[
  {
    "start": 0.0,
    "end": 7.68,
    "text": " Herzlich willkommen bei jen geltung gold, dem podcast für die erfolgreiche geldanlage."
  },
  {
    "start": 7.68,
    "end": 14.52,
    "text": " Börsen und Anlegerweißheiten gibt es wie sand am Meer. Ich habe heute mal zehn"
  },
  {
    "start": 14.52,
    "end": 21.68,
    "text": " Stück rausgesucht, die meines Erachtens mehr für den Anleger an informationen und"
  },
  {
    "start": 21.68,
    "end": 31.36,
    "text": " Weißheiten breit halten als so manchgeschriebenes Buch legen wir los. So dann steigen wir mal"
  },
  {
    "start": 31.36,
    "end": 39.52,
    "text": " direkt ein in zehn Zitate Weißheiten, je nachdem wie man das bezeichnen möchte, die mir mit zwei"
  },
  {
    "start": 39.52,
    "end": 43.84,
    "text": " Ausnahmen vorher nicht bekannt waren und genau deshalb habe ich sie hier mit reingenommen. Ja,"
  },
  {
    "start": 43.84,
    "end": 50.2,
    "text": " ich muss euch nicht zum zehnten Mal erzählen, wie Costolani damals formuliert hat. Man soll"
  },
  {
    "start": 50.2,
    "end": 56.44,
    "text": " Aktien kaufen und dann Schlafmittel nehmen und so weiter und sofort. Also es gibt so die die ganz"
  },
  {
    "start": 56.44,
    "end": 62.0,
    "text": " großen Top 5 Top 10, die kennt jeder selbst, wenn er nichts mit der Börse zu tun gehabt hat, aber"
  },
  {
    "start": 62.0,
    "end": 70.12,
    "text": " das hier sind Zitate, die sich an eher aktive Anleger richten. Ja, für den Sparer, für den"
  },
  {
    "start": 70.12,
    "end": 76.08,
    "text": " langfristigen Investor gibt es ja tatsächlich nicht allzu viel zu tun. Deswegen haben die"
  },
  {
    "start": 76.08,
    "end": 81.72,
    "text": " vielleicht auch häufiger die Zeit alle anderen davon zu überzeugen, warum die aktive Anlage"
  },
  {
    "start": 81.72,
    "end": 87.92,
    "text": " denn gar keinen Sinn macht. Ein wirklich aktiver Anleger, der nutzt die Zeit sinnvoller, der möchte"
  },
  {
    "start": 87.92,
    "end": 93.92,
    "text": " überhaupt nicht andere davon überzeugen, warum er hier in dieser Disziplin unterwegs ist. Er macht"
  },
  {
    "start": 93.92,
    "end": 100.0,
    "text": " das einfach. Er macht das mit Leidenschaft und wenn er es gut macht, dann wird er auch eine Rendite"
  },
  {
    "start": 100.0,
    "end": 105.36,
    "text": " erzielen, die den Aufwand rechtfertigt und das sage ich nicht, weil ich aktiver Anleger bin,"
  },
  {
    "start": 105.36,
    "end": 113.04,
    "text": " sondern voller Überzeugung, weil ich denke, dass die nächsten fünf bis zehn Jahre, sagen wir mal"
  },
  {
    "start": 113.04,
    "end": 120.28,
    "text": " die nächste Dekade anders aussieht, bei entholt war natürlich nicht nur äußerst entspannt,"
  },
  {
    "start": 120.28,
    "end": 125.52,
    "text": " sondern auch noch äußerst rentabel, über die Maßen rentabel. Das heißt also diejenigen,"
  },
  {
    "start": 125.52,
    "end": 130.96,
    "text": " die einfach gar nichts gemacht haben, außer vielleicht in den MCI World zu besparen, die konnten"
  },
  {
    "start": 130.96,
    "end": 137.4,
    "text": " allen anderen eine lange Nase zeigen, weil in diesem MCI World, auch wenn das dann nicht so gerne"
  },
  {
    "start": 137.4,
    "end": 143.28,
    "text": " erzählt wird am Stammtisch, weil sie natürlich brutal von der Outperformance der Magnificent 7"
  },
  {
    "start": 143.28,
    "end": 148.16,
    "text": " profitiert haben und das ist ja auch gut so. Es spricht ja auch überhaupt nichts dagegen,"
