[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 14.56,
    "text": " Heute möchte ich mit euch über eine verrückte Erkenntnis sprechen, die mich selbst extrem"
  },
  {
    "start": 14.56,
    "end": 15.84,
    "text": " verblüfft hat."
  },
  {
    "start": 15.84,
    "end": 16.84,
    "text": " Geht gleich los."
  },
  {
    "start": 16.84,
    "end": 26.32,
    "text": " Hallo, liebe Hell Investierten."
  },
  {
    "start": 26.32,
    "end": 30.48,
    "text": " Schön, dass ihr dabei seid bei einer neuen Ausgabe meines Podcasts."
  },
  {
    "start": 30.48,
    "end": 34.0,
    "text": " Ihr wisst ja, ich bin schon lange am Aktienmarkt dabei."
  },
  {
    "start": 34.0,
    "end": 39.2,
    "text": " Also meine ersten Aktien, die habe ich so mit 16, sagen wir mal indirekt mit 16, übers"
  },
  {
    "start": 39.2,
    "end": 43.16,
    "text": " Depot von meiner Mama gekauft und bin seither auch dabei geblieben."
  },
  {
    "start": 43.16,
    "end": 48.6,
    "text": " Und ich muss ehrlich sagen, man weiß nie alles am Aktienmarkt, am Finanzmarkt."
  },
  {
    "start": 48.6,
    "end": 49.6,
    "text": " Das geht gar nicht."
  },
  {
    "start": 49.6,
    "end": 54.32,
    "text": " Also jeden Tag fast lande ich auf neue Dinge dazu, weil sich neue Zusammenhänge ergeben"
  },
  {
    "start": 54.32,
    "end": 57.04,
    "text": " oder neue Denkmuster oder Veränderungen."
  },
  {
    "start": 57.04,
    "end": 61.12,
    "text": " Aber es gibt schon ein paar Gesetzmäßigkeiten, die man nach über 20 Jahren an der Börse wirklich"
  },
  {
    "start": 61.12,
    "end": 62.12,
    "text": " weiß."
  },
  {
    "start": 62.12,
    "end": 68.32,
    "text": " Und was mich jetzt allerdings verblüfft hat, ist eine neue Studie, die ich auf LinkedIn"
  },
  {
    "start": 68.32,
    "end": 69.32,
    "text": " gefunden habe."
  },
  {
    "start": 69.32,
    "end": 73.08,
    "text": " Im Übrigen, wer von euch auf LinkedIn ist, kann sich ja gerne mal mit mir vernetzen."
  },
  {
    "start": 73.08,
    "end": 77.64,
    "text": " Da poste ich ein bis zweimal pro Woche immer interessante Artikel oder auch weiterführende"
  },
  {
    "start": 77.64,
    "end": 80.04,
    "text": " Charts, Analysen hier zum Podcast."
  },
  {
    "start": 80.04,
    "end": 82.44,
    "text": " Also vernetzt euch das sehr gerne mit mir."
  },
  {
    "start": 82.44,
    "end": 84.0,
    "text": " Der Link ist unten in den Show Notes."
  },
  {
    "start": 84.0,
    "end": 90.4,
    "text": " Und ich habe bei Laurent Millet eine Studie von Research Affiliates gefunden."
  },
  {
    "start": 90.4,
    "end": 96.68,
    "text": " Das ist also ein Analyse-Dienst, auch Investment Advisor, also Anlageberater aus den USA."
  },
  {
    "start": 96.68,
    "end": 101.36,
    "text": " Und die haben sehr, sehr gutes Research, weil die sind jetzt nicht unbedingt, dass sie"
  },
  {
    "start": 101.36,
    "end": 105.68,
    "text": " immer nur Einzelaktien und Märkte covern, wie man so schön sagt, also betrachten, sondern"
  },
  {
    "start": 105.68,
    "end": 107.68,
    "text": " die schauen sich auch Marktzusammenhänge an."
  },
  {
    "start": 107.68,
    "end": 109.96,
    "text": " Und sie haben sich mal angeschaut."
