[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 19.44,
    "text": " Hi und herzlich willkommen zu einer neuen Episode bei The Depth. 3 Mikros, 3 Meinungen, 7 spannende"
  },
  {
    "start": 19.44,
    "end": 22.8,
    "text": " Finanzthemen mit Erichsen, mit Hell und mit Bautos. Servus."
  },
  {
    "start": 30.0,
    "end": 41.52,
    "text": " Lass, Sebastian. Hi. Schön, euch zu sehen. Ich hoffe, euch geht's gut. Bei Lars bin ich"
  },
  {
    "start": 41.52,
    "end": 45.52,
    "text": " nicht ganz so sicher. Da könnte möglicherweise der Haussegen an wenig Schief hängen. Lars,"
  },
  {
    "start": 45.52,
    "end": 50.68,
    "text": " was ist los? Auch Schief, würde ich gar nicht sagen. Meine Frau hat gestern so recht festgestellt,"
  },
  {
    "start": 50.68,
    "end": 56.08,
    "text": " dass wir weder im Frauen noch Männer Fußball Spanien besiegen können. Und sie hat nun mal"
  },
  {
    "start": 56.08,
    "end": 61.6,
    "text": " einen spanischen Pass. Aber mit einem süffisanten Lächeln bin ich darüber hinweg gegangen."
  },
  {
    "start": 61.6,
    "end": 67.16,
    "text": " Next time. Ich kann damit sehr gut leben. Der bessere soll gewinnen. Mir werden andere"
  },
  {
    "start": 67.16,
    "end": 72.36,
    "text": " Ausgänge lieber gewesen. Aber so ist es normal. So ist der Sport. Was anderes ist mir auch nicht"
  },
  {
    "start": 72.36,
    "end": 78.16,
    "text": " eingefallen. Aber ich saß in einem Massagesessel und sie musste warten. Also ist die Frage,"
  },
  {
    "start": 78.16,
    "end": 83.52,
    "text": " wer hier wirklich geworden hat. Das stimmt, das stimmt. Sebastian, du als großer Frauen-Fußball-Fan,"
  },
  {
    "start": 83.52,
    "end": 90.64,
    "text": " was sagst du zur WM? Nein, was haben wir gerade? E-M. Entschuldigung. Guck mal, ich habe es gar nicht"
  },
  {
    "start": 90.64,
    "end": 94.52,
    "text": " mitbekommen. Das liegt jetzt aber nicht am Frauen-Fußball. Das liegt einfach daran, dass ich solche"
  },
  {
    "start": 94.52,
    "end": 101.28,
    "text": " Events eigentlich gar nie mitbekomme. Also da bin ich der falsche Ansprechpartner. Okay. Also solange"
  },
  {
    "start": 101.28,
    "end": 107.4,
    "text": " Bill Eggman nicht mitspielt, kommt das und trinkt das auch nicht zu dir durch. Gar nicht. Das wäre"
  },
  {
    "start": 107.4,
    "end": 112.2,
    "text": " übrigens auch was Bill Eggman bei der Frauen-Fußball-EM kann ich mir aber eigentlich auch ganz gut"
  },
  {
    "start": 112.2,
    "end": 118.08,
    "text": " vorstellen. Der Mann ist ja vielseitig. Naja, lasst uns in die Themen reingehen. Wir sprechen über"
  },
  {
    "start": 118.08,
    "end": 123.0,
    "text": " Ethereum mit der Fragestellung, wie weit geht die Korrektur? Wir sprechen über Zölle mit der"
  },
  {
    "start": 123.0,
    "end": 130.44,
    "text": " Frage, liegt der Markt richtig? Wir haben Alphabet mit dabei. Ich sage, der Markt schwenkt um. Dann"
  },
  {
    "start": 130.44,
    "end": 137.56,
    "text": " haben wir die Frage der große Wurfe Deutschland. Wer profitiert jetzt? Dann haben wir einen unbekannten"
  },
  {
    "start": 137.56,
    "end": 144.04,
    "text": " KI-Gewinner mit im Gepäck. Lars hat den mitgebracht. Sehr spannender Wert. Eine Hörerfrage"
  },
  {
    "start": 144.04,
    "end": 150.52,
    "text": " von Markus hat uns erreicht. Liebe Grüße. Was halten wir von Brown Foreman? Und zu guter Letzt,"
  },
  {
    "start": 150.52,
    "end": 156.52,
    "text": " die stille China-Ready. Ja, da läuft gerade einiges in China und irgendwie kriegt das keiner so"
  },
  {
    "start": 156.52,
    "end": 161.8,
    "text": " richtig mit. Wir versuchen, ein wenig Aufklärung zu schaffen. Und die Hörerfragen, die könnt ihr"
  },
  {
    "start": 161.8,
    "end": 169.96,
    "text": " wie immer einreichen in unserer by theDip App www.by-the-Dip.de. Dort kriegt ihr alle wichtigen"
  },
  {
    "start": 169.96,
    "end": 175.72,
    "text": " Infos zu unserer wunderbaren App, die wir im November 2024 auf dem Markt gebracht haben. Es gibt"
  },
  {
    "start": 175.72,
    "end": 181.56,
    "text": " eine gratis Version und auch eine Plus-Version mit etwas mehr Features. Und ja, holt euch einfach mal"
  },
  {
    "start": 181.56,
    "end": 189.24,
    "text": " die Infos ein. Es lohnt sich. Und jetzt würde ich sagen, direkt rein ins erste Thema Ethereum. Und"
  },
  {
    "start": 189.24,
    "end": 194.6,
    "text": " bei Ethereum haben wir ja mit Lars natürlich schon sehr viel geballte Expertise mit Sebastian"
  },
  {
    "start": 194.6,
    "end": 199.4,
    "text": " natürlich auch. Aber wir haben gedacht, hey, wir können da noch draufsatteln. Und zwar haben wir"
  },
  {
    "start": 199.4,
    "end": 205.0,
    "text": " unseren lieben Kollegen, Alexander Mittermeyer mit dabei. Alex, schön, dass du da bist. Schön,"
  },
  {
    "start": 205.0,
    "end": 210.36,
    "text": " dass du dir die Zeit nimmst. Ja, danke, dass ich wieder dabei sein darf. Ja, klar. Macht immer große"
  },
  {
    "start": 210.36,
    "end": 219.0,
    "text": " Freude mit dir. Du, Alex, Ethereum. Bullenstarke laufen jetzt zuletzt, aber jetzt hat"
  },
  {
    "start": 219.0,
    "end": 224.64,
    "text": " der Wert nochmal kurzfristig einen auf den Deckel bekommen. Kannst du uns da ein bisschen Kontext"
  },
  {
    "start": 224.64,
    "end": 229.84,
    "text": " liefern? Ja, Ethereum ist in den, oder Ethereum, wenn man es auf Englisch sagt, ist in den letzten"
  },
  {
    "start": 229.84,
    "end": 235.56,
    "text": " Wochen sehr stark gelaufen. Und das liegt zum Großteil daran, dass diese Stablecoin-Regulierung,"
  },
  {
    "start": 235.56,
    "end": 240.6,
    "text": " dieser Genius-Act jetzt endlich durch ist. Also Trump hat ja in der Vorwoche unterschrieben. Und ja,"
  },
  {
    "start": 240.6,
    "end": 245.8,
    "text": " der Markt hat das eigentlich schon vorweg genommen, weil jetzt natürlich der Weg frei ist für diese"
  },
  {
    "start": 245.8,
    "end": 253.4,
    "text": " Stablecoins, wie Tesla, USDC in den USA, breiter im Zahlungsmarkt Fuß zu fasten und kurz ein paar"
  },
  {
    "start": 253.4,
    "end": 257.92,
    "text": " Worte zu dieser Stablecoin-Regulierung, was das überhaupt bedeutet. Also man hat jetzt das"
  },
  {
    "start": 257.92,
    "end": 262.84,
    "text": " Ganze legalisiert. Das heißt, diese Stablecoin-Herausgeber müssen hier strenge Auflagen erfüllen,"
  },
  {
    "start": 262.84,
    "end": 269.04,
    "text": " falls das nicht passiert, drohen Strafen von 100.000 Dollar pro Tag. Und diese Stablecoin-Ambieter"
  },
  {
    "start": 269.04,
    "end": 274.44,
    "text": " müssen jetzt natürlich diese Reserven halten. Eins zu eins muss dieser ausgegebene Stablecoin"
  },
  {
    "start": 274.44,
    "end": 281.28,
    "text": " gedeckt sein. Und insgesamt liegt das die Basis dafür, dass einfach Stablecoins jetzt im Zahlungsmarkt"
  },
  {
    "start": 281.28,
    "end": 290.56,
    "text": " stärker Fuß fasten können. Und eine ganz wichtige Regelung ist, dass diese Stablecoin-Ambieter ihre"
  },
  {
    "start": 290.56,
    "end": 297.56,
    "text": " Erträgeln nicht direkt an diese Stablecoin-Halter weitergehen dürfen. Und das ist deswegen so,"
  },
  {
    "start": 297.56,
    "end": 302.56,
    "text": " weil man erreichen möchte, dass Stablecoins nicht als Investment-Begel, sondern eben ja als"
  },
  {
    "start": 302.56,
    "end": 308.6,
    "text": " Zahnungsmittel eher wahrgenommen werden. Und entsprechend ist die ganze Einstufung, also das ist"
  },
  {
    "start": 308.6,
    "end": 314.32,
    "text": " ein eigenes Finanzprodukt und so weiter, also kein Werpapier oder so. Und ja, es soll einfach die"
  },
  {
    "start": 314.32,
    "end": 320.24,
    "text": " Grundlage legen, dass Amazon oder andere FinTechs Stablecoins dann in ihr System integrieren"
  },
  {
    "start": 320.24,
    "end": 324.76,
    "text": " können und damit einfach Stablecoins breiter in den Zahlungsmarkt Fuß fassen können und"
  },
  {
    "start": 324.76,
    "end": 331.8,
    "text": " der Hauptprofiteur dieser Entwicklung ist einfach Ethereum oder Serum, weil die meisten Stablecoins"
  },
  {
    "start": 331.8,
    "end": 337.96,
    "text": " eben auf Ethereum laufen, ja über 50 Prozent. Und daher gilt Serum als der große Gewinner in"
  },
  {
    "start": 337.96,
    "end": 343.04,
    "text": " diesem Bereich. Und da gibt es auch eine interessante Studie jetzt von Consensus. Also Consensus ist"
  },
  {
    "start": 343.04,
    "end": 350.04,
    "text": " die führende Entwicklerschmiede von Ethereum, also diese Metamask wallet stand ja von Consensus"
  },
  {
    "start": 350.04,
    "end": 356.76,
    "text": " und so weiter. Und ja, die sind sehr bulisch, naturgemäß, bulisch muss man sagen, denn diese"
  },
  {
    "start": 356.76,
    "end": 362.4,
    "text": " Entwicklerschmiede hat natürlich ein Interesse, dass Ethereum oder Serum weiter floriert und ja,"
  },
  {
    "start": 362.4,
    "end": 368.92,
    "text": " kurzfristig sehen diese Leute Serum zum Jahresende bei 4.900 Dollar und dann Ende"
  },
  {
    "start": 368.92,
    "end": 378.56,
    "text": " 2022 bei über 15.000 Dollar. Alex, wenn ich auch ganz du, ja, mach du. Okay, ich hätte noch eine Frage zum,"
  },
  {
    "start": 378.56,
    "end": 385.48,
    "text": " zum Entschuldigen. Ich gehe ganz kurz rein, dann darfst du lassen. Alex, die Schwäche,"
  },
  {
    "start": 385.48,
    "end": 390.28,
    "text": " die Ethereum zuvor hatte, also das heißt, wir hatten jetzt einen kurzen Zeitraum in der,"
  },
  {
    "start": 390.28,
    "end": 398.68,
    "text": " in dem Ethereum wirklich eine relative Stärke zu allen anderen Crypto Assets hatte, aber zuvor"
  },
  {
    "start": 398.68,
    "end": 405.44,
    "text": " auf eine lange Periode der Schwäche. Woher kam diese Schwäche? Ethereum hat ja eine Schieflage,"
  },
  {
    "start": 405.44,
    "end": 411.08,
    "text": " ja, und es war so, dass sich immer mehr Aktivität auf die Layer 2 Ebene verlagert hat und dadurch"
  },
  {
    "start": 411.08,
    "end": 416.12,
    "text": " wurden weniger Gebühren verbrannt, weil die Layer 2 Ebene deutlich kostengünstiger ist von den"
  },
  {
    "start": 416.12,
    "end": 422.12,
    "text": " ganzen Gebühren hier. Das heißt, es wurden weniger Ethereum ETA verbrannt. Das heißt, Ethereum ist"
  },
  {
    "start": 422.12,
    "end": 427.72,
    "text": " quasi wieder in Platz näher geworden. Das heißt, es sind mehr ETA in den Markt gekommen als verbrannt"
  },
  {
    "start": 427.72,
    "end": 433.56,
    "text": " worden sind. Also das ist teilweise wieder auf 0,7 nach umgegangen, also 0,7 Prozent Inflation auf"
  },
  {
    "start": 433.56,
    "end": 439.64,
    "text": " Jahressicht. Und jetzt scheint sich das Ganze ja wieder etwas zu drehen oder zu stabilisieren. Also"
  },
  {
    "start": 439.64,
    "end": 446.12,
    "text": " wir sehen, dass die Layer 2 Seite boomt. Auf der anderen Seite kommt auch diese Layer 1, also der"
  },
  {
    "start": 446.12,
    "end": 451.84,
    "text": " Base Layer wieder besser intritt. Also wir sehen ja wieder höhere Transaktionen und so weiter. Und"
  },
  {
    "start": 451.84,
    "end": 456.4,
    "text": " natürlich ist die Hoffnung da, dass jetzt durch diese Stablecoin Regulierung, durch dieses neue"
  },
  {
    "start": 456.4,
    "end": 461.32,
    "text": " Stablecoin Gesetz dieses Volumen wieder steigt. Also Stablecoin Transaktionen sorgen ja dafür,"
  },
  {
    "start": 461.32,
    "end": 466.84,
    "text": " dass wieder mehr Gebühren auf Ethereum verbrannt werden. Und man hofft jetzt natürlich, dass dieses"
  },
  {
    "start": 466.84,
    "end": 472.76,
    "text": " Volumen weiter steigt, weil die Hoffnung ist da, dass die großen US-Banken ihre eigenen Stablecoins"
  },
  {
    "start": 472.76,
    "end": 478.88,
    "text": " herausgeben. Also es geht hier um Bank of America, Wells Fargo, City Group usw. Und da gibt es momentan"
  },
  {
    "start": 478.88,
    "end": 483.32,
    "text": " verschiedene Gerüchte. Entweder tun sich diese Großbanken zusammen, bilden ein Konsortium, um"
  },
  {
    "start": 483.32,
    "end": 488.64,
    "text": " einen Stablecoin herauszugeben oder jede Bank gibt seinen eigenen Stablecoin heraus. Das muss man"
  },
  {
    "start": 488.64,
    "end": 493.32,
    "text": " natürlich auch abwarten, was da genau passieren wird. Aber die Erwartungshaltung ist da, dass eben"
  },
  {
    "start": 493.32,
    "end": 499.0,
    "text": " dieses Stablecoin Transfer Volumen auf Ethereum weiter zunehmen wird und das dann das Gebühren"
  },
  {
    "start": 499.0,
    "end": 507.6,
    "text": " aufkommen wieder steigen wird. Alex, du hast ja bei deinem YouTube-Kanal ganz angenehm, dass du der"
  },
  {
    "start": 507.6,
    "end": 512.76,
    "text": " Versuchung widerstehst und das ist im Kryptosektor ja bei einigen offensichtlich, den gelingt es"
  },
  {
    "start": 512.76,
    "end": 517.64,
    "text": " nicht ganz so gut, einfach irgendwelche Mondziele dran zu packen und zu sagen, komm, wir machen uns"
  },
  {
    "start": 517.64,
    "end": 523.12,
    "text": " hier gemeinsam eine gute Stimmung, ein bisschen cheerleading und in schlechten Zeiten halten"
  },
  {
    "start": 523.12,
    "end": 529.44,
    "text": " wir auch zusammen. Also du bist ja da durchaus moderat und sprichst eben auch über Zeit eben in"
  },
  {
    "start": 529.44,
    "end": 533.8,
    "text": " mehrere Jahre. Also Ethereum muss ich nicht verdreifachen bis Ende des Jahres, damit das"
  },
  {
    "start": 533.8,
    "end": 540.48,
    "text": " Ganze eine gute Perspektive gibt. Und genau das würde mich mal interessieren. Also wenn du das"
  },
  {
    "start": 540.48,
    "end": 547.36,
    "text": " jetzt für einen mittelfristigen Anleger auf Sicht von, na sagen wir mal, zwei bis vier, fünf"
  },
  {
    "start": 547.36,
    "end": 553.72,
    "text": " Jahren. Was sind denn da so deine Erwartungshaltung? Nicht nur, und am Ende des Tages ist das ja was"
  },
  {
    "start": 553.72,
    "end": 559.4,
    "text": " es uns interessiert, nicht nur wie sich das Projekt technisch weiterentwickelt, sondern was die"
  },
  {
    "start": 559.4,
    "end": 565.2,
    "text": " Kursziele angeht. Ja, also ich glaube, dass wir nach dieser Korrektur, die wir aktuell sehen, einen"
  },
  {
    "start": 565.2,
    "end": 570.08,
    "text": " Angriff im Herbst auf die 4.000-Dollar-Marke bei Ethereum sehen werden. Und dann zum Jahresende hin"
  },
  {
    "start": 570.08,
    "end": 575.44,
    "text": " wahrscheinlich eventuell ein neues Rekord hoch und dann in den nächsten zwei, drei Jahren könnte es"
  },
  {
    "start": 575.44,
    "end": 579.76,
    "text": " sein, dass wir dann Richtung 8.000, vielleicht sogar Richtung 10.000-Dollar laufen. Also Consensus"
  },
  {
    "start": 579.76,
    "end": 585.0,
    "text": " hat ja ein neues Bewertungsmodell entwickelt, das nennt sich Cost to Corrupt und dabei geht es darum,"
  },
  {
    "start": 585.0,
    "end": 591.36,
    "text": " dass Ethereum diese menschlichen Prüfenstanzen, das heißt besprechen hier über Anwälte,"
  },
  {
    "start": 591.36,
    "end": 596.52,
    "text": " Wirtschaftsbrieferbanken, Versicherung und so weiter ablösen könnte in Zukunft, dass man quasi"
  },
  {
    "start": 596.52,
    "end": 602.72,
    "text": " dieses menschliche Vertrauen, Menschen machen ja Fehler durch ein programmierbares Vertrauen"
  },
  {
    "start": 602.72,
    "end": 609.0,
    "text": " ersetzt, dass quasi diese Smart Contract-Patform das Ganze automatisieren kann. Und das ist ja so,"
  },
  {
    "start": 609.0,
    "end": 617.24,
    "text": " dass die Welt Wirtschaft pro Jahr 9,3 Billionen, also nicht Milliarden, sondern 9,3 Billionen Dollar"
  },
  {
    "start": 617.24,
    "end": 622.56,
    "text": " ausgibt für diese Trastgeschichten, einfach dafür zu sorgen, dass unser Finanzsystem sicher läuft."
