[
{
"start": 3600.458,
"end": 3602.208,
"text": "Deutsche Bank"
},
{
"start": 3602.208,
"end": 3604.666,
"text": "präsentiert: PERSPEKTIVEN To Go."
},
{
"start": 3604.958,
"end": 3606.041,
"text": "Ihr Audio-Podcast"
},
{
"start": 3606.041,
"end": 3607.791,
"text": "rund um das Thema Börse."
},
{
"start": 3608.208,
"end": 3611.416,
"text": "An den Märkten ist einiges los:"
},
{
"start": 3611.625,
"end": 3613.5,
"text": "Die Berichtssaison läuft auf Hochtouren,"
},
{
"start": 3613.5,
"end": 3614.291,
"text": "KI und ihre"
},
{
"start": 3614.291,
"end": 3616.125,
"text": "vermeintlich disruptive Wirkung"
},
{
"start": 3616.125,
"end": 3617.75,
"text": "auf einzelne Branchen sorgt für"
},
{
"start": 3617.75,
"end": 3619.875,
"text": "Kursschwankungen, und auch der designierte"
},
{
"start": 3619.875,
"end": 3621.75,
"text": "Fed-Chef sorgt für Schlagzeilen."
},
{
"start": 3622.083,
"end": 3623.5,
"text": "Wir ordnen die Lage ein."
},
{
"start": 3623.5,
"end": 3624.916,
"text": "Wir, das sind Uli Stephan von der"
},
{
"start": 3624.916,
"end": 3626.125,
"text": "Deutschen Bank und ich."
},
{
"start": 3626.125,
"end": 3627.25,
"text": "Mein Name ist Jessica Schwarzer,"
},
{
"start": 3627.333,
"end": 3627.875,
"text": "und damit herzlich"
},
{
"start": 3627.875,
"end": 3630.458,
"text": "willkommen zu den PERSPEKTIVEN To Go."
},
{
"start": 3630.458,
"end": 3632.75,
"text": "Uli, KI und ihre vermeintlich disruptive"
},
{
"start": 3632.75,
"end": 3634.458,
"text": "Wirkung auf einzelne Branchen zuletzt"
},
{
"start": 3634.458,
"end": 3635.541,
"text": "traf es die Versicherer,"
},
{
"start": 3635.541,
"end": 3636.625,
"text": "dann die Logistiker."
},
{
"start": 3637.125,
"end": 3638.916,
"text": "Ist das Panikmache oder sind das"
},
{
"start": 3638.916,
"end": 3640.5,
"text": "begründete Zweifel an den"
},
{
"start": 3640.5,
"end": 3642.5,
"text": "Geschäftsmodellen in diesen Branchen?"
},
{
"start": 3642.5,
"end": 3643.625,
"text": "Der Markt sucht hier"
},
{
"start": 3643.625,
"end": 3645.208,
"text": "nach Orientierung, Jessica."
},
{
"start": 3645.75,
"end": 3647.041,
"text": "Sicherlich wird die künstliche"
},
{
"start": 3647.041,
"end": 3648.041,
"text": "Intelligenz viele"
},
{
"start": 3648.041,
"end": 3650.375,
"text": "Branchen stark verändern."
},
{
"start": 3650.791,
"end": 3652.583,
"text": "Und die Frage ist, welche"
},
{
"start": 3652.583,
"end": 3654.875,
"text": "Branchen in welchem Ausmaß."
},
{
"start": 3655.5,
"end": 3656.791,
"text": "Hier hat beispielsweise das"
},
{
"start": 3656.791,
"end": 3658.666,
"text": "Unternehmen Algorithm Holdings."
},
{
"start": 3659.041,
"end": 3661.625,
"text": "Es hieß früher mal Karaoke Company."
},
{
"start": 3662.333,
"end": 3666.208,
"text": "Angeblich oder tatsächlich ein KI-Tool,"
},
{
"start": 3666.208,
"end": 3667.0,
"text": "also eine Software"
},
{
"start": 3667.0,
"end": 3668.875,
"text": "entwickelt, die es Logistikern"
},
{
"start": 3668.958,
"end": 3673.083,
"text": "stark vereinfacht, über ihre Container etc."
},
{
"start": 3673.541,
"end": 3675.5,
"text": "zu wachen und sie im"
},
{
"start": 3675.5,
"end": 3677.958,
"text": "Auge zu behalten – und das mit"
},
{
"start": 3677.958,
"end": 3679.5,
"text": "mehr Volumen im Transport"
},
{
"start": 3679.5,
"end": 3680.833,
"text": "und mit weniger Mitarbeitern."
},
{
"start": 3681.333,
"end": 3683.708,
"text": "Solche Meldungen, ähnlich wie Anthropic"
},
{
"start": 3683.708,
"end": 3685.25,
"text": "für Unternehmen, die"
},
{
"start": 3685.25,
"end": 3687.208,
"text": "sich mit Datenservices und"
},
{
"start": 3687.791,
"end": 3690.291,
"text": "rechtlichen Fragen auseinandersetzen, oder"
},
{
"start": 3690.291,
"end": 3693.083,
"text": "aber OpenAI und andere"
},
{
"start": 3693.083,
"end": 3694.833,
"text": "Large Language Models,"
},
{
"start": 3694.833,
"end": 3695.666,
"text": "die vor allen Dingen auch"
},
{
"start": 3695.666,
"end": 3697.416,
"text": "Softwareunternehmen angreifen,"
},
{
"start": 3697.875,
"end": 3699.333,
"text": "haben eben dazu geführt, dass"
},
{
"start": 3699.333,
"end": 3700.5,
"text": "es hier ziemliche"
},
{
"start": 3700.5,
"end": 3702.875,
"text": "Erschütterungen im Markt gegeben hat."
},
{
"start": 3703.208,
"end": 3704.75,
"text": "Wir erinnern uns vor einem Jahr hatten"
},
{
"start": 3704.75,
"end": 3705.958,
"text": "wir das Thema DeepSeek,"
},
{
"start": 3706.291,
"end": 3707.458,
"text": "was ja auch eine Revolution,"
},
{
"start": 3708.0,
"end": 3709.916,
"text": "da war es aber eher technisch gemeint und"
},
{
"start": 3709.916,
"end": 3711.5,
"text": "könnte eben die großen"
},
{
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"end": 3714.083,
"text": "amerikanischen AI-Konzerne"
},
{
"start": 3714.083,
"end": 3714.75,
"text": "ablösen."
},
{
"start": 3714.75,
"end": 3717.083,
"text": "Hier geht es jetzt wirklich darum, wie"
},
{
"start": 3717.083,
"end": 3718.958,
"text": "disruptiv wird denn die"
},
{
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"end": 3720.25,
"text": "Künstliche Intelligenz sein"
},
{
"start": 3720.25,
"end": 3721.166,
"text": "und wer wird davon"
},
{
"start": 3721.166,
"end": 3723.208,
"text": "getroffen werden in welchem Maße."
