[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 15.12,
    "text": " Der Dachs eilt von Rekord zu Rekord und überhaupt überall auf der Welt steigen die Kurse."
  },
  {
    "start": 15.12,
    "end": 16.56,
    "text": " Welche Gründe gibt es dafür?"
  },
  {
    "start": 16.56,
    "end": 18.64,
    "text": " Welche Branchen führen die Rallye an?"
  },
  {
    "start": 18.64,
    "end": 20.84,
    "text": " Wie sehen die Bewertungen aus?"
  },
  {
    "start": 20.84,
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    "text": " Gibt es gute Gründe, langsam Höhenangst zu bekommen?"
  },
  {
    "start": 23.44,
    "end": 27.72,
    "text": " Diese und andere Fragen beantworten mir Uli Stefan von der Deutschen Bank."
  },
  {
    "start": 27.72,
    "end": 31.44,
    "text": " Mein Name ist Jessica Schwarzau und damit herzlich willkommen zu den Perspektiven."
  },
  {
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    "end": 37.48,
    "text": " Uli allein im ersten Quartal hat der Dachs schon 26 Rekordhochsmarkiert."
  },
  {
    "start": 37.48,
    "end": 39.48,
    "text": " Er ist quasi im Höhenrausch."
  },
  {
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    "end": 40.48,
    "text": " Ist das noch gesund?"
  },
  {
    "start": 40.48,
    "end": 45.48,
    "text": " Das ist eine gute Frage, deswegen zögerte ich, musste zuerst mal Luft holen, Jessica."
  },
  {
    "start": 45.48,
    "end": 50.12,
    "text": " Wir haben natürlich einen unglaublichen Rand an den Börsen gesehen seit letztem Herbst."
  },
  {
    "start": 50.12,
    "end": 54.92,
    "text": " Es ist ja nicht erst am Anfang des Jahres gestartet, sondern sogar schon etwas früher."
  },
  {
    "start": 54.92,
    "end": 59.84,
    "text": " Wir haben ja auch hier an der Stelle schon mehrfach darüber diskutiert, dass die Anleger"
  },
  {
    "start": 59.84,
    "end": 66.76,
    "text": " offensichtlich von der Angst, so hohe Inflation und zu hohe Zinsen zu sehen, eher auf das"
  },
  {
    "start": 66.76,
    "end": 72.76,
    "text": " Thema Wachstum gegangen sind, weil die meisten Volkswörter mittlerweile in den USA schon"
  },
  {
    "start": 72.76,
    "end": 77.8,
    "text": " gar nicht mehr von einem Soft-Lending, sondern von einem sogenannten No-Lending ausgehen,"
  },
  {
    "start": 77.8,
    "end": 80.44,
    "text": " also dass die Konjunktur einfach durchläuft."
  },
  {
    "start": 80.44,
    "end": 83.52,
    "text": " Das ist auch über Ostern wieder bestätigt worden."
  },
  {
    "start": 83.52,
    "end": 88.12,
    "text": " Die ISM, also Stimmungsindikatoren der Wirtschaft in den USA, waren doch relativ stark."
  },
  {
    "start": 88.12,
    "end": 95.88,
    "text": " Das verbunden dann mit so ein paar Spezialthemen, die wir natürlich auch an den Börsen diskutieren,"
  },
  {
    "start": 95.88,
    "end": 104.6,
    "text": " wie künstliche Intelligenz, wie Cloud Computing, Biotech, diese Abnehmenspritzen, GLP1 oder"
  },
  {
    "start": 104.6,
    "end": 109.24,
    "text": " One, wie sie so schön heißen, Verteidigung, aber auch erneuerbare Energien."
  },
  {
    "start": 109.24,
    "end": 113.04,
    "text": " Das sind eben dann so Themen, die den Markt insgesamt treiben."
  },
  {
    "start": 113.04,
    "end": 118.68,
    "text": " Noch ein Satz, was wir allerdings in diesem Jahr sehen, was letzten Jahr etwas anders"
  },
  {
    "start": 118.68,
    "end": 123.2,
    "text": " war, ist, dass der Markt insgesamt ein bisschen mehr an Breite gewonnen hat."
