[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 15.6,
    "text": " Das Land ist ein dynamischer Riese. Im vergangenen Jahr wurde der Subkontinent mit 1,4 Milliarden"
  },
  {
    "start": 15.6,
    "end": 20.4,
    "text": " Einwohnern zum Bevölkerungsreichsten Land vor China. Die Wachstumsdynamik hat sich dabei"
  },
  {
    "start": 20.4,
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    "text": " beschleunigt. Die Rede ist von Indien. Auch der Aktienmarkt ist spannend. Doch wie sieht"
  },
  {
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    "text": " Indiens Börsenlandschaft wie seine Wirtschaft eigentlich aus? Welche Chancen und auch Risiken"
  },
  {
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    "end": 36.08,
    "text": " gibt es für Investoren? Darüber sprechen Uli Stefan von der Deutschen Bank und ich in den"
  },
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    "end": 41.04,
    "text": " Perspektiven to go. Mein Name ist Jessica Schwarzer und damit herzlich willkommen. Uli,"
  },
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    "end": 43.52,
    "text": " erst mal eine ganz persönliche Frage. Warst du schon mal in Indien?"
  },
  {
    "start": 43.52,
    "end": 47.72,
    "text": " Ich war schon mehrfach in Indien. Ich finde das ein faszinierendes Land. Ich habe auf"
  },
  {
    "start": 47.72,
    "end": 53.24,
    "text": " unterschiedliche Orte besucht. Ich muss dabei gestehen, dass ein Freund meiner Mutter mir"
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  {
    "start": 53.24,
    "end": 58.4,
    "text": " das Studium im MIT bezahlt hat. Den habe ich dann ein paar Mal in Mumbai auch besuchen dürfen."
  },
  {
    "start": 58.4,
    "end": 63.4,
    "text": " Was fasziniert dich vielleicht am indischen Aktienmarkt? Oder anders gefragt, was ist da besonders"
  },
  {
    "start": 63.4,
    "end": 70.8,
    "text": " spannend? Ja, es ist sicherlich ein Aktienmarkt, der eine gewisse Volatilität aufweist. Der geprägt"
  },
  {
    "start": 70.8,
    "end": 77.4,
    "text": " ist natürlich wie in vielen Entwicklungs- und Schwellenländern durch Finanzwerte. Allerdings"
  },
  {
    "start": 77.4,
    "end": 84.12,
    "text": " gibt es in Indien eben auch einiges an Technologie. Es gibt riesige Konglomerate, die in verschiedenen"
  },
  {
    "start": 84.12,
    "end": 90.48,
    "text": " Sektoren tätig sind. Also es gibt schon in Indien so echte Unternehmer. Ich durfte das mal auf"
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  {
    "start": 90.48,
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    "text": " einer Konferenz erleben vor vielen Jahren in Indien und anschließend in China und die Unterschiede"
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  {
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    "text": " hätten kaum größer sein können. In Indien funktioniert dann nicht alles, aber die Unternehmer"
  },
  {
    "start": 101.68,
    "end": 107.8,
    "text": " sind sehr hemmzärmelig, sehr direkt, sehr konkret, sehr praktisch. Und ich glaube, das macht die"
  },
  {
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    "text": " indische Volkswirtschaft auch ein Stück weit aus. Also so richtig Unternehmergeist, richtiges"
  },
  {
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    "text": " Unternehmertum. Was sind denn so die großen Unternehmen, die man hier vielleicht kennt? Mir"
  },
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    "text": " fällt da nur Tata ein und ich bin mir gar nicht sicher, ob das wirklich ein indischer Auto-Power"
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    "text": " ist, ehrlich gesagt. Gerade so ganz spontan. Ja Jessica, Tata ist tatsächlich indisch. Dahinter"
  },
  {
    "start": 126.52,
    "end": 133.4,
    "text": " steht Ratan Tata. Da gibt es auch eine interessante Geschichte zu, die mir in Mumbai erzählt wurde."
