[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 2.0,
    "text": " Platz bald die Goldblase."
  },
  {
    "start": 2.0,
    "end": 4.56,
    "text": " Ist der Boden am Aktienmarkt schon drin?"
  },
  {
    "start": 4.56,
    "end": 8.8,
    "text": " Und sind Bitcoin, SAP und Münchner Rück jetzt kaufenswert?"
  },
  {
    "start": 8.8,
    "end": 12.0,
    "text": " All diese Fragen diskutieren wir jetzt in ByTheDip."
  },
  {
    "start": 26.56,
    "end": 29.12,
    "text": " Hi und herzlich willkommen zu einer neuen Episode bei TheDip."
  },
  {
    "start": 29.12,
    "end": 32.56,
    "text": " Dramikros, 3-Meinungen, 7 spannende Finanzthemen mit ehriesten Hell und Bau zu."
  },
  {
    "start": 32.56,
    "end": 33.56,
    "text": " Servus."
  },
  {
    "start": 33.56,
    "end": 40.08,
    "text": " Lars Sebastian, Thomas Müller spielt bald nicht mehr beim FC Bayern."
  },
  {
    "start": 40.08,
    "end": 41.44,
    "text": " Nach der Saison ist Schluss."
  },
  {
    "start": 41.44,
    "end": 43.96,
    "text": " Die deutsche Wirtschaft wird in diesem Jahr nicht wachsen."
  },
  {
    "start": 43.96,
    "end": 46.76,
    "text": " Oh je, oh je, das sind nicht so gute Vorzeichen."
  },
  {
    "start": 46.76,
    "end": 49.52,
    "text": " Aber ihr seid gut drauf, oder? Motiviert?"
  },
  {
    "start": 49.52,
    "end": 51.52,
    "text": " Immer, immer gut drauf."
  },
  {
    "start": 51.52,
    "end": 53.8,
    "text": " Also kann mich nicht beschweren."
  },
  {
    "start": 53.8,
    "end": 55.16,
    "text": " Sehr schön. Lars?"
  },
  {
    "start": 55.16,
    "end": 59.76,
    "text": " Ich bin eigentlich als Norddeutscher über 50-Jähriger nie richtig gut drauf."
  },
  {
    "start": 59.76,
    "end": 61.96,
    "text": " Aber ich pushe mich hier immer für das Ding hoch."
  },
  {
    "start": 61.96,
    "end": 62.96,
    "text": " Das passt schon."
  },
  {
    "start": 62.96,
    "end": 66.04,
    "text": " Schön, dass du dich mal fit spritzen lässt für diese Ausgabe hier."
  },
  {
    "start": 66.04,
    "end": 68.28,
    "text": " Das rechnen wir die alle hoch an."
  },
  {
    "start": 68.28,
    "end": 70.96,
    "text": " Aber lass uns direkt rein in die Themen."
  },
  {
    "start": 70.96,
    "end": 74.08,
    "text": " Denn wir haben in dieser Woche sehr, sehr viel zu besprechen."
  },
  {
    "start": 74.08,
    "end": 75.6,
    "text": " Unter anderem die Frage,"
  },
  {
    "start": 75.6,
    "end": 78.88,
    "text": " haben wir den Boden am Aktienmarkt schon drin?"
  },
  {
    "start": 78.88,
    "end": 82.72,
    "text": " Dann reden wir über Deutschlands beste Tech-Aktion mit der Frage,"
  },
  {
    "start": 82.72,
    "end": 85.12,
    "text": " was ist jetzt noch drin bei SAP?"
  },
  {
    "start": 85.12,
    "end": 89.72,
    "text": " Lars sagt, die Münchner Rück, die ist zu teuer."
  },
  {
    "start": 89.72,
    "end": 91.72,
    "text": " Dann haben wir Bitcoin mit dabei."
  },
  {
    "start": 91.72,
    "end": 95.92,
    "text": " Der Bitcoin hat nämlich ein großes Kaufsignal generiert."
  },
  {
    "start": 95.92,
    "end": 99.76,
    "text": " Und da werden wir versuchen mal eine Einordnung zu treffen."
  },
  {
    "start": 99.76,
    "end": 103.44,
    "text": " Sebastian fragt, platzt jetzt die Goldblase."
  },
  {
    "start": 103.44,
    "end": 107.0,
    "text": " Dazu passend unsere höherer Frage von Ann, liebe Grüße."
  },
  {
    "start": 107.0,
    "end": 108.84,
    "text": " Wie sicher sind Goldetc's?"
  },
  {
    "start": 108.84,
    "end": 112.88,
    "text": " Und am Ende, last but not least, werden wir über Tesla sprechen."
  },
  {
    "start": 112.88,
    "end": 115.56,
    "text": " Kommt jetzt das Make-or-Break-Quartal."
  },
  {
    "start": 115.56,
    "end": 119.32,
    "text": " Also, wow, ziemlich viel drin in dieser Ausgabe, würde ich sagen."
  },
  {
    "start": 119.32,
    "end": 121.6,
    "text": " Und höhere Fragen, ihr kennt es alle."
  },
  {
    "start": 121.6,
    "end": 126.36,
    "text": " Liebe Leute, ihr habt es schon mindestens mal 15-20-mal gehört hier."
  },
  {
    "start": 126.36,
    "end": 129.0,
    "text": " Die könnt ihr einreichen in unserer App by the Dip."
  },
  {
    "start": 129.0,
    "end": 131.16,
    "text": " Ladet euch das Ding einfach mal runter."
  },
  {
    "start": 131.16,
    "end": 134.96,
    "text": " Oben drauf gibt es jeden Tag Einordnung von Lars, Sebastian und mir."
  },
  {
    "start": 134.96,
    "end": 137.6,
    "text": " Zu den Märkten, zu Aktien, zu ETFs, Gold, Krypto."
  },
  {
    "start": 137.6,
    "end": 139.96,
    "text": " Immer wenn sich was bewegt, wenn sich was tut."
  },
  {
    "start": 139.96,
    "end": 144.28,
    "text": " Und das übrigens mit exklusiven Content nur dort,"
  },
  {
    "start": 144.28,
    "end": 146.48,
    "text": " also Sprachnachrichten, Videos."
  },
  {
    "start": 146.48,
    "end": 150.36,
    "text": " Sebastian hat seinen Podcast dort etabliert."
  },
  {
    "start": 150.36,
    "end": 153.12,
    "text": " Unser Podcast ist mittlerweile auch dort abrufbar."
  },
  {
    "start": 153.12,
    "end": 155.4,
    "text": " Also, es ist ein ziemlich rundes Ding geworden."
  },
  {
    "start": 155.4,
    "end": 158.8,
    "text": " Unsere beide Dip Watchlist, da sind 20 Werte drauf."
  },
  {
    "start": 158.8,
    "end": 162.48,
    "text": " Unter anderem, ab heute auch die Münchner Rück."
  },
  {
    "start": 162.48,
    "end": 165.24,
    "text": " Die hab ich da nämlich mal mit draufgepackt."
  },
  {
    "start": 165.24,
    "end": 169.32,
    "text": " Ich hab's in einem anderen Video erwähnt bei mir auf dem Kanal."
  },
  {
    "start": 169.32,
    "end": 172.44,
    "text": " Aber jetzt erst mal zu unserer Ausgabe hier."
  },
  {
    "start": 172.44,
    "end": 173.96,
    "text": " Lass uns direkt rein starten."
  },
  {
    "start": 173.96,
    "end": 176.8,
    "text": " Haben wir den Boden am Aktienmarkt schon drin?"
  },
  {
    "start": 176.8,
    "end": 178.76,
    "text": " Sebastian, magst du mal loslegen?"
  },
  {
    "start": 178.76,
    "end": 179.88,
    "text": " Ich leg gerne los."
  },
  {
    "start": 179.88,
    "end": 184.32,
    "text": " Es ist eigentlich ein Update zu vor drei Wochen."
  },
  {
    "start": 184.32,
    "end": 186.32,
    "text": " Da hatten wir, ich glaub, du, Timo hat das mitgebracht."
  },
  {
    "start": 186.32,
    "end": 189.44,
    "text": " Da haben wir über den Abverkauf an den Märkten gesprochen."
  },
  {
    "start": 189.44,
    "end": 190.44,
    "text": " Und da wussten wir auch noch nicht,"
  },
  {
    "start": 190.44,
    "end": 193.24,
    "text": " dass es an dem Folgemontag noch mal ein Stückchen tiefer ging."
  },
  {
    "start": 193.24,
    "end": 195.96,
    "text": " Aber es sieht zumindest so aus."
  },
  {
    "start": 195.96,
    "end": 198.32,
    "text": " Also, wenn wir jetzt mal ein bisschen die Charts bemühen."
  },
  {
    "start": 198.32,
    "end": 200.88,
    "text": " Wir hatten einen Tief, wir hatten dann Zwischenhoch."
  },
  {
    "start": 200.88,
    "end": 202.0,
    "text": " Wir hatten wieder einen Tief."
  },
  {
    "start": 202.0,
    "end": 204.12,
    "text": " Und wenn wir jetzt aktuell mal auf die Märkte schauen,"
  },
  {
    "start": 204.12,
    "end": 207.32,
    "text": " also gerade der Dachs, wieder sehr, sehr stark aktuell,"
  },
  {
    "start": 207.32,
    "end": 211.76,
    "text": " also noch so 6% Strecke, dann sind wir wieder an den alten Allzeithoch."
  },
  {
    "start": 211.76,
    "end": 216.84,
    "text": " Der S&P braucht noch so etwa 11, 12% der Nestrack ein bisschen mehr."
  },
  {
    "start": 216.84,
    "end": 219.4,
    "text": " Und da stellt sich natürlich die Frage, ist das jetzt,"
  },
  {
    "start": 219.4,
    "end": 222.72,
    "text": " ja, Trader würden sagen, ein Deadcat Bounds."
  },
  {
    "start": 222.72,
    "end": 225.56,
    "text": " Also, dass hier einfach der Markt nur ein bisschen wieder nach oben schnellt"
  },
  {
    "start": 225.56,
    "end": 227.44,
    "text": " und dann wieder nach unten geht."
  },
  {
    "start": 227.44,
    "end": 228.72,
    "text": " Oder ist das schon die Tentwände?"
  },
  {
    "start": 228.72,
    "end": 230.12,
    "text": " Ich habe gestern mal, du hast gesagt,"
  },
  {
    "start": 230.12,
    "end": 232.4,
    "text": " Timo bei uns in der App eine Umfrage gemacht."
  },
  {
    "start": 232.4,
    "end": 233.68,
    "text": " Da war auch rege Beteiligung."
  },
  {
    "start": 233.68,
    "end": 236.52,
    "text": " Ich würde fast so sagen, so 50/50."
  },
  {
    "start": 236.52,
    "end": 240.28,
    "text": " Also, die Privatleute zumindest sind gespalten,"
  },
  {
    "start": 240.28,
    "end": 243.72,
    "text": " ob es jetzt nochmal deutlich runtergeht oder ob der Boden schon drin ist."
  },
  {
    "start": 243.72,
    "end": 247.4,
    "text": " Also, wenn er mich fragt, ich würde tendenziell ins Bullenlager gehen."
  },
  {
    "start": 247.4,
    "end": 248.84,
    "text": " Ich würde sagen, der Boden ist drin."
  },
  {
    "start": 248.84,
    "end": 251.04,
    "text": " Das gefällt mir, was ich aktuell sehe, ganz gut."
  },
  {
    "start": 251.04,
    "end": 253.76,
    "text": " Wenn wir über den Zwischenhoch jetzt auch noch mal einen Wochen Schlusskurs"
  },
  {
    "start": 253.76,
    "end": 257.0,
    "text": " drauf bekommen jetzt am Freitag, kurz ein Zeitstempel für euch."
  },
  {
    "start": 257.0,
    "end": 258.24,
    "text": " Wir nehmen Freitag Vormittag auf."
  },
  {
    "start": 258.24,
    "end": 260.8,
    "text": " Das heißt, wir wissen noch nicht, wo die US-Märkte schließen werden,"
  },
  {
    "start": 260.8,
    "end": 262.04,
    "text": " wo der Dach schließen wird."
  },
  {
    "start": 262.04,
    "end": 262.88,
    "text": " Das wäre positiv."
  },
  {
    "start": 262.88,
    "end": 266.92,
    "text": " Aber was ich auch interessant finde, ist, die Stimmung ist halt auch wieder super negativ."
  },
  {
    "start": 266.92,
    "end": 270.12,
    "text": " Also, wenn man gerade mal auf die Sentiment, die Stimmungsindikatoren schaut,"
  },
  {
    "start": 270.12,
    "end": 274.12,
    "text": " das sind teilweise schon Extremwerte erreicht worden, die dafür sprechen,"
  },
  {
    "start": 274.12,
    "end": 276.48,
    "text": " dass eine Bodenbildung von Statten geht."
  },
  {
    "start": 276.48,
    "end": 279.0,
    "text": " Wichtig ist natürlich, was weiterhin Donald Trump so macht."
  },
  {
    "start": 279.0,
    "end": 280.96,
    "text": " Er kann natürlich da auch ein Strich durch die Rechnung machen."
  },
  {
    "start": 280.96,
    "end": 285.28,
    "text": " Aber auch da habe ich so das Gefühl, dass die Märkte so ein bisschen"
  },
  {
    "start": 285.28,
    "end": 287.2,
    "text": " in den Legmich am Arschmoment reingehen."
  },
  {
    "start": 287.2,
    "end": 291.04,
    "text": " Das heißt, man sieht von Trump diesen extremen Druck,"
  },
  {
    "start": 291.04,
    "end": 293.24,
    "text": " den er teilweise wieder aufbaut auf Länder,"
  },
  {
    "start": 293.24,
    "end": 296.88,
    "text": " sieht aber dann, wie wieder sofort Entschärfungen kommen von Scott Besten"
  },
  {
    "start": 296.88,
    "end": 298.88,
    "text": " oder anderen, die das wieder einordnen."
  },
  {
    "start": 298.88,
    "end": 302.64,
    "text": " Also, ich habe das Gefühl, der Markt versteht etwas mehr jetzt Donald Trump"
  },
  {
    "start": 302.64,
    "end": 304.48,
    "text": " und hat auch nicht mehr so viel Angst vor ihm."
  },
  {
    "start": 304.48,
    "end": 307.84,
    "text": " Also, von daher, ich sage mal, ich würde sagen,"
  },
  {
    "start": 307.84,
    "end": 309.84,
    "text": " wir haben jetzt, was diese Korrektur angeht."
  },
  {
    "start": 309.84,
    "end": 313.4,
    "text": " Und wenn jetzt nicht noch irgendwas Dramatisches passiert,"
  },
  {
    "start": 313.4,
    "end": 314.68,
    "text": " haben wir jetzt erst mal ein Boden drin."
  },
  {
    "start": 314.68,
    "end": 316.12,
    "text": " Wie seht ihr das?"
  },
  {
    "start": 316.12,
    "end": 318.36,
    "text": " Also, lasst mich mal ganz kurz rein."
  },
  {
    "start": 318.36,
    "end": 320.84,
    "text": " Also, diesen Legmich am Arschmoment, das finde ich mega."
  },
  {
    "start": 320.84,
    "end": 323.44,
    "text": " Wir sollten eigentlich direkt so eine Mitteilung"
  },
  {
    "start": 323.44,
    "end": 326.48,
    "text": " hier während der Aufnahme noch rausgeben an die deutsche Presseagentur,"
  },
  {
    "start": 326.48,
    "end": 328.48,
    "text": " damit das dann über die Ticker bei NTV läuft."
  },
  {
    "start": 328.48,
    "end": 331.84,
    "text": " Sebastian Hell sagt, wir haben den Legmich am Arschmoment schon drin."
  },
  {
    "start": 331.84,
    "end": 334.32,
    "text": " Das fände ich gut, wenn das jetzt parallel so laufen würde,"
  },
  {
    "start": 334.32,
    "end": 337.04,
    "text": " während wir aufnehmen, also im Ticker so bei NTV."
  },
  {
    "start": 337.04,
    "end": 339.64,
    "text": " Ich hätte es vorne mal ausdrücken können mit Resilienz,"
  },
  {
    "start": 339.64,
    "end": 341.84,
    "text": " aber ich dachte, der Legmich am Arschmoment, der trifft das."
  },
  {
    "start": 341.84,
    "end": 342.68,
    "text": " Das ist schon gut."
  },
  {
    "start": 342.68,
    "end": 346.04,
    "text": " Weil das Eratische, du weißt halt auch nicht,"
  },
  {
    "start": 346.04,
    "end": 347.12,
    "text": " auf was für dich einsteihest."
  },
  {
    "start": 347.12,
    "end": 349.12,
    "text": " Also, wir haben das ja jetzt seit ein paar Wochen gesehen."
  },
  {
    "start": 349.12,
    "end": 351.12,
    "text": " Es wird dieser Verhandlungsdruck aufgebaut."
  },
  {
    "start": 351.12,
    "end": 353.08,
    "text": " Dann kommen teilweise Überraschungen,"
  },
  {
    "start": 353.08,
    "end": 354.56,
    "text": " dann kommen wieder die Entschärfungen."
  },
  {
    "start": 354.56,
    "end": 357.6,
    "text": " Und bei Trump frage ich mich auch zurzeit,"
  },
  {
    "start": 357.6,
    "end": 361.24,
    "text": " wer der Einflüsterer ist."
  },
  {
    "start": 361.24,
    "end": 362.72,
    "text": " Also, ich glaube, Aktua ist Gottbesen,"
  },
  {
    "start": 362.72,
    "end": 364.72,
    "text": " der ja eher die Märkte deutlich stabilisiert,"
  },
  {
    "start": 364.72,
    "end": 368.48,
    "text": " der auch realistischere Zeitziele dann gibt, was so Diels angeht."
  },
  {
    "start": 368.48,
    "end": 370.0,
    "text": " Und weniger Peter Navarro,"
  },
  {
    "start": 370.0,
    "end": 373.28,
    "text": " also der Handelszar, wie es in USA genannt wird,"
  },
  {
    "start": 373.28,
    "end": 375.2,
    "text": " mit seiner extrem strengen Politik und allem."
  },
  {
    "start": 375.2,
    "end": 376.68,
    "text": " Also, ich sehe da Entspanung."
  },
  {
    "start": 376.68,
    "end": 378.68,
    "text": " Aber ich gebe jetzt mal das Wort an euch."
  },
  {
    "start": 378.68,
    "end": 382.0,
    "text": " Lars, glaubst du, Sebastian ist da zu positiv,"
  },
  {
    "start": 382.0,
    "end": 383.84,
    "text": " irgendwie, weil er jetzt gebuys ist,"
  },
  {
    "start": 383.84,
    "end": 386.56,
    "text": " weil seine Alphabet ganz gute Zahlen gemeldet hat,"
  },
  {
    "start": 386.56,
    "end": 387.64,
    "text": " gestern Abend?"
  },
  {
    "start": 387.64,
    "end": 390.16,
    "text": " Oder ist er auf der richtigen Pferde?"
  },
  {
    "start": 390.16,
    "end": 391.28,
    "text": " Bist du auch bulisch?"
  },
  {
    "start": 391.28,
    "end": 394.36,
    "text": " Na, bist du auch bulisch, ist ja insofern schwierig,"
  },
  {
    "start": 394.36,
    "end": 398.32,
    "text": " weil wer jetzt bulisch wird, der müsste ja jetzt noch kaufen."
  },
  {
    "start": 398.32,
    "end": 400.56,
    "text": " Und ich finde es jetzt uninteressant zu sagen,"
  },
  {
    "start": 400.56,
    "end": 402.72,
    "text": " nach diesem extremen Rebound,"
  },
  {
    "start": 402.72,
    "end": 405.6,
    "text": " na, jetzt kaufe ich mal ein paar Positionen im Dux."
  },
  {
    "start": 405.6,
    "end": 410.16,
    "text": " Selbst wenn wir nämlich kein neues Tief mehr sehen sollten,"
  },
  {
    "start": 410.16,
    "end": 413.36,
    "text": " ist die wahrscheinlichere Bewegung eine kleine Korrektur,"
  },
  {
    "start": 413.36,
    "end": 415.8,
    "text": " oder vielleicht nennen wir es dann auch Konsolidierung."
  },
  {
    "start": 415.8,
    "end": 418.44,
    "text": " Der Dux ist ja schon sehr, sehr deutlich gestiegen."
  },
  {
    "start": 418.44,
    "end": 421.68,
    "text": " Von daher, ich leg mich gerne fest,"
  },
  {
    "start": 421.68,
    "end": 425.2,
    "text": " aber ich kann mich eigentlich nur bei einzelnen Aktien festlegen."
  },
  {
    "start": 425.2,
    "end": 427.6,
    "text": " In diesem ersten Crashmoment hinein,"
  },
  {
    "start": 427.6,
    "end": 430.24,
    "text": " alle erinnern sich wahrscheinlich an den 7. April,"
  },
  {
    "start": 430.24,
    "end": 434.04,
    "text": " da wurde alles brutal abverkauft, es gab Inschadäne-Erholung."
  },
  {
    "start": 434.04,
    "end": 436.16,
    "text": " Und das hatte so ein Crash-Feeling,"
  },
  {
    "start": 436.16,
    "end": 438.84,
    "text": " und das hat dann auch sehr häufig zur Folge,"
  },
  {
    "start": 438.84,
    "end": 442.4,
    "text": " dass auch Aktien, wo man dann schon wenige Stunden später bemerkt,"
  },
  {
    "start": 442.4,
    "end": 445.4,
    "text": " ja, warte mal, was haben die eigentlich mit den Zöllen zu tun?"
  },
  {
    "start": 445.4,
    "end": 450.04,
    "text": " Also warum sollten die dann jetzt eigentlich so stark einbrechen?"
  },
  {
    "start": 450.04,
    "end": 453.04,
    "text": " Aber alles fällt dann in so einem Crashmoment."
  },
  {
    "start": 453.04,
    "end": 455.84,
    "text": " Das heißt, bei einigen Aktien bin ich mir schon relativ sicher,"
  },
  {
    "start": 455.84,
    "end": 458.84,
    "text": " dass der Boden hier im Kasten ist."
  },
  {
    "start": 458.84,
    "end": 463.52,
    "text": " Und ansonsten, wenn ich jetzt nur auf die europäischen Indizes schaue,"
  },
  {
    "start": 463.52,
    "end": 466.24,
    "text": " auf den Dux, auf den Euro-Stocks,"
  },
  {
    "start": 466.24,
    "end": 469.88,
    "text": " dann würde ich Sebastian recht geben."
  },
  {
    "start": 469.88,
    "end": 472.84,
    "text": " Das sieht danach aus, als ob wir auch nochmal eine Abwärtsstrecke sehen,"
  },
  {
    "start": 472.84,
    "end": 475.12,
    "text": " aber kein neues Tief mehr."
  },
  {
    "start": 475.12,
    "end": 478.68,
    "text": " Die US-Indices sehen etwas schwächer aus."
  },
  {
    "start": 478.68,
    "end": 480.32,
    "text": " Und so würde ich es mal stehen lassen."
  },
  {
    "start": 480.32,
    "end": 482.24,
    "text": " Warum muss ich ein abschließendes Fazit machen?"
  },
  {
    "start": 482.24,
    "end": 486.04,
    "text": " Also in vielen Aktien ist der Boden ziemlich sicher drin,"
  },
  {
    "start": 486.04,
    "end": 488.96,
    "text": " in Dux ziemlich sicher, aber dennoch."