},
{
"start": 3723.666,
"end": 3725.375,
"text": "Ich glaube, man kann die Antwort noch"
},
{
"start": 3725.375,
"end": 3726.875,
"text": "nicht endgültig darauf geben."
},
{
"start": 3727.125,
"end": 3729.416,
"text": "Ich bin aber schon der Meinung, dass wir"
},
{
"start": 3729.416,
"end": 3730.333,
"text": "an der einen oder anderen"
},
{
"start": 3730.333,
"end": 3731.416,
"text": "Stelle hier mittlerweile"
},
{
"start": 3731.416,
"end": 3732.541,
"text": "Übertreibungen sehen."
},
{
"start": 3732.541,
"end": 3733.916,
"text": "Diese Übertreibungen, die treffen ja auch"
},
{
"start": 3733.916,
"end": 3735.083,
"text": "Big Tech von"
},
{
"start": 3735.083,
"end": 3737.458,
"text": "Schöpferischer Zerstörung vorzulesen."
},
{
"start": 3738.0,
"end": 3739.416,
"text": "Und es sind eben die Aktien der"
},
{
"start": 3739.416,
"end": 3740.708,
"text": "US-Tech-Konzerne, die dann"
},
{
"start": 3740.708,
"end": 3742.208,
"text": "in die Tiefe gerauscht sind."
},
{
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"end": 3744.916,
"text": "Aber wir sehen uns ja gerade auch in den"
},
{
"start": 3744.916,
"end": 3747.5,
"text": "Quartalszahlen Microsoft, Amazon und Co."
},
{
"start": 3747.5,
"end": 3749.375,
"text": "die investieren munter weiter."
},
{
"start": 3749.375,
"end": 3752.125,
"text": "Ja genau, die Ankündigungen für die"
},
{
"start": 3752.125,
"end": 3753.916,
"text": "Investitionen sind ja sogar in der"
},
{
"start": 3753.916,
"end": 3754.75,
"text": "Berichtssaison nochmal"
},
{
"start": 3754.916,
"end": 3758.0,
"text": "nach oben genommen worden, um etwa 150"
},
{
"start": 3758.0,
"end": 3759.708,
"text": "Milliarden US-Dollar auf"
},
{
"start": 3759.708,
"end": 3761.791,
"text": "mittlerweile bis zu 700 Milliarden"
},
{
"start": 3762.125,
"end": 3764.083,
"text": "allein von den Hyperscalern."
},
{
"start": 3764.416,
"end": 3766.458,
"text": "Also das sind natürlich schon gewaltige"
},
{
"start": 3766.458,
"end": 3769.0,
"text": "Ankündigungen, die hier getätigt wurden."
},
{
"start": 3769.0,
"end": 3771.125,
"text": "Nichtsdestotrotz stellt man doch immer"
},
{
"start": 3771.125,
"end": 3773.875,
"text": "mehr fest, dass die Künstliche"
},
{
"start": 3773.875,
"end": 3774.583,
"text": "Intelligenz zumindest"
},
{
"start": 3774.583,
"end": 3776.875,
"text": "das Potenzial hat, Jessica, hier"
},
{
"start": 3776.875,
"end": 3779.0,
"text": "Geschäftsmodelle wirklich zu verändern."
},
{
"start": 3779.833,
"end": 3780.625,
"text": "Und die Frage ist"
},
{
"start": 3780.625,
"end": 3782.583,
"text": "natürlich, was bedeutet das?"
},
{
"start": 3782.583,
"end": 3784.416,
"text": "Also zuletzt bei den Versicherungen."
},
{
"start": 3785.125,
"end": 3787.041,
"text": "Da hat man gesagt, naja gut, der ganze"
},
{
"start": 3787.041,
"end": 3789.166,
"text": "Vertrieb könnte natürlich über AI"
},
{
"start": 3789.166,
"end": 3790.375,
"text": "revolutioniert werden."
},
{
"start": 3790.666,
"end": 3791.583,
"text": "Versicherungen,"
},
{
"start": 3791.916,
"end": 3794.25,
"text": "grundsätzlich braucht man aber weiter."
},
{
"start": 3794.75,
"end": 3796.5,
"text": "Nichtsdestotrotz hat der Markt mal die"
},
{
"start": 3796.5,
"end": 3798.833,
"text": "gesamte Branche, egal ob Vertriebe,"
},
{
"start": 3798.833,
"end": 3801.25,
"text": "Makler oder Versicherungskonzerne,"
},
{
"start": 3801.25,
"end": 3802.375,
"text": "in den Keller geschickt."
},
{
"start": 3802.875,
"end": 3805.291,
"text": "Voraussichtlich deshalb, weil man auch"
},
{
"start": 3805.291,
"end": 3806.458,
"text": "bei den Versicherern"
},
{
"start": 3806.458,
"end": 3808.75,
"text": "mit Margenverlust rechnet."
},
{
"start": 3810.5,
"end": 3811.958,
"text": "Allerdings muss man ja auf der anderen"
},
{
"start": 3811.958,
"end": 3813.041,
"text": "Seite sagen, dass"
},
{
"start": 3813.041,
"end": 3815.5,
"text": "Vertriebsrevolutionen möglicherweise"
},
{
"start": 3815.583,
"end": 3817.666,
"text": "diesen Versicherungen dann sogar helfen,"
},
{
"start": 3817.916,
"end": 3819.166,
"text": "vielleicht KI auch in"
},
{
"start": 3819.166,
"end": 3820.75,
"text": "einer besseren Ausgestaltung"
},
{
"start": 3821.125,
"end": 3823.083,
"text": "der Versicherung bzw. der Prämien."
},
{
"start": 3823.666,
"end": 3825.708,
"text": "Also da wird im Moment auch vieles in"
},
{
"start": 3825.708,
"end": 3827.541,
"text": "einen Topf geschmissen, will ich sagen."
},
{
"start": 3827.541,
"end": 3829.625,
"text": "Ich glaube, man muss nach vorne hin sich"
},
{
"start": 3829.625,
"end": 3831.083,
"text": "wirklich überlegen und"
},
{
"start": 3831.083,
"end": 3833.208,
"text": "differenziert mit den Themen umgehen."
},
{
"start": 3833.208,
"end": 3835.208,
"text": "Wer wird denn wie stark betroffen sein?"
},
{
"start": 3835.208,
"end": 3837.25,
"text": "Aber dass es Veränderungen gibt, das"
},
{
"start": 3837.25,
"end": 3838.375,
"text": "liegt, glaube ich, auf der Hand."
},
{
"start": 3838.375,
"end": 3839.5,
"text": "Ja, ich glaube, Anleger fürchten auch"
},
{
"start": 3839.5,
"end": 3840.166,
"text": "einfach, dass diese"
},
{
"start": 3840.166,
"end": 3841.5,
"text": "Milliarden-Summen, die da in die"
},
{
"start": 3841.5,
"end": 3843.375,
"text": "künstliche Intelligenz investiert wurden,"
},
{
"start": 3843.375,
"end": 3845.166,
"text": "dass das irgendwie ins Irrationale kippt."
