[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 7.76,
    "text": " Herzlich willkommen bei Erechsen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage."
  },
  {
    "start": 7.76,
    "end": 15.8,
    "text": " Meine Damen und Herren, bitte stellen Sie sich auf schlechtere Zeiten ein. Selbst Berufsoptimisten"
  },
  {
    "start": 15.8,
    "end": 22.0,
    "text": " werden derzeit wenig Anhaltspunkte finden, mit denen Sie dieser Aussage widersprechen können."
  },
  {
    "start": 22.0,
    "end": 30.32,
    "text": " Und genau deshalb, weil die Zeiten wahrscheinlich schlechter werden, spricht alles für den Kauf von"
  },
  {
    "start": 30.32,
    "end": 36.76,
    "text": " Aktien. Wie das gemeint ist und wie es sich relativ leicht auch belegen lässt, möchte ich in der"
  },
  {
    "start": 36.76,
    "end": 46.72,
    "text": " heutigen Podcastfolge ganz kurz mit euch besprechen. So, bevor wir gleich über ein ganz"
  },
  {
    "start": 46.72,
    "end": 54.4,
    "text": " konkretem Bloomberg-Artikel sprechen und die Quintessenz daraus, möchte ich zuerst einmal"
  },
  {
    "start": 54.4,
    "end": 62.2,
    "text": " etwas Unangenehmes hinter mich bringen. Denn die Vorstellung, dass Aktienmärkte steigen, geht"
  },
  {
    "start": 62.2,
    "end": 67.56,
    "text": " in der Regel einher mit der Vorstellung, dass ein Wirtschaftsstandort besonders attraktiv ist,"
  },
  {
    "start": 67.56,
    "end": 72.44,
    "text": " dass Unternehmensumfeld attraktiv ist, die Unternehmen sich in dieser Volkswirtschaft"
  },
  {
    "start": 72.44,
    "end": 78.08,
    "text": " besonders gut entwickeln können und am Ende des Tages steigen Aktienindices, weil es der Volkswirtschaft"
  },
  {
    "start": 78.08,
    "end": 86.84,
    "text": " gut geht. So die klassische Betrachtungsweise und sie ist nicht richtig. Zumindest wenn wir uns das"
  },
  {
    "start": 86.84,
    "end": 93.52,
    "text": " Ganze in Form von Indices anschauen. Das heißt, also der DAX steht für den deutschen Aktienmarkt,"
  },
  {
    "start": 93.52,
    "end": 100.48,
    "text": " der S&P 500, das ist der Marktbreiteindex in den USA, dann haben wir noch den Tech Index NASDAQ,"
  },
  {
    "start": 100.48,
    "end": 108.08,
    "text": " wir haben den eher konservativen bzw. industrielastigen und bankenlastigen Dow Jones, den Russell 2000,"
  },
  {
    "start": 108.08,
    "end": 113.08,
    "text": " es gibt auch noch einen 3000er, das sind eher Nebenwerte und so kann man sich also die Aktienindices"
  },
  {
    "start": 113.08,
    "end": 117.52,
    "text": " in der ganzen Welt anschauen und je nachdem wie die Volkswirtschaft strukturiert ist, gibt es auch"
  },
  {
    "start": 117.52,
    "end": 121.88,
    "text": " unterschiedliche Schwerpunkte, mal etwas industrielastiger, mal etwas rohstofflastiger wie zum"
  },
  {
    "start": 121.88,
    "end": 128.68,
    "text": " Beispiel in Australien und mal etwas techlastiger, wenn wir uns den NASDAQ 100 anschauen. So und jetzt"
  },
  {
    "start": 128.68,
    "end": 133.92,
    "text": " möchte man natürlich gerne glauben, dass man sich die Unternehmen anschaut und diesen Standort"
  },
  {
    "start": 133.92,
    "end": 138.28,
    "text": " anschaut und dann sagt dort wo die Verhältnisse am besten sind, dort werden sich die Unternehmen"
  },
  {
    "start": 138.28,
    "end": 143.28,
    "text": " am besten entwickeln und dementsprechend werden sich auch die Aktienkurse entwickeln. Also wenn es"
  },
  {
    "start": 143.28,
    "end": 148.56,
    "text": " der Wirtschaft gut geht, dann steigen Aktienkurse und dieser Gedanke ist leider muss ich sagen,"
  },
  {
    "start": 148.56,
    "end": 154.16,
    "text": " denn das würde auch meine Arbeit sehr viel einfacher machen, der ist so nicht richtig. Es spielt"
  },
  {
    "start": 154.16,
    "end": 160.32,
    "text": " eine enorme Rolle, wie viel Liquidität bereitgestellt wird und diese Rolle, diese Einfluss"
  },
  {
    "start": 160.32,
    "end": 166.52,
    "text": " ist in den letzten Jahrzehnten noch mal deutlich gestiegen. Er war in den 70er und 80er Jahren"
  },
  {
    "start": 166.52,
    "end": 172.76,
    "text": " auch schon vorhanden, aber nicht so stark wie bisher. Woran liegt das? Es liegt daran, dass die"
  },
  {
    "start": 172.76,
    "end": 178.52,
    "text": " großen Industriegesellschaften, ehemaligen Industriegesellschaften, muss man sagen, dass die"
  },
  {
    "start": 178.52,
    "end": 184.96,
    "text": " mittlerweile einen Prozess durchlaufen, indem sie damit umgehen müssen, dass das Wachstum der"
  },
  {
    "start": 184.96,
    "end": 189.56,
    "text": " Wirtschaft geringer ausfällt. Das liegt unter anderem auch an der demografischen Entwicklung."
  },
  {
    "start": 189.56,
    "end": 196.4,
    "text": " Eine schrumpfende Bevölkerung hat bisher, das mag sich irgendwann im Zuge von AI, Robotics,"
  },
  {
    "start": 196.4,
    "end": 202.8,
    "text": " Automatisierung verändern, hat bisher nie dazu geführt, dass dann eine Volkswirtschaft dennoch"
  },
  {
    "start": 202.8,
    "end": 208.28,
    "text": " überproportional steigen kann. Also über ihren Mittelwert, mit dem sie in der Vergangenheit gewachsen"
  },
  {
    "start": 208.28,
    "end": 215.04,
    "text": " ist, dann sich darüber hinaus positiv entwickeln kann, sondern in der Regel schrumpft dann das"
  },
  {
    "start": 215.04,
    "end": 220.28,
    "text": " Wachstum. Es ist immer noch ein Wachstum, aber es wird ein kleineres. Und so ist auch die Erwartungshaltung"
  },
  {
    "start": 220.28,
    "end": 226.68,
    "text": " zum Beispiel für die sehr wichtige amerikanische Wirtschaft, dass sie knapp unter 2% wächst."
  },
  {
    "start": 226.68,
    "end": 232.24,
    "text": " Das wie die Erwartungshaltung haben, dass unsere Aktien aber trotzdem um 7 oder 8% jährlich steigen,"
  },
  {
    "start": 232.24,
    "end": 238.16,
    "text": " muss also mit etwas anderem zu tun haben. So, bevor jetzt ein Abgesang auf die fundamentale"
  },
  {
    "start": 238.16,
    "end": 244.2,
    "text": " Analyse zu früh eingeleitet wird, darum geht es überhaupt nicht. Denn wenn wir auf einzelne"
  },
  {
    "start": 244.2,
    "end": 249.04,
    "text": " Unternehmen schauen, dann können wir natürlich durchaus überproportionales Wachstum finden."
  },
  {
    "start": 249.04,
    "end": 255.64,
    "text": " Und dass eine Nvidia mittlerweile, stand gestern, die Folge habe ich also letzte Woche aufgenommen,"
  },
  {
    "start": 255.64,
    "end": 261.32,
    "text": " in der hinsichtlich der Marktkapitalisierung an Apple vorbeigezogen ist, das zeigt es."
  },
  {
    "start": 261.32,
    "end": 265.88,
    "text": " Beide der S&P 500 und der NASDAQ haben auf Wednesday Rekordkompagnen,"
  },
  {
    "start": 265.88,
    "end": 271.48,
    "text": " als ein chipmaking Giant in Nvidia, die 3 Trillion Dollar-Valuation-Mokte verbreitet haben,"
  },
  {
    "start": 271.48,
    "end": 276.36,
    "text": " überführen Apple und werden die 2. zweitig wertvolle Publikum in der US."