  },
  {
    "start": 488.96,
    "end": 491.52,
    "text": " Und das finde ich, muss man auch mal sagen, so schnell,"
  },
  {
    "start": 491.52,
    "end": 495.0,
    "text": " selbst Deadcat Bounce, sieht ein bisschen danach aus,"
  },
  {
    "start": 495.0,
    "end": 497.48,
    "text": " ist vor allem sehr weit gelaufen und rein schadtechnisch,"
  },
  {
    "start": 497.48,
    "end": 500.32,
    "text": " haben wir jetzt Widerstände erreicht."
  },
  {
    "start": 500.32,
    "end": 503.08,
    "text": " Vielleicht gehen wir direkt auf neue Allzeithochstürch,"
  },
  {
    "start": 503.08,
    "end": 507.04,
    "text": " das wäre absolut crazy, aber gesünder, wenn man sagt,"
  },
  {
    "start": 507.04,
    "end": 510.52,
    "text": " na ja, da muss ich nochmal reinkommen, irgendwie in ein paar Positionen,"
  },
  {
    "start": 510.52,
    "end": 513.04,
    "text": " wäre jetzt zumindest eine kleine Korrektur abzuwarten,"
  },
  {
    "start": 513.04,
    "end": 515.0,
    "text": " auch wenn das irgendwie langweilig klingt."
  },
  {
    "start": 515.0,
    "end": 519.04,
    "text": " Aber ist das nicht sowieso die Struktur auch von Beerenmärkten,"
  },
  {
    "start": 519.04,
    "end": 521.96,
    "text": " dass wir also eine Abwärtsstrecke nach unten sehen,"
  },
  {
    "start": 521.96,
    "end": 524.72,
    "text": " die auch durchaus ein bisschen heftiger ausfallen kann,"
  },
  {
    "start": 524.72,
    "end": 527.56,
    "text": " dann also der Bounce nach oben wieder kommt,"
  },
  {
    "start": 527.56,
    "end": 530.44,
    "text": " der durchaus auch wieder auf die Alten Allzeithochst gehen kann"
  },
  {
    "start": 530.44,
    "end": 533.44,
    "text": " und dann aber erst die zweite Strecke nach unten etabliert wird,"
  },
  {
    "start": 533.44,
    "end": 537.08,
    "text": " die einfach noch viel, viel krasser ist als die erste?"
  },
  {
    "start": 537.08,
    "end": 540.2,
    "text": " Fast alles, bis auf die neuen Allzeithochstürch."
  },
  {
    "start": 540.2,
    "end": 542.84,
    "text": " Also normalerweise siehst du im Beerenmarkt"
  },
  {
    "start": 542.84,
    "end": 545.08,
    "text": " dann schon eher so eine Segezahnform."
  },
  {
    "start": 545.08,
    "end": 547.72,
    "text": " Das kannst du eine sehr deutliche Erholung sehen"
  },
  {
    "start": 547.72,
    "end": 550.6,
    "text": " und die ist vielleicht auch nachvollziehbar,"
  },
  {
    "start": 550.6,
    "end": 553.72,
    "text": " weil es eben vorher so massiv überverkauft war."
  },
  {
    "start": 553.72,
    "end": 556.6,
    "text": " Aber in dem Moment, wo du ein neues Allzeithochstürch siehst,"
  },
  {
    "start": 556.6,
    "end": 560.92,
    "text": " musst du die Definition eines Beerenmarktes dann eigentlich schon zur Seite legen."
  },
  {
    "start": 560.92,
    "end": 563.32,
    "text": " Und Timo, ich würde noch ergänzen,"
  },
  {
    "start": 563.32,
    "end": 566.08,
    "text": " fundamental gesehen ist es auch wichtig,"
  },
  {
    "start": 566.08,
    "end": 569.2,
    "text": " ob wir jetzt wirklich einen wirtschaftlichen Abschwung in den USA bekommen oder nicht."
  },
  {
    "start": 569.2,
    "end": 572.96,
    "text": " Also das hat auch noch mal imensen Einfluss auf die Entwicklung des Beerenmarktes."
  },
  {
    "start": 572.96,
    "end": 575.76,
    "text": " Weil wenn wir jetzt davon ausgehen, die USA schlumpfen,"
  },
  {
    "start": 575.76,
    "end": 577.76,
    "text": " dann ist das, was wir gesehen haben, noch gar nichts."
  },
  {
    "start": 577.76,
    "end": 580.72,
    "text": " Also dann können wir uns durchaus auf mehr einstellen."
  },
  {
    "start": 580.72,
    "end": 583.76,
    "text": " Auch da bin ich noch relativ optimistisch,"
  },
  {
    "start": 583.76,
    "end": 586.88,
    "text": " auch wenn wir sehen, ein paar der Indikatoren verschlechtern sich in den USA,"
  },
  {
    "start": 586.88,
    "end": 588.44,
    "text": " man kann darüber diskutieren."
  },
  {
    "start": 588.44,
    "end": 590.68,
    "text": " Aber ich habe auch so ein bisschen das Gefühl,"
  },
  {
    "start": 590.68,
    "end": 594.56,
    "text": " Donald Trump versucht gerade auch das Lebenswerk von Jerome Powell zu zerstören."
  },
  {
    "start": 594.56,
    "end": 597.12,
    "text": " Also wenn ihr euch noch erinnert, wie oft wir darüber gesprochen haben,"
  },
  {
    "start": 597.12,
    "end": 601.36,
    "text": " auch über das Softlanding der USA, was jetzt Jerome Powell wirklich gelungen ist,"
  },
  {
    "start": 601.36,
    "end": 605.2,
    "text": " dass er durch das richtige Drehen am Zinsschräubchen und auch der Liquidität"
  },
  {
    "start": 605.2,
    "end": 607.48,
    "text": " über die Bilanzsteuerung hat er es ja geschafft,"
  },
  {
    "start": 607.48,
    "end": 610.96,
    "text": " dass die USA eben nicht in den wirtschaftlichen Absprung reingegangen sind,"
  },
  {
    "start": 610.96,
    "end": 613.88,
    "text": " sie haben sich nicht mal groß irgendwie wirtschaftlich vom Wachstum verschlechtert,"
  },
  {
    "start": 613.88,
    "end": 616.84,
    "text": " sondern das war ja dieses Goldilocks-Szenario, was lange gespielt wurde."
  },
  {
    "start": 616.84,
    "end": 621.8,
    "text": " Und ich kann mir gut vorstellen, dass es ihm nochmal gelingt oder auch sehr daran gelegen ist,"
  },
  {
    "start": 621.8,
    "end": 624.6,
    "text": " die Märkte nochmal abzufedern und wirklich zu zeigen,"
  },
  {
    "start": 624.6,
    "end": 627.6,
    "text": " okay, ihm ist es gelungen, dass nicht wie alle geschieden haben,"
  },
  {
    "start": 627.6,
    "end": 630.28,
    "text": " jetzt die USA wirklich wirtschaftlich schumpfen werden,"
  },
  {
    "start": 630.28,
    "end": 632.0,
    "text": " sondern er hat das genauso austariert,"
  },
  {
    "start": 632.0,
    "end": 635.56,
    "text": " dass die wirklichen Softlanding mit weiteren Wachstum es gab."
  },
  {
    "start": 635.56,
    "end": 637.68,
    "text": " Also von daher bin ich noch positiv gestimmt,"
  },
  {
    "start": 637.68,
    "end": 639.64,
    "text": " aber die Frage ist natürlich auch in der Zukunft,"
  },
  {
    "start": 639.64,
    "end": 642.24,
    "text": " du kannst das nicht ewig machen, weil die Schuldenberger sind zu groß,"
  },
  {
    "start": 642.24,
    "end": 643.84,
    "text": " die Liquidität, die Geldmenge ist zu groß."
  },
  {
    "start": 643.84,
    "end": 645.92,
    "text": " Also man kann das nicht ewig extrapolieren,"
  },
  {
    "start": 645.92,
    "end": 650.04,
    "text": " aber das stimmt mich trotzdem positiv, dass er da wahrscheinlich einlenken wird."
  },
  {
    "start": 650.04,
    "end": 653.6,
    "text": " Und ich fand es auch gut diese Woche, dass Donald Trump jetzt mal den Druck weggenommen hat."
  },
  {
    "start": 653.6,
    "end": 655.32,
    "text": " Ich meine, das kann bis Sonntag wieder anders aussehen."
  },
  {
    "start": 655.32,
    "end": 657.8,
    "text": " Aber je mehr Druck Trump auf die Fett macht,"
  },
  {
    "start": 657.8,
    "end": 660.28,
    "text": " desto mehr Vertrauensverlust hast du natürlich im Markt,"
  },
  {
    "start": 660.28,
    "end": 662.4,
    "text": " weil dann kann Jerome Powell gar nicht die Zinsen senken."
  },
  {
    "start": 662.4,
    "end": 665.56,
    "text": " Also jetzt ist wieder so ein Fenster geöffnet worden, wo die Fett sagt,"
  },
  {
    "start": 665.56,
    "end": 667.96,
    "text": " okay, wir können wieder unabhängig entscheiden,"
  },
  {
    "start": 667.96,
    "end": 671.48,
    "text": " Trump hält sich hoffentlich zurück und dann nehmen wir die Zinsen entsprechend runter."
  },
  {
    "start": 671.48,
    "end": 673.08,
    "text": " Also auch da stimmt mich positiv."
  },
  {
    "start": 673.08,
    "end": 677.52,
    "text": " Und da ist natürlich auch die Frage, was wäre das höhere Gut für Jerome Powell?"
  },
  {
    "start": 677.52,
    "end": 681.04,
    "text": " Also wenn er jetzt dauernd noch weiter Druck von Trump bekäme,"
  },
  {
    "start": 681.04,
    "end": 687.2,
    "text": " dann sind vielleicht auch die Aktienmärkte nicht mehr seinen Hauptaugenmärk,"
  },
  {
    "start": 687.2,
    "end": 690.72,
    "text": " sondern die Unabhängigkeit seiner Institution."
  },
  {
    "start": 690.72,
    "end": 692.52,
    "text": " Und die muss er natürlich weiterhin hochhalten."
  },
  {
    "start": 692.52,
    "end": 697.6,
    "text": " Und das ist, glaube ich, für die langfristige Zukunft der Fett viel entscheidender,"
  },
  {
    "start": 697.6,
    "end": 702.64,
    "text": " als jetzt möglicherweise nochmal ein weiteres Abwärtspotenzial im Aktienmarkt."
  },
  {
    "start": 702.64,
    "end": 704.4,
    "text": " Also das muss man dann natürlich auch im Blick behalten."
  },
  {
    "start": 704.4,
    "end": 706.28,
    "text": " Und ich finde auch, er hat einen guten Job gemacht,"
  },
  {
    "start": 706.28,
    "end": 709.72,
    "text": " war vielleicht ein bisschen spät dran mit den Zinssenkungen,"
  },
  {
    "start": 709.72,
    "end": 711.0,
    "text": " aber nicht so spät wie die EZB."
  },
  {
    "start": 711.0,
    "end": 713.92,
    "text": " Also ich glaube auch, wir sind ja alle, denke ich, in einem Camp,"
  },
  {
    "start": 713.92,
    "end": 716.56,
    "text": " dass er das im letzten Jahr hervorragend gemacht hat."
  },
  {
    "start": 716.56,
    "end": 722.72,
    "text": " Aber er hatte da natürlich auch einen relativ ruhigen Vertreter im Weißen Haus."
  },
  {
    "start": 722.72,
    "end": 727.8,
    "text": " Und jetzt kommt halt jeden Tag irgendwas brasselt auf die Märkte, auf ihn"
  },
  {
    "start": 727.8,
    "end": 729.44,
    "text": " und die Wirtschaft dann letztendlich ein."
  },
  {
    "start": 729.44,
    "end": 731.72,
    "text": " Also das sind ganz andere Umfeldbedingungen."
  },
  {
    "start": 731.72,
    "end": 733.72,
    "text": " Schwerem Job hat er gerade. Wow."
  },
  {
    "start": 733.72,
    "end": 738.32,
    "text": " Ich glaube, dass ihm Scott Bassand hat Donald Trump erklärt,"
  },
  {
    "start": 738.32,
    "end": 741.32,
    "text": " du brauchst jetzt eigentlich gar nicht auf Jerome so einprügeln."
  },
  {
    "start": 741.32,
    "end": 743.64,
    "text": " Der kriegt sowieso bald sein Zeitfenster."
  },
  {
    "start": 743.64,
    "end": 749.0,
    "text": " Denn es spricht viel dafür, dass die Inflation kurzfristig deutlich sinken wird."
  },
  {
    "start": 749.0,
    "end": 756.04,
    "text": " Das hat auch so ein bisschen ist die Folge der Reaktion vieler Unternehmen auf die Zölle."
  },
  {
    "start": 756.04,
    "end": 758.64,
    "text": " Was machst du? Apple ist ein Beispiel."
  },
  {
    "start": 758.64,
    "end": 764.6,
    "text": " Apple hat natürlich in einem enormen Umfang, bevor die Zölle in Kraft getreten sind,"
  },
  {
    "start": 764.6,
    "end": 770.6,
    "text": " dann die iPhones über Indien reingeholt und hat die, das heißt also,"
  },
  {
    "start": 770.6,
    "end": 774.6,
    "text": " man hat die, sagen wir es ganz pauschal, die Läger voll gemacht."
  },
  {
    "start": 774.6,
    "end": 777.36,
    "text": " Einfach, weil man weiß, die Zölle treten dann in Kraft."
  },
  {
    "start": 777.36,
    "end": 780.68,
    "text": " Und was machst du, wenn du die Waren möglichst günstig vorhaben willst?"
  },
  {
    "start": 780.68,
    "end": 782.12,
    "text": " Du kaufst und kaufst und kaufst."
  },
  {
    "start": 782.12,
    "end": 784.88,
    "text": " Und dadurch, dass die Läger natürlich voll sind,"
  },
  {
    "start": 784.88,
    "end": 788.0,
    "text": " dass die Daten dazu, müssten wir nächste Woche bekommen,"
  },
  {
    "start": 788.0,
    "end": 791.88,
    "text": " dadurch nimmst du natürlich erstmal inflationären Druck raus."
  },
  {
    "start": 791.88,
    "end": 795.32,
    "text": " Denn wenn dir das abverkauft werden muss in einer Stimmung,"
  },
  {
    "start": 795.32,
    "end": 798.96,
    "text": " die zumindest mal bei den Konsumenten ja nicht berauschend ist,"
  },
  {
    "start": 798.96,
    "end": 803.56,
    "text": " dann ist das eben nicht preissteigern, sondern tendenziell preissenkend."
  },
  {
    "start": 803.56,
    "end": 808.92,
    "text": " Und das könnte wiederum dann der Notenbank auch genügend Argumentation geben und sagen,"
  },
  {
    "start": 808.92,
    "end": 812.44,
    "text": " okay, jetzt ist hier, jetzt kommt die Inflation ja deutlich runter."
  },
  {
    "start": 812.44,
    "end": 816.36,
    "text": " Und wenn dieser Effekt in Kraft tritt, dann kommt sie ganz, ganz schnell runter."
  },
  {
    "start": 816.36,
    "end": 818.44,
    "text": " Das ist natürlich ein kurzfristiger Effekt,"
  },
  {
    "start": 818.44,
    "end": 821.44,
    "text": " aber das könnte ein Zeitfenster geben für die Notenbank,"
  },
  {
    "start": 821.44,
    "end": 825.44,
    "text": " ohne dass es dann so aussieht, als würde man einfach auf den Präsidenten reagieren,"
  },
  {
    "start": 825.44,
    "end": 828.2,
    "text": " um hier lockerer zu werden in der Geldpolitik."
  },
  {
    "start": 828.2,
    "end": 831.24,
    "text": " Wenn ich kurz darf, ich habe eine ganz kurze Anmerkung,"
  },
  {
    "start": 831.24,
    "end": 833.08,
    "text": " weil Lars jetzt Apple hervorgeholt hat."
  },
  {
    "start": 833.08,
    "end": 836.72,
    "text": " Ich weiß aber, ob er es gesehen hat, das war gestern oder heute auf Bloomberg,"
  },
  {
    "start": 836.72,
    "end": 840.32,
    "text": " und das fand ich total spannend zur Kategorie zwischen den Seilenlesen."
  },
  {
    "start": 840.32,
    "end": 844.24,
    "text": " Apple hat gesagt, dass sie die iPhones, die sie aktuell in China produzieren"
  },
  {
    "start": 844.24,
    "end": 845.72,
    "text": " und in die USA verschicken,"
  },
  {
    "start": 845.72,
    "end": 849.4,
    "text": " die Produktion bis nächstes Jahr nach Indien verlagern wollen."
  },
  {
    "start": 849.4,
    "end": 853.48,
    "text": " Die interessante, oder der interessante Aspekt daran ist ja eigentlich,"
  },
  {
    "start": 853.48,
    "end": 856.28,
    "text": " dass das jetzt mal aus Trumpshire-US-Sicht ja nichts ändert."
  },
  {
    "start": 856.28,
    "end": 860.0,
    "text": " Also ob ich jetzt die iPhones aus China beziehe oder aus Indien beziehe,"
  },
  {
    "start": 860.0,
    "end": 862.04,
    "text": " Geld fließt wieder ab, es kommen Warnreihen,"
  },
  {
    "start": 862.04,
    "end": 864.36,
    "text": " das heißt, das ändert nichts an den Handelsdifiziten."
  },
  {
    "start": 864.36,
    "end": 868.36,
    "text": " Also finde ich es interessant, weil ja bei Apple an der Führungssplitze keine Deppens sitzen,"
  },
  {
    "start": 868.36,
    "end": 870.76,
    "text": " die verlagert es ja nicht die Produktion von China nach Indien,"
  },
  {
    "start": 870.76,
    "end": 874.52,
    "text": " wenn du dann damit rechnen musst, dass dann Indien-Sölle von 100% beispielsweise bekommt."
  },
  {
    "start": 874.52,
    "end": 877.56,
    "text": " Also möglicherweise gibt es da im Hintergrund auch schon wieder Absprachen,"
  },
  {
    "start": 877.56,
    "end": 881.08,
    "text": " dass man sagt, pass mal auf, wir werden die Zölle gegenüber allen runternehmen,"
  },
  {
    "start": 881.08,
    "end": 883.76,
    "text": " aber China haben wir speziell im Fokus, aber bei den anderen"
  },
  {
    "start": 883.76,
    "end": 886.28,
    "text": " bahnt sich schon an, dass es wunderbare Deals geben wird,"
  },
  {
    "start": 886.28,
    "end": 890.52,
    "text": " vielleicht auch Indien hat selbst 100% Zölle auf Autos, die aus dem Ausland kommen."
  },
  {
    "start": 890.52,
    "end": 892.92,
    "text": " Also dass viele Länder einfach die Zölle nach unten fahren,"
  },
  {
    "start": 892.92,
    "end": 894.32,
    "text": " das war ja so eine Theorie von mir,"
  },
  {
    "start": 894.32,
    "end": 897.84,
    "text": " dass der Welthandel vielleicht sogar mehr floriert, wenn alle die Zölle runternehmen."
  },
  {
    "start": 897.84,
    "end": 901.52,
    "text": " Aber das fand ich höchst spannend, dass Apple wirklich die Produktion nach Indien verlagert,"
  },
  {
    "start": 901.52,
    "end": 904.36,
    "text": " wohl wissen, dass ja Indien als nächstes da hammer treffen könnte."
  },
  {
    "start": 904.36,
    "end": 907.32,
    "text": " Also vielleicht werden wir da auch bald eine deutliche Entspannung"
  },
  {
    "start": 907.32,
    "end": 908.96,
    "text": " in diesem ganzen Handelskonflikt sehen."
  },
  {
    "start": 908.96,
    "end": 910.88,
    "text": " Ex-Hina, sage ich jetzt mal."
  },
  {
    "start": 910.88,
    "end": 913.44,
    "text": " Darf ich nochmal ganz kurz bei der FED bleiben?"
  },
  {
    "start": 913.44,
    "end": 917.08,
    "text": " Jerome Paul ist ja eine lame Duck, also das heißt, seine Amtszeit,"
  },
  {
    "start": 917.08,
    "end": 921.52,
    "text": " die läuft nächstes Jahr aus, kuriert mich im Mai nächstes Jahr."
  },
  {
    "start": 921.52,
    "end": 927.04,
    "text": " Also spätestens dann kann ja Trump jemanden einsetzen, der von Trumps genaden ist,"
  },
  {
    "start": 927.04,
    "end": 930.0,
    "text": " also jetzt mal überspitzt gesagt ein Lakaien."
  },
  {
    "start": 930.0,
    "end": 932.04,
    "text": " Kevin Warsh ist der Kandidat."
  },
  {
    "start": 932.04,
    "end": 935.28,
    "text": " Sorry, dass ich Kevin Warsh wahrscheinlich der nächste Präsident,"
  },
  {
    "start": 935.28,
    "end": 938.2,
    "text": " wenn ihr durch den Kongress kommt, durch die Befragungen."
  },
  {
    "start": 938.2,
    "end": 943.76,
    "text": " Und wäre das denn tatsächlich so, dass das eher ein möglicherweise dann jemand ist,"
  },
  {
    "start": 943.76,
    "end": 946.92,
    "text": " der dann ganz genau hinhört, was im Weißen Haus gewünscht wird,"
  },
  {
    "start": 946.92,
    "end": 949.84,
    "text": " der dann also Geldpolitik für Trump betreibt?"
  },
  {
    "start": 949.84,
    "end": 953.8,
    "text": " Ich weiß nicht, ob man sagen kann für Trump, aber ist deutlich Trump näher."
  },
  {
    "start": 953.8,
    "end": 957.48,
    "text": " Er ist auch ein Befürworter eines deutlichen, lockeren,"
  },
  {
    "start": 957.48,
    "end": 962.2,
    "text": " geldpolitischen Systems, also eher jemand, der die Zins jetzt auch runternehmen würde."
  },
  {
    "start": 962.2,
    "end": 965.12,
    "text": " Die Frage ist natürlich auch immer, was erzählen Leute,"
  },
  {
    "start": 965.12,
    "end": 969.36,
    "text": " wären sie Kandidierfens für so ein Amt und wie wird er sich dann hinterher verhalten,"
  },
  {
    "start": 969.36,
    "end": 970.56,
    "text": " wenn er wirklich unabhängig ist?"
  },
  {
    "start": 970.56,
    "end": 973.2,
    "text": " Weil die FED ist ja unabhängig, wird nicht kontrolliert."
  },
  {
    "start": 973.2,
    "end": 975.24,
    "text": " Du hast keinen Druck von irgendwie von außen."
  },
  {
    "start": 975.24,
    "end": 976.24,
    "text": " Stopp, stopp."
  },
  {
    "start": 976.24,
    "end": 979.48,
    "text": " Ich den 35 Kommentare, die FED ist nicht unabhängig."
  },
  {
    "start": 979.48,
    "end": 981.8,
    "text": " Sie gehört den US-Banken."
  },
  {
    "start": 981.8,
    "end": 983.28,
    "text": " Was der Konkurs sagt jetzt."
  },
  {
    "start": 983.28,
    "end": 988.72,
    "text": " Weil jede Bank ab einer gewissen Größe muss einen Vertreter bei der FED haben."
  },
  {
    "start": 988.72,
    "end": 990.44,
    "text": " Damit ist sie per Definition."
  },
  {
    "start": 990.44,
    "end": 993.32,
    "text": " Weißt du, wir wollen jetzt nicht einfach, dass die alle uns den Link zu schicken,"
  },
  {
    "start": 993.32,
    "end": 995.28,
    "text": " von ihr habt nicht verstanden, wer hier war."
  },
  {
    "start": 995.28,
    "end": 997.2,
    "text": " Also, ja, das haben die unabhängig sein."
  },
  {
    "start": 997.2,
    "end": 998.88,
    "text": " Ich habe das in dem Video mal aufgearbeitet."
