[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 7.64,
    "text": " Herzlich willkommen bei Eriessen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage."
  },
  {
    "start": 7.64,
    "end": 15.36,
    "text": " There's no free lunch. Es gibt kein kostenloses Mittagessen. Aus meiner Erfahrung heraus stimmt"
  },
  {
    "start": 15.36,
    "end": 22.16,
    "text": " das spätestens nach dem Auszug aus dem heimischen Elternhaus und es gilt auch an der Börse. Es wird"
  },
  {
    "start": 22.16,
    "end": 28.4,
    "text": " sehr häufig auch verwendet, um zu beschreiben, dass man immer irgendetwas riskieren muss,"
  },
  {
    "start": 28.4,
    "end": 34.64,
    "text": " um auch etwas zu bekommen. Niemand anderes als Harry Markowitz hat allerdings gesagt, es gibt einen"
  },
  {
    "start": 34.64,
    "end": 40.52,
    "text": " free lunch und wie dieser aussieht, das wollen wir heute in dieser Podcastfolge gerne besprechen"
  },
  {
    "start": 40.52,
    "end": 49.28,
    "text": " beziehungsweise ich werde es gerne für euch beleuchten. So, bevor wir gleich über den"
  },
  {
    "start": 49.28,
    "end": 54.12,
    "text": " free lunch an der Börse sprechen und den gibt es wirklich und der ist meines Erachtens heute"
  },
  {
    "start": 54.12,
    "end": 60.64,
    "text": " wichtiger zu besprechen, denn je möchte ich gleich euch mitnehmen auf eine Experience. Zuerst"
  },
  {
    "start": 60.64,
    "end": 65.68,
    "text": " Erfahrung meine Güte jetzt bleibe ich da. Ich habe gerade im Podcast gehört, einer gesagt, so,"
  },
  {
    "start": 65.68,
    "end": 69.04,
    "text": " ich habe hier eine Experience, die ich mit euch teilen möchte. Also eine Erfahrung,"
  },
  {
    "start": 69.04,
    "end": 75.88,
    "text": " die ich mit euch teilen möchte. Warum nehme ich die heutige Podcastfolge auf? Weil dieser free"
  },
  {
    "start": 75.88,
    "end": 82.12,
    "text": " lunch, das was man hier an der Börse umsonst bekommt, derzeit ziemlich häufig missachtet wird."
  },
  {
    "start": 82.12,
    "end": 91.44,
    "text": " Es gibt eine Strategie, die seit Jahren die Börse dominiert und das kann in einem Portfolio"
  },
  {
    "start": 91.44,
    "end": 98.0,
    "text": " für Privatanleger zu echten großen Problemen führen. Ganz breit könnte man es überschreiben"
  },
  {
    "start": 98.0,
    "end": 105.96,
    "text": " als Momentum-Strategie, Momentum-Driven-Strategy und zwar sowohl im Value-Bereich als auch im"
  },
  {
    "start": 105.96,
    "end": 112.8,
    "text": " Wachstumsbereich. Und das beschreibt grob vereinfacht, dass was alle kaufen wird einfach"
  },
  {
    "start": 112.8,
    "end": 118.28,
    "text": " weitergekauft und deswegen steigt es auch weiter. Es gibt einige Branchen und Sektoren,"
  },
  {
    "start": 118.28,
    "end": 125.28,
    "text": " die geraten dabei ins Abseit. Warum? Na weil sie eben nicht so interessant sind. Wahnsinnig,"
  },
  {
    "start": 125.28,
    "end": 131.64,
    "text": " viele auch institutionelle Portfolios sind momentan auf diese Momentum-Strategie ausgelegt."
  },
  {
    "start": 131.64,
    "end": 137.88,
    "text": " Und das führt nicht immer zu guten Ergebnissen und das ist insbesondere unter dem Gedanken der"
  },
  {
    "start": 137.88,
    "end": 144.28,
    "text": " Risikostreuung meines Erachtens für einen Privatanleger gefährlich, wenn er dann seine"
  },
  {
    "start": 144.28,
    "end": 150.12,
    "text": " eigene Rendite vergleicht mit dem, was zum Beispiel den Nesteck N100 gemacht hat. Das waren im Jahr"
  },
  {
    "start": 150.12,
    "end": 155.0,
    "text": " 2023 glaube ich fast 40 Prozent, vielleicht sogar knapp darüber und dann guckst du auf"
  },
  {
    "start": 155.0,
    "end": 159.16,
    "text": " dein eigenes Portfolio, das hat vielleicht zwölf oder 18 Prozent gemacht und sagt, ich muss"
  },
  {
    "start": 159.16,
    "end": 163.8,
    "text": " einfach andere Aktien kaufen und das ist wirklich gefährlich. Kommen wir aber zuerst"
  },
  {
    "start": 163.8,
    "end": 168.84,
    "text": " zu der kleinen Erfahrung. Ich glaube jeder von euch hat das schon mal gemacht. Wir sprechen"
  },
  {
    "start": 168.84,
    "end": 173.56,
    "text": " über Wikipedia. Oft kritisiert, aber seien wir mal ganz ehrlich, diese freie Enzyklopädie,"
  },
  {
    "start": 173.56,
    "end": 180.52,
    "text": " die spielt eine Rolle in dem Leben von fast allen von uns. Ich kann mich erinnern, diesen Schlenker"
  },
  {
    "start": 180.52,
    "end": 185.48,
    "text": " mache ich jetzt nicht mit euch gemeinsam, aber ich war einer von denen, die man versucht hat,"
  },
  {
    "start": 185.48,
    "end": 191.24,
    "text": " diese Enzyklopädie aber in dick und in Buchform an der Haustür zu verkaufen. Mit 18 bist du ja"
  },
  {
    "start": 191.24,
    "end": 197.48,
    "text": " erst mal freundlich, machst die Haustür auf und sagt, naja, A wie Afghanistan und was sonst beginnt"
  },
  {
    "start": 197.48,
    "end": 203.96,
    "text": " halt mit A geht bis Z, da waren ja ganze Druckerkolonn, waren auf den Verkauf solcher Enzyklopädien"
  },
  {
    "start": 203.96,
    "end": 211.48,
    "text": " ausgerichtet. Die Story erzähle ich euch ein anderes Mal, dass man hier in so ein Wikipedia-Karosell"
  },
  {
    "start": 211.48,
    "end": 216.84,
    "text": " und dieses Karosell geht sehr, sehr tief, verstrickt werden kann. Das werdet ihr schon"
  },
  {
    "start": 216.84,
    "end": 225.16,
    "text": " mal erlebt haben. Ich wollte einfach nur wissen, wo kommt denn das her? No free lunch. Also Englisch"
  },
  {
    "start": 225.16,
    "end": 232.76,
    "text": " für kein kostenloses Mittagessen. Und dann komme ich auf no free lunch Theoreme und dachte schon mal"
  },
  {
    "start": 232.76,
    "end": 237.64,
    "text": " uiuiui, jetzt geht es schon mal weiter, denn wir sprechen hier im Wesentlichen über zwei"
  },
  {
    "start": 237.64,
    "end": 245.16,
    "text": " mathematische Theoreme aus der Optimierung und Komplexitätstheorie über die Berechenbarkeit"
  },
  {
    "start": 245.16,
    "end": 251.32,
    "text": " bestimmter mathematischer Problemstellung. Das klingt aber interessant. Die Theoreme zeigen"
  },
  {
    "start": 251.32,
    "end": 260.2,
    "text": " Grenzen von Optimierungsalgorithmen bzw. Verfahren des maschinellen Lernens auf."