  },
  {
    "start": 622.56,
    "end": 628.8,
    "text": " Und das Ganze könnte man theoretisch auch über Smart Contract-Plattformen laufen lassen. Und da hat"
  },
  {
    "start": 628.8,
    "end": 633.48,
    "text": " natürlich Ethereum schon einen wichtigen Punkt, man ist die führende Stablecoin-Plattform und"
  },
  {
    "start": 633.48,
    "end": 638.4,
    "text": " auch bei der Tokenisierung von Assets, hat man die Nase vorne, da hat man ja momentan am Marktanteil"
  },
  {
    "start": 638.4,
    "end": 646.08,
    "text": " von etwa 80 Prozent, also 7 Milliarden Dollar, das ist momentan der Wert, der auf Ethereum tokenisiert"
  },
  {
    "start": 646.08,
    "end": 651.08,
    "text": " ist. Und das könnte natürlich auch weiter steigen, wenn jetzt dieser Clarity Act, das ist ja ein"
  },
  {
    "start": 651.08,
    "end": 655.64,
    "text": " weiteres Gesetz, das noch nicht durch ist, das wird jetzt im US-Senat verhandelt, aber man geht"
  },
  {
    "start": 655.64,
    "end": 660.08,
    "text": " davon aus, dass dieses Gesetz bis Herbst dann kommen wird und das wird dann nochmal zugesetzliche"
  },
  {
    "start": 660.08,
    "end": 665.4,
    "text": " Klarheit im Kryptomarkt schaffen, wie welche Kryptowährung entsprechend eingestuft wird und das"
  },
  {
    "start": 665.4,
    "end": 670.48,
    "text": " dürfte auch wieder Ethereum helfen. Und von daher kann ich mir durchaus vorstellen, dass wir ja einen"
  },
  {
    "start": 670.48,
    "end": 676.08,
    "text": " Narrativ-Shift sehen, also dass Ethereum durchaus in den nächsten zwei, drei Jahren dann Bitcoin"
  },
  {
    "start": 676.08,
    "end": 681.68,
    "text": " outperformen könnte. Siehst du, siehst du für die nächsten Jahre irgendein Risiko für Ethereum,"
  },
  {
    "start": 681.68,
    "end": 686.2,
    "text": " also gerade auch in die Richtung, dass vielleicht Anbieter sagen, wir nehmen für Stablecoins andere"
  },
  {
    "start": 686.2,
    "end": 692.88,
    "text": " Projekte oder ist Ethereum einfach so führend, dass du sagst, die sind einfach vorne dabei. Es gibt"
  },
  {
    "start": 692.88,
    "end": 698.2,
    "text": " Risiken und zwar in dem Sinn, dass andere starke Blockchain, wie zum Beispiel Solana und Sui"
  },
  {
    "start": 698.2,
    "end": 703.32,
    "text": " aufholen könnten. Es ist ja so, dass Solana zum Beispiel in diesem RWA Bereich, hier geht es um die"
  },
  {
    "start": 703.32,
    "end": 708.76,
    "text": " Real-World-Assets, also um die Tokenisierung von Assets zuletzt etwas stärker gewachsen ist. Noch"
  },
  {
    "start": 708.76,
    "end": 714.08,
    "text": " nicht so groß ist, wie Ethereum aber stärker oder schneller wächst in diesem Bereich. Da kann es"
  },
  {
    "start": 714.08,
    "end": 720.16,
    "text": " schon sein, dass Solana entsprechend aufholen kann und dass Ethereum nicht mehr seinen First-Mover-Status"
  },
  {
    "start": 720.16,
    "end": 726.36,
    "text": " sozusagen so stark behaupten kann, dass Ethereum Marktanteile abgeben kann oder muss. Das ist"
  },
  {
    "start": 726.36,
    "end": 732.36,
    "text": " durchaus ein Risiko, das man hier beachten wollte. Da hätte ich direkt nochmal eine Nachfrage. Das ist"
  },
  {
    "start": 732.36,
    "end": 737.8,
    "text": " aber aus deiner Sicht nicht unbedingt ein \"The winner takes it all\" Markt, oder? Also wir haben ja,"
  },
  {
    "start": 737.8,
    "end": 743.6,
    "text": " wenn ich das mit dem Cloudsektor zum Beispiel vergleiche, dann haben wir ja große Cloud-Ambieter,"
  },
  {
    "start": 743.6,
    "end": 747.84,
    "text": " wir haben Amazon als Marktführer, wir haben Alphabet, kommen wir heute noch zu, wir haben"
  },
  {
    "start": 747.84,
    "end": 752.64,
    "text": " Microsoft und es gibt noch ein paar kleinere und natürlich wachsen die unterschiedlich schnell,"
  },
  {
    "start": 752.64,
    "end": 758.04,
    "text": " aber alle sind sehr groß gewachsen, alle sind sehr profitabel. Nicht umsonst haben sie sich dann"
  },
  {
    "start": 758.04,
    "end": 764.4,
    "text": " irgendwie in die Mac7 reingekämpft. Glaubst du also, dass wir hier in den nächsten Jahren einer die"
  },
  {
    "start": 764.4,
    "end": 770.24,
    "text": " anderen massiv outperformt, weil alle dann auf dieses Netzwerk gehen oder denkst du, dass die"
  },
  {
    "start": 770.24,
    "end": 776.52,
    "text": " sich parallel gut entwickeln können? Ich glaube, dass sich das ganze Parallel entwickeln wird. Ich"
  },
  {
    "start": 776.52,
    "end": 781.68,
    "text": " denke schon, dass Ethereum seinen führenden Status behalten wird, aber eventuell leicht"
  },
  {
    "start": 781.68,
    "end": 787.52,
    "text": " Markenteile verlieren wird. Es kommt darauf an, wie schnell sich Ethereum weiterentwickeln kann."
  },
  {
    "start": 787.52,
    "end": 792.8,
    "text": " Ein Fußsacker, das ist das nächste große Upgrade soll jetzt ja im November kommen und"
  },
  {
    "start": 792.8,
    "end": 796.6,
    "text": " Verlana und Fui schlafen ja auch nicht. Die bringen ja auch ständig technische Upgrades und"
  },
  {
    "start": 796.6,
    "end": 801.64,
    "text": " Verbesserungen und die sind momentan etwas schneller. Ethereum kann hier mit seiner Layer 2"
  },
  {
    "start": 801.64,
    "end": 806.44,
    "text": " Ebene punkten und hat hier auch einen Trumpf in der Hand, das muss man ganz klar sagen, also mit"
  },
  {
    "start": 806.44,
    "end": 812.04,
    "text": " Robinhood und Coinbase, mit seiner Basechain, das sind Layer 2, die auf Ethereum basieren und"
  },
  {
    "start": 812.04,
    "end": 816.32,
    "text": " auch die deutsche Bank möchte ja eine eigene Layer 2 auf Ethereum bauen und so weiter. Also"
  },
  {
    "start": 816.32,
    "end": 822.52,
    "text": " da sieht man schon an Ethereum, dass die ja großen Player im Finanzbereich hier auf Ethereum setzen."
  },
  {
    "start": 822.52,
    "end": 832.0,
    "text": " Alex, die narrative stablecoin Tokenisierung von Assets, sind das wirklich nachhaltige Trends,"
  },
  {
    "start": 832.0,
    "end": 838.12,
    "text": " nachhaltige Narrative oder ist das etwas, was kurzfristig jetzt mal so hoch popt im Markt,"
  },
  {
    "start": 838.12,
    "end": 843.64,
    "text": " wovon Ethereum jetzt kurzfristig profitieren kann oder siehst du das tatsächlich so, dass diese"
  },
  {
    "start": 843.64,
    "end": 849.04,
    "text": " Kursziele, diese beachtlichen Kursziele, die du ja auch vorhin schon mittelfristig erwähnt hast,"
  },
  {
    "start": 849.04,
    "end": 856.44,
    "text": " für die mittelfristige Zeitanhalt, dass die wirklich Gültigkeit haben oder ist das wirklich"
  },
  {
    "start": 856.44,
    "end": 861.24,
    "text": " nur so ein Blue Sky Szenario? Das ist glaube ich schon nachhaltig, weil stablecoins sind schon"
  },
  {
    "start": 861.24,
    "end": 866.68,
    "text": " ein gewisser Game Changer in der Zahlungsmarkt, weil eben internationale Zahlungen dadurch"
  },
  {
    "start": 866.68,
    "end": 871.64,
    "text": " wesentlich schneller und vor allem kostengünstiger werden. Also stablecoins gelten definitiv als"
  },
  {
    "start": 871.64,
    "end": 876.68,
    "text": " die Killer Anwendung für die Blockchain und das ist definitiv nachhaltiger als dieses"
  },
  {
    "start": 876.68,
    "end": 881.68,
    "text": " New Coin Trading oder diese NFT Geschichten, ganz klar und auch die Tokenisierung von Assets,"
  },
  {
    "start": 881.68,
    "end": 886.6,
    "text": " das glaube ich ist, was in den nächsten Jahren noch weiter zunehmend wird. Es ist ganz klar,"
  },
  {
    "start": 886.6,
    "end": 892.72,
    "text": " dass man, indem man Anteile auf der Blockchain tokenisiert, dass man das Ganze dann billiger"
  },
  {
    "start": 892.72,
    "end": 897.76,
    "text": " abwickeln kann, einen Börsengang und so weiter oder Kapitalaufnahme wesentlich einfacher gestalten"
  },
  {
    "start": 897.76,
    "end": 902.0,
    "text": " kann, also wie wenn ich das Ganze dann über die Börse oder umständlich über andere Banken"
  },
  {
    "start": 902.0,
    "end": 907.16,
    "text": " so abwickelte. Das ist definitiv was, was eher noch weiter zunehmend wird. Also hier gibt es sehr"
  },
  {
    "start": 907.16,
    "end": 912.32,
    "text": " verschiedene Studien, auch neben von Konsens ist auch von der Citigrubb und so weiter,"
  },
  {
    "start": 912.32,
    "end": 918.72,
    "text": " Post & Consulting. Die sehen einfach diesen Markt für die Tokenisierung von Assets bis 2030 bei"
  },
  {
    "start": 918.72,
    "end": 925.12,
    "text": " etwa 16 Billionen Dollar. Also das ist schon ein Volumen, das hier wirklich reinspielen wird und"
  },
  {
    "start": 925.12,
    "end": 929.44,
    "text": " auch nochmal steigen wird in den nächsten Jahren. Also das ist ein nachhaltiger Trend, also keine"
  },
  {
    "start": 929.44,
    "end": 935.36,
    "text": " kurzfristige Modegeschichte. Okay, und jetzt ist natürlich die Frage, weil das ist ja das Thema"
  },
  {
    "start": 935.36,
    "end": 943.4,
    "text": " unser Aufhänger, Ethereum. Wie weit geht die Korrektur? Und wo würdest du ein möglicherweise"
  },
  {
    "start": 943.4,
    "end": 950.12,
    "text": " attraktives Kauflevel sehen, jetzt einfach nur für eine aktivere Position? Also ich glaube,"
  },
  {
    "start": 950.12,
    "end": 955.36,
    "text": " dass die Kurse jetzt auch vielleicht 3.400, 3.200 Dollar zurückkommen, das würde ich schon fast"
  },
  {
    "start": 955.36,
    "end": 959.48,
    "text": " als Kaufchance sehen. Wenn es noch weiter nach unten geht Richtung 3.000 Dollar oder sogar nochmal"
  },
  {
    "start": 959.48,
    "end": 964.44,
    "text": " zu 8, dann würde ich das definitiv als Kaufchance sehen, langfristig gesehen. Ja, also Alex,"
  },
  {
    "start": 964.44,
    "end": 970.8,
    "text": " vielen, vielen Dank für deine sehr, sehr fundierten, validen Einschätzung zu Ethereum. Ich"
  },
  {
    "start": 970.8,
    "end": 976.88,
    "text": " bin sowieso großer Fan deines Kanals. Du bist ja jetzt auch auf dem Weg so in Richtung 100.000,"
  },
  {
    "start": 976.88,
    "end": 981.6,
    "text": " also auch bei dir absolut bullisches Sentiment würde ich sagen und das absolut zurecht. Ich finde"
  },
  {
    "start": 981.6,
    "end": 988.96,
    "text": " das überragend, wie du dich insbesondere ja in Detail mit den ganzen technischen, technologischen"
  },
  {
    "start": 988.96,
    "end": 994.52,
    "text": " Entwicklungen beschäftigst und daraus dann auch wirklich ja versuchst, den Value für die einzelnen"
  },
  {
    "start": 994.52,
    "end": 1000.52,
    "text": " Projekte abzuleiten. Gefällt mir sehr, sehr gut. Das ist weder so ein Bitcoin-Maximalisten-Geschrei,"
  },
  {
    "start": 1000.52,
    "end": 1006.68,
    "text": " noch irgendwie das Raushauen von irgendwelchen To the Moon-Kurszielen und ich glaube, damit"
  },
  {
    "start": 1006.68,
    "end": 1010.76,
    "text": " hast du ein absolutes Alleinstellungsmerkmal in diesem ganzen Crypto Space. Also nochmal herzlichen"
  },
  {
    "start": 1010.76,
    "end": 1016.44,
    "text": " Dank. Schön, dass du da warst und an unsere Zuhörer der Aufruf. An unsere Zuhörerinnen und"
  },
  {
    "start": 1016.44,
    "end": 1023.2,
    "text": " Zuhörer der Aufruf unbedingt mal bei Alexander Mittermeyer auf YouTube vorbeischauen. \"Krypto"
  },
  {
    "start": 1023.2,
    "end": 1031.28,
    "text": " Report\" heißt das Ding, ne? Genau. Dann kommt der Mark. Wir hoffen, dass es weiter noch umgeht. Also ich"
  },
  {
    "start": 1031.28,
    "end": 1037.04,
    "text": " glaube, Alex wird auf jeden Fall die 100.000 vor Ethereum knacken. So weit ledig in die Außenfenste."
  },
  {
    "start": 1037.04,
    "end": 1051.72,
    "text": " Und Timo, danke dir, dass du mich als Ethereum-Expert noch ausgewiesen hast. Aber mein Wissen ist"
  },
  {
    "start": 1051.72,
    "end": 1056.8,
    "text": " auch das von Alex. Also ich schaue auch ganz seinen Kanal an deswegen. Danke für die Blumen,"
  },
  {
    "start": 1056.8,
    "end": 1065.8,
    "text": " aber da gibt es, denke ich, auch noch bessere. Ja, aber nicht viele. Danke. Aber du kannst"
  },
  {
    "start": 1065.8,
    "end": 1070.48,
    "text": " direkt mal weitermachen, Sebastian, mit den Zöllen. Das ist nämlich das Thema, was du mitgebracht"
  },
  {
    "start": 1070.48,
    "end": 1076.44,
    "text": " hast. Richtig. Wir hatten es ja ursprünglich mal als, der ursprüngliche Titel war ja, ob es das"
  },
  {
    "start": 1076.44,
    "end": 1082.2,
    "text": " gefährlichste Non-Event ist. Denn die Zölle nächste Woche wird es ja wieder spannend am 1. August,"
  },
  {
    "start": 1082.2,
    "end": 1088.0,
    "text": " denn zwei wichtige Events sind am 1. August. Die Trumpschen Zölle treten in Kraft und Timo,"
  },
  {
    "start": 1088.0,
    "end": 1093.56,
    "text": " du und ich, wir treffen uns in Frankfurt. Also auch wichtig. Und was aber die Zölle angeht."
  },
  {
    "start": 1093.56,
    "end": 1100.64,
    "text": " Das ist wirklich das gefährlichste Non-Event. Wahrscheinlich. Wir werden sehen, wir werden"
  },
  {
    "start": 1100.64,
    "end": 1105.16,
    "text": " berichten. Aber auf jeden Fall, man muss ja mittlerweile sagen, wir hatten gestern dann noch"
  },
  {
    "start": 1105.16,
    "end": 1110.48,
    "text": " abends, ich glaube, 18 Uhr 30 oder so, da kam dann die Tickermeldung, dass die EU sich mit den"
  },
  {
    "start": 1110.48,
    "end": 1115.64,
    "text": " USA wahrscheinlich einigen werden, auf 15 Prozent. Aber, ich muss sagen, der Markt ist ja mittlerweile"
  },
  {
    "start": 1115.64,
    "end": 1120.96,
    "text": " in einem Stadium, wo man das, was Trump so tut, mehr oder weniger ignoriert, weil man sagt,"
  },
  {
    "start": 1120.96,
    "end": 1124.88,
    "text": " ja, klassisch TAKO, also Trump always chickens out. Das heißt, er macht immer einen Rücksetzer"
  },
  {
    "start": 1124.88,
    "end": 1129.6,
    "text": " oder einen Rückzieher. Da ignoriert der Markt das meiste. Aber dieses TAKO funktioniert natürlich"
  },
  {
    "start": 1129.6,
    "end": 1133.44,
    "text": " nur, wenn der Markt rebellieren würde, weil ansonsten macht Trump natürlich genau das,"
  },
  {
    "start": 1133.44,
    "end": 1138.04,
    "text": " was er sagt. Und wir haben jetzt zwar einige Länder, wo Deal sind. Also wir haben in Japan diesen Deal"
  },
  {
    "start": 1138.04,
    "end": 1142.52,
    "text": " mit 15 Prozent, wobei ich da auch sagen muss. Ich beschäftige mich gerade intensiv mit dem Thema"
  },
  {
    "start": 1142.52,
    "end": 1147.88,
    "text": " und dann kommen immer mehr offene Fragen rein. Also nach außen hin wird gesagt, wir haben 15 Prozent,"
  },
  {
    "start": 1147.88,
    "end": 1153.04,
    "text": " aber dann sind doch internoffene Fragen, was sind mit den Reisexporten und investiert Japan jetzt in"
  },
  {
    "start": 1153.04,
    "end": 1158.2,
    "text": " den USA und gibt es da Vorgaben oder auch die Filipinen wollen runter von 19 auf 15 Prozent und"
  },
  {
    "start": 1158.2,
    "end": 1162.8,
    "text": " Vietnam will da ein Deal. Und in der EU ist natürlich auch jetzt die 15 Prozent, wird drüber"
  },
  {
    "start": 1162.8,
    "end": 1166.32,
    "text": " gesprochen. Da müssen natürlich noch verschiedene Länder und auch Trump dann entsprechende"
  },
  {
    "start": 1166.32,
    "end": 1171.72,
    "text": " zustimmen. Aber ich muss sagen, ich würde dieses Event jetzt, also ich will jetzt da keine Panik"
  },
  {
    "start": 1171.72,
    "end": 1175.36,
    "text": " schüren oder so und ich rechne auch nicht damit, dass wir wie am Liberation Day jetzt einen heftigen"
  },
  {
    "start": 1175.36,
    "end": 1179.96,
    "text": " Abverkauf bekommen, wenn dann gerne, weil dann würde ich langfristig gerne nachstocken. Aber man"
  },
  {
    "start": 1179.96,
    "end": 1183.84,
    "text": " muss schon sagen, Trump hat ja eigentlich eine Doppelstrategie. Also er hat ja die eine Strategie,"
  },
  {
    "start": 1183.84,
    "end": 1188.52,
    "text": " das sind die Länderzölle und das andere sind ja die Branchen oder Sektorzölle. Also wir haben ja"
  },
  {
    "start": 1188.52,
    "end": 1192.76,
    "text": " auch noch den Kupferzoll beispielsweise im Spiel. Wir haben noch die Pharmazölle beispielsweise von"
  },
  {
    "start": 1192.76,
    "end": 1197.2,
    "text": " bis zu teilweise 200 Prozent im Spiel. Und da muss ich sagen, bin ich ein bisschen skeptisch, ob bis"
  },
  {
    "start": 1197.2,
    "end": 1202.52,
    "text": " nächste Woche wirklich alles überall geregelt wird oder ob es doch einzelne Sektoren dann wieder gibt,"
  },
  {
    "start": 1202.52,
    "end": 1207.94,
    "text": " die vielleicht doch mehr angegriffen werden. Also ich würde das nicht so wieder Markt jetzt als"
  },
  {
    "start": 1207.94,
    "end": 1213.12,
    "text": " Non-Event abhaken und sagen, gestern auch nach dieser Blumenbergmeldung mit der EU, da haben die"
  },
  {
    "start": 1213.12,
    "end": 1217.52,
    "text": " Märkte relativ positiv darauf reagiert, aber es ist eigentlich noch nicht so richtig in trockenen"
  },
  {
    "start": 1217.52,
    "end": 1223.04,
    "text": " Tüchern. Also entweder bekommen wir nächste Woche ganz schnell unterschriebene Deals, die wirklich"
  },
  {
    "start": 1223.04,
    "end": 1228.04,
    "text": " so gelten oder wir bekommen eine Verschiebung nochmal dieser Deadline oder wir sehen wirklich"
  },
  {
    "start": 1228.04,
    "end": 1232.52,
    "text": " diese teilweise extrem heftigen Zölle. Und das ist in meinen Augen dann für einige Sektoren,"
  },
  {
    "start": 1232.52,
    "end": 1237.32,
    "text": " also gerade Pharma-Bereiche oder andere durchaus gefährlich, auch wenn der Markt momentan eigentlich"
  },
  {
    "start": 1237.32,
    "end": 1241.76,
    "text": " immer nur feiert, dass manche Länder hier Deals abschließen. Also wie seht ihr das? Bin ich da"
  },
  {
    "start": 1241.76,
    "end": 1246.92,
    "text": " ein bisschen zu alarmstimmungsmäßig unterwegs oder ignoriert der Markt hier ein paar wichtige Fakten?"