  },
  {
    "start": 998.88,
    "end": 1000.88,
    "text": " Du hast, Lars hat recht, die gehört den Banken,"
  },
  {
    "start": 1000.88,
    "end": 1002.76,
    "text": " aber die Banken haben eigentlich nichts zu melden,"
  },
  {
    "start": 1002.76,
    "end": 1004.44,
    "text": " weil sie der Öffentlichkeit verschrieben ist."
  },
  {
    "start": 1004.44,
    "end": 1007.08,
    "text": " Aber ja, danke für die Richtungsstellung, Lars."
  },
  {
    "start": 1007.08,
    "end": 1009.08,
    "text": " Du hast mich vor einem Shitstorm hier bewahrt."
  },
  {
    "start": 1009.08,
    "end": 1014.76,
    "text": " Aber kurz um, was Kevin Worsch aktuell signalisiert, ist eher pro Trump lockerer der Geldpolitik."
  },
  {
    "start": 1014.76,
    "end": 1016.44,
    "text": " Wird den Märkten definitiv gefallen."
  },
  {
    "start": 1016.44,
    "end": 1019.28,
    "text": " Ich gehe auch davon aus, dass er das dann hinterher so durchziehen wird."
  },
  {
    "start": 1019.28,
    "end": 1023.36,
    "text": " Aber wie stark an Trump er sich dann orientiert, das haben wir auch unter Paul gesehen."
  },
  {
    "start": 1023.36,
    "end": 1027.28,
    "text": " Auch Paul wurde von Trump nominiert und ist ja jetzt eher ein Gegenpol."
  },
  {
    "start": 1027.28,
    "end": 1029.44,
    "text": " Aber ja, um deine Frage zu beantworten, Timo,"
  },
  {
    "start": 1029.44,
    "end": 1032.08,
    "text": " es wird natürlich jemanden an die Spitze gehoben werden,"
  },
  {
    "start": 1032.08,
    "end": 1034.88,
    "text": " der erst mal hier mehr Liquidität in die Märkte rein gibt."
  },
  {
    "start": 1034.88,
    "end": 1038.08,
    "text": " Und Trump will geliebt werden und geliebt wirst du, wenn die Leute halt mehr Geld verdienen."
  },
  {
    "start": 1038.08,
    "end": 1043.28,
    "text": " Das ist übrigens der, wenn ich noch ganz klar zu sage, das ist der große Bruch,"
  },
  {
    "start": 1043.28,
    "end": 1045.04,
    "text": " der überhaupt nicht zusammengeht."
  },
  {
    "start": 1045.04,
    "end": 1049.0,
    "text": " Denn wenn Trump seine Politik ernst meinen sollte,"
  },
  {
    "start": 1049.0,
    "end": 1051.8,
    "text": " das setze ich jetzt mal in Konjunktiv,"
  },
  {
    "start": 1051.8,
    "end": 1055.84,
    "text": " dann will er eigentlich auch keine lockere Geldpolitik."
  },
  {
    "start": 1055.84,
    "end": 1059.8,
    "text": " Die USA zahlen ja schon 400 Milliarden auf ihre Staatsschulden."
  },
  {
    "start": 1059.8,
    "end": 1064.88,
    "text": " Sollte er sich wünschen, dass jetzt ein Fettpräsident viel lockerer in der Geldpolitik wird,"
  },
  {
    "start": 1064.88,
    "end": 1068.68,
    "text": " Staatsanleihen noch und nöcher aufkauft,"
  },
  {
    "start": 1068.68,
    "end": 1072.4,
    "text": " dann ändert das natürlich die Verschuldung der Situation der USA."
  },
  {
    "start": 1072.4,
    "end": 1076.4,
    "text": " So wie er sich das ja eigentlich wünscht, wir müssen von den hohen Schulden runter,"
  },
  {
    "start": 1076.4,
    "end": 1077.8,
    "text": " ändert das ja überhaupt nichts."
  },
  {
    "start": 1077.8,
    "end": 1079.88,
    "text": " Das ist ja der gleiche Weg wie früher."
  },
  {
    "start": 1079.88,
    "end": 1084.04,
    "text": " Und von daher, also mit der Unwegbarkeit müssen wir dann leben,"
  },
  {
    "start": 1084.04,
    "end": 1088.56,
    "text": " die ein Fettpräsident der ultra lockere Geldpolitik betreibt."
  },
  {
    "start": 1088.56,
    "end": 1092.64,
    "text": " Das funktioniert dann nur, wenn du gleichzeitig,"
  },
  {
    "start": 1092.64,
    "end": 1096.2,
    "text": " und da sind wir wohl noch nicht, werden wir aber in den nächsten Jahren sehen,"
  },
  {
    "start": 1096.2,
    "end": 1098.8,
    "text": " wenn du gleichzeitig die Zinskurve festschreibst."
  },
  {
    "start": 1098.8,
    "end": 1102.16,
    "text": " Ansonsten beißt sich die Katze selbst in den Schwanz."
  },
  {
    "start": 1102.16,
    "end": 1109.36,
    "text": " In den USA ist wieder die Earningsseason ausgebrochen."
  },
  {
    "start": 1109.36,
    "end": 1114.04,
    "text": " Das ist die Zeit der wichtigen Quartalszahlen, wobei man ganz ehrlich sagen muss,"
  },
  {
    "start": 1114.04,
    "end": 1118.44,
    "text": " hunderte bzw. Tausende von Unternehmen melden ihre Zahlen."
  },
  {
    "start": 1118.44,
    "end": 1121.44,
    "text": " In diesem Blickricht muss man erst mal den Überblick behalten."
  },
  {
    "start": 1121.44,
    "end": 1124.36,
    "text": " Das tun wir und sprechen natürlich Woche für Woche"
  },
  {
    "start": 1124.36,
    "end": 1127.04,
    "text": " über die interessantesten Unternehmen und deren Zahlen."
  },
  {
    "start": 1127.04,
    "end": 1131.12,
    "text": " Deswegen lasst ein Abo da auf euren bevorzugten Podcast-Plattformen."
  },
  {
    "start": 1131.12,
    "end": 1136.16,
    "text": " Dann werdet ihr natürlich informiert, wenn wieder eine neue Folge von BeideDip online geht."
  },
  {
    "start": 1136.16,
    "end": 1138.88,
    "text": " Aber Lars, ich habe Trump ehrlicherweise anders verstanden."
  },
  {
    "start": 1138.88,
    "end": 1142.2,
    "text": " Also ich glaube nicht, dass die Schulden höhe sein Ding ist,"
  },
  {
    "start": 1142.2,
    "end": 1144.52,
    "text": " sondern einfach nur die günstige Refinanzierung."
  },
  {
    "start": 1144.52,
    "end": 1146.88,
    "text": " Also eigentlich geht es ihm doch tatsächlich eher um den Zins,"
  },
  {
    "start": 1146.88,
    "end": 1151.2,
    "text": " weil ansonsten während dieser Century-Bonds ja gar nicht kommen."
  },
  {
    "start": 1151.2,
    "end": 1153.56,
    "text": " Also schuldet das einfach nur um."
  },
  {
    "start": 1153.56,
    "end": 1157.52,
    "text": " Also das ist ja de facto, heißt das ja, also wir zahlen euch keine Zinsen mehr."
  },
  {
    "start": 1157.52,
    "end": 1160.84,
    "text": " Eigentlich ist das ja technisch, ist das ja ein Zahlungsausfall eigentlich,"
  },
  {
    "start": 1160.84,
    "end": 1165.56,
    "text": " diese Umschuldung in Century-Bonds, wo es zu alle anderen irgendwie zwingen will."
  },
  {
    "start": 1165.56,
    "end": 1173.24,
    "text": " Also das ist auch ein Sesam-Programm 2025, das soll einen Übergang darstellen,"
  },
  {
    "start": 1173.24,
    "end": 1175.0,
    "text": " um aus dieser Situation rauszukommen."
  },
  {
    "start": 1175.0,
    "end": 1177.76,
    "text": " Am Ende müssen die Schulden natürlich sinken,"
  },
  {
    "start": 1177.76,
    "end": 1183.32,
    "text": " denn du kannst natürlich sagen, wir zahlen die Schulden nie zurück."
  },
  {
    "start": 1183.32,
    "end": 1185.84,
    "text": " Und insbesondere wenn wir sie zurückzahlen,"
  },
  {
    "start": 1185.84,
    "end": 1188.32,
    "text": " dann sollen einige Parteien darauf verzichten."
  },
  {
    "start": 1188.32,
    "end": 1190.08,
    "text": " Das ist normalerweise das Deal,"
  },
  {
    "start": 1190.08,
    "end": 1194.24,
    "text": " das man mit Argentinien oder Bananenrepubliken gemacht hätte."
  },
  {
    "start": 1194.24,
    "end": 1196.28,
    "text": " Also soweit sind wir noch nicht, das ist verrückt,"
  },
  {
    "start": 1196.28,
    "end": 1198.44,
    "text": " dass wir in den letzten Wochen darüber gesprochen haben."
  },
  {
    "start": 1198.44,
    "end": 1203.44,
    "text": " Aber grundsätzlich mal ist es natürlich keine Endschuldung,"
  },
  {
    "start": 1203.44,
    "end": 1207.04,
    "text": " wenn du sagst, wir verschieben die Schulden einfach so weit,"
  },
  {
    "start": 1207.04,
    "end": 1208.36,
    "text": " wie es geht in die Zukunft."
  },
  {
    "start": 1208.36,
    "end": 1213.8,
    "text": " Das ist in seiner langfristigen Agenda nicht ganz genau beschrieben,"
  },
  {
    "start": 1213.8,
    "end": 1220.12,
    "text": " weil nach dieser langfristigen Agenda die Steuereinnahmen so sehr steigen werden,"
  },
  {
    "start": 1220.12,
    "end": 1223.24,
    "text": " dadurch, dass die Produktion dann in den USA stattfindet."
  },
  {
    "start": 1223.24,
    "end": 1228.52,
    "text": " Und das Handelsbilanzdefizit, das verändert sich auch mit 100-jährigen Anleihen nicht."
  },
  {
    "start": 1228.52,
    "end": 1231.08,
    "text": " Und wenn ich jetzt sage, das klingt widersprüchlich,"
  },
  {
    "start": 1231.08,
    "end": 1235.48,
    "text": " das würde ich unterstreichen, das klingt widersprüchlich, was da drin steht."
  },
  {
    "start": 1235.48,
    "end": 1239.48,
    "text": " Ich bin mir auch sicher, dass diesen Zusammenhang keiner erklären kann."
  },
  {
    "start": 1239.48,
    "end": 1242.2,
    "text": " Aber it'll be great."
  },
  {
    "start": 1242.2,
    "end": 1243.8,
    "text": " Und das ist das Entscheidende."
  },
  {
    "start": 1243.8,
    "end": 1247.04,
    "text": " Und von daher, ich glaube nicht, dass der Mann,"
  },
  {
    "start": 1247.04,
    "end": 1248.96,
    "text": " das ist eigentlich der Gegenentwurf zu China."
  },
  {
    "start": 1248.96,
    "end": 1253.04,
    "text": " Erzähl mir nicht, dass die in 15 und 15 Jahren,"
  },
  {
    "start": 1253.04,
    "end": 1254.92,
    "text": " allein schon aufgrund des Alters wahrscheinlich nicht,"
  },
  {
    "start": 1254.92,
    "end": 1258.56,
    "text": " Perioden denken, sondern erst mal nur kommt,"
  },
  {
    "start": 1258.56,
    "end": 1263.8,
    "text": " nächsten 3 bis 6 Monate, anders lässt sich das schwer erklären."
  },
  {
    "start": 1263.8,
    "end": 1269.24,
    "text": " Okay, dann füge ich jetzt noch mal diesen Themenkomplex zur Frage zurück."
  },
  {
    "start": 1269.24,
    "end": 1277.52,
    "text": " Also ihr glaubt, der Boden ist drin und in der Tendenz eher neue Allzeithochst als neue Tiefs,"
  },
  {
    "start": 1277.52,
    "end": 1280.04,
    "text": " um da jetzt mal ein Strich drunter zu machen."
  },
  {
    "start": 1280.04,
    "end": 1283.76,
    "text": " Ja, aber ich weiß nicht, ob wir dieses Jahr schon neues Allzeithochst sehen."
  },
  {
    "start": 1283.76,
    "end": 1285.76,
    "text": " Also so positiv bin ich jetzt auch noch nicht."
  },
  {
    "start": 1285.76,
    "end": 1288.88,
    "text": " Da hängt jetzt einfach viel von der Tagespolitik ab, würde ich sagen."
  },
  {
    "start": 1288.88,
    "end": 1293.08,
    "text": " Aber dass ein Boden drin ist, da stehe ich dazu, das glaube ich."
  },
  {
    "start": 1293.08,
    "end": 1297.28,
    "text": " Ja, in der Tendenz ist leicht zu sagen, weil wir sowieso neue Allzeithochst sehen."
  },
  {
    "start": 1297.28,
    "end": 1300.52,
    "text": " Das würden wir selbst dann, wenn wir den Boden noch nicht drin hätten."
  },
  {
    "start": 1300.52,
    "end": 1304.2,
    "text": " Also von daher, das war ja schon richtig gut."
  },
  {
    "start": 1304.2,
    "end": 1307.16,
    "text": " Also nicht, er hat den nächsten 10 Jahre."
  },
  {
    "start": 1307.16,
    "end": 1309.44,
    "text": " So war das jetzt natürlich nicht gemeint."
  },
  {
    "start": 1309.44,
    "end": 1313.64,
    "text": " Nein, aber das würde einfach bedeuten, dass man die nächste, so wäre dann mein Fazit,"
  },
  {
    "start": 1313.64,
    "end": 1318.64,
    "text": " die nächste Korrektur in europäischen Aktien ist meines Erachtens kaufenswert."
  },
  {
    "start": 1318.64,
    "end": 1322.92,
    "text": " Und damit war das ein perfekter Übergang zu Thema Nummer 2."
  },
  {
    "start": 1322.92,
    "end": 1330.16,
    "text": " Deutschlands beste Tech-Aktie, SAP, die haben Zahlen geliefert und die waren richtig gut."
  },
  {
    "start": 1330.16,
    "end": 1333.08,
    "text": " Also ich habe mir hier mal meinen schlauen Spickzettel."
  },
  {
    "start": 1333.08,
    "end": 1337.64,
    "text": " Leider mit zu kleiner Schrift, mein Gott, ich muss die Brille aufsetzen."
  },
  {
    "start": 1337.64,
    "end": 1339.8,
    "text": " Hast du so ein Artgegritzel, oder?"
  },
  {
    "start": 1339.8,
    "end": 1344.76,
    "text": " Ja, tatsächlich, genau, da kann man alles nicht mehr lesen."
  },
  {
    "start": 1344.76,
    "end": 1346.76,
    "text": " Ich weiß nur so grob, es geht um SAP."
  },
  {
    "start": 1346.76,
    "end": 1349.24,
    "text": " Also die haben Zahlen gebracht, die waren richtig gut."
  },
  {
    "start": 1349.24,
    "end": 1352.68,
    "text": " Die Cloud ist um 27 Prozent gewachsen."
  },
  {
    "start": 1352.68,
    "end": 1358.44,
    "text": " Es gibt laut CEO Christian Klein keinerlei Investitions-Zurückhaltung bei den Kunden."
  },
  {
    "start": 1358.44,
    "end": 1363.28,
    "text": " Das ist ja auch ein ganz, ganz interessanter Aussage."
  },
  {
    "start": 1363.28,
    "end": 1367.44,
    "text": " Wir haben einen starken Auftrags-Eingang, mehr als 70 Prozent Bruttomage erzielen."
  },
  {
    "start": 1367.44,
    "end": 1372.48,
    "text": " Wow, 85 Prozent der Erlöse sind regelmäßig oder wiederkehrend."
  },
  {
    "start": 1372.48,
    "end": 1376.8,
    "text": " Oder Sie kommunizieren das jetzt so, dass die gut planbar sind."
  },
  {
    "start": 1376.8,
    "end": 1381.12,
    "text": " Also das heißt, da ist eine gewisse Schwankung, wird da wohl mit reingerechnet."
  },
  {
    "start": 1381.12,
    "end": 1385.32,
    "text": " Die Aktie ist um 8 Prozent nach oben geschossen nach Verkündung,"
  },
  {
    "start": 1385.32,
    "end": 1391.28,
    "text": " was bei so einem Schwergewicht wie SAP, also die bringen gerade 280 Milliarden Market-Cap auf die Waage."
  },
  {
    "start": 1391.28,
    "end": 1393.84,
    "text": " Also dann doch schon ein ziemliches Fund ist."
  },
  {
    "start": 1393.84,
    "end": 1400.32,
    "text": " Ich habe damals 2016 mal über die SAP geschrieben im Jahr, ja, 2016."
  },
  {
    "start": 1400.32,
    "end": 1404.12,
    "text": " Ich habe schon gesagt, 60 Euro war damals der Wert pro Aktie."
  },
  {
    "start": 1404.12,
    "end": 1406.6,
    "text": " Heute ist sie bei 240 Euro."
  },
  {
    "start": 1406.6,
    "end": 1411.04,
    "text": " Und da ist halt so die Frage, also dass jetzt die Transformation von SAP"
  },
  {
    "start": 1411.04,
    "end": 1415.4,
    "text": " hin von diesem Software-Lizenz-Verkauf ganz gut funktioniert hat,"
  },
  {
    "start": 1415.4,
    "end": 1417.56,
    "text": " hin zu regelmäßigen Cloud erlösen."
  },
  {
    "start": 1417.56,
    "end": 1420.04,
    "text": " Das kann man ja wohl am Aktienkurs jetzt schon ablesen."
  },
  {
    "start": 1420.04,
    "end": 1424.12,
    "text": " Jetzt ist halt nur die Frage, hey, wo kann das noch hingehen?"
  },
  {
    "start": 1424.12,
    "end": 1426.72,
    "text": " Also ziehen die jetzt irgendwie weiter durch?"
  },
  {
    "start": 1426.72,
    "end": 1430.92,
    "text": " Ist das möglicherweise Deutschlands erster Billionenkonzern an der Börse?"
  },
  {
    "start": 1430.92,
    "end": 1432.4,
    "text": " Da ist ja noch ein Stückchen hin."
  },
  {
    "start": 1432.4,
    "end": 1434.72,
    "text": " Also ich mache sogar noch einen weiteren Blick als du."
  },
  {
    "start": 1434.72,
    "end": 1436.44,
    "text": " Ich habe mir mal die Analystenschätzungen."
  },
  {
    "start": 1436.44,
    "end": 1440.36,
    "text": " Umsatzwachstum bis 2027 liegt so bei 11 bis 13 Prozent."
  },
  {
    "start": 1440.36,
    "end": 1441.88,
    "text": " Also das ist eigentlich okay."
  },
  {
    "start": 1441.88,
    "end": 1447.16,
    "text": " EBITDA liegt so zwischen 24 Prozent für dieses Jahr, 16 Prozent für nächstes"
  },
  {
    "start": 1447.16,
    "end": 1448.84,
    "text": " und nochmal 16 nächstes."
  },
  {
    "start": 1448.84,
    "end": 1453.72,
    "text": " Also das sind alle schon relativ positiv gestimmt, weil die Hoffnung bei SAP,"
  },
  {
    "start": 1453.72,
    "end": 1457.28,
    "text": " SAP, wie du es richtig sagst, diese Cloud- und Mietmodelle."
  },
  {
    "start": 1457.28,
    "end": 1460.16,
    "text": " Also früher haben die eine Software verkauft, du hattest ein Wattungsvertrag"
  },
  {
    "start": 1460.16,
    "end": 1461.96,
    "text": " und das war so die Einnahme."
  },
  {
    "start": 1461.96,
    "end": 1465.52,
    "text": " Jetzt gehen die ja auch in die Richtung, wo du einfach Lizenz oder Policing-Modell,"
  },
  {
    "start": 1465.52,
    "end": 1469.84,
    "text": " die die Software verließt, inklusive, dass du da dann Updates noch dazukaufen kannst,"
  },
  {
    "start": 1469.84,
    "end": 1471.88,
    "text": " also sogenannte Add-ons und alles."
  },
  {
    "start": 1471.88,
    "end": 1475.8,
    "text": " Und da schätzt sogar SAP, dass sie aus einem Umsatz,"
  },
  {
    "start": 1475.8,
    "end": 1480.56,
    "text": " also aus einem Euro früher dem Umsatz im Wattungsvertrag mittlerweile bei Cloud"
  },
  {
    "start": 1480.56,
    "end": 1481.6,
    "text": " zwei Euro machen können."
  },
  {
    "start": 1481.6,
    "end": 1484.28,
    "text": " Also dass sie die Umsätze, die sie da haben, verdoppeln können."
  },
  {
    "start": 1484.28,
    "end": 1486.96,
    "text": " Und eine Art Abo-Modell, also diese Recurring Revenues,"
  },
  {
    "start": 1486.96,
    "end": 1489.8,
    "text": " die also wirklich jeden Monat oder jedes Jahr anfallen."
  },
  {
    "start": 1489.8,
    "end": 1493.36,
    "text": " Das ist ja die, sag ich mal, die Fantasie, die da gerade gespielt wird."
  },
  {
    "start": 1493.36,
    "end": 1498.0,
    "text": " Ja, ich finde die Aktie auf dem, hoffentlich kommen nicht nur langweilige Fazis raus."
  },
  {
    "start": 1498.0,
    "end": 1501.0,
    "text": " Ich finde die Aktie auf dem aktuellen Niveau,"
  },
  {
    "start": 1501.0,
    "end": 1503.8,
    "text": " Sebastian als angesprochen fair bewertet."
  },
  {
    "start": 1503.8,
    "end": 1507.52,
    "text": " Ich finde sie auch nicht unterbewertet angesichts des Wachstums,"
  },
  {
    "start": 1507.52,
    "end": 1512.16,
    "text": " was sicherlich bei SAP mit reinspielen könnte, ist."
  },
  {
    "start": 1512.16,
    "end": 1514.44,
    "text": " Und das ist eine, wenn dann, Szenario."
  },
  {
    "start": 1514.44,
    "end": 1519.12,
    "text": " Es sieht schon ein bisschen so aus, als ob sich jeder Kontinent oder sagen wir,"
  },
  {
    "start": 1519.12,
    "end": 1525.72,
    "text": " jede Wirtschafts-Nation oder Wirtschafts, wie nennt man das, also der Wirtschaftsraum, sorry."
  },
  {
    "start": 1525.72,
    "end": 1529.44,
    "text": " So ein bisschen auf die eigenen Player konzentriert,"
  },
  {
    "start": 1529.44,
    "end": 1534.12,
    "text": " also sprich, wenn du Cloud brauchst, dann suchst du in Europa einen europäischen Anbieter,"
  },
  {
    "start": 1534.12,
    "end": 1537.04,
    "text": " die Amerikaner nehmen amerikanischen Anbieter und so weiter."
  },
  {
    "start": 1537.04,
    "end": 1541.36,
    "text": " Und das könnte auch für SAP einigermaßen bullish sein."
  },
  {
    "start": 1541.36,
    "end": 1545.12,
    "text": " Aber ehrlicherweise auf dem Niveau nach der Erholung jetzt,"
  },
  {
    "start": 1545.12,
    "end": 1548.68,
    "text": " wer hier langfristig investiert ist, der hat ja sicherlich nichts verkehrt gemacht."
  },
  {
    "start": 1548.68,
    "end": 1553.52,
    "text": " Und für den ist vielleicht ja auch das Fazit, dass die Aktie auf dem Niveau eher,"
  },
  {
    "start": 1553.52,
    "end": 1556.44,
    "text": " also wo sind wir jetzt beim KGV, müssten wir um die 40 sein."