},
{
"start": 3845.541,
"end": 3847.291,
"text": "Also mehr Fantasieprodukt als"
},
{
"start": 3847.291,
"end": 3849.166,
"text": "Umsatztreiber sein könnte."
},
{
"start": 3849.541,
"end": 3852.0,
"text": "Sind die Ängste eher überzogen?"
},
{
"start": 3852.0,
"end": 3852.791,
"text": "Ja, aber da müssen wir"
},
{
"start": 3852.791,
"end": 3854.083,
"text": "jetzt konsistent bleiben."
},
{
"start": 3854.416,
"end": 3855.708,
"text": "Also ich glaube, man kann nicht sagen,"
},
{
"start": 3856.291,
"end": 3859.083,
"text": "die KI wird alles disruptieren und die"
},
{
"start": 3859.083,
"end": 3860.125,
"text": "Welt komplett verändern."
},
{
"start": 3860.375,
"end": 3862.125,
"text": "Auf der anderen Seite sind aber die"
},
{
"start": 3862.125,
"end": 3864.0,
"text": "Investitionen zu hoch und man sollte"
},
{
"start": 3864.0,
"end": 3865.208,
"text": "eigentlich weniger investieren,"
},
{
"start": 3865.208,
"end": 3866.125,
"text": "weil es alles sich nicht"
},
{
"start": 3866.125,
"end": 3867.5,
"text": "lohnt und nicht profitabel ist."
},
{
"start": 3867.5,
"end": 3867.708,
"text": "Das ist ein bisschen"
},
{
"start": 3867.708,
"end": 3868.708,
"text": "irrational, wohl wahr?"
},
{
"start": 3868.708,
"end": 3868.916,
"text": "Ja."
},
{
"start": 3868.958,
"end": 3870.166,
"text": "Also beide Seiten werden"
},
{
"start": 3870.166,
"end": 3871.833,
"text": "so nicht funktionieren."
},
{
"start": 3871.833,
"end": 3875.083,
"text": "Und deswegen versuchen wir wirklich so"
},
{
"start": 3875.083,
"end": 3878.125,
"text": "vorzugehen, dass wir überlegen, wo können"
},
{
"start": 3878.125,
"end": 3879.541,
"text": "denn Geschäftsmodelle"
},
{
"start": 3879.791,
"end": 3881.5,
"text": "betroffen sein, wo können sie zuerst"
},
{
"start": 3881.5,
"end": 3882.916,
"text": "betroffen sein, welche"
},
{
"start": 3882.916,
"end": 3885.958,
"text": "Auswirkungen hat das auf die Margen"
},
{
"start": 3886.041,
"end": 3888.208,
"text": "oder werden sogar ganze Geschäftsmodelle"
},
{
"start": 3888.208,
"end": 3890.333,
"text": "aus dem Markt gedrängt, wo wirkt es"
},
{
"start": 3890.333,
"end": 3892.0,
"text": "positiv, wo wirkt es negativ."
},
{
"start": 3892.916,
"end": 3893.833,
"text": "Und dann muss man, glaube ich, sehr"
},
{
"start": 3893.833,
"end": 3895.125,
"text": "gezielt investieren."
},
{
"start": 3895.125,
"end": 3897.5,
"text": "Im Moment ist der Markt aber, glaube ich,"
},
{
"start": 3897.5,
"end": 3899.541,
"text": "noch nicht ganz so weit, sondern all das,"
},
{
"start": 3899.541,
"end": 3901.125,
"text": "was nach Disruption riecht,"
},
{
"start": 3901.625,
"end": 3903.958,
"text": "wird eben auch entsprechend belastet,"
},
{
"start": 3903.958,
"end": 3907.208,
"text": "wohingegen die Hardware immer noch recht"
},
{
"start": 3907.208,
"end": 3909.0,
"text": "ordentlich durch diese"
},
{
"start": 3909.0,
"end": 3911.041,
"text": "Fragestellung durchgeht."
},
{
"start": 3911.25,
"end": 3913.208,
"text": "Also wenn man sich Semiconductor oder"
},
{
"start": 3913.208,
"end": 3915.0,
"text": "ähnliche anguckt, dann sind die"
},
{
"start": 3915.0,
"end": 3915.791,
"text": "Performancezahlen"
},
{
"start": 3915.791,
"end": 3917.666,
"text": "sicherlich nicht so negativ,"
},
{
"start": 3917.666,
"end": 3920.0,
"text": "wie wir das bei anderen gesehen haben,"
},
{
"start": 3920.25,
"end": 3921.0,
"text": "bei denen jetzt eben"
},
{
"start": 3921.0,
"end": 3922.333,
"text": "Disruption diskutiert wird."
},
{
"start": 3922.333,
"end": 3923.916,
"text": "Ja, und Silicon Valley verweist ja auch"
},
{
"start": 3923.916,
"end": 3926.541,
"text": "auf wachsende Cloud-Geschäfte, auf einen"
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{
"start": 3926.541,
"end": 3928.291,
"text": "Wettlauf um Territorium."
},
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"end": 3930.5,
"text": "Also da muss man wohl jetzt einfach ein"
},
{
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"text": "bisschen abstecken, wohin man will und wo"
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{
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"text": "man im Wettbewerb stehen will, richtig?"
},
{
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"end": 3936.916,
"text": "Ja, absolut. Es kommen natürlich auch"
},
{
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"text": "immer wieder Nachrichten dann aus der"
},
{
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"text": "Volksrepublik, die ja"
},
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"text": "da auch nicht nachlässt"
},
{
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"text": "und die dann immer mal wieder Gerüchte"
},
{
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"text": "kommen, dass man die"
},
{
"start": 3943.541,
"end": 3945.416,
"text": "Amerikaner ein- oder überholt hätte."
},
{
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"end": 3947.458,
"text": "Wahrscheinlich ist das noch nicht ganz"
},
{
"start": 3947.458,
"end": 3949.958,
"text": "der Fall, aber dass die Chinesen sehr gut"
},
{
"start": 3949.958,
"end": 3952.791,
"text": "sind in Hardware und auch Software"
},
{
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"end": 3955.333,
"text": "und damit dem gesamten Thema Künstliche"
},
{
"start": 3955.333,
"end": 3957.333,
"text": "Intelligenz da, das ist sicherlich nicht"
},
{
"start": 3957.333,
"end": 3958.333,
"text": "von der Hand zu weisen"
},
{
"start": 3958.333,
"end": 3959.458,
"text": "und insofern erwächst"
},
{
"start": 3959.458,
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"text": "natürlich hier auch eine Konkurrenz."