  },
  {
    "start": 123.2,
    "end": 129.8,
    "text": " Im letzten Jahr waren es ja fast ausschließlich die Magnificent Seven und in Europa die Granolas,"
  },
  {
    "start": 129.8,
    "end": 130.8,
    "text": " die gezogen haben."
  },
  {
    "start": 130.8,
    "end": 136.4,
    "text": " In diesem Jahr sind auch wieder, muss man sagen, die Wachstumsaktien und die Zykliker"
  },
  {
    "start": 136.4,
    "end": 143.68,
    "text": " vorne, aber Value und Defensive folgen in nicht ganz so großem Abstand, wie das eben"
  },
  {
    "start": 143.68,
    "end": 145.2,
    "text": " im letzten Jahr der Fall gewesen ist."
  },
  {
    "start": 145.2,
    "end": 149.32,
    "text": " Trotzdem noch mal kurz, bevor wir uns den US-Markt angucken, zurück zum DAX kommen."
  },
  {
    "start": 149.32,
    "end": 152.68,
    "text": " Man könnte da aber schon so ein bisschen Höhenangst bekommen, oder?"
  },
  {
    "start": 152.68,
    "end": 156.96,
    "text": " Weil die großen Tech-Werte, wie du ja richtig gesagt hast, die die Weltweit angeführt"
  },
  {
    "start": 156.96,
    "end": 161.6,
    "text": " haben in den vergangenen Monaten, die sind ja nicht in Frankfurt notiert und trotzdem"
  },
  {
    "start": 161.6,
    "end": 163.4,
    "text": " läuft es so extrem gut."
  },
  {
    "start": 163.4,
    "end": 167.4,
    "text": " Wie gesagt, die Weltwirtschaft läuft einigermaßen, der DAX ist da sehr viel mehr von abhängig"
  },
  {
    "start": 167.4,
    "end": 170.72,
    "text": " als für Deutschland oder der oder Europa."
  },
  {
    "start": 170.72,
    "end": 175.0,
    "text": " Da muss man jetzt bei der Weltwirtschaft auch nicht auf die Schenkel schlagen vor Freude,"
  },
  {
    "start": 175.0,
    "end": 176.4,
    "text": " aber es ist ganz okay."
  },
  {
    "start": 176.4,
    "end": 180.0,
    "text": " Die Unternehmen waren sehr, sehr niedrig bewertet."
  },
  {
    "start": 180.0,
    "end": 186.56,
    "text": " Die Anlegerscheinen, das sieht man an den Kapitalflüssen, langsam sogar Europa etwas"
  },
  {
    "start": 186.56,
    "end": 188.12,
    "text": " wiederzuentdecken."
  },
  {
    "start": 188.12,
    "end": 192.88,
    "text": " Lange Zeit war das beispielsweise für große angelsächsische Kapitalsammelstellen überhaupt"
  },
  {
    "start": 192.88,
    "end": 196.84,
    "text": " kein Ort, für den man sich interessieren konnte, weil man sowohl auf der Währung wie"
  },
  {
    "start": 196.84,
    "end": 199.52,
    "text": " auch auf den Aktienmärkten verloren hat."
  },
  {
    "start": 199.52,
    "end": 201.48,
    "text": " Das scheint sich ein bisschen zu drehen."
  },
  {
    "start": 201.48,
    "end": 205.16,
    "text": " Die Wachstumsperspektiven Richtung 2."
  },
  {
    "start": 205.16,
    "end": 210.0,
    "text": " halb Jahr und 2025 sind etwas besser und deswegen erholt sich hier die Basis."
  },
  {
    "start": 210.0,
    "end": 213.36,
    "text": " Ich habe aber auch ein paar kritische Stimmen zuletzt gelesen."
  },
  {
    "start": 213.36,
    "end": 218.52,
    "text": " Da heißt es, dass Investoren eventuell die sprichwörtliche harte Realität verdrängen"
  },
  {
    "start": 218.52,
    "end": 219.52,
    "text": " würden."
  },
  {
    "start": 219.52,
    "end": 220.68,
    "text": " Also wir haben ja immer noch einen Krieg in der Ukraine."
  },
  {
    "start": 220.68,
    "end": 222.72,
    "text": " Wir haben den Konflikt im Gaza-Streifen."