  },
  {
    "start": 109.96,
    "end": 114.44,
    "text": " Und das fand ich sehr interessant, was denn mit Aktien jetzt gemessen am S&P 500 in den"
  },
  {
    "start": 114.44,
    "end": 120.56,
    "text": " USA passiert, wenn die aus dem S&P 500 rausfliegen, also ausgeschlossen werden."
  },
  {
    "start": 120.56,
    "end": 124.88,
    "text": " Ihr erinnert euch im DAX beispielsweise, haben wir auch immerjährlich verschiedene Anpassungen."
  },
  {
    "start": 124.88,
    "end": 128.48,
    "text": " Das heißt, es gibt Unternehmen, die steigen in den DAX auf, beispielsweise vom MDAX."
  },
  {
    "start": 128.48,
    "end": 132.16,
    "text": " Und es gibt Unternehmen, die steigen dann ab, runter in den MDAX, weil sie gewisse Kriterien"
  },
  {
    "start": 132.16,
    "end": 133.16,
    "text": " nicht mehr erfüllen können."
  },
  {
    "start": 133.16,
    "end": 134.64,
    "text": " Und genauso ist es in den USA."
  },
  {
    "start": 134.64,
    "end": 138.48,
    "text": " Der S&P 500 ist mit einer der bekanntesten amerikanischen Indizes."
  },
  {
    "start": 138.48,
    "end": 143.92,
    "text": " Und er hat relativ strenge Kriterien, weil der Index einfach so konstruiert wurde."
  },
  {
    "start": 143.92,
    "end": 149.08,
    "text": " Und dadurch kommt es natürlich auch zu Abstiegen von Aktien aus dem Index."
  },
  {
    "start": 149.08,
    "end": 151.24,
    "text": " Und ich nenne euch mal die Kriterien vorab."
  },
  {
    "start": 151.24,
    "end": 156.88,
    "text": " Eine Unternehmen muss mindestens 8 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung haben, wobei"
  },
  {
    "start": 156.88,
    "end": 162.4,
    "text": " diese Marktkapitalisierung immer wieder dynamisch angepasst wird, an die aktuellen Marktgebenheiten,"
  },
  {
    "start": 162.4,
    "end": 163.92,
    "text": " dass man aufgenommen wird."
  },
  {
    "start": 163.92,
    "end": 168.44,
    "text": " Man muss aber auch ein Handelsvolumen von mindestens 250.000 Aktien in den letzten"
  },
  {
    "start": 168.44,
    "end": 170.96,
    "text": " sechs Monaten vor Aufnahme vorweisen."
  },
  {
    "start": 170.96,
    "end": 175.84,
    "text": " Und die Aktie muss seit mindestens einem Jahr öffentlich an der New York Stock Exchange"
  },
  {
    "start": 175.84,
    "end": 178.0,
    "text": " oder in Nestec gelistet sein."
  },
  {
    "start": 178.0,
    "end": 182.36,
    "text": " Die Hälfte der Aktien muss frei zugänglich sein, darf also nicht im Besitz sein von"
  },
  {
    "start": 182.36,
    "end": 186.76,
    "text": " Aktionären oder Ankeraktionären, die einfach nichts dahergeben, sondern es muss einen"
  },
  {
    "start": 186.76,
    "end": 189.64,
    "text": " gewissen Free-Flow geben, damit sich jeder beteiligen kann."
  },
  {
    "start": 189.64,
    "end": 196.72,
    "text": " Und im Quartal vor der Aufnahme und in den vier Quartalen zuvor muss es einen Gewinn"
  },
  {
    "start": 196.72,
    "end": 198.48,
    "text": " gegeben haben, also schwarze Zahlen."
  },
  {
    "start": 198.48,
    "end": 202.2,
    "text": " Das heißt, man versucht die Unternehmen, die unprofitabel sind, gar nicht erstmal in"
  },
  {
    "start": 202.2,
    "end": 203.76,
    "text": " den Index rein zu lassen."
