[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 7.8,
    "text": " Herzlich willkommen bei Eriksen Geld und Gold, dem Podcast für die erfolgreiche Geldanlage."
  },
  {
    "start": 7.8,
    "end": 16.56,
    "text": " LVMH für etwas francophilere Zuhörer auch LWM-Asch ist eine sehr beliebte Anlegeraktie. Das"
  },
  {
    "start": 16.56,
    "end": 22.64,
    "text": " Problem, sie läuft schon seit geraumer Zeit nicht mehr wirklich gut. Anderen Luxusanbietern,"
  },
  {
    "start": 22.64,
    "end": 29.76,
    "text": " wie etwa Kering, geht es ähnlich schlecht. Und genau deshalb möchte ich heute in diesem Podcast"
  },
  {
    "start": 29.76,
    "end": 37.04,
    "text": " über Wirtschaft, über Marken, über Substanz, über die Luxusgüterindustrie sprechen. Legen wir los."
  },
  {
    "start": 37.04,
    "end": 47.68,
    "text": " So, inspiriert von einigen Fragen und auch von einigen Analysen, die ich gelesen habe,"
  },
  {
    "start": 47.68,
    "end": 54.24,
    "text": " möchte ich heute über die Luxusgüterindustrie sprechen. Ich habe keinen besonders ausgeprägten"
  },
  {
    "start": 54.24,
    "end": 60.48,
    "text": " persönlichen Zugang zu dieser Industrie. Schlicht und einfach. Deshalb, weil ich die Produkte nur"
  },
  {
    "start": 60.48,
    "end": 68.52,
    "text": " sehr selten konsumiere. Aber ist ja völlig egal, was ich mache. Luxus läuft, Luxus läuft auch in"
  },
  {
    "start": 68.52,
    "end": 75.4,
    "text": " Krisenzeiten. Und deswegen ist es auch nachvollziehbar, dass viele Anleger gerne in die entsprechenden"
  },
  {
    "start": 75.4,
    "end": 83.0,
    "text": " Aktien investieren. Ich möchte heute weniger darüber sprechen, wie sich die Margen entwickeln,"
  },
  {
    "start": 83.0,
    "end": 89.36,
    "text": " dass einige Aktien aus diesem Sektor mittlerweile recht günstig, zumindest wenn man das mit der"
  },
  {
    "start": 89.36,
    "end": 95.64,
    "text": " Historie vergleicht, bewertet sind. Sondern ich möchte etwas tiefer gehen, damit vielleicht auch"
  },
  {
    "start": 95.64,
    "end": 101.4,
    "text": " unkonkreter werden. Aber vielleicht ist diese Betrachtungsweise hilfreich, um einen eigenen"
  },
  {
    "start": 101.4,
    "end": 106.04,
    "text": " Standpunkt zu entwickeln, welche Aktien halt ich verkaufen werde. Möchte ich überhaupt noch"
  },
  {
    "start": 106.04,
    "end": 111.52,
    "text": " investiert sein? Glaube ich, dass die Ansätze vielleicht verkehrt sind, dass es also sich"
  },
  {
    "start": 111.52,
    "end": 117.32,
    "text": " anders entwickeln wird. Genau das, was ich letztlich mit jeder Podcastfolge hier erreichen möchte,"
  },
  {
    "start": 117.32,
    "end": 126.68,
    "text": " meinen Standpunkt teilen und damit zum eigenen Nachdenken anregen. Luxusgüter. Die Luxusbranche"
  },
  {
    "start": 126.68,
    "end": 132.76,
    "text": " galt und gilt noch immer als besonders widerstandsfähig. Wir sehen das im Übrigen ganz extrem bei"
  },
  {
    "start": 132.76,
    "end": 138.16,
    "text": " einer Aktie wie Ferrari, wenn man sich dort die Absatzzahlen anschaut. Die müssen halt auch nur ein"
  },
  {
    "start": 138.16,
    "end": 144.84,
    "text": " paar tausend Stück verkaufen, um auf ihre Umsätze zu kommen. Die Klientel, die kauft, ob die Börsen"
  },
  {