  },
  {
    "start": 148.16,
    "end": 152.48,
    "text": " aber dass man hier jetzt sagt, naja, ich bin einfach breit in den Aktienmarkt, investiert"
  },
  {
    "start": 152.48,
    "end": 158.84,
    "text": " das einfach um Buk, die gesamte Outperformance der US Indices, zumindest mal der Großen,"
  },
  {
    "start": 158.84,
    "end": 166.36,
    "text": " als ich spreche vom Nasdaq 100 und vom S&P 500, die gesamte Outperformance und ein klein bisschen"
  },
  {
    "start": 166.36,
    "end": 175.04,
    "text": " mehr gegenüber dem Rest der Welt wurde durch nicht mehr als eine handvoll Aktien produziert. Das war"
  },
  {
    "start": 175.04,
    "end": 180.52,
    "text": " nicht immer so, das ist keine Normalität und daraus ergibt sich erst mal gar nichts. Das"
  },
  {
    "start": 180.52,
    "end": 186.44,
    "text": " kann die nächsten zehn Jahre so weitergehen, aber es kann eben auch mal ganz anders kommen und dann"
  },
  {
    "start": 186.44,
    "end": 191.32,
    "text": " muss man damit rechnen, dass es auch eine andere Performance gibt. Auch das sollte niemanden"
  },
  {
    "start": 191.32,
    "end": 197.0,
    "text": " dazu veranlassen, jetzt hier zum aktiven Anleger zu werden, wenn er denn nicht ein großes Interesse"
  },
  {
    "start": 197.0,
    "end": 203.52,
    "text": " und eine große Leidenschaft dafür mitbringt. Wir steigen ein, Nummer eins von Steve Mandell,"
  },
  {
    "start": 203.52,
    "end": 209.6,
    "text": " Founder of Lone Pine Capital. I don't need an analyst to tell me when a 10 PE stock is cheap. I need an"
  },
  {
    "start": 209.6,
    "end": 216.32,
    "text": " analyst to tell me when a 40 PE stock is cheap. Also ich brauche niemanden, der mir erklärt, wann"
  },
  {
    "start": 216.32,
    "end": 222.64,
    "text": " eine Aktie mit einem KGV von 10 billig ist. Ich brauche einen Analysten, der mir erklärt, warum"
  },
  {
    "start": 222.64,
    "end": 230.4,
    "text": " auch eine Aktie mit einem KGV von 40 noch billig sein kann. Also teures kann noch teurer werden,"
  },
  {
    "start": 230.4,
    "end": 237.92,
    "text": " optisch zumindest teurer. Wir sehen das im Übrigen bei Nvidia, ich habe es in vergangenen"
  },
  {
    "start": 237.92,
    "end": 241.68,
    "text": " Jahren, es ist noch nicht so lange her, Anfang des Jahres gesagt, Nvidia ist auf diesem Niveau,"
  },
  {
    "start": 241.68,
    "end": 247.12,
    "text": " ich weiß nicht, wie lange diese außergewöhnliche Marge noch bestehen bleibt, wie lange Nvidia"
  },
  {
    "start": 247.12,
    "end": 251.96,
    "text": " noch diesen Status beibehält. Was ich aber weiß, teuer ist die Aktie auf dem Niveau nicht mehr."
  },
  {
    "start": 251.96,
    "end": 257.8,
    "text": " Ich habe dennoch, das an dieser Stelle als Hinweis, kein Einzelinvestment hier getätigt,"
  },
  {
    "start": 257.8,
    "end": 265.36,
    "text": " sondern ich habe mehrfach und zusammen mit den Leser-Renditis-Spezialisten zumindest jetzt"
  },
  {
    "start": 265.36,
    "end": 274.36,
    "text": " Zeitpunkt der Aufnahme immer noch so in den Semiconductor-Index investiert bzw. einen"
  },
  {
    "start": 274.36,
    "end": 281.0,
    "text": " entsprechenden ETF, weil mir zum Beispiel auch eine Broadcom gut gefallen hat. Und insofern ist"
  },
  {
    "start": 281.0,
    "end": 287.48,
    "text": " der ETF, wenn man jetzt die Wohler herausrechnet, sogar noch besser gelaufen als Nvidia. Next."