  },
  {
    "start": 1246.92,
    "end": 1256.12,
    "text": " Werbung. Hallo, ich grüße dich ganz herzlich, hier ist Lars. Wenn du das hier hörst, dann interessierst"
  },
  {
    "start": 1256.12,
    "end": 1262.4,
    "text": " du dich für aktive Geldanlage und Investments mit echtem Potenzial. In dieser Woche habe ich zwei"
  },
  {
    "start": 1262.4,
    "end": 1268.88,
    "text": " neue Käufe getätigt. Einen spannenden Crypto-Trade mit einem exzellenten Chance-Risiko-Verhältnis"
  },
  {
    "start": 1268.88,
    "end": 1275.96,
    "text": " und ich habe eine Aktie gekauft, die aktuell rund 50 Prozent unter ihrem fairen Wert notiert. Beide"
  },
  {
    "start": 1275.96,
    "end": 1282.32,
    "text": " findest du jetzt in meinem Echtgeld-Depot, inklusive aller Details, Limits und meiner Strategie dahinter."
  },
  {
    "start": 1282.32,
    "end": 1290.76,
    "text": " 30 der letzten 33 Transaktionen in meinem Depot waren Gewinne. Zuletzt sind wir am Allzeithoch im"
  },
  {
    "start": 1290.76,
    "end": 1297.32,
    "text": " DAX mit einem Profit von 35 Prozent in gerade mal drei Wochen ausgestiegen und in Ethereum haben wir"
  },
  {
    "start": 1297.32,
    "end": 1303.92,
    "text": " in wenigen Wochen fast 50 Prozent Profit erzielt. Die aktuelle Korrektur nutze ich übrigens jetzt"
  },
  {
    "start": 1303.92,
    "end": 1310.72,
    "text": " gerade wieder. Und jetzt kommt das Beste für dich als beide Dip-Hörer. Du kannst mein Depot 30"
  },
  {
    "start": 1310.72,
    "end": 1318.48,
    "text": " Tage lang risikofrei testen und bekommst noch einen Monat komplett gratis dazu. Du bekommst also"
  },
  {
    "start": 1318.48,
    "end": 1327.28,
    "text": " dafür alle Käufe und Verkäufe eins zu eins nachvollziehbar. Ich kaufe immer nach dir. Ferrag"
  },
  {
    "start": 1327.28,
    "end": 1332.64,
    "text": " jetzt nicht, das ist 100 Prozent Transparenz und mir sehr wichtig. Du erhältst persönliche"
  },
  {
    "start": 1332.64,
    "end": 1338.76,
    "text": " Sprachnachrichten und Updates. Du erhältst die Live-Events. Übrigens direkt am kommenden Dienstag"
  },
  {
    "start": 1338.76,
    "end": 1344.88,
    "text": " ist das nächste. Dort werde ich einige Chancen konkret besprechen. Du erhältst direkten Support."
  },
  {
    "start": 1344.88,
    "end": 1352.56,
    "text": " Du erhältst bis zu 40 Prozent Rabatt in der aktuellen Aktion und einen Monatgratis exklusiv"
  },
  {
    "start": 1352.56,
    "end": 1360.36,
    "text": " für dich als beide Dip-Hörer. Und das alles 30 Tage lang ohne Risiko, aber nur bis zum Dienstag,"
  },
  {
    "start": 1360.36,
    "end": 1370.96,
    "text": " 29. Juli. Um diese Chance zu nutzen, geh jetzt auf rendite-spezialisten.de/vorteil oder klick"
  },
  {
    "start": 1370.96,
    "end": 1377.08,
    "text": " am einfachsten auf den Link in den Show-Notes. Ich freue mich, wenn du dabei bist. Ganz herzliche"
  },
  {
    "start": 1377.08,
    "end": 1382.76,
    "text": " Grüße, dein Lars. Wow, also ich finde die Fragestellung spannend und ich wünschte,"
  },
  {
    "start": 1382.76,
    "end": 1388.2,
    "text": " ich könnte dir jetzt eine valide Antwort geben. Also mein Narrativ ist weiterhin Taco. Ganz"
  },
  {
    "start": 1388.2,
    "end": 1395.4,
    "text": " ehrlicherweise. Alles andere würde mich tatsächlich überraschen. Ich denke, dass du in dem Sinne"
  },
  {
    "start": 1395.4,
    "end": 1399.52,
    "text": " Recht haben könntest, dass es vielleicht für die einzelnen Regionen und möglicherweise auch"
  },
  {
    "start": 1399.52,
    "end": 1404.08,
    "text": " für einzelne Branchen unterschiedliche Niveaus geben kann. Vielleicht in einigen Sektoren negative"
  },
  {
    "start": 1404.08,
    "end": 1410.28,
    "text": " Überraschungen. Also dort, wo Trump sich stark fühlt, ist die Wahrscheinlichkeit hoch. Das ist"
  },
  {
    "start": 1410.28,
    "end": 1415.52,
    "text": " halt so nicht so schönen Abschlussen oder vielleicht zu verschobenen Deadlines oder so"
  },
  {
    "start": 1415.52,
    "end": 1420.76,
    "text": " etwas kommt, aber dort, wo er angreifbar ist und ich denke, dass es insbesondere im asiatischen"
  },
  {
    "start": 1420.76,
    "end": 1428.72,
    "text": " Bereich der Fall, dort denke ich, dass zu einem sehr positiven Ausgang für beide Seiten irgendwie"
  },
  {
    "start": 1428.72,
    "end": 1432.84,
    "text": " kommen muss, insbesondere mit China. Also klar, wenn er jetzt, also ich glaube, dass er, dass er"
  },
  {
    "start": 1432.84,
    "end": 1439.44,
    "text": " tatsächlich bei der EU und das hat sich ja in den letzten Wochen auch schon angedeutet, dass das"
  },
  {
    "start": 1439.44,
    "end": 1447.32,
    "text": " größte in Anführungszeichen Druck oder Erpressungspotenzial sieht und er muss natürlich zu Hause"
  },
  {
    "start": 1447.32,
    "end": 1453.6,
    "text": " auch was liefern. Also er muss natürlich auch da irgendeinen Erfolg verkünden. Klar, bei Trump ist"
  },
  {
    "start": 1453.6,
    "end": 1460.08,
    "text": " irgendwie alles ein Erfolg, aber irgendwie insbesondere gegen China groß reinzugehen und die"
  },
  {
    "start": 1460.08,
    "end": 1465.88,
    "text": " eigene Bewegung, die eigenen Anhänger aufzubeitschen gegenüber China und dann aber eigentlich mit einer"
  },
  {
    "start": 1465.88,
    "end": 1470.64,
    "text": " großen Enttäuschung daherzukommen, dann brauchst du halt eigentlich einen Narrativ, dass du halt"
  },
  {
    "start": 1470.64,
    "end": 1476.56,
    "text": " irgendwas in Schaufenster stellen kannst in Punkt to Public Relations. Hey, aber hier habe ich ja"
  },
  {
    "start": 1476.56,
    "end": 1482.84,
    "text": " richtig was rausgehandelt und ich denke, dass das eher dann in Richtung EU abzielt, oder? Also China"
  },
  {
    "start": 1482.84,
    "end": 1487.12,
    "text": " hast du zumindest einen richtigen Punkt, den hatte ich gerade auch gar nicht angesprochen, da wird"
  },
  {
    "start": 1487.12,
    "end": 1491.24,
    "text": " ja nächste Woche erstmal in Stockholm wieder verhandelt. Also auch da ist ja die Frage, ob da"
  },
  {
    "start": 1491.24,
    "end": 1495.6,
    "text": " ein Deal bis zum 1. August dann wirklich zustande kommt. Also langfristig bin ich bei dir, dass"
  },
  {
    "start": 1495.6,
    "end": 1499.76,
    "text": " irgendwie wird man sich da einigen, aber ich finde die Märkte nehmen das ein bisschen auf,"
  },
  {
    "start": 1499.76,
    "end": 1505.6,
    "text": " also gerade auf die leichte Schulter, dass da alles so in wohlgefallen sich auflöst. Ich stimme dir"
  },
  {
    "start": 1505.6,
    "end": 1511.12,
    "text": " insofern zu, als dass sich die Ausgangslage geändert hat. Wenn du natürlich Märkte hast,"
  },
  {
    "start": 1511.12,
    "end": 1518.68,
    "text": " die depressed sind oder die befürchten, dass Zölle den alles belasten, dann ist es ein anderes,"
  },
  {
    "start": 1518.68,
    "end": 1522.88,
    "text": " also und dementsprechend ja auch sehr deutlich eingebrochen sind im April, dann ist das einfach"
  },
  {
    "start": 1522.88,
    "end": 1529.64,
    "text": " taktisch eine andere Ausgangslage als Märkte, die gerade neue Allzeithochs generiert haben und"
  },
  {
    "start": 1529.64,
    "end": 1534.8,
    "text": " deswegen natürlich auch anfälliger sind. Für mich hat das Ganze schon den Charakter in der"
  },
  {
    "start": 1534.8,
    "end": 1540.44,
    "text": " Gamification der Politik. Also am Ende ist es alles, es fühlt sich nicht nur so an, sondern wenn man"
  },
  {
    "start": 1540.44,
    "end": 1546.24,
    "text": " auf die Details schaut und du hast zu Recht gesagt, eigentlich würde ja der Abschluss einer"
  },
  {
    "start": 1546.24,
    "end": 1551.6,
    "text": " Verhandlung bedeuten, dass man die Details kennt und dann genau reinschauen kann, was bedeutet das"
  },
  {
    "start": 1551.6,
    "end": 1556.96,
    "text": " für jene oder die diese Branchensektoren, das kann man aber nicht. Wir haben die"
  },
  {
    "start": 1556.96,
    "end": 1561.12,
    "text": " Deals noch nicht gesehen, wir haben praktisch keinen dieser Deals gesehen. Es geht nur darum,"
  },
  {
    "start": 1561.12,
    "end": 1564.88,
    "text": " zu sagen, wir haben hier was gemacht und wir dürfen ja auch nicht vergessen, es sind gegenseitige"
  },
  {
    "start": 1564.88,
    "end": 1570.36,
    "text": " Zölle, die hier verabschiedet wurden. Okay, je nachdem, wer den Handelsüberschuss hat oder"
  },
  {
    "start": 1570.36,
    "end": 1575.84,
    "text": " den Exportüberschuss, der ist natürlich dann tendenziell eher der Verlierer, deswegen sind"
  },
  {
    "start": 1575.84,
    "end": 1580.52,
    "text": " gegenseitige Zölle mit Japan auch vollkommen in Ordnung aus Sicht von Donald Trump. Aber auch da"
  },
  {
    "start": 1580.52,
    "end": 1586.0,
    "text": " erleben wir ja, dass er und das hast du richtig festgestellt, Timo, er muss zu Hause irgendwas"
  },
  {
    "start": 1586.0,
    "end": 1590.36,
    "text": " präsentieren. Ich weiß nicht, ob ihr euch erinnert und ich weiß noch nicht, ob es heute noch so"
  },
  {
    "start": 1590.36,
    "end": 1594.92,
    "text": " ist. Früher war auf dem Jahrmarkt, wenn man rausging, stand immer noch so ein Blumenhändler oder"
  },
  {
    "start": 1594.92,
    "end": 1601.04,
    "text": " ein Wursthändler und die haben am Ende mit so einer marktschreierischen Stimme gerufen und noch einen"
  },
  {
    "start": 1601.04,
    "end": 1605.56,
    "text": " obendrauf fürs Scheißhaus oder so. Das war immer eine Toppflanze, die es dann für zehn Mark noch"
  },
  {
    "start": 1605.56,
    "end": 1613.0,
    "text": " obendrauf gab. Und in dem Fall war die Toppflanze dann ja, also auch das ist völlig unklar, ob Japan"
  },
  {
    "start": 1613.0,
    "end": 1619.64,
    "text": " dann zusätzlich noch 400 Milliarden in den nächsten Jahr in den USA investieren wird. Einfach mal so,"
  },
  {
    "start": 1619.64,
    "end": 1623.8,
    "text": " die haben da gesessen und da hat er gesagt, da muss noch was kommen, da muss noch was kommen, hat"
  },
  {
    "start": 1623.8,
    "end": 1628.88,
    "text": " Japan gesagt, ja dann gut, wir investieren ja, also genauso wie wie wie Italien jetzt sagt, wir"
  },
  {
    "start": 1628.88,
    "end": 1634.84,
    "text": " investieren keine Ahnung, 13 Milliarden zusätzliche militärische Infrastruktur und damit bauen"
  },
  {
    "start": 1634.84,
    "end": 1639.16,
    "text": " sie jetzt, glaube ich, die Brücke nach den Ziellien. Das ist jetzt militärische Infrastruktur. Also,"
  },
  {
    "start": 1639.16,
    "end": 1645.04,
    "text": " was du am Ende oben drüber schreibst, du musst die Headline irgendwo verkaufen und um daraus ein"
  },
  {
    "start": 1645.04,
    "end": 1650.28,
    "text": " Fazit zu machen, ich glaube, diese Deals werden kommen. Ich glaube, die natürlich sind die Verhandlungen"
  },
  {
    "start": 1650.28,
    "end": 1656.2,
    "text": " mit der EU schwieriger, weil auch die Position der EU so schlecht gar nicht ist. Ich habe gerade noch"
  },
  {
    "start": 1656.2,
    "end": 1662.28,
    "text": " mal nachgekauft, diejenigen, die zuerst waren, sind ja Verbände. Und da geht es um potentiell"
  },
  {
    "start": 1662.28,
    "end": 1669.32,
    "text": " 300.000 Jobs in Deutschland und das ist natürlich viel. Wir haben aber 45 Millionen Erwerbstätige"
  },
  {
    "start": 1669.32,
    "end": 1674.92,
    "text": " und man muss eben auch sagen, ob wir 10 Prozent mehr oder weniger Zölle haben, wird den Aktienmarkt"
  },
  {
    "start": 1674.92,
    "end": 1682.88,
    "text": " sicherlich erst mal beeinflussen, aber wir werden mit 15, aber auch mit 25 Prozent leben können."
  },
  {
    "start": 1682.88,
    "end": 1689.56,
    "text": " Deutschland, der direkte Export sind ungefähr 10 Prozent in die USA, also unter dem gesamten Exportvolumina,"
  },
  {
    "start": 1689.56,
    "end": 1696.2,
    "text": " wenn wir die EU als Ganzes betrachten, sind es ungefähr 20 Prozent. Das ist viel, aber das ist"
  },
  {
    "start": 1696.2,
    "end": 1702.04,
    "text": " eben auch nicht alles. Und unter dem Aspekt hoffe ich einfach nur, dass wir irgendwann mal ein neues"
  },
  {
    "start": 1702.04,
    "end": 1710.12,
    "text": " Thema oben drüber bekommen. Zwei Punkte dazu. Ich glaube, in dieser ökonomischen Hinsicht hast"
  },
  {
    "start": 1710.12,
    "end": 1715.2,
    "text": " du recht, dass die Verhandlungsposition nicht so schlecht ist, aber ich glaube, dass Trump vielleicht"
  },
  {
    "start": 1715.2,
    "end": 1721.12,
    "text": " gar nicht darauf abzielt, sondern eher auf dieses, das ist ja so ein zerstrittener Staatenbund und die"
  },
  {
    "start": 1721.12,
    "end": 1726.6,
    "text": " sind sich da nicht einig und da kann jeder keiner mitreden. Ich glaube, das ist der Triggerpunkt,"
  },
  {
    "start": 1726.6,
    "end": 1733.44,
    "text": " wo er ansetzt in der Verhandlung, die sind schwach, weil bei China handelt er mit China und"
  },
  {
    "start": 1733.44,
    "end": 1739.48,
    "text": " wenn der Xi Jinping da was sagt, dann ist das halt gesetzt. Und dann, ja, das ist halt extrem viel"
  },
  {
    "start": 1739.48,
    "end": 1746.76,
    "text": " schwieriger. Und das zweite, diese Narratisierung der Börse, also du hast Gamification der Politik"
  },
  {
    "start": 1746.76,
    "end": 1752.32,
    "text": " gesagt und da ist mir das Wort Narratisierung eigentlich eingefallen, weil ich darüber zerbreche"
  },
  {
    "start": 1752.32,
    "end": 1757.12,
    "text": " mir aktuell den Kopf. Ich habe das Gefühl, dass wir, die Börse war ja schon immer kurzfristig"
  },
  {
    "start": 1757.12,
    "end": 1763.28,
    "text": " sehr Story getrieben, aber ich finde, dass sich das aktuell potenziert und dass da die Politik"
  },
  {
    "start": 1763.28,
    "end": 1770.4,
    "text": " mittlerweile auch einen sehr, sehr großen Einfluss hat und das oftmals, wahrscheinlich, der Markt"
  },
  {
    "start": 1770.4,
    "end": 1777.48,
    "text": " gar nicht mehr an echten Ergebnissen, was im Vertrag drinsteht, interessiert ist, sondern oft nur an"
  },
  {
    "start": 1777.48,
    "end": 1784.36,
    "text": " der Headline, an dem Outcome und dass die reine Ankündigung, dass schon was passiert, dass das"
  },
  {
    "start": 1784.36,
    "end": 1790.6,
    "text": " schon extrem, also dass das schon reicht und ja, also das ist nur so ein Gedanke, den ich gebe."
  },
  {
    "start": 1790.6,
    "end": 1795.6,
    "text": " Ich gebe dir absolut recht, headline driven und das siehst du ja auch, egal ob es darum geht,"
  },
  {
    "start": 1795.6,
    "end": 1801.72,
    "text": " wer Obersterrichter im Verfassungsgericht wird, es geht um die Headlines und es geht kaum noch um"
  },
  {
    "start": 1801.72,
    "end": 1807.4,
    "text": " die Absätze, die da drunter stehen und das kann man durchaus kritisieren. Das ist sicherlich ein"
  },
  {
    "start": 1807.4,
    "end": 1812.32,
    "text": " Stil, der vor Trump schon begonnen hat, aber er hier hat die natürlich nochmal auf eine ganz"
  },
  {
    "start": 1812.32,
    "end": 1818.68,
    "text": " andere Art und Weise etabliert in den USA. Dann können wir Trump jetzt nicht alles, alles an"
  },
  {
    "start": 1818.68,
    "end": 1824.52,
    "text": " negativen Entwicklungen drauf packen, aber da gebe ich dir absolut recht. Aber fairerweise,"
  },
  {
    "start": 1824.52,
    "end": 1828.88,
    "text": " wir sehen das überall, ich möchte es gar nicht zu weit stricken, aber wie werden Informationen"
  },
  {
    "start": 1828.88,
    "end": 1834.44,
    "text": " heute konsumiert? Es gibt ein, zwei Generationen, die machen das auch über 60 Sekunden Beiträge"
  },
  {
    "start": 1834.44,
    "end": 1839.6,
    "text": " in den sozialen Medien und das ist eine Entwicklung, die ist echt schwierig, gebe ich dir recht."
  },
  {
    "start": 1839.6,
    "end": 1846.2,
    "text": " Aber es ist eine Chance, weil ich glaube, sorry Sebastian, mach du. Ich habe gesagt, ich kann"
  },
  {
    "start": 1846.2,
    "end": 1851.32,
    "text": " mich euch nur anschließen. Das ist ja der Ursprungsaufhänger für dieses Thema, dass nur noch diese"
  },
  {
    "start": 1851.32,
    "end": 1856.64,
    "text": " Kurzinfos über ein Ticker konsumiert werden. Interessanterweise finde ich auch Insight Alter"
  },
  {
    "start": 1856.64,
    "end": 1861.32,
    "text": " von KI und davor hatten wir Algos bei Hedgeforce, die binnen Millisekunden irgendwelche Statements"
  },
  {
    "start": 1861.32,
    "end": 1865.76,
    "text": " gelesen haben. Das heißt, da muss ja eigentlich auch klar sein, dass wir eigentlich nichts wissen."
  },
  {
    "start": 1865.76,
    "end": 1871.92,
    "text": " Aber so ein Ticker EU/USA einigen sich vielleicht eventuell auf 15 Prozent, wenn Trump unterschreibt"
  },
  {
    "start": 1871.92,
    "end": 1878.32,
    "text": " und wenn die EU alle Länder auf Spur bekommt. Mal eben 300 Punkte gestern. Ja, genau. Eigentlich"
  },
  {
    "start": 1878.32,
    "end": 1881.68,
    "text": " haben wir ja gar nichts gestern bekommen. Also wir nehmen jetzt am Donnerstag auf, damit"
  },
  {
    "start": 1881.68,
    "end": 1885.48,
    "text": " ihr wisst, alle zuhören zu sehen. Gestern war Mittwoch, aber eigentlich haben wir ja noch"
  },
  {
    "start": 1885.48,
    "end": 1890.32,
    "text": " gar nichts in trockenen Tüchern. Nächste Woche fällt diese frisst und alle gucken nur auf"
  },
  {
    "start": 1890.32,
    "end": 1893.8,
    "text": " eine Headline, aber nicht auf das Paket da drin. Also teilweise wird ja immer noch ein bisschen"
  },
  {
    "start": 1893.8,
    "end": 1897.76,
    "text": " rumgestochen, was in diesem Deal mit Großbritannien drin ist, der der erste war. Und das ist ja"
  },
  {
    "start": 1897.76,
    "end": 1902.64,
    "text": " eigentlich das Thema, so dass der Markt sagt, ja, wenn da so die Ankündigung kommt, 15 Prozent"
  },
  {
    "start": 1902.64,
    "end": 1906.12,
    "text": " am Pastas. Und das ist für mich so was, wo ich sage, da werde ich ein bisschen vorsichtiger."