  },
  {
    "start": 276.36,
    "end": 282.0,
    "text": " Mehr Wachstum, unfassbare Marge und Apple ist deshalb kein schlechtes Unternehmen,"
  },
  {
    "start": 282.0,
    "end": 287.0,
    "text": " aber Nvidia ist schneller gewachsen. Mit Recht, denn das, was man hier gesehen hat,"
  },
  {
    "start": 287.0,
    "end": 292.32,
    "text": " es ist immer noch ein Hardware-Hersteller, ist unglaublich gut gewesen. Es geht jetzt gar nicht"
  },
  {
    "start": 292.32,
    "end": 298.56,
    "text": " um die Frage, ob Nvidia tatsächlich in diese Bewertung noch reinwachsen muss, ob das gerecht"
  },
  {
    "start": 298.56,
    "end": 303.72,
    "text": " fertig ist und und und. Völlig egal. Gerade wer in Einzelaktien investiert, hat natürlich den"
  },
  {
    "start": 303.72,
    "end": 309.4,
    "text": " ganz großen Vorteil, dass es wirklich um diese unternehmensspezifischen Situationen geht."
  },
  {
    "start": 309.4,
    "end": 314.32,
    "text": " Und wer in einen ETF investiert, der muss auch nicht traurig sein, der macht es ja immerhin"
  },
  {
    "start": 314.32,
    "end": 319.44,
    "text": " besser als die allermeisten anderen. Für den Standort Deutschland darf man das so pauschal"
  },
  {
    "start": 319.44,
    "end": 326.16,
    "text": " formulieren, weil er in den Sachwert Aktie reingeht. Und die allermeisten Indizes, die wir so kennen,"
  },
  {
    "start": 326.16,
    "end": 332.64,
    "text": " sind ja hinsichtlich einer Gewichtung strukturiert. Das heißt also, die Unternehmen, die eine besonders"
  },
  {
    "start": 332.64,
    "end": 338.2,
    "text": " hohe Marktkapitalisierung haben, in Deutschland eine SAP oder eine Siemens, sind höher in einem"
  },
  {
    "start": 338.2,
    "end": 344.08,
    "text": " Index gewichtet als die anderen Unternehmen. Also insofern bin ich auch als ETF-Anleger"
  },
  {
    "start": 344.08,
    "end": 352.0,
    "text": " indirekt in die besten Unternehmen auf diesem Planeten oder in Deutschland oder in Australien"
  },
  {
    "start": 352.0,
    "end": 357.84,
    "text": " oder wo auch immer investiert. Und wenn wir uns das im S&P 500 anschauen, naja, dann habe ich eben,"
  },
  {
    "start": 357.84,
    "end": 361.04,
    "text": " ich mag das Wort schon gar nicht mehr sagen, weil sie ja nicht mehr komplett sind, dann habe ich"
  },
  {
    "start": 361.04,
    "end": 365.76,
    "text": " eben die Magnificent Seven und ich habe noch eine Broadcom und ja auch eine Berkshire ist im S&P"
  },
  {
    "start": 365.76,
    "end": 372.04,
    "text": " 500 mit dabei und und und. Also eigentlich alles in Ordnung. Aber die Vorstellung, dass das eben"
  },
  {
    "start": 372.04,
    "end": 378.72,
    "text": " alles nur fundamentale Roramendaten des Unternehmens selbst sind, die dafür sorgen, dass diese"
  },
  {
    "start": 378.72,
    "end": 384.28,
    "text": " Bewertung zustande kommen, die sind eben irrig. Und nochmal, das stört, weil ich natürlich"
  },
  {
    "start": 384.28,
    "end": 389.12,
    "text": " meinem Nachbarn nicht mal annähernd so gut erklären kann, warum der Aktienmarkt so stark"
  },
  {
    "start": 389.12,
    "end": 395.2,
    "text": " steigt und wahrscheinlich sogar noch stärker steigt. Wenn ich ihm doch am liebsten sagen würde,"
  },
  {
    "start": 395.2,
    "end": 399.4,
    "text": " ja, weil diese Unternehmen so schnell wachsen und deswegen wird auch der gesamte Aktienmarkt so"
  },
  {
    "start": 399.4,
    "end": 405.04,
    "text": " schnell steigen, das ist nicht so. Diese Entwicklung ist nur möglich aufgrund der Liquidität,"
  },
  {
    "start": 405.04,
    "end": 410.96,
    "text": " die von Notenbanken und Staaten bereitgestellt wird. Und dieser Faktor wird nochmal größer werden"
  },
  {
    "start": 410.96,
    "end": 417.0,
    "text": " und er wird das Wachstum zum Teil ausgleichen. Das hat aber nicht nur etwas Beunruhendes. Ich"
  },
  {
    "start": 417.0,
    "end": 423.92,
    "text": " gebe zu, man fühlt sich dann ein klein wenig abhängig von der Liquiditätsspritze der Notenbanken"
  },
  {
    "start": 423.92,
    "end": 431.0,
    "text": " und ich bin mir relativ sicher und das ist auch nachvollziehbar, dass 9 von 10 Podcasts,"
  },
  {
    "start": 431.0,
    "end": 435.48,
    "text": " die sich mit der Börse beschäftigen, sich dann sehr auf das Unternehmen selbst konzentrieren."
  },
  {
    "start": 435.48,
    "end": 440.96,
    "text": " Und das ist ja auch wichtig, wenn es um die Einzelanlage geht. Aber wenn man darüber nachdenkt,"
  },
  {
    "start": 440.96,
    "end": 445.56,
    "text": " warum ist denn die ETF-Anlage in den letzten Jahren so erfolgreich gewesen,"
  },
  {
    "start": 445.56,
    "end": 454.28,
    "text": " dann muss man diesen Faktor einfach nennen, weil sehr viel dieses Anstiegs eine Folge ist,"
  },
  {
    "start": 454.28,
    "end": 461.8,
    "text": " der Asset Price Inflation, also der Sachwertinflation. Und das wird eher noch mehr. Warum hat das auch"
  },
  {
    "start": 461.8,
    "end": 469.4,
    "text": " was Beruhigendes? Weil man natürlich im Umkehrschluss sagen kann, je mehr Krise und je düsterer die"
  },
  {
    "start": 469.4,
    "end": 475.4,
    "text": " Zukunft, desto eher müsste dann aber doch noch mehr dieser Gedanke zum Tragen kommen,"
  },
  {
    "start": 475.4,
    "end": 480.64,
    "text": " dass ja noch mehr Liquidität in den Markt reinfließen muss, um ihn auf eine gewisse Art und"
  },
  {
    "start": 480.64,
    "end": 485.04,
    "text": " Weise zu beruhigen. Und jetzt könnte man sagen, ja das ist aber auch ein politischer Vorgang,"
  },
  {
    "start": 485.04,
    "end": 490.08,
    "text": " das kann sich auch mal ändern. Zumindest mal für die wichtige amerikanische Volkswirtschaft"
  },
  {
    "start": 490.08,
    "end": 498.28,
    "text": " spricht nichts dafür, dass sich daran etwas ändern wird. Warum? Weil die große Mittelklasse"
  },
  {
    "start": 498.28,
    "end": 505.84,
    "text": " in den USA, weil die leidet, weil sie Angst hat. Der eine mehr, der andere weniger, aber genau"
  },
  {
    "start": 505.84,
    "end": 509.96,
    "text": " darüber möchte ich in diesem Artikel sprechen und genau das auch, wenn es so ein bisschen"
  },
  {
    "start": 509.96,
    "end": 515.52,
    "text": " unbehaaglich ist, okay die Welt wird schlechter, das Wachstum in den großen Industriestaaten wird"
  },
  {
    "start": 515.52,
    "end": 519.56,
    "text": " schwächer und trotzdem sollen die Aktien weitersteigen. Das passt ja irgendwie nicht ganz zusammen,"
  },
  {
    "start": 519.56,
    "end": 525.36,
    "text": " das ist der Mitwirtschaftsboom. Schaut euch die letzten 50, 60 Jahre an und schaut euch an,"
  },
  {
    "start": 525.36,
    "end": 532.2,
    "text": " wann diese Indizes am stärksten gestiegen sind. Das waren und ich sage es ein letztes Mal, leider,"
  },
  {
    "start": 532.2,
    "end": 539.12,
    "text": " nicht immer die Phasen, in denen die Wirtschaft besonders geblüht hat, zumindest nicht aus eigener"
  },
  {
    "start": 539.12,
    "end": 545.04,
    "text": " Kraft. Aber diese eine große Kraft der Notenbanken, diese Liquidität, die sie bereitstellen,"
  },
  {
    "start": 545.04,
    "end": 551.48,
    "text": " die hat schon immer gewirkt. Aber wenn man sich das vor, ja stellt euch mal den Schad,"
  },
  {
    "start": 551.48,
    "end": 556.12,