  },
  {
    "start": 287.48,
    "end": 292.52,
    "text": " Oh, jetzt muss ich das ein bisschen zur Seite schieben, hört man hoffentlich nicht. Ich habe zwar"
  },
  {
    "start": 292.52,
    "end": 296.8,
    "text": " die Location gewechselt, das ist immer noch ein bisschen hallig, aber im besten Fall nehmt ihr das"
  },
  {
    "start": 296.8,
    "end": 304.8,
    "text": " gar nicht wahr. This is my view of a year in the life of a trader. Four out of twelve months,"
  },
  {
    "start": 304.8,
    "end": 311.28,
    "text": " you are hot, you are so excited that you can't sleep at night, you can't wait to get to work the"
  },
  {
    "start": 311.28,
    "end": 317.68,
    "text": " next day, you are just rolling. Two months out of the year, you are cold, you are so cold,"
  },
  {
    "start": 317.68,
    "end": 323.8,
    "text": " you are miserable. You can't sleep at night, you can't figure out what the next trade is going to"
  },
  {
    "start": 323.8,
    "end": 330.52,
    "text": " come from. The other six months out of the year, months in the Swedish age, you make and lose,"
  },
  {
    "start": 330.52,
    "end": 339.12,
    "text": " make and lose. Von Brian Gelber, Market Wizard. Market Wizard ist, wenn man so will, eine"
  },
  {
    "start": 339.12,
    "end": 347.92,
    "text": " compilation von Traders Weisheiten bzw. es gibt auch verschiedene Bücher. So, was heißt das?"
  },
  {
    "start": 347.92,
    "end": 354.08,
    "text": " Und das ist meines Erachtens, gerade im aktiven Handel etwas, was nicht, ja es könnte nicht"
  },
  {
    "start": 354.08,
    "end": 358.76,
    "text": " besser beschrieben werden, vielleicht sind sogar etwas weniger. Also in vier von zwölf Monaten"
  },
  {
    "start": 358.76,
    "end": 364.0,
    "text": " wird wirklich Geld verdient. Da hat man den Eindruck, okay man hat den Markt wirklich im"
  },
  {
    "start": 364.0,
    "end": 369.16,
    "text": " Griff, die Rendite sprudelt, man freut sich schon auf den nächsten Trade, weil man den Eindruck hat,"
  },
  {
    "start": 369.16,
    "end": 377.36,
    "text": " es klappt einfach, was ich hier mache. Warum? Weil ein Individuum immer in bestimmten"
  },
  {
    "start": 377.36,
    "end": 383.48,
    "text": " Marktphasen mit seiner Strategie eine bessere Performance erzielen wird und das ist nicht"
  },
  {
    "start": 383.48,
    "end": 390.04,
    "text": " nur Aussicht eines Individuums so, sogar im Systemhandel. Es gibt einfach Märkte, die am"
  },
  {
    "start": 390.04,
    "end": 395.48,
    "text": " Ende des Tages seitwärts schwanken und ja, dann bevor mir jetzt jemand eine Mail schreibt, darüber"
  },
  {
    "start": 395.48,
    "end": 399.2,
    "text": " freue ich mich natürlich grundsätzlich, aber ich sage ja, aber was ist mit Stillhalter? Richtig."
  },
  {
    "start": 399.2,
    "end": 405.04,
    "text": " Es gibt natürlich auch Stillhalterstrategien, da kann man auch in seitwärtsmärkten Geld verdienen."