  },
  {
    "start": 1906.12,
    "end": 1911.48,
    "text": " Würde ich nachher gerne nochmal in vielleicht 15 Minuten aufgreifen, weil ich finde, das"
  },
  {
    "start": 1911.48,
    "end": 1916.92,
    "text": " passt auch sehr gut zu dem Thema Infrastruktur. Wir geben 800 Milliarden, 500 Milliarden,"
  },
  {
    "start": 1916.92,
    "end": 1921.04,
    "text": " 1.000 Milliarden für Infrastruktur aus. Wer zeigt mir dann mal bitte das Paket, wo"
  },
  {
    "start": 1921.04,
    "end": 1924.96,
    "text": " drin steht, was Infrastruktur ist und wofür wir das aufgeben? Das ist mir hier bei der"
  },
  {
    "start": 1924.96,
    "end": 1929.32,
    "text": " Börse. Ich habe versucht, also ich meine, man erhält ja normalerweise, wenn es Beschlüsse"
  },
  {
    "start": 1929.32,
    "end": 1935.36,
    "text": " gibt im Bundestag, erhält man ja dann auch aus, ja, das liest nicht jeder, das wird"
  },
  {
    "start": 1935.36,
    "end": 1939.64,
    "text": " in einer Tagesschau besprochen, aber da erhält man schon ausführliche Informationen. Ich"
  },
  {
    "start": 1939.64,
    "end": 1944.48,
    "text": " habe die nicht gefunden, wofür wir 500 Milliarden ausgeben werden. Aber kommen wir gleich noch"
  },
  {
    "start": 1944.48,
    "end": 1951.12,
    "text": " zu, ist auf jeden Fall schwierig. Wenn ich nochmal diese, das ist Narrativ, Narratisierung"
  },
  {
    "start": 1951.12,
    "end": 1956.6,
    "text": " der Börse mit ins Spiel bringen darf, dann ist das eigentlich auch für das Thema Alphabet"
  },
  {
    "start": 1956.6,
    "end": 1962.28,
    "text": " gar nicht so unpassend, weil wir haben seit eigentlich drei Jahren, sagen wir mal, fair"
  },
  {
    "start": 1962.28,
    "end": 1967.96,
    "text": " gerechnet am Anfang als KI aufkam. Ich denke, dass da Alphabet auch noch als Gewinner gehandelt"
  },
  {
    "start": 1967.96,
    "end": 1972.8,
    "text": " wurde. Aber seit, sagen wir mal, zwei bis zweieinhalb Jahren haben wir eigentlich über"
  },
  {
    "start": 1972.8,
    "end": 1982.4,
    "text": " der Alphabet das Narrativ schweben, dass die ein KI-Loser sind. Und jetzt, wenn man sich"
  },
  {
    "start": 1982.4,
    "end": 1987.2,
    "text": " mal in Euro anschaut, was die jetzt innerhalb von drei Jahren gemacht haben, dann sind das"
  },
  {
    "start": 1987.2,
    "end": 1990.96,
    "text": " halt 60 Prozent. Ich nehme jetzt nur den Kurs und ich nehme den auch in Euro und das sind"
  },
  {
    "start": 1990.96,
    "end": 1999.24,
    "text": " 20 Prozent pro Jahr. Und das während des Zeitraums, in dem sie eigentlich als Loser abgestempelt"
  },
  {
    "start": 1999.24,
    "end": 2003.44,
    "text": " worden sind oder wo der Markt, sagen wir mal, zumindest mal einen skeptischen Blick auf"
  },
  {
    "start": 2003.44,
    "end": 2009.96,
    "text": " Alphabet hatte im Punkt KI. Und ich finde auch, dass das berechtigt ist. Ich meine mit"
  },
  {
    "start": 2009.96,
    "end": 2014.88,
    "text": " dem Aufkommen von ChatGBT extrem viele Anfragen werden jetzt mittlerweile auch über ChatGBT"
  },
  {
    "start": 2014.88,
    "end": 2020.64,
    "text": " abgearbeitet. Aber wenn man jetzt mal in die Zahlen reinschaut, die am Mittwochabend nach"
  },
  {
    "start": 2020.64,
    "end": 2026.2,
    "text": " Börsenschluss rausgekommen sind, ja, also die Google-Superanfragen, die sind halt einfach"
  },
  {
    "start": 2026.2,
    "end": 2034.2,
    "text": " mal um 10 Prozent gestiegen. Sie haben sehr gut abgeliefert. Die Zahlen deutlich über"
  },
  {
    "start": 2034.2,
    "end": 2041.8,
    "text": " den Erwartungen. Google Cloud Wachstum deutlich über den Erwartungen. Und ich finde, dass"
  },
  {
    "start": 2041.8,
    "end": 2051.08,
    "text": " Alphabet einen sehr guten Job in der Hinsicht macht, dass sie halt einfach relativ geräuschlos,"
  },
  {
    "start": 2051.08,
    "end": 2059.64,
    "text": " aber in meinen Augen auch mit sehr viel Substanz weiter an dem Ausbau ihrer Erlösmodelle"
  },
  {
    "start": 2059.64,
    "end": 2064.22,
    "text": " arbeiten oder halt an der Optimierung. Und das gefällt mir sehr gut. Das haben sie schon"
  },
  {
    "start": 2064.22,
    "end": 2071.28,
    "text": " seit sehr langer Zeit so gemacht und behalten diesen Kurs bei. Und das nehme ich jetzt wieder"
  },
  {
    "start": 2071.28,
    "end": 2078.2,
    "text": " zum Anlass dazu zu sagen. Es gibt einige Aktienwerte, die halt kurzfristig aufgrund von Headlines,"
  },
  {
    "start": 2078.2,
    "end": 2085.64,
    "text": " von dem Aufpoppen von neuen Trends, Tokenisierung von Aktien. Es gibt einige Werte, die halt"
  },
  {
    "start": 2085.64,
    "end": 2093.64,
    "text": " extrem in die Höhe geschossen sind. Und das ist für mich so ein bisschen wie Nick Kyrgios"
  },
  {
    "start": 2093.64,
    "end": 2099.18,
    "text": " im Tennis. Also das ist so ein Typ, der halt extrem talentiert ist und spektakulär gespielt"
  },
  {
    "start": 2099.18,
    "end": 2103.92,
    "text": " hat und der dann halt irgendwie zwei-, dreimal wahnsinnig tolle Aufgetreten ist und seine"
  },
  {
    "start": 2103.92,
    "end": 2108.72,
    "text": " Momente hatte, aber in The Long Run hat er eigentlich nichts so richtig gerissen. Und mich"
  },
  {
    "start": 2108.72,
    "end": 2115.24,
    "text": " überzeugen halt diese Spieler im Tennis, die halt einfach mit relativ wenig Public Relations,"
  },
  {
    "start": 2115.24,
    "end": 2121.52,
    "text": " Publicity und so weiter einfach an ihrem eigenen Spiel arbeiten und dann halt gute Ergebnisse"
  },
  {
    "start": 2121.52,
    "end": 2126.4,
    "text": " erzielen, weil das sind die Grand Slam Gewinner. Und das möchte ich jetzt mal auf Elphabet übertragen."
  },
  {
    "start": 2126.4,
    "end": 2130.36,
    "text": " Elphabet ist in The Long Run für mich so ein richtiger Grand Slam Gewinner und einige"
  },
  {
    "start": 2130.36,
    "end": 2135.08,
    "text": " andere Aktienwerte, die halt, die man mit Sicherheit kurzfristig sehr gut treten kann und dann"
  },
  {
    "start": 2135.08,
    "end": 2141.08,
    "text": " guten Return hat, sind für mich so ein Nick Kyrgios Spieler. Und kann man hinschauen,"
  },
  {
    "start": 2141.08,
    "end": 2146.1,
    "text": " Spaß haben und vielleicht auch irgendwie gut handeln, kurzfristig, aber in The Long Run"
  },
  {
    "start": 2146.1,
    "end": 2150.36,
    "text": " ist Elphabet für mich halt einfach ein Grand Slam Champion, den man unbedingt im Depot"
  },
  {
    "start": 2150.36,
    "end": 2156.0,
    "text": " haben sollte. Narrativ hin oder her. Also zuerst mal muss ich sagen, ich möchte"
  },
  {
    "start": 2156.0,
    "end": 2160.2,
    "text": " jetzt auch nicht der Vater von Nick Kyrgios sein, der sich mit anhören muss, dass sein"
  },
  {
    "start": 2160.2,
    "end": 2166.6,
    "text": " Sohn immerhin Wimbledon Finalist, dass der nichts gerissen hat. Also, lasst mich mal"
  },
  {
    "start": 2166.6,
    "end": 2172.96,
    "text": " bitte, fragt mich mal vorher, wenn es um Kindererziehung geht, wenn es soweit ist. So, Finalist, ja,"
  },
  {
    "start": 2172.96,
    "end": 2176.6,
    "text": " er hat nicht gewonnen, das stimmt, er ist kein Grand Slam Gewinner. Davon gibt es ja"
  },
  {
    "start": 2176.6,
    "end": 2182.28,
    "text": " ein paar. Also, ich gebe dir aber, was das Bild angeht, vollkommen recht. Ich habe zu"
  },
  {
    "start": 2182.28,
    "end": 2187.16,
    "text": " Elphabet, deswegen kann ich es ja relativ kurz machen an der Stelle. Das sind sehr gute"
  },
  {
    "start": 2187.16,
    "end": 2193.32,
    "text": " Zahlen. Was ich am spannendsten finde, ist, dass man zwischendurch mal vor wenigen Monaten"
  },
  {
    "start": 2193.32,
    "end": 2199.32,
    "text": " noch gedacht hat, dass alle so ein klein wenig ihre Infrastruktur Ausgaben zurückfahren werden,"
  },
  {
    "start": 2199.32,
    "end": 2205.52,
    "text": " vielleicht war KI als, vielleicht war es doch ein bisschen sehr hypig alles und wir sehen,"
  },
  {
    "start": 2205.52,
    "end": 2212.24,
    "text": " dass das hat nur ganz kurz angehalten. Meta fährt die Investition wieder hoch, Elphabet"
  },
  {
    "start": 2212.24,
    "end": 2218.96,
    "text": " hat gesagt, statt 75 werden wir 85 Milliarden und ich glaube, es werden noch mehr da investieren."
  },
  {
    "start": 2218.96,
    "end": 2225.68,
    "text": " Das heißt, dieser Trend lebt und ist sehr vital. Wir werden allerdings auch genau den neuen"
  },
  {
    "start": 2225.68,
    "end": 2230.72,
    "text": " Marktmoment, glaube ich, erleben mit den Werten. Das müssen wir aber noch mehr als ein Berat besprechen,"
  },
  {
    "start": 2230.72,
    "end": 2236.4,
    "text": " die du gerade angedeutet hast. Ich glaube, es gibt wahnsinnig viel, die auf KI Hype oder von dieser"
  },
  {
    "start": 2236.4,
    "end": 2242.2,
    "text": " Trendbewegung profitieren, die es am Ende aber nicht wert sind, weil sie letztlich etwas anbieten,"
  },
  {
    "start": 2242.2,
    "end": 2247.16,
    "text": " was nachher alle zur Verfügung haben. Also all die, die jetzt auf irgendeinem large language"
  },
  {
    "start": 2247.16,
    "end": 2250.88,
    "text": " model aufbauen, sagen, guck mal, wir haben hier eine super Software für dein Unternehmen gebaut. Ich"
  },
  {
    "start": 2250.88,
    "end": 2257.68,
    "text": " glaube, von denen werden ungefähr so viele wieder verschwinden, wie es Coins am Kryptomarkt"
  },
  {
    "start": 2257.68,
    "end": 2263.0,
    "text": " gibt. Und das wird aber natürlich in einer risk-off Phase passieren und Elphabet wird"
  },
  {
    "start": 2263.0,
    "end": 2269.4,
    "text": " sicherlich nicht dazu gehören. Weiterhin spannendes Investment, aber da ihr beide investiert seid,"
  },
  {
    "start": 2269.4,
    "end": 2274.76,
    "text": " gebe ich euch mal hier lieber die Bühne. Ich will nur noch einen Detail ergänzen. Also Bewertung,"
  },
  {
    "start": 2274.76,
    "end": 2279.76,
    "text": " Elphabet, ich werfe noch mal zwei, drei Zahlen in die Runde, bevor ich noch zum Thema Narrativ"
  },
  {
    "start": 2279.76,
    "end": 2283.08,
    "text": " kommen, was Timo schon angesprochen hat. Aber wenn ihr mal auf den KGV schaut,"
  },
  {
    "start": 2283.08,
    "end": 2290.12,
    "text": " laufendes Geschäftsjahr unter 20, also 19er KGV, zehn Jahresdurchschnitt bei 30, das ist,"
  },
  {
    "start": 2290.12,
    "end": 2292.92,
    "text": " wir haben eine Dividendenrendite, ich meine, das macht jetzt bei Elphabet nicht viel Sinn,"
  },
  {
    "start": 2292.92,
    "end": 2298.2,
    "text": " von 0,44. Aber auch da kommt ein bisschen was zumindest rein. Aber wenn man auf die Cashflow"
  },
  {
    "start": 2298.2,
    "end": 2303.72,
    "text": " schaut und das Wachstum ist immer noch zweistellig, ist für mich Elphabet einer der Unterschätztesten"
  },
  {
    "start": 2303.72,
    "end": 2309.12,
    "text": " KI-Werte und hat jetzt mit den Zahlen in meinen Augen auch mit diesem Narrativ aufgeräumt,"
  },
  {
    "start": 2309.12,
    "end": 2314.28,
    "text": " dass immer viele sagen, na ja, die Tech-Konzerne, die investieren so viel Geld, wird denn einer"
  },
  {
    "start": 2314.28,
    "end": 2318.84,
    "text": " mit KI mal Geld verdienen. Beweis mir doch mal, dass mit KI einer Geld verdient. Und ich muss"
  },
  {
    "start": 2318.84,
    "end": 2322.6,
    "text": " sagen, die Elphabet-Zahlen, also Timo, das ist angesprochen, Cloud-Wachstum, ich weiß,"
  },
  {
    "start": 2322.6,
    "end": 2326.68,
    "text": " wir hatten glaube ich vor einem Jahr auch mal drüber gesprochen, über Amazon, über Microsoft,"
  },
  {
    "start": 2326.68,
    "end": 2331.0,
    "text": " über Elphabet, ob die aufholen können im Cloud-Bereich, da haben Timo und ich, wir waren da glaube"
  },
  {
    "start": 2331.0,
    "end": 2334.16,
    "text": " ich ziemlich positiv, haben gesagt, da wird schon noch Wachstum reinkommen, die wissen was sie tun,"
  },
  {
    "start": 2334.16,
    "end": 2339.4,
    "text": " 32 Prozent Wachstumsteigerung gegenüber vorher. Das ist in meinen Augen auch zurückzuführen auf"
  },
  {
    "start": 2339.4,
    "end": 2344.6,
    "text": " den KI-Boom, auch die zusätzlichen Suchanfragen bei Google. Die meisten denken bei Google immer an"
  },
  {
    "start": 2344.6,
    "end": 2350.28,
    "text": " Old-School-Business-Modell, wo irgendjemand sucht, aber Elphabet integriert ja die KI hier aktuell."
  },
  {
    "start": 2350.28,
    "end": 2353.96,
    "text": " Und das wird dann auch dazu führen, dass sie wieder mehr Werbung ausspielen. Also ich finde,"
  },
  {
    "start": 2353.96,
    "end": 2358.4,
    "text": " Elphabet ist jemand, der deutlich zeigt, dass man mit KI auch Geld verdienen kann. Deswegen"
  },
  {
    "start": 2358.4,
    "end": 2366.84,
    "text": " sind die Zahlen in meinen Augen auch so extrem positiv. Willkommen in der Mitte unseres By The Dip"
  },
  {
    "start": 2366.84,
    "end": 2373.24,
    "text": " Podcasts. Da du es bis hierhin geschafft hast, laden wir dich ein, diesen Podcast zu abonnieren,"
  },
  {
    "start": 2373.24,
    "end": 2379.6,
    "text": " denn dich scheint unser Themenmix rund um Börse, Märkte und Geldanlage zu interessieren. Und"
  },
  {
    "start": 2379.6,
    "end": 2387.68,
    "text": " wir möchten, dass du auch in Zukunft jede Woche Freude an unserem Podcast"
  },
  {
    "start": 2387.68,
    "end": 2392.65,
    "text": " podcast hast. Daher werde jetzt auf der Podcastplattform deiner Wahl vom Zuhörder zum Abonnenten. Lars,"
  },
  {
    "start": 2392.65,
    "end": 2398.59,
    "text": " Timo und ich danken dir. Aber man muss ja auch immer schauen, was spricht gegen das Unternehmen,"
  },
  {
    "start": 2398.59,
    "end": 2403.49,
    "text": " weil das ist etwas, was ich mir auch so ein bisschen von euch beiden abgeschaut habe,"
  },
  {
    "start": 2403.49,
    "end": 2409.77,
    "text": " dass man immer das Gegenerativ oder die Kontraargumente suchen sollte. Weil man muss"
  },
  {
    "start": 2409.77,
    "end": 2412.89,
    "text": " sich ja nicht nochmal zusätzlich von seiner eigenen Investition überzeugen. Ich glaube,"
  },
  {
    "start": 2412.89,
    "end": 2418.93,
    "text": " das hast du immer gesagt, Lars. Und ja, also was spricht gegen Alphabet? Wahrscheinlich,"
  },
  {
    "start": 2418.93,
    "end": 2422.97,
    "text": " dass sie zu groß sind, dass die Organisation zu schwerfällig möglicherweise geworden ist,"
  },
  {
    "start": 2422.97,
    "end": 2429.29,
    "text": " dass sie vielleicht zu viele Bälle gleichzeitig in der Luft haben, die irgendwie nicht so"
  },
  {
    "start": 2429.29,
    "end": 2435.53,
    "text": " aufeinander möglicherweise einzahlen, dass sie zu lange vielleicht an den Otherbets festhalten,"
  },
  {
    "start": 2435.53,
    "end": 2443.13,
    "text": " ohne dass dort wirklich prognostizierbar mal eine Break-Even-Schwelle da ist, Stichwort \"waymo\"."
  },
  {
    "start": 2443.13,
    "end": 2447.85,
    "text": " Also was könnte man dann noch in den Ring schmeißen? Ich würde es nur und ich möchte die"
  },
  {
    "start": 2447.85,
    "end": 2452.33,
    "text": " Antwort darauf gar nicht final geben, aber das, was ich, was man sich ja fragen muss,"
  },
  {
    "start": 2452.33,
    "end": 2459.69,
    "text": " ist, wenn man den Alphabet oder Microsoft oder Meta investiert, werde ich damit eine"
  },
  {
    "start": 2459.69,
    "end": 2463.89,
    "text": " Outperformance gegenüber dem NASDAQ 100 generieren. Nur das rechtfertigt ja,"
  },
  {
    "start": 2463.89,
    "end": 2470.61,
    "text": " wenn ich einen Wachstumswert kaufe. Nur das rechtfertigt ja dann ein Investment in den Wert."
  },
  {
    "start": 2470.61,
    "end": 2474.85,
    "text": " Mir reicht, wir würden schon persönlich der MSIA World reichen. Warum den NASDAQ?"
  },
  {
    "start": 2474.85,
    "end": 2479.17,
    "text": " Warum, du kannst ja auch den SMP, da sind es ja auch drin. Also ist ja eigentlich burscht."
  },
  {
    "start": 2479.17,
    "end": 2486.33,
    "text": " Die Reichen, Alphabet, ja, aber nein, das wäre es ja einfach, die Gewichtung ist ja dort höher."
