[
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    "start": 0.0,
    "end": 7.32,
    "text": " Herzlich willkommen bei Eriksen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage."
  },
  {
    "start": 7.32,
    "end": 15.4,
    "text": " Heute möchte ich über ein völlig unterschätztes Thema sprechen, nämlich die große Schwachstelle"
  },
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    "end": 18.88,
    "text": " der meisten deutschen Anleger. Legen wir los!"
  },
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    "end": 32.28,
    "text": " So, zuerst einmal der wichtige Hinweis. Die nächste reguläre Folge käme eigentlich am 24. und dann wieder am 26."
  },
  {
    "start": 32.28,
    "end": 38.24,
    "text": " Falls ihr es noch nicht mitbekommen habt, da ist aber Weihnachten. Dennoch werde ich in der nächsten Woche"
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    "end": 44.96,
    "text": " eine Podcastfolge Mindestens, eine Podcastfolge hochladen. Ich glaube sogar eine sehr, sehr interessante."
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    "end": 53.92,
    "text": " Aber ausnahmsweise nur für die Abonnenten dieses Podcasts. Das heißt also, ich bitte euch diesen Podcast"
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    "start": 53.92,
    "end": 59.12,
    "text": " jetzt zu abonnieren, denn ihr wollt die Folge in der kommenden Woche nicht verpassen."
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    "start": 59.12,
    "end": 66.36,
    "text": " Und heute möchte ich euch bitten, gleich zu Beginn, das macht die Sache etwas einfacher,"
  },
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    "end": 72.8,
    "text": " euch mal einen Chart aufzurufen. Und zwar den vom Euro gegenüber dem US-Dollar."
  },
  {
    "start": 72.8,
    "end": 80.8,
    "text": " Ich befürchte fast, ich habe selber schon Videos über das Ende des Euro gemacht, allerdings dann in Anführungszeichen."
  },
  {
    "start": 80.8,
    "end": 87.8,
    "text": " Denn letztlich greif ich dort Gedanken auf die immer wieder mal sehr populär geäußert werden."
  },
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    "start": 87.8,
    "end": 94.8,
    "text": " Der Euro, die Eurozone, das ist alles ein Fehlkonstrukt. Das ist es in Teilen auch, keine Frage."
  },
  {
    "start": 94.8,
    "end": 103.8,
    "text": " Und deswegen zerbricht der Euro. Das ist sehr spektakulär und auch sehr falsch, weil natürlich eine Währung wie der Euro"
  },
  {
    "start": 103.8,
    "end": 110.8,
    "text": " nicht einfach zerbrechen kann in dem Sinne, dass dann aber, glaubt mir, so was wird auf Seiten gar nicht mal so selten Besuch"
  },
  {
    "start": 110.8,
    "end": 117.8,
    "text": " durchaus besprochen. Ja, dann werden in einer Nacht- und Nebelaktion, könnt ihr zum Beispiel kein Bargeld mehr abheben"
  },
  {
    "start": 117.8,
    "end": 127.8,
    "text": " und zwei Tage später gibt es dann nur noch Brot für Silberunzen oder was auch immer. Also die Schwäche einer Währung,"
  },
  {
    "start": 127.8,
    "end": 135.8,
    "text": " die wird nicht dadurch offenbar, dass man sie mit einmal nicht mehr benutzen kann, sondern in Form ihrer Kaufkraft."
  },
  {
    "start": 135.8,
    "end": 140.8,
    "text": " Und das wiederum ist dann nicht nur eine Schwäche des Euro, sondern auch eine Schwäche des US-Dollar."
  },
  {
    "start": 140.8,
    "end": 146.8,
    "text": " Denn die Inflation, also der Kaufkraftverlust des Euro war in den letzten Jahren nicht größer,"
  },
  {
    "start": 146.8,
    "end": 153.8,
    "text": " als die des US-Dollars oder anderer wichtiger Währung. Übrigens ist der Euro zum US-Dollar mit Abstand,"
  },
  {
    "start": 153.8,
    "end": 160.8,
    "text": " die am häufigsten gehandelte Währung im Deviesenmarkt ist wahrscheinlich auch das wichtigste Währungspärchen."