  },
  {
    "start": 405.04,
    "end": 408.76,
    "text": " Wenn man das alles genau vorherweist, kann man in jeder Markphase Geld verdienen,"
  },
  {
    "start": 408.76,
    "end": 415.56,
    "text": " aber diese trendschwachen Phasen sind einfach nur nervig. Da passiert nichts, mal gewinnt man"
  },
  {
    "start": 415.56,
    "end": 419.56,
    "text": " ein bisschen, mal verliert man ein bisschen, gehört mit dazu, man kann aber nicht die Arbeit einstellen,"
  },
  {
    "start": 419.56,
    "end": 425.76,
    "text": " wenn man nicht genau weiß, wann so eine Phase eben beginnt und wann sie ändert. Und dann"
  },
  {
    "start": 425.76,
    "end": 431.0,
    "text": " gibt es noch zwei Monate im Jahr, da ist man einfach kalt. Es scheint nichts zu gelingen, es scheint"
  },
  {
    "start": 431.0,
    "end": 436.48,
    "text": " nichts zu klappen. So, wenn man das weiß, das, man könnte es auch so ein bisschen nach Pareto-Prinzip"
  },
  {
    "start": 436.48,
    "end": 443.08,
    "text": " beschreiben, dass man in 20 Prozent der Marktphasen 80 Prozent der Rendite verdient im aktiven Handel."
  },
  {
    "start": 443.08,
    "end": 448.72,
    "text": " Das gilt im Übrigen sogar für den langfristigen Investor. Verpasst man nämlich die 13 besten Tage,"
  },
  {
    "start": 448.72,
    "end": 452.76,
    "text": " ich glaube das war mal die Goldman Sachs Studie innerhalb von zehn Jahren, dann hat man mal eben"
  },
  {
    "start": 452.76,
    "end": 459.6,
    "text": " seine Rendite halbiert. Also das ist ganz normal, damit muss man leben. Und wenn man natürlich"
  },
  {
    "start": 459.6,
    "end": 465.4,
    "text": " dann jeden Tag drauf schaut, das kenne ich auch, weil ich sehr selten, weil ich eine ausgesprochen"
  },
  {
    "start": 465.4,
    "end": 473.12,
    "text": " versierte und nette Leserschaft habe, die das weiß. Aber natürlich, wenn man neu beim Markt"
  },
  {
    "start": 473.12,
    "end": 477.68,
    "text": " dabei ist, dann schaut man sich an, was waren denn die Vortagesgewinner? Und dann fragt man einfach"
  },
  {
    "start": 477.68,
    "end": 482.08,
    "text": " den Experten, warum hast du das denn nicht gemacht? Darauf gibt es wirklich keine valide Antwort,"
  },
  {
    "start": 482.08,
    "end": 490.32,
    "text": " außer weil ich nicht wusste vorher, was dort passieren würde. Next, the best traders have no"
  },
  {
    "start": 490.32,
    "end": 498.16,
    "text": " ego. You have to swallow your pride and get out of the losses. Tom Baldwin, Bond Trader and"
  },
  {
    "start": 498.16,
    "end": 505.44,
    "text": " Market Wizard. Die besten Trader haben kein Ego. Du musst deinen Stolz runter schlucken,"
  },
  {
    "start": 505.99,
    "end": 509.07,
    "text": " Und du musst Verlustpositionen verkaufen."
  },
  {
    "start": 509.07,
    "end": 510.07,
    "text": " Punkt."
  },
  {
    "start": 510.07,
    "end": 511.07,
    "text": " Punkt."
  },
  {
    "start": 511.07,
    "end": 519.11,
    "text": " If everyone's waiting for a pullback to buy, either the market doesn't have a pullback"
  },
  {
    "start": 519.11,
    "end": 522.59,
    "text": " or if it does, you shouldn't buy into it."
  },
  {
    "start": 522.59,
    "end": 524.59,
    "text": " Bob Pharrell, Merrill Lynch."
  },
  {
    "start": 524.59,
    "end": 530.47,
    "text": " Wenn jeder auf ein Pullback wartet, also auf ein Rücksetzer am Markt, dann kommt entweder"
  },
  {
    "start": 530.47,
    "end": 535.87,
    "text": " kein Pullback oder wenn er kommt, dann solltest du ihn eben nicht mehr kaufen."
