[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 16.4,
    "text": " Warren Buffett verkauft seine Aktien. Ganz massiv die Apple-Position. Und was da dahinter steckt,"
  },
  {
    "start": 16.4,
    "end": 28.32,
    "text": " schauen wir uns jetzt gemeinsam an. Hallo liebe Hellinvestierten, schön,"
  },
  {
    "start": 28.32,
    "end": 33.6,
    "text": " dass ihr wieder dabei seid bei einer neuen Ausgabe meines Podcasts. Und heute möchte ich mit euch,"
  },
  {
    "start": 33.6,
    "end": 39.68,
    "text": " wie aus dem Intro natürlich schon zu erschließen war über Warren Buffett bzw. seine Holding"
  },
  {
    "start": 39.68,
    "end": 46.72,
    "text": " Berkshire Hetherway sprechen. Denn die jüngsten Zahlen, die für das dritte Quartal 2024 gemeldet"
  },
  {
    "start": 46.72,
    "end": 53.68,
    "text": " wurden, zeigen, dass Buffett weiter divestiert. Das heißt, dass er nicht investiert und Geld in"
  },
  {
    "start": 53.68,
    "end": 57.72,
    "text": " die Aktienmärkte reingibt. Da kann ich euch sagen, es war nur ein ganz kleiner Betrag,"
  },
  {
    "start": 57.72,
    "end": 63.4,
    "text": " der in die Märkte investiert wurde, um die 1,5 Milliarden Dollar. Ich meine ja, es ist relativ"
  },
  {
    "start": 63.4,
    "end": 68.16,
    "text": " gesehen für den ein oder anderen natürlich. Es ist ein Riesenbetrag, aber gemessen an der Größe"
  },
  {
    "start": 68.16,
    "end": 75.16,
    "text": " von Berkshire Hetherway ist das also nicht mal unbedingt die Portokasse. Was aber auffiel ist,"
  },
  {
    "start": 75.16,
    "end": 82.28,
    "text": " dass Buffett massiv Aktien verkauft hat, vor allem bei Apple. Und die Apple-Position hat er begonnen,"
  },
  {
    "start": 82.28,
    "end": 89.28,
    "text": " 2016 aufzubauen. Er hatte damals schon gesagt, dass er die Technologie oder den Technologiezug"
  },
  {
    "start": 89.28,
    "end": 94.88,
    "text": " zu lange verschlafen hat, auch nicht verstanden hat. Aber dann, als er das Potenzial von Apple"
  },
  {
    "start": 94.88,
    "end": 100.48,
    "text": " erkannte, auch das Ökosystem mit dem, nennen wir es mal mit dem sogenannten Lock-in-Effekt. Das heißt,"
  },
  {
    "start": 100.48,
    "end": 105.36,
    "text": " dass man, wenn man einmal bei Apple ist, dass man dann in der Regel dort bleibt und weitere Produkte"
  },
  {
    "start": 105.36,
    "end": 110.0,
    "text": " kauft und diese Produkte halt in diesem Apple-Ökosystem wunderbar funktionieren, aber in einem"
  },
  {
    "start": 110.0,
    "end": 115.44,
    "text": " anderen System nicht. Also dieses Riesenpotenzial und dieser Megaborgraben, das hat Warren Buffett"
  },
  {
    "start": 115.44,
    "end": 123.08,
    "text": " dann absolut überzeugt, in Apple zu investieren. Und er hat das 2016 bei einem Kurs von, werden"
  },
  {
    "start": 123.08,
    "end": 130.72,
    "text": " jetzt einige überrascht sein, 25 US-Dollar getan. Wer jetzt mal auf den Preis einer Apple-Aktie schaut,"
  },
  {
    "start": 130.72,
    "end": 138.36,
    "text": " dann stehen wir aktuell bei so 222 US-Dollar. Also die Position binnen acht Jahren verzehnfacht. Und"
  },
  {
    "start": 138.36,
    "end": 142.44,
    "text": " da muss man auch sagen, dass Apple und auch vor allem die Größe der Apple-Positionen,"
  },
  {
    "start": 142.44,
    "end": 147.32,
    "text": " komme ich gleich noch drauf zu sprechen, maßgeblich auch mit, da das für verantwortlich war,"
  },
  {
    "start": 147.32,
    "end": 154.8,
    "text": " dass Warren Buffett den S&P 500 deutlich schlagen konnte in vielen Jahren, weil eben Apple so stark"
  },
  {
    "start": 154.8,
    "end": 160.56,
    "text": " performt hat, so stark angezogen hat. Und jetzt ist es allerdings interessant. Ihr erinnert euch vielleicht"
  },
  {