  },
  {
    "start": 222.72,
    "end": 229.52,
    "text": " Ja Jessica, das sind glaube ich nicht die Themen, die zumindest, wenn sie nicht eskalieren"
  },
  {
    "start": 229.52,
    "end": 231.88,
    "text": " werden, hier die Börse aus der Bahn schmeißen."
  },
  {
    "start": 231.88,
    "end": 237.36,
    "text": " Wir diskutieren über die Ukraine leider mittlerweile seit über zwei Jahren."
  },
  {
    "start": 237.36,
    "end": 244.52,
    "text": " Auch der Gasekonflikt köchelt vor sich hin so unschön und unappetitlich und furchtbar"
  },
  {
    "start": 244.52,
    "end": 247.64,
    "text": " für die Menschen dort natürlich jeweils die Lage ist."
  },
  {
    "start": 247.64,
    "end": 250.52,
    "text": " Interessiert sich doch die Börse bedingt dafür."
  },
  {
    "start": 250.52,
    "end": 255.28,
    "text": " Da guckt sie dann sogar eher ins rote Meer und die Hutierebellen und die Schifffahrt."
  },
  {
    "start": 255.28,
    "end": 261.72,
    "text": " Aber auch da muss man sagen, dass die Logistik bei den Endpreisen sozusagen nur einen kleinen"
  },
  {
    "start": 261.72,
    "end": 263.12,
    "text": " Anteil annimmt."
  },
  {
    "start": 263.12,
    "end": 267.48,
    "text": " Also ich glaube, da muss man jetzt eher auf die Berichtssaison, die geht am 10."
  },
  {
    "start": 267.48,
    "end": 270.48,
    "text": " April wieder los mit Delta Airlines."
  },
  {
    "start": 270.48,
    "end": 274.92,
    "text": " Danach kommen die Finanzwerte und dann folgen dann in den nächsten Wochen natürlich vor"
  },
  {
    "start": 274.92,
    "end": 276.24,
    "text": " allen Dingen die Technologiewerte."
  },
  {
    "start": 276.24,
    "end": 280.52,
    "text": " Ich glaube, da kommen die entscheidenden Impulse her und eben von der Fragestellung, ob die"
  },
  {
    "start": 280.52,
    "end": 287.0,
    "text": " Notenbanken und das Preis der Markt ja doch mittlerweile ziemlich eindeutig ein und ich"
  },
  {
    "start": 287.0,
    "end": 292.88,
    "text": " würde auch davon ausgehen, ob die Notenbanken dann wirklich im Juni die Zinsen senken werden."
  },
  {
    "start": 292.88,
    "end": 298.36,
    "text": " Für Europa ist der Markt dabei 100 Prozent in den USA noch nicht ganz, weil auch die"
  },
  {
    "start": 298.36,
    "end": 303.96,
    "text": " Inflation etwas höher ist und weil wir ja zuletzt gesehen haben, dass die Inflationsdaten"
  },
  {
    "start": 303.96,
    "end": 309.0,
    "text": " zwar wie erwartet, aber eben auch nicht wirklich runtergekommen sind in den Vereinchenstaaten."
  },
  {
    "start": 309.0,
    "end": 313.96,
    "text": " Ich muss trotzdem nochmal zu den Kriegen, Krisen und Konflikten zurückkommen, was uns"
  },
  {
    "start": 313.96,
    "end": 316.6,
    "text": " ja auch auffällt, ist das Rüstung."
  },
  {
    "start": 316.6,
    "end": 319.92,
    "text": " Auf einmal wieder ein ganz großes Thema an der Börse ist, also die Aktien, die alle"
  },
  {
    "start": 319.92,
    "end": 323.64,
    "text": " eigentlich gemieden haben in den vergangenen Jahren, die man überhaupt nicht im Depot"
  },
  {
    "start": 323.64,
    "end": 328.24,
    "text": " haben wollte, da fließt richtig viel Geld rein, weil eben auch in Rüstung in neue"
  },
  {
    "start": 328.24,
    "end": 333.44,
    "text": " Waffensysteme und so weiter Geld fließt und da gibt es dann teilweise aber auch die Befürchtung,"
  },
  {
    "start": 333.44,
    "end": 337.88,
    "text": " dass vielleicht zu viel staatliches Geld, vor allem dass das Geld der Regierung in"
  },
  {
    "start": 337.88,
    "end": 343.52,
    "text": " Rüstung fließt und dann zu wenig in geplanten Infrastrukturausbau oder die Digitalisierung,"
  },
  {
    "start": 343.52,
    "end": 348.8,
    "text": " die Förderung erneuerbarer Energien, muss ich da vielleicht als Anlegerin auch ein bisschen"
  },
  {
    "start": 348.8,
    "end": 353.52,
    "text": " umdenken, dass ich auch diese Themen dann im Depot habe, also Rüstung, Verteidigung"
  },
  {
    "start": 353.52,
    "end": 358.4,
    "text": " ist es in dem Fall ja vor allem und vielleicht ein bisschen weniger erneuerbare Energien."