  },
  {
    "start": 535.87,
    "end": 543.75,
    "text": " I have a rule that whenever I am still thinking about a position when I lay my head on my pillow"
  },
  {
    "start": 543.75,
    "end": 547.99,
    "text": " at night, I being liquidation the next morning."
  },
  {
    "start": 547.99,
    "end": 550.99,
    "text": " Bisschen komische Ausdrucksweise."
  },
  {
    "start": 550.99,
    "end": 557.47,
    "text": " If I find myself praying about a position at any time, I liquidate it immediately."
  },
  {
    "start": 557.47,
    "end": 561.03,
    "text": " That's a sure sign of disaster."
  },
  {
    "start": 561.03,
    "end": 568.03,
    "text": " Wann immer ich über eine Position lange nachdenke, ich gehe also abends ins Bett und"
  },
  {
    "start": 568.03,
    "end": 575.47,
    "text": " ich bette mein Kopf auf das Kissen, dann steige ich am nächsten Morgen auf."
  },
  {
    "start": 575.47,
    "end": 581.39,
    "text": " Wenn ich beginne für eine Position zu beten, dann steige ich sofort allen aus."
  },
  {
    "start": 581.39,
    "end": 586.27,
    "text": " Das sind Zeichen dafür, dass es nicht in die richtige Richtung läuft."
  },
  {
    "start": 586.27,
    "end": 593.11,
    "text": " Marc Ritchie von \"The New Market Wizard\" von JD Schweger."
  },
  {
    "start": 593.11,
    "end": 599.07,
    "text": " Eine der grösseren Dinge über das Portfoliummanagement und eine gute Lösung zu lernen."
  },
  {
    "start": 599.07,
    "end": 605.31,
    "text": " Du gehst nicht in große Positionen in Sachen, die du mit dir 10 x Geld machen kannst."
  },
  {
    "start": 605.31,
    "end": 611.83,
    "text": " Wir haben große Positionen in Sachen, die wir nicht denken, wir würden Geld verlieren."
  },
  {
    "start": 611.83,
    "end": 614.03,
    "text": " Joel Greenblatt, Hedge Fund Manager."
  },
  {
    "start": 614.03,
    "end": 617.39,
    "text": " Sehr gut, meine sehr achten."
  },
  {
    "start": 617.39,
    "end": 623.91,
    "text": " Wir haben die großen Positionen, nicht in den Aktien oder das große Kapital, nicht"
  },
  {
    "start": 623.91,
    "end": 629.71,
    "text": " in die Aktien investiert, bei denen wir dachten, die Aktie wird sich verzehnfachen, sondern"
  },
  {
    "start": 629.71,
    "end": 635.43,
    "text": " das große Geld haben wir in Positionen investiert, von denen wir dachten, damit verlieren wir"
  },
  {
    "start": 635.43,
    "end": 637.43,
    "text": " kein Geld."
  },
  {
    "start": 637.43,
    "end": 643.35,
    "text": " Ausgezeichnet, und zwar deshalb, weil viele Privatanleger schlicht und einfach in der"
  },
  {
    "start": 643.35,
    "end": 648.71,
    "text": " Hoffnung dann doch irgendwie zufällig schnell, vielleicht nicht über Nacht, aber in einer"
  },
  {
    "start": 648.71,
    "end": 654.03,
    "text": " kürzester Zeit reicht zu werden, mit ihrem Verfünfferte 10 Verhundertfacher."
  },
  {
    "start": 654.03,
    "end": 656.63,
    "text": " Genau dort das Geld reingeben."
  },
  {
    "start": 656.63,
    "end": 657.63,
    "text": " Warum?"
  },
  {
    "start": 657.63,
    "end": 659.47,
    "text": " Weil sie etwas hart formuliert armen sind."
  },
  {
    "start": 659.47,
    "end": 665.79,
    "text": " Das heißt, um ganz große Sprünge zu machen, müssen sie einen beträchtlichen Teil ihres"
  },
  {
    "start": 665.79,
    "end": 670.51,
    "text": " Anlegervermögens in Positionen stecken, bei denen sie denken, sie werden sich vervielfachen."