    "start": 160.56,
    "end": 166.88,
    "text": " noch vor so etwa drei Monaten. Da hatte ich auch eine Podcast-Episode gemacht und über die Zahlen"
  },
  {
    "start": 166.88,
    "end": 171.84,
    "text": " von Warren Buffett über die Quartalszahlen aus dem zweiten Quartal dieses Jahres gesprochen. Und"
  },
  {
    "start": 171.84,
    "end": 180.04,
    "text": " damals war ein Paukenschlag in diesem Zahlenwerk vorhanden, weil Buffett 90 Milliarden Dollar von"
  },
  {
    "start": 180.04,
    "end": 186.88,
    "text": " seiner damaligen Apple-Position an Volumen bzw. an Gewinnen realisiert hat. Das heißt, er hat die"
  },
  {
    "start": 186.88,
    "end": 193.48,
    "text": " Position deutlich abgebaut und er hat jetzt die Position und das zeigt sich anhand des Zahlenwerks"
  },
  {
    "start": 193.48,
    "end": 199.4,
    "text": " aus dem dritten Quartal weiter verringert. Und das ist interessant, denn Anfang des Jahres hatte"
  },
  {
    "start": 199.4,
    "end": 207.0,
    "text": " Warren Buffett noch 900 Millionen Apple-Aktien und er hat seitdem in dieser Zeit etwa 600 Millionen"
  },
  {
    "start": 207.0,
    "end": 214.2,
    "text": " Apple-Aktien verkauft. Also er hat die Position um zwei Drittel in diesem Jahr verringert. Und wie gesagt,"
  },
  {
    "start": 214.2,
    "end": 219.08,
    "text": " im zweiten Quartal etwa 90 Milliarden Dollar in diesem Quartal, die letzten Zahlen geben das"
  },
  {
    "start": 219.08,
    "end": 224.2,
    "text": " her so um die 20 Milliarden Dollar. Also er hat hier 120 Milliarden Dollar erst mal vom Tisch genommen"
  },
  {
    "start": 224.2,
    "end": 231.4,
    "text": " und hat die Position also deutlich eingedampft auf noch 300 Millionen Stück. Und jetzt stellt"
  },
  {
    "start": 231.4,
    "end": 235.32,
    "text": " sich natürlich die Frage, warum macht das Buffett? Vor allem weil Apple nicht der einzige"
  },
  {
    "start": 235.32,
    "end": 240.12,
    "text": " Verkauf war. Es war der größte Verkauf, der auch deutlich heraussticht, aber auch bei der Bank of"
  },
  {
    "start": 240.12,
    "end": 244.72,
    "text": " America wurden die Anteile weiter zurückgeschraubt. Da hatte ich auch mal auf YouTube darüber gesprochen,"
  },
  {
    "start": 244.72,
    "end": 250.4,
    "text": " ob man daraus ein Wandsignal fürs Bankensystem ableiten kann. Und da werde ich jetzt gegen"
  },
  {
    "start": 250.4,
    "end": 253.96,
    "text": " Ende der Ausgabe natürlich noch drauf zu sprechen kommen, ob wir jetzt aus diesen Verkäufen"
  },
  {
    "start": 253.96,
    "end": 259.4,
    "text": " irgendwie was ableiten können. Es gibt auch auf Reuters Kommentare von Analysten, die sagen,"
  },
  {
    "start": 259.4,
    "end": 263.4,
    "text": " ja, da müssen wir aufpassen, wenn Buffett sich so zurückzieht. Ich sehe es ein bisschen anders,"
  },
  {
    "start": 263.4,
    "end": 268.28,
    "text": " aber wir kommen gleich noch drauf. Die Frage ist doch, warum oder welche Gründe könnte Buffett"
  },
  {
    "start": 268.28,
    "end": 273.8,
    "text": " gehabt haben, um jetzt rauszugehen aus dieser Position bei Apple und auch um Aktien weiterhin abzuverkaufen"
  },
  {
    "start": 273.8,
    "end": 280.48,
    "text": " und um seinen Cashbestand massiv auszubauen. Also, Stand jetzt sitzt Warren Buffett auf 325"
  },
  {
    "start": 280.48,
    "end": 286.64,
    "text": " Milliarden Dollar an Cash. Ich hatte einen Vergleich gelesen, damit könnte man in Deutschland den"
  },
  {
    "start": 286.64,
    "end": 290.88,
    "text": " ganzen M-Dachs kaufen und obendrauf, wenn er vielleicht noch eine Adidas dazu will. Also,"
  },
  {
    "start": 290.88,
    "end": 296.88,
    "text": " das ist mal nur mal ein Vergleich für euch, dass ihr euch vorstellen könnt, wie massiv diese Summe ist."