    "text": " anders können wir es hier im Podcast nicht machen, stellt euch mal den Schad vor, wie diese Notenbanken"
  },
  {
    "start": 556.12,
    "end": 563.56,
    "text": " bei Moten ganz langsam, ich fange nochmal an, 3, 2, 1, Notenbank Bilanz, ist eigentlich gar nicht"
  },
  {
    "start": 563.56,
    "end": 569.2,
    "text": " so schwierig, wie die immer weiter gestiegen ist und wie sie vermutlich weiter steigen muss,"
  },
  {
    "start": 569.2,
    "end": 574.76,
    "text": " bis zu einem Punkt, den ich demnächst mal besprechen werde. Ich habe ihn hier schon mal angedeutet,"
  },
  {
    "start": 574.76,
    "end": 583.2,
    "text": " die Vorstufe zu irgendetwas, was wir dann tatsächlich mal als einen Reset empfinden könnten und"
  },
  {
    "start": 583.2,
    "end": 591.16,
    "text": " keine Sorge. Es ist kein Reset, wo übernachts sich dann die Staats- und Regierungschefs verabreden"
  },
  {
    "start": 591.16,
    "end": 595.16,
    "text": " und wir dürfen unsere Häuser nicht mehr verlassen und unsere Währung ist von heute auf morgen"
  },
  {
    "start": 595.16,
    "end": 600.92,
    "text": " nichts wert. Unsere Papiergeldwährung verliert permanent an Wert. Da muss man sich gar keine"
  },
  {
    "start": 600.92,
    "end": 606.4,
    "text": " großen Illusionen machen, man muss sich ihnen auch nicht hingeben, das wird im verstärkten Maße"
  },
  {
    "start": 606.4,
    "end": 611.84,
    "text": " sowieso passieren. Es ist in Stein gemeißelt, es war auch in der Vergangenheit immer so. Der Dollar"
  },
  {
    "start": 611.84,
    "end": 618.52,
    "text": " aus 1955 ist heute noch 1,50 Dollar an Kaufkraft wert, können auch 4,50 Dollar sein, ich habe"
  },
  {
    "start": 618.52,
    "end": 624.4,
    "text": " es jetzt nicht nachgeschlagen. Also permanent verliert Papiergeld an Wert und das muss auch so"
  },
  {
    "start": 624.4,
    "end": 631.12,
    "text": " sein und das war auch immer so. Selbst in Zeiten von Zinsen. Die Entwertung geht dann auf anderer"
  },
  {
    "start": 631.12,
    "end": 637.32,
    "text": " Seite schneller voran, als man mit Zinsen einnimmt. Man hat nicht dauerhaft einen sicheren Zinsüberschuss,"
  },
  {
    "start": 637.32,
    "end": 643.36,
    "text": " das könnte gar nicht funktionieren. Funktioniert im Übrigen auch nicht. Also keine Sorge,"
  },
  {
    "start": 643.36,
    "end": 650.96,
    "text": " aber es wird sich wie ein Reset anfühlen müssen und zwar dann, wenn es in großem Stil,"
  },
  {
    "start": 650.96,
    "end": 656.64,
    "text": " ja das klingt dann schon wieder eine Verschwörung, so ist überhaupt nicht gemeint, aber wenn das"
  },
  {
    "start": 656.64,
    "end": 663.08,
    "text": " Vertrauen irgendwann fehlt in den Schuldner, dann sagt der Gläubiger irgendwann, ich will das nicht"
  },
  {
    "start": 663.08,
    "end": 670.68,
    "text": " mehr haben. Das sehen wir in Tendenzen hier und da, aber gerade was die USA angeht, sind sie auf dem"
  },
  {
    "start": 670.68,
    "end": 677.16,
    "text": " globalen Finanzmarkt immer noch ein sehr verlässlicher Schuldner. Also das alles kommt in"
  },
  {
    "start": 677.16,
    "end": 681.48,
    "text": " der Zukunft, es wird Vorstufen geben, wir werden darüber sprechen und wenn ihr es nicht verpassen"
  },
  {
    "start": 681.48,
    "end": 686.48,
    "text": " möchtet, ich werde es auch hier offen aussprechen und zwar ohne den ganzen Weltuntergangsquatsch. Die"
  },
  {
    "start": 686.48,
    "end": 691.36,
    "text": " wird ja irgendwann untergehen. Die Welt wird nicht untergehen, die Menschheit wahrscheinlich,"
  },
  {
    "start": 691.36,
    "end": 697.28,
    "text": " das wird aber ganz sicher versprochen. Es wird rein gar nichts mit unserem Geldsystem zu tun haben,"
  },
  {
    "start": 697.28,
    "end": 703.76,
    "text": " sondern mit sehr viel gravierenderen Dingen. Unser Welt wird nicht an unserem Geldsystem"
  },
  {
    "start": 703.76,
    "end": 708.52,
    "text": " scheitern, sondern das machen wir schon an anderen Stellen, warum wir da wirklich genügend"
  },
  {
    "start": 708.52,
    "end": 713.36,
    "text": " missen. Das wird dann viel schlimmer sein als die Kaufkraft. So, wird passieren, abonniert den"
  },
  {
    "start": 713.36,
    "end": 717.32,
    "text": " Podcast, ich sage, ich wenn ich eine Vorstufe sehe, ich habe wieder eine politische Agenda,"
  },
  {
    "start": 717.32,
    "end": 721.28,
    "text": " noch bin ich irgendwie verpflichtet, macht das gerne und dann bekommt ihr eine Nachricht,"
  },
  {
    "start": 721.28,
    "end": 725.12,
    "text": " wenn die nächste Folge hochgeladen ist. So, jetzt sprechen wir über den Artikel und warum"
  },
  {
    "start": 725.12,
    "end": 733.12,
    "text": " dieser negative Artikel für Aktien ja zumindest dafür spricht, dass die Unterschwankung weiter"
  },
  {
    "start": 733.12,
    "end": 738.72,
    "text": " steigen müssen aufgrund dieser Liquidität, die demnächst wieder deutlich verstärkt in den"
  },
  {
    "start": 738.72,
    "end": 744.92,
    "text": " Markt reinfließen dürfte und da spreche ich dann nicht über kurzfristige Effekte, sondern über Jahre."
  },
  {
    "start": 744.92,
    "end": 750.04,
    "text": " Den Artikel habe ich euch, war das ein freier Artikel? Jetzt muss ich kurz überlegen, wenn"
  },
  {
    "start": 750.04,
    "end": 756.6,
    "text": " Bloomberg mich verklagt, das werden noch meine Kinder wahrscheinlich dran bezahlen. Dafür brauchen"
  },
  {
    "start": 756.6,
    "end": 759.92,
    "text": " sie dann wirklich gut. Ich glaube, er ist frei. Ich werde es gleich nochmal prüfen. Wenn er frei ist,"
  },
  {
    "start": 759.92,
    "end": 766.48,
    "text": " dann packe ich hier unten mit runter. \"High majority of middle class Americans say they struggle"
  },
  {
    "start": 766.48,
    "end": 771.12,
    "text": " financially\". Also ein Großteil der amerikanischen Mittel-Klas sagt, sie haben echte finanzielle"
  },
  {
    "start": 771.12,
    "end": 778.2,
    "text": " Probleme. Beziehungsweise fühlen diese Probleme. Ein Drittel der Befragten fühlt extremen Stress"
  },
  {
    "start": 778.2,
    "end": 782.8,
    "text": " dadurch, dass er seine Schulden bezahlen muss. Und jetzt bitte, wir überspringen mal den Teil,"
  },
  {
    "start": 782.8,
    "end": 787.52,
    "text": " weil es auch wirklich völlig egal ist. Seil ich YouTube-Videos, die Amis lassen ihre Kreditkarte"
  },
  {
    "start": 787.52,
    "end": 795.76,
    "text": " glühen, funktioniert aber ganz gut, wenn man sich es gesamtwirtschaftlich betrachtet. Dass die unteren"
  },
  {
    "start": 795.76,
    "end": 800.84,
    "text": " 10-15 Prozent in den USA, die wünschen sich sicherlich eine andere Art von Sozialstaat. Insofern,"
  },
  {
    "start": 800.84,
    "end": 804.12,
    "text": " wir wollen das jetzt gar nicht miteinander vergleichen. Wir akzeptieren, es ist die"
  },
  {
    "start": 804.12,
    "end": 808.76,
    "text": " einflussreichste Volkswirtschaft. Diese Volkswirtschaft wird auch ganz maßgeblich in den"
  },
  {
    "start": 808.76,
    "end": 814.08,
    "text": " nächsten Jahren den Verlauf der Börse nicht nur auf der Seite des Teiches, sondern auch auf unserer"
  },
  {
    "start": 814.08,
    "end": 818.76,
    "text": " Seite des Teiches beeinflussen. Insofern ist es wichtig, wie sich die amerikanischen Mittel-Klas fühlt."