  },
  {
    "start": 160.8,
    "end": 169.8,
    "text": " Wenn wir aber jetzt diesen Chart uns anschauen, dann sehen wir, dass es gegenüber einer Schwäche, die man in Form des Kaufkraftverlustes"
  },
  {
    "start": 169.8,
    "end": 179.8,
    "text": " erkennt, natürlich auch noch eine Schwäche gibt gegenüber anderen Währungen. Der Euro zum US-Dollar hat mit dem Ende der Finanzkrise"
  },
  {
    "start": 179.8,
    "end": 185.8,
    "text": " eigentlich schon mit dem Beginn der Finanzkrise eine Abwärtstendenz. Er stand im Jahr 2000,"
  },
  {
    "start": 185.8,
    "end": 192.8,
    "text": " lasst mich mal das hoch raussuchen, das müsste ja mitten in der Finanzkrise gewesen sein, Juli 2008."
  },
  {
    "start": 192.8,
    "end": 199.8,
    "text": " Da stand der Euro bei fast 1,61 gegen über den US-Dollar. Und während ich jetzt diese Folge aufnehme,"
  },
  {
    "start": 199.8,
    "end": 210.8,
    "text": " steht er bei 1,04 im Tief, weil er, wenn Krise ist, dann findet auch immer noch mehr Flucht in den US-Dollar statt."
  },
  {
    "start": 210.8,
    "end": 220.8,
    "text": " Also im Tief war er bei 0,96, das heißt also ein Verlust von 60 Prozent. Ein Verlust, der aber zumindest uns"
  },
  {
    "start": 220.8,
    "end": 226.8,
    "text": " als Exportnation jetzt gar nicht so weh getan hat, aber nicht so trotz ist es eine Schwäche."
  },
  {
    "start": 226.8,
    "end": 235.8,
    "text": " Dieser Verlust von rund 60 Prozent war einer über der sich über den sich vermutlich fast alle deutsche Aktienanleger gefreut haben."
  },
  {
    "start": 235.8,
    "end": 243.8,
    "text": " Denn diese 60 Prozent gab es als Rendite oben drauf, wann immer man in US-Aktien investiert war."
  },
  {
    "start": 243.8,
    "end": 251.8,
    "text": " Und genau das kann natürlich auch zu einer Schwachstelle sein werden, denn die meisten langfristigen Anleger"
  },
  {
    "start": 251.8,
    "end": 258.8,
    "text": " möchten sich ja nicht als Währungsspekulanten betätigen, aber je stärker ein Aktienmarkt ist,"
  },
  {
    "start": 258.8,
    "end": 264.8,
    "text": " desto er wird im Laufe der Zeit der Anleger auch geneigt sein, dort überwiegend zu investieren."
  },
  {
    "start": 264.8,
    "end": 271.8,
    "text": " Um mal gleich an dieser Stelle natürlich machen Aktien auf US-Dollarbasis, also Nordamerikanische Aktien,"
  },
  {
    "start": 271.8,
    "end": 279.8,
    "text": " auch bei mir einen Großteil des Portfolios aus, denn ein Großteil der Analyse läuft nun mal nicht darauf hinaus,"
  },
  {
    "start": 279.8,
    "end": 285.8,
    "text": " in welcher Währung bin ich hier investiert, sondern wie gut, wie gesund ist das Unternehmen, dass ich hier investiere."
  },
  {
    "start": 285.8,
    "end": 292.8,
    "text": " Und wenn wir im Tech-Bereich schauen, dann sind eben alle globalen Marktführer mehr oder weniger in den USA zu finden."
  },
  {
    "start": 292.8,
    "end": 299.8,
    "text": " Und wenn wir uns die Performance der Max7 anschauen, dann ist die natürlich beeindruckend und es gibt auch noch viele Werte mehr."