},
{
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"end": 3963.541,
"text": "Auch da muss man wieder sagen, mal"
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{
"start": 3963.541,
"end": 3965.166,
"text": "gucken, wie intensiv denn diese"
},
{
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"end": 3968.125,
"text": "Konkurrenz wird, denn wir wissen ja auch,"
},
{
"start": 3968.125,
"end": 3970.583,
"text": "dass ein großes nicht börsennotiertes"
},
{
"start": 3970.583,
"end": 3972.291,
"text": "chinesisch Unternehmen, deswegen darf man"
},
{
"start": 3972.291,
"end": 3975.125,
"text": "den Namen nennen, Huawei oder Huawei, wie"
},
{
"start": 3975.125,
"end": 3976.0,
"text": "wir bei uns sagen würden."
},
{
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"end": 3978.833,
"text": "Natürlich eine Konkurrenz wäre für"
},
{
"start": 3978.833,
"end": 3980.666,
"text": "westliche Konzerne, trotzdem nicht"
},
{
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"end": 3983.166,
"text": "genutzt wird, weil man eben auf anderen"
},
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"text": "Perspektiven, hier Cyber-"
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{
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"end": 3986.5,
"text": "security etc., Sorgen hat."
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"end": 3988.541,
"text": "Also insofern muss man auch da, glaube"
},
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"start": 3988.541,
"end": 3990.5,
"text": "ich, konsistent bleiben bei seinen"
},
{
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"end": 3992.416,
"text": "Erwartungen, wenn man sagt, also da wird"
},
{
"start": 3992.416,
"end": 3994.416,
"text": "China jetzt nun die amerikanische"
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{
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"end": 3995.958,
"text": "Dominanz komplett ablösen"
},
{
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"end": 3997.791,
"text": "oder was da zum Teil diskutiert wird, da"
},
{
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"end": 4000.458,
"text": "bin ich technisch noch nicht der Meinung"
},
{
"start": 4000.458,
"end": 4002.041,
"text": "und ich glaube auch, dass wir das"
},
{
"start": 4002.041,
"end": 4004.291,
"text": "inhaltlich so stark nicht erleben werden."
},
{
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"end": 4006.708,
"text": "Was ich ja extrem spannend finde, dass"
},
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"end": 4008.625,
"text": "seit Wochen in den USA der"
},
{
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"end": 4010.833,
"text": "Technologieindex Nasdaq viel schwächer"
},
{
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"end": 4013.125,
"text": "läuft als der ja eher traditionell"
},
{
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"end": 4014.625,
"text": "ausgerichtete Dow Jones."
},
{
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"end": 4016.791,
"text": "Ist das ein vorübergehender Trend oder"
},
{
"start": 4016.791,
"end": 4018.166,
"text": "sehen wir einen Favoritenwechsel und"
},
{
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"end": 4019.5,
"text": "welche Aktien sind das denn dann"
},
{
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"end": 4020.5,
"text": "überhaupt, die da im"
},
{
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"end": 4021.791,
"text": "Dow sind, welche Branchen?"
},
{
"start": 4021.791,
"end": 4023.208,
"text": "Ja Jessica, wir sehen tatsächlich"
},
{
"start": 4023.208,
"end": 4024.958,
"text": "Rotation everywhere, wenn"
},
{
"start": 4024.958,
"end": 4026.291,
"text": "ich das so ausdrücken darf."
},
{
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"end": 4029.5,
"text": "Wir sehen sie in der Technologie etwas"
},
{
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"end": 4031.875,
"text": "holzschnittsartig sicherlich formuliert,"
},
{
"start": 4031.875,
"end": 4033.791,
"text": "aber man sieht sie von der"
},
{
"start": 4033.791,
"end": 4035.541,
"text": "Software in die Hardware."
},
{
"start": 4035.958,
"end": 4038.958,
"text": "Wir sehen es von der sogenannten New"
},
{
"start": 4038.958,
"end": 4041.5,
"text": "Economy eher in die Old Economy, also"
},
{
"start": 4041.5,
"end": 4043.5,
"text": "beispielsweise europäische"
},
{
"start": 4043.5,
"end": 4045.083,
"text": "Versorger sind sehr gut gelaufen."
},
{
"start": 4045.75,
"end": 4047.25,
"text": "Und man sieht es eben auch in den"
},
{
"start": 4047.25,
"end": 4052.125,
"text": "Regionen raus aus den USA, teilweise auch"
},
{
"start": 4052.125,
"end": 4055.125,
"text": "aus Europa und dafür sehr, sehr intensiv"
},
{
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"end": 4056.708,
"text": "in die emerging markets, die in diesem"
},
{
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"end": 4059.458,
"text": "Jahr eben hervorragend performen."
},
{
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"end": 4061.083,
"text": "Also insofern haben wir tatsächlich"
},
{
"start": 4061.083,
"end": 4062.291,
"text": "Rotation everywhere."
},
{
"start": 4062.333,
"end": 4066.083,
"text": "Das ist das, was wir 2025 auch immer"
},
{
"start": 4066.083,
"end": 4067.958,
"text": "wieder diskutiert haben, dass der Markt"
},
{
"start": 4067.958,
"end": 4069.916,
"text": "eigentlich auf breitere Füße gestellt"
},
{
"start": 4069.916,
"end": 4073.333,
"text": "werden müsste, um weiter zu laufen, nicht"
},
{
"start": 4073.333,
"end": 4076.041,
"text": "nur auf die Technologie, dass die"
},
{
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"end": 4078.25,
"text": "Technologie allerdings jetzt so sehr, vor"
},
{
"start": 4078.25,
"end": 4080.666,
"text": "allen Dingen eben Software und andere"
},
{
"start": 4080.666,
"end": 4083.125,
"text": "Branchen, die hier von Disruption"
},
{
"start": 4083.125,
"end": 4084.708,
"text": "betroffen sein können, so"
},
{
"start": 4084.708,
"end": 4085.916,
"text": "sehr in den Fokus gerät."
},
{
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"end": 4088.625,
"text": "Das war sicherlich vor einigen Wochen"
},
{
"start": 4088.625,
"end": 4090.291,
"text": "noch nicht in dem Maße erkennbar."
},
{
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"end": 4091.625,
"text": "Ja, wir sehen ja wirklich einzelne"
},
{
"start": 4091.625,
"end": 4093.75,
"text": "Aktien, die fast schon nach unten"
},
{
"start": 4093.75,
"end": 4095.583,
"text": "durchgereicht werden, abgestraft werden,"
},
{
"start": 4095.583,
"end": 4096.916,
"text": "während die Indizes sich ja relativ"
},
{
"start": 4096.916,
"end": 4099.083,
"text": "stabil halten. Woran liegt das?"
},
{
"start": 4099.083,
"end": 4100.5,
"text": "Ist es die Berichtssaison? Läuft die"
},
{
"start": 4100.5,
"end": 4101.666,
"text": "besonders gut in den USA?"