  },
  {
    "start": 1556.44,
    "end": 1557.48,
    "text": " 40, genau."
  },
  {
    "start": 1557.48,
    "end": 1559.56,
    "text": " 10 Jahresdurchschnitt 90."
  },
  {
    "start": 1559.56,
    "end": 1565.2,
    "text": " Ja genau, das liegt natürlich aber auch daran, dass das Wachstum deutlich höher war."
  },
  {
    "start": 1565.2,
    "end": 1570.96,
    "text": " Und du hast das Wachstum gerade angesprochen, also Ebitat um die 20 Prozent,"
  },
  {
    "start": 1570.96,
    "end": 1574.52,
    "text": " also richtig billig, schreiend, billig ist das jetzt nicht."
  },
  {
    "start": 1574.52,
    "end": 1581.64,
    "text": " Und von daher, ich habe da keine, ob sie die Aktie jetzt gegenüber dem DAX,"
  },
  {
    "start": 1581.64,
    "end": 1583.96,
    "text": " und das ist ja der Sentschein, du kaufst ja eine Einzelakte dann,"
  },
  {
    "start": 1583.96,
    "end": 1586.52,
    "text": " wenn du sagst, sie ist besser als der Index."
  },
  {
    "start": 1586.52,
    "end": 1592.52,
    "text": " Das war sie ganz langfristig, ist sie aber jetzt kurzfristig meines Erachtens nicht gewesen."
  },
  {
    "start": 1592.52,
    "end": 1593.64,
    "text": " Und von daher."
  },
  {
    "start": 1593.64,
    "end": 1595.88,
    "text": " Aber, aber, aber jetzt, jetzt bring ich mal was rein,"
  },
  {
    "start": 1595.88,
    "end": 1597.0,
    "text": " und da bin ich sehr, sehr gespannt."
  },
  {
    "start": 1597.0,
    "end": 1601.88,
    "text": " Also es gibt hier auch gewisse Spieler, die kauft man sich ins Portfolio eben nicht,"
  },
  {
    "start": 1601.88,
    "end": 1603.72,
    "text": " weil man die Outperformance erwartet."
  },
  {
    "start": 1603.72,
    "end": 1608.04,
    "text": " Also ich sage jetzt einfach mal so eine Coca Cola oder eine Procdown Gamble."
  },
  {
    "start": 1608.04,
    "end": 1614.04,
    "text": " Da erwartet man ja jetzt nicht, dass die den SOP brutal outbeformen im Punktokurs,"
  },
  {
    "start": 1614.04,
    "end": 1616.2,
    "text": " sondern die sollen Dividende liefern."
  },
  {
    "start": 1616.2,
    "end": 1620.04,
    "text": " Und ja, ich weiß, die Dividendrendite ist bei SAP jetzt nicht besonders hoch,"
  },
  {
    "start": 1620.04,
    "end": 1623.72,
    "text": " aber dafür zahlen sie ziemlich kontinuierlich, ziemlich regelmäßig."
  },
  {
    "start": 1623.72,
    "end": 1631.08,
    "text": " Und jetzt, jetzt ist halt die Frage, wenn die 85 Prozent gutplanbare Erlöse haben, ja."
  },
  {
    "start": 1631.08,
    "end": 1633.8,
    "text": " Und die haben ja auch einen massiven Lock-in-Effekt."
  },
  {
    "start": 1633.8,
    "end": 1636.04,
    "text": " Also das heißt, wenn die mal einen Kunden on-gebordet haben,"
  },
  {
    "start": 1636.04,
    "end": 1640.76,
    "text": " dann ist das ja jetzt auch gar nicht mehr so einfach, da aus diesem SAP-Universum auszutreten,"
  },
  {
    "start": 1640.76,
    "end": 1643.24,
    "text": " wieder und sich jemanden anderen zu suchen."
  },
  {
    "start": 1643.24,
    "end": 1648.84,
    "text": " Weil das ja mit massiven Umstellungen in so einem gesamten Unternehmenskosmos dann einhergeht."
  },
  {
    "start": 1648.84,
    "end": 1651.72,
    "text": " Mitarbeiter müssen auf neue Systeme umgeschult werden,"
  },
  {
    "start": 1651.72,
    "end": 1655.56,
    "text": " neue Schnittstellen müssen geschafft werden, etc., etc."
  },
  {
    "start": 1655.56,
    "end": 1659.08,
    "text": " Ist das nicht einfach jetzt so, in dem Sinne,"
  },
  {
    "start": 1659.08,
    "end": 1663.64,
    "text": " man hat ja Tech immer subsumiert, unter \"ja, da knallst du dann so richtig\","
  },
  {
    "start": 1663.64,
    "end": 1666.2,
    "text": " aber wäre das denn jetzt nicht auch so ein Tech-Titel,"
  },
  {
    "start": 1666.2,
    "end": 1671.32,
    "text": " die langweiliger sein könnte als Nestlé oder eine Coca-Cola?"
  },
  {
    "start": 1671.32,
    "end": 1677.08,
    "text": " Ja, die Dividende für die nächsten Jahre soll ja im Schnitt um 10 Prozent wachsen."
  },
  {
    "start": 1677.08,
    "end": 1679.0,
    "text": " Und das ist nicht so schlecht."
  },
  {
    "start": 1679.0,
    "end": 1684.04,
    "text": " Der Unterschied zu Coca-Cola ist, dass du bei SAP nicht weißt,"
  },
  {
    "start": 1684.04,
    "end": 1686.28,
    "text": " SAP ist halt nicht in der defensiven Branche."
  },
  {
    "start": 1686.28,
    "end": 1689.72,
    "text": " Das heißt, du weißt nicht, wie nachhaltig das Geschäftsmodell ist."
  },
  {
    "start": 1689.72,
    "end": 1696.44,
    "text": " Und unter dem Aspekt würde man hier wahrscheinlich immer die Aktie als eine Mischung aus Wachstum"
  },
  {
    "start": 1696.44,
    "end": 1699.32,
    "text": " und Dividende betrachten."
  },
  {
    "start": 1699.32,
    "end": 1705.64,
    "text": " Und deswegen, ich weiß du, es spricht ja nichts gegen eine steigende Dividende,"
  },
  {
    "start": 1705.64,
    "end": 1713.32,
    "text": " aber das wird dann zu einer Dividendenrendite aktuell, wenn die jetzt aktuell bei 1 Prozent liegt,"
  },
  {
    "start": 1713.32,
    "end": 1717.72,
    "text": " dann ist das gar nicht so schlimm, wenn es nur auf die Dividende, also auf die Ausschüttung ankommt."
  },
  {
    "start": 1717.72,
    "end": 1721.08,
    "text": " Sie haben allerdings auch Aktienrückhauffrogramme, also unter dem Aspekt,"
  },
  {
    "start": 1721.08,
    "end": 1725.08,
    "text": " das ist jetzt nicht völlig verkehrt, aber es ist halt auch keine defensive Branche."
  },
  {
    "start": 1725.08,
    "end": 1727.88,
    "text": " Anderthalb waren viel Entscheidungen, nein, nein, nein."
  },
  {
    "start": 1727.88,
    "end": 1731.96,
    "text": " Da wollte ich sagen, vielleicht muss man das jetzt auch,"
  },
  {
    "start": 1731.96,
    "end": 1736.84,
    "text": " sozusagen vielleicht gewinnt diese Branche jetzt eher auch an defensiven Charakter,"
  },
  {
    "start": 1736.84,
    "end": 1741.16,
    "text": " weil hey, nochmal, 85 Prozent gut planbare Erlöse."
  },
  {
    "start": 1741.16,
    "end": 1742.6,
    "text": " Also das..."
  },
  {
    "start": 1742.6,
    "end": 1745.8,
    "text": " Also Oppenheimer hat dazu gesagt, overly optimistic."
  },
  {
    "start": 1745.8,
    "end": 1752.28,
    "text": " Das war der Analyst zu der Stellungnahme von SAP, haben sie gesagt, overly optimistic."
  },
  {
    "start": 1752.28,
    "end": 1755.4,
    "text": " Gachte, da findet er Tombombe, holst du jetzt noch rein."
  },
  {
    "start": 1755.4,
    "end": 1756.76,
    "text": " Ovali optimistic."
  },
  {
    "start": 1756.76,
    "end": 1757.88,
    "text": " War das die Film von Christopher Nolan?"
  },
  {
    "start": 1757.88,
    "end": 1758.92,
    "text": " Oppenheimer?"
  },
  {
    "start": 1758.92,
    "end": 1761.24,
    "text": " Ja, die waren auch overly optimistic."
  },
  {
    "start": 1761.24,
    "end": 1764.36,
    "text": " Aber die, oder auch nicht, nein."
  },
  {
    "start": 1764.36,
    "end": 1769.88,
    "text": " Also, du kannst das natürlich immer einfach als Unternehmen sagen, gut planbare Erlöse."
  },
  {
    "start": 1769.88,
    "end": 1773.48,
    "text": " Und wir sind uns einig, dass das Cloud Business zweistellig wachsen wird weiterhin,"
  },
  {
    "start": 1773.48,
    "end": 1777.56,
    "text": " nur sie sind definitiv nicht der einzige Player auf diesem Markt."
  },
  {
    "start": 1777.56,
    "end": 1787.24,
    "text": " Und das ist der Burggraben, der viel besprochene Mode, ist nun mal bei so einem Konzern ein niedrigerer,"
  },
  {
    "start": 1787.24,
    "end": 1790.36,
    "text": " als wenn wir über eine Coca-Cola Dose sprechen."
  },
  {
    "start": 1790.36,
    "end": 1791.48,
    "text": " Da sind wir noch mehr drin."
  },
  {
    "start": 1791.48,
    "end": 1794.6,
    "text": " Aber deswegen ist es für mich nicht ganz das gleiche."
  },
  {
    "start": 1794.6,
    "end": 1799.08,
    "text": " Und die meisten Investoren, die dann sagen, okay, das ist defensiv,"
  },
  {
    "start": 1799.08,
    "end": 1803.32,
    "text": " da kommen die Dividenden her, die möchten ja sagen, meine Güte,"
  },
  {
    "start": 1803.32,
    "end": 1808.92,
    "text": " dann fällt nicht unbedingt die Atombombe, aber dann ist jetzt halt mal schlechte Stimmung und so weiter."
  },
  {
    "start": 1808.92,
    "end": 1811.96,
    "text": " Who cares, die Leute kaufen trotzdem die Dinge im Supermarkt."
  },
  {
    "start": 1811.96,
    "end": 1814.52,
    "text": " Also oder Farmer, das ist wer auch defensiv."
  },
  {
    "start": 1814.52,
    "end": 1817.64,
    "text": " Und da kriegst du mir SAP noch nicht reingesprochen."
  },
  {
    "start": 1817.64,
    "end": 1819.0,
    "text": " Ja, ja, okay, alles klar."
  },
  {
    "start": 1819.0,
    "end": 1823.4,
    "text": " Nee, ich verstehe schon, dass da ein deutlich höherer zyklischer Anteil auch drin ist."
  },
  {
    "start": 1823.4,
    "end": 1829.0,
    "text": " Und wenn es dem Unternehmen schlecht geht, dann werden solche Investitionen auch aufgeschoben."
  },
  {
    "start": 1829.0,
    "end": 1833.24,
    "text": " Aber trotzdem ist ja halt so dieser Gedanke vielleicht nicht so uninteressant."
  },
  {
    "start": 1833.24,
    "end": 1839.24,
    "text": " Müsste man jetzt vielleicht Teile von SAP tatsächlich auch so ein bisschen defensiver bewerten,"
  },
  {
    "start": 1839.24,
    "end": 1844.84,
    "text": " weil sie eben das ganz smart gemacht haben mit diesem Umstieg auf das Abo-Modell"
  },
  {
    "start": 1844.84,
    "end": 1847.48,
    "text": " und halt nicht mehr nur den Lizenz verkauft."
  },
  {
    "start": 1847.48,
    "end": 1849.96,
    "text": " Und zusätzlich haben sie ja auch noch die Wartung und so weiter."
  },
  {
    "start": 1849.96,
    "end": 1852.84,
    "text": " Da kommt ja auch noch ein Haufen Geld noch mal mit rein, das Servicegeschäft."
  },
  {
    "start": 1852.84,
    "end": 1857.48,
    "text": " Ja, wenn das nicht nächstes Jahr irgendein KI-Unternehmen alles für die Hälfte anbieten kann,"
  },
  {
    "start": 1857.48,
    "end": 1860.92,
    "text": " oder weil die KI kann das sowieso, das kann ich technisch nicht beurteilen."
  },
  {
    "start": 1860.92,
    "end": 1862.36,
    "text": " Schlicht und einfach nicht beurteilen."
  },
  {
    "start": 1862.36,
    "end": 1869.56,
    "text": " Vielleicht hat ja einer Lust und kommt aus der Branche und dazu kann er was sagen, oder sie."
  },
  {
    "start": 1869.56,
    "end": 1873.4,
    "text": " Wir werden auf jeden Fall auch unser IT-Team mal drauf ansetzen, dann eine Lösung zu entwickeln."
  },
  {
    "start": 1873.4,
    "end": 1873.88,
    "text": " Das können wir ja auch."
  },
  {
    "start": 1873.88,
    "end": 1875.0,
    "text": " Um SAP zu disrupten."
  },
  {
    "start": 1875.0,
    "end": 1876.76,
    "text": " Mit unserer App."
  },
  {
    "start": 1876.76,
    "end": 1878.76,
    "text": " Mit unserer App."
  },
  {
    "start": 1878.76,
    "end": 1879.16,
    "text": " Genau."
  },
  {
    "start": 1879.16,
    "end": 1884.84,
    "text": " Gut, dann gehen wir rüber zur nächsten deutschen Aktie, die Münchner Rück."
  },
  {
    "start": 1884.84,
    "end": 1887.0,
    "text": " Da habe ich deine These schon verraten last."
  },
  {
    "start": 1887.0,
    "end": 1889.56,
    "text": " Du sagst aktuell zu teuer."
  },
  {
    "start": 1889.56,
    "end": 1892.68,
    "text": " Also jetzt nicht kaufen."
  },
  {
    "start": 1892.68,
    "end": 1897.16,
    "text": " Weil, mir ist, ich dachte, ich bringe das Thema mit, weil die Münchner Rück so viele Aktien"
  },
  {
    "start": 1897.16,
    "end": 1899.56,
    "text": " gab es ja nicht die letzte Woche neues Allzeithoch."
  },
  {
    "start": 1899.56,
    "end": 1901.56,
    "text": " Und diese Woche neues Allzeithoch gemacht haben."
  },
  {
    "start": 1901.56,
    "end": 1903.96,
    "text": " Und die Münchner Rück war dabei."
  },
  {
    "start": 1903.96,
    "end": 1910.44,
    "text": " Und wie immer, wenn so ein Allzeithoch kommt, dann gibt es reichlich Portale, die darauf hinweisen,"
  },
  {
    "start": 1910.44,
    "end": 1911.56,
    "text": " wie gut die Aktie ist."
  },
  {
    "start": 1911.56,
    "end": 1915.96,
    "text": " Und man sieht ja, wie sie selbst in Krisenzeiten funktioniert und, und, und."
  },
  {
    "start": 1915.96,
    "end": 1916.84,
    "text": " Und das stimmt alles."
  },
  {
    "start": 1917.24,
    "end": 1920.76,
    "text": " Und ich bin langfristig in Münchner Rück investiert und ich habe nicht vor,"
  },
  {
    "start": 1920.76,
    "end": 1925.96,
    "text": " das Fazit ziehe ich also gleich mal an den Anfang, die Aktie zu verkaufen."
  },
  {
    "start": 1925.96,
    "end": 1930.12,
    "text": " Denn ich habe die Aktie wegen der Dividenden und die werde ich nur dann bekommen,"
  },
  {
    "start": 1930.12,
    "end": 1934.52,
    "text": " wenn ich die Aktie auch behalte und langfristig lasse ich sowieso nicht so viel Timing einfließen."
  },
  {
    "start": 1934.52,
    "end": 1936.84,
    "text": " Da kaufe ich einfach in Krisenzeiten nach."
  },
  {
    "start": 1936.84,
    "end": 1939.24,
    "text": " Ich erinnere nochmal, der 7. April war ein super Tag."
  },
  {
    "start": 1939.24,
    "end": 1944.52,
    "text": " Und Jud, nur, wenn man sagt, na ja, neue Allzeithochs, Ausbruch,"
  },
  {
    "start": 1944.52,
    "end": 1945.88,
    "text": " dann kann man ja mal kaufen."
  },
  {
    "start": 1945.88,
    "end": 1948.68,
    "text": " Ich finde das bei so einer Aktie den verkehrten Ansatz."
  },
  {
    "start": 1948.68,
    "end": 1956.44,
    "text": " Bei Rückversicherern kann man unter anderem das Verhältnis, also den Buchwert sich anschauen."
  },
  {
    "start": 1956.44,
    "end": 1962.04,
    "text": " Price, wie sind PBR, Kurs, Buchwert, so ist das auch Deutsch."
  },
  {
    "start": 1962.04,
    "end": 1968.52,
    "text": " Und das liegt bei der Münchner Rück aktuell deutlich höher als im Durchschnitt."
  },
  {
    "start": 1968.52,
    "end": 1971.64,
    "text": " Mir sind gerade die Daten flöten gegangen, aber ich sage es euch gleich nochmal."
  },
  {
    "start": 1972.2,
    "end": 1982.04,
    "text": " Also wir sind bei, hat man so in der Vergangenheit zwischen 0,8 und 1,5 war das billigste."
  },
  {
    "start": 1982.04,
    "end": 1985.96,
    "text": " Bei der Münchner Rücklagen wir sonst nur im Schnitt um die 1,7 rum."
  },
  {
    "start": 1985.96,
    "end": 1988.04,
    "text": " Jetzt aktuell sind wir bei 2,3."
  },
  {
    "start": 1988.04,
    "end": 1993.8,
    "text": " Und das heißt also nicht, dass die Münchner Rückkehr jetzt ein Korrekturpotenzial hat von 50 Prozent,"
  },
  {
    "start": 1993.8,
    "end": 2001.08,
    "text": " aber dass sie einfach verglichen mit der Historie dieses Unternehmens momentan recht hoch bewertet ist."
  },
  {
    "start": 2001.64,
    "end": 2006.36,
    "text": " Ich habe die Aktie zum ersten Mal gekauft, da hatte sie eine Dividendenrendite von 4,9 Prozent,"
  },
  {
    "start": 2006.36,
    "end": 2010.2,
    "text": " zwischendurch weil sie mal höher aktuell sind, wir bei 3,4 Prozent."
  },
  {
    "start": 2010.2,
    "end": 2017.56,
    "text": " Also einfach nur bei solchen langfristigen Aktien kauft man antizyklisch, da kauft man nicht neue Allzeithochs."
  },
  {
    "start": 2017.56,
    "end": 2022.36,
    "text": " Das gilt mir übrigens auch für die anderen Rückversicherer, die großen, die Swiss-Rehe, die Hannover Rück."
  },
  {
    "start": 2022.36,
    "end": 2026.6,
    "text": " Die sind alle, Hannover Rück ist ein Tick günstiger, aber immer schon gewesen."
  },
  {
    "start": 2026.6,
    "end": 2028.92,
    "text": " So ist das eben, wenn man nicht der Marktführer ist."
  },
  {
    "start": 2029.8,
    "end": 2035.56,
    "text": " Das ist alles. So was kauft man antizyklisch, das muss man auch jetzt nicht schorten in Grund und Boden."
  },
  {
    "start": 2035.56,
    "end": 2040.28,
    "text": " Aber es würde mich überhaupt nicht überraschen, wenn die Aktie vielleicht auch gerade dann,"
  },
  {
    "start": 2040.28,
    "end": 2046.04,
    "text": " wenn der Markt sagt, okay, Defensive brauchen wir jetzt nicht mehr, jetzt geht es mal wieder ein bisschen offensiver zu."
  },
  {
    "start": 2046.04,
    "end": 2051.96,
    "text": " Und das für mehr als nur zwei Handelstage, dass die Aktie dann auch mal 20 Prozent korrigiert."
  },
  {
    "start": 2051.96,
    "end": 2054.12,
    "text": " Du Lars, ich mache dir ein einmaliges Angebot."
  },
  {
    "start": 2054.12,
    "end": 2054.92,
    "text": " Ja."
  },
  {
    "start": 2054.92,
    "end": 2058.44,
    "text": " Die Münchner Rückzahl 20 Euro, Dividende pro Aktie."
  },
  {
    "start": 2059.16,
    "end": 2063.72,
    "text": " Aktuell notiert sie bei 600 Euro in der Gegend."
  },
  {
    "start": 2063.72,
    "end": 2069.56,
    "text": " Ich kaufe dir deine 1000 Stück zu einem Aktienpreis von 40 Euro ab."
  },
  {
    "start": 2069.56,
    "end": 2072.04,
    "text": " Einmaliges Angebot."
  },
  {
    "start": 2072.04,
    "end": 2074.6,
    "text": " Steht nur jetzt, innerhalb der nächsten 30 Sekunden musst du dich entscheiden."
  },
  {
    "start": 2074.6,
    "end": 2077.0,
    "text": " 640, du bist ein..."
  },
  {
    "start": 2077.0,
    "end": 2080.2,
    "text": " Nein, nein, 1000 zu 40."
  },
  {
    "start": 2080.2,
    "end": 2081.0,
    "text": " Ja, die Idee."
  },
  {
    "start": 2081.0,
    "end": 2083.48,
    "text": " Mich attraktiv."
  },
  {
    "start": 2083.48,
    "end": 2087.16,
    "text": " Also irgendwas habe ich hier wahrscheinlich überhört oder versuchst du mich hier einfach nur denkst du,"
  },
  {
    "start": 2087.16,
    "end": 2090.52,
    "text": " ich bin so langsam im Kopf, dass ich dir ohne Schicht nie mitbekomme."
  },
  {
    "start": 2090.52,
    "end": 2096.68,
    "text": " Ja, ich hoffe deine Fit Spritze lässt so langsam nach, so eine halbe Stunde haben wir hier schon..."
  },
  {
    "start": 2096.68,
    "end": 2099.64,
    "text": " Nein, nein, die ist auch eine Stunde getimt, so lange geht das."
  },
  {
    "start": 2099.64,
    "end": 2102.76,
    "text": " Okay, jetzt gedanklicher geistiger Höhepunkt."
  },
  {
    "start": 2102.76,
    "end": 2106.76,
    "text": " Und darfst du nicht vergessen die ganzen Abgeltungssteuern, die ich bezahlen muss, wenn ich die jetzt verkaufe?"
  },
  {
    "start": 2106.76,
    "end": 2109.56,
    "text": " Aufgrund der Gewinne, das geht doch alles nicht."
  },
  {
    "start": 2109.56,
    "end": 2111.64,
    "text": " Nein, ich behalte dich."
  },
  {
    "start": 2111.64,
    "end": 2113.24,
    "text": " Ja, ich glaube du machst keinen Gewinn bei dem Deal."
  },
  {
    "start": 2113.24,
    "end": 2115.24,
    "text": " Bei dem Deal nicht, nein."
  },
  {
    "start": 2115.24,
    "end": 2117.48,
    "text": " Ich glaube du kannst einen mega Verlustvortrag machen."
  },
  {
    "start": 2117.48,
    "end": 2118.68,
    "text": " Das ist ja auch was Schönes."
  },
  {
    "start": 2118.68,
    "end": 2121.08,
    "text": " Ja, den sucht dieses Jahr keiner."
  },
  {
    "start": 2121.08,
    "end": 2122.6,
    "text": " Nein, wie seht ihr?"