  },
  {
    "start": 260.2,
    "end": 268.36,
    "text": " Maschinellen, da dachte ich, du musst weiterlesen. Okay, es geht also weiter zum Gödelchen Unvollständigkeitssatz."
  },
  {
    "start": 268.36,
    "end": 274.44,
    "text": " Und warte, lass mich raten, wie viele hören diesen Podcast zu wenig, aber ihr könnt etwas dagegen tun,"
  },
  {
    "start": 274.44,
    "end": 279.64,
    "text": " ihr könnt ihn abonnieren, aber ich bedanke mich bei allen, die hier zuhören und hin und"
  },
  {
    "start": 279.64,
    "end": 284.2,
    "text": " wieder auch mal einen Kommentar da lassen. Das war jetzt so unterschwellig, dass wahrscheinlich"
  },
  {
    "start": 284.2,
    "end": 287.8,
    "text": " keiner jetzt diesen Podcast abonniert. Es ist aber auch okay, denn wir sind hier schließlich bei den"
  },
  {
    "start": 287.8,
    "end": 295.08,
    "text": " gödelchen Unvollständigkeitssätzen. Habe ich noch nie gehört? Hand hoch, ich sehe das ganz genau,"
  },
  {
    "start": 295.08,
    "end": 300.36,
    "text": " Hand hoch, wer davon schon mal gehört hat. Es ist aber eine der wichtigsten Sätze der modernen"
  },
  {
    "start": 300.36,
    "end": 306.12,
    "text": " Logik. Er beschäftigt sich mit der Ableibabe, Ableitbarkeit von Aussagen in formalen Systemen."
  },
  {
    "start": 306.12,
    "end": 312.12,
    "text": " Der Satz zeigt die Grenzen der formalen Systeme ab einer bestimmten Leistungsfähigkeit auf. Er"
  },
  {
    "start": 312.12,
    "end": 317.08,
    "text": " weiß nach, dass es in hinreichend starken Systemen wie der Arithmetik Aussagen geben muss,"
  },
  {
    "start": 317.08,
    "end": 323.4,
    "text": " die man formal weder beweisen noch widerlegen kann. Ich kenne mehrere solche Aussagen aus meinen,"
  },
  {
    "start": 323.4,
    "end": 329.72,
    "text": " sage ich mal aus meinem Beziehungsumfeld, Aussagen, die man formal weder beweisen noch"
  },
  {
    "start": 329.72,
    "end": 336.84,
    "text": " widerlegen kann. Der Satz beweist damit die Undurchführbarkeit des Hilbert-Programms,"
  },
  {
    "start": 336.84,
    "end": 341.76,
    "text": " das von David Hilbert unter anderem begründet wurde, um die Widerspruchsfreiheit der Mathematik"
  },
  {
    "start": 341.76,
    "end": 348.28,
    "text": " zu beweisen. Der Satz wurde 1931 von dem österreichischen Mathematiker Kurt Gödel veröffentlicht."
  },
  {
    "start": 348.28,
    "end": 354.8,
    "text": " Und dafür liebe ich Wikipedia, dass ich anschließend dann den Gödelchen Unvollständigkeitssatz"
  },
  {
    "start": 354.8,
    "end": 361.52,
    "text": " kenne. Ganz hervorragend, ob ich ihn verstehe. Das besprechen wir beim nächsten Mal oder lassen"
  },
  {
    "start": 361.52,
    "end": 367.24,
    "text": " es bleiben. There's no free lunch. Gilt an der Börse und es beschreibt ganz grob, ich kann"
  },
  {
    "start": 367.24,
    "end": 375.36,
    "text": " nichts erwarten, wenn ich dafür nichts gegeben habe, abseits des Zinses. Das heißt also,"
  },
  {
    "start": 375.36,
    "end": 383.64,
    "text": " der sichere Zins, der mir von Staatsanleihen gegeben wird, der gilt als risikolos. Es gibt"
  },
  {
    "start": 383.64,
    "end": 389.68,
    "text": " dabei jemanden, dem wir hier kürzlich schon mal im Rahmen meines Vortrags an der, oder auf der"
  },
  {
    "start": 389.68,
    "end": 395.6,
    "text": " Bühne bei der Investveranstaltung, ja der Messe in Stuttgart, den wir hier schon mal thematisiert"
  },
  {
    "start": 395.6,
    "end": 403.88,
    "text": " haben, nämlich Harry Markowitz. Und der hat gesagt, es gibt etwas an der Börse. Harry Markowitz,"
  },
  {
    "start": 403.88,
    "end": 408.88,
    "text": " nochmal Erzählerung, war der Pionier der modernen Portfoliotheorie. Bis heute gilt er als"
  },
  {
    "start": 408.88,
    "end": 413.84,
    "text": " dieser Pionier. Es gibt durchaus auch Nobelpreisträger wie Eugene Farmer, wo man heute sagt, naja,"
  },
  {
    "start": 413.84,
    "end": 419.36,
    "text": " der Markt ist halt nicht effizient. Und ich kann natürlich annehmen in einem effizienten Markt,"
  },
  {
    "start": 419.36,
    "end": 433.08,
    "text": " aber wir sind eben nicht in einem effizienten Markt. Bei Harry Markowitz ist das ein bisschen"
  },
  {
    "start": 433.08,
    "end": 438.6,
    "text": " anders, auch wenn die Portfoliotheorie relativ alt ist, ist sie bis heute praktisch unwidersprochen."