    "start": 144.84,
    "end": 150.84,
    "text": " jetzt mal fallen, ob Bitcoin jetzt mal fällt. Es gibt kaum eine Krise, die dazu führt, dass der"
  },
  {
    "start": 150.84,
    "end": 156.28,
    "text": " klassische Ferrari-Käufer, wer auch immer das sein mag, dass der dann sagt, \"Nee, jetzt verzichte ich"
  },
  {
    "start": 156.28,
    "end": 161.72,
    "text": " mal auf das neueste Modell\". Also so schwierig sind die schwierigen Zeiten dann auch nicht. Das heißt,"
  },
  {
    "start": 161.72,
    "end": 167.44,
    "text": " also wir sprechen über eine widerstandsfähige Branche, beinahe, beinahe, aber auch nur Konjunktur,"
  },
  {
    "start": 167.44,
    "end": 176.52,
    "text": " unabhängig. Luxus funktioniert nach anderen Regeln. Exklusivität, Markenstatus, emotionale"
  },
  {
    "start": 176.52,
    "end": 182.48,
    "text": " Bindung stehen zweifellos über dem reinen Produkt nutzen und das ermöglicht hohe Margen,"
  },
  {
    "start": 182.48,
    "end": 190.28,
    "text": " das ermöglicht eine treue Kundschaft. Davon haben Konzerne wie LVMH, darunter verstecken sich natürlich"
  },
  {
    "start": 190.28,
    "end": 196.52,
    "text": " noch viel mehr Namen wie Louis Vuitton, wahrscheinlich der bekannteste, Dior, Fendi. Die"
  },
  {
    "start": 196.52,
    "end": 202.36,
    "text": " haben davon profitiert. Ein anderes großes Börsennotiertes Unternehmen ist Kering, dahinter stecken"
  },
  {
    "start": 202.36,
    "end": 209.64,
    "text": " zum Beispiel Gucci oder Balenciaga, Tapestry könnte man noch nennen, PVH, PVH Corp. oder ST"
  },
  {
    "start": 209.64,
    "end": 219.16,
    "text": " Lauda, die alle besitzen also dutzende Luxuslabels und damit ein Portfolio an scheinbar ewiger"
  },
  {
    "start": 219.16,
    "end": 226.04,
    "text": " Begehrlichkeit. So könnte man das ausdrücken. Zur MS kommen natürlich gleich auch noch. Was steckt,"
  },
  {
    "start": 226.04,
    "end": 233.16,
    "text": " wirklich hinter diesen Marken. Portfolio ist nicht gleich Portfolio. Stell dir also folgendes vor,"
  },
  {
    "start": 233.16,
    "end": 240.48,
    "text": " du kaufst ein Buch, weil vorne auf dem Cover Charles Dickens steht, kennt macht. Du merkst,"
  },
  {
    "start": 240.48,
    "end": 245.48,
    "text": " aber während du das Buch liest, das hat der Mann niemals geschrieben und dann fühlst du dich"
  },
  {
    "start": 245.48,
    "end": 250.68,
    "text": " natürlich betrogen. Es ist nicht nur so, dass du dann unzufrieden bist mit diesem Buch, sondern du"
  },
  {
    "start": 250.68,
    "end": 257.4,
    "text": " fühlst dich hin, das Licht geführt und hier kannst du dir deinen oder deine Autoren der Wahl"
  },
  {
    "start": 257.4,
    "end": 264.96,
    "text": " reinsetzen. Wenn du nicht das bekommst, was vorne draufstehst, dann gibt es ein Problem. Und genau"
  },
  {
    "start": 264.96,
    "end": 271.0,
    "text": " so funktioniert das heute mit einem großen Teil der Luxusbranche. Dior, Balenciaga, Chanel,"
  },
  {
    "start": 271.0,
    "end": 278.0,
    "text": " die haben heute ihr Label auf vielen Produkten, die aber mit den ursprünglichen Produkten und auch"
  },
  {
    "start": 278.0,
    "end": 284.68,
    "text": " mit der ursprünglichen Qualität und der ursprünglichen Exklusivität nichts mehr zu tun haben."