  },
  {
    "start": 2486.33,
    "end": 2492.01,
    "text": " Und ich habe dann kein Einzelaktienrisiko. Und deswegen habe ich schon oft, wenn ich es"
  },
  {
    "start": 2492.01,
    "end": 2496.57,
    "text": " gesagt habe, in Schwäche-Phasen wie auch im April, habe ich gesagt, okay, dann nehme ich,"
  },
  {
    "start": 2496.57,
    "end": 2502.89,
    "text": " ich habe einiges zwar danach gekauft, aber dann nehme ich meinen NASDAQ 100 ETF, weil ich Tech"
  },
  {
    "start": 2502.89,
    "end": 2510.37,
    "text": " dort als Ganzes abbilde. Und weil natürlich die Korrelation zwischen dem NASDAQ 100 und Alphabet"
  },
  {
    "start": 2510.37,
    "end": 2516.73,
    "text": " und den eben genannten Werten relativ hoch ist. Also jetzt nur unter einer Portfolio-Struktur,"
  },
  {
    "start": 2516.73,
    "end": 2522.13,
    "text": " welche Aufgabe hat dann hier Alphabet? Wenn ich lieber 30, 40, 50 Werte nehme, okay,"
  },
  {
    "start": 2522.13,
    "end": 2527.53,
    "text": " dann kann ich die Werte vielleicht auch einzeln mit reinnehmen. Aber das wäre für mich die"
  },
  {
    "start": 2527.53,
    "end": 2532.45,
    "text": " einzige Frage, die mit Ja beantwortet werden muss, wenn ich in Alphabet investieren wollte."
  },
  {
    "start": 2532.45,
    "end": 2537.01,
    "text": " Würde ich mit Ja beantworten. Also ich halte sie für brutal unterbewertet. Na Nvidia ist ganz"
  },
  {
    "start": 2537.01,
    "end": 2541.01,
    "text": " anders, Chansen Young ist ein ganz anderer Verkäufer einfach an der Spitze. Das ist das,"
  },
  {
    "start": 2541.01,
    "end": 2545.13,
    "text": " wo die Headline dann zu Bewegungen führt. Alphabet, die Wursteln im Hintergrund, aber ich"
  },
  {
    "start": 2545.13,
    "end": 2550.85,
    "text": " sage, die haben noch deutliches Aufholpotenzial, aber Timo, du hast nach Risiken gefragt. Risiko"
  },
  {
    "start": 2550.85,
    "end": 2555.89,
    "text": " ist natürlich, dass KI die Suche doch disruptiert. Das heißt, alle in Zukunft bei Chatchibiti"
  },
  {
    "start": 2555.89,
    "end": 2559.85,
    "text": " nachschauen, bei Perplexity und wie sie heißen. Und Alphabet natürlich den Anschluss verliert."
  },
  {
    "start": 2559.85,
    "end": 2564.89,
    "text": " Und dass die ganze Kohle, die sie jetzt investieren, was ich gerade so gefeiert habe, auch dass KI"
  },
  {
    "start": 2564.89,
    "end": 2570.09,
    "text": " sich auszahlt, das ist doch eben falsch. Aber dann ist es kein Alphabet immanentes Problem. Dann"
  },
  {
    "start": 2570.09,
    "end": 2574.57,
    "text": " hat auch Amazon und Meta und alle haben dann ein Problem. Weil dann haben alle viel Geld in die"
  },
  {
    "start": 2574.57,
    "end": 2578.77,
    "text": " falsche Richtung investiert. Das werden wir aber erst mal ein paar Jahre beurteilen können. Ich"
  },
  {
    "start": 2578.77,
    "end": 2583.93,
    "text": " denke jetzt, die Taxios haben irgendwo recht, wer jetzt nicht genug in KI investiert, der wird"
  },
  {
    "start": 2583.93,
    "end": 2587.45,
    "text": " hinterher ein Problem haben. Also die Aktionäre werden hinterher nicht sagen, super, du hast den"
  },
  {
    "start": 2587.45,
    "end": 2591.45,
    "text": " Trend verpasst, du hast nicht investiert, sondern die werden sagen, du hast den Trend komplett durch"
  },
  {
    "start": 2591.45,
    "end": 2595.61,
    "text": " die Fehlinvestitionen. Also die werden dir das nicht als positiv auslegen, selbst wenn es hinterher"
  },
  {
    "start": 2595.61,
    "end": 2599.89,
    "text": " scheitert in meinen Augen. Gilt dieses Risiko denn auch für uns hier in Deutschland,"
  },
  {
    "start": 2599.89,
    "end": 2604.85,
    "text": " apropos Investitionen, dass uns das mal so aufs Butterboot geschmiert wird, Sebastian?"
  },
  {
    "start": 2604.85,
    "end": 2612.45,
    "text": " Du meinst, dass wir falsch investieren? Ja. Ich habe das Thema mal mitgebracht, weil es gibt"
  },
  {
    "start": 2612.45,
    "end": 2615.93,
    "text": " ja genug, ich weiß nicht, heute haben wir wirklich die Narrativfolge. Also das Narrativ,"
  },
  {
    "start": 2615.93,
    "end": 2619.29,
    "text": " Deutschland ist einfach schlecht, die Wirtschaft fährt an die Wand, Welt, Untergang, Bumms,"
  },
  {
    "start": 2619.29,
    "end": 2627.09,
    "text": " Tod. Also mal so zusammengefasst mal, was da in vielen Videos kooperiert wird. Aber jetzt haben wir"
  },
  {
    "start": 2627.09,
    "end": 2630.61,
    "text": " ja, ich fand es ja gut, dass wir jetzt diese Investitionsoffensive haben. Also das große"
  },
  {
    "start": 2630.61,
    "end": 2635.81,
    "text": " deutsche Konzerne, 631 Milliarden Euro an die Hand nehmen oder in die Hand nehmen wollen,"
  },
  {
    "start": 2635.81,
    "end": 2640.01,
    "text": " massiv investieren, flackiert oder flankiert natürlich durch dieses 500 Milliarden Paket,"
  },
  {
    "start": 2640.01,
    "end": 2644.37,
    "text": " was die Politik noch geschnürt hat. Und ich habe mir mal ein paar Notizen gemacht, es soll hier"
  },
  {
    "start": 2644.37,
    "end": 2650.93,
    "text": " massiv investiert werden in die alten Themen natürlich, Digitalisierung, Energie, klimaneutrale"
  },
  {
    "start": 2650.93,
    "end": 2656.69,
    "text": " Energie, Infrastruktur, Mobilität, auch Fachkräftemangel. Interessanterweise haben wir dann noch"
  },
  {
    "start": 2656.69,
    "end": 2663.89,
    "text": " Basswords, Quantentechnologie, Biotech, Mikroelektronik, KI-Rechenzentren. Und ich muss erst mal sagen,"
  },
  {
    "start": 2663.89,
    "end": 2668.21,
    "text": " ich finde das gut. Ich habe nur wieder ein bisschen so die Sorge, ob es dann am Ende so ein Lippen"
  },
  {
    "start": 2668.21,
    "end": 2673.25,
    "text": " Bekenntnis ist, weil zum einen, wenn ich da jetzt schon lese, KI-Rechenzentren. Und wir hatten gerade"
  },
  {
    "start": 2673.25,
    "end": 2678.65,
    "text": " über Elferbett gesprochen. Wir sehen ja, was in den USA vor sich geht an Milliardeninvestitionen"
  },
  {
    "start": 2678.65,
    "end": 2683.49,
    "text": " in Rechenzentren, die ja schon laufen. Und jetzt fangen wir hier irgendwann mal an, wenn die Genehmigungen"
  },
  {
    "start": 2683.49,
    "end": 2687.49,
    "text": " da sind, Rechenzentren zu bauen, stellen ich mir die Frage, ob wir dann nicht Kapital"
  },
  {
    "start": 2687.49,
    "end": 2693.73,
    "text": " fehlallokieren und dann irgendwann hier Rechenzentren in Deutschland bauen, die vielleicht schon total"
  },
  {
    "start": 2693.73,
    "end": 2698.49,
    "text": " weiter hinterliegen gegen das, was in den USA oder in Asien gebaut wird. Aber ich möchte zumindest"
  },
  {
    "start": 2698.49,
    "end": 2703.61,
    "text": " sagen, der Weg, dass jetzt mehr investiert wird, das halte ich für positiv, aber dann muss auch"
  },
  {
    "start": 2703.61,
    "end": 2708.17,
    "text": " wirklich die Bürokratie mitziehen und nicht sagen, okay, wir wollen eigentlich investieren, aber du"
  },
  {
    "start": 2708.17,
    "end": 2712.81,
    "text": " kriegst halt keinen Projekt genehmigt. Also von daher, das wäre jetzt mal der Einsteiger oder das"
  },
  {
    "start": 2712.81,
    "end": 2716.77,
    "text": " Einsteigerbeschreibung in dieses Thema. Wir können uns ja auch noch mal Gedanken machen. Ich gebe"
  },
  {
    "start": 2716.77,
    "end": 2721.17,
    "text": " gleich an euch ab, wer natürlich von diesen Trends profitieren könnte in Deutschland?"
  },
  {
    "start": 2721.17,
    "end": 2728.69,
    "text": " Also ich bin aus, na ja sagen wir mal, aus Bürgersicht möchte ich gerne optimistisch bleiben und"
  },
  {
    "start": 2728.69,
    "end": 2735.37,
    "text": " halte die Ansätze auch für richtig. Aus Anlegersicht werde ich nicht versuchen, auf deutsche Unternehmen"
  },
  {
    "start": 2735.37,
    "end": 2740.13,
    "text": " zu setzen, die davon profitieren. Und das klingt jetzt für meine Verhältnisse vielleicht ziemlich"
  },
  {
    "start": 2740.13,
    "end": 2746.21,
    "text": " nihilistisch. Ich glaube aber, dass der Verteilungsmechanismus aufseiten der Politik einfach falsch"
  },
  {
    "start": 2746.21,
    "end": 2751.41,
    "text": " gelagert ist, weil sie das nicht können und weil sie bewiesen haben, dass sie es nicht können und"
  },
  {
    "start": 2751.41,
    "end": 2757.21,
    "text": " weil unsere Struktur, und da sprechen wir auch über die Verwaltungsstruktur, die Zulassungsstruktur,"
  },
  {
    "start": 2757.21,
    "end": 2764.49,
    "text": " diese Verfahrensstruktur, weil die einfach nicht mehr passt. Die passt einmal und wir dürfen auch"
  },
  {
    "start": 2764.49,
    "end": 2770.41,
    "text": " nicht vergessen, dass uns die ganze Welt mal um unsere Verwaltung beneidet hat, weil es wirklich"
  },
  {
    "start": 2770.41,
    "end": 2776.05,
    "text": " auch dafür gesorgt hat, dass es eben nicht so viel Fehlallokationen gab, dass es wenig oder gar"
  },
  {
    "start": 2776.05,
    "end": 2781.77,
    "text": " keine Korruptionen gab, immer mit Einzelfällen. Aber genau diese Struktur ist zu fest, um im"
  },
  {
    "start": 2781.77,
    "end": 2786.09,
    "text": " internationalen Wettbewerb auch nur annähernd mitzuhalten. Ich weiß nicht, das sind nur die"
  },
  {
    "start": 2786.09,
    "end": 2792.93,
    "text": " Schlagzeilen von heute Morgen, dass zum Beispiel Femaren, Welt, Sunt bzw. die Bahnen, die da gebaut"
  },
  {
    "start": 2792.93,
    "end": 2797.89,
    "text": " werden soll, einfach mal drei Jahre nach hinten verschoben, weil es dauert mindestens ein Jahr"
  },
  {
    "start": 2797.89,
    "end": 2802.73,
    "text": " bis das Ganze dann genehmigt ist. Man muss die Einsprüche und Widersprüche abwarten und so weiter."
  },
  {
    "start": 2802.73,
    "end": 2808.57,
    "text": " Ich habe Sitze auf dem Schuldenberg von 300 Millionen. Ich und die anderen Schleswig-Holsteiner"
  },
  {
    "start": 2808.57,
    "end": 2814.21,
    "text": " auch, aber ich muss einen beträchtlichen Teil davon zahlen als Steuertaler. Und Norfbolt."
  },
  {
    "start": 2814.21,
    "end": 2820.17,
    "text": " Eigentlich alles. Ja, fast alles in Schleswig-Holstein. Ja, es gibt noch zwei, drei Unternehmer mehr,"
  },
  {
    "start": 2820.17,
    "end": 2825.73,
    "text": " aber wir müssen das wieder wuppen. Machen wir auch gerne, weil wir gerne Steuern zahlen. Ich"
  },
  {
    "start": 2825.73,
    "end": 2830.53,
    "text": " mache das gerne, ich finde das richtig. Aber ich hätte es eben gerne nicht für so eine Fehlentscheidung,"
  },
  {
    "start": 2830.53,
    "end": 2837.05,
    "text": " ja, weil eine Regierung dann da in Kiel sitzt und sagt, so ein Batteriewerk in Heide, das wäre doch"
  },
  {
    "start": 2837.05,
    "end": 2841.81,
    "text": " eine wunderbare Sache. Da investieren wir mal 300 Millionen. Da ist natürlich nichts gebaut, die"
  },
  {
    "start": 2841.81,
    "end": 2846.61,
    "text": " sind nämlich mittlerweile Pleite. Und jetzt streiten sich Oppositionen und Regierung darüber,"
  },
  {
    "start": 2846.61,
    "end": 2853.21,
    "text": " ob sie das hätten vorhersehen können. Und ja, das hätte man vorhersehen können. Und das ist"
  },
  {
    "start": 2853.21,
    "end": 2858.01,
    "text": " genau das Problem. Du brauchst natürlich für eine gute Investition, brauchst du auch eine gewisse"
  },
  {
    "start": 2858.01,
    "end": 2864.33,
    "text": " Expertise. Und die spreche ich, auch wenn das ein bisschen zu pauschalisierend ist, einem Großteil"
  },
  {
    "start": 2864.33,
    "end": 2870.97,
    "text": " der Politik ab. Und das ist das Problem. Wenn wir die Struktur dahinter nicht so schaffen, dass wir"
  },
  {
    "start": 2870.97,
    "end": 2876.57,
    "text": " auch wirklich eine unternehmensfreundlichere, eine investitionsfreundliche Struktur schaffen,"
  },
  {
    "start": 2876.57,
    "end": 2881.61,
    "text": " wer traut sich denn heute hier ein Großprojekt in Angriff zu nehmen? Und das ist meines Erachtens"
  },
  {
    "start": 2881.61,
    "end": 2888.97,
    "text": " ein zugrunde liegendes Problem. Und das sorgt eher dafür, dass das Gelder, selbst wenn sie zur"
  },
  {
    "start": 2888.97,
    "end": 2892.97,
    "text": " Verfügung stehen, vielleicht nicht die Wirkung entfalten, die sie entfalten können. Ich weiß,"
  },
  {
    "start": 2892.97,
    "end": 2898.17,
    "text": " das klingt nach abgesangen. Aber ich bin da nicht allzu optimistisch, dass das kurzfristig"
  },
  {
    "start": 2898.17,
    "end": 2904.49,
    "text": " gelöst werden kann. Also ich kann den latenten Pessimismus nachvollziehen. Ich denke, was positiv"
  },
  {
    "start": 2904.49,
    "end": 2912.65,
    "text": " zu Werten ist, ist die Tatsache, dass ja tatsächlich jetzt hier auch in Kapazitätsausweitung, reale"
  },
  {
    "start": 2912.65,
    "end": 2917.41,
    "text": " Kapazitätsausweitung investiert werden soll. Ich meine, was haben wir sonst immer gebaut? Wir"
  },
  {
    "start": 2917.41,
    "end": 2921.53,
    "text": " haben hier Straßen neu gemacht und vielleicht irgendwo einen Flughafen noch in die Pampa reingesetzt,"
  },
  {
    "start": 2921.53,
    "end": 2928.01,
    "text": " der jetzt irgendwie auch so zwei Abflüge oder Anflüge pro Tag hat. Paderborn beispielsweise,"
  },
  {
    "start": 2928.01,
    "end": 2932.69,
    "text": " da fliege ich noch nicht manchmal hin, wenn ich meine Mutter besuche im Sauerland. Aber ja,"
  },
  {
    "start": 2932.69,
    "end": 2940.61,
    "text": " das ist total sinnlos. Aber jetzt in KI Rechenzentren beispielsweise zu investieren oder auch in die"
  },
  {
    "start": 2940.61,
    "end": 2947.17,
    "text": " Erneuerung der Bahnschienen, ich finde, das ist etwas, was tatsächlich, also klar, das ist keine"
  },
  {
    "start": 2947.17,
    "end": 2951.69,
    "text": " Kapazität, Ausweitung mit den Schienen, aber in dem Falle kommt ja noch zusätzlich eine"
  },
  {
    "start": 2951.69,
    "end": 2959.97,
    "text": " Digitalisierung mit hinzu. Also Foslo ist da ja ein gutes Beispiel. Da baue ich gerade ein bisschen"
  },
  {
    "start": 2959.97,
    "end": 2966.01,
    "text": " Connection hinauf und die sagen ja nicht nur, hey, wir machen jetzt die Schienen neu, sondern wir"
  },
  {
    "start": 2966.01,
    "end": 2973.05,
    "text": " erweitern die Schienen um weitere smarte Gadgets, sozusagen so, dass die Wartung dann halt auch"
  },
  {
    "start": 2973.05,
    "end": 2977.05,
    "text": " effizienter gestaltet werden kann und so weiter. Das ist jetzt keine Ausweitung, das ist eine"
  },
  {
    "start": 2977.05,
    "end": 2982.53,
    "text": " Optimierung, das bestehende, also das Bestands, aber worauf will ich hinaus? Ich will darauf hinaus,"
  },
  {
    "start": 2982.53,
    "end": 2986.85,
    "text": " dass einige Vorhaben mit Sicherheit gar nicht so schlecht sind und ich glaube, dass eigentlich viel"
  },
  {
    "start": 2986.85,
    "end": 2991.69,
    "text": " wichtiger und das ist viel viel wichtiger, dass nur so diese Signalwirkung ist, hey, Papa macht"
  },
  {
    "start": 2991.69,
    "end": 2997.33,
    "text": " jetzt das Spielzimmer auf und also der Schlüssel wird umgedreht und jetzt könnt ihr reingehen und"
  },
  {
    "start": 2997.33,
    "end": 3003.93,
    "text": " dann tuppt euch irgendwie aus. Das ist so ein bisschen dieses Vorangehen des Staates und leider"
  },
  {
    "start": 3003.93,
    "end": 3009.45,
    "text": " ist das so, wir haben es gesehen, die Unternehmensinvestitionen gehen halt einfach nicht voran,"
  },
  {
    "start": 3009.45,
    "end": 3015.69,
    "text": " wenn staatlicherseits nichts passiert, also wenn nicht zusätzlich irgendwie Geld mit reingeworfen"
  },
  {
    "start": 3015.69,
    "end": 3022.01,
    "text": " wird, dann geht halt einfach von sich aus nichts voran und die Summe ist riesig, aber ich glaube,"
  },
  {
    "start": 3022.01,
    "end": 3027.21,
    "text": " diese Summe ist auch notwendig, um eine Signalwirkung im internationalen Vergleich zu haben und"
  },
  {
    "start": 3027.21,
    "end": 3032.25,
    "text": " da gibt es ja Ökonomenstimmen aus den anderen Ländern, Jamie Diamond hat jetzt gesagt, hey,"
  },
  {
    "start": 3032.25,
    "end": 3037.41,
    "text": " das ist genau richtig, was ihr da in Deutschland macht und weiter so. Also ich glaube, das muss man"
  },
  {
    "start": 3037.41,
    "end": 3043.29,
    "text": " jetzt auch mal... Ich würde deine Spielzimmermetapher nochmal aufgreifen, also es ist, Papa macht das"
  },
  {
    "start": 3043.29,
    "end": 3047.21,
    "text": " Spielzimmer auf, alle wollen rein, aber dann merkst du, dass noch eine Plexiglasscheibe dazwischen ist"
  },
  {
    "start": 3047.21,
    "end": 3052.73,
    "text": " und das ist halt die Bürokratie, also ich bin da voll bei dir, Timo, ich bin ja jemand,"
  },
  {
    "start": 3052.73,
    "end": 3056.89,
    "text": " weiß du, der auch versucht, das Positive hier zu sehen und ich habe auch in ein paar Formen mal"
  },
  {
    "start": 3056.89,
    "end": 3061.41,
    "text": " reingeguckt und da wurden dann natürlich auch Namen rumgereicht, also eine EON für die Energienetze"
  },
  {
    "start": 3061.41,
    "end": 3065.85,
    "text": " oder ob die Autobauer von der Mobilitätswende, jetzt Volkswagen, Porsche, was da investiert"
  },
  {
    "start": 3065.85,
    "end": 3071.05,
    "text": " werden soll, profitieren oder eine SMA Solar, wenn es mehr in erneuerbare geht und und und und und,"
  },
  {
    "start": 3071.05,
    "end": 3075.53,
    "text": " aber ich bin da, also ich bin da so ein bisschen noch in der Mitte zwischen euch, wo ich sage,"
  },
  {
    "start": 3075.53,
    "end": 3079.57,
    "text": " ich finde das richtig gut, aber ich habe so die Befürchtung, dass es dann am Ende wieder versickert"
  },
  {
    "start": 3079.57,
    "end": 3085.13,
    "text": " und irgendwie tot geredet wird oder dass man halt doch sagt, na ja, machen ein bisschen Schiene"
  },
  {
    "start": 3085.13,
    "end": 3088.97,
    "text": " oder teilweise kommt es auch vor, wir sind so hinter da, also behind the curve, wie der Amerikaner"
  },
  {
    "start": 3088.97,
    "end": 3093.13,
    "text": " sagt, weil ich weiß nicht, ob wir jetzt in Deutschland anfangen müssen Rechenzentren zu"
  },
  {
    "start": 3093.13,
    "end": 3097.57,
    "text": " bauen, ob uns das wirklich noch nutzen bringt oder ob man nicht eher denken müsste, was wäre denn die"
  },
  {
    "start": 3097.57,
    "end": 3103.69,
    "text": " nächste KI-Evolution-Stufe, weißt du, bauen wir, gehen wir lieber in die Agent-Bereichreihen, als"
  },
  {
    "start": 3103.69,
    "end": 3108.17,
    "text": " dass wir hier wirklich Zentren bauen, die die Amerikaner irgendwo viel bissliger betreiben können"
  },
  {
    "start": 3108.17,
    "end": 3112.41,
    "text": " oder die Asiaten, also ich habe so die Sorge, dass man auch dann eher in den Rückspiegel guckt"
  },
  {
    "start": 3112.41,
    "end": 3116.17,
    "text": " und dann vielleicht wieder für Erneuerung was ausgibt, ich meine Schieneinfrastruktur, da"
  },
  {
    "start": 3116.17,
    "end": 3121.13,
    "text": " müssen wir viel tun, aber dass man guckt, was machen denn alle, ah Rechenzentren, aber das wird"
  },
  {
    "start": 3121.13,
    "end": 3125.21,
    "text": " schon ewig lang gebaut woanders, also dass wir da eher nach vorne gucken müssten und da fehlt"
  },
  {
    "start": 3125.21,
    "end": 3128.81,
    "text": " vielleicht wieder der Weitblick. Aber wir müssen uns unabhängig machen, also das würde ich jetzt"
  },
  {
    "start": 3128.81,
    "end": 3136.97,
    "text": " mal ein bisschen verteidigen, ich glaube, ja, ja, genau. Ich bin aber in eurem Lager,"
  },
  {
    "start": 3136.97,
    "end": 3145.21,
    "text": " wir sind insofern, ich sehe das exakt so, ich halte das für sinnvoll, ich glaube auch, wie immer,"
  },
  {
    "start": 3145.21,
    "end": 3151.73,
    "text": " also Schulden machen darfst du für den richtigen Zweck, für Infrastruktur, heute Schulden im"
  },
  {
    "start": 3151.73,
    "end": 3156.93,
    "text": " Sinne von Ausgabe vom Euro, der mir später auch ein Euro oder zwei oder drei zurückbringt,"
  },
  {
    "start": 3156.93,
    "end": 3162.01,
    "text": " absolut sinnvoll, das heißt, ich bin da komplett in eurem Lager aus Anlegersicht, nur aus Anlegersicht,"
  },
  {
    "start": 3162.01,
    "end": 3165.61,
    "text": " sage ich, aber deswegen würde ich den Standort Deutschland, das wäre die Frage,"
  },
  {
    "start": 3165.61,
    "end": 3170.17,
    "text": " wer profitiert hier, deshalb eben nicht übergewichten, weil meine Sorge ist,"
  },
  {
    "start": 3170.17,
    "end": 3175.01,
    "text": " dass Bürokratie und Verwaltung die Effektivität schmälern werden."