  },
  {
    "start": 438.6,
    "end": 447.52,
    "text": " Und der Harry Markowitz hat den Satz geprägt, dass Diversifikation der einzige Free Lunch"
  },
  {
    "start": 447.52,
    "end": 453.8,
    "text": " an der Börse ist. Und dieser Ausspruch hebt letztlich hervor, wie wichtig Diversifikation für"
  },
  {
    "start": 453.8,
    "end": 460.2,
    "text": " das Risikomanagement bei Investitionen ist. Und der Grundgedanke dahinter ist, dass durch die"
  },
  {
    "start": 460.2,
    "end": 466.4,
    "text": " Streuung von Investitionen über verschiedene Anlageklassen nicht nur an der Börse, Branchen"
  },
  {
    "start": 466.4,
    "end": 473.28,
    "text": " und geografische Regionen das Gesamtrisiko des Portfolios reduziert werden kann. Und dann kommt"
  },
  {
    "start": 473.28,
    "end": 479.72,
    "text": " das Entscheidende, ohne dass dies notwendigerweise zu einer Verringerung der erwarteten Rendite"
  },
  {
    "start": 479.72,
    "end": 485.28,
    "text": " führt. Und in der Praxis bedeutet Diversifikation, dass ein Investor sein Kapital auf verschiedene"
  },
  {
    "start": 485.28,
    "end": 491.6,
    "text": " Vermögenswerte verteilt, anstatt es in eine einzige Anlage zu investieren. Wenn eine Anlageklasse"
  },
  {
    "start": 491.6,
    "end": 497.4,
    "text": " oder ein spezifischer Markt schlecht abschneidet, können die Verluste durch bessere Leistungen"
  },
  {
    "start": 497.4,
    "end": 504.4,
    "text": " in anderen Bereichen des Portfolios ausgeglichen werden. Und das vermindet das unsystematische"
  },
  {
    "start": 504.4,
    "end": 512.12,
    "text": " Risiko, also das Risiko, das spezifisch für einzelne Anlagen oder Branchen ist. Und diese"
  },
  {
    "start": 512.12,
    "end": 517.84,
    "text": " Theorie von Markowitz zeigt sehr genau, und die Studien, die es dazu gibt, sind teilweise"
  },
  {
    "start": 517.84,
    "end": 526.04,
    "text": " sehr viel neuer, dass diversifizierte Portfolios eine günstere, günstigere, risikorendite Relation"
  },
  {
    "start": 526.04,
    "end": 531.48,
    "text": " aufweisen. Investoren, die ihre Anlagen also breit streuen und allein bei dem Punkt weiß"
  },
  {
    "start": 531.48,
    "end": 536.88,
    "text": " ich, sind wahrscheinlich schon einige raus, weil sie sagen, oh, oh, geht es noch langweiliger."
  },
  {
    "start": 536.88,
    "end": 542.6,
    "text": " Können also potenziell das gleiche Rendite-Niveau, das ist nicht mehr langweilig, mit einem niedrigeren"
  },
  {
    "start": 542.6,
    "end": 548.32,
    "text": " Risiko erreichen oder sogar höhere Renditen für das gleiche Risikoniveau erzielen, im"
  },
  {
    "start": 548.32,
    "end": 555.88,
    "text": " Vergleich zu weniger diversifizierten Portfolios. Der Free Lunch, also das, was es umsonst gibt"
  },
  {
    "start": 555.88,
    "end": 562.12,
    "text": " in diesem Kontext, bezieht sich darauf, dass Diversifikation eine der wenigen Möglichkeiten"
  },
  {
    "start": 562.12,
    "end": 568.6,
    "text": " ist, wahrscheinlich sogar neben verbotenen Informationen, die man durch Insider Trading"
  },
  {
    "start": 568.6,
    "end": 574.04,
    "text": " erhalten kann, wenn man in der Lage ist, wahrscheinlich sogar die einzige Möglichkeit"
  },
  {
    "start": 574.04,
    "end": 578.68,
    "text": " bei der Investoren ihre Gewinnschancen verbessern können, ohne dafür zusätzliche Kosten"
  },
  {
    "start": 578.68,
    "end": 583.88,
    "text": " oder Risiken in Kauf zu nehmen. Und das ist die grundlegende Strategie, und die zeigt,"
  },
  {
    "start": 583.88,
    "end": 588.76,
    "text": " wie durch einfache Maßnahmen das Verhältnis von Ertrag zu Risiko optimiert werden kann."
  },
  {
    "start": 588.76,
    "end": 594.84,
    "text": " Und genau das sollte man gerade heute im Hinterkopf behalten. Gerade heute, wenn man vielleicht"
  },
  {
    "start": 594.84,
    "end": 599.28,
    "text": " überlegt, eigentlich brauche ich nur die Magnificent Seven. Und lassen Sie sich über den Begriff"
  },
  {
    "start": 599.28,
    "end": 603.64,
    "text": " streiten. Ich weiß, der eine Wert, vielleicht ist Tesla schon nicht mehr drin, vielleicht"
  },
  {
    "start": 603.64,
    "end": 608.48,
    "text": " sollte man einen anderen dafür hinzufügen. All das ist korrekt. Und wenn ich hier zum"
  },
  {
    "start": 608.48,
    "end": 615.4,
    "text": " Beispiel darüber spreche, dass für mich ein unfassbar großer Trend, der aber so breit"
  },
  {
    "start": 615.4,
    "end": 620.28,
    "text": " ist, dass er sich vielleicht gar nicht eignet, um dafür um eigene, doch eigentlich müsste"
  },
  {
    "start": 620.28,
    "end": 626.36,
    "text": " man darüber ein Buch schreiben, wenn man mehr Ahnung hätte. Aber wir brauchen Energieinfrastruktur."
  },
  {
    "start": 626.36,
    "end": 632.0,
    "text": " Das habe ich hier auch schon, insbesondere auch im Video schon besprochen, dass das"
  },
  {
    "start": 632.0,
    "end": 637.84,
    "text": " eine zum Beispiel der Treiber nach Rohstoffen ist. Wir werden wahnsinnig viele Data Center"
  },
  {
    "start": 637.84,
    "end": 642.08,
    "text": " brauchen. Und die entsprechenden Werte laufen ja auch schon gut. Und sie werden wahrscheinlich"
  },
  {
    "start": 642.08,
    "end": 647.24,
    "text": " über die nächsten Jahre ein deutlich zweistelliges Wachstum aufweisen. Und damit man nicht nur"
  },
  {
    "start": 647.24,
    "end": 652.0,
    "text": " die nächsten zwei oder drei Jahre. Börse ist am Ende auch immer ein Spiel der Psychologien."
  },
  {
    "start": 652.0,
    "end": 656.2,
    "text": " Das heißt, wir werden Abschwünge erleben, zweifellos. Aber dass die Ergebnisse dieser"
  },
  {
    "start": 656.2,
    "end": 660.88,
    "text": " Unternehmen in den nächsten, wenn sie denn gut positioniert sind, ja, man kann natürlich"
  },
  {
    "start": 660.88,
    "end": 666.04,
    "text": " nicht eine Webseite machen. Oben schreibt man datacenter.org drüber, findet das passende"
  },
  {
    "start": 666.04,
    "end": 669.64,
    "text": " Kürzel an der Börse. Auch das wird mal in einem Hype passieren. Aber darum geht es natürlich"
  },
  {
    "start": 669.64,
    "end": 674.68,
    "text": " nicht, sondern um die entsprechenden Unternehmen, die auch wirklich davon profitieren. Das ist"
  },
  {
    "start": 674.68,
    "end": 679.6,
    "text": " eine große, große Bewegung. Warum sage ich das? Ich möchte hier unbedingt investiert sein."