  },
  {
    "start": 133.4,
    "end": 138.88,
    "text": " Also die Bretten haben ihm mal den Zugang zu einem Hotel verwährt und dann hat er in Indien mit dem"
  },
  {
    "start": 138.88,
    "end": 144.6,
    "text": " Touchhotel das damals nobelste Hotel Indians gebaut. Es gibt es immer noch, hat einen sehr"
  },
  {
    "start": 144.6,
    "end": 151.56,
    "text": " schönen Innenhof. Also es lohnt sich da mal vorbei zu gehen. Aber ja Tata gibt es in Indien, ist auch"
  },
  {
    "start": 151.56,
    "end": 157.64,
    "text": " ein Konglomerat. Verschiedene Industrien tätig wie so viele Unternehmen, große Unternehmen in"
  },
  {
    "start": 157.64,
    "end": 165.6,
    "text": " Indien. Reliance ist wahrscheinlich ein Beispiel, was nach dem Tod des Gründers und Patriarchen dann"
  },
  {
    "start": 165.6,
    "end": 172.12,
    "text": " auf die Kinder aufgeteilt worden ist. Mukesh Ambani ist vielleicht ein Begriff, weil er diesen"
  },
  {
    "start": 172.12,
    "end": 179.32,
    "text": " Hochhaustower in Mumbai gebaut hat, wo die ersten unteren Etagen alle für Sicherheit sind,"
  },
  {
    "start": 179.32,
    "end": 185.0,
    "text": " eigener Kinosaal, Flugzeug beziehungsweise Hubschrauberlandeplatz auf dem Dach. Also schon sehr"
  },
  {
    "start": 185.0,
    "end": 190.24,
    "text": " bemerkenswert. Da sieht man eben, dass die großen Konglomerate natürlich eine wichtige Rolle in"
  },
  {
    "start": 190.24,
    "end": 198.08,
    "text": " Indien spielen. Aber wie ich es vorhin gesagt habe, die Finanzwerte sind ganz vorne mit dabei. Die HDFC"
  },
  {
    "start": 198.08,
    "end": 206.16,
    "text": " Bank, die Ichi Ichi Bank beispielsweise von den großen Technologiewerten Infosys, aber auch Tata"
  },
  {
    "start": 206.16,
    "end": 212.92,
    "text": " Consultancy Service, die hier eine Rolle spielt. Also vor daher ein bunt gemischtes Feld hier in den"
  },
  {
    "start": 212.92,
    "end": 220.08,
    "text": " Indices aus großen Konglomeraten, aus Finanzwerten, aus Technologiewerten, Industrie. Also da ist eine"
  },
  {
    "start": 220.08,
    "end": 226.44,
    "text": " Menge bei und insofern ist der Index auch relativ gut diversifiziert. Apropos Diversifizierung,"
  },
  {
    "start": 226.44,
    "end": 231.24,
    "text": " die Risikostreuung, die ist uns sehr sehr wichtig, gutes Stichwort und die genannten Unternehmen"
  },
  {
    "start": 231.24,
    "end": 235.92,
    "text": " sind natürlich nur Beispiele für den indischen Aktienmarkt. Keine Empfehlung. Wenn ich jetzt als"
  },
  {
    "start": 235.92,
    "end": 240.76,
    "text": " Anlegerin mit breiterer Risikostreuung auf indische Aktien setzen möchte, dann kann ich natürlich"
  },
  {
    "start": 240.76,
    "end": 245.44,
    "text": " zum einen mehr aktiv gemanagte Fonds anschauen. Da gibt es ja einige. Aber ich kann eben auch auf"
  },
  {
    "start": 245.44,
    "end": 251.0,
    "text": " spezielle ETFs schauen, also Börsen gehandelte Indexfonds. Welche Indices sind es denn dann,"
  },
  {
    "start": 251.0,
    "end": 256.2,
    "text": " die ich mir anschauen könnte? Ja in Indien gibt es oder werden gehandelt Jessica vor allen Dingen"
  },
  {
    "start": 256.2,
    "end": 263.28,
    "text": " der Nifty Index und der Sensex, die wenn man sich die Performance über viele Jahre anguckt, sehr"
  },
  {
    "start": 263.28,
    "end": 269.04,
    "text": " ähnlich, sehr parallel laufen. Es gibt natürlich Unterschiede, aber die sind nicht allzu gravierend."
  },
  {
    "start": 269.04,
    "end": 278.64,
    "text": " Der Sensex beinhaltet 30 Unternehmen, wohingegen der Nifty 50 Unternehmen covered auch die Sektoreinteilung."