  },
  {
    "start": 818.76,
    "end": 824.72,
    "text": " Und die wurde eben befragt. Und sie hat, und das war nicht immer so, wenn man die Umfrage in"
  },
  {
    "start": 824.72,
    "end": 828.12,
    "text": " Deutschland machen würde, ist ein bisschen gemein. Weiß ich, aber reinstimmungsmäßig,"
  },
  {
    "start": 828.12,
    "end": 833.8,
    "text": " ah, das war schon mal besser, so richtig gut läuft. Das steckt uns halt in den Genen. Also wenn wir das"
  },
  {
    "start": 833.8,
    "end": 839.0,
    "text": " erste Spiel in der Vorrunde gewinnen sollten, dann, ja, aber durch sind wir noch lange nicht. Wenn bei"
  },
  {
    "start": 839.0,
    "end": 845.8,
    "text": " uns irgendwie, ich habe das letzte Nacht gesehen, Spareff, wie er sein Viertel, ihr seid jetzt schon"
  },
  {
    "start": 845.8,
    "end": 850.16,
    "text": " schlauer. Ihr wisst schon, wann er bei den French Open rausgeflogen ist. Er spielt gegen Casparud,"
  },
  {
    "start": 850.16,
    "end": 856.4,
    "text": " den Norweger, der letztes Jahr glatt in drei Sätzen verloren. Aber jetzt hat er gewonnen gegen"
  },
  {
    "start": 856.4,
    "end": 863.08,
    "text": " Alex de Minauer, ja, ein echter Läufer, ein echter Fighter. War ganz interessant. Ja, und was fragt"
  },
  {
    "start": 863.08,
    "end": 870.44,
    "text": " das natürlich die erste Frage des deutschen Reporters, die zweite, ja, warum sollte es diesmal"
  },
  {
    "start": 870.44,
    "end": 876.36,
    "text": " gegen Casparud nicht schiefgehen? Das ist einfach unsere Art und Weise. Und ich nehme mich dann einfach"
  },
  {
    "start": 876.36,
    "end": 880.36,
    "text": " mal mit rein von mir aus, als Norddeutscher ist man ja jetzt auch nicht die geborene Lebensfreude,"
  },
  {
    "start": 880.36,
    "end": 885.72,
    "text": " unser Art ist zu fragen, ja, was könnte denn jetzt noch schiefgehen? Ach ja, meine Güte, klar scheint"
  },
  {
    "start": 885.72,
    "end": 891.72,
    "text": " die Sonne, aber gut für die Haut ist es ja nicht. Ihr wisst, was ich meine. Das ist bei den Amerikanern"
  },
  {
    "start": 891.72,
    "end": 897.0,
    "text": " anders und deswegen sind die Umfragen hier, diese Umfrageergebnisse auch durchaus unterschiedlich."
  },
  {
    "start": 897.0,
    "end": 907.04,
    "text": " Also, zwei Drittel der Amerikaner, der amerikanischen Mittelklasse, are facing economic hardship, sehen"
  },
  {
    "start": 907.04,
    "end": 914.4,
    "text": " also härtere Zeiten auf sich zukommen und sie erwarten für den Rest ihres Lebens nicht,"
  },
  {
    "start": 914.4,
    "end": 921.2,
    "text": " dass sich diese Situation verbessert. Da musst du erstmal optimistisch bleiben. Tun sie tatsächlich,"
  },
  {
    "start": 921.2,
    "end": 926.64,
    "text": " dass sehen wir immer wieder an aktuellen Verbraucherpreis oder bzw. Verbraucherumfragen,"
  },
  {
    "start": 926.64,
    "end": 933.44,
    "text": " aber wenn es über diesen langen Zeitraum geht, dann sind sie durchaus pessimistisch und wir sprechen"
  },
  {
    "start": 933.44,
    "end": 943.28,
    "text": " hier von Menschen in den USA, die mindestens 60.000 $-Familien-Einkommen haben. Und die sagen,"
  },
  {
    "start": 943.28,
    "end": 951.72,
    "text": " diese Anzahl, das ist die Mittelklasse, so wie wir sie verstehen in den USA, ist kleiner,"
  },
  {
    "start": 951.72,
    "end": 956.92,
    "text": " prozentual betrachtet, nicht absolut betrachtet als bei uns, aber es ist immer noch die größte"
  },
  {
    "start": 956.92,
    "end": 963.32,
    "text": " Klasse in den USA. Klar, bei der Verteilung der Einkommen ist die Mitte meist das größte."
  },
  {
    "start": 963.32,
    "end": 970.4,
    "text": " So, das gilt zum Teil auch für diejenigen mit höheren Einkommen, also die Oberhalb des"
  },
  {
    "start": 970.4,
    "end": 975.64,
    "text": " Mittelklasseinkommens von 60.000 $ sich bewegen, aber wir konzentrieren uns jetzt mal hier auf die"
  },
  {
    "start": 975.64,
    "end": 987.48,
    "text": " Befragten. Das heißt also nur ganz kurz, auch bei denjenigen, die mehr als 150.000 $ verdienen,"
  },
  {
    "start": 987.48,
    "end": 994.72,
    "text": " sind es immer noch fast ein Viertel, die sagen, sie glauben, sie werden absehbar irgendwann"
  },
  {
    "start": 994.72,
    "end": 1002.16,
    "text": " ihre Schulden nicht bezahlen können. Über 150.000 $ Einkommen, ein Viertel sagt, absehbar werden"
  },
  {
    "start": 1002.16,
    "end": 1006.52,
    "text": " wir unsere Schulden irgendwann mal nicht mehr bedienen können. Das ist relativ viel für so"
  },
  {
    "start": 1006.52,
    "end": 1015.0,
    "text": " ein Einkommen. So, jetzt schauen wir mal, wofür diese Befragten ihr Geld ausgeben müssen und wo"
  },
  {
    "start": 1015.0,
    "end": 1025.56,
    "text": " sie den Stress sehen. 33% sagen, sie brauchen ein Großteil des Geldes, um ihre Zukunft zu sichern."
  },
  {
    "start": 1025.56,
    "end": 1033.48,
    "text": " Und Zukunft ist in dem Fall nicht das Gleiche wie Rente. Bei der Rente, also for retirement,"
  },
  {
    "start": 1033.48,
    "end": 1039.0,
    "text": " die Rente in dem Sinne, wie wir sie haben, gibt es ja nicht als Absicherung in den USA,"
  },
  {
    "start": 1039.0,
    "end": 1045.12,
    "text": " es sind sehr viel mehr private Pensionen, es gibt sehr viel mehr private Vorsorge, separates Thema."
  },
  {
    "start": 1045.12,
    "end": 1051.36,
    "text": " 29% Saving for retirement, das setzt sie unter Stress. Allgemein sind es 33%"
  },
  {
    "start": 1051.72,
    "end": 1059.72,
    "text": " dieser Ausgaben, die für die Zukunft antizipiert werden und die heute schon für diesen Stress sorgen."
  },
  {
    "start": 1059.72,
    "end": 1071.72,
    "text": " 32 Prozent des Geldes, der Ersparnisse, fließt in die Rücklage für unerwartete Notfälle."
  },
  {
    "start": 1071.72,
    "end": 1076.72,
    "text": " Das ist natürlich auch der Tatsache geschuldet, dass es so etwas wie die Gesetz Obamacare gibt es,"
  },
  {
    "start": 1076.72,
    "end": 1082.72,
    "text": " aber eben nicht für alle und es ist auch nicht das gleiche Ausmaß. Also diese Krankenhauskosten,"
  },
  {
    "start": 1082.72,
    "end": 1088.72,
    "text": " Arztkosten und so weiter sind einfach in den USA um ein vielfaches höher als bei uns"
  },
  {
    "start": 1088.72,
    "end": 1094.72,
    "text": " und werden eben nicht von der Allgemeinheit getragen. 32 Prozent sagen, das ist für mich der größte Stress"
  },
  {
    "start": 1094.72,
    "end": 1102.72,
    "text": " und dann schon, also alles sehr nah beieinander, 31 Prozent Paying Dept, also die Schulden zu bezahlen."