  },
  {
    "start": 203.76,
    "end": 207.84,
    "text": " Und jetzt gibt es natürlich aufgrund dieser strengen Kriterien, ihr könnt es euch denken,"
  },
  {
    "start": 207.84,
    "end": 213.36,
    "text": " immer wieder Unternehmen, die dann entsprechend diese strengen Kriterien des Index reisen und"
  },
  {
    "start": 213.36,
    "end": 214.6,
    "text": " damit rausfallen."
  },
  {
    "start": 214.6,
    "end": 219.6,
    "text": " Und diese Studie hat sich jetzt also mal mit denen befasst, die aus diesem Index ausgeschlossen"
  },
  {
    "start": 219.6,
    "end": 220.6,
    "text": " werden."
  },
  {
    "start": 220.6,
    "end": 224.52,
    "text": " Das fand ich höchst spannend, weil in der Regel schauen sich Fonds und Analysten, aber"
  },
  {
    "start": 224.52,
    "end": 230.52,
    "text": " auch viele Research-Leute immer nur Aktien an, die in den Index aufgenommen werden."
  },
  {
    "start": 230.52,
    "end": 231.52,
    "text": " Warum?"
  },
  {
    "start": 231.52,
    "end": 235.68,
    "text": " Ist ja klar, weil Aktien, bevor sie in den großen Index reinkommen, Outperformen sich"
  },
  {
    "start": 235.68,
    "end": 239.36,
    "text": " oftmals sehr, sehr stark zeigen gegenüber dem Index, wo sie im Moment drin sind."
  },
  {
    "start": 239.36,
    "end": 241.36,
    "text": " Das verspricht natürlich hohe Gewinne."
  },
  {
    "start": 241.36,
    "end": 244.14,
    "text": " Und dann wenn sie in den Index aufgenommen werden, passiert es."
  },
  {
    "start": 244.14,
    "end": 248.29,
    "text": " jetzt auch öfter mal, dass diese Aktien dann eher schwächer notieren, weil ja viel vorher"
  },
  {
    "start": 248.29,
    "end": 249.29,
    "text": " vorweggenommen wurde."
  },
  {
    "start": 249.29,
    "end": 252.69,
    "text": " Das heißt nicht, dass sie dann sofort wieder aus dem Index rausfliegen, aber es ist gut,"
  },
  {
    "start": 252.69,
    "end": 258.37,
    "text": " wenn man vor Abaktien erkennen könnte oder erkennen würde, die in den großen Index reinkommen,"
  },
  {
    "start": 258.37,
    "end": 262.29,
    "text": " weil da sich natürlich alle entsprechend schon mal positionieren und vorwegnehmen, dass"
  },
  {
    "start": 262.29,
    "end": 265.57,
    "text": " da dann wirklich große Käufe erfolgen werden."
  },
  {
    "start": 265.57,
    "end": 267.21,
    "text": " Also da gibt es relativ viel Research."
  },
  {
    "start": 267.21,
    "end": 271.13,
    "text": " Was mich jetzt wirklich verblüfft hat, ist diese Studie, die sich mit den Aktien beschäftigt"
  },
  {
    "start": 271.13,
    "end": 273.69,
    "text": " hat, die aus dem S&P 500 rausgeflogen sind."
  },
  {
    "start": 273.69,
    "end": 277.49,
    "text": " Wenn man könnte ja denken, wenn eine Aktie aus dem Index rausfliegt, dann geriet sie"
  },
  {
    "start": 277.49,
    "end": 281.17,
    "text": " mehr oder weniger in Vergessenheit und läuft sie irgendwo unter Fener liefen und kein Mensch"
  },
  {
    "start": 281.17,
    "end": 283.29,
    "text": " investiert sich mehr für diese Aktien."
  },
  {
    "start": 283.29,
    "end": 289.09,
    "text": " So, der erste Teil der Studie hat erst mal ergeben, dass Aktien kurz bevor sie aus dem"
  },
  {
    "start": 289.09,
    "end": 294.69,
    "text": " Index rausfliegen, ein Jahr vorher etwa den Gesamtindex um die Hälfte Ander-Performance."