  },
  {
    "start": 670.51,
    "end": 676.87,
    "text": " Nun ist es aber so, dass Risiko und Ertrag immer in Relation zueinander stehen."
  },
  {
    "start": 676.87,
    "end": 681.55,
    "text": " Das heißt, bei potenziellen Verzehnfachern ist das Risiko enorm hoch, dass es sich eben"
  },
  {
    "start": 681.55,
    "end": 684.31,
    "text": " nicht um potenzielle Verzehnfacher handelt."
  },
  {
    "start": 684.31,
    "end": 688.51,
    "text": " Deswegen ist das in Börsenblättern so schön zu sehen, mit dieser Aktie hätten sie 1000"
  },
  {
    "start": 688.51,
    "end": 691.23,
    "text": " Prozent gemacht, und jeder denkt, ich war aber nicht dabei."
  },
  {
    "start": 691.23,
    "end": 698.23,
    "text": " Jeder, warum? Weil tatsächlich kaum einer von Anfang an dabei war, weil auf einen Verzehnfacher"
  },
  {
    "start": 698.23,
    "end": 703.87,
    "text": " 50 oder 100 Werte kommen, die sich eben dann trotz des Potentials nicht Verzehnfacht haben,"
  },
  {
    "start": 703.87,
    "end": 707.07,
    "text": " sondern mehr, sondern mit dem man eben Geld verdient hat."
  },
  {
    "start": 707.07,
    "end": 713.59,
    "text": " Besser ist es, Beinaktien, die keine besonders hohe Volatilität haben, bei denen man aber"
  },
  {
    "start": 713.59,
    "end": 718.11,
    "text": " vielleicht einen gemährlichen, verhältnismäßig sicheren Anstieg erwartet, genau dort sich"
  },
  {
    "start": 718.11,
    "end": 719.11,
    "text": " die Rendite zuholen."
  },
  {
    "start": 719.11,
    "end": 725.23,
    "text": " Next, no trader who achieved sustained success did so because they learned to beat the market."
  },
  {
    "start": 725.23,
    "end": 728.87,
    "text": " They did so because they learned to beat themselves."
  },
  {
    "start": 728.87,
    "end": 732.71,
    "text": " Beating the market is not that difficult as paper trading demonstrates."
  },
  {
    "start": 732.71,
    "end": 737.11,
    "text": " Beating yourself, however, that's the challenge of a lifetime."
  },
  {
    "start": 737.11,
    "end": 743.27,
    "text": " Kein trader hat jemals nachhaltig Erfolg erzielt, in weil er gelernt hat, immer wieder den"
  },
  {
    "start": 743.27,
    "end": 744.27,
    "text": " Markt zu schlagen."
  },
  {
    "start": 744.27,
    "end": 746.99,
    "text": " Das heißt, immer wieder die Outperformance zu bringen."
  },
  {
    "start": 746.99,
    "end": 749.75,
    "text": " Das ist immer wieder ein Kampf gegen sich selbst."
  },
  {
    "start": 749.75,
    "end": 753.83,
    "text": " Und das merkt man im Übrigen beim Paper Trading sehr gut."
  },
  {
    "start": 753.83,
    "end": 758.87,
    "text": " Das heißt also, wenn ich so ein Demokonto habe, dann werden mir viele Dinge viel einfacher"
  },
  {
    "start": 758.87,
    "end": 760.59,
    "text": " fallen als in der Praxis."
  },
  {
    "start": 760.59,
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    "text": " Warum?"
  },
  {
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    "end": 764.07,
    "text": " Weil bei einem Demokonto meine Emotionen keine große Rolle spielen."
  },
  {
    "start": 764.07,
    "end": 769.47,
    "text": " Wenn es um nichts geht, zu überhaupt das Allerschlimmste, selbst mit meinen Kindern habe ich immer"
  },
  {
    "start": 769.47,
    "end": 770.71,
    "text": " um irgendwas gespielt."
  },
  {
    "start": 770.71,
    "end": 774.79,
    "text": " Es kann auch für den Sieger Bonbon oder sonst irgendwas sein."