  },
  {
    "start": 1102.72,
    "end": 1109.72,
    "text": " Das ist ein echter Stress, das wird dafür sorgen, dass ich irgendwann mal finanziell ausgebrannt bin."
  },
  {
    "start": 1109.72,
    "end": 1118.72,
    "text": " 24 Prozent für Häuser, 23 Prozent werden hier nochmal extra für Medical Expenses, also Medikamente und so weiter,"
  },
  {
    "start": 1118.72,
    "end": 1126.72,
    "text": " die nicht von irgendeiner Versicherung getragen werden. Dieses Insurance Package, das ist immer ein ganz großes Ding,"
  },
  {
    "start": 1126.72,
    "end": 1131.72,
    "text": " auch bei dem, wenn es um Neuanstellung geht und wie weit übernimmt das der Arbeitgeber und so weiter,"
  },
  {
    "start": 1131.72,
    "end": 1142.72,
    "text": " dann 18 Prozent und das immerhin in der Mittelklasse schon, also 60.000 plus für Einkäufe, Lebensmittel,"
  },
  {
    "start": 1142.72,
    "end": 1149.72,
    "text": " 18 Prozent für Dinge des täglichen Bedarfs im Allgemeinen, 16 Prozent für Erholung und so weiter,"
  },
  {
    "start": 1149.72,
    "end": 1156.72,
    "text": " 15 Prozent für Childcare, also Kinderpflege, Kinderpflege, also Aufzucht und Pflege der Kinder"
  },
  {
    "start": 1156.72,
    "end": 1164.72,
    "text": " und 15 Prozent für Transportation, also Autobahn, Bus, Flugzeug, whatever. Das sind also die ganz großen Stresspunkte."
  },
  {
    "start": 1164.72,
    "end": 1172.72,
    "text": " So, und das in einem Umfeld, das dürfen wir ja nicht vergessen, die Umfrage ist jetzt gerade gemacht worden,"
  },
  {
    "start": 1172.72,
    "end": 1177.72,
    "text": " im Mai dieses Jahres, in der die Wirtschaft ja boomt. Also wir haben ja in den USA,"
  },
  {
    "start": 1177.72,
    "end": 1184.72,
    "text": " Gouldilocks-Szenario kann man sich darüber streiten, aber es gibt praktisch keine nennenswerte Arbeitslosigkeit,"
  },
  {
    "start": 1184.72,
    "end": 1189.72,
    "text": " die meisten jungen, gut ausgebildeten Amerikaner müssen sich überhaupt keine Sorgen machen,"
  },
  {
    "start": 1189.72,
    "end": 1195.72,
    "text": " dass sie einen Job finden und in diesem Umfeld haben wir trotzdem eine relativ hohe Skepsis,"
  },
  {
    "start": 1195.72,
    "end": 1201.72,
    "text": " was die Zukunft angeht. Das liegt bei vielen jungen Amerikanern, hier wurde jetzt nicht unterteilt,"
  },
  {
    "start": 1201.72,
    "end": 1208.72,
    "text": " nach Altersgruppen, das liegt bei vielen jungen Amerikanern auch daran, dass sie damit sie gut ausgebildet waren,"
  },
  {
    "start": 1208.72,
    "end": 1217.72,
    "text": " direkt mit einem relativ hohen Schuldenberg in das Berufsleben starten. Das ist sicherlich der ganz, ganz große Malus,"
  },
  {
    "start": 1217.72,
    "end": 1224.72,
    "text": " wenn man so will, dass wir das Bildung eben nicht für alle da ist, sondern man sich Bildung kaufen kann."
  },
  {
    "start": 1224.72,
    "end": 1229.72,
    "text": " Und diese, es sind Billionen von Dollar in diesen Studentenkrediten."
  },
  {
    "start": 1229.72,
    "end": 1236.72,
    "text": " Total Student Loan Debt in den USA ist jetzt nur 1,8 Trillion Dollar. Und Experts sagen,"
  },
  {
    "start": 1236.72,
    "end": 1242.72,
    "text": " viele jungen Menschen sind durch die Homes und die Familien, die es weil."
  },
  {
    "start": 1243.72,
    "end": 1249.72,
    "text": " Aber das heißt eben auch, du startest dann oft in deinem Berufsleben mit Schulden von 2.000 bis 300.000 US Dollar."
  },
  {
    "start": 1249.72,
    "end": 1256.72,
    "text": " Und zahlst dann immer, zahlst erstmal sehr lange dafür ab. Ich glaube, das macht psychologisch auch etwas mit einem."
  },
  {
    "start": 1256.72,
    "end": 1259.72,
    "text": " Es geht hier nicht um richtig oder falsch, es ist einfach so."
  },
  {
    "start": 1259.72,
    "end": 1266.72,
    "text": " Das heißt also, man japst im Prinzip nach Luft, so steht es hier auch still gasping for air financially,"
  },
  {
    "start": 1266.72,
    "end": 1276.72,
    "text": " wenn das Berufsleben gerade erst begonnen hat. So, 40% der Befrachten waren,"
  },
  {
    "start": 1276.72,
    "end": 1286.72,
    "text": " denen war es nicht möglich, über ihre, über ihre nächsten Paycheck, also über ihre nächste Gehaltszahlung hinaus,"
  },
  {
    "start": 1286.72,
    "end": 1293.72,
    "text": " irgendwelche Planungen zu tätigen. 40%. Wahnsinn, das heißt von der Hand in den Mund leben."
  },
  {
    "start": 1293.72,
    "end": 1299.72,
    "text": " 46% der Befrachten hatten keine 500 Dollar Ersparnis."
  },
  {
    "start": 1299.72,
    "end": 1302.72,
    "text": " Und nochmal, das ist eine ganz aktuelle Umfrage."
  },
  {
    "start": 1302.72,
    "end": 1306.72,
    "text": " Und es geht mir gar nicht um die amerikanische Gesellschaft."
  },
  {
    "start": 1306.72,
    "end": 1311.72,
    "text": " Es ist gar nicht an mir, es ist gar nicht meine Aufgabe jetzt, das zu bewerten, ob das gut oder schlecht ist oder wohin das führen kann."
  },
  {
    "start": 1311.72,
    "end": 1319.72,
    "text": " Was man aber sagen kann, ist, dass diese Schuldenberge im privaten Bereich irgendwann so erdrückend werden,"
  },
  {
    "start": 1319.72,
    "end": 1323.72,
    "text": " dass sie über diese Mittelklasse hinausgehen werden."
  },
  {
    "start": 1323.72,
    "end": 1328.72,
    "text": " Das heißt also, dann wird sich das nach oben hin ausweiten."
  },
  {
    "start": 1328.72,
    "end": 1337.72,
    "text": " While millions are settled by high interest rate debt, 33% have zero debt."
  },
  {
    "start": 1337.72,
    "end": 1344.72,
    "text": " Also 33% haben gar keine Schulden, das sind offensichtlich diejenigen, die keine Schulden machen müssen."
  },
  {
    "start": 1344.72,
    "end": 1351.72,
    "text": " Wenn sie Schulden haben, dann sind es in 41% der Fälle Kreditkartenschulden."
  },
  {
    "start": 1351.72,
    "end": 1357.72,
    "text": " Das ist für uns Deutsche, ich würde sogar sagen für uns Europäer, äußerst ungewöhnlich."
  },
  {
    "start": 1357.72,
    "end": 1363.72,
    "text": " Und diese Kreditkartenschulden sind das, was man bei uns wahrscheinlich,"
  },
  {
    "start": 1363.72,
    "end": 1369.72,
    "text": " vielleicht hört ja jemand von Visa oder Mastercard oder American Express zu,"
  },
  {
    "start": 1369.72,
    "end": 1376.72,
    "text": " wenn es dazu eine richtig Stellung geben muss, dann würde ich das nämlich gerne hier mal machen."
  },
  {
    "start": 1376.72,
    "end": 1382.72,
    "text": " Also gerne direkt bei mir melden und dann werde ich darüber auch berichten."
  },
  {
    "start": 1382.72,
    "end": 1387.72,
    "text": " Aber wenn man sich die Aktienkurse von diesen Unternehmen anschaut, dann überrascht es nicht."