  },
  {
    "start": 278.64,
    "end": 284.52,
    "text": " Es ist ein bisschen unterschiedlich. Beide werden aber nach Free Float berechnet und die Liquidität"
  },
  {
    "start": 284.52,
    "end": 289.92,
    "text": " ist im Nifty höher als sie im Sensex ist. Aber wie gesagt, die Unterschiede zwischen den beiden"
  },
  {
    "start": 289.92,
    "end": 295.48,
    "text": " Indices sind abgesehen davon, dass der eine an der Mumbai Stock Exchange, der andere an der"
  },
  {
    "start": 295.48,
    "end": 301.48,
    "text": " National gehandelt wird, dass sie ein bisschen unterschiedliche Anzahl von Aktien haben, wobei"
  },
  {
    "start": 301.48,
    "end": 307.84,
    "text": " die großen auch die gleichen sind, ist nicht so riesig, als dass man hier große Unterschiede"
  },
  {
    "start": 307.84,
    "end": 312.96,
    "text": " erkennen würde. Man sollte von daher aus meiner Sicht dann eher den Liquideren nehmen. Wenn ich"
  },
  {
    "start": 312.96,
    "end": 318.64,
    "text": " allerdings einen Fonds auf Aktien aus den aufstrebenden Schwellen, den Emerging Markets habe oder eben"
  },
  {
    "start": 318.64,
    "end": 322.88,
    "text": " ein ETF auf den MSCI Emerging Markets, dann muss man wahrscheinlich auch sehr genau hinschauen,"
  },
  {
    "start": 322.88,
    "end": 327.0,
    "text": " wie viel Indien man schon im Depot hat. Weil alleine im MSCI Emerging Markets ist in den,"
  },
  {
    "start": 327.0,
    "end": 332.2,
    "text": " das am zweithöchsten gewichtete Land nach China kommt, auf 17 Prozent. Also da muss man dann"
  },
  {
    "start": 332.2,
    "end": 336.8,
    "text": " wahrscheinlich auch ein bisschen aufpassen, dass man vor lauter Begeisterung sich keinen Klumpenrisiko"
  },
  {
    "start": 336.8,
    "end": 341.48,
    "text": " ins Depot holt, oder? Ja, wie bei allen Indices, die man handeln kann. Wir wissen ja auch alle,"
  },
  {
    "start": 341.48,
    "end": 345.56,
    "text": " wenn man sich den MSCI World beispielsweise kauft, dann hat man einen riesigen Anteil"
  },
  {
    "start": 345.56,
    "end": 350.76,
    "text": " Vereinigte Staaten mit drin. Das muss man natürlich sich immer angucken, was ist in einem solchen"
  },
  {
    "start": 350.76,
    "end": 354.48,
    "text": " Index enthalten, welche Unternehmen, welche Branchen sind besonders oder auch welche Länder,"
  },
  {
    "start": 354.48,
    "end": 359.64,
    "text": " in dem Falle sind besonders stark gewichtet. Gut, kommen wir zurück zu Indien. Das Land liegt seit"
  },
  {
    "start": 359.64,
    "end": 366.28,
    "text": " 2015, habe ich recherchiert, an der Spitze der G20-Länder, wenn es um die Wachstruppsraten geht."
  },
  {
    "start": 366.76,
    "end": 373.96,
    "text": " die lagen abgesehen von 2020, das war ja unser übles Corona-Jahr, durchschnittlich bei 7 bis 8 Prozent."
  },
  {
    "start": 373.96,
    "end": 381.6,
    "text": " Und im vergangenen Jahr hat Indien sogar ganze 16 Prozent am globalen Wachstum Anteil gehabt, also dazu beigetragen."
  },
  {
    "start": 381.6,
    "end": 388.0,
    "text": " Das ist aber wirklich ein sehr aufstrebendes Schwellen an. Wie weit ist denn da der Schritt zur Industrienation noch?"
  },
  {
    "start": 388.0,
    "end": 394.52,
    "text": " Also, Indien wird deutlich selbstbewusster. Das kann man aus meiner Sicht sehr deutlich sehen an den Diskussionen um die Bricks."
  },
  {
    "start": 394.52,
    "end": 402.04,
    "text": " Das kannte man aber auch sehen beim Vorsitz der G20, den Indien gerade an Brasilien abgegeben hat."
  },
  {
    "start": 402.04,
    "end": 409.6,
    "text": " Man vertritt eigene Positionen, man will sich nicht mehr so stark auf irgendwelche anderen Länder oder Blöcke verlassen,"
  },
  {
    "start": 409.6,
    "end": 418.12,
    "text": " sondern wirklich indische Interessen verfolgen. Du hattest ja schon angesprochen, Jessica, es ist mittlerweile das bevölkerungsreichste Land der Welt."
  },
  {
    "start": 418.12,
    "end": 425.56,
    "text": " Und die Bevölkerung Entwicklung ist weiter positiv, wohin gegen sie ja in China mittlerweile ins Negative gekippt ist,"
  },
  {
    "start": 425.56,
    "end": 429.24,
    "text": " also die Bevölkerung in den nächsten Jahren eher abnehmen wird."