  },
  {
    "start": 284.68,
    "end": 295.76,
    "text": " Christian Dior ist 1957 gestorben. Coco Chanel 1971 und Cristobal Balenciaga hat sein Haus aufgegeben,"
  },
  {
    "start": 295.76,
    "end": 301.92,
    "text": " um seine Prinzipien zu wahren. Die Namen aber, die leben weiter oder besser gesagt, sie werden"
  },
  {
    "start": 301.92,
    "end": 308.44,
    "text": " weiter verkauft. Das erleben wir im Übrigen auch mit einem Lagerfeld, das haben wir zwischendurch in"
  },
  {
    "start": 308.44,
    "end": 312.72,
    "text": " Deutschland mit einem Job erlebt. Es gibt es auch mit natürlich mit vielen ganz anderen. Wenn du einmal"
  },
  {
    "start": 312.72,
    "end": 320.76,
    "text": " deinen Namen verkauft hast, dann ist die, wie soll ich das ausdrücken, dann ist die Gefahr relativ"
  },
  {
    "start": 320.76,
    "end": 326.52,
    "text": " groß, dass diejenigen, die diesen Namen haben, ihn so nach unten ein bisschen weiter aufmachen."
  },
  {
    "start": 326.52,
    "end": 333.56,
    "text": " Dann gibt es zahlreich, was fällt mir da ein, ich bin wirklich nicht der richtige, um zu beurteilen,"
  },
  {
    "start": 333.56,
    "end": 338.92,
    "text": " auf welchen Plattformen man die kaufen. Aber Best Secret ist so ein Ding. Wie viele Produkte von"
  },
  {
    "start": 338.92,
    "end": 345.48,
    "text": " Amani gibt es bei Best Secret mit minus 50 oder minus 70 Prozent? Vielleicht auch bei Zalando."
  },
  {
    "start": 345.48,
    "end": 351.44,
    "text": " Ich bin ja wirklich nicht der Experte, was ich nur weiß. Exklusivität sieht natürlich anders aus."
  },
  {
    "start": 351.44,
    "end": 358.36,
    "text": " Und sehr häufig sprechen wir dann auch über Produkte, die dem Originalstil vielleicht nachempfunden ist."
  },
  {
    "start": 358.36,
    "end": 363.8,
    "text": " Aber ob du nun über einen Ballermann läufst oder sonst irgendwo in einer Urlaubsregion,"
  },
  {
    "start": 363.8,
    "end": 372.0,
    "text": " im schlechtesten Fall siehst du ein billiges T-Shirt mit einem wirklich teuren Logo. Und das ist genau"
  },
  {
    "start": 372.0,
    "end": 378.52,
    "text": " das Gegenteil von Exklusivität. Diese gesamte Branche lebt ja von einer Illusion. Sie lebt davon,"
  },
  {
    "start": 378.52,
    "end": 383.64,
    "text": " dass du etwas kaufst, was ein Stück Geschichte mit sich bringt. Und nicht nur ein verpacktes"
  },
  {
    "start": 383.64,
    "end": 391.0,
    "text": " Marketingprodukt, was vom ursprünglichen Geist der Idee dem Weibstes-Designers dann weit weit"
  },
  {
    "start": 391.0,
    "end": 398.52,
    "text": " entfernt ist. Coco Chanel war eine Ikone in dieser Welt, in der Modewelt, in der Welt der"
  },
  {
    "start": 398.52,
    "end": 406.4,
    "text": " Exklusivität. Keine Frage. Vom Weisenhaus zur weltweiten Modemarke, also die meisten kennen"
  },
  {
    "start": 406.4,
    "end": 413.36,
    "text": " diese Geschichte. Ihr größter Erfolg übrigens, es ist der größte Erfolg, kann ich nicht sagen,"
  },
  {
    "start": 413.36,
    "end": 419.2,
    "text": " aber ich glaube, das berühmte Chanel Nummer 5 kennt fast jeder, oder? Hat sie einer geschickten"
  },
  {
    "start": 419.2,
    "end": 424.28,
    "text": " Partnerschaft verdankt und nicht im eigenen können. Sie hatte nämlich weder den Duft kreiert,"
  },
  {
    "start": 424.28,
    "end": 430.8,
    "text": " noch hat sie irgendwas zum Flakon beigetragen. Das Parfum wurde von den jüdischen Brüdern"
  },
  {
    "start": 430.8,
    "end": 436.64,
    "text": " Wertheimer finanziert und vertrieben. Und Chanel hat später versucht, während der NS-Zeit sich"
  },
  {
    "start": 436.64,
    "end": 442.16,
    "text": " die Rechte daran unter dem Vorwand arisieren zu lassen. Eine Episode, die man selten in"
  },
  {
    "start": 442.16,
    "end": 448.12,
    "text": " glamourösen Biografien findet, um wenn jemand sagt, das hast aber nachgeschlagen, aber so was"
  },
  {
    "start": 448.12,
    "end": 453.84,
    "text": " von nachgeschlagen, als ob ich das selber gewusst hätte. Ironischerweise sicherte gerade das"
  },
  {
    "start": 453.84,
    "end": 460.16,
    "text": " Parfum ihren Reichtum und das Überleben der Marke. Heute ist Chanel vollständig im Besitz"
  },
  {
    "start": 460.16,
    "end": 467.8,
    "text": " der Familie Wertheimer und nicht etwa im Besitz der Nachfahren von Chanel selbst. Christian Dior."