  },
  {
    "start": 1387.72,
    "end": 1391.72,
    "text": " Das sind teilweise Kreditzinsen, die Amerikaner haben da so ein eigenes Scoring,"
  },
  {
    "start": 1391.72,
    "end": 1394.72,
    "text": " das würde man bei uns als Wucher betrachten."
  },
  {
    "start": 1394.72,
    "end": 1400.72,
    "text": " Also im deutlich zweistelligen Bereich, das ist Wahnsinn."
  },
  {
    "start": 1400.72,
    "end": 1404.72,
    "text": " Das wird dann teilweise umgeschuldet von einer Kreditkarte auf die andere."
  },
  {
    "start": 1404.72,
    "end": 1410.72,
    "text": " 41% muss man sich mal vorstellen, der Gesamtentschulden sind Kreditkartenschulden."
  },
  {
    "start": 1410.72,
    "end": 1416.72,
    "text": " Crazy enough, wobei man fairerweise sagen muss, an der Stelle, ich weiß natürlich nicht, wie die Messmethoden sind."
  },
  {
    "start": 1416.72,
    "end": 1422.72,
    "text": " Also meine Kreditkarte wird jeden Monat abgerechnet, das, was ich bezahlt habe, sollten die,"
  },
  {
    "start": 1422.72,
    "end": 1427.72,
    "text": " man muss ja bei jeder Statistik genau hinschauen, sollten die Beträge, obwohl sicher ist,"
  },
  {
    "start": 1427.72,
    "end": 1435.72,
    "text": " dass ich sie am Ende des Monats bezahle, für diesen Monat als Kreditkartenschulden gezählt werden,"
  },
  {
    "start": 1435.72,
    "end": 1440.72,
    "text": " dann wäre der Anteil bei uns natürlich auch ziemlich hoch, weil die allermeisten ja keinen Guthaben einzahlen"
  },
  {
    "start": 1440.72,
    "end": 1447.72,
    "text": " auf ihr Kreditkartenkonto, sondern auch vermutlich so eine monatliche Abbuchung machen."
  },
  {
    "start": 1447.72,
    "end": 1450.72,
    "text": " Und dann bekommt man natürlich auch immer noch den freundlichen Hinweis,"
  },
  {
    "start": 1450.72,
    "end": 1454.72,
    "text": " ja, Sie können das auch stunden, Sie können das auch in zwölf Monatsraten bezahlen,"
  },
  {
    "start": 1454.72,
    "end": 1461.72,
    "text": " dann müssen dann eben nur 7, 8 oder 9%, aber dann haben Sie die hier Flexibilität, ja, gar von wegen Flexibilität."
  },
  {
    "start": 1461.72,
    "end": 1469.72,
    "text": " Ich kann das ganz klar nicht empfehlen, die Aktien muss man fast empfehlen, aber von daher,"
  },
  {
    "start": 1469.72,
    "end": 1473.72,
    "text": " ich bin nicht ganz sicher, ob das wirklich, weil das ist enorm hoch wäre, diese Summe."
  },
  {
    "start": 1473.72,
    "end": 1476.72,
    "text": " Wie gesagt, vielleicht weiß es jemand besser und meldet sich bei mir."
  },
  {
    "start": 1476.72,
    "end": 1484.72,
    "text": " Dann haben wir natürlich die Immobilien schulden, 26%, dann haben wir die Autoschulden, 23%."
  },
  {
    "start": 1484.72,
    "end": 1491.72,
    "text": " Medizinische Behandlungen wird in den USA, weil es einfach wahnsinnig teuer ist, häufig finanziert, fast 20%."
  },
  {
    "start": 1491.72,
    "end": 1501.72,
    "text": " Persönliche Kredite, 14%, Studentenkredite in gleicher Höhenordnung und wie gesagt, nur 33% sagen, ich habe gar keine Schulden."
  },
  {
    "start": 1501.72,
    "end": 1508.72,
    "text": " So, und jetzt könnte man natürlich noch ganz lange und weiter reinmachen, reingehen in dieses Thema,"
  },
  {
    "start": 1508.72,
    "end": 1514.72,
    "text": " ob wir jetzt über republikaner unabhängige Demokraten sprechen, was auch immer, spielt gar keine Rolle meines Erachtens,"
  },
  {
    "start": 1514.72,
    "end": 1519.72,
    "text": " weil das letztlich Entwicklungen sind, die beinahe unabhängig von irgendwelchen politischen ablaufen."
  },
  {
    "start": 1519.72,
    "end": 1530.72,
    "text": " Das ist ein Wert, der sich, wenn man es mit gesundenen Menschen verstand, betrachtet, immer weiter verschlechtet hat in den letzten Jahren."
  },
  {
    "start": 1530.72,
    "end": 1535.72,
    "text": " Es gab immer mal Phasen, in denen es besser wurde, es gab Phasen, in denen es schlechter wurde."
  },
  {
    "start": 1535.72,
    "end": 1544.72,
    "text": " Es gab eine Phase 21/22, in der es etwas besser war, das liegt daran, dass weniger Schulden aufgenommen werden mussten."
  },
  {
    "start": 1544.72,
    "end": 1548.72,
    "text": " Warum? Obwohl alles still stand, weil es Helikoptermanneige gab."
  },
  {
    "start": 1549.72,
    "end": 1552.72,
    "text": " Die IRS sagt, dass Amerikaner, die 99.000 Dollar mehr oder weniger machen,"
  },
  {
    "start": 1552.72,
    "end": 1556.72,
    "text": " sie bekommen Social Security, Disabilities oder haben kein Inkommen,"
  },
  {
    "start": 1556.72,
    "end": 1559.72,
    "text": " sie können bis zu 1200 Dollar in ein paar Wochen sehen."
  },
  {
    "start": 1560.72,
    "end": 1568.72,
    "text": " Wenn du vorher überhaupt keine Guthaben hast, bzw. 49 Prozent sagen oder 44 Prozent,"
  },
  {
    "start": 1568.72,
    "end": 1572.72,
    "text": " Sie haben keine 500 Dollar, dann bist du natürlich mit einmal, dreimal oder viermal so reich,"
  },
  {
    "start": 1572.72,
    "end": 1580.72,
    "text": " wenn du, das ist halt geschehen, während der Pandemie, wenn du dann einfach Schicks bekommst."
  },
  {
    "start": 1580.72,
    "end": 1586.72,
    "text": " Und man mag jetzt drüber schmunzeln, darum geht es mir aber gar nicht um eine Wertung."
  },
  {
    "start": 1586.72,
    "end": 1591.72,
    "text": " Wenn dann natürlich sofort der E-Commerce gebohmt hat, wie noch nie,"
  },
  {
    "start": 1591.72,
    "end": 1594.72,
    "text": " Amazon und Konsorten hatten die stärksten Quartale ever,"
  },
  {
    "start": 1594.72,
    "end": 1597.72,
    "text": " natürlich, weil du auch nicht draußen einkaufen gehen konntest,"
  },
  {
    "start": 1597.72,
    "end": 1603.72,
    "text": " dann muss man eben auch feststellen, es wird eben auch gerne dann konsumiert, jedem das seine."
  },
  {
    "start": 1603.72,
    "end": 1610.72,
    "text": " All diese Entwicklungen sind aber nicht exponentiell, entwickeln sich aber recht steil."
  },
  {
    "start": 1610.72,
    "end": 1618.72,
    "text": " Und die Grenze dessen, was man früher noch ein Vermögen nannte und so wie wir es verstehen,"
  },
  {
    "start": 1618.72,
    "end": 1625.72,
    "text": " könnte man wohl sagen, ein Vermögen bedeutet, ich kann die Dinge des täglichen Bedarfs bezahlen,"
  },
  {
    "start": 1625.72,
    "end": 1629.72,
    "text": " ich habe, wenn Kredite, vielleicht Immobilienkredite, die vielleicht auch steuerlich sind,"
  },
  {
    "start": 1629.72,
    "end": 1633.72,
    "text": " machen können, wo ich etwas absetze, ich habe sicherlich keine Konsumkredite"
  },
  {
    "start": 1633.72,
    "end": 1636.72,
    "text": " und ich habe auch noch etwas, was ich zurücklegen kann."
  },
  {
    "start": 1636.72,
    "end": 1640.72,
    "text": " Das könnte man ja so als die Grundform des Vermögens betrachten,"
  },
  {
    "start": 1640.72,
    "end": 1644.72,
    "text": " was dann natürlich größer oder kleiner sein kann."