  },
  {
    "start": 296.88,
    "end": 302.36,
    "text": " Und jetzt stellt sich natürlich die Frage, warum Warren Buffett so eine große Summe am Rande"
  },
  {
    "start": 302.36,
    "end": 308.0,
    "text": " geparkt hat. Er sagt, es ist aktuell eine gute Zeit, um Geld zu parken. Es gibt 4% Zinsen. Das"
  },
  {
    "start": 308.0,
    "end": 312.92,
    "text": " heißt, aktuell umgerechnet auf den ganzen Bestand macht er etwa 35 Millionen Dollar pro Tag."
  },
  {
    "start": 312.92,
    "end": 318.56,
    "text": " Allein an Zinseinnahmen auf diese Riesenposition. Aber, wenn ihr schon länger meinen Podcast hört,"
  },
  {
    "start": 318.56,
    "end": 326.36,
    "text": " dann wisst ihr ja, dass ich Buffett dafür kritisiere, dass er dieses Geld halt verzinst anlegt. Aber"
  },
  {
    "start": 326.36,
    "end": 330.32,
    "text": " das ist ja nicht unbedingt der Grund, warum ich als Aktionär und ich bin Aktionär von Berkshire"
  },
  {
    "start": 330.32,
    "end": 334.08,
    "text": " und das schon länger, warum ich die Aktie kaufe. Also, ich kaufe die Aktie ja nicht, weil jemand"
  },
  {
    "start": 334.08,
    "end": 338.64,
    "text": " Geld auf dem Sparbuch parkt, sondern weil ich einen Genie wie Warren Buffett bei der Arbeit"
  },
  {
    "start": 338.64,
    "end": 343.76,
    "text": " sehen will, der gute Chancen findet. Und genau da kommen wir zum Problem. Buffett sagt selbst,"
  },
  {
    "start": 343.76,
    "end": 348.64,
    "text": " momentan gibt es keine guten Chancen. Er kauft selbst nicht mal mehr die Aktien von Berkshire"
  },
  {
    "start": 348.64,
    "end": 353.16,
    "text": " Hetherway zurück. Also, auch das ging aus dem jüngsten Quartalsbericht hervor, dass es keine"
  },
  {
    "start": 353.16,
    "end": 358.0,
    "text": " Aktienrückkaufprogramme momentan gibt, dass er keine Aktien gekauft hat. Er hat ja da eine Regel,"
  },
  {
    "start": 358.97,
    "end": 363.69,
    "text": " Aktien von Berkshire Hetherway als unterbewerteter achtet, dann werden die gekauft oder zurückgekauft,"
  },
  {
    "start": 363.69,
    "end": 367.93,
    "text": " ist jetzt auch nicht erfolgt. Also er hält seine eigene Aktie auch für überbewertet,"
  },
  {
    "start": 367.93,
    "end": 374.21,
    "text": " sprich das ganze Geld ist momentan in Staatsanleihen, in kurzlaufen Staatsanleihen in der Regel angelegt,"
  },
  {
    "start": 374.21,
    "end": 378.65,
    "text": " aber er findet also so gut wie keine Chancen am Markt bis auf. Ich habe es euch am Anfang gesagt,"
  },
  {
    "start": 378.65,
    "end": 384.13,
    "text": " relativ kleine Investments von 1,5 Milliarden Dollar insgesamt, aber das ist jetzt wirklich"
  },
  {
    "start": 384.13,
    "end": 390.05,
    "text": " keine Summe verglichen damit, dass der Börsenwert von Berkshire Hetherway fast eine Billion Dollar"
  },
  {
    "start": 390.05,
    "end": 394.57,
    "text": " beträgt, dass die Bilanzsumme bei über einer Billion Dollar liegt, also es sind 1.000 Milliarden"
  },
  {
    "start": 394.57,
    "end": 400.33,
    "text": " und dass er Cash hat im Volumen von 325 Milliarden Dollar. Also da sind diese kleinen Investments"
  },
  {
    "start": 400.33,
    "end": 407.73,
    "text": " eher so ein bisschen Spielereien nebenbei, aber kein wirklicher Investitionsgrund, der hier vorliegt,"
  },
  {
    "start": 407.73,
    "end": 412.69,
    "text": " um größere Summen in den Markt reinzugeben. Und kommen wir noch mal zurück zur Kurz zur Apple-Frage."