  },
  {
    "start": 2122.6,
    "end": 2127.96,
    "text": " Also ich weiß, Sebastian ist glaube ich auch in der Münchner Rück für Teemo, ist das einfach Schlafwagen, das verstehe ich."
  },
  {
    "start": 2127.96,
    "end": 2132.12,
    "text": " Aber Sebastian, ich glaube du bist auch investiert."
  },
  {
    "start": 2132.12,
    "end": 2134.12,
    "text": " Ich bin investiert auch schon länger."
  },
  {
    "start": 2134.12,
    "end": 2136.68,
    "text": " Das ist einfach ein super Wert."
  },
  {
    "start": 2136.68,
    "end": 2140.68,
    "text": " Ich würde mir sogar wünschen, es gebe mir einen größeren Rücksetzer als hier am 7. April,"
  },
  {
    "start": 2140.68,
    "end": 2144.68,
    "text": " sondern mal wirklich richtig runter und da kann ich nur unterschreiben, eigentlich so eine Münchner Rück,"
  },
  {
    "start": 2144.68,
    "end": 2148.68,
    "text": " die kaufst du halt, wenn wieder eine größere Naturkatastrophe oder irgendwas passiert,"
  },
  {
    "start": 2148.68,
    "end": 2152.04,
    "text": " dann drückt das ja meistens relativ schnell dann auf die Versicherer drauf."
  },
  {
    "start": 2152.04,
    "end": 2156.68,
    "text": " Aber halt mit dem Vorteil in Anführungsstrichen, dass sie dann im nächsten Jahr auch oftmals wieder die Prämien erhöhen."
  },
  {
    "start": 2156.68,
    "end": 2158.68,
    "text": " Also Münchner Rück finde ich ein super Wert."
  },
  {
    "start": 2158.68,
    "end": 2164.2,
    "text": " Das einzige, wenn wir jetzt nochmal bei dem ganzen Cheerleading noch ein paar Risiken reinbringen bei der Münchner Rück,"
  },
  {
    "start": 2164.2,
    "end": 2165.72,
    "text": " ist halt finde ich die Ergo."
  },
  {
    "start": 2165.72,
    "end": 2167.72,
    "text": " Also das Rückversicherungsgeschäft von der Münchner Rück."
  },
  {
    "start": 2167.72,
    "end": 2173.72,
    "text": " Das ist halt wirklich Spezialgeschäft, wo die großen US-Expertise haben oder auch teilweise Spezialversicherungen,"
  },
  {
    "start": 2173.72,
    "end": 2175.72,
    "text": " also das ganze Cyberkriminalität."
  },
  {
    "start": 2175.72,
    "end": 2179.72,
    "text": " Aber Ergo ist halt auch so ein Astversicherer, wo wenn du ein bisschen tiefer rein schaust,"
  },
  {
    "start": 2179.72,
    "end": 2183.72,
    "text": " die haben jetzt nicht so die Superzahlen wie eine Münchner Rück im Geschäft."
  },
  {
    "start": 2183.72,
    "end": 2187.72,
    "text": " Also ich hoffe, dass das jetzt perspektivisch nicht irgendwie so ein Klotz am Bein wird,"
  },
  {
    "start": 2187.72,
    "end": 2191.72,
    "text": " dass man gesagt hat, wir brauchen jetzt eine Ergo und müssen da irgendwie mitmischen."
  },
  {
    "start": 2191.72,
    "end": 2193.72,
    "text": " Und dann subventioniert man am Ende von einem wirklich richtig guten Rückversicherungsgeschäft,"
  },
  {
    "start": 2193.72,
    "end": 2195.72,
    "text": " hier dieses Astversicherungsgeschäft, irgendwie quer."
  },
  {
    "start": 2195.72,
    "end": 2200.72,
    "text": " Das würde ich jetzt mal so unter Risikoaspekten mal mit reinbringen, was mir nicht so ganz gut gefällt."
  },
  {
    "start": 2200.72,
    "end": 2204.72,
    "text": " Aber Münchner Rück, ich habe die im Depot, das ist ein super Wert, die hat sich super entwickelt,"
  },
  {
    "start": 2204.72,
    "end": 2210.72,
    "text": " jetzt auch wieder gezeigt, wie, welche Hot der Sicherheit das teilweise für Anleger wieder sein kann."
  },
  {
    "start": 2210.72,
    "end": 2214.72,
    "text": " Also von daher überwiegen für mich deutlich die Vorteile bei der Aktie."
  },
  {
    "start": 2214.72,
    "end": 2215.72,
    "text": " Noch?"
  },
  {
    "start": 2215.72,
    "end": 2223.72,
    "text": " Ja, und was man sicherlich auch noch sagen kann, ist, dass die, das was du eben angesprochen hast,"
  },
  {
    "start": 2223.72,
    "end": 2226.72,
    "text": " gibt dann immer mal wieder Katastrophen."
  },
  {
    "start": 2226.72,
    "end": 2232.72,
    "text": " Wir können das jetzt, zumal es ja theoretischer Natur ist, man sieht schon, dass es deutlich mehr werden."
  },
  {
    "start": 2232.72,
    "end": 2238.72,
    "text": " Und es könnten natürlich auch mal, ja, meine Güte, wer reingibt, die Naturkatastrophe,"
  },
  {
    "start": 2238.72,
    "end": 2242.72,
    "text": " biblisches Ausmaß, der wird bei YouTube sicherlich fündig werden."
  },
  {
    "start": 2242.72,
    "end": 2244.72,
    "text": " Ich möchte gar nicht schwarz malen."
  },
  {
    "start": 2244.72,
    "end": 2251.72,
    "text": " Aber natürlich kann so etwas auch mal Dimensionen annehmen, insbesondere dann bewohnte Gebiete betreffen"
  },
  {
    "start": 2251.72,
    "end": 2253.72,
    "text": " in einem Ausmaß."
  },
  {
    "start": 2253.72,
    "end": 2261.72,
    "text": " Das wünscht sich keiner, aber die Regelmäßigkeit, mit der wir so etwas gab es noch nie, Events erleben,"
  },
  {
    "start": 2261.72,
    "end": 2265.72,
    "text": " im Bereich von Naturkatastrophen, die ist schon sehr auffällig."
  },
  {
    "start": 2265.72,
    "end": 2268.72,
    "text": " Und das ist für mich auch keine normale Züglich."
  },
  {
    "start": 2268.72,
    "end": 2273.72,
    "text": " Und das muss man auch sagen, so was kann natürlich für ein Rückversicherer dann auch mal ganz erheblich,"
  },
  {
    "start": 2273.72,
    "end": 2279.72,
    "text": " trotz der Rücklagen, ganz erheblich das Geschäft für mehrere Quartale verhageln."
  },
  {
    "start": 2279.72,
    "end": 2285.72,
    "text": " Ich glaube, dass Sie das ganz gut aber preisen, weil die Münchner Rück,"
  },
  {
    "start": 2285.72,
    "end": 2288.72,
    "text": " ich habe mich in dieser Woche auch ein bisschen intensiver mit dem beschäftigt."
  },
  {
    "start": 2288.72,
    "end": 2290.72,
    "text": " Ich war leider zu langsam."
  },
  {
    "start": 2290.72,
    "end": 2295.72,
    "text": " Ich hätte die wirklich gerne bei den 480 Euro eingekauft, dann hätte man ja schon eine Dividendenrendite"
  },
  {
    "start": 2295.72,
    "end": 2300.72,
    "text": " wieder schon beim Erstkauf von 4 Prozent gehabt, sogar ein Schnapsmeher."
  },
  {
    "start": 2300.72,
    "end": 2306.72,
    "text": " Also das bedeutet bei 500 Euro würde ich auch definitiv eine Position eröffnen."
  },
  {
    "start": 2306.72,
    "end": 2309.72,
    "text": " Ihr wisst ja sowieso, dass ich in diesem Jahr auch tatsächlich zum ersten Mal"
  },
  {
    "start": 2309.72,
    "end": 2311.72,
    "text": " dann Dividendentitel mit reinnehmen würde."
  },
  {
    "start": 2311.72,
    "end": 2316.72,
    "text": " Und ich habe wirklich auch als allererstes an die Münchner Rück gedacht"
  },
  {
    "start": 2316.72,
    "end": 2318.72,
    "text": " und habe mich ein bisschen mit dem beschäftigt."
  },
  {
    "start": 2318.72,
    "end": 2322.72,
    "text": " Also die Preisen dieser Naturkatastrophen, diese Risiken,"
  },
  {
    "start": 2322.72,
    "end": 2327.72,
    "text": " tatsächlich wohl ganz gut, weil die sich seit den 70er Jahren schon"
  },
  {
    "start": 2327.72,
    "end": 2332.72,
    "text": " mit Datenerhebungen zu Naturkatastrophen wohl beschäftigen."
  },
  {
    "start": 2332.72,
    "end": 2337.72,
    "text": " Also das heißt, potenziell dürften die eigentlich da schon ganz gut gerüstet sein"
  },
  {
    "start": 2337.72,
    "end": 2340.72,
    "text": " und auch dass diese Zunahme von Black Swans Events."
  },
  {
    "start": 2340.72,
    "end": 2343.72,
    "text": " Also ich meine, das ist ja jetzt nicht etwas, was nur wir hier im Blick haben,"
  },
  {
    "start": 2343.72,
    "end": 2347.72,
    "text": " sondern damit werden die sich die Mathematiker, die Analysten, die Prognostiker"
  },
  {
    "start": 2347.72,
    "end": 2351.72,
    "text": " in deren Unternehmen werden sich ja damit schon intensiv auseinandergesetzt haben."
  },
  {
    "start": 2351.72,
    "end": 2359.72,
    "text": " Also die, ich will gar nicht mein eigenes Investment schlechtreden."
  },
  {
    "start": 2359.72,
    "end": 2363.72,
    "text": " Ja, die Preisen ist natürlich gut. In diese Preisung ist aber auch immer,"
  },
  {
    "start": 2363.72,
    "end": 2368.72,
    "text": " man muss einem klar sein, das, was hier bekannt ist, ist ja allen bekannt."
  },
  {
    "start": 2368.72,
    "end": 2373.72,
    "text": " Das heißt also, man versucht natürlich, ein möglichst realistisches Szenario zu nehmen."
  },
  {
    "start": 2373.72,
    "end": 2377.72,
    "text": " Und da sind jetzt so was wie, keine Ahnung, wie heißt das Ding im Yellowstone,"
  },
  {
    "start": 2377.72,
    "end": 2381.72,
    "text": " wenn das da hochgeht oder so was, also ich weiß es nicht."
  },
  {
    "start": 2381.72,
    "end": 2384.72,
    "text": " Aber solche Sachen sind da bewusst nicht mit drin,"
  },
  {
    "start": 2384.72,
    "end": 2388.72,
    "text": " weil das natürlich Szenarien sind, die jeder andere dann auch lesen würde."
  },
  {
    "start": 2388.72,
    "end": 2390.42,
    "text": " Auch lesen würde."
  },
  {
    "start": 2390.42,
    "end": 2395.24,
    "text": " sind wir jetzt befreundet mit jemandem, der in diesem Analyse-Team in den USA arbeitet."
  },
  {
    "start": 2395.24,
    "end": 2400.56,
    "text": " Das ist auch nicht alles öffentlich. Man kann im Geschäftsbericht einiges lesen, was da eingepreist"
  },
  {
    "start": 2400.56,
    "end": 2405.92,
    "text": " wird. Aber der ist mal darauf eingegangen und mit dem habe ich mich länger darüber unterhalten."
  },
  {
    "start": 2405.92,
    "end": 2410.28,
    "text": " Und deshalb natürlich, wenn wir, wir nehmen natürlich schon möglichst viel Risiko rein,"
  },
  {
    "start": 2410.28,
    "end": 2416.44,
    "text": " aber wir nehmen jetzt auch keine Risiken rein, wie ein Kometen, ein Einschlag sorgt dafür,"
  },
  {
    "start": 2416.44,
    "end": 2423.44,
    "text": " dass die Hälfte der USA für ein halbes Jahr verdunkelt ist, weil das natürlich die Renditen"
  },
  {
    "start": 2423.44,
    "end": 2428.24,
    "text": " oder beziehungsweise so musste anhand dieser Risiken werden ja die Prämien da reinpreist."
  },
  {
    "start": 2428.24,
    "end": 2432.32,
    "text": " Und dann sagt natürlich ein anderer Rücksversicherer, hey, ihr glaubt nicht,"
  },
  {
    "start": 2432.32,
    "end": 2440.56,
    "text": " dass der Komet hier die USA verdunkeln wird. Und also von daher ja, und das Geschäftsmodell"
  },
  {
    "start": 2440.56,
    "end": 2448.08,
    "text": " funktioniert einfach auch seit sehr, sehr langer Zeit. Wir haben wahrscheinlich größere Probleme,"
  },
  {
    "start": 2448.08,
    "end": 2453.32,
    "text": " wenn die Risikopreisungen manchmal nicht mehr hinhaut. Also noch größere Probleme."
  },
  {
    "start": 2453.32,
    "end": 2458.56,
    "text": " Als unser Münchner Rückinvestment, ja, das ist richtig. Genau. Also ich habe Sie draufgenommen"
  },
  {
    "start": 2458.56,
    "end": 2465.36,
    "text": " auf unsere Beide-Dip-Watchlist. Seit heute, seit Sonntag wird sie dort also auch in unserer Liste"
  },
  {
    "start": 2465.36,
    "end": 2472.08,
    "text": " mit drin sein, die Lars, Sebastian und ich korrektiert haben in unserer App. Und Lars eben ist mir"
  },
  {
    "start": 2472.08,
    "end": 2476.16,
    "text": " noch aufgefallen Yellowstone, Openheimer, du guckst gerade relativ viel Amazon, kann das sein?"
  },
  {
    "start": 2476.16,
    "end": 2480.84,
    "text": " Du hast Openheimer gesagt, ich habe den Analysten zitiert, ich habe hier kenn ich über ein Film"
  },
  {
    "start": 2480.84,
    "end": 2484.76,
    "text": " gesprochen, ich wollte hier nicht die Stimmung runterziehen. Wie heißt denn das hier Yellowstone"
  },
  {
    "start": 2484.76,
    "end": 2489.96,
    "text": " Nationalpark, da läuft auch irgendwie so eine, ach ihr wisst doch was ich meine, läuft kann"
  },
  {
    "start": 2489.96,
    "end": 2494.68,
    "text": " da nicht so ein großer Ausbruch kommen? Ja, alle die Schlauer sind wissen das. Wie bitte?"
  },
  {
    "start": 2494.68,
    "end": 2502.6,
    "text": " Vulkanausbruch meinst du? Ja, ich google das gleich. Ja, es gibt auf jeden Fall San Andreasgraben,"
  },
  {
    "start": 2502.6,
    "end": 2507.0,
    "text": " da gibt es doch viele Verschiebungen, L.A. Ja, das ist entlang da, genau. Ich habe doch so ein"
  },
  {
    "start": 2507.0,
    "end": 2513.2,
    "text": " Katastrophenfilm gesehen und der fing da an. Und dann hat man Münchner Rückgedacht und"
  },
  {
    "start": 2513.2,
    "end": 2517.32,
    "text": " besoffen in seinem Wohnwagen. Vielleicht erinnert ihr euch besoffen in seinem Wohnwagen und der"
  },
  {
    "start": 2517.32,
    "end": 2521.64,
    "text": " vor der Katastrophe immer gewarnt. Das muss von Roland Emmerich irgendwas gewesen sein, aber"
  },
  {
    "start": 2521.64,
    "end": 2525.04,
    "text": " ich komme jetzt nicht mehr ganz drauf. Das erinnert mich eigentlich eher an mich heute Morgen."
  },
  {
    "start": 2525.04,
    "end": 2532.04,
    "text": " Ja, genau. Formbüro, also dreckig aus Unterern. Formbüro."
  },
  {
    "start": 2532.04,
    "end": 2539.76,
    "text": " Ja, genau. Ja, morgens. Alles eine Frage der Zeit. Genau, morgens zum Frühstück,"
  },
  {
    "start": 2539.76,
    "end": 2546.2,
    "text": " drei Bierchen geäxt, damit wir jetzt aber auch wirklich fluffig über Bitcoin reden können."
  },
  {
    "start": 2546.2,
    "end": 2551.36,
    "text": " Also, ja, Bitcoin hat ein großes Kaufsignal generiert. Auch das ist ein Thema, was du mitgebracht"
  },
  {
    "start": 2551.36,
    "end": 2556.44,
    "text": " hast, Lars. Erzähl. Ja, habe ich mitgemacht, weil es war ja klar, wenn Sebastian einsteigt,"
  },
  {
    "start": 2556.44,
    "end": 2565.04,
    "text": " dann steigt, dann geht das Ding durch die Decke. Das ist, also mit seiner ersten Tranche. Ja, da"
  },
  {
    "start": 2565.04,
    "end": 2571.32,
    "text": " können wir es kurz machen. Es gab einen ganz, ganz wichtigen Widerstand in den Widerstandszone."
  },
  {
    "start": 2571.32,
    "end": 2578.92,
    "text": " Die haben wir hier auch schon mehrfach besprochen. So um 87, 88.000 US-Dollar. Und da hat sich Bitcoin"
  },
  {
    "start": 2578.92,
    "end": 2585.08,
    "text": " in der letzten Woche deutlich drüber emporgeschwungen. Zuerst nur Bitcoin, dann sind die Altcoins auch"
  },
  {
    "start": 2585.08,
    "end": 2593.92,
    "text": " deutlich mit angezogen. Und das Fazit lautet einfach. Am besten sehen wir jetzt nie wieder,"
  },
  {
    "start": 2593.92,
    "end": 2601.64,
    "text": " nie wieder in der Geschichte von Bitcoin, einen Rücksetzer unter 87.000, aber auf gar keinen Fall"
  },
  {
    "start": 2601.64,
    "end": 2609.16,
    "text": " unter 83.000 US-Dollar. Dann gibt es Kursziele auf der Oberseite. Typisch wäre, wenn wir vielleicht"
  },
  {
    "start": 2609.16,
    "end": 2612.96,
    "text": " von hier aus noch ein bisschen ansteigen, wollen wir eine kleine Konsolidierung sehen. Und dann"
  },
  {
    "start": 2612.96,
    "end": 2621.28,
    "text": " geht es Richtung 120.000. Easy peasy. Also load the boat, oder was führe ich daraus? Ja, weiß ich"
  },
  {
    "start": 2621.28,
    "end": 2625.6,
    "text": " nicht. Weil load the boat, wir haben ja hier mehrfach drüber gesprochen, dass diese Konsolidierung"
  },
  {
    "start": 2625.6,
    "end": 2630.0,
    "text": " tendenziell kaufenswert ist. Und wenn selbst Sebastian gesagt hat, na ja, vielleicht ist"
  },
  {
    "start": 2630.0,
    "end": 2636.44,
    "text": " antizyklisches kaufen bei niedrigeren Kursen ja die richtige Variante. Aber halt, halt Sebastian"
  },
  {
    "start": 2636.44,
    "end": 2641.68,
    "text": " kauft immer, wenn irgendwas fällt. Aber bei Bitcoin kann man das nicht sagen. Das gilt nur für"
  },
  {
    "start": 2641.68,
    "end": 2649.56,
    "text": " dem LVMH und anderen Luxus-Schrott. Der wird nahe denn los und durchskaliert, verbilligt. Nein,"
  },
  {
    "start": 2649.56,
    "end": 2655.12,
    "text": " nachgekauft, so meine ich das. Aber nein, bei Bitcoin kann man das eigentlich nicht sagen. Das"
  },
  {
    "start": 2655.12,
    "end": 2659.48,
    "text": " war es schon ganz gut. Also das ist ein sehr guter Punkt, Timo. Vielleicht magst du ihn selber"
  },
  {
    "start": 2659.48,
    "end": 2664.92,
    "text": " besprechen, weil wenn du die ganze Zeit kein Bitcoin haben wolltest, aber jetzt, dann gibt"
  },
  {
    "start": 2664.92,
    "end": 2668.12,
    "text": " das wahrscheinlich nur einen Grund dafür. Ja, ich will Bitcoin ja nur haben, wenn sie steigen,"
  },
  {
    "start": 2668.12,
    "end": 2674.44,
    "text": " nicht wenn sie fallen. Das ist ein ganz schwieriger Ansatz. Also unter dem Aspekt load the boat,"
  },
  {
    "start": 2674.44,
    "end": 2679.96,
    "text": " der Zeitpunkt liegt eigentlich hinter uns. Auch wenn ich es jetzt auf dem Niveau vielleicht für"
  },
  {
    "start": 2679.96,
    "end": 2684.88,
    "text": " eine aktive Position immer noch ganz attraktiv finde. Das ist doch das Ding. Oder also jetzt irgendwie"
  },
  {
    "start": 2684.88,
    "end": 2690.0,
    "text": " für das langfristige Investment und dann noch erwarten, dass man da die exorbitante Megarendite"
  },
  {
    "start": 2690.0,
    "end": 2697.84,
    "text": " erzielt. Also auch dieser Bitcoin-Zyklus ist ja, also zumindest mal dieser Zyklus ist ja endlich"
  },
  {
    "start": 2697.84,
    "end": 2703.76,
    "text": " und da jetzt irgendwie 300.000 Dollar oder 500.000 Dollar auszurufen. Ich glaube, da sind wir höchst"
  },
  {
    "start": 2703.76,
    "end": 2707.0,
    "text": " wahrscheinlich auch alle in einem Camp, dass das wahrscheinlich eher unrealistisch ist und sich"
  },
  {
    "start": 2707.0,
    "end": 2712.68,
    "text": " das auf einem viel niedrigeren Niveau dann dieser Zyklus zum Ende kommt und dann wird es ja auch"
  },
  {
    "start": 2712.68,
    "end": 2716.32,
    "text": " höchstwahrscheinlich nochmal mehr etwas stärkere Abwärtsbewegungen geben. Auch wenn ich nicht"
  },
  {
    "start": 2716.32,
    "end": 2720.36,
    "text": " daran glaube, wenn so viele Instis drin sind, dass wir dann nochmal ein Krypto-Winter erleben,"
  },
  {
    "start": 2720.36,
    "end": 2727.68,
    "text": " also Bitcoin-Winter, der dann irgendwie 70 oder 70 Prozent bringt. Sebastian, du. Aber was haben"
  },
  {
    "start": 2727.68,
    "end": 2733.44,
    "text": " die Inst… also ich wollte deine Aussage nochmal challenging, weil du hast ja auch im Aktienmarkt"
  },
  {
    "start": 2733.44,
    "end": 2738.0,
    "text": " viele Institutionelle und du hast trotzdem mal eine Finanzkrise und hast 50-60 Prozent Rückgang."
  },
  {
    "start": 2738.0,
    "end": 2743.0,
    "text": " Also ich würde mich jetzt von den Institutionellen nicht unbedingt nur festhalten, dass die den"
  },
  {
    "start": 2743.0,
    "end": 2749.36,
    "text": " Markt stützen, sondern wenn es hat auf hat kommt, kann sowas eben… also ich finde, man sollte sich"
  },
  {
    "start": 2749.36,
    "end": 2753.52,
    "text": " zumindest psychisch darauf einstellen, dass sowas passieren kann, weil du hattest ja, werden jetzt"
  },
  {
    "start": 2753.52,
    "end": 2758.28,
    "text": " große Finanzkrise, 50-60 Prozent bei Einzelaktien deutlich mehr, also dort kommen Blase, du kannst"
  },
  {
    "start": 2758.28,
    "end": 2762.28,
    "text": " sowas schon bekommen. Ich sehe es jetzt nicht am Horizont, aber ich würde es nicht ausschließen."