  },
  {
    "start": 467.8,
    "end": 475.0,
    "text": " Dior hat die Modewelt 1947, ihr merkt, ich bin hier eingestiegen, eingestiegen in eine Welt,"
  },
  {
    "start": 475.0,
    "end": 481.52,
    "text": " von der ich echt wenig Ahnung habe. Christian Dior hat die Modewelt 1947 mit dem New Look"
  },
  {
    "start": 481.52,
    "end": 489.48,
    "text": " neu aufgestellt, revolutioniert. Das war opulente Mode nach den Jahren des Krieges. Sein eigentlich"
  },
  {
    "start": 489.48,
    "end": 498.12,
    "text": " größter Beitrag war aber, er erfand das Lizenzmodell im Luxussegment. Er hat also die Nutzung seines"
  },
  {
    "start": 498.12,
    "end": 503.84,
    "text": " Namens an Dritte rausgegeben, die dann Handschuhe, Perfum, Brillen und mehr produziert haben. Die"
  },
  {
    "start": 503.84,
    "end": 510.32,
    "text": " Folge Lizenzen, wer kennt Scharktank hier? Lizenzen, Lizenzen, wie heißt er nochmal, Mr. Wonderful,"
  },
  {
    "start": 510.32,
    "end": 516.16,
    "text": " komm hier nicht auf den Namen. Alles Lizenzieren, Einnahmen ohne Produktionsaufwand, ein Erfolgsmodell,"
  },
  {
    "start": 516.16,
    "end": 522.76,
    "text": " das später von Gucci, Calvin Klein, Armani und vielen anderen kopiert wurde. Aber was bedeutet,"
  },
  {
    "start": 522.76,
    "end": 526.92,
    "text": " dass für den Konsumenten, sprechen ja hier über Aktien, nicht über Mode, ansonsten seid"
  },
  {
    "start": 526.92,
    "end": 532.4,
    "text": " hier auch vollkommen verkehrt, das gebe ich offen zu. Wenn ein Produkt nicht mehr von der Marke"
  },
  {
    "start": 532.4,
    "end": 538.84,
    "text": " selbst, sondern unter Lizenz gefertigt wird, dann singt oft die Qualität und dann ist es mit der"
  },
  {
    "start": 538.84,
    "end": 545.96,
    "text": " Exklusivität oft nicht mehr so weit her. Der Preis aber bleibt relativ hoch, weil der Wert fast"
  },
  {
    "start": 545.96,
    "end": 552.84,
    "text": " nur noch im Namen liegt. Und es gibt eben hier ganz berühmte Beispiele wie Balenciaga. War der"
  },
  {
    "start": 552.84,
    "end": 559.48,
    "text": " Inbegriff des kompromisslosen Designers. Chanel und Dior haben ihn den Meister genannt. Seine"
  },
  {
    "start": 559.48,
    "end": 566.12,
    "text": " Kleider waren Kunstwerke, gefertigt mit absoluter Präzision. Und als er gespürt hat, dass niemand"
  },
  {
    "start": 566.12,
    "end": 569.72,
    "text": " seine Ansprüche weiter tragen konnte, da hat er sein Haus geschlossen."
  },
  {
    "start": 569.72,
    "end": 571.32,
    "text": " freiwillig Ende am Ende!"
