[
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    "end": 8.0,
    "text": " [Musik]"
  },
  {
    "start": 8.0,
    "end": 11.76,
    "text": " Warren Buffett's wichtigster Indikator schlägt Alarm."
  },
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    "text": " Droht uns deswegen jetzt ein Crash?"
  },
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    "text": " Dieser Frage gehe ich sofort nach."
  },
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    "text": " [Musik]"
  },
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    "text": " Hallo, liebe Head Investierten."
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    "text": " Schön, dass ihr wieder dabei seid bei einer neuen Ausgabe."
  },
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    "text": " Und heute möchte ich mit euch über den Indikator,"
  },
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    "text": " den wohl wichtigsten Indikator von Warren Buffett sprechen."
  },
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    "text": " Im Englischen auch tituliert als der Buffett Indicator."
  },
  {
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    "text": " Auf Deutsch können wir sagen der Buffett Indikator."
  },
  {
    "start": 42.88,
    "end": 46.16,
    "text": " Und dabei handelt es sich um einen Maßstab,"
  },
  {
    "start": 46.16,
    "end": 51.16,
    "text": " bei dem die gesamte Marktkapitalisierung des amerikanischen Aktienmarktes"
  },
  {
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    "end": 55.44,
    "text": " ins Verhältnis zur amerikanischen Wirtschaftsleistung gesetzt wird."
  },
  {
    "start": 55.44,
    "end": 58.12,
    "text": " Darauf gehe ich gleich noch stärker ein."
  },
  {
    "start": 58.12,
    "end": 62.8,
    "text": " Diesen Indikator hat Warren Buffett in den letzten Jahrzehnten immer mal wieder erwähnt."
  },
  {
    "start": 62.8,
    "end": 65.48,
    "text": " Er hat ihn sicherlich sehr, sehr oft verwendet."
  },
  {
    "start": 65.48,
    "end": 68.6,
    "text": " Und es gibt eine Aussage aus dem Jahr 2001."
  },
  {
    "start": 68.6,
    "end": 73.04,
    "text": " Da hat Warren Buffett dem Forbes-Magazin ein Interview gegeben."
  },
  {
    "start": 73.04,
    "end": 78.48,
    "text": " Und er hat gesagt, dass der Buffett Indikator wohl der wichtigste und beste Indikator"
  },
  {
    "start": 78.48,
    "end": 84.36,
    "text": " sei, um Übertreibungen an den Aktienmärkten zu erkennen."
  },
  {
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    "end": 86.44,
    "text": " Wenn ihr mal ein bisschen zurückgerechnet habt."
  },
  {
    "start": 86.44,
    "end": 91.96,
    "text": " 2001, das war dann das Jahr, nachdem die Dot-Com-Blase geplatzt war."
  },
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    "text": " Und der Buffett Indikator hatte im Vorfeld ganz genau angezeigt,"
  },
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    "text": " dass sich die Aktienmärkte in den USA in einem gefährlichen Fahrwasser bewegen."
  },
  {
    "start": 101.84,
    "end": 109.44,
    "text": " Und dass deswegen die Wahrscheinlichkeit eines starken Markteinsbruchs extrem hoch war."
  },
  {
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    "end": 114.16,
    "text": " Damals kam dieser Buffett Indikator auf einen Wert von 130."
  },
  {
    "start": 114.16,
    "end": 115.28,
    "text": " Was ist das jetzt für ein Wert?"
  },
  {
    "start": 115.28,
    "end": 116.64,
    "text": " Das ist ein Prozentwert."
  },
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    "start": 116.64,
    "end": 122.76,
    "text": " Und das heißt 130, dass die Markskapitalisierung der amerikanischen Aktien"
  },
  {
    "start": 122.76,
    "end": 128.4,
    "text": " damals beim 1,3-fachen der amerikanischen Wirtschaftsleistung lag."
  },
  {
    "start": 128.4,
    "end": 134.88,
    "text": " Also deutlich höher als das, was die USA pro Jahr erzielen oder an Wirtschaftswert"
  },
  {
    "start": 134.88,
    "end": 137.0,
    "text": " an Werten erschaffen."
  },
  {
    "start": 137.0,
    "end": 139.56,
    "text": " Und dieser Indikator entsteht in dem Mann."
  },
  {
    "start": 139.56,
    "end": 142.24,
    "text": " Und da sind sich jetzt alle nicht 100 Prozent einig."