},
{
"start": 4102.0,
"end": 4104.125,
"text": "Ja, es ist zum einen die von mir"
},
{
"start": 4104.125,
"end": 4106.25,
"text": "angesprochene Rotation, die wir sehen,"
},
{
"start": 4106.25,
"end": 4107.708,
"text": "denn die Berichtssaison, die du"
},
{
"start": 4107.708,
"end": 4109.5,
"text": "ansprichst, die ja auch sehr gut ist, ist"
},
{
"start": 4109.5,
"end": 4111.916,
"text": "ja auch bei der Technologie sehr gut und"
},
{
"start": 4111.916,
"end": 4113.0,
"text": "auch bei der Software sehr gut."
},
{
"start": 4113.333,
"end": 4114.75,
"text": "Die Magnificent Seven haben im"
},
{
"start": 4114.75,
"end": 4117.625,
"text": "Wesentlichen wieder geliefert. Da gab es"
},
{
"start": 4117.625,
"end": 4119.5,
"text": "hier und da ein Haar in der Suppe, wenn"
},
{
"start": 4119.5,
"end": 4121.958,
"text": "beispielsweise das Cloud-Geschäft nicht"
},
{
"start": 4121.958,
"end": 4124.25,
"text": "ganz so stark gewachsen ist, wie man sich"
},
{
"start": 4124.25,
"end": 4127.0,
"text": "das erhofft hatte, aber ansonsten die"
},
{
"start": 4127.0,
"end": 4128.916,
"text": "Zahlen doch über Erwartungen waren, also"
},
{
"start": 4128.916,
"end": 4131.458,
"text": "insgesamt eine gute Berichtssaison auch"
},
{
"start": 4131.458,
"end": 4132.291,
"text": "bei der Technologie."
},
{
"start": 4132.333,
"end": 4135.125,
"text": "Vor allen Dingen in den USA war mit um"
},
{
"start": 4135.125,
"end": 4139.083,
"text": "die 10 Prozent gerechnet worden. Wir marschieren"
},
{
"start": 4139.083,
"end": 4143.166,
"text": "jetzt auf die 14 Prozent zu Gewinnwachstum im"
},
{
"start": 4143.166,
"end": 4146.375,
"text": "vierten Quartal 2025 gegenüber dem"
},
{
"start": 4146.375,
"end": 4150.833,
"text": "vierten Quartal 2024 und auch in Europa."
},
{
"start": 4151.333,
"end": 4153.291,
"text": "Da sind die Gewinne zwar auf deutlich"
},
{
"start": 4153.291,
"end": 4155.666,
"text": "niedrigeren Niveau, aber wenn man sich"
},
{
"start": 4155.666,
"end": 4157.916,
"text": "insgesamt anguckt, kann man nur sagen,"
},
{
"start": 4158.083,
"end": 4160.25,
"text": "dass die Unternehmen sehr"
},
{
"start": 4160.25,
"end": 4161.75,
"text": "positiv überrascht haben."
},
{
"start": 4161.75,
"end": 4164.125,
"text": "Wir sind noch ein ganzes Stück hinterher."
},
{
"start": 4164.333,
"end": 4167.375,
"text": "Es haben etwas mehr als die Hälfte der"
},
{
"start": 4167.375,
"end": 4169.708,
"text": "Unternehmen die Berichte vorgelegt, aber"
},
{
"start": 4169.708,
"end": 4172.458,
"text": "die Überraschungen liegen also bei 7 Prozent."
},
{
"start": 4172.833,
"end": 4174.083,
"text": "Das heißt, die Unternehmen haben die"
},
{
"start": 4174.083,
"end": 4176.666,
"text": "Erwartungen bisher um 7 Prozentpunkte"
},
{
"start": 4176.666,
"end": 4179.083,
"text": "übertroffen, zeigt also auch in Europa"
},
{
"start": 4179.083,
"end": 4180.208,
"text": "eine gute Berichtssaison."
},
{
"start": 4180.333,
"end": 4182.541,
"text": "Es ist sozusagen beides. Es ist die"
},
{
"start": 4182.541,
"end": 4185.291,
"text": "Rotation aufgrund der Diskussion um"
},
{
"start": 4185.291,
"end": 4188.083,
"text": "Disruption und es ist eine gute"
},
{
"start": 4188.083,
"end": 4190.083,
"text": "Berichtssaison insgesamt"
},
{
"start": 4190.083,
"end": 4191.625,
"text": "in der Breite des Marktes."
},
{
"start": 4191.625,
"end": 4193.291,
"text": "Ich weiß ja, dass du immer ganz gerne auf"
},
{
"start": 4193.291,
"end": 4195.166,
"text": "den sogenannten Surprise Index schaust."
},
{
"start": 4195.166,
"end": 4197.0,
"text": "Gibt es denn Ausrutscher nach oben oder"
},
{
"start": 4197.0,
"end": 4199.166,
"text": "unten und das ist ja eher der Index für"
},
{
"start": 4199.166,
"end": 4200.916,
"text": "die USA und wie sieht es in Europa aus?"
},
{
"start": 4200.916,
"end": 4202.0,
"text": "Gibt es da auch Überraschungen?"
},
{
"start": 4202.333,
"end": 4204.375,
"text": "Da gibt es jetzt den Surprise-Index für"
},
{
"start": 4204.375,
"end": 4205.833,
"text": "die Gewinne nicht auf der"
},
{
"start": 4205.833,
"end": 4206.791,
"text": "makroökonomischen Seite,"
},
{
"start": 4207.0,
"end": 4207.791,
"text": "da haben wir das ja auch."
},
{
"start": 4208.125,
"end": 4209.791,
"text": "Da haben ganz nebenbei auch beide ins"
},
{
"start": 4209.791,
"end": 4211.541,
"text": "Positive gedreht. Also wir haben"
},
{
"start": 4211.541,
"end": 4213.375,
"text": "mittlerweile mehr positive Überraschungen"
},
{
"start": 4213.375,
"end": 4214.958,
"text": "als negative Überraschungen."
},
{
"start": 4214.958,
"end": 4216.25,
"text": "Und das ist glaube ich noch mal ein ganz"
},
{
"start": 4216.25,
"end": 4218.791,
"text": "wichtiges Element, Jessica. Es gab in der"
},
{
"start": 4218.791,
"end": 4222.041,
"text": "Vergangenheit kaum Bärenmärkte, wo das"
},
{
"start": 4222.041,
"end": 4224.083,
"text": "makroökonomische Umfeld sehr gut ist."
},
{
"start": 4224.708,
"end": 4226.333,
"text": "Und das makroökonomische Umfeld, wie ich"
},
{
"start": 4226.333,
"end": 4227.958,
"text": "das gerade gesagt habe, ist gut."
},
{
"start": 4228.125,
"end": 4229.208,
"text": "Vielleicht muss man das „sehr“"
},
{
"start": 4229.208,
"end": 4230.583,
"text": "weglassen, aber es ist gut."
},
{
"start": 4231.291,
"end": 4233.291,
"text": "Die Volkswirtschaften werden wachsen."
},
{
"start": 4234.083,
"end": 4236.833,
"text": "Aufgrund der riesigen fiskalischen Pakete"
},
{
"start": 4236.833,
"end": 4239.291,
"text": "ist das auch kaum anders vorstellbar."