  },
  {
    "start": 412.69,
    "end": 418.65,
    "text": " Warum hat er die Position abgebaut? In meinen Augen sollte man das jetzt nicht überinterpretieren und"
  },
  {
    "start": 418.65,
    "end": 423.53,
    "text": " sagen, Buffett geht aus Apple raus, sind die Zeichen jetzt schlecht für Tech-Aktien, für den Gesamtmarkt"
  },
  {
    "start": 423.53,
    "end": 428.77,
    "text": " geht es dann nach unten, denn am Anfang hat es euch gesagt, die Position hat sich fast verzehnfacht."
  },
  {
    "start": 428.77,
    "end": 434.53,
    "text": " Und wenn ihr euch auch da, hat er den früheren Ausgaben, hat ich über die Apple-Position gesprochen,"
  },
  {
    "start": 434.53,
    "end": 439.25,
    "text": " dass er immer wieder kritisiert wurde, dass sie 50 Prozent seines Portfolios ausmacht. Und da bin"
  },
  {
    "start": 439.25,
    "end": 443.41,
    "text": " ich ja in dem Lager, dass wenn man sowas mal genau recherchiert und durchrechnet, dann war Apple"
  },
  {
    "start": 443.41,
    "end": 450.21,
    "text": " nur 50 Prozent des Aktien-Portfolios. Also der Werte, die in Aktien investiert waren. Buffett"
  },
  {
    "start": 450.21,
    "end": 454.37,
    "text": " hatte dann noch Cash und Buffett hat natürlich noch eine Menge an Beteiligungen, die nicht an der"
  },
  {
    "start": 454.37,
    "end": 459.53,
    "text": " Börse notiert sind. Und so kommt man also auf eine Bilanzsumme von über einer Billion und von der"
  },
  {
    "start": 459.53,
    "end": 464.69,
    "text": " gemessen bei Apple 20 Prozent immer noch viel. Aber es waren nicht 50 Prozent seiner Anlagen,"
  },
  {
    "start": 464.69,
    "end": 469.53,
    "text": " sondern 50 Prozent seiner Anlagen in Aktien. Das ist es wichtig mal dort klar zu unterscheiden."
