.583,
"text": "möchte Daten-Center im All bauen,"
},
{
"start": 4168.333,
"end": 4170.083,
"text": "weil er damit jeden Teil der Erde"
},
{
"start": 4170.083,
"end": 4173.625,
"text": "hervorragend erreichen kann, weil Strom"
},
{
"start": 4173.625,
"end": 4176.0,
"text": "über die Sonne unbegrenzt zur Verfügung"
},
{
"start": 4176.0,
"end": 4177.666,
"text": "steht und weil man nicht kühlen muss."
},
{
"start": 4178.375,
"end": 4179.75,
"text": "Ich kann mir technisch nicht vorstellen,"
},
{
"start": 4179.75,
"end": 4181.083,
"text": "wie das funktioniert, aber ich konnte mir"
},
{
"start": 4181.083,
"end": 4182.208,
"text": "auch nicht vorstellen, wie man eine"
},
{
"start": 4182.208,
"end": 4183.291,
"text": "Rakete rückwärts einparkt."
},
{
"start": 4183.291,
"end": 4183.625,
"text": "Wohl wahr."
},
{
"start": 4184.625,
"end": 4186.333,
"text": "Insofern schauen wir"
},
{
"start": 4186.333,
"end": 4187.666,
"text": "mal, was da auf uns zukommt."
},
{
"start": 4187.708,
"end": 4190.916,
"text": "Aber nochmal, wir werden starke"
},
{
"start": 4190.916,
"end": 4192.0,
"text": "Veränderungen sehen."
},
{
"start": 4192.0,
"end": 4194.0,
"text": "Ich bin schon davon überzeugt, dass wir"
},
{
"start": 4194.0,
"end": 4196.0,
"text": "auch in der Arbeitswelt, in unserem"
},
{
"start": 4196.0,
"end": 4197.375,
"text": "täglichen Umgang mit"
},
{
"start": 4197.375,
"end": 4199.208,
"text": "künstlicher Intelligenz,"
},
{
"start": 4199.208,
"end": 4201.541,
"text": "eben nicht nur bunte Bilder malen oder"
},
{
"start": 4201.541,
"end": 4203.375,
"text": "uns Texte schöner"
},
{
"start": 4203.375,
"end": 4204.458,
"text": "erstellen lassen können,"
},
{
"start": 4205.083,
"end": 4207.916,
"text": "sondern dass es eben strukturell wirklich"
},
{
"start": 4207.916,
"end": 4209.333,
"text": "unser Leben und unsere"
},
{
"start": 4209.333,
"end": 4210.708,
"text": "Arbeitswelt verändern wird."
},
{
"start": 4210.708,
"end": 4212.208,
"text": "Wir reden jetzt so extrem viel schon"
},
{
"start": 4212.208,
"end": 4213.791,
"text": "wieder über Tech, wie eigentlich in den"
},
{
"start": 4213.791,
"end": 4215.0,
"text": "vergangenen Wochen,"
},
{
"start": 4215.0,
"end": 4216.5,
"text": "Monaten, ja, fast Jahren."
},
{
"start": 4217.416,
"end": 4218.5,
"text": "Das ist ja auch kein Wunder, das sind ja"
},
{
"start": 4218.5,
"end": 4220.25,
"text": "die großen Werte, die die Rally angeführt"
},
{
"start": 4220.25,
"end": 4221.0,
"text": "haben und die haben"
},
{
"start": 4221.0,
"end": 4223.333,
"text": "extrem hohen Anteil im S&P 500,"
},
{
"start": 4223.333,
"end": 4224.791,
"text": "aber es gibt ja noch ganz viele andere"
},
{
"start": 4224.791,
"end": 4226.583,
"text": "Aktionen und viele andere Branchen."
},
{
"start": 4227.166,
"end": 4228.916,
"text": "Sind davon auch einige von den"
},
{
"start": 4228.916,
"end": 4231.875,
"text": "Turbulenzen der vergangenen Tage erfasst"
},
{
"start": 4231.875,
"end": 4233.541,
"text": "worden und kann man auch da jetzt"
},
{
"start": 4233.541,
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"text": "Schnäppchen machen oder war das wirklich"
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"text": "wieder nur Big Tech, die"
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"text": "da unter die Räder kamen?"