  },
  {
    "start": 571.32,
    "end": 577.91,
    "text": " aus Feierabend. Das ist nämlich mal künstlerischen Anspruch. Aber Jahre nach seinem Tod wurde"
  },
  {
    "start": 577.91,
    "end": 585.35,
    "text": " Balenciaga die Namen, die Namensrechte beziehungsweise der Name selbst wiederbelebt. Natürlich nicht"
  },
  {
    "start": 585.35,
    "end": 591.21,
    "text": " durch irgendwelche Idealisten, die gesagt haben, das können wir so gut wie er, sondern durch"
  },
  {
    "start": 591.21,
    "end": 599.71,
    "text": " Investoren. Und heute gehört Balenciaga zu Keringen. Und nun steht Balenciaga auf Sneakern, die"
  },
  {
    "start": 599.71,
    "end": 607.39,
    "text": " kosten glaube ich immer noch locker 5, 6, 7, 800 Euro auf Hoodies. Ich habe es gesehen am Flughafen."
  },
  {
    "start": 607.39,
    "end": 612.43,
    "text": " Ich weiß gar nicht, will man dann besonders auffällig sein? Ich verstehe ja, das ist das Konzept"
  },
  {
    "start": 612.43,
    "end": 619.11,
    "text": " dieses riesigen Namens auf den Kleidungsstücken nicht. Ist das nicht für sich genommen dann"
  },
  {
    "start": 619.11,
    "end": 627.83,
    "text": " schon keine echte Mode mehr, wenn man einen mit großem Namen draufschreiben muss, was da für"
  },
  {
    "start": 627.83,
    "end": 633.15,
    "text": " ein Hoodie getragen wird? Aber nochmal, vielleicht verstehe ich das auch vollkommen falsch. So oder"
  },
  {
    "start": 633.15,
    "end": 643.47,
    "text": " so. Hoodies, Jeans, Sneaker, 3, 4-stellige Summen, aber trotzdem Massenware. Massenware teuer verkauft."
  },
  {
    "start": 643.47,
    "end": 651.51,
    "text": " Was hätte Balenciaga wohl da rüber gedacht? Egal. Für ihn egal, für die meisten Investoren"
  },
  {
    "start": 651.51,
    "end": 658.43,
    "text": " wahrscheinlich auch egal. Die Frage ist, wie nachhaltig sind diese Geschäftsmodelle? Für Anleger"
  },
  {
    "start": 658.43,
    "end": 665.91,
    "text": " geht es ja um Wachstum, um nachhaltiges Wachstum. LVMH, wahrscheinlich die beliebteste Aktie aus"
  },
  {
    "start": 665.91,
    "end": 672.07,
    "text": " diesem Sektor, hat in den letzten 15 Jahren zweifellos stark performt. Sie hat aber sehr"
  },
  {
    "start": 672.07,
    "end": 678.51,
    "text": " deutlich an Wert verloren. Und die Gründe dafür, und dafür desto ist eigentlich der Aufhänger,"
  },
  {
    "start": 678.51,
    "end": 684.39,
    "text": " um hier mal darüber zu sprechen, obwohl ich über die Produkte ja kaum etwas sagen kann. Ich bin"
  },
  {
    "start": 684.39,
    "end": 691.31,
    "text": " durch ein Branche Newsletter auf die Idee gekommen. Es gibt durchaus Kritik an der Qualität, es gibt"
  },
  {
    "start": 691.31,
    "end": 699.23,
    "text": " Kritik an der abnehmenden Markenstärke, es gibt eine Übersättigung zumindest von einigen Marken,"
  },
  {
    "start": 699.23,
    "end": 706.23,
    "text": " die unter dem Dach von LVMH sind. Und noch schlimmer ist es bei Kering. Ein Umsatzrückgang"
  },
  {
    "start": 706.23,
    "end": 713.23,
    "text": " bei Gucci von 18 Prozent im ersten Quartal 2024 war das Wahnsignal. Und wer sich die Aktie mal anschauen"
  },
  {
    "start": 713.23,
    "end": 723.27,
    "text": " mag, seitdem geht es bergab. Rapataktion in Outlets, untergraben das Luxus-Image, aber sowas von,"
  },
  {
    "start": 723.27,
    "end": 729.83,
    "text": " das ist schlicht und einfach nicht mehr aufzuholen. Und heute ist Gucci, ich habe immer das Problem,"
  },
  {
    "start": 729.83,
    "end": 733.63,
    "text": " wenn ich das hier sage, nicht, dass ich irgendwie mal auf die Füße trete. Also es kann ja durchaus"
  },
  {
    "start": 733.63,
    "end": 738.83,
    "text": " sein, dass Gucci nach wie vor eine schöne Sonnenbrille oder eine schöne Tasche macht, nur"
  },
  {
    "start": 738.83,
    "end": 745.99,
    "text": " Massenware und Luxus geht nicht zusammen. Und bestimmt kostet Gucci immer noch relativ viel"
  },
  {
    "start": 745.99,