  },
  {
    "start": 358.4,
    "end": 361.16,
    "text": " Sehr zugespitzt gefragt, ich weiß."
  },
  {
    "start": 361.16,
    "end": 365.84,
    "text": " Ja, das würde ich jetzt so auch nicht gegeneinander stellen wollen, es ist sicherlich richtig,"
  },
  {
    "start": 365.84,
    "end": 371.16,
    "text": " das wäre auch sonst der große Abnehmer von Rüstungs oder die großen Abnehmer von Rüstungsgütern"
  },
  {
    "start": 371.16,
    "end": 376.48,
    "text": " natürlich die Staaten sind und wir erleben durch den Angriffskrieg Russlands auf die"
  },
  {
    "start": 376.48,
    "end": 381.92,
    "text": " Ukraine, dass Verteidigung und auch Abschreckung durchaus ein Wert haben kann."
  },
  {
    "start": 381.92,
    "end": 387.84,
    "text": " Deswegen reden wir über die Ertüchtigung der Bundeswehr, über eine Wehrhaftigkeit Europas."
  },
  {
    "start": 387.84,
    "end": 391.8,
    "text": " Also wie gesagt, ich würde diese Themen hier nicht gegeneinander stellen."
  },
  {
    "start": 391.8,
    "end": 397.44,
    "text": " Man sieht ein Stück weit natürlich, dass sozusagen das, was sich Politiker in Brüssel"
  },
  {
    "start": 397.44,
    "end": 404.04,
    "text": " einfallen lassen, was nachhaltig oder als nachhaltig gilt und was nicht schnell obsolet"
  },
  {
    "start": 404.04,
    "end": 406.4,
    "text": " werden kann, wenn sich eben die Welt ändert."
  },
  {
    "start": 406.4,
    "end": 411.44,
    "text": " Deswegen muss glaube ich jeder für sich selbst entscheiden, kann die Taxonomie der Europäischen"
  },
  {
    "start": 411.44,
    "end": 417.2,
    "text": " Union als Maßstab heranziehen, aber muss für sich selbst entscheiden, was denn dann"
  },
  {
    "start": 417.2,
    "end": 421.76,
    "text": " für ihn nachhaltig beziehungsweise kaufbar ist und was nicht."
  },
  {
    "start": 421.76,
    "end": 428.76,
    "text": " Aber ich würde jetzt hier nicht die Themen nachhaltige Energien versus Rüstung gegeneinander"
  },
  {
    "start": 428.76,
    "end": 429.76,
    "text": " stellen."
  },
  {
    "start": 429.76,
    "end": 431.12,
    "text": " Das ergibt glaube ich wenig Sinn."
  },
  {
    "start": 431.12,
    "end": 436.64,
    "text": " Wir wollen ja in eine klimaneutrale Welt, also in einer CO2-neutrale Welt und deswegen"
  },
  {
    "start": 436.64,
    "end": 441.6,
    "text": " brauchen wir natürlich die grüne Transformation und auch die Investitionen in erneuerbare Energien."
  },
  {
    "start": 441.6,
    "end": 445.64,
    "text": " Wie ja schon gesagt, eine sehr zugespitzte Frage, aber ich habe da einen größeren oder"
  },
  {
    "start": 445.64,
    "end": 449.72,
    "text": " längeren Kommentarenbeitrag gelesen und fand das auch ein bisschen steil, aber gut"
  },
  {
    "start": 449.72,
    "end": 453.2,
    "text": " Rüstung sieht man heute halt ein bisschen anders als noch vor drei Jahren."