  },
  {
    "start": 299.8,
    "end": 306.8,
    "text": " Also unter dem Aspekt geht es hier überhaupt nicht darum, jetzt ganz groß aus amerikanischen Aktien auszusteigen,"
  },
  {
    "start": 306.8,
    "end": 311.8,
    "text": " aber doch vielleicht mal zu prüfen, wie hoch ist eigentlich mein Anteil."
  },
  {
    "start": 311.8,
    "end": 315.8,
    "text": " Und da natürlich auch gerne einen kritischen Blick auf die ETFs werfen."
  },
  {
    "start": 315.8,
    "end": 321.8,
    "text": " Denn wenn ich in den MSCI World investiert bin, dann klingt das sehr nach global und welt,"
  },
  {
    "start": 321.8,
    "end": 326.8,
    "text": " ist aber dennoch eine ganz starke Dominanz von US-Aktien."
  },
  {
    "start": 326.8,
    "end": 333.8,
    "text": " Wenn ich in den, und das bin ich zum Beispiel auch, NESTAC 100 investiert bin, dann sind das zu 100% US-Aktien."
  },
  {
    "start": 333.8,
    "end": 336.8,
    "text": " S&P 500 ist genau das Gleiche."
  },
  {
    "start": 336.8,
    "end": 341.8,
    "text": " Und das ist natürlich für viele Jahre gar nicht so verkehrt gewesen."
  },
  {
    "start": 341.8,
    "end": 347.8,
    "text": " Und wer jetzt sagt, na ja, ich komme auf einen Anteil von 50%, ist meines Erachtens gar nicht zu vermeiden."
  },
  {
    "start": 347.8,
    "end": 354.8,
    "text": " Wenn man eben gerade in Einzelakzien investieren möchte oder in starke Indizes, dann sind 50% okay."
  },
  {
    "start": 354.8,
    "end": 358.8,
    "text": " 80% oder 90% sind aber schwierig."
  },
  {
    "start": 358.8,
    "end": 365.8,
    "text": " Denn wenn man sich, und deswegen die Bitte hier auf den langfristigen Chart, einen Blick zu werfen,"
  },
  {
    "start": 365.8,
    "end": 369.8,
    "text": " wenn man sich das genauer anschaut, dann ist das nichts, was in Stein gemeißelt ist."
  },
  {
    "start": 369.8,
    "end": 374.8,
    "text": " Also die Vorstellung, ja die Eurozone ist ja aber auch schwächer wirtschaftlich"
  },
  {
    "start": 374.8,
    "end": 379.8,
    "text": " und deswegen muss auch ihre Währung schwächer sein. Die passt eben nicht zusammen."
  },
  {
    "start": 379.8,
    "end": 390.8,
    "text": " Was insbesondere dafür gesorgt hat, dass der Euro gegenüber dem US-Dollar in den letzten 10, 2007, also dementsprechend 15 Jahren schwächelt,"
  },
  {
    "start": 390.8,
    "end": 395.8,
    "text": " so ein bisschen mehr, wenn ich Kopfbrechenden 6 setzen."
  },
  {
    "start": 395.8,
    "end": 398.8,
    "text": " Also seit dem Top 2018."
  },
  {
    "start": 398.8,
    "end": 406.8,
    "text": " Was insgesamt dafür gesorgt hat, ist, dass die amerikanische Notenbankpolitik sehr viel lockerer war."
  },
  {
    "start": 406.8,
    "end": 412.8,
    "text": " Das lässt sich auch messen. Das heißt, es geht hier gar nicht darum, zu sagen, die USA hätten sich ihr gesamtes Wachstum erkauft."
  },
  {
    "start": 412.8,
    "end": 414.8,
    "text": " Das haben sie aber zum Teil."
  },
  {
    "start": 414.8,
    "end": 424.8,
    "text": " Ich weiß nicht, ob ich zu diesem Zeitpunkt bereits ein YouTube-Video darüber hochgeladen habe, aber ich glaube, ich habe es zumindest, wie man so schön sagt, angeteasert."
  },
  {
    "start": 424.8,
    "end": 431.8,
    "text": " In dieser Grafik geht es darum, wie lautet die Überschrift, lasst mich auch regional drauf schauen."