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"text": "die eben sehr gut angestiegen sind, wie"
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"text": "Es gibt doch ein paar idiosynkratische"
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"text": "welche Bewertungen, wie passt das mit den"
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"text": "Gewinnerwartungen zusammen,"
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"text": "Europa und auch in Asien."
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"text": "Wir schauen auf den Jahresausblick, dein"
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"text": "und den der Deutschen Bank natürlich, in"
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"text": "der nächsten Woche mal ausführlicher."
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"text": "Jetzt zu den jüngsten Turbulenzen"
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"text": "nochmal kurz zurück: Kryptos, die sind"
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"text": "auch mächtig unter die Räder gekommen."
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"text": "der Bitcoin sozusagen das neue Gold ist."
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"text": "Ich glaube, es stellt sich heraus, und wir"
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"text": "haben das ja hier an der Stelle schon"
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"text": "Der Bitcoin reagiert doch eher wie eine"
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"text": "Aktienmärkten als beispielsweise zu Gold."
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"text": "Und deswegen, ja, man kann Geld mit dem"
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"text": "Und wenn man beispielsweise, wie das"
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"text": "einige institutionelle Anleger machen,"
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"text": "es weiter in den kommenden Wochen?"
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"text": "Sind es jetzt wieder mehr die"
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"text": "Konjunkturdaten? Ist es die nächste"
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"text": "Fed-Sitzung? Und bleibt"
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"text": "die Nervosität so hoch?"
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"text": "Oder beruhigen wir uns jetzt mal so ein"
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"text": "bisschen"
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"text": "vorweihnachtlich vielleicht auch?"
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"text": "Ja, wahrscheinlich wird"
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"text": "es jetzt ruhiger werden."
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"text": "Also wie gesagt, es werden einige"
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"text": "Investoren sein, die gesagt haben, komm trotz"
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"text": "dieses sehr komplizierten Jahres, habe ich"
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"text": "eine gute Performance unterm Strich"
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"text": "eingefahren und nehme"
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"text": "jetzt mal etwas Risiko heraus."
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"text": "Deswegen würde ich schon"
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"end": 4431.5,
"text": "erwarten, dass es ruhiger wird."
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"end": 4432.833,
"text": "Wir haben sicherlich nochmal die"
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{
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"end": 4435.833,
"text": "Fed-Sitzung, die uns beschäftigen wird,"
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"text": "die auch mit großer Spannung erwartet"
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"text": "wird, was da ja auch politischen Einfluss,"
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"text": "oder zumindest der Versuch des"
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"text": "politischen Einflusses auf die"
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"text": "Geldpolitik der Amerikaner, geben wird."
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"text": "Es wird auch noch eine ganze Menge an"
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"text": "Daten nachgeholt werden, gerade was"
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"text": "Arbeitsmarkt, aber auch"
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"end": 4455.958,
"text": "was Inflationen angeht."
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"end": 4458.208,
"text": "Also es wird wahrscheinlich nicht"
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"text": "langweilig werden, aber nochmal, die"
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"end": 4463.166,
"text": "Makro-Daten werden jetzt überwiegen,"
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{
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"end": 4465.458,
"text": "nachdem die Berichtssaison zu Ende ist"
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{
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"text": "und so die ganz, ganz großen Sachen,"
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"text": "vielleicht abgesehen von"
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"end": 4470.25,
"text": "der Fed, haben wir nicht."
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"text": "Und dann können natürlich immer noch"
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"text": "Überraschungen kommen, wie beispielsweise"
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"text": "eine Einigung im"
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"text": "dort endlich die Waffen schweigen."
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"text": "Wir bleiben auf jeden Fall dran und"
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"text": "nächste Woche gibt es an dieser Stelle"
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"text": "dann den großen Jahresausblick."
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"text": "Sehr gerne."
}
]