  },
  {
    "start": 1644.72,
    "end": 1647.72,
    "text": " Und das ist immer weiter nach oben gerückt."
  },
  {
    "start": 1647.72,
    "end": 1653.72,
    "text": " Mit 60.000 Dollar hat man also im Schnitt nicht nur keinen Vermögen, sondern man hat gar nichts und Schulden."
  },
  {
    "start": 1653.72,
    "end": 1658.72,
    "text": " Und dieser Betrag wird immer höher, und zwar nicht in dem Maße, in dem Löhne und Gehälter steigen."
  },
  {
    "start": 1658.72,
    "end": 1661.72,
    "text": " Und genau deshalb muss jemand einspringen."
  },
  {
    "start": 1661.72,
    "end": 1665.72,
    "text": " Genau deshalb wird mehr Liquidität in den Aktienmarkt fließen."
  },
  {
    "start": 1665.72,
    "end": 1670.72,
    "text": " Und es ist nicht gesagt, dass jeder gleichermaßen am Aktienmarkt partizipieren muss."
  },
  {
    "start": 1670.72,
    "end": 1677.72,
    "text": " Denn dort fließt Liquidität hin, weil es ja nicht direkt geht an die Börse, um dann Kurse zu stützen,"
  },
  {
    "start": 1677.72,
    "end": 1684.72,
    "text": " sondern es fließt eben in die Unternehmen, die gut laufen, aufgrund der Liquidität, die bereitgestellt wird."
  },
  {
    "start": 1684.72,
    "end": 1688.72,
    "text": " Deswegen läuft eben E-Commerce, deswegen läuft es in bestimmten Situationen,"
  },
  {
    "start": 1688.72,
    "end": 1694.72,
    "text": " dann auch Immobilienaktien, Pkw-Helsteller, wo auch immer, es verteilt sich an alle Bereiche"
  },
  {
    "start": 1694.72,
    "end": 1696.72,
    "text": " und dadurch steigen diese Kurse."
  },
  {
    "start": 1696.72,
    "end": 1702.72,
    "text": " Und das ist insbesondere in den USA etwas, wo es meines Erachtens gar keine Alternative dazu gibt."
  },
  {
    "start": 1702.72,
    "end": 1704.72,
    "text": " Das ist ja Asset Price Inflation."
  },
  {
    "start": 1704.72,
    "end": 1712.72,
    "text": " Der Wert des Geldes fällt, die Kaufkraft fällt, weil immer mehr Geld zur Verfügung gestellt werden muss."
  },
  {
    "start": 1712.72,
    "end": 1718.72,
    "text": " Denn diese Mittelclass, die darf nicht verzagen in den USA."
  },
  {
    "start": 1718.72,
    "end": 1726.72,
    "text": " Dann ist das amerikanische Wirtschaftswunder, dann ist die Basis, die Säule dieser amerikanischen Wirtschaft zerbricht dann."
  },
  {
    "start": 1726.72,
    "end": 1727.72,
    "text": " Das darf nicht passieren."
  },
  {
    "start": 1727.72,
    "end": 1731.72,
    "text": " Das weiß jeder Demokrat, das weiß jeder Republikaner."
  },
  {
    "start": 1731.72,
    "end": 1734.72,
    "text": " Es gibt so etwas wie einen Vermögenseffekt."
  },
  {
    "start": 1734.72,
    "end": 1739.72,
    "text": " Unter anderem beschreibt das auch die Federal Reserve selber."
  },
  {
    "start": 1739.72,
    "end": 1746.72,
    "text": " Wenn man das dort googelt, wenn die Aktienkurse steigen, sagt die Federal Reserve und die muss es wissen."
  },
  {
    "start": 1746.72,
    "end": 1748.72,
    "text": " Also die amerikanischen Notenbank."
  },
  {
    "start": 1748.72,
    "end": 1756.72,
    "text": " Wenn die Aktienkurse steigen, fühlen sich Verbraucher reicher, da ihr Vermögen, zum Beispiel in Aktien und Pensionsfonds in den USA, spielt,"
  },
  {
    "start": 1756.72,
    "end": 1758.72,
    "text": " das ist eine große Rolle, an Wert gewinnt."
  },
  {
    "start": 1758.72,
    "end": 1763.72,
    "text": " Dies führt zu einem Anstieg des Verbrauchervertrauens und fördert höhere Ausgaben."
  },
  {
    "start": 1763.72,
    "end": 1770.72,
    "text": " Studien zeigen, dass eine Zunahme der Aktienwerte die Verbraucherstimmung erhöht, was wiederum die Konsumausgaben stimuliert."
  },
  {
    "start": 1770.72,
    "end": 1775.72,
    "text": " Das ist das ein Geheimnis und die Grundlage der amerikanischen Wirtschaft."
  },
  {
    "start": 1775.72,
    "end": 1777.72,
    "text": " Nichts und niemand darf daran rütteln."
  },
  {
    "start": 1777.72,
    "end": 1779.72,
    "text": " Das ist extrem wichtig."
  },
  {
    "start": 1779.72,
    "end": 1783.72,
    "text": " Das Conference Board kann man googeln, wenn man möchte."
  },
  {
    "start": 1783.72,
    "end": 1788.72,
    "text": " Es gibt auch noch andere Quellen dafür, sagt die psychologischen Auswirkungen."
  },
  {
    "start": 1788.72,
    "end": 1792.72,
    "text": " Der Aktienmarkt dient oft als Barometer für die allgemeine wirtschaftliche Gesundheit."
  },
  {
    "start": 1792.72,
    "end": 1799.72,
    "text": " Starke Aktienmärkte signalisieren eine positive wirtschaftliche Zukunft, was das Vertrauen der Verbraucher in ihre finanzielle Lage stärkt."
  },
  {
    "start": 1799.72,
    "end": 1805.72,
    "text": " Umgekehrt können starke Rückgänge am Aktienmarkt zur Unsicherheit und reduzierter Konsumleihung führen."
  },
  {
    "start": 1805.72,
    "end": 1828.72,
    "text": " Das ist genau so festzustellen."
  },
  {
    "start": 1828.72,
    "end": 1835.72,
    "text": " In allen Zeiten, Fettput hin oder her, das war in den Zeiten steigender Inflation, es ist nicht ganz einfach."
  },
  {
    "start": 1835.72,
    "end": 1838.72,
    "text": " Aber der wird auch weiterhin funktionieren."
  },
  {
    "start": 1838.72,
    "end": 1840.72,
    "text": " Diese Liquidität wird zur Verfügung gestellt."
  },
  {
    "start": 1840.72,
    "end": 1843.72,
    "text": " Es gibt keine Alternative dazu."
  },
  {
    "start": 1843.72,
    "end": 1849.72,
    "text": " Und nochmal, wir sprechen von einer schrumpfenden Bevölkerung, wir sprechen von einem schrumpfenden Wachstum."
  },
  {
    "start": 1849.72,
    "end": 1855.72,
    "text": " Woher soll also dann diese positive Wirkung kommen?"
  },
  {
    "start": 1855.72,
    "end": 1864.72,
    "text": " Warum sollte der Anleger in den USA aus der Mittelklasse oder auch die Mittelklasse bzw. die genau darüber, lehgt an der Börse an?"
  },
  {
    "start": 1864.72,
    "end": 1867.72,
    "text": " Warum sollten die weiter konsumieren?"
  },
  {
    "start": 1867.72,
    "end": 1870.72,
    "text": " Was sie müssen, um die amerikanische Wirtschaft am Laufen zu halten."
  },
  {
    "start": 1870.72,
    "end": 1877.72,
    "text": " Doch nur, wenn das Geld quasi wie eine Injektion immer weiter in diese Wirtschaft reinkommt."
  },
  {
    "start": 1877.72,
    "end": 1879.72,
    "text": " Und es kommt rein."
  },
  {
    "start": 1879.72,
    "end": 1883.72,
    "text": " Denn nicht zuletzt stellt JP Morgan Asset Management fest."
  },
  {
    "start": 1883.72,
    "end": 1893.72,
    "text": " Verbraucher passen ihre Erwartungen hinsichtlich Einkommen, Beschäftigung und finanzieller Stabilität an die Entwicklung, an den Finanzmärkten an."
  },
  {
    "start": 1893.72,
    "end": 1902.72,
    "text": " Studien haben gezeigt, dass positive Überraschungen an den Aktienmärkten das Verbraucher vertrauen und damit die Konsumausgaben über einen längeren Zeitraum erhöhen können."