  },
  {
    "start": 679.6,
    "end": 685.2,
    "text": " Ich glaube, dass ich damit überdurchschnittliche Renditen investiere. Wir sind bei den Renditisch-"
  },
  {
    "start": 685.2,
    "end": 689.04,
    "text": " Spezialisten habe ich gerade, die meisten von euch sind eh mit dabei, deswegen kann ich"
  },
  {
    "start": 689.04,
    "end": 696.12,
    "text": " sie hier so offen sagen, gerade ein Beteiligungsunternehmen besprochen, welches dafür geradezu perfekt"
  },
  {
    "start": 696.12,
    "end": 703.2,
    "text": " positioniert ist. Und ich gehe auch davon aus, dass ich hier bereits so investiert bin, wie"
  },
  {
    "start": 703.2,
    "end": 708.72,
    "text": " man unbedingt investiert sein muss. Und nochmal, wir sprechen dann nicht von Renditen 7 oder"
  },
  {
    "start": 708.72,
    "end": 713.28,
    "text": " 8 Prozent im Jahr, das wäre ja schon schön, sondern das Doppelte. Und das über viele"
  },
  {
    "start": 713.28,
    "end": 717.52,
    "text": " Jahre hinweg. Möchte ich da investiert sein? Natürlich möchte ich da investiert sein. Ich"
  },
  {
    "start": 717.52,
    "end": 724.4,
    "text": " glaube, dass Gold ein Basiswert ist, der tatsächlich jetzt das mal erfüllen könnte. Mit jetzt"
  },
  {
    "start": 724.4,
    "end": 730.28,
    "text": " meine ich in den nächsten ein bis drei Jahren, was viele sich schon immer erhofft haben. Also,"
  },
  {
    "start": 730.28,
    "end": 734.44,
    "text": " dass Gold wirklich mal durch die Decke geht. Und dann sind natürlich einige Goldaktien,"
  },
  {
    "start": 734.44,
    "end": 739.92,
    "text": " da sind wir ja gerade aktiv geworden. Es gibt einige Werte, die laufen, in denen wir uns"
  },
  {
    "start": 739.92,
    "end": 745.24,
    "text": " die Produzenten anschauen. Er geht so, die werden sich auch später gut entwickeln. Aber es gibt"
  },
  {
    "start": 745.24,
    "end": 749.44,
    "text": " einige laufen auch jetzt schon gut. All das will ich weitermachen. Ich möchte auch spekulieren."
  },
  {
    "start": 749.44,
    "end": 754.84,
    "text": " Ich möchte überdurchschnittliche Renditen einfahren. Aber wenn wir über die langfristige"
  },
  {
    "start": 754.84,
    "end": 759.88,
    "text": " Anlage sprechen, dann geht es ja nicht um Meinungen. Es geht ja nicht um große Trends,"
  },
  {
    "start": 759.88,
    "end": 766.24,
    "text": " sondern dann muss das Portfolio so aufgestellt sein, dass ich gegebenenfalls mit meiner Meinung"
  },
  {
    "start": 766.24,
    "end": 772.72,
    "text": " auch mal schief fliegen kann, mit meiner Spekulation schief fliegen kann. Man muss sich ja immer mal"
  },
  {
    "start": 772.72,
    "end": 779.32,
    "text": " einfach vor Augen führen, dass es für viele Anleger so sein wird, dass sie und in diese"
  },
  {
    "start": 779.32,
    "end": 783.72,
    "text": " Situation möchte ich mich zumindest gedanklich hineinversetzen. Und ich kenne natürlich auch"
  },
  {
    "start": 783.72,
    "end": 790.64,
    "text": " Menschen, bei denen das genauso ist. Vollkommen klar. Du hast hier Gelder investiert. Die dürfen"
  },
  {
    "start": 790.64,
    "end": 795.52,
    "text": " nicht vielleicht steigen. Da sollte die Rendite nicht vielleicht entstehen, sondern ich habe"
  },
  {
    "start": 795.52,
    "end": 799.84,
    "text": " vielleicht ausgerechnet, was bekomme ich von meinem Arbeitgeber. Das kann auch der Start sein,"
  },
  {
    "start": 799.84,
    "end": 804.48,
    "text": " was bekommt von der gesetzlichen Rente. Und ich kann natürlich hoffen, dass das alles ganz"
  },
  {
    "start": 804.48,
    "end": 809.2,
    "text": " groß reformiert wird. Das wünschen wir uns. Aber wie das so ist mit Reformgeschwindigkeit bei uns"
  },
  {
    "start": 809.2,
    "end": 813.6,
    "text": " im Land, das wissen wir ja. Also gegebenenfalls bekomme ich genau das. Und weil ich ja mit"
  },
  {
    "start": 813.6,
    "end": 818.64,
    "text": " wachen und offenen Augen durch das Leben renne, weiß ich, das wird mir nicht reichen. Da müsste"
  },
  {
    "start": 818.64,
    "end": 824.04,
    "text": " ich mich sehr einschränken. Also nehme ich heute im Betrag X, lege den an, damit mein Leben in 20"
  },
  {
    "start": 824.04,
    "end": 828.4,
    "text": " Jahren so verläuft, wie ich mir das vorstelle. Das ist so für die meisten Vermögensaufbau. Das"
  },
  {
    "start": 828.4,
    "end": 832.6,
    "text": " ist ja nicht diversifizieren von hunderten von Millionen oder Milliarden, wo dann niemand sagt,"
  },
  {
    "start": 832.6,
    "end": 837.2,
    "text": " \"Nah, das hat einfach nicht gut gelaufen.\" Aber die Yacht muss ich trotzdem nicht verkaufen."
  },
  {
    "start": 837.2,
    "end": 845.36,
    "text": " Ja, für 99 Prozent der Menschen ist auch Geldanlage etwas ganz anderes. Und so ein Geld, das möchte"
  },
  {
    "start": 845.36,
    "end": 851.28,
    "text": " man eben nicht in Spekulation, sondern das möchte man genau in einem solchen Portfolio, wie es Markovitz"
  },
  {
    "start": 851.28,
    "end": 857.4,
    "text": " gerade beschrieben hat, wo ich ein möglichst niedriges Risikoniveau habe, aber davon ausgehen darf,"
  },
  {
    "start": 857.4,
    "end": 864.36,
    "text": " als ich eine gute Rendite erziele. Und da braucht es Diversifikation. Da ist voll auf Data Center"
  },
  {
    "start": 864.36,
    "end": 869.88,
    "text": " zu setzen, voll auf AI zu setzen, voll auf die Magnificent-Safe zu setzen, voll auf Cloud zu"
  },
  {
    "start": 869.88,
    "end": 877.8,
    "text": " setzen. Ein Teil des Portfolios, aber eben nicht das ganze Portfolio. Und abschließend nur, weil ich"
  },
  {
    "start": 877.8,
    "end": 885.72,
    "text": " sehe, das liegt wahrscheinlich an meinem kleinen Ausflug auf Wikipedia oder zu, wie"
  },
  {
    "start": 885.72,
    "end": 892.16,
    "text": " Wikipedia oder auf Wikipedia möchte ich ganz kurz noch auf den Titel eingehen, von dem"
  },
  {
    "start": 892.16,
    "end": 898.16,
    "text": " ich ja vorher nicht immer genau weiß, wie er dann aussehen wird. Aber wenn wir über"
  },
  {
    "start": 898.16,
    "end": 901.88,
    "text": " Diversifikation sprechen, dann gilt das eben nicht nur an der Börse, sondern es gilt über"
  },
  {
    "start": 901.88,
    "end": 906.16,
    "text": " alle Vermögenswerte. Und wer jetzt sagt, nee, ich mache aber nicht 15 Prozent in Bitcoin."