  },
  {
    "start": 2762.28,
    "end": 2769.0,
    "text": " Ich halte es nur mittlerweile für nicht mehr so wahrscheinlich wie das jetzt halt noch vor"
  },
  {
    "start": 2769.0,
    "end": 2774.12,
    "text": " drei, vier Jahren der Fall war. Also ich glaube, dass wir so eine große Abwärtswelle nochmal sehen,"
  },
  {
    "start": 2774.12,
    "end": 2781.68,
    "text": " wie nach 2021. Also wir haben ja immer die größten Abwärtswelle nach den größten"
  },
  {
    "start": 2781.68,
    "end": 2789.0,
    "text": " Anstiegen gesehen. Also je mehr in der letzten Phase Euphorie reingeht, desto eher ist natürlich"
  },
  {
    "start": 2789.0,
    "end": 2797.56,
    "text": " das Potenzial zur Unterseite. Wenn wir die 120 bis 140, 150.000 sehen, dann wäre das ein überschaubarer"
  },
  {
    "start": 2797.56,
    "end": 2801.84,
    "text": " Zyklus. Das ist also nicht… ich meine, das ist immer noch eine ganze Menge, was denn dazu kommt."
  },
  {
    "start": 2801.84,
    "end": 2807.04,
    "text": " Aber das ist jetzt mal so ein Kursziel, was ich gerne in Raum geben würde, wo ich natürlich sage,"
  },
  {
    "start": 2807.04,
    "end": 2814.6,
    "text": " bei 120.000, das ist erreicht, fertig. Also aber wenn wir… und ich kann das nicht ausschließen."
  },
  {
    "start": 2814.6,
    "end": 2820.6,
    "text": " Wir wissen, welche Funktion Bitcoin dann noch haben wird. Wissen wir noch, wie viele aus Dollaranlagen"
  },
  {
    "start": 2820.6,
    "end": 2827.0,
    "text": " rausgehen, möglicherweise auch mal in einem Risk-On-Umfeld. Und immer noch wollen die Leute"
  },
  {
    "start": 2827.0,
    "end": 2830.96,
    "text": " aus dem Dollar raus. Momentan sehen wir ja, aus dem Dollar raus ist an schwächeren Tagen und"
  },
  {
    "start": 2830.96,
    "end": 2835.96,
    "text": " umgekehrt. Das kann sich auch mal drehen. Wo fließt das dann hin? Also ich will selbst,"
  },
  {
    "start": 2835.96,
    "end": 2840.16,
    "text": " wenn Lust hat, jemand irgendwelche Mondziele drunter zu schreiben, will ich alles nicht"
  },
  {
    "start": 2840.16,
    "end": 2845.16,
    "text": " ausschließen. Die Flucht aus dem Dollar, dann sprechen wir darüber über fantastische Jagen,"
  },
  {
    "start": 2845.16,
    "end": 2851.76,
    "text": " die investiert werden wollen, Dollar, die dann frei werden. Also unter dem Aspekt kann ich mir"
  },
  {
    "start": 2851.76,
    "end": 2856.24,
    "text": " auch bei Bitcoin höhere Kursziele vorstellen. Und das wird dann sicherlich auch die Korrektur"
  },
  {
    "start": 2856.24,
    "end": 2861.84,
    "text": " ausmachen. Wenn wir die 500.000 Dollar erreichen in den nächsten 18 Monaten, das glaube ich auch"
  },
  {
    "start": 2861.84,
    "end": 2866.24,
    "text": " nicht, dann können wir sicherlich auch eine sehr deutliche Korrektur sehen. Weil das darf man"
  },
  {
    "start": 2866.24,
    "end": 2871.2,
    "text": " nie vergessen und das ist, was Timo angesprochen hat. Korrekturen zeigen sich in der Regel dadurch"
  },
  {
    "start": 2871.2,
    "end": 2878.6,
    "text": " nicht aus, dass alle verkaufen und alle aussteigen, sondern es kauft niemand. Deswegen fallen Kurse"
  },
  {
    "start": 2878.6,
    "end": 2885.52,
    "text": " 70, 80 Prozent. Und das geht auch mit Instis. Dann reichen wenige Verkäufe und keiner hält dagegen."
  },
  {
    "start": 2885.52,
    "end": 2891.04,
    "text": " Aber ich halte jetzt auch noch mal ganz kurz dagegen. Wenn wir wirklich das Szenario haben,"
  },
  {
    "start": 2891.04,
    "end": 2897.04,
    "text": " dass wir insgesamt mit Risicoassets in eine größere Korrektur gehen und der US-Dollar dann nicht"
  },
  {
    "start": 2897.04,
    "end": 2903.04,
    "text": " mehr safe haven ist, dann dürfte Bitcoin nicht so stark fallen, wie wir das in den letzten Züklen"
  },
  {
    "start": 2903.04,
    "end": 2907.6,
    "text": " gesehen haben, wenn Bitcoin auch eine Fluchtwährung darstellt. Wenn Bitcoin ist sogar gestiegen an"
  },
  {
    "start": 2907.6,
    "end": 2913.8,
    "text": " zwei Tagen, als der Markt gefallen ist. Ja, das kann durchaus sein. Aber wir sprechen jetzt nicht"
  },
  {
    "start": 2913.8,
    "end": 2918.16,
    "text": " über die Anstiegsphase, sondern die, okay, bleiben wir erst mal bei der Anstiegsphase. Das"
  },
  {
    "start": 2918.16,
    "end": 2924.6,
    "text": " können wir noch was sagen. Das war schon die, also es gibt bei risk on assets die Korrektur. US-Dollar,"
  },
  {
    "start": 2924.6,
    "end": 2929.76,
    "text": " Staatsanleihen sind nicht safe haven. Okay, klar, wir haben noch Gold. Dann dürfte Bitcoin, also"
  },
  {
    "start": 2929.76,
    "end": 2934.68,
    "text": " weil ich, ich hab's, also du hast es ja selber gesagt, Lars und Sebastian hat es auch gesehen,"
  },
  {
    "start": 2934.68,
    "end": 2940.96,
    "text": " dass halt Bitcoin sich einfach super stark gehalten hat, wo alle anderen, wo der SMP und"
  },
  {
    "start": 2940.96,
    "end": 2945.72,
    "text": " Dynastik 100 alles wurde abverkauft und Bitcoin war eigentlich auch ein bisschen runter, aber"
  },
  {
    "start": 2945.72,
    "end": 2951.16,
    "text": " eigentlich nicht so stark, wie man das hätte vermuten müssen. Ja, ich würde das die Amantipationsphase"
  },
  {
    "start": 2951.16,
    "end": 2955.28,
    "text": " nennen, weil wir hatten das ja mathematisiert. Also Altcoins hast du ja teilweise richtiges"
  },
  {
    "start": 2955.28,
    "end": 2960.36,
    "text": " Blutbad, aber auch Ethereum, Solana massiv runter. Und wir hatten ja mal vor zwei, drei Jahren diese"
  },
  {
    "start": 2960.36,
    "end": 2965.36,
    "text": " Zeit das Tech-Werte so tempo, der auch als sicherer Hafen gegolten haben. Da hast du gesehen, die"
  },
  {
    "start": 2965.36,
    "end": 2968.96,
    "text": " Märkte sind schwächer geworden und viel Geld ging aber in Big Tech rein, weil man gesagt hat,"
  },
  {
    "start": 2968.96,
    "end": 2974.04,
    "text": " die haben so viel free Cashflow, die haben so viel Cash in der Bilanz, die sind sicher. Und aktuell"
  },
  {
    "start": 2974.04,
    "end": 2978.2,
    "text": " sehen wir das finde ich auch beim Bitcoin. Also der sichere Hafen per See ist im Moment Gold. Das"
  },
  {
    "start": 2978.2,
    "end": 2983.16,
    "text": " sieht man an der Jahresperformance. Aber Bitcoin greift da zumindest ein bisschen was ab, aber ich"
  },
  {
    "start": 2983.16,
    "end": 2987.16,
    "text": " bin mir noch nicht sicher über die zukünftige Rolle vom Bitcoin. Wird das wirklich auch dann"
  },
  {
    "start": 2987.16,
    "end": 2991.44,
    "text": " rein als sicherer Hafen wie Gold irgendwann gesehen? Oder doch noch, wie du sagst, immer so als"
  },
  {
    "start": 2991.44,
    "end": 2996.04,
    "text": " Risk on asset, also als was, was ich kaufe, wenn ich wirklich spekulativ in den Markt reingehen werde."
  },
  {
    "start": 2996.04,
    "end": 3000.72,
    "text": " Aber aktuell versucht Bitcoin sich dazu lösen, also auch die Korrelation zu den Aktien. Bitcoin"
  },
  {
    "start": 3000.72,
    "end": 3004.4,
    "text": " ist gestiegen während wir Verluste in den amerikanischen Aktienmarken gesehen haben. Also es"
  },
  {
    "start": 3004.4,
    "end": 3009.84,
    "text": " ging jetzt auch Geld rein, um in Bitcoin erstmal eine Art, um das auszusitzen, was wir an den"
  },
  {
    "start": 3009.84,
    "end": 3017.16,
    "text": " Marken gesehen haben. Also als Fazit, das Kaufsignal, was Lars ausgemacht hat, das wäre für eine aktive"
  },
  {
    "start": 3017.16,
    "end": 3022.84,
    "text": " Position. Also etwas, was Sebastian und ich zeichnen, das als Satellitenposition, Lars als"
  },
  {
    "start": 3022.84,
    "end": 3028.48,
    "text": " aktive Position. Ja, ich geb noch mal an dich, Lars. Würdest du das so unterschreiben? Ja, ich würde"
  },
  {
    "start": 3028.48,
    "end": 3037.8,
    "text": " es nur, ein Kaufsignal sollte nur nicht als in der Art jetzt, Kaufsignal klingt halt wie jetzt eine"
  },
  {
    "start": 3037.8,
    "end": 3045.64,
    "text": " Position eröffnen. Und ich finde, es gab bessere Gelegenheiten in dieser Korrektur, um hier Position"
  },
  {
    "start": 3045.64,
    "end": 3052.64,
    "text": " zu eröffnen. Aber weil bei einem Trade gehört ja auch immer dazu, dass du vorher definiert hast,"
  },
  {
    "start": 3052.64,
    "end": 3056.44,
    "text": " wo steigst du wieder aus und so weiter. Die Marken haben wir genannt, wenn jemand noch nicht drin ist,"
  },
  {
    "start": 3056.44,
    "end": 3065.68,
    "text": " okay. Was noch vielleicht Bulle dazu kommt, ist, dass mittlerweile auch die Altcoins mitziehen."
  },
  {
    "start": 3065.68,
    "end": 3072.72,
    "text": " Und und that's it. Aber noch mal, wer nie das haben wollte, weil das ihm alles irgendwie, das fällt"
  },
  {
    "start": 3072.72,
    "end": 3077.32,
    "text": " ja und so weiter, der sollte sich jetzt von steigenden Kursen auch nicht anziehen lassen. Und dann sagen,"
  },
  {
    "start": 3077.32,
    "end": 3081.56,
    "text": " jetzt gehe ich aber doch rein. Und jetzt geht auch die Altcoins wieder. Ich habe gerade gesehen,"
  },
  {
    "start": 3081.56,
    "end": 3088.44,
    "text": " meine, ich war mit den Zui, glaube ich, fast 40 Prozent im Minus und die sind ja Wahnsinn. Jetzt"
  },
  {
    "start": 3088.44,
    "end": 3094.04,
    "text": " bin ich nur 3 Prozent im Minus. Also das muss man ja auch mögen. 40 Prozent im Minus sein und ein paar"
  },
  {
    "start": 3094.04,
    "end": 3098.8,
    "text": " Tage später nur noch 3 Prozent im Minus sein. Das ist auch nicht für jeden was. Und deswegen möchte"
  },
  {
    "start": 3098.8,
    "end": 3104.76,
    "text": " ich hier, weil wir jetzt alle einigermaßen bullish klingen für Bitcoin, ganz klarstellen, wenn dir das"
  },
  {
    "start": 3104.76,
    "end": 3111.48,
    "text": " alles zu viel ist. Es bleibt ja auch immer noch das gute alte Gold. Der bessere Zeitpunkt"
  },
  {
    "start": 3111.48,
    "end": 3116.84,
    "text": " wäre so was, auf welchem Niveau hast du noch mal gekauft, Bitcoin? Bitcoin, warte, dann müsste"
  },
  {
    "start": 3116.84,
    "end": 3122.68,
    "text": " ich mal nachgucken, wenn du mir kurz gibst. Ja klar, bevor wir dann auch zu Gold rübergehen,"
  },
  {
    "start": 3122.68,
    "end": 3131.24,
    "text": " deinem Thema. Nur mal zeigen. Ich habe mich erst gelesen, er hat geschrieben Platz die Goldblase,"
  },
  {
    "start": 3131.24,
    "end": 3135.36,
    "text": " aber dann habe ich gelesen, wann Platz die Goldblase. Ich war total, ich hatte mir schon alles"
  },
  {
    "start": 3135.36,
    "end": 3139.36,
    "text": " zurechtgelegt hier. Echt? Hast du schon? Ja, ja, ja, ja, ich mache das doch ein bisschen so"
  },
  {
    "start": 3139.36,
    "end": 3146.88,
    "text": " verborgen. Also ich bin rein bei etwa 80.000, 81.000 in Dollar. 81.000 in Dollar, ja dann bist du auch"
  },
  {
    "start": 3146.88,
    "end": 3152.44,
    "text": " schon gut 10 Prozent vorne. Ja, wenn er jetzt noch auf 8 Millionen steigt, dann bin ich doch gut dabei."
  },
  {
    "start": 3152.44,
    "end": 3162.52,
    "text": " Stimmt. So, das habt ihr jetzt live mitgerechnet, ne? Bei 80.000 gekauft, jetzt sind wir bei 93.600"
  },
  {
    "start": 3162.52,
    "end": 3170.28,
    "text": " und Timo sagt, da bist du gut 10 Prozent vorne. Roundabout, aber mit drei Pilsintus gar nicht so"
  },
  {
    "start": 3170.28,
    "end": 3177.92,
    "text": " schlecht. Nicht so übel, oder? Ich finde es sowieso hervorragend, dass ich mein Wecker gehört habe,"
  },
  {
    "start": 3177.92,
    "end": 3181.56,
    "text": " dass mich da irgendjemand hier aus dem Wohnwagen rausgeschleift hat, hier hingesetzt hat,"
  },
  {
    "start": 3181.56,
    "end": 3185.48,
    "text": " vor dem Mikro, also dafür kann man doch auch schon mal eine kleine Laula Welle hier. Absolut."
  },
  {
    "start": 3185.48,
    "end": 3190.4,
    "text": " 100 Prozent. Dass du deine Schuhe noch zugebunden hast, ist auch schon eine Leiste. Hab ich nicht."
  },
  {
    "start": 3190.4,
    "end": 3195.88,
    "text": " Ich habe jetzt ein Klettverschluss. Der drin geht zum Klett."
  },
  {
    "start": 3195.88,
    "end": 3205.2,
    "text": " Sebastian, plass jetzt die Goldblase. Genau. Also ich habe das Thema mal mitgebracht,"
  },
  {
    "start": 3205.2,
    "end": 3208.88,
    "text": " weil ich eine interessante Beobachtung in den letzten zwei Wochen gemacht habe,"
  },
  {
    "start": 3208.88,
    "end": 3214.08,
    "text": " denn Goldpreis, trotz der kleinen Korrektur, die wir jetzt gesehen hatten, also wir hatten"
  },
  {
    "start": 3214.08,
    "end": 3219.92,
    "text": " ja diese Woche neues Allzeithoch, 3500 Dollar, jetzt sind wir so bei ein bisschen unter 3300 Dollar,"
  },
  {
    "start": 3219.92,
    "end": 3225.28,
    "text": " also mal 6 Prozent vom Allzeithoch abgegeben, in Euro gerechnet, aber immer noch seit Jahres"
  },
  {
    "start": 3225.28,
    "end": 3230.64,
    "text": " anfangen, 16 Prozent plus in Dollar, 26 Prozent plus. Und die interessante Beobachtung ist eigentlich,"
  },
  {
    "start": 3230.64,
    "end": 3235.28,
    "text": " dass relativ oft jetzt die Frage kommt, platzt jetzt die Goldblase, war es das mit dem Allzeithoch,"
  },
  {
    "start": 3235.28,
    "end": 3240.44,
    "text": " kommt jetzt die große Korrektur. Und das wird dann ausgerufen, wenn so relativ eine Anlageklasse"
  },
  {
    "start": 3240.44,
    "end": 3244.88,
    "text": " sich mal besser entwickelt als der Markt. Also schaut auf den MSI World, der ist immer noch 10 Prozent"
  },
  {
    "start": 3244.88,
    "end": 3250.68,
    "text": " im Minus dieses Jahr, Gold 16 Prozent in Euro vorne, das heißt wer das hatte, wer gut diversifiziert"
  },
  {
    "start": 3250.68,
    "end": 3254.2,
    "text": " war, der hat da natürlich einen ordentlichen Puffer im Portfolio, was Verluste deutlich"
  },
  {
    "start": 3254.2,
    "end": 3259.4,
    "text": " ausgleicht, aber nur weil jetzt der Goldpreis im Plus ist und vieles andere im Minus, ist es ja"
  },
  {
    "start": 3259.4,
    "end": 3263.52,
    "text": " absolut falsch zu sagen, da ist eine Blase entstanden und die platzt jetzt. Also zum einen ist"
  },
  {
    "start": 3263.52,
    "end": 3267.6,
    "text": " viel Geld in Gold reingegangen aufgrund des Vertrauensverlustes, was wir jetzt schon thematisiert"
  },
  {
    "start": 3267.6,
    "end": 3272.36,
    "text": " hatten in die USA, in den Dollar, in die Fed als Institution, in den amerikanischen Staatsanleihenmarkt."
  },
  {
    "start": 3272.36,
    "end": 3276.8,
    "text": " Das ist der Grund, warum Geld in Gold reinging, aber eine Blase, finde ich, müssen wir erstmal"
  },
  {
    "start": 3276.8,
    "end": 3281.32,
    "text": " definieren. Eine Blase ist ja, also wer schon länger dabei ist, der weiß, eine der größten"
  },
  {
    "start": 3281.32,
    "end": 3285.96,
    "text": " Blasen war dort kommen, wo alle total euphorisch waren und ich erinnere mich dann noch, wie die"
  },
  {
    "start": 3285.96,
    "end": 3290.36,
    "text": " Leute die Post aufgemacht haben und mehrere, um eine Infinienzeichen zu können und was weiß ich."
  },
  {
    "start": 3290.36,
    "end": 3294.68,
    "text": " Also das ist eine Blase, wenn ich jetzt in Frankfurt rausgehe und selbst wenn ich da erkannt"
  },
  {
    "start": 3294.68,
    "end": 3299.24,
    "text": " werde, da wird mich keiner jetzt überschütten und sagen, geht Gold auf 50.000 oder auf 10.000 oder"
  },
  {
    "start": 3299.24,
    "end": 3304.2,
    "text": " was auch immer. Also ich finde, was sind stimmungstechnisch nicht in der Blase und was zukommt oder"
  },
  {
    "start": 3304.2,
    "end": 3309.8,
    "text": " hinzukommt noch. Ich habe mir mal auch angeschaut, ob wir übertriebene Kapitalflüsse gerade haben,"
  },
  {
    "start": 3309.8,
    "end": 3314.04,
    "text": " was in Gold reingeht. Also was die großen ETFs angeht oder was die Positionierungen an den"
  },
  {
    "start": 3314.04,
    "end": 3318.52,
    "text": " amerikanischen Terminbörsen angeht. Da hat ja die CFTC, das ist so die Behörde für die"
  },
  {
    "start": 3318.52,
    "end": 3323.44,
    "text": " zuständig, für die Regulierung des Terminmarktes und die veröffentlichen jede Woche, ich werde"
  },
  {
    "start": 3323.44,
    "end": 3327.2,
    "text": " es ein bisschen technisch, den Commitment of Traders Report, da kann man zumindest mal reinschauen,"
  },
  {
    "start": 3327.2,
    "end": 3331.76,
    "text": " wir sind denn große institutionelle Spieler positioniert, wir sind Privatanleger positioniert,"
  },
  {
    "start": 3331.76,
    "end": 3336.0,
    "text": " wir sind Produzenten positioniert. Da sehe ich überall bei Gold keine Übertreibung,"
  },
  {
    "start": 3336.0,
    "end": 3341.48,
    "text": " auch nicht, dass jetzt alle in die ETFs reingehen. Also sogar ganz im Gegenteil, die Seite Goldreporter.de,"
  },
  {
    "start": 3341.48,
    "end": 3346.24,
    "text": " die wirklich gute Goldberichterstattung haben, die trecken jede Woche immer, was in die großen"
  },
  {
    "start": 3346.24,
    "end": 3350.32,
    "text": " Allshares ETF in den USA reingeht. Da ging sogar Geld raus, also da haben wir sogar jetzt Gewinn mit"
  },
  {
    "start": 3350.32,
    "end": 3354.64,
    "text": " Namen gesehen. Also kurz um ein bisschen weiter davon entfernt, dass irgendwie übertriebene Summen"
  },
  {
    "start": 3354.64,
    "end": 3359.4,
    "text": " in Gold ETFs drin wären oder da irgendwelche Allzeithochst vom verwalteten Vermögen erreicht"
  },
  {
    "start": 3359.4,
    "end": 3364.24,
    "text": " werden oder vom Bestand in Form von Unzen oder in Form von Tonnen. Es sind weit entfernt von einer"
  },
  {
    "start": 3364.24,
    "end": 3368.64,
    "text": " superbullischen oder superäuphorischen Stimmung, sondern das, was wir bei Gold gesehen haben,"
  },
  {
    "start": 3368.64,
    "end": 3373.28,
    "text": " da würde ich sagen, das war immer noch getrieben lange durch die Käufe der Zentralbanken. Da hat"
  },
  {
    "start": 3373.28,
    "end": 3378.08,
    "text": " sich Gold auch komplett entkoppelt vom positiven Realistins in den USA, weil die Zentralbanken"
  },
  {
    "start": 3378.08,
    "end": 3382.8,
    "text": " einfach sich dollarunabhängig gemacht haben. Und jetzt haben wir zusätzlich noch Käufer gesehen,"
  },
  {
    "start": 3382.8,
    "end": 3387.12,
    "text": " die Angst hatten, dass in die USA so das Vertrauen zurückgeht. Aber das jetzt als eine Blase zu"
  },
  {
    "start": 3387.12,
    "end": 3392.32,
    "text": " titulieren oder zu bezeichnen, nur weil der Goldpreis mal 16 Prozent in dem Jahr gestiegen ist und"
  },
  {
    "start": 3392.32,
    "end": 3395.76,
    "text": " damit relativ gesehen zur anderen Anlageklassen einfach deutlich besser steht, würde ich noch"
  },
  {
    "start": 3395.76,
    "end": 3400.28,
    "text": " lange nicht eine Blase ausrufen. Also der langfristige Trend bei Gold ist in meinen Augen klar. Die"
  },
  {
    "start": 3400.28,
    "end": 3404.72,
    "text": " Verschuldung steigt und das wird natürlich den Goldpreis auch entsprechend nach oben hieven, weil"
  },
  {
    "start": 3404.72,
    "end": 3409.2,
    "text": " Staaten versuchen werden, die Zinsen zu drücken, um diese Verschuldung stemmen zu können. Und das"
  },
  {
    "start": 3409.2,
    "end": 3412.64,
    "text": " ist eigentlich das übergeordnete Bild, dass wir aktuell sehen. Und wenn da jetzt noch ein"
  },
  {
    "start": 3412.64,
    "end": 3416.88,
    "text": " Vertrauensverlust in den Dollar rein kommt oder sich Zentralbanken unabhängiger machen, dann wird"
  },
  {
    "start": 3416.88,
    "end": 3420.8,
    "text": " das den Goldpreis entsprechend auch weiter treiben. Aber dass wir jetzt eine Goldkodektur durch den"
  },
  {
    "start": 3420.8,
    "end": 3424.84,
    "text": " Platz in der Blase von 50 Prozent oder was noch immer bekommen, kann ich mir nicht vorstellen. Also"
  },
  {
    "start": 3424.84,
    "end": 3428.88,
    "text": " da würde ich ganz ehrlich sagen oder muss ich ehrlich sagen, dieses Blasengeräte ist aktuell"
  },
  {
    "start": 3428.88,
    "end": 3434.36,
    "text": " fehl am Platz. Wenn wir aber jetzt eine Kodektur sehen vom Hoch, 10, 15 Prozent, dann sehe ich da"
  },
  {
    "start": 3434.36,
    "end": 3438.76,
    "text": " gute Nachkaufschancen. Jetzt hast du natürlich eine Sache ganz smart gemacht. Du hast jetzt den"
  },
  {
    "start": 3438.76,
    "end": 3443.88,
    "text": " relativ kurzen Zeitraum genommen mit den 16 Prozent, dann hast du es noch in Euro gerechnet. Klingt"
  },
  {
    "start": 3443.88,
    "end": 3448.72,
    "text": " jetzt ja eigentlich nicht so viel. Aber wenn man jetzt mal schaut, wann war der Dollarpreis zuletzt"
  },
  {
    "start": 3448.72,
    "end": 3456.28,
    "text": " bei 1.600 Dollar? 1.600? Das müsste, das ist glaube ich noch nicht zwei Jahre her. Also das Ding"
  },
  {
    "start": 3456.28,
    "end": 3462.12,
    "text": " hat sich jetzt mal verdoppelt. Ja, das stimmt. Aber das würde ich noch lange nicht von der Blase"
  },
  {
    "start": 3462.12,
    "end": 3466.32,
    "text": " bei Gold sprechen, weil wenn du die Performance, also du hast recht, natürlich habe ich jetzt"
  },
  {
    "start": 3466.32,
    "end": 3471.76,
    "text": " einen Zeitraum mal rausgewählt für dieses Jahr. Das Ding. Ja, es war keine Absicht. Ich wollte"
  },
  {
    "start": 3471.76,
    "end": 3475.84,
    "text": " noch mal zeigen, Gold ist gut gelaufen und psychologisch sagen dann viele, na ja wenn Gold,"
  },
  {
    "start": 3475.84,
    "end": 3480.32,
    "text": " aber dieses Jahr, nimm den Dollarpreis, 25 Prozent gestiegen ist und die Aktienmärkte relativ"
  },
  {
    "start": 3480.32,
    "end": 3484.08,
    "text": " gesehen deutlich schwächer sind, dann muss Gold in der Blase sein, weil es so hoch steht. Aber das"
  },
  {
    "start": 3484.08,
    "end": 3490.2,
    "text": " ist ja falsch. Also Gold hattest du auch wirklich Phasen, guck mal 2012 oder 11, 12, als Gold dann"
  },
  {
    "start": 3490.2,
    "end": 3494.2,
    "text": " seitwärts lief und alles, da hattest du relativ gesehen auch schlechter Renditen. Also Gold finde"
  },
  {
    "start": 3494.2,
    "end": 3499.08,
    "text": " ich holt aktuell nur auf, was die Aktienmärkte teilweise vorgelegt haben und sieht da in meinen"
  },
  {
    "start": 3499.08,
    "end": 3504.4,
    "text": " Augen ist da absolut keine Übertreibung drin, dass der Goldpreis jetzt irgendwie auch relativ"
  },
  {
    "start": 3504.4,
    "end": 3508.36,
    "text": " gesehen überbewertet wäre. Also wenn du auch Verhältnisse nimmst, zum S&P, zum Nesteck, zum"
  },
  {
    "start": 3508.36,
    "end": 3512.96,
    "text": " Geldmenge, was weiß ich, da sehe ich keine Übertreibungen, dass ich sage, das ist eine Blase."