  },
  {
    "start": 429.24,
    "end": 435.2,
    "text": " Die Bevölkerung ist sehr jung. Der private Konsum ist natürlich deshalb ein wichtiges Thema."
  },
  {
    "start": 435.2,
    "end": 443.4,
    "text": " Es werden zum Teil Entwicklungsschritte übersprungen, beispielsweise indem man jetzt eine Ata-Nummer eingeführt hat,"
  },
  {
    "start": 443.4,
    "end": 453.4,
    "text": " eigentlich schon vor einigen Jahren mit den vielen Services staatlicherseits, aber auch Gesundheit über das Internet abgewickelt werden können,"
  },
  {
    "start": 453.4,
    "end": 461.32,
    "text": " also eigentlich sehr modern gestaltet und das hilft natürlich dann auch die Korruption ein Stück weit zurückzudrängen."
  },
  {
    "start": 461.32,
    "end": 466.12,
    "text": " Die Investitionen sind ganz okay. Das liegt auch daran, dass der Realzins negativ ist."
  },
  {
    "start": 466.12,
    "end": 469.76,
    "text": " Die Staatsausgaben natürlich im Wahljahr relativ stark."
  },
  {
    "start": 469.76,
    "end": 473.44,
    "text": " Die Inflation ist deutlich zurückgegangen."
  },
  {
    "start": 473.44,
    "end": 482.52,
    "text": " Den Zinssatz lässt die indische Notenbank im Moment aber immer noch bei 6,5 Prozent seit über einem Jahr mittlerweile,"
  },
  {
    "start": 482.52,
    "end": 491.92,
    "text": " was wahrscheinlich damit zu tun hat, dass sie auf die amerikanische Notenbank warten, um einfach nicht die indische Rupie zu schwächen."
  },
  {
    "start": 491.92,
    "end": 500.92,
    "text": " Aber wie gesagt eine Inflation, die mittlerweile auf einem Niveau von etwa 4,5 bis 5 liegt, verbunden mit Wachstumsraten,"
  },
  {
    "start": 500.92,
    "end": 511.92,
    "text": " die bei 6,7 Prozent liegen, ergibt sich ein nominales Wachstum im zweistelligen Bereich und das ist sicherlich sehr bemerkenswert und sehr eindrücklich."
  },
  {
    "start": 511.92,
    "end": 519.08,
    "text": " Wahrscheinlich wird auch aufgrund dieser wirtschaftlichen Entwicklungen dann bei den Wahlen, die sich ja in Indien über mehrere Wochen ziehen,"
  },
  {
    "start": 519.08,
    "end": 525.76,
    "text": " im Mai und Juni, Narandramodi wiedergewählt, zumindest gehen die Umfragen im Moment in diese Richtung."
  },
  {
    "start": 525.76,
    "end": 536.56,
    "text": " Und ja, da hat Indien sicherlich noch eine ganze Menge Arbeit vor sich, um die Bevölkerung in den nächsten Jahren mehr in Wohlstand zu bringen."
  },
  {
    "start": 536.56,
    "end": 544.68,
    "text": " Viele Volkswerte gehen aber davon aus, dass Indien bis 2030 die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt sein wird,"
  },
  {
    "start": 544.68,
    "end": 554.48,
    "text": " also Japan und Deutschland überholt haben wird und dass auch das pro Kopf Einkommen in Indien sich verdoppeln wird in den nächsten Jahren."
  },
  {
    "start": 554.48,
    "end": 560.92,
    "text": " Also insofern gute Nachrichten, sicherlich noch viel Arbeit, aber ein sehr, sehr spannendes Land,"
  },
  {
    "start": 560.92,
    "end": 567.12,
    "text": " das auch kulturell absolut viel zu bieten hat und insofern lohnt es sich, einen Blick auf Indien hierzu werfen."
  },
  {
    "start": 567.12,
    "end": 574.88,
    "text": " Nun haben wir natürlich auch wie überall auf der Welt an Indiens Aktienmärkten in den vergangenen Monaten eine ziemliche Rallye gesehen."
  },
  {
    "start": 574.88,
    "end": 580.96,
    "text": " Wie günstig oder teuer sind denn indische Aktien noch und wie läuft es denn in den Unternehmen?"
  },
  {
    "start": 580.96,
    "end": 585.32,
    "text": " Ja, natürlich, indische Aktien sind zweifellos nicht mehr preiswert."