  },
  {
    "start": 142.24,
    "end": 144.72,
    "text": " Aber es geht eigentlich gar nicht darum, welchen Index man verwendet,"
  },
  {
    "start": 144.72,
    "end": 146.44,
    "text": " sondern mehr um das Prinzip."
  },
  {
    "start": 146.44,
    "end": 150.96,
    "text": " Die einen verwenden beispielsweise den Wilscher 5000 oder 5000 Index."
  },
  {
    "start": 150.96,
    "end": 155.12,
    "text": " Das ist eine Markkapitalisierung gewichteter Index aus den USA,"
  },
  {
    "start": 155.12,
    "end": 159.2,
    "text": " der alle Werte an der New York Stock Exchange oder an der Nasdaq"
  },
  {
    "start": 159.2,
    "end": 161.56,
    "text": " oder auch an der New York Stock Exchange Amex."
  },
  {
    "start": 161.56,
    "end": 165.28,
    "text": " Amex steht hier nicht für den Kreditkartenanbieter, sondern für American Exchange."
  },
  {
    "start": 165.28,
    "end": 170.84,
    "text": " Also alle Werte, die dort gelistet sind, fließen in diesen Wilscher 5000 ein."
  },
  {
    "start": 170.84,
    "end": 177.56,
    "text": " Und damit wird ein ziemlich breites Bild der Gesamtmarkkapitalisierung in den USA gezeichnet."
  },
  {
    "start": 177.56,
    "end": 180.48,
    "text": " Man muss aber sagen, andere wie beispielsweise Morningstar,"
  },
  {
    "start": 180.48,
    "end": 184.64,
    "text": " die nehmen dann ein paar andere Daten, also die nehmen dann noch etwas breiteren Index."
  },
  {
    "start": 184.64,
    "end": 188.24,
    "text": " Aber es geht hier gar nicht eigentlich ums Klein-Klein, welchen Index man verwendet."
  },
  {
    "start": 188.24,
    "end": 191.04,
    "text": " So ein wichtig ist, dass man also einen großen Aktienindex nimmt,"
  },
  {
    "start": 191.04,
    "end": 195.92,
    "text": " der möglichst den allergrößten Teil der amerikanischen Markkapitalisierung abzeichnet"
  },
  {
    "start": 195.92,
    "end": 199.4,
    "text": " und setzt den dann ins Verhältnis zum amerikanischen BIP."
  },
  {
    "start": 199.4,
    "end": 204.92,
    "text": " Welches aktuell bei so um die 28 Millionen US-Dollar notiert."
  },
  {
    "start": 204.92,
    "end": 209.28,
    "text": " Und wenn man jetzt also die aktuelle Markkapitalisierung vom Wilscher 5000"
  },
  {
    "start": 209.28,
    "end": 212.32,
    "text": " ins Verhältnis zur amerikanischen Wirtschaftsleistung setzt,"
  },
  {
    "start": 212.32,
    "end": 216.72,
    "text": " kommt man auf einen Wert von 194."
  },
  {
    "start": 216.72,
    "end": 219.36,
    "text": " Das heißt, wir haben aktuell Werte angenommen,"
  },
  {
    "start": 219.36,
    "end": 225.0,
    "text": " die deutlich über den Extremwerten lagen, die zur Dotcom-Zeit erreicht wurden."
  },
  {
    "start": 225.0,
    "end": 226.4,
    "text": " Und jetzt stellt sich natürlich die Frage,"
  },
  {
    "start": 226.4,
    "end": 229.8,
    "text": " wenn Warren Buffett diesen Indikator so anpreist,"
  },
  {
    "start": 229.8,
    "end": 232.84,
    "text": " wenn er so überzeugt ist von seinem Indikator."