  },
  {
    "start": 469.53,
    "end": 475.21,
    "text": " Aber trotzdem war es irgendwann klar, dass Buffett diese Position mal verdingern werden muss oder"
  },
  {
    "start": 475.21,
    "end": 480.61,
    "text": " verdingern würde. Also auch gemäß ganz klar einem Automatismus einfach da mal Gewinne mitzunehmen"
  },
  {
    "start": 480.61,
    "end": 486.17,
    "text": " und so ein starkes Klumpenrisiko wie Apple einfach zu verdingern, was in den letzten Jahren dafür"
  },
  {
    "start": 486.17,
    "end": 490.37,
    "text": " gesorgt hat, dass da eine Outperformance zum S&P entstanden ist. Aber das wird wahrscheinlich"
  },
  {
    "start": 490.37,
    "end": 495.13,
    "text": " nicht ewig weiter so gehen. Also deswegen gehe ich davon aus, da wurden jetzt einfach Gewinne"
  },
  {
    "start": 495.13,
    "end": 501.13,
    "text": " mitgenommen. Es wurde Cash aufgebaut und vielleicht erinnert ihr euch an die Worte von Warren Buffett"
  },
  {
    "start": 501.13,
    "end": 505.41,
    "text": " aus den letzten Quartalszahlen. Da hat er auch durchblicken lassen, dass es wohl auch steuerliche"
  },
  {
    "start": 505.41,
    "end": 510.05,
    "text": " Gründe gibt. Das heißt, wir haben jetzt Wahlen in den USA. Also die Ausgabe für euch Aufnahme"
  },
  {
    "start": 510.05,
    "end": 514.41,
    "text": " laufen die Wahlen gerade. Wir wissen noch nicht, wer der nächste Präsident oder auch die Präsidentin"
  },
  {
    "start": 514.41,
    "end": 518.61,
    "text": " in den USA wird und wie steuerlich weitergeht. Oder Donald Trump dürfen die Steuern natürlich"
  },
  {
    "start": 518.61,
    "end": 523.05,
    "text": " weiter sinken und der Kamala Harris dürften sie eher steigen. Also auch da stehen Änderungen an,"
  },
  {
    "start": 523.05,
    "end": 527.17,
    "text": " die Warren Buffett schon vor drei Monaten angekündigt hat, dass er da auch erstmal Gewinne"
  },
  {
    "start": 527.17,
    "end": 532.73,
    "text": " realisiert, weil es jetzt noch steuergünstig für ihn ist. Und ich muss sagen, in meinen Augen kann"
  },
  {
    "start": 532.73,
    "end": 537.93,
    "text": " man sicherlich jetzt ableiten aus diesen jüngsten Verkäufen und diesem starken Anstieg der"
  },
  {
    "start": 537.93,
    "end": 544.29,
    "text": " Cashbestände bei Berkshire Hathaway, dass Buffett die Aktienmärkte für zu teuer hält. Damit ist"
  },
  {
    "start": 544.29,
    "end": 548.25,
    "text": " er jetzt nicht der einzige und das sagt er auch immer wieder. Aber ich würde jetzt nicht direkt"
  },
  {
    "start": 548.25,
    "end": 553.17,
    "text": " ableiten, dass weil Buffett jetzt die Apple-Position massiv reduziert hat und auch Bank of America"
  },
  {
    "start": 553.17,
    "end": 557.93,
    "text": " und ein paar andere Werte, dass jetzt sofort irgendeine Katastrophe an den Märkten bevorsteht,"
  },
  {
    "start": 557.93,
    "end": 562.13,
    "text": " sondern Buffett schaut sich einfach die Zahlen an und er sagt, okay, wir müssen Klumpmerriesigen"
  },
  {
    "start": 562.13,
    "end": 567.17,
    "text": " reduzieren, wir bauen Cash auf, der nächste Rückseite an den Märkten, der nächste Crash wird"
  },
  {
    "start": 567.17,
    "end": 573.97,
    "text": " definitiv kommen. Aber Buffett ist keiner der Markthiming betreibt. Also lasst euch da auch nicht"
  },
  {
    "start": 573.97,
    "end": 579.91,
    "text": " irgendwie verunsichern. Buffett ist ein Strategie, Buffett ist ein extrem geduldiger Mensch und er"
  },
  {
    "start": 579.91,
    "end": 584.13,
    "text": " würde auch im aktuellen Umfeld, wo er sagt, 4 Prozent Zinsen ist richtig gut und es ist ein"
  },
  {
    "start": 584.13,
    "end": 589.65,
    "text": " guter Moment, um Cash zu halten, wird er auch noch Jahre warten. Die Frage ist allerdings,"
  },
  {
    "start": 589.65,
    "end": 593.37,