    "end": 751.11,
    "text": " Geld. Ich klinge hier so wie jemand, der sich seine Sonnenbrille selbst schnitzt. Also es ist"
  },
  {
    "start": 751.11,
    "end": 755.71,
    "text": " nicht so, dass ich jetzt gar keine Markenvariate, nur für mich ist es nicht so entscheidend,"
  },
  {
    "start": 755.71,
    "end": 760.27,
    "text": " ob da dann am Ende des Tages Gucci draufschlägt. Ich würde zumindest mal für den Namen jetzt nicht"
  },
  {
    "start": 760.27,
    "end": 766.15,
    "text": " das doppelte oder dreifache bezahlen. Bin allerdings auch so frech, dass ich mir manchmal Dinge gekauft"
  },
  {
    "start": 766.15,
    "end": 769.59,
    "text": " habe und das ist ja viel zu teuer. Das kannst du nicht für eine Sonnenbrille nehmen, zumal ich"
  },
  {
    "start": 769.59,
    "end": 774.67,
    "text": " bei Sonnenbrillen auch noch weiß, dass es letztlich ein zwei große Hersteller gibt auf der Welt,"
  },
  {
    "start": 774.67,
    "end": 780.23,
    "text": " die produzieren sowieso alles mehr oder weniger in den gleichen Produktionsstätten. Also die 40"
  },
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    "start": 780.23,
    "end": 785.71,
    "text": " Euro Sonnenbrille und die 400 Euro Sonnenbrille. Aber ich habe mir auch schon viel zu teure Sonnenbrillen"
  },
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    "start": 785.71,
    "end": 789.31,
    "text": " gekauft. Einfach, weil ich gesagt habe, ja, aber die gefällt mir jetzt dann kauf ich. Also es ist"
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    "text": " wirklich hier überhaupt kein Kritik, die mit schwingt, wenn mir also demnächst jemand mit"
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    "text": " Gucci Sonnenbrille und Balenciaga Hoodie über den Weg läuft. Nicht böse sein, das ist, wo Geschmack"
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    "start": 800.15,
    "end": 808.11,
    "text": " so hin fällt. Also bitte schön. Es gibt an sich aber und damit sind wir wieder bei den Aktien. Es"
  },
  {
    "start": 808.11,
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    "text": " gibt eigentlich derzeit, zumindest von den großen Unternehmen, nur ein einziges Unternehmen,"
  },
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    "end": 822.67,
    "text": " welches ziemlich kompromisslos einen anderen Weg geht. Keine aggressive Expansion, keine Lizenzstrategie,"
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    "text": " nach wie vor, wie künstlerisch das ist, kann ich euch das nicht sagen, aber zumindest mal das Label"
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    "end": 837.15,
    "text": " Kompromisslose Handwerkskunst, sorgfältige Ausbildung, dann muss man auf die Seite rausgehen. Es ist"
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    "text": " wirklich top gemacht, zumindest mal, was das Image angeht. Kontrolle über jede Naht, das heißt,"
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  {
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    "end": 849.79,
    "text": " man produziert komplett selbst, man hat nicht outgesourced MS. Und welches Unternehmen hat"
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    "text": " LVMH im Börsenwert still, leise, aber doch ziemlich nachhaltig mittlerweile im Börsenwert"
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  {
    "start": 855.83,
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    "text": " überholt, MS. Also lautet die Frage, ist es wirklich Luxus oder ist es nur das Etikett? Und wenn es nur"
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    "end": 874.75,
    "text": " das Etikett ist, ist es dann nachhaltiger Luxus auch noch in Krisenzeiten? Der wahre Wert einer Marke"
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    "text": " liegt nun mal nicht im Logo, sondern er liegt im Vertrauen der Kunden. Und das baut man nicht"
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  {
    "start": 880.15,