  },
  {
    "start": 431.8,
    "end": 441.8,
    "text": " The US exceptionalism is a big lie. Also die Außergewöhnlichkeit der USA, der ihrer wirtschaftlichen Stärke ist eine große Lüge."
  },
  {
    "start": 441.8,
    "end": 446.8,
    "text": " So weit würde ich nicht gehen. Aber die Grafiken sind sehr eindeutig."
  },
  {
    "start": 446.8,
    "end": 458.8,
    "text": " Ja, die USA sind seit 2020 dreimal so stark gewachsen, wenn wir uns also das Bruttoinlandsprodukt, das GDP Gross Domestic Product anschauen,"
  },
  {
    "start": 458.8,
    "end": 468.8,
    "text": " dreimal so stark wie die Eurozone, sie haben allerdings auch ihre Schulden in diesem Zeitraum fast doppelt so schnell erhöht."
  },
  {
    "start": 468.8,
    "end": 473.8,
    "text": " Wir wollen hier gar nicht in wahltaktisches Geplänkel abrutschen."
  },
  {
    "start": 473.8,
    "end": 480.8,
    "text": " Ich habe ja schon wahrscheinlich sogar in der letzten Ausgabe, wenn ich mal so ein Gedanken habe, dann drücke ich ihn ja auch eiskalt durch,"
  },
  {
    "start": 480.8,
    "end": 490.8,
    "text": " geäußert, dass ich denke, die Schuldenbremse wird so oder so wegfallen, ob man sie dann offiziell stehen lässt und man macht irgendwelche Sonderfonds, Sondervermögen oder sowieso."
  },
  {
    "start": 490.8,
    "end": 500.8,
    "text": " Ich glaube, es gibt gar keinen Ausweg. Keinen anderen zumindest mal nicht kurzfristig, um sich dann einigermaßen großes Wort zukunftsfähig da aufzustellen."
  },
  {
    "start": 500.8,
    "end": 510.8,
    "text": " 0,8 Prozent ist die Eurozone gewachsen, 2,4 Prozent sind die USA gewachsen in diesem Zeitraum."
  },
  {
    "start": 510.8,
    "end": 525.8,
    "text": " 5,8 Prozent musste man allerdings, das GDP steigern, also die Entschuldigung, das Primary deficit, also in Prozent des Bruttoinlandsproduktes."
  },
  {
    "start": 525.8,
    "end": 530.8,
    "text": " Und das war eine fast doppelt so hohe Verschuldung wie in Europa."
  },
  {
    "start": 530.8,
    "end": 539.8,
    "text": " Wer genau mitgerechnet hat, von 0,8 auf 2,4 und nur verdoppelt heißt, aus mehr Schulden machen die Amerikaner auch mehr als wir."
  },
  {
    "start": 539.8,
    "end": 545.8,
    "text": " Und das wiederum spricht für eine strukturelle Stärke, aber es spielt eben auch eine große Rolle."
  },
  {
    "start": 545.8,
    "end": 556.8,
    "text": " Und diese lockergare, entschiedene Geldpolitik hat dafür gesorgt, dass der Euro gegenüber dem US-Dollar an Wert verloren hat."
  },
  {
    "start": 556.8,
    "end": 560.8,
    "text": " 2003 hat die USA die USA die USA in Deutschland verabredet."
  },
  {
    "start": 560.8,
    "end": 566.3,
    "text": " Handelte der Euro gegenüber dem US-Dollar auf ziemlich genau dem gleichen Niveau wie heute."
  },
  {
    "start": 566.3,
    "end": 573.86,
    "text": " 1997 handelt der der Euro gegenüber dem US-Dollar auch auf dem gleichen Niveau wie heute."
  },
  {
    "start": 573.86,
    "end": 581.7,
    "text": " 1991 handelt der Euro gegenüber dem US-Dollar auf dem gleichen Niveau wie heute."
  },
  {
    "start": 581.7,
    "end": 587.82,
    "text": " Ja, 2002 wurde es dann erst offizielles Zahlungsmittel in der Eurozone,"
  },
  {
    "start": 587.82,
    "end": 591.9,
    "text": " der Euro, aber man kann natürlich diesen Bährenskorb zurückrechnen."