    "text": " wenn Warren Buffett mal nicht mehr am Ruder von Berkshire Hathaway ist oder sagen wir mal so,"
  },
  {
    "start": 593.37,
    "end": 597.21,
    "text": " wenn er die Entscheidungen nicht mehr mit beeinflusst. Er hat ja schon die Nachfolge geregelt"
  },
  {
    "start": 597.21,
    "end": 601.49,
    "text": " und da haben Leute für ihn übernommen. Aber er ist natürlich immer noch an den Entscheidungen und"
  },
  {
    "start": 601.49,
    "end": 606.13,
    "text": " vor allem auch an den großen Investitionsentscheidungen mitbeteiligt, wenn er da mal nicht mehr"
  },
  {
    "start": 606.13,
    "end": 611.41,
    "text": " beteiligt ist. Ob dann die neue Generation auch diese Geduld hat, auch diese, nennen wir mal,"
  },
  {
    "start": 611.41,
    "end": 616.85,
    "text": " es Resilienz gegenüber den Aktionären, die da gerne mehr sehen wollen, würden das investiert"
  },
  {
    "start": 616.85,
    "end": 622.13,
    "text": " wird. Buffett sitzt das einfach aus, er hat auch diesen Nimbus des Altmeisters, den auch absolut"
  },
  {
    "start": 622.13,
    "end": 626.73,
    "text": " verdienterweise. Das heißt, er lässt das einfach abprallen und zeigt, dass er Geduld hat und wartet"
  },
  {
    "start": 626.73,
    "end": 631.89,
    "text": " dann im Zweifel einfach Jahre ab, bis er wieder günstig kaufen kann. Ob die neue Generation auch"
  },
  {
    "start": 631.89,
    "end": 637.05,
    "text": " diese Geduld haben wird und auch diese Widerstandsfähigkeit gegenüber Aktionären, die dann Druck"
  },
  {
    "start": 637.05,
    "end": 642.69,
    "text": " machen, das werden wir sehen. Aber für den Moment würde ich aus dieser Gemengelage als Fazit"
  },
  {
    "start": 642.69,
    "end": 647.41,
    "text": " herausziehen, Buffett sieht die Werte an den Börsen, vor allem an den amerikanischen Börsen,"
  },
  {
    "start": 647.41,
    "end": 652.77,
    "text": " als überbewertet an. Er sieht seine eigene Aktie Berkshire Hathaway wohl als zu teuer an,"
  },
  {
    "start": 652.77,
    "end": 658.17,
    "text": " sonst würde er sie zumindest zurück kaufen. Aber daraus würde ich nicht ableiten, dass es jetzt in"
  },
  {
    "start": 658.17,
    "end": 662.93,
    "text": " den nächsten Wochen irgendeine Art Markteinbruch oder Crash gibt. Also, früher oder später wird"
  },
  {
    "start": 662.93,
    "end": 667.57,
    "text": " das kommen, aber Buffett ist nicht derjenige, der hier Markttiming irgendwie betreibt. Also,"
  },
  {
    "start": 667.57,
    "end": 673.77,
    "text": " von daher, es ist ein Hinweis dafür, dass die Aktionmärkte schon heiß gelaufen sind. Es gibt"
  },
  {
    "start": 673.77,
    "end": 677.53,
    "text": " auch gute Argumente, dass sie noch weiterlaufen, also, was die Liquidität in den nächsten zwei"
  },
  {
    "start": 677.53,
    "end": 682.17,
    "text": " Quartalen angeht, was die stärkerte amerikanischen Wirtschaft angeht, was auch den synchronisierten"
  },
  {
    "start": 682.17,
    "end": 688.09,
    "text": " Zinssenkungszyklus globaler Notenbanken angeht. Also, ich bin da auch positiv gestimmt. Aber es kann"
  },
  {
    "start": 688.09,
    "end": 693.61,
    "text": " nicht schaden, wenn man trotzdem etwas kapital bei Seite hält. Das heißt, auch geparkt im Geldmarkt"
  },
  {
    "start": 693.61,
    "end": 698.49,
    "text": " beispielsweise oder auch in kurzlaufen Anleihen oder auch auf dem gut verzinnsten Konto, um dann"
  },
  {
    "start": 698.49,
    "end": 704.13,
    "text": " nachkaufen zu können, wenn es an den Märkten mal wieder richtig wackelt und rappelt. Dann war es"
  },
  {
    "start": 704.13,
    "end": 708.13,
    "text": " das für diese Ausgabe. Darf ich mich von euch verabschieden? Ich bin Sebastian Hell, ihr hört"
  },
  {
    "start": 708.13,
    "end": 715.13,
    "text": " mich wieder im nächsten Rund. Bis dann."
  }
]