  },
  {
    "start": 453.2,
    "end": 455.12,
    "text": " Schauen wir mal auf die Bewertung."
  },
  {
    "start": 455.12,
    "end": 459.04,
    "text": " Du hast ja schon gesagt, was die Rally getrieben hat in den vergangenen Monaten und das gilt"
  },
  {
    "start": 459.04,
    "end": 463.12,
    "text": " ja auch nicht nur für Deutschland und Europa, sondern vor allem auch für die Wall Street."
  },
  {
    "start": 463.12,
    "end": 465.72,
    "text": " Wie sieht es denn mit den Bewertungen aus?"
  },
  {
    "start": 465.72,
    "end": 471.28,
    "text": " Ist sind Aktien mittlerweile teuer, vielleicht sogar zu teuer oder gibt es immer noch Schnäppchen?"
  },
  {
    "start": 471.28,
    "end": 473.6,
    "text": " Fangen wir vielleicht mit Deutschland und Europa an."
  },
  {
    "start": 473.6,
    "end": 475.42,
    "text": " Also, Schnäppchen gibt's..."
  },
  {
    "start": 475.42,
    "end": 479.0,
    "text": " natürlich immer in Anführungsstrichen. Ich glaube ja nicht an den heißen Tipp, du weißt,"
  },
  {
    "start": 479.0,
    "end": 484.48,
    "text": " dass ich das nicht glaube. Ich glaube auch, dass Aktien, die preiswert sind, oft Grund haben,"
  },
  {
    "start": 484.48,
    "end": 489.92,
    "text": " warum sie preiswert sind, genauso wie diejenigen, die teuer sind, eben auch aus Gründen teuer sind."
  },
  {
    "start": 489.92,
    "end": 497.88,
    "text": " Da halte ich den Markt schon für relativ effizient. Ich bin auch bei Ashward Damodaran, der immer"
  },
  {
    "start": 497.88,
    "end": 503.76,
    "text": " wieder betont, dass diese Diskussion um Minereversion eigentlich ein ziemlicher Quatsch ist. Also es gibt"
  },
  {
    "start": 503.76,
    "end": 509.0,
    "text": " ja diese \"Doc of Sodau\"-Strategie, die glaube ich in der Vergangenheit auch, naja, sagen wir mal,"
  },
  {
    "start": 509.0,
    "end": 514.0,
    "text": " gemischte Ergebnisse geführt hat. Also immer nur... Erklär die bitte nochmal, was man da machen muss."
  },
  {
    "start": 514.0,
    "end": 519.12,
    "text": " Ja, da kauft man dann am Anfang des Jahres das, was sozusagen zurückgeblieben ist und verkauft,"
  },
  {
    "start": 519.12,
    "end": 524.88,
    "text": " diejenigen, die gut gelaufen sind. Ich bin da vorsichtig. Ich glaube, Momentum ist ein"
  },
  {
    "start": 524.88,
    "end": 529.72,
    "text": " wichtiges Element an der Börse. Also einfach nur blind zu kaufen, was billig ist, sollte man aus"
  },
  {
    "start": 529.72,
    "end": 535.4,
    "text": " meiner Seil sich nicht tun, genauso wie man nicht unbedingt das verkaufen muss, was teuer ist,"
  },
  {
    "start": 535.4,
    "end": 541.12,
    "text": " weil, wie gesagt, es oft Gründe gibt, die vor allen Dingen im Wachstum und im Wachstum"
  },
  {
    "start": 541.12,
    "end": 545.92,
    "text": " das Potenzial der einzelnen Unternehmen liegen. Ich weiß, dass ich vor Jahren mit meinem Sohn über"
  },
  {
    "start": 545.92,
    "end": 552.04,
    "text": " Amazon gesprochen habe. Ich habe immer gesagt, meine Güte, die sind aber teuer und dann sieht man"
  },
  {
    "start": 552.04,
    "end": 557.28,
    "text": " ja, wie sie sich entwickelt haben. Also insofern muss man da vorsichtig sein mit diesen Aussagen."