  },
  {
    "start": 3512.96,
    "end": 3517.04,
    "text": " Eine Korrektur ist immer gesund und sollte mal reinkommen, aber eine Blase ist wirklich was"
  },
  {
    "start": 3517.04,
    "end": 3523.88,
    "text": " anderes für mich. Was finde wunderbar, ausgewogene Analyse des Für und Wieder eines Goldinvestments?"
  },
  {
    "start": 3523.88,
    "end": 3530.24,
    "text": " Ja, gar nichts sagen und ich dachte hier, jetzt wäre hier so ein Cheerleader Vortrag wie gut Gold"
  },
  {
    "start": 3530.24,
    "end": 3535.44,
    "text": " wäre, aber gar nichts, was ja wirklich auch ganz, ganz viele Punkte besprochen, die gegen"
  },
  {
    "start": 3535.44,
    "end": 3542.44,
    "text": " weitersteigen. Nee, warte mal, es gibt keinen. Es gibt keinen. Es gibt keinen. Es so sind die"
  },
  {
    "start": 3542.44,
    "end": 3548.12,
    "text": " Analysen aus dem Hause hell und wenn es anders kommt, dann kaufe ich nach. Ne, Spaß, weiß"
  },
  {
    "start": 3548.12,
    "end": 3554.28,
    "text": " es nicht. Ja, genau. Erfolgsgeheimnis seit 20 Jahren bei Gold. Ich hätte mir ja sowieso,"
  },
  {
    "start": 3554.28,
    "end": 3561.0,
    "text": " bei Hard-Esses sowieso. Ja, ich hätte mir eigentlich vorgenommen natürlich, natürlich hier was"
  },
  {
    "start": 3561.0,
    "end": 3567.76,
    "text": " dagegen zu sagen, aber ich glaube auch nicht, dass wir in einer Blase sind. Ich halte die und"
  },
  {
    "start": 3567.76,
    "end": 3573.84,
    "text": " jetzt wird es noch schlimmer, weil ganz viele ja so traurig auf ihr Depot gucken und sagen,"
  },
  {
    "start": 3573.84,
    "end": 3578.96,
    "text": " Gold läuft so gut, aber meine Produzenten laufen leider so schlecht bis auf wenige Ausnahmen."
  },
  {
    "start": 3578.96,
    "end": 3586.12,
    "text": " Ich gehe sogar noch weiter. Ich glaube, dass wir in dieser Gold-Rally oder in dieser Phase"
  },
  {
    "start": 3586.12,
    "end": 3593.04,
    "text": " starker Goldkurse auch noch erleben werden, dass Goldproduzenten nicht unbedingt die beiden"
  },
  {
    "start": 3593.04,
    "end": 3598.48,
    "text": " beliebtesten sind, meine Favoriten, also wieder Barrick Gold, noch Newman Mining, einfach,"
  },
  {
    "start": 3598.48,
    "end": 3603.24,
    "text": " sie haben, das gibt einen Grund dafür, dass sie nicht mitgelaufen sind, nicht weil der Aktienmarkt"
  },
  {
    "start": 3603.24,
    "end": 3609.16,
    "text": " das kleine Dummchen einfach übersehen hat, diese beiden Aktien. Aber ich glaube, dass die noch"
  },
  {
    "start": 3609.16,
    "end": 3614.48,
    "text": " laufen können. Ich glaube, dass die Gold-Aktien, zumindest viele von den Produzenten, Produzenten"
  },
  {
    "start": 3614.48,
    "end": 3620.44,
    "text": " auch von den Juniors, relativ günstig bewertet sind und eventuell wird die Berichtssaison jetzt"
  },
  {
    "start": 3620.44,
    "end": 3627.16,
    "text": " Aufschluss geben darüber, wenn sie dann eben ihre Bücher eröffnen und zeigen, ob sie da haben. Hier"
  },
  {
    "start": 3627.16,
    "end": 3633.44,
    "text": " haben die Analysten vielleicht noch mit Goldpreisen gerechnet, die waren deutlich niedriger und das"
  },
  {
    "start": 3633.44,
    "end": 3639.56,
    "text": " könnte, denn das ist das spekulative Kapital, was am Ende irgendwann mal für eine Fahnenstange"
  },
  {
    "start": 3639.56,
    "end": 3644.56,
    "text": " sorgt und die wird wahrscheinlich auch im Goldmarkt kommen. Das ist so recht nicht in diesem Markt"
  },
  {
    "start": 3644.56,
    "end": 3652.32,
    "text": " drin. Also die sind, da ist noch reichlich Potenzial, gerade auch in den Mienenaktien. Von daher, ich"
  },
  {
    "start": 3652.32,
    "end": 3659.12,
    "text": " wünsche mir aktuelles Gold ein bisschen schwächer, ich wünsche mir noch ein, zwei schwache Tage. Das"
  },
  {
    "start": 3659.12,
    "end": 3666.72,
    "text": " könnte noch sehr lukrativ werden. Ja, die Juniors, da hat Sebastian ja im letzten Jahr echt einen"
  },
  {
    "start": 3666.72,
    "end": 3673.52,
    "text": " guten Riecher, ich habe mich da einfach mal dran gehängt, weil mir die These einfach so, die hat"
  },
  {
    "start": 3673.52,
    "end": 3678.16,
    "text": " am Jahr entgegengeschrien irgendwie. Also Goldpreis steigt, die Juniors nicht, irgendwann muss ich"
  },
  {
    "start": 3678.16,
    "end": 3684.84,
    "text": " dieses Gap jetzt auflösen. Also super simple, so wie ich es mag irgendwie. Einfacher Analyse,"
  },
  {
    "start": 3684.84,
    "end": 3692.12,
    "text": " zack und es funktioniert. Aber Sebastian, haben in dieser Woche nicht schon die ersten Goldproduzenten"
  },
  {
    "start": 3692.12,
    "end": 3698.36,
    "text": " auch schon was gemeldet? Es gab schon, aber noch nicht in der Masse. Also die richtigen"
  },
  {
    "start": 3698.36,
    "end": 3701.8,
    "text": " Meldungen kommen noch und dann müssen wir natürlich reinschauen, was Lars gesagt hat,"
  },
  {
    "start": 3701.8,
    "end": 3705.68,
    "text": " dass natürlich bei vielen die Schätzungen auf einem niedrigeren Goldpreis sind, aber auch"
  },
  {
    "start": 3705.68,
    "end": 3710.8,
    "text": " spannend. Der Ölpreis hat ja massiv nachgegeben und das ist natürlich gerade bei den ganzen Kosten,"
  },
  {
    "start": 3710.8,
    "end": 3714.68,
    "text": " den sogenannten Input-Kosten, den du hast, um den Betrieb am Laufen zu halten. Das ist ja der"
  },
  {
    "start": 3714.68,
    "end": 3718.56,
    "text": " richtig interessante Faktor, wenn du jetzt bei den Energiekosten noch eine Entlastung reinbekommst"
  },
  {
    "start": 3718.56,
    "end": 3722.4,
    "text": " und Gold durch die Decke geht, dann erhöht sich natürlich deine Marge und die Marge erhöht sich"
  },
  {
    "start": 3722.4,
    "end": 3727.08,
    "text": " natürlich bei denen, die gerade in dem Margenproblem hatten aufgrund der Inflationen in den letzten"
  },
  {
    "start": 3727.08,
    "end": 3731.84,
    "text": " Jahren natürlich deutlich. Also wenn ich sage, ich mache mal einfach ein Beispiel, wenn ich eine"
  },
  {
    "start": 3731.84,
    "end": 3737.12,
    "text": " Unse verkaufe für 3000 Dollar und ich zahl 2500 Dollar für einen Abbau, habe ich 500 Dollar"
  },
  {
    "start": 3737.12,
    "end": 3742.0,
    "text": " Marge, wenn ich aber nur noch 2000 Dollar für einen Abbau bezahle, hat sich meine Marge verdoppelt und"
  },
  {
    "start": 3742.0,
    "end": 3746.04,
    "text": " damit habe ich natürlich eine ganz andere Fantasie in der Bewertung. Also das ist der große Hebel"
  },
  {
    "start": 3746.04,
    "end": 3749.6,
    "text": " innerhalb der Goldproduzenten. Da ist weniger bei den Streamern, die sind dafür deutlich höher"
  },
  {
    "start": 3749.6,
    "end": 3754.12,
    "text": " bewertet und viel defensiver in dem Sektor, da brauchen nicht viele Leute, die brauchen nur"
  },
  {
    "start": 3754.12,
    "end": 3758.04,
    "text": " Kapital und bekommen ihr Gold, aber bei den Großen ist genau da der Hebel drin und das sehe ich"
  },
  {
    "start": 3758.04,
    "end": 3762.24,
    "text": " nach wie vor auch wenn du mal die Minenwerte, die großen relativ zu Gold nimmst oder auch die"
  },
  {
    "start": 3762.24,
    "end": 3768.12,
    "text": " kleinen relativ zu den Großen, das sind immer noch eklatante Unterbewertungen drin. Newman hat"
  },
  {
    "start": 3768.12,
    "end": 3779.68,
    "text": " glaube ich diesen Mittwoch was gemeldet und ... Ennico oder? Ennico, ja. Ja wichtig ist nur, dass man"
  },
  {
    "start": 3779.68,
    "end": 3786.96,
    "text": " bei den, wenn man Einzelaktien, den meiner, den Sebastian genommen hat, der ist für viele,"
  },
  {
    "start": 3786.96,
    "end": 3794.72,
    "text": " denke ich schon eine gute Lösung, weil die Analyse von Goldaktien ist natürlich einfacher als von"
  },
  {
    "start": 3794.72,
    "end": 3801.48,
    "text": " vielen, einem komplexen Industriekonglomerat, aber einfach nur diesen berühmten All-In-Sustaining-Kost"
  },
  {
    "start": 3801.48,
    "end": 3807.88,
    "text": " zu nehmen und dann zu sagen, naja gut, das was übrig bleibt oben drüber ist dann Marge. Es spielt"
  },
  {
    "start": 3807.88,
    "end": 3814.4,
    "text": " auch oft eine Rolle, wo sind die Minen gerade gelagert? Also wenn du irgendwelche Minen nahe der,"
  },
  {
    "start": 3814.4,
    "end": 3819.4,
    "text": " ich weiß es nicht, in Afrika haben einfach einen Müssenhörer einen Risikoabschlag haben als in,"
  },
  {
    "start": 3819.4,
    "end": 3826.48,
    "text": " oder hatten zumindest bisher, also in Nordamerika und genau das Gleiche gilt auch für Südafrika,"
  },
  {
    "start": 3826.48,
    "end": 3832.4,
    "text": " also es gibt einen, da gibt es schon bei den Einzelaktien große Unterschiede und offen gesagt,"
  },
  {
    "start": 3832.4,
    "end": 3839.48,
    "text": " man kann sich die Arbeit natürlich machen, aber die Aktien und ihr habt gerade eine angesprochen"
  },
  {
    "start": 3839.48,
    "end": 3847.72,
    "text": " mit der Aniko, die jetzt deutlich besser gelaufen sind, die haben einfach schon bewiesen, dass der"
  },
  {
    "start": 3847.72,
    "end": 3851.96,
    "text": " Markt sie kaufen will, es gibt auch noch eine Alamos Gold, die auch sehr gut gelaufen ist,"
  },
  {
    "start": 3851.96,
    "end": 3859.04,
    "text": " da muss man nicht unbedingt, es gibt Märkte, da sind Nachzüge interessant, aber der Goldmarkt,"
  },
  {
    "start": 3859.04,
    "end": 3864.24,
    "text": " da würde ich das nehmen, was läuft oder ebenso einen entsprechenden ETF, in dem Sebastian hier"
  },
  {
    "start": 3864.24,
    "end": 3869.76,
    "text": " auch genannt hat. Aniko hat weniger Schulden jetzt beispielsweise als die Barrick, kann das sein?"
  },
  {
    "start": 3869.76,
    "end": 3876.12,
    "text": " Barrick ist eh ein Problem, so wie Genadis, würde ich mal sagen, also von sich heraus,"
  },
  {
    "start": 3876.12,
    "end": 3885.84,
    "text": " das Ding ist einfach irgendwie nicht ins Laufen gekommen bisher. Ja gut, okay, also Gold bleibt"
  },
  {
    "start": 3885.84,
    "end": 3893.16,
    "text": " weiter positiv, also Sebastian wird dann, wenn irgendwas passieren sollte auf den Markt stützen,"
  },
  {
    "start": 3893.16,
    "end": 3899.56,
    "text": " denke ich immer. Immer, immer. Ich doch Interviews, doch Videos, doch Käufe, alles. Und insofern"
  },
  {
    "start": 3899.56,
    "end": 3907.04,
    "text": " wären auch die Goldetcs auch relativ sicher, oder? Das ist die Frage von Ann. Genau, wie sicher"
  },
  {
    "start": 3907.04,
    "end": 3912.64,
    "text": " sind die eigentlich? Und ich dachte, das passt doch perfekt dazu, denn Goldetc, Senea E, so wie so"
  },
  {
    "start": 3912.64,
    "end": 3916.92,
    "text": " beliebt haben wir auch ein paar in Deutschland und ich muss auch sagen, sehr gut, dass angeschrieben"
  },
  {
    "start": 3916.92,
    "end": 3924.12,
    "text": " hat Goldetcs, denn 80 Prozent der Leute, Zuschriften, Kommentare schreiben immer Gold ETFs und ich muss"
  },
  {
    "start": 3924.12,
    "end": 3928.04,
    "text": " jetzt ein bisschen nerdy und technisch werden, aber es ist wichtig diesen Unterschied zu verstehen."
  },
  {
    "start": 3928.04,
    "end": 3935.44,
    "text": " ETF, das ist ein exchange traded fund, das ist in Europa unter der MIFI-Regulierung oder MIFI 2,"
  },
  {
    "start": 3935.44,
    "end": 3942.08,
    "text": " das ist ein Produkt, was auch Sondervermögen bedeutet. Das heißt, wenn ich jetzt Aktien kaufe in"
  },
  {
    "start": 3942.08,
    "end": 3947.84,
    "text": " dem ETF und der Emitent gebleite, dann bedeutet das, dass dieses Geld da drin, diese Aktien, Sondervermögen"
  },
  {
    "start": 3947.84,
    "end": 3952.64,
    "text": " sind, getrennt vom Kapital des Emitenten, das heißt, das kann der Inservenzverwalt mir rausgeben oder"
  },
  {
    "start": 3952.64,
    "end": 3957.32,
    "text": " auch einfach woanders hinverlagern. Also ich habe da gar keine Probleme. Problem ist allerdings an der"
  },
  {
    "start": 3957.32,
    "end": 3963.4,
    "text": " europäischen Regulierung im Gegensatz zur Schweiz oder den USA. Ein ETF muss immer mindestens fünf"
  },
  {
    "start": 3963.4,
    "end": 3969.16,
    "text": " Werte beinhalten. Das heißt, ich kann keinen Gold ETF in Europa emitieren oder auflegen, weil ich ja"
  },
  {
    "start": 3969.16,
    "end": 3972.68,
    "text": " nicht fünf verschiedene Gold Sachen da drin habe, sondern ich habe nur ein Produkt und das ist Gold."
  },
  {
    "start": 3972.68,
    "end": 3978.24,
    "text": " Gegen setzts Schweiz beispielsweise zur Hörkantonalbank. Da gibt es die ETF-Strukturen in Form von Gold,"
  },
  {
    "start": 3978.24,
    "end": 3983.96,
    "text": " weil da ist auch ein Einprodukt Gold ETF oder ein Einprodukt ETF generell möglich. Also deswegen"
  },
  {
    "start": 3983.96,
    "end": 3989.12,
    "text": " gibt es einen Kniff und man macht deswegen einen ETC, einen sogenannten exchange traded commodity."
  },
  {
    "start": 3989.12,
    "end": 3994.84,
    "text": " Problem vom ETC ist allerdings, das ist wiederum eine Inhaberschuldverschreibung. Inhaberschuldverschreibung"
  },
  {
    "start": 3994.84,
    "end": 4000.76,
    "text": " bedeutet, geht der Emitentbleite, dann ist das Geld weg. So, das will jetzt natürlich keiner haben."