  },
  {
    "start": 585.32,
    "end": 590.28,
    "text": " Das KGV für 2024 liegt so rund bei 22."
  },
  {
    "start": 590.28,
    "end": 599.48,
    "text": " Also da sind sie auf einem Niveau mit den USA, wenn nicht sogar noch ein Schnaps teurer. Auch 2025 mit den erwartet Gewinnen liegen wir immer noch bei 19."
  },
  {
    "start": 599.48,
    "end": 602.4,
    "text": " Also wie gesagt, das ist schon ganz sportlich."
  },
  {
    "start": 602.4,
    "end": 607.96,
    "text": " Allerdings muss man sagen, dass auch die Gewinnerwartungen riesig sind in Indien."
  },
  {
    "start": 607.96,
    "end": 613.44,
    "text": " Wir haben fast 16 Prozent für dieses Jahr und nochmal über 16 Prozent im nächsten Jahr."
  },
  {
    "start": 613.44,
    "end": 622.6,
    "text": " Die Analysten revidieren ihre Erwartungen sogar nach oben und das rechtfertigt wahrscheinlich dann auch ein solches Bewertungsniveau."
  },
  {
    "start": 622.6,
    "end": 629.48,
    "text": " Es kann natürlich wie überall immer wieder zu Korrekturen gehen, aber langfristig ist Indien zweifellos."
  },
  {
    "start": 629.48,
    "end": 630.96,
    "text": " Ein Wachstumsmarkt."
  },
  {
    "start": 630.96,
    "end": 640.24,
    "text": " Momentan würden wir übergewichten Banken, Autos, Industrie mit dem Blickpunkt auf Infrastruktur und Transport und auch die Versorger."
  },
  {
    "start": 640.24,
    "end": 646.24,
    "text": " Das sind auch viele Bereiche, die eine hohe Gewichtung in den Indizes haben."
  },
  {
    "start": 646.24,
    "end": 651.2,
    "text": " Der Return on Equity in Indien liegt bei guten 15 Prozent."
  },
  {
    "start": 651.2,
    "end": 655.84,
    "text": " Also auch das ist sicherlich stolz und liegt sogar im Moment nur etwas unter dem Durchschnitt."
  },
  {
    "start": 655.84,
    "end": 657.92,
    "text": " Also da kann Indien noch zulegen."
  },
  {
    "start": 657.92,
    "end": 661.96,
    "text": " Von daher wie gesagt, ein langfristig mit Sicherheit sehr spannender Markt."
  },
  {
    "start": 661.96,
    "end": 666.72,
    "text": " Und wenn der Markt langfristig sehr spannend ist, dann wette ich, dass du jetzt sagst,"
  },
  {
    "start": 666.72,
    "end": 672.4,
    "text": " wenn es die Rückseitzer, die kleinen Korrekturen gibt, ist das ein guter Kaufzeitpunkt richtig?"
  },
  {
    "start": 672.4,
    "end": 674.8,
    "text": " Für alle, die noch nicht investiert sind."
  },
  {
    "start": 674.8,
    "end": 678.96,
    "text": " Ja genau, wer etwas mutert, der kann auch investiert bleiben."
  },
  {
    "start": 678.96,
    "end": 683.44,
    "text": " Wir wissen ja alle nicht, ob überhaupt Rückseitzer kommen und es recht wissen wir nicht, wann sie kommen."
  },
  {
    "start": 683.44,
    "end": 691.28,
    "text": " Und was sie denn dann auslösen wird, das sind ja die von Grumpsfeld, haben halt so schön bezeichneten Unknowns."
  },
  {
    "start": 691.28,
    "end": 698.8,
    "text": " Insofern hat Indien, wie gesagt, Potenzial auf die nächsten Jahre und dann ist es abhängig von der Risikoreinstellung,"
  },
  {
    "start": 698.8,
    "end": 705.84,
    "text": " wie man damit umgehen will und kann und ich würde wahrscheinlich mich langfristig hier positionieren"
  },
  {
    "start": 705.84,
    "end": 709.28,
    "text": " und dann ein Stück weit die Augen zumachen vor kurzfristigen Entwicklungen."
  },
  {
    "start": 709.28,
    "end": 713.68,
    "text": " Auf jeden Fall ein sehr spannendes Land, nicht nur für Anleger, auch für Reisende."
  },
  {
    "start": 713.68,
    "end": 716.56,
    "text": " Bei mir steht es noch ganz oben auf der Wunschliste."
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