  },
  {
    "start": 906.16,
    "end": 910.72,
    "text": " Nein, natürlich, das muss man ja auch nicht. Bitcoin hat schon den Risikostempel und behält"
  },
  {
    "start": 910.72,
    "end": 915.04,
    "text": " es allein schon aufgrund der Volatilität. So, völlig in Ordnung, dass man vielleicht"
  },
  {
    "start": 915.04,
    "end": 921.2,
    "text": " mal oder wer damit gar nichts zu tun hat, aber trotzdem sagt, könnte ja sein, ich investiere"
  },
  {
    "start": 921.2,
    "end": 926.16,
    "text": " ein oder zwei Prozent. Ich denke, das Risiko, das lässt sich vertreten. Worum es mir aber"
  },
  {
    "start": 926.16,
    "end": 932.12,
    "text": " geht, ist, dass die meisten total übergewichtet sind und sich dennoch für sehr konservative"
  },
  {
    "start": 932.12,
    "end": 937.76,
    "text": " Anleger halten. Und das ergibt sich im Prinzip auch aus sehr, sehr vielen Gesprächen im"
  },
  {
    "start": 937.76,
    "end": 944.44,
    "text": " privaten Umfeld. Ihr müsst jetzt nicht denken, dass mein Umfeld, mein bekannten Kreis, ja"
  },
  {
    "start": 944.44,
    "end": 950.8,
    "text": " selbst mein Freundeskreis, dass sie jetzt alle sehr Anlage affin wären. Dass die jetzt häufig"
  },
  {
    "start": 950.8,
    "end": 956.36,
    "text": " mit mir darüber sprechen, wie mache ich denn zumindest meine ETF-Portfolio, ganz zu schweigen"
  },
  {
    "start": 956.36,
    "end": 962.04,
    "text": " von einem Aktienportfolio. Das kommt wirklich selten vor. Und das ist auch vollkommen in"
  },
  {
    "start": 962.04,
    "end": 966.64,
    "text": " Ordnung. Für mich ist es natürlich ganz angenehm, weil dann auch keine Nachfragen kommen. Aber"
  },
  {
    "start": 966.64,
    "end": 971.0,
    "text": " wenn ich jetzt mal zum Beispiel meinen Stammtisch nehme, ich bin nur in einem Stammtisch, weil"
  },
  {
    "start": 971.0,
    "end": 975.28,
    "text": " ansonsten sind so dieses regelmäßige, also ich sehe die Leute, die ich sehen möchte,"
  },
  {
    "start": 975.28,
    "end": 982.16,
    "text": " häufig genug. Ich brauche dafür keine Stammtische. Aber von dem Herren, ja, es ist ein Herrenstammtisch."
  },
  {
    "start": 982.16,
    "end": 991.28,
    "text": " Zwölf oder 13 haben mich einer, fragt mich ganz konkret, die anderen, ne, eigentlich"
  },
  {
    "start": 991.28,
    "end": 995.16,
    "text": " nicht, einer hat mich nochmal für seine Kinder gefragt, aber ansonsten 0,0. Das hat nichts"
  },
  {
    "start": 995.16,
    "end": 999.72,
    "text": " damit zu tun, dass der Prophet im eigenen Lande nichts gilt. Aber wir dürfen in unserer"
  },
  {
    "start": 999.72,
    "end": 1007.0,
    "text": " Bubble auch nicht denken, dass Börse das Geldanlage jetzt ein so großes Thema wäre. Und dieser"
  },
  {
    "start": 1007.0,
    "end": 1012.92,
    "text": " Thema, Thema, ja, und dieser Stammtisch ergibt sich aus einem ländlichen Golfclub. Bitte"
  },
  {
    "start": 1012.92,
    "end": 1018.32,
    "text": " stellt euch das nicht so vor, dass wir da mit Tweet-Jaket und also man könnte da auch"
  },
  {
    "start": 1018.32,
    "end": 1024.88,
    "text": " mit einem Gummistiefelanzug hinkommen. Gibt es sowas? Also mit Gummistiefeln und dem entsprechenden"
  },
  {
    "start": 1024.88,
    "end": 1029.68,
    "text": " Kleidung dazu. Der komplementären Kleidung zu Gummistiefeln könnte man da auch hinkommen."
  },
  {
    "start": 1029.68,
    "end": 1032.92,
    "text": " Und keiner würde was sagen. Er würde natürlich erkennen, dass ihr jetzt nicht gerade Golfspielen"
  },
  {
    "start": 1032.92,
    "end": 1036.88,
    "text": " warst, wenn man das nicht mit Gummistiefeln macht, aber ansonsten, das hat jetzt nicht"
  },
  {
    "start": 1036.88,
    "end": 1047.52,
    "text": " viel Eliteeres. Das sind Anwälte, Zahnärzte, Unternehmer, Handwerker, alle dabei. Da beschäftigt"
  },
  {
    "start": 1047.52,
    "end": 1052.4,
    "text": " sich kaum einer damit. Könnte ich mir vielleicht auch selber vorwerfen, aber ich will ja überhaupt"
  },
  {
    "start": 1052.4,
    "end": 1057.4,
    "text": " nicht im direkten Kontakt. Ich habe keinen missionarischen Auftrag. Und wenn die sagen,"
  },
  {
    "start": 1057.4,
    "end": 1062.12,
    "text": " sie interessiert mich nicht. Und warum sagen die das? Weil sie nicht wissen, was Inflation"
  },
  {
    "start": 1062.12,
    "end": 1070.2,
    "text": " ist, doch natürlich. Weil sie den Eindruck haben, sie täten etwas. Und zwar in Immobilien."