  },
  {
    "start": 557.28,
    "end": 563.28,
    "text": " So, unterm Strich ist es aber so, dass Wall Street mit gut 20 Prozent, Entschuldigung,"
  },
  {
    "start": 563.28,
    "end": 569.12,
    "text": " mit gutem 20-fachen PI sicherlich nicht mehr ganz preiswert ist. Wir haben auch schon höhere"
  },
  {
    "start": 569.12,
    "end": 575.88,
    "text": " Stände gesehen. Wenn man die Magnificent Seven daraus rechnet, sind wir ungefähr auf dem Durchschnitt"
  },
  {
    "start": 575.88,
    "end": 582.72,
    "text": " der letzten Jahre. Also so in etwa bei 18. Da sieht man, dass eben im letzten Jahr vor allen Dingen"
  },
  {
    "start": 582.72,
    "end": 587.36,
    "text": " die Technologiewerte gestiegen sind, der Rest etwas zurückgeblieben ist. Also insofern,"
  },
  {
    "start": 587.36,
    "end": 593.88,
    "text": " ja Wall Street sicherlich nicht mehr ganz preiswert. In Europa sind wir auch am Durchschnitt"
  },
  {
    "start": 593.88,
    "end": 598.88,
    "text": " in etwa etwas drunter noch, im historischen Durchschnitt der Bewertungen. Wir haben aber mit"
  },
  {
    "start": 598.88,
    "end": 603.92,
    "text": " den größten Abschlachten zu den Vereinigten Staaten, denen es gegeben hat. Das liegt natürlich an"
  },
  {
    "start": 603.92,
    "end": 608.88,
    "text": " der Nähe des Krieges. Der Ukraine Russland, das liegt aber auch an der eklatanten Wachstumsschwäche,"
  },
  {
    "start": 608.88,
    "end": 617.44,
    "text": " die wir in Europa haben, die nicht nur über die akute Energiekrise oder die hohen Energiepreise"
  },
  {
    "start": 617.44,
    "end": 623.08,
    "text": " begründbar ist, sondern die natürlich auch an vielen strukturellen Problemen liegt. Jetzt ist"
  },
  {
    "start": 623.08,
    "end": 627.48,
    "text": " die Frage, wie geht es nach vorne? Und da wird natürlich die Berichtssaison dann sehr entscheidend"
  },
  {
    "start": 627.48,
    "end": 632.16,
    "text": " werden und wie da die Erwartungen sind bzw. ob die übertroffen werden können. Aber du wolltest"
  },
  {
    "start": 632.16,
    "end": 635.64,
    "text": " gerade eine Frage stellen, Jessica. Ja, meine Frage war noch, aber du hattest schon gesagt,"
  },
  {
    "start": 635.64,
    "end": 640.6,
    "text": " dass der Aufschwung in den vergangenen Wochen schon wieder breiter war, also nicht mehr so extrem von"
  },
  {
    "start": 640.6,
    "end": 646.44,
    "text": " den Tech-Firmen getrieben wie noch im vergangenen Jahr. Wenn jetzt so traditionellere Unternehmen"
  },
  {
    "start": 646.44,
    "end": 652.04,
    "text": " aufholen, ist das dann vielleicht auch ein Zeitpunkt, um mal über einen Favoritenwechsel nachzudenken"
  },
  {
    "start": 652.04,
    "end": 657.12,
    "text": " oder zumindest ein paar Gewinne bei den Tech-Aktien mitzunehmen und dann vielleicht nochmal ein paar"
  },
  {
    "start": 657.12,
    "end": 662.2,
    "text": " andere Branchen stärker zu gewichten? Naja, ich müsste ein Preismodell im Kopf haben, um zu sagen,"
  },
  {
    "start": 662.2,
    "end": 667.8,
    "text": " also ich müsste mir anmaßen, besser zu wissen, wo der Preis ist als der Markt ihn heute setzt."