  },
  {
    "start": 591.9,
    "end": 596.18,
    "text": " Das heißt also übergeordnet sprechen wir hier nicht von einem Jahrzehntelangen"
  },
  {
    "start": 596.18,
    "end": 601.58,
    "text": " Abwärtstrend des Euro gegenüber dem US-Dollar, sondern letztlich von einer sehr volatilen"
  },
  {
    "start": 601.58,
    "end": 607.82,
    "text": " Seitwärtsbewegung. Und in einer so volatilen Seitwärtsbewegung kann und da reichten wenige"
  },
  {
    "start": 607.82,
    "end": 613.82,
    "text": " Stellschrauben, die sich nur ein klein wenig entweder den wirtschaftlichen Gegebenheiten anpassen."
  },
  {
    "start": 613.82,
    "end": 620.22,
    "text": " Wie heißt es dann immer so schön? Sachzwänge. Also es reichen wenige Variabeln, die sich"
  },
  {
    "start": 620.22,
    "end": 627.34,
    "text": " verändern und der Euro wird gegenüber dem US-Dollar aufwerten. Was könnte zum Beispiel dafür sorgen,"
  },
  {
    "start": 627.34,
    "end": 633.18,
    "text": " dass der Euro gegenüber dem US-Dollar aufwertet? Das naheliegendste ist eine unterschiedliche"
  },
  {
    "start": 633.18,
    "end": 640.94,
    "text": " Geldpolitik. Wenn also die US-Notenbank die Fett, die Zinsen senkt oder vielleicht sogar das Quantitative"
  },
  {
    "start": 640.94,
    "end": 649.02,
    "text": " Easing wieder aufm nimmt, also die Anleihekäufe, während die EZB weiterhin eine restriktivere,"
  },
  {
    "start": 649.02,
    "end": 653.58,
    "text": " es geht ja nur ums Verhältnis untereinander, eine restriktivere Geldpolitik beibehält,"
  },
  {
    "start": 653.58,
    "end": 662.14,
    "text": " dann würde der Dollar an Attraktivität verlieren. Am Ende des Tages fließt auch viel Kapital dahin,"
  },
  {
    "start": 662.14,
    "end": 669.62,
    "text": " wo es mehr Zinsen gibt. Wirtschaftliche Erholungen der Eurozone momentan, sowohl für internationale"
  },
  {
    "start": 669.62,
    "end": 677.86,
    "text": " als auch für nationale Investoren, gilt Europa nicht mehr als besonders attraktiv. Insbesondere"
  },
  {
    "start": 677.86,
    "end": 682.74,
    "text": " die starken Länder wie Deutschland, sagen wir dominierenden Länder in der Eurozone wie Deutschland"
  },
  {
    "start": 682.74,
    "end": 690.82,
    "text": " und Frankreich könnten ja durch eine etwas positive Zukunftspognose. Und wenn man sowieso"
  },
  {
    "start": 690.82,
    "end": 695.42,
    "text": " schon mit Verlaub am Boden liegt und keiner mehr mit dir rechnet, dann reichen ja schon"
  },
  {
    "start": 695.42,
    "end": 700.58,
    "text": " wenige strukturelle Anpassungen um vielleicht den Investoren wieder etwas mehr Zuversicht als"
  },
  {
    "start": 700.58,
    "end": 705.94,
    "text": " vorher zu geben. Das reicht ja schon, man muss ja nicht wie Phoenix zur Sonne aufsteigen,"
  },
  {
    "start": 705.94,
    "end": 712.5,
    "text": " sondern es muss nur besser aussehen als vorher. Sollte also die Eurozone robust erwachsen als"
  },
  {
    "start": 712.5,
    "end": 718.42,
    "text": " erwartet, würde das den Euro stärken. Insbesondere in den Schlüsselindustrie. Also wenn wir über"
  },
  {
    "start": 718.42,
    "end": 725.38,
    "text": " verarbeitendes Gewerbe sprechen, wenn wir über den Exportsektor sprechen, dann werden"
  },
  {
    "start": 725.38,
    "end": 731.94,
    "text": " das ebenfalls eine Stärkung des Euro. Eine positive Handelsbilanz der Eurozone, das bezieht"
  },
  {
    "start": 731.94,
    "end": 739.34,
    "text": " sich wiederum zwangsläufig auf die Exporte. Das heißt also eine Erholung in China ist für uns"
  },
  {
    "start": 739.34,
    "end": 744.74,
    "text": " sehr wichtig, hinsichtlich der Exporte, würde dafür sorgen, dass die Handelsbilanz über Schöße"