  },
  {
    "start": 232.84,
    "end": 235.92,
    "text": " Und vor allem, ich bin auch auf die Idee für diese heutige Ausgabe gekommen,"
  },
  {
    "start": 235.92,
    "end": 239.32,
    "text": " weil viele Finanzmedien jetzt den Buffett-Indikator wieder,"
  },
  {
    "start": 239.32,
    "end": 242.6,
    "text": " ich sage mal, fast aus der Mottenkiste herausgeholt haben,"
  },
  {
    "start": 242.6,
    "end": 246.44,
    "text": " abgestaubt haben und jetzt wieder überall publizieren und darüber schreiben,"
  },
  {
    "start": 246.44,
    "end": 249.64,
    "text": " dass er die aktuellen Werte, die hier mit fast 200 Prozent,"
  },
  {
    "start": 249.64,
    "end": 252.44,
    "text": " das heißt, die Markkapitalisierung der amerikanischen Aktien,"
  },
  {
    "start": 252.44,
    "end": 255.72,
    "text": " liegt beim Doppelten der amerikanischen jährlichen Wirtschaftsleistung,"
  },
  {
    "start": 255.72,
    "end": 259.52,
    "text": " das ist natürlich ein Extremwert, der so noch nie gemessen wurde"
  },
  {
    "start": 259.52,
    "end": 262.56,
    "text": " und der natürlich deutlich über dem Warnsignal lag,"
  },
  {
    "start": 262.56,
    "end": 265.0,
    "text": " was welches damals den Dotcom-Crash angezeigt hat."
  },
  {
    "start": 265.0,
    "end": 266.8,
    "text": " Und jetzt stellt sich natürlich die Frage,"
  },
  {
    "start": 266.8,
    "end": 270.0,
    "text": " können wir jetzt aus diesem Extrembereich,"
  },
  {
    "start": 270.0,
    "end": 272.8,
    "text": " den der Indikator von Warren Buffett angenommen hat,"
  },
  {
    "start": 272.8,
    "end": 278.8,
    "text": " können wir jetzt ableiten, dass ein Crash oder mindestens eine heftige Markkorrektur"
  },
  {
    "start": 278.8,
    "end": 281.0,
    "text": " immanent ansteht?"
  },
  {
    "start": 281.0,
    "end": 287.2,
    "text": " Und da muss ich sagen, auch wenn es einfach ist, diesen Indikator herauszuziehen"
  },
  {
    "start": 287.2,
    "end": 290.68,
    "text": " und zu sagen, pass mal alle auf und jetzt Panik und absichern und was weiß ich,"
  },
  {
    "start": 290.68,
    "end": 294.44,
    "text": " erst mal ist es uns ja als langfristige Investoren vollkommen egal."
  },
  {
    "start": 294.44,
    "end": 297.16,
    "text": " Ich meine, Crash ist schön, das habe ich jetzt wirklich gesagt,"
  },
  {
    "start": 297.16,
    "end": 299.36,
    "text": " ein Crash ist wirklich schön, ich freue mich drauf,"
  },
  {
    "start": 299.36,
    "end": 301.92,
    "text": " weil man da dann wirkliche Vermögen aufbaut."
  },
  {
    "start": 301.92,
    "end": 306.04,
    "text": " Also, Sparaten ist schön und gut, das sollte man und muss man natürlich immer machen"
  },
  {
    "start": 306.04,
    "end": 309.68,
    "text": " oder auch wer keine Sparaten will, regelmäßig einfach nachzukaufen,"
  },
  {
    "start": 309.68,
    "end": 313.36,
    "text": " das ist auch wichtig, aber gerade wenn es an den Märkten wirklich runtergeht,"
  },
  {
    "start": 313.36,
    "end": 317.6,
    "text": " wenn wir 30, 40, 50% Einbrüche sehen wie nach der großen Finanzkrise"
  },
  {
    "start": 317.6,
    "end": 322.4,
    "text": " oder auch der extrem schnelle Corona Crash, den wir damals im März, April 2020 hatten,"
  },
  {
    "start": 322.4,
    "end": 325.24,
    "text": " wer da wirklich zugreift mit beiden Händen,"
  },
  {
    "start": 325.24,
    "end": 329.04,
    "text": " da wird Geld verdient und hintenraus große Vermögen aufgebaut,"
  },
  {
    "start": 329.04,
    "end": 330.36,
    "text": " das kann ich nur immer wieder wiederholen."
  },
  {
    "start": 330.36,
    "end": 334.72,
    "text": " Aber aus einem einzelnen Indikator jetzt, wie dem Buffett-Indikator,"
  },
  {
    "start": 334.72,
    "end": 341.04,
    "text": " kann man eben nicht ablesen, ob jetzt ein Crash morgen in einem Monat oder in einem Jahr bevorsteht."
  },
  {
    "start": 341.04,
    "end": 344.16,
    "text": " Der nächste Crash wird kommen, das ist so sicher wie das Armen in der Krise."