  },
  {
    "start": 1902.72,
    "end": 1905.72,
    "text": " Erhöht haben, würde ich ergänzen."
  },
  {
    "start": 1905.72,
    "end": 1909.72,
    "text": " Und die letzten zwölf Monate sind ein Paradebeispiel dafür."
  },
  {
    "start": 1909.72,
    "end": 1914.72,
    "text": " Erzähl doch mal irgendjemanden in deiner Zeitmaschine, mit der du fünf Jahre zurückgereistest."
  },
  {
    "start": 1914.72,
    "end": 1920.72,
    "text": " Dann kommt eine Pandemie und die Entscheidung der Politik lautet, wir machen Dicht."
  },
  {
    "start": 1920.72,
    "end": 1922.72,
    "text": " Wir stoppen einfach alles."
  },
  {
    "start": 1922.72,
    "end": 1927.72,
    "text": " Dann würde dich mit großen Augen angucken und sagen, und dann ist die Hälfte der Menschheit ausgerottet."
  },
  {
    "start": 1927.72,
    "end": 1929.72,
    "text": " Nein, das konnten wir verhindern."
  },
  {
    "start": 1929.72,
    "end": 1931.72,
    "text": " Aber wir haben einmal alles angehalten."
  },
  {
    "start": 1931.72,
    "end": 1936.72,
    "text": " Und das ist keine Kritik an den Maßnahmen."
  },
  {
    "start": 1936.72,
    "end": 1938.72,
    "text": " Das ist im Nachhinein leichter zu beurteilen."
  },
  {
    "start": 1938.72,
    "end": 1940.72,
    "text": " Es gibt mir gar nicht darum."
  },
  {
    "start": 1940.72,
    "end": 1944.72,
    "text": " Ganz viel ist falsch, aber nevertheless, wir wussten ja nicht, was kommen würde."
  },
  {
    "start": 1944.72,
    "end": 1955.72,
    "text": " Aber die Vorstellung, und was es mit dem Aktienmarkt, ich meine, das kann doch gar nicht wirklich jetzt doch, die sind auf den Allzeit hochgestiegen und sind noch weitergestiegen."
  },
  {
    "start": 1955.72,
    "end": 1956.72,
    "text": " Warum?"
  },
  {
    "start": 1956.72,
    "end": 1960.72,
    "text": " Weil die Notenbanken nachher gegangen sind und sie haben das Geld zur Verfügung gestellt."
  },
  {
    "start": 1960.72,
    "end": 1970.72,
    "text": " Und dann haben die amerikanische Regierung, das war natürlich auch in Europa dergleich, hat dieses Geld dann ausgegeben und hat quasi die Aufgabe des Konsumenten übernommen."
  },
  {
    "start": 1970.72,
    "end": 1975.72,
    "text": " Und dann sind Aktien immer weiter gestiegen, weil das Geld weniger wert wurde durch Inflation."
  },
  {
    "start": 1975.72,
    "end": 1977.72,
    "text": " Also willst du es ja irgendwo auch sichern."
  },
  {
    "start": 1977.72,
    "end": 1981.72,
    "text": " Und das macht man, das weißt du doch auch schon fünf Jahre vorher, das macht man mit Sachwerten."
  },
  {
    "start": 1981.72,
    "end": 1988.72,
    "text": " Bitcoin ist gestiegen, Gold ist gestiegen, Aktien sind ganz besonders gestiegen, weil insbesondere diejenigen, die ihr vermögen,"
  },
  {
    "start": 1988.72,
    "end": 1996.72,
    "text": " die gar kein so großes Vermögen haben, die können es auch nicht auf viel viel Asset-Klassen verteilen, die nehmen überwiegend den Aktienmarkt, in den USA zumindest."
  },
  {
    "start": 1996.72,
    "end": 1998.72,
    "text": " Und deswegen sind Aktien weiter gestiegen."
  },
  {
    "start": 1998.72,
    "end": 2003.72,
    "text": " Und da guckt er dich mit großen Augen an und sagt, na ja klar, eigentlich machen Sachwerten das ja immer."
  },
  {
    "start": 2003.72,
    "end": 2009.72,
    "text": " Wenn das Geld an Kaufgrad verliert, dann ja häufig auch durch Asset-Price-Inflation."
  },
  {
    "start": 2009.72,
    "end": 2013.72,
    "text": " Genau, genau so ist es vor fünf Jahren gewesen, genau so ist es heute."
  },
  {
    "start": 2013.72,
    "end": 2018.72,
    "text": " Und er dann gesagt hat, ja und dann steigt die Inflation auf sieben oder acht oder neun Prozent."
  },
  {
    "start": 2018.72,
    "end": 2022.72,
    "text": " Und dann später ist es aber gesagt, ja, gut, an die achtziger Jahre kann ich mich ändern."
  },
  {
    "start": 2022.72,
    "end": 2026.72,
    "text": " Dann wird der Aktienmarkt wahrscheinlich sich gar nicht von der \"Ach, was, der bricht natürlich ein\"."
  },
  {
    "start": 2026.72,
    "end": 2028.72,
    "text": " Das haben doch alle immer befürchtet, dass er einbricht."
  },
  {
    "start": 2028.72,
    "end": 2030.72,
    "text": " Nein, nein, er hat neue Allzeitrohs gemacht."
  },
  {
    "start": 2030.72,
    "end": 2036.72,
    "text": " Ach komm jetzt, nun verhalten mich doch nicht für blöd, nur weil ich fünf Jahre in der Vergangenheit bin."
  },
  {
    "start": 2036.72,
    "end": 2040.72,
    "text": " Nein, wirklich, die Aktienkurse sind weiter gestiegen trotz der Inflation."
  },
  {
    "start": 2040.72,
    "end": 2044.72,
    "text": " Warum? Naja, weil die Liquidität ja weiter zur Verfügung gestellt wurde."
  },
  {
    "start": 2044.72,
    "end": 2049.72,
    "text": " Eine restriktive Geldpolitik heißt in der Zukunft bei sieben Prozent Zinsen,"
  },
  {
    "start": 2049.72,
    "end": 2054.72,
    "text": " dass mal für einen gewissen Zeitraum die Notenbankbilanz nicht weiter ausgeweitet wird."
  },
  {
    "start": 2054.72,
    "end": 2058.72,
    "text": " Aber das heißt ja nicht, dass die Staaten nicht weiter Geld ausgeben."
  },
  {
    "start": 2058.72,
    "end": 2060.72,
    "text": " Das kann doch gar nicht sein, die Staaten geben doch kein Geld aus,"
  },
  {
    "start": 2060.72,
    "end": 2063.72,
    "text": " dafür müssen sie doch fünf, sechs oder sieben Prozent bezahlen."
  },
  {
    "start": 2063.72,
    "end": 2065.72,
    "text": " Ja, vorübergehend machen sie es aber trotzdem."
  },
  {
    "start": 2065.72,
    "end": 2069.72,
    "text": " Warum denn? Naja, wir haben den Vermögenseffekt, wir haben psychologische Auswirkungen,"
  },
  {
    "start": 2069.72,
    "end": 2072.72,
    "text": " wir haben Erwartungseffekte, das zeigen die Studien."
  },
  {
    "start": 2072.72,
    "end": 2077.72,
    "text": " Es gibt alternativlos. Ja, aber dann werden die Vermögen ja in der Zukunft,"
  },
  {
    "start": 2077.72,
    "end": 2079.72,
    "text": " das wird ja immer teurer, das zurückzubezahlen."
  },
  {
    "start": 2079.72,
    "end": 2082.72,
    "text": " Ja, aber das ist doch in der Zukunft, das interessiert mich doch heute nicht."
  },
  {
    "start": 2082.72,
    "end": 2084.72,
    "text": " Dann brauchen wir eben mehr Liquidität."
  },
  {
    "start": 2084.72,
    "end": 2090.72,
    "text": " Oh, dann sollte ich wohl Aktien kaufen, oder? Genau, dann solltest du Aktien kaufen."
  },
  {
    "start": 2090.72,
    "end": 2093.72,
    "text": " Herzlichen Dank für eure Aufmerksamkeit."
  },
  {
    "start": 2093.72,
    "end": 2096.72,
    "text": " Ich freue mich sehr, wenn uns beim nächsten Mal gesund und munter wiederhören."
  },
  {
    "start": 2096.72,
    "end": 2099.72,
    "text": " Macht es gut, bis dahin euer Lars."
  },
  {
    "start": 2099.72,
    "end": 2102.72,
    "text": " [Musik]"
  }
]