  },
  {
    "start": 667.8,
    "end": 674.08,
    "text": " Da wäre ich immer vorsichtig mit solchen Aussagen. Aber ich glaube, dass Themen wie künstliche"
  },
  {
    "start": 674.08,
    "end": 680.0,
    "text": " Intelligenz nicht weggehen werden und ganz im Gegenteil noch eine größere Dominanz erreichen"
  },
  {
    "start": 680.0,
    "end": 685.64,
    "text": " werden, dass im Pharma-Bereich, das wissen wir alle, die Bevölkerung altert, dass dieses Diabetes-Thema"
  },
  {
    "start": 685.64,
    "end": 691.96,
    "text": " ein riesiges Potenzial haben sollte. Über Verteidigung haben wir schon gesprochen. Also"
  },
  {
    "start": 691.96,
    "end": 697.52,
    "text": " ein paar von den Trends, die wir im Moment sehen und die ja einige Werte an der Börse ziehen,"
  },
  {
    "start": 697.52,
    "end": 702.52,
    "text": " die werden nicht schnell weggehen, sondern die werden bleiben. Und natürlich kann es immer mal"
  },
  {
    "start": 702.52,
    "end": 708.36,
    "text": " zu Korrekturen kommen. Aber ich glaube, dass auf mittlere Sicht diese Unternehmen weiter steigen"
  },
  {
    "start": 708.36,
    "end": 714.36,
    "text": " werden, weil ja diese Trends eben einfach da sind und auch nicht von vornherein verschwinden werden."
  },
  {
    "start": 714.36,
    "end": 718.76,
    "text": " Was könnten denn die Auslöser für die Korrekturen sein? Sicherlich ja einmal, wenn die Notenbanken"
  },
  {
    "start": 718.76,
    "end": 723.52,
    "text": " anders handeln, als es denn erwartet wird oder die Inflation wieder steigt. Was ist mit den"
  },
  {
    "start": 723.52,
    "end": 728.52,
    "text": " Wahlen in den USA? Ist das eventuell auch so ein Punkt, wo man sagen kann, im November"
  },
  {
    "start": 728.52,
    "end": 732.8,
    "text": " könnte es heiß werden? Ja, es kann durchaus Volatilitäten geben, um die Wahlen herum,"
  },
  {
    "start": 732.8,
    "end": 736.96,
    "text": " das kann man nicht ausschließen, ist noch ein bisschen dahin bis November. Wie gesagt,"
  },
  {
    "start": 736.96,
    "end": 740.6,
    "text": " jetzt kommt zuerst mal die Berichtssaison und die Notenbanken, auf die der Markt sicherlich"
  },
  {
    "start": 740.6,
    "end": 745.52,
    "text": " sehr viel intensiver gucken wird. Aber gegen Jahresende kann das dann schon seilen von der"
  },
  {
    "start": 745.52,
    "end": 753.32,
    "text": " Wirtschaftspolitik her. Ja, ist es so, dass der eine sagt, make America great again, der andere sagt,"
  },
  {
    "start": 753.32,
    "end": 759.8,
    "text": " buy America. Also das ist nicht so ein riesiger Unterschied. Man muss möglicherweise erwarten,"
  },
  {
    "start": 759.8,
    "end": 766.76,
    "text": " wenn Donald Trump noch einmal Präsident werden sollte. Da gibt es ja auch am 22. April, wenn ich"
  },
  {
    "start": 766.76,
    "end": 772.72,
    "text": " das richtig im Kopf habe, nochmal eine Anhörung im amerikanischen Supreme Court zu einer möglichen"
  },
  {
    "start": 772.72,
    "end": 780.36,
    "text": " Immunität als Präsident, also beim Angriff auf das Kapitol, ob er da Immunität genießen kann,"
  },
  {
    "start": 780.36,
    "end": 785.84,
    "text": " auch noch heute, weil er damals Präsident war. Also da gibt es noch ein paar Unwägbarkeiten,"
  },
  {
    "start": 785.84,
    "end": 790.32,
    "text": " mal gucken, wie das alles ausgeht. Ich glaube, dass kurzfristig die Börse sich da nicht darauf"
  },
  {
    "start": 790.32,
    "end": 795.48,
    "text": " konzentriert, da geht es tatsächlich eher um die Volkswirtschaft, ob die Entwicklung weiterhin so"
  },
  {
    "start": 795.48,
    "end": 801.24,
    "text": " positiv ist, ob die Anleger weiterhin auf Wachstum setzen können. Es geht darum, wie die Notenbanken"