  },
  {
    "start": 1070.2,
    "end": 1078.68,
    "text": " Fast alle haben ihre eigengenutzte Immobilie und sie haben zum Teil zumindest auch Immobilien,"
  },
  {
    "start": 1078.68,
    "end": 1083.6,
    "text": " die ihnen gehören und die sie vermieten. Und da kommen wir nicht drum rum. Das ist im"
  },
  {
    "start": 1083.6,
    "end": 1088.68,
    "text": " Vergleich zur Aktienanlage völlig unabhängig, was langfristige Studien hinsichtlich der"
  },
  {
    "start": 1088.68,
    "end": 1095.44,
    "text": " Renditen sagen. Und die sind positiv. Keine Frage. Auch zu selbst genutzten Immobilien"
  },
  {
    "start": 1095.44,
    "end": 1100.56,
    "text": " kommt immer ein bisschen drauf an, wo und wie. Also selbst genutzte sehr gerne. Ich"
  },
  {
    "start": 1100.56,
    "end": 1105.64,
    "text": " habe mir gerade eine große Studie durchgelesen von der, ich glaube, in Auftrag gegeben von"
  },
  {
    "start": 1105.64,
    "end": 1112.44,
    "text": " der LBS, ja, LBS Bundesgeschäftsstelle in Berlin. Das könnte man sagen, der Auftraggeber"
  },
  {
    "start": 1112.44,
    "end": 1117.76,
    "text": " hat natürlich eine gewisse Erwartungshaltung an den Ausgang einer solchen Studie. Oder"
  },
  {
    "start": 1117.76,
    "end": 1122.12,
    "text": " sagen wir mal so, es bleibt ja dann dem Auftraggeber selbst vorbehalten, ob er das Ergebnis einer"
  },
  {
    "start": 1122.12,
    "end": 1128.48,
    "text": " Studie veröffentlicht oder nicht. Und da geht es auch um selbst genutzte Immobilien. Und"
  },
  {
    "start": 1128.48,
    "end": 1134.6,
    "text": " wenn man das im Durchschnitt nimmt, dann sind natürlich diese ganzen Immobilien in A-Laden,"
  },
  {
    "start": 1134.6,
    "end": 1140.44,
    "text": " also in großen Städten, Hamburg, Frankfurt, München, Köln, Düsseldorf und so weiter,"
  },
  {
    "start": 1140.44,
    "end": 1147.56,
    "text": " sind ja alle mit drin. Und ich befürchte, die ziehen die Gesamtrendite einer eigengenutzten"
  },
  {
    "start": 1147.56,
    "end": 1152.8,
    "text": " Immobilie aufgrund der Entwicklung der Mietpreise, Entschuldigung, der Immobilienpreise in"
  },
  {
    "start": 1152.8,
    "end": 1158.28,
    "text": " letzten 20 Jahren so hoch, dass das Ergebnis dann durchaus so ausfallen könnte, dass man"
  },
  {
    "start": 1158.28,
    "end": 1164.0,
    "text": " sagt, na ja, so schlecht ist die selbst genutzte Immobilie aber nicht. Ich glaube, das kann"
  },
  {
    "start": 1164.0,
    "end": 1170.2,
    "text": " man auch anders betrachten. Und deswegen, weil ich insbesondere im Immobilienthema zwar"
  },
  {
    "start": 1170.2,
    "end": 1175.64,
    "text": " immer mal wieder einsteige, es aber hier Experten gibt, die noch deutlich tiefer in der Materie"
  },
  {
    "start": 1175.64,
    "end": 1182.24,
    "text": " sind, möchte ich das voraussichtlich in der übernächsten Woche, ein wirklich, eine wirklich,"
  },
  {
    "start": 1182.24,
    "end": 1187.88,
    "text": " wirklich, soll ich es nochmal sagen, wirklich wichtige Podcastfolge. Da geht es um selbst"
  },
  {
    "start": 1187.88,
    "end": 1196.92,
    "text": " genutzte Immobilien, es geht um vermietete Immobilien, was, wie, an welcher Stelle sinnhaft ist oder"
  },
  {
    "start": 1196.92,
    "end": 1203.24,
    "text": " nicht und zu welchem Anteil im Vermögensportfolio. Und das bespreche ich mit Sebastian Hell."
  },
  {
    "start": 1203.24,
    "end": 1209.64,
    "text": " Kürzlich hier im Podcast schon mal über Gold gesprochen, also erst auch ein Goldfan."
  },
  {
    "start": 1209.64,
    "end": 1215.04,
    "text": " Wenn mal irgendwas schief geht, dann fühle ich mich mit Gold mit beim 20% Goldanteil wirklich"
  },
  {
    "start": 1215.04,
    "end": 1219.04,
    "text": " wohl. Für dir denn Diethe und alles habe ich dann Aktien mit drin und habe Immobilien mit drin"
  },
  {
    "start": 1219.04,
    "end": 1224.04,
    "text": " und gerne auch noch ein paar Kryptos. Aber mit Immobilien kennt er sich wirklich sehr gut aus."
  },
  {
    "start": 1224.04,
    "end": 1230.2,
    "text": " Sorry, dass ich jetzt fünfmal wirklich innerhalb von drei Minuten gesagt habe. Er hat ein eigenes"
  },
  {
    "start": 1230.2,
    "end": 1237.16,
    "text": " Immobilienportfolio, ist dort teilweise auch ziemlich aktiv mit Kauf und Verkauf, nicht in dem Sinne,"
  },
  {
    "start": 1237.16,
    "end": 1242.44,
    "text": " dass er die Dinge jetzt alle zwei Jahre durchtradet. Aber ich glaube, da können wir alle eine ganze"
  },
  {
    "start": 1242.44,
    "end": 1248.36,
    "text": " Menge lernen und ja, ich weiß es noch nicht genau, wir nehmen nächste Woche den Podcast auf, also"
  },
  {
    "start": 1248.36,
    "end": 1253.28,
    "text": " ziemlich sicher, übernächste Woche erscheinte. Also in dieser Stelle nochmal der Hinweis. Ich habe"
  },
  {
    "start": 1253.28,
    "end": 1260.76,
    "text": " mir überlegt, wenn man doch ziemlich häufig sein Wissen mit anderen teilt, dann ist es umso"
  },
  {
    "start": 1260.76,
    "end": 1265.04,
    "text": " spannender auch immer mal andere einzuladen. Und das möchte ich in den nächsten Monaten"
  },
  {
    "start": 1265.04,
    "end": 1270.6,
    "text": " etwas verstärkt machen, gerade wenn es so in einige Themen geht, bei denen ich nicht ganz so"
  },
  {
    "start": 1270.6,
    "end": 1274.8,
    "text": " tief drin stecke. Also gerne diesen Podcast abonnieren, dann könnt ihr es nämlich nicht"
  },
  {
    "start": 1274.8,
    "end": 1279.88,
    "text": " verpassen, wenn diese Folge hochgeladen ist. Mit ihm spreche ich also über Immobilien und"
  },
  {
    "start": 1279.88,
    "end": 1287.4,
    "text": " stelle bis dahin fest, dass 54 Prozent der Deutschen ihre selbst genutzte Immobilie für"
  },
  {
    "start": 1287.4,
    "end": 1294.24,
    "text": " das beste Produkt zum Vermögensaufbau halten. Und jetzt könnte man natürlich sagen, ja,"
  },
  {
    "start": 1294.24,
    "end": 1302.52,
    "text": " das war ja immer schon so. Das war tatsächlich nicht so. 2007 waren es nur halb so viele."