  },
  {
    "start": 294.69,
    "end": 297.37,
    "text": " Sie sind also deutlich schlecher als die Performance des Index."
  },
  {
    "start": 297.37,
    "end": 301.65,
    "text": " So beispielsweise, der Index macht 10%, dann würden diese Aktien nur 5% machen."
  },
  {
    "start": 301.65,
    "end": 306.05,
    "text": " Also es sind deutlich schlechter, deutlich schwächer als der Gesamtindex, was natürlich"
  },
  {
    "start": 306.05,
    "end": 309.85,
    "text": " auch den Hintergrund hat, dass diese Aktien ja nicht aus irgendeinem Grund ausgeschlossen"
  },
  {
    "start": 309.85,
    "end": 317.77,
    "text": " werden, sondern irgendwas lief da schief und das hat einfach diese Schlagseite dazu geführt,"
  },
  {
    "start": 317.77,
    "end": 321.17,
    "text": " dass man die Aktien aus dem Index rauswirft und dass Investoren sich natürlich von dieser"
  },
  {
    "start": 321.17,
    "end": 322.73,
    "text": " Aktien verabschieden und zurückziehen."
  },
  {
    "start": 322.73,
    "end": 328.29,
    "text": " Höchst spannend ist jetzt allerdings, dass nachdem diese Aktien rausgeflogen sind aus"
  },
  {
    "start": 328.29,
    "end": 334.33,
    "text": " dem Index, sie in den nächsten 5 Jahren eine Outperformance zum Index zeigen und das,"
  },
  {
    "start": 334.33,
    "end": 337.69,
    "text": " obwohl sie nicht mehr würdig waren in diesem Index dabei zu sein."
  },
  {
    "start": 337.69,
    "end": 343.21,
    "text": " Und ein Grund dafür, eine mögliche Erklärung könnte sein, dass diese Aktien also vorher"
  },
  {
    "start": 343.21,
    "end": 347.25,
    "text": " von den Investoren verkauft wurden, weil man wusste, dass sie nicht mehr in dem Index"
  },
  {
    "start": 347.25,
    "end": 352.33,
    "text": " enthalten werden, enthalten sein werden und dass gewisse Probleme haben, auch innerhalb"
  },
  {
    "start": 352.33,
    "end": 357.53,
    "text": " der Geschäftsstruktur oder was auch immer, dass danach allerdings diese Aktien so stark"
  },
  {
    "start": 357.53,
    "end": 363.61,
    "text": " unterbewertet sind, also so stark abverkauft wurden, dass es eine Art Rückkehr zum Mittelwert"
  },
  {
    "start": 363.61,
    "end": 364.61,
    "text": " gibt."
  },
  {
    "start": 364.61,
    "end": 368.93,
    "text": " Also dass die Aktien einfach so abgestraft wurden, dass Investoren, die jetzt gerade solche unterbewerteten"
  },
  {
    "start": 368.93,
    "end": 373.49,
    "text": " Aktien suchen, die auch nicht mehr in den Hauptinitiers drin sind, aufmerksam werden und sagen,"
  },
  {
    "start": 373.49,
    "end": 375.93,
    "text": " es ist so schlecht, wie jetzt diese Aktie gemacht wurde."
  },
  {
    "start": 375.93,
    "end": 380.93,
    "text": " Und dieser Verkaufsdruck, der hier stattgefunden hat, natürlich auch als Reaktion auf viele"
  },
  {
    "start": 380.93,
    "end": 384.93,
    "text": " passive Investoren, also wenn der Aktien aus dem S&P 500 rausfällt, dann gibt es natürlich"
  },
  {
    "start": 384.93,
    "end": 388.89,
    "text": " einen gehörigen Verkaufsdruck von den passiven Investoren, die den S&P 500 abbilden."