  },
  {
    "start": 801.24,
    "end": 807.6,
    "text": " darauf reagieren. Wir gehen ja, wie ich das gesagt habe, schon davon aus, dass im Juni die ersten"
  },
  {
    "start": 807.6,
    "end": 813.08,
    "text": " Zinssenkungen kommen und es kommt eben vor allen Dingen auf die Berichtssaison jetzt an. Hier wird"
  },
  {
    "start": 813.08,
    "end": 819.96,
    "text": " man wieder mit Argus Augen natürlich auf die Kursentwicklung gucken, also auf die Unternehmen,"
  },
  {
    "start": 819.96,
    "end": 826.44,
    "text": " die sozusagen jetzt schon hohe Gewinne einpreisen und wie die denn dann berichten werden. In Europa"
  },
  {
    "start": 826.44,
    "end": 833.52,
    "text": " sind die Erwartungen ausgesprochen gering, momentan wird für das erste Quartal ein Gewinnrückgang"
  },
  {
    "start": 833.52,
    "end": 840.56,
    "text": " von 11 Prozent erwartet, Umsatzrückgänge von 6 Prozent. In den USA sieht es ein bisschen besser"
  },
  {
    "start": 840.56,
    "end": 848.96,
    "text": " aus. Hier werden die Gewinne mit irgendwo zwischen 3 und 5 Prozent veranschlagt und die Umsätze um"
  },
  {
    "start": 848.96,
    "end": 855.2,
    "text": " plus 3 Prozent, also das sind wir im positiven Bereich, aber jetzt auch nicht riesig und insofern"
  },
  {
    "start": 855.2,
    "end": 860.64,
    "text": " wird da der Augenmerk drauf sein und die Fragestellung, ob es die Unternehmen schaffen,"
  },
  {
    "start": 860.64,
    "end": 867.72,
    "text": " die Gewinnerwartungen zu übertreffen. In den USA ist das in der Regel mit etwa 3 bis 5 Prozent"
  },
  {
    "start": 867.72,
    "end": 873.04,
    "text": " Punkten auch der Fall. Also Potenzial für gute Überraschungen oder positive Überraschungen"
  },
  {
    "start": 873.04,
    "end": 878.52,
    "text": " haben wir in Deutschland und Europa auf jeden Fall in den USA hoffentlich dann auch. Darüber"
  },
  {
    "start": 878.52,
    "end": 882.32,
    "text": " können wir dann ja vielleicht in zwei Wochen schon mal sprechen, dann haben die ersten Unternehmen"
  },
  {
    "start": 882.32,
    "end": 888.16,
    "text": " vorgelegt. Mal schauen, wie viele DAX-Rekorde wir bis dahin gesehen haben, wie es deine Prognose"
  },
  {
    "start": 888.16,
    "end": 895.76,
    "text": " geht die Rally weiter? Ich würde keine Prognosen auf so kurze Sicht machen, dass ich das halte"
  },
  {
    "start": 895.76,
    "end": 902.36,
    "text": " für hoch unseriös so was zu tun. Wie gesagt, es gibt gute Gründe dafür, dass die Unternehmen"
  },
  {
    "start": 902.36,
    "end": 908.6,
    "text": " sehr gut gelaufen sind, aber es ist nach einer solchen Entwicklung auch sicherlich jederzeit"
  },
  {
    "start": 908.6,
    "end": 913.96,
    "text": " möglich, dass auf irgendeiner Ecke eine negative Überraschung kommt und die dann mal zu Korrekturen"
  },
  {
    "start": 913.96,
    "end": 920.68,
    "text": " führen kann. Deswegen werde ich auf die ganz kurze Sicht da etwas vorsichtiger glaube, aber wer"
  },
  {
    "start": 920.68,
    "end": 924.88,
    "text": " ein bisschen Zeit mitbringt und wer dann vor allen Dingen Dollar-Cost-Averaging vielleicht jetzt"
  },
  {
    "start": 924.88,
    "end": 931.44,
    "text": " nicht sein ganzes Geld investiert, sondern dann P.A.P. in den Markt geht, der wird auf mittlere und"
  },
  {
    "start": 931.44,
    "end": 935.88,
    "text": " vor allen Dingen auf längere Sicht viel Freude haben. Wunderbar, ich danke dir für diese Perspektiven"
  },
  {
    "start": 935.88,
    "end": 938.36,
    "text": " to go. Sehr gerne Jessica."
  },
  {
    "start": 938.36,
    "end": 949.96,
    "text": " [Musik]"
  }
]