  },
  {
    "start": 344.16,
    "end": 349.01,
    "text": " natürlich, da brauchen wir gar nicht diskutieren. Nur wissen wir halt nicht, wann er kommt."
  },
  {
    "start": 349.01,
    "end": 353.47,
    "text": " Und der Buffett-Indikator muss man auch ehrlich sagen, ich bin kein großer Fan von diesem"
  },
  {
    "start": 353.47,
    "end": 358.77,
    "text": " Indikator, ich hatte ihn fast auch schon wieder vergessen und bin wie gesagt durch die ganzen"
  },
  {
    "start": 358.77,
    "end": 362.47,
    "text": " Medien jetzt wieder aufmerksam geworden, die diesen Indikator aus der Mottenkiste gezogen"
  },
  {
    "start": 362.47,
    "end": 367.65,
    "text": " haben. Er hat schon einige Probleme. Und zwar ist es wirklich so, dass dieser Indikator"
  },
  {
    "start": 367.65,
    "end": 373.57,
    "text": " zum einen, ich hatte gesagt, kein Timing-Indikator ist. Also im Jahr 2000, kurz bevor die Dotcom-Blast"
  },
  {
    "start": 373.57,
    "end": 381.17,
    "text": " geplatzt ist, da wurde ein für damalige Verhältnisse extremer Wert von 130 Prozent erreicht. Aber"
  },
  {
    "start": 381.17,
    "end": 386.13,
    "text": " es gab überhaupt kein Hinweis darauf, dass 130 Prozent genau die Linie sind oder der"
  },
  {
    "start": 386.13,
    "end": 390.81,
    "text": " Wert sind, wo der Markt bricht. Wir hätten auch Werte bekommen können von 140, 150,"
  },
  {
    "start": 390.81,
    "end": 394.85,
    "text": " vielleicht 180 Prozent und dann wäre der Markt eingebrochen, weil ein Markteinbruch,"
  },
  {
    "start": 394.85,
    "end": 399.37,
    "text": " auch ein starker Markteinbruch, der kommt immer und er wird immer wieder auftreten. Statistisch"
  },
  {
    "start": 399.37,
    "end": 404.21,
    "text": " gesehen alle neun bis zehn Jahre. Also der Indikator hat also nicht angezeigt, dass"
  },
  {
    "start": 404.21,
    "end": 408.49,
    "text": " ab irgendeinem Wert der Markt wirklich einbrechen wird. Er ist nur einfach immer größer gestiegen"
  },
  {
    "start": 408.49,
    "end": 412.69,
    "text": " und das hat einfach ein Art Wannsignal ausgesendet, aber wir hätten hier auch weiterlaufen können."
  },
  {
    "start": 412.69,
    "end": 416.37,
    "text": " Also das will ich euch damit sagen. Deswegen die aktuellen Werte, die wir jetzt haben,"
  },
  {
    "start": 416.37,
    "end": 421.33,
    "text": " von 195 Prozent, vielleicht bald 200 Prozent, also dem Doppelten des amerikanischen BIPs."
  },
  {
    "start": 421.33,
    "end": 427.01,
    "text": " Ja, das ist zumindest, wenn man die Historie des Indikators herzieht, ein deutlicher Extremwert,"
  },
  {
    "start": 427.01,
    "end": 432.25,
    "text": " der so noch nie aufgetreten ist. Aber wir wissen eben nicht, ob sich daraus jetzt wirklich"
  },
  {
    "start": 432.25,
    "end": 436.69,
    "text": " eine größere Korrektur oder auch ein Crash ableiten lässt oder ob der Indikator auf 250"
  },
  {
    "start": 436.69,
    "end": 442.61,
    "text": " Prozent oder sogar 300 Prozent steigt. Denn was hier nicht beachtet wird, ist auch die Geldmenge"
  },
  {
    "start": 442.61,
    "end": 446.97,
    "text": " in meinen Augen, das heißt, je mehr Geld in den Märkten vorhanden ist, desto mehr Geld sucht"
  },
  {
    "start": 446.97,
    "end": 452.57,
    "text": " sich seine Geldanlage. Also Ergo wird entsprechend auch die Markkapitalisierung von Aktien höher,"
  },
  {
    "start": 452.57,
    "end": 457.49,
    "text": " weil da immer mehr Geld investiert wird. Das wird da komplett nicht beachtet. Und natürlich"
  },
  {
    "start": 457.49,
    "end": 461.85,