  },
  {
    "start": 3175.01,
    "end": 3181.57,
    "text": " Mhm, okay, ja, aber wie sieht das denn aus mit deinem unbekannten KI-Gewinner mit,"
  },
  {
    "start": 3181.57,
    "end": 3186.57,
    "text": " den du mitgebracht hast, haben die da eventuell, können die profitieren auch?"
  },
  {
    "start": 3186.57,
    "end": 3195.73,
    "text": " Ja, unbekannt, habe ich jetzt einfach mal angenommen, weil das ein Wert ist, der nicht so häufig diskutiert wird."
  },
  {
    "start": 3195.73,
    "end": 3201.97,
    "text": " Und ich muss dazu sagen, dass ich natürlich Aktien oft auch gerne mal hier nenne,"
  },
  {
    "start": 3201.97,
    "end": 3206.65,
    "text": " in denen ich vielleicht noch nicht investiert bin oder noch Plane dort zu investieren."
  },
  {
    "start": 3206.65,
    "end": 3212.09,
    "text": " In der Aktie bin ich schon etwas länger investiert, gemeinsam mit den Lesern der Rendite-Spezialisten."
  },
  {
    "start": 3212.09,
    "end": 3218.65,
    "text": " Und Achtung, bitte jetzt nicht abschalten, wenn ich sage, die Position ist auch irgendwas über 50 Prozent schon im Plus."
  },
  {
    "start": 3218.65,
    "end": 3221.77,
    "text": " Ich werde sie nämlich gerne nachkaufen."
  },
  {
    "start": 3221.77,
    "end": 3228.01,
    "text": " Es war, und das passiert sehr, sehr selten, es war für mich eine aktive Position, sprich, kaufen."
  },
  {
    "start": 3228.01,
    "end": 3233.17,
    "text": " Ich habe einen Stop, ich nehme Gewinne mit, ich habe auch Teilgewinne schon realisiert."
  },
  {
    "start": 3233.17,
    "end": 3237.57,
    "text": " Weil mir das Unternehmen aber so gut gefällt, hinsichtlich der strategischen Aufstellung,"
  },
  {
    "start": 3237.57,
    "end": 3245.61,
    "text": " habe ich mich entschieden, dieses Unternehmen aus dem aktiven Depot in ein weniger aktives Depot bei uns das Zukunftsdepot zu verschieben."
  },
  {
    "start": 3245.61,
    "end": 3256.77,
    "text": " Das heißt, also die Aktie bleibt voraussichtlich mehrere Jahre bei mir im Portfolio und zwar deshalb, weil es Infrastruktur der Infrastruktur ist."
  },
  {
    "start": 3256.77,
    "end": 3262.09,
    "text": " Also das Thema, über das wir hier gesprochen haben, es handelt sich nämlich um Prismian."
  },
  {
    "start": 3262.09,
    "end": 3265.73,
    "text": " Wahrscheinlich spricht man vielleicht, mag das einer bei YouTube unten reinschreiben,"
  },
  {
    "start": 3265.73,
    "end": 3272.17,
    "text": " Italienisch, wie man das richtig ausspricht, ist der weltweit größte Hersteller von Energie und Telekommunikationskabeln."
  },
  {
    "start": 3272.17,
    "end": 3277.41,
    "text": " Fokus, Hochspannungsuntersäge, Kabel und Low Medium Voltage Lösungen."
  },
  {
    "start": 3277.41,
    "end": 3281.61,
    "text": " Das heißt also, mehr Infrastruktur geht nicht, am Ende brauchst du ein Kabel."
  },
  {
    "start": 3281.61,
    "end": 3291.05,
    "text": " Hat 2024 17,3 Milliarden Umsatz erzielt, ist, wie gesagt, Merk, Marktführer ist und das ist für mich die Besonderheit,"
  },
  {
    "start": 3291.05,
    "end": 3302.69,
    "text": " auch relativ stark in den USA vertreten und zuletzt deshalb ganz gut gelaufen, weil es als möglicher Profiteur von Kupferzollen,"
  },
  {
    "start": 3302.69,
    "end": 3311.09,
    "text": " ob sie denn nun kommen und in welcher Höhe, wissen wir nicht, gilt, denn sie haben eine eigene Kupfermine und auch eine eigene Kupferverarbeitung."
  },
  {
    "start": 3311.09,
    "end": 3320.01,
    "text": " Und das macht das Unternehmen meines Erachtens sehr viel resilienter gegen Schwankungen im Rohstoffbereich, als das bei einigen anderen Wettbewerbern der Fall ist."
  },
  {
    "start": 3320.01,
    "end": 3328.29,
    "text": " So und ich gehe noch mal kurz die Daten durch, Q1, den Profit um 28 Prozent gesteigert."
  },
  {
    "start": 3328.29,
    "end": 3335.69,
    "text": " Die Run Rate sieht sehr gut aus, wir haben eine gute Cashflow-Entwicklung."
  },
  {
    "start": 3335.69,
    "end": 3342.61,
    "text": " Umgleich, Timo, du stellst es ja zu Recht auch, oder sprichst ja darüber, was ist nicht perfekt."
  },
  {
    "start": 3342.61,
    "end": 3348.45,
    "text": " Wir sprechen hier natürlich immer noch über ein Unternehmen, was Rohstoffe einkaufen muss und Rohstoffe verarbeitet."
  },
  {
    "start": 3348.45,
    "end": 3355.89,
    "text": " Das ist kein Plattformgeschäft, was jedes Jahr 28, 30 Prozent wächst, das waren jetzt zum Teil auch Sondereffekte."
  },
  {
    "start": 3355.89,
    "end": 3365.33,
    "text": " Also das Wachstum für den globalen Kabelmarkt wird, je nachdem welchen Analysten man sieht, oder fragt so zwischen 6 und 8 Prozent gesehen."
  },
  {
    "start": 3365.33,
    "end": 3372.45,
    "text": " Weil wir eben Energie, Wind, Netzausbau, Datenzentren, all das spielt hier natürlich mit rein."
  },
  {
    "start": 3372.45,
    "end": 3376.17,
    "text": " Und 40 Prozent Marktanteil bei Prisma ist hier ganz interessant."
  },
  {
    "start": 3376.17,
    "end": 3383.29,
    "text": " Prognose Ebitda für 2,25 sind 2,3 Milliarden, Free Cashflow ungefähr 1 Milliarde, das ist ganz gut."
  },
  {
    "start": 3383.29,
    "end": 3390.13,
    "text": " Und wenn man da jetzt, dann mache ich erst mal, höre ich mir an, was ihr dazu sagt, wenn man da eine faire Bewertung ran legt,"
  },
  {
    "start": 3390.13,
    "end": 3395.53,
    "text": " dann kommt es natürlich sehr darauf an, wie ist das Wachstum in den nächsten Jahren."
  },
  {
    "start": 3395.53,
    "end": 3402.97,
    "text": " Das heißt, wenn du sehr konservativ rangehst, dann könnte man sagen so 10, 11 Fache des Unternehmenswertes,"
  },
  {
    "start": 3402.97,
    "end": 3409.77,
    "text": " also IV im Vergleich zum Enterprise Value, im Vergleich zum Relation zum Free Cashflow,"
  },
  {
    "start": 3409.77,
    "end": 3414.13,
    "text": " dann wären wir irgendwo so zwischen 10, 11, 12 für so ein Industriewert."
  },
  {
    "start": 3414.13,
    "end": 3422.89,
    "text": " Und das würde bedeuten, auf sich der nächsten Jahre bekämen wir eine realistische Rendite pro Jahr inklusiv wie Dividenden zwischen 10 und 12 Prozent."
  },
  {
    "start": 3422.89,
    "end": 3431.49,
    "text": " Das finde ich schon gar nicht so unattraktiv, dass es mehr als der Aktienmarkt im langfristigen Schnitt schafft, aber in einem Best-Case-Szenario."
  },
  {
    "start": 3431.49,
    "end": 3437.69,
    "text": " So wie wir es jetzt bei Alphabet gesehen haben, wären die Infrastrukturausgaben in den nächsten Jahren eher noch erhöht."
  },
  {
    "start": 3437.69,
    "end": 3445.45,
    "text": " Und das könnte eben bedeuten, dass wir dann ein Wachstum sehen, welches langfristig höher als 6 bis 8 Prozent ist."
  },
  {
    "start": 3445.45,
    "end": 3450.69,
    "text": " Und dann ergibt sich in den nächsten Jahren noch ein deutliches Aufwärtspotenzial."
  },
  {
    "start": 3450.69,
    "end": 3461.17,
    "text": " Meine interne Schätzung, soweit ich das sagen kann, ist, dass sich die Aktie im Verlauf der nächsten 3 bis 4 Jahre in Richtung 100 Euro unterüber bewegt."
  },
  {
    "start": 3461.17,
    "end": 3471.45,
    "text": " Klar ist auch, wenn zum Beispiel die Zoll-Androhung 50 Prozent weniger hoch sein wird, davon gehe ich fast aus, dann wird es auch nochmal ein Dip geben."
  },
  {
    "start": 3471.45,
    "end": 3474.97,
    "text": " Vielleicht so in dem Bereich 50 bis 52 Euro."
  },
  {
    "start": 3474.97,
    "end": 3483.13,
    "text": " Und wer Lust hat, der schaut sich es dann mal an und erinnert sich an meine Worte, ob das vielleicht der richtige Wert für ihn wäre."
  },
  {
    "start": 3483.13,
    "end": 3496.77,
    "text": " Also erstmal Chapeau für die grandiose Performance. Ich habe Prismian auch schon mal mit mir angeschaut, weil ich eine Umfrage in der App gemacht habe."
  },
  {
    "start": 3496.77,
    "end": 3504.09,
    "text": " Werft mir mal ein paar Werte zu und die, ich glaube, 4 oder 5 am häufigsten genannten, die nehme ich mir mal vor in einem Video."
  },
  {
    "start": 3504.09,
    "end": 3510.93,
    "text": " Prismian war übrigens mit dabei und ich bin mir jetzt nicht mehr ganz sicher, wann das genau war."
  },
  {
    "start": 3510.93,
    "end": 3518.17,
    "text": " Aber es muss irgendwann im Laufe dieses Jahres gewesen sein und damals, glaube ich, war das ja im April."
  },
  {
    "start": 3518.17,
    "end": 3526.17,
    "text": " Da haben sie ziemlich weit auch runter korrigiert, also nochmal in Richtung 40 gelaufen und ich meine, ich hätte gesagt, also ich finde es für eine aktive Position,"
  },
  {
    "start": 3526.17,
    "end": 3530.21,
    "text": " wenn sie über 45 raufgehen, dann gar nicht so unspannend."
  },
  {
    "start": 3530.21,
    "end": 3540.05,
    "text": " Aber als Investment wäre es für mich jetzt erstmal nichts, einfach deswegen, weil ich damit irgendwie so ein bisschen..."
  },
  {
    "start": 3540.05,
    "end": 3547.37,
    "text": " Also mir war das nicht so richtig schlüssig, warum für die kommenden Jahre eigentlich so wenig Wachstum gepreist wurde."
  },
  {
    "start": 3547.37,
    "end": 3554.65,
    "text": " Weil das KGV war damals, also bei diesen 40, 45 war extrem günstig, aber es wurde halt so wenig Wachstum gepreist."
  },
  {
    "start": 3554.65,
    "end": 3561.53,
    "text": " Und das war mir so ein bisschen unklar und deswegen habe ich gesagt, okay, also ich lasse da jetzt erstmal lieber die Finger davon,"
  },
  {
    "start": 3561.53,
    "end": 3570.05,
    "text": " auch wenn ich sehe, dass das super smart ist, dass die eigene Produkte für diese ganzen Datenzentren bauen, die in den USA gebaut werden,"
  },
  {
    "start": 3570.05,
    "end": 3579.37,
    "text": " weil sie damit halt einfach diese, also das Tempo, in dem die Daten dann übermittelt werden können, halt einfach komplett erhöhen."
  },
  {
    "start": 3579.37,
    "end": 3582.13,
    "text": " Und das fand ich ganz spannend eigentlich."
  },
  {
    "start": 3582.13,
    "end": 3584.53,
    "text": " Aber ich glaube, Rohstoffe sind dann wahrscheinlich, ne?"
  },
  {
    "start": 3584.53,
    "end": 3587.05,
    "text": " Das ist ein bisschen davon abhängig, wie sich die Rohstoffe weisen werden, oder?"
  },
  {
    "start": 3587.05,
    "end": 3591.93,
    "text": " Ja, klar. Also wenn du Kabel baust, beziehungsweise herstellst, dann musst du die Rohstoffe einkaufen."
  },
  {
    "start": 3591.93,
    "end": 3594.93,
    "text": " Insofern, wobei das wird natürlich veredelt."
  },
  {
    "start": 3594.93,
    "end": 3601.65,
    "text": " Also der Rohstoffeinkauf spielt aber immer eine Rolle, wenn die Rohstoffe durch die Decke gehen."
  },
  {
    "start": 3601.65,
    "end": 3605.73,
    "text": " Aber das ist eben der Charme der eigenen Mine, ich glaube, liegt in Arizona."
  },
  {
    "start": 3605.73,
    "end": 3614.49,
    "text": " Und ja, es muss eben aber auch klar sein, es sind Rohstoffe, das ist Verarbeitung, das ist Industrie, da arbeiten Menschen."
  },
  {
    "start": 3614.49,
    "end": 3617.17,
    "text": " So was wächst in der Regel nicht 20 Prozent jährlich."
  },
  {
    "start": 3617.17,
    "end": 3619.21,
    "text": " Wir haben aber eben eine Sondersituation."
  },
  {
    "start": 3619.21,
    "end": 3624.77,
    "text": " Deutschland ist ja nicht das einzige Land, was hier ein paar Milliarden ausgibt."
  },
  {
    "start": 3624.77,
    "end": 3627.97,
    "text": " Von daher, das ist aber da den perfekten Einstieg zu erwischen."
  },
  {
    "start": 3627.97,
    "end": 3633.49,
    "text": " Klar, nach einer 50-Prozent-Relly liegt logischerweise der perfekte Einstieg hinter dir."
  },
  {
    "start": 3633.49,
    "end": 3638.33,
    "text": " Ich wollte ihn einfach mal mitbringen, weil viele eben immer mal nach Infrastruktur fragen."
  },
  {
    "start": 3638.33,
    "end": 3642.73,
    "text": " Und Infrastruktur sind nicht nur Datenzentrenbetreiber oder Datenzentrumbetreiber,"
  },
  {
    "start": 3642.73,
    "end": 3647.21,
    "text": " sondern auch diejenigen, die noch davor in dieser Verwertungskette sind."
  },
  {
    "start": 3647.21,
    "end": 3648.69,
    "text": " Ich mache es kurz."
  },
  {
    "start": 3648.69,
    "end": 3651.01,
    "text": " Also mit Prismian beschäftige ich mich schon länger."
  },
  {
    "start": 3651.01,
    "end": 3656.53,
    "text": " Ich habe sie nicht im Depot, weil ich meine KI-Überzeugung einfach langfristig anders ausdrücke,"
  },
  {
    "start": 3656.53,
    "end": 3660.65,
    "text": " indem ich eine Nvidia habe oder einen Datencenter read oder auch die Tech-Konzerne."
  },
  {
    "start": 3660.65,
    "end": 3665.17,
    "text": " Ich finde aber Prismian, schaue ich mir ab und zu mal immer an, ich finde das Geschäftsmodell spannend."
  },
  {
    "start": 3665.17,
    "end": 3667.73,
    "text": " Ich finde es auch irgendwo spannend, weil es gleichzeitig langweilig ist."
  },
  {
    "start": 3667.73,
    "end": 3671.89,
    "text": " Ich mein Kabelgeschäft und so, das ist jetzt nicht das, wo du an der Börse wirklich gehypt wirst."
  },
  {
    "start": 3671.89,
    "end": 3677.97,
    "text": " Aber kurz um irgendwo muss ich dann Prioritäten setzen, auch innerhalb meiner eigenen Diversifizierung."
  },
  {
    "start": 3677.97,
    "end": 3681.33,
    "text": " Und dann sage ich, okay, wenn ich schon Datencenter habe und wenn ich ein Chip-Designer habe"
  },
  {
    "start": 3681.33,
    "end": 3687.29,
    "text": " und ASML hatten wir letzte Woche, dann kann ich nicht zu viel von diesem ganzen KI dann noch reinnehmen,"
  },
  {
    "start": 3687.29,
    "end": 3688.97,
    "text": " damit ich nicht zu großen Klumpen habe."
  },
  {
    "start": 3688.97,
    "end": 3693.01,
    "text": " Aber es wäre auf jeden Fall ein Kandidat, wenn ich auf der Suche nach Ergänzungen wäre."
  },
  {
    "start": 3693.01,
    "end": 3697.77,
    "text": " Ich mag auch so langweilige Geschäfte, mag ich einfach auch gerne."