},
{
"start": 4239.291,
"end": 4242.083,
"text": "Dazu ist die Geldpolitik ja sehr"
},
{
"start": 4242.083,
"end": 4244.166,
"text": "freundlich insgesamt und wir erwarten"
},
{
"start": 4244.166,
"end": 4245.291,
"text": "auch weitere Zinssenkungen."
},
{
"start": 4245.333,
"end": 4248.291,
"text": "Und das führt eben dazu, dass neben der"
},
{
"start": 4248.291,
"end": 4250.625,
"text": "guten Berichtssaison und den deutlichen"
},
{
"start": 4250.625,
"end": 4253.0,
"text": "Surprises, du hattest es angesprochen,"
},
{
"start": 4253.0,
"end": 4253.5,
"text": "ich habe vorhin schon"
},
{
"start": 4253.5,
"end": 4256.083,
"text": "für Europa die 7 Prozent genannt."
},
{
"start": 4256.083,
"end": 4259.0,
"text": "Ich kann auch – in den USA, da sind es über"
},
{
"start": 4259.0,
"end": 4262.458,
"text": "5 Prozent, mit denen die, -punkte, mit denen die"
},
{
"start": 4262.458,
"end": 4264.208,
"text": "Unternehmen die Erwartungen übertreffen."
},
{
"start": 4264.958,
"end": 4266.416,
"text": "Also das passt schon auch ins"
},
{
"start": 4266.416,
"end": 4267.291,
"text": "makroökonomische Bild."
},
{
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"end": 4271.291,
"text": "Und insofern ja wird im Moment eben"
},
{
"start": 4271.291,
"end": 4273.125,
"text": "diskutiert an den Märkten, wer sind die"
},
{
"start": 4273.125,
"end": 4274.5,
"text": "Gewinner und Verlierer und vor allen"
},
{
"start": 4274.5,
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"text": "Dingen stellt sich der"
},
{
"start": 4275.208,
"end": 4276.375,
"text": "Markt deutlich breiter auf."
},
{
"start": 4276.666,
"end": 4278.25,
"text": "Aber ich würde jetzt nicht mit einer"
},
{
"start": 4278.25,
"end": 4280.875,
"text": "großen Baisse rechnen, weil wir doch"
},
{
"start": 4280.875,
"end": 4282.833,
"text": "sehen, dass das Wachstum und dass die"
},
{
"start": 4282.833,
"end": 4285.5,
"text": "Fundamentaldaten sehr ordentlich sind."
},
{
"start": 4285.5,
"end": 4287.416,
"text": "Ach, das höre ich doch gerne. Du hast mir"
},
{
"start": 4287.416,
"end": 4287.875,
"text": "gerade noch ein gutes"
},
{
"start": 4287.875,
"end": 4289.208,
"text": "Stichwort gegeben. Geldpolitik."
},
{
"start": 4289.333,
"end": 4291.375,
"text": "Alle lauschen natürlich dem designierten"
},
{
"start": 4291.375,
"end": 4294.666,
"text": "US-Notenbank-Chef Warsh. Der hat sich ja"
},
{
"start": 4294.666,
"end": 4297.208,
"text": "auch zu potentiellen Spielräumen die"
},
{
"start": 4297.208,
"end": 4299.291,
"text": "Leitzinsen zu senken geäußert."
},
{
"start": 4299.625,
"end": 4301.583,
"text": "Ist das ein Vorbote, dass die Fed die Zügel"
},
{
"start": 4301.583,
"end": 4303.166,
"text": "doch weiter lockern wird und was hat er"
},
{
"start": 4303.166,
"end": 4304.0,
"text": "überhaupt genau gesagt?"
},
{
"start": 4304.208,
"end": 4305.625,
"text": "Ja, also zum einen muss man sagen, dass"
},
{
"start": 4305.625,
"end": 4307.666,
"text": "die Inflationszahlen in den Vereinigten"
},
{
"start": 4307.666,
"end": 4310.333,
"text": "Staaten zuletzt besser waren als"
},
{
"start": 4310.333,
"end": 4312.291,
"text": "erwartet, also sie waren niedriger."
},
{
"start": 4312.708,
"end": 4314.791,
"text": "Wir haben eine Headline-Inflation, also"
},
{
"start": 4314.791,
"end": 4316.833,
"text": "wo alles mit Einbezogen ist, von 2,4"
},
{
"start": 4316.833,
"end": 4318.291,
"text": "Prozent. Die ist gesunken um"
},
{
"start": 4318.291,
"end": 4321.666,
"text": "0,3 Prozentpunkte von 2,7,"
},
{
"start": 4321.666,
"end": 4323.875,
"text": "erwartet waren 2,5, also sogar noch"
},
{
"start": 4323.875,
"end": 4324.875,
"text": "niedriger als erwartet."
},
{
"start": 4325.416,
"end": 4327.541,
"text": "Und auch die Core-Inflaton, also"
},
{
"start": 4327.541,
"end": 4329.291,
"text": "unter Herausrechnung von Lebensmitteln und"
},
{
"start": 4329.291,
"end": 4332.291,
"text": "Energie ist leicht gefallen."
},
{
"start": 4332.333,
"end": 4335.208,
"text": "Also das bewegt sich in die richtige"
},
{
"start": 4335.208,
"end": 4337.5,
"text": "Richtung. Nichtsdestotrotz hat der Markt"
},
{
"start": 4337.5,
"end": 4342.5,
"text": "zuletzt die weiteren Senkungen der Fed"
},
{
"start": 4342.5,
"end": 4344.25,
"text": "etwas nach hinten geschoben,"
},
{
"start": 4344.25,
"end": 4346.166,
"text": "weil eben das makroökonomische Umfeld so"
},
{
"start": 4346.166,
"end": 4346.833,
"text": "gut war, weil auch der"
},
{
"start": 4346.833,
"end": 4348.125,
"text": "Arbeitsmarkt so gut war."
},
{
"start": 4348.916,
"end": 4351.375,
"text": "Und jetzt haben wir noch 2 Sitzungen mit"
},
{
"start": 4351.375,
"end": 4353.25,
"text": "Jerome Powell. Mal gucken, ob er was tun"
},
{
"start": 4353.25,
"end": 4355.041,
"text": "wird. Der Markt rechnet eher nicht damit."
},
{
"start": 4355.333,
"end": 4357.666,
"text": "Und kommt ja, wenn er, ich glaube, er ist"
},
{
"start": 4357.666,
"end": 4359.25,
"text": "noch nicht vom Senat bestätigt worden,"
},
{
"start": 4359.541,
"end": 4362.125,
"text": "Kevin Warsh, ans Ruder zumindest,"
},
{
"start": 4362.333,
"end": 4364.125,
"text": "ist er nominiert vom amerikanischen"
},
{
"start": 4364.125,
"end": 4366.583,
"text": "Präsidenten. Wir hatten glaube ich auch"
},
{
"start": 4366.583,
"end": 4367.541,
"text": "hier schon drüber gesprochen."