    "text": " achtet der Indikator auch überhaupt nicht auf Art Klumpenbildungen im Markt. Also dass beispielsweise"
  },
  {
    "start": 461.85,
    "end": 466.25,
    "text": " wenige Tech-Werte sehr sehr hoch bewertet sind. Wir sind jetzt gerade erst dabei, dass wir eine Art"
  },
  {
    "start": 466.25,
    "end": 471.81,
    "text": " Sektorotation in den USA sehen, wo also auch wieder Immobilienwerte gefragt sind, wo Nebenwerte,"
  },
  {
    "start": 471.81,
    "end": 478.17,
    "text": " die Small Caps gefragt sind, wo muss man eigentlich auch so mit einem Lächeln sagen, wo die Markteilnehmer"
  },
  {
    "start": 478.17,
    "end": 484.93,
    "text": " erst wieder feststellen, dass der S&P 500 mit 500 Aktien eben nicht nur aus dem Magnificent Seven"
  },
  {
    "start": 484.93,
    "end": 490.21,
    "text": " besteht, sondern noch 493 weitere Aktien im Index sind. Und die werden gerade erst wirklich wieder"
  },
  {
    "start": 490.21,
    "end": 495.21,
    "text": " entdeckt, dass da relativ günstige Bewertungen vorhanden sind. Also auch diese Verzehrung wird"
  },
  {
    "start": 495.21,
    "end": 500.17,
    "text": " nicht abgebildet. Und das Hauptargument, warum ich seit einigen Jahren auch diesen Indikator"
  },
  {
    "start": 500.17,
    "end": 506.49,
    "text": " für gar nicht mehr wichtiger achte, ist, dass amerikanische Unternehmen natürlich nicht nur in"
  },
  {
    "start": 506.49,
    "end": 511.81,
    "text": " den USA Geld verdienen und zu der Zeit, als Warren Buffett sich auf diesen Indikator berufen"
  },
  {
    "start": 511.81,
    "end": 514.53,
    "text": " hat. Ich nehme an, dass er diesen Indikator wahrscheinlich schon seit den 80er Jahren"
  },
  {
    "start": 514.53,
    "end": 520.01,
    "text": " verwendet. Da war sicherlich das Geschäft der amerikanischen Unternehmen viel konzentrierter"
  },
  {
    "start": 520.01,
    "end": 525.05,
    "text": " in den USA. Das heißt, da konnte man ableiten, ob die Marktkapitalisierung im Verhältnis zur"
  },
  {
    "start": 525.05,
    "end": 529.49,
    "text": " amerikanischen Wirtschaftsleistung irgendwie außer Rand und Band geraten ist oder eben nicht."
  },
  {
    "start": 529.49,
    "end": 534.09,
    "text": " Aber durch die Globalisierung, dass Geschäfte immer globaler wurden, dass Unternehmen wie"
  },
  {
    "start": 534.09,
    "end": 538.97,
    "text": " Alpha, Beta, Vimeta weltweit jetzt Geld verdienen, das wird da gar nicht widerspiegelt. Das heißt,"
  },
  {
    "start": 538.97,
    "end": 545.17,
    "text": " ich setze hier Unternehmen, die auf globaler Ebene Umsätze erzielen, ins Verhältnis zu einer"
  },
  {
    "start": 545.17,
    "end": 550.73,
    "text": " Wirtschaftsbasis der USA, wobei die ja gar nicht maßgebend ist für die Unternehmen, weil die"
  },
  {
    "start": 550.73,
    "end": 555.21,
    "text": " Unternehmen ihren Großteil des Geldes im Ausland verdienen. Also eigentlich müsste ich dann hier"
  },
  {
    "start": 555.21,
    "end": 560.93,
    "text": " hergehen und möglicherweise das Welt-BIP heranziehen und eben nicht nur das amerikanische BIP. Und da"
  },
  {
    "start": 560.93,
    "end": 564.85,
    "text": " muss ich auch sagen, da ist eben dann Fehler im Nenner. Wenn ich hier, ich hätte ja auch ein"
  },
  {
    "start": 564.85,
    "end": 569.01,
    "text": " Vergleichsmassstab zu Deutschland nehmen können oder sonst wo. Also das ist ja auch immer so diese,"
  },
  {
    "start": 569.01,
    "end": 574.81,
    "text": " diese, wo Leute verblüfft sind, warum der DAX gut läuft, wenn doch in Deutschland die Wirtschaft"