  },
  {
    "start": 744.74,
    "end": 753.58,
    "text": " wachsen, was wiederum automatisch die Nachfrage nach dem Euro stärken würde. Und wenn China sich"
  },
  {
    "start": 753.58,
    "end": 758.7,
    "text": " wirtschaftlich erholt, hier wird vielleicht ein Kleine, schließt sich ein Kreisen. Ich habe"
  },
  {
    "start": 758.7,
    "end": 765.1,
    "text": " ja gesagt, ich bin zumindest bullischer für China als viele andere, dann wäre das positiv für die"
  },
  {
    "start": 765.1,
    "end": 772.54,
    "text": " Eurozone, würde für einen stärkeren Euro sprechen, weil insbesondere natürlich dann auch die"
  },
  {
    "start": 772.54,
    "end": 778.82,
    "text": " Kapitalflüsse in die Eurozone zwangsläufig wieder zunehmen. Man kann auf der einen Seite"
  },
  {
    "start": 778.82,
    "end": 783.54,
    "text": " natürlich sagen, es muss ja bei einem solchen Währungsverhältnis nicht die eine Seite stärker"
  },
  {
    "start": 783.54,
    "end": 790.38,
    "text": " werden, es kann auch die andere Seite schwächer werden. Das heißt also, sollte, das ist alles"
  },
  {
    "start": 790.38,
    "end": 794.54,
    "text": " konjunktiv, theoretisch kann der Eurozone/US-Dollar auch einfach weiterfallen. Ganz klar, ich möchte"
  },
  {
    "start": 794.54,
    "end": 800.98,
    "text": " ihr nur darauf hinweisen, dass man sich gewissermaßen auch als Währungsspekulant betätigt, wenn man"
  },
  {
    "start": 800.98,
    "end": 806.82,
    "text": " sagt, ich habe 80 oder 90 Prozent in den US-Aktien. Dann schließt man auch beinahe aus, dass es in den"
  },
  {
    "start": 806.82,
    "end": 814.5,
    "text": " USA eine Rezession geben könnte. Und wenn die Fett, die Zinsen aufgrund einer erhöheren Inflation,"
  },
  {
    "start": 814.5,
    "end": 818.62,
    "text": " damit rechne ich kurzfristig nicht, habe ich schon gesagt, aber im weiteren Verlauf durchaus"
  },
  {
    "start": 818.62,
    "end": 826.46,
    "text": " möglich, die Zinsen erhöht, dann muss sie das möglicherweise in einer Phase, in der die US-Konjunktur"
  },
  {
    "start": 826.46,
    "end": 832.02,
    "text": " gar nicht so stark ist. Denn, ja, es gibt gerade bei der Inflation ja immer so nachschwappende Effekte"
  },
  {
    "start": 832.02,
    "end": 839.14,
    "text": " und du musst frühzeitig, um nicht behind the curve zu sein, darauf reagieren. Eine US-Rezession"
  },
  {
    "start": 839.14,
    "end": 848.58,
    "text": " und gleichzeitig eine Fett, die eine Inflation bekämpfen muss, die viel gefürchtete Starkflation,"
  },
  {
    "start": 848.58,
    "end": 857.5,
    "text": " also würde ziemlich sicher den US-Dollar schwächen. Was vermutlich für viele naheliegender ist,"
  },
  {
    "start": 857.5,
    "end": 862.86,
    "text": " obwohl ich dieses Risiko nicht ausschließen würde, wären geopolitische Risiken. Dass der"
  },
  {
    "start": 862.86,
    "end": 869.94,
    "text": " Dollar die letzte verbliebene Weltleitreservewährung ist, da sind wir uns einig. Das zumindest aber"
  },
  {
    "start": 869.94,
    "end": 876.34,
    "text": " mal, wenn wir uns die Landmassen gucken, sogar etwas mehr als die Hälfte der Länder auf diesen"
  },
  {
    "start": 876.34,
    "end": 883.78,
    "text": " Planeten, an diesem Zustand gerne etwas ändern möchten. Also sagen wir möchten eigentlich die"
  },
  {
    "start": 883.78,
    "end": 889.38,
    "text": " Abhängigkeit vom Dollar eher verringern. Ich denke, das liegt auch auf der Hand. Und die"
  },
  {
    "start": 889.38,
    "end": 894.7,
    "text": " Bricksgruppe aus inzwischen neuen, die westliche vorherrschaftkritisierende Staaten ist attraktiv."