  },
  {
    "start": 3697.77,
    "end": 3701.21,
    "text": " Deswegen haben Sie wahrscheinlich auch nur einen KGV von unter 20."
  },
  {
    "start": 3701.21,
    "end": 3706.09,
    "text": " Einfach, weil man sagt, naja, mein Kabel herstellen."
  },
  {
    "start": 3706.09,
    "end": 3708.17,
    "text": " Wie spektakulär kann das wohl sein?"
  },
  {
    "start": 3708.17,
    "end": 3709.97,
    "text": " Ja, kann man aber viel Geld verdienen langfristig."
  },
  {
    "start": 3709.97,
    "end": 3715.61,
    "text": " Also gerade die langweiligsten Aktien sind ja dann die, die über Jahrzehnte einfach so im stillen mitlaufen."
  },
  {
    "start": 3715.61,
    "end": 3718.37,
    "text": " Keiner redet drüber, keinen interessiert."
  },
  {
    "start": 3718.37,
    "end": 3723.37,
    "text": " Cola macht Cola und da guckst du kein Geschäftsbetrieb an, kein Geschäftsbericht."
  },
  {
    "start": 3723.37,
    "end": 3727.57,
    "text": " Interessiere dich die Wachstumsprognosen und interessiere dich eigentlich gar nichts, aber die laufen so einfach mit."
  },
  {
    "start": 3727.57,
    "end": 3728.81,
    "text": " Das ist auch schön."
  },
  {
    "start": 3728.81,
    "end": 3732.45,
    "text": " Ja, also ich habe gerade mal so ein bisschen hin und her gerechnet."
  },
  {
    "start": 3732.45,
    "end": 3738.93,
    "text": " Also wenn ich da jetzt eine aktive Position tatsächlich bei den 45 Prozent, 45 Euro aufgebaut hätte."
  },
  {
    "start": 3738.93,
    "end": 3742.53,
    "text": " Ja, das wäre schon eine ganz solide Rendite gewesen."
  },
  {
    "start": 3742.53,
    "end": 3747.33,
    "text": " Ich glaube, ich muss jetzt erst mal auf den Schock hin, Tequila von Brown Formen trinken."
  },
  {
    "start": 3747.33,
    "end": 3754.41,
    "text": " Ja, genau, Überleitung, etwas unelegante Überleitung zur höherer Frage."
  },
  {
    "start": 3754.41,
    "end": 3757.53,
    "text": " Markus habe ich, glaube ich, vorhin gesagt, Marius."
  },
  {
    "start": 3757.53,
    "end": 3759.45,
    "text": " Marius heißt der \"Tschuldigung, Marius\"."
  },
  {
    "start": 3759.45,
    "end": 3762.09,
    "text": " Ich habe es hier ohne Brille falsch abgelesen."
  },
  {
    "start": 3762.09,
    "end": 3765.77,
    "text": " Also was halten wir von Brown Formen?"
  },
  {
    "start": 3765.77,
    "end": 3769.37,
    "text": " Ich gebe mal an euch ab an dieser Stelle um."
  },
  {
    "start": 3769.37,
    "end": 3773.13,
    "text": " Ich kann mal eröffnen und ich habe mir ein paar hier Stichpunkte gleich mal aufgeschrieben."
  },
  {
    "start": 3773.13,
    "end": 3778.93,
    "text": " Also Brown Formen ist ein Wert, mir läuft er in Deutschland zumindest selten über den Weg."
  },
  {
    "start": 3778.93,
    "end": 3781.53,
    "text": " Ist wie du es gesagt hast, die haben Spedotourosen, die haben verschiedene Andere."
  },
  {
    "start": 3781.53,
    "end": 3786.61,
    "text": " Das ist nun auch bekannt für Jack Daniels beispielsweise und leidet in meinen Augen wie"
  },
  {
    "start": 3786.61,
    "end": 3787.61,
    "text": " der ganze Sektor."
  },
  {
    "start": 3787.61,
    "end": 3789.49,
    "text": " Ich werde dann noch ein bisschen überleiten zu Diageo."
  },
  {
    "start": 3789.49,
    "end": 3792.29,
    "text": " Die habe ich ja selber im Depot, die Brown Formen nicht."
  },
  {
    "start": 3792.29,
    "end": 3796.85,
    "text": " Mir persönlich, wenn ich jetzt alle Kennzahlen nebeneinander stelle, gefällt mir die Diageo"
  },
  {
    "start": 3796.85,
    "end": 3797.85,
    "text": " etwas besser."
  },
  {
    "start": 3797.85,
    "end": 3800.49,
    "text": " Aber ich muss sagen, in einem schwachen Umfeld."
  },
  {
    "start": 3800.49,
    "end": 3805.77,
    "text": " Also der ganze Sektor aktuell leidet irgendwo, auch der Premium Spedotourosenmarkt hat irgendwo"
  },
  {
    "start": 3805.77,
    "end": 3806.77,
    "text": " ein Problem."
  },
  {
    "start": 3806.77,
    "end": 3809.65,
    "text": " Und dann gibt es ja das, jetzt komme ich mit meiner Studie, die ich ja neulich mal bei"
  },
  {
    "start": 3809.65,
    "end": 3810.65,
    "text": " dabei hatte."
  },
  {
    "start": 3810.65,
    "end": 3811.65,
    "text": " Plus zitiert hatte mit Timo."
  },
  {
    "start": 3811.65,
    "end": 3815.17,
    "text": " Es gab ja auch lange wirklich das Problem, dass man gesagt hat zum einen, die Abnähmensplitzen,"
  },
  {
    "start": 3815.17,
    "end": 3820.57,
    "text": " die könnten dann die Lust auf Alkohol verringern und die Gen Z, also die Generation Z, die"
  },
  {
    "start": 3820.57,
    "end": 3825.05,
    "text": " sind ja auch viel absinenter, auch viel, sagen wir so, gesundheitsbewusster."
  },
  {
    "start": 3825.05,
    "end": 3827.57,
    "text": " Aber da kommt jetzt eine ganz neue Studie beispielsweise raus."
  },
  {
    "start": 3827.57,
    "end": 3832.05,
    "text": " Ich kann mal zitieren, dass die Gen Z, sagt man plump heraus, anfängt zu saufen, kann"
  },
  {
    "start": 3832.05,
    "end": 3833.61,
    "text": " man gut finden, kann man schlecht finden."
  },
  {
    "start": 3833.61,
    "end": 3837.81,
    "text": " Wenn wir aber über einen Alkoholhersteller oder Spedotourosenvertrieb sprechen, dann"
  },
  {
    "start": 3837.81,
    "end": 3842.45,
    "text": " müssen wir so, sagen wir mal, solche Einflussfaktoren natürlich mit reinnehmen, weil das ja wirklich"
  },
  {
    "start": 3842.45,
    "end": 3843.73,
    "text": " auf den Sektor gedrückt hat."
  },
  {
    "start": 3843.73,
    "end": 3847.77,
    "text": " Aber da gibt es jetzt neueste Daten aus einer Mats-Umfrage und zwar, dass der Anteil der"
  },
  {
    "start": 3847.77,
    "end": 3853.21,
    "text": " legal trinkenden Gen Z Generation in den letzten sechs Monaten, also die in den letzten sechs"
  },
  {
    "start": 3853.21,
    "end": 3858.05,
    "text": " Monaten Alkohol konsumiert haben, von 66 Prozent auf 73 Prozent gestiegen ist."
  },
  {
    "start": 3858.05,
    "end": 3862.13,
    "text": " Also durch die Bank, ich kann jetzt mehrere Länder zitieren, der Alkoholkonsum steigt."
  },
  {
    "start": 3862.13,
    "end": 3866.21,
    "text": " Und das muss man jetzt schon mal als Überzeugung sich eingestehen, wenn ich in so einen Wert"
  },
  {
    "start": 3866.21,
    "end": 3867.21,
    "text": " reininvestiere."
  },
  {
    "start": 3867.21,
    "end": 3870.97,
    "text": " Aber ich muss jetzt sagen, wenn ich mit die Brown Formen, also wenn ich es mal kurz mache,"
  },
  {
    "start": 3870.97,
    "end": 3871.97,
    "text": " günstig bewertet."
  },
  {
    "start": 3871.97,
    "end": 3876.25,
    "text": " Wir haben KGV von unter 20, wir haben eine Dividendrendite von über 3 Prozent, wir haben"
  },
  {
    "start": 3876.25,
    "end": 3880.85,
    "text": " den Sektor, der aktuell schwach ist, für mich persönlich, ich finde die Diageo spannender,"
  },
  {
    "start": 3880.85,
    "end": 3884.97,
    "text": " aber wenn ich die Diageo nicht hätte, wäre das meine zweite Wahl."
  },
  {
    "start": 3884.97,
    "end": 3887.41,
    "text": " Ja, was ist los?"
  },
  {
    "start": 3887.41,
    "end": 3889.69,
    "text": " Ich komme nicht umhin."
  },
  {
    "start": 3889.69,
    "end": 3894.57,
    "text": " Ich komme nicht über das legale Trinken hinaus, ich überlege, wann meine Phase des illegalen"
  },
  {
    "start": 3894.57,
    "end": 3895.57,
    "text": " Trinkens dann wohl war."
  },
  {
    "start": 3895.57,
    "end": 3898.37,
    "text": " Weil ich denke in den USA ist das relativ klar geregelt."
  },
  {
    "start": 3898.37,
    "end": 3899.37,
    "text": " Ja."
  },
  {
    "start": 3899.37,
    "end": 3903.13,
    "text": " Ab 21 darf man, wann darf man bei uns harte Spirituosen einflößen?"
  },
  {
    "start": 3903.13,
    "end": 3904.13,
    "text": " Ihr müsst es wissen."
  },
  {
    "start": 3904.13,
    "end": 3905.13,
    "text": " 18."
  },
  {
    "start": 3905.13,
    "end": 3906.13,
    "text": " 18."
  },
  {
    "start": 3906.13,
    "end": 3907.85,
    "text": " Und ab 16 Bier?"
  },
  {
    "start": 3907.85,
    "end": 3908.85,
    "text": " Ja."
  },
  {
    "start": 3908.85,
    "end": 3912.93,
    "text": " Oh, Mensch, da bin ich mehrfacher Straftäter in meiner Jugend gewesen."
  },
  {
    "start": 3912.93,
    "end": 3913.93,
    "text": " Aber gut."
  },
  {
    "start": 3913.93,
    "end": 3914.93,
    "text": " Und Timono."
  },
  {
    "start": 3914.93,
    "end": 3915.93,
    "text": " Ja."
  },
  {
    "start": 3915.93,
    "end": 3924.33,
    "text": " Lass, Lass, ich überlege gerade, ob das nicht sinnvoller wäre, mal auch wieder eine Hörerfrage"
  },
  {
    "start": 3924.33,
    "end": 3927.89,
    "text": " zu Trabag-Aktien mit reinzupacken, weil so oft, wie du jetzt mittlerweile hier ..."
  },
  {
    "start": 3927.89,
    "end": 3932.37,
    "text": " Echt, das mach ich echt unverwurscht und ich möchte noch mal darauf feststellen, es"
  },
  {
    "start": 3932.37,
    "end": 3936.89,
    "text": " ist aller sauberste Wassermelone, die hier rausgedampft sind, alter Remindersens."
  },
  {
    "start": 3936.89,
    "end": 3941.09,
    "text": " Es ist von Philipp Morris, weil da bin ich aktionär, dann würde ich mit verdienen."
  },
  {
    "start": 3941.09,
    "end": 3942.77,
    "text": " Guck ich nochmal separat nach."
  },
  {
    "start": 3942.77,
    "end": 3947.45,
    "text": " Ich mach mir das selber, im Garten, mit meinem eigenen Verein."
  },
  {
    "start": 3947.45,
    "end": 3951.95,
    "text": " Nee, das brauche ich nicht für Wassermelonen, also müssen wir alles rausschneiden."
  },
  {
    "start": 3951.95,
    "end": 3952.95,
    "text": " Brown Formen."
  },
  {
    "start": 3952.95,
    "end": 3953.95,
    "text": " Ja, Brown Formen."
  },
  {
    "start": 3953.95,
    "end": 3960.69,
    "text": " Grundsätzlich mal, ich hab ja, das hat scheinbar nichts damit zu tun, aber doch etwas damit"
  },
  {
    "start": 3960.69,
    "end": 3961.69,
    "text": " zu tun."
  },
  {
    "start": 3961.69,
    "end": 3968.89,
    "text": " Ich hab meinen Anteil, mein US-Exposure, konstant gehalten und werde es auch konstant halten"
  },
  {
    "start": 3968.89,
    "end": 3970.45,
    "text": " in meinem langfristigen Portfolio."
  },
  {
    "start": 3970.45,
    "end": 3975.33,
    "text": " Ich sehe jetzt keinen Grund aufgrund der aktuellen Politik, dann zu sagen, ich kaufe jetzt weniger"
  },
  {
    "start": 3975.33,
    "end": 3978.17,
    "text": " US-Aktien oder mehr, sondern ist mehr oder weniger konstant."
  },
  {
    "start": 3978.17,
    "end": 3982.69,
    "text": " Und deswegen habe ich gerade in dem Bereich, weil es nämlich viele Bereiche gibt, da kommt"
  },
  {
    "start": 3982.69,
    "end": 3987.63,
    "text": " man gar nicht an US-Aktien vorbei, setze ich auch auf europäische Werte, wie eine DAJO"
  },
  {
    "start": 3987.63,
    "end": 3988.63,
    "text": " zum Beispiel."
  },
  {
    "start": 3988.63,
    "end": 3991.87,
    "text": " Und sie gefällt mir auch besser als Brown Formen."
  },
  {
    "start": 3991.87,
    "end": 3997.47,
    "text": " Auch sie hat gelitten, aber wenn ich mir, Sebastian hat es eben schon angesprochen, die Aktie"
  },
  {
    "start": 3997.47,
    "end": 4003.19,
    "text": " ist ein Tick günstiger, die DAJO, das ist gar nicht so selten der Fall, dass europäische"
  },
  {
    "start": 4003.19,
    "end": 4009.91,
    "text": " Werte günstiger sind, aber sie hat auch eine etwas höhere Dividendenrendite und die Entwicklung"
  },
  {
    "start": 4009.91,
    "end": 4010.91,
    "text": " der Umsätze."
  },
  {
    "start": 4010.91,
    "end": 4013.45,
    "text": " Das ist ja am Ende des Tages drum."
  },
  {
    "start": 4013.45,
    "end": 4022.61,
    "text": " Das Umsatzwachstum war bei DAJO nahezu unverändert, minus 0,9 Prozent im letzten Jahr Brown Formen"
  },
  {
    "start": 4022.61,
    "end": 4025.21,
    "text": " ist um fast 5 Prozent schwächer gewesen."
  },
  {
    "start": 4025.21,
    "end": 4029.89,
    "text": " Auf Sicht der letzten drei Jahre ist DAJO hat ein Revenue als ein Umsatzwachstum von"
  },
  {
    "start": 4029.89,
    "end": 4032.93,
    "text": " 5 Prozent gehabt, Brown Formen unverändert."
  },
  {
    "start": 4032.93,
    "end": 4038.73,
    "text": " Wenn ich mir das eben da anschaue, das ist bei DAJO leicht gewachsen, um 3 Prozent, das"
  },
  {
    "start": 4038.73,
    "end": 4043.27,
    "text": " ist bei Brown Formen im letzten Jahr um 6 Prozent gefallen."
  },
  {
    "start": 4043.27,
    "end": 4048.91,
    "text": " Also es ist überall nur der kleine Tick weniger, aber gerade deshalb macht es natürlich dann"
  },
  {
    "start": 4048.91,
    "end": 4053.39,
    "text": " für mich keinen Sinn zu sagen, okay, ich nehme jetzt mir hier ein US-Wert mit vielleicht"
  },
  {
    "start": 4053.39,
    "end": 4057.83,
    "text": " einem anderen Getränke-Portfolio, aber wir sehen ja schon, dass die, ob wir nur eine"
  },
  {
    "start": 4057.83,
    "end": 4063.15,
    "text": " Perno nehmen oder eine Brown Formen, eine Constellation Brand, dass sie alle mehr oder"
  },
  {
    "start": 4063.15,
    "end": 4070.93,
    "text": " weniger unter den gleichen Entwicklungen derzeit leiden und wahrscheinlich ist für ein US-Portfolio"
  },
  {
    "start": 4070.93,
    "end": 4075.89,
    "text": " die sinnvolle Kombination Eli Lilly und Brown Formen, einer von beiden wird ja dann wohl"
  },
  {
    "start": 4075.89,
    "end": 4076.89,
    "text": " gewinnen."
  },
  {
    "start": 4076.89,
    "end": 4082.21,
    "text": " Kein uninteressanter Wert, aber für mich nichts."
  },
  {
    "start": 4082.21,
    "end": 4087.53,
    "text": " Nur ganz kurz, weil Buffett bei Constellation Brands drin ist, was sieht denn der Buffett"
  },
  {
    "start": 4087.53,
    "end": 4088.53,
    "text": " da?"
  },
  {
    "start": 4088.53,
    "end": 4094.45,
    "text": " Auch in dem Fall muss man ihm attestieren, ein bisschen zu früh gekauft, also da kommt"
  },
  {
    "start": 4094.45,
    "end": 4096.23,
    "text": " man jetzt günstiger rein als Buffett."
  },
  {
    "start": 4096.23,
    "end": 4100.47,
    "text": " Ja, haben wir ein bisschen andere Strategie gehabt, die Constellation sind sehr schnell"
  },
  {
    "start": 4100.47,
    "end": 4107.47,
    "text": " durch Umübernahmen gewachsen und zwar richtig viele Übernahmen und dementsprechend ist"
  },
  {
    "start": 4107.47,
    "end": 4109.25,
    "text": " da der Fremdkapital auch etwas höher."
  },
  {
    "start": 4109.25,
    "end": 4115.07,
    "text": " Ich kann es dir nicht sagen, ich habe die Buffett-Analyse zur Constellation mich gelesen, oder hat sie"
  },
  {
    "start": 4115.07,
    "end": 4116.07,
    "text": " nicht mit uns geäußert."
  },
  {
    "start": 4116.07,
    "end": 4120.33,
    "text": " Ich finde, ab einem gewissen Alter muss man auch nicht mehr begründen, warum man was macht."
  },
  {
    "start": 4120.33,
    "end": 4133.41,
    "text": " Aber ich möchte nur noch einwerfen zu Constellation Brands, wenn ich so die letzten Veröffentlichungen"
  },
  {
    "start": 4133.41,
    "end": 4137.97,
    "text": " noch im Hirn richtig habe, dann hat ja Buffett auch umgeschichtet, also er ist ja auch vom"
  },
  {
    "start": 4137.97,
    "end": 4143.57,
    "text": " Finanzsektor rüber in mehr Konsumsektor, also vielleicht sieht er gar nicht so viel"
  },
  {
    "start": 4143.57,
    "end": 4148.91,
    "text": " in der Einzelaktie an sich, sondern eher bei so einem Verschieben des Portfolios in konservativere"
  },
  {
    "start": 4148.91,
    "end": 4149.91,
    "text": " Werte."
  },
  {
    "start": 4149.91,
    "end": 4153.75,
    "text": " Also er hat ja schon Geld mitgenommen teilweise im Finanzbereich und dann umgeschichtet, also"
  },
  {
    "start": 4153.75,
    "end": 4158.63,
    "text": " vielleicht muss man auch nicht von bottom up, sondern top down drauf schauen auf sein Portfolio"
  },
  {
    "start": 4158.63,
    "end": 4163.07,
    "text": " und das ist einfach eine strategische Entscheidung war, Buffett hat ja eh eine US-Preferenz, wenn"
  },
  {
    "start": 4163.07,
    "end": 4166.75,
    "text": " wir mal ein bisschen Japan ausklammern, dann bleiben jetzt nicht so viele große Hersteller"
  },
  {
    "start": 4166.75,
    "end": 4167.75,
    "text": " übrig."
  },
  {
    "start": 4167.75,
    "end": 4172.43,
    "text": " Und ist glaube ich unter einem Prozent in seinem Portfolio, hat jetzt nicht so viel ausmachen."
  },
  {
    "start": 4172.43,
    "end": 4180.01,
    "text": " 12 Millionen Stück müsste er haben, wer 2 Milliarden grob geschätzt sagt, das ist weniger als die"
  },
  {
    "start": 4180.01,
    "end": 4182.73,
    "text": " Tagesschwankung in der Aktie Berkshire."