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    "text": " durch Marketing auf, sondern so würde es wahrscheinlich der Chef einer Luxusmarke selber"
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    "text": " sagen, durch Integrität, durch Qualität und durch klare Werte. Und wenn dann ein Unternehmen"
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    "text": " kurzfristig Profit maximiert, indem es lizenziert, indem es auf historischen Namen letztlich mittelmäßige"
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  {
    "start": 899.71,
    "end": 905.95,
    "text": " Produkte drauf packt bzw. andersrum, dann ist das für ein paar Quartale sicherlich etwas,"
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    "start": 905.95,
    "end": 911.51,
    "text": " was funktioniert. Denn wenn du mit einmal den Hoodie deiner Wahl, den du eben bis jetzt nicht"
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  {
    "start": 911.51,
    "end": 917.59,
    "text": " bezahlen konntest, dann doch im Outlet bekommst, dann schlagen viele zu. Die anderen aber, die bereit"
  },
  {
    "start": 917.59,
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    "text": " waren die hohen Preise zu bezahlen, die wollen das Ding dann eben nicht mehr haben. Das heißt also,"
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  {
    "start": 924.55,
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    "text": " da ist dann keine Nachhaltigkeit mehr in diesem Konzept, weil das Vertrauen und die"
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  {
    "start": 928.99,
    "end": 937.23,
    "text": " Exklusivität erodieren. Und MS zeigt, weniger kann mehr sein. Es ist nach wie vor kein Maxenluxus,"
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    "start": 937.23,
    "end": 942.83,
    "text": " es ist extrem teuer. Ich habe jetzt wirklich an der Stelle überlegt, ob ich das mit der"
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  {
    "start": 942.83,
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    "text": " persönlichen Note hier belegen soll. Aber ich habe dann gesagt, ja, was soll's? Wir haben uns ein"
  },
  {
    "start": 949.47,
    "end": 956.95,
    "text": " viel zu teuren Massagestuhl gekauft. Meine Frauen, ich habe mal in einem Flughafen in einer"
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  {
    "start": 956.95,
    "end": 962.19,
    "text": " Lounge in einem Massagestuhl gesessen. Und er war so cool. Ich bin drin eingeschlafen, das ist"
  },
  {
    "start": 962.19,
    "end": 965.95,
    "text": " schon mal ein sehr gutes Zeichen, weil ich kein so guter Einschläfer bin. Und wenn man gesagt,"
  },
  {
    "start": 965.95,
    "end": 970.91,
    "text": " eigentlich müsste man Massage und dann sagt, ja, manch, wir sind ja jetzt im Alter, wo eigentlich"
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  {
    "start": 970.91,
    "end": 976.51,
    "text": " dann umgesetzt werden muss. Wir haben also ein Massagestuhl zu Hause stehen. Und wir sind ganz"
  },
  {
    "start": 976.51,
    "end": 980.75,
    "text": " schlimme Kunden gewesen, weil theoretisch hätten wir einfach gesagt, ja, wir wollen den. Ja,"
  },
  {
    "start": 980.75,
    "end": 986.07,
    "text": " wir haben aber derzeit keine Rabattaktion. Egal, wir wollen den ja haben. So, da sind wir natürlich"
  },
  {
    "start": 986.07,
    "end": 992.39,
    "text": " nicht so reingegangen. Wir sind ja cleverer. Und dann gab es aus dem Nichts heraus, ja, wir haben"
  },
  {
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    "text": " hier eine Rabattaktion, 5%, ich sage jetzt nicht wo, das geht zu weit, 5% und wir haben hier ein"
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    "start": 998.55,
    "end": 1003.83,
    "text": " Sondergeschenk für Sie. Diesen, jetzt kommt's, MS-Schal. Weil ich mal kurz mal geguggelt,"
  },
  {
    "start": 1003.83,
    "end": 1010.11,