  },
  {
    "start": 4000.76,
    "end": 4006.08,
    "text": " Deswegen macht man es so, dass man diese ETCs dann physisch hinterlegt. Also ich gebe 100 Euro"
  },
  {
    "start": 4006.08,
    "end": 4011.0,
    "text": " beispielsweise in so eine ETC-Reihe und dann kauft der Emitent entsprechend für die 100 Euro nach"
  },
  {
    "start": 4011.0,
    "end": 4015.76,
    "text": " Abzug von der kleinen Managementgebühr oder Verwaltungpauschale, kauft er entsprechend physisches Gold"
  },
  {
    "start": 4015.76,
    "end": 4022.56,
    "text": " und lässt das dann entsprechend auch getrennt von seinem Vermögen einlagern, sodass im Insolvenzfall"
  },
  {
    "start": 4022.56,
    "end": 4028.24,
    "text": " des Emitenten der Insolvenzverwalte dieses physische Gold oder Sylpo oder was auch immer an den Anleger"
  },
  {
    "start": 4028.24,
    "end": 4034.44,
    "text": " herausgeben muss. Das sagt zumindest das Vertragswerk. Es gab jetzt noch keinen Fall bisher, dass das"
  },
  {
    "start": 4034.44,
    "end": 4038.24,
    "text": " wirklich herausgefordert wurde. Das heißt, egal welche Stürme wir bisher an den Börsen hatten"
  },
  {
    "start": 4038.24,
    "end": 4043.08,
    "text": " oder an den Finanzmärkten, das hat alles funktioniert. Wenn es jetzt mal hart auf hart kommt und wenn"
  },
  {
    "start": 4043.08,
    "end": 4047.84,
    "text": " wirklich so ein größerer Emitentbleite geht, ist die Frage natürlich, ob der Insolvenzverwalter"
  },
  {
    "start": 4047.84,
    "end": 4052.4,
    "text": " dann irgendwie doch eine Möglichkeit hätte, so was aufzubohren. Ich will aber damit gar keine"
  },
  {
    "start": 4052.4,
    "end": 4057.6,
    "text": " Panik schüren. Das heißt, ich vertraue in dieses Vertragswerk. Selber muss ich sagen, mein Gold"
  },
  {
    "start": 4057.6,
    "end": 4061.16,
    "text": " habe ich physisch, das ist aber einfach, weil ich stockkonservativ bin. Das heißt jetzt nicht,"
  },
  {
    "start": 4061.16,
    "end": 4065.2,
    "text": " weil ich sage, das fällt im nächsten Mal aus, aber ich bin da einfach Goldmaximalist und ich"
  },
  {
    "start": 4065.2,
    "end": 4068.72,
    "text": " finde, Gold muss man physisch haben. Das muss aber jeder für sich entscheiden. Ich finde aber"
  },
  {
    "start": 4068.72,
    "end": 4073.6,
    "text": " diese ETC-Produkte am Markt, ich finde die gut. Aber wer halt 100 Prozent Sicherheit haben will, der muss"
  },
  {
    "start": 4073.6,
    "end": 4077.68,
    "text": " es halt physisch kaufen, mit all den Nachteilen, dass man sich um Lagerung etc. kümmern muss. An"
  },
  {
    "start": 4077.68,
    "end": 4081.84,
    "text": "sonsten halte ich aber das, was wir haben für ein wirklich sehr, sehr gutes Produkt. Würde mir aber"
  },
  {
    "start": 4081.84,
    "end": 4086.36,
    "text": " wünschen, dass die Finanzmarktregulierung dahin gelockert wird, dass man auch ein ETF auflegen"
  },
  {
    "start": 4086.36,
    "end": 4091.24,
    "text": " darf mit nur einem Produkt, weil dann wird dieses ganze Problematik sowieso gelöst. Das mal zum"
  },
  {
    "start": 4091.24,
    "end": 4096.24,
    "text": " Hintergrund. Also kurze Antwort auf diese Frage. Ich halte diese Produkte für wirklich sicher. Wenn"
  },
  {
    "start": 4096.24,
    "end": 4100.16,
    "text": " man noch müh mehr Sicherheit haben will, geht man halt ins physische Gold rein. Wenn man aber sagt,"
  },
  {
    "start": 4100.16,
    "end": 4103.44,
    "text": " ich will flexibel bleiben, ich will das Gold auch mit meinem Broker einfach handeln können,"
  },
  {
    "start": 4103.44,
    "end": 4107.44,
    "text": " halte ich diese Produkte, die wir im deutschen Markt und europäischen Markt haben, wirklich für sehr,"
  },
  {
    "start": 4107.44,
    "end": 4115.6,
    "text": " sehr gut. Und ich glaube, da gibt es nicht viel hinzuzufügen. Nicht wahr? Nee, ich habe auch"
  },
  {
    "start": 4115.6,
    "end": 4122.12,
    "text": " beides. Also wir deutschen Lieben ist in der Extremszenarien zu denken, ist ja auch okay. Aber"
  },
  {
    "start": 4122.12,
    "end": 4128.12,
    "text": " wie gesagt, es gibt nicht nur in Deutschland. Es gibt überhaupt keinen Fall, wo diese ETCs"
  },
  {
    "start": 4128.12,
    "end": 4132.64,
    "text": " jemals baste gegangen werden. Ich gebe noch einen Tipp dazu. Einen Tipp und das ist wichtig bei"
  },
  {
    "start": 4132.64,
    "end": 4138.8,
    "text": " den ETCs. Achtet darauf, dass das physische hinterlegte Gold theoretisch an euch auslieferbar"
  },
  {
    "start": 4138.8,
    "end": 4143.6,
    "text": " ist. Denn nur wenn es auslieferbar ist, egal ob da drauf steht, die Auslieferung kostet 1000 Euro"
  },
  {
    "start": 4143.6,
    "end": 4148.56,
    "text": " oder ihr müsst gleich ein 500 Gramm Bahn nehmen, das ist egal. Aber nur wenn es auslieferbar ist,"
  },
  {
    "start": 4148.56,
    "end": 4153.2,
    "text": " kommt ihr in den Genuss der Steuerfreiheit nach 12 Monaten. Das heißt, nur physisch hinterlegtes Gold"
  },
  {
    "start": 4153.2,
    "end": 4159.08,
    "text": " heißt keine Steuerfreiheit, sondern dieses Gold muss auslieferbar sein an euch. Dann kommt die Steuerfreiheit"
  },
  {
    "start": 4159.08,
    "end": 4163.0,
    "text": " rein. Also auch ganz, ganz wichtig, nicht, dass man nach 10 Jahren drauf schaut, der Goldpreis steht"
  },
  {
    "start": 4163.0,
    "end": 4168.44,
    "text": " vielleicht bei 10.000 Dollar oder 15.000 Dollar oder wo auch immer und dann merkt man, dass man"
  },
  {
    "start": 4168.44,
    "end": 4172.6,
    "text": " doch jetzt Steuern bezahlen muss, während jetzt eigentlich man das wunderbar vermeiden kann, wenn"
  },
  {
    "start": 4172.6,
    "end": 4175.92,
    "text": " man halt drauf schaut, dass hier auch ein Auslieferungsanspruch besteht. Das noch als wichtiger"
  },
  {
    "start": 4175.92,
    "end": 4181.4,
    "text": " Geldoptimiertipp. Ist glaube ich bei den großen Bekannten, die bei uns so gehandelt werden,"
  },
  {
    "start": 4181.4,
    "end": 4187.64,
    "text": " Räuwachs Gold, Xetra Gold und so weiter, überall der Fall. Genau. Es gibt aber auch welche,"
  },
  {
    "start": 4187.64,
    "end": 4190.72,
    "text": " die es nicht so, deswegen mit einem Auge mal nachgucken."
  },
  {
    "start": 4190.72,
    "end": 4200.8,
    "text": " All right. Dann rüber zu Tesla, apropos Extremszenarien sozusagen. Kurzer Abriss. Tesla"
  },
  {
    "start": 4200.8,
    "end": 4206.92,
    "text": " zahlengebracht. Die Auslieferungen sind um 13 Prozent eingebrochen im Q1. Der Gewinn ist um 70"
  },
  {
    "start": 4206.92,
    "end": 4211.8,
    "text": " Prozent eingebrochen. Hier und hier aktuell gibt es de facto eigentlich keine Prognose für das"
  },
  {
    "start": 4211.8,
    "end": 4219.6,
    "text": " laufende Geschäftsjahr. Also die haben kommuniziert, dass man sich nach Q2 das Ganze noch mal ansehen"
  },
  {
    "start": 4219.6,
    "end": 4227.36,
    "text": " möchte. Elon Musk hat jetzt bekannt gegeben, dass er weniger für Doge, also für Donald Trump,"
  },
  {
    "start": 4227.36,
    "end": 4232.76,
    "text": " die Trump-Administration arbeiten möchte. Trotzdem hat er natürlich einen vollen Terminkalender,"
  },
  {
    "start": 4232.76,
    "end": 4242.4,
    "text": " Space, X, nebenbei noch angeblich Gaming-Profi, 14 Kinder. Also ja, wow, da kommt schon einiges"
  },
  {
    "start": 4242.4,
    "end": 4246.84,
    "text": " zusammen bei Elon Musk. Aber er ist natürlich irgendwie ein Genie, also ein unternehmerisches"
  },
  {
    "start": 4246.84,
    "end": 4253.88,
    "text": " Genie. Und ja, jetzt ist halt die Frage, allein die Ankündigung, dass er sich von Doge ein bisschen"
  },
  {
    "start": 4253.88,
    "end": 4258.44,
    "text": " zurückziehen wird, hat dafür gesorgt, dass Tesla glaube ich um vier oder fünf Prozent nach oben"
  },
  {
    "start": 4258.44,
    "end": 4262.44,
    "text": " gegangen ist. Also das muss man erstmal schaffen, solche Zahlen vorzulegen und dann trotzdem"
  },
  {
    "start": 4262.44,
    "end": 4268.72,
    "text": " steigenden Aktienkurs. Aber trotzdem die Frage, make or break? Und also er hat es geschafft,"
  },
  {
    "start": 4268.72,
    "end": 4277.08,
    "text": " weil es ist de facto eigentlich ihm zuzuschreiben, dass er in zwei Quartalen den Tesla-Kurs massiv"
  },
  {
    "start": 4277.08,
    "end": 4284.32,
    "text": " massakriert hat. Und ja, jetzt ist natürlich die Frage, kann man das innerhalb vom nächsten"
  },
  {
    "start": 4284.32,
    "end": 4289.52,
    "text": " Quartal, also vom laufenden Quartal oder sagen wir mal der fernes halber noch ein zweites Quartal"
  },
  {
    "start": 4289.52,
    "end": 4293.52,
    "text": " mit dran gehängt, kann man das alles wieder reparieren und dann wieder in die Spur kommen"
  },
  {
    "start": 4293.52,
    "end": 4299.0,
    "text": " oder ist jetzt wirklich make or break angesagt. Also das heißt, wenn jetzt im nächsten Quartal"
  },
  {
    "start": 4299.0,
    "end": 4304.16,
    "text": " auch nicht anständig geliefert wird, dass dann also ein weiterer Turnaround der Aktie wirklich"
  },
  {
    "start": 4304.16,
    "end": 4310.76,
    "text": " sehr, sehr unwahrscheinlich ist und es dann richtig dahingeht mit der Aktie. Also ich kann es heute"
  },
  {
    "start": 4310.76,
    "end": 4317.84,
    "text": " kurz machen, weil bei mir erwartet man ja letztlich, dass ich dann auf Elon einprügel, was menschlich"
  },
  {
    "start": 4317.84,
    "end": 4322.96,
    "text": " gerechtfertigt wäre, aber was ich mache ist ganz einfach. Ich glaube, das eine Quartal reicht nicht,"
  },
  {
    "start": 4322.96,
    "end": 4330.16,
    "text": " sondern wenn das geliefert werden kann, was Elon angekündigt hat, dann ist wahrscheinlich die"
  },
  {
    "start": 4330.16,
    "end": 4336.96,
    "text": " aktuelle Bewertung auch okay, immer noch sportlich. Wenn nicht, dann ist sie viel zu hoch und wir"
  },
  {
    "start": 4336.96,
    "end": 4344.24,
    "text": " schauen nur einmal ganz kurz drauf. Tesla bekräftigt den Staates geplanten kommerziellen Robot-Taxidienstes"
  },
  {
    "start": 4344.24,
    "end": 4352.2,
    "text": " im Juni in Austin, Texas. Erstmal 10 bis 20 Modelle. Aus den 10 bis 20 Modellen soll in der"
  },
  {
    "start": 4352.2,
    "end": 4361.32,
    "text": " zweiten Jahreshälfte 2025, das ist dieses Jahr, Millionen von Teslas vollständig autonom unterwegs"
  },
  {
    "start": 4361.32,
    "end": 4369.32,
    "text": " sein und das autonome Fahren wird dann ab der zweiten Jahreshälfte 2026 fundamental die Finanzen"
  },
  {
    "start": 4369.32,
    "end": 4376.44,
    "text": " des Unternehmens beeinflussen. Machen ist doch ganz einfach, wenn das so kommt, ganz einfach, dann ist"
  },
  {
    "start": 4376.44,
    "end": 4383.0,
    "text": " Tesla auf diesem Niveau attraktiv bewertet, weil die Umsätze sind super attraktiv, die Dinger sind"
  },
  {
    "start": 4383.0,
    "end": 4387.6,
    "text": " ja schon auf der Straße. Ist also ein bisschen was anderes als bei Waymo, die glaube ich allein"
  },
  {
    "start": 4387.6,
    "end": 4394.68,
    "text": " letzten zwei Quartalen 250.000, es sollen ja dann die Teslas, die du schon hast, sollen ja dann auch"
  },
  {
    "start": 4394.68,
    "end": 4401.72,
    "text": " autonom theoretisch fahren können. Also kommt es so wie Elon Musk angekündigt hat, insbesondere auch"
  },
  {
    "start": 4401.72,
    "end": 4407.6,
    "text": " soll ja erste Jahreshälfte 2025 kommt auch noch ein bisher unbekanntes günstiges Modell. Wenn das"
  },
  {
    "start": 4407.6,
    "end": 4413.56,
    "text": " alles so kommt, dann ist Tesla auf dem aktuellen Niveau attraktiv. Wenn nicht, dann ist die Aktie"
  },
  {
    "start": 4413.56,
    "end": 4419.76,
    "text": " weniger als die Hälfte wert. Ich würde noch hinzufügen, also fundamental, was die Zahlen angeht,"
  },
  {
    "start": 4419.76,
    "end": 4426.08,
    "text": " absolut richtig. Und ich sage auch dazu, ich bin noch Tesla-Long, also seit 230 Dollar bin ich noch"
  },
  {
    "start": 4426.08,
    "end": 4430.52,
    "text": " Long in der Aktie, weil das was du gesagt hast, Timo, die Aktie ist trotzdem gestiegen, weil da ist"
  },
  {
    "start": 4430.52,
    "end": 4436.2,
    "text": " mittlerweile einfach alles eingepreist. Und jetzt ist es eigentlich wichtig, dass Elon Musk seine"
  },
  {
    "start": 4436.2,
    "end": 4442.76,
    "text": " politischen Ambitionen entflechtet von Tesla, weil Tesla ist Elon, Elon ist Tesla und dadurch,"
  },
  {
    "start": 4442.76,
    "end": 4448.16,
    "text": " dass er natürlich stark in die Trump-Administration eingestiegen ist, gibt es natürlich nicht nur"
  },
  {
    "start": 4448.16,
    "end": 4452.36,
    "text": " Leuten, sagen wir mal, eine Fläche, die sagen, ich mag Tesla oder ich mag nicht Tesla, sondern"
  },
  {
    "start": 4452.36,
    "end": 4456.8,
    "text": " du gibst ihnen auch eine Art Abstimmungsverhalten über Trump, über die USA und das ist halt auch,"
  },
  {
    "start": 4456.8,
    "end": 4462.92,
    "text": " was man zum Teil in den Verkaufszahlen sieht, etwas, die deutlich runtergegangen sind. Also da muss"
  },
  {
    "start": 4462.92,
    "end": 4467.36,
    "text": " Elon Musk jetzt wieder zurück rudern und mehr für Tesla und die Aktionäre tun. Das hat er ja"
  },
  {
    "start": 4467.36,
    "end": 4470.76,
    "text": " angekündigt. Ich muss ehrlich sagen, ich hätte mir gewünscht, dass er nicht sagt, na ja, ich mache"
  },
  {
    "start": 4470.76,
    "end": 4475.76,
    "text": " nur noch ein, zwei Tage im Dostepartment und ein Rest Tesla und meine Projekte. Also ich hoffe mal,"
  },
  {
    "start": 4475.76,
    "end": 4479.36,
    "text": " dass er in den nächsten Wochen sagt, ich gehe jetzt komplett aus Dostepartment raus und kümmere"
  },
  {
    "start": 4479.36,
    "end": 4484.24,
    "text": " mich nur noch um Tesla. Das sollte einen weiteren Sprung nach oben bedeuten. Aber ja, er muss jetzt"
  },
  {
    "start": 4484.24,
    "end": 4489.12,
    "text": " mal was abliefern. Also diese Ankündigungen, ich denke jetzt wollen die Leute wirklich sehen,"
  },
  {
    "start": 4489.12,
    "end": 4493.32,
    "text": " dass bei Tesla was passiert und wir müssen ja auch sagen, wir sind nicht mehr in der Niedrigzinsphase"
  },
  {
    "start": 4493.32,
    "end": 4499.2,
    "text": " mit 0%. Geld kostet wieder Geld. Also wir sind bei 4% und 3,5% bei den länger laufenden Anleihen."
  },
  {
    "start": 4499.2,
    "end": 4503.44,
    "text": " Also da wollen die Investoren jetzt was sehen und einfach nicht nur noch Hoffnung kaufen und"
  },
  {
    "start": 4503.44,
    "end": 4508.44,
    "text": " Ankündigungen. Aber ich bin positiv gestimmt, dass Tesla jetzt wieder ansteigt, dass wir den"
  },
  {
    "start": 4508.44,
    "end": 4513.96,
    "text": " Boden drin haben und dass Elon Musk jetzt zusätzlich weitere Ankündigungen machen wird, um den Tesla"
  },
  {
    "start": 4513.96,
    "end": 4518.92,
    "text": " Aktienkurs anzufüttern. Wenn das nicht tut, so unter 210 wäre ich aber dann raus. Macht"
  },
  {
    "start": 4518.92,
    "end": 4528.4,
    "text": " Weymouth nicht schon 250.000 Fahrten pro Woche bezahlte? Ja. In mehreren Städten. Ich glaube,"
  },
  {
    "start": 4528.4,
    "end": 4535.0,
    "text": " das Problem wird sich lösen für dich, Sebastian. Also ich glaube, das ist eine Ankündigung,"
  },
  {
    "start": 4535.0,
    "end": 4540.64,
    "text": " die nur, die soll so ein bisschen, das soll so ein bisschen ausleiten. Ich glaube, dieser Bruch"
  },
  {
    "start": 4540.64,
    "end": 4546.4,
    "text": " zwischen der, nicht nur Peter Navarro, aber man kann ja doch sagen die Hälfte des gesamten"
  },
  {
    "start": 4546.4,
    "end": 4553.2,
    "text": " Trump-Teams, mit denen steht, na ja, Elon auf Kriegsfuß ist vielleicht noch höflich ausdrückt."
  },
  {
    "start": 4553.2,
    "end": 4558.04,
    "text": " Die sind mehr spinnefeind, kann man sich nicht sein. Ich glaube, wer hat das geschrieben?"
  },
  {
    "start": 4558.04,
    "end": 4563.2,
    "text": " Oh, ich muss den Namen, damit ich es nicht, ich gucke es gleich. Der hat im OMR Podcast gesagt,"
  },
  {
    "start": 4563.2,
    "end": 4567.6,
    "text": " er sieht die Wahrscheinlichkeit dafür, dass er unter der Trump-Asmination in den nächsten"
  },
  {
    "start": 4567.6,
    "end": 4573.28,
    "text": " zwei Jahren in den Knast wandert bei 50 Prozent. Also er hat ihn quasi einmal als Bulldozer vorne"
  },
  {
    "start": 4573.28,
    "end": 4580.92,
    "text": " gebraucht. Ich gucke gleich nach. Also was ich damit sagen will, eigentlich ist ja, also Elon und"
  },
  {
    "start": 4580.92,
    "end": 4588.4,
    "text": " Donald mögen Freunde sein oder eine Zweckgemeinschaft, aber Elon hält überhaupt nichts von Zölln und im"
  },
  {
    "start": 4588.4,
    "end": 4593.4,
    "text": " Prinzip ist eben ein Großteil des Programms, was dort umgesetzt wird, zuwider. Bis auf dieser,"
  },
  {
    "start": 4593.4,
    "end": 4599.72,
    "text": " diese Gedanke, dass der Staat sich eben nicht einmischen sollte, also dieses Libertäre und deswegen"
  },
  {
    "start": 4599.72,
    "end": 4603.6,
    "text": " ist natürlich das Deutsche Ministerium auch passend gewesen. Ansonsten muss man sagen,"
  },
  {
    "start": 4603.6,
    "end": 4607.48,
    "text": " haben die gar nicht so viel gemeinsam. Also ich könnte mir vorstellen, dass man offiziell"
  },
  {
    "start": 4607.48,
    "end": 4613.88,
    "text": " sagt, ich arbeite da noch ein oder zwei Tage, aber ich glaube, der Großteil seiner Zeit wird"
  },
  {
    "start": 4613.88,
    "end": 4621.96,
    "text": " er jetzt mit seinem Unternehmen verbringen und der Mann, der das gesagt hat, war, das sollte man ja..."
  },
  {
    "start": 4621.96,
    "end": 4630.56,
    "text": " Ob ein Heimer wahrscheinlich. Peter Amaro. Albert Wenger,"
  },
  {
    "start": 4630.56,
    "end": 4636.4,
    "text": " Managing Partner bei Union Square Ventures, ist natürlich nur so rausgehauen. Also 50 Prozent"
  },
  {
    "start": 4636.4,
    "end": 4641.56,
    "text": " ist ja auch nur ein... aber ich könnte nicht... welcher Amerikaner steht nicht zu 50 Prozent"
  },
  {
    "start": 4641.56,
    "end": 4647.8,
    "text": " im Knast, weil er das falsch sagt. Ein Elon Musk geht doch nicht in den Knast. Nein,"
  },
  {
    "start": 4647.8,
    "end": 4652.52,
    "text": " natürlich geht er das nicht. Wie Napoleon wird er einfach ins Exil, geht er nach Elba?"
  },
  {
    "start": 4652.52,
    "end": 4659.36,
    "text": " Nein, nein, ich glaube das auch nicht. Ich wollte nur sagen, ich glaube, Elon ist voll SpaceX und"
  },
  {
    "start": 4659.36,
    "end": 4664.16,
    "text": " Tesla. Das wäre aber auch gut, wenn das sich da wieder Vollzeit drum kümmert, aber das ist auch"
  },
  {
    "start": 4664.16,
    "end": 4668.56,
    "text": " absehbar, weil seine Zeit bei Doge ist e-begrenzt. Der ist jetzt nicht so richtig in der Regierung dabei,"
  },
  {
    "start": 4668.56,
    "end": 4673.24,
    "text": " dann hast du ihn eine begrenzte Zeit, wo du da tätig sein darfst. Natürlich könnte er rotieren"
  },
  {
    "start": 4673.24,
    "end": 4676.72,
    "text": " und wieder woanders, also seitens meinen Anführungsstrichen, ein paar Zeitvertrag angestellt"
  },
  {
    "start": 4676.72,
    "end": 4680.84,
    "text": " werden. Aber ich würde sagen, es gibt noch mal einen deutlichen Sprung, wenn er sagt, wisst ihr,"
  },
  {
    "start": 4680.84,
    "end": 4684.16,
    "text": " bei Doge, wir haben jetzt alles gemacht, was wir können. Ich habe da noch ein paar Leute von"
  },
  {
    "start": 4684.16,
    "end": 4688.52,
    "text": " SpaceX sitzen, die sind gut, die machen jetzt den Rest und ich kümmere mich jetzt wieder über Tesla"
  },
  {
    "start": 4688.52,
    "end": 4692.92,
    "text": " oder um Tesla. Also das wird die Aktie noch mal beflügelten und dann kommt aber Lars ins Spiel,"
  },
  {
    "start": 4692.92,
    "end": 4698.12,
    "text": " weil dann muss mal geliefert werden, weil wie gesagt Geld kostet wieder Geld und Investoren"
  },
  {
    "start": 4698.12,
    "end": 4702.28,
    "text": " wollen jetzt auch mal wieder was sehen für ihr Geld und nicht nur Versprechungen, weil du in der"
  },
  {
    "start": 4702.28,
    "end": 4707.68,
    "text": " Niesig-Sens-Frasse einfach gar keine Alternativen hattest. Also ich würde ein Pair-Trade machen,"
  },
  {
    "start": 4707.68,
    "end": 4713.76,
    "text": " Long Waymo, also in dem Fall dann Alphabet und Short Tesla. Das wäre interessant, wenn das auch,"
  },
  {
    "start": 4713.76,
    "end": 4720.64,
    "text": " wenn Waymo auch nur annähernd sich im Umsatz so widerspiegeln würde, dass man das so machen kann."
  },
  {
    "start": 4720.64,
    "end": 4727.04,
    "text": " Aber dazu sind die Umsätze, glaube ich, zu klein. Ja, das stimmt. Da mache ich es doch nicht."
  },
  {
    "start": 4727.04,
    "end": 4734.48,
    "text": " Du kannst doch stattdessen SFC-Energie-Long gehen. Ja, die habe ich schon lange nicht mehr mitgebracht,"
  },
  {
    "start": 4734.48,
    "end": 4739.88,
    "text": " also mindestens schon eine Ausgabe, nicht mehr habe ich hier besprochen. Aber damit sind wir jetzt am"
  },
  {
    "start": 4739.88,
    "end": 4744.32,
    "text": " Ende dieser Ausgabe angelangt. Ich glaube, viel sinnvoller wird es jetzt nicht mehr. Vielen,"
  },
  {
    "start": 4744.32,
    "end": 4749.68,
    "text": " vielen Dank, Lars, Sebastian, für eure Zeit, für eure Gedanken. Vielen, vielen Dank auch an unsere"
  },
  {
    "start": 4749.68,
    "end": 4755.24,
    "text": " Zuhörerinnen und Zuhörer für eure Zeit. Ich hoffe, euch hat es gut gefallen und mehr Wert"
  },
  {
    "start": 4755.24,
    "end": 4761.84,
    "text": " gestiftet und wir hören bzw. sehen uns in der nächsten Woche dann auch wieder. Macht's gut, bis dahin."
  },
  {
    "start": 4761.84,
    "end": 4765.44,
    "text": " Bis dann. Ciao, ciao. Make peace, great again."
  },
  {
    "start": 4765.44,
    "end": 4780.8,
    "text": " [Musik]"
  }
]