},
{
"start": 4368.125,
"end": 4371.291,
"text": "Ein traditioneller Notenbänker alter"
},
{
"start": 4371.291,
"end": 4372.375,
"text": "Schule, der auch schon mal"
},
{
"start": 4372.375,
"end": 4374.875,
"text": "im Board der Fed gesessen hat."
},
{
"start": 4375.5,
"end": 4377.333,
"text": "Und Kevin Warsh hat jetzt den Vorschlag"
},
{
"start": 4377.333,
"end": 4378.916,
"text": "gemacht, dass man enger mit der"
},
{
"start": 4378.916,
"end": 4381.291,
"text": "amerikanischen Treasury, also mit dem"
},
{
"start": 4381.291,
"end": 4382.416,
"text": "Finanzministerium,"
},
{
"start": 4382.416,
"end": 4383.291,
"text": "zusammenarbeiten sollte."
},
{
"start": 4383.333,
"end": 4385.666,
"text": "Vor allen Dingen dann, wenn es um die"
},
{
"start": 4385.666,
"end": 4387.875,
"text": "Steuerung der Fed-Bilanz geht. Es ist"
},
{
"start": 4387.875,
"end": 4388.666,
"text": "jetzt alles ein bisschen"
},
{
"start": 4388.666,
"end": 4391.041,
"text": "technisch, aber man hat gesagt,"
},
{
"start": 4391.041,
"end": 4392.791,
"text": "dass man da eben sich besser abstimmt,"
},
{
"start": 4393.291,
"end": 4396.458,
"text": "wie viel Anleihen denn die Fett kaufen"
},
{
"start": 4396.458,
"end": 4398.875,
"text": "sollte und vor allen Dingen, in welchem"
},
{
"start": 4398.875,
"end": 4401.833,
"text": "Laufzeitssegment sie das tun könnte."
},
{
"start": 4401.833,
"end": 4403.083,
"text": "Und hier ist der Vorschlag von Kevin"
},
{
"start": 4403.083,
"end": 4405.625,
"text": "Warsh, dass man das eher auf der kurzen"
},
{
"start": 4405.625,
"end": 4407.833,
"text": "Seite macht, um die Zinsstrukturkurve"
},
{
"start": 4407.833,
"end": 4410.291,
"text": "insgesamt etwas flacher zu machen."
},
{
"start": 4410.333,
"end": 4412.291,
"text": "Dann müsste Treasury weniger"
},
{
"start": 4412.291,
"end": 4415.291,
"text": "langfristige Anleihen emmitieren. Das"
},
{
"start": 4415.291,
"end": 4416.291,
"text": "würde dazu führen, dass"
},
{
"start": 4416.291,
"end": 4417.583,
"text": "man weniger Angebot hat."
},
{
"start": 4417.583,
"end": 4419.125,
"text": "Dann käme die lange Seite ein Stück weit"
},
{
"start": 4419.125,
"end": 4422.041,
"text": "nach unten in der Theorie und die kurze"
},
{
"start": 4422.041,
"end": 4423.125,
"text": "Seite würde vielleicht ein"
},
{
"start": 4423.125,
"end": 4424.083,
"text": "Stück weit nach oben gehen,"
},
{
"start": 4424.083,
"end": 4425.833,
"text": "wobei wir ja alle wissen, dass für die"
},
{
"start": 4425.833,
"end": 4427.375,
"text": "wirtschaftlichen Entscheidungen das lange"
},
{
"start": 4427.375,
"end": 4429.375,
"text": "Ende natürlich das Entscheidende ist."
},
{
"start": 4430.083,
"end": 4432.541,
"text": "Soweit die Theorie, ob das so kommt oder"
},
{
"start": 4432.541,
"end": 4436.0,
"text": "ob der Markt dann diskutiert, rücken denn"
},
{
"start": 4436.0,
"end": 4436.791,
"text": "jetzt Fed und"
},
{
"start": 4436.791,
"end": 4438.291,
"text": "Finanzministerium so eng zusammen,"
},
{
"start": 4438.416,
"end": 4440.916,
"text": "dass wir hier über Abhängigkeiten reden."
},
{
"start": 4441.458,
"end": 4442.583,
"text": "Das ist sicherlich heute"
},
{
"start": 4442.583,
"end": 4443.75,
"text": "noch nicht entschieden."
},
{
"start": 4444.166,
"end": 4446.5,
"text": "Es gibt auch keinen konkreten Vorschlag."
},
{
"start": 4446.958,
"end": 4450.208,
"text": "Man fasst immer Analogien zu den 50er-"
},
{
"start": 4450.208,
"end": 4451.041,
"text": "Jahren des letzten"
},
{
"start": 4451.041,
"end": 4453.75,
"text": "Jahrhunderts als Treasury und Fett,"
},
{
"start": 4454.208,
"end": 4456.833,
"text": "das sozusagen im Einvernehmen schon mal"
},
{
"start": 4456.833,
"end": 4458.208,
"text": "verabredet haben, wie sie"
},
{
"start": 4458.208,
"end": 4459.583,
"text": "zusammenarbeiten wollen."
},
{
"start": 4460.25,
"end": 4461.041,
"text": "Das könnte man"
},
{
"start": 4461.041,
"end": 4462.291,
"text": "möglicherweise so auch wieder tun."
},
{
"start": 4462.333,
"end": 4465.458,
"text": "Aber davon sind wir noch ein Stück weit"
},
{
"start": 4465.458,
"end": 4467.125,
"text": "entfernt. Es ist einfach ein Vorschlag,"
},
{
"start": 4467.125,
"end": 4468.083,
"text": "der jetzt auf dem Tisch liegt."
},
{
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"end": 4470.625,
"text": "Und wie gesagt, in der Theorie würde er"
},
{
"start": 4470.625,
"end": 4472.208,
"text": "wirken, wie beschrieben, ob es dann auch"
},
{
"start": 4472.208,
"end": 4474.208,
"text": "tatsächlich so kommt, steht auf einem"
},
{
"start": 4474.208,
"end": 4475.208,
"text": "anderen Blatt Papier."
},
{
"start": 4475.208,
"end": 4476.875,
"text": "Ein Thema müssen wir noch ganz kurz"
},
{
"start": 4476.875,
"end": 4479.541,
"text": "streifen. Bei all den guten Nachrichten"
},
{
"start": 4479.541,
"end": 4479.875,
"text": "von der"
},
{
"start": 4479.875,
"end": 4481.291,
"text": "Berichtssaison von den Märkten etc."
},
{
"start": 4481.333,
"end": 4484.083,
"text": "Gibt es eine Anlageklasse, wenn es denn"
},
{
"start": 4484.083,
"end": 4485.583,
"text": "überhaupt schon eine Anlageklasse ist,"
},
{
"start": 4486.333,
"end": 4487.916,
"text": "die hat es richtig erwischt?"