  },
  {
    "start": 774.79,
    "end": 779.55,
    "text": " Aber um nichts zu spielen, widerspricht für den Artfleck, ist es auch ein psychologisches"
  },
  {
    "start": 779.55,
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    "text": " Problem nur auf meiner Seite."
  },
  {
    "start": 780.79,
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    "text": " Also ich will das gar nicht für allgemein."
  },
  {
    "start": 782.39,
    "end": 787.43,
    "text": " Aber wenn es um das Trading geht, wenn es um die Anlage geht, wenn es darum geht, wie"
  },
  {
    "start": 787.43,
    "end": 790.91,
    "text": " reagiere ich auf Risiko, dann funktioniert das nur mit einem Einsatz."
  },
  {
    "start": 790.91,
    "end": 792.83,
    "text": " Und es reicht ein sehr kleiner Einsatz."
  },
  {
    "start": 792.83,
    "end": 798.79,
    "text": " Vielleicht mal mit Gesellschaftsspielen anfangen und dann schauen, ob man das erträgt und"
  },
  {
    "start": 798.79,
    "end": 800.51,
    "text": " sich dann der Börse zuwenden."
  },
  {
    "start": 800.51,
    "end": 805.03,
    "text": " Hat übrigens gesagt, Steve Goldstein, Performance Coach to Traders."
  },
  {
    "start": 805.03,
    "end": 806.63,
    "text": " So, zwei haben wir noch."
  },
  {
    "start": 806.63,
    "end": 809.83,
    "text": " At some price, a great business becomes a speculation."
  },
  {
    "start": 809.83,
    "end": 816.43,
    "text": " Wenn das man nicht in die aktuelle Zeit passt, von Bruce Berkowitz, Fair Home Fund Manager."
  },
  {
    "start": 816.43,
    "end": 823.43,
    "text": " Aber bei einem bestimmten Kurs bekommen wird auch ein großartiges Business zu einer Spekulation."
  },
  {
    "start": 823.43,
    "end": 824.43,
    "text": " Was ist damit gemeint?"
  },
  {
    "start": 824.43,
    "end": 829.47,
    "text": " Selbst sehr gute Unternehmen können irgendwann schlecht und einfach zu hoch bewertet sein."
  },
  {
    "start": 829.47,
    "end": 834.11,
    "text": " Und das wird in einer Bubblephase praktisch immer der Fall sein, weil genau die, die"
  },
  {
    "start": 834.11,
    "end": 835.83,
    "text": " gut gelaufen sind."
  },
  {
    "start": 835.83,
    "end": 841.79,
    "text": " Dann quasi als Add-on auch noch als sichere Hafen angesehen werden und einfach noch weiter"
  },
  {
    "start": 841.79,
    "end": 842.79,
    "text": " steigen."
  },
  {
    "start": 842.79,
    "end": 845.23,
    "text": " Niemand kann sich vorstellen, dass diese Riesen fallen."
  },
  {
    "start": 845.23,
    "end": 848.55,
    "text": " Vielleicht mal für die Älteren erinnert sich noch jemand an Nordhell."
  },
  {
    "start": 848.55,
    "end": 852.71,
    "text": " Das ist ein wunderbarer Chart, der das zeigt."
  },
  {
    "start": 852.71,
    "end": 853.71,
    "text": " Letzter Punkt."
  },
  {
    "start": 853.71,
    "end": 855.71,
    "text": " There are three great things."
  },
  {
    "start": 855.71,
    "end": 857.87,
    "text": " Sehr aktuell übrigens."
  },
  {
    "start": 857.87,
    "end": 868.79,
    "text": " Erstens, artificial intelligence, zweitens, everything to deal with infrastructure, drittens,"
  },
  {
    "start": 868.79,
    "end": 869.79,
    "text": " crypto."
  },
  {
    "start": 869.79,
    "end": 875.19,
    "text": " I believe in the first two and I don't believe in the third."
  },
  {
    "start": 875.19,
    "end": 879.15,
    "text": " Crypto is just another way to speculate on speculating."
  },
  {
    "start": 879.15,
    "end": 884.51,
    "text": " Steve Eismann, Neuberger, Berman, portfolio manager."