  },
  {
    "start": 4182.73,
    "end": 4192.53,
    "text": " Jedenfalls können wir da jetzt einen Schlussstrich drunter ziehen, ja Marius, ich hoffe ist"
  },
  {
    "start": 4192.53,
    "end": 4201.97,
    "text": " klar geworden, was sozusagen unsere Haltung ist zur Brown Formen, dann letztes Thema, die"
  },
  {
    "start": 4201.97,
    "end": 4207.11,
    "text": " Stille China ready, keiner kriegt es so richtig mit, aber ja, China läuft."
  },
  {
    "start": 4207.11,
    "end": 4208.11,
    "text": " China läuft."
  },
  {
    "start": 4208.11,
    "end": 4212.19,
    "text": " Ich eröffne, wenn es euch nicht stört, interessant ist und wir hatten ja gerade über Elferbett"
  },
  {
    "start": 4212.19,
    "end": 4216.43,
    "text": " gesprochen hier im Rahmen von KI-Aktien und Elferbett läuft ja so im Hintergrund ein"
  },
  {
    "start": 4216.43,
    "end": 4221.19,
    "text": " bisschen langweilig mit und ich finde in China, das hat so gar keiner auf dem Sturm, also"
  },
  {
    "start": 4221.19,
    "end": 4225.43,
    "text": " alle schauen in die USA, ich meine natürlich Donald Trump dominiert die News, alle schauen"
  },
  {
    "start": 4225.43,
    "end": 4228.91,
    "text": " drauf und man sollte auch mal manchmal in die andere Richtung schauen und nur mal so als"
  },
  {
    "start": 4228.91,
    "end": 4235.45,
    "text": " Info am Rande, also der Hang-Seng-Index, hat den höchsten Stand seit Oktober 2021 erreicht,"
  },
  {
    "start": 4235.45,
    "end": 4240.49,
    "text": " also wir haben in China wieder Aktienmärkte, die anziehen, natürlich auch irgendwo beflügelt"
  },
  {
    "start": 4240.49,
    "end": 4245.05,
    "text": " durch das Narrativ der Headlines, was wir vorhin hatten, also dass ein Deal anstehen könnte,"
  },
  {
    "start": 4245.05,
    "end": 4248.13,
    "text": " es wird jetzt nächste Woche auch in Stockholm wieder mit den Chinesen verhandelt, was so"
  },
  {
    "start": 4248.13,
    "end": 4252.73,
    "text": " die Zölle angeht und die Handelspolitik, es wird aber auch ein weiteres Treffen in"
  },
  {
    "start": 4252.73,
    "end": 4258.49,
    "text": " China geben von der Parteiführung, wo man über Stimulus-Maßnahmen überlegt, wo nachgeguckt"
  },
  {
    "start": 4258.49,
    "end": 4262.99,
    "text": " wird, wie der Konsum angekurbelt werden kann, ich weiß, Konsumankurblung in China ist auch"
  },
  {
    "start": 4262.99,
    "end": 4267.67,
    "text": " irgendwo eine alte Story, irgendwann bin ich aber sicher, wird es gelingen, aber wenn"
  },
  {
    "start": 4267.67,
    "end": 4272.59,
    "text": " wir mal schauen in China, also einige Aktien ziehen an, Hang-Seng aber auch am Festland"
  },
  {
    "start": 4272.59,
    "end": 4277.23,
    "text": " muss ich sagen, ziehen die Märkte an und wir sehen ja auch, wie gerade der Textsektor"
  },
  {
    "start": 4277.23,
    "end": 4281.95,
    "text": " mittlerweile auch wieder so langsam ins Laufen kommt, also von daher, so am Ende die Info,"
  },
  {
    "start": 4281.95,
    "end": 4285.95,
    "text": " ich geb gleich ab an euch, aber für alle mal nicht nur auf Trump und die USA schauen,"
  },
  {
    "start": 4285.95,
    "end": 4289.33,
    "text": " sondern in China, da tut sich was und wenn ich mit den chinesischen Bewertungen auch"
  },
  {
    "start": 4289.33,
    "end": 4293.05,
    "text": " aktuell anschaue, ist da auch einiges an Potenzial nach oben vorhanden, man darf jetzt nicht"
  },
  {
    "start": 4293.05,
    "end": 4296.73,
    "text": " die Hoffnung haben, dass ein chinesischer Tech-Wert mal auf das Level geht eines amerikanischen"
  },
  {
    "start": 4296.73,
    "end": 4301.01,
    "text": " Tech-Wertes, dafür ist zu viel politisches Risiko eingepreist, aber wo die alle momentan"
  },
  {
    "start": 4301.01,
    "end": 4304.45,
    "text": " notieren in der Bewertung, da ist schon noch einiges nach oben an Potenzial drin."
  },
  {
    "start": 4304.45,
    "end": 4311.01,
    "text": " Ich kenne das Gefühl, dass man unbedingt was sagen will, aber man sagt es lieber nicht,"
  },
  {
    "start": 4311.01,
    "end": 4319.03,
    "text": " man kennt das, hat politisches Risiko, also ich möchte nur darauf hinweisen, dass das"
  },
  {
    "start": 4319.03,
    "end": 4324.15,
    "text": " politische Risiko für Unternehmen in den USA in den letzten Monaten auch nicht geringer"
  },
  {
    "start": 4324.15,
    "end": 4330.23,
    "text": " geworden ist, also nicht parteikonforme Unternehmen haben sicherlich nicht das Gleiche so befürchten"
  },
  {
    "start": 4330.23,
    "end": 4335.15,
    "text": " wie in China und ich rechne auch kurzfristig nicht mit Deportierung in Arbeitslager, aber"
  },
  {
    "start": 4335.15,
    "end": 4341.41,
    "text": " also das Bild hat sich schon sehr geändert, also naja, lassen wir das, selbst ich habe"
  },
  {
    "start": 4341.41,
    "end": 4345.23,
    "text": " gehört, selbst Late Night Shows werden jetzt abgesetzt, wenn einem der Inhalt nicht mehr"
  },
  {
    "start": 4345.23,
    "end": 4351.13,
    "text": " passt, ist aber ein anderes Thema, ich bin übrigens, hat keiner merkt, kann man eigentlich nicht"
  },
  {
    "start": 4351.13,
    "end": 4356.65,
    "text": " behaupten, denn wir drei haben in mehreren Sendungen in den letzten Monaten darauf hingewiesen"
  },
  {
    "start": 4356.65,
    "end": 4362.09,
    "text": " Sendungen, dass wir China bullish sind und jetzt hat der Hang Seng seitdem eine schöne"
  },
  {
    "start": 4362.09,
    "end": 4368.23,
    "text": " Reli gemacht und weil ich am Ende das nicht alles wiederholen muss, was ich hier, was"
  },
  {
    "start": 4368.23,
    "end": 4372.59,
    "text": " du auch gerade eben nochmal ausgeführt hast, Sebastian, ich glaube, dass der Hang Seng in"
  },
  {
    "start": 4372.59,
    "end": 4378.91,
    "text": " den nächsten zwei bis drei Jahren so bullish bin ich, neue Hochsmachen wird und das Ergäbe"
  },
  {
    "start": 4378.91,
    "end": 4383.87,
    "text": " stand jetzt ein Aufwärtspotenzial von rund 30 Prozent, der Hang Seng ist ja von seinen"
  },
  {
    "start": 4383.87,
    "end": 4391.11,
    "text": " Allzeithochsten noch ein gutes Stück entfernt, ich war China bullish und ich bleibe China"
  },
  {
    "start": 4391.11,
    "end": 4392.11,
    "text": " bullish."
  },
  {
    "start": 4392.11,
    "end": 4401.39,
    "text": " Ich auch, also um es kurz zu machen, ja, die ganzen Risiken, die immer noch kolportiert"
  },
  {
    "start": 4401.39,
    "end": 4407.65,
    "text": " werden, also da kann man jetzt nicht wegdiskutieren, aber ich glaube, also zumindest sehr kurzfristig"
  },
  {
    "start": 4407.65,
    "end": 4417.41,
    "text": " jetzt auf die nächsten Wochen und Monate, ja, bleibe ich dabei, dass dort auch wahrscheinlich"
  },
  {
    "start": 4417.41,
    "end": 4424.21,
    "text": " im aktiven Handel was möglich ist und ich meine, wenn du jetzt sagst, dass da in den"
  },
  {
    "start": 4424.21,
    "end": 4428.61,
    "text": " nächsten zwei, drei Jahren neue Hose erreicht werden kann, dann muss man sich ja auch mal"
  },
  {
    "start": 4428.61,
    "end": 4434.01,
    "text": " die Struktur vom Hang Seng anschauen und da sind ja auch ganz, ganz viele Banken und"
  },
  {
    "start": 4434.01,
    "end": 4439.53,
    "text": " Finanzen und so weiter drin, also das bedeutet, wenn man dann halt einigermaßen smart tatsächlich"
  },
  {
    "start": 4439.53,
    "end": 4444.61,
    "text": " auch ein paar Tech-Titel oder vielleicht sogar ein Tech-orientierten ETF mit China Werten"
  },
  {
    "start": 4444.61,
    "end": 4449.93,
    "text": " raus sucht, dann ist höchstwahrscheinlich da sogar noch mehr drin, ohne dass man direkt"
  },
  {
    "start": 4449.93,
    "end": 4456.53,
    "text": " damit auch vorstoßen muss in Bewertungsniveaus, die von amerikanischen Tech-Werten gepreist"
  },
  {
    "start": 4456.53,
    "end": 4459.77,
    "text": " werden, so wie es Sebastian gesagt hat, das ist ja überhaupt nicht notwendig, aber ich"
  },
  {
    "start": 4459.77,
    "end": 4466.81,
    "text": " meine, eine Alibaba gibt es halt immer noch mit einem KGV von 18 und das halt irgendwie"
  },
  {
    "start": 4466.81,
    "end": 4476.37,
    "text": " bei einem Wachstum, was ja super spannend ist, nach wie vor und ich glaube JD ist vielleicht"
  },
  {
    "start": 4476.37,
    "end": 4482.25,
    "text": " so ein bisschen, das ist ja eine Position, die ich auch in den letzten Jahren so mit"
  },
  {
    "start": 4482.25,
    "end": 4486.77,
    "text": " aufgebaut habe, ja Jahren kann man tatsächlich mittlerweile sagen, da ist grad so ein bisschen,"
  },
  {
    "start": 4486.77,
    "end": 4494.49,
    "text": " da wird ein bisschen geschwächelt, weil sie halt versuchen ihr Portfolio so zu verbreiten"
  },
  {
    "start": 4494.49,
    "end": 4499.25,
    "text": " und das irgendwie am Markt so ein bisschen, naja mit Skepsis beäugt wird, also ihr Portfolio"
  },
  {
    "start": 4499.25,
    "end": 4503.97,
    "text": " zu erweitern, in dem Sinne, dass sie jetzt halt auch so in diese Lieferdienste und so"
  },
  {
    "start": 4503.97,
    "end": 4508.45,
    "text": " weiter rein wollen, also dass dort dieser Logistikteil irgendwie ausgebaut werden soll,"
  },
  {
    "start": 4508.45,
    "end": 4514.29,
    "text": " das gibt mit Investitionen einher, der Markt sagt ja, schauen wir mal, ob das wirklich"
  },
  {
    "start": 4514.29,
    "end": 4519.93,
    "text": " so klappt, kann ich jetzt auch passt und wenn man jetzt aber dann sagt okay, aber Alibaba"
  },
  {
    "start": 4519.93,
    "end": 4524.33,
    "text": " ist ja auch so ein e-commerce-Konzern, da muss ich sagen, ich glaube bei Alibaba wird"
  },
  {
    "start": 4524.33,
    "end": 4530.65,
    "text": " eher das Label KI draufgepackt vom Markt und bei JD wird eher das Label e-commerce oder"
  },
  {
    "start": 4530.65,
    "end": 4535.49,
    "text": " Handel draufgepackt und ganz egal, ob das jetzt stimmt oder nicht, ich denke kurzfristig"
  },
  {
    "start": 4535.49,
    "end": 4541.85,
    "text": " sollte eigentlich die Alibaba der Pick sein, wenn man jetzt entscheiden müsste zwischen"
  },
  {
    "start": 4541.85,
    "end": 4547.53,
    "text": " diesen beiden Werten, bin ich davon überzeugt, dass wenn jetzt auch ein positives Outcome in"
  },
  {
    "start": 4547.53,
    "end": 4553.49,
    "text": " dieser USA-China-Thematik dann sich ergeben sollte, dass Alibaba der Wert ist, der da"
  },
  {
    "start": 4553.49,
    "end": 4561.05,
    "text": " im stärksten profitieren sollte. Klingt wie ein neues Aktien-Duell. Ja JD ist das halt die"
  },
  {
    "start": 4561.05,
    "end": 4566.13,
    "text": " Amazon-Taktik, früher, dann verdienen wir halt meine Zeit lang mit dem Produkt Keingeld,"
  },
  {
    "start": 4566.13,
    "end": 4571.93,
    "text": " aber am Anschließend sind die Wettbewerber weg, also in den ersten Jahren war der Buchverkauf"
  },
  {
    "start": 4571.93,
    "end": 4575.93,
    "text": " von Amazon ja auch nicht hoch profitabel, aber durchaus ein spannendes Thema, ich würde"
  },
  {
    "start": 4575.93,
    "end": 4579.57,
    "text": " gerne noch darauf hinweisen, wir sprechen auch deshalb hier vielleicht nochmal über"
  },
  {
    "start": 4579.57,
    "end": 4588.85,
    "text": " China, weil man sieht wie out es ist, dass es 335.000 MSCI World ETFs gibt, aber es gibt"
  },
  {
    "start": 4588.85,
    "end": 4594.93,
    "text": " keine anständigen HangSeng ETFs, es gibt tatsächlich ein paar ETFs auf HangSeng Tech, aber der HangSeng"
  },
  {
    "start": 4594.93,
    "end": 4597.57,
    "text": " Index selber ist derart unattraktiv offensichtlich für..."
  },
  {
    "start": 4597.57,
    "end": 4601.53,
    "text": " HSPC oder? Da gibt es doch einen von HSPC auf den HangSeng oder nicht?"
  },
  {
    "start": 4601.53,
    "end": 4609.29,
    "text": " Da sind aber, das ist nicht die Gewichtung des HangSeng selber, sondern es ist eine"
  },
  {
    "start": 4609.29,
    "end": 4614.85,
    "text": " Tech-lastigere Gewichtung und verrückt, wir sprechen über einen Index, ich meine, oder"
  },
  {
    "start": 4614.85,
    "end": 4620.65,
    "text": " einen Index ETF, insofern bitte genau darauf hinschauen, wenn man in HangSeng investieren"
  },
  {
    "start": 4620.65,
    "end": 4625.45,
    "text": " möchte, was man da genau kauft und welche Gewichtung man gerne haben möchte. Es gibt"
  },
  {
    "start": 4625.45,
    "end": 4629.13,
    "text": " auch noch ein paar Derivate drauf, das ist aber natürlich nicht für jeden was, insbesondere"
  },
  {
    "start": 4629.13,
    "end": 4635.01,
    "text": " langfristig, es gibt ein paar China ETFs, aber auch da muss man genau schauen in der Zusammensetzung,"
  },
  {
    "start": 4635.01,
    "end": 4639.37,
    "text": " gelten die wirklich hier gerade ein Index ab oder hat der ETF-Anbieter eine andere Gewichtung"
  },
  {
    "start": 4639.37,
    "end": 4645.17,
    "text": " vorgenommen, wenn man denn unserer These folgen mag, dass China noch nicht am Ende ist."
  },
  {
    "start": 4645.17,
    "end": 4649.09,
    "text": " Und das last, obwohl ich habe gerade nochmal kurz nachgerechnet, der HangSeng in diesem"
  },
  {
    "start": 4649.09,
    "end": 4657.01,
    "text": " Jahr in Dollar 30% gelaufen ist, der S&P 7,5% und trotzdem keine Nachfrage und keine großen"
  },
  {
    "start": 4657.01,
    "end": 4658.01,
    "text": " Angebote."
  },
  {
    "start": 4658.01,
    "end": 4660.93,
    "text": " Mehr können wir aber auch nicht machen, als hier drüber sprechen, wer nicht will, der"
  },
  {
    "start": 4660.93,
    "end": 4661.93,
    "text": " hat schon."
  },
  {
    "start": 4661.93,
    "end": 4665.65,
    "text": " China bleibt halt so dieses ewige Schmuddelkind, so ein bisschen, oder?"
  },
  {
    "start": 4665.65,
    "end": 4669.37,
    "text": " Ja, du hast halt mit der Aktienverwässerung, wir brauchen sie jetzt noch nicht in die Länge"
  },
  {
    "start": 4669.37,
    "end": 4674.49,
    "text": " ziehen, es gibt ja auch valide Gründe, China zu meiden alsaktionär, gerade weil die chinesischen"
  },
  {
    "start": 4674.49,
    "end": 4679.69,
    "text": " Unternehmen ja teilweise sehr aktionärs unfreundlich sind, aber das können wir mal noch ausgliedern,"
  },
  {
    "start": 4679.69,
    "end": 4683.85,
    "text": " ist aber in meinen Augen auch aktuell alles eingepreist in dieser extrem niedrigen Bewertung."
  },
  {
    "start": 4683.85,
    "end": 4688.21,
    "text": " Sebastian, da sollten wir dann auf jeden Fall nächste Woche, wenn wir uns in Frankfurt"
  },
  {
    "start": 4688.21,
    "end": 4693.37,
    "text": " sehen nochmal nach der zweiten, dritten Flasche Wein, das ist das Thema nochmal ganz genau"
  },
  {
    "start": 4693.37,
    "end": 4694.37,
    "text": " zu besprechen."
  },
  {
    "start": 4694.37,
    "end": 4698.93,
    "text": " Wenn ihr euch trefft, dann tut ihr einfach so, als Stünde, Taiwan, Eskalation, kurz"
  },
  {
    "start": 4698.93,
    "end": 4699.93,
    "text": " bevor."
  },
  {
    "start": 4699.93,
    "end": 4702.93,
    "text": " So, einmal noch der letzte Abend und dann checkt ihr mir wieder."
  },
  {
    "start": 4702.93,
    "end": 4703.93,
    "text": " Der letzte Abend."
  },
  {
    "start": 4703.93,
    "end": 4705.85,
    "text": " Es heißt doch immer Kapitlier."
  },
  {
    "start": 4705.85,
    "end": 4711.95,
    "text": " Das werden wir live streamen, das wäre ein überragendes Video, ich glaube, das wäre"
  },
  {
    "start": 4711.95,
    "end": 4715.29,
    "text": " erfolgreicher als alle Videos, die wir bislang zusammengemacht haben."
  },
  {
    "start": 4715.29,
    "end": 4719.25,
    "text": " Sicherheit, aber ab da müsste ich dann die Ausgaben alleine machen und ich mache sie"
  },
  {
    "start": 4719.25,
    "end": 4721.21,
    "text": " doch so gerne mit euch zusammen."
  },
  {
    "start": 4721.21,
    "end": 4722.21,
    "text": " Ja, okay."
  },
  {
    "start": 4722.21,
    "end": 4723.21,
    "text": " Das stimmt."
  },
  {
    "start": 4723.21,
    "end": 4730.29,
    "text": " Nee, dann, ja, würde ich sagen, sehen wir uns trotzdem nächste Woche wieder in der"
  },
  {
    "start": 4730.29,
    "end": 4731.29,
    "text": " Alter Frische."
  },
  {
    "start": 4731.29,
    "end": 4732.29,
    "text": " Hat Spaß gemacht."
  },
  {
    "start": 4732.29,
    "end": 4734.01,
    "text": " Vielen, vielen Dank an euch beide für eure Expertise."
  },
  {
    "start": 4734.01,
    "end": 4738.61,
    "text": " Vielen Dank an unsere Zuhörerinnen und Zuhörer, für eure Aufmerksamkeit."
  },
  {
    "start": 4738.61,
    "end": 4743.01,
    "text": " Schreibt gerne mal ein bisschen Feedback rein in die Kommentare, ob euch diese Ausgabe"
  },
  {
    "start": 4743.01,
    "end": 4747.89,
    "text": " getaukt hat, was ihr hier mitnehmt, wie ihr auf China blickt, wie ihr die Prysmian bewertet,"
  },
  {
    "start": 4747.89,
    "end": 4753.09,
    "text": " was ihr von der Elfe betaltet, reiner mit und dann würde ich sagen bis nächste Woche."
  },
  {
    "start": 4753.09,
    "end": 4754.09,
    "text": " Macht's gut."
  },
  {
    "start": 4754.09,
    "end": 4755.09,
    "text": " Bis dann."
  },
  {
    "start": 4755.09,
    "end": 4756.09,
    "text": " Bis dann."
  },
  {
    "start": 4756.09,
    "end": 4756.09,
    "text": " Ciao, ciao."
  }
]