},
{
"start": 4488.5,
"end": 4490.208,
"text": "Der Bitcoin ist massiv"
},
{
"start": 4490.208,
"end": 4492.25,
"text": "abgestürzt. Was ist da los?"
},
{
"start": 4492.458,
"end": 4493.75,
"text": "Es zeigt sich mal wieder, dass der"
},
{
"start": 4493.75,
"end": 4496.833,
"text": "Bitcoin kein Safe Haven ist, sondern"
},
{
"start": 4496.833,
"end": 4499.583,
"text": "doch sehr viel stärker mit den"
},
{
"start": 4499.583,
"end": 4502.166,
"text": "Technologieaktien korreliert."
},
{
"start": 4502.166,
"end": 4503.75,
"text": "Also wenn es eben der Technologie nicht"
},
{
"start": 4503.75,
"end": 4505.875,
"text": "so gut geht, wenn es da Fragezeichen"
},
{
"start": 4505.875,
"end": 4507.75,
"text": "sind – haben wir ja gerade alles diskutiert –,"
},
{
"start": 4508.333,
"end": 4509.166,
"text": "dann ist der Bitcoin"
},
{
"start": 4509.166,
"end": 4511.916,
"text": "davon betroffen und belastet."
},
{
"start": 4511.916,
"end": 4514.5,
"text": "Er ist normal kein Safe Heaven, sondern"
},
{
"start": 4514.5,
"end": 4516.625,
"text": "er ist im Grunde ein Risky Asset, was"
},
{
"start": 4516.625,
"end": 4518.208,
"text": "stark korreliert ist"
},
{
"start": 4518.5,
"end": 4519.875,
"text": "mit Wachstumswerten."
},
{
"start": 4519.875,
"end": 4521.333,
"text": "Und das zeigt sich in"
},
{
"start": 4521.333,
"end": 4523.166,
"text": "dieser Bewegung mal wieder."
},
{
"start": 4523.875,
"end": 4525.833,
"text": "Und deswegen muss man sich immer fragen,"
},
{
"start": 4526.125,
"end": 4528.75,
"text": "wenn man sozusagen Absicherungsgeschäfte"
},
{
"start": 4528.75,
"end": 4530.166,
"text": "macht, gerade auch bei"
},
{
"start": 4530.166,
"end": 4531.291,
"text": "höheren Positionen in Technologie,"
},
{
"start": 4531.333,
"end": 4534.5,
"text": "ob sich dann der Bitcoin dafür anbietet"
},
{
"start": 4534.5,
"end": 4536.791,
"text": "oder ob es nicht andere Instrumente sind,"
},
{
"start": 4536.791,
"end": 4537.791,
"text": "wie beispielsweise Gold,"
},
{
"start": 4538.25,
"end": 4540.416,
"text": "was hier sicherlich eine deutlich bessere"
},
{
"start": 4540.416,
"end": 4543.5,
"text": "Funktion in den letzten Tagen, Wochen im"
},
{
"start": 4543.5,
"end": 4544.916,
"text": "Sinne von Safe Heaven"
},
{
"start": 4544.916,
"end": 4546.791,
"text": "geliefert hat und Korrelation,"
},
{
"start": 4547.333,
"end": 4548.458,
"text": "zum Beispiel Diversifikation."
},
{
"start": 4548.458,
"end": 4550.0,
"text": "Wobei auch da haben wir einen größeren"
},
{
"start": 4550.0,
"end": 4551.833,
"text": "Absturz gesehen. Da hat es"
},
{
"start": 4551.833,
"end": 4552.75,
"text": "ja auch richtig gekracht."
},
{
"start": 4553.5,
"end": 4554.916,
"text": "Wie läuft es denn beim Gold mittlerweile"
},
{
"start": 4554.916,
"end": 4556.291,
"text": "wieder? Haben wir uns erholt?"
},
{
"start": 4556.333,
"end": 4558.5,
"text": "Ja, Gold war eben auch genau das"
},
{
"start": 4558.5,
"end": 4560.875,
"text": "Beschriebene. Wir waren bei 5600."
},
{
"start": 4561.541,
"end": 4562.791,
"text": "Wir hatten ja schon beim letzten Mal"
},
{
"start": 4562.791,
"end": 4565.291,
"text": "darüber gesprochen, glaube ich, dass es"
},
{
"start": 4565.291,
"end": 4566.5,
"text": "natürlich immer ein"
},
{
"start": 4566.5,
"end": 4567.666,
"text": "bisschen kompliziert ist,"
},
{
"start": 4567.666,
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"text": "wenn man schon einen sehr guten Lauf"
},
{
"start": 4569.125,
"end": 4570.625,
"text": "hinter sich hat und sich dann diese"
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{
"start": 4570.625,
"end": 4573.583,
"text": "Dynamik aufwärts nochmal beschleunigt."
},
{
"start": 4574.125,
"end": 4575.583,
"text": "Dann muss man eben auch mal mit"
},
{
"start": 4575.583,
"end": 4576.833,
"text": "Korrekturen rechnen."
},
{
"start": 4577.333,
"end": 4578.958,
"text": "Hier war es eben so, dass doch viele"
},
{
"start": 4578.958,
"end": 4580.791,
"text": "Anleger ihre Technologiewerte"
},
{
"start": 4580.791,
"end": 4582.291,
"text": "mit Gold abgesichert hatten."
},
{
"start": 4582.333,
"end": 4583.875,
"text": "Als sie dann Technologie verkauft haben,"
},
{
"start": 4583.875,
"end": 4585.916,
"text": "brauchten sie auch die Absicherung nicht"
},
{
"start": 4585.916,
"end": 4587.541,
"text": "mehr, haben auch Gold verkauft."
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"text": "Damit ist Gold dann von Mitte der 5000er"
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"text": "auf knapp 5000 gefallen im Moment."
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"text": "Ja, schwankt es so zwischen 4900 und"
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"text": "5000, würde ich mal grob sagen."
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"text": "Ich glaube aber schon, dass Gold"
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"text": "weiterhin der Safe Haven ist, dass die"
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"text": "Notenbanken weiter im Markt sein werden"
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"text": "und dass Gold sicherlich den stärksten"
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"text": "Anstieg hinter sich hat, gesehen hat,"
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"text": "aber in den nächsten Monaten"
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"text": "wahrscheinlich"
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"text": "weiterhin nachgefragt sein wird."
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"text": "Wir diskutieren im Moment, wo wir"
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"text": "glauben, wo es hingehen könnte."
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"text": "Aber ich könnte mir schon vorstellen,"
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"text": "dass Gold in den nächsten 12 Monaten über"
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"text": "die 5000 Dollar pro Unze"
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"text": "wieder hinausgucken wird."
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"text": "Ich glaube, dass werden wir demnächst"
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"text": "sicherlich auch nochmal"
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"text": "diskutieren, aber nicht mehr heute."
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"text": "Vielen Dank für diese"
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"text": "PERSPEKTIVEN To Go!"
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"text": "Sehr gerne, Jessica!"
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