  },
  {
    "start": 894.7,
    "end": 900.46,
    "text": " In dieser Gruppe, die weder ein Bündnis noch ein gemeinsamer Markt ist, will man den Dollar,"
  },
  {
    "start": 900.46,
    "end": 906.14,
    "text": " die dominierende Währung und Symbol der westlichen Macht entronen. Und das wird natürlich unter"
  },
  {
    "start": 906.14,
    "end": 913.46,
    "text": " einer mutmaßlich protectionistischeren Handelspolitik in den USA eher noch mehr der Fall sein. Also"
  },
  {
    "start": 913.46,
    "end": 920.54,
    "text": " wenn sich ein großer Währungsraum, eine große Volkswirtschaft etwas mehr abschottet, dann"
  },
  {
    "start": 920.54,
    "end": 929.7,
    "text": " ist die Reaktion des Restes der Welt natürlich eine, die dazu passt. Und gerade dann möchtest du"
  },
  {
    "start": 929.7,
    "end": 934.34,
    "text": " weniger Abhängigkeit von genau dieser Volkswirtschaft, die dich möglicherweise mit Zölln"
  },
  {
    "start": 934.34,
    "end": 940.58,
    "text": " belegt, die den Handel scheinbar in diesem Ausbau es gar nicht mehr möchte. Wäre alles eher,"
  },
  {
    "start": 940.58,
    "end": 948.02,
    "text": " wären alles Argumente für einen schwächeren Dollar. Stabilisierung und Senkung der Energiepreise"
  },
  {
    "start": 948.02,
    "end": 955.82,
    "text": " würde die Produktionskosten und damit auch die Inflationen in der Eurozone reduzieren. Auch das"
  },
  {
    "start": 955.82,
    "end": 962.46,
    "text": " macht den Euro dann attraktiver, den Dollar unattraktiver. Wenn die Inflationen in der Eurozone"
  },
  {
    "start": 962.46,
    "end": 969.86,
    "text": " stärker sinkt als in den USA, dann würden die realen Renditen in Europa steigen, wiederum"
  },
  {
    "start": 969.86,
    "end": 975.1,
    "text": " stützend für den Euro. So, ich könnte noch ein bisschen weitermachen. Es sollte aber jeweils nur"
  },
  {
    "start": 975.1,
    "end": 981.14,
    "text": " ein groß grober Überblick hier werden. Also verbesserte Energiepreise, schwäche des US-Dollar,"
  },
  {
    "start": 981.14,
    "end": 985.14,
    "text": " Handelsbilanz, Kapitalschulflüsse, wirtschaftliche Erholung in der Eurozone, unterschiedliche"
  },
  {
    "start": 985.14,
    "end": 989.9,
    "text": " Geldpolitik und und und und. All das könnte dafür sorgen, dass der Euro gegenüber dem US-Dollar"
  },
  {
    "start": 989.9,
    "end": 997.78,
    "text": " aufwertet. Und wenn ich dann 80, 90 Prozent meines Depots in den US-Aktien habe, dann wird mich diese"
  },
  {
    "start": 997.78,
    "end": 1004.5,
    "text": " Aufwertung Rendite kosten. Das ist für einen aktiven Anleger, der also Position für Tage,"
  },
  {
    "start": 1004.5,
    "end": 1009.94,
    "text": " Wochen oder wenige Monate hält, weniger dramatisch, weil er zwangsläufig dann aus Positionen"
  },
  {
    "start": 1009.94,
    "end": 1015.06,