    "text": " dann kostet so ein Schal da locker doch 500 Euro, wo man sagt, na, Hauptsaler, das ist sicherlich"
  },
  {
    "start": 1010.11,
    "end": 1014.07,
    "text": " ein viel besserer Schal. Also ich kann es euch noch nicht sagen, weil er noch nicht da ist. Er kommt"
  },
  {
    "start": 1014.07,
    "end": 1018.39,
    "text": " nächste Woche. Ich werde dann gerne mal berichten, ganz sicherlich keine Fotos machen davon, wie ich"
  },
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    "end": 1024.99,
    "text": " mit einem MS-Schal durch die Gegend laufe. Aber darum geht es ja. Richtigen Luxus erkennen dann"
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    "start": 1024.99,
    "end": 1031.31,
    "text": " vielleicht Insider bei allen anderen, ganz anders als bei Balenciaga Klamotten, wird das dann ja"
  },
  {
    "start": 1031.31,
    "end": 1037.07,
    "text": " keiner sehen, weil nur der Insider erkennt, dass es ein MS-Schal ist. Und das ist eben was ganz"
  },
  {
    "start": 1037.07,
    "end": 1045.03,
    "text": " viele nicht wollen, aber ein bestimmter Kundenkreis möchte genau das. Also nicht jeder Luxus ist"
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    "start": 1045.03,
    "end": 1050.91,
    "text": " gleich Luxus. Wenn wir über Luxus sprechen, dann geht das nicht nur über den Preis, sondern auch"
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  {
    "start": 1050.91,
    "end": 1056.79,
    "text": " über eine Strategie. Dann geht das über Marken, die für etwas stehen und die nicht nur auf etwas"
  },
  {
    "start": 1056.79,
    "end": 1063.71,
    "text": " stehen. Also die etwas mehr bieten als nur das Prestige, was eine sehr launische Diva ist. Wir"
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    "end": 1068.43,
    "text": " haben nämlich eine Welt voller Logos. Wir haben eine Welt voller Marken. Aber es gibt nur noch"
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    "start": 1068.43,
    "end": 1075.71,
    "text": " relativ wenige, die konsequent Qualität liefern. Vielleicht könnte man sagen, ist MS, ich finde"
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    "text": " aber sehr viel leiser, das Ferrari aus der Modewelt. Und denn auch bei Ferrari, ich weiß es nicht,"
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    "end": 1087.55,
    "text": " ich bin noch nicht in einem Ferrari Autohaus gewesen, aber ich denke mal nicht, du kannst"
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  {
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    "end": 1093.83,
    "text": " reingehen und sagen, unter 15% Rabatt mache ich gar nichts. Dann werden die sagen, ja, danke. Sie"
  },
  {
    "start": 1093.83,
    "end": 1097.67,
    "text": " können sich da vorne gerne noch einen Kugelschreiber mitnehmen, aber das machen wir hier nicht."
  },
  {
    "start": 1097.67,
    "end": 1105.23,
    "text": " So, ist das jetzt eine Antwort darauf, welche Aktien man kaufen sollte? Nein, ist es nicht. Und"
  },
  {
    "start": 1105.23,
    "end": 1110.27,
    "text": " es ist vor allen Dingen auch keine Empfehlung, seine LVMH-Aktien zu kaufen. Ich denke aber,"
  },
  {
    "start": 1110.27,
    "end": 1117.31,
    "text": " diese These werde ich mitnehmen in einer der nächsten By the Dip Podcast folgen und darüber"
  },
  {
    "start": 1117.31,
    "end": 1123.95,
    "text": " hinaus, ich glaube, wenn ich eine Aktie aus diesem Sektor kaufen würde, dann, na jetzt ratet mal,"
  },
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    "start": 1123.95,
    "end": 1131.55,
    "text": " dann wäre es wohl, MS. So weit für heute. Bis nächste Woche. Herzlichen Dank für deine"
  },
  {
    "start": 1131.55,
    "end": 1135.15,
    "text": " Aufmerksamkeit. Die freuen mich sehr, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter"
  },
  {
    "start": 1135.15,
    "end": 1137.87,
    "text": " wieder hören. Bis dahin, alles Gute, dein Lars."
  },
  {
    "start": 1137.87,
    "end": 1140.87,
    "text": " [Musik]"
  }
]