  },
  {
    "start": 1302.52,
    "end": 1313.12,
    "text": " Was hat denn dazu geführt, dass 54 Prozent, also doppelt so viele wie noch 2007, dieses,"
  },
  {
    "start": 1313.12,
    "end": 1318.84,
    "text": " diese Immobilie für den perfekten oder perfekten Vermögensaufbau zumindest mal das beste Produkt"
  },
  {
    "start": 1318.84,
    "end": 1327.6,
    "text": " halten. Meines Erachtens muss man dafür noch weiter zurückkehren, denn zwischen 2007 und 2010"
  },
  {
    "start": 1327.6,
    "end": 1337.08,
    "text": " ist diese Zahl bereits extrem gestiegen, hat sich beinahe verdoppelt, also prozentual. Um woran"
  },
  {
    "start": 1337.08,
    "end": 1342.72,
    "text": " liegt das Finanzkrise? Ich glaube, dass die Finanzkrise mehr noch als der Corona Crash,"
  },
  {
    "start": 1342.72,
    "end": 1347.48,
    "text": " weil es so schnell ging, bei vielen Anlegern den Eindruck hinterlassen hat, das stelle ich auch"
  },
  {
    "start": 1347.48,
    "end": 1352.12,
    "text": " in Gesprächen fest, gerade mit denjenigen, die schon länger an der Börse sind. Nach der Finanzkrise,"
  },
  {
    "start": 1352.12,
    "end": 1359.56,
    "text": " die ist so vielen ins Markt gefahren, diese Erfahrung dort, dass ihre langfristigen ETFs,"
  },
  {
    "start": 1359.56,
    "end": 1367.08,
    "text": " ihre vielleicht ihre Aktienfonds, die sie hatten, dass die innerhalb kürzester Zeit und so nachhaltig,"
  },
  {
    "start": 1367.08,
    "end": 1372.68,
    "text": " ja, anders als der Corona Crash, sprechen wir hier über anderthalb Jahre, fallender Kurse und"
  },
  {
    "start": 1372.68,
    "end": 1377.56,
    "text": " so ein richtiger Salami Crash, immer mal wieder eine Erholung und dann weiter abwärts. Und da"
  },
  {
    "start": 1377.56,
    "end": 1382.6,
    "text": " mussten sich unsere Kanzlerin und damaliger Finanzminister, werde ich nie vergessen,"
  },
  {
    "start": 1382.6,
    "end": 1387.08,
    "text": " Peer Steinburg und Angela Merkel, wo die in der Tagesschau, wo die Kamera stellen und"
  },
  {
    "start": 1387.08,
    "end": 1393.76,
    "text": " den Leuten versichern, ihre Einlagen sind sicher. Wir sagen den Sparerinnen und Sparern, dass ihre"
  },
  {
    "start": 1393.76,
    "end": 1398.68,
    "text": " Einlagen sicher sind, auch dafür steht die Bundesregierung ein. Ihr Geld ist sicher,"
  },
  {
    "start": 1398.68,
    "end": 1405.16,
    "text": " sie müssen nicht zur Bank rennen. Das war so elementar und gerade bei der Gruppe derer,"
  },
  {
    "start": 1405.16,
    "end": 1410.64,
    "text": " die vielleicht noch selber vermutlich nicht, aber unmittelbar aus Erfahrungsberichten von ihren"
  },
  {
    "start": 1410.64,
    "end": 1415.96,
    "text": " Eltern gehört haben, wie das so ist, wenn man mal alles verliert, das ist so durchgegangen. Und ich"
  },
  {
    "start": 1415.96,
    "end": 1421.4,
    "text": " glaube so richtig erholen wir uns jetzt langsam erst davon, aber diese Generation gar nicht,"
  },
  {
    "start": 1421.4,
    "end": 1430.84,
    "text": " weil du natürlich dann auch mit Mitte 60, 70 selten mit der Aktienanlage noch beginnst. Und"
  },
  {
    "start": 1430.84,
    "end": 1436.2,
    "text": " wir sprechen immerhin über den perfekten Kaufzeitpunkt. Wer also in der Finanzkrise gekauft"
  },
  {
    "start": 1436.2,
    "end": 1441.2,
    "text": " hat, der hat wahnsinnig viel richtig gemacht. Das ist eine deutlich zweistellige Rendite am"
  },
  {
    "start": 1441.2,
    "end": 1446.0,
    "text": " Aktienmarkt gewesen. Aber natürlich geben die Immobilien das Gefühl der Sicherheit, denn"
  },
  {
    "start": 1446.0,
    "end": 1453.72,
    "text": " Immobilien werden nicht im Sekundentakt notiert. Immobilien in B und C-Lagen haben in den letzten"
  },
  {
    "start": 1453.72,
    "end": 1460.48,
    "text": " drei Jahren teilweise die Hälfte an Wert verloren. Man würde Immobilien sicherlich ganz anders in"
  },
  {
    "start": 1460.48,
    "end": 1467.0,
    "text": " der Wahrnehmung auch selbst einfach verarbeiten, wenn diese Immobilien jetzt allesamt an einer Börse"
  },
  {
    "start": 1467.0,
    "end": 1472.24,
    "text": " notiert werden. Also Immobilie 1, 2, 3, 4 bis zu 15.000 und man sieht dann an der Aus,"
  },
  {
    "start": 1472.24,
    "end": 1476.4,
    "text": " das sind natürlich noch weit mehr und man sieht dann die Kurse von diesen Immobilien. Und wenn"
  },
  {
    "start": 1476.4,
    "end": 1482.2,
    "text": " man dann sieht, wie sie in B-Lagen schon schlechter gelaufen sind und dann diesen Einbruch um 50%,"
  },
  {
    "start": 1482.2,
    "end": 1486.52,
    "text": " dann hätten die Leute ein anderes Gefühl bei einer Immobilie. Aber so sagst du ja, ich"
  },
  {
    "start": 1486.52,
    "end": 1491.36,
    "text": " muss ja nicht verkaufen. Genau das, was man bei Aktien sagen würde, ja du musst doch da nicht"
  },
  {
    "start": 1491.36,
    "end": 1496.12,
    "text": " verkaufen, du kannst doch danach kaufen. Fühlt sich bei einer Immobilie irgendwie anders an. Ich"
  },
  {
    "start": 1496.12,
    "end": 1500.36,
    "text": " glaube, ihr wisst, worum es mir geht, das ist meine Erklärung dafür. Einfach ein gewisses"
  },
  {
    "start": 1500.36,
    "end": 1505.6,
    "text": " Sicherheitsbedürfnis, weil man ja auch nicht sagen kann, es gibt deutsche Geldanlage oder es"
  },
  {
    "start": 1505.6,
    "end": 1511.68,
    "text": " gibt schwedische Geldanlage oder es gibt amerikanische oder chinesische Geldanlage. Das heißt also,"
  },
  {
    "start": 1511.68,
    "end": 1517.36,
    "text": " wir erzielen unsere Rendite ja an den gleichen globalen Märkten wie andere auch. Und wenn man"
  },
  {
    "start": 1517.36,
    "end": 1522.08,
    "text": " jetzt sagen könnte, gut oder schlecht, dann kann man das tatsächlich einfach an der Rendite abmessen."
  },
  {
    "start": 1522.08,
    "end": 1527.64,
    "text": " Und das ein natürlich ein deutscher Immobilien- Investor in den allermeisten Fällen eine deutsche"
  },
  {
    "start": 1527.64,
    "end": 1533.52,
    "text": " Immobilie kauft, ist klar. Das heißt also, wir sind von den Renditen abhängig, die der deutsche"
  },
  {
    "start": 1533.52,
    "end": 1539.72,
    "text": " Immobilienmarkt bietet. Aber wenn man sagt, als Immobilieninvestor, das ist einfach meine Anlageklasse,"
  },
  {
    "start": 1539.72,
    "end": 1545.4,
    "text": " dann könnte man das ja auch ändern. Dann kauft man doch nicht bei uns in der Umgebung,"
  },
  {
    "start": 1545.4,
    "end": 1550.72,
    "text": " das ist eigentlich völlig grotes. Das ist das Gegenteil, was Markowitz meinte mit Diversifikation."