    "text": " rausgeschmissen wird. Vielleicht dann auch sagt, ich kaufe mehr mal mehr europäische Aktien. Es ist"
  },
  {
    "start": 1015.06,
    "end": 1021.22,
    "text": " aber lang meines Erachtens auch für einen langfristigen Investor sinnvoll, nicht nur über"
  },
  {
    "start": 1021.22,
    "end": 1027.22,
    "text": " Branchen hinweg diversifiziert zu sein, sondern auch über Währungsräume. Es spricht also nichts"
  },
  {
    "start": 1027.22,
    "end": 1032.86,
    "text": " dagegen. Zum Beispiel eine norwegische Krone mit drin zu haben. Das geht ja auch indem ich in eine"
  },
  {
    "start": 1032.86,
    "end": 1041.3,
    "text": " Aktien investiere, die deren Heimathafen eben in Oslo ist. Auch die dänische Krone, die übrigens"
  },
  {
    "start": 1041.3,
    "end": 1045.66,
    "text": " ja nicht gegenüber dem Euro schwankt, die ist möglich, gibt nicht so ganz viele dänische"
  },
  {
    "start": 1045.66,
    "end": 1052.3,
    "text": " Weltmarktführer. Aber so ein, zwei fallen mir da ein. Schweizer Aktien, französische Aktien,"
  },
  {
    "start": 1052.3,
    "end": 1058.7,
    "text": " theoretisch auch deutsche Aktien. Das gilt auch für Dividenden. Auch da möchte ich, und ich gebe"
  },
  {
    "start": 1058.7,
    "end": 1065.22,
    "text": " zu, man muss da ziemlich genau suchen, auch da möchte ich einige Dividendenzahler haben in meiner"
  },
  {
    "start": 1065.22,
    "end": 1070.98,
    "text": " Heimatwährung. Und das ist nun mal der Euro. Nur so ein Gedanke, weil man ja vielleicht über die"
  },
  {
    "start": 1070.98,
    "end": 1077.5,
    "text": " Feiertagezeit hat, sich sein Depot mal ganz genau anzusehen, um dann einen Entschluss zu treffen."
  },
  {
    "start": 1077.5,
    "end": 1083.62,
    "text": " Ja wollen, das passt so mit meiner Aufstellung. Oder vielleicht muss ich an der einen oder anderen"
  },
  {
    "start": 1083.62,
    "end": 1089.26,
    "text": " Stelle doch nochmal anpassen. Das war's für heute. Wir hören uns nächste Woche wieder,"
  },
  {
    "start": 1089.26,
    "end": 1095.42,
    "text": " zumindest dann, wenn ihr diesen Podcast abonniert habt. Also ich wünsche euch einen schönen"
  },
  {
    "start": 1095.42,
    "end": 1102.86,
    "text": " vierten Advent. Und falls ihr, na, ich wünsche euch sicherheitshalber auch mal frohe Weihnachten."
  },
  {
    "start": 1102.86,
    "end": 1106.9,
    "text": " Hallo, ist ja schon bald soweit. Also, frohe Weihnachten, lasst mich bitte nicht stressen,"
  },
  {
    "start": 1106.9,
    "end": 1112.82,
    "text": " bleibt gesund. Liebe Grüße. Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit. Ich würde mich sehr freuen,"
  },
  {
    "start": 1112.82,
    "end": 1117.62,
    "text": " wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wiederhörten. Bis dahin alles Gute, dein Lars."
  },
  {
    "start": 1117.62,
    "end": 1120.62,
    "text": " [Musik]"
  }
]