  },
  {
    "start": 388.89,
    "end": 393.93,
    "text": " Dann gibt es einen Verkaufsdruck von den aktiven Investoren, die sich an diesem Index orientieren,"
  },
  {
    "start": 393.93,
    "end": 399.41,
    "text": " manche nennen das immer abfällig so, die sogenannten Indexschmuse, die sich am Index orientieren"
  },
  {
    "start": 399.41,
    "end": 403.21,
    "text": " und eigentlich nur kleine Über- oder Untergewichtungen machen, aber damit natürlich eine Outperformance"
  },
  {
    "start": 403.21,
    "end": 404.21,
    "text": " erzielen werden."
  },
  {
    "start": 404.21,
    "end": 406.49,
    "text": " Also all diejenigen müssen natürlich diese Aktie verkaufen."
  },
  {
    "start": 406.49,
    "end": 411.89,
    "text": " Das führt zu einem so heftigen Verkaufsdruck und so einer heftigen Abwertung dieser Aktie,"
  },
  {
    "start": 411.89,
    "end": 414.61,
    "text": " dass sie danach wieder interessant wird für gewisse andere Investoren."
  },
  {
    "start": 414.61,
    "end": 417.05,
    "text": " Also da muss ich sagen, das fand ich jetzt höchst spannend."
  },
  {
    "start": 417.05,
    "end": 422.09,
    "text": " Ich bin jetzt nicht derjenige, der jetzt anfangen wird in den USA ausgeschlossen, S&P 500 Aktien"
  },
  {
    "start": 422.09,
    "end": 426.65,
    "text": " zu jagen, aber vielleicht der ein oder andere von euch, von mehreren Tausend Hörern, könnte"
  },
  {
    "start": 426.65,
    "end": 427.81,
    "text": " das interessant finden."
  },
  {
    "start": 427.81,
    "end": 432.57,
    "text": " Ich fand es einfach mal intellektuell spannend und spannend im Hinterkopf zu behalten, dass"
  },
  {
    "start": 432.57,
    "end": 435.85,
    "text": " Aktien, die wirklich außen im Index in den USA, ich kann es jetzt nicht übertragen auf"
  },
  {
    "start": 435.85,
    "end": 440.17,
    "text": " Deutschland oder europäische Indizes, da muss ich mir mal, wenn ich Zeit habe, wirklich"
  },
  {
    "start": 440.17,
    "end": 443.41,
    "text": " mal die Datenlage anschauen, ob das auch da gilt."
  },
  {
    "start": 443.41,
    "end": 448.09,
    "text": " Aber das ist spannend, dass Aktien, die wirklich rausfliegen, dann eben nicht irgendwo in der"
  },
  {
    "start": 448.09,
    "end": 450.97,
    "text": " Versenkung verschwinden, sondern dass man mit denen sogar über die nächsten fünf"
  },
  {
    "start": 450.97,
    "end": 454.93,
    "text": " Jahre, zumindest statistisch gesehen, richtig gutes Geld verdienen kann."
  },
  {
    "start": 454.93,
    "end": 458.45,
    "text": " Vielleicht sogar eine Idee für den einen oder anderen ETF-Emittenten, ich weiß, manche"
  },
  {
    "start": 458.45,
    "end": 462.33,
    "text": " hören hierzu, mal einen ETF in die Richtung aufzulegen oder zumindest mal ein paar Backtests"
  },
  {
    "start": 462.33,
    "end": 467.01,
    "text": " zu fahren, ob sich daraus wirklich nachhaltigende, gewisse Outperformen auch für die POS ergeben"
  },
  {
    "start": 467.01,
    "end": 468.65,
    "text": " würde oder ergeben könnte."
  },
  {
    "start": 468.65,
    "end": 472.77,
    "text": " Aber jetzt mal rein informatorisch für euch, das ist eine interessante Erkenntnis, die"
  },
  {
    "start": 472.77,
    "end": 474.05,
    "text": " mich wirklich verblüfft hat."
  },
  {
    "start": 474.05,
    "end": 476.05,
    "text": " Und damit darf ich mich von euch verabschieden."
  },
  {
    "start": 476.05,
    "end": 479.17,
    "text": " Ich bin Sebastian Hell, ihr hört mich für die nächsten Ausgabe und bis dann."
  },
  {
    "start": 479.17,
    "end": 487.89,
    "text": " [Musik]"
  }
]