  },
  {
    "start": 1550.72,
    "end": 1558.76,
    "text": " Ein Großteil aller Immobilieninvestoren in Deutschland investiert in Immobilien im eigenen"
  },
  {
    "start": 1558.76,
    "end": 1566.48,
    "text": " Umkreis, völlig egal wo das ist. Und das betrifft gerade die, die ein oder zwei Projekte haben,"
  },
  {
    "start": 1566.48,
    "end": 1573.24,
    "text": " Objekte und dazu noch das Eigengenutzte. Warum? Wenn dann mal irgendwo die Leitung leckt,"
  },
  {
    "start": 1573.24,
    "end": 1579.4,
    "text": " dann kann ich direkt dahin fahren. Aber es ist ja völlig grotesk, so ein Vermögen aufbauen zu"
  },
  {
    "start": 1579.4,
    "end": 1585.88,
    "text": " wollen. Denn dann müsste ich hätte ja auch die Möglichkeit einen deutschen Aktien ETF zu kaufen."
  },
  {
    "start": 1585.88,
    "end": 1592.68,
    "text": " Auf Immobilien. Also ein Immobilien ETF. Ja, ich muss ja keinen geschlossen oder auf den Immobilien"
  },
  {
    "start": 1592.68,
    "end": 1597.48,
    "text": " vorn nehmen. Ich kann ja auch einen ETF in dem Immobilienaktien drin sind. Und wenn ich sage,"
  },
  {
    "start": 1597.48,
    "end": 1602.76,
    "text": " Immobilien sind überall das sicherste und sie weisen weniger Schwankungen auf, als jetzt zum"
  },
  {
    "start": 1602.76,
    "end": 1607.2,
    "text": " Beispiel Wachstumswert, dann könnte ich doch auch in Immobilien investieren im Ausland. All das"
  },
  {
    "start": 1607.2,
    "end": 1615.76,
    "text": " wäre mir auch an der Börse möglich. So, das ist das Gegenteil von Markowitz und wenn mich jetzt"
  },
  {
    "start": 1615.76,
    "end": 1621.92,
    "text": " jemand fragt, bist du ein Immobilien-Investiert, dann sage ich ja. Und wo stehen die Immobilien,"
  },
  {
    "start": 1621.92,
    "end": 1627.72,
    "text": " alle im Umkreis hier von 20 Kilometern? Absolut. Aber ich bin nicht überwiegend in Immobilien"
  },
  {
    "start": 1627.72,
    "end": 1633.52,
    "text": " investiert. Manchmal entsteht sowas ja auch nicht strategisch, sondern weil man eine Gelegenheit"
  },
  {
    "start": 1633.52,
    "end": 1638.64,
    "text": " sieht oder weil man was erbt. Und seine selbst genutzte Immobilie steht natürlich sowieso in"
  },
  {
    "start": 1638.64,
    "end": 1645.4,
    "text": " der Regel da. Und dazu braucht ich jetzt kein Wikipedia, wo man selbst wohnt. Aber das Ganze"
  },
  {
    "start": 1645.4,
    "end": 1649.8,
    "text": " im größeren Kontext zu betrachten, um sich einfach mal eine kleine Liste zu machen, wie stark"
  },
  {
    "start": 1649.8,
    "end": 1655.0,
    "text": " und wie hoch ist eigentlich mein Immobilien-Investment? Und wie hoch sind andere Anlageklassen? Und"
  },
  {
    "start": 1655.0,
    "end": 1660.72,
    "text": " dazu zähle ich auch Elmetalle. Dazu zähle ich, wenn man es mag, auch Kryptos. Dazu zähle ich aber"
  },
  {
    "start": 1660.72,
    "end": 1666.0,
    "text": " insbesondere auch Aktien, bei denen man ja auch nicht sagen kann, Aktien sind spekulativ. Ich kann"
  },
  {
    "start": 1666.0,
    "end": 1671.72,
    "text": " ja sehr breit auf Dividendenwerte gehen oder ich kann in Aktien gehen, wo die Gefahr ist,"
  },
  {
    "start": 1671.72,
    "end": 1678.76,
    "text": " dass ich in fünf Tagen noch die Hälfte habe. Aber diese Risikostreuung bietet mir eben kaum ein"
  },
  {
    "start": 1678.76,
    "end": 1685.56,
    "text": " anderer Markt so sehr wie die Börse. Das ist so ein bisschen natürlich jetzt an euch auch"
  },
  {
    "start": 1685.56,
    "end": 1690.8,
    "text": " verkehrt gerichtet, weil die meisten, die mit Börsen nichts am Hut haben, werden wahrscheinlich"
  },
  {
    "start": 1690.8,
    "end": 1694.52,
    "text": " hier eher nicht zuhören. Aber vielleicht habt ihr auch Freunde, vielleicht habt ihr auch einen"
  },
  {
    "start": 1694.52,
    "end": 1698.32,
    "text": " bekannten Kreis und vielleicht habt ihr einfach Lust mal so ein provokantes Gespräch zu führen."
  },
  {
    "start": 1698.32,
    "end": 1704.6,
    "text": " Ich habe es mir für den nächsten Stammtisch vorgenommen. Mal gucken, ob ich anschließend"
  },
  {
    "start": 1704.6,
    "end": 1710.16,
    "text": " ausgeladen werde, aber so ohne zu missionieren. Also wenn einer sagt, ich fühle mich einfach"
  },
  {
    "start": 1710.16,
    "end": 1715.8,
    "text": " wohl und gut mit meiner Geldanlage, dann ist es doch fein, weil am Ende des Tages geht es ja"
  },
  {
    "start": 1715.8,
    "end": 1720.0,
    "text": " darum, dass es uns gut geht, dass wir uns wohl fühlen, dass wir fröhlich sind im Leben."
  },
  {
    "start": 1720.0,
    "end": 1728.44,
    "text": " Sagen wir mal ausgeglichen. Frosin ist ja der Ausschlag zur Oberseite und vielleicht Trauer"
  },
  {
    "start": 1728.44,
    "end": 1735.72,
    "text": " und Sorge der Ausschlag zur Unterseite und ausgeglichen. Also der Nullzustande quasi neutral,"
  },
  {
    "start": 1735.72,
    "end": 1739.8,
    "text": " das wie der Norddeutsche eigentlich immer durchs Leben läuft. Der Rheinländer ist eher in die"
  },
  {
    "start": 1739.8,
    "end": 1745.08,
    "text": " andere Richtung und es gibt auch in die andere Richtung. Also ich schweife ab. Das war das Thema."
  },
  {
    "start": 1745.08,
    "end": 1751.04,
    "text": " Schaut mal ganz genau, seid ihr möglicherweise deutlich übergewichtet in einer Anlageklasse"
  },
  {
    "start": 1751.04,
    "end": 1756.44,
    "text": " ganz bewusst oder einfach nur, weil man es eben so macht und weiteres dazu im Gespräch mit"
  },
  {
    "start": 1756.44,
    "end": 1761.76,
    "text": " Sebastian Hell in der übernächsten Woche. Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit."
  },
  {
    "start": 1761.76,
    "end": 1765.72,
    "text": " Ich freue mich, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wieder hören. Bis da,"
  },
  {
    "start": 1765.72,
    "end": 1767.24,
    "text": " alles Gute, dein Lars."
  },
  {
    "start": 1767.24,
    "end": 1770.24,
    "text": " [Musik]"
  },
  {
    "start": 1770.24,
    "end": 1772.24,
    "text": " [Und die entsprechende Sekunde besucht sich mit einer Heldkiste]"
  }
]