  },
  {
    "start": 574.81,
    "end": 579.13,
    "text": " viele strukturelle Probleme hat. Naja, der DAX läuft gut, weil die DAX-Unternehmen nur nach 20"
  },
  {
    "start": 579.13,
    "end": 583.33,
    "text": " Prozent oder weniger in Deutschland an Umsätzen erzielen. Den Rest machen sie weltweit. Und das"
  },
  {
    "start": 583.33,
    "end": 587.89,
    "text": " gleiche muss man auch auf die USA übertragen, weil die großen Unternehmen weltweit Umsätze"
  },
  {
    "start": 587.89,
    "end": 593.69,
    "text": " erzielen und eben nicht mehr nur in den USA. Also von daher, ja, der Buffett-Indikator zeigt eine"
  },
  {
    "start": 593.69,
    "end": 600.05,
    "text": " deutliche Extrembewertung momentan an. Aber daraus jetzt wirklich erstmal abzuleiten, dass es deswegen"
  },
  {
    "start": 600.05,
    "end": 604.33,
    "text": " in nächster Zeit nach unten geht, halte ich für falsch, weil der Indikator eben überhaupt gar nichts"
  },
  {
    "start": 604.33,
    "end": 609.81,
    "text": " mit Timing zu tun hat. Und vor allem aufgrund der Datenbasis, dass man also hier komplett vernachlässig"
  },
  {
    "start": 609.81,
    "end": 614.13,
    "text": " das große Unternehmen den Markt verzeihen, dass die Geldmenge extrem gestiegen ist in den letzten"
  },
  {
    "start": 614.13,
    "end": 619.33,
    "text": " Jahren und vor allem auch das amerikanische Großkonzerne weltweit Geld verdienen. Das wird"
  },
  {
    "start": 619.33,
    "end": 623.85,
    "text": " ebenfalls nicht berücksichtigt. Also von daher, wenn euch dieser Indikator wieder über den Weg"
  },
  {
    "start": 623.85,
    "end": 628.85,
    "text": " läuft, aus intellektuellen Gründen kann man sich damit auf jeden Fall beschäftigen. Das tue ich"
  },
  {
    "start": 628.85,
    "end": 635.13,
    "text": " auch ganz gern. Aber aus Geldanlagegründen heraus würde ich diesen Indikator nicht mehr beachten."
  },
  {
    "start": 635.13,
    "end": 639.65,
    "text": " Also da, der hatte seine goldenen Zeiten wahrscheinlich vor ein paar Jahrzehnten, aber die"
  },
  {
    "start": 639.65,
    "end": 644.13,
    "text": " Globalisierung hat diesen Indikator halt auch einfach gekillt und natürlich auch die Notenbankpolitik"
  },
  {
    "start": 644.13,
    "end": 649.21,
    "text": " mit dieser ausschweifenden und steigenden Geldmenge hat ebenfalls dazu geführt, dass wir tendenziell"
  },
  {
    "start": 649.21,
    "end": 653.41,
    "text": " immer höhere Bewertungen an den Aktienmärkten sehen werden. Also von daher, gebt da nicht so viel"
  },
  {
    "start": 653.41,
    "end": 658.01,
    "text": " auf den Buffett-Indikator, sondern es gibt andere, es gibt Wirtschaftsinnikatoren, auf die man achten"
  },
  {
    "start": 658.01,
    "end": 662.57,
    "text": " kann, auf die man achten muss. Die werden auch kein genaues Timing vorgeben, aber da kann man sagen,"
  },
  {
    "start": 662.57,
    "end": 666.57,
    "text": " okay, Arbeitsmarkt geht zurück, BIP wachstum geht zurück. Ich halte mal lieber ein bisschen Geld"
  },
  {
    "start": 666.57,
    "end": 670.29,
    "text": " zusammen für den Fall, dass es an den Markten wirklich nach unten geht. Das sollte man immer"
  },
  {
    "start": 670.29,
    "end": 675.85,
    "text": " haben. Aber der Buffett-Indikator in meinen Augen, der hat seine goldenen Zeiten schon lange überlebt."
  },
  {
    "start": 675.85,
    "end": 679.93,
    "text": " Und dann war es das jetzt für diese Folge. Wir hören mich wieder nächsten und bis dann."
  },
  {
    "start": 679.93,
    "end": 687.97,
    "text": " [Musik]"
  }
]