  },
  {
    "start": 884.51,
    "end": 889.23,
    "text": " Es gibt aus Sicht von Steve Eismann derzeit drei große Themen."
  },
  {
    "start": 889.23,
    "end": 893.07,
    "text": " AI, alles was mit Infrastruktur zu tun hat und Crypto."
  },
  {
    "start": 893.07,
    "end": 895.19,
    "text": " In Crypto glaubt er nicht."
  },
  {
    "start": 895.19,
    "end": 898.43,
    "text": " Warum nehme ich das hier mit rein, obwohl ich mehr als einmal geäußert habe, dass ich"
  },
  {
    "start": 898.43,
    "end": 904.63,
    "text": " sowohl in langfristigen als auch in spekulativen Positionen investiert bin, weil ich den gesamten"
  },
  {
    "start": 904.63,
    "end": 908.31,
    "text": " Crypto-Investoren nicht glaube."
  },
  {
    "start": 908.31,
    "end": 913.07,
    "text": " Einem Prozent vielleicht, keiner lügt davor setzlich."
  },
  {
    "start": 913.07,
    "end": 919.87,
    "text": " Aber wenn geschrieben gefilmt, wo auch immer auf welcher Plattform darüber gesprochen wird,"
  },
  {
    "start": 919.87,
    "end": 928.51,
    "text": " wie Bitcoin das Finanzsystem revolutioniert und warum das als Wertaufbewahrungsspeicher"
  },
  {
    "start": 928.51,
    "end": 933.23,
    "text": " so überragend ist und wie hervorragend man es transportieren kann und uns sind alles"
  },
  {
    "start": 933.23,
    "end": 934.23,
    "text": " faire Punkte."
  },
  {
    "start": 934.23,
    "end": 944.87,
    "text": " Aber ich behaupte, dass 95 bis 98 oder 99 Prozent alle Crypto-Investoren nicht investiert sind,"
  },
  {
    "start": 944.87,
    "end": 952.99,
    "text": " weil sie sich ein Wechsel des Finanzregimes wünschen, so wie es das aktuell gibt."
  },
  {
    "start": 952.99,
    "end": 957.79,
    "text": " Sie sagen, ich möchte das System geändert haben, sondern das ist für sie eine Begründung"
  },
  {
    "start": 957.79,
    "end": 964.03,
    "text": " dafür, warum sie noch mehr Geld verdienen werden mit Bitcoin und Co."
  },
  {
    "start": 964.03,
    "end": 967.91,
    "text": " Und das ist eine Spekulation, eine pure Spekulation."
  },
  {
    "start": 967.91,
    "end": 974.55,
    "text": " Und wenn ich mal die Schnittmenge, die kleine Rauslässe, würde ich immer noch behaupten,"
  },
  {
    "start": 974.55,
    "end": 981.75,
    "text": " 95 Prozent aller Crypto-Investoren erhoffen sich eine hohe, hohe Rendite und nichts weiter."
  },
  {
    "start": 981.75,
    "end": 989.23,
    "text": " Alles andere ist blabla drum herum und damit sind überwiegend Spekulanten in Bitcoin investiert."
  },
  {
    "start": 989.23,
    "end": 996.59,
    "text": " Das akzeptiere ich, bleibe investiert, bleibe bullish, aber darüber mal nachzudenken, halte"
  },
  {
    "start": 996.59,
    "end": 997.59,
    "text": " ich dennoch für sinnvoll."
  },
  {
    "start": 997.59,
    "end": 1000.47,
    "text": " Das war es für heute."
  },
  {
    "start": 1000.47,
    "end": 1002.31,
    "text": " Herzlichen Dank für deine Aufmerksamkeit."
  },
  {
    "start": 1002.31,
    "end": 1006.31,
    "text": " Ich freue mich sehr, wenn wir uns beim nächsten Mal gesund und munter wiederhören."
  },
  {
    "start": 1006.31,
    "end": 1008.27,
    "text": " Bis dahin alles Gute, dein Lars."
  },
  {
    "start": 1008.27,
    "end": 1011.27,
    "text